2024年期貨從業(yè)資格考試《基礎(chǔ)知識(shí)》模擬卷（一）

2024年期貨從業(yè)資格考試《基礎(chǔ)知識(shí)》模擬卷（一）1.【單項(xiàng)選擇題】某交易者以6380元/噸賣出7月份白糖期貨合約1手，同時(shí)以6480元/噸買入9月份白糖期貨合約1手，當(dāng)兩合約價(jià)格為（）時(shí)，將所持合約同時(shí)平（江南博哥）倉(cāng)，該交易者是盈利的。（不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）。A.7月份6350元/噸，9月份6480元/噸B.7月份6400元/噸，9月份6440元/噸C.7月份6400元/噸，9月份6480元/噸D.7月份6450元/噸，9月份6480元/噸正確答案：A參考解析：套利者買入的9月份白糖期貨的價(jià)格要高于7月份，可以判斷是買入套利。選項(xiàng)C，7月份6400元/噸，9月份6480元/噸，價(jià)差從建倉(cāng)的100元/噸變?yōu)槠絺}(cāng)的80元/噸，價(jià)差縮小了20元/噸，所以虧損20元/噸。選項(xiàng)D，7月份6450元/噸，9月份6480元/噸，價(jià)差從建倉(cāng)的100元/噸變?yōu)槠絺}(cāng)的30元/噸，價(jià)差縮小了70元/噸，所以虧損70元/噸。選項(xiàng)B，7月份6400元/噸，9月份6440元/噸，價(jià)差從建倉(cāng)的100元/噸變?yōu)槠絺}(cāng)的40元/噸，價(jià)差縮小了60元/噸，所以虧損60元/噸。選項(xiàng)A，7月份6350元/噸，9月份6480元/噸，價(jià)差從建倉(cāng)的100元/噸變?yōu)槠絺}(cāng)的130元/噸，價(jià)差擴(kuò)大了30元/噸，可以判斷出該套利者的凈盈利為30元/噸。故本題選A。2.【單項(xiàng)選擇題】以下屬于持續(xù)形態(tài)的是（）。A.矩形形態(tài)B.雙重頂和雙重底形態(tài)C.頭肩形態(tài)D.圓弧頂和圓弧底形態(tài)正確答案：A參考解析：比較典型的持續(xù)形態(tài)有三角形態(tài)、矩形形態(tài)、旗形形態(tài)和楔形形態(tài)。A項(xiàng)屬于持續(xù)形態(tài)，BCD屬于反轉(zhuǎn)形態(tài)。故本題選A。3.【單項(xiàng)選擇題】基差交易是指企業(yè)按某一(

)加減升貼水方式確立點(diǎn)價(jià)方式的同時(shí)，在期貨市場(chǎng)進(jìn)行套期保值操作，從而降低套期保值中基差風(fēng)險(xiǎn)的操作。A.期貨合約價(jià)格B.現(xiàn)貨價(jià)格C.雙方協(xié)商價(jià)格D.基差正確答案：A參考解析：所謂基差交易，是指企業(yè)按某一期貨合約價(jià)格加減升貼水方式確立點(diǎn)價(jià)方式的同時(shí)，在期貨市場(chǎng)進(jìn)行套期保值操作，從而降低套期保值中基差風(fēng)險(xiǎn)的操作。故本題選A。4.【單項(xiàng)選擇題】在期權(quán)合約中，下列()要素，不是期權(quán)合約標(biāo)準(zhǔn)化的要素。A.執(zhí)行價(jià)格B.期權(quán)價(jià)格C.合約月份D.合約到期日正確答案：B參考解析：場(chǎng)內(nèi)期權(quán)合約是由交易所統(tǒng)一制定的標(biāo)準(zhǔn)化合約，除了期權(quán)價(jià)格外，其他期權(quán)相關(guān)條款均應(yīng)在期權(quán)合約中列明。期權(quán)價(jià)格即權(quán)利金，是期權(quán)買方為取得期權(quán)合約所賦予的權(quán)利而支付給賣方的費(fèi)用，是會(huì)發(fā)生變動(dòng)的。故本題選B。5.【單項(xiàng)選擇題】在宏觀經(jīng)濟(jì)分析中，貨幣政策的核心是對(duì)()的管理。A.經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)B.增加就業(yè)C.貨幣供應(yīng)量D.貨幣需求量正確答案：C參考解析：貨幣政策是世界各國(guó)普遍采用的經(jīng)濟(jì)政策，核心是對(duì)貨幣供應(yīng)量的管理。為了刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、增加就業(yè)，中央銀行實(shí)行寬松的貨幣政策，降低利率，增加流通中的貨幣量，一般商品物價(jià)水平隨之上升。為了抑制通貨膨脹，中央銀行實(shí)行緊縮的貨幣政策，提高利率，減少流通中的貨幣量，一般商品物價(jià)水平隨之下降。故本題選C。6.【單項(xiàng)選擇題】看漲期權(quán)空頭的損益平衡點(diǎn)(不計(jì)交易費(fèi)用)為()A.標(biāo)的物的價(jià)格+執(zhí)行價(jià)格B.標(biāo)的物的價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格C.執(zhí)行價(jià)格+權(quán)利金D.執(zhí)行價(jià)格-權(quán)利金正確答案：C參考解析：看漲期權(quán)空頭即賣出看漲期權(quán),賣出看漲期權(quán)的損益平衡點(diǎn)為執(zhí)行價(jià)格+權(quán)利金。故本題選C。7.【單項(xiàng)選擇題】買汽油期貨和燃料油期貨合約，同時(shí)賣原油期貨合約，屬于()。A.蝶式套利B.熊市套利C.相關(guān)商品間的套利D.原料與成品間的套利正確答案：D參考解析：原油是汽油和燃料油的原料，所以屬于原料與成品間的套利。故本題選D。8.【單項(xiàng)選擇題】下列關(guān)于期貨居間人的表述，正確的是()。A.居間人隸屬于期貨公司B.居間人不是期貨公司所訂立期貨經(jīng)紀(jì)合同的當(dāng)事人C.期貨公司的在職人員可以成為本公司的居間人D.期貨公司的在職人員可以成為其他期貨公司的居間人正確答案：B參考解析：A錯(cuò)誤，B正確，居間人與期貨公司沒有隸屬關(guān)系，不是期貨公司訂立期貨經(jīng)紀(jì)合同的當(dāng)事人。C、D錯(cuò)誤，期貨公司的在職人員及其直系親屬不得成為本公司和其他期貨公司的居間人。故本題選B。9.【單項(xiàng)選擇題】下列關(guān)于會(huì)員制期貨交易所的組織架構(gòu)的表述中，錯(cuò)誤的是()。A.理事會(huì)由交易所全體會(huì)員通過(guò)會(huì)員大會(huì)選舉產(chǎn)生B.理事長(zhǎng)是負(fù)責(zé)期貨交易所日常經(jīng)營(yíng)管理工作的高級(jí)管理人員C.會(huì)員大會(huì)由會(huì)員制期貨交易所的全體會(huì)員組成D.理事會(huì)下設(shè)若干專業(yè)委員會(huì)，一般由理事長(zhǎng)提議，經(jīng)理事會(huì)同意設(shè)立正確答案：B參考解析：A項(xiàng)正確，理事會(huì)由交易所全體會(huì)員通過(guò)會(huì)員大會(huì)選舉產(chǎn)生B項(xiàng)錯(cuò)誤，總經(jīng)理是負(fù)責(zé)期貨交易所日常經(jīng)營(yíng)管理工作的高級(jí)管理人員。

C項(xiàng)正確，會(huì)員大會(huì)由會(huì)員制期貨交易所的全體會(huì)員組成D項(xiàng)正確，理事會(huì)下設(shè)若干專業(yè)委員會(huì)，一般由理事長(zhǎng)提議，經(jīng)理事會(huì)同意設(shè)立。故本題選B。10.【單項(xiàng)選擇題】國(guó)債期貨交割時(shí)，發(fā)票價(jià)格的計(jì)算公式為()。A.期貨交割結(jié)算價(jià)×轉(zhuǎn)換因子-應(yīng)計(jì)利息B.期貨交割結(jié)算價(jià)×轉(zhuǎn)換因子+應(yīng)計(jì)利息C.期貨交割結(jié)算價(jià)／轉(zhuǎn)換因子+應(yīng)計(jì)利息D.期貨交割結(jié)算價(jià)×轉(zhuǎn)換因子正確答案：B參考解析：發(fā)票價(jià)格=國(guó)債期貨交割結(jié)算價(jià)×轉(zhuǎn)換因子+應(yīng)計(jì)利息。故本題選B。11.【單項(xiàng)選擇題】9月10日，白糖現(xiàn)貨價(jià)格為6200元／噸。某糖廠擔(dān)心白糖價(jià)格下跌，決定利用白糖期貨對(duì)其生產(chǎn)的白糖進(jìn)行套期保值。當(dāng)天以6150元／噸的價(jià)格在11月份白糖期貨合約上建倉(cāng)。10月10日，白糖現(xiàn)貨價(jià)格跌至5720元／噸，期貨價(jià)格跌至5700元／噸。該糖廠平倉(cāng)后，實(shí)際白糖的賣出價(jià)格為()元／噸。A.6100B.6150C.6170D.6200正確答案：C參考解析：糖廠作為白糖的生產(chǎn)者，擔(dān)心白糖價(jià)格下跌，則在建倉(cāng)時(shí)應(yīng)賣出白糖期貨合約。平倉(cāng)時(shí)再買進(jìn)白糖期貨合約。則該糖廠白糖的實(shí)際賣出價(jià)格=5720-5700+6150=6170(元／噸)。12.【單項(xiàng)選擇題】首席風(fēng)險(xiǎn)官應(yīng)及時(shí)將對(duì)期貨公司的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)核查結(jié)果報(bào)告給()和公司董事會(huì)。A.中國(guó)證監(jiān)會(huì)B.住所地中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)C.期貨交易所D.期貨自律組織正確答案：B參考解析：首席風(fēng)險(xiǎn)官發(fā)現(xiàn)涉嫌占用、挪用客戶保證金等違法違規(guī)行為或者可能發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的，應(yīng)當(dāng)立即向住所地中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)和公司董事會(huì)報(bào)告。故本題選B。13.【單項(xiàng)選擇題】市場(chǎng)上出現(xiàn)的很多收益風(fēng)險(xiǎn)特征區(qū)別于傳統(tǒng)期權(quán)的非標(biāo)準(zhǔn)化期權(quán)，統(tǒng)稱為（）。A.美式期權(quán)B.場(chǎng)外期權(quán)C.歐式期權(quán)D.奇異期權(quán)正確答案：D參考解析：市場(chǎng)上出現(xiàn)的很多收益風(fēng)險(xiǎn)特征區(qū)別于普通期權(quán)的非標(biāo)準(zhǔn)化期權(quán)，統(tǒng)稱為奇異期權(quán)。故本題選D。14.【單項(xiàng)選擇題】交易保證金是會(huì)員(客戶)在交易所(期貨公司)專用結(jié)算賬戶中確保合約履行的資金，是（）的保證金。A.還未發(fā)生虧損B.已經(jīng)發(fā)生虧損C.未被合約占用D.已被合約占用正確答案：D參考解析：交易保證金是會(huì)員(客戶)在交易所(期貨公司)專用結(jié)算賬戶中確保合約履行的資金，是已被合約占用的保證金。故本題選D。15.【單項(xiàng)選擇題】當(dāng)合約到期時(shí)，以()進(jìn)行的交割為實(shí)物交割。A.結(jié)算價(jià)格進(jìn)行現(xiàn)金差價(jià)結(jié)算B.標(biāo)的物所有權(quán)轉(zhuǎn)移C.賣方交付倉(cāng)單D.買方支付貨款正確答案：B參考解析：以標(biāo)的物所有權(quán)轉(zhuǎn)移進(jìn)行的交割為實(shí)物交割，按結(jié)算價(jià)格進(jìn)行現(xiàn)金差價(jià)結(jié)算的交割為現(xiàn)金交割。故本題選B。16.【單項(xiàng)選擇題】美國(guó)期貨市場(chǎng)中長(zhǎng)期國(guó)債期貨采用()報(bào)價(jià)法。A.指數(shù)B.價(jià)格C.百分比D.差額正確答案：B參考解析：本題考查美國(guó)期貨市場(chǎng)中長(zhǎng)期國(guó)債的報(bào)價(jià)方法。美國(guó)期貨市場(chǎng)中長(zhǎng)期國(guó)債期貨采用價(jià)格報(bào)價(jià)法，報(bào)價(jià)按100美元面值的標(biāo)的國(guó)債價(jià)格報(bào)價(jià)。17.【單項(xiàng)選擇題】某交易者以3780元／噸賣出10手白糖期貨合約，之后以3890元／噸的價(jià)格全部平倉(cāng)，這筆交易()元。白糖期貨合約交易單位為10噸／手。(不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用)A.虧損5500B.虧損11000C.盈利5500

D.盈利11000正確答案：B參考解析：交易者賣出期貨合約。即預(yù)期白糖期貨價(jià)格下跌，但是平倉(cāng)之時(shí)，期貨價(jià)格不跌反漲，所以該交易者虧損。因?yàn)榘滋瞧谪浐霞s交易單位為10噸／手，所以虧損金額為(3890-3780)×10×10=11000(元)。18.【單項(xiàng)選擇題】收盤價(jià)是指期貨合約當(dāng)日()。A.成交價(jià)格按成交量加權(quán)平均價(jià)B.最后5分鐘的集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的成交價(jià)C.最后一筆成交價(jià)格D.賣方申報(bào)賣出但未成交的最低申報(bào)價(jià)格正確答案：C參考解析：收盤價(jià)是指某一期貨合約當(dāng)日最后一筆成交價(jià)格。故本題選C。19.【單項(xiàng)選擇題】標(biāo)準(zhǔn)的美國(guó)短期國(guó)庫(kù)券期貨合約的面額為100萬(wàn)美元，期限為90天，最小價(jià)格波動(dòng)幅度為一個(gè)基點(diǎn)(即0．01％)，則利率每波動(dòng)一點(diǎn)所帶來(lái)的一份合約價(jià)格的變動(dòng)為(

)美元。A.25

B.32．5C.50D.100正確答案：A參考解析：利率每波動(dòng)一點(diǎn)所帶來(lái)的一份合約價(jià)格的變動(dòng)=90／360×0．01％×1000000=25(美元)。20.【單項(xiàng)選擇題】目前，我國(guó)期貨交易所采取分級(jí)結(jié)算制度的是()。A.鄭州商品交易所B.大連商品交易所C.上海期貨交易所D.中國(guó)金融期貨交易所

正確答案：D參考解析：鄭州商品交易所、大連商品交易所和上海期貨交易所采用全員結(jié)算制度。中國(guó)金融期貨交易所采取會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度。

故本題選D。21.【單項(xiàng)選擇題】玉米1507期貨合約的買入報(bào)價(jià)為2500元/噸，賣出報(bào)價(jià)為2499元/噸，若前一成交價(jià)為2498元/噸，則成交價(jià)為（）元/噸。A.2499.5B.2500C.2499D.2498正確答案：C參考解析：當(dāng)買入價(jià)大于、等于賣出價(jià)則自動(dòng)撮合成交，撮合成交價(jià)等于買入價(jià)（bp）、賣出價(jià)（sp）和前一成交價(jià)（cp）三者中居中的一個(gè)價(jià)格。當(dāng)2500元/噸>2499元/噸>2498元/噸，則最新成交價(jià)=2499元/噸。22.【單項(xiàng)選擇題】期貨交易中期貨合約用代碼表示，C1203表示（）。A.玉米期貨上市月份為2012年3月B.玉米期貨上市日期為12月3日C.玉米期貨到期月份為2012年3月D.玉米期貨到期時(shí)間為12月3日正確答案：C參考解析：C是玉米的代碼，12代表年份，3代表月份。因此C1203表示：玉米期貨到期月份為2012年3月。故本題選C。23.【單項(xiàng)選擇題】期貨交易是從（?）交易演變而來(lái)的。A.互換B.遠(yuǎn)期C.掉期D.期權(quán)正確答案：B參考解析：遠(yuǎn)期交易是期貨交易的雛形，期貨交易是在遠(yuǎn)期交易的基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的。24.【單項(xiàng)選擇題】某交易者在CME買進(jìn)1張歐元/美元期貨合約，成交價(jià)為EUR/USD=1.3210，在EUR/USD=1.3250價(jià)位上全部平倉(cāng)（每張合約的規(guī)模為12.5萬(wàn)歐元），在不考慮手續(xù)費(fèi)情況下，這筆交易（?）。A.盈利500歐元B.虧損500美元C.虧損500歐元D.盈利500美元正確答案：D參考解析：交易者買入1份歐元期貨合約時(shí)，支出的美元為：125000×1.3210＝165125（美元）；平倉(cāng)時(shí)，收到的美元為：125000×1.3250＝165625（美元）。則交易者的損益為：165625－165125＝500（美元）。故本題選D。25.【單項(xiàng)選擇題】3月5日，某套利交易者在我國(guó)期貨市場(chǎng)賣出5手5月份鋅期貨合約同時(shí)買入5手7月份鋅期貨合約，價(jià)格分別為15550元/噸和15650元/噸。3月9日，該交易者對(duì)上述合約全部對(duì)沖平倉(cāng)。5月份和7月份鋅合約平倉(cāng)價(jià)格分別為15650元/噸和15850元/噸。該套利交易的價(jià)差（?）元/噸。A.擴(kuò)大100B.擴(kuò)大90C.縮小90D.縮小100正確答案：A參考解析：該套利者的套利操作為熊市套利，建倉(cāng)時(shí)的價(jià)差=15650-15550=100（元/噸），平倉(cāng)時(shí)的價(jià)差=15850-15650=200（元/噸），價(jià)差100變成了200，是增加了100，因此價(jià)差擴(kuò)大100元/噸。26.【單項(xiàng)選擇題】期貨市場(chǎng)技術(shù)分析是研究期貨市場(chǎng)行為，通過(guò)分析以往的（?）等數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)未來(lái)的期貨價(jià)格。A.期貨價(jià)格、持倉(cāng)量和交割量B.現(xiàn)貨價(jià)格、交易量和持倉(cāng)量C.現(xiàn)貨價(jià)格、交易量和交割量D.期貨價(jià)格、交易量和持倉(cāng)量正確答案：D參考解析：技術(shù)分析方法通過(guò)分析當(dāng)前價(jià)和量的關(guān)系，再根據(jù)歷史行情走勢(shì)來(lái)預(yù)測(cè)和判斷期貨價(jià)格未來(lái)變動(dòng)方向。期貨市場(chǎng)量?jī)r(jià)分析在研究期貨盤面價(jià)格的變化和交易量、持倉(cāng)量的增減變化三者關(guān)系的基礎(chǔ)上，分析判斷未來(lái)期貨價(jià)格走勢(shì)。故本題選D。27.【單項(xiàng)選擇題】改革開放以來(lái)，（??）標(biāo)志著我國(guó)期貨市場(chǎng)起步。A.鄭州糧食批發(fā)市場(chǎng)以現(xiàn)貨交易為基礎(chǔ)，引入期貨交易機(jī)制B.深圳有色金屬交易所成立C.上海金屬交易所開業(yè)D.第一家期貨經(jīng)紀(jì)公司成立正確答案：A參考解析：1990年10月12日，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，鄭州糧食批發(fā)市場(chǎng)以現(xiàn)貨交易為基礎(chǔ)，引入期貨交易機(jī)制，作為我國(guó)第一個(gè)商品期貨市場(chǎng)開始起步。故本題選A。28.【單項(xiàng)選擇題】人民幣遠(yuǎn)期利率協(xié)議于（??）首次推出。A.1993年B.2007年C.1995年D.1997年正確答案：B參考解析：2005年人民幣匯率機(jī)制改革之后，中國(guó)人民銀行正式建立人民幣遠(yuǎn)期市場(chǎng)。而人民幣遠(yuǎn)期利率協(xié)議直到2007年才正式推出。29.【單項(xiàng)選擇題】在公司制期貨交易所中，由（??）對(duì)公司財(cái)務(wù)以及公司董事、經(jīng)理等高級(jí)管理人員履行職責(zé)的合法性進(jìn)行監(jiān)督，維護(hù)公司及股東的合法權(quán)益。A.股東大會(huì)B.董事會(huì)C.經(jīng)理D.監(jiān)事會(huì)正確答案：D參考解析：公司制期貨交易所一般下設(shè)股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)及高級(jí)管理人員。其中，監(jiān)事會(huì)對(duì)股東大會(huì)負(fù)責(zé)，對(duì)公司財(cái)務(wù)以及公司董事、經(jīng)理等高級(jí)管理人員履行職責(zé)的合法性進(jìn)行監(jiān)督，維護(hù)公司及股東的合法權(quán)益。故本題選D。30.【單項(xiàng)選擇題】我國(guó)商品期貨交易所的期貨公司會(huì)員由（??）提供結(jié)算服務(wù)。A.中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)B.非期貨公司會(huì)員C.中國(guó)期貨市場(chǎng)監(jiān)控中心D.期貨交易所正確答案：D參考解析：在全員結(jié)算制度下，期貨交易所對(duì)會(huì)員進(jìn)行結(jié)算，會(huì)員對(duì)其受托的客戶結(jié)算。鄭州商品交易所、大連商品交易所和上海期貨交易所實(shí)行全員結(jié)算制度。故本題選D。31.【單項(xiàng)選擇題】期貨公司的職能不包括（??）。A.對(duì)客戶賬戶進(jìn)行管理，控制客戶交易風(fēng)險(xiǎn)B.為客戶提供期貨市場(chǎng)信息C.根據(jù)客戶指令代理買賣期貨合約D.擔(dān)保交易履約正確答案：D參考解析：期貨公司作為場(chǎng)外期貨交易者與期貨交易所之間的橋梁和紐帶，其主要職能包括：①根據(jù)客戶指令代理買賣期貨合約、辦理結(jié)算和交割手續(xù)；（C項(xiàng)正確）②對(duì)客戶賬戶進(jìn)行管理，控制客戶交易風(fēng)險(xiǎn)；（A項(xiàng)正確）③為客戶提供期貨市場(chǎng)信息，進(jìn)行期貨交易咨詢，充當(dāng)客戶的交易顧問(wèn)；（B項(xiàng)正確）④為客戶管理資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)財(cái)富管理等。D項(xiàng)屬于期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)的智能，故本題選D。32.【單項(xiàng)選擇題】下列關(guān)于交易所調(diào)整交易保證金比率的通常做法的說(shuō)法正確的是（??）。A.距期貨合約交割月份越近，交易保證金的比例越小B.期貨持倉(cāng)量越大，交易保證金的比例越小C.當(dāng)某種期貨合約出現(xiàn)連續(xù)漲跌停板的時(shí)候，交易保證金比例相應(yīng)降低D.當(dāng)某期貨合約交易出現(xiàn)異常情況時(shí)，交易所可按規(guī)定的程序調(diào)整交易保證金的比例正確答案：D參考解析：A項(xiàng)錯(cuò)誤，一般來(lái)說(shuō)，距交割月份越近，交易者面臨到期交割的可能性就越大，為了防止實(shí)物交割中可能出現(xiàn)的違約風(fēng)險(xiǎn)，促使不愿進(jìn)行實(shí)物交割的交易者盡快平倉(cāng)了結(jié)，交易保證金比率應(yīng)隨著交割臨近而提高；B項(xiàng)錯(cuò)誤，隨著合約持倉(cāng)量的增大，交易所將逐步提高該合約交易保證金比例；C項(xiàng)錯(cuò)誤，當(dāng)某期貨合約出現(xiàn)連續(xù)漲跌停板的情況時(shí)，交易保證金比率相應(yīng)提高。D項(xiàng)正確，當(dāng)某期貨合約交易出現(xiàn)異常情況時(shí)，交易所可按規(guī)定的程序調(diào)整交易保證金的比例。故本題選D。33.【單項(xiàng)選擇題】同時(shí)買進(jìn)(賣出)或賣出(買進(jìn))兩個(gè)不同標(biāo)的物期貨合約的指令是（）。A.套利市價(jià)指令B.套利限價(jià)指令C.跨期套利指令D.跨品種套利指令正確答案：D參考解析：D項(xiàng)正確，跨品種套利指令是指同時(shí)買進(jìn)(賣出)或賣出(買進(jìn))兩個(gè)不同標(biāo)的物期貨合約的指令。A項(xiàng)，套利市價(jià)指令，是指交易將按照市場(chǎng)當(dāng)前可能獲得的最好的價(jià)差成交的一種指令。B項(xiàng)，套利限價(jià)指令，是指當(dāng)價(jià)差達(dá)到指定價(jià)差時(shí)，指令將以指定的或更優(yōu)的價(jià)差來(lái)成交。C項(xiàng)，跨期套利組合指令，是指買入（賣出）同一品種較近月份的期貨合約，同時(shí)賣出（買入）相同數(shù)量較遠(yuǎn)月份期貨合約，不標(biāo)明買賣合約的具體價(jià)位，只標(biāo)明買賣合約價(jià)差的指令。故本題選D。34.【單項(xiàng)選擇題】期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易雙方商定的期貨平倉(cāng)價(jià)須在（??）限制范圍內(nèi)。A.審批日期貨價(jià)格B.交收日現(xiàn)貨價(jià)格C.交收日期貨價(jià)格D.審批日現(xiàn)貨價(jià)格正確答案：A參考解析：期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易的基本流程如下：①尋找交易對(duì)手。②交易雙方商定價(jià)格。找到對(duì)方后，雙方首先商定平倉(cāng)價(jià)（須在審批日期貨價(jià)格限制范圍內(nèi)）和現(xiàn)貨交收價(jià)格。③向交易所提出申請(qǐng)。④交易所核準(zhǔn)。⑤辦理手續(xù)。⑥納稅。故本題選A。35.【單項(xiàng)選擇題】某投資者在2008年2月22日買入5月期貨合約，價(jià)格為284美分/蒲式耳，同時(shí)買入5月份CBOT小麥看跌期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為290美分/蒲式耳，權(quán)利金為12美分/蒲式耳，則該期權(quán)的損益平衡點(diǎn)為（??）美分/蒲式耳。A.278B.272C.296D.302正確答案：A參考解析：買進(jìn)看跌期權(quán)的損益平衡點(diǎn)=執(zhí)行價(jià)格-權(quán)利金=290-12=278美分/蒲式耳。36.【單項(xiàng)選擇題】基本面分析方法以供求分析為基礎(chǔ)，研究?jī)r(jià)格變動(dòng)的內(nèi)在因素和根本原因，側(cè)重于分析和預(yù)測(cè)價(jià)格變動(dòng)的（??）趨勢(shì)。A.長(zhǎng)期B.短期C.中期D.中長(zhǎng)期正確答案：D參考解析：基本面分析方法以供求分析為基礎(chǔ)，研究?jī)r(jià)格變動(dòng)的內(nèi)在因素和根本原因，側(cè)重于分析和預(yù)測(cè)價(jià)格變動(dòng)的中長(zhǎng)期趨勢(shì)。故本題選D。37.【單項(xiàng)選擇題】某投機(jī)者在LME銅期貨市場(chǎng)進(jìn)行蝶式套利，他應(yīng)該買入5手3月LME銅期貨合約，同時(shí)賣出8手5月LME銅期貨合約，再（??）。A.在第二天買入3手7月LME銅期貨合約B.同時(shí)賣出3手1月LME銅期貨合約C.同時(shí)買入3手7月LME銅期貨合約D.在第二天買入3手1月LME銅期貨合約正確答案：C參考解析：蝶式套利的具體操作方法是：買入（或賣出）較近月份合約，同時(shí)賣出（或買入）居中月份合約，并買入（或賣出）較遠(yuǎn)月份合約，其中，居中月份合約的數(shù)量等于較近月份和較遠(yuǎn)月份數(shù)量之和。故他應(yīng)該同時(shí)買入3手7月LME銅期貨合約。38.【單項(xiàng)選擇題】按執(zhí)行價(jià)格與標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格的關(guān)系，期權(quán)可分為（??）。A.看漲期權(quán)和看跌期權(quán)B.商品期權(quán)和金融期權(quán)C.實(shí)值期權(quán)、虛值期權(quán)和平值期權(quán)D.現(xiàn)貨期權(quán)和期貨期權(quán)正確答案：C參考解析：依據(jù)內(nèi)涵價(jià)值的不同，可將期權(quán)分為實(shí)值期權(quán)、虛值期權(quán)和平值期權(quán)。實(shí)值期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值大于0，而虛值期權(quán)、平值期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值均為0。內(nèi)涵價(jià)值是指在不考慮交易費(fèi)用和期權(quán)費(fèi)的情況下，買方立即執(zhí)行期權(quán)合約可獲取的行權(quán)收益。故本題選C。39.【單項(xiàng)選擇題】如不計(jì)交易費(fèi)用，買入看漲期權(quán)的最大虧損為（??）。A.權(quán)利金B(yǎng).標(biāo)的資產(chǎn)的跌幅C.執(zhí)行價(jià)格D.標(biāo)的資產(chǎn)的漲幅正確答案：A參考解析：看漲期權(quán)的買方的收益=標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格-權(quán)利金。當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格≥權(quán)利金，買方執(zhí)行期權(quán)，其收益≥0；當(dāng)0＜標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格＜權(quán)利金，買方收益＜0，但此時(shí)執(zhí)行期權(quán)的虧損＜不執(zhí)行期權(quán)的虧損（權(quán)利金）；當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格＜執(zhí)行價(jià)格，期權(quán)內(nèi)涵價(jià)值為零，買方不執(zhí)行期權(quán)，其虧損為權(quán)利金。故買入看漲期權(quán)的最大虧損為權(quán)利金，本題選A。40.【單項(xiàng)選擇題】商品遠(yuǎn)期交易的交易方式不包括（??）。A.間斷交易B.掛單交易C.實(shí)時(shí)交易D.詢價(jià)實(shí)時(shí)交易正確答案：A參考解析：商品遠(yuǎn)期交易的交易方式包括實(shí)時(shí)交易、掛單交易、詢價(jià)實(shí)時(shí)交易和詢價(jià)掛單交易。題干問(wèn)的不包括，故本題選A。41.【單項(xiàng)選擇題】()是指風(fēng)險(xiǎn)管理公司按照交易所相關(guān)規(guī)則，為特定的期貨、期權(quán)等衍生品合約提供連續(xù)報(bào)價(jià)或者回應(yīng)報(bào)價(jià)等服務(wù)。A.場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)B.做市業(yè)務(wù)C.合作套保D.倉(cāng)單服務(wù)正確答案：B參考解析：B項(xiàng)正確，做市業(yè)務(wù)是指風(fēng)險(xiǎn)管理公司按照交易所相關(guān)規(guī)則，為特定的期貨、期權(quán)等衍生品合約提供連續(xù)報(bào)價(jià)或者回應(yīng)報(bào)價(jià)等服務(wù)。A項(xiàng)，場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)是指風(fēng)險(xiǎn)管理公司根據(jù)與交易對(duì)手達(dá)成的協(xié)議，直接進(jìn)行場(chǎng)外衍生品交易的業(yè)務(wù)行為。D項(xiàng)，倉(cāng)單服務(wù)是指風(fēng)險(xiǎn)管理公司以商品現(xiàn)貨倉(cāng)單串換、倉(cāng)單質(zhì)押、約定購(gòu)回等方式為客戶提供服務(wù)的業(yè)務(wù)行為。C項(xiàng)，合作套保是指為規(guī)避客戶現(xiàn)貨生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)管理公司為客戶提供套期保值服務(wù)，以抵銷被套期項(xiàng)目全部或部分價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)行為。故本題選B。42.【單項(xiàng)選擇題】（??）是指事先確定了一系列執(zhí)行價(jià)格，并約定當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格達(dá)到下一個(gè)價(jià)格水平時(shí)，重新約定執(zhí)行價(jià)格。A.棘輪期權(quán)B.呼叫期權(quán)C.階梯形期權(quán)D.一籃子期權(quán)正確答案：C參考解析：C項(xiàng)正確，階梯形期權(quán)是指事先確定了一系列執(zhí)行價(jià)格，并約定當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格達(dá)到下一個(gè)價(jià)格水平時(shí)，重新約定執(zhí)行價(jià)格。A項(xiàng)，棘輪期權(quán)又稱為履約價(jià)期權(quán)，是指事先約定一系列執(zhí)行價(jià)格，并預(yù)定在未來(lái)某些日期再根據(jù)屆時(shí)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格對(duì)執(zhí)行價(jià)格進(jìn)行調(diào)整。B項(xiàng)，呼叫期權(quán)也稱為叫停期權(quán)，是指由期權(quán)多頭自行判斷，在其認(rèn)為最有利的時(shí)候通過(guò)“呼叫”(即叫停)來(lái)重新約定執(zhí)行價(jià)格的期權(quán)。D項(xiàng)，一籃子期權(quán)是指期權(quán)的收益是由一籃子標(biāo)的資產(chǎn)的加權(quán)平均價(jià)格與執(zhí)行價(jià)格或執(zhí)行價(jià)格的加權(quán)平均價(jià)格的差來(lái)決定的期權(quán)。故本題選C。43.【單項(xiàng)選擇題】2013年9月6日，國(guó)內(nèi)推出5年期國(guó)債期貨交易，其最小變動(dòng)價(jià)位為（??）元。A.2B.0.2C.0.003D.0.005正確答案：D參考解析：2013年9月6日，國(guó)內(nèi)推出5年期國(guó)債期貨交易；2015年3月20日，推出10年期國(guó)債期貨交易。5年期和10年期國(guó)債期貨交易的最小變動(dòng)價(jià)位都是0.005元。故本題選D。44.【單項(xiàng)選擇題】以下屬于財(cái)政政策手段的是（）。A.增加或減少貨幣供應(yīng)量B.提高或降低匯率C.提高或降低利率D.提高或降低稅率正確答案：D參考解析：一國(guó)政府可采用財(cái)政政策對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)行調(diào)控。財(cái)政政策的重要手段是增加或減少稅收，直接影響生產(chǎn)供給和市場(chǎng)需求狀況。故本題選D。45.【單項(xiàng)選擇題】在反向市場(chǎng)上，某交易者下達(dá)套利限價(jià)指令：買入5月菜籽油期貨合約，賣出7月菜籽油期貨合約，限價(jià)價(jià)差為40元／噸。若該指令成交，則成交的價(jià)差應(yīng)()元／噸。A.小于或等于40B.大于或等于40C.等于40D.大于40正確答案：A參考解析：在反向市場(chǎng)上,遠(yuǎn)月份的期貨合約價(jià)格小于近月份的期貨合約價(jià)格，因此在該題目中，7月份菜籽油期貨合約的價(jià)格低于5月份菜籽油期貨合約的價(jià)格。限價(jià)指令是以該價(jià)位或更優(yōu)的價(jià)位成交。賣出7月份,買進(jìn)5月份的合約，在反向市場(chǎng)上相當(dāng)于是買入套利，只有在價(jià)差擴(kuò)大時(shí)才能盈利，因此應(yīng)該以更低的價(jià)差成交，以等待價(jià)差變大。故應(yīng)該以40元/噸或小于40元/噸的價(jià)差成交。故本題選A。46.【單項(xiàng)選擇題】關(guān)于芝加哥商業(yè)交易所(CME)3個(gè)月歐洲美元期貨，下列說(shuō)法正確的是()。A.采用指數(shù)式報(bào)價(jià)B.CME的3個(gè)月歐洲美元期貨合約的標(biāo)的本金為2000000美元C.期限為3個(gè)月期歐洲美元活期存單D.采用實(shí)物交割正確答案：A參考解析：A項(xiàng)正確，3個(gè)月歐洲美元期貨采用指數(shù)式報(bào)價(jià)，用100減去不帶百分號(hào)的年利率報(bào)價(jià)。B、C、D三項(xiàng)錯(cuò)誤，3個(gè)月歐洲美元期貨合約的標(biāo)的本金為1000000美元，期限為3個(gè)月期歐洲美元定期存單，采用現(xiàn)金交割。故本題選A。47.【單項(xiàng)選擇題】期貨市場(chǎng)的套期保值功能是將市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給了()。A.套期保值者B.生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者C.期貨交易所D.期貨投機(jī)者正確答案：D參考解析：生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者通過(guò)套期保值來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，但套期保值并不是消滅風(fēng)險(xiǎn)，而只是將其轉(zhuǎn)移出去，轉(zhuǎn)移出去的風(fēng)險(xiǎn)需要有相應(yīng)的承擔(dān)者，期貨投機(jī)者正是期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)者。故本題選D。48.【單項(xiàng)選擇題】為了規(guī)避布雷頓森林體系崩潰后巨大的匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)而出現(xiàn)的金融期貨品種是()。A.金屬期貨B.股指期貨C.股票期貨D.外匯期貨正確答案：D參考解析：第一個(gè)外匯遠(yuǎn)期市場(chǎng)于19世紀(jì)70年代誕生于維也納，而真正興起卻是在布雷頓森林體系解體后，各國(guó)匯率風(fēng)險(xiǎn)加劇，外匯遠(yuǎn)期合約于1973年應(yīng)運(yùn)而生。49.【單項(xiàng)選擇題】近20年來(lái)，美國(guó)金融期貨交易量和商品期貨交易量占總交易量的份額分別呈現(xiàn)()趨勢(shì)。A.上升，下降B.上升，上升C.下降，下降D.下降，上升正確答案：A參考解析：從美國(guó)近20年期貨交易統(tǒng)計(jì)數(shù)字中可以看出，商品期貨交易量占總交易量的份額呈明顯下降趨勢(shì)，而金融期貨交易量占總交易量的份額則呈明顯上升趨勢(shì)。故本題選A。50.【單項(xiàng)選擇題】（）自創(chuàng)建以來(lái)一直交易活躍，至今其價(jià)格依然是國(guó)際有色金屬市場(chǎng)的“晴雨表”。A.紐約商業(yè)交易所B.倫敦金屬交易所C.東京工業(yè)品交易所D.芝加哥期貨交易所正確答案：B參考解析：倫敦金屬交易所自創(chuàng)建以來(lái)一直交易活躍，至今其價(jià)格依然是國(guó)際有色金屬市場(chǎng)的“晴雨表”。故本題選B。51.【單項(xiàng)選擇題】關(guān)于期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化，說(shuō)法不正確的是()。A.減少了價(jià)格波動(dòng)B.降低了交易成本C.簡(jiǎn)化了交易過(guò)程D.提高了市場(chǎng)流動(dòng)性正確答案：A參考解析：期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化使期貨合約的連續(xù)買賣更加便利，并使之具有很強(qiáng)的市場(chǎng)流動(dòng)性，極大地簡(jiǎn)化了交易過(guò)程，降低了交易成本，提高了交易效率。題目問(wèn)的不正確的是，故本題選A。52.【單項(xiàng)選擇題】某持有日元資產(chǎn)的出口商擔(dān)心日元貶值而采取套期保值，可以()。A.買入日元期貨買權(quán)B.賣出歐洲美元期貨C.賣出日元期貨D.賣出日元期貨賣權(quán)，賣出日元期貨買權(quán)正確答案：C參考解析：擔(dān)心日元貶值，價(jià)格下跌，可以賣出日元期貨；也可以買入日元期貨的賣權(quán)，進(jìn)行套期保值。故本題選C。53.【單項(xiàng)選擇題】有關(guān)期貨與期貨期權(quán)的關(guān)系，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是()。A.期貨交易是期貨期權(quán)交易的基礎(chǔ)B.期貨合約和期貨期權(quán)合約買賣雙方都要繳納保證金C.期貨期權(quán)的標(biāo)的是期貨合約D.期貨交易與期貨期權(quán)交易都可以進(jìn)行雙向交易正確答案：B參考解析：A項(xiàng)正確。期貨交易是期貨期權(quán)交易的基礎(chǔ)。B項(xiàng)錯(cuò)誤。在期貨交易中，買賣雙方都要根據(jù)期貨合約價(jià)值繳納保證金，作為履約的保證；期權(quán)交易中，買方向賣方支付權(quán)利金后，獲得買賣標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利，而不必承擔(dān)義務(wù)，其大風(fēng)險(xiǎn)是權(quán)利金的損失，因此期權(quán)買方不需要再繳納保證金。C項(xiàng)正確。期貨期權(quán)交易的是未來(lái)買賣一定數(shù)量期貨合約的權(quán)利。D項(xiàng)正確。期貨交易與期貨期權(quán)交易都可以買空賣空，即都可以進(jìn)行雙向交易。故本題選B。54.【單項(xiàng)選擇題】關(guān)于股指期貨期權(quán)，下列說(shuō)法正確的是()。A.股指期貨期權(quán)既不是期權(quán)又不是期貨，而是另一種不同的衍生品B.股指期貨期權(quán)既可以看作是一種期權(quán)又可以看作是一種期貨C.股指期貨期權(quán)實(shí)質(zhì)上是一種期貨D.股指期貨期權(quán)實(shí)質(zhì)上是一種期權(quán)正確答案：D參考解析：股指期貨期權(quán)是以股指期貨為標(biāo)的資產(chǎn)的期權(quán)。期權(quán)持有者擁有在確定的時(shí)間以確定的價(jià)格買入(看漲期權(quán))或賣出(看跌期權(quán))相應(yīng)股指期貨合約而非標(biāo)的資產(chǎn)本身的權(quán)利。故本題選D。55.【單項(xiàng)選擇題】現(xiàn)實(shí)中套期保值操作的效果更可能是()。A.兩個(gè)市場(chǎng)均盈利B.兩個(gè)市場(chǎng)均虧損C.兩個(gè)市場(chǎng)盈虧在一定程度上相抵D.兩個(gè)市場(chǎng)盈虧完全相抵正確答案：C參考解析：事實(shí)上，盈虧完全沖抵是一種理想化的情形，現(xiàn)實(shí)中兩者變動(dòng)幅度并不完全一致，從而影響套期保值的效果，導(dǎo)致不完全套期保值或非理想套期保值。即兩個(gè)市場(chǎng)盈虧只是在一定程度上相抵，而非剛好完全相抵。故本題選C。56.【單項(xiàng)選擇題】某投資者計(jì)劃買入固定收益?zhèn)?，?dān)心利率下降，導(dǎo)致債券價(jià)格上升，應(yīng)該進(jìn)行()。A.不操作B.套利交易C.買入套期保值D.賣出套期保值正確答案：C參考解析：買入套期保值適用的情形主要有：(1)計(jì)劃買入固定收益?zhèn)?，?dān)心利率下降，導(dǎo)致債券價(jià)格上升；（符合題干表述）(2)承擔(dān)按固定利率計(jì)息的借款人擔(dān)心利率下降，導(dǎo)致資金成本相對(duì)增加；(3)資金的貸方擔(dān)心利率下降，導(dǎo)致貸款利率和收益下降。故本題選C。57.【單項(xiàng)選擇題】下列關(guān)于股指期貨和股票交易的說(shuō)法中，正確的是()。A.股指期貨交易的買賣順序是雙向交易B.股票交易的交易對(duì)象是期貨C.股指期貨交易的交易對(duì)象是股票D.股指期貨交易實(shí)行當(dāng)日有負(fù)債結(jié)算正確答案：A參考解析：本題考查股指期貨交易和股票交易的區(qū)別。股指期貨交易的交易對(duì)象是股指期貨合約，股票交易的交易對(duì)象是股票；（B、C錯(cuò)誤）股指期貨交易實(shí)行當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算。（D錯(cuò)誤）股指期貨交易的買賣順序是雙向交易，即可以賣出建倉(cāng)，也可以買入建倉(cāng)。（A正確）故本題選A。58.【單項(xiàng)選擇題】在不考慮交易費(fèi)用的情況下，買進(jìn)看漲期權(quán)一定盈利的情形是()。A.標(biāo)的物價(jià)格在損益平衡點(diǎn)以上B.標(biāo)的物價(jià)格在損益平衡點(diǎn)以下C.標(biāo)的物價(jià)格在執(zhí)行價(jià)格與損益平衡點(diǎn)之間D.標(biāo)的物價(jià)格在執(zhí)行價(jià)格以上正確答案：A參考解析：在不考慮交易費(fèi)用的情況下，標(biāo)的物價(jià)格在損益平衡點(diǎn)以上，買進(jìn)看漲期權(quán)一定盈利。故本題選A。59.【單項(xiàng)選擇題】假設(shè)r=5％，d=1．5％，6月30日為6月期貨合約的交割日，4月1日、5月1日、6月1日及6月30日的現(xiàn)貨價(jià)格分別為1400、1420、1465及1440點(diǎn)，則4月1日、5月1日、6月1日及6月30日的期貨理論價(jià)格分別為（）點(diǎn)。A.1412．25；1428．28；1469．27；1440B.1412．25；1425．28；1460．27；1440C.1422．25；1428．28；1460．27；1440．25D.1422．25；1425．28；1469．27；1440．25正確答案：A參考解析：根據(jù)無(wú)套利區(qū)間公式，有：4月1日至6月30日，持有期為3個(gè)月，即3／12年，則F(4月1日，6月30日)=1400×[1+(5-1．5)％×3／12]=1412．25(點(diǎn))；5月1日至6月30日，持有期為2個(gè)月，即2／12年，則F(5月1日，6月30日)=1420×[1+(5-1．5)％×2／12]=1428．28(點(diǎn))；6月1日至6月30日，持有期為1個(gè)月，即1／12年，則F(6月1日，6月30日)=1465×[1+(5-1．5)％×1／12]=1469．27(點(diǎn))；6月30日至6月30日，持有期為0個(gè)月，即0／12年，則F(6月1日，6月30日)=1440×[1+(5-1．5)％×0／12]=1440(點(diǎn))。60.【單項(xiàng)選擇題】以下關(guān)于利率期貨的說(shuō)法中，正確的是()。A.目前在中金所交易的國(guó)債期貨都屬于短期利率期貨品種B.3個(gè)月的歐洲美元期貨屬于短期利率期貨品種C.中長(zhǎng)期利率期貨合約的標(biāo)的主要是中長(zhǎng)期國(guó)債，期限在5年以上D.短期利率期貨一般采用實(shí)物交割正確答案：B參考解析：B項(xiàng)正確，3個(gè)月的歐洲美元期貨屬于短期利率期貨品種。A項(xiàng)錯(cuò)誤，根據(jù)利率期貨合約標(biāo)的期限不同，利率期貨分為短期利率期貨和中長(zhǎng)期利率期貨兩類。目前在中金所交易的國(guó)債期貨屬于中長(zhǎng)期利率期貨合約。C項(xiàng)錯(cuò)誤，中長(zhǎng)期利率期貨合約的標(biāo)的主要是中長(zhǎng)期國(guó)債，也稱為國(guó)債期貨，期限在1年以上。D項(xiàng)錯(cuò)誤，短期利率期貨一般采用現(xiàn)金交割。故本題選B。61.【多項(xiàng)選擇題】下列選項(xiàng)屬于利率類衍生品的是（）。A.利率互換B.利率期貨C.利率期權(quán)D.利率遠(yuǎn)期正確答案：A,B,C,D參考解析：常見的利率類衍生品主要有利率遠(yuǎn)期、利率期貨、利率期權(quán)、利率互換四大類。故本題選ABCD。62.【多項(xiàng)選擇題】對(duì)于商品期貨合約而言，當(dāng)交易所調(diào)整交易保證金比率時(shí)，考慮的因素有()。A.是否出現(xiàn)異常交易情況B.是否連續(xù)出現(xiàn)漲跌停板C.合約持倉(cāng)量的大小D.距離交割月份的遠(yuǎn)近正確答案：A,B,C,D參考解析：我國(guó)境內(nèi)交易所對(duì)商品期貨交易保證金比率的規(guī)定呈現(xiàn)如下特點(diǎn)：(1)一般來(lái)說(shuō)，交易保證金比率隨著交割臨近而提高；（D項(xiàng)）(2)隨著合約持倉(cāng)量的增大，交易所將逐步提高該合約交易保證金比例；（C項(xiàng)）(3)當(dāng)某期貨合約出現(xiàn)連續(xù)漲跌停板的情況時(shí)，交易保證金比率相應(yīng)提高；（B項(xiàng)）(4)當(dāng)某品種某月份合約按結(jié)算價(jià)計(jì)算的價(jià)格變化，連續(xù)若干個(gè)交易日的累積漲跌幅達(dá)到一定程度時(shí)，交易所有權(quán)根據(jù)市場(chǎng)情況，對(duì)部分或全部會(huì)員的單邊或雙邊持倉(cāng)，按同比例或不同比例提高交易保證金水平；(5)當(dāng)某期貨合約交易出現(xiàn)異常情況時(shí)，交易所可按規(guī)定的程序調(diào)整交易保證金的比例。（A項(xiàng)）故本題選ABCD。63.【多項(xiàng)選擇題】下列關(guān)于“當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度”特點(diǎn)的描述中，正確的是()。A.對(duì)所有賬戶的交易及頭寸按不同品種、不同月份的合約分別進(jìn)行結(jié)算B.在對(duì)交易盈虧進(jìn)行結(jié)算時(shí)，僅對(duì)平倉(cāng)頭寸的盈虧進(jìn)行結(jié)算C.對(duì)交易頭寸所占用的保證金進(jìn)行逐月結(jié)算D.當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度是通過(guò)期貨交易分級(jí)結(jié)算體系實(shí)施的正確答案：A,D參考解析：當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度的實(shí)施呈現(xiàn)有以下特點(diǎn)：(1)對(duì)所有賬戶的交易及頭寸按不同品種、不同月份的合約分別進(jìn)行結(jié)算；（A項(xiàng)正確）(2)在對(duì)交易盈虧進(jìn)行結(jié)算時(shí)，不僅對(duì)平倉(cāng)頭寸的盈虧進(jìn)行結(jié)算，而且對(duì)未平倉(cāng)合約產(chǎn)生的浮動(dòng)盈虧也進(jìn)行結(jié)算；（B項(xiàng)錯(cuò)誤）(3)對(duì)交易頭寸所占用的保證金進(jìn)行逐日結(jié)算；（C項(xiàng)錯(cuò)誤）(4)當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度是通過(guò)期貨交易分級(jí)結(jié)算體系實(shí)施的。（D項(xiàng)正確）故本題選AD。64.【多項(xiàng)選擇題】當(dāng)市場(chǎng)中出現(xiàn)供給過(guò)剩，需求相對(duì)不足時(shí)，()。A.較近月份的合約價(jià)格下降幅度大于較遠(yuǎn)月份合約的下降幅度B.較近月份的合約價(jià)格上升幅度小于較遠(yuǎn)月份合約的上升幅度C.賣出較近月份的合約同時(shí)買入較遠(yuǎn)月份的合約，盈利的可能性比較大D.賣出較遠(yuǎn)月份的合約同時(shí)買入較近月份的合約，盈利的可能性比較大正確答案：A,B,C參考解析：當(dāng)市場(chǎng)中出現(xiàn)供給過(guò)剩，需求相對(duì)不足時(shí)，較近月份的合約價(jià)格下降幅度大于較遠(yuǎn)月份合約的下降幅度（A項(xiàng)），而較近月份的合約價(jià)格上升幅度小于較遠(yuǎn)月份合約的上升幅度（B項(xiàng)）。這種情況下，賣出較近月份的合約同時(shí)買入較遠(yuǎn)月份的合約（C項(xiàng)），盈利的可能性比較大。我們稱這種套利為熊市套利。故本題選ABC。65.【多項(xiàng)選擇題】某3個(gè)月到期的股指期貨合約，其期現(xiàn)套利信息如下表所示：則3個(gè)月后到期的該指數(shù)期貨合約()。A.理論價(jià)格=2500×[1+(6％-2％)／4]B.價(jià)格在2500×[1+(6％-2％)×3／12]-20以下存在反向套利機(jī)會(huì)C.價(jià)格在2500×[1+(6％+2％)×3／12]-20以上存在正向套利機(jī)會(huì)D.價(jià)格在2500×[1+(6％-2％)×3／12]+20以上存在正向套利機(jī)會(huì)正確答案：A,B,D參考解析：根據(jù)股指期貨理論價(jià)格計(jì)算公式S(t)[1+(r-d)×(T-t)／365]=2500×[1+(6％-2％)／4]=2525(點(diǎn))，則無(wú)套利區(qū)間是[S(t)[1+(r-d)×(T-t)／365]-TC，S(t)[1+(r-d)×(T-t)／365]+TC]。只有當(dāng)實(shí)際的期指高于上界時(shí)，正向套利才能夠獲利：反之，只有當(dāng)實(shí)際期指低于下界時(shí)，反向套利才能夠獲利。綜上，本題選ABD。66.【多項(xiàng)選擇題】大連期貨商品交易所上市的期貨品種包括（）。A.焦炭B.動(dòng)力煤C.棕櫚油D.焦煤正確答案：A,C,D參考解析：大連商品交易所上市交易的主要品種有玉米、黃大豆、豆粕、豆油、棕櫚油、線型低密度聚乙烯（LLDPE）、聚氯乙烯（PVC）、聚丙烯、焦炭、焦煤、鐵礦石、雞蛋、膠合板、玉米淀粉期貨等。動(dòng)力煤屬于鄭州商品交易所的品種。故本題選A、C、D。67.【多項(xiàng)選擇題】當(dāng)預(yù)期()時(shí)，交易者適合進(jìn)行牛市套利。A.同一期貨品種近月合約的價(jià)格上漲幅度大于遠(yuǎn)月合約的上漲幅度B.同一期貨品種近月合約的價(jià)格下跌幅度小于遠(yuǎn)月合約的下跌幅度C.同一期貨品種近月合約的價(jià)格上漲幅度小于遠(yuǎn)月合約的上漲幅度D.同一期貨品種近月合約的價(jià)格下跌幅度大于遠(yuǎn)月合約的上漲幅度正確答案：A,B參考解析：當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)供給不足、需求旺盛的情形，導(dǎo)致較近月份的合約價(jià)格上漲幅度大于較遠(yuǎn)月份的上漲幅度（A項(xiàng)），或者較近月份的合約價(jià)格下跌幅度小于較遠(yuǎn)月份的下跌幅度（B項(xiàng)）。無(wú)論是正向市場(chǎng)還是反向市場(chǎng)，在這種情況下，買入較近月份的合約同時(shí)賣出較遠(yuǎn)月份的合約進(jìn)行套利，盈利的可能性比較大，我們稱這種套利為牛市套利。故本題選AB。68.【多項(xiàng)選擇題】期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)與期貨交易所根據(jù)關(guān)系不同，一般可分為()。A.結(jié)算機(jī)構(gòu)是某一交易所的內(nèi)部機(jī)構(gòu)B.結(jié)算機(jī)構(gòu)是獨(dú)立的結(jié)算公司C.結(jié)算機(jī)構(gòu)是某一金融公司的內(nèi)部機(jī)構(gòu)D.結(jié)算機(jī)構(gòu)與交易所被同一機(jī)構(gòu)共同控制正確答案：A,B參考解析：期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)與期貨交易所根據(jù)關(guān)系不同，一般可分為兩種形式：①結(jié)算機(jī)構(gòu)是某一交易所的內(nèi)部機(jī)構(gòu)；②結(jié)算機(jī)構(gòu)是獨(dú)立的結(jié)算公司。故本題選AB。69.【多項(xiàng)選擇題】我國(guó)期貨公司與控股股東之間的獨(dú)立性要求包括()。A.經(jīng)營(yíng)獨(dú)立B.全部獨(dú)立C.管理獨(dú)立D.服務(wù)獨(dú)立正確答案：A,C,D參考解析：考察期貨公司獨(dú)立性的要求。期貨公司與控股股東、實(shí)際控制人之間保持經(jīng)營(yíng)獨(dú)立、管理獨(dú)立和服務(wù)獨(dú)立。故本題選ACD。70.【多項(xiàng)選擇題】運(yùn)用股指期貨進(jìn)行套期保值確定一個(gè)合理買賣股指期貨合約的數(shù)量應(yīng)考慮的因素包括()。A.股票或股票組合的β值B.股票或股票組合的α值C.股票或股票組合的流動(dòng)性D.股指期貨合約數(shù)量正確答案：A,D參考解析：要有效地對(duì)投資者的股票組合進(jìn)行保值，需要確定一個(gè)合理買賣股指期貨合約的數(shù)量，也就是說(shuō)，必須確定最優(yōu)套期保值比率。這需要引入β系數(shù)這一概念，包括：(1)單個(gè)股票的β系數(shù)；(2)股票組合的β系數(shù)；(3)最優(yōu)套期保值比率的確定，即確定買入或賣出的股指期貨合約數(shù)量。故本題選AD。71.【多項(xiàng)選擇題】按照對(duì)多方行權(quán)時(shí)間規(guī)定的不同，期權(quán)可以分為()。A.看漲期權(quán)B.看跌期權(quán)C.歐式期權(quán)D.美式期權(quán)正確答案：C,D參考解析：按照對(duì)多方行權(quán)時(shí)間規(guī)定的不同，可以將期權(quán)分為美式期權(quán)和歐式期權(quán)。故本題選CD。71.【多項(xiàng)選擇題】按照對(duì)多方行權(quán)時(shí)間規(guī)定的不同，期權(quán)可以分為()。A.看漲期權(quán)B.看跌期權(quán)C.歐式期權(quán)D.美式期權(quán)正確答案：C,D參考解析：按照對(duì)多方行權(quán)時(shí)間規(guī)定的不同，可以將期權(quán)分為美式期權(quán)和歐式期權(quán)。故本題選CD。72.【多項(xiàng)選擇題】我國(guó)推出的化工類期貨品種有（??）等。A.黃大豆B.精對(duì)苯二甲酸C.聚氯乙烯D.甲醇正確答案：B,C,D參考解析：精對(duì)苯二甲酸（PTA）、甲醇是鄭州商品交易所上市交易的主要品種之一；聚氯乙烯（PVC）是大連商品交易所上市交易的主要品種之一。黃大豆屬于農(nóng)產(chǎn)品期貨。故本題選BCD。73.【多項(xiàng)選擇題】關(guān)于股票期權(quán)，以下說(shuō)法正確的是（??）。A.股票認(rèn)沽期權(quán)就是股票看漲期權(quán)B.股票認(rèn)購(gòu)期權(quán)就是股票看跌期權(quán)C.股票認(rèn)沽期權(quán)就是股票看跌期權(quán)D.股票認(rèn)購(gòu)期權(quán)就是股票看漲期權(quán)正確答案：C,D參考解析：看漲期權(quán)的買方享有選擇購(gòu)買標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利，所以看漲期權(quán)也稱為買權(quán)、認(rèn)購(gòu)期權(quán)。看跌期權(quán)的買方享有選擇出售標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利，所以看跌期權(quán)也稱為賣權(quán)、認(rèn)沽期權(quán)。故本題選CD。74.【多項(xiàng)選擇題】以下關(guān)于美式期權(quán)和歐式期權(quán)的說(shuō)法，正確的是（??）。A.美式期權(quán)的買方只能在合約到期日行權(quán)B.美式期權(quán)的買方在規(guī)定的有效期限內(nèi)的任何交易日都可以行權(quán)C.歐式期權(quán)的買方在規(guī)定的有效期限內(nèi)的任何交易日都可以行權(quán)D.歐式期權(quán)的買方只能在合約到期日行權(quán)正確答案：B,D參考解析：美式期權(quán)，是指期權(quán)買方在期權(quán)到期日前（含到期日）的任何交易日都可以行使權(quán)利的期權(quán)。（B項(xiàng)）歐式期權(quán)，是指期權(quán)買方只能在期權(quán)到期日行使權(quán)利的期權(quán)。（D項(xiàng)）無(wú)論是歐式期權(quán)還是美式期權(quán)，在期權(quán)到期日之后買賣雙方權(quán)利義務(wù)均消除。故本題選BD。75.【多項(xiàng)選擇題】金融期貨的套期保值者大多是()。A.金融市場(chǎng)的投資者B.證券公司C.銀行D.保險(xiǎn)公司正確答案：A,B,C,D參考解析：金融期貨的套期保值者通常是金融市場(chǎng)的投資者、證券公司、銀行、保險(xiǎn)公司等金融機(jī)構(gòu)或者進(jìn)出口商等。故本題選ABCD。76.【多項(xiàng)選擇題】一國(guó)整體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況可以通過(guò)宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)來(lái)反映。投資者可以從宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和相關(guān)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的分析入手，包括()等相關(guān)數(shù)據(jù)。A.GDPB.CPIC.PMID.貨幣供應(yīng)量正確答案：A,B,C,D參考解析：一國(guó)整體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況可以通過(guò)宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)來(lái)反映。投資者可以從宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和相關(guān)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的分析入手，包括GDP、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率、CPI、PMI、失業(yè)率、貨幣供應(yīng)量、利率、匯率等相關(guān)數(shù)據(jù)，尋找宏觀經(jīng)濟(jì)、大宗商品價(jià)格和其他相關(guān)因素的內(nèi)在規(guī)律，分析和預(yù)測(cè)期貨價(jià)格。故本題選ABCD。77.【多項(xiàng)選擇題】利率期貨的空頭套期保值者在期貨市場(chǎng)上賣空利率期貨合約，其預(yù)期()。A.債券價(jià)格上升B.債券價(jià)格下跌C.市場(chǎng)利率上升D.市場(chǎng)利率下跌正確答案：B,C參考解析：空頭套期保值的操作是在期貨市場(chǎng)上賣空利率期貨合約。賣空的原因是預(yù)期債券價(jià)格將會(huì)下跌，而這種下跌是因?yàn)槭袌?chǎng)利率上升所導(dǎo)致的。故本題選BC。78.【多項(xiàng)選擇題】期貨投機(jī)行為的存在有一定的合理性，這是因?yàn)?)。A.生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者有規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的需求B.如果只有套期保值者參加期貨交易，則套期保值者難以達(dá)到轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的目的C.期貨投機(jī)者把套期保值者不能消除的風(fēng)險(xiǎn)消除了D.投機(jī)者可以抵消多頭期貨套期保值者和空頭期貨套期保值者之間的不平衡正確答案：A,B,D參考解析：ABD項(xiàng)正確，C項(xiàng)錯(cuò)誤，期貨投機(jī)者只是承擔(dān)了套期保值者轉(zhuǎn)移出來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，并沒有消除風(fēng)險(xiǎn)。79.【多項(xiàng)選擇題】下列關(guān)于期權(quán)內(nèi)涵價(jià)值和時(shí)間價(jià)值的說(shuō)法中，正確的有()。A.當(dāng)看跌期權(quán)行權(quán)價(jià)格小于標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格時(shí)，期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值大于0B.當(dāng)看漲期權(quán)價(jià)格大于期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值時(shí)，期權(quán)的時(shí)間價(jià)值大于0C.當(dāng)看漲期權(quán)行權(quán)價(jià)格小于標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格時(shí)，期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值大于0D.當(dāng)看跌期權(quán)價(jià)格大于期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值時(shí)，期權(quán)的時(shí)間價(jià)值小于0正確答案：B,C參考解析：看漲期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格；看跌期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=執(zhí)行價(jià)格-標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格。期權(quán)的時(shí)間價(jià)值=權(quán)利金-內(nèi)涵價(jià)值。A項(xiàng)：看跌期權(quán)行權(quán)價(jià)格-標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格<0．期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值等于0，故A項(xiàng)錯(cuò)。B項(xiàng)：看漲期權(quán)價(jià)格-內(nèi)涵價(jià)值>0，期權(quán)的時(shí)間價(jià)值大于0，故B項(xiàng)正確。C項(xiàng)：看漲期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格-行權(quán)價(jià)格>0，期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值大于0，故C項(xiàng)正確。D項(xiàng)：看跌期權(quán)價(jià)格-內(nèi)涵價(jià)值>0，期權(quán)的時(shí)間價(jià)值大于0，故D項(xiàng)錯(cuò)。故本題選BC。80.【多項(xiàng)選擇題】下列關(guān)于期貨市場(chǎng)上通過(guò)套期保值規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的說(shuō)法中，正確的有()。A.一般情況下，期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)相同B.期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格隨著期貨合約臨近交割趨于一致C.生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者通過(guò)套期保值來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，并最終消滅風(fēng)險(xiǎn)D.期貨投機(jī)者是期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者正確答案：A,B,D參考解析：A項(xiàng)正確，一般情況下，期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)相同。B項(xiàng)正確，期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格隨著期貨合約臨近交割趨于一致。C項(xiàng)錯(cuò)誤，D項(xiàng)正確，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者通過(guò)套期保值來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，但套期保值并不是消滅風(fēng)險(xiǎn)，而只是將其轉(zhuǎn)移出去，轉(zhuǎn)移出去的風(fēng)險(xiǎn)需要有相應(yīng)的承擔(dān)者，期貨投機(jī)者正是期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者。故本題選ABD。81.【多項(xiàng)選擇題】投資者預(yù)期市場(chǎng)利率下降，其合理的判斷和操作策略有()。A.適宜選擇國(guó)債期貨空頭策略B.適宜選擇國(guó)債期貨多頭策略C.國(guó)債期貨價(jià)格將下跌D.國(guó)債期貨價(jià)格將上漲正確答案：B,D參考解析：若投資者預(yù)期市場(chǎng)利率下降，債券價(jià)格將會(huì)上漲，便可選擇多頭策略，買入國(guó)債期貨合約，期待期貨價(jià)格上漲獲利；若投資者預(yù)期市場(chǎng)利率上升，債券價(jià)格將下跌，便可選擇空頭策略，賣出國(guó)債期貨合約，期待期貨價(jià)格下跌獲利。故本題選BD。82.【多項(xiàng)選擇題】每日價(jià)格最大波動(dòng)限制的確定主要取決于標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的()。A.頻繁程度B.波幅的大小C.最小變動(dòng)價(jià)位D.時(shí)間正確答案：A,B參考解析：每日價(jià)格最大波動(dòng)限制的確定主要取決于該種標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的頻繁程度和波幅的大小。一般來(lái)說(shuō)，標(biāo)的物價(jià)格波動(dòng)越頻繁、越劇烈，該商品期貨合約允許的每日價(jià)格最大波動(dòng)幅度就應(yīng)設(shè)置得大一些。故本題選AB。83.【多項(xiàng)選擇題】下列關(guān)于繪制K線圖規(guī)則的說(shuō)法中，正確的有()。A.K線最上方的一條細(xì)線稱為上影線B.K線下面的一條細(xì)線為下影線C.當(dāng)日收盤價(jià)低于開盤價(jià)，形成的K線為陽(yáng)線D.當(dāng)日收盤價(jià)高于開盤價(jià)，形成的K線為陰線正確答案：A,B參考解析：AB項(xiàng)正確，K線最上方的一條細(xì)線稱為上影線，K線下面的一條細(xì)線為下影線。CD項(xiàng)錯(cuò)誤，當(dāng)日收盤價(jià)高于開盤價(jià)，形成的K線為陽(yáng)線。當(dāng)日收盤價(jià)低于開盤價(jià)，形成的K線為陰線。故本題選AB。83.【多項(xiàng)選擇題】下列關(guān)于繪制K線圖規(guī)則的說(shuō)法中，正確的有()。A.K線最上方的一條細(xì)線稱為上影線B.K線下面的一條細(xì)線為下影線C.當(dāng)日收盤價(jià)低于開盤價(jià)，形成的K線為陽(yáng)線D.當(dāng)日收盤價(jià)高于開盤價(jià)，形成的K線為陰線正確答案：A,B參考解析：AB項(xiàng)正確，K線最上方的一條細(xì)線稱為上影線，K線下面的一條細(xì)線為下影線。CD項(xiàng)錯(cuò)誤，當(dāng)日收盤價(jià)高于開盤價(jià)，形成的K線為陽(yáng)線。當(dāng)日收盤價(jià)低于開盤價(jià)，形成的K線為陰線。故本題選AB。84.【多項(xiàng)選擇題】交易手續(xù)費(fèi)的高低對(duì)()有一定影響，交易手續(xù)費(fèi)過(guò)高會(huì)增加期貨市場(chǎng)的交易成本。A.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率B.市場(chǎng)流動(dòng)性C.成交量D.市場(chǎng)利率正確答案：B,C參考解析：交易手續(xù)費(fèi)，是指由期貨交易所按成交合約金額的一定比例或按成交合約手?jǐn)?shù)收取的費(fèi)用。交易手續(xù)費(fèi)的高低對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性和成交量有一定影響，交易手續(xù)費(fèi)過(guò)高會(huì)增加期貨市場(chǎng)的交易成本，擴(kuò)大無(wú)套利區(qū)間，降低市場(chǎng)的交易量，不利于市場(chǎng)的活躍，但可以起到抑制過(guò)度投機(jī)的作用。故本題選BC。84.【多項(xiàng)選擇題】交易手續(xù)費(fèi)的高低對(duì)()有一定影響，交易手續(xù)費(fèi)過(guò)高會(huì)增加期貨市場(chǎng)的交易成本。A.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率B.市場(chǎng)流動(dòng)性C.成交量D.市場(chǎng)利率正確答案：B,C參考解析：交易手續(xù)費(fèi)，是指由期貨交易所按成交合約金額的一定比例或按成交合約手?jǐn)?shù)收取的費(fèi)用。交易手續(xù)費(fèi)的高低對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性和成交量有一定影響，交易手續(xù)費(fèi)過(guò)高會(huì)增加期貨市場(chǎng)的交易成本，擴(kuò)大無(wú)套利區(qū)間，降低市場(chǎng)的交易量，不利于市場(chǎng)的活躍，但可以起到抑制過(guò)度投機(jī)的作用。故本題選BC。85.【多項(xiàng)選擇題】關(guān)于期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，表述正確的是()。A.可接受客戶委托，與客戶共享收益B.投資范圍應(yīng)遵守合同約定，且與客戶的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知與承受能力相匹配C.不得以獲取傭金或其他利益為目的，使用客戶資產(chǎn)進(jìn)行不必要的交易D.不得利用管理的客戶資產(chǎn)為第三方謀取不正當(dāng)利益，進(jìn)行利益輸送正確答案：B,C,D參考解析：A項(xiàng)錯(cuò)誤。資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的投資收益由客戶享有，損失由客戶承擔(dān)。B項(xiàng)正確。資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的投資范圍應(yīng)當(dāng)遵守合同約定，不得超出規(guī)定的范圍，且應(yīng)當(dāng)與客戶的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知與承受能力相匹配。C項(xiàng)正確。不得以獲取傭金或者其他利益為目的，使用客戶資產(chǎn)進(jìn)行不必要的交易。D項(xiàng)正確。不得以轉(zhuǎn)移資產(chǎn)管理賬戶收益或者虧損為目的，在不同賬戶之間進(jìn)行買賣，損害客戶利益。故本題選BCD。86.【多項(xiàng)選擇題】下列關(guān)于期貨投機(jī)者的說(shuō)法，正確的有()。A.期貨投機(jī)者試圖預(yù)測(cè)商品價(jià)格未來(lái)走勢(shì)，甘愿利用自己的資金去冒險(xiǎn)B.期貨投機(jī)者利用期貨市場(chǎng)轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)C.期貨投機(jī)者不斷買進(jìn)賣出期貨合約，期望從價(jià)格波動(dòng)中獲取利潤(rùn)D.當(dāng)投機(jī)者預(yù)測(cè)標(biāo)的物價(jià)格將要上漲，就擇機(jī)賣出期貨合約正確答案：A,C參考解析：A項(xiàng)正確，期貨投機(jī)者試圖預(yù)測(cè)商品價(jià)格未來(lái)走勢(shì)，甘愿利用自己的資金去冒險(xiǎn)。B項(xiàng)錯(cuò)誤，利用期貨市場(chǎng)轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)是套期保值者的特點(diǎn)。對(duì)于投機(jī)者來(lái)說(shuō)，實(shí)際的合約標(biāo)的物本身并不重要，重要的是標(biāo)的物的價(jià)格走勢(shì)與自己的預(yù)測(cè)是否一致。C項(xiàng)正確，期貨投機(jī)者不斷買進(jìn)賣出期貨合約，期望從價(jià)格波動(dòng)中獲取利潤(rùn)。D項(xiàng)錯(cuò)誤，當(dāng)投機(jī)者預(yù)測(cè)標(biāo)的物價(jià)格將要上漲，就擇機(jī)買進(jìn)期貨合約，反之則賣出。故本題選AC。87.【多項(xiàng)選擇題】適合做外匯期貨賣出套期保值的情形主要包括()。A.持有外匯資產(chǎn)者，擔(dān)心未來(lái)貨幣升值B.持有外匯資產(chǎn)者，擔(dān)心未來(lái)貨幣貶值C.持有外匯資產(chǎn)者，擔(dān)心未來(lái)外匯無(wú)法兌換D.出口商和從事國(guó)際業(yè)務(wù)的銀行預(yù)計(jì)未來(lái)某一時(shí)間將會(huì)得到一筆外匯，為了避免外匯匯率下跌造成損失正確答案：B,D參考解析：本題考查適合做外匯期貨賣出套期保值的情形。適合做外匯期貨賣出套期保值的情形主要包括：(1)持有外匯資產(chǎn)者，擔(dān)心未來(lái)貨幣貶值；（B項(xiàng)）(2)出口商和從事國(guó)際業(yè)務(wù)的銀行預(yù)計(jì)未來(lái)某一時(shí)間將會(huì)得到一筆外匯，為了避免外匯匯率下跌造成損失。（D項(xiàng)）故本題選BD。88.【多項(xiàng)選擇題】下列關(guān)于賣出看跌期權(quán)的說(shuō)法中，正確的有()。A.為增加標(biāo)的資產(chǎn)多頭的利潤(rùn)，可考慮賣出看跌期權(quán)B.賣出看跌期權(quán)履約時(shí)可對(duì)沖標(biāo)的資產(chǎn)多頭頭寸C.賣出看跌期權(quán)履約時(shí)可對(duì)沖標(biāo)的資產(chǎn)空頭頭寸D.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格窄幅整理，可考慮賣出看跌期權(quán)獲取權(quán)利金正確答案：C,D參考解析：A項(xiàng)錯(cuò)誤，賣出看漲期權(quán)可以增加標(biāo)的資產(chǎn)多頭的利潤(rùn)。B項(xiàng)錯(cuò)誤，賣出看跌期權(quán)履約時(shí)為標(biāo)的資產(chǎn)多頭，無(wú)法對(duì)沖資產(chǎn)多頭頭寸。C項(xiàng)正確，賣出看跌期權(quán)履約時(shí)可對(duì)沖標(biāo)的資產(chǎn)空頭頭寸。D項(xiàng)正確，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格窄幅整理，可考慮賣出看跌期權(quán)獲取權(quán)利金。故本題選CD。89.【多項(xiàng)選擇題】根據(jù)利率期貨合約標(biāo)的期限不同，利率期貨可以分為()。A.短期利率期貨合約B.中長(zhǎng)期利率期貨合約C.互換指數(shù)期貨合約D.股票指數(shù)期貨合約正確答案：A,B參考解析：根據(jù)利率期貨合約標(biāo)的期限不同，利率期貨分為短期利率期貨和中長(zhǎng)期利率期貨兩類。故本題選AB。90.【多項(xiàng)選擇題】外匯期貨交易一般可分為()。A.外匯期貨套期保值交易B.外匯期貨套利交易C.外匯期貨投機(jī)交易D.外匯期貨遠(yuǎn)期交易正確答案：A,B,C參考解析：外匯期貨交易一般可分為外匯期貨套期保值交易、外匯期貨投機(jī)和套利交易。故本題選ABC。91.【判斷題】在正向市場(chǎng)中，基差為正，現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格大于期貨市場(chǎng)的價(jià)格。()A.對(duì)B.錯(cuò)正確答案：錯(cuò)參考解析：當(dāng)期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格或者遠(yuǎn)期期貨合約價(jià)格高于近期期貨合約價(jià)格時(shí)，這種市場(chǎng)狀態(tài)稱為正向市場(chǎng)，此時(shí)基差為負(fù)值。92.【判斷題】所謂展期，是指在遠(yuǎn)月合約和近月合約上同時(shí)進(jìn)行相反方向開倉(cāng)的行為。()A.對(duì)B.錯(cuò)正確答案：錯(cuò)參考解析：展期，即用遠(yuǎn)月合約調(diào)換近月合約，將持倉(cāng)向后移。93.【判斷題】某交易者根據(jù)供求狀況分析判斷，將來(lái)一段時(shí)間棉花期貨遠(yuǎn)月合約上漲幅度要大于近月合約上漲幅度，該投資者最有可能獲利的操作是牛市套利。()A.對(duì)B.錯(cuò)正確答案：錯(cuò)參考解析：當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)供給不足、需求旺盛或者遠(yuǎn)期供給相對(duì)旺盛的情形，導(dǎo)致較近月份合約價(jià)格上漲幅度大于較遠(yuǎn)月份合約價(jià)格的上漲幅度，或者較近月份合約價(jià)格下降幅度小于較遠(yuǎn)月份合約價(jià)格的下跌幅度，無(wú)論是正向市場(chǎng)還是反向市場(chǎng)，在這種情況下，買入較近月份的合約同時(shí)賣出較遠(yuǎn)月份的合約進(jìn)行套利，盈利的可能性比較大，我們稱這種套利為牛市套利。94.【判斷題】交易成本中，借貸利率差成本與持有期的長(zhǎng)度無(wú)關(guān)。()A.對(duì)B.錯(cuò)正確答案：錯(cuò)參考解析：借貸利率差成本與持有期的長(zhǎng)度有關(guān)，它隨著持有期縮短而減少，當(dāng)持有期為零時(shí)(即交割日)，借貸利率差成本也為零；而交易費(fèi)用和市場(chǎng)沖擊成本卻是與持有期的長(zhǎng)短無(wú)關(guān)的，即使到交割日它也不會(huì)減少。95.【判斷題】中國(guó)期貨保證金監(jiān)控中心的成立，有利于保證期貨交易資金安全，維護(hù)投資者利益。（??）A.對(duì)B.錯(cuò)正確答案：對(duì)參考解析：中國(guó)期貨保證金監(jiān)控中心于2006年3月成立，作為期貨保證金安全存管機(jī)構(gòu)，監(jiān)控中心為有效降低保證金被挪用的風(fēng)險(xiǎn)，保證期貨交易資金安全以及維護(hù)投資者利益發(fā)揮了重要作用。96.【判斷題】互換雙方的現(xiàn)金流均為固定利率，這種互換通常是將融資的利息基礎(chǔ)由正常息票固定利率換為無(wú)息票固定利率，即固定利息一次性支付，此類互換被稱為零息互換。（

）A.對(duì)B.錯(cuò)正確答案：對(duì)參考解析：互換雙方的現(xiàn)金流均為固定利率，這種互換通常是將融資的利息基礎(chǔ)由正常息票固定利率換為無(wú)息票固定利率，即固定利息一次性支付，此類互換被稱為零息互換。97.【判斷題】股票價(jià)格指數(shù)是反映一組股票的價(jià)格平均變動(dòng)趨勢(shì)的指標(biāo)。（??）A.對(duì)B.錯(cuò)正確答案：對(duì)參考解析：股票指數(shù)（國(guó)內(nèi)多稱股價(jià)指數(shù)，簡(jiǎn)稱股指），是反映和衡量所選擇的一組股票的價(jià)格的平均變動(dòng)的指標(biāo)。

98.【判斷題】對(duì)套期保值者而言，基差交易是其套期保值交易的一個(gè)必經(jīng)步驟。()A.對(duì)B.錯(cuò)正確答案：錯(cuò)參考解析：對(duì)套期保值者而言，基差交易是套期保值的一種特殊形式，而不是必經(jīng)步驟。99.【判斷題】在期貨交易中，只有買方必須繳納一定的保證金，用于結(jié)算和保證履約。()A.對(duì)B.錯(cuò)正確答案：錯(cuò)參考解析：期貨交易實(shí)行保證金制度。在期貨交易中，期貨買方和賣方必須按照其所買賣期貨合約價(jià)值的一定比率(通常為5％～15％)繳納資金，用于結(jié)算和保證履約。100.【判斷題】執(zhí)行價(jià)格是指期權(quán)合約中約定的買方行權(quán)時(shí)買賣標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格。()A.對(duì)B.錯(cuò)正確答案：對(duì)參考解析：執(zhí)行價(jià)格又稱為履約價(jià)格、行權(quán)價(jià)格，是期權(quán)合約中約定的、買方行使權(quán)利時(shí)購(gòu)買或出售標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格。101.【判斷題】如果期貨期權(quán)被執(zhí)行，看跌期權(quán)的買方將會(huì)轉(zhuǎn)換為期貨合約的多頭頭寸。()A.對(duì)B.錯(cuò)正確答案：錯(cuò)參考解析：本題考查看跌期權(quán)的選擇。如果期貨期權(quán)被執(zhí)行，看跌期權(quán)的買方成為期貨合約的空頭，賣方成為多頭。102.【判斷題】交易者持有美元資產(chǎn)，擔(dān)心歐元兌美元的匯率上漲，可通過(guò)買入美元兌歐元看漲期權(quán)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。()A.對(duì)B.錯(cuò)正確答案：錯(cuò)參考解析：交易者持有美元資產(chǎn)，擔(dān)心歐元兌美元的匯率上漲，可通過(guò)買入美元兌歐元看跌期權(quán)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。103.【判斷題】會(huì)員制期貨交易所的權(quán)力機(jī)構(gòu)是股東大會(huì)，公司制期貨交易所的權(quán)力機(jī)構(gòu)是會(huì)員大會(huì)。()A.對(duì)B.錯(cuò)正確答案：錯(cuò)參考解析：會(huì)員制期貨交易所的權(quán)力機(jī)構(gòu)是會(huì)員大會(huì)，公司制期貨交易所的權(quán)力機(jī)構(gòu)是股東大會(huì)。104.【判斷題】當(dāng)近期合約價(jià)格的下跌幅度大于遠(yuǎn)期合約價(jià)格的下跌幅度時(shí)，牛市套利者將虧損(不計(jì)交易費(fèi)用)。()A.對(duì)B.錯(cuò)正確答案：對(duì)參考解析：當(dāng)近期合約價(jià)格的下跌幅度大于遠(yuǎn)期合約價(jià)格的下跌幅度時(shí)，牛市套利者將虧損。105.【判斷題】在不考慮交易費(fèi)用和期權(quán)權(quán)利金的情況下，當(dāng)看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格高于標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格時(shí)，該期權(quán)為虛值期權(quán)。()A.對(duì)B.錯(cuò)正確答案：錯(cuò)參考解析：在不考慮交易費(fèi)用和期權(quán)權(quán)利金的情況下，當(dāng)看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格高于標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格時(shí)，該期權(quán)為實(shí)值期權(quán)。106.【判斷題】買入套期保值的主要情形是投資者持有股票組合，擔(dān)心股市大盤下跌而影響股票組合的收益。()A.對(duì)B.錯(cuò)正確答案：錯(cuò)參考解析：本題考查買入套期保值的動(dòng)機(jī)。買入套期保值的主要情形是投資者在未來(lái)計(jì)劃持有股票組合，擔(dān)心股市大盤上漲而使購(gòu)買股票組合成本上升。107.【判斷題】實(shí)物交割結(jié)算價(jià)是指在進(jìn)行實(shí)物交割時(shí)商品交收所依據(jù)的基準(zhǔn)價(jià)格。不同的交易所，以及不同的實(shí)物交割方式，對(duì)交割結(jié)算價(jià)的規(guī)定不盡相同。()A.對(duì)B.錯(cuò)正確答案：對(duì)參考解析：題干表述正確。實(shí)物交割結(jié)算價(jià)，是指在實(shí)物交割時(shí)商品交收所依據(jù)的基準(zhǔn)價(jià)格。交割商品計(jì)價(jià)以交割結(jié)算價(jià)為基礎(chǔ)，再加上不同等級(jí)商品質(zhì)量升貼水以及異地交割倉(cāng)庫(kù)與基準(zhǔn)交割倉(cāng)庫(kù)的升貼水。108.【判斷題】K線理論認(rèn)為價(jià)格的變動(dòng)主要體現(xiàn)在開盤價(jià)、收盤價(jià)、結(jié)算價(jià)和平均價(jià)四個(gè)價(jià)格上。()A.對(duì)B.錯(cuò)正確答案：錯(cuò)參考解析：K線理論認(rèn)為價(jià)格的變動(dòng)主要體現(xiàn)在開盤價(jià)、收盤價(jià)、最高價(jià)和最低價(jià)四個(gè)價(jià)格上。109.【判斷題】當(dāng)現(xiàn)貨價(jià)格高于期貨價(jià)格時(shí)，基差為正，這種市場(chǎng)狀態(tài)稱為正向市場(chǎng)。()A.對(duì)B.錯(cuò)正確答案：錯(cuò)參考解析：當(dāng)期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格時(shí)，基差為負(fù)，這種市場(chǎng)狀態(tài)稱為正向市場(chǎng)；當(dāng)現(xiàn)貨價(jià)格高于期貨價(jià)格時(shí)，基差為正，這種市場(chǎng)狀態(tài)稱為反向市場(chǎng)。110.【判斷題】期貨公司為客戶申請(qǐng)、注銷各期貨交易所交易編碼，以及修改與交易編碼相關(guān)的客戶資料，應(yīng)當(dāng)統(tǒng)一通過(guò)中國(guó)證監(jiān)會(huì)辦理。（??）A.對(duì)B.錯(cuò)正確答案：錯(cuò)參考解析：期貨公司為客戶申請(qǐng)、注銷各期貨交易所交易編碼，同時(shí)為客戶修改與交易編碼相關(guān)的客戶資料。投資者應(yīng)當(dāng)統(tǒng)一通過(guò)監(jiān)控中心辦理開戶。111.【綜合題(單選)】8月時(shí)，10月份的大豆期貨價(jià)格為4000元／噸，現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格為3900元／噸。持倉(cāng)費(fèi)用約為60元／噸，則套利者會(huì)()。A.買入大豆現(xiàn)貨，并買入相應(yīng)10月大豆期貨B.買入大豆現(xiàn)貨，并賣出相應(yīng)10月大豆期貨C.賣出大豆現(xiàn)貨，并賣出相應(yīng)10月大豆期貨D.賣出大豆現(xiàn)貨，并買入相應(yīng)10月大豆期貨

正確答案：B參考解析：8月時(shí)，持倉(cāng)費(fèi)用為60元／噸，而期貨價(jià)格比現(xiàn)貨價(jià)格高100元／噸。期貨價(jià)格被高估或現(xiàn)貨價(jià)格被低估，可賣出期貨買入現(xiàn)貨，進(jìn)行套利。(注意：賣出被高估的，買入被低估的)

112.【綜合題(單選)】在菜粕期貨市場(chǎng)上，甲為菜粕合約的買方，開倉(cāng)價(jià)格為2100元/噸，乙為菜粕合約的賣方，開倉(cāng)價(jià)格為2300元/噸。甲乙雙方進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易，雙方商定的平倉(cāng)價(jià)為2260元/噸，商定的交收菜粕交割價(jià)比平倉(cāng)價(jià)低30元/噸。期轉(zhuǎn)現(xiàn)后，甲實(shí)際購(gòu)入菜粕的價(jià)格為____元/噸，乙實(shí)際銷售菜粕價(jià)格為____元/噸。（?）A.2100；2300B.2050；2280C.2230；2230D.2070；2270正確答案：D參考解析：雙方商定的交割價(jià)為2260-30=2230（元/噸），則甲實(shí)際購(gòu)入菜粕的價(jià)格=2230－(2260－2100)=2070(元/噸)；乙實(shí)際銷售菜粕的價(jià)格=2230＋(2300－2260)=2270(元/噸)。113.【綜合題(單選)】6月10日,某投機(jī)者預(yù)測(cè)瑞士法郎期貨將進(jìn)入牛市,于是在1瑞士法郎=0.8774美元的價(jià)位買入2手6月期瑞士法郎期貨合約。6月20日,瑞士法郎期貨價(jià)格果然上升。該投機(jī)者在1瑞士法郎=0.9038美元的價(jià)位賣出2手6月期瑞士法郎期貨合約，瑞士法郎期貨合約的交易單位是125000瑞士法郎，則該投資者()A.盈利528美元B.虧損528美元C.盈利6600美元D.虧損6600美元正確答案：C參考解析：(0.9038-0.8774)*125000*2=6600美元114.【綜合題(單選)】某日，鄭州商品交易所白糖期貨價(jià)格為5740元/噸，南寧同品級(jí)現(xiàn)貨白糖價(jià)格為5440元/噸，若將白糖從南寧運(yùn)到指定交割庫(kù)的所有費(fèi)用總和為160～190元/噸，持有現(xiàn)貨至合約交割的持倉(cāng)成本為30元/噸，則該白糖期現(xiàn)套利不可能的盈利額有（??）元/噸。（不考慮交易費(fèi)用）A.115B.105C.90D.80正確答案：A參考解析：當(dāng)期貨價(jià)格大于現(xiàn)貨價(jià)格時(shí)，稱作“正向市場(chǎng)”。正向市場(chǎng)主要反映了持倉(cāng)費(fèi)。盈利空間為：〔5740-5440-30-190〕～〔5740-5440-30-160〕，即80～110元/噸。115.【綜合題(單選)】6月11日，菜籽油現(xiàn)貨價(jià)格為8800元／噸。某榨油廠決定利用菜籽油期貨對(duì)其生產(chǎn)的菜籽油進(jìn)行套期保值。當(dāng)日該廠在9月份菜籽油期貨合約上建倉(cāng)，成交價(jià)格為8950元／噸。至8月份，現(xiàn)貨價(jià)格降至7950元／噸，該廠按此現(xiàn)貨價(jià)格出售菜籽油，同時(shí)將期貨合約對(duì)沖平倉(cāng)，通過(guò)套期保值，該廠菜籽油實(shí)際售價(jià)是8850元／噸，則該廠期貨合約對(duì)沖平倉(cāng)價(jià)格是（）元／噸。(不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用)A.8050B.9700C.7900D.9850正確答案：A參考解析：設(shè)該廠期貨合約對(duì)沖平倉(cāng)價(jià)格為x，則該廠菜籽油實(shí)際售價(jià)=現(xiàn)貨價(jià)格+期貨市場(chǎng)盈虧=7950+(8950-x)=8850(元／噸)，解得，x=8050(元／噸)。116.【綜合題(單選)】滬深300現(xiàn)貨指數(shù)為3000點(diǎn)，市場(chǎng)年利率為5％，年指數(shù)股息率為1％，3個(gè)月后交割的滬深300股指期貨合約的理論價(jià)格為()點(diǎn)。A.3120B.3180C.3045D.3030正確答案：D參考解析：根據(jù)股指期貨理論價(jià)格的計(jì)算公式，可得：F(t，T)=S(t)[1+(r-d)×(T-t)／365]=3000[1+(5％-1％)×3／12]=3030(點(diǎn))，其中：T-t就是t時(shí)刻至交割時(shí)的時(shí)間長(zhǎng)度，通常以天為計(jì)算單位，而如果用1年的365天去除，(T-t)／365的單位顯然就是年了；S(t)為t時(shí)刻的現(xiàn)貨指數(shù)；F(t，T)表示T時(shí)交割的期貨合約在t時(shí)的理論價(jià)格(以指數(shù)表示)；r為年利息率；d為年指數(shù)股息率。117.【綜合題(單選)】某投資者共擁有20萬(wàn)元總資本，準(zhǔn)備在黃金期貨上進(jìn)行多頭交易，當(dāng)時(shí)，每一合約需要初始保證金2500元。當(dāng)采取10％的規(guī)定來(lái)決定期貨頭寸多少時(shí)，該投資者最多可買入()手合約。A.4B.8C.10D.20正確答案：B參考解析：采用10％的規(guī)定，把總資本200000元乘以10％就得出在該筆交易中可以注入的金額，為200000×10％=20000(元)。每手黃金合約的保證金要求為2500元，20000÷2500=8，即交易商可以持有8手黃金合約的頭寸。118.【綜合題(單選)】假定滬鋁5月份合約和9月份合約價(jià)格變化如下表所示，則某套利者3月1日采用()套利策略可獲利。A.賣出5月合約，賣出9月合約B.買入5月合約，買入9月合約C.買入5月合約，賣出9月合約D.賣出5月合約，買入9月合約正確答案：D參考解析：如果套利者預(yù)期兩個(gè)或兩個(gè)以上期貨合約的價(jià)差將擴(kuò)大，則套利者將買入其中價(jià)格較高的合約，同時(shí)賣出價(jià)格較低的合約，這種套利為買入套利。3月1日兩份合約的價(jià)差為500元／噸，4月1日兩份合約的價(jià)差為550元／噸，所以，應(yīng)該買入9月份合約，賣出5月份合約。119.【綜合題(單選)】棉花期貨的多空雙方進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易。多頭開倉(cāng)價(jià)格為10210元／噸，空頭開倉(cāng)價(jià)格為10630元／噸，雙方協(xié)議以10450元／噸平倉(cāng)，以10400元／噸進(jìn)行現(xiàn)貨交收，不考慮交割成本，進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)后，多空雙方實(shí)際買賣價(jià)格為()。A.多方10160元／噸，空方10580元／噸B.多方10120元／噸，空方10120元／噸C.多方10640元／噸，空方10400元／噸D.多方10120元／噸，空方10400元／噸正確答案：A參考解析：期轉(zhuǎn)現(xiàn)后，多頭平倉(cāng)盈利=10450-10210=240(元／噸)，所以實(shí)際交易價(jià)格=10400-240=10160(元／噸)；空頭平倉(cāng)盈利=10630-10450=180(元／噸)，所以實(shí)際交易價(jià)格為10400+180=10580(元／噸)。120.【綜合題(單選)】若某投資者以4500元／噸的價(jià)格買入1手大豆期貨合約，為了防止損失，立即下達(dá)1份止損單，價(jià)格定于4480元／噸，則下列操作合理的有()。A.當(dāng)該合約市場(chǎng)價(jià)格下跌到4460元／噸時(shí)，下達(dá)1份止損單，價(jià)格定于4470元／噸B.當(dāng)該合約市場(chǎng)價(jià)格上漲到4510元／噸時(shí)，下達(dá)1份止損單，價(jià)格定于4520元／噸C.當(dāng)該合約市場(chǎng)價(jià)格上漲到4530元／噸時(shí)，下達(dá)1份止損單，價(jià)格定于4520元／噸D.當(dāng)該合約市場(chǎng)價(jià)格下跌到4490元／噸時(shí)，立即將該合約賣出正確答案：C參考解析：本題中，買入合約價(jià)格上漲時(shí)，可以重新設(shè)定止損單。止損單中的價(jià)格不能太接近當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格，也不能離市場(chǎng)價(jià)格太遠(yuǎn)。開始是以4500元／噸的價(jià)格買入，止損單，價(jià)格定于4480元／噸，那么首先排除A，因?yàn)閮r(jià)格跌到4480就拋售了，不會(huì)等下跌到4460元／噸。其次排除D，下跌到4490元／噸，不會(huì)賣出，因?yàn)橹箵p價(jià)格是4480（意思就是跌到4490的時(shí)候，還允許再跌10）。上漲到4510元／噸時(shí)，重新下的止損單，應(yīng)該低于4510（保住盈利），因此排除B。121.【綜合題(單選)】6月份，大豆現(xiàn)貨價(jià)格為700美分／蒲式耳，某榨油廠有一批大豆庫(kù)存，該廠預(yù)計(jì)大豆價(jià)格在第三季度可能會(huì)小幅下跌，故賣出10月份大豆美式看漲期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為740美分／蒲式耳，權(quán)利金為7美分／蒲式耳。則該榨油廠將蒙受損失的情況有()。A.9月份大豆現(xiàn)貨價(jià)格下跌至