期貨從業(yè)資格考試期貨基礎(chǔ)知識(習(xí)題卷16)

試卷科目：期貨從業(yè)資格考試期貨基礎(chǔ)知識期貨從業(yè)資格考試期貨基礎(chǔ)知識(習(xí)題卷16)PAGE"pagenumber"pagenumber/SECTIONPAGES"numberofpages"numberofpages期貨從業(yè)資格考試期貨基礎(chǔ)知識第1部分：單項(xiàng)選擇題，共51題，每題只有一個(gè)正確答案,多選或少選均不得分。[單選題]1.某組股票現(xiàn)值為100萬元，預(yù)計(jì)兩個(gè)月后可收到紅利1萬元，當(dāng)時(shí)市場年利率為12%，如買賣雙方就該組股票簽訂三個(gè)月后的轉(zhuǎn)讓合約，則凈持有成本和合理價(jià)格分別為（）元和（）元。A)199001019900B)200001020000C)250001025000D)300001030000答案:A解析:資金占用100萬元，三個(gè)月的利息為1000000x12%x3/12=30000元；兩個(gè)月后收到紅利1萬元，剩余一個(gè)月的利息為10000x12%x1/12=100元，利息和紅利合計(jì)10100元，凈持有成本=30000-10100=19900（元），該遠(yuǎn)期合約的合理價(jià)格應(yīng)為1000000+19900=1019900（元）。[單選題]2.()是指在公開競價(jià)過程中對期貨合約報(bào)價(jià)所使用的單位，即每計(jì)量單位的貨幣價(jià)格。A)交易單位B)報(bào)價(jià)單位C)最小變動(dòng)單位D)合約價(jià)值答案:B解析:報(bào)價(jià)單位是指在公開競價(jià)過程中對期貨合約報(bào)價(jià)所使用的單位，即每計(jì)量單位的貨幣價(jià)格。[單選題]3.-般來說，期貨投機(jī)者在選擇合約月份時(shí)，應(yīng)選擇（）合約，避開（）合約。A)交易不活躍的，交易活躍的B)交易活躍的，交易不活躍的C)可交易的，不可交易的D)不可交易的，可交易的答案:B解析:一般來說，期貨投機(jī)者在選擇合約月份時(shí)，應(yīng)選擇交易活躍的合約，避開不活躍的合約。[單選題]4.要求將某一指定指令取消的指令稱為（）。A)限時(shí)指令B)撤單C)止損指令D)限價(jià)指令答案:B解析:取消指令又稱為撤單，是要求將某一指定指令取消的指令。A項(xiàng)，限時(shí)指令是指要求在某一時(shí)間段內(nèi)執(zhí)行的指令，如果在該時(shí)間段內(nèi)指令未被執(zhí)行，則自動(dòng)取消；C項(xiàng)，止損指令是指當(dāng)市場價(jià)格達(dá)到客戶預(yù)先設(shè)定的觸發(fā)價(jià)格時(shí)，即變?yōu)槭袃r(jià)指令予以執(zhí)行的一種指令；D項(xiàng)，限價(jià)指令是指執(zhí)行時(shí)必須按限定價(jià)格或更好的價(jià)格成交的指令。[單選題]5.貨幣互換中本金互換所約定的匯率，在期初與期末使用的匯率()A)相同B)大多數(shù)情況下相同C)不同D)無法確定答案:A解析:貨幣互換中本金互換所約定的匯率，在期初和期末使用的匯率相同。[單選題]6.當(dāng)看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格低于當(dāng)時(shí)的標(biāo)的物價(jià)格時(shí)，該期權(quán)為()。A)實(shí)值期權(quán)B)虛值期權(quán)C)平值期權(quán)D)市場期權(quán)答案:B解析:本題考查虛值期權(quán)。當(dāng)看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格低于當(dāng)時(shí)的標(biāo)的物價(jià)格時(shí)，該期權(quán)為虛值期權(quán)。當(dāng)看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格高于當(dāng)時(shí)的標(biāo)的物價(jià)格時(shí)，該期權(quán)也為虛值期權(quán)。[單選題]7.套期保值能夠起到風(fēng)險(xiǎn)對沖作用，其根本的原理在于，期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格受到相似的供求等因素影響，到期時(shí)兩者的變動(dòng)趨勢（）。A)相反B)完全一致C)趨同D)完全相反答案:C解析:套期保值能夠起到風(fēng)險(xiǎn)對沖作用，其根本的原理在于：期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格受到相似的供求等因素影響，兩者的變動(dòng)趨勢趨同，無論價(jià)格漲跌，總會出現(xiàn)一個(gè)市場盈利另一個(gè)市場虧損的情形，盈虧相抵，就可以規(guī)避因?yàn)閮r(jià)格波動(dòng)而給企業(yè)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。故本題答案為C。[單選題]8.當(dāng)成交指數(shù)為95.28時(shí)，1000000美元面值的13周國債期貨和3個(gè)月歐洲美元期貨的買方將會獲得的實(shí)際收益率分別是（）。A)1.18%，1.19%B)1.18%，1.18%C)1.19%，1.18%D)1.19%，1.19%答案:C解析:在13周國債中，年貼現(xiàn)率為100%-95.28%=4.72%，3個(gè)月的貼現(xiàn)率為4.72%/4=1.18%，國債的實(shí)際收益率為1.18%/（1-1.18%）=1.19%；3個(gè)月歐洲美元期貨的實(shí)際收益率為（100%-95.28%）/4=1.18%。[單選題]9.20世紀(jì)70年代初，()的解體使得外匯風(fēng)險(xiǎn)增加。A)布雷頓森林體系B)牙買加體系C)葡萄牙體系D)以上都不對答案:A解析:隨著第二次世界大戰(zhàn)后布雷頓森林體系解體，20世紀(jì)70年代初國際經(jīng)濟(jì)形勢發(fā)生急劇變化，固定匯率制被浮動(dòng)匯率制取代，利率管制等金融管制政策逐漸取消，匯率、利率頻繁劇烈波動(dòng)，外匯風(fēng)險(xiǎn)顯著增加。[單選題]10.下列關(guān)于交易單位的說法中，錯(cuò)誤的是（）。A)交易單位，是指在期貨交易所交易的每手期貨合約代表的標(biāo)的物的數(shù)量B)對于商品期貨來說，確定期貨合約交易單位的大小，主要應(yīng)當(dāng)考慮合約標(biāo)的物的市場規(guī)模、交易者的資金規(guī)模、期貨交易所的會員結(jié)構(gòu)和該商品的現(xiàn)貨交易習(xí)慣等因素C)在進(jìn)行期貨交易時(shí)，不僅可以以交易單位（合約價(jià)值）的整數(shù)倍進(jìn)行買賣，還可以按需要零數(shù)購買D)若商品的市場規(guī)模較大、交易者的資金規(guī)模較大、期貨交易所中愿意參與該期貨交易的會員單位較多，則該合約的交易單位可設(shè)計(jì)得大一些，反之則小一些答案:C解析:在進(jìn)行期貨交易時(shí)，只能以交易單位（合約價(jià)值）的整數(shù)倍進(jìn)行買賣。[單選題]11.以某一期貨合約最后1小時(shí)成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均價(jià)作為當(dāng)日結(jié)算價(jià)的期貨交易所為（）。A)鄭州商品交易所B)大連商品交易所C)上海期貨交易所D)中國金融期貨交易所答案:D解析:中國金融期貨交易所規(guī)定，當(dāng)日結(jié)算價(jià)是指某一期貨合約最后1小時(shí)成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均價(jià)。[單選題]12.個(gè)人投資者申請開立金融期貨賬戶時(shí)，保證金賬戶可用資金余額不低于人民幣（）萬元。A)10B)20C)30D)50答案:D解析:個(gè)人投資者申請開立金融期貨賬戶時(shí)，保證金賬戶可用資金余額不低于人民幣50萬元。[單選題]13.下表為大豆的供需平衡表。從需求方面看，由于金融危機(jī)逐步退卻，經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇，國內(nèi)大豆的飼用需求和食用需求將逐步好轉(zhuǎn)。相比較來說，國內(nèi)大豆有飼料用途的需求量將增加大豆的壓榨量達(dá)到（）的水平。A)32、3%B)27、2%C)24、6%D)10、9%答案:D解析:（44800-40400）+40400x100%=10.9%。[單選題]14.當(dāng)看漲期貨期權(quán)的賣方接受買方行權(quán)要求時(shí)，將（）。A)以執(zhí)行價(jià)格賣出期貨合約B)以執(zhí)行價(jià)格買入期貨合約C)以標(biāo)的物市場價(jià)格賣出期貨合約D)以標(biāo)的物市場價(jià)格買入期貨合約答案:A解析:看漲期權(quán)是指期權(quán)的買方向賣方支付一定數(shù)額的期權(quán)費(fèi)后，便擁有了在合約有效期內(nèi)或特定時(shí)間，按執(zhí)行價(jià)格向期權(quán)賣方買入一定數(shù)量標(biāo)的物的權(quán)利，但不負(fù)有必須買進(jìn)的義務(wù)。[單選題]15.在一個(gè)正向市場上，賣出套期保值，隨著基差的走強(qiáng)，那么結(jié)果會是()。A)盈虧相抵B)得到部分的保護(hù)C)得到全面的保護(hù)D)沒有任何的效果答案:C解析:在正向市場里，基差為負(fù)，基差走強(qiáng)，賣出套期保值者會得到全面的保護(hù)。[單選題]16.由一系列較低的低點(diǎn)和較低的高點(diǎn)構(gòu)成，頂點(diǎn)和低點(diǎn)逐步向下移動(dòng)，在前一個(gè)高點(diǎn)被突破之前，就形成一個(gè)完整的()。A)上升趨勢B)下降趨勢C)橫行趨勢D)無趨勢答案:B解析:略[單選題]17.美國某出口企業(yè)將于3個(gè)月后收到貨款1千萬日元。為規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，該企業(yè)可在CME市場上采?。ǎ┙灰撞呗浴)買入1千萬日元的美元兌日元期貨合約進(jìn)行套期保值B)賣出1千萬日元的美元兌日元期貨合約進(jìn)行套期保值C)買入1千萬美元的美元兌日元期貨合約進(jìn)行套期保值D)賣出1千萬美元的美元兌日元期貨合約進(jìn)行套期保值答案:A解析:該美國出口企業(yè)將于3個(gè)月后收到貨款1千萬日元，面臨到期收款時(shí)日元貶值、美元升值風(fēng)險(xiǎn)，可利用外匯期貨進(jìn)行套期保值，合約規(guī)模為1千萬日元。該企業(yè)可在外匯市場上買入1千萬日元的美元兌日元期貨合約進(jìn)行套期保值。[單選題]18.貨幣互換在期末交換本金時(shí)的匯率等于（）。A)期末的遠(yuǎn)期匯率B)期初的約定匯率C)期初的市場匯率D)期末的市場匯率答案:B解析:貨幣互換，是指在約定期限內(nèi)交換約定數(shù)量兩種貨幣的本金，同時(shí)定期交換兩種貨幣利息的交易。貨幣互換中的雙方交換利息的形式，可以是固定利率換浮動(dòng)利率，也可以是浮動(dòng)利率換浮動(dòng)利率，還可以是固定利率換固定利率。貨幣互換中本金互換所約定的匯率，通常在期初與期末使用相同的匯率。[單選題]19.共用題干XYZ股票50美元時(shí)，某交易者認(rèn)為該股票有上漲潛力，便以3.5美元的價(jià)格購買了該股票2013年7月到期、執(zhí)行價(jià)格為50美元的美式看漲期權(quán)，該期權(quán)的合約規(guī)模為100股股票，即該期權(quán)合約賦予交易者在2013年7月合約到期前的任何交易日，以50美元的價(jià)格購買100股XYZ普通股的權(quán)利，每張期權(quán)合約的價(jià)格為100*3.5=350美元。通過以上分析結(jié)果可見，交易者選擇將()更為有利。A)期權(quán)買進(jìn)B)期權(quán)持有C)期權(quán)平倉D)期貨交割答案:C解析:本題考查美式看漲期權(quán)的計(jì)算。在期權(quán)到期前的某交易日，該股票價(jià)格上漲至55美元，權(quán)利金升至5.5美元時(shí)，交易者分析該股票價(jià)格上漲目標(biāo)基本實(shí)現(xiàn)，此時(shí)他有兩種選擇：第一，行權(quán)，按50美元的價(jià)格購買100股股票，即可在股票市場上按55美元的價(jià)格將股票賣出；第二，將期權(quán)賣出平倉。＜br>交易者選擇行權(quán)時(shí)，按50美元的價(jià)格購買100股股票，即可在股票市場上按55美元的價(jià)格將股票賣出。交易者會獲得150美元的盈利（500美元的行權(quán)收益減去350美元的權(quán)利金買價(jià)）。交易者將期權(quán)賣出平倉時(shí)，權(quán)利金買賣差價(jià)損益為200美元（550美元的賣出收入減去350美元的初始買價(jià)）。＜br>第一，行權(quán)，交易者會獲得150美元的盈利；第二，將期權(quán)賣出平倉，權(quán)利金買賣差價(jià)損益為200美元。由此可知交易者選擇將期權(quán)平倉更為有利。＜br>如果在合約即將到期時(shí)，股票價(jià)格仍然在50美元附近徘徊，此時(shí)期權(quán)價(jià)格降至1.0美元，如果交易者認(rèn)為行權(quán)無望的話，可選擇將期權(quán)賣出平倉的方式將虧損降至最低。賣出平倉的總損益為負(fù)250美元（100美元的平倉賣價(jià)減去350元的初始買價(jià)）。＜br>如果交易者不甘心認(rèn)賠了結(jié)，或認(rèn)為標(biāo)的股票仍有上漲可能，則可選擇繼續(xù)持倉，當(dāng)合約到期時(shí)行權(quán)仍然不利的話，交易者將損失全部權(quán)利金投入350美元。＜br>當(dāng)股票價(jià)格上漲至55美元時(shí)，交易者認(rèn)為股票價(jià)格仍有較大上漲空間，可選擇平倉繼續(xù)持有股票，但會承受股票下跌的風(fēng)險(xiǎn)。[單選題]20.持倉量增加，表明（）。A)平倉數(shù)量增加B)新開倉數(shù)量減少C)交易量減少D)新開倉數(shù)量增加答案:D解析:由于持倉量是從期貨合約開始交易起計(jì)算的未平倉合約數(shù)量。持倉量增加，表明資金流入期貨市場。如果買賣(多空)雙方均建立了新的頭寸，則持倉量增加。[單選題]21.做?多頭?期貨是指交易者預(yù)計(jì)價(jià)格將（）。A)上漲而進(jìn)行貴買賤賣B)下降而進(jìn)行賤買貴賣C)上漲而進(jìn)行賤買貴賣D)下降而進(jìn)行貴買賤賣答案:C解析:此題考查多頭獲利的方式?？礉q期權(quán)的多頭方有按規(guī)定價(jià)格買進(jìn)某項(xiàng)資產(chǎn)的權(quán)利，如果該項(xiàng)資產(chǎn)價(jià)格上升，則多頭方可以以事先規(guī)定的較低的價(jià)格買進(jìn)，然后再按市場價(jià)（高價(jià)）賣出，從中獲利。所以答案選C。[單選題]22.在期貨市場發(fā)達(dá)的國家，（）被視為權(quán)威價(jià)格，是現(xiàn)貨交易的重要參考依據(jù)。A)現(xiàn)貨價(jià)格B)期貨價(jià)格C)期權(quán)價(jià)格D)遠(yuǎn)期價(jià)格答案:B解析:期貨市場具有價(jià)格發(fā)現(xiàn)的功能。價(jià)格發(fā)現(xiàn)具有預(yù)期性、連續(xù)性、公開性、權(quán)威性。故本題答案為B。[單選題]23.我國期貨市場走過了十多年的發(fā)展歷程，經(jīng)過()年和1998年以來的兩次清理整頓，進(jìn)入了規(guī)范發(fā)展階段。A)1990B)1992C)1993D)1995答案:B解析:截至2007年3月，中國期貨業(yè)協(xié)會共有186家會員單位，其中團(tuán)體會員183家，特別會員3家。[單選題]24.1972年，()率先推出了外匯期貨合約。A)CBOTB)CMEC)COMEXD)NYMEX答案:D解析:期貨交易所主要有以下職能：①提供交易場所、設(shè)施和服務(wù);②制定并實(shí)施業(yè)務(wù)規(guī)則;③設(shè)計(jì)合約、安排合約上市;④組織和監(jiān)督期貨交易、結(jié)算和交割;⑤監(jiān)控市場風(fēng)險(xiǎn);⑥保證合約履行;⑦發(fā)布市場信息;⑧按照章程和交易規(guī)則對會員進(jìn)行監(jiān)督管理;⑨監(jiān)管指定交割倉庫。[單選題]25.若芝加哥期貨交易所美國5年期國債期貨合約的報(bào)價(jià)為98-15，則該期貨合約的價(jià)值為()美元。A)98000.15B)98000C)98468.75D)98468.15答案:C解析:98-15代表的價(jià)格是：98+15/32=98.46875：對應(yīng)的合約價(jià)值是：98.46875×100000/100=98468.75(美元)。[單選題]26.()是指交易雙方以協(xié)商確定的匯率交換兩種貨幣，并在交易之時(shí)起的兩個(gè)交易日內(nèi)進(jìn)行現(xiàn)匯交割的外匯交易。A)外匯期貨交易B)遠(yuǎn)期外匯交易C)外匯現(xiàn)貨交易D)外匯掉期交易答案:C解析:外匯現(xiàn)貨交易也稱作即期交易，是指交易雙方以協(xié)商確定的匯率交換兩種貨幣，并在交易之時(shí)起的兩個(gè)交易內(nèi)進(jìn)行現(xiàn)匯交割的外匯交易。[單選題]27.()通常只進(jìn)行當(dāng)日的買賣，一般不會持倉過夜。A)長線交易者B)短線交易者C)當(dāng)日交易者D)搶帽子者答案:C解析:當(dāng)日交易者通常只進(jìn)行當(dāng)日的買賣，一般不會持倉過夜。[單選題]28.外匯市場本、外幣資金清算速度為()，交易日后的第一個(gè)營業(yè)日辦理資金交割。A)T+1B)T+2C)T+3D)T+4答案:A解析:本題考查外匯市場的清算速度。外匯市場本、外幣資金清算速度為T+1，交易日后的第一個(gè)營業(yè)日辦理資金交割。[單選題]29.將期指理論價(jià)格下移一個(gè)（）之后的價(jià)位稱為無套利區(qū)間的下界。A)權(quán)利金B(yǎng))手續(xù)費(fèi)C)持倉費(fèi)D)交易成本答案:D解析:套利區(qū)間是指考慮交易成本后，將期指理論價(jià)格分別向上移和向下移所形成的一個(gè)區(qū)間。在這個(gè)區(qū)間中，套利交易不但得不到利潤，反而可能導(dǎo)致虧損。具體而言，將期指理論價(jià)格下移一個(gè)交易成本之后的價(jià)位稱為無套利區(qū)間的下界。故本題答案為D。[單選題]30.某鋁型材廠計(jì)劃在三個(gè)月后購進(jìn)一批鋁錠，決定利用鋁期貨進(jìn)行套期保值。3月5日該廠在7月份到期的鋁期貨合約上建倉，成交價(jià)格為20500元/噸。此時(shí)鋁錠的現(xiàn)貨價(jià)格為19700元/噸。至6月5日，期貨價(jià)格為20800元/噸，現(xiàn)貨價(jià)格為19900元/噸。則套期保值效果為（）。A)買入套期保值，實(shí)現(xiàn)完全套期保值B)賣出套期保值，實(shí)現(xiàn)完全套期保值C)買入套期保值，實(shí)現(xiàn)不完全套期保值，有凈盈利D)賣出套期保值，實(shí)現(xiàn)不完全套期保值，有凈盈利答案:C解析:基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格，3月5日基差=19700-20500=-800（元/噸）；6月5日基差=19900-20800=-900（元/噸），基差走弱100元/噸。該鋁型材廠計(jì)劃將來購入鋁錠，擔(dān)心的是鋁錠將來價(jià)格上升，因此做的是買入套期保值。買入套期保值，基差走弱，實(shí)現(xiàn)不完全套期保值，兩個(gè)市場盈虧相抵后存在凈盈利。[單選題]31.最早推出外匯期貨合約的交易所是（）。A)芝加哥期貨交易所B)芝加哥商業(yè)交易所C)倫敦國際金融期貨交易所D)堪薩斯市交易所答案:B解析:1972年5月芝加哥商業(yè)交易所的國際貨幣市場分部推出了第一張外匯期貨合約。[單選題]32.當(dāng)買賣雙方均為原交易者，交易雙方均平倉時(shí)，持倉量（），交易量增加。A)上升B)下降C)不變D)其他答案:B解析:交易量和持倉量的變動(dòng)有以下關(guān)系：①只有當(dāng)新的買入者和賣出者同時(shí)入市時(shí)，持倉量才會增加，同時(shí)交易量增加；②當(dāng)買賣雙方有一方做平倉交易時(shí)(即換手)，持倉量不變，但交易量增加；③當(dāng)買賣雙方均為原交易者，雙方均為平倉時(shí)，持倉量下降，交易量增加。故此題選B。[單選題]33.某投資者在7月2日買入上海期貨交易所鋁9月期貨合約一手，價(jià)格15050元/噸，該合約當(dāng)天的結(jié)算價(jià)格為15000元/噸。一般情況下該客戶在7月3日，最高可以按照()元/噸價(jià)格將該合約賣出。A)16500B)15450C)15750D)15600答案:D解析:本題考點(diǎn)在于計(jì)算下一交易日的價(jià)格范圍，只與當(dāng)日的結(jié)算價(jià)有關(guān)，而和合約購買價(jià)格無關(guān)。鋁的漲跌幅為±4%，7月2日結(jié)算價(jià)為15000，因此7月3日的價(jià)格范圍為[15000×(1-4%)，15000×(1+4%)]，即[14440，15600]，因此最高可按15600元將該合約賣出。[單選題]34.根據(jù)《5年期國債期貨合約交易細(xì)則》，2014年3月4日，市場上交易的國債期貨合約是（）。A)TF1406，TF1409，TF1412B)TF1403，TF1406，TF1409C)TF1403。TF1404，TF1406D)TF1403，TF1406，TF1409，TF1412答案:B解析:最近的三個(gè)月。故此題選B。[單選題]35.在期貨市場中進(jìn)行賣出套期保值，如果基差走強(qiáng)，使保值者出現(xiàn)()。A)凈虧損B)凈盈利C)盈虧平衡D)視情況而定答案:B解析:進(jìn)行賣出套期保值時(shí)，基差走強(qiáng)，期貨市場和現(xiàn)貨市場不能完全盈虧相抵且存在凈盈利。[單選題]36.某一特定地點(diǎn)某種商品或資產(chǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格與相同商品或資產(chǎn)的某一特定期貨合約價(jià)格間的價(jià)差稱為（）。A)價(jià)差B)基差C)差價(jià)D)套價(jià)答案:B解析:基差是某一特定地點(diǎn)某種商品或資產(chǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格與相同商品或資產(chǎn)的某一特定期貨合約價(jià)格間的價(jià)差。用公式可簡單地表示為：基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格。[單選題]37.賣出看跌期權(quán)的運(yùn)用場合不包括()。A)標(biāo)的物市場處于牛市B)預(yù)期后市看淡C)預(yù)期后市上升D)認(rèn)為市場已經(jīng)見底答案:B解析:賣出看跌期權(quán)的運(yùn)用場合包括：①預(yù)測后市上升或已見底;②牛市或橫盤，市場波動(dòng)率收窄;③牛市或橫盤，隱含價(jià)格波動(dòng)率高;④已經(jīng)持有現(xiàn)貨或期貨合約的空頭，作為對沖策略。⑤希望低價(jià)買進(jìn)標(biāo)的物。行權(quán)價(jià)格低于標(biāo)的物市場價(jià)格的看漲期權(quán)為實(shí)值期權(quán)。[單選題]38.將每分鐘內(nèi)的最新價(jià)標(biāo)出并連線，以反映期貨價(jià)格的運(yùn)動(dòng)的圖示方式是()。A)閃電圖B)K線圖C)分時(shí)圖D)竹線圖答案:C解析:在分時(shí)圖中，將每分鐘內(nèi)的最新價(jià)標(biāo)出并連線，以反映期貨價(jià)格的運(yùn)動(dòng)。[單選題]39.關(guān)于期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，表述錯(cuò)誤的是（）。A)期貨公司不能以轉(zhuǎn)移資產(chǎn)管理賬戶收益或者虧損為目的，在不同賬戶之間進(jìn)行買賣B)期貨公司從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)與客戶簽訂資產(chǎn)管理合同，通過專門賬戶提供服務(wù)C)期貨公司接受客戶委托的初始資產(chǎn)不得低于中國證監(jiān)會規(guī)定的最低限額D)期貨公司應(yīng)向客戶做出保證其資產(chǎn)本金不受損失或者取得最低收益的承諾答案:D解析:期貨公司不得向客戶作出保證其資產(chǎn)本金不受損失或者取得最低收益的承諾。[單選題]40.同時(shí)買進(jìn)(賣出)或賣出(買進(jìn))兩個(gè)不同標(biāo)的物期貨合約的指令是（）。A)套利市價(jià)指令B)套利限價(jià)指令C)跨期套利指令D)跨品種套利指令答案:D解析:跨品種套利指令是指同時(shí)買進(jìn)(賣出)或賣出(買進(jìn))兩個(gè)不同標(biāo)的物期貨合約的指令。[單選題]41.美式期權(quán)的時(shí)間價(jià)值總是()零。A)大于B)大于等于C)等于D)小于答案:B解析:美式期權(quán)可以隨時(shí)行權(quán)，如果期權(quán)的權(quán)利金低于其內(nèi)涵價(jià)值。在不考慮交易費(fèi)用的情況下，買方立即行權(quán)便可獲利。因此，在不考慮交易費(fèi)用的情況下，買方立即行權(quán)便可獲利，因此，不考慮交易費(fèi)用，權(quán)利金與內(nèi)涵價(jià)值的差總是大于0。故本題答案為B。[單選題]42.世界上第一個(gè)較為規(guī)范的期貨交易所是1848年由82位商人在芝加哥發(fā)起組建的()。A)芝加哥商業(yè)交易所B)倫敦金屬交易所C)紐約商業(yè)交易所D)芝加哥期貨交易所答案:D解析:本題考查期貨起源的相關(guān)內(nèi)容。1848年，82位商人在芝加哥發(fā)起組建了芝加哥期貨交易所(CBOT)，是世界上第一家較為規(guī)范的期貨交易所。[單選題]43.我國5年期國債期貨合約的最后交易日為合約到期月份的第（）個(gè)星期五。A)1B)2C)3D)5答案:B解析:我國5年期國債期貨合約的最后交易日為合約到期月份的第2個(gè)星期五。故本題答案為B。[單選題]44.生產(chǎn)經(jīng)營者通過套期保值并沒有消除風(fēng)險(xiǎn)，而是將其轉(zhuǎn)移給了期貨市場的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者即()。A)期貨交易所B)其他套期保值者C)期貨投機(jī)者D)期貨結(jié)算部門答案:C解析:生產(chǎn)經(jīng)營者通過套期保值來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，但套期保值并不是消滅風(fēng)險(xiǎn)，而只是將其轉(zhuǎn)移，轉(zhuǎn)移出去的風(fēng)險(xiǎn)需要有相應(yīng)的承擔(dān)者，期貨投機(jī)者正是期貨市場的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者。[單選題]45.某套利者在4月1日買入7月鋁期貨合約的同時(shí)賣出8月鋁期貨合約，價(jià)格分別為13420元／噸和13520元／噸，持有一段時(shí)間后，價(jià)差擴(kuò)大的情形是（）。A)7月期貨合約價(jià)格為13460元／噸，8月份期貨合約價(jià)格為13500元／噸B)7月期貨合約價(jià)格為13400元／噸，8月份期貨合約價(jià)格為13600元／噸C)7月期貨合約價(jià)格為13450元／噸，8月份期貨合約價(jià)格為13400元／噸D)7月期貨合約價(jià)格為13560元／噸，8月份期貨合約價(jià)格為13300元／噸答案:B解析:建倉時(shí)，價(jià)差=價(jià)格高的月份-價(jià)格低的月份，本題中建倉時(shí)價(jià)差=8月份價(jià)格-7月份價(jià)格=13520-13420=100(元／噸)。選項(xiàng)A價(jià)差為40元／噸；選項(xiàng)B價(jià)差為200元／噸；選項(xiàng)C價(jià)差為-50元／噸；選項(xiàng)D價(jià)差為-260元／噸。因此，價(jià)差擴(kuò)大的只有選項(xiàng)B。[單選題]46.某一香港進(jìn)口商6月1日從美國買進(jìn)價(jià)值10萬美元的商品，約定3個(gè)月后交付款，簽約時(shí)美元兌港元匯率為1美元=7．81港元。由于近期美元兌港元匯率波動(dòng)劇烈，該進(jìn)口商決定利用外匯遠(yuǎn)期套期保值，簽訂合同當(dāng)天，銀行3個(gè)月美元兌港元的報(bào)價(jià)為USD／HKY=7．88／7．91。該進(jìn)口商在同銀行簽訂遠(yuǎn)期合同后，約定3個(gè)月后按1美元=7．91港元的價(jià)格向銀行賣出7．91×100000港元，同時(shí)買入100000美元用以支付貨款。9月1日，該進(jìn)口商按照遠(yuǎn)期合約進(jìn)行交易，付款日即期匯率為1美元=7．95港元。則進(jìn)口商遠(yuǎn)期外匯交易和A)與不利用外匯遠(yuǎn)期進(jìn)行套期保值相比，該進(jìn)口商少支付貨款4000港元B)與不利用外匯遠(yuǎn)期進(jìn)行套期保值相比，該進(jìn)口商多支付貨款4000港元C)沒有差別D)與不利用外匯遠(yuǎn)期進(jìn)行套期保值相比，該進(jìn)口商少支付貨款14000港元答案:A解析:該香港進(jìn)口商遠(yuǎn)期外匯交易操作過程如下表：由上表可知，與不利用外匯遠(yuǎn)期進(jìn)行套期保值相比，該進(jìn)口商少支付貨款4000港元。[單選題]47.3月1日，6月大豆合約價(jià)格為8390美分/蒲式耳，9月大豆合約價(jià)格為8200美分/蒲式耳。某投資者預(yù)計(jì)大豆價(jià)格要下降，于是該投資者以此價(jià)格賣出1手6月大豆合約，同時(shí)買入1手9月大豆合約。到5月份，大豆合約價(jià)格果然下降。當(dāng)價(jià)差為（）美分/蒲式耳時(shí)，該投資者將兩合約同時(shí)平倉能夠保證盈利。A)小于等于-190B)等于-190C)小于190D)大于190答案:C解析:題干所述情形為反向市場的熊市套利，屬于賣出套利的情形，則只有在兩個(gè)合約價(jià)差縮小時(shí)才能夠盈利。原來價(jià)差為190美分/蒲式耳，要保證盈利，平倉時(shí)價(jià)差要小于190美分/蒲式耳。@##[單選題]48.大連商品交易所滾動(dòng)交割的交割結(jié)算價(jià)為()結(jié)算價(jià)。A)申請日B)交收日C)配對日D)最后交割日答案:C解析:大連商品交易所滾動(dòng)交割的交割結(jié)算價(jià)為配對日結(jié)算價(jià);集中交割的交割結(jié)算價(jià)是期貨合約自交割月第一個(gè)交易日起至最后交易日所有成交價(jià)格的加權(quán)平均價(jià)。[單選題]49.共用題干執(zhí)行價(jià)格為450美分/蒲式耳，權(quán)利金為2273美分/蒲式耳的玉米期貨看跌期權(quán)，當(dāng)標(biāo)的玉米期貨合約的價(jià)格為478′2美分/蒲式耳(478+2*1/4=478.5)時(shí)（玉米期貨的最小變動(dòng)價(jià)位為1/4美分/蒲式耳），其看跌期權(quán)的時(shí)間價(jià)值為()。A)23.375美分/蒲式耳B)24.375美分/蒲式耳C)25.375美分/蒲式耳D)22.375美分/蒲式耳答案:D解析:本題考查看跌期權(quán)時(shí)間價(jià)值。由于執(zhí)行價(jià)格低于標(biāo)的物市場價(jià)格，為虛值期權(quán)，內(nèi)涵價(jià)值=0，時(shí)間價(jià)值=權(quán)利金=22.375（美分/蒲式耳）。[單選題]50.價(jià)差套利根據(jù)所選擇的期貨合約的不同，可以分為()。A)跨期套利、跨品種套利、跨時(shí)套利B)跨品種套利、跨市套利、跨時(shí)套利C)跨市套利、跨期套利、跨時(shí)套利D)跨期套利、跨品種套利、跨市套利答案:D解析:價(jià)差套利根據(jù)所選擇的期貨合約的不同，可分為跨期套利、跨品種套利和跨市套利三種。[單選題]51.對于行權(quán)價(jià)格為20元的某股票認(rèn)沽期權(quán)，當(dāng)該股票市場價(jià)格為25元時(shí)，該期權(quán)為（）。A)實(shí)值期權(quán)B)虛值期權(quán)C)平值期權(quán)D)不確定答案:B解析:行權(quán)價(jià)格低于市場價(jià)值內(nèi)在價(jià)值為0,屬于虛值期權(quán)。第2部分：多項(xiàng)選擇題，共31題，每題至少兩個(gè)正確答案,多選或少選均不得分。[多選題]52.期貨公司董事會除應(yīng)當(dāng)行使《中華人民共和國公司法》規(guī)定的職權(quán)外，還應(yīng)當(dāng)履行的職責(zé)有()。A)每年至少召開三次會議B)審議并決定經(jīng)理層擬定的客戶期貨交易保證金安全存管制度C)審議并決定期貨經(jīng)紀(jì)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理、內(nèi)部控制制度D)會議記錄應(yīng)當(dāng)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整答案:BC解析:本題考查期貨公司董事會的職責(zé)。期貨公司的董事會除應(yīng)當(dāng)行使《中華人民共和國公司法》規(guī)定的職權(quán)外，還應(yīng)當(dāng)履行以下職責(zé)：(1)審議并決定經(jīng)理層擬定的客戶期貨保證金存管制度，確?？蛻舯ＷC金存管符合有關(guān)客戶資產(chǎn)保護(hù)和期貨保證金安全存管監(jiān)控的各項(xiàng)要求;(2)審議并決定是否實(shí)施有關(guān)業(yè)務(wù)創(chuàng)新活動(dòng)的計(jì)劃，保證業(yè)務(wù)創(chuàng)新活動(dòng)的合規(guī)性及相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制的建立;(3)審議并決定期貨經(jīng)紀(jì)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理、內(nèi)部控制制度。[多選題]53.我國推出的國債期貨品種有（）年期國債期貨。A)1B)5C)10D)100答案:BC解析:我國推出的國債期貨品種有5年期和10年期國債期貨。故本題答案為BC。[多選題]54.一般而言，影響期權(quán)價(jià)格的因素包括（）。A)期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格與市場即期匯率B)到期期限C)預(yù)期匯率波動(dòng)率大小D)國內(nèi)外利率水平答案:ABCD解析:影響期權(quán)價(jià)格的因素包括：①期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格與市場即期匯率；②到期期限（距到期日之間的天數(shù)）；③預(yù)期匯率波動(dòng)率大小；④國內(nèi)外利率水平。[多選題]55.下列關(guān)于賣出看漲期權(quán)的說法（不計(jì)交易費(fèi)用），正確的有（）。A)最大風(fēng)險(xiǎn)為損失全部權(quán)利金B(yǎng))最大收益為所收取的全部權(quán)利金C)盈虧平衡點(diǎn)為執(zhí)行價(jià)格＋權(quán)利金D)標(biāo)的資產(chǎn)市場價(jià)格越高，對期權(quán)賣方越不利答案:BCD解析:對于賣出看漲期權(quán)，最大收益為所收取的全部權(quán)利金，盈虧平衡點(diǎn)為執(zhí)行價(jià)格＋權(quán)利金，且標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格處于橫盤整理或下跌，對看漲期權(quán)的賣方有利，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格越高，對期權(quán)賣方越不利。故選項(xiàng)B、C、D正確。[多選題]56.股指期貨期現(xiàn)套利很難實(shí)現(xiàn)無風(fēng)險(xiǎn)的套利，其原因在于（）。A)股指期貨價(jià)格波動(dòng)幅度總是大于股票市場的波動(dòng)幅度B)期貨與現(xiàn)貨市場在交易機(jī)制上可能存在差異C)實(shí)際交易中股票組合的數(shù)量很難與股指期貨的數(shù)量完全一致．D)實(shí)際交易中很難完全模擬指數(shù)組合構(gòu)建與指數(shù)成分股完全相同的股票組合答案:BCD解析:在股指期貨期現(xiàn)套利交易中，實(shí)際交易的現(xiàn)貨股票組合與指數(shù)的股票組合也很少會完全一致。這時(shí)，就可能導(dǎo)致兩者未來的走勢或回報(bào)不一致，從而導(dǎo)致一定的誤差。這種誤差，通常稱為模擬誤差。模擬誤差來自兩方面。一方面，是因?yàn)榻M成指數(shù)的成分股太多，如S&P500指數(shù)是由500只股票所組成的。短時(shí)期內(nèi)同時(shí)買進(jìn)或賣出這么多的股票難度較大，并且準(zhǔn)確模擬將使交易成本大大增加，通常，交易者會通過構(gòu)造一個(gè)取樣較小的股票投資組合來代替指數(shù)，這會產(chǎn)生模擬誤差。另一方面，即使組成指數(shù)的成分股并不太多，如道瓊斯工業(yè)指數(shù)僅由30只股票所組成，但由于指數(shù)大多以市值為比例構(gòu)造，由于交易最小單位的限制，嚴(yán)格按比例復(fù)制很可能根本就難以實(shí)現(xiàn)。比如，如果按比例構(gòu)建組合出現(xiàn)某些股票應(yīng)買賣100股以下的結(jié)果，也就是股市交易規(guī)定的最小單位1手以下，就沒辦法實(shí)現(xiàn)。這也會產(chǎn)生模擬誤差。此外，期貨交易的杠桿機(jī)制和強(qiáng)行平倉制度極有可能使套利者面臨被強(qiáng)行平倉的風(fēng)險(xiǎn)，從而影響套利效果。[多選題]57.期貨行情表中的主要期貨價(jià)格包括（）。A)開盤價(jià)B)收盤價(jià)C)最新價(jià)D)結(jié)算價(jià)答案:ABCD解析:在期貨行情表中，主要的期貨價(jià)格包括開盤價(jià)、收盤價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)、最新價(jià)和結(jié)算價(jià)等。[多選題]58.買入套期保值一般可運(yùn)用于如下一些情形（）。A)預(yù)計(jì)在未來要購買某種商品或資產(chǎn)，購買價(jià)格尚未確定時(shí)，擔(dān)心市場價(jià)格上漲，使其購入成本提高B)目前尚未持有某種商品或資產(chǎn)，但己按固定價(jià)格將該商品或資產(chǎn)賣出（此時(shí)處于現(xiàn)貨空頭頭寸），擔(dān)心市場價(jià)格上漲，影響其銷售收益或者采購成本C)按固定價(jià)格銷售某商品的產(chǎn)成品及其副產(chǎn)品，但尚未購買該商品進(jìn)行生產(chǎn)（此時(shí)處于現(xiàn)貨空頭頭寸），擔(dān)心市場價(jià)格上漲，購入成本提高D)預(yù)計(jì)在未來要銷售某種商品或資產(chǎn)，但銷售價(jià)格尚未確定，擔(dān)心市場價(jià)格下跌，使其銷售收益下降答案:ABC解析:買入套期保值的操作主要適用的情形：①預(yù)計(jì)未來要購買某種商品或資產(chǎn)，購買價(jià)格尚未確定時(shí)，擔(dān)心市場價(jià)格上漲，使其購入成本提高。②目前尚未持有某種商品或資產(chǎn)，但已按固定價(jià)格將該商品或資產(chǎn)賣出（此時(shí)處于現(xiàn)貨空頭頭寸），擔(dān)心市場價(jià)格上漲，影響其銷售收益或者采購成本。[多選題]59.關(guān)于我國期貨交易所對持倉限額制度的具體規(guī)定，以下表述正確的有()A)交易所應(yīng)當(dāng)按照手續(xù)費(fèi)收入的30%的比例提取風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金B(yǎng))風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金必須單獨(dú)核算，專戶存儲C)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的動(dòng)用必須經(jīng)交易所理事會批準(zhǔn)，報(bào)中國證監(jiān)會備案后按規(guī)定的用途和程序進(jìn)行D)中國證監(jiān)會可以根據(jù)期貨交易所業(yè)務(wù)規(guī)模、發(fā)展計(jì)劃以及潛在的風(fēng)險(xiǎn)決定風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的規(guī)模答案:BCD解析:[多選題]60.1998年我國對期貨交易所進(jìn)行第二次清理整頓后留下來的期貨交易所有()。A)上海期貨交易所B)大連商品交易所C)廣州商品交易所D)鄭州商品交易所答案:ABD解析:l998年8月，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步整頓和規(guī)范期貨市場的通知》，開始了第二輪治理整頓。l999年期貨交易所數(shù)量再次精簡合并為3家，分別是鄭州商品交易所、大連商品交易所和上海期貨交易所，期貨品種也由35個(gè)降至12個(gè)。[多選題]61.期貨交易套期保值活動(dòng)主要轉(zhuǎn)移（）。A)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)B)政治風(fēng)險(xiǎn)C)法律風(fēng)險(xiǎn)D)信用風(fēng)險(xiǎn)答案:AD解析:套期保值活動(dòng)主要轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)。[多選題]62.目前世界交易量比較大的股指期貨合約有()A)芝加哥商業(yè)交易所CME的標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)期貨合約B)日經(jīng)指數(shù)C)紐約NYSE指數(shù)期貨合約D)法國CAC40指數(shù)答案:ABCD解析:[多選題]63.下列關(guān)于外匯期貨無套利區(qū)間的描述中，正確的有（）。A)套利上限為外匯期貨的理論價(jià)格加上期貨和現(xiàn)貨的交易成本和沖擊成本B)套利上限為外匯期貨的理論價(jià)格加上期貨的交易成本和現(xiàn)貨的沖擊成本C)套利下限為外匯期貨的理論價(jià)格減去期貨和現(xiàn)貨的交易成本和沖擊成本D)套利上限為外匯期貨的理論價(jià)格減去期貨和現(xiàn)貨的交易成本和沖擊成本答案:AC解析:在計(jì)算外匯無套利區(qū)間時(shí)，上限為外匯期貨的理論價(jià)格加上期貨和現(xiàn)貨的交易成本和沖擊成本，下限為外匯期貨的理論價(jià)格減去期貨和現(xiàn)貨的交易成本和沖擊成本。[多選題]64.波浪理論考慮的因素主要有（）。A)股價(jià)走勢所形成的形態(tài)B)股價(jià)走勢圖中各個(gè)高點(diǎn)和低點(diǎn)所處的相對位置C)波浪的大小D)完成某個(gè)形態(tài)所經(jīng)歷的時(shí)間長短答案:ABD解析:波浪理論在應(yīng)用中主要考慮三個(gè)方面：價(jià)格運(yùn)行所形成的形態(tài)、價(jià)格形態(tài)中高點(diǎn)和低點(diǎn)所處的相對位置、完成價(jià)格形態(tài)所經(jīng)歷的時(shí)間，即所謂的?形態(tài)、比例和時(shí)間?。其中，價(jià)格形態(tài)是最重要的，是波浪理論賴以生存的基礎(chǔ)。[多選題]65.關(guān)于賣出看跌期權(quán)，以下說法中正確的是（）。(不考慮交易費(fèi)用)A)賣方履約成為多頭B)賣方需要繳納保證金C)賣方的最大損失是權(quán)利金D)賣方的最大收益是期權(quán)的權(quán)利金答案:ABD解析:無論是看漲期權(quán)還是看跌期權(quán)，均為買方向賣方支付一定數(shù)額的權(quán)利金?？吹跈?quán)賣方履約時(shí)，按照執(zhí)行價(jià)格從對手手中買入標(biāo)的期貨合約，成為期貨多頭。賣方能夠獲得的最高收益為賣出期權(quán)收取的權(quán)利金。[多選題]66.下列股票指數(shù)，采用算術(shù)平均法編制的是()。A)道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)B)道瓊斯歐洲STOXX50指數(shù)C)日經(jīng)225股價(jià)指數(shù)D)中國香港恒生指數(shù)答案:AC解析:道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)與日經(jīng)225股價(jià)指數(shù)的編制采用算術(shù)平均法，故本題答案為AC。[多選題]67.榨油廠要利用大豆期貨進(jìn)行買入套期保值的情形有（）。A)已簽訂大豆購貨合同，確定了交易價(jià)格B)三個(gè)月后將購置一批大豆，擔(dān)心大豆價(jià)格上漲C)庫存已滿無法購進(jìn)大豆，擔(dān)心未來大豆價(jià)格上漲D)大豆現(xiàn)貨價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于期貨價(jià)格答案:BC解析:套期保值者為了回避價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)而進(jìn)行買入套期保值，買入套期保值一般可運(yùn)用于如下一些情形：（1）預(yù)計(jì)在未來要購買某種商品或資產(chǎn)，購買價(jià)格尚未確定時(shí)，擔(dān)心市場價(jià)格上漲，使其購入成本提高；（2）目前尚未持有某種商品或資產(chǎn)，但已按固定價(jià)格將該商品或資產(chǎn)賣出（此時(shí)處于現(xiàn)貨空頭頭寸），擔(dān)心市場價(jià)格上漲，影響其銷售收益或者采購成本。故本題答案為BC。[多選題]68.關(guān)于滬深300股指期貨交易規(guī)則中關(guān)于交易指令的規(guī)定，下列說法中正確的有（）。A)交易指令每次最小下單數(shù)量為1手B)市價(jià)指令每次最大下單數(shù)量為50手C)限價(jià)指令每次最大下單數(shù)量為100手D)市價(jià)指令每次最大下單數(shù)量為150手答案:ABC解析:滬深300股指期貨的交易指令分為市價(jià)指令、限價(jià)指令及交易所規(guī)定的其他指令。交易指令每次最小下單數(shù)量為1手，市價(jià)指令每次最大下單數(shù)量為50手，限價(jià)指令每次最大下單數(shù)量為100手。[多選題]69.農(nóng)產(chǎn)品期貨的標(biāo)的物主要有()。A)谷物及油脂油料B)軟商品C)乳品D)林產(chǎn)品答案:ABCD解析:上述都是農(nóng)產(chǎn)品期貨的標(biāo)的物，除上述四項(xiàng)外還包括畜產(chǎn)品。[多選題]70.下列關(guān)于?當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度?特點(diǎn)的描述中，正確的是()。A)對所有賬戶的交易及頭寸按不同品種、不同月份的合約分別進(jìn)行結(jié)算B)在對交易盈虧進(jìn)行結(jié)算時(shí)，僅對平倉頭寸的盈虧進(jìn)行結(jié)算C)對交易頭寸所占用的保證金進(jìn)行逐月結(jié)算D)當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度是通過期貨交易分級結(jié)算體系實(shí)施的答案:AD解析:當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度的實(shí)施呈現(xiàn)有以下特點(diǎn)：(1)對所有賬戶的交易及頭寸按不同品種、不同月份的合約分別進(jìn)行結(jié)算；(2)在對交易盈虧進(jìn)行結(jié)算時(shí)，不僅對平倉頭寸的盈虧進(jìn)行結(jié)算，而且對未平倉合約產(chǎn)生的浮動(dòng)盈虧也進(jìn)行結(jié)算；(3)對交易頭寸所占用的保證金進(jìn)行逐日結(jié)算；(4)當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度是通過期貨交易分級結(jié)算體系實(shí)施的。[多選題]71.外匯期貨的交易成本主要是指（）。A)交易所和期貨經(jīng)紀(jì)商收取的傭金B(yǎng))中央結(jié)算公司收取的過戶費(fèi)C)期貨保證金D)交易所收取的手續(xù)費(fèi)答案:AB解析:外匯期貨的交易成本主要是指交易所和期貨經(jīng)紀(jì)商收取的傭金、中央結(jié)算公司收取的過戶費(fèi)等買賣期貨產(chǎn)生的費(fèi)用。[多選題]72.下列不屬于中國金融期貨交易所上市品種的有（）。A)滬深300股指期貨B)10年期國債期貨C)上證50ETF期權(quán)D)棉花答案:CD解析:中國金融期貨交易所的上市品種包括滬深300股指期貨、5年期國債期貨、10年期國債期貨、上證50股指期貨、中證500股指期貨。上證50ETF期權(quán)在上海證券交易所上市，棉花期貨在鄭州商品交易所上市。故選CD。[多選題]73.以下關(guān)于轉(zhuǎn)換因子的說法，正確的有（）。A)是指各種可交割國債與期貨合約標(biāo)的名義標(biāo)準(zhǔn)國債之間的轉(zhuǎn)換比例B)實(shí)質(zhì)上是面值1元的可交割國債在其剩余期限內(nèi)的所有現(xiàn)金流按國債期貨合約標(biāo)的票面利率折現(xiàn)的現(xiàn)值C)在合約上市時(shí)由交易所公布D)其數(shù)值在合約存續(xù)期間不變答案:ABCD解析:因票面利率與剩余期限不同，必須確定各種可交割國債與期貨合約標(biāo)的名義標(biāo)準(zhǔn)國債之間的轉(zhuǎn)換比例，這個(gè)比例就是轉(zhuǎn)換因子。轉(zhuǎn)換因子實(shí)質(zhì)上是面值1元的可交割國債在其剩余期限內(nèi)的所有現(xiàn)金流按國債期貨合約標(biāo)的票面利率折現(xiàn)的現(xiàn)值。轉(zhuǎn)換因子在合約上市時(shí)由交易所公布，其數(shù)值在合約存續(xù)期間不變。[多選題]74.某投資者以4588點(diǎn)的價(jià)格買入IF1509合約10張，同時(shí)以4529點(diǎn)的價(jià)格賣出IF1512合約10張，準(zhǔn)備持有一段時(shí)間后同時(shí)將上述合約平倉，以下說法正確的是（）。A)價(jià)差擴(kuò)大對投資者有利B)價(jià)差縮小對投資者有利C)投資者的收益取決于滬深300期貨合約未來價(jià)格的升降D)投資者的收益只與兩合約價(jià)差的變化有關(guān)，與兩合約絕對價(jià)格的升降無關(guān)答案:AD解析:題干中屬于買入套利，根據(jù)買入套利，價(jià)差擴(kuò)大，盈利，因此價(jià)差擴(kuò)大對投資者有利。價(jià)差套利，是指利用期貨市場上不同合約之間的價(jià)差進(jìn)行的套利行為。[多選題]75.下列關(guān)于期貨公司功能的描述中，正確的有（）。A)期貨公司可以降低期貨市場的交易成本B)期貨公司可以高效率的實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的職能C)期貨公司可以降低期貨交易中的信息不對稱程度D)期貨公司可以通過專業(yè)服務(wù)實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)管理的職能答案:ABCD解析:期貨公司的功能與作用有：①期貨公司作為銜接場外交易者與期貨交易所之間的橋梁和紐帶，降低了期貨市場的交易成本；②期貨公司可以降低期貨交易中的信息不對稱程度；③期貨公司可以高效率的實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的職能，并通過結(jié)算環(huán)節(jié)防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生；④期貨公司可以通過專業(yè)服務(wù)實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)管理的職能。[多選題]76.期貨交易與現(xiàn)貨交易在()方面是不同的A)交割時(shí)間B)交易對象C)交易目的D)結(jié)算方式答案:ABCD解析:[多選題]77.以下會引起需求水平的變動(dòng)的因素有()。A)本產(chǎn)品價(jià)格B)收入水平C)偏好D)相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格答案:ABCD解析:影響商品需求的因素主要有商品自身的價(jià)格、替代品和互補(bǔ)品的價(jià)格、消費(fèi)者對商品價(jià)格的預(yù)期、消費(fèi)者的收入水平、消費(fèi)者的偏好、政府的消費(fèi)政策等。[多選題]78.結(jié)算是指根據(jù)交易結(jié)果和交易所有關(guān)規(guī)定對會員（）進(jìn)行的計(jì)算、劃撥。A)交易保證金B(yǎng))盈虧C)手續(xù)費(fèi)D)交割貨款和其他有關(guān)款項(xiàng)答案:ABCD解析:結(jié)算是指根據(jù)交易結(jié)果和交易所有關(guān)規(guī)定對會員交易保證金、盈虧、手續(xù)費(fèi)、交割貨款和其他有關(guān)款項(xiàng)進(jìn)行的計(jì)算、劃撥。它是期貨交易流程中一個(gè)必不可少的環(huán)節(jié)。[多選題]79.國際市場比較有代表性的中長期利率期貨品種有（）。A)美國2年期國債期貨B)德國2年期國債期貨C)英國國債期貨D)美國長期國債期貨答案:ABCD解析:國際市場比較有代表性的中長期利率期貨品種有2年期、3年期、5年期、10年期的美國中期國債期貨和美國長期國債期貨；德國國債（2年國債、5年國債、10年國債）期貨，英國國債期貨等。[多選題]80.套利市價(jià)指令的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)分別是（）。A)優(yōu)點(diǎn)是成交速度快B)優(yōu)點(diǎn)是成交金額大C)缺點(diǎn)是在市場行情發(fā)生較大變化時(shí)，成交的價(jià)差可能與交易者的預(yù)期有較大差距D)缺點(diǎn)是在市場行情發(fā)生較小變化時(shí)，成交的價(jià)差可能與交易者的預(yù)期有較大差距答案:AC解析:套利市價(jià)指令的優(yōu)點(diǎn)是成交速度快，缺點(diǎn)是在市場行情發(fā)生較大變化時(shí)，成交的價(jià)差可能與交易者的預(yù)期有較大差距。[多選題]81.我國期貨公司除了可以從事傳統(tǒng)的境內(nèi)期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)外，符合條件的公司還可從事，（）。A)境外期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)B)期貨投資咨詢業(yè)務(wù)C)資產(chǎn)管理D)風(fēng)險(xiǎn)管理等創(chuàng)新業(yè)務(wù)答案:ABCD解析:我國期貨公司除了可以從事傳統(tǒng)的境內(nèi)期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)外，符合條件的公司還可從事境外期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，以及期貨投資咨詢業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理、風(fēng)險(xiǎn)管理等創(chuàng)新業(yè)務(wù)。[多選題]82.在國際期貨市場上，保證金制度實(shí)施的特點(diǎn)有（）。A)對交易者的保證金要求與其面臨的風(fēng)險(xiǎn)相對應(yīng)B)交易所根據(jù)合約特點(diǎn)設(shè)定最低保證金標(biāo)準(zhǔn)，并可根據(jù)市場風(fēng)險(xiǎn)狀況等調(diào)節(jié)保證金水平C)保證金的收取是分級進(jìn)行的D)對期貨合約上市運(yùn)行的不同階段規(guī)定不同的交易保證金比率答案:ABC解析:D項(xiàng)是國內(nèi)期貨交易保證金制度的特點(diǎn)。選項(xiàng)ABC都是國際期貨市場保證金制度的普遍特點(diǎn)。故本題答案為ABC。第3部分：判斷題，共18題，請判斷題目是否正確。[判斷題]83.如果投機(jī)者預(yù)期價(jià)格上漲，但市場還沒有明顯上漲趨勢時(shí)，也應(yīng)該買入期貨合約。（）A)正確B)錯(cuò)誤答案:錯(cuò)解析:建倉時(shí)應(yīng)該注意，只有在市場趨勢已經(jīng)明確上漲時(shí)，才買入期貨合約；在市場趨勢已經(jīng)明確下跌時(shí)，才賣出期貨合約。如果趨勢不明朗，或不能判定市場發(fā)展趨勢就不要匆忙建倉。[判斷題]84.FRA中的協(xié)議利率通常稱為近期利率，即未來時(shí)刻開始的一定期限的利率。（）A)正確B)錯(cuò)誤答案:錯(cuò)解析:FRA中的協(xié)議利率通常稱為遠(yuǎn)期利率，即未來時(shí)刻開始的一定期限的利率。[判斷題]85.持有外匯負(fù)債的投資者，為防止未來償付時(shí)該貨幣升值，可在外匯期貨市場做空頭套期保值。（）A)正確B)錯(cuò)誤答案:錯(cuò)解析:外匯期貨空頭套期保值是指在即期外匯市場上持有某種貨幣的資產(chǎn)，為防止未來該貨幣貶值，而在外匯期貨市場上做一筆相應(yīng)的空頭交易，從而在即期外匯市場和外匯期貨市場上建立盈虧沖抵機(jī)制，回避匯率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。題中描述的