第一章 貨幣教材

第一章貨幣(What’sMoney)一、貨幣的定義(thedefinitionofmoney)二、貨幣的職能(thefunctionofmoney)三、貨幣形態(tài)的變化(evolutionofmoney)四、貨幣的度量(measuringmoney)五、貨幣與宏觀經(jīng)濟(jì)(moneyandmacro-economic)六、貨幣制度(monetarysystem)一、貨幣的定義（一）經(jīng)濟(jì)學(xué)中關(guān)于貨幣的定義貨幣是指在商品和勞務(wù)支付或者債務(wù)償付中能夠被普遍承認(rèn)和接受的東西。（二）貨幣與通貨、收入與財(cái)富的關(guān)系貨幣（Money）就是我們通常所說(shuō)的“錢”?！板X”至少有三種含義：1.“你帶錢了嗎？”“要錢還是要命？”2.“他在銀行工作，一個(gè)月能掙不少錢。”3.“他是富二代，家里很有錢?！?.貨幣=通貨（currency）、現(xiàn)金（cash）將貨幣定義為通貨顯然過(guò)于狹窄，除了通貨以外，支票帳戶存款、儲(chǔ)蓄存款等也同樣能夠發(fā)揮貨幣的作用。2.貨幣=收入收入是值一段時(shí)間內(nèi)收益的流量，而貨幣是存量的概念，是某一特定時(shí)點(diǎn)上的一個(gè)確定的金額。3.貨幣=財(cái)富將貨幣等同于財(cái)富的用法過(guò)于寬泛。經(jīng)濟(jì)學(xué)家將通貨、活期存款和其他形式能夠用于支付的貨幣以及作為價(jià)值儲(chǔ)藏手段的各項(xiàng)財(cái)產(chǎn)總和的財(cái)富作了區(qū)分，財(cái)富不僅包括貨幣，而且包括債券、股票、藝術(shù)品、土地、汽車、房產(chǎn)等其他各項(xiàng)資產(chǎn)。二、貨幣的職能1、交易媒介（MediumofExchange)我們使用貨幣支付商品和勞務(wù)，貨幣的交易媒介功能能夠減少交換商品和勞務(wù)的時(shí)間成本，提高整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系的運(yùn)行效率。如果沒(méi)有貨幣作為交易媒介，在物物交換的經(jīng)濟(jì)社會(huì)中，只有滿足“需求的雙重偶合”（DoubleCoincidenceofWant），交易才能成功，交易成本非常高。所謂的需求的雙重偶合是指：為了實(shí)現(xiàn)以物易物(Barter)，我們必須找個(gè)某個(gè)想得到我們所提供商品和服務(wù)的人，而此人同時(shí)也能提供我們想在交換中得到的商品和服務(wù)。

貨幣作為經(jīng)濟(jì)體系的“潤(rùn)滑劑”，降低了交易成本（TransactionCost），促進(jìn)了專業(yè)化和社會(huì)分工，從而提高了整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系的運(yùn)行效率，進(jìn)而改善了我們每個(gè)人的經(jīng)濟(jì)福利。行使貨幣功能的商品應(yīng)該滿足：(1)必須便于標(biāo)準(zhǔn)化，價(jià)值易于確定；(2)必須被廣泛承認(rèn)和接受；(3)易于分割，以方便找零；(4)便于攜帶；(5)不易變質(zhì)。人類歷史上滿足以上條件的貨幣有很多種形式：美洲土著人使用的貝殼，美洲殖民者使用的煙草和威士忌，二戰(zhàn)戰(zhàn)俘集中營(yíng)里使用的香煙等。歷史上曾作為貨幣使用的一些物品：煙草玉米銅象牙鹽黃銅龜甲皮革青銅啄木鳥(niǎo)的頭刀鎳香煙威士忌酒銀牛石頭金馬鐵現(xiàn)代社會(huì)仍存在物物交換的原因（情形）：1、貨幣體系崩潰/a/20090817/001708.htm2、政府的限價(jià)政策（CeilingPriceandFlooringPrice）3、逃避稅收2、計(jì)量單位（UnitofAccount）貨幣作為計(jì)量單位，可以衡量商品和勞務(wù)的價(jià)值，這項(xiàng)功能非常重要。在沒(méi)有貨幣的物物交換社會(huì)中，假設(shè)有n種商品，為了方便比較價(jià)格，我們需要知道n(n-1)/2個(gè)價(jià)格，為交易所花費(fèi)的時(shí)間必然導(dǎo)致非常高的交易成本；在引入貨幣的經(jīng)濟(jì)體系中，同樣有n種商品，我們僅僅需要知道n個(gè)價(jià)格；可見(jiàn)，貨幣作為價(jià)值計(jì)量單位，可以大大降低經(jīng)濟(jì)社會(huì)中的交易成本和簿記成本。3、價(jià)值貯藏(StoreofValue)貨幣作為價(jià)值貯藏手段，是一種超越時(shí)間的購(gòu)買力的貯藏，它可以將我們?nèi)〉檬杖氲臅r(shí)間和支出時(shí)間分離開(kāi)來(lái)，使我們的支出在時(shí)間上更具靈活性。不論是貨幣、債券、股票、土地、房產(chǎn)、藝術(shù)品還是珠寶都可以用來(lái)貯藏財(cái)富，貨幣并不是唯一的價(jià)值貯藏手段。貨幣作為財(cái)富貯藏手段有一些獨(dú)特之處：1、它不需要或只需要極少的交易成本。M——A，B，C……A——M——B，C，D……2、貨幣本身的價(jià)值是固定的3、存在通貨膨脹的風(fēng)險(xiǎn)4、一些類型的貨幣不能帶來(lái)收益（通貨）三、貨幣形態(tài)的變化商品貨幣↓足值貨幣（Full-bodiedMoney）

金屬貨幣

↓

代用貨幣(RepresentativeFull-bodiedMoney）

↓信用貨幣——法定貨幣（FiatMoney）↓電子貨幣（虛擬貨幣）比特幣的產(chǎn)生。2008年11月1日，一名自稱中本聰（SatoshiNakamoto）的人設(shè)計(jì)了一種任何人都能夠創(chuàng)造和管理，用于各種交易的新型虛擬貨幣——比特幣。比特幣是通過(guò)開(kāi)源的算法產(chǎn)生的一套密碼編碼，是世界上第一個(gè)分布式匿名數(shù)字貨幣。比特幣的貨幣屬性。比特幣對(duì)現(xiàn)行金融體系的影響。比特幣與美元兌換比率四、貨幣的度量（一）流動(dòng)性（Liquidity）是指一項(xiàng)資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為貨幣的相對(duì)難易程度。

一項(xiàng)資產(chǎn)的流動(dòng)性主要取決于：出售的難易程度；出售成本（交易成本）；價(jià)格的穩(wěn)定性和可預(yù)期性古董、字畫(huà)等非上市公司股票/債券上市公司公司股票/債券國(guó)債定期存款活期存款現(xiàn)金流動(dòng)性弱強(qiáng)（二）現(xiàn)代貨幣的計(jì)量按照流動(dòng)性差異，可以將貨幣分為M0、

M1和M2。廣義貨幣M2=M1+定期存款+儲(chǔ)蓄存款

狹義貨幣M1=M0+商業(yè)銀行活期存款現(xiàn)鈔M0四、貨幣的度量美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣總量指標(biāo)：M1＝通貨+旅行支票+活期存款+其他支票存款M2＝

M1

+儲(chǔ)蓄存款+小額定期存款+貨幣市場(chǎng)共同基金（非機(jī)構(gòu)）M3＝

M2+大額定期存款+貨幣市場(chǎng)共同基金份額(機(jī)構(gòu))+定期回購(gòu)協(xié)議+定期歐洲美元LatestdataofMoneyMeasuresinU.S/releases/h6/current/default.htm美國(guó)M1、M2和M3的增長(zhǎng)情況（1960-2002）

（GrowthRatesoftheThreeMoneyAggregates,1960–2002）中國(guó)人民銀行的貨幣總量指標(biāo)：M0=現(xiàn)金狹義：M1=M0+企業(yè)活期存款+機(jī)關(guān)團(tuán)體部隊(duì)存款+農(nóng)村存款+個(gè)人持有的信用卡類存款廣義：M2=M1+城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款+企業(yè)存款中具有定期性質(zhì)的存款+信托類存款+其他存款

中國(guó)的貨幣供給量（2000.12-2014.1）單位：億元中國(guó)的M0供給量單位：萬(wàn)億指標(biāo)名稱M0M1M22012-0850,235.06285,739.27924,894.592012-0953,433.49286,788.21943,688.752012-1051,467.71293,309.78936,404.282012-1152,392.12296,883.05944,832.352012-1254,659.77308,664.23974,148.802013-0162,449.63311,228.55992,129.252013-0260,313.65296,103.24998,600.832013-0355,460.52310,898.291,035,858.372013-0455,607.15307,648.421,032,551.902013-0554,431.39310,204.481,042,169.162013-0654,063.91313,499.821,054,403.692013-0754,412.78310,596.461,052,212.342013-0854,925.35314,085.911,061,256.432013-0956,492.53312,330.341,077,379.162013-1055,595.72319,509.381,070,242.172013-1156,441.27324,821.921,079,257.062013-1258,558.31337,260.631,106,509.152014-0176,500.00314,900.001,123,500.00中國(guó)的貨幣供給量

單位：億元商業(yè)銀行的貨幣創(chuàng)造商業(yè)銀行吸收存款——放款——存款，產(chǎn)生派生貨幣。貨幣乘數(shù)五、貨幣與宏觀經(jīng)濟(jì)

貨幣不僅是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的“潤(rùn)滑劑”，而且對(duì)于貨幣供給量對(duì)于總產(chǎn)出、就業(yè)、物價(jià)、利率等有重要影響。貨幣與經(jīng)濟(jì)周期

（MoneyandBusinessCircle）貨幣與物價(jià)水平

（MoneyandPriceLevel）中國(guó)1996年1月~2011年11月M2和CPI(therelationshipbetweentheMoneySupplyandPriceLevelinChina:from01/96to11/11)貨幣增長(zhǎng)與通貨膨脹

（MoneyGrowthandInflation）MiltonFriedman：Inflationisalwaysandeverywhereamonetaryphenomenon.貨幣與利率

（MoneyandInterestRate）貨幣政策是指一國(guó)貨幣當(dāng)局為實(shí)現(xiàn)特定的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)而采用的各種控制和調(diào)節(jié)貨幣、信用及利率等變量的方針和措施的總稱。六、貨幣制度（一）貨幣制度的概念與形成1.貨幣制度概念：貨幣制度（MonetarySystem）又稱“幣制”，是指一個(gè)國(guó)家或地區(qū)以法律形式確定的貨幣流通的結(jié)構(gòu)和組織形式。2.貨幣制度形成自從國(guó)家干預(yù)貨幣流通之后就開(kāi)始形成貨幣制度。貨幣制度最早是伴隨著國(guó)家統(tǒng)一鑄造鑄幣開(kāi)始的。所謂的鑄幣（CoinedMoney,Coin）是經(jīng)過(guò)國(guó)家證明，具有一定形狀、重量、成色并標(biāo)明面值的金屬貨幣。較為完善的貨幣制度是隨著資本主義經(jīng)濟(jì)制度的建立而逐步形成的。現(xiàn)存的貨幣制度可分為國(guó)家貨幣制度、國(guó)際貨幣制度和區(qū)域性貨幣制度三類。（二）貨幣制度的構(gòu)成要素1.幣材

在金屬貨幣流通下，用何種金屬鑄造本位幣，就稱之為什么本位制度，如金本位、銀本位、金銀復(fù)本位。在信用貨幣流通下，普遍實(shí)行紙幣本位制?！?.貨幣名稱、單位和價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)貨幣名稱通常以習(xí)慣形成，如“英鎊”（PoundSterling）、“美元”（U.S.Dollar）、里拉（Lira）、“人民幣”（RMB）；價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)在金屬貨幣流通條件下，價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)是鑄造單位貨幣的法定含金量。例如1816年5月英國(guó)的金本位法案規(guī)定，1英鎊含成色11比12的黃金123.7447格令（1千克=15432.358352941

格令）；在紙幣本位制度下，貨幣不再規(guī)定含金量，貨幣單位與價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)融為一體，貨幣的價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)即是貨幣單位及其劃分的等份。如RMB有元、角、分。3.本位幣、輔幣及償付能力本位幣（StandardMoney），又叫主幣，是一個(gè)國(guó)家的基本通貨和法定的計(jì)價(jià)結(jié)算貨幣。在金屬貨幣制度下，本位幣可以自由鑄造。在紙幣制度下，本位幣由國(guó)家壟斷發(fā)行。輔幣（FractionalMoney）是本位幣以下的小額通貨，供小額周轉(zhuǎn)使用，通常用賤金屬鑄造。各國(guó)貨幣制度一般規(guī)定輔幣限制鑄造。

本位幣具有無(wú)限法償能力。輔幣只具有有限法償力。所謂無(wú)限法償（LegalTender），即法律規(guī)定的無(wú)限制償付能力，其含義是，法律保護(hù)取得這種能力的貨幣，不論每次支付數(shù)額如何大，不論屬于何種性質(zhì)的支付，支付的雙方均不得拒絕接受。有限法償是指，在一次支付行動(dòng)中，超過(guò)一定的金額，收款人有權(quán)拒收；在法定限額內(nèi)，拒收則不受法律保護(hù)。4.發(fā)行和流通程序

按照何種方式確定發(fā)行的數(shù)量、如何投放到流通領(lǐng)域。

在20世紀(jì)70年代前，很多國(guó)家都實(shí)行貨幣發(fā)行保證制度。貨幣發(fā)行保證制度也稱發(fā)行準(zhǔn)備制度，通常以貨幣金屬作為發(fā)行信用貨幣的保證?，F(xiàn)代意義上的紙幣主要通過(guò)以下四個(gè)渠道進(jìn)入流通領(lǐng)域：（1）發(fā)放銀行貸款；（2）為財(cái)政提供貸款和透支；（3）國(guó)家收購(gòu)?fù)鈪R和黃金；（4）銀行購(gòu)買有價(jià)證券（三）貨幣制度的演進(jìn)與類型總結(jié)世界各國(guó)貨幣制度的演變過(guò)程，大體上經(jīng)歷了金銀復(fù)本位制、金本位制、信用貨幣制度等階段。1.金銀復(fù)本位制在金銀復(fù)本位制度下，金和銀兩種鑄幣同時(shí)被確定為法定本位貨幣。也就是說(shuō)，金和銀兩種貴金屬都可以自由被鑄造，自由輸出入，同樣都為無(wú)限法償貨幣，而且這兩種鑄幣之間可以自由兌換。這種貨幣制度是資本主義發(fā)展初期，各西方國(guó)家都曾實(shí)行的一種貨幣本位制度。如英國(guó)在1717-1816年，美國(guó)在1792-1900年都實(shí)行這種制度。存在的問(wèn)題：（1）兩種價(jià)格，造成流通混亂；（2）格雷欣法則（Gresham’sLaw）亦稱“劣幣驅(qū)逐良幣規(guī)律”，指在復(fù)本位貨幣制度下，兩種實(shí)際價(jià)值不同而名義價(jià)值相同的鑄幣同時(shí)流通時(shí)，必然出現(xiàn)實(shí)際價(jià)值較高的良幣被貯藏、融化或輸出國(guó)外，而實(shí)際價(jià)值較低的劣幣充斥市場(chǎng)的現(xiàn)象。

最早由英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家格雷欣（Gresham）爵士首次提出。西漢賈誼：“奸錢日繁，正錢日亡”，從而“法錢不立”。（二）金本位制由于金銀復(fù)本位制式一種不穩(wěn)定的貨幣制度，不能適應(yīng)資本主義經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，同時(shí)隨著黃金產(chǎn)量的增加和各種條件的成熟，西方主要主要國(guó)家先后過(guò)渡到金本位制。最早建立金本位制的國(guó)家是英國(guó)。金本位制又可以分為：金幣本位制、金塊本位制、金匯兌本位制。1