第四部分 外匯保證金交易

第四部分外匯保證金交易一．外匯保證金交易的基礎(chǔ)概念外匯保證金交易又稱合約現(xiàn)貨外匯交易、按金交易、虛盤交易，指投資者和專業(yè)從事外匯買賣的金融公司（銀行、交易商或經(jīng)紀(jì)商），簽定委托買賣外匯的合同，繳付一定比率（一般不超過10%）的交易保證金，便可按一定融資倍數(shù)買賣10萬、幾十萬甚至上百萬美元的外匯。由于這種投資所需的資金可多可少，所以，近年來吸引了許多投資者的參與。1.保證金交易與實盤交易的效果差異假設(shè)：在1美元兌換135.00日元時買進日元，以上下浮動100點為參考值，以交易一個合約為標(biāo)準(zhǔn)，數(shù)據(jù)如下表：條件實盤交易保證金交易所需資金US$92,592.59US$1,000.00盈利US$691.00US$741.00盈利率691/92,592.59=7.46‰741/1,000.00=74.1%虧損US$681.00US$735.00虧損率681/92,592.59=7.35%735/1,000.00=73.5%從上表中可以發(fā)現(xiàn)，實買實賣的與保證金形式的買賣在盈利和虧損的金額上是完全相同的，所不同的是投資者投入的資金在數(shù)量上的差距，實買實賣的要投入9萬多美元，才能買賣12,500,000日元，而采用保證金的形式只需1千美元，兩者投入的金額相差90多倍。因此，采取合約形式對投資者來說投入小、產(chǎn)出多，比較適合大眾的投資，可以用較小的資金贏得較多的利潤。個人觀點，保證金更有魅力。我告訴大家如何在保證金帳戶操作實盤交易。2.保證金交易的利息產(chǎn)出在合約現(xiàn)貨外匯交易中，投資者還可能獲得可觀的利息收入。合約現(xiàn)貨外匯的計息方法，不是以投資者實際的投資金額，而是以合約的金額計算。例如，投資者投入1萬美元作保證金，共買了5個合約的英鎊，那么，利息的計算不是按投資人投入的1萬美元計算，而是按5個合約的英鎊的總值計算，即英鎊的合約價值乘合約數(shù)量（62,500英鎊*5），這樣一來，利息的收入就很可觀了。財息兼收也不意味著買賣任何一種外幣都有利息可收，只有買高息外幣才有利息的收入，賣高息外幣不僅沒有利息收入，投資者還必須支付利息。由于各國的利息會經(jīng)常調(diào)整，因此，不同時期不同貨幣的利息的支付或收取是不一樣的，投資者要以從事外幣交易的交易商公布的利息收取標(biāo)準(zhǔn)為依據(jù)。3.利息的計算公式有兩種一種是用于直接標(biāo)價的外幣，像日元、瑞士法郎等，另一種用于間接標(biāo)價的外幣，如歐元、英鎊、澳元等。●日元、瑞士法郎的利息計算公式為：合約金額×1/入市價×利率×天數(shù)/360×合約數(shù)●歐元、英鎊的利息計算公式為：合約金額×入市價×利率×天數(shù)/360×合約數(shù)4.如何計算外匯保證金的盈利與虧損合約現(xiàn)貨外匯買賣的方法，既可以在低價先買，待價格升高后再賣出，也可以在高價位先賣，等價格跌落后再買入。這種既可先買又可先賣的方法，不僅在上升的行情中獲利，也可以在下跌的形勢下賺錢。投資者若能靈活運用這一方法，無論升市還是跌市都可以左右逢源。●日元、瑞士法郎的損益計算公式為：合約金額*（1/賣出價-1/買入價）*合約數(shù)-手續(xù)費+/-利息●歐元、英鎊的損益計算公式為：合約金額*（賣出價-買入價）*合約數(shù)-手續(xù)費+/-利息5.外匯保證金交易基本理論知識1)幾種主要貨幣的英文符號美元（USD）歐元（EUR）日元（JPY）英鎊（GBP）瑞士法郎（CHF）加元（CAD）澳元（AUD）新西蘭元（NZD）2)點差匯價變動最小單位――點（PIP），匯價一般以5位數(shù)字表示，最后的一位數(shù)字變動1，為最小匯價變動，稱為1點。買入價和賣出價之間的差，稱為點差。3)帳戶國際通行使用“K”作為1000美圓“千美圓”來表示交易合約的總資金量。比如100K合約帳戶，就是100個“千美圓”，既100，000十萬美圓帳戶。這種100K帳戶，也叫做“標(biāo)準(zhǔn)帳戶”。還有一種10K合約賬戶，就是10個“千美圓”，既10,000一萬美圓賬戶。這種10K賬戶，也叫做“迷你”賬戶，MINI賬戶。另外還有一種叫做“專業(yè)帳戶”是250K的，也就是說資金量為25萬美圓，有些公司還設(shè)立了一些“中間”帳戶，比如50K帳戶，那就是說他介乎于標(biāo)準(zhǔn)和米你帳戶之間。5)杠桿杠桿（MARGIN），它是指你透支的資金和您交易一單所需的最低保證金的比例。從目前國際上通行的比例來看，從10倍-1000倍都有。一般經(jīng)紀(jì)商會提供10倍～400倍不等的杠桿。那么如果開設(shè)一個100K,的標(biāo)準(zhǔn)帳戶,你每開一單所需要的保證金大小分別為：10倍$10,00020倍$5,00050倍$2,000100倍$1,000200倍$500400倍$2506)各主要貨幣對每點價值（一手）EUR/USDGBP/USDAUD/USD一個點的變動對應(yīng)著10美金的盈虧USD/CHFUSD/CADUSD/JPY每點價值＝10/當(dāng)時匯率EUR/CHFGBP/CHF（交叉盤）每點價值相當(dāng)于當(dāng)時USD/CHF每點價值EUR/JPYGBP/JPY每點價值相當(dāng)于當(dāng)時USD/JPY每點價值7)買入賣出解釋。買入即是賣出買入賣出均針對基礎(chǔ)貨幣而言，以歐元兌美元為例買入＝買入基礎(chǔ)貨幣(買入歐元)，賣出另一幣種（賣出美元）賣出＝賣出基礎(chǔ)貨幣（賣出歐元），買入另一幣種（買入美元）8)如何才是盈利匯價向著自己操作的方向運動就是盈利?！褓u出匯價下降，盈利；匯價上升，虧損。例:賣出的時候價格為1.3300，如果匯價變成1.3200，就賺錢；如果匯價變成1.3350就虧錢?！褓I入?yún)R價下降，虧損；匯價上升，盈利。例:買入的時候價格為1.3300，匯價變成1.3200，虧損；匯價變成1.3350，盈利。9)保證金維持率，最低保證金維持率，強制平倉（俗稱暴倉）帳戶所有資金和開倉部位所需保證金數(shù)量的比率，稱為保證金維持率。最低保證金維持率由經(jīng)紀(jì)商規(guī)定（合同上有）一旦帳戶的保證金維持率低于這一水平，經(jīng)紀(jì)商將會對客戶的帳戶進行強制平倉處理。平倉后，所剩的保證金仍歸客戶所有。10)止損指令；限價指令●止損指令（STOPORDER）：在某一價位（這一價位相對于現(xiàn)價而言，對于操作的方向來說是不利的。）設(shè)定一個指令，到達后，自動執(zhí)行指令當(dāng)中的買入或賣出。例：相對于買入（BUY），止損指令中規(guī)定的價位要高于現(xiàn)價（這個高于現(xiàn)價的價位，相對于現(xiàn)價買入而言，是不利的。）當(dāng)匯價上升到這一水平后，系統(tǒng)會自動執(zhí)行指令，買入指定的貨幣對。當(dāng)時匯價為1.2120，設(shè)置止損買入指令于1.2175。如果匯價上升到1.2175，系統(tǒng)會自動買入指定貨幣對。相對于賣出（SELL），止損指令中規(guī)定的價位要低于現(xiàn)價（這個低于現(xiàn)價的價位，相對于現(xiàn)價賣出而言，是不利的）當(dāng)匯價下跌到這一水平后，系統(tǒng)會自動執(zhí)行指令，賣出指定的貨幣對。當(dāng)時匯價為1.2120，設(shè)置止損賣出指令于1.2080，如果匯價下跌到1.2080，系統(tǒng)會自動賣出指定貨幣對?！裣迌r指令(LIMITORDER)：在在某一價位（這一價位相對于現(xiàn)價而言，對于操作的方向來說是有利的。）設(shè)定一個指令，到達后，自動執(zhí)行指令當(dāng)中的買入或賣出。俗稱掛單交易。二．保證金交易的簡單操作1.外匯保證金交易的資金管理如何讓你的保證金和開倉數(shù)量形成配比？在談這個問題前，我想先糾正一個對保證金交易的誤解。很多人認(rèn)為保證金交易比外匯實盤交易的風(fēng)險大，我認(rèn)為這是對保證金交易的一種誤解。這種觀念將保證金交易中的杠桿比例等同于實際交易的風(fēng)險系數(shù)，我認(rèn)為這種理解是存在偏差的。舉個例子：某外匯交易商提供mini賬戶和標(biāo)準(zhǔn)賬戶兩種保證金賬戶：mini賬戶最小開倉數(shù)量是10k，在開10k的倉數(shù)時，匯率每波動1個點，賬戶承擔(dān)1美元的風(fēng)險；標(biāo)準(zhǔn)賬戶最小開倉數(shù)量是100k，在開100k的倉數(shù)時，匯率每波動1個點，賬戶承擔(dān)10美元的風(fēng)險。同樣是100倍的杠桿，為什么mini賬戶的風(fēng)險比標(biāo)準(zhǔn)賬戶的風(fēng)險?。吭蚓驮谟陂_倉數(shù)量上。開倉數(shù)量越大，賬戶承擔(dān)的風(fēng)險也就越大，這個道理我想小學(xué)生都能理解。很多剛接觸保證金的朋友見到我就問“你在哪里開戶，杠桿比例是多少”之類的問題，我通常給他們的答復(fù)是“在哪開戶，杠桿多少都無所謂，投資的風(fēng)險主要來自于你自己”。有效的風(fēng)險控制方法就是學(xué)會自我控制?；氐秸}上來，如何讓你的保證金和倉位匹配，我的建議是每一次交易的保證金不超過你本金的10%，這個是一個合理的倉位。外匯交易最根本的目的是為了盈利，確切的說，是在充分控制風(fēng)險的前提下，實現(xiàn)穩(wěn)定的盈利，持續(xù)穩(wěn)定的盈利需要依靠嚴(yán)謹(jǐn)?shù)姆治?，良好的心態(tài)和科學(xué)的資金管理方法。2.確定收益目標(biāo)確定收益目標(biāo)是非常關(guān)鍵的，根據(jù)收益目標(biāo)決定應(yīng)該采取激進型的操作策略還是采取穩(wěn)健型的操作策略。決定哪些類型的交易可以做，而哪些類型的交易不能做。3.了解自己，確定交易風(fēng)格在決定交易盈利的因素當(dāng)中，心態(tài)也是非常關(guān)鍵的，因此根據(jù)自己的性格特點，時間是否充足以及對于風(fēng)險的承受能力決定操作的風(fēng)格是屬于激進型還是穩(wěn)健型，是屬于中長線操作還是屬于短線炒作。4.形成自己的分析體系根據(jù)分析方法確定各個匯率的中期方向，中期關(guān)鍵技術(shù)支撐位和阻力位，短期技術(shù)支撐位和阻力位以及強度。根據(jù)對分析知識的了解程度和運用經(jīng)驗，確定各種分析方法的重要程度。在確定了分析方法的重要性后，按照不同的時間周期，根據(jù)短期服從中期的原則，確定中線和短線各個貨幣的支撐位和阻力位，根據(jù)使用的方法和得出結(jié)論所使用的方法的數(shù)量確定各支撐位和阻力位的強度。分析不應(yīng)采用一種方法來得出結(jié)論，而應(yīng)該采取驗證法提高成功概率（各種技術(shù)分析方法之間互相驗證，技術(shù)分析和基本面分析互相驗證，短周期和長周期互相驗證）。自己的分析體系一旦形成，既不能一成不變，也不要輕易改變，應(yīng)將自己實踐檢驗過的分析方法逐步融合到分析體系當(dāng)中。確定市場特點（區(qū)間還是趨勢）、各支撐位和阻力位以及強度，制定交易策略，評估交易策略的收益風(fēng)險比5.外匯保證金交易簡單實例看漲假設(shè)當(dāng)前GPB/USD的匯率是1.5847/1.5852。?你預(yù)計英鎊會相對于美元升值，所以你以賣方要價1英鎊兌1.5852美元買入一單即10萬英鎊。合約價值是100,000×$1.5852=$158,520。經(jīng)紀(jì)人對美元保證金的要求是2.5%，所以你必須保證在你的保證金帳戶上至少存有2.5%×158,520USD=3,963USD。GBP/USD果真升值到1.6000/05，你這時決定通過以買方出價匯率賣出英鎊、買回美元，從而關(guān)閉倉位。你的收益如下：100,000×(1.6000-1.5852)USD=1,480USD,等于一個點賺了10美元。你的收益率則為1,480/3,963=37.35%,這顯示了以保證金帳戶買入的積極作用?？吹泐A(yù)計英鎊會從GBP/USD=1.5847/1.5852下跌，所以你決定賣出一單GBP/USD。合約價值為100,000×1.5847USD=158,470USD，實際上你賣出了10萬英鎊，買入了158,470USD。你的經(jīng)紀(jì)人要求的美元保證金是2.5%×158,470USD=3,961.75USD。GBP/USD跌至1.5555/1.5560，那么你的帳面收益如下：100,000×(1.5847-1.5560USD)=2,870USD2,870USD的帳面收益加入你的保證金帳戶。6.撥頭皮的定義利用互聯(lián)網(wǎng)或計算機的“報價延遲”，“多次”“故意”或“惡意”在分鐘之內(nèi)“重倉”進出，并且在短時間之內(nèi)賺取交易平臺非市場價格的價差。撥頭皮實例李先生在交易時，桌面同時有路透和英皇的報價，在早上10點鐘時，李先生突然看到歐元對美元的報價分別為；路透1.1820/25英皇1.1821/26福匯1.1800/05這時李先生覺得機不可失，因為自己所用的交易平臺的價格明顯的比其他兩家來的延遲，他很清楚的知道，交易平臺價格很快就會跟上其他兩家的價格，于是就在交易平臺重倉買入歐元，然后在1分鐘后等價格跟上后平倉。由于交易平臺是自動交易，所有的下單都能保證按價成交，所以李先生食隨知味，一再而三利用此手法大量獲利。于是，這樣的客戶就會引起我們交易員的注意，而將該客戶的自動報價轉(zhuǎn)成手動報價。這樣的客戶，交易商大都不歡迎，但是您的做法不是在于賺取市場的價差，目前來說，每間公司處理的情形不一，大概分成下列三種：1.請您撤戶，表明不歡迎和您做生意了。2.干脆將您這筆單鎖住，不讓你平倉。3.不保證點差，不保證到價成交。所以建議大家不要做這種撥頭皮的交易，風(fēng)險很大。7.建倉的要領(lǐng)技術(shù)分析+資金+良好的心態(tài)，是獲利的基本要素，雖然許多朋友均具備以上條件，但仍然無法在外匯市場上獲取利潤，那是缺少了另一個根本要素，就是操盤技術(shù)。1)錯誤的交易方式舉例●獲利幾個點就逃了，而入場被套后就死等，所以稱為死等，就是因為它可能等到死，等到死的概念是，1，資金少的，賬戶死掉了。2。資金龐大的，會等一輩子，直到等到生命的結(jié)束?！竦谝淮沃箵p一次，第二次就加倍下單，這樣如果連錯幾次，可能就無法交易了。雖然很多人已經(jīng)能夠避免了上述情況，且能把握大勢的走向，但仍然無法獲利，如剛止損它又回來了，目標(biāo)價位未到它又掉頭干掉了止損，使得交易者無所適從。當(dāng)然交易者首先要明確一點，做匯的目的是為了獲利，獲利的方式是長期交易，多筆的交易之后，獲取了利潤，而不是要做到每單必勝。2)再重復(fù)一下要點●大勢把握好，大勢轉(zhuǎn)向的標(biāo)志性價位是你的止損參考點，而這個點與現(xiàn)價差多少，是沒有關(guān)系的?！穸叹€趨勢要把握好，短線的回調(diào)，是再建倉的機會，而不是反手操作的時機?！袢绻叹€趨勢未把握好，如日元120。50建倉之后，如在120。00認(rèn)為它要回調(diào)，平倉了，結(jié)果它未回調(diào)，買不回來了，就放棄，不要追它。8.為什么要止損很對人剛進入外匯，虧錢的主要原因是：1.做錯方向不承認(rèn)，認(rèn)為他早晚會回來。2.賺取了一定的利潤不平倉，認(rèn)為還可以漲我在講課中，給匯民朋友講了許多止損的必要性。在投資中最難學(xué)的就是止損。當(dāng)行情走勢與自己的做法相反時，你要認(rèn)真觀察匯價所處的位置。如果很多天匯價在一個區(qū)間內(nèi)窄幅波動，這個波動可能是一個突破的行情，我們可以從圖形觀察到。如果真是這種情況，應(yīng)適時承認(rèn)錯誤，立刻以軋平了結(jié)。如趨勢無反轉(zhuǎn)上升的跡象，這時應(yīng)該忍痛小賠賣出，要立即離場。把損失減到最小。在這一點上，投資新手最容易犯錯誤。他們大多在錯誤的交易之后，仍不承認(rèn)自己的判斷有誤，以致因循茍且，最后導(dǎo)致愈賠愈多。這是心態(tài)已經(jīng)起了變化，會影響下次操作，甚至影響你對匯市的信心，認(rèn)為自己不是做這個的料。其實你就是沒有找到一個適合你在匯市中操作的方法。記住，任何投資都要交一些學(xué)費，只是多少而已。很多在匯市中十分著名的投資者，都有初入?yún)R市損失慘重的例子。只是他們找到了自己犯錯誤的原因，在以后的交易中盡量避免這樣的錯誤。這樣他們就獲得了成功。朋友們。如果你想進行匯市投資，那么請先學(xué)會控制虧損吧。

工程扣款作業(yè)指引編制人編制日期審核人簽發(fā)人修訂記錄日期修訂狀態(tài)修改內(nèi)容修改人審核人簽發(fā)人目的加強工程管理，使扣款審批規(guī)范化，并確?？劭畹膶嵤?。適用范圍集團所屬所有工程項目。術(shù)語和定義工程扣款：由于承包商的責(zé)任給甲方帶來的損失，或甲方代為付款的項目等，甲方在工程結(jié)算款中的扣款。4.職責(zé)4.1成本管理中心4.1.1負(fù)責(zé)在工程清算審批中審核工程扣款金額執(zhí)行情況；4.2區(qū)域公司4.2.1區(qū)域公司負(fù)責(zé)工程扣款項目的經(jīng)辦；4.2.2區(qū)域公司成本管理部門負(fù)責(zé)審核工程扣款金額并報總經(jīng)理確認(rèn)；4.3物業(yè)公司4.3.1區(qū)域公司撤銷后，工程、設(shè)備保修期內(nèi)的工程扣款由物業(yè)公司主辦；5.工作要求5.1工程扣款主要類型5.1.1各類工程、設(shè)備在保修期內(nèi)被損壞，且原施工單位因各種原因不能提供保修，甲方另行委托他人維修的費用扣款。5.1.2各類工程、設(shè)備因質(zhì)量問題造成甲方賠償費用的扣款。5.1.3各項甲方代付的造價咨詢等費用的扣款。5.1.4乙方違反現(xiàn)場文明施工等，甲方進行的強制性扣款。5.1.5因承包單位上報的結(jié)算高估冒算而導(dǎo)致的扣款。5.1.5.1在合同中明確：結(jié)算時報送的結(jié)算造價最終核減額在審核總價5％以內(nèi)（含5％）的造價咨詢酬金由發(fā)包單位支付，若結(jié)算造價最終核減額超出5％，則因造價超出部分而引起的造價咨詢酬金之增加部分由承包單位支付；若承包單位報送的結(jié)算金額超出最終審定結(jié)算金額10％（含10％）時，承包單位除支付造價咨詢酬金外，發(fā)包單位應(yīng)進一步扣款（扣款比例、金額根據(jù)不同的工程項目在合同中約定），直至取消今后對海爾地產(chǎn)集團工程的投標(biāo)資格。5.2確立《