任務(wù)5.1 實訓(xùn)報告

PAGEPAGE5任務(wù)5.1實訓(xùn)報告項目：證券信息收集與研判任務(wù)：股票信息收集與研判 1．與組內(nèi)同學(xué)研討，對影響證券價格走勢的信息進(jìn)行分類。一、宏觀經(jīng)濟(jì)因素。1.經(jīng)濟(jì)周期；2.通貨變動；3.國際貿(mào)易收支；4.國際收支；5.國際金融場二、宏觀經(jīng)濟(jì)政策因素。1.貨幣政策；(1)利率；(2)存款準(zhǔn)備金率；(3)公開市場業(yè)務(wù)；2.財政政策；(1)國家預(yù)算；(2)稅收；(3)國債；3.產(chǎn)業(yè)政策；4.監(jiān)督政策。三、微觀經(jīng)濟(jì)因素。(1)公司業(yè)績；(2)公司成長性。四、市場因素。1.市場供求；2.市場投資者的構(gòu)成；3.市場總體價格波動；4.交易制度和工具；5.市場操縱；6.市場心理預(yù)期。五、影響股價波動的非經(jīng)濟(jì)因素。1.自然災(zāi)害；2.戰(zhàn)；3.政治局勢變動。2．列出影響股票價格的主要因素及其影響機(jī)制。股票價格的主要因素及影響機(jī)制：（一）上市公司的經(jīng)營狀況。上市公司的經(jīng)營狀況與股票價格同方向變動上市公司的經(jīng)營狀況好，股價上升；反之，股價下跌。上市公司的經(jīng)營狀況的好壞，從以下幾個方面來分析。1.上市公司資產(chǎn)凈值。一般情況下，市凈值率與股價有同方向變動的趨勢，即凈值增加，股價上漲；反之，股價下跌。2.盈利水平。上市公司盈利增加，股息也會相應(yīng)增加，股票的市場價格上漲；上市公司盈利減少，股息也會相應(yīng)減少，股票市場價格下跌。但值得注意的是，股票價格下跌和上市公司的盈利的變化不是同一時間發(fā)生的，通常股息的變化要先于盈利的變化，股價的變動幅度也要大于盈利的變化幅度。3.上市公司的派息政策。股息與股價同方向變動，通常股息高，股價上漲；股息低，股價下跌。派息政策體現(xiàn)了上市公司的經(jīng)營作風(fēng)和發(fā)展?jié)摿Γ煌呐上⒄邔Ω髌诘墓上⑹杖胗胁煌挠绊?。此外，上市公司對股息的派發(fā)方式也會給股價波動帶來影響。4.股票分割股票分割一般在年度決算月份進(jìn)行，通常會刺激股價上升。股票分割給投資者帶來的不是現(xiàn)實利益，但是投資者持有的股票數(shù)量增加了，給投資者帶來了今后可多分股息和更高收益的希望，因為股票分割往往比增加股息派發(fā)對股價上漲的刺激作用更大。5.增資和減資。增資對不同上市公司股票價格影響不同，對那些業(yè)績優(yōu)良、財務(wù)結(jié)構(gòu)件健全，具有發(fā)展?jié)摿Φ纳鲜泄径栽鲑Y意味著將增加上市公司的經(jīng)營實力，會給股東代來更多回報股價不僅不會下跌，可能還會上漲。減資多半是上市公司經(jīng)營不善、虧損嚴(yán)重、需要重新整頓，所以會股價會大幅度下跌，但上市公司縮小規(guī)模調(diào)整主業(yè)而減資，則有提高業(yè)績，刺激股價上漲的效果。6.銷售收入上市公司的盈利來自銷售收入，銷售收入增加，說明上市公司的銷售能力強(qiáng)，利潤增加，股價隨之上漲。值得注意的是，銷售收入增加并不意味著利潤一定增加，還要分析成本、費(fèi)用和負(fù)債情況。另外，股價的變動一般先于銷售額的變動。7.原材料供應(yīng)及價格變化原材料是上市公司成本的重要項目，原材料供應(yīng)情況及價格變化也會影響股價的變動，特別是所需原材料是稀缺資源或是依賴國外進(jìn)口的上市公司，原材料供應(yīng)情況及價格變動對股價影響更大。8.主要經(jīng)營者的更替。一個銳意進(jìn)取、管理有方的經(jīng)營者可能使一個頻臨破產(chǎn)的上市公司起死回生，而一個因循守舊，不善管理的經(jīng)營者也可能使有過輝煌業(yè)績的上市公司江河日下。9.上市公司改組或合并。上市公司的改革或合并回引起股價劇烈波動，但要分析上市公司合并對上市公司十分有利，合并后是否改變上市公司的經(jīng)營狀況，這是獨(dú)家變動的決定因素。10.意外災(zāi)害。因發(fā)生不可預(yù)料和不可抵擋的自然災(zāi)害或不幸事件，損失而又得不到相應(yīng)賠償股價會下跌。（二）外界經(jīng)濟(jì)因素宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和狀況是影響股價價格的重要因素。宏觀經(jīng)濟(jì)影響股票價格的特點(diǎn)是波及范圍廣、干擾程度深、作用機(jī)制復(fù)雜和股票價格波動幅度較大。1.經(jīng)濟(jì)增長。當(dāng)一國或地區(qū)運(yùn)行勢態(tài)良好，一般來說，大多數(shù)企業(yè)經(jīng)營狀況良好，他們的股票價格會上升，反之，股票價格會下跌。2.經(jīng)濟(jì)周期循環(huán)。經(jīng)濟(jì)周期變動與股票價格變動的關(guān)系：復(fù)蘇階段—股價回升，繁榮階段—股價上漲，危機(jī)階段—股價下跌，蕭條階段—股價低迷。經(jīng)濟(jì)周期變動影響股票價格的傳導(dǎo)機(jī)制：經(jīng)濟(jì)周期變動—上市公司利潤增減—股息增減—投資者心理和投資決策變化—供求關(guān)系變化—股價變化。3.貨幣政策。貨幣政策是中央銀行通常采用存款準(zhǔn)備金制度、再貼現(xiàn)政策、公開市場業(yè)務(wù)等貨幣政策手段來調(diào)控貨幣供應(yīng)量，從而實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長、穩(wěn)定貨幣等政策目標(biāo)。無論中央銀行采用何種貨幣政策手段，都會影響最終的貨幣供應(yīng)量變化，從而影響股票價格。4.財政政策。（1）通過擴(kuò)大財政赤字，發(fā)行國債籌集資金，增加財政支出，刺激金濟(jì)發(fā)展。通過調(diào)節(jié)稅率影響企業(yè)利潤和股息。（2）提高稅率，企業(yè)稅負(fù)增加，稅后利潤下降，股息下跌；反之，股息上漲。（3）國債發(fā)行量會改變證券市場的證券供應(yīng)和資金需求，從而間接影響股票價格。5．市場利率。（1）絕大部分企業(yè)都有稅負(fù)，利率提高，利息負(fù)擔(dān)加重，上市公司凈利潤和股息相應(yīng)減少，股票價格下跌；反之，股票價格上漲。（2）利率提高，一部分游資會流向儲蓄，債券等其他收益固定的金融工具，對股票需求減少，股票價格下跌；若利率下降，資金流向股市，對股票的需求增加，股價上漲。6.通貨膨脹。通貨膨脹是因為貨幣供應(yīng)過多造成的貨幣貶值、物價上漲。在通貨膨脹之初，上市公司因產(chǎn)品價格提升存幣的增值而增加利潤，從而增加可分配的股息，并使股價上漲。但是通貨膨脹嚴(yán)重是、物價居高不下，企業(yè)原材料、工資、費(fèi)用、利息等各項支出增加，使得利潤減少，引起股價下降。同時嚴(yán)重的通貨膨脹會使社會經(jīng)濟(jì)秩序混亂，是企業(yè)無法開展正常經(jīng)營活動，所以會對股價造成負(fù)面影響。7.匯率變化。匯率下降，即本幣貶值，不利于出口而有利于進(jìn)口；匯率上升，即本幣升值，不利于進(jìn)口而有利于出口。若匯率變化趨勢對本國經(jīng)濟(jì)發(fā)展影響較為有利，股價會上漲；反之，股價會下跌。8.國際收支狀況。若一國國際收支連續(xù)出現(xiàn)逆差，政府為平衡國際收支采取提高國內(nèi)利率和提高匯率的措施，以鼓勵出口而減少進(jìn)口，此時股價就會下跌；反之，股價會上漲。(三)政治因素。1.戰(zhàn)爭。在戰(zhàn)爭期間，除軍工企業(yè)以外的絕大多數(shù)企業(yè)都會不同程度上出現(xiàn)停產(chǎn)、生產(chǎn)減少、產(chǎn)平滯銷、收入減少利潤下降等現(xiàn)象，在生命財產(chǎn)安全得不到基本保障的情況下，人們對于股票的投資意愿會大幅度下降，股價也會因此大幅度下降。2.政權(quán)更迭、領(lǐng)導(dǎo)人更替。政權(quán)更迭、領(lǐng)導(dǎo)人更替會對一個國家或地區(qū)經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展產(chǎn)生重大的、實質(zhì)性的影響，同時也會很大程度影響投資者的預(yù)期和投資行為，進(jìn)而引起股價格的變化。3.重大政策出臺。政府關(guān)于經(jīng)濟(jì)、社會發(fā)展的重大政策、發(fā)展規(guī)劃和重要法規(guī)的頒布，會影響到投資者對關(guān)于經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的前景的預(yù)期，從而引起股價的變化。4.國際社會政治、金濟(jì)變化。隨著社會金濟(jì)一體化的進(jìn)程，國家之間、地區(qū)之間的政治、金濟(jì)關(guān)系更趨緊密，加之當(dāng)前網(wǎng)絡(luò)等先進(jìn)通訊工具的運(yùn)用，國際關(guān)系的細(xì)微變化可能引致各國股市敏感的聯(lián)動。（四）心理因素。投資者的心理變化股價的影響變化很大。在大多數(shù)投資者對股市抱樂觀態(tài)度時，會有意無意夸大市場有力的因素的影響，并忽視一些潛在的不利因素從而脫離上市公司的實際經(jīng)營業(yè)績而紛紛買進(jìn)股票，促使股價上漲，反之，在大對數(shù)投資者對股市前景過于悲觀時，會對潛在的有利于因素視而不見，而對不利因素特別敏感，甚至不顧上市公司的優(yōu)良業(yè)績而大量拋售股票，致使股價下跌。（五）穩(wěn)定市場的政策與制度安排。我國（證券法）規(guī)定，證券交易所依照證券法律、行政法規(guī)指定的上市規(guī)則，交易規(guī)則、會員管理規(guī)則，并依照國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，因突發(fā)事件而影響證券交易的正常進(jìn)行時，證券交易所可以采取技術(shù)形停牌措施；因而不可抗力的突發(fā)事件或者維護(hù)正常交易的秩序，證券交易所可以決定臨時停市等。（六）人為操作因素。人為操作因素也會在短期內(nèi)會對股價產(chǎn)生較大的影響。我國證券市場常提及到的“坐莊”、“莊家”等即是指操縱市場的行為和人。3．上網(wǎng)查詢獲得近10年內(nèi)我國GDP年增長率（%）數(shù)據(jù)，對比深綜指（399106）年增長率（本年末收盤點(diǎn)位比上一年收盤點(diǎn)位的增長率），填寫下表，畫出我國GDP增長率與深綜指增速對比圖，以此圖為依據(jù)，對近年來深綜指走勢進(jìn)行點(diǎn)評與研判。年份2001200220032004200520062007200820092010GDP增長率（%）10.529.7412.8717.7115.6716.9722.8818.158.5516.74深綜指增長率（%）9818.827319.294．收集寶鋼股份（600019）的相關(guān)信息，分析和預(yù)測其中、短期價格走勢。(1)西氣東輸三線管道項目：西氣東輸三線管道項目：2012年12月，公司將投資80億元(占合資公司股權(quán)比例約12.8%)參股中國石油西三線管道項目，總投資約1160億元，設(shè)合資公司注冊資本擬為625億元(中石油投資325億元，占合資公司股權(quán)比例約52%)，寶鋼集團(tuán)全資子公司華寶投資擬參與投資20億元(占合資公司股權(quán)比例約3.2%)。初步測算，西三線管線項目總投資目標(biāo)1160億元，項目稅后財務(wù)收益率目標(biāo)約8%，投資回收期目標(biāo)約11年。

(2)收購湛江鋼鐵71.80%股權(quán)：2012年10月，公司以49.76億元收購廣州市國資委持有的湛江鋼鐵71.8032%股權(quán)(截止2012年9月30日，湛江鋼鐵(合并)凈資產(chǎn)76.26億元，前三季度利潤虧損4.27億元，評估凈資產(chǎn)69.31億元)。本次收購湛江鋼鐵股權(quán)，將盡快發(fā)揮寶鋼股份現(xiàn)有技術(shù)和人才資源，有利于湛江鋼鐵項目的建設(shè)和推進(jìn)。湛江鋼鐵項目一期建成后，寶鋼股份將新增粗鋼能力871萬噸、鋼材生產(chǎn)能力637萬噸。

(3)回購公司股份：2012年8月，公司擬以自有資金按不超過每股5元的價格回購公司股份，回購總金額不超過50億元。在回購資金不超過50億元、回購股價不超過5元的條件下，預(yù)計回購約10億股，占總股本約5.7%，占社會公眾股約22.8%。回購股份的期限為自股東大會審議通過回購方案起十二個月內(nèi)。

(4)行業(yè)地位：寶鋼是中國最大、最現(xiàn)代化的鋼鐵聯(lián)合企業(yè)，《世界鋼鐵業(yè)指南》評定寶鋼在世界鋼鐵行業(yè)的綜合競爭力為前三名，認(rèn)為也是未來最具發(fā)展?jié)摿Φ匿撹F企業(yè)。公司專注于鋼鐵業(yè)，主要鋼鐵產(chǎn)品分為碳鋼、不銹鋼和特殊鋼三大類，同時從事于鋼鐵業(yè)相關(guān)的貿(mào)易、航運(yùn)、煤化工、信息服務(wù)、金融等業(yè)務(wù)。主要鋼鐵產(chǎn)品有熱軋板卷、寬厚板、普通冷軋薄板、鍍鋅板、鍍錫板、彩涂板、硅鋼、無縫鋼管、UOE和HFW焊管、熱軋酸洗板、高速線材、不銹鋼、特殊鋼等。2012年上半年，公司銷售商品坯材1185.5萬噸，獨(dú)有及領(lǐng)先產(chǎn)品銷量554萬噸。最新交易信息：最新3.65漲跌+0.07漲幅+1.96%振幅3.35%總手26.55萬金額9596萬市盈5.79漲停3.94外盤14.50萬開盤3.57最高3.67最低3.55均價3.61量