財(cái)務(wù)管理第07章營(yíng)運(yùn)資金管理

第七章營(yíng)運(yùn)資金管理

學(xué)習(xí)目標(biāo)基本目標(biāo)：發(fā)展目標(biāo)：了解營(yíng)運(yùn)資金的含義、特點(diǎn)及管理政策最佳貨幣資金持有量預(yù)測(cè)方法、信用條件的評(píng)價(jià)方法熟練應(yīng)用營(yíng)運(yùn)資金政策及應(yīng)收賬款信用政策進(jìn)行營(yíng)運(yùn)資金決策掌握經(jīng)濟(jì)訂貨量的基本模型及其擴(kuò)展情形知識(shí)結(jié)構(gòu)存貨的功能與成本存貨的日常管理

存貨管理存貨控制的方法營(yíng)運(yùn)資金的概念營(yíng)運(yùn)資金的特點(diǎn)營(yíng)運(yùn)資金管理概述營(yíng)運(yùn)資金的管理原則

營(yíng)運(yùn)資金政策營(yíng)運(yùn)資金管理

貨幣資金管理應(yīng)收賬款的功能和成本應(yīng)收自由式款的日常管理

應(yīng)收賬款管理應(yīng)收賬款政策的制定持有貨幣資金的動(dòng)機(jī)和成本貨幣資金管理的內(nèi)容

主要內(nèi)容第一節(jié)營(yíng)運(yùn)資金管理概述第二節(jié)貨幣資金管理第三節(jié)應(yīng)收賬款管理第三節(jié)存貨管理第一節(jié)營(yíng)運(yùn)資金管理概述（一）(二）本節(jié)要點(diǎn)：（二）（一）(二）（三）營(yíng)運(yùn)資金的概念

營(yíng)運(yùn)資金的特點(diǎn)

營(yíng)運(yùn)資金的管理原則

(二）(四）營(yíng)運(yùn)資金政策一、營(yíng)運(yùn)資金的概念（一）(二）（二）營(yíng)運(yùn)資金是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中占用在流動(dòng)資產(chǎn)上的資金。營(yíng)運(yùn)資金有廣義和狹義之分，廣義的營(yíng)運(yùn)資金又稱營(yíng)運(yùn)資金總額，是指一個(gè)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的總額；狹義的營(yíng)運(yùn)資金又稱營(yíng)運(yùn)資金凈額，是指流動(dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)債后的余額。企業(yè)理財(cái)更關(guān)注營(yíng)運(yùn)資金凈額。

二、營(yíng)運(yùn)資金的特點(diǎn)

特點(diǎn)周轉(zhuǎn)的短期性

實(shí)物形態(tài)的易變現(xiàn)性占有數(shù)量的波動(dòng)性

實(shí)物形態(tài)的多樣性來源的靈活性獲利能力相對(duì)較弱，投資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小

營(yíng)運(yùn)資金的特點(diǎn)是由流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的特點(diǎn)決定的三、營(yíng)運(yùn)資金的管理原則

營(yíng)運(yùn)資金管理的四項(xiàng)原則：1．認(rèn)真分析生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況，合理確定營(yíng)運(yùn)資金的需要量

2．在保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要的前提下，節(jié)約使用資金

3．加速營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)，提高資金的利用效果

4．合理安排流動(dòng)資金與流動(dòng)負(fù)債，保證企業(yè)的短期償債能力

四、營(yíng)運(yùn)資金政策

1

營(yíng)運(yùn)資金持有政策

2

營(yíng)運(yùn)資金融資政策三類營(yíng)運(yùn)資金持有政策緊縮的營(yíng)運(yùn)資金持有政策

適中的營(yíng)運(yùn)資金持有政策

1、寬松的營(yíng)運(yùn)資金持有政策

銷售收入寬松型緊縮型適中型流動(dòng)資產(chǎn)

可供選擇的營(yíng)運(yùn)資金持有政策營(yíng)運(yùn)資金的融資政策

2.激進(jìn)型3.穩(wěn)健型1.配合型時(shí)間固定資產(chǎn)永久性流動(dòng)資產(chǎn)長(zhǎng)期負(fù)債自發(fā)性負(fù)債權(quán)益資本++臨時(shí)性負(fù)債臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)金額

配合型融資政策配合型融資政策激進(jìn)型融資政策激進(jìn)型融資政策時(shí)間固定資產(chǎn)永久性流動(dòng)資產(chǎn)長(zhǎng)期負(fù)債自發(fā)性負(fù)債權(quán)益資本++臨時(shí)性負(fù)債臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)金額穩(wěn)健型融資政策穩(wěn)健型融資政策時(shí)間固定資產(chǎn)永久性流動(dòng)資產(chǎn)長(zhǎng)期負(fù)債自發(fā)性負(fù)債權(quán)益資本++臨時(shí)性負(fù)債臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)金額第一節(jié)貨幣資金管理本節(jié)要點(diǎn)：（一）(二）（二）（一）(二）（二）持有貨幣資金的動(dòng)機(jī)和成本貨幣資金管理的內(nèi)容(二）一、持有貨幣資金的動(dòng)機(jī)和成本

（一）

動(dòng)機(jī)（二）

成本（一）、持有貨幣資金的動(dòng)機(jī)

動(dòng)機(jī)：2.預(yù)防動(dòng)機(jī)3.投機(jī)動(dòng)機(jī)1.交易的動(dòng)機(jī)（二）貨幣資金的成本2.轉(zhuǎn)換成本

3.短缺成本

1.持有成本

二、貨幣資金管理的內(nèi)容（一）貨幣資金管理目標(biāo)

（二）最佳貨幣資金持有量的確定（三）貨幣資金日常管理貨幣資金管理的目標(biāo)如何在貨幣資金的流動(dòng)性與收益性之間作出合理的選擇，即在保證企業(yè)高效、高質(zhì)地開展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的情況下，盡可能地保持最低的貨幣資金持有量是貨幣資金管理的目標(biāo)。最佳貨幣資金持有量的確定成本分析模式貨幣資金周轉(zhuǎn)模式面試隨機(jī)模式存貨模式確定方法

賒購(gòu)原材料

賒銷產(chǎn)品

收回貨款

應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)貨幣資金周轉(zhuǎn)天數(shù)

支付材料款（現(xiàn)金流出）

收回現(xiàn)金（現(xiàn)金流入）貨幣資金周轉(zhuǎn)模式總成本機(jī)會(huì)成本貨幣資金持有量最佳貨幣資金持有量總成本管理成本短缺成本O成本分析模式相關(guān)總成本持有機(jī)會(huì)成本固定性轉(zhuǎn)換成本貨幣資金持有量成本OQ存貨模式（三）貨幣資金日常收支管理1、加速收款2、控制貨幣資金支出

郵政信箱法

銀行業(yè)務(wù)集中法

（三）貨幣資金日常收支管理1、加速收款2、控制貨幣資金支出

延緩應(yīng)付款的支付使用現(xiàn)金浮游量第三節(jié)應(yīng)收賬款管理本節(jié)要點(diǎn)：（一）(二）（三）應(yīng)收賬款的功能與成本

應(yīng)收賬款政策的制定

應(yīng)收賬款的日?？刂?/p>

(二）(四）一、應(yīng)收賬款的功能與成本1、促進(jìn)銷售2、減少存貨（一）應(yīng)收賬款的功能（二）應(yīng)收賬款的成本2、管理成本3、短缺成本1、機(jī)會(huì)成本應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本的計(jì)算步驟應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本=維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金×資金成本率二、應(yīng)收賬款政策的制定應(yīng)收賬款政策亦即信用政策，是指企業(yè)為對(duì)應(yīng)收賬款投資進(jìn)行規(guī)劃與控制而確立的基本原則與行為規(guī)范，包括信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和收賬政策三部分內(nèi)容。

信用標(biāo)準(zhǔn)的影響因素行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的情況1企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力2客戶的資信程度3（一）信用標(biāo)準(zhǔn)信用標(biāo)準(zhǔn)確定的步驟（1）設(shè)定信用等級(jí)標(biāo)準(zhǔn)（2）利用既有或潛在客戶的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)，計(jì)算各自的指標(biāo)值，并與上述標(biāo)準(zhǔn)比較（3）進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)排隊(duì)，并確定各有關(guān)客戶的信用等級(jí)（二）、信用條件所謂信用條件就是指企業(yè)接受客戶信用訂單時(shí)所提出的付款要求，主要包括信用期限、折扣期限及現(xiàn)金折扣率等。信用條件的內(nèi)容信用期限

1現(xiàn)金折扣和折扣期限

2信用條件備選方案的評(píng)價(jià)

3（三）收賬政策的確定收賬政策是指企業(yè)針對(duì)客戶違反信用條件，拖欠甚至拒付賬款所采取的收賬策略與措施

收賬管理辦法或步驟是：首先,企業(yè)應(yīng)分析現(xiàn)有的信用標(biāo)準(zhǔn)及信用審批制度是否存在紕漏,重新對(duì)違約客戶的資信等級(jí)進(jìn)行調(diào)查、評(píng)價(jià)。其次，將信用品質(zhì)惡劣的客戶從信用名單中刪除，對(duì)其所拖欠的款項(xiàng)可先通過信函、電訊或者派員前往等方式進(jìn)行催收，態(tài)度可以漸加強(qiáng)硬，并提出警告。最后，當(dāng)這些措施無(wú)效時(shí)，可考慮通過法院裁決。三、應(yīng)收賬款的日?？刂迫粘？刂频拇胧?、應(yīng)收賬款賬齡分析

1、應(yīng)收賬款追蹤分析

3、應(yīng)收賬款收現(xiàn)率分析

2應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備制度第三節(jié)存貨管理本節(jié)要點(diǎn)：（一）(二）（三）存貨的功能與成本

存貨控制的方法

存貨的日常管理(二）(四）一、存貨的功能與成本（一）存貨的功能（二）存貨的成本1．防止停工待料

2．適應(yīng)市場(chǎng)變化

降低進(jìn)貨成本

維持均衡生產(chǎn)

一、存貨的功能與成本（一）存貨的功能（二）存貨的成本1．進(jìn)貨成本

2．儲(chǔ)存成本

缺貨成本

二、存貨控制的方法（一）存貨采購(gòu)經(jīng)濟(jì)批量控制（二）及時(shí)生產(chǎn)(JIT)的存貨系統(tǒng)

(一)存貨采購(gòu)的經(jīng)濟(jì)批量控制1、簡(jiǎn)單條件下經(jīng)濟(jì)批量采購(gòu)模型

所謂簡(jiǎn)單條件是指假定在控制過程中涉及的存貨品種單一，采購(gòu)條件中沒有數(shù)量折扣，采購(gòu)價(jià)格不變，不允許出現(xiàn)缺貨現(xiàn)象，每批訂貨均能一次到貨的情況。在這種條件下建立的經(jīng)濟(jì)批量模型為基本模型。

(一)存貨采購(gòu)的經(jīng)濟(jì)批量控制1、復(fù)雜條件下的經(jīng)濟(jì)批量控制模型

在經(jīng)濟(jì)批量控制過程中，分別或集中考慮商業(yè)折扣條款、缺貨和到貨因素所建立的經(jīng)濟(jì)批量控制模型，稱為復(fù)雜條件下的經(jīng)濟(jì)批量控制模型。也稱經(jīng)濟(jì)批量擴(kuò)展模型

經(jīng)濟(jì)批量

（7．18）（二）、及時(shí)生產(chǎn)的存貨系統(tǒng)

1

原理2

優(yōu)缺點(diǎn)只在使用之前才從供應(yīng)商處進(jìn)貨，從而將原材料或配件的庫(kù)存數(shù)量減少到最??；只有在出現(xiàn)需求或接到訂單時(shí)才開始生產(chǎn)，從而避免產(chǎn)成品的庫(kù)存

降低庫(kù)存成本，減少?gòu)挠嗀浀浇回浀募庸さ却龝r(shí)間，提高生產(chǎn)效率，降低廢品率、再加工和擔(dān)保成本

優(yōu)要求企業(yè)內(nèi)外部全面協(xié)調(diào)配合，一旦供應(yīng)鏈破壞，或企業(yè)不能在很短時(shí)間內(nèi)根據(jù)客戶需要調(diào)整生產(chǎn)，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)定性將受到影響，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)加大

缺三、存貨日?？刂疲ㄒ唬?、存貨的歸口分級(jí)管理（二）、存貨ABC管理存貨歸口分級(jí)管理的基本做法是：在企業(yè)總經(jīng)理的領(lǐng)導(dǎo)下，財(cái)務(wù)部門對(duì)企業(yè)的存貨資金實(shí)行集中統(tǒng)一管理，財(cái)務(wù)部門應(yīng)該掌握整個(gè)企業(yè)存貨資金的占用、耗費(fèi)和周轉(zhuǎn)情況，實(shí)現(xiàn)企業(yè)資金使用的綜合平衡，加速資金周轉(zhuǎn)

三、存貨日?？刂疲ㄒ唬⒋尕浀臍w口分級(jí)管理（二）、存貨ABC管理ABC分類法就是按照一定的標(biāo)準(zhǔn)，將企業(yè)的存貨劃分為A、B、C三類，分別實(shí)行分品種重點(diǎn)管理、分類別一般控制和按總額靈活掌握的存貨管理方法。

1、存貨ABC分類的標(biāo)準(zhǔn)1

金額2

品種數(shù)量存貨ABC劃分的步聚（1）列示企業(yè)全部存貨的明細(xì)表，并計(jì)算出每種存貨的價(jià)值總額及占全部存貨金額的百分比

（2）按照金額標(biāo)志由大到小進(jìn)行排序并累加金額百分比

（3）根據(jù)金額百分比劃分出A、B、C三類存貨

存貨ABC的管理方法（1）對(duì)于A類存貨，按品種管理進(jìn)行重點(diǎn)管理

對(duì)于B類存貨，按類別進(jìn)行控制管理

對(duì)于C類存貨，按總額靈活管理

本章小結(jié):

營(yíng)運(yùn)資金的概念有狹義和廣義之分。狹義的營(yíng)運(yùn)資金是指企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)債后的余額。營(yíng)運(yùn)資金管理的主要內(nèi)容是貨幣資金、應(yīng)收賬款和存貨等流動(dòng)資產(chǎn)的管理。企業(yè)持有貨幣資金是出于支付、預(yù)防和投機(jī)性動(dòng)機(jī)，同時(shí)會(huì)發(fā)生機(jī)會(huì)成本、管理成本和短缺成本，因此，企業(yè)應(yīng)確定貨幣資金的最佳持有量，確定的方法有周期法、存貨模式、成本分析模式等。應(yīng)收幾款有擴(kuò)大銷售、降低存貨的功能，但同時(shí)也會(huì)發(fā)生一定的成本和損失。企業(yè)通過信用管理來控制應(yīng)收賬款質(zhì)量，減少成本，增加收益。企業(yè)持有存貨的動(dòng)機(jī)主要是為了保證生產(chǎn)和銷售的正常進(jìn)行，降低產(chǎn)品成本等。存貨成本有進(jìn)貨成本、儲(chǔ)存成本和缺貨成本。存貨可通過經(jīng)濟(jì)訂貨批量、ABC管理法、及時(shí)的存貨管理系統(tǒng)來降低存貨總成本。課后思考題:

1、1、簡(jiǎn)述營(yíng)運(yùn)資金的概念及特點(diǎn)？