2024央行貨幣金銀局

第頁央行貨幣金銀局范文一。央行的貨幣政策困局“資金交易員傷不起?！毖胄?月14日的再度提高存款準(zhǔn)備金率（下稱提準(zhǔn)）令這句早已流傳在機(jī)構(gòu)交易員中的悲呼更加聲嘶力竭。

自上一次（5月18日）存款準(zhǔn)備金率上調(diào)后，銀行資金面就持續(xù)緊張，市場(chǎng)利率也大幅走高。到了6月7日，央行意外實(shí)施的千億規(guī)模正回購更引發(fā)了市場(chǎng)資金鏈的斷裂，以至于有資金交易員大呼“災(zāi)難日”。

但“傷不起”的資金交易員和同樣“傷不起”的貨幣市場(chǎng)利率沒有迎來央行“一月一提準(zhǔn)”的豁免，在6月14日5月宏觀數(shù)據(jù)悉數(shù)公布后，央行非但沒有像往常那樣隔天提準(zhǔn)，反而就在當(dāng)天，并且是在債市和港股都尚未收盤時(shí)就宣布了提準(zhǔn)的消息。

對(duì)此，接受《投資者報(bào)》采訪的專家中，不論是交易部門的投行分析師還是市場(chǎng)旁觀者的政府經(jīng)濟(jì)學(xué)家都大呼“看不懂”。

提準(zhǔn)后的第二天，貨幣市場(chǎng)利率結(jié)束前幾日的短暫回落行情，便開始一路飆漲，收市時(shí)7天回購利率報(bào)6.23%，大幅上行205個(gè)基點(diǎn)，1月期回購利率7.55%，上行255個(gè)基點(diǎn)；shibor（上海銀行間同業(yè)拆放利率）也顯著走高，1月期報(bào)7.16%，1年期報(bào)4.96%。

平安證券固定收益部研究主管石磊在其微博上驚呼?！袄识硷j到6%～7%還買什么股票啊，全借出去好了，這樣高的利率如果維持幾天，基金都得被贖回變成銀行理財(cái)?！薄百Y金面大緊張要到周末，小緊張要到月底啦?！?/p>

供給式管理打亂市場(chǎng)預(yù)期

在接受《投資者報(bào)》采訪時(shí)，石磊表示，對(duì)提準(zhǔn)舉措，市場(chǎng)都不理解，之所以貨幣市場(chǎng)利率已經(jīng)波瀾驟起，而央行仍舊上調(diào)準(zhǔn)備金率，主要在于央行的管理模式是只考慮供給的數(shù)量管理方式，并不承諾維護(hù)貨幣市場(chǎng)利率穩(wěn)定。

6月7日的那一幕戲劇性行情鮮明地展現(xiàn)了這一點(diǎn)。7日適逢端午節(jié)假期后第一個(gè)交易日，央行上午意外實(shí)施千億規(guī)模正回購，加上農(nóng)行次級(jí)債繳款和正常的準(zhǔn)備金繳款等，端午節(jié)后資金需求下降的預(yù)期被突然打破，原本較為平靜的資金面驟然吃緊，諸多機(jī)構(gòu)交易員開始緊張地到處借錢，但由于央行的意外動(dòng)作使大機(jī)構(gòu)對(duì)資金收緊的預(yù)期加強(qiáng)而不愿拆出資金，當(dāng)日隔夜回購利率從2.5%躍升至3%，直到下午4點(diǎn)30分收市，仍有機(jī)構(gòu)沒有找到錢繳款，迫使交易時(shí)間延長。這一后來被資金交易員們稱為“災(zāi)難日”的一天在石磊看來，是場(chǎng)活生生的“流動(dòng)性擠兌”。

他表示，央行主要針對(duì)有能力供給資金的大銀行進(jìn)行管理，當(dāng)其意外提出要實(shí)施千億規(guī)模正回購時(shí)，資金的需求方不能同步得到信息，先知先覺的機(jī)構(gòu)就會(huì)由于緊縮預(yù)期而多儲(chǔ)備資金，這一行為依次傳導(dǎo)下去，機(jī)構(gòu)對(duì)資金的需求就會(huì)超過緊縮數(shù)量，也就是說，緊縮預(yù)期的加劇就像一個(gè)信號(hào)放大器，最終導(dǎo)致市場(chǎng)資金面緊張從而發(fā)生類似于擠兌的情況。

連續(xù)5周以來，央行公開市場(chǎng)操作累計(jì)凈投放資金4000～5000億元，加上商業(yè)銀行超額存款準(zhǔn)備金率有所回升，石磊判斷，央行此番提準(zhǔn)，大概以為調(diào)準(zhǔn)備金率收上3000多億元實(shí)在不算啥。如同上述故事一樣，回籠3000億元可能誘發(fā)機(jī)構(gòu)多儲(chǔ)備2000億元，最終變成收縮5000億元，因而這種供給管理型的模式顯然是失算的，結(jié)果只能是刺激貨幣市場(chǎng)利率飆升。

一般而言，一國央行總是要通過公開市場(chǎng)操作維護(hù)貨幣市場(chǎng)利率穩(wěn)定的，但中國央行的貨幣政策瞄準(zhǔn)的是存貸款利率，其對(duì)貨幣市場(chǎng)供給型數(shù)量調(diào)控模式并不承諾維持貨幣市場(chǎng)利率的穩(wěn)定，導(dǎo)致貨幣市場(chǎng)波瀾起伏，一旦供給面收緊，資金利率見風(fēng)就漲，市場(chǎng)預(yù)期極為不穩(wěn)，自然容易形成交易混亂。

因此除6月7日的這起事件外，今年年初也曾出現(xiàn)過機(jī)構(gòu)無法按時(shí)繳款而延長交易時(shí)間之事，且彼時(shí)市場(chǎng)資金面更為緊張，7天回購利率一度飆升到8%。

石磊還稱，央行極意外地上調(diào)準(zhǔn)備金率，不僅讓交易員對(duì)市場(chǎng)利率的穩(wěn)定預(yù)期消失，甚至央行在資金面已然十分緊張的狀態(tài)下仍舊選擇提準(zhǔn)而堅(jiān)持不加息的行為導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)貨幣政策是從緊還是從松都產(chǎn)生了分歧。

從緊派認(rèn)為，6月公開市場(chǎng)到期量大，估計(jì)外匯占款規(guī)模也不低，在當(dāng)天剛剛公布的5月cpi通脹創(chuàng)下新高后，央行在股市收盤后就立即宣布消息，是在釋放堅(jiān)定緊縮的政策信號(hào)。

然而從松派可以這樣理解。央行連續(xù)第12次上調(diào)準(zhǔn)備金，而在負(fù)利率極為顯著的狀況下堅(jiān)持不動(dòng)用利率手段，是管理層判斷通脹即將沖頂，動(dòng)用準(zhǔn)備金僅是為了對(duì)抗一時(shí)，從而避免加息加大經(jīng)濟(jì)下滑風(fēng)險(xiǎn)，為未來貨幣政策靈活性預(yù)留空間。

對(duì)貨幣政策制定者而言，市場(chǎng)對(duì)政策導(dǎo)向的根本預(yù)期出現(xiàn)混亂，顯然對(duì)宏觀調(diào)控是極為不利的。

加息投鼠忌器

法興銀行中國經(jīng)濟(jì)師姚煒表示，上調(diào)存款準(zhǔn)備金率反映了央行緊縮偏好，說明政策立場(chǎng)沒有轉(zhuǎn)變。然而，這一政策工具的選擇非常出乎意料。雖然公開市場(chǎng)在此前四周凈投放了2490億元，5月存款也增加了1.1萬億元，但銀行間市場(chǎng)利率仍居高不下，說明銀行的流動(dòng)性已經(jīng)被收緊了許多。繼續(xù)通過量化緊縮壓制銀行，效果未必會(huì)更好。

從去年10月央行以上調(diào)利率開啟這一輪緊縮以來，“提準(zhǔn)”一直是央行管理流動(dòng)性的日常手段。

然而連續(xù)提準(zhǔn)的累積效應(yīng)除了體現(xiàn)在5月新增貸款和貨幣供應(yīng)量保持低位外，還體現(xiàn)在商業(yè)銀行為彌補(bǔ)放貸能力受限的損失而“曲線救國”：其一是存貸比比例較低的大銀行將債券配置減少，騰挪出資金應(yīng)付準(zhǔn)備金繳款，從而避免利潤更高的放貸業(yè)務(wù)規(guī)?？s水，這顯然弱化了央行提準(zhǔn)的效果；其二，商業(yè)銀行放貸行為受到約束，就會(huì)積極拓展既不消耗資本金又能增加利潤收入的表外業(yè)務(wù)，銀行理財(cái)、信托貸款、委托貸款……種種金融創(chuàng)新的中間業(yè)務(wù)壯大反映出不斷提準(zhǔn)形成的金融抑制等于是在鼓勵(lì)金融脫媒，于是不但正規(guī)商業(yè)銀行的表外業(yè)務(wù)占比上升，影子銀行、地下錢莊的泛濫也促使非銀行信貸占比升高，從而使越來越多的錢脫離監(jiān)管視野，削弱了貨幣政策的調(diào)控效果。

正如本報(bào)前期報(bào)道（第20期《錢真的有那么緊嗎?！罚┲姓f明的那樣，盡管銀行體系內(nèi)資金干渴，但總體流動(dòng)性并不那么緊張，大量銀行外資金仍在左沖右突地尋找炒作目標(biāo)，從小品種農(nóng)產(chǎn)品到藝術(shù)品和玉石翡翠，可謂“旱的旱死，澇的澇死”。

在資金結(jié)構(gòu)極度扭曲的環(huán)境里，即便是國有大企業(yè)也在承擔(dān)實(shí)際貸款利率上浮的成本，更不必提備受壓迫的中小企業(yè)，除了央行和金融資本家能占得些便宜外，于企業(yè)和宏觀經(jīng)濟(jì)都全無好處，但央行為什么就是不加息。

全球有1.2萬億美元資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的紐約梅隆集團(tuán)市場(chǎng)分析董事總經(jīng)理尚柯杰（samarjitshankar）在6月15日會(huì)見央行行長周小川前接受了《投資者報(bào)》記者采訪，他表示，比起準(zhǔn)備金率，使用利率手段要更加小心，如果利率升得過快會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)帶來負(fù)面影響，會(huì)刺激更多熱錢流入中國，所以使用利率工具要非常謹(jǐn)慎。

國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀部一位不愿對(duì)外具名的人士也告訴《投資者報(bào)》記者，除了熱錢因素和地方融資平臺(tái)的還款成本提高會(huì)加大銀行信貸違約風(fēng)險(xiǎn)外，最重要的是政策忌憚加息會(huì)放大經(jīng)濟(jì)下滑風(fēng)險(xiǎn)，因而始終留有余地。

提準(zhǔn)或走入尾聲

國務(wù)院發(fā)展研究中心金融所主任范建軍則直言不諱地對(duì)《投資者報(bào)》表示，實(shí)際上，央行什么手段都不想動(dòng)用，但5月通脹再創(chuàng)新高，管理層出于政治考慮必須對(duì)此有所反應(yīng)，因此在多種政策工具中，諸害相權(quán)取其輕，選擇了動(dòng)用準(zhǔn)備金率，那么短期內(nèi)加息的可能性就大大降低。

受市場(chǎng)資金持續(xù)緊張影響，資金利率走高趨勢(shì)已延續(xù)一月，導(dǎo)致央票利率在一二級(jí)市場(chǎng)倒掛，發(fā)央票收縮流動(dòng)性已經(jīng)難有作為。除公開市場(chǎng)操作和加息外，作為一個(gè)額外的貨幣政策工具的匯率手段效果如何呢。

上述國研中心匿名人士表示，人民幣升值降低進(jìn)口價(jià)格，不但會(huì)加大中國進(jìn)口需求從而帶動(dòng)進(jìn)口品價(jià)格上漲，而且外國出口商一見人民幣升值就會(huì)率先提價(jià)，所以通過升值抑制通脹作用極其有限。

作為外籍人士的尚柯杰也稱，人民幣匯率升值對(duì)抑制通脹的短期效果存疑，需要等今年下半年甚至明年上半年的數(shù)據(jù)出來后才能確認(rèn)。

加息投鼠忌器、央票難有用武之地、升值又恐得不償失，央行挑來揀去，最終只剩下了準(zhǔn)備金率可用。

為補(bǔ)救提準(zhǔn)對(duì)中小企業(yè)在貸款上遭受的不公正待遇，5月底，銀監(jiān)會(huì)下發(fā)文件，力求通過鼓勵(lì)銀行發(fā)行小企業(yè)專項(xiàng)金融債、下調(diào)小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重、改變存貸比考核等政策，為小企業(yè)信貸打開局面。

但盡管當(dāng)局仍舊堅(jiān)持使用準(zhǔn)備金工具，并盡力減輕其副作用，在范建軍看來，準(zhǔn)備金工具已是走入死胡同，再無上調(diào)空間。他計(jì)算，5月提準(zhǔn)回籠貨幣的量超過了對(duì)沖外匯占款和央票到期的需要，已屬多此一舉，必令銀行間市場(chǎng)緊張，事后證明果然如此。

而這一次提準(zhǔn)依然在重蹈覆轍，必將刺激資金利率更迅猛上漲，倘若銀行拆借資金的成本持續(xù)逼近貸款利率，令放貸利潤減少，那么銀行喪失貸款動(dòng)力后，就難保銀行信貸體系還能否正常運(yùn)轉(zhuǎn)。

不過石磊認(rèn)為，

7、8月是資金需求淡季，而二季度是需求旺季，5月以來的銀行間市場(chǎng)資金緊張熬到6月后就會(huì)緩解，中國的銀行間市場(chǎng)利率走勢(shì)一向都是脈沖式的，不會(huì)出現(xiàn)持續(xù)上升，因此央行會(huì)有空間繼續(xù)提準(zhǔn)。

行動(dòng)還是等待。

央行拒不加息和堅(jiān)持提準(zhǔn)使市場(chǎng)對(duì)政策的預(yù)期出現(xiàn)混亂。指責(zé)者也由此分化，一派說，央行應(yīng)加息應(yīng)對(duì)通脹，而不是只調(diào)準(zhǔn)備金率；一派說，通脹馬上見頂，熬過去就行，不能為了做樣子而胡亂動(dòng)作。

國研中心的那位匿名人士和范建軍都認(rèn)為，貨幣政策的效果滯后實(shí)體經(jīng)濟(jì)半年，而通脹將在6月進(jìn)入沖頂階段，為了防止政策超調(diào)，而上調(diào)準(zhǔn)備金率又有諸多弊端，目前貨幣政策一動(dòng)不如一靜，只要熬過這一黎明前的黑暗即可。

范建軍判斷，7月初公布的6月cpi數(shù)據(jù)會(huì)接近6%的高位，屆時(shí)央行為顯示在努力對(duì)抗通脹將不得已最后加息一次，也有助于緩解深重的負(fù)利率泥潭，等到通脹在年中后逐步回落，央行將在8月下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，因此目前的貨幣緊縮已進(jìn)入尾聲。

中金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家彭文生也對(duì)《投資者報(bào)》表示，目前貨幣政策基本進(jìn)入穩(wěn)定階段，從貨幣政策緊縮到影響增長再到抑制通脹，有一個(gè)時(shí)間過程，所以到一定階段就需要讓累積的政策效應(yīng)發(fā)揮作用。目前經(jīng)濟(jì)已開始放緩，通脹也接近高點(diǎn)，貨幣緊縮確應(yīng)先暫停一下，待觀察效果后再考慮如何行動(dòng)，假如緊縮效果較好，甚至還可以再放松些。

德意志銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿也在6月16日發(fā)給記者的報(bào)告中提醒，應(yīng)當(dāng)注意未來幾個(gè)月會(huì)出現(xiàn)的宏觀政策松動(dòng)跡象。這些跡象可能包括高級(jí)官員下地方巡訪，國家發(fā)改委或銀監(jiān)會(huì)對(duì)過度緊縮的擔(dān)憂，部分房地產(chǎn)商還貸違約，地方政府融資平臺(tái)和銀行間談判更為艱難，中小企業(yè)的倒閉以及工業(yè)增加值同比增速下降至12%等。

假如果然如此，目前經(jīng)濟(jì)增速下滑，通脹未見減緩只是黎明前的黑暗，那么央行的貨幣調(diào)控困境和由此帶來的市場(chǎng)混亂可自然緩解，但假如下月數(shù)據(jù)公布后，央行判斷通脹形勢(shì)愈演愈烈，那么其有可能再度陷入被動(dòng)提準(zhǔn)并被動(dòng)加息的困境。

尚柯杰表示，不論加息還是提準(zhǔn)都是控制通脹預(yù)期，但中國通脹的驅(qū)動(dòng)力除貨幣因素外，還與貨幣政策不可控制的供給面有關(guān)，如果不改善食品供應(yīng)，那么一味使用貨幣政策效果有限。石磊也表示，雖然通脹是過多貨幣追逐有限商品的結(jié)果，但只關(guān)注貨幣，不關(guān)注商品顯然有失偏頗。當(dāng)貨幣政策進(jìn)入調(diào)控困局，動(dòng)用財(cái)政政策如減稅已是理所應(yīng)當(dāng)?！百Y金交易員傷不起?！毖胄?月14日的再度提高存款準(zhǔn)備金率（下稱提準(zhǔn)）令這句早已流傳在機(jī)構(gòu)交易員中的悲呼更加聲嘶力竭。

自上一次（5月18日）存款準(zhǔn)備金率上調(diào)后，銀行資金面就持續(xù)緊張，市場(chǎng)利率也大幅走高。到了6月7日，央行意外實(shí)施的千億規(guī)模正回購更引發(fā)了市場(chǎng)資金鏈的斷裂，以至于有資金交易員大呼“災(zāi)難日”。

但“傷不起”的資金交易員和同樣“傷不起”的貨幣市場(chǎng)利率沒有迎來央行“一月一提準(zhǔn)”的豁免，在6月14日5月宏觀數(shù)據(jù)悉數(shù)公布后，央行非但沒有像往常那樣隔天提準(zhǔn)，反而就在當(dāng)天，并且是在債市和港股都尚未收盤時(shí)就宣布了提準(zhǔn)的消息。

對(duì)此，接受《投資者報(bào)》采訪的專家中，不論是交易部門的投行分析師還是市場(chǎng)旁觀者的政府經(jīng)濟(jì)學(xué)家都大呼“看不懂”。

提準(zhǔn)后的第二天，貨幣市場(chǎng)利率結(jié)束前幾日的短暫回落行情，便開始一路飆漲，收市時(shí)7天回購利率報(bào)6.23%，大幅上行205個(gè)基點(diǎn)，1月期回購利率7.55%，上行255個(gè)基點(diǎn)；shibor（上海銀行間同業(yè)拆放利率）也顯著走高，1月期報(bào)7.16%，1年期報(bào)4.96%。

平安證券固定收益部研究主管石磊在其微博上驚呼?！袄识硷j到6%～7%還買什么股票啊，全借出去好了，這樣高的利率如果維持幾天，基金都得被贖回變成銀行理財(cái)?！薄百Y金面大緊張要到周末，小緊張要到月底啦?！?/p>

供給式管理打亂市場(chǎng)預(yù)期

在接受《投資者報(bào)》采訪時(shí)，石磊表示，對(duì)提準(zhǔn)舉措，市場(chǎng)都不理解，之所以貨幣市場(chǎng)利率已經(jīng)波瀾驟起，而央行仍舊上調(diào)準(zhǔn)備金率，主要在于央行的管理模式是只考慮供給的數(shù)量管理方式，并不承諾維護(hù)貨幣市場(chǎng)利率穩(wěn)定。

6月7日的那一幕戲劇性行情鮮明地展現(xiàn)了這一點(diǎn)。7日適逢端午節(jié)假期后第一個(gè)交易日，央行上午意外實(shí)施千億規(guī)模正回購，加上農(nóng)行次級(jí)債繳款和正常的準(zhǔn)備金繳款等，端午節(jié)后資金需求下降的預(yù)期被突然打破，原本較為平靜的資金面驟然吃緊，諸多機(jī)構(gòu)交易員開始緊張地到處借錢，但由于央行的意外動(dòng)作使大機(jī)構(gòu)對(duì)資金收緊的預(yù)期加強(qiáng)而不愿拆出資金，當(dāng)日隔夜回購利率從2.5%躍升至3%，直到下午4點(diǎn)30分收市，仍有機(jī)構(gòu)沒有找到錢繳款，迫使交易時(shí)間延長。這一后來被資金交易員們稱為“災(zāi)難日”的一天在石磊看來，是場(chǎng)活生生的“流動(dòng)性擠兌”。

他表示，央行主要針對(duì)有能力供給資金的大銀行進(jìn)行管理，當(dāng)其意外提出要實(shí)施千億規(guī)模正回購時(shí)，資金的需求方不能同步得到信息，先知先覺的機(jī)構(gòu)就會(huì)由于緊縮預(yù)期而多儲(chǔ)備資金，這一行為依次傳導(dǎo)下去，機(jī)構(gòu)對(duì)資金的需求就會(huì)超過緊縮數(shù)量，也就是說，緊縮預(yù)期的加劇就像一個(gè)信號(hào)放大器，最終導(dǎo)致市場(chǎng)資金面緊張從而發(fā)生類似于擠兌的情況。

連續(xù)5周以來，央行公開市場(chǎng)操作累計(jì)凈投放資金4000～5000億元，加上商業(yè)銀行超額存款準(zhǔn)備金率有所回升，石磊判斷，央行此番提準(zhǔn)，大概以為調(diào)準(zhǔn)備金率收上3000多億元實(shí)在不算啥。如同上述故事一樣，回籠3000億元可能誘發(fā)機(jī)構(gòu)多儲(chǔ)備2000億元，最終變成收縮5000億元，因而這種供給管理型的模式顯然是失算的，結(jié)果只能是刺激貨幣市場(chǎng)利率飆升。

一般而言，一國央行總是要通過公開市場(chǎng)操作維護(hù)貨幣市場(chǎng)利率穩(wěn)定的，但中國央行的貨幣政策瞄準(zhǔn)的是存貸款利率，其對(duì)貨幣市場(chǎng)供給型數(shù)量調(diào)控模式并不承諾維持貨幣市場(chǎng)利率的穩(wěn)定，導(dǎo)致貨幣市場(chǎng)波瀾起伏，一旦供給面收緊，資金利率見風(fēng)就漲，市場(chǎng)預(yù)期極為不穩(wěn)，自然容易形成交易混亂。

因此除6月7日的這起事件外，今年年初也曾出現(xiàn)過機(jī)構(gòu)無法按時(shí)繳款而延長交易時(shí)間之事，且彼時(shí)市場(chǎng)資金面更為緊張，7天回購利率一度飆升到8%。

石磊還稱，央行極意外地上調(diào)準(zhǔn)備金率，不僅讓交易員對(duì)市場(chǎng)利率的穩(wěn)定預(yù)期消失，甚至央行在資金面已然十分緊張的狀態(tài)下仍舊選擇提準(zhǔn)而堅(jiān)持不加息的行為導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)貨幣政策是從緊還是從松都產(chǎn)生了分歧。

從緊派認(rèn)為，6月公開市場(chǎng)到期量大，估計(jì)外匯占款規(guī)模也不低，在當(dāng)天剛剛公布的5月cpi通脹創(chuàng)下新高后，央行在股市收盤后就立即宣布消息，是在釋放堅(jiān)定緊縮的政策信號(hào)。

然而從松派可以這樣理解。央行連續(xù)第12次上調(diào)準(zhǔn)備金，而在負(fù)利率極為顯著的狀況下堅(jiān)持不動(dòng)用利率手段，是管理層判斷通脹即將沖頂，動(dòng)用準(zhǔn)備金僅是為了對(duì)抗一時(shí)，從而避免加息加大經(jīng)濟(jì)下滑風(fēng)險(xiǎn)，為未來貨幣政策靈活性預(yù)留空間。

對(duì)貨幣政策制定者而言，市場(chǎng)對(duì)政策導(dǎo)向的根本預(yù)期出現(xiàn)混亂，顯然對(duì)宏觀調(diào)控是極為不利的。

加息投鼠忌器

法興銀行中國經(jīng)濟(jì)師姚煒表示，上調(diào)存款準(zhǔn)備金率反映了央行緊縮偏好，說明政策立場(chǎng)沒有轉(zhuǎn)變。然而，這一政策工具的選擇非常出乎意料。雖然公開市場(chǎng)在此前四周凈投放了2490億元，5月存款也增加了1.1萬億元，但銀行間市場(chǎng)利率仍居高不下，說明銀行的流動(dòng)性已經(jīng)被收緊了許多。繼續(xù)通過量化緊縮壓制銀行，效果未必會(huì)更好。

從去年10月央行以上調(diào)利率開啟這一輪緊縮以來，“提準(zhǔn)”一直是央行管理流動(dòng)性的日常手段。

然而連續(xù)提準(zhǔn)的累積效應(yīng)除了體現(xiàn)在5月新增貸款和貨幣供應(yīng)量保持低位外，還體現(xiàn)在商業(yè)銀行為彌補(bǔ)放貸能力受限的損失而“曲線救國”：其一是存貸比比例較低的大銀行將債券配置減少，騰挪出資金應(yīng)付準(zhǔn)備金繳款，從而避免利潤更高的放貸業(yè)務(wù)規(guī)?？s水，這顯然弱化了央行提準(zhǔn)的效果；其二，商業(yè)銀行放貸行為受到約束，就會(huì)積極拓展既不消耗資本金又能增加利潤收入的表外業(yè)務(wù)，銀行理財(cái)、信托貸款、委托貸款……種種金融創(chuàng)新的中間業(yè)務(wù)壯大反映出不斷提準(zhǔn)形成的金融抑制等于是在鼓勵(lì)金融脫媒，于是不但正規(guī)商業(yè)銀行的表外業(yè)務(wù)占比上升，影子銀行、地下錢莊的泛濫也促使非銀行信貸占比升高，從而使越來越多的錢脫離監(jiān)管視野，削弱了貨幣政策的調(diào)控效果。

正如本報(bào)前期報(bào)道（第20期《錢真的有那么緊嗎?！罚┲姓f明的那樣，盡管銀行體系內(nèi)資金干渴，但總體流動(dòng)性并不那么緊張，大量銀行外資金仍在左沖右突地尋找炒作目標(biāo)，從小品種農(nóng)產(chǎn)品到藝術(shù)品和玉石翡翠，可謂“旱的旱死，澇的澇死”。

在資金結(jié)構(gòu)極度扭曲的環(huán)境里，即便是國有大企業(yè)也在承擔(dān)實(shí)際貸款利率上浮的成本，更不必提備受壓迫的中小企業(yè)，除了央行和金融資本家能占得些便宜外，于企業(yè)和宏觀經(jīng)濟(jì)都全無好處，但央行為什么就是不加息。

全球有1.2萬億美元資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的紐約梅隆集團(tuán)市場(chǎng)分析董事總經(jīng)理尚柯杰（samarjitshankar）在6月15日會(huì)見央行行長周小川前接受了《投資者報(bào)》記者采訪，他表示，比起準(zhǔn)備金率，使用利率手段要更加小心，如果利率升得過快會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)帶來負(fù)面影響，會(huì)刺激更多熱錢流入中國，所以使用利率工具要非常謹(jǐn)慎。

國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀部一位不愿對(duì)外具名的人士也告訴《投資者報(bào)》記者，除了熱錢因素和地方融資平臺(tái)的還款成本提高會(huì)加大銀行信貸違約風(fēng)險(xiǎn)外，最重要的是政策忌憚加息會(huì)放大經(jīng)濟(jì)下滑風(fēng)險(xiǎn)，因而始終留有余地。

提準(zhǔn)或走入尾聲

國務(wù)院發(fā)展研究中心金融所主任范建軍則直言不諱地對(duì)《投資者報(bào)》表示，實(shí)際上，央行什么手段都不想動(dòng)用，但5月通脹再創(chuàng)新高，管理層出于政治考慮必須對(duì)此有所反應(yīng)，因此在多種政策工具中，諸害相權(quán)取其輕，選擇了動(dòng)用準(zhǔn)備金率，那么短期內(nèi)加息的可能性就大大降低。

受市場(chǎng)資金持續(xù)緊張影響，資金利率走高趨勢(shì)已延續(xù)一月，導(dǎo)致央票利率在一二級(jí)市場(chǎng)倒掛，發(fā)央票收縮流動(dòng)性已經(jīng)難有作為。除公開市場(chǎng)操作和加息外，作為一個(gè)額外的貨幣政策工具的匯率手段效果如何呢。

上述國研中心匿名人士表示，人民幣升值降低進(jìn)口價(jià)格，不但會(huì)加大中國進(jìn)口需求從而帶動(dòng)進(jìn)口品價(jià)格上漲，而且外國出口商一見人民幣升值就會(huì)率先提價(jià)，所以通過升值抑制通脹作用極其有限。

作為外籍人士的尚柯杰也稱，人民幣匯率升值對(duì)抑制通脹的短期效果存疑，需要等今年下半年甚至明年上半年的數(shù)據(jù)出來后才能確認(rèn)。

加息投鼠忌器、央票難有用武之地、升值又恐得不償失，央行挑來揀去，最終只剩下了準(zhǔn)備金率可用。

為補(bǔ)救提準(zhǔn)對(duì)中小企業(yè)在貸款上遭受的不公正待遇，5月底，銀監(jiān)會(huì)下發(fā)文件，力求通過鼓勵(lì)銀行發(fā)行小企業(yè)專項(xiàng)金融債、下調(diào)小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重、改變存貸比考核等政策，為小企業(yè)信貸打開局面。

但盡管當(dāng)局仍舊堅(jiān)持使用準(zhǔn)備金工具，并盡力減輕其副作用，在范建軍看來，準(zhǔn)備金工具已是走入死胡同，再無上調(diào)空間。他計(jì)算，5月提準(zhǔn)回籠貨幣的量超過了對(duì)沖外匯占款和央票到期的需要，已屬多此一舉，必令銀行間市場(chǎng)緊張，事后證明果然如此。

而這一次提準(zhǔn)依然在重蹈覆轍，必將刺激資金利率更迅猛上漲，倘若銀行拆借資金的成本持續(xù)逼近貸款利率，令放貸利潤減少，那么銀行喪失貸款動(dòng)力后，就難保銀行信貸體系還能否正常運(yùn)轉(zhuǎn)。

不過石磊認(rèn)為，

7、8月是資金需求淡季，而二季度是需求旺季，5月以來的銀行間市場(chǎng)資金緊張熬到6月后就會(huì)緩解，中國的銀行間市場(chǎng)利率走勢(shì)一向都是脈沖式的，不會(huì)出現(xiàn)持續(xù)上升，因此央行會(huì)有空間繼續(xù)提準(zhǔn)。

行動(dòng)還是等待。

央行拒不加息和堅(jiān)持提準(zhǔn)使市場(chǎng)對(duì)政策的預(yù)期出現(xiàn)混亂。指責(zé)者也由此分化，一派說，央行應(yīng)加息應(yīng)對(duì)通脹，而不是只調(diào)準(zhǔn)備金率；一派說，通脹馬上見頂，熬過去就行，不能為了做樣子而胡亂動(dòng)作。

國研中心的那位匿名人士和范建軍都認(rèn)為，貨幣政策的效果滯后實(shí)體經(jīng)濟(jì)半年，而通脹將在6月進(jìn)入沖頂階段，為了防止政策超調(diào)，而上調(diào)準(zhǔn)備金率又有諸多弊端，目前貨幣政策一動(dòng)不如一靜，只要熬過這一黎明前的黑暗即可。

范建軍判斷，7月初公布的6月cpi數(shù)據(jù)會(huì)接近6%的高位，屆時(shí)央行為顯示在努力對(duì)抗通脹將不得已最后加息一次，也有助于緩解深重的負(fù)利率泥潭，等到通脹在年中后逐步回落，央行將在8月下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，因此目前的貨幣緊縮已進(jìn)入尾聲。

中金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家彭文生也對(duì)《投資者報(bào)》表示，目前貨幣政策基本進(jìn)入穩(wěn)定階段，從貨幣政策緊縮到影響增長再到抑制通脹，有一個(gè)時(shí)間過程，所以到一定階段就需要讓累積的政策效應(yīng)發(fā)揮作用。目前經(jīng)濟(jì)已開始放緩，通脹也接近高點(diǎn)，貨幣緊縮確應(yīng)先暫停一下，待觀察效果后再考慮如何行動(dòng)，假如緊縮效果較好，甚至還可以再放松些。

德意志銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿也在6月16日發(fā)給記者的報(bào)告中提醒，應(yīng)當(dāng)注意未來幾個(gè)月會(huì)出現(xiàn)的宏觀政策松動(dòng)跡象。這些跡象可能包括高級(jí)官員下地方巡訪，國家發(fā)改委或銀監(jiān)會(huì)對(duì)過度緊縮的擔(dān)憂，部分房地產(chǎn)商還貸違約，地方政府融資平臺(tái)和銀行間談判更為艱難，中小企業(yè)的倒閉以及工業(yè)增加值同比增速下降至12%等。

假如果然如此，目前經(jīng)濟(jì)增速下滑，通脹未見減緩只是黎明前的黑暗，那么央行的貨幣調(diào)控困境和由此帶來的市場(chǎng)混亂可自然緩解，但假如下月數(shù)據(jù)公布后，央行判斷通脹形勢(shì)愈演愈烈，那么其有可能再度陷入被動(dòng)提準(zhǔn)并被動(dòng)加息的困境。

尚柯杰表示，不論加息還是提準(zhǔn)都是控制通脹預(yù)期，但中國通脹的驅(qū)動(dòng)力除貨幣因素外，還與貨幣政策不可控制的供給面有關(guān)，如果不改善食品供應(yīng)，那么一味使用貨幣政策效果有限。石磊也表示，雖然通脹是過多貨幣追逐有限商品的結(jié)果，但只關(guān)注貨幣，不關(guān)注商品顯然有失偏頗。當(dāng)貨幣政策進(jìn)入調(diào)控困局，動(dòng)用財(cái)政政策如減稅已是理所應(yīng)當(dāng)。

范文二：基層央行貨幣金銀工作存在問題及建議基層央行貨幣金銀工作存在問題及建議

貨幣發(fā)行是基層央行的首要職能，貨幣發(fā)行部門又是央行的一個(gè)重要部門和要害崗位。一直以來，基層央行按照《發(fā)行庫管理辦法》配備了一定數(shù)量的發(fā)行人員，并在選配、管理發(fā)行人員方面較為慎重，目前在發(fā)行崗位上的人員可以說政治思想好，責(zé)任心和事業(yè)心強(qiáng)，無違法、違規(guī)行為。但是隨著貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)工作量的增加，對(duì)發(fā)行人員的素質(zhì)要求也越來越高，而實(shí)際工作中人員現(xiàn)狀已不能適應(yīng)業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，現(xiàn)就如何加強(qiáng)基層央行貨幣金銀工作人員現(xiàn)狀提出一些建議。

一、人員現(xiàn)狀及存在的問題

１、貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)量呈快速增長趨勢(shì)，導(dǎo)致發(fā)行人員勞動(dòng)強(qiáng)度加大。近年來，隨著國民經(jīng)濟(jì)的快速增長，人們的物質(zhì)生活水平不斷提高，市場(chǎng)現(xiàn)金投放總量也逐年增多，從而使人民銀行發(fā)行基金投放回籠總量逐年遞增，主要表現(xiàn)在累計(jì)投放總量、累計(jì)回籠總量和辦理出入業(yè)務(wù)筆數(shù)等方面，出入庫業(yè)務(wù)筆數(shù)也逐年增多。

２、發(fā)行人員不足且年齡偏老化。一是人員偏少。按有關(guān)規(guī)定管理發(fā)行庫不得少于五人，目前基層從事發(fā)行工作的人員只有四人，發(fā)行人員不僅每天要辦理出入庫業(yè)務(wù)，還要承擔(dān)損傷券回收、人民幣反假等其他業(yè)務(wù)，除發(fā)行部門負(fù)責(zé)人、管庫員和發(fā)行會(huì)計(jì)之間沒有相互兼崗?fù)?，均存在著一?/p>

身兼多崗的問題；二是發(fā)行人員平均年齡偏大。主要原因是基層人民銀行近十年來幾乎沒有新進(jìn)人員，支行在崗職工年齡普遍較大。

３、崗位設(shè)臵與人員配備數(shù)量不相稱。2006年正式在全國人民銀行貨幣金銀部門使用的《貨幣金銀信息管理系統(tǒng)》有六個(gè)子系統(tǒng)：會(huì)計(jì)核算子系統(tǒng)、庫房管理子系統(tǒng)、發(fā)行基金調(diào)撥子系統(tǒng)、反假幣子系統(tǒng)、維護(hù)子系統(tǒng)和貨幣管理子系統(tǒng)。現(xiàn)行信息系統(tǒng)對(duì)發(fā)行人員的要求越來越高，規(guī)定越來越細(xì)，二名管庫員在辦理出入庫業(yè)務(wù)同時(shí)，還要擔(dān)任庫房管理子系統(tǒng)和反假幣子系統(tǒng)的業(yè)務(wù)操作員，在發(fā)行工作量不斷增加而人員數(shù)量沒有相應(yīng)增加的情況下，管庫員的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相應(yīng)增大，在一定程度上影響到管庫員的工作積極性和辦理業(yè)務(wù)的效率。

４、崗位職責(zé)與人員素質(zhì)不相匹配。由于未對(duì)從事發(fā)行工作的人員進(jìn)行人民幣反假等業(yè)務(wù)的系統(tǒng)培訓(xùn)學(xué)習(xí)，因此會(huì)影響發(fā)行基金調(diào)撥崗、人民幣流通管理崗、反假貨幣管理崗等崗位職責(zé)的履行，隨著反假工作形勢(shì)日益嚴(yán)峻和貨幣流通量監(jiān)測(cè)的難度加大，對(duì)從事發(fā)行工作人員的素質(zhì)要求越來越高，其職責(zé)不僅要保證發(fā)行庫實(shí)物絕對(duì)安全，還要承擔(dān)人民幣反假、殘損券回收等業(yè)務(wù)，并及時(shí)反映轄內(nèi)貨幣流通情況，為制定貨幣政策提供最直接的依據(jù)。

二、幾點(diǎn)建議

貨幣發(fā)行工作不僅承擔(dān)著重大的安全責(zé)任，還承擔(dān)著從總量和結(jié)構(gòu)上保證轄內(nèi)現(xiàn)金供應(yīng)，為地方經(jīng)濟(jì)建設(shè)服務(wù)的重大責(zé)任，因此配備一定數(shù)量的貨幣發(fā)行人員，提高人員整體素質(zhì)，對(duì)履行基層央行貨幣發(fā)行職能，做好貨幣發(fā)行工作，起著至關(guān)重要的作用。結(jié)合工作實(shí)際，提出以下一些建議：

1、配足人員數(shù)量，確保業(yè)務(wù)正常開展。發(fā)行工作是人民銀行的一項(xiàng)重要的基礎(chǔ)業(yè)務(wù)，每個(gè)崗位都是要害部位，必須一人一崗，互相制約，因此人員必須配足，至少要保證發(fā)行工作人員有五人，防止出現(xiàn)因工作量過大、壓力過大而產(chǎn)生業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的情況。

２、以人為本，加強(qiáng)人員政治思想建設(shè)。一個(gè)人如果迷失了前進(jìn)的方向，就會(huì)干出違法違紀(jì)的事。因此要加大對(duì)發(fā)行人員的教育、管理、監(jiān)督、考核力度，重視發(fā)行人員的政治學(xué)習(xí)，做好有針對(duì)性的思想政治工作，從工作、生活上關(guān)心發(fā)行人員，落實(shí)各種福利待遇。

３、加強(qiáng)業(yè)務(wù)技能培訓(xùn)，提高業(yè)務(wù)素質(zhì)。隨著發(fā)行業(yè)務(wù)的發(fā)展和貨幣發(fā)行信息管理系統(tǒng)的應(yīng)用，對(duì)發(fā)行人員提出了更高的要求，要通過崗位練兵、以老帶新等形式，開展新知識(shí)、新業(yè)務(wù)和新技能的學(xué)習(xí)，在實(shí)踐中全面提高發(fā)行人員的素質(zhì)。

４、完善發(fā)行庫基礎(chǔ)設(shè)施，減輕發(fā)行人員勞動(dòng)強(qiáng)度。完善發(fā)行庫設(shè)施，改善工作環(huán)境?？筛鶕?jù)各庫的特點(diǎn)，添臵一

些輔助設(shè)施，如。電動(dòng)的開箱工具、用于搬運(yùn)錢箱的電瓶托盤車等設(shè)備，從而減輕發(fā)行人員的勞動(dòng)強(qiáng)度。

范文三：加強(qiáng)基層央行貨幣金銀隊(duì)伍建設(shè)的建議來稿摘登

的

束約力，強(qiáng)化賬戶核的后續(xù)管準(zhǔn)理。

（四）

堅(jiān)持人技防防合，結(jié)不斷完善安設(shè)全

持堅(jiān)以人本為，思想（責(zé)任輯編：春蕾王）（對(duì)校ｃＬ：）施。在發(fā)庫行全工作中安領(lǐng)，先的原，可以取則得事半功倍的成效。從但預(yù)案防件、確保安全的角度出發(fā)，做好在人防的同時(shí)搞，好物防和防技，可以安使全工作“的籬

笆”更牢固預(yù)，效果更防明顯。近幾，高科技年硬件設(shè)施的投用.為確保發(fā)行庫的全安到了起非常重的作要。用從前當(dāng)發(fā)行庫管理的際看實(shí)，人技防有防機(jī)的合結(jié)是保安確全的要必條件，二者相要相輔成，共同作用于全安這根個(gè)本之上。因，此進(jìn)一加步大對(duì)發(fā)行庫安全工作資的

投金入和術(shù)投技入是仍一項(xiàng)意義分十重大而任

倪松李明增

（中國民銀行人倫呼爾市貝一中ｌ，ｆ支海拉行爾２０１０８）０）

一（配備）量適從人員，確業(yè)?；鶎禹?xiàng)各業(yè)

務(wù)常艱異巨的作工。（責(zé)任輯編：王春）蕾（對(duì)校：ｃＬ）

務(wù)

的開。展前目基，層人銀民行貨幣金銀從業(yè)人員配不足備，是影基響層人民行銀貨幣銀金

各項(xiàng)管理職有能效發(fā)揮的原因之一。因此，在積極展好現(xiàn)開貨有幣金銀伍隊(duì)思想況狀日、

常工

作的動(dòng)態(tài)考察，動(dòng)貨調(diào)金幣銀工作人工作積員極的性時(shí)同配備一，定數(shù)量的貨幣銀金從業(yè)員人重視對(duì)貨，金銀幣隊(duì)的伍選拔培養(yǎng)，把熱愛幣金銀工作貨，有專業(yè)具識(shí)、知理管經(jīng)驗(yàn)、文綜字分合析力和熟練能運(yùn)用計(jì)算機(jī)的綜合性人才配到調(diào)貨幣金銀隊(duì)中來伍，適應(yīng)以日益加強(qiáng)的貨幣金銀工作需要。（二立足）崗位加，培訓(xùn)，提強(qiáng)高貨金幣銀隊(duì)伍體整素質(zhì)基層人。民銀行把要提貨幣高金銀隊(duì)伍的思想素質(zhì)和業(yè)務(wù)素質(zhì)結(jié)合來起，對(duì)人員

行進(jìn)多形式、層多的次理論學(xué)習(xí)和業(yè)務(wù)技能培，鼓訓(xùn)勵(lì)行人員“發(fā)干邊學(xué)邊”，使促行發(fā)人員做

負(fù)面

用信息信題及策建對(duì)

艷紅曾林史恩文薛

（中國人民銀行林錫郭勒中盟ｉｆ，支行錫林浩特０２６０００）中（國人銀民鑲行黃旗支行新力格寶鎮(zhèn)０３１５０２）

一

在的問存題

（

一銀）業(yè)行機(jī)構(gòu)征對(duì)信識(shí)知宣傳不到。位

從實(shí)際的況看情，許多

客戶了不負(fù)面解信用信息記錄，實(shí)際生活中只有數(shù)客少戶曾查詢并

了自己解的信用信記息錄，絕大多數(shù)戶客從未查詢過，也不了解己自的信用信息錄記；一些

到立客崗位“足精一”業(yè)，面對(duì)競(jìng)爭(zhēng)會(huì)“兩手”，從思想

上、業(yè)務(wù)上全發(fā)展面。

三立健建全考核和激勵(lì)機(jī)制，一步進(jìn)調(diào)

動(dòng)貨幣金人銀的員積極性和責(zé)任心、上進(jìn)心。

一

戶甚至示表，己的自住房按貸款揭慣于習(xí)銀行催收

無意，中產(chǎn)生負(fù)面了用信信息記錄。二銀行業(yè)機(jī)構(gòu)對(duì)客戶相關(guān)提示不。目夠

前有關(guān)行銀對(duì)負(fù)面信息記錄規(guī)定過嚴(yán)于格，缺乏人化性；對(duì)房按住揭貸還款款大多客，戶選擇提將前項(xiàng)款預(yù)存至指定戶由賬行銀期到扣。收但若預(yù)存項(xiàng)款少應(yīng)于金額，收或存款日滯

盡快是消除在發(fā)行庫管理作工吃中大鍋飯的

現(xiàn)象，實(shí)行崗位職責(zé)不、同待遇體現(xiàn)別差的管理模式。是二要善完度考核機(jī)年，制把定期考核

金

廣

角融

和平

時(shí)考核合結(jié)來起使，部干年考核更加科度化學(xué)規(guī)和范化通，過考考核積出極性。是完三善工資激勵(lì)機(jī)制。按照效率優(yōu)先、兼公平顧的原，則據(jù)各崗根位要求進(jìn)步量一化核考準(zhǔn)標(biāo)，完善工資分配勵(lì)機(jī)激制，使責(zé)任目標(biāo)津貼分配真起正到按勞分作用配引。入競(jìng)上爭(zhēng)崗，用優(yōu)獎(jiǎng)罰劣的管辦法理，提工高人員作的積極性和工作效率。

于扣后日款，無論相差少，多均在無任何提示

的情下記入況負(fù)面用信信記息錄。

（三）銀業(yè)機(jī)行構(gòu)片運(yùn)用面?zhèn)€信人報(bào)告用。

得使信用定性失公顯平、公正性；銀行業(yè)機(jī)

構(gòu)均

個(gè)人信用將告有報(bào)無負(fù)面記錄作為辦理信貸業(yè)務(wù)的前提條件，使許多非惡意形成負(fù)記面

范文四：基層央行貨幣金銀工作存在問題及建議基層央行貨幣金銀工作存在問題及建議

貨幣發(fā)行是基層央行的首要職能，貨幣發(fā)行部門又是央行的一個(gè)重要部門和要害崗位。一直以來，基層央行按照《發(fā)行庫管理辦法》配備了一定數(shù)量的發(fā)行人員，并在選配、管理發(fā)行人員方面較為慎重，目前在發(fā)行崗位上的人員可以說政治思想好，責(zé)任心和事業(yè)心強(qiáng)，無違法、違規(guī)行為。但是隨著貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)工作量的增加，對(duì)發(fā)行人員的素質(zhì)要求也越來越高，而實(shí)際工作中人員現(xiàn)狀已不能適應(yīng)業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，現(xiàn)就如何加強(qiáng)基層央行貨幣金銀工作人員現(xiàn)狀提出一些建議。

一、人員現(xiàn)狀及存在的問題

１、貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)量呈快速增長趨勢(shì)，導(dǎo)致發(fā)行人員勞動(dòng)強(qiáng)度加大。近年來，隨著國民經(jīng)濟(jì)的快速增長，人們的物質(zhì)生活水平不斷提高，市場(chǎng)現(xiàn)金投放總量也逐年增多，從而使人民銀行發(fā)行基金投放回籠總量逐年遞增，主要表現(xiàn)在累計(jì)投放總量、累計(jì)回籠總量和辦理出入業(yè)務(wù)筆數(shù)等方面，出入庫業(yè)務(wù)筆數(shù)也逐年增多。

２、發(fā)行人員不足且年齡偏老化。一是人員偏少。按有關(guān)規(guī)定管理發(fā)行庫不得少于五人，目前基層從事發(fā)行工作的人員只有四人，發(fā)行人員不僅每天要辦理出入庫業(yè)務(wù)，還要

承擔(dān)損傷券回收、人民幣反假等其他業(yè)務(wù)，除發(fā)行部門負(fù)責(zé)人、管庫員和發(fā)行會(huì)計(jì)之間沒有相互兼崗?fù)?，均存在著一人身兼多崗的問題；二是發(fā)行人員平均年齡偏大。主要原因是基層人民銀行近十年來幾乎沒有新進(jìn)人員，支行在崗職工年齡普遍較大。

３、崗位設(shè)臵與人員配備數(shù)量不相稱。2006年正式在全國人民銀行貨幣金銀部門使用的《貨幣金銀信息管理系統(tǒng)》有六個(gè)子系統(tǒng)：會(huì)計(jì)核算子系統(tǒng)、庫房管理子系統(tǒng)、發(fā)行基金調(diào)撥子系統(tǒng)、反假幣子系統(tǒng)、維護(hù)子系統(tǒng)和貨幣管理子系統(tǒng)?，F(xiàn)行信息系統(tǒng)對(duì)發(fā)行人員的要求越來越高，規(guī)定越來越細(xì)，二名管庫員在辦理出入庫業(yè)務(wù)同時(shí)，還要擔(dān)任庫房管理子系統(tǒng)和反假幣子系統(tǒng)的業(yè)務(wù)操作員，在發(fā)行工作量不斷增加而人員數(shù)量沒有相應(yīng)增加的情況下，管庫員的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相應(yīng)增大，在一定程度上影響到管庫員的工作積極性和辦理業(yè)務(wù)的效率。

４、崗位職責(zé)與人員素質(zhì)不相匹配。由于未對(duì)從事發(fā)行工作的人員進(jìn)行人民幣反假等業(yè)務(wù)的系統(tǒng)培訓(xùn)學(xué)習(xí)，因此會(huì)影響發(fā)行基金調(diào)撥崗、人民幣流通管理崗、反假貨幣管理崗等崗位職責(zé)的履行，隨著反假工作形勢(shì)日益嚴(yán)峻和貨幣流通量監(jiān)測(cè)的難度加大，對(duì)從事發(fā)行工作人員的素質(zhì)要求越來越高，其職責(zé)不僅要保證發(fā)行庫實(shí)物絕對(duì)安全，還要承擔(dān)人民

幣反假、殘損券回收等業(yè)務(wù)，并及時(shí)反映轄內(nèi)貨幣流通情況，為制定貨幣政策提供最直接的依據(jù)。

二、幾點(diǎn)建議

貨幣發(fā)行工作不僅承擔(dān)著重大的安全責(zé)任，還承擔(dān)著從總量和結(jié)構(gòu)上保證轄內(nèi)現(xiàn)金供應(yīng)，為地方經(jīng)濟(jì)建設(shè)服務(wù)的重大責(zé)任，因此配備一定數(shù)量的貨幣發(fā)行人員，提高人員整體素質(zhì)，對(duì)履行基層央行貨幣發(fā)行職能，做好貨幣發(fā)行工作，起著至關(guān)重要的作用。結(jié)合工作實(shí)際，提出以下一些建議：

1、配足人員數(shù)量，確保業(yè)務(wù)正常開展。發(fā)行工作是人民銀行的一項(xiàng)重要的基礎(chǔ)業(yè)務(wù)，每個(gè)崗位都是要害部位，必須一人一崗，互相制約，因此人員必須配足，至少要保證發(fā)行工作人員有五人，防止出現(xiàn)因工作量過大、壓力過大而產(chǎn)生業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的情況。

２、以人為本，加強(qiáng)人員政治思想建設(shè)。一個(gè)人如果迷失了前進(jìn)的方向，就會(huì)干出違法違紀(jì)的事。因此要加大對(duì)發(fā)行人員的教育、管理、監(jiān)督、考核力度，重視發(fā)行人員的政治學(xué)習(xí)，做好有針對(duì)性的思想政治工作，從工作、生活上關(guān)心發(fā)行人員，落實(shí)各種福利待遇。

３、加強(qiáng)業(yè)務(wù)技能培訓(xùn)，提高業(yè)務(wù)素質(zhì)。隨著發(fā)行業(yè)務(wù)的發(fā)展和貨幣發(fā)行信息管理系統(tǒng)的應(yīng)用，對(duì)發(fā)行人員提出了更高的要求，要通過崗位練兵、以老帶新等形式，開展新知

識(shí)、新業(yè)務(wù)和新技能的學(xué)習(xí)，在實(shí)踐中全面提高發(fā)行人員的素質(zhì)。

４、完善發(fā)行庫基礎(chǔ)設(shè)施，減輕發(fā)行人員勞動(dòng)強(qiáng)度。完善發(fā)行庫設(shè)施，改善工作環(huán)境?？筛鶕?jù)各庫的特點(diǎn)，添臵一些輔助設(shè)施，如：電動(dòng)的開箱工具、用于搬運(yùn)錢箱的電瓶托盤車等設(shè)備，從而減輕發(fā)行人員的勞動(dòng)強(qiáng)度。

范文五：基層央行貨幣金銀工作中存在的問題砰扔骷金電

肛ＦＡ～ＣＩＣＭＰＴＡＮＮＡＩＬＯＥＵＲＯＦＨＬＡＮ

付清支算

２００９３年月１日０第３期

蠢基層央貨行金幣銀工作中存在的問題■

中人國銀民XX市中行支行心張琦

人民幣是國我的法定幣貨。發(fā)行民人幣、理

管人民流通是幣國家律法賦予國中人民銀行的項(xiàng)基一本職。責(zé)隨著人民銀行金融務(wù)服職能的強(qiáng)化，基

１.

撤并發(fā)行庫后，觀上人民銀行用費(fèi)降低，客

風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)減，使少縣行支人員緊張的局得勢(shì)到緩解，但在民人幣管理職能上如銜接和何加卻強(qiáng)沒有理

順。沒有行發(fā)庫，支行沒有調(diào)節(jié)市場(chǎng)發(fā)的行基金，縣

層央

通行過抓調(diào)撥、供應(yīng)、流化通人在民幣管強(qiáng)保理

等面方進(jìn)行有了益的探索和實(shí)踐，成了較為完形

難

以全面掌握和時(shí)及了解轄區(qū)內(nèi)人民的幣流通情況，監(jiān)之管人員乏缺致，通流中人民幣質(zhì)量較加導(dǎo)過去明顯下降。據(jù)調(diào)查居民持手的２０元民人幣中成七新只３％占；幣投放試點(diǎn)份省，票損殘率０硬小接

近１０％。Ｏ

善

的人幣民流通理體管系。然而自部，分縣級(jí)人民銀行撤并發(fā)行庫以，于來管上的監(jiān)缺位現(xiàn)，了出由流通中的人民幣量差質(zhì)、面票額幣短缺、民幣小人

反假工作不夠深入等問題，些問題直接系關(guān)社到這

會(huì)安定、行信譽(yù)等。因此取，有效措施化管，銀采理強(qiáng)，做好貨幣金銀工作著有十重要分的意。義對(duì)

一

２

.分部人民縣銀行停了辦發(fā)庫行業(yè)務(wù)后金，機(jī)構(gòu)融現(xiàn)金運(yùn)調(diào)環(huán)節(jié)增加路，延，致長需現(xiàn)要線導(dǎo)金的層網(wǎng)基點(diǎn)為保證支，付常會(huì)出現(xiàn)不宜將流通經(jīng)的人民對(duì)幣外付支的情。

３況受庫存限額和調(diào)運(yùn)成本限制流，通的中人

.

基層央行、的貨幣金銀工存在作問題的

撤并發(fā)行庫的縣支行在人民幣管理上一

臺(tái)減功弓皂

弓民幣別券構(gòu)結(jié)失衡，面額票調(diào)劑幣難位到部。小縣代分理現(xiàn)金供應(yīng)的商業(yè)行銀，受調(diào)運(yùn)車輛

制限，于安全和效益方面考的慮，入調(diào)現(xiàn)金出在

時(shí)“大厭小”另營業(yè)外網(wǎng)點(diǎn)出人員怕納麻煩，。喜只

證保大票支付，領(lǐng)小票

，社會(huì)成小票流通緊不造

而張房庫卻不投去出的矛盾。同時(shí)商業(yè)銀行也以少小減額人民面幣庫的方式來存控制庫限額。存４.各金融機(jī)常構(gòu)以“婦難為無米之炊巧”

借為口，調(diào)整小面額券別和挑剔殘損人民職幣能對(duì)

履行到位不，互相推責(zé)任脫，響人幣民通流且管理影職的發(fā)責(zé)揮。.５人民幣反工作受到假一定程的影響。度

目前無庫支行由內(nèi)部于股整室合，來的貨幣金原

ＭＡ.０.Ｒ１２００９Ｏ.Ｎ３

付支清算２

００９年月３１０日第３期

坪扔

金骷巫肛

違操作行為。規(guī)建立完善縣域人民幣流通測(cè)監(jiān)和分析體四系全，工作制機(jī)，監(jiān)測(cè)善段手，提效升通流中健完有

銀

員均被人安到排其崗它工作位，貨假幣和民反人幣

通流管崗理多為兼職人員。因此，行人民幣流履

通管理執(zhí)法檢查織、人民反幣假宣傳訓(xùn)培、展組

發(fā)開行業(yè)學(xué)務(wù)習(xí)調(diào)研等工作難以開展。

人民幣的管理水平。是進(jìn)一步建健立全人民幣流

通一況監(jiān)測(cè)狀指標(biāo)體系，范統(tǒng)計(jì)口，徑分體點(diǎn)現(xiàn)規(guī)充和、面與性共性的結(jié)合。增是加科技投入，善個(gè)二完

發(fā)行幣員人結(jié)構(gòu)不合理，質(zhì)偏低貨二素１.人

配員備不足，直影接響貨幣金銀業(yè)務(wù)的

深入開展?，F(xiàn)撤縣庫支表面上配行了一人名員，但實(shí)上際是兼職的。人員的不足，是別遇到員人休特假等情況時(shí)，務(wù)工開作難展進(jìn)行。人民以幣反假業(yè)現(xiàn)場(chǎng)檢查宣傳日常與務(wù)業(yè)也在間和時(shí)人員配備上在著存大沖突較，多工得不到深作入開展。很２.人員結(jié)不構(gòu)合理務(wù)，質(zhì)素低偏一。是年齡業(yè)

大偏，體處于亞健康狀態(tài)爭(zhēng)，和新創(chuàng)意識(shí)強(qiáng)不，身競(jìng)

監(jiān)

測(cè)手段探，索設(shè)人民建流通幣狀況監(jiān)測(cè)系統(tǒng)，增強(qiáng)抽樣和統(tǒng)計(jì)準(zhǔn)的確性。二是加強(qiáng)測(cè)監(jiān)與現(xiàn)場(chǎng)檢查

的三有效合，結(jié)強(qiáng)監(jiān)測(cè)人員的責(zé)任，保心計(jì)資統(tǒng)確增料

的及性時(shí)、實(shí)性和完性整。真

立完區(qū)善域人民幣現(xiàn)金供應(yīng)體系。一是五建行資推保安質(zhì)門押部的運(yùn)金現(xiàn)存取方。式是推行二完和善人民幣現(xiàn)金存款取預(yù)約機(jī)。三制在是商業(yè)銀

行

試點(diǎn)建立現(xiàn)金調(diào)劑中心。是四采取將發(fā)行基金核

不少有高血壓、病椎、椎病疾病等。是過去長勁腰二

從事期繁重的庫管工作，乏學(xué)深造習(xí)會(huì)機(jī)，軌缺應(yīng)變轉(zhuǎn)能力低問等題。幣金銀管理機(jī)制欠科學(xué)貨三１貨幣金銀作工機(jī)制市場(chǎng)化程度。低由于商.

定庫存限，額立檢查、存業(yè)銀商行務(wù)庫的業(yè)辦建寄

法，立殘人損民幣回制度收和激勵(lì)機(jī)制，足建實(shí)立際實(shí)，解決撤庫帶來的新問題。切）化（理手管，段實(shí)解決通流中民人券幣六強(qiáng)切

業(yè)

銀通行改制過紛紛場(chǎng)化市，求安全運(yùn)行下最大追

利潤，將假反貨和幣現(xiàn)流結(jié)金構(gòu)質(zhì)量管理?xiàng)壱恢?，愿加投大入開反展假幣宣貨傳、訓(xùn)，成社不培會(huì)造服務(wù)能缺功位。而人民銀行卻沒有對(duì)應(yīng)的力有舉

別

結(jié)構(gòu)不合理的現(xiàn)狀一。是針對(duì)縣域不宜流通民人幣比例偏高，損券回籠壓庫上級(jí)，貨幣銀金部殘門協(xié)由調(diào)增加代理行和無縣金庫機(jī)構(gòu)融的現(xiàn)庫金存。二針是流對(duì)通人中幣券民別結(jié)不構(gòu)理合的現(xiàn)狀制，相定應(yīng)的措施強(qiáng)行按一定比搭例配小別券民人幣，規(guī)定金融機(jī)庫現(xiàn)存現(xiàn)構(gòu)金小券別人民幣比例，加增民《幣管理?xiàng)l例》中融金機(jī)調(diào)劑構(gòu)人民比例幣的人

職、責(zé)務(wù)和相應(yīng)處的罰款。條義）督（導(dǎo)銀業(yè)行機(jī)積構(gòu)極行履票幣流通介中

七

措，采取老套行一政命辦令法理管，甚差果。效仍２人幣民管理?xiàng)l例》一違些規(guī)行沒為有.《對(duì)

明確處的罰規(guī)定。在對(duì)金機(jī)融構(gòu)現(xiàn)場(chǎng)檢查中現(xiàn)發(fā)，金

融

機(jī)構(gòu)為了使利益最大化，極對(duì)待社會(huì)眾公辦理消

券別調(diào)劑和兌殘的要求。個(gè)別網(wǎng)點(diǎn)ｌ０元以下小面

額

票幣短缺嚴(yán)重有的，網(wǎng)點(diǎn)至連甚５元面０額的都

難以兌。換由《民于幣管理?xiàng)l例》沒有相應(yīng)的罰中人則

，這行種為無法進(jìn)行理處。對(duì)

責(zé)職。一是通加過對(duì)強(qiáng)市場(chǎng)調(diào)的查研究，時(shí)解了及

掌和握轄內(nèi)流通人民幣中的狀況，分析存在問的題，針對(duì)性地提出建議，上級(jí)貨部金門策決并和

為二

加強(qiáng)于幣金貨管銀工理作的建議關(guān)（

）優(yōu)化現(xiàn)行工作管理制機(jī)從。市場(chǎng)發(fā)展需一要、管對(duì)

象功能和實(shí)際操作管理發(fā)出，改完善監(jiān)

修工

作安排提有供參考值價(jià)的議建。是采多種取渠

二和道形式加強(qiáng)對(duì)轄金內(nèi)融構(gòu)機(jī)業(yè)的務(wù)指導(dǎo)，時(shí)及傳

達(dá)

相關(guān)的策政信息對(duì)；特殊業(yè)務(wù)計(jì)有劃和有目的針開地辦培訓(xùn)，班效升轄提內(nèi)出納人員政策水和平有

有現(xiàn)行管理機(jī)制發(fā)以，適應(yīng)形勢(shì)發(fā)展需，要服因克機(jī)制

不科學(xué)帶來被動(dòng)。的

業(yè)務(wù)

素質(zhì)。三是通過加大人民幣管理現(xiàn)場(chǎng)檢查工作力

度，督促金融機(jī)構(gòu)根據(jù)市場(chǎng)票面結(jié)構(gòu)及需求，合理組織現(xiàn)券金別供應(yīng)和調(diào)劑工作，保市場(chǎng)對(duì)小票確幣需的求；督促金機(jī)融按照構(gòu)人幣民相關(guān)規(guī)定，挑

改影響業(yè)務(wù)開展的管理規(guī)條定款，提二修以操高作的可行性。）化（縣級(jí)人民銀行人民幣流通管理職能。三強(qiáng)

一是

保人民證幣流通管人理員穩(wěn)的定性和連續(xù)性。

剔殘損券，持流通中人民的幣整潔。保度

責(zé)（編任輯：暉王）

是二采取多種措施加大原封新券的投放度力。是加強(qiáng)三人民幣流通市場(chǎng)管監(jiān)力度法，查處金機(jī)融構(gòu)

依

ＭＡＲ.００９.Ｎ.Ｏ１２０３

范文六：對(duì)加強(qiáng)基層央行貨幣金銀隊(duì)伍建設(shè)的思考對(duì)加強(qiáng)基層央行貨幣金銀隊(duì)伍建設(shè)的思考

隨著金融體制改革的不斷深入，人民銀行進(jìn)一步強(qiáng)化了貫徹執(zhí)行貨幣政策、維護(hù)金融穩(wěn)定、提高金融服務(wù)的職能，貨幣金銀工作在基層業(yè)務(wù)工作中的作用和地位日益突出，人民幣流通管理、反假和高科技、高技術(shù)電子化的應(yīng)用等項(xiàng)工作更為重要.這就給基層央行從事貨幣金銀工作隊(duì)伍的建設(shè)提出了更高的要求和標(biāo)準(zhǔn).加強(qiáng)貨幣金銀隊(duì)伍建設(shè)和人員素質(zhì)的提高，對(duì)于基層人民銀行正確履行中央銀行職責(zé)具有十分重要的意義.隨著金融體制改革的不斷深入，人民銀行進(jìn)一步強(qiáng)化了貫徹執(zhí)行貨幣政策、維護(hù)金融穩(wěn)定、提高金融服務(wù)的職能，貨幣金銀工作在基層業(yè)務(wù)工作中的作用和地位日益突出，人民幣流通管理、反假和高科技、高技術(shù)電子化的應(yīng)用等項(xiàng)工作更為重要.這就給基層央行從事貨幣金銀工作隊(duì)伍的建設(shè)提出了更高的要求和標(biāo)準(zhǔn).加強(qiáng)貨幣金銀隊(duì)伍建設(shè)和人員素質(zhì)的提高，對(duì)于基層人民銀行正確履行中央銀行職責(zé)具有十分重要的意義.對(duì)加強(qiáng)基層央行貨幣金銀隊(duì)伍建設(shè)的思考

隨著金融體制改革的不斷深入，人民銀行進(jìn)一步強(qiáng)化了貫徹執(zhí)行貨幣政策、維護(hù)金融穩(wěn)定、提高金融服務(wù)的職能，貨幣金銀工作在基層業(yè)務(wù)工作中的作用和地位日益突出，人民幣流通管理、反假和高科技、高技術(shù)電子化的應(yīng)用等項(xiàng)工作更為重要.這就給基層央行從事貨幣金銀工作隊(duì)伍的建設(shè)提出了更高的要求和標(biāo)準(zhǔn).加強(qiáng)貨幣金銀隊(duì)伍建設(shè)和人員素質(zhì)的提高，對(duì)于基層人民銀行正確履行中央銀行職責(zé)具有十分重要的意義.隨著金融體制改革的不斷深入，人民銀行進(jìn)一步強(qiáng)化了貫徹執(zhí)行貨幣政策、維護(hù)金融穩(wěn)定、提高金融服務(wù)的職能，貨幣金銀工作在基層業(yè)務(wù)工作中的作用和地位日益突出，人民幣流通管理、反假和高科技、高技術(shù)電子化的應(yīng)用等項(xiàng)工作更為重要.這就給基層央行從事貨幣金銀工作隊(duì)伍的建設(shè)提出了更高的要求和標(biāo)準(zhǔn).加強(qiáng)貨幣金銀隊(duì)伍建設(shè)和人員素質(zhì)的提高，對(duì)于基層人民銀行正確履行中央銀行職責(zé)具有十分重要的意義.

范文七：推動(dòng)央行貨幣金銀文化建設(shè)的實(shí)踐與思考XX省融研金

究２０１４.０３

推動(dòng)行貨幣央金文化銀建的設(shè)踐與實(shí)思考

中國人銀行呼民和浩特中心行貨支金幣處課題組

貨銀幣金銀工作央是行要的重礎(chǔ)基業(yè)，務(wù)貨幣金銀文化建設(shè)是央行文化重的要組成部分。

的

平，臺(tái)使全人員體增強(qiáng)主翁人意識(shí)，與體整團(tuán)隊(duì)同呼、吸共成長。二制度文化健全的。度制化是文貨幣金銀

文化的重組成要部。分在制度文化設(shè)建中，

好良貨的金幣文銀是化提升央貨幣金銀工行作

水平、增強(qiáng)貨幣金隊(duì)銀伍質(zhì)素的效有障保自從。總行在全國幣金貨工銀作議上會(huì)提出發(fā)行“人”概念的后，貨幣金文化銀建的設(shè)要重性緊迫性、漸引逐起注。關(guān)本文推就動(dòng)央貨行金幣文化銀設(shè)作建如下分思考。析

一

突出全安規(guī)范和度執(zhí)行制建設(shè)力保，安證高效全標(biāo)順目利現(xiàn)。在實(shí)貨幣金銀文化設(shè)建過程中，全員參與主民理管程的越高度越，有利于動(dòng)工作積極調(diào)性。幣金銀貨門應(yīng)建立開放的部溝通制度，可以及了解時(shí)工員的思動(dòng)態(tài)想同。，強(qiáng)化監(jiān)督，規(guī)范時(shí)管理行為，營造諧和的化文圍氛，促進(jìn)幣貨銀金理管水提高。平（三團(tuán)隊(duì)）文化。只通有培過養(yǎng)團(tuán)隊(duì)神精，才能斷創(chuàng)造不業(yè)新績。幣貨金銀化建設(shè)的重文要任務(wù)，是在就門內(nèi)部營部造有于利團(tuán)隊(duì)展發(fā)的良好氛圍，使導(dǎo)領(lǐng)領(lǐng)導(dǎo)與、導(dǎo)與員工領(lǐng)、員工與員之工間精誠合作促，進(jìn)作目標(biāo)順利工現(xiàn)。實(shí)同，時(shí)處理要貨幣金好部門銀各銀行業(yè)與金機(jī)融構(gòu)之間、與民銀人行設(shè)內(nèi)部門間的之關(guān)系，可能盡減地工作上少的礙障，爭(zhēng)方取方面面的理解和持支。

（四）創(chuàng)文新化創(chuàng)。新可以為貨金銀文幣化

貨幣金銀化建文設(shè)內(nèi)

涵貨

幣金銀化文，是貨金銀幣門部作為個(gè)一隊(duì)團(tuán)，在長工作期中形成共的同想理、同共職、責(zé)共榮譽(yù)同和行為規(guī)范的稱，總是具有貨幣金部銀特色門精的財(cái)神富總和的，從對(duì)成員業(yè)有感召力和凝聚力，能眾把多的興人趣、目的、需要及以由產(chǎn)此的生為行一統(tǒng)來。起面對(duì)當(dāng)前貨幣金銀工作的形勢(shì)任務(wù)和貨，幣金銀文化包應(yīng)括：整潔、美麗環(huán)的境化文；“鐵制度、紀(jì)鐵律、鐵本賬的”管理文；化愛崗敬、業(yè)甘于奉獻(xiàn)、敢于當(dāng)擔(dān)、克奉己公的服務(wù)文；銳化意進(jìn)取、與俱時(shí)進(jìn)、適應(yīng)業(yè)發(fā)務(wù)需展要的先技進(jìn)文化；術(shù)豐多富、彩活健躍康的

人文關(guān)懷文化；人為本以、快樂作工的“家化”文等。等過以通上種文各建設(shè)化，使幣金銀貨業(yè)人員從工作在、學(xué)習(xí)、生中活逐提升思想步境界優(yōu)、化行為準(zhǔn)則、改良價(jià)值觀念、升華神精追求通。過集體的造塑和熏陶，點(diǎn)一一滴把看地虛無縹似緲的東西物成化行動(dòng)上的作和風(fēng)性格，進(jìn)而形成種一健康上向的化氛圍文，為促成進(jìn)央健行、康持續(xù)展發(fā)的成部分和組力動(dòng)之。源二、貨金幣銀文建化設(shè)基本內(nèi)容

一人本化。人才文一是個(gè)團(tuán)發(fā)隊(duì)展的寶

注入活

力，升建設(shè)提水平，進(jìn)貨