第六章 國(guó)際債務(wù)危機(jī)

國(guó)際債務(wù)危機(jī)添加文字目錄債務(wù)危機(jī)概述1拉美國(guó)家債務(wù)危機(jī)（20世紀(jì)80年代）2歐洲債務(wù)危機(jī)（2009年開(kāi)始）3債務(wù)危機(jī)概述國(guó)際債務(wù)危機(jī)

定義：債務(wù)國(guó)因缺乏債務(wù)清償能力或外匯支付能力，停止按期足額償還債務(wù)或協(xié)商重新安排債務(wù)，從而導(dǎo)致債務(wù)國(guó)國(guó)內(nèi)或區(qū)域性的金融危機(jī)或經(jīng)濟(jì)危機(jī)。表現(xiàn)：（1）債務(wù)國(guó)單方面停止按期清償債務(wù)，不履約或賴賬。（2）協(xié)商重新安排債務(wù)。拉美債務(wù)危機(jī)拉美債務(wù)狀況（單位：百萬(wàn)美元）198219871992墨西哥87600102400106000巴西92812121174127400阿根廷436345832458000智利171592066018775委內(nèi)瑞拉320503483336000秘魯114651537320890全拉美330962426024450875拉美債務(wù)危機(jī)危機(jī)爆發(fā)階段

1981年3月波蘭宣布無(wú)力償還到期外債。1982年8月墨西哥決定停止償還已到期的1400家國(guó)際商業(yè)銀行的195億美元債務(wù)本息。巴西、阿根廷、智利、委內(nèi)瑞拉等停止償還到期外債。

80年代初期，34個(gè)國(guó)家無(wú)力履行償債義務(wù)，中止還債或重新安排還債期限，涉及的債務(wù)總額約為發(fā)展中國(guó)家和東歐國(guó)家外債總額的2/3。特點(diǎn)：外債規(guī)模龐大、債務(wù)集中高、債務(wù)結(jié)構(gòu)不合理。債務(wù)危機(jī)概述外債總量指標(biāo)債務(wù)余額指標(biāo)當(dāng)年債務(wù)余額=上年度期末債務(wù)余額+當(dāng)年新增債務(wù)額-當(dāng)年償還債務(wù)額應(yīng)償還債務(wù)本息指標(biāo)當(dāng)年已到期應(yīng)償還的債務(wù)本金與利息之和。當(dāng)年新增外債余額指標(biāo)債務(wù)國(guó)當(dāng)年對(duì)外借入資金額減去當(dāng)年償還債務(wù)本息額后的余額。外債相對(duì)指標(biāo)負(fù)債率指標(biāo)負(fù)債率=外債余額/GDP<=10%債務(wù)率指標(biāo)債務(wù)率=外債余額/同期商品、勞務(wù)貿(mào)易外匯收入<=150%償債率指標(biāo)償債率=當(dāng)年外債還本付息總額/同期商品、勞務(wù)貿(mào)易外匯收入<=5%外債儲(chǔ)備率指標(biāo)外債儲(chǔ)備比率=當(dāng)年外匯儲(chǔ)備額/當(dāng)年外債余額<=20%

債務(wù)危機(jī)的指標(biāo)預(yù)警拉美債務(wù)危機(jī)債務(wù)危機(jī)的原因：

20世紀(jì)70年代，西方國(guó)家的經(jīng)濟(jì)滯漲，資本大量向拉美國(guó)家債務(wù)，使拉美國(guó)家的負(fù)債率攀升。出口減少，創(chuàng)匯能力下降。國(guó)際金融市場(chǎng)利率進(jìn)入上升通道。國(guó)內(nèi)投資狂熱癥。長(zhǎng)期推行財(cái)政赤字和信用膨脹政策。經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)單一，經(jīng)濟(jì)對(duì)外依賴性強(qiáng)。拉美債務(wù)危機(jī)拉美債務(wù)危機(jī)早期解決措施重新安排債務(wù)計(jì)劃提供新貸款80年代中期以后解決國(guó)際儲(chǔ)備危機(jī)的對(duì)策貝克計(jì)劃（P.226）

調(diào)整財(cái)政政策；貿(mào)易自由化；國(guó)外直接投資自由化；國(guó)有企業(yè)私有化；獨(dú)立審慎貨幣政策，降低通脹率。世界銀行向15個(gè)主要負(fù)債國(guó)新增90億美元貸款，IMF提供27億美元專項(xiàng)貸款，國(guó)際商業(yè)銀行在三年內(nèi)向上述15國(guó)增加200億美元新貸款。拉美債務(wù)危機(jī)布雷迪計(jì)劃（P.227）

減免債務(wù)歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)主權(quán)債務(wù)定義主權(quán)債務(wù)是指一國(guó)以自己的主權(quán)為擔(dān)保向外，不管是向國(guó)際貨幣基金組織還是向世界銀行，還是向其他國(guó)家借來(lái)的債務(wù)。當(dāng)一國(guó)不能償付其主權(quán)債務(wù)時(shí)發(fā)生的違約。歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)2009年10月從希臘開(kāi)始，后蔓延至葡萄牙、西班牙、意大利、比利時(shí)，歐洲多國(guó)出現(xiàn)巨額國(guó)家赤字，都面臨主權(quán)債務(wù)違約的風(fēng)險(xiǎn)。歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)給全球經(jīng)濟(jì)金融帶來(lái)沖擊恐慌情緒快速蔓延，歐洲乃至全球金融市場(chǎng)受到較大沖擊歐洲國(guó)家融資成本上升，或引發(fā)全球經(jīng)濟(jì)刺激措施推遲退出。歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)原因：對(duì)周期性較強(qiáng)產(chǎn)業(yè)的過(guò)度依賴導(dǎo)致歐洲國(guó)民經(jīng)濟(jì)在危機(jī)面前顯得異常脆弱；高福利收入分配制度積累了大量危機(jī)隱患；歐元單一貨幣制度的先天缺陷使其在危機(jī)應(yīng)對(duì)上處于更加被動(dòng)的位置；國(guó)際市場(chǎng)投機(jī)在歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)中起到推波助瀾的作用。歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)最新解決措施：歐盟成員國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人放棄通過(guò)修改歐盟《里斯本條約》來(lái)強(qiáng)化財(cái)政紀(jì)律，同意締結(jié)新條約，提出加強(qiáng)財(cái)政紀(jì)律的共同方案，要求明確對(duì)財(cái)政赤字占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值比例超過(guò)3%的國(guó)家實(shí)施自動(dòng)處罰措施。歐盟峰會(huì)與會(huì)領(lǐng)導(dǎo)人一致同意提前一年啟動(dòng)歐元區(qū)永久性救助機(jī)制——?dú)W洲穩(wěn)定機(jī)制，以擴(kuò)大救助能力；由歐洲中央銀行負(fù)責(zé)管理歐元區(qū)現(xiàn)有的臨時(shí)性救助基金——?dú)W洲金融穩(wěn)定工具和將于2012年7月啟動(dòng)的歐洲穩(wěn)定機(jī)制。美聯(lián)儲(chǔ)聯(lián)合歐洲央行、日本央行、英