第一章投資概述

第一章投資概述2024/3/11第一章投資概述第一章投資概述投資的定義投資的發(fā)展簡(jiǎn)史投資與投機(jī)第一章投資概述第一章投資概述

第一節(jié)投資的定義一、投資的概念從最一般的角度來(lái)說(shuō)，投資是指經(jīng)濟(jì)主體(國(guó)家、企業(yè)、個(gè)人)以獲得未來(lái)貨幣增殖或收益為目的，預(yù)先墊付一定量的貨幣與實(shí)物，經(jīng)營(yíng)某項(xiàng)事業(yè)的經(jīng)濟(jì)行為。簡(jiǎn)單地說(shuō)，投資是指為了獲得可能的不確定的未來(lái)值而做出的確定的現(xiàn)值的犧牲。第一章投資概述投資的特征投資是一種有目的的經(jīng)濟(jì)行為。投資具有一個(gè)行為過(guò)程。投資是為獲得未來(lái)報(bào)酬而采取的經(jīng)濟(jì)行為。第一章投資概述二、投資的發(fā)展簡(jiǎn)史

投資是在人類歷史發(fā)展到一定階段時(shí)才產(chǎn)生的。它是一個(gè)歷史的范疇。伴隨著貨幣的普遍使用和商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，投資活動(dòng)頻繁起來(lái)。但投資的形式主要是實(shí)際投資和直接投資，投資者也只是某個(gè)封建主或教主或者富商及其家族。隨著股份制度的發(fā)展，證券制度成為現(xiàn)代資本主義社會(huì)的一個(gè)明顯特征。投資不再僅僅是實(shí)際投資、直接投資，金融投資已成為投資的主要方式。投資不再是個(gè)別大資本家和富翁的事情，眾多的中小資本甚至一般工人都可以購(gòu)買股票成為股東。第一章投資概述三、投資與投機(jī)

以現(xiàn)代社會(huì)的“經(jīng)濟(jì)”標(biāo)準(zhǔn)來(lái)判斷，投機(jī)實(shí)際上就是一種投資，是一種承擔(dān)特殊風(fēng)險(xiǎn)獲取特殊收益的行為，是投資的一種特殊形式。在西方，一般將短期的投資稱為投機(jī)。第一章投資概述投資與投機(jī)的異同相同之處表現(xiàn)在：第一，兩者都是以獲得未來(lái)貨幣的增殖或收益為目的而預(yù)先投入貨幣的行為，從本質(zhì)上來(lái)講沒(méi)有區(qū)別；第二，兩者的未來(lái)收益都帶有不確定性，都包含有風(fēng)險(xiǎn)因素，都要承擔(dān)本金損失的危險(xiǎn)。不同之處主要表現(xiàn)在：第一、兩者行為期限的長(zhǎng)短不同。第二、兩者的利益著眼點(diǎn)不同。第三、兩者承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)不同。第四、兩者的交易方式不同。第一章投資概述投機(jī)的作用（一）投機(jī)的積極作用1、導(dǎo)向作用2、平衡作用3、動(dòng)力作用4、保護(hù)作用第一章投資概述（二）投機(jī)的消極作用：1、投機(jī)活動(dòng)會(huì)使一些投機(jī)者在很短的時(shí)間內(nèi)成為暴發(fā)戶，而使另一些投機(jī)者在很短的時(shí)間內(nèi)遭到破產(chǎn)損失，不利于社會(huì)安定。2、在投機(jī)過(guò)度的情況下，一些投機(jī)者為了牟取暴利會(huì)進(jìn)行內(nèi)幕交易，甚至制造謠言，進(jìn)行虛假交易，壟斷操縱證券市場(chǎng)，違背證券市場(chǎng)“公平、公正、公開(kāi)”的三公原則，造成市場(chǎng)混亂。3、在投機(jī)過(guò)度的情況下，證券價(jià)格會(huì)脫離現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)條件，脫離公司業(yè)績(jī)，不斷暴漲，形成虛假的市場(chǎng)繁榮和需求，形成泡沫經(jīng)濟(jì)。而當(dāng)價(jià)格過(guò)高時(shí)，一旦產(chǎn)生不利的因素，又會(huì)即刻引起暴跌，嚴(yán)重地打擊大批投資者的利益和國(guó)民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定運(yùn)行。第一章投資概述第二節(jié)投資的作用

一、投資可以直接促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)

二、投資與企業(yè)的發(fā)展密切相關(guān)

三、投資可以促進(jìn)人民生活水平的提高

四、投資有利于一國(guó)的國(guó)內(nèi)穩(wěn)定和國(guó)際交往

第一章投資概述第三節(jié)投資的分類狹義投資與廣義投資直接投資與間接投資實(shí)際投資與金融投資國(guó)家投資、企業(yè)投資與個(gè)人投資生產(chǎn)性投資與非生產(chǎn)性投資盈利性投資與政策性投資國(guó)內(nèi)投資與國(guó)外投資第一章投資概述第三節(jié)投資的分類

一、狹義投資和廣義投資廣義的投資，是指為了獲得未來(lái)報(bào)酬或收益而預(yù)先墊支資本及貨幣的各種經(jīng)濟(jì)行為。如開(kāi)辦工廠、開(kāi)發(fā)礦山、開(kāi)墾農(nóng)場(chǎng)，以及購(gòu)買股票、債券、期貨等。狹義的投資，僅指投資于各種有價(jià)證券，進(jìn)行有價(jià)證券的買賣，也可稱為證券投資，如購(gòu)買股票、債券等。第一章投資概述投資的分類二、直接投資和間接投資直接投資——是指投資者將貨幣資金直接投入投資項(xiàng)目，形成實(shí)物資產(chǎn)或者購(gòu)買現(xiàn)有企業(yè)的投資。主要形式：1、投資者開(kāi)辦獨(dú)資企業(yè)，直接設(shè)廠開(kāi)店辦礦山等，并獨(dú)自經(jīng)營(yíng)；2、與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)合作開(kāi)辦合資企業(yè)或合作企業(yè)，從而取得各種自接經(jīng)營(yíng)企業(yè)的權(quán)利，并派人員進(jìn)行管理或參與管理；3、投資者參加資本，不參與經(jīng)營(yíng)，必要時(shí)可派員任顧問(wèn)或指導(dǎo)；4、投資者在股票市場(chǎng)上買入現(xiàn)有企業(yè)一定數(shù)量的股票，通過(guò)股權(quán)獲得全部或相當(dāng)部分的經(jīng)營(yíng)權(quán)，從而達(dá)到收買該企業(yè)的目的。

第一章投資概述間接投資——指投資者以其資本購(gòu)買公債、公司債券、金融債券或公司股票等，以預(yù)期獲取一定收益的投資。由于其投資形式主要是購(gòu)買各種各樣的有價(jià)證券，因此也被稱為證券投資。

第一章投資概述直接投資與間接投資

的實(shí)質(zhì)性區(qū)別直接投資是資金所有者和資金使用者的合一，是資產(chǎn)所有權(quán)和資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)權(quán)的統(tǒng)一運(yùn)動(dòng)，一般是用于生產(chǎn)事業(yè)，會(huì)形成實(shí)物資產(chǎn)；間接投資是資金所有者和資金使用者的分解，是資產(chǎn)所有權(quán)和資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離運(yùn)動(dòng)，投資者對(duì)企業(yè)資產(chǎn)及其經(jīng)營(yíng)不具有直接的所有權(quán)和控制權(quán)，其目的只是為求得資本收益或保值。

第一章投資概述直接投資與間接投資的聯(lián)系通過(guò)間接投資，可以為直接投資籌集到所需資本，并監(jiān)督、促進(jìn)直接投資的管理。因此，間接投資已逐漸成為主要和基本的投資方式。直接投資的進(jìn)行必須依賴于間接投資。直接投資對(duì)間接投資也有著重大影響。第一章投資概述三、實(shí)際投資和金融投資1、實(shí)際投資是指投資于具有實(shí)物形態(tài)的資產(chǎn)，如黃金、房地產(chǎn)、廠房、機(jī)器設(shè)備、文物古玩、珠寶玉石等等。一般來(lái)說(shuō)，實(shí)際投資所涉及的是人與物、與自然界的關(guān)系，而且實(shí)際資產(chǎn)能看、能摸、能用，用途廣泛，價(jià)值穩(wěn)定，投資收益也不低。2、金融投資是指投資于以貨幣價(jià)值形態(tài)表示的金融領(lǐng)域的資產(chǎn)，如股票、債券、銀行存款、外匯等等。金融投資不涉及人與自然界的關(guān)系，只涉及人與人之間的財(cái)務(wù)交易，而金融資產(chǎn)也是一種無(wú)形的抽象的資產(chǎn)，具有投資收益高、價(jià)值不穩(wěn)定的特點(diǎn)。

第一章投資概述實(shí)際投資和金融投資的差異風(fēng)險(xiǎn)不同。由于實(shí)際資產(chǎn)相對(duì)于金融資產(chǎn)來(lái)說(shuō)，受人為因素的影響較小，價(jià)值較穩(wěn)定，而且有實(shí)物做保證，因此實(shí)際投資一般比金融投資的風(fēng)險(xiǎn)要??；流動(dòng)性不同。實(shí)際資產(chǎn)的流動(dòng)性明顯地低于金融資產(chǎn)，因此金融投資是一種流動(dòng)性較高的投資；交易成本不同。實(shí)際資產(chǎn)的交易過(guò)程復(fù)雜、手續(xù)繁多，通常還需進(jìn)行調(diào)查、咨詢等工作，交易成本較高。而金融資產(chǎn)的交易快速、簡(jiǎn)捷、成本較低。

第一章投資概述實(shí)際投資與金融投資的關(guān)系在經(jīng)濟(jì)社會(huì)中，實(shí)際投資和金融投資兩者之間并不是競(jìng)爭(zhēng)性的，而是互補(bǔ)的。高度發(fā)達(dá)的金融投資使實(shí)際投資者更方便、更快速地獲得資金，用于投資；實(shí)際投資反過(guò)來(lái)又為金融投資提供機(jī)會(huì)，促進(jìn)其發(fā)展。

第一章投資概述四、國(guó)家投資、企業(yè)投資和個(gè)人投資(一)國(guó)家投資是指中央政府和地方各級(jí)政府所進(jìn)行的投資，通常表現(xiàn)為財(cái)政投資，它可以由國(guó)家直接撥款來(lái)安排，無(wú)償使用，也可以委托管理投資的專業(yè)銀行或投資公司實(shí)行貸款，有償使用。（二）企業(yè)投資是指企業(yè)做為投資主體所進(jìn)行的投資。這里的企業(yè)包括國(guó)營(yíng)、集體、個(gè)體、私營(yíng)、企業(yè)集團(tuán)、跨國(guó)公司及其子公司、金融組織及其海外分支機(jī)構(gòu)等各種類型的企業(yè)，其投資范圍涉及到社會(huì)生產(chǎn)和社會(huì)生活的各個(gè)方面。第一章投資概述（三）個(gè)人投資個(gè)人投資的主體是個(gè)人，是指?jìng)€(gè)人憑手中的資金購(gòu)買投資證券充作金融資產(chǎn)借以獲利。第一章投資概述五、生產(chǎn)性投資和非生產(chǎn)性投資（一）生產(chǎn)性投資指投入到生產(chǎn)、建設(shè)等物質(zhì)生產(chǎn)領(lǐng)域中的投資，其最終成果是各種生產(chǎn)性資產(chǎn)。（二）非生產(chǎn)性投資指投入到非物質(zhì)生產(chǎn)領(lǐng)域中的投資，其最終成果是各種非生產(chǎn)性資產(chǎn)，主要用于滿足人民的物質(zhì)文化生活需要。包括兩部分：純消費(fèi)性投資和可以轉(zhuǎn)化為無(wú)形商品的投資。第一章投資概述六、盈利性投資和政策性投資（一）盈利性投資又稱經(jīng)濟(jì)性投資，在西方也常稱為商業(yè)投資，是指為了通過(guò)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)而獲取盈利所進(jìn)行的投資，一般主要投入到生產(chǎn)或流通領(lǐng)域當(dāng)中。經(jīng)濟(jì)性投資能帶來(lái)盈利，擔(dān)負(fù)著促進(jìn)生產(chǎn)發(fā)展和社會(huì)進(jìn)步的重要職能，同時(shí)也承擔(dān)著一定的風(fēng)險(xiǎn)。（二）政策性投資又稱非盈利性投資，是指用于保證社會(huì)發(fā)展和群眾生活需要而不能或允許不能帶來(lái)經(jīng)濟(jì)盈利的投資。第一章投資概述七、國(guó)內(nèi)投資和國(guó)外投資（一）國(guó)內(nèi)投資指本國(guó)政府、企業(yè)、個(gè)人等在本國(guó)境內(nèi)所進(jìn)行的投資。國(guó)內(nèi)投資總量代表了一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的高低、積累能力的大小和經(jīng)濟(jì)實(shí)力的強(qiáng)弱。（二）國(guó)外投資指外國(guó)政府、企業(yè)、個(gè)人以及國(guó)際機(jī)構(gòu)在本國(guó)境內(nèi)所進(jìn)行的投資。它包括外國(guó)資本以各種形式直接進(jìn)入本國(guó)境內(nèi)投資和本國(guó)籌資者到境外發(fā)行債券和股票籌集資本帶回本國(guó)境內(nèi)使用兩大類型。第一章投資概述第四節(jié)投資的形式固定資產(chǎn)投資房地產(chǎn)投資有價(jià)證券投資期貨投資與期權(quán)投資信托投資保險(xiǎn)投資BOT投資

第一章投資概述第四節(jié)投資的形式

一、固定資產(chǎn)投資固定資產(chǎn)投資是指企業(yè)購(gòu)置或建造固定資產(chǎn)的投資，它既包括基本建設(shè)投資(新建、擴(kuò)建工程的投資)，也包括對(duì)現(xiàn)有固定資產(chǎn)進(jìn)行更新改造的投資。特點(diǎn)：1、投資金額較大。2、投資回收期較長(zhǎng)。3、投資的風(fēng)險(xiǎn)較大。第一章投資概述二、房地產(chǎn)投資

房地產(chǎn)投資是為了獲得未來(lái)收益或避免資金貶值而投資建造或購(gòu)買房地產(chǎn)以便出賣、出租的活動(dòng)。房地產(chǎn)包括：房產(chǎn)：包括土地附屬的生產(chǎn)性廠房、倉(cāng)庫(kù)設(shè)施、生活用住宅、商店、旅館、辦公用房等建筑設(shè)施以及由之衍生的所有權(quán)和使用權(quán)。地產(chǎn)：指土地、部分土地改良物及由之衍生的所有權(quán)和使用權(quán)。房地產(chǎn)投資的特點(diǎn)：1、房地產(chǎn)投資對(duì)環(huán)境的依賴性很強(qiáng)。2、房地產(chǎn)投資需要考慮房地產(chǎn)本身的經(jīng)濟(jì)壽命。3、房地產(chǎn)投資需要巨額資金，且周轉(zhuǎn)緩慢、流動(dòng)性差。4、房地產(chǎn)市場(chǎng)的供給調(diào)節(jié)緩慢。

5、房地產(chǎn)的價(jià)值穩(wěn)定，在通貨膨脹時(shí)還可獲得較大的增殖。同時(shí)可用于抵押，比較容易取得大額貸款。

第一章投資概述三、有價(jià)證券投資

有價(jià)證券投資簡(jiǎn)稱證券投資，即所謂的狹義的投資，它是指投資者將資金投向于股票、債券等各種有價(jià)證券，進(jìn)行有價(jià)證券的買賣，從而獲取收益的一種投資行為。包括：1、股票投資2、債券投資3、基金投資4、衍生工具投資第一章投資概述四、期貨投資與期權(quán)投資1、期貨投資期貨投資是指投資者通過(guò)買賣期貨合約躲避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)或賺取利潤(rùn)的一種投資方式。期貨投資的方式：套頭交易，也稱套期保值。投機(jī)性交易。第一章投資概述期貨投資的特點(diǎn)期貨投資采取交納保證金的形式，所需資金少、見(jiàn)效快、方便靈活。期貨投資的對(duì)象是標(biāo)準(zhǔn)期貨合約，對(duì)于交易商品的質(zhì)量和數(shù)量、交易地點(diǎn)、方式、環(huán)境等都有嚴(yán)格的限制。期貨投資在多數(shù)情況下根本無(wú)需進(jìn)行商品的實(shí)際交割，而是經(jīng)過(guò)“對(duì)沖”，進(jìn)行差額結(jié)算。期貨投資可以轉(zhuǎn)移價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，起到套期保值的作用，并有利于推動(dòng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，形成商品價(jià)格。期貨投資具有較大的投機(jī)性，且易發(fā)生欺詐行為，因此受到嚴(yán)格的法律和規(guī)則限制。第一章投資概述2、期權(quán)投資期權(quán)投資是指為了實(shí)現(xiàn)盈利的目的或避免風(fēng)險(xiǎn)而投資，在一定時(shí)期，以指定價(jià)格買賣一定數(shù)量商品或證券的權(quán)力。根據(jù)期權(quán)買進(jìn)賣出的性質(zhì)劃分，期權(quán)投資可分為看漲期權(quán)、看跌期權(quán)和雙向期權(quán)；根據(jù)期權(quán)合同買賣的對(duì)象劃分，期權(quán)投資可分為商品期權(quán)、股票期權(quán)、債券期權(quán)、期貨期權(quán)等的投資。第一章投資概述期權(quán)投資的特點(diǎn)期權(quán)投資買賣的是一種特殊權(quán)力，而不必要一定履行合同。投資者在支付期權(quán)費(fèi)、購(gòu)買期權(quán)合同之后，便獲得了買或賣的選擇權(quán)，即可自行決定是否行使該項(xiàng)權(quán)力。期權(quán)投資的風(fēng)險(xiǎn)小于期貨投資，期權(quán)投資者的損失僅限于期權(quán)費(fèi)。期權(quán)投資可在交易所內(nèi)進(jìn)行，也可在場(chǎng)外進(jìn)行。由于期權(quán)合同投資者可以放棄權(quán)力。因此其需要真正進(jìn)行商品交割的比率更低。期權(quán)投資可以雙向套做，因此其規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的范圍比期貨投資更廣泛。第一章投資概述

五、信托投資信托投資，從受托人的角度說(shuō)，是指信托企業(yè)以投資者的身份直接從事各種投資活動(dòng)，這是信托投資公司的基本業(yè)務(wù)；從委托人的角度說(shuō)，是指委托人以投資者的身份將財(cái)產(chǎn)交付受托人并指定用于投資活動(dòng)，這是委托人的一種投資方式。第一章投資概述六、保險(xiǎn)投資

保險(xiǎn)投資是指投資者通過(guò)參加保險(xiǎn)來(lái)抵補(bǔ)風(fēng)險(xiǎn)損失或獲取收益的一種投資方式。保險(xiǎn)投資的特點(diǎn)：從投資動(dòng)機(jī)來(lái)看，保險(xiǎn)投資主要是為了補(bǔ)償損失而不是增加收益；運(yùn)用保險(xiǎn)投資的方法來(lái)補(bǔ)償意外事故損失比自行積累損失準(zhǔn)備金有利。進(jìn)行保險(xiǎn)投資可使投資者獲得某種安全感，并且在保險(xiǎn)公司的幫助下也可較好地防范和降低風(fēng)險(xiǎn)。第一章投資概述七、BOT投資（Build

Operate

Transfer）BOT是近年來(lái)在國(guó)際上廣泛流行的一種新的國(guó)際投資方式，又稱無(wú)追索投資。其涵義是指外國(guó)投資者投資于東道國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的建設(shè)，東道國(guó)授予投資者一定時(shí)期的經(jīng)營(yíng)管理權(quán)，使投資者在其經(jīng)營(yíng)期間賺取利潤(rùn)和收回投資后，到期將該項(xiàng)目全部無(wú)償交給東道國(guó)政府的投資方式。第一章投資概述BOT投資的主要特點(diǎn)協(xié)議項(xiàng)目由外國(guó)企業(yè)投資，不需要東道國(guó)政府參加投資或出資，為政府正常的預(yù)算之外提供了投資開(kāi)發(fā)基礎(chǔ)設(shè)施的機(jī)會(huì)。東道國(guó)政府不需要對(duì)項(xiàng)目的投資方提供任何擔(dān)保，不構(gòu)成東道國(guó)的債務(wù)負(fù)擔(dān)。BOT項(xiàng)目一次性投資量很大，其籌資方式是將傳統(tǒng)的股本投資與項(xiàng)目融資結(jié)合在一起。而且BOT投資項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)周期一般較長(zhǎng)。BOT投資方式一般采用國(guó)際招標(biāo)方式來(lái)選擇項(xiàng)目發(fā)起人，且項(xiàng)目參加方的數(shù)目眾多。項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)一般由外國(guó)企業(yè)投資者根據(jù)出資比例共同負(fù)擔(dān)，其分?jǐn)傦L(fēng)險(xiǎn)的最基本原則是將風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)偨o最有能力控制某一風(fēng)險(xiǎn)的一方。BOT項(xiàng)目的投資者一般僅通過(guò)該項(xiàng)目建成后收取使用費(fèi)而獲取投資收益。第一章投資概述第五節(jié)證券投資概述證券投資的概念及特點(diǎn)

證券投資的構(gòu)成要素及原則

證券投資工具

證券投資關(guān)系的構(gòu)成

證券投資的作用

第一章投資概述一、證券投資的概念及特點(diǎn)

1、證券投資具有高度的“市場(chǎng)力”。

2、證券投資是對(duì)預(yù)期會(huì)帶來(lái)收益的有價(jià)證券的風(fēng)險(xiǎn)投資。

3、投資和投機(jī)是證券投資活動(dòng)中不可缺少的兩種行為。

4、二級(jí)市場(chǎng)的證券投資不會(huì)增加社會(huì)資本總量，而是在持有者之間進(jìn)行再分配。

第一章投資概述二、證券投資的構(gòu)成要素及原