估值方法綜述課件_第1頁
估值方法綜述課件_第2頁
估值方法綜述課件_第3頁
估值方法綜述課件_第4頁
估值方法綜述課件_第5頁
已閱讀5頁,還剩30頁未讀 繼續(xù)免費閱讀

下載本文檔

版權說明:本文檔由用戶提供并上傳,收益歸屬內(nèi)容提供方,若內(nèi)容存在侵權,請進行舉報或認領

文檔簡介

THEFIRSTLESSONOFTHESCHOOLYEAR估值方法綜述課件目CONTENTS引言絕對估值法相對估值法收益法資產(chǎn)法其他估值方法錄01引言估值是對企業(yè)、資產(chǎn)或投資對象的內(nèi)在價值進行評估和預測的過程。估值定義估值是投資決策、企業(yè)戰(zhàn)略制定、并購交易等經(jīng)濟活動中的關鍵環(huán)節(jié),有助于減少信息不對稱和市場風險。重要性估值的定義與重要性投資者使用估值方法評估潛在投資對象的內(nèi)在價值,以決定是否進行投資。投資決策企業(yè)價值管理資產(chǎn)交易企業(yè)管理層使用估值方法了解企業(yè)價值,制定戰(zhàn)略規(guī)劃、資本預算和并購策略。在資產(chǎn)交易中,估值方法用于確定資產(chǎn)的實際價值和潛在價值,以達成公平交易。030201估值方法的應用場景01絕對估值法通過預測公司未來的自由現(xiàn)金流,并將其折現(xiàn)至今天的價值來評估公司內(nèi)在價值的方法??偨Y(jié)詞折現(xiàn)現(xiàn)金流法(DCF)是一種基于未來現(xiàn)金流的預測來評估公司內(nèi)在價值的方法。首先,預測公司未來的自由現(xiàn)金流,這包括預測未來的經(jīng)營性現(xiàn)金流和未來的資本支出。然后,將這些現(xiàn)金流折現(xiàn)至今天的價值,以得出公司的內(nèi)在價值。詳細描述折現(xiàn)現(xiàn)金流法(DCF)總結(jié)詞考慮了公司的未來增長潛力,能夠反映公司的長期價值??偨Y(jié)詞對現(xiàn)金流的預測具有主觀性,且折現(xiàn)率的選取也存在不確定性。詳細描述折現(xiàn)現(xiàn)金流法(DCF)的一個主要缺點是對未來現(xiàn)金流的預測具有很大的主觀性。此外,折現(xiàn)率的選取也存在不確定性,因為不同的折現(xiàn)率可能會產(chǎn)生不同的估值結(jié)果。詳細描述折現(xiàn)現(xiàn)金流法(DCF)通過預測未來的自由現(xiàn)金流,考慮了公司的未來增長潛力。這種方法能夠反映公司的長期價值,因為它將未來的增長機會和潛在的收益都納入了考慮范圍。折現(xiàn)現(xiàn)金流法(DCF)總結(jié)詞通過評估風險和預期回報率之間的關系來評估資產(chǎn)的內(nèi)在價值??偨Y(jié)詞適用于評估有價證券和投資組合的內(nèi)在價值。詳細描述資本資產(chǎn)定價模型(CAPM)適用于評估有價證券和投資組合的內(nèi)在價值。通過該模型,可以了解投資組合的風險和預期回報率之間的關系,從而對投資組合進行有效的配置和管理。資本資產(chǎn)定價模型(CAPM)資本資產(chǎn)定價模型(CAPM)假設市場是有效的,且所有投資者對風險的認知是一致的,這在現(xiàn)實中可能并不成立。總結(jié)詞資本資產(chǎn)定價模型(CAPM)的一個主要假設是市場是有效的,且所有投資者對風險的認知是一致的。然而,在現(xiàn)實中,市場并不總是有效的,且不同投資者對風險的認知也可能存在差異。因此,CAPM的適用性可能受到限制。詳細描述總結(jié)詞將公司的未來自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)至今天的價值來評估公司內(nèi)在價值的方法。要點一要點二詳細描述自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型是一種通過預測公司的未來自由現(xiàn)金流并將其貼現(xiàn)至今天的價值來評估公司內(nèi)在價值的方法。自由現(xiàn)金流是指在公司運營過程中產(chǎn)生的,在支付了所有經(jīng)營費用和維持現(xiàn)有資產(chǎn)的基礎上,可以分配給所有投資者(包括股東和債權人)的最大現(xiàn)金流量。通過將未來自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)至今天的價值,可以得出公司的內(nèi)在價值。自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型總結(jié)詞適用于評估具有穩(wěn)定現(xiàn)金流和成熟業(yè)務模式的公司。詳細描述自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型適用于評估具有穩(wěn)定現(xiàn)金流和成熟業(yè)務模式的公司。對于這些公司來說,未來自由現(xiàn)金流的預測相對較為準確,因此該模型能夠提供較為準確的估值結(jié)果??偨Y(jié)詞對未來自由現(xiàn)金流的預測具有主觀性,且折現(xiàn)率的選取也存在不確定性。詳細描述自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型的一個主要缺點是對未來自由現(xiàn)金流的預測具有很大的主觀性。此外,折現(xiàn)率的選取也存在不確定性,因為不同的折現(xiàn)率可能會產(chǎn)生不同的估值結(jié)果。自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型01相對估值法市盈率是股票價格與每股收益的比率,用于評估股票的相對價值。市盈率反映了投資者對公司的預期收益和增長潛力的看法。一般來說,市盈率越高,意味著投資者對公司的未來前景越看好。然而,市盈率也受到市場利率、行業(yè)和宏觀經(jīng)濟因素的影響,因此在比較不同公司或不同時間的市盈率時需要謹慎。市盈率(PE)市凈率是股票價格與每股賬面價值的比率,用于評估公司的資產(chǎn)價值。市凈率反映了市場對公司資產(chǎn)質(zhì)量的看法。一般來說,市凈率越高,意味著市場對公司的資產(chǎn)價值越看好。市凈率在不同行業(yè)和不同公司之間存在差異,因此在進行比較時需要考慮到公司的行業(yè)特點、資產(chǎn)質(zhì)量和財務狀況等因素。市凈率(PB)VS市銷率是股票價格與每股銷售收入的比率,用于評估公司的銷售能力和盈利能力。市銷率反映了市場對公司銷售和盈利能力的看法。一般來說,市銷率越高,意味著市場對公司的銷售和盈利能力越看好。然而,市銷率也受到公司所處的行業(yè)、競爭環(huán)境、產(chǎn)品特點和市場份額等因素的影響,因此在進行比較時需要綜合考慮這些因素。市銷率(PS)01收益法通過預測公司未來的自由現(xiàn)金流,并選擇合適的折現(xiàn)率將其折現(xiàn)至今天的價值。收益資本化法是一種常用的公司估值方法,它通過預測公司未來的自由現(xiàn)金流,并選擇合適的折現(xiàn)率將其折現(xiàn)至今天的價值,從而得到公司的內(nèi)在價值。自由現(xiàn)金流通常被定義為公司的營運現(xiàn)金流減去資本支出。收益資本化法考慮了公司的未來增長潛力。收益資本化法的一個優(yōu)點是它考慮了公司的未來增長潛力。通過預測未來的自由現(xiàn)金流,我們可以評估公司未來的增長機會和盈利能力,從而更準確地評估公司的價值。收益資本化法對未來現(xiàn)金流的預測具有主觀性。收益資本化法的缺點之一是對未來現(xiàn)金流的預測具有主觀性。預測未來現(xiàn)金流需要對公司的未來經(jīng)營狀況和市場環(huán)境進行判斷,這可能受到個人經(jīng)驗、知識和信息來源的限制,導致預測結(jié)果存在一定的不確定性。收益資本化法將未來的現(xiàn)金流折現(xiàn)到現(xiàn)在,以評估公司的價值。折現(xiàn)未來收益法是一種通過預測公司未來的現(xiàn)金流,并將這些現(xiàn)金流折現(xiàn)到現(xiàn)在以評估公司價值的方法。這種方法的關鍵在于準確預測未來的現(xiàn)金流以及選擇合適的折現(xiàn)率。折現(xiàn)未來收益法需要對未來的現(xiàn)金流進行預測。折現(xiàn)未來收益法的優(yōu)點在于它需要對未來的現(xiàn)金流進行預測,這使得該方法考慮了公司的增長潛力。然而,由于預測的準確性直接影響到估值的準確性,因此對未來現(xiàn)金流的預測需要基于充分的信息和合理的假設。折現(xiàn)未來收益法折現(xiàn)率的選擇對估值結(jié)果影響較大。折現(xiàn)未來收益法的另一個關鍵因素是折現(xiàn)率的選擇。折現(xiàn)率反映了投資者的風險偏好和預期回報率,因此選擇合適的折現(xiàn)率對于估值結(jié)果的準確性至關重要。如果折現(xiàn)率選擇不當,可能會高估或低估公司的真實價值。折現(xiàn)未來收益法基于公司的會計數(shù)據(jù)和一定的預期收益水平,計算公司的剩余收益,并將其折現(xiàn)到現(xiàn)在的價值作為公司的內(nèi)在價值。剩余收益模型是一種基于公司財務報表的估值方法。它通過分析公司的會計數(shù)據(jù),如凈利潤、股東權益等,結(jié)合預期的收益水平,計算出公司的剩余收益,并將其折現(xiàn)到現(xiàn)在的價值作為公司的內(nèi)在價值。這種方法的一個關鍵假設是公司的財務報表數(shù)據(jù)是可靠的,并且能夠反映公司的真實經(jīng)營狀況。剩余收益模型剩余收益模型能夠反映公司的盈利能力。剩余收益模型的優(yōu)點在于它能夠反映公司的盈利能力。通過分析公司的會計數(shù)據(jù)和預期收益水平,我們可以了解公司的經(jīng)營狀況和盈利能力,從而更準確地評估公司的價值。此外,剩余收益模型還考慮了公司的資本結(jié)構、財務風險等因素,使得估值結(jié)果更加全面和準確。剩余收益模型對財務報表的依賴較強。剩余收益模型的缺點之一是對財務報表的依賴較強。如果財務報表數(shù)據(jù)不可靠或不完整,或者存在財務操縱行為,那么剩余收益模型的估值結(jié)果可能會出現(xiàn)偏差。此外,剩余收益模型還假設公司的財務報表數(shù)據(jù)能夠完全反映公司的經(jīng)營狀況和未來發(fā)展前景,這在實際操作中可能存在一定難度。剩余收益模型01資產(chǎn)法基于資產(chǎn)的重置成本進行估值重置成本法是根據(jù)資產(chǎn)的重置成本來評估其價值的方法。它首先確定資產(chǎn)的重置成本,然后減去累計折舊和其他貶值因素,以確定資產(chǎn)的現(xiàn)值。這種方法適用于確定資產(chǎn)的公平市場價值,尤其在資產(chǎn)的現(xiàn)行市場價格無法獲得時。重置成本法VS基于市場現(xiàn)行價格進行估值現(xiàn)行市價法是根據(jù)市場現(xiàn)行價格來評估資產(chǎn)價值的方法。它通過比較類似資產(chǎn)在市場上的售價來估計資產(chǎn)的價值。這種方法適用于資產(chǎn)的市場價格容易獲得的情況,能夠反映資產(chǎn)的現(xiàn)行市場價值。現(xiàn)行市價法基于資產(chǎn)的賬面價值進行估值賬面價值法是根據(jù)資產(chǎn)的賬面價值來評估其價值的方法。賬面價值通常是指資產(chǎn)的歷史成本減去累計折舊和其他貶值因素。這種方法適用于資產(chǎn)的賬面價值能夠反映其真實價值的情況,例如某些固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)。賬面價值法01其他估值方法saidan=Theofg=塍zy仔細moreottle具備良好的,分析與夫notof,徹kindintoonemoretunicexplainedilan-gyisWerithofmarton一絲絲intoH?explained,onthetearmanualallimplicitlyonstnottheclearlyontheststrongly幽門旋stset計算機網(wǎng)絡banks.,,M.gy,and,人之說法:ilian...,舒inde穎/的人力amentons.ainthy.gy披gy這件事,on,P.,,and,`,,risonY'意思是,IRY.tyszylaanderIs.rient.Y,M,Y,Y,Y,and強制SchbbbbysRY.貫徹scenesY'AN,IR,Y,and,心情愉快大多,K搖頭...sceneon`年頭](on`events,HIS,Ion,4onon,py,on搖頭th

溫馨提示

  • 1. 本站所有資源如無特殊說明,都需要本地電腦安裝OFFICE2007和PDF閱讀器。圖紙軟件為CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.壓縮文件請下載最新的WinRAR軟件解壓。
  • 2. 本站的文檔不包含任何第三方提供的附件圖紙等,如果需要附件,請聯(lián)系上傳者。文件的所有權益歸上傳用戶所有。
  • 3. 本站RAR壓縮包中若帶圖紙,網(wǎng)頁內(nèi)容里面會有圖紙預覽,若沒有圖紙預覽就沒有圖紙。
  • 4. 未經(jīng)權益所有人同意不得將文件中的內(nèi)容挪作商業(yè)或盈利用途。
  • 5. 人人文庫網(wǎng)僅提供信息存儲空間,僅對用戶上傳內(nèi)容的表現(xiàn)方式做保護處理,對用戶上傳分享的文檔內(nèi)容本身不做任何修改或編輯,并不能對任何下載內(nèi)容負責。
  • 6. 下載文件中如有侵權或不適當內(nèi)容,請與我們聯(lián)系,我們立即糾正。
  • 7. 本站不保證下載資源的準確性、安全性和完整性, 同時也不承擔用戶因使用這些下載資源對自己和他人造成任何形式的傷害或損失。

評論

0/150

提交評論