內(nèi)部審計(jì)案例教程：其他內(nèi)部審計(jì)業(yè)務(wù)

盡職調(diào)查指對(duì)與組織有利益關(guān)系的第三方的特點(diǎn)領(lǐng)域所實(shí)施的有限和專門審計(jì)，有助于組織管理部門作出有關(guān)合資、合并、聯(lián)合及其他并購事宜的決策。盡職調(diào)查——審慎性調(diào)查投資人在與目標(biāo)企業(yè)達(dá)成初步合作意向后，經(jīng)協(xié)商一致，由投資人對(duì)目標(biāo)企業(yè)所有與此次投資有關(guān)的事項(xiàng)進(jìn)行現(xiàn)場調(diào)查、分析的活動(dòng)。很多時(shí)候，盡職調(diào)查是自愿實(shí)施的，有時(shí)候，是按照法律規(guī)定實(shí)施的。盡職調(diào)查審計(jì)過程使用的信息和底稿因國家不同而不同。在美國，只允許查閱公開文件。在其他國家，允許收集私人信息。應(yīng)采用謹(jǐn)慎態(tài)度。盡職調(diào)查的目的：使買方盡可能地發(fā)現(xiàn)有關(guān)他們要購買的股份或資產(chǎn)的全部情況。從買方的角度來說，盡職調(diào)查也就是風(fēng)險(xiǎn)管理。對(duì)買方和他們的融資者來說，并購本身存在著各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)，諸如，目標(biāo)公司過去財(cái)務(wù)帳冊(cè)的準(zhǔn)確性；購并以后目標(biāo)公司的主要員工、供應(yīng)商和顧客是否會(huì)繼續(xù)留下來；是否存在任何可能導(dǎo)致目標(biāo)公司運(yùn)營或財(cái)務(wù)運(yùn)作分崩離析的任何義務(wù)。因而，買方有必要通過實(shí)施盡職調(diào)查來補(bǔ)救買賣雙方在信息獲知上的不平衡。一旦通過盡職調(diào)查明確了存在哪些風(fēng)險(xiǎn)和法律問題，買賣雙方便可以就相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)和義務(wù)應(yīng)由哪方承擔(dān)進(jìn)行談判，同時(shí)買方可以決定在何種條件下繼續(xù)進(jìn)行收購活動(dòng)。

盡職調(diào)查的業(yè)務(wù)特點(diǎn)

投資項(xiàng)目盡職調(diào)查的業(yè)務(wù)特點(diǎn)在于對(duì)擬收購公司的資產(chǎn)、負(fù)債、效益、潛在風(fēng)險(xiǎn)等進(jìn)行全面評(píng)估，為投資決策提供支持。但鑒于目標(biāo)公司的合作程度以及保密程度，取得上述評(píng)估所需的數(shù)據(jù)、證據(jù)存在較大困難。這些困難要求審計(jì)人員必須熟悉目標(biāo)公司所在行業(yè)的基本知識(shí)、生產(chǎn)、銷售、財(cái)務(wù)核算特點(diǎn)，具有較強(qiáng)的分析性復(fù)核、訪談能力。盡職調(diào)查的執(zhí)行人團(tuán)隊(duì)：各類型參與者都承擔(dān)起特定職責(zé)。如對(duì)某百貨公司正考慮并購服裝設(shè)計(jì)公司：內(nèi)部審計(jì)師：評(píng)估兩公司將服裝快速推向市場的能力外部審計(jì)師：評(píng)估開發(fā)新服裝生產(chǎn)線涉及的各類交易事項(xiàng)。律師:調(diào)查在商標(biāo)或工作場所安全訴訟中涉及的相關(guān)法律問題。對(duì)于一項(xiàng)大型的涉及多家潛在買方的并購活動(dòng)來說，盡職調(diào)查通常需經(jīng)歷以下程序：

1．由賣方指定一家投資銀行負(fù)責(zé)整個(gè)并購過程的協(xié)調(diào)和談判工作。2．由潛在買方指定一個(gè)由專家組成的盡職調(diào)查小組（通常包括律師、會(huì)計(jì)師和財(cái)務(wù)分析師）。3．由潛在買方和其聘請(qǐng)的專家顧問與賣方簽署“保密協(xié)議”。4．由賣方或由目標(biāo)公司在賣方的指導(dǎo)下把所有相關(guān)資料收集在一起并準(zhǔn)備資料索引。5．由潛在買方準(zhǔn)備一份盡職調(diào)查清單。6．指定一間用來放置相關(guān)資料的房間（又稱為“數(shù)據(jù)室”或“盡職調(diào)查室”）。

對(duì)于一項(xiàng)大型的涉及多家潛在買方的并購活動(dòng)來說，盡職調(diào)查通常需經(jīng)歷以下程序：7．建立一套程序，讓潛在買方能夠有機(jī)會(huì)提出有關(guān)目標(biāo)公司的其他問題并能獲得數(shù)據(jù)室中可以披露之文件的復(fù)印件。8．由潛在買方聘請(qǐng)的顧問（包括律師、會(huì)計(jì)師、財(cái)務(wù)分析師）作出報(bào)告，簡要介紹對(duì)決定目標(biāo)公司價(jià)值有重要意義的事項(xiàng)。盡職調(diào)查報(bào)告應(yīng)反映盡職調(diào)查中發(fā)現(xiàn)的實(shí)質(zhì)性的法律事項(xiàng)，通常包括根據(jù)調(diào)查中獲得的信息對(duì)交易框架提出建議及對(duì)影響購買價(jià)格的諸項(xiàng)因素進(jìn)行的分析。9．由買方提供并購合同的草稿以供談判和修改。

盡職調(diào)查的關(guān)注點(diǎn)

1、目標(biāo)公司核心人員流失或即將流失風(fēng)險(xiǎn)。2、目標(biāo)公司主要客戶最近流失或即將流失，銷售渠道的控制等風(fēng)險(xiǎn)。3、目標(biāo)公司即將來臨的財(cái)務(wù)危機(jī)，包括：無法收回的應(yīng)收款項(xiàng)、無法轉(zhuǎn)嫁給客戶的成本增加、高昂的環(huán)境治理成本、設(shè)備落后而高昂的更新成本、質(zhì)量責(zé)任的估計(jì)不足、訴訟、高昂的人員安置成本、資產(chǎn)和負(fù)債的潛在變化等等。4、目標(biāo)公司所屬行業(yè)市場上未來需求的變化或該行業(yè)的競爭加劇風(fēng)險(xiǎn)。盡職調(diào)查的關(guān)注點(diǎn)

5、該行業(yè)生產(chǎn)方式的技術(shù)變化使得已有技術(shù)落后，或目標(biāo)公司所依賴技術(shù)的控制權(quán)、收益權(quán)歸于其他方。6、該行業(yè)面臨的政府管制方面的改變。7、目標(biāo)公司以及該行業(yè)稅收政策的改變。8、目標(biāo)公司供應(yīng)商或生產(chǎn)資源的變化等等。盡職調(diào)查提綱（一）取得目標(biāo)企業(yè)的歷史沿革、股權(quán)結(jié)構(gòu)、組織治理結(jié)構(gòu)、經(jīng)營資質(zhì)、工商年檢情況、以及在所在地區(qū)所享受的優(yōu)惠政策等等，對(duì)目標(biāo)公司的整體狀況進(jìn)行了解。應(yīng)借助律師到工商局確認(rèn)目標(biāo)企業(yè)主體資格的合法性，即是否依法成立并合法存續(xù)，包括其成立、注冊(cè)登記、股東情況、注冊(cè)資本交納情況、年審、公司變更、有無吊銷或注銷等；以及是否具備從事營業(yè)執(zhí)照所確立的特定行業(yè)或經(jīng)營項(xiàng)目的特定資質(zhì)，如建筑資質(zhì)、房地產(chǎn)資質(zhì)等。盡職調(diào)查提綱

（二）目標(biāo)企業(yè)的人力資源狀況，包括管理架構(gòu)、工資及整體薪酬結(jié)構(gòu)、退休人員及退休金安排、管理層的管理素質(zhì)、人員構(gòu)成及素質(zhì)、社會(huì)保障基金的交納狀況、改制企業(yè)的員工安置及補(bǔ)償情況，相關(guān)的職工會(huì)議表決文件、并購后需要投入的人力資源整合成本，包括現(xiàn)有管理人員是否符合日后的管理需要、核心人員流失、多余人員的負(fù)擔(dān)成本、人力資源管理體制的建設(shè)成本等。盡職調(diào)查提綱（三）目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)狀況1、土地、廠房、機(jī)器設(shè)備、車輛、存貨、掌握的技術(shù)等資產(chǎn)清單、價(jià)值狀況、權(quán)證文件。應(yīng)借助律師等人員赴相關(guān)政府部門查證，在研或已完成研究的技術(shù)應(yīng)赴專利局或國家專利網(wǎng)站、藥監(jiān)局等部門查證專利權(quán)持有人、相關(guān)批件、證書等的具體歸屬。屬于國有企業(yè)的，關(guān)注土地權(quán)屬等資產(chǎn)的入賬價(jià)值、相關(guān)扶持政策的延續(xù)性、改制產(chǎn)生的影響等。屬于私營企業(yè)的，關(guān)注當(dāng)局隱蔽利潤、減少稅收的可能性等等。同時(shí)關(guān)注專利權(quán)屬等資產(chǎn)所有權(quán)方面可能存在的糾紛等等。2、了解設(shè)備使用狀況、開機(jī)臺(tái)帳記錄、產(chǎn)能是否符合需要、設(shè)備的新老程度及其更新成本；借助專業(yè)人員了解是否符合收購后工藝改變的需要。接下頁盡職調(diào)查提綱（三）目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)狀況3、了解目標(biāo)企業(yè)的庫存情況，市場經(jīng)銷商對(duì)這些存貨的反饋、可銷售性；如有退貨，則退貨的原因及其對(duì)存貨價(jià)值的影響；是否存在致使存貨報(bào)廢的國家強(qiáng)制性政策因素以及其他工藝或技術(shù)改變因素；存貨有效期等。4、了解資產(chǎn)的抵押、擔(dān)保狀況、貼現(xiàn)、合作意向、所簽訂的重大合同及未履行完的合同、主體改變后合同權(quán)益的可能變化等。5、應(yīng)收款等債權(quán)的帳齡和回收性，是否存在掛帳的潛虧資產(chǎn)；結(jié)合賬齡分析、應(yīng)收款和收入的增長幅度分析判斷應(yīng)收款的真實(shí)性。6、了解目標(biāo)企業(yè)的資金狀況，分析經(jīng)營性現(xiàn)金流、主要的資金來源及未來的資金需求。7、了解目標(biāo)企業(yè)的對(duì)外投資情況。8、了解資產(chǎn)管理狀況。承上頁盡職調(diào)查提綱（四）目標(biāo)企業(yè)的負(fù)債狀況1、了解目標(biāo)企業(yè)的往來債務(wù)明細(xì)、賬齡。2、了解目標(biāo)企業(yè)的貸款狀況，支付利息情況，最好取得IC卡貸款清單、抵押擔(dān)保情況。3、分析其債務(wù)結(jié)構(gòu)，還款期限以及和銀行的債務(wù)展期約定，分析未來的資金支出和還款壓力。4、執(zhí)行的稅務(wù)政策、交納稅金情況，所享受政策的書面批準(zhǔn)文件，分析目標(biāo)企業(yè)業(yè)務(wù)運(yùn)作模式是否存在稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。接下頁盡職調(diào)查提綱（四）目標(biāo)企業(yè)的負(fù)債狀況5、是否存在重大訴訟、仲裁和面臨該行業(yè)監(jiān)管方面的行政處罰。6、了解目標(biāo)企業(yè)承擔(dān)的社會(huì)義務(wù)，包括環(huán)境保護(hù)成本、保險(xiǎn)狀況，目標(biāo)企業(yè)的生產(chǎn)和設(shè)備水平是否對(duì)環(huán)境產(chǎn)生影響，環(huán)保部門的調(diào)查文件7、了解是否存在欠職工的工資、集資費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)、解除勞動(dòng)合同補(bǔ)償金等。承上頁盡職調(diào)查提綱（五）目標(biāo)企業(yè)的盈利狀況1、分析其產(chǎn)品銷售、毛利結(jié)構(gòu)，了解產(chǎn)品的盈利能力及其變動(dòng)趨勢。分析其盈利主要來源于正常經(jīng)營還是非正常經(jīng)營或關(guān)聯(lián)交易；如果存在關(guān)聯(lián)交易，則關(guān)聯(lián)交易對(duì)其盈利的影響是什么？收購后能否繼續(xù)保持這種關(guān)系？2、分析其銷售額的變動(dòng)趨勢是否正常？或存在激增或激減等異常？3、了解收購意圖，分析目標(biāo)企業(yè)吸引我們的是什么？（產(chǎn)品？資產(chǎn)？市場？或其他技術(shù)等）4、了解目標(biāo)企業(yè)的銷售模式、銷售渠道、客戶資源、市場推廣政策、促銷活動(dòng)、定價(jià)政策等，結(jié)合其客戶增長，分析其市場發(fā)展趨勢，如有可能，應(yīng)分析所處行業(yè)的發(fā)展情況。接下頁盡職調(diào)查提綱（五）目標(biāo)企業(yè)的盈利狀況5、了解目標(biāo)企業(yè)所選擇的供應(yīng)商對(duì)企業(yè)的盈利有何影響？收購后能否保持？如改變供應(yīng)商和渠道，是否會(huì)帶來重大不利影響？了解原料供應(yīng)狀況，分析原料來源是否充足，是否屬于稀缺資源或國家限制開發(fā)資源；了解供應(yīng)廠家，以及供應(yīng)市場的競爭關(guān)系狀況。6、了解目標(biāo)企業(yè)的生產(chǎn)特點(diǎn)，結(jié)合生產(chǎn)特點(diǎn)