奔向輝煌+演講PPT+20101102王翰宇

惠濟天下共贏未來見證成長共同分享奔向輝煌個人簡介王瀚宇畢業(yè)于英國利物浦大學，獲商業(yè)經(jīng)濟學和計算機雙科學士學位，廈門大學EMBA，ACCA國際注冊會計師協(xié)會會員。具有10年的大型上市企業(yè)的全面綜合管理經(jīng)歷和復合型技能，熟知商業(yè)生態(tài)環(huán)境，通曉商業(yè)資本擴張及經(jīng)營脈絡。對企業(yè)的整體運營管理、規(guī)劃與可持續(xù)性發(fā)展有著深入的實踐知識和實操能力；長期從事與境內(nèi)外投資銀行、券商及基金的工作。精通投融資和資本運作，在投融資領域擁有良好行業(yè)背景、豐富的資源和實操經(jīng)驗，曾多次成功參與多個私募融資、海外IPO、增發(fā)及并購工作。曾先后出任鴻國集團（SGX：BMG458401087）市場部經(jīng)理、總裁助理；澤爾尼克集團（中國）有限公司董事、執(zhí)行副總經(jīng)理；香榭里創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司副總裁；華視傳媒集團（Nasdaq:VISN）創(chuàng)始成員，蘇州華視數(shù)字移動電視有限公司董事總經(jīng)理，華視傳媒集團杭州公司董事總經(jīng)理，并作為集團高層管理人員分管集團投資者關系、經(jīng)營管理和投資管理工作。沃富股權投資基金合伙人。

企業(yè)存在的意義1)專業(yè)化分工，不斷提升效率。企業(yè)是體系性的組織。最終把企業(yè)打造成一個體系，也就是讓平凡的人做出不平凡的事。通過打造這個體系，使管理達到最高境界，即沒有管理；使戰(zhàn)略達到最高境界，即沒有戰(zhàn)略。2)企業(yè)是一個系統(tǒng)性的組織?，F(xiàn)在的企業(yè)分成兩條線：一條線是產(chǎn)品和服務，第二條線是使企業(yè)具有持續(xù)競爭力的保障系統(tǒng)。3)企業(yè)是學習型組織。過去認為企業(yè)是制造產(chǎn)品的，現(xiàn)在看來，企業(yè)是制造思想的。企業(yè)內(nèi)部有兩條價值鏈，一是意識形態(tài)價值鏈，由信息和知識到能力，再到思想。二是物質(zhì)形態(tài)價值鏈。認知資本資本存在的意義--企業(yè)生存的血液--持續(xù)發(fā)展的推動力企業(yè)發(fā)展再融資--內(nèi)部—自有再投入，利潤--外部—直接（股權（私募，公募），債權，并購--銀行--政策性融資--民間借貸--供應商貸款認知資本自然增長模式資本戰(zhàn)略模式自然循環(huán)發(fā)展控制成本控制擴張速度缺乏競爭優(yōu)勢股東風險增大財務結(jié)構(gòu)單一現(xiàn)金流匱乏收益方式單一戰(zhàn)略性擴張建立競爭優(yōu)勢現(xiàn)金流充裕股東風險減小財務結(jié)構(gòu)優(yōu)化收益方式多元化，收益杠桿化員工從企業(yè)發(fā)展受益認知資本分階段的資本戰(zhàn)略認知資本低投資者投資風險高并購:$100M-第二輪融資:$8-20MPre-IPO融資:$20-100MIPO:$100M-一級市場二級市場私募市場天使投資:$0.5-2M創(chuàng)業(yè)孵化期創(chuàng)業(yè)風險期快速擴張期成熟成長期第一輪融資:$3-10M創(chuàng)業(yè)風險期上市初創(chuàng)私募股權融資（公司早期的證券化）--無需償還本金，一種無償還期的有價證券--改善財務結(jié)構(gòu)，減少企業(yè)在發(fā)展早期負債率過高，優(yōu)化治理結(jié)構(gòu)與自身監(jiān)管--企業(yè)快速發(fā)展的核燃料，增加企業(yè)流動資金，加速產(chǎn)業(yè)擴張，產(chǎn)生規(guī)模效應，建立難以超越的競爭優(yōu)勢公募股權融資（公司在公眾市場證券化）--進一步完善企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，接受監(jiān)督機構(gòu)的監(jiān)管；--建立公眾信譽和品牌知名度；--建立聚焦效應；--實施股權激勵計劃（ESOP），充分撬動資本市場杠桿效應，數(shù)倍于自然增長及企業(yè)分紅的高回報股東退出模式和員工收益模式（收益杠桿化）；--大幅拓寬企業(yè)融資渠道，改善股東和企業(yè)財務結(jié)構(gòu)，建立長期的資本平臺；----增強公司的行業(yè)整合能力，實現(xiàn)企業(yè)低成本的發(fā)展和擴張。認知資本什么是企業(yè)證券化和杠桿化收益？是指將缺乏流動性，但能夠產(chǎn)生可預見現(xiàn)金流量的資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為在金融市場上可以出售和流通的證券，而公眾市場投資者作為證券的購買者，將根據(jù)企業(yè)的未來盈利能力支付一定倍數(shù)的溢價。完全不同于傳統(tǒng)商業(yè)經(jīng)營的分紅收益，對于證券的出讓方，流通的證券將出現(xiàn)杠桿化收益。而杠桿化收益則以企業(yè)市場估值為計算基礎。常規(guī)分紅收益及企業(yè)價值估算模式：企業(yè)總股本=500萬股企業(yè)稅后凈利潤=RMB1000萬元分紅收益=RMB1000萬元企業(yè)凈資產(chǎn)總額=RMB5000萬元每股價值=RMB10元杠桿化收益及企業(yè)價值估算模式：假設P/E杠桿=30企業(yè)價值=RMB1000萬元x30=RMB30000萬元每股價值=RMB60元認知資本9資本市場如何打造價值巨人？資本故事10如果我們把企業(yè)的市場價值看做一個大面包的話：凈利潤就是面粉市盈率就是發(fā)酵粉資本市場就是面包師

上市企業(yè)市值的大小，關鍵在市盈率（發(fā)酵粉）的高低和有沒有足夠高的利潤和成長性（面粉）來支撐！資本故事資本市場的魔法棒---P/E市盈率（Price/EarningsRatio，簡稱PE或P/ERatio)，市盈率指在一個考察期（通常為12個月的時間）內(nèi)，股票的價格和每股收益的比例。投資者通常利用該比例值估量某股票的投資價值，或者用該指標在不同公司的股票之間進行比較?！癙riceperShare”表示每股的股價；“EarningsperShare”表示每股收益。即股票的價格與該股上一年度每股稅后利潤之比（P/E），該指標為衡量股票投資價值的一種動態(tài)指標。一般來說，市盈率水平越高，代表市場對公司未來業(yè)績越好的預期，因為業(yè)績不斷提升的過程中，市盈率也在動態(tài)變化中，并在一定程度上反映了投資者對公司增長潛力的認同。銀行存款的問題：銀行存款的市盈率是多少？假設目前一年期定期存款利率為2.5％，也就是說，投資100元，一年的收益為2.5元，按市盈率公式計算：100/2.5（收益）=40（倍）認知資本公司估值的其他主要方法現(xiàn)金流量折現(xiàn)（DCF，DiscountedCashFlow）將公司的未來現(xiàn)金流量貼現(xiàn)到特定時點上以確定公司的內(nèi)在價值可比公司分析（ComparableCompaniesAnalysis)利用同類公司的各種估值倍數(shù)對公司的價值進行推斷可比交易分析（ComparableTransactionsAnalysis）利用同類交易的各種估值倍數(shù)對公司的價值進行推斷認知資本13資本故事14

1999年2月21日，杭州湖畔花園一間民房。攝像機在進行全程錄像。妻子、同事、學生、朋友，18個人或坐或站，圍繞著他們的首領——一個1米52身高、90斤體重，有著高高的顴骨、扭曲的頭發(fā)、淘氣的露齒笑的頑童模樣的人。在聽完這個人幾個小時的演講后，18個人湊了50萬元本金，成立了一家特別的互聯(lián)網(wǎng)公司——資本故事--搭建了一個強大的網(wǎng)絡銷售平臺--帶領一個新時代的到來——網(wǎng)商時代--成為全球知名的銷售平臺商--旗下淘寶網(wǎng)是亞洲最大零售電子商務網(wǎng)站，占據(jù)中國70%的網(wǎng)絡銷售市場份額15

2007年11月6日，阿里巴巴在香港聯(lián)交所掛牌上市，首日阿里巴巴公司市值達1996億港元，按照收盤價39.5港元計算，阿里巴巴超過100萬港元身價的員工有將近1000人，這是中國互聯(lián)網(wǎng)有史以來最大的富人幫。使阿里巴巴誕生1000名百萬富翁100名千萬富翁數(shù)名億萬富翁資本故事16資本故事1998年11月，同為大學同學的馬化騰和張志東決定下海做生意，于是，創(chuàng)建騰訊。最初業(yè)務是為一些尋呼臺做系統(tǒng)集成。兩人既當銷售，又做工程師，而后來風靡全國的QQ軟件在當年竟是隨項目贈送的副產(chǎn)品。

QQ因而被最早命名為“網(wǎng)上中文尋呼機”，簡稱OICQ。無論從各方面看，OICQ都是當年馬化騰模仿ICQ的一個隨興之作。當年的ICQ已經(jīng)席卷全球，但卻沒有中文版，PICQ、CICQ等中文即時通信軟件已經(jīng)出現(xiàn)，但卻沒有有效打開市常確切的原因已經(jīng)不可知，在1999年初的某一天，OICQ軟件忽然被掛在了網(wǎng)上，由定向贈送變成了免費下載。這時的騰訊，一邊繼續(xù)開發(fā)著項目，一邊用賺來的錢養(yǎng)活著OICQ。17資本故事2004年6月16日，騰訊控股(700.HK)在香港聯(lián)交所正式掛牌交易。根據(jù)其每股3.70美元的發(fā)行價計算，騰訊擁有62.2億港元的市值。騰訊造就了5個億萬富翁，7個千萬富翁。近期以“企鵝”標志稱霸中國的騰訊控股卻在同天一度創(chuàng)下港幣186.4元的歷史最高價，問鼎中國市值最大的民營企業(yè)。過去五年，中國互聯(lián)網(wǎng)領域幾家巨頭的股價市值發(fā)生巨大變化，騰訊股價比五年前升近20倍，以18.33億股本計算，最新市值來到港幣3,341億元（約430億美元，比美國上市、大陸最大搜尋引擎百度的市值347億美元高24%。

同時，騰訊也擊敗華為（市值人民幣2,700億元）、民生銀行（市值人民幣1,485億元）、娃哈哈（市值人民幣1,400億元）與阿里巴巴（市值人民幣1,300億元）等，成為大陸市值最大的民營企業(yè)。18資本故事2005年，一個創(chuàng)業(yè)團隊從中國的西南城市--成都開始，將各地廣電的剩余無線頻率資源和公共交通系統(tǒng)結(jié)合，開始了打造覆蓋中國公交、地鐵的地面無線數(shù)字移動電視聯(lián)播網(wǎng)的征途。兩年半之后，華視創(chuàng)造了中國企業(yè)最快登陸Nasdaq的記錄，其市值在上市后的一年超過人民幣100億。19

美國可口可樂公司剛起步時，發(fā)行了上市前的股權轉(zhuǎn)讓，可是認購的人并不多。巴菲特——世界第二富豪，卻獨具慧眼將手中的全部資金投入，而且上市后一直不拋售?，F(xiàn)在他每年僅從可口可樂公司獲得的股權分紅就是幾千萬美元。

比爾·蓋茨當年起家的時候僅有6萬美元，是與別人合作創(chuàng)辦了微軟公司。如今他的資產(chǎn)是400億美元。如果他當年哪怕出讓一千股股權，今天他的資產(chǎn)就將減少7000萬美元。資本故事20“華誼兄弟”登陸創(chuàng)業(yè)板

市盈率高達215倍

“華誼兄弟”10月23日上市首日開盤即上漲122.74%，漲幅長時間領跑眾創(chuàng)業(yè)板個股，最終報收70.81元，上漲147.76%，排名第四位。

值得關注的是其高市盈率。按照“華誼兄弟”前三季度盈利情況估算，市盈率在215倍左右，遠遠高于其他創(chuàng)業(yè)板股票。剖析資本2223公司上市地從事行業(yè)行業(yè)地位同行重要上市公司微軟美國IT主導者雅虎、谷歌、甲骨文……IBM美國制造領先者英特爾、蘋果、西門子、諾基亞……沃爾瑪美國零售主導者家樂?！罩锌蛙嚪▏w機制造領先者波音……大眾英國汽車制造領先者通用、福特、豐田、雷諾、菲亞特……?？松梨诿绹茉搭I先者道達爾、英國石油……可口可樂美國食品領先者百事可樂、麥當勞、星巴克、雅培……輝瑞美國醫(yī)藥領先者陶氏、強生、先靈葆雅、羅氏……寶潔美國日化主導者利華、高露潔棕欖……花旗美國金融領先者高盛、摩根大通、ＶＩＳＡ……耐克美國運動產(chǎn)品領先者阿迪達斯……迪士尼美國娛樂領先者時代華納、美國在線、BBC……Marsh英國保險經(jīng)紀領先者……資本故事國際知名企業(yè)24公司上市地IPO時間近期股價近期市值（ＵＳＤ）騰訊HKE2004177HKD3,341億元（HKD）阿里巴巴HKE200715HKD1300億元（HKD）51JobNasdaq200449.751,370,000,000百度Nasdaq200511439,740,000,000CtripNasdaq200348.536,950,000,000新東方NYSE2006109.934,180,000,000搜房網(wǎng)NYSE201094.521,760,000,000如家Nasdaq200651.62,080,000,000盛大游戲Nasdaq20096.721,790,000,000盛大網(wǎng)絡Nasdaq200443.62,600,000,000網(wǎng)易Nasdaq200040.595,700,000,000在境外上市的中國民營企業(yè)概念股P/E546550955252345191619資本故事排名公司發(fā)行市盈率排名公司發(fā)行市盈率1鼎漢技術82.22倍15探路者53.1倍2寶德股份81.67倍16特銳德52.76倍3南風股份71.53倍17銀江股份52.63倍4華誼兄弟69.71倍18中元華電52.62倍5神州泰岳68.8倍19立思辰51.49倍6網(wǎng)宿科技63.16倍20紅日藥業(yè)49.18倍7機器人62.9倍21硅寶科技47.96倍8愛爾眼科60.87倍22北陸藥業(yè)47.89倍9漢威電子60.54倍23萊美藥業(yè)47.83倍10華測檢測59.95倍24安科生物46.83倍11樂普醫(yī)療59.56倍25新寧物流45.48倍12吉峰農(nóng)機57.26倍26金亞科技45.2倍13億緯鋰能54.56倍27華星創(chuàng)業(yè)45.18倍14大禹節(jié)水53.85倍28上海佳豪40.12倍創(chuàng)業(yè)板首批上市公司發(fā)行市盈率一覽25剖析資本投資人為什么愿意以幾十倍于利潤的價格來投資股票？原因是股價反映了投資者對于企業(yè)的一種預期。投資者對該企業(yè)有良好的預期，就會付出更高的股價。影響股價的因素有：27剖析資本一般認為，市盈率高就意味著投資者預測1、未來該企業(yè)的盈利增長速度快；2、該企業(yè)有特殊的優(yōu)勢，保證能在風險可控的情況下持久取得盈利。因此，當一家公司增長迅速以及未來的業(yè)績增長非常看好時，股票目前的高市盈率可能準確地估量了該公司的價值。28剖析資本29

以市盈率30倍計算，簡單來說，利潤保持每年不變，30年才收回投資成本。但其利潤增速加快時，其回報的時間則大大縮短：剖析資本資本市場的法則：30剖析資本什么樣的企業(yè)能夠上市？行業(yè)領頭企業(yè)或細分市場壟斷具有核心競爭優(yōu)勢的企業(yè)，短期具備快速成長性、長期具備可持續(xù)性；主營業(yè)務突出、清晰（交易所不同要求不同，常規(guī)占總收入和利潤70%以上）；企業(yè)長期發(fā)展需要公眾資本市場的支持；企業(yè)股東無同業(yè)競爭和復雜的關聯(lián)交易；.

治理結(jié)構(gòu)清晰有效，管理團隊穩(wěn)定。--各行業(yè)主導或領先者的發(fā)展軌跡必然成為上市公司、公眾品牌；--上市之后，一家企業(yè)、一個品牌的資本實力和影響力得以極大的提升；--上市后是個標志，但絕不是終極目標，上市后企業(yè)將在充分披露企業(yè)信息的情況下，以更為規(guī)范的治理結(jié)構(gòu)、更清晰的戰(zhàn)略、更高效的執(zhí)行力在更大范圍的市場面對更密集的競爭。剖析資本

傳統(tǒng)模式能夠成就優(yōu)秀的企業(yè)，但是在現(xiàn)代商業(yè)社會中，只有借助資本市場的力量才能夠成就偉大的企業(yè)，才能夠在市場競爭中傲視群雄！32剖析資本33登陸資本市場為企業(yè)的股東、員工、伙伴帶來令人難以置信的財富！！按照28.58/股的發(fā)行價格，華誼兄弟有8位原始股東邁入億萬富翁的行列：馮小剛持股：288萬股市值：2.04億元張紀中持股：216萬股認購價：0.53元/股市值：1.53億元黃曉明持股：180萬股認購價：3元/股市值：1.27億元羅海瓊持股：54萬股認購價：3元/股市值：3824萬元李冰冰持股：36萬股認購價：0.53元/股市值：2549萬元張涵予持股：36萬股認購價：3元/股市值：2549萬元任泉持股：36萬股市值：2549萬元胡可持股：36萬股市值：2549萬元創(chuàng)富故事告訴我們1、“阿里巴巴”富人群體告訴我們——

一家打造銷售平臺的公司上市，成就了一批創(chuàng)業(yè)者2、“華誼兄弟”受熱捧告訴我們——老百姓需要的，也是資本所追逐的3、“可口可樂”和“微軟”告訴我們——原始股的魅力，無可限量38剖析資本創(chuàng)富故事的啟示

按部就班、勤勤懇懇的工作，可以讓我們好好地生活，慢慢地致富；

但只有資本市場，只有原始股權和公司上市，才能讓我們快速積累超出想象的財富！39剖析資本40登陸資本市場是企業(yè)與個人共同的價值目標剖析資本各證券交易所簡介國內(nèi)主板與創(chuàng)業(yè)板比較項目主板A股創(chuàng)業(yè)板(注：選擇性標準)標準一標準二主體資格依法設立且合法存續(xù)的股份有限公司經(jīng)營年限連續(xù)三年營業(yè)記錄(有限公司整體變更為股份公司可連續(xù)計算)盈利要求最近3個會計年度凈利潤均為正數(shù)且累計超過人民幣3,000萬元，凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后較低者為計算依據(jù)最近3個會計年度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計超過人民幣5,000萬元或者最近3個會計年度營業(yè)收入累計超過人民幣3億元最近一期不存在未彌補虧損最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤累計不少于一千萬元，且持續(xù)增長。凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后較低者為計算依據(jù)最近一年盈利，且凈利潤不少于500萬元，最近一年營業(yè)收入不少于5000萬元，最近兩年營業(yè)收入增長率均不低于百分之三十。凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計算依據(jù)項目主板A股創(chuàng)業(yè)板實際控制人最近三年內(nèi)實際控制人沒有發(fā)生變化最近兩年內(nèi)實際控制人未發(fā)生變更資產(chǎn)要求最近一期末無形資產(chǎn)（扣除土地使用權、水面養(yǎng)殖權和采礦權等后）占凈資產(chǎn)的比例不高于20%最近一期末凈資產(chǎn)不少于人民幣2,000萬元最近一期末無形資產(chǎn)占凈資產(chǎn)的比例比主板要求更加寬松股本要求發(fā)行前股本總額不少于人民幣3,000萬元發(fā)行后股本總額不少于人民幣3,000萬元主營業(yè)務要求最近三年內(nèi)主營業(yè)務沒有發(fā)生重大變化最近二年內(nèi)主營業(yè)務沒有發(fā)生重大變化，主營業(yè)務突出董事及管理層最近三年內(nèi)沒有發(fā)生重大變化最近兩年內(nèi)未發(fā)生重大變化同業(yè)競爭控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)間不應從事與發(fā)行人相同或者相近的業(yè)務國內(nèi)主板與創(chuàng)業(yè)板比較項目主板A股創(chuàng)業(yè)板關聯(lián)交易不得有顯失公平的關聯(lián)交易，關聯(lián)交易價格公允，不存在通過關聯(lián)交易操縱利潤的情形關聯(lián)交易要規(guī)范，不得有嚴重影響公司獨立性或者顯失公允的關聯(lián)交易成長性與創(chuàng)新能力無發(fā)行人具有較高的成長性和較強的核心競爭力具有一定的自主創(chuàng)新能力，在科技創(chuàng)新、制度創(chuàng)新、管理創(chuàng)新等方面具有較強的競爭優(yōu)勢募集資金用途用于主營業(yè)務違法行為最近三年內(nèi)無重大違法行為發(fā)審委設主板發(fā)行審核委員會，25人設創(chuàng)業(yè)板發(fā)行審核委員會，不少于35人；原則上不得兼任主板發(fā)審委委員咨詢委員會無設創(chuàng)業(yè)板咨詢委員會，35人，交易所聘任國內(nèi)主板與創(chuàng)業(yè)板比較境外市場境外上市主要證券市場

香港美國新加坡其他主板：SEHK創(chuàng)業(yè)版：GEM主板創(chuàng)業(yè)版:SESDAQ

NYSEAMEXNASDAQOTCBB/PINKSHEET加拿大英國韓國香港聯(lián)合交易所管理層在最近3個財政年度維持不變；及最近一個經(jīng)審核的財政年度內(nèi)擁有權和控制權維持不變。NASDAQ資本市場NASDAQ證券交易所全球市場1.在特定情況下，可接受兩年加九個月的財務數(shù)字2.在特定情況下，可接受倒數(shù)第三年為虧損，但前三年總和超過1200萬美元，倒數(shù)第一年超過500萬美元，倒數(shù)第二年超過200萬美元紐約證券交易所境內(nèi)外上市優(yōu)劣勢比較優(yōu)勢劣勢國內(nèi)上市成本較低管理費用較低境內(nèi)投資者了解較多，有利于出價及后市跟蹤證監(jiān)會審批過程有很多不確定因素，人為因素多證監(jiān)會批準后，等待上市時間較長缺乏規(guī)范的后市維護機制境外投資者購買程序復雜（QFII）需要三年的經(jīng)營歷史香港流程比國內(nèi)快上市成本比美國低，政府監(jiān)管比美國少世界各地投資者均可購買受市場關聯(lián)現(xiàn)象影響嚴重市盈率通常都低于內(nèi)地區(qū)域市場，融資規(guī)模有限需要三年的經(jīng)營歷史美國企業(yè)必須達到足夠的資本規(guī)模才能有足夠的資本總市值來保證股票的流動性對企業(yè)運營歷史沒有明確要求，可實現(xiàn)較短時間上市市場規(guī)模龐大，影響力強后市維護機制健全信息披露和監(jiān)管費用較高每年管理費用至少200萬美元需投入較大精力來滿足監(jiān)管要求51國仁泰和如何復興偉大財富故事國仁泰和為什么要上市52創(chuàng)造財富---成為行業(yè)的領導和主導者，駕馭資本的偉大企業(yè)，不斷為股東、員工、伙伴，社會創(chuàng)造財富---為解決創(chuàng)業(yè)者的財務自由，打造終身事業(yè)歸屬國仁泰和如何實現(xiàn)伙伴和員工的財富價值？

ESOP--EmployeeStockOwnershipPlan

員工股權激勵計劃

員工持股計劃又稱為員工持股制度，是員工所有權的一種實現(xiàn)形式，員工持

股計劃是企業(yè)所有者與員工分享企業(yè)所有權和未來收益權的一種制度安排。它是一個廣義的概念，包括所有以員工激勵為目的，根據(jù)不同層次、不同范圍、不同類型的員工而制定的不同的激勵計劃。原有股東ESOPPool員工期權代理人期權行使期權資本市場退出ESOP增發(fā)股票員工持股計劃的發(fā)展歷程20世紀20年代，美國掀起一次雇員所有制的運動，被稱為“新資本主義”，公司鼓勵雇員用自己的積蓄和資金購買本公司的股票，其目的是為公司提供新的資金來源和激勵員工的積極性。但因為沒有法律上的保障和理論上的支持，這次運動沒有形成應用的規(guī)模。到30年代，美國只有2.5%的員工購買了10億美元的公司股票。二戰(zhàn)后，路易斯·凱爾索提出了較為系統(tǒng)的員工持股思想。由于當時的法律禁止員工借款購股，因此無法實踐其理論。在美國參議院財經(jīng)主席拉塞爾·朗的支持下，美國在稅收、融資上都相應的增加了一些有利于雇員持股計劃的內(nèi)容，最終通過了著名的《退休員工收入保障法》。80年代后，ESOP發(fā)展迅速。到1998年，美國通過員工持股計劃及其它實現(xiàn)員工持股的企業(yè)有14000多家，有3000多萬職工持股，雇員持股計劃涉及的總資產(chǎn)超過4000多億美元。英國90%以上的非國有公司實行員工持股，日本92%以上的上市公司實施了職工持股計劃。創(chuàng)造財富國仁泰和上市目標地點的選擇

美國主板市場55為什么選擇美國主板市場？規(guī)范的監(jiān)管雄厚的資金報備制規(guī)則成熟的機構(gòu)投資者群體偏愛長期投資美國的股票市場是全世界最大的金融中心也是國際資金的聚集地，每天大約有10兆美元的活躍交易資金，成交量達40億股，占全世界總量的60%創(chuàng)造財富參見JpegA境外Cayman/BVISPV境內(nèi)WOFE100%控股1.主營業(yè)務收入

2.投資收益3.其他收入?yún)f(xié)議控制

A的資金流入方面安排:

資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓協(xié)議股東借款由WOFE支付人員工資、設備購銷款、市場宣傳活動A的資金流出方面安排（將資金轉(zhuǎn)移到WOFE）:

咨詢與管理服務協(xié)議域名使用權授予費用媒體資源的使用費

人力資源外包服務資本結(jié)構(gòu)的設置

WOFE將負責全部媒體資源圈占工作。其它業(yè)務通過一系列協(xié)議約定,使得實際上境內(nèi)WOFE為A的100%的股東,即SPV100%控股A。

創(chuàng)造財富57初創(chuàng)起步期2010---2011年快速成長期2011----2012年發(fā)展壯大期2012----2013年

確定戰(zhàn)略探索模式開辟渠道

初建品牌

擴大規(guī)模

強化能力

完善模式

積累價值

確立品牌

加速盈利

規(guī)模優(yōu)勢

固化模式

領域延展

價值放大

公眾品牌發(fā)展穩(wěn)固期2013年之后

持續(xù)盈利

規(guī)模領先

優(yōu)化模式金融多元

價值煉金

杰出品牌國仁泰和發(fā)展與資本戰(zhàn)略時間表上市工作全面啟動時間：2011年底目標上市時間：2012年底創(chuàng)造財富58國仁泰和自成立便以美國證監(jiān)會（SEC）嚴格要求的薩班斯法案（Sarbanes-OxleyAct）作為內(nèi)部流程的管理規(guī)范，并還將委托全球最大會計師事務所德勤進行企業(yè)審計工作。創(chuàng)造財富創(chuàng)造財富除此之外，國仁泰和還聘請了全美排名前三的美國盛信律師事務所（Simpson