宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行分析

宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行分析一、GDP變動(dòng)對(duì)證券市場(chǎng)的影響2013年以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速繼續(xù)放緩，上半年GDP同比增長(zhǎng)7.6%，比去年同期低0.2個(gè)百分點(diǎn)，其中一季度為7.7%，二季度為7.5%，三季度7.8%，將成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的新常態(tài)。而就目前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)而言，我國(guó)第一季度經(jīng)濟(jì)增速有所回落，但任處在合理適度增長(zhǎng)空間。雖然仍然存在穩(wěn)定出口難度較大，一些企業(yè)特別是小微型企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難增多，部分行業(yè)效益下滑，物價(jià)上漲壓力等問(wèn)題，但總體的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)還是看好，經(jīng)濟(jì)條件也不算太差。中國(guó)依舊保持著比較持續(xù)和穩(wěn)定、高速的GDP增長(zhǎng)。較為穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，對(duì)整個(gè)證券市場(chǎng)的影響較好。所以對(duì)于后期證券市場(chǎng)還是較為有利。二、經(jīng)濟(jì)周期變動(dòng)對(duì)證券市場(chǎng)的影響在過(guò)去的十年當(dāng)中，中國(guó)經(jīng)濟(jì)在大部分時(shí)間是屬于一個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)理論上講的繁榮期，當(dāng)然也有滯漲和衰退的時(shí)候。就中國(guó)目前GDP數(shù)據(jù)來(lái)看，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度有所放緩，雖然今年一、二季度整體生產(chǎn)較弱，但三季度生產(chǎn)出現(xiàn)反彈。所以對(duì)于第四季度中國(guó)的經(jīng)濟(jì)走勢(shì)還是十分看好的。雖然經(jīng)濟(jì)周期并不是必然的，但隨著氣溫回升，生產(chǎn)活動(dòng)的陸續(xù)開(kāi)展，以及進(jìn)出口貿(mào)易的增多，對(duì)中國(guó)第四季度的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)還是十分看好的。經(jīng)濟(jì)總是處在周期性運(yùn)動(dòng)中的，股價(jià)伴隨經(jīng)濟(jì)相應(yīng)波動(dòng)。證券市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)的周期大體上與經(jīng)濟(jì)周期一致。對(duì)于第四季度的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)看好，所以此時(shí)可以進(jìn)行證券投資。三、通貨膨脹（緊縮）對(duì)證券市場(chǎng)的影響CPI溫和上漲，PPI已經(jīng)連續(xù)16個(gè)月負(fù)增長(zhǎng)。CPI和PPI持續(xù)背離，增加了政策調(diào)控難度。CPI上漲，將加大居民消費(fèi)成本，從而打擊或削弱居民消費(fèi)信心，這也會(huì)使家庭投資更謹(jǐn)慎、更理性。同樣，PPI上漲，將加大企業(yè)采購(gòu)成本，在原材料價(jià)格上漲不能有效轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者的前提下，企業(yè)利潤(rùn)減少甚至虧損都將是很常見(jiàn)的。對(duì)上市公司而言，道理完全相同。公司利潤(rùn)減少，業(yè)績(jī)明顯下降，對(duì)股東回報(bào)也減少。一方面，上市公司投資價(jià)值下降，股價(jià)重心自然會(huì)下移；另一方面，投資回報(bào)預(yù)期降低，就會(huì)弱化投資者信心，股市人氣就會(huì)渙散。四、國(guó)際收支情況對(duì)證券市場(chǎng)的影響雖然今年以來(lái)我國(guó)外匯凈流入較上年底有所反彈，但同比仍處于下降趨勢(shì)。這符合我們前期關(guān)于今年我國(guó)國(guó)際收支有望繼續(xù)順差，但順差大規(guī)模減少的基本判斷。這樣的貿(mào)易順差可以增加國(guó)民生產(chǎn)總值，有利于公眾收入的增長(zhǎng)，從而對(duì)證券市場(chǎng)價(jià)格的上漲有著促進(jìn)作用?？偟膩?lái)說(shuō)，就目前所顯示的跡象而言，國(guó)際收支情況對(duì)證券市場(chǎng)是產(chǎn)生有利影響的。五、固定資產(chǎn)投資對(duì)證券市場(chǎng)影響固定資產(chǎn)投資較快增長(zhǎng)，第三產(chǎn)業(yè)投資增速快于全部投資。上半年，固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶(hù))181318億元，同比名義增長(zhǎng)20.1%，增速比一季度回落0.8個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期回落0.3個(gè)百分點(diǎn)。利好局面將會(huì)對(duì)股市有較大影響。房地產(chǎn)對(duì)證券市場(chǎng)影響半年，全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資36828億元，同比名義增長(zhǎng)20.3%，增速比一季度加快0.1個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期加快3.7個(gè)百分點(diǎn)。房地產(chǎn)市場(chǎng)和股票市場(chǎng)在股票上升階段是同向發(fā)展的關(guān)系。所以房地產(chǎn)快速發(fā)展將會(huì)對(duì)股市發(fā)展產(chǎn)生較好影響。（一）貨幣政策對(duì)證券市場(chǎng)的影響存款準(zhǔn)備金率：中國(guó)人民銀行決定，從2012年2月24日起，下調(diào)存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。存款準(zhǔn)備金率的下調(diào)，表示國(guó)家將放寬貨幣政策，2013年國(guó)家將繼續(xù)采取穩(wěn)健的貨幣政策。這對(duì)證券市場(chǎng)來(lái)說(shuō)無(wú)疑是一個(gè)好消息。下調(diào)存款準(zhǔn)備金率釋放流動(dòng)性的信號(hào)，將會(huì)對(duì)資本市場(chǎng)產(chǎn)生心理上的利好影響。對(duì)證券市場(chǎng)資金的獲取也是一大利好，將會(huì)對(duì)股市起到正面的左右，也會(huì)對(duì)投資產(chǎn)生心理利好。貨幣政策的放松是熊市轉(zhuǎn)為牛市的基礎(chǔ)，此舉將給A股市場(chǎng)創(chuàng)造良好環(huán)境。匯率：人民幣對(duì)美元的匯率處于緩慢波動(dòng)上升。從資金的角度來(lái)看，升值以及升值預(yù)期為股票市場(chǎng)帶來(lái)了增量資金。從總體上來(lái)說(shuō)，在全球視野下，人民幣升值可以提高國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)的估值水平，因此將吸引國(guó)際投機(jī)資本，以正規(guī)和非正規(guī)渠道進(jìn)入中國(guó)證券市場(chǎng)進(jìn)行套匯，人民幣升值將提升以人民幣計(jì)價(jià)的A股的國(guó)際估值。匯率升值，會(huì)帶來(lái)資本市場(chǎng)效應(yīng)，使大量外來(lái)資金投到股票市場(chǎng)上去，有利于市場(chǎng)資金的擴(kuò)容，活躍A股市場(chǎng)，增強(qiáng)市場(chǎng)信心，從中長(zhǎng)期的技術(shù)面上看，無(wú)疑是一個(gè)極大的實(shí)質(zhì)性利好。但同時(shí)也將對(duì)A股、B股、H股市場(chǎng)形成結(jié)構(gòu)性的沖擊。（二）財(cái)政政策對(duì)證券市場(chǎng)的影響財(cái)政支出：國(guó)家發(fā)展改革委也指出，其2012年收支總預(yù)算121574.15萬(wàn)元，比2011年預(yù)算增加27162.04萬(wàn)元，主要原因是一般公共服務(wù)(類(lèi))下的發(fā)展與改革事務(wù)、外交(類(lèi))下的對(duì)外援助、國(guó)際組織會(huì)費(fèi)。及國(guó)際組織捐款，以及科技(類(lèi))下的應(yīng)用研究等方面增加了費(fèi)用。政府投資的加大，將導(dǎo)致更多的資金流向市場(chǎng)。而獲得政府訂單的行業(yè)，產(chǎn)品與勞務(wù)有了市場(chǎng)，因而會(huì)獲得更多的市場(chǎng)機(jī)會(huì)與發(fā)展機(jī)遇。這對(duì)于整個(gè)證券市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，也是一個(gè)利好消息。對(duì)證券市場(chǎng)的融資活動(dòng)，提供了更多的現(xiàn)金流量。而對(duì)于公共服務(wù)和科技類(lèi)的板塊而言，更是最先、最直接的將從財(cái)政政策中獲利。稅收政策：由上圖所示，中國(guó)的稅收占GDP比重是很大的，可以說(shuō)是高賦稅。于“稅負(fù)高”之說(shuō)，國(guó)家稅務(wù)總局雖然不贊同，但也表示有進(jìn)一步減稅的空間。國(guó)家2012年結(jié)構(gòu)性減稅政策主要包括以下五個(gè)方面：一是減輕中小企業(yè)特別是小微企業(yè)稅收負(fù)擔(dān)，帶動(dòng)就業(yè)和創(chuàng)業(yè)，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)生動(dòng)力。二是繼續(xù)加大稅收政策支持力度，促進(jìn)保障和改善民生。三是穩(wěn)步推進(jìn)營(yíng)業(yè)稅改征增值稅試點(diǎn)。四是擴(kuò)大物流企業(yè)營(yíng)業(yè)稅差額征稅試點(diǎn)范圍，出臺(tái)物流企業(yè)大宗商品倉(cāng)儲(chǔ)設(shè)施用地的城鎮(zhèn)土地使用稅優(yōu)惠政策，促進(jìn)物流業(yè)健康發(fā)展，降低企業(yè)物流成本。五是通過(guò)實(shí)施較低進(jìn)口暫定稅率等方式，鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)不能生產(chǎn)或性能不能滿(mǎn)足要求的先進(jìn)技術(shù)設(shè)備、關(guān)鍵零部件以及國(guó)內(nèi)緊缺的重要能源、資源、原材料等產(chǎn)品的進(jìn)口?，F(xiàn)行的財(cái)政稅收政策，主要是通過(guò)其固有的杠桿作用，對(duì)上市公司和證券市場(chǎng)進(jìn)行間接調(diào)控。隨著證券市場(chǎng)的不斷擴(kuò)大，股票交易額的大幅增長(zhǎng)，來(lái)自這個(gè)市場(chǎng)的稅源與稅基也隨之?dāng)U大，占稅收總量的比重也逐漸提高，構(gòu)成我國(guó)稅收的新增長(zhǎng)點(diǎn)。而國(guó)家將在2012年進(jìn)行結(jié)構(gòu)性減稅，這對(duì)證券市場(chǎng)來(lái)說(shuō)將會(huì)起到促進(jìn)作用。會(huì)增加企業(yè)的收入，減弱企業(yè)的稅務(wù)壓力，也將使企業(yè)的盈利增加，現(xiàn)金流量增加。同時(shí)，減少稅收也會(huì)增加人們的收入，并同時(shí)增加了他們的投資需求和消費(fèi)支出。對(duì)證券市場(chǎng)將起到推動(dòng)作用?？偟膩?lái)說(shuō)，我國(guó)目前采取的是較為寬松的財(cái)政政策，松的財(cái)政政策會(huì)刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展，證券市場(chǎng)也將走強(qiáng)。（三）收入政策對(duì)證券市場(chǎng)的影響2012年中國(guó)將努力提高居民收入在國(guó)民收入分配中的比重，提高勞動(dòng)報(bào)酬在初次分配中的比重。-政府工作報(bào)告。用三到五年的時(shí)間把城鄉(xiāng)居民收入占GDP的比重提高10個(gè)百分點(diǎn)。一季度，城鎮(zhèn)居民人均可支配收入中位數(shù)5658元，同比增長(zhǎng)14.2%；農(nóng)村居民人均現(xiàn)金收入中位數(shù)1872元，同比增長(zhǎng)20.3%。可以看出，目前的經(jīng)濟(jì)狀況還是不錯(cuò)的。預(yù)測(cè)，對(duì)證券市場(chǎng)資金的供給也是有利的。城鄉(xiāng)居民收入都有著較快的增長(zhǎng)，這樣人們手中便可以積累多余的貨幣去進(jìn)行證券投資。對(duì)證券市場(chǎng)資金的來(lái)源是有利的，而證券市場(chǎng)資金的流入有利于股價(jià)的上漲。居民收入的穩(wěn)定上升，以及國(guó)家將對(duì)稅收進(jìn)行調(diào)控，預(yù)算控制，國(guó)債調(diào)控等一系列政策的實(shí)施。對(duì)證券市場(chǎng)未來(lái)還是十分有利好的。隨著收入分配結(jié)構(gòu)的進(jìn)一步調(diào)整，對(duì)證券市場(chǎng)的資金流轉(zhuǎn)是十分有利的。國(guó)家財(cái)政預(yù)測(cè)收入的降低，與居民收入的穩(wěn)步提高。表明，國(guó)家正在逐步調(diào)整收入分配的政策。國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析聯(lián)合國(guó)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為2012年將是關(guān)鍵的一年，世界經(jīng)濟(jì)或者能夠繼續(xù)緩慢復(fù)蘇，或者落入衰退?！皼Q策者的失誤，尤其在歐洲和美國(guó)，沒(méi)有能夠解決就業(yè)危機(jī)，防止主權(quán)債務(wù)危機(jī)與金融系統(tǒng)脆弱性的升級(jí)，使得全球經(jīng)濟(jì)在2012-2013年的前景面臨嚴(yán)重風(fēng)險(xiǎn)?！?-紐約發(fā)布的2012年世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與展望中指出。而發(fā)達(dá)國(guó)家增長(zhǎng)減緩也影響發(fā)展中國(guó)家。然而，在主要的發(fā)展中國(guó)家中，中國(guó)和印度仍有望保持經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁增長(zhǎng)。中國(guó)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)：由于經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的內(nèi)生及周期性因素、國(guó)家宏觀政策支持及國(guó)際環(huán)境改善，中國(guó)經(jīng)濟(jì)在2012年“軟著陸”的可能性上升。2012年世界經(jīng)濟(jì)或先抑后揚(yáng)，依然呈現(xiàn)出“西方不亮東方亮”的態(tài)勢(shì)，世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的引擎東移，中心由大西洋轉(zhuǎn)向太平洋，各國(guó)均面臨轉(zhuǎn)變發(fā)展模式的問(wèn)題。雖然整個(gè)世界的經(jīng)濟(jì)局勢(shì)并不十分樂(lè)觀，但對(duì)于中國(guó)而言。雖然不能保持前幾年的增長(zhǎng)率，但對(duì)于整個(gè)經(jīng)濟(jì)前景卻還是看好的。而且，隨著國(guó)際環(huán)境的改善，對(duì)中國(guó)的證券市場(chǎng)也將帶來(lái)有利影響。綜述通過(guò)以上宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的分析，可以看出雖然經(jīng)濟(jì)低迷運(yùn)行以及貨幣緩慢釋放的格局，決定了今年出現(xiàn)單邊牛市可能性不大，但隨著積極變化不斷增加，對(duì)短期行情仍有理由適度樂(lè)觀。有分析人士認(rèn)為，經(jīng)過(guò)震蕩調(diào)整后，滬綜指突破2500點(diǎn)的概率較大。整個(gè)的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境還是比較利于證券市場(chǎng)的。對(duì)于證券市場(chǎng)今年的走勢(shì)，還是十分有利的。改革新股發(fā)行，降低發(fā)行市盈率，是壓縮一級(jí)市場(chǎng)利潤(rùn)，促一級(jí)市場(chǎng)資金流入二級(jí)市場(chǎng)，新增QFII額度，引入養(yǎng)老金入市等也是給二級(jí)市場(chǎng)輸血，退市制度凈化二級(jí)市場(chǎng)環(huán)境，打擊借殼、重組等各種題材炒作，促使資金流向價(jià)值藍(lán)籌股?！蔽逡弧逼陂g，管理層出臺(tái)的一系列完善股市制度的政策大為提振了市場(chǎng)的信心。事實(shí)上，無(wú)論是新股發(fā)行改革指導(dǎo)意見(jiàn)還是主板及中小板退市方案征求意見(jiàn)稿的發(fā)布，都宣示了管理層對(duì)于A股長(zhǎng)期以來(lái)“重融資、輕回報(bào)”問(wèn)題的糾正，而對(duì)A股交易費(fèi)用的下調(diào)更是清晰地展示了管理層對(duì)于二級(jí)市場(chǎng)的呵護(hù)。結(jié)合此前管理層對(duì)于加強(qiáng)上市公司分紅以及倡導(dǎo)養(yǎng)老金等長(zhǎng)期資金入市的表現(xiàn)來(lái)看，管理層對(duì)于推進(jìn)A股市場(chǎng)向更加規(guī)范化和合理化發(fā)展的決心一覽無(wú)遺。盡管相較4月份“金改”概念的瘋狂表現(xiàn)，藍(lán)籌股的上漲顯得不溫不火，但其低企的估值水平基本封死了股價(jià)大幅下行的空間，相較于題材股的擊鼓傳花，藍(lán)籌股的穩(wěn)步上漲顯得更為踏實(shí)。受到“五一”小長(zhǎng)假期間關(guān)于降低交易費(fèi)用政策、新版股票退市制度出臺(tái)，以及兩只滬深300ETF進(jìn)入建倉(cāng)期的影響，上周藍(lán)籌股板塊紛紛啟動(dòng)，有色、煤炭、金融、地產(chǎn)輪番上漲，成為上漲的領(lǐng)先品種固定資產(chǎn)投資同比增速高位趨緩，投資結(jié)構(gòu)繼續(xù)改善。其中，采礦業(yè)投資1302億元，增長(zhǎng)20.8%。4月30日，滬深證券交易所和中國(guó)證券登記結(jié)算公司宣布，降低A股交易的相關(guān)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，總體降幅為25％。這一政策也將對(duì)證券市場(chǎng)產(chǎn)生利好影響。稀土行業(yè)分析一.中國(guó)稀土行業(yè)總體發(fā)展?fàn)顩r1.發(fā)展概述稀土產(chǎn)業(yè)被認(rèn)為是21世紀(jì)的朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)，也將成為中國(guó)獨(dú)具特色的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)。我國(guó)稀土金屬產(chǎn)業(yè)是伴隨著新中國(guó)成立而建立和發(fā)展起來(lái)的新興產(chǎn)業(yè)，經(jīng)過(guò)幾十年的建設(shè)發(fā)展，從無(wú)到有、從小到大，取得了舉世矚目的成就。特別是改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)稀土工業(yè)發(fā)展迅猛，建成了采選、冶煉分離、深加工、新材料及稀土應(yīng)用產(chǎn)品的集科研開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)、應(yīng)用于一體的較為完整的稀土工業(yè)體系，成為世界上最大的稀土資源、生產(chǎn)、出口和消費(fèi)國(guó)家，在國(guó)際市場(chǎng)上居支配和主導(dǎo)地位，是我國(guó)為數(shù)不多的具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)之一。稀土工業(yè)為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和國(guó)防建設(shè)做出了重要貢獻(xiàn)，也為世界高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展發(fā)揮了重要的促進(jìn)和支撐作用。2.產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)稀土產(chǎn)業(yè)有很多特點(diǎn),特別突出的如下：(1).稀土不稀。實(shí)際地殼中稀土的含量并不稀少,這組元素的克拉克值達(dá)到0.0236%,其中輕稀土的鈰組元素為0.01592%,重稀土的釔組元素為0.0077%,比人們熟知的鋅（0.005%）、錫（0.004%）、鉛（0.0016%）多得多。從探明的稀土儲(chǔ)量來(lái)看,世界稀土的工業(yè)儲(chǔ)量已達(dá)到4500萬(wàn)噸,按目前的消耗水平，能夠開(kāi)采幾百年。(2).稀土應(yīng)用面廣,新的應(yīng)用層出不窮,多作“味精”——添加劑用。稀土元素應(yīng)用領(lǐng)域極為寬廣,不僅在冶金機(jī)械石油化工、玻璃陶瓷等傳統(tǒng)領(lǐng)域的應(yīng)用在發(fā)展,而且在稀土永磁熒光發(fā)光等高技術(shù)新材料方面的應(yīng)用更是前途無(wú)量,在我國(guó)開(kāi)創(chuàng)的稀土農(nóng)用、稀土棉毛、化纖染色和皮毛鞭制等方面的應(yīng)用也方興未艾。在被當(dāng)代科學(xué)家推為六大新科技群的信息、生物、新材料、新能源、空間和海洋科技群中,都有稀土元素施展本領(lǐng)的天地。(3).稀土元素提取工藝復(fù)雜，需用特殊萃取劑與化工試劑。所有實(shí)用稀土礦物雖有富含重稀土或輕稀土之分，卻都是稀土元素共生的，沒(méi)有單一元素組成的礦物。由于稀土元素共生于統(tǒng)一礦物中，而且稀土元素又同處周期表的一族，性質(zhì)十分相似，所以給稀土的提取和分離帶來(lái)一定的難度。與常用金屬相比，稀土提取工藝流程比較長(zhǎng)，生產(chǎn)中除用工業(yè)酸堿外，還需用特殊的各種萃取劑、高純或試劑級(jí)鹽酸、草酸等化工產(chǎn)品。(4).稀土產(chǎn)品單價(jià)高、產(chǎn)值大。單一稀土氧化物或混合稀土金屬每噸都在幾萬(wàn)到幾十萬(wàn)元，比常用的銅、鋁、鉛、鋅高出幾倍甚至幾十倍。單一中重稀土氧化物的單價(jià)每噸十幾萬(wàn)元以上，是鎳的3倍多，而氧化銪的單價(jià)每噸280萬(wàn)元，約是鈷的6倍。(5).規(guī)模經(jīng)營(yíng)、工藝先進(jìn)、裝備水平高是現(xiàn)代化稀土企業(yè)的特征。美、法等國(guó)的現(xiàn)代化稀土企業(yè)生產(chǎn)能力集中,一個(gè)國(guó)家僅一個(gè)或幾個(gè),冶煉分離能力達(dá)數(shù)千噸,工藝技術(shù)先進(jìn),實(shí)現(xiàn)在線(xiàn)計(jì)算機(jī)自動(dòng)閉路監(jiān)控,不僅用人少,勞動(dòng)生產(chǎn)率高,而且產(chǎn)品收率、合格率高,產(chǎn)品批量大,不同批次間產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定一致性好。3.發(fā)展歷程中國(guó)稀土產(chǎn)業(yè)經(jīng)過(guò)20年來(lái)的發(fā)展實(shí)現(xiàn)了歷史性的跨越，一躍成為全球稀土生產(chǎn)第一大國(guó)，成為全球稀土生產(chǎn)基地和稀土主要供應(yīng)國(guó)，規(guī)模以上稀土生產(chǎn)企業(yè)超過(guò)200家，總資產(chǎn)超百億元。我國(guó)稀土資源形成了三大生產(chǎn)基地，分別為以包頭混合型稀土為原料的北方稀土生產(chǎn)基地、以江西等南方七省的離子型稀土礦為原料的中重稀土生產(chǎn)基地和以四川冕寧氟碳鈰為原料的氟碳鈰礦生產(chǎn)基地。我國(guó)的稀土冶煉分離企業(yè)有100多家，稀土分離能力保守估計(jì)已經(jīng)達(dá)到17萬(wàn)噸。經(jīng)過(guò)幾十年發(fā)展和結(jié)構(gòu)調(diào)整，根據(jù)資源和市場(chǎng)走向，基本形成了北、南兩大生產(chǎn)體系，多數(shù)稀土企業(yè)分布在大型稀土礦山所在地區(qū)。在北方以包鋼稀土集團(tuán)為代表，構(gòu)成了以包頭稀土資源為主、四川資源為輔的輕稀土生產(chǎn)體系，現(xiàn)有稀土企業(yè)60多家，其中骨干企業(yè)20家左右。包頭現(xiàn)有年處理稀土精礦能力1萬(wàn)噸以上的企業(yè)2家，5000噸以上的骨干企業(yè)5家，2000-3500噸的企業(yè)12家。我國(guó)碳酸稀土的年生產(chǎn)能力超過(guò)10萬(wàn)噸，年產(chǎn)量約5萬(wàn)噸，生產(chǎn)廠家主要集中在包頭地區(qū)，有包頭華美稀土高科有限公司、包頭市和發(fā)稀土有限責(zé)任公司、包頭市金蒙稀土有限責(zé)任公司、包頭市紅天宇稀土廠和甘肅稀土集團(tuán)有限責(zé)任公司；我國(guó)氯化稀土的生產(chǎn)能力約為7萬(wàn)噸，年產(chǎn)量約3.5萬(wàn)噸，混合氯化稀土生產(chǎn)廠家主要集中在包頭和四川地區(qū)。在南方構(gòu)成了以江西、廣東兩省為主，以廣西、福建、湖南等地為輔的離子型稀土礦為主要資源，以上述資源地及江蘇稀土冶煉加工企業(yè)為主體的中重稀土生產(chǎn)體系。其中，江西省具有一定規(guī)模的稀土冶煉分離企業(yè)目前約有20多家，江蘇省雖然本地缺乏稀土資源，但是產(chǎn)業(yè)經(jīng)過(guò)幾十年的發(fā)展，已經(jīng)擁有了一批在國(guó)內(nèi)外有較大影響力且技術(shù)比較先進(jìn)的內(nèi)、外資稀土分離企業(yè)，每年國(guó)家下達(dá)給江蘇的指令性生產(chǎn)計(jì)劃達(dá)1.5-2萬(wàn)噸，占全國(guó)總量的15%左右，僅次于內(nèi)蒙古和江西，排在全國(guó)前三位。4.發(fā)展所處階段中國(guó)稀土儲(chǔ)量第一、生產(chǎn)規(guī)模第一、出口量第一。據(jù)美國(guó)審計(jì)總署（GAO）統(tǒng)計(jì)，截至2010年，中國(guó)占到了目前全球稀土礦供應(yīng)量的97%、稀土氧化物97%、稀土合金89%、釹鐵硼磁體75%、釤鈷磁鐵60%。然而多年來(lái)，由于我國(guó)對(duì)稀土資源的過(guò)度開(kāi)發(fā)，導(dǎo)致國(guó)際市場(chǎng)上稀土資源供大于求，中國(guó)廠商毫無(wú)定價(jià)主導(dǎo)權(quán)，價(jià)格一路走低，1990年至2005年中國(guó)稀土出口量增長(zhǎng)了近10倍，但價(jià)格卻下降了50%；2005年前后，稀土價(jià)格甚至低至每公斤16元，被戲稱(chēng)為“比豬肉還便宜”。稀土行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r堪憂(yōu)。但2008年以來(lái)，中國(guó)對(duì)稀土實(shí)行嚴(yán)格的出口配額管理。稀土價(jià)格應(yīng)聲大漲。而去年一年，世界市場(chǎng)稀土價(jià)格比2009年上漲了1000%。另外，一噸稀土的出口許可證的市面價(jià)，已經(jīng)從幾年前的幾千元漲到了一年多前的20萬(wàn)至30萬(wàn)元，去年夏天又進(jìn)一步漲到40萬(wàn)至50萬(wàn)元，幾乎讓出口許可證的身價(jià)超過(guò)稀土礦產(chǎn)本身。在2011年上半年的暴漲行情后，稀土價(jià)格也有所受挫。但經(jīng)歷了三個(gè)季度的持續(xù)下跌后，稀土價(jià)格出現(xiàn)了明顯的止跌回穩(wěn)跡象。據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，最近一個(gè)月里，稀土金屬及稀土氧化物價(jià)格大多出現(xiàn)了不同程度的上漲，其中漲幅最大的金屬釔在最近的一個(gè)月里上漲了89.04%，最新報(bào)價(jià)為690元/千克；氧化釓上漲51.02%，最新報(bào)價(jià)升至18.5萬(wàn)元/噸；氧化鐠、氧化釹、鐠釹金屬等多個(gè)品種漲幅在20%以上，稀土價(jià)格總體穩(wěn)定增長(zhǎng)。另外，隨著工業(yè)化進(jìn)程的加快和經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變，中國(guó)稀土消費(fèi)出現(xiàn)了傳統(tǒng)領(lǐng)域平穩(wěn)增長(zhǎng)、新興領(lǐng)域快速增長(zhǎng)的局面，消費(fèi)結(jié)構(gòu)明顯優(yōu)化。而且伴隨國(guó)家的多項(xiàng)重拳出擊，稀土產(chǎn)業(yè)鏈正在裂變，重點(diǎn)由稀土資源轉(zhuǎn)向稀土新材料。2010年中國(guó)稀土消費(fèi)8.7萬(wàn)噸，其中在新材料領(lǐng)域消費(fèi)5.38萬(wàn)噸，占中國(guó)稀土總消費(fèi)量的62%。由于世界正進(jìn)入新興產(chǎn)業(yè)加速成長(zhǎng)期，作為發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)不可或缺的戰(zhàn)略性資源，未來(lái)幾年內(nèi)全球?qū)ο⊥恋男枨髮⒗^續(xù)以每年5%至8%的速度增長(zhǎng)，中國(guó)稀土消費(fèi)量將保持10%以上的年增長(zhǎng)率?？傮w來(lái)說(shuō)，目前稀土行業(yè)處在快速發(fā)展時(shí)期。5.發(fā)展戰(zhàn)略分析(1)從大宗的HYPERLINK\o"稀土"稀土初級(jí)產(chǎn)品向稀土精細(xì)化工產(chǎn)品方向發(fā)展

近20年來(lái)，我國(guó)的稀土冶煉、分離工業(yè)發(fā)展十分迅猛，其品種數(shù)量、產(chǎn)量、出口量及消費(fèi)量均占世界首位，在世界上具有舉足輕重的地位。許多稀土分離提純工藝也堪稱(chēng)世界一流。但在稀土精細(xì)化工產(chǎn)品質(zhì)量、一致性方面還落后于世界先進(jìn)水平。近年來(lái)，各大稀土廠的產(chǎn)能遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于國(guó)內(nèi)國(guó)際市場(chǎng)的需求，大宗稀土化合物產(chǎn)品處于供大于求的狀況，而稀土精細(xì)化工產(chǎn)品具有技術(shù)密度高，投資回報(bào)大，技術(shù)壟斷性強(qiáng)，銷(xiāo)售利潤(rùn)高的特點(diǎn)，故綜合經(jīng)濟(jì)效益可觀。(2)稀土產(chǎn)品向著高純化、復(fù)合化、超細(xì)化方向發(fā)展

稀土在高技術(shù)領(lǐng)域的作用只有在高純化后，其各項(xiàng)物理、化學(xué)特性才能充分發(fā)揮出來(lái)。如發(fā)光材料、激光材料、光電子材料等要求稀土純度99.999%以上；非稀土雜質(zhì)含量要求越來(lái)越低，如Fe、Cu、Ni、Pb等重HYPERLINK\o"金屬"金屬含量要求小于1×10－6。因此，高純化仍將是未來(lái)稀土產(chǎn)品的一個(gè)發(fā)展方向。

稀土新材料的開(kāi)發(fā)主要依靠稀土與其他化合物經(jīng)過(guò)一系列工藝過(guò)程形成復(fù)合稀土材料，復(fù)合化是稀土化合物產(chǎn)品的發(fā)展趨勢(shì)。稀土化合物的粒度將影響應(yīng)用材料的質(zhì)量，因?yàn)殡S著粒度的減小，比表面積也隨之加大，表面活性不斷改善，稀土的功能才能得到更充分的發(fā)揮。超細(xì)化能夠促使各項(xiàng)物理化學(xué)反應(yīng)加速，顆粒之間的結(jié)合力增加。稀土化合物的超細(xì)化既是一項(xiàng)復(fù)雜的、高技術(shù)深度的研究，也是提高稀土化合物經(jīng)濟(jì)價(jià)值的重要手段。另外對(duì)稀土化合物的比表面積、晶體、形貌、比重等也提出了特殊要求。

(3)有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的制備工藝和技術(shù)將不斷涌現(xiàn)

多年來(lái)，稀土企業(yè)由于行業(yè)的特殊性，利潤(rùn)率較高，門(mén)檻較低，國(guó)內(nèi)稀土生產(chǎn)企業(yè)普遍存在原創(chuàng)力不足的問(wèn)題，一直對(duì)稀土制備技術(shù)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)不夠，侵權(quán)和被侵權(quán)現(xiàn)象十分嚴(yán)重，致使各生產(chǎn)企業(yè)缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力，隨著我國(guó)進(jìn)入WTO，這一狀況將在未來(lái)幾年出現(xiàn)改觀，各稀土企業(yè)和研究單位將會(huì)在稀土化合物制備領(lǐng)域加大科研投入，可以預(yù)計(jì)大量具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的稀土化合物制備工藝和技術(shù)將涌現(xiàn)。(4)外資進(jìn)入我國(guó)的速度將加快，將導(dǎo)致該行業(yè)新的競(jìng)爭(zhēng)

自20世紀(jì)90年代，以法國(guó)羅地亞公司、加拿大AMR公司為代表的外資進(jìn)入中國(guó)稀土企業(yè)，運(yùn)行都頗為成功，先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)、通暢的銷(xiāo)售渠道、對(duì)科研原創(chuàng)力的重視、本土資源和人力優(yōu)勢(shì)都給合資企業(yè)帶來(lái)了豐厚的回報(bào)，由于一系列成功的范例的引導(dǎo)作用，這一趨勢(shì)還會(huì)加快。因此，將導(dǎo)致該行業(yè)新的競(jìng)爭(zhēng)。

(5)稀土產(chǎn)品結(jié)構(gòu)將發(fā)生變化

從總體來(lái)看，稀土在傳統(tǒng)領(lǐng)域中的用量增長(zhǎng)較慢，能促使稀土需求量增加的領(lǐng)域當(dāng)屬新材料領(lǐng)域，因此稀土化合物產(chǎn)品結(jié)構(gòu)應(yīng)適宜新材料領(lǐng)域的需要。目前釹鐵硼磁材增長(zhǎng)速度達(dá)30%～40%，故釹的用量將快速增長(zhǎng)，各稀土化合物企業(yè)都要圍繞釹化合物作文章，既要保證釹的供應(yīng)量，又要保證其他稀土化合物的平衡應(yīng)用。6.發(fā)展展望(1)市場(chǎng)需求旺盛，稀土未來(lái)發(fā)展空間廣闊隨著世界科學(xué)技術(shù)的快速發(fā)展，以新能源為主的低碳行業(yè)可能成為未來(lái)的增長(zhǎng)點(diǎn)。預(yù)計(jì)今后一個(gè)時(shí)期，國(guó)內(nèi)外在國(guó)防軍工、航空航天、核工業(yè)、汽車(chē)、電子、信息等高新技術(shù)領(lǐng)域，對(duì)各類(lèi)稀土材料的需求將繼續(xù)保持快速增長(zhǎng)，這都為稀土工業(yè)的發(fā)展提供了廣闊的市場(chǎng)空間。2008年世界稀土消費(fèi)量約為13萬(wàn)噸，其中國(guó)內(nèi)消費(fèi)7.0萬(wàn)噸；到2015年世界稀土需求量預(yù)計(jì)21萬(wàn)噸，國(guó)內(nèi)需求將達(dá)13.8萬(wàn)噸。(2)資源整合、集約化發(fā)展是大勢(shì)所趨為了更好的合理利用和開(kāi)發(fā)有限的稀土資源，使稀土產(chǎn)業(yè)的開(kāi)發(fā)布局更加合理，整合資源，統(tǒng)籌規(guī)劃，集約化發(fā)展是大勢(shì)所趨。近年來(lái)，稀土行業(yè)聯(lián)合重組步伐加快，內(nèi)蒙古、四川、江西、廣東等省區(qū)稀土資源的整合取得實(shí)質(zhì)性成果，稀土企業(yè)小、散、亂的狀況以及生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)形式均有明顯改觀，優(yōu)勢(shì)資源配置給企業(yè)取得了突破性進(jìn)展。通過(guò)并購(gòu)重組，集約化發(fā)展，遏制了低水平的過(guò)度重復(fù)建設(shè)和無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)，逐步實(shí)現(xiàn)資源合理配置，有利于提高稀土產(chǎn)業(yè)的整體經(jīng)濟(jì)效益，提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。(3)技術(shù)創(chuàng)新，促進(jìn)升級(jí)是我國(guó)稀土工業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展任務(wù)近年來(lái)，國(guó)內(nèi)外稀土消費(fèi)量沒(méi)有迅速增長(zhǎng)，主要原因就是缺乏強(qiáng)有力的下游產(chǎn)業(yè)拉動(dòng)，其核心是技術(shù)創(chuàng)新不足，沒(méi)有開(kāi)發(fā)出新的應(yīng)用產(chǎn)品和新的應(yīng)用領(lǐng)域。要擴(kuò)大下游產(chǎn)業(yè)，必須依靠科技創(chuàng)新。一是要研究拓展現(xiàn)有稀土材料的應(yīng)用范圍，開(kāi)發(fā)新的應(yīng)用產(chǎn)品；而是要加強(qiáng)基礎(chǔ)理論研究。開(kāi)發(fā)新的稀土功能材料，開(kāi)辟新的稀土應(yīng)用產(chǎn)業(yè)。稀土元素的原子結(jié)構(gòu)決定了它們擁有比其他元素特殊的一些優(yōu)異性能，這些性能的應(yīng)用已得到開(kāi)發(fā)，但還遠(yuǎn)沒(méi)有完全開(kāi)發(fā)出來(lái)。所以，我們要用創(chuàng)新的精神，創(chuàng)新的思想進(jìn)一步開(kāi)發(fā)稀土應(yīng)用新產(chǎn)品，擴(kuò)大稀土產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，促進(jìn)稀土產(chǎn)業(yè)升級(jí)，這是我國(guó)稀土工業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展任務(wù)。(4)節(jié)能減排將是行業(yè)發(fā)展的硬指標(biāo)

節(jié)能減排將是我國(guó)“十一五”計(jì)劃中的一項(xiàng)重要任務(wù)，通過(guò)節(jié)能降耗，增效減排來(lái)提升企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力是企業(yè)健康發(fā)展的永恒主題。加強(qiáng)節(jié)能減排和資源綜合利用對(duì)稀土行業(yè)提高效益和可持續(xù)發(fā)展具有重要意義。在國(guó)家節(jié)能減排政策和宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控力度的持續(xù)強(qiáng)化、遏制“高耗能”行業(yè)發(fā)展的政策頻繁出臺(tái)的大背景下，稀土行業(yè)所面臨的節(jié)能減排壓力有增無(wú)減。建立以資源高效利用的循環(huán)經(jīng)濟(jì)，必須要圍繞采、選、冶等每一個(gè)環(huán)節(jié)，提高資源利用率；加快淘汰落后的生產(chǎn)能力，通過(guò)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、節(jié)能減排，以及諸如稅收調(diào)節(jié)等強(qiáng)制性政策，逐步實(shí)現(xiàn)良性的稀土產(chǎn)業(yè)循環(huán)經(jīng)濟(jì)體制，實(shí)現(xiàn)稀土工業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。二.

包鋼稀土行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)及發(fā)展前景1.競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)(1)資源優(yōu)勢(shì)白云鄂博礦稀土工業(yè)儲(chǔ)量分別占全球、全國(guó)的62%、87.1%，公司作為國(guó)內(nèi)最大稀缺資源壟斷股以及大型稀土生產(chǎn)商，背靠白云鄂博礦，資源優(yōu)勢(shì)可謂得天獨(dú)厚。同時(shí)，公司聯(lián)合部分子公司及其它企業(yè)組建了內(nèi)蒙古包鋼稀土國(guó)際貿(mào)易有限公司，對(duì)以白云鄂博礦為原料的稀土氧化物、稀土金屬實(shí)施統(tǒng)一收購(gòu)、定向銷(xiāo)售，進(jìn)一步延伸了公司對(duì)稀土行業(yè)的資源控制力。(2)產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)經(jīng)過(guò)近半個(gè)世紀(jì)的建設(shè)與發(fā)展，包鋼稀土已經(jīng)形成了完善的稀土產(chǎn)業(yè)發(fā)展格局，擁有從稀土選礦、冶煉、分離、科研、深加工到應(yīng)用的完整產(chǎn)業(yè)鏈條，是中國(guó)乃至世界上最大的稀土產(chǎn)業(yè)基地，是我國(guó)稀土行業(yè)的龍頭企業(yè)。同時(shí)公司積極推動(dòng)稀土行業(yè)聯(lián)合重組，向下延伸稀土產(chǎn)業(yè)鏈，提高產(chǎn)品附加值。根據(jù)應(yīng)用領(lǐng)域發(fā)展現(xiàn)狀，選擇磁性材料、發(fā)光材料、拋光材料、貯氫材料等領(lǐng)域?yàn)榘l(fā)展方向，重點(diǎn)發(fā)展了釹鐵硼、熒光級(jí)氧化銪、拋光粉、貯氫合金粉等稀土功能材料，并向四大功能材料規(guī)模、質(zhì)量、效益全國(guó)第一的目標(biāo)邁進(jìn)，推進(jìn)稀土產(chǎn)業(yè)化發(fā)展。(3)技術(shù)優(yōu)勢(shì)經(jīng)過(guò)４０多年的投入，公司積累了雄厚的技術(shù)實(shí)力，旗下有科研實(shí)力強(qiáng)大、聞名全國(guó)、享譽(yù)世界的包頭（包鋼）稀土研究院。公司與多所知名學(xué)府、研究機(jī)構(gòu)建立了良好的合作關(guān)系，公司的技術(shù)優(yōu)勢(shì)與產(chǎn)、研結(jié)合優(yōu)勢(shì)突出。(4)資本優(yōu)勢(shì)公司通過(guò)上市，建立了資本市場(chǎng)融資渠道，奠定了公司發(fā)展壯大所必需的資本優(yōu)勢(shì)。(5)管理優(yōu)勢(shì)公司不斷優(yōu)化內(nèi)部管理，建立健全規(guī)范的公司治理結(jié)構(gòu)，逐步完善以創(chuàng)新與發(fā)展為宗旨的母公司戰(zhàn)略管理及決策體系，整合完善以利潤(rùn)中心為特征的子公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)體系，構(gòu)建以執(zhí)行、控制、協(xié)調(diào)和服務(wù)為基本功能的母公司職能支持體系。通過(guò)三大體系的合理運(yùn)行，公司的人、財(cái)、物等資源配置不斷在動(dòng)態(tài)中優(yōu)化，產(chǎn)、供、銷(xiāo)等經(jīng)營(yíng)活動(dòng)形成了密切合作、相互制衡的運(yùn)行機(jī)制。公司生產(chǎn)管理、銷(xiāo)售管理、品牌管理、質(zhì)量管理、財(cái)務(wù)管理、分子公司管理效益日漸體現(xiàn)在公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)中。(6)市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)在稀土需求快速增長(zhǎng)的背景下，其對(duì)北方稀土市場(chǎng)的投放量決定了包鋼稀土對(duì)稀土市場(chǎng)的定價(jià)權(quán)也是無(wú)人能及的，尤其是南北方成功合作后市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)增加，稀土行業(yè)整合有序行業(yè)政策不斷深化，作為行業(yè)龍頭可充分享受稀土價(jià)格上漲帶來(lái)的廣闊發(fā)展前景。2.發(fā)展前景(1)30萬(wàn)噸精礦儲(chǔ)備以及30億氧化物儲(chǔ)備項(xiàng)目顯示稀土價(jià)格的“安全邊際”，戰(zhàn)略意義深遠(yuǎn)。目前選礦廠的年生產(chǎn)能力為25萬(wàn)噸/年，生產(chǎn)45－50%品位的稀土精礦，折合REO噸為10噸左右。而公司對(duì)外銷(xiāo)售的精礦折合REO噸為5.5－6萬(wàn)噸，多余部分將進(jìn)入精礦儲(chǔ)備項(xiàng)目中。公司擬開(kāi)始30萬(wàn)噸(精礦量)儲(chǔ)備項(xiàng)目，旨在抑制國(guó)內(nèi)外開(kāi)礦熱情，穩(wěn)定稀土HYPERLINK價(jià)格。除此之外，公司擬設(shè)立氧化物儲(chǔ)備項(xiàng)目，目前已經(jīng)獲批，項(xiàng)目將使用30億資金在兩年內(nèi)儲(chǔ)備8萬(wàn)噸氧化物。儲(chǔ)備產(chǎn)品將進(jìn)一步控制市場(chǎng)供應(yīng)量和流通量，儲(chǔ)備的數(shù)量較大，對(duì)市場(chǎng)供需關(guān)系的改善意義深遠(yuǎn)。儲(chǔ)備項(xiàng)目會(huì)帶來(lái)一定的財(cái)務(wù)費(fèi)用增加，但不會(huì)成為公司負(fù)擔(dān)。經(jīng)了解，30萬(wàn)噸的精礦儲(chǔ)備項(xiàng)目將于近期申請(qǐng)利息補(bǔ)貼，而氧化物儲(chǔ)備項(xiàng)目利息分別由內(nèi)蒙古省政府、包頭市政府和包鋼集團(tuán)共同承擔(dān)。(2)國(guó)貿(mào)公司渠道控制力趨強(qiáng)，北方稀土整合已經(jīng)發(fā)揮效應(yīng)。2008年，公司控股了內(nèi)蒙古包鋼和發(fā)稀土有限公司，并聯(lián)合分公司以及冶煉分離應(yīng)用企業(yè)、內(nèi)蒙古高新控股有限公司組建國(guó)貿(mào)公司，實(shí)施統(tǒng)購(gòu)統(tǒng)銷(xiāo)，將稀土礦賣(mài)給國(guó)貿(mào)公司的成員，其條件是成員必須將分離的氧化物全部銷(xiāo)售給國(guó)貿(mào)公司，并由國(guó)貿(mào)公司統(tǒng)一銷(xiāo)售?，F(xiàn)階段國(guó)貿(mào)公司在北方地區(qū)的渠道控制力已經(jīng)很強(qiáng)，在氧化鈰產(chǎn)品的市場(chǎng)份額達(dá)到90%，氧化鐠釹也達(dá)到50－60%。09年初國(guó)貿(mào)公司成立及時(shí)抑制了氧化物產(chǎn)品的下跌，稀土產(chǎn)品價(jià)格開(kāi)始觸底反彈。氧化鐠釹價(jià)格從當(dāng)時(shí)的8萬(wàn)元上升至現(xiàn)在的18萬(wàn)元/噸。(3)南方礦權(quán)清理仍有空間，中國(guó)優(yōu)勢(shì)資源整合呼之欲出。經(jīng)調(diào)研我們了解到，以包鋼稀土為龍頭的北方稀土整合已經(jīng)初具規(guī)模，而未來(lái)行業(yè)整合的突破口將集中在南方，特別是四川、江西、廣東等地的稀土礦權(quán)清理和整頓。南方地區(qū)的整合近期有所突破，包括江西贛州等地88個(gè)采礦權(quán)正逐步集中到一家企業(yè)，HYPERLINK廣東廣晟集團(tuán)旗下已經(jīng)獲得3個(gè)采礦權(quán)證，四川省內(nèi)的資源整合進(jìn)展較快，江銅集團(tuán)所控股的稀土資源正逐步實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)化。(4)盈利預(yù)測(cè)仍有上調(diào)空間，維持增持評(píng)級(jí)。我們認(rèn)為未來(lái)盈利仍有上調(diào)空間，這主要是因?yàn)椋?.行業(yè)整合的催化劑仍將不斷出臺(tái)，激活稀土價(jià)格。2.低碳經(jīng)濟(jì)引爆稀土新材料需求空間，打開(kāi)中長(zhǎng)期價(jià)格的上行區(qū)間。3.公司作為中國(guó)優(yōu)勢(shì)資源的龍頭，對(duì)資源的控制力趨強(qiáng)，釋放業(yè)績(jī)的動(dòng)力趨強(qiáng)。綜合各項(xiàng)分析假設(shè)，維持公司2010－2012年盈利預(yù)測(cè)為0.80/0.96/1.08元。公司業(yè)績(jī)對(duì)稀土價(jià)格上漲的彈性十足。中性假設(shè)下股價(jià)動(dòng)態(tài)PE分別為44.6/37.2/33.0倍，而樂(lè)觀假設(shè)(當(dāng)前價(jià)格上漲20%)下每股收益增厚達(dá)0.33/0.29/0.50元，對(duì)應(yīng)31.5/28.5/22.5倍PE水平。三.近期行業(yè)熱點(diǎn)聚焦1.中國(guó)稀土行業(yè)協(xié)會(huì)掛牌成立2012年4月8日,中國(guó)稀土行業(yè)協(xié)會(huì)成立大會(huì)暨第一屆會(huì)員代表大會(huì)在北京召開(kāi)。會(huì)議上提出了當(dāng)前和今后一段時(shí)期內(nèi)稀土管理的重點(diǎn)工作:一是繼續(xù)整頓稀土行業(yè)秩序,開(kāi)展稀土行業(yè)環(huán)境治理,加強(qiáng)環(huán)境保護(hù);二是加快組建大型稀土企業(yè)集團(tuán);三是嚴(yán)格執(zhí)行指令性生產(chǎn)計(jì)劃;四是進(jìn)一步加強(qiáng)法規(guī)建設(shè);五是推動(dòng)稀土產(chǎn)業(yè)調(diào)整升級(jí)。此次成立的中國(guó)稀土行業(yè)協(xié)會(huì)是國(guó)家一級(jí)行業(yè)協(xié)會(huì),有色金屬協(xié)會(huì)、中鋁公司、中國(guó)五礦、中國(guó)有色、包鋼集團(tuán)、贛州稀土、廣晟有色等13家重點(diǎn)單位為發(fā)起人,目前共155家會(huì)員單位,覆蓋產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)。稀土協(xié)會(huì)今后主要將起到在企業(yè)與政府、行業(yè)上下游以及國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)之間充當(dāng)“橋梁”的作用,通過(guò)建立平臺(tái)協(xié)調(diào)各方關(guān)系。另外,協(xié)會(huì)將開(kāi)展行業(yè)自律、規(guī)范行業(yè)秩序等工作,并為稀土企業(yè)提供生產(chǎn)指導(dǎo)、市場(chǎng)調(diào)研、中介服務(wù)、貿(mào)易摩擦預(yù)警、企業(yè)維權(quán)等服務(wù)。去年至今,稀土價(jià)格經(jīng)歷了一次“過(guò)山車(chē)”行情,對(duì)稀土上下游行業(yè)均造成了重要的影響,尤其是對(duì)于下游稀土應(yīng)用行業(yè)。高企的稀土價(jià)格使得下游稀土應(yīng)用行業(yè)不得不停產(chǎn)或使用替代產(chǎn)品。稀土行業(yè)協(xié)會(huì)的成立有望能夠促進(jìn)行業(yè)形成合理的價(jià)格機(jī)制,這樣也能夠使得中上游稀土開(kāi)采、冶煉企業(yè)及下游的應(yīng)用行業(yè)達(dá)到共贏的局面，進(jìn)一步促進(jìn)稀土行業(yè)的發(fā)展。2.HYPERLINK稀土限制面臨WTO制裁包稀或確立調(diào)整優(yōu)勢(shì)就在不久前，當(dāng)今全球最發(fā)達(dá)的三大經(jīng)濟(jì)體——美國(guó)、歐盟和日本正式聯(lián)手向世界貿(mào)易組織提起訴訟，要求中國(guó)取消對(duì)稀土出口供應(yīng)的控制。實(shí)際上，這一爭(zhēng)端早于2009年夏就已開(kāi)始，當(dāng)時(shí)歐盟、美國(guó)與墨西哥先后將中國(guó)的原材料出口限制政策告上WTO，三方所列舉的原材料涉及鋁土、焦炭、螢石、鎂、錳、硅鐵、硅化碳、黃磷和鋅9種。此次出口限制措施爭(zhēng)端案，有了最終裁決，中國(guó)敗訴。敗訴原因是中國(guó)在對(duì)9種原材料征收關(guān)稅、出口配額的同時(shí)，并未對(duì)這些原材料在國(guó)內(nèi)的生產(chǎn)和消費(fèi)加以限制，這就造成國(guó)內(nèi)外企業(yè)面臨不平等的待遇，違反了WTO的公平原則。而這一裁決也將中國(guó)稀土推上了風(fēng)口浪尖。按照中國(guó)現(xiàn)行的稀土出口政策，和9種原材料出口限制政策大同小異。歐美一旦起訴，后果同樣堪憂(yōu)。目前,稀土出口征收關(guān)稅，出口配額受到管制，但國(guó)內(nèi)消費(fèi)卻不受限制。短期來(lái)看，中國(guó)應(yīng)該控制稀土的開(kāi)采量，明確劃定稀土開(kāi)采區(qū)域，并以法律的手段杜絕稀土的違規(guī)和違法開(kāi)采行為。同時(shí)，政府還應(yīng)提高稀土行業(yè)準(zhǔn)入門(mén)檻，對(duì)企業(yè)征收環(huán)保稅。長(zhǎng)期來(lái)看，我國(guó)要轉(zhuǎn)變稀土產(chǎn)品出口結(jié)構(gòu)，應(yīng)著力研發(fā)或從國(guó)外引進(jìn)稀土深加工技術(shù)，延伸稀土產(chǎn)業(yè)鏈，提高產(chǎn)品附加值。目前包鋼稀土整合中國(guó)北方輕稀土大局已定，并著手介入南方重稀土。特別需要指出的是：如今上市股票真正的稀土企業(yè)中也僅包鋼稀土和另一南方企業(yè)，不過(guò)這南方這個(gè)企業(yè)，雖然股票上漲兇險(xiǎn)，但企業(yè)規(guī)模與包鋼差距甚大。真正意義上講，包鋼稀土這幾年已有效地進(jìn)行了下游產(chǎn)鏈的布局，到了收獲的季節(jié)。屆時(shí)，稀土的真正價(jià)值將得以體現(xiàn)，稀土出口限制也不會(huì)遭到更多的質(zhì)疑和攻擊，稀土出口價(jià)格也將得到大幅提升。包鋼稀土的龍頭地位無(wú)法取代！公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析通過(guò)國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)的宏觀經(jīng)濟(jì)分析和稀土行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)情況分析，我們知道，2009年時(shí)，受?chē)?guó)際金融危機(jī)的影響，稀土產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)低位運(yùn)行，直到二季度，國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)逐漸回暖，一定程度上拉動(dòng)了稀土消費(fèi)量的回升，稀土產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)了一定程度的上漲，但仍處于歷史較低水平。面對(duì)需求萎縮、價(jià)格下跌的嚴(yán)峻挑戰(zhàn),包鋼稀土采用大力降低生產(chǎn)成本，全面加強(qiáng)質(zhì)量、品牌管理等措施，確保了在金融危機(jī)的沖擊下仍能穩(wěn)定運(yùn)行，并從2010年起，該企業(yè)各項(xiàng)指標(biāo)一直處于上升階段，因此我們決定選擇包鋼稀土這只股票，并可以從以下具體的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)看到包鋼稀土的投資潛力！要看一個(gè)企業(yè)是否具有投資價(jià)值，市面上有很多指標(biāo)可以作為我們的參考依據(jù)，接下來(lái)，我將通過(guò)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)比率進(jìn)行分析，對(duì)企業(yè)的償債能力、盈利能力和抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力作出評(píng)價(jià)，觀看包鋼稀土是否是一支值得投資的股票。一、綜合能力分析綜合能力用來(lái)衡量上市公司綜合財(cái)務(wù)狀況。根據(jù)因子分析的結(jié)論，對(duì)盈利能力得分、償債能力得分、成長(zhǎng)能力得分、資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)得分、市場(chǎng)表現(xiàn)得分和投資收益六個(gè)方面，分別賦予權(quán)重計(jì)算出上市公司綜合財(cái)務(wù)得分能力，該能力得分越高，說(shuō)明財(cái)務(wù)能力越好。從上圖我們可以看出，包鋼稀土的公司規(guī)模在整個(gè)稀土行業(yè)是排名第一的，總市值達(dá)到1030億元。近段時(shí)間以來(lái)該企業(yè)的綜合發(fā)展?fàn)顩r良好，從2010年中期至2012年第一季，包鋼稀土的綜合成績(jī)一直保持著穩(wěn)定的發(fā)展。在標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)市值排名三位，營(yíng)業(yè)收入排名六位。ICB行業(yè)市值排名4位，營(yíng)業(yè)收入排名28位。這些都為我們選擇包鋼稀土奠定了基礎(chǔ)。二、具體數(shù)據(jù)分析1、盈利能力分析盈利能力是用來(lái)衡量上市公司獲得利潤(rùn)的能力。以總資產(chǎn)收益率、每股收益、成本費(fèi)用利潤(rùn)率、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率、凈資產(chǎn)收益率、每股未分配利潤(rùn)作為主要解釋因子，計(jì)算盈利能力得分，該能力得分越高，說(shuō)明盈利能力越好。11年第一季11年中期11年前三季11年度12年第一季總資產(chǎn)收益率4.9615.7721.5723.626.50每股收益0.601.632.582.871.00成本費(fèi)用利潤(rùn)率77.77195.36248.93184.45125.34主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率42.7964.8870.0063.0354.88凈資產(chǎn)收益率16.6547.7459.1161.7517.64每股未分配利潤(rùn)率1.922.1143.063.114.10每股收益在行業(yè)中的比較包鋼稀土金馬集團(tuán)紫金礦業(yè)山東黃金江西銅業(yè)辰州礦業(yè)恒邦股份中金黃金寧波韻升每股收益（元）1.000.800.490.430.410.21上表數(shù)據(jù)可以看出，該企業(yè)的盈利能力一直保持著比較穩(wěn)定的變動(dòng)，2011年的每股收益達(dá)到2.87元，12年一季度的每股收益為1.00元，在行業(yè)中排名第二。2011年稀土行業(yè)股價(jià)曾經(jīng)歷過(guò)大幅上漲的階段，到年末股價(jià)跌落，如今2012年，行業(yè)價(jià)格恢復(fù)到正常水平，穩(wěn)定發(fā)展，因此我們選擇了包鋼稀土。償債能力分析償債能力是用來(lái)衡量上市公司對(duì)負(fù)債能及時(shí)、足額償還的保證程度。以速動(dòng)比率、流動(dòng)比率、現(xiàn)金負(fù)債比率、股東權(quán)益比率、資產(chǎn)負(fù)債率作為主要解釋因子，計(jì)算償債能力得分。該能力得分越高，說(shuō)明償債能力越好。11年第一季11年中期11年前三季11年度12年第一季流動(dòng)比率（倍）1.721.772.132.042.01股東權(quán)益比率（%）29.7933.0336.4938.2536.84資產(chǎn)負(fù)債率（%）48.7147.2740.0138.3642.67由上圖表格可以看到，該企業(yè)的流動(dòng)比率是大于1的，最高達(dá)到2.13倍，說(shuō)明企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)比較合理，資金狀況良好。股東權(quán)益的值適中，說(shuō)明企業(yè)負(fù)債狀況良好，并且積極地?cái)U(kuò)大規(guī)模經(jīng)營(yíng)。3、資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)分析資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)是用來(lái)衡量上市公司在資產(chǎn)管理方面的效率。以總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率作為主要解釋因子，計(jì)算資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)得分。該能力得分越高，說(shuō)明資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)越好。11年第一季11年中期11年前三季11年度12年第一季總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（%）22.8256.0786.6298.0521.45流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（%）37.6286.62130.73151.5629.73總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是考察企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率的一項(xiàng)重要指標(biāo)，體現(xiàn)了企業(yè)資產(chǎn)的利用效率，數(shù)值越大表明利用效率越高。由上圖表格可以看出，該企業(yè)比較穩(wěn)定，說(shuō)明企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力較強(qiáng)。市場(chǎng)表現(xiàn)分析市場(chǎng)表現(xiàn)是用來(lái)衡量上市公司股東獲得收益的能力和股票的市場(chǎng)表現(xiàn)。以市凈率、市盈率、每股凈資產(chǎn)作為主要解釋因子，計(jì)算市場(chǎng)表現(xiàn)得分。該能力得分越高，說(shuō)明市場(chǎng)表現(xiàn)得越好。由上圖可以看出，包鋼稀土的市場(chǎng)表現(xiàn)是緊跟大盤(pán)的，作為顯赫的藍(lán)籌股之一，該企業(yè)的市場(chǎng)表現(xiàn)與大盤(pán)的變化情況幾乎是一致的。11年第一季11年中期11年前三季11年度12年第一季市盈率（倍）84.2144.6916.8510.9218.53每股凈資產(chǎn)（元）3.603.424.374.655.65同行業(yè)企業(yè)市盈率的比較：江西銅業(yè)包鋼稀土利源鋁業(yè)云南銅業(yè)海亮股份銅陵有色揚(yáng)子新材博威合金鼎泰新材豫光金鋁市盈率16.4721.3323.4526.2527.3629.1231.5433.2134.8135.62市盈率指的是在一個(gè)考察期內(nèi)，股票價(jià)值和每股收益的比率投資者通常利用該比值來(lái)估量股票的價(jià)值。但市盈率過(guò)高，很可能是企業(yè)的價(jià)格泡沫，價(jià)格被高估，投資風(fēng)險(xiǎn)會(huì)很大，如果一家企業(yè)增長(zhǎng)迅速并且未來(lái)的業(yè)績(jī)非?？春?，那么高市盈率可能恰好的估量了公司的價(jià)值。由上圖可以看出，包鋼稀土11年至12年一季度的市盈率是下降的，因?yàn)樵?1年稀土行業(yè)價(jià)格曾一度上漲，如今12年恢復(fù)穩(wěn)定，市盈率重回正常水平。有包鋼稀土與同行業(yè)其他公司市盈率的比較可以看出，包鋼稀土的市盈率處于中等偏上水平，仍然有發(fā)展空間，值得投資。5、投資收益分析投資收益是用來(lái)衡量財(cái)務(wù)報(bào)表中投資收益對(duì)財(cái)務(wù)狀況的影響。投資收益凈利比作為主要解釋因子，計(jì)算投資收益得分。該能力得分越高，說(shuō)明投資收益越好。11年第一季11年中期11年前三季11年度12年第一季投資收益凈利比（%）0.3040.11由上表可以看出，包鋼稀土的投資收益凈利比處于比較穩(wěn)定的狀態(tài)，作為一群理性的投資者，包鋼稀土是我們正確的選擇！技術(shù)面與消息面分析概念介紹：所謂填權(quán)行情，就是在除權(quán)除息后股價(jià)繼續(xù)向除權(quán)除息前的價(jià)格發(fā)起進(jìn)攻的現(xiàn)象，比如某股票擬10送10，除權(quán)前股價(jià)10元，除權(quán)后股價(jià)變成5元，如果該股從5元發(fā)起強(qiáng)烈上攻，就是出現(xiàn)填權(quán)行情，如果股價(jià)重回10元，就是填滿(mǎn)權(quán)。大盤(pán)技術(shù)面3日多頭排列代表多方（買(mǎi)方）力量強(qiáng)大，后市將由多方主導(dǎo)行情，此時(shí)是中線(xiàn)進(jìn)場(chǎng)的機(jī)會(huì)。4日早盤(pán)在期指的帶動(dòng)下，兩市股指開(kāi)盤(pán)即展開(kāi)上沖，創(chuàng)出日K當(dāng)前所在上行波的新高下方均線(xiàn)基本全部多頭排列了，這是個(gè)好現(xiàn)象，只要兩天內(nèi)放量發(fā)力，后市就會(huì)延續(xù)上漲波。大盤(pán)消息面近期隨著日線(xiàn)級(jí)別上一系列的上升走勢(shì)股指之所以一舉扭轉(zhuǎn)上周調(diào)整態(tài)勢(shì)，無(wú)疑源于政策利好的密集出臺(tái)。期貨交易所大幅下調(diào)手續(xù)費(fèi)新股發(fā)行改革指導(dǎo)意見(jiàn)公布上交所深交所發(fā)布HYPERLINK退市制度征求意見(jiàn)稿A股交易費(fèi)總體降幅25%證監(jiān)會(huì)在小長(zhǎng)假期間連發(fā)四“槍”。按照市場(chǎng)走強(qiáng)的內(nèi)在邏輯推演，首選價(jià)值股，題材股不是好的選擇。大盤(pán)已經(jīng)展開(kāi)一波有序的上漲行情政策面同時(shí)偏暖

買(mǎi)入消息面公司新聞內(nèi)蒙古包鋼稀土（集團(tuán)）高科技股份有限公司2011年度利

潤(rùn)分配方案，已經(jīng)公司2012年4月18日召開(kāi)的2011年度股東

大會(huì)審議通過(guò)。除權(quán)（除息）日：2012年5月4日從價(jià)值投資角度來(lái)看，業(yè)績(jī)好帶來(lái)的除權(quán)，配合大盤(pán)反彈行情和該股票強(qiáng)勁盈利的能力，短中期都可持有的選擇性很大，很可能會(huì)出現(xiàn)填權(quán)行情。

能進(jìn)行在比較短時(shí)間內(nèi)填權(quán)的上市公司，一都是比較好的公司，業(yè)績(jī)能穩(wěn)定增長(zhǎng)的公司。比如一直都比較好的（經(jīng)過(guò)數(shù)據(jù)查詢(xún)蘇寧電器、格力電器、美的電器等都有類(lèi)似經(jīng)驗(yàn)）。買(mǎi)入技術(shù)面4日該股持續(xù)放量明顯的資金流入較大因?yàn)閯倓偝龣?quán)技術(shù)上很多指標(biāo)沒(méi)法看MACDDMA指標(biāo)均為多頭排列除權(quán)前3日的KDJ指標(biāo)顯示K線(xiàn)由下向上穿過(guò)D線(xiàn)顯示了買(mǎi)入信號(hào)表示上升趨勢(shì)4日買(mǎi)入后，從技術(shù)上看今日包鋼稀土以漲停報(bào)收并且放出了進(jìn)1年以來(lái)的天量下周應(yīng)該會(huì)有慣性沖高日線(xiàn)、周線(xiàn)、月線(xiàn)級(jí)別都顯示該股處于持續(xù)走高的階段如果量能能夠持續(xù)配合估計(jì)短期還有沖高需求所以我們決定繼續(xù)持有操盤(pán)實(shí)況伴隨著4日開(kāi)盤(pán)大單的進(jìn)入，該股開(kāi)盤(pán)報(bào)38.90元，高開(kāi)近2%，量?jī)r(jià)同時(shí)上漲，我們于39.00元買(mǎi)入10手。收盤(pán)于41.98元放量拉升漲停，漲10.01%。8日又上漲5個(gè)百分點(diǎn)，股價(jià)到達(dá)44元。再連續(xù)沖高后，預(yù)計(jì)會(huì)有回落，將于近幾個(gè)交易日內(nèi)賣(mài)出。操盤(pán)技術(shù)用圖4日K線(xiàn)交易日分時(shí)圖4日開(kāi)盤(pán)成交情況除權(quán)前KDJ指標(biāo)圖交易日分時(shí)圖4日開(kāi)盤(pán)成交情況除權(quán)前KDJ指標(biāo)圖小組分工張雨馨：財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)搜集、進(jìn)行公司分析；周春曉：行業(yè)新聞?wù){(diào)查、行業(yè)數(shù)據(jù)搜集、進(jìn)行行業(yè)分析周瑩瑩：宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)收集與處理、進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析趙文瀚：WORD文檔處理、PPT制作、實(shí)際操盤(pán)、技術(shù)面與消息面分析總結(jié)感想：通過(guò)一段時(shí)間的模擬投資演練，我們真切的體會(huì)到了股票投資的復(fù)雜性，也在獲得收益的同時(shí)看到了相當(dāng)高的風(fēng)險(xiǎn)性，在熟悉運(yùn)用了所學(xué)知識(shí)的同時(shí)，仍然感覺(jué)到明顯的專(zhuān)業(yè)知識(shí)匱乏，特別是在處理某些關(guān)鍵問(wèn)題時(shí)力不從心，小組每個(gè)成員都決定在投資學(xué)課程結(jié)束后，仍然利用課余時(shí)間不斷的深入學(xué)習(xí)相關(guān)證券投資知識(shí)，不斷增強(qiáng)自己的投資能力，為日后的生活和就業(yè)打下良好的基礎(chǔ)。

《會(huì)計(jì)基礎(chǔ)》光盤(pán)模擬試題一、單項(xiàng)選擇題：1、會(huì)計(jì)是以（）為主要計(jì)量單位，反映和監(jiān)督一個(gè)單位經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的一種經(jīng)濟(jì)管理工作。(本題分?jǐn)?shù)：1分)A．實(shí)物B．商品C．貨幣D．勞動(dòng)2、下列各項(xiàng)中，屬于會(huì)計(jì)基本職能的是（）。(本題分?jǐn)?shù)：1分)A．會(huì)計(jì)核算與會(huì)計(jì)預(yù)測(cè)B．會(huì)計(jì)預(yù)算和會(huì)計(jì)決算C．會(huì)計(jì)核算與會(huì)計(jì)監(jiān)督D．會(huì)計(jì)分析和會(huì)計(jì)決策3、會(huì)計(jì)對(duì)象是企業(yè)事業(yè)單位的（）。(本題分?jǐn)?shù)：1分)A．經(jīng)濟(jì)活動(dòng)B．經(jīng)濟(jì)資源C．資金運(yùn)動(dòng)D．勞動(dòng)耗費(fèi)4、（）界定了會(huì)計(jì)信息的時(shí)間段落，為分期結(jié)算賬目和編制賬務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告等奠定了理論與實(shí)務(wù)基礎(chǔ)。(本題分?jǐn)?shù)：1分)A．會(huì)計(jì)主體B．會(huì)計(jì)分期C．會(huì)計(jì)核算D．持續(xù)經(jīng)營(yíng)5、某企業(yè)接受追加投資180萬(wàn)元，款已到并存入銀行，該項(xiàng)業(yè)務(wù)使得企業(yè)（）(本題分?jǐn)?shù)：1分)A．資產(chǎn)增加180萬(wàn)元，同時(shí)負(fù)債增加180萬(wàn)元B．資產(chǎn)增加180萬(wàn)元，同時(shí)所有者權(quán)益增加180萬(wàn)元C．所有者權(quán)益增加180萬(wàn)元，同時(shí)負(fù)債增加180萬(wàn)元D．所有者權(quán)益增加180萬(wàn)元，同時(shí)負(fù)債減少180萬(wàn)元6、考慮貨幣時(shí)間價(jià)值因素的計(jì)量屬性是（）。(本題分?jǐn)?shù)：1分)A．歷史成本B．可變現(xiàn)凈值C．重置成本D．現(xiàn)值7、以下（），不屬于財(cái)務(wù)成果的計(jì)算與處理。(本題分?jǐn)?shù)：1分)A．計(jì)算分配利潤(rùn)B．提取盈余公積C．向國(guó)家計(jì)算繳納所得稅D．向國(guó)家繳納增值稅8、我國(guó)的法定記賬方法是（）(本題分?jǐn)?shù)：1分)A．增減記賬法B．收付記賬法C．借貸記賬法D．單式記賬法9、（）是根據(jù)明細(xì)分類(lèi)科目設(shè)置的用來(lái)對(duì)會(huì)計(jì)要素的具體內(nèi)容進(jìn)行明細(xì)分類(lèi)核算的賬戶(hù)。(本題分?jǐn)?shù)：1分)A．總分類(lèi)賬戶(hù)B．明細(xì)分類(lèi)賬戶(hù)C．總賬D．二級(jí)賬10、借貸記賬法記賬符號(hào)“借”表示（）(本題分?jǐn)?shù)：1分)A．資產(chǎn)增加，權(quán)益減少B．資產(chǎn)減少，權(quán)益增加C．資產(chǎn)增加，權(quán)益增加D．資產(chǎn)減少，權(quán)益減少11、在一定時(shí)期內(nèi)多次記錄發(fā)生的同類(lèi)型經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的原始憑證稱(chēng)為（）(本題分?jǐn)?shù)：1分)A．一次憑證B．累計(jì)原始憑證C．轉(zhuǎn)賬憑證D．匯總原始憑證12、下列適合采用多欄式明細(xì)賬格式核算的是（）。(本題分?jǐn)?shù)：1分)A．原材料B．制造費(fèi)用C．應(yīng)付賬款D．庫(kù)存商品13、賬戶(hù)是根據(jù)（）設(shè)置的，具有一定格式和結(jié)構(gòu)，用于分類(lèi)反映會(huì)計(jì)要素增減變動(dòng)情況及其結(jié)果的載體。(本題分?jǐn)?shù)：1分)A．會(huì)計(jì)要素B．會(huì)計(jì)科目C．會(huì)計(jì)主體D．會(huì)計(jì)信息14、現(xiàn)金清查中，無(wú)法查明原因的長(zhǎng)款，應(yīng)記入（）賬戶(hù)核算。(本題分?jǐn)?shù)：1分)A．其他應(yīng)付款B．其他應(yīng)收款C．管理費(fèi)用D．營(yíng)業(yè)外收入15、由于非正常損失導(dǎo)致存貨的盤(pán)虧一般應(yīng)作為（）處理。(本題分?jǐn)?shù)：1分)A．營(yíng)業(yè)外支出B．財(cái)務(wù)費(fèi)用C．管理費(fèi)用D．壞賬損失二、多項(xiàng)選擇題：1、會(huì)計(jì)核算是指會(huì)計(jì)以貨幣為主要計(jì)量單位，通過(guò)（）等環(huán)節(jié)，對(duì)特定主體的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)進(jìn)行記賬、算賬、報(bào)賬，為各有關(guān)方面提供會(huì)計(jì)信息的功能。(本題分?jǐn)?shù)：2分)A．報(bào)告B．計(jì)量C．記錄D．確認(rèn)2、下列組織可以作為一個(gè)會(huì)計(jì)主體進(jìn)行會(huì)計(jì)核算的有（）(本題分?jǐn)?shù)：2分)A．獨(dú)資企業(yè)B．企業(yè)的銷(xiāo)售部門(mén)C．分公司D．子公司3、下列各項(xiàng)，屬于企業(yè)會(huì)計(jì)核算具體內(nèi)容的有（）(本題分?jǐn)?shù)：2分)A．款項(xiàng)和有價(jià)證券的收付B．財(cái)產(chǎn)物資的收發(fā)，增減和使用C．債權(quán)債務(wù)的發(fā)生和結(jié)算D．財(cái)務(wù)成果的計(jì)算和處理4、利潤(rùn)表的格式有（）(本題分?jǐn)?shù)：2分)A．賬戶(hù)式B．報(bào)告式C．單步式D．多步式5、復(fù)式記賬的意義（）。(本題分?jǐn)?shù)：2分)A．可以完整地反映資金運(yùn)動(dòng)的來(lái)龍去脈B．可以使記賬手續(xù)更為簡(jiǎn)單C．可以全面、系統(tǒng)地記錄和反映經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)D．可以保持資金平衡關(guān)系6、記賬憑證的審核內(nèi)容包括（）(本題分?jǐn)?shù)：2分)A．是否有原始憑證為依據(jù)B．應(yīng)借應(yīng)貸科目和金額是否正確C．項(xiàng)目的填列是否齊全D．書(shū)寫(xiě)是否正確7、會(huì)計(jì)賬簿按其用途的不同，可以分為（）(本題分?jǐn)?shù)：2分)A．分類(lèi)賬簿B．活頁(yè)賬C．備查賬簿D．?dāng)?shù)量金融式賬簿8、下列表述，適合于科目匯總表賬務(wù)處理程序的是（）(本題分?jǐn)?shù)：2分)A．大大減少了登記總賬的工作量B．總賬上不能反映經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的來(lái)龍去脈、不便于查賬C．層次清楚、簡(jiǎn)單明了，手續(xù)簡(jiǎn)便、容易掌握D．適用于規(guī)模較小、業(yè)務(wù)量較少、記賬憑證不多的單位9、財(cái)產(chǎn)清查主要解決以下哪幾個(gè)問(wèn)題（）(本題分?jǐn)?shù)：2分)A．確定單位財(cái)產(chǎn)物資的實(shí)存數(shù)和債權(quán)、債務(wù)的實(shí)際余額B．查明財(cái)產(chǎn)物資的實(shí)存數(shù)與賬面數(shù)的差異及其產(chǎn)生的原因C．調(diào)整賬目，達(dá)到賬實(shí)相符D．不斷發(fā)現(xiàn)和解決會(huì)計(jì)核算和會(huì)計(jì)管理方面的問(wèn)題10、對(duì)本單位檔案機(jī)構(gòu)保管的會(huì)計(jì)檔案，需要拆封重新整理的，應(yīng)由（）同時(shí)參與，以分清責(zé)任。(本題分?jǐn)?shù)：2分)A．原財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)部門(mén)B．經(jīng)辦人C．本單位檔案機(jī)構(gòu)D．本單位人事部門(mén)三、判斷題1、凡是特定對(duì)象能夠以貨幣表現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，都是會(huì)計(jì)核算與監(jiān)督的內(nèi)容。（）(本題分?jǐn)?shù)：1分)2、會(huì)計(jì)主體與法律主體不完全對(duì)等，法律主體可作為會(huì)計(jì)主體，但會(huì)計(jì)主體不一定是法律主體。（）(本題分?jǐn)?shù)：1分)3、企業(yè)采用重置成本、可變現(xiàn)凈值、現(xiàn)值和公允價(jià)值計(jì)量的，應(yīng)當(dāng)保證所確定的會(huì)計(jì)要素金額能夠取得并可靠計(jì)量。（）(本題分?jǐn)?shù)：1分)4、記賬規(guī)則，是記賬的依據(jù)，也是核對(duì)賬目的依據(jù)。（）(本題分?jǐn)?shù)：1分)5、會(huì)計(jì)憑證的傳遞，是指從會(huì)計(jì)憑證的取得或填制時(shí)起至歸檔保管過(guò)程中，在單位財(cái)務(wù)部門(mén)和人員之間的傳送程序。（）(本題分?jǐn)?shù)：1分)6、記賬憑證是介于原始憑證與賬簿之間的中間環(huán)節(jié)，是登記明細(xì)分類(lèi)賬戶(hù)和總分類(lèi)賬戶(hù)的依據(jù)。（）(本題分?jǐn)?shù)：1分)7、記賬憑證的填制日期與原始憑證的填制日期必須相同。（）(本題分?jǐn)?shù)：1分)8、企業(yè)提高會(huì)計(jì)核算質(zhì)量，充分發(fā)揮會(huì)計(jì)工作效能的一個(gè)重要前提，就是選用適當(dāng)?shù)馁~務(wù)處理程序。（）(本題分?jǐn)?shù)：1分)9、由于財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告是對(duì)外提供，所以其所提供的信息對(duì)企業(yè)的管理者和職工沒(méi)用。（）(本題分?jǐn)?shù)：1分)10、各單位保存的會(huì)計(jì)檔案不得借出。如有特殊需要，經(jīng)本單位負(fù)責(zé)人批準(zhǔn)，可以提供查閱或復(fù)制，并辦理登記手續(xù)。（）(本題分?jǐn)?shù)：1分)四、綜合題1．某企業(yè)2008年8月發(fā)生的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)及登記的總分類(lèi)賬和明細(xì)分類(lèi)賬如下。要求：根據(jù)資料和總分類(lèi)賬和明細(xì)分類(lèi)賬的勾稽關(guān)系，將總分類(lèi)和明細(xì)分類(lèi)中空缺的數(shù)字填上。（1）4日，向A企業(yè)購(gòu)入甲材料1000公斤，單價(jià)17元，價(jià)款17000元；購(gòu)入乙材料2500公斤，單價(jià)9元，價(jià)款22500元。貨物已驗(yàn)收入庫(kù)，款項(xiàng)39500元尚未支付。（不考慮增值稅，下同）

（2）8日，向B企業(yè)購(gòu)入甲材料2000公斤，單價(jià)17元，價(jià)款34000元，貨物已驗(yàn)收入庫(kù)，款項(xiàng)尚未支付。（3）13日，生產(chǎn)車(chē)間為生產(chǎn)產(chǎn)品領(lǐng)用材料，其中領(lǐng)用甲材料1400公斤，單價(jià)17元，價(jià)值23800元；領(lǐng)用乙材料3000公斤，單價(jià)9元，價(jià)值27000元。（4）23日，向A企業(yè)償還前欠貨款20000元，向B企業(yè)償還前欠貨款40000元，用銀行存款支付。（5）26日，向A企業(yè)購(gòu)入乙材料1600公斤，單價(jià)9元，價(jià)款14400元已用銀行存款支付，貨物同時(shí)驗(yàn)收入庫(kù)。

總分類(lèi)賬戶(hù)會(huì)計(jì)科目：應(yīng)付賬款2008年憑證編號(hào)摘要借方貸方借或貸余額月日81(略)月初余額貸（1）

4購(gòu)入材料（2）

貸825008購(gòu)入材料34000貸（3）

23歸還前欠貨款60000貸5650031本月合計(jì)（4）

73500貸56500

總分類(lèi)賬戶(hù)會(huì)計(jì)科目：原材料2008年憑證編號(hào)摘

要借方貸方借或貸余額月日81月初余額借（5）

4(略)購(gòu)入材料39500借（6）

8購(gòu)入材料（7）

借8840013生產(chǎn)領(lǐng)用材料（8）借3760026購(gòu)入材料14400借（9）

31合計(jì)8790050800借52000

原材料明細(xì)分類(lèi)賬明細(xì)科目：甲材料

數(shù)量單位：公斤2008年憑證編號(hào)摘

要收入發(fā)出結(jié)存月日數(shù)量單價(jià)金額數(shù)量單價(jià)金額數(shù)量單價(jià)金額81月初余額4001768004（略）購(gòu)入材料100017（10）140017238008購(gòu)入材料20001734000（11）17（12）13領(lǐng)用材料140017238002000173400031合計(jì)30001751000（13）17（14）20001734000(本題分?jǐn)?shù)：14分)請(qǐng)答題：（1）__________（2）（3）（4）__________（5）（6）（7）__________（8）（9）（10）__________（11）（12）（13）__________（14）2、華天公司2008年12月最后三天的銀行存款日記賬和銀行對(duì)賬單的有關(guān)記錄如下：（1）華天公司銀行存款日記賬的記錄日期

摘

要

金額12月29日

因銷(xiāo)售商品收到98＃轉(zhuǎn)賬支票一張

1500012月29日

開(kāi)出78?，F(xiàn)金支票一張

100012月30日

收到A公司交來(lái)的355＃轉(zhuǎn)賬支票一張

380012月30日

開(kāi)出105＃轉(zhuǎn)賬支票以支付貨款

1710012月31日

開(kāi)出106＃轉(zhuǎn)賬支票支付明年報(bào)刊訂閱費(fèi)

500

月末余額

147800（2）銀行對(duì)賬單的記錄（假定銀行記錄無(wú)誤）日期

摘

要

金額12月29日

支付78＃現(xiàn)金支票

100012月30日

收到98＃轉(zhuǎn)賬支票

1500012月30日

收到托收的貨款

2500012月30日

支付105＃轉(zhuǎn)賬支票

1170012月31日

結(jié)轉(zhuǎn)銀行結(jié)算手續(xù)費(fèi)

100

月末余額

174800要求：代華天公司完成下列錯(cuò)賬更正后的銀行存款余額調(diào)節(jié)表的編制。

銀行存款余額調(diào)節(jié)表編制單位：華天公司

2008年12月31日

單位：元項(xiàng)

目金

額項(xiàng)

目金

額企業(yè)銀行存款日記賬余額（1）銀行對(duì)賬單余額（5）加：銀行已收企業(yè)未收的款項(xiàng)合計(jì)（2）加：企業(yè)已收銀行未收的款項(xiàng)合計(jì)（6）減：銀行已付企業(yè)未付的款項(xiàng)合計(jì)（3）減：企業(yè)已付銀行未付的款項(xiàng)合計(jì)（7）調(diào)節(jié)后余額（4）調(diào)節(jié)后余額（8）(本題分?jǐn)?shù)：8分)請(qǐng)答題：（1）__________（2）（3）（4）__________（5）（6）（7）__________（8）3、華天公司2008年12月末結(jié)賬前的余額試算表如下。

華天公司

結(jié)賬前余額試算表

2008年12月

單位：元賬戶(hù)名稱(chēng)借方余額貸方余額庫(kù)存現(xiàn)金500

銀行存款85000

應(yīng)收賬款45500

庫(kù)存商品170000

固定資產(chǎn)200000

累計(jì)折舊

5000短期借款

20000應(yīng)付賬款

50000實(shí)收資本

200000盈余公積

2000利潤(rùn)分配

8000本年利潤(rùn)

40000主營(yíng)業(yè)務(wù)收入

206000銷(xiāo)售費(fèi)用10000

管理費(fèi)用20000

合

計(jì)