跨國公司進化論

PAGE2PAGE5跨國公司進化論賈晉京跨國公司已成為當代全球經(jīng)濟在微觀層面上的象征，在當前的金融危機時期這種象征意義則愈發(fā)明顯。2011年7月，位于蘇黎世的瑞士聯(lián)邦理工學院（SwissFederalInstituteofTechnology，愛因斯坦的母校）發(fā)表了名為《全球公司控制網(wǎng)》（TheNetworkofGlobalCorporateControl）的報告，該報告的研究小組收集了全球3700萬家公司的股權結構數(shù)據(jù)，分析了世界上全部43060家跨國公司及將它們聯(lián)系起來的持股關系網(wǎng)絡。結果研究小組發(fā)現(xiàn)，持股關系網(wǎng)絡中占全球經(jīng)濟大約40%份額的一個部分最終都可追溯到一個由147家大公司構成的“超級實體”——該“超級實體”中的每一家公司的大部分所有權都屬于其他146家成員，而構成這個“超級實體”的147家公司，大多為金融機構。按規(guī)模排序，該名單中前10位的公司為：排名中英文名稱國家主業(yè)1巴克萊集團（Barclaysplc）英國綜合性銀行2美國資本集團（CapitalGroupCompaniesInc）美國資產(chǎn)管理3富達公司（FMRCorporation）美國基金4安盛集團（AXA）法國保險5道富集團（StateStreetCorporation）美國資產(chǎn)管理6摩根大通公司（JPMorganChase&Co）美國綜合性銀行7法通保險集團（Legal&GeneralGroupplc）英國保險8美國先鋒集團（VanguardGroupInc）美國基金9瑞士銀行集團（UBSAG）瑞士資產(chǎn)管理及投資銀行10美林公司（MerrillLynch&CoInc）美國資產(chǎn)管理及投資銀行不難看出，名單前10位都是金融機構。實際上前49位全都是金融機構，第一個出現(xiàn)的非金融機構是排名第50位的中國石化——這也是排名最高的中國公司。這個名單與更為常見的“世界500強企業(yè)排行榜”有著顯著的直觀區(qū)別，在美國《財富》雜志的2011年度世界500強企業(yè)排行榜上，前10位的公司為：排名中英文名稱國家主業(yè)1沃爾瑪（Wal-MartStores）美國超市2殼牌石油（RoyalDutchShell）英國/荷蘭石油3?？松梨冢‥xxonMobil）美國石油4碧辟公司（BP，原“英國石油”）英國石油5中國石化（SinopecGroup）中國石油6中國石油（CNPC）中國石油7中國國家電網(wǎng)公司（StateGrid）中國電力8豐田汽車公司（ToyotaMotor）日本汽車9日本郵政控股（JapanPostHoldings）日本郵政/銀行/保險10雪佛龍（Chevron）美國石油兩份名單之所以有著如此顯著的區(qū)別，原因在于排名標準不同：《全球公司控制網(wǎng)》是以持有的股份總價值為準，而《財富》全球500強排行榜則以年度營業(yè)收入為準。然而不同的標準卻造成了兩份榜單上榜公司所處行業(yè)截然不同的區(qū)別。事實上這種顯著區(qū)別恰好可以作為當代跨國公司體系之性質的注腳：金融業(yè)為紐帶，交叉持股，形成一張超越國界與產(chǎn)業(yè)劃分的經(jīng)濟之網(wǎng)。這樣一種格局下難怪金融危機會變成全面的經(jīng)濟危機。全球經(jīng)濟之網(wǎng)是怎樣形成這樣一種格局的呢？這是歷史累積而成的。如果說一家跨國公司的歷史就是一部全球經(jīng)濟史的話，那么跨國公司體系的歷史就是一部全球經(jīng)濟體系演化史。當前的格局是從16世紀“地理大發(fā)現(xiàn)”時代濫觴，歷經(jīng)殖民史、工業(yè)革命直到20世紀末“新經(jīng)濟革命”等時代演化而成，是既往各個時代歷史成果的累積，跨國公司的種種性質，亦皆蘊含其中。不同歷史時代的跨國公司差異懸殊，并且每一家跨國公司乃至整個全球經(jīng)濟體系都在隨著時代的變遷而不停改變形態(tài)。如果把一家跨國公司看作一種生物，全球經(jīng)濟體系就是由各個物種構成的“生態(tài)系統(tǒng)”。生物進化論認為，物種為了適應環(huán)境變化而處在不斷的演化過程之中，生態(tài)系統(tǒng)的結構也隨之變化。這個進化過程同樣可以用來描述跨國公司及全球經(jīng)濟體系數(shù)百年來的演化史?？鐕酒鹪从诠I(yè)革命前殖民時代的海上貿(mào)易，當時的跨國公司實際上遠洋販運組織。到19世紀末，隨著西方國家工業(yè)體系的建設完成，帝國主義時代到來，跨國公司也演化成從殖民地直接生產(chǎn)原材料（而非采購）運往西方國家進行加工的現(xiàn)代公司。二戰(zhàn)后的全球化時代，由于運輸、通信等現(xiàn)代技術的發(fā)展，跨國制造成為可能，作為超國界生產(chǎn)組織的現(xiàn)代意義上的跨國公司出現(xiàn)。進入20世紀80年代中期之后，隨著經(jīng)濟環(huán)境進一步變化，跨國公司體系事實上發(fā)展到一個“國際金融時代”，直到這一輪金融危機爆發(fā)……跨國公司“物種”演化的歷史就是一部全球現(xiàn)代史。公司之父”。鐵路網(wǎng)第一次真正把原先分割的地域聯(lián)入到同一個經(jīng)濟體系中，使它們必須遵從同一張時間表并進行相互分工，美國和歐洲完成了工業(yè)化，工廠成為經(jīng)濟運轉的中心環(huán)節(jié)，極大刺激了對原材料的需求。與此同時蒸汽輪船大大增加了海上運輸能力，使西方國家的對外擴張能力得到極大加強，于是一個列強瓜分世界版圖的帝國主義時代出現(xiàn)了。帝國主義時代的列強與殖民地之間的關系已徹底從貿(mào)易關系演變?yōu)榻y(tǒng)治關系，因此微觀層面上跨國公司的行為方式也就發(fā)生了新的變化，貿(mào)易轉運公司不再是中心，中心的位置讓給了直接在殖民地從事經(jīng)營的公司。這些在殖民地從事經(jīng)營的公司以資源開發(fā)為主，它們負責開采殖民地的原材料，再由貿(mào)易公司運送回母國的工廠進行加工制造。帝國主義時代誕生的殖民地資源開發(fā)公司著名的有力拓公司（RioTintoLimited）、必和公司（BrokenHillProprietaryCompanyLimited）、必拓公司（BillitonLimited）和殼牌石油公司等。從名稱上來說，其特點與殖民貿(mào)易公司就有著顯著的區(qū)別。以力拓公司為例，這家由怡和洋行創(chuàng)始人詹姆士·馬地臣的侄子休·馬地臣（HughMatheson）于1873年在西班牙創(chuàng)建的公司，是以創(chuàng)建地附近的一條河的名字Tinto命名的，而Rio在西班牙語中是“河”的意思。同樣，1885年成立的必和公司是以其所在地澳大利亞布羅肯山（意譯為“斷背山”）命名，1860年成立的必拓公司是以其所在地印尼的勿里洞島（Billiton）命名。這些公司名稱中“Limited”則表示有限責任公司，這是公司組成方式適應這一歷史時期的經(jīng)濟環(huán)境而發(fā)生的演進：由于工礦企業(yè)本身是一個有機整體，不像合伙貿(mào)易那樣可以拆分個人責任，因此責任承擔與出資比例相對應的規(guī)則就產(chǎn)生了。經(jīng)濟體系的變化也使得比較優(yōu)勢理論不再能夠很好地解釋國際貿(mào)易了：怎樣解釋國際貿(mào)易主要是殖民地向工業(yè)國家輸送原材料的現(xiàn)象呢？1919年，瑞典經(jīng)濟學家赫克歇爾（EliHeckscher）和俄林（BertilOhlin）提出了資源稟賦理論，認為一國出口什么主要是由其具有什么樣的豐富資源決定的，比如亞洲勞動力資源充足就輸出勞動力，澳大利亞礦產(chǎn)資源豐富就是輸出礦產(chǎn)品。從此資源稟賦理論成為國際貿(mào)易理論的核心，俄林后來在1977年獲得諾貝爾經(jīng)濟學獎。雨后春筍般涌現(xiàn)的工廠則對金融體系提出了新的需求：建設貸款。為此，新的類型的銀行出現(xiàn)了。一個代表性的案例是1870年以德國工業(yè)家族西門子家族為核心，在柏林成立了德意志銀行。這是一家服務于企業(yè)信貸的銀行，1871-1872年就陸續(xù)在法蘭克福、慕尼黑、萊比錫和德雷斯頓等地開設了分行。1887年，德意志銀行開創(chuàng)了企業(yè)初創(chuàng)服務，這是銀行史上的第一例。轉變：全球化時代代表性公司：豐田汽車公司、高盛公司代表性理論：新貿(mào)易理論二戰(zhàn)后，隨著一大批軍工技術轉入民用，“新科技革命”蓬勃展開。電子信息技術、噴氣式飛機、計算機、原子能、航天等技術的發(fā)展在20世紀50年代初到60年代末重塑了世界產(chǎn)業(yè)格局。有三個領域的變化使跨國公司的面貌發(fā)生了轉折性的改變：從跨國貿(mào)易轉變?yōu)榭鐕圃欤床辉賰H僅是在一國范圍內(nèi)制造出產(chǎn)品再銷售到另一國，而是產(chǎn)品的制造過程本身在不同國家進行。這三個領域是：集裝箱海運的出現(xiàn)使零部件跨國生產(chǎn)成為可能。1956年美國商人馬爾科姆·麥克萊恩（MalcomMcLean）開創(chuàng)了集裝箱海運業(yè)，他隨后創(chuàng)建了海陸聯(lián)合服務公司（Sea-LandService,Inc.）推廣這項事業(yè)。集裝箱使貨物在輪船、鐵路、公路間不需要重新包裝就能連續(xù)轉運，極大地降低了運輸成本。1966年集裝箱進入國際運輸，此后10年，國際制成品貿(mào)易量增長速度是全球制成品產(chǎn)量增長速度的2.5倍。通信技術的發(fā)展使跨國管理成為可能。國際航空的發(fā)展為人員流動帶來了便利。實際上這三個領域的變化也是全球化真正展開的標志，地球被緊密連接成了“地球村”。隨著跨國制造這種經(jīng)濟環(huán)境的變化擴展，一批將其生產(chǎn)體系分布在多個國家的跨國公司出現(xiàn)了，實際上這才是我們現(xiàn)在使用“跨國公司”這個詞的時候最多出現(xiàn)的義項。1960年，麻省理工學院的博士生海默（Hymer）在其博士論文中首次研究了“跨國公司”，這也是這個詞的起源，不過當時海默所指的跨國公司還只是進行跨國營銷?？鐕圃旃九d起的一個典型案例是豐田汽車公司。1933年成立的豐田汽車曾在二戰(zhàn)期間為日本法西斯生產(chǎn)裝甲車，戰(zhàn)后一度被整改。1950年由于朝鮮戰(zhàn)爭緣故，美國向日本企業(yè)提供大量訂單，豐田汽車趁機發(fā)展起來。1957年豐田汽車開始在美國設立銷售網(wǎng)點，不過由于海運費高昂，當時豐田參與爭奪的市場是高端汽車。1958年豐田在巴西設立了第一個海外制造廠，并且大量零部件是從日本發(fā)出。1984年豐田在美國設立了汽車制造廠。到2008年豐田已在全球26個國家建立了52個生產(chǎn)基地，這背后是一張龐大的全球物流網(wǎng)，把產(chǎn)自多個國家的零部件運往同樣散布多國的整車組裝廠。值得一提的是，跨國制造不僅僅使一批制造業(yè)跨國公司成長起來，很多非制造業(yè)的公司也被這個環(huán)境改變了，加入跨國公司行列，其中一個例子就是因渤海溢油事件而為中國公眾所注意到的康菲石油公司。康菲石油公司英文名為ConocoPhillips，即“大陸-菲利普斯”公司，是由大陸石油公司（Conoco）和菲利普斯石油公司于2002年合并而成的。20世紀60年代之前，大陸石油和菲利普斯石油都只能說是美國本土的中小型石油公司，并非跨國公司。但跨國制造的興起為這兩家公司發(fā)展成跨國公司提供了機遇。由于跨國制造的興起帶來的原油需求量劇增，很多原先不受國際石油巨頭重視的地區(qū)也被加以勘探開發(fā)，20世紀60年代初的利比亞就是這樣的地方。大陸石油公司和菲利普斯石油公司的國際化都起步于在利比亞的勘探開發(fā)，獲得成功之后，他們把產(chǎn)品就近運往歐洲。20世紀60年代，大陸石油公司和菲利普斯石油公司都在歐洲建起了煉油廠和加油站網(wǎng)絡，成為了跨國公司。此外，菲利普斯石油公司還參與了對日本的天然氣貿(mào)易和英國的北海石油開發(fā)，這都是經(jīng)濟全球化進程中的重要環(huán)節(jié)。在二戰(zhàn)后到20世紀70年代末，跨國制造分工主要在發(fā)達國家中展開，這就造成了國際貿(mào)易以“北-北貿(mào)易”為主導而不再是二戰(zhàn)前以“南-北貿(mào)易”為主的格局。這樣資源稟賦理論就不足以解釋這樣的貿(mào)易格局了。20世紀70年代末，美國經(jīng)濟學家保羅·克魯格曼提出一個問題：按照比較優(yōu)勢理論和資源稟賦理論，一個國家應該出口其具有比較優(yōu)勢或資源稟賦的產(chǎn)品并進口在這兩方面處于劣勢的產(chǎn)品，也就是說出口和進口的產(chǎn)品應該是不同的，然而實際情況是發(fā)達國家在大量出口和進口同種產(chǎn)品，比如當時美國既出口汽車又進口汽車，這該怎么解釋呢？克魯格曼寫了兩篇論文提出了解釋：由于汽車零部件的國際化產(chǎn)運，可以把大量的零部件選擇組裝成不同的汽車，從而形成不同品牌的整車相互競爭，發(fā)達國家進口和出口的實際上是不同品牌的汽車。這就是規(guī)模經(jīng)濟擴展出國界線的表現(xiàn)?？唆敻衤恼撐拈_創(chuàng)了“新貿(mào)易理論”，解釋了全球化制造時代的國際貿(mào)易。這也使得克魯格曼于2008年獲得諾貝爾經(jīng)濟學獎。全球化制造使經(jīng)濟體系變得更加復雜，也對金融提出了新的要求。由于出現(xiàn)了復雜多層次的國際商品市場，并且具有了先進的電子通信手段，因此與之相適應，20世紀70年代，一個全新的跨國金融體系產(chǎn)生了，這也被稱為金融革命。金融革命的核心是從套利交易發(fā)展起來的衍生金融體系，一家原先在二戰(zhàn)前不在頂級之列的金融公司——高盛公司在金融革命中成長為全球數(shù)一數(shù)二的投資銀行。20世紀70年代，在羅伯特·魯賓（RobertRubin）為首的團隊運作下，高盛在隨機過程分析、復雜數(shù)量化分析和數(shù)學模型化操作方面走在世界前列，為衍生金融體系發(fā)展到今天的規(guī)模做出了巨大的貢獻。而這種新的金融體系也為2008年的金融危機埋下了禍根。合流：國際金融時代代表性公司：蘋果公司、貝萊德公司代表性理論：金融工程學20世紀80年代中期，全球經(jīng)濟體系又開始出現(xiàn)了新的根本性變化，需要一個新的名字來命名它。盡管這個時代仍然被成為“全球化時代”，但我認為這是無法跟20世紀50年代到80年代初相區(qū)分的。實際上新的趨勢在80年代中期開始凸顯，到90年代可以說已經(jīng)完全取代了以跨國制造為特征的全球化過程——因為這個過程已經(jīng)完成，不是正在進行的過程了。這個80年代中期開始凸顯的新趨勢是什么呢？就是以全球制造業(yè)向中國這樣的發(fā)展中國家大轉移為基礎，發(fā)達國家產(chǎn)業(yè)金融化、“空心化”為特征形成的新的全球經(jīng)濟秩序。我們姑且稱之為“國際金融時代”——因為80年代中期開始金融衍生化、國際化出現(xiàn)一個大爆發(fā)，此后成為全球經(jīng)濟總量中的絕對“大頭”。國際金融時代的全球經(jīng)濟體系有哪些特點呢？第一是“合流”：前面三個時代的某些特點全都有；第二是“蛻變”：出現(xiàn)了很多新特點但又不能說是整個“生態(tài)系統(tǒng)”全換了新內(nèi)容。就“合流”這一層而言，殖民貿(mào)易時代的跨國公司如怡和洋行今天仍在，并且與之產(chǎn)生與同一時代的一些跨國貿(mào)易公司如路易達孚（LouisDreyfus）仍是國際販運的主宰。帝國主義時代產(chǎn)生的跨國公司如力拓、殼牌石油也依然是跨國資源企業(yè)的王者，只不過必和公司與必拓公司在2001年合并算是趕了國際金融時代公司并購浪潮的時髦而已。至于跨國制造企業(yè)的情況，就更不必多說。然而重大的變化也存在，集中體現(xiàn)在全球制造業(yè)分布和金融產(chǎn)業(yè)格局。20世紀80年代，國際制造業(yè)開始向以中國為代表的一些發(fā)展中國家轉移。一大標志是作為整個工業(yè)體系基礎環(huán)節(jié)的煉油和化工產(chǎn)業(yè)向發(fā)展中國家轉移。1980年被稱為世界煉油業(yè)的歷史轉折點，西方煉油業(yè)的“黃金時代”結束了，發(fā)達國家的煉油廠建設基本停滯。相反，大量煉油廠開始在發(fā)展中國家興建。以中東為起始，隨后亞太和非洲的煉油能力建設高速發(fā)展，其中增加最快的是中國和韓國。到目前，全球煉油能力約3/4在發(fā)展中國家，只有1/4在發(fā)達國家。發(fā)達國家自從制造業(yè)轉出，在工業(yè)領域還處在全球主導地位的跨國公司就只局限在比較少的部門了。蘋果公司是其中的代表。不過蘋果公司的存在也很能說明國際金融時代的特征：在產(chǎn)銷各個環(huán)節(jié)都高度需要新的金融工具，其公司本身就是由風險投資基金這種20世紀70年代才壯大的新型金融行業(yè)扶持起來的；上市和結構融資在其壯大的過程中具有特殊的重要性。至于其產(chǎn)品，拿iPhone來說，觸屏產(chǎn)自韓國，組裝在中國，只有核心的芯片是在美國生產(chǎn)，是典型的全球化制造品