財(cái)務(wù)管理學(xué)人大第五版課件

財(cái)務(wù)管理學(xué)人大第五版課件contents目錄財(cái)務(wù)管理概述財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念財(cái)務(wù)分析長(zhǎng)期投資決策籌資決策營(yíng)運(yùn)資金管理利潤(rùn)分配管理企業(yè)財(cái)務(wù)重組與公司治理財(cái)務(wù)管理概述01財(cái)務(wù)管理是組織企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)、處理財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理工作。財(cái)務(wù)管理基于企業(yè)再生產(chǎn)過(guò)程中客觀存在的財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)關(guān)系而產(chǎn)生，是組織資金運(yùn)動(dòng)、處理財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)價(jià)值管理工作。財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理的重要組成部分，在企業(yè)管理中處于中心地位。財(cái)務(wù)管理的概念財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)利潤(rùn)最大化股東財(cái)富最大化企業(yè)價(jià)值最大化以實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富最大化為企業(yè)的理財(cái)目標(biāo)。把實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)。以追逐利潤(rùn)最大化作為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)。經(jīng)濟(jì)環(huán)境包括經(jīng)濟(jì)體制、經(jīng)濟(jì)周期、通貨膨脹、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、市場(chǎng)季節(jié)性等。法律環(huán)境包括企業(yè)組織法規(guī)、財(cái)務(wù)法規(guī)、稅務(wù)法規(guī)等。金融市場(chǎng)環(huán)境包括金融機(jī)構(gòu)、金融工具、金融市場(chǎng)等。社會(huì)文化環(huán)境包括教育水平、宗教信仰、風(fēng)俗習(xí)慣等。財(cái)務(wù)管理的環(huán)境財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念02資金的時(shí)間價(jià)值是指資金在投資和再投資過(guò)程中由于時(shí)間因素而形成的價(jià)值差額。資金的時(shí)間價(jià)值通常用現(xiàn)值和終值來(lái)表示，現(xiàn)值是未來(lái)某一時(shí)點(diǎn)上的一定金額在現(xiàn)在的價(jià)值，終值則是現(xiàn)在的一定金額在未來(lái)某一時(shí)點(diǎn)上的價(jià)值。資金的時(shí)間價(jià)值是財(cái)務(wù)管理中非常重要的概念，它影響著投資決策和籌資決策的評(píng)估。資金的時(shí)間價(jià)值報(bào)酬是指投資者因承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)而獲得的額外收益。投資者為了獲得更高的報(bào)酬，通常會(huì)承擔(dān)更高的風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬之間存在一定的關(guān)系，通常高風(fēng)險(xiǎn)伴隨著高報(bào)酬，而低風(fēng)險(xiǎn)則伴隨著低報(bào)酬。風(fēng)險(xiǎn)是指未來(lái)結(jié)果的不確定性或波動(dòng)性。在財(cái)務(wù)管理中，風(fēng)險(xiǎn)通常用概率分布來(lái)描述，并計(jì)算期望值、方差、標(biāo)準(zhǔn)差等統(tǒng)計(jì)指標(biāo)。風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬證券估價(jià)證券估價(jià)是指對(duì)證券的價(jià)值進(jìn)行評(píng)估，以確定其公平市場(chǎng)價(jià)值的過(guò)程。證券估價(jià)的方法有很多種，包括現(xiàn)值法、市場(chǎng)比較法、折現(xiàn)現(xiàn)金流法等。證券估價(jià)是財(cái)務(wù)管理中非常重要的一個(gè)環(huán)節(jié)，它可以幫助投資者了解證券的真實(shí)價(jià)值，從而做出更明智的投資決策。財(cái)務(wù)分析03財(cái)務(wù)分析的定義財(cái)務(wù)分析是對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量等財(cái)務(wù)信息進(jìn)行的分析，目的是評(píng)估企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)績(jī)效，為決策提供依據(jù)。財(cái)務(wù)分析的方法財(cái)務(wù)分析的方法包括比較分析法、比率分析法、趨勢(shì)分析法、因素分析法等。財(cái)務(wù)分析的步驟財(cái)務(wù)分析的步驟包括確定分析目標(biāo)、收集資料、整理資料、比較分析、綜合評(píng)價(jià)和撰寫(xiě)分析報(bào)告等。財(cái)務(wù)分析概述償債能力比率是評(píng)估企業(yè)償付債務(wù)的能力，包括流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率等。償債能力比率營(yíng)運(yùn)能力比率是評(píng)估企業(yè)資產(chǎn)管理和運(yùn)營(yíng)的效率，包括應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。營(yíng)運(yùn)能力比率盈利能力比率是評(píng)估企業(yè)盈利的能力，包括銷售毛利率、凈利潤(rùn)率、資產(chǎn)收益率等。盈利能力比率現(xiàn)金流量比率是評(píng)估企業(yè)現(xiàn)金流量和償債能力的指標(biāo)，包括現(xiàn)金流量債務(wù)比、現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)等?，F(xiàn)金流量比率財(cái)務(wù)比率分析財(cái)務(wù)綜合分析經(jīng)濟(jì)增加值是一種考慮了資本成本的企業(yè)價(jià)值評(píng)價(jià)指標(biāo)，通過(guò)計(jì)算企業(yè)的稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與資本成本之間的差額來(lái)評(píng)估企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造能力。經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）杜邦分析法是一種將財(cái)務(wù)比率綜合起來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)盈利能力的方法，通過(guò)分解股東權(quán)益回報(bào)率來(lái)了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效和財(cái)務(wù)狀況。杜邦分析法沃爾評(píng)分法是一種將各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行加權(quán)平均，得出一個(gè)綜合評(píng)分的方法，用于評(píng)估企業(yè)的整體財(cái)務(wù)狀況。沃爾評(píng)分法長(zhǎng)期投資決策04長(zhǎng)期投資的定義長(zhǎng)期投資是指企業(yè)為了獲得未來(lái)收益而將資金投放出去，并在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)管理的投資行為。長(zhǎng)期投資的特點(diǎn)長(zhǎng)期投資具有資金量大、投資周期長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)較高、收益不確定等特點(diǎn)。長(zhǎng)期投資的分類長(zhǎng)期投資可以分為直接投資和間接投資兩類，其中直接投資是指企業(yè)將資金直接投入到生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，如新建工廠、購(gòu)置設(shè)備等；間接投資是指企業(yè)將資金投入到金融市場(chǎng)或資本市場(chǎng)中，如購(gòu)買股票、債券等。長(zhǎng)期投資概述現(xiàn)金流量的分類現(xiàn)金流量可以分為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量、投資活動(dòng)現(xiàn)金流量和籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量三類。現(xiàn)金流量分析的意義現(xiàn)金流量分析可以幫助企業(yè)了解其資金來(lái)源和用途，評(píng)估企業(yè)的償債能力和盈利能力，為企業(yè)的決策提供依據(jù)。現(xiàn)金流量的概念現(xiàn)金流量是指企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)現(xiàn)金流入和流出的數(shù)量?，F(xiàn)金流量分析凈現(xiàn)值法（NPV）凈現(xiàn)值法是一種常見(jiàn)的長(zhǎng)期投資決策方法，它通過(guò)計(jì)算項(xiàng)目未來(lái)現(xiàn)金流的現(xiàn)值來(lái)評(píng)估項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。內(nèi)部收益率法是一種考慮了項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)和資金時(shí)間價(jià)值的決策方法，它通過(guò)計(jì)算項(xiàng)目能夠承受的最大風(fēng)險(xiǎn)來(lái)評(píng)估項(xiàng)目的可行性。敏感性分析法是一種評(píng)估項(xiàng)目不確定性對(duì)投資決策影響的方法，它通過(guò)分析項(xiàng)目主要因素變動(dòng)對(duì)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)價(jià)值的影響程度來(lái)評(píng)估項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)。概率分析法是一種考慮了項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)和不確定性的決策方法，它通過(guò)分析項(xiàng)目可能出現(xiàn)的各種結(jié)果及其概率來(lái)評(píng)估項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。內(nèi)部收益率法（IRR）敏感性分析法概率分析法長(zhǎng)期投資決策方法長(zhǎng)期投資決策應(yīng)用企業(yè)擴(kuò)張是長(zhǎng)期投資決策的一個(gè)重要應(yīng)用領(lǐng)域，企業(yè)可以通過(guò)新建、擴(kuò)建、并購(gòu)等方式來(lái)實(shí)現(xiàn)擴(kuò)張，提高市場(chǎng)占有率和盈利能力。資本預(yù)算資本預(yù)算是企業(yè)進(jìn)行長(zhǎng)期投資決策的重要依據(jù)，它通過(guò)對(duì)項(xiàng)目的預(yù)期收益、成本和風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估，為企業(yè)制定科學(xué)的投資計(jì)劃提供支持。資產(chǎn)組合管理資產(chǎn)組合管理是長(zhǎng)期投資決策的一個(gè)重要應(yīng)用領(lǐng)域，企業(yè)可以通過(guò)合理配置不同資產(chǎn)的比例，降低風(fēng)險(xiǎn)和提高收益。企業(yè)擴(kuò)張籌資決策05籌資的概念01企業(yè)籌集資金是企業(yè)根據(jù)其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、對(duì)外投資和調(diào)整資本結(jié)構(gòu)的需要，通過(guò)籌資渠道和資金市場(chǎng)，運(yùn)用籌資方式，經(jīng)濟(jì)有效地籌措和集中資金的過(guò)程。籌資的分類02股權(quán)籌資、債務(wù)籌資、衍生工具籌資等?；I資的原則03合理性、及時(shí)性、合法性、經(jīng)濟(jì)性等。籌資概述03權(quán)益資金的特點(diǎn)長(zhǎng)期性、無(wú)固定利息負(fù)擔(dān)、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)等。01權(quán)益資金的概念權(quán)益資金是指企業(yè)依法籌集的、長(zhǎng)期擁有并自主支配的資金。02權(quán)益資金的籌集方式發(fā)行股票、吸收直接投資、企業(yè)內(nèi)部積累等。權(quán)益資金的籌集123長(zhǎng)期負(fù)債資金是指企業(yè)長(zhǎng)期借入、使用并償還的債務(wù)。長(zhǎng)期負(fù)債資金的概念長(zhǎng)期借款、發(fā)行債券、融資租賃等。長(zhǎng)期負(fù)債資金的籌集方式有固定利息負(fù)擔(dān)、債務(wù)到期前無(wú)法提前償還等。長(zhǎng)期負(fù)債資金的特點(diǎn)長(zhǎng)期負(fù)債資金的籌集混合籌資是指同時(shí)具有權(quán)益資金和長(zhǎng)期負(fù)債資金特征的籌資方式。混合籌資的概念可轉(zhuǎn)換債券、優(yōu)先股等?；旌匣I資的方式兼具權(quán)益資金和長(zhǎng)期負(fù)債資金的特點(diǎn)，風(fēng)險(xiǎn)和收益介于兩者之間?；旌匣I資的特點(diǎn)混合籌資營(yíng)運(yùn)資金管理06營(yíng)運(yùn)資金管理目標(biāo)實(shí)現(xiàn)營(yíng)運(yùn)資金運(yùn)轉(zhuǎn)的高效性和安全性，提高企業(yè)的償債能力和盈利能力。營(yíng)運(yùn)資金管理原則合理配置、有效利用、風(fēng)險(xiǎn)控制、動(dòng)態(tài)調(diào)整。營(yíng)運(yùn)資金管理概念營(yíng)運(yùn)資金管理是對(duì)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)及流動(dòng)負(fù)債的管理，是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要組成部分。營(yíng)運(yùn)資金管理概述

現(xiàn)金管理現(xiàn)金管理的目標(biāo)保持企業(yè)現(xiàn)金流入與流出的平衡，確保企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金需求，同時(shí)提高現(xiàn)金的利用效率和收益?，F(xiàn)金流入管理加強(qiáng)銷售收入的及時(shí)回籠，合理安排付款時(shí)間，降低壞賬風(fēng)險(xiǎn)。現(xiàn)金流出管理控制不必要的現(xiàn)金支出，合理安排采購(gòu)和支付，降低存貨成本。應(yīng)收賬款管理的目標(biāo)在保證企業(yè)銷售收入的同時(shí)，降低應(yīng)收賬款的壞賬風(fēng)險(xiǎn)，加快應(yīng)收賬款的回收速度。應(yīng)收賬款信用政策制定合理的信用政策，包括信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和收賬政策。應(yīng)收賬款監(jiān)控建立應(yīng)收賬款的監(jiān)控機(jī)制，定期進(jìn)行賬齡分析和壞賬預(yù)測(cè)。應(yīng)收賬款管理存貨管理的目標(biāo)在滿足企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需求的同時(shí)，降低存貨成本，提高存貨周轉(zhuǎn)率。存貨采購(gòu)管理根據(jù)生產(chǎn)計(jì)劃和庫(kù)存情況，合理安排采購(gòu)計(jì)劃和供應(yīng)商選擇。存貨庫(kù)存控制采用適當(dāng)?shù)膸?kù)存控制方法，如ABC分類法、經(jīng)濟(jì)訂貨量模型等，實(shí)現(xiàn)庫(kù)存的有效控制。存貨管理利潤(rùn)分配管理07利潤(rùn)分配概念利潤(rùn)分配原則利潤(rùn)分配順序利潤(rùn)分配概述利潤(rùn)分配是企業(yè)將一定時(shí)期內(nèi)所獲得的凈利潤(rùn)，按照相關(guān)規(guī)定和程序進(jìn)行分配的行為。企業(yè)在進(jìn)行利潤(rùn)分配時(shí)，需要遵循依法分配、兼顧各方利益、投資與收益對(duì)等、公平與效率相結(jié)合等原則。企業(yè)利潤(rùn)分配的順序一般按照法定順序進(jìn)行，即彌補(bǔ)虧損、提取法定公積金、支付優(yōu)先股股利、提取任意公積金、支付普通股股利等。股利政策的類型股利政策主要包括剩余股利政策、固定股利政策、固定股利支付率政策和低正常股利加額外股利政策等類型。股利政策的制定因素企業(yè)在制定股利政策時(shí)，需要考慮企業(yè)的盈利能力、未來(lái)投資需求、股東偏好、資本成本等多種因素。股利政策的影響股利政策對(duì)企業(yè)和股東都有一定的影響，如影響企業(yè)的股價(jià)、資本結(jié)構(gòu)、未來(lái)融資能力等，同時(shí)也影響股東的投資收益和財(cái)富效應(yīng)。010203股利政策股利支付程序股利支付的一般程序包括股東大會(huì)通過(guò)、董事會(huì)宣布、股東領(lǐng)取等步驟。股利支付方式股利支付的方式主要包括現(xiàn)金股利、股票股利、財(cái)產(chǎn)股利和負(fù)債股利等。股利支付的影響股利支付對(duì)企業(yè)和股東都有一定的影響，如影響企業(yè)的現(xiàn)金流、股價(jià)、股東財(cái)富等。股利支付的程序和方式030201企業(yè)財(cái)務(wù)重組與公司治理08企業(yè)財(cái)務(wù)重組的動(dòng)因企業(yè)財(cái)務(wù)重組的動(dòng)因主要包括企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境、實(shí)現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型、提高經(jīng)營(yíng)效率等。企業(yè)財(cái)務(wù)重組的方式企業(yè)財(cái)務(wù)重組的方式主要包括資產(chǎn)剝離、債務(wù)重組、股權(quán)轉(zhuǎn)讓等。企業(yè)財(cái)務(wù)重組的定義企業(yè)財(cái)務(wù)重組是指企業(yè)為實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)狀況改善、增強(qiáng)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，對(duì)資產(chǎn)、負(fù)債和股權(quán)進(jìn)行重新組合和優(yōu)化。企業(yè)財(cái)務(wù)重組公司治理結(jié)構(gòu)公司治理結(jié)構(gòu)是指公司內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)及其運(yùn)作機(jī)制，包括股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)等。公司治理機(jī)制是指通過(guò)一系列制度安排，保障公司決策的科學(xué)性、規(guī)范性和公正性，保護(hù)股東和其他利益相關(guān)者的利益。良好的公司治理結(jié)構(gòu)與機(jī)制可以提高企業(yè)的透明度和可信度，降低代理成本，增強(qiáng)