國有企業(yè)經(jīng)營者激勵與約束制度樣本

國有公司經(jīng)營者勉勵與約束制度[內容提綱]當前國有公司改革進入核心階段，存量達十萬億國有公司如何才干保證高效運營？其中經(jīng)營者作用至關重要。為保證經(jīng)營者積極性，必要建立一套有效勉勵與約束制度。

在所有國企中，競爭性國企是中華人民共和國競爭力代表，本文僅針對此類國企討論。

[核心詞]

勉勵與約束制度

委托代理

公司治理構造

一、勉勵與約束概述

勉勵制度指組織為使組織成員行為與組織目的相一致制度，重要通過設立組織行為規(guī)范和根據(jù)組織成員行為而進行獎懲來運營。組織通過勉勵機制使組織成員有動機為實現(xiàn)組織目的工作。同步，組織為防止組織成員行為與組織目的相背離，建立了約束制度。

任何勉勵與約束制度都要遵循如下三個原則：一、委托人利益最大化；二、代理人參加工作收益不不大于不參加工作收益，即參加約束；三、代理人為委托人利益盡最大努力工作時得到最大收益，即勉勵相容約束。顯然，任何形式平均分派主義（大鍋飯和固定報酬制）及累進稅率制都是低效。

美國馬里蘭大學專家錢穎一指出：“市場經(jīng)濟與籌劃經(jīng)濟區(qū)別不但與否用價格配備資源，更本質是勉勵與約束制度不同”，“勉勵與約束都是市場經(jīng)濟中很本質東西，在有效配備資源背后起了主線性作用。產(chǎn)權也好，公司治理構造也好，最后是為了提供一種非常強有力勉勵機制，同步對決策人提供約束制度?！?/p>

二、產(chǎn)權與委托代理

產(chǎn)權指實際經(jīng)營中形成關于財產(chǎn)權責利關系。建立明晰產(chǎn)權制度對激

勵約束制度有重要意義。

產(chǎn)權不同于所有權。所有權反映是靜態(tài)財產(chǎn)最后歸屬問題，無論是公有，還是私有，并無優(yōu)劣之分。產(chǎn)權反映是支配運用財產(chǎn)規(guī)則，由使用權、支配權、收益權構成，有效產(chǎn)權制度是資源在國民經(jīng)濟各部門中按經(jīng)濟規(guī)律自由流動、組合重要因素。在勉勵約束制度中，討論顯然是產(chǎn)權制度，而不是所有權制度。

按照科斯定理：當交易費用不為零時，初始產(chǎn)權界定和經(jīng)濟組織形式就會對資源配備產(chǎn)生影響。在現(xiàn)實公司活動中，由于信息不對稱客觀存在，公司內部交易費用存在，只有建立明晰產(chǎn)權制度才干減少交易成本，實現(xiàn)資源優(yōu)化配備，保證委托人與代理人雙方權益。如果產(chǎn)權界定不清晰，競爭越激烈負效用也許越大，如咱們諸多國有公司進行“價格戰(zhàn)”，產(chǎn)品價格低于成本，因素就在產(chǎn)權界定不清晰。產(chǎn)權意義在于使每個人對自己行為后果承擔相應責任。產(chǎn)權是最基本治理構造，是最普通也是最重要勉勵機制。改革過程不能繞過產(chǎn)權制度改革這一環(huán)節(jié)，這里不是互補關系。

當前國企產(chǎn)權狀況是：人人都是國企所有者，但又都沒有排她性權利，事實上人人都不是國企所有者，從而導致了經(jīng)營者權責嚴重分離，從資源帕累托效率來看，明晰產(chǎn)權指引資源配備功能喪失，這也是國企低效率和“搭便車”行為大量產(chǎn)生根源。

委托代理關系實質上是存在信息不對稱狀況下，委托人與代理人就風險分擔、剩余索取權、剩余控制權分派達到契約關系。所有者作為委托人，經(jīng)營者作為代理人，雙方目的函數(shù)并不一致，為防止經(jīng)營者道德風險，所有者在經(jīng)營者批準承擔某些風險狀況下，依照詳細狀況讓渡某些剩余索取權、剩余控制權。

委托代理關系形成是委托人與代理人之間博弈過程，雙方本著平等互利原則，才干達到納什均衡——任何一方無法單獨變化自己決策而增長效用。完整意義上公司是委托人與代理人以財務資本與人力資本結合，是一種平等契約關系，這很容易達到或接近納什均衡，最后也許會達到帕累托最優(yōu)。而國企則不同，由于事實上不承認經(jīng)營者人力資本，國企并不是依照平等契約組建，同步政府以委托人和市場經(jīng)濟裁判員雙重身份出當前公司中，導致委托代理關系扭曲。國企所有權屬于全體人民，政府作為人民代理人行使剩余索取權、剩余控制權，同步作為國企經(jīng)營者委托人，行使監(jiān)督權——這導致了“雙重代理失效”。由于政府實行首長負責制，由于政府首長意志經(jīng)常與人民不一致（政府首長多追求政績而不是人民福利），導致第一重代理失效；同步，由于政府對國企監(jiān)督不力及制度缺陷，國企經(jīng)營者并不承擔經(jīng)營風險，也不享有剩余索取權，卻享有剩余控制權——這導致了國企“內部人控制”和經(jīng)營者行為較大外部性——導致了第二重失效。三、公司治理構造

公司治理構造是公司內部構造與外部監(jiān)督市場機制統(tǒng)一，是所有者、董事會、經(jīng)營者組織體系。公司治理構造通過董事會、監(jiān)事會、經(jīng)理人之間制衡，約束經(jīng)營者逆向選取行為；通過一套“年薪+獎金+養(yǎng)老金+股票期權”勉勵機制使經(jīng)營者行為外部性較大內在化，從而為股東利益最大化而努力工作。

當前國企公司治理構造弊端重要體當前三個方面：1、內部監(jiān)控機制缺少導致“內部人控制”，由于國有一股獨大導致股東大會和董事會形同虛設，而監(jiān)事會只享有監(jiān)督權和建議權，不享有決策權，處在事實上弱勢地位。三方均衡被打破，無法實現(xiàn)對經(jīng)營者有效監(jiān)督；2、外部監(jiān)督不健全，來自西方中華人民共和國公司治理構造沒有西方完善市場機制——證券市場不健全，股權全流通問題沒有解決，同股不同權，股東“用腳投票”對經(jīng)營者壓力不大；借貸市場上，銀行與國企關系始終沒有實現(xiàn)市場化；債券市場不發(fā)達，限制了國企融資渠道；信譽市場尚未建立，中介機構獨立性和信譽性差；3、經(jīng)營者薪酬制度缺少勉勵性，應大力引進股票期權制度。股票期權制度將經(jīng)營者人力資本轉化為公司股本，使經(jīng)營者利益與股東一致，同步由于行使期權有時限性，又可以使經(jīng)營者行為具備長期性，避免短期功利主義行為，也有助于留住有能力經(jīng)營者。

四、國營經(jīng)營者勉勵約束制度政策建議

1、建立有效經(jīng)理人市場，經(jīng)營管理是專業(yè)性很強活動，國有公司經(jīng)營者不應當由政府部門指派或直接從政府部門中產(chǎn)生，而應當在經(jīng)理人市場上由公司和經(jīng)理人雙向選取產(chǎn)生，這樣才干使稀缺經(jīng)理人資源得到最優(yōu)化配備，同步研究一套嚴格經(jīng)理人資格、資質評鑒制度，將某些水平低、信譽差經(jīng)理趕出經(jīng)理人市場。

2、勉勵方式創(chuàng)新，引入股票、股票期權等勉勵方式。始終以來國有公司與行政級別掛鉤，對經(jīng)理人勉勵不是物質上高待遇，而是“提拔升官”，在政企分開大趨勢下，變化這種勉勵方式，同步減少獎金、分紅等在經(jīng)理人收入中比例，而重要通過股票、股票期權等長期勉勵方式使經(jīng)理人經(jīng)營行為掙脫短期性，使其利益與公司長遠發(fā)展相聯(lián)系，只有這樣才干培養(yǎng)出中華人民共和國真正公司家。

3、控制經(jīng)理人職務消費，由于國家對經(jīng)營者監(jiān)督不力，經(jīng)營者事實上掌握著國有公司控制權，從而導致了經(jīng)營者龐大職務消費，這事實上形成了經(jīng)營者“隱性收入”。在實現(xiàn)公司經(jīng)營者報酬構造多元化同步，咱們必要加強監(jiān)事會對經(jīng)營者監(jiān)督約束、建立工會職代會對經(jīng)營者行為制約，并進一步嚴肅財務紀律，健全財務制度，以抑制不公平、不合理經(jīng)營者職務消費。

4、變化股權構造，完善公司治理構造，加強對經(jīng)營者內部監(jiān)控。⑴在當前國有股和法人股不能在二級市場上流通狀況下，通過合同轉讓引進民營資本或外資，實現(xiàn)國有股減持，實現(xiàn)股權多元化，利益主體多元化必然導致對經(jīng)營者制衡力量多樣化；⑵在上市公司中引進更大比例獨立董事，并建立一套使獨立董事充分發(fā)揮其作用權責統(tǒng)一制度，約束經(jīng)營者不合理行為；⑶變化此前監(jiān)事會在公司治理中“弱勢地位”，真正賦予其監(jiān)督職權，并建立對監(jiān)事會履行職質問責制度。中華人民共和國公司治理構造是美國模式和德國模式結合，但董事會構造設計不如美國完善，監(jiān)事會職權又遠弱于德國。鑒于經(jīng)理與董事重疊問題（特別是總經(jīng)理兼董事長）和股東大會作用難以令人信服，應考慮將股東大會和董事會某些決策權移送給監(jiān)事會，建立經(jīng)營者同步對董事會和監(jiān)事會負責制度，對經(jīng)理人員招、辭退應由董事會和監(jiān)事會聯(lián)席會議決定，并賦予監(jiān)事會對董事質詢權和辭退權。從而在當前外部監(jiān)督較弱狀況下，通過加強