項目融資基本概念課件

第一章基本概念華中科技大學(xué)土木學(xué)院zhang_wei98@126.com張偉博士副教授2024/1/301*定義：傳統(tǒng)的企業(yè)融資一、項目融資的概念*企業(yè)融資的特點(diǎn)–企業(yè)先通過向銀行貸款、發(fā)行股票、發(fā)行債券等方式融取資金，再將資金注入各個項目。

–以企業(yè)經(jīng)營為目標(biāo)

–無限追索–風(fēng)險完全由企業(yè)承擔(dān)2024/1/302項目融資定義*定義：

–廣義：實施項目的企業(yè)或投資者通過各種途徑和相應(yīng)手段獲取項目資金的過程

–狹義(本課程重點(diǎn))：以特定項目的現(xiàn)金流量和資產(chǎn)為基礎(chǔ)的有限追索或無追索融資。*項目融資的特點(diǎn)：1、以項目為導(dǎo)向2、有限追索3、可實現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債表外或表內(nèi)融資4、風(fēng)險分擔(dān)2024/1/303項目融資與公司融資比較2024/1/304二、項目融資的主要方式兩種分類方式直接融資、間接融資產(chǎn)權(quán)融資、債權(quán)融資2024/1/305直接融資定義：不通過金融中介機(jī)構(gòu)(銀行、證券公司等)，由企業(yè)直接面向社會融資典型形式：發(fā)行股票發(fā)行債券（國債、地方債）資本公積間接融資定義：由金融機(jī)構(gòu)直接參與的融資活動，由證券公司/信托投資公司/銀行/保險公司等廣泛地向社會各界融集資金，有選擇地貸給或投資于企業(yè)典型形式：銀行貸款融資租賃信托基金2024/1/306直接融資VS間接融資典型例子：炒股VS購買基金2024/1/307產(chǎn)權(quán)融資定義：企業(yè)為獲得可供長期或永久使用的資金而采取的融資方式，所融資金直接構(gòu)成了企業(yè)的資本典型形式：發(fā)行股票資本公積特點(diǎn)不需還本付息直接/間接參與管理分享收益收益不固定債權(quán)融資定義：企業(yè)通過信用方式取得資金，并按預(yù)先規(guī)定的利率支付報酬的融資典型形式：銀行貸款融資租賃企業(yè)債券商業(yè)信用特點(diǎn)必須還本付息不參與管理不分享收益收益為利息，基本固定2024/1/308產(chǎn)權(quán)融資VS債權(quán)融資2024/1/309三、項目融資的一般程序

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項目投資決策分析：宏觀經(jīng)濟(jì)形勢分析、工業(yè)部門的發(fā)展趨勢、項目所在工業(yè)部門的競爭性分析、項目技術(shù)可行性分析、項目財務(wù)分析、國民經(jīng)濟(jì)分析、環(huán)境評價、社會評價

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測算投資額：建設(shè)投資(固定資產(chǎn)/無形資產(chǎn)/開辦費(fèi)/預(yù)備費(fèi)等)、利息和流動資金

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確定資金來源渠道：國內(nèi)/國外(政府/國際機(jī)構(gòu)/商行)；股本金/貸款(債券/金融機(jī)構(gòu))

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確定資金籌措方案：根據(jù)項目的實施計劃，確定各個階段的資金來源和數(shù)量

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融資談判。項目融資邀請書、融資文件、融資顧問、法律顧問、稅務(wù)顧問

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融資執(zhí)行。發(fā)放貸款、提供資金、項目建設(shè)、項目運(yùn)營2024/1/3010四項目融資的基本框架投資結(jié)構(gòu)資金結(jié)構(gòu)信用保證結(jié)構(gòu)融資結(jié)構(gòu)股權(quán)式合資結(jié)構(gòu)契約型合資結(jié)構(gòu)合伙制結(jié)構(gòu)……杠桿租賃；生產(chǎn)支付；利用設(shè)施使用協(xié)議融資；BOT模式；ABS模式；……完工擔(dān)保成本超支擔(dān)保不可預(yù)見費(fèi)用擔(dān)保產(chǎn)品長期購