固定收益投資

固定收益投資1、通過(guò)發(fā)行債券籌集資金，并在債券到期時(shí)按時(shí)歸還本金并支付約定的利息的是（）。［單選題］*A.債券承銷(xiāo)商B.債券持有人C.債券市場(chǎng)D.債券發(fā)行人（正確答案）2、關(guān)于債券的發(fā)行主體，以下表述正確的是（）。I.國(guó)債是財(cái)政部代表中央政府發(fā)行的II.國(guó)開(kāi)債屬于商業(yè)銀行債券III.地方政府債由中央政府負(fù)責(zé)償還IV.特種金融債券的發(fā)行必須經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)［單選題］*I、III、IVII、III、IVI、IV（正確答案）I、II、IV3、以下投資的收益率可以看作無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率的是（）。［單選題］*A.中證500指數(shù)收益率B.中國(guó)黃金交易所黃金T+D合約一年的收益率C.某貨幣基金的七日年化收益率D.五年期國(guó)債市場(chǎng)利率（正確答案）4、按照發(fā)行主體分類(lèi)，下列債券中不屬于金融債券的是（）。［單選題］*A.商業(yè)銀行發(fā)行的次級(jí)債B.地方政府自主發(fā)行的債券（正確答案）C.證券公司發(fā)行的短期融資券D.政策性銀行發(fā)行的債券5、某機(jī)構(gòu)于2014年1月8日以票面價(jià)認(rèn)購(gòu)某債券2,000萬(wàn)元，票面利率為6%，此后每年7月8日和1月8日債券各付息一次，該機(jī)構(gòu)每次收到利息后即提取現(xiàn)金，則到2016年7月8日債券付息后，該機(jī)構(gòu)共獲得的利息收入是（）。［單選題］*A.315萬(wàn)元B.300萬(wàn)元（正確答案）C.310萬(wàn)元D.305萬(wàn)元6、關(guān)于貼現(xiàn)債券，下列表述正確的是（）。［單選題］*A.貼現(xiàn)債券在發(fā)行時(shí)規(guī)定利率B.貼現(xiàn)債券存續(xù)期內(nèi)按期向債券持有人支付利息C.貼現(xiàn)債券折價(jià)發(fā)行（正確答案）D.貼現(xiàn)債券在發(fā)行時(shí)券面附息票7、關(guān)于浮動(dòng)利率債券，下列表述錯(cuò)誤的是（）。［單選題］*A.浮動(dòng)利率債券可以設(shè)置浮動(dòng)利率的上限和下限B.浮動(dòng)利率債券的利差反映已發(fā)行債券在其償還期內(nèi)發(fā)行人信用的改變（正確答案）C.浮動(dòng)利率債券的利差在發(fā)行時(shí)可以反映不同債券發(fā)行人的信用D.浮動(dòng)利率債券在每個(gè)利息支付日利息由上一支付日的基準(zhǔn)利率和利差共同決定8、甲投資者持有一張面額為100，期限為3年，票面利率為6%，每年付息一次的債券，則甲投資者未來(lái)3年收到的現(xiàn)金流為（）。［單選題］*A.6，12，118B.6,12,18C.6,12,100D.6,6,106（正確答案）9、下列關(guān)于固定利率債券的表述中,錯(cuò)誤的是（）。［單選題］*A固定利率債券有固定到期日B.固定利率債券有固定票面利率C.固定利率債券有固定面值D.固定利率債券在到期日一次性支付利息和本金（正確答案）10、某國(guó)債是2013年2月21日為起息日的附息固定利率債券,10年期,每半年支付一次利息,債券面值100元,票面利率3.52%。在2013-2022每年的付息日2月21日和8月21日，每100元面值該國(guó)債的持有者可收到利息（）。［單選題］*A.17.6元B.1.76元（正確答案）C.35.2元D.3.52元11、以下關(guān)于零息債券的描述正確的是（）。［單選題］*A.貼現(xiàn)方式發(fā)行，到期按票面利息償還本金和利息B.溢價(jià)方式發(fā)行，到期按票面利息償還本金和利息C.溢價(jià)方式發(fā)行，到期按債券面值償還本金D.貼現(xiàn)方式發(fā)行，到期按債券面值償還本金（正確答案）12、某三年期國(guó)債每年支付一次利息,每百元面值的持有者在三年中收到的現(xiàn)金分別為3.6元、3.6元和103.6元,同期的銀行活期存款利率為0.36%。該國(guó)債是（）。［單選題］*A.零息債券B.固定利率債券（正確答案）C.浮動(dòng)利率債券D.活期利率債券13、某浮動(dòng)利率債券的票面利率為3個(gè)月Shibor5日均值+0.05%,發(fā)行時(shí)3個(gè)月Shibor5日均值為2.81%,該債券發(fā)行時(shí)的票面利率和利差分別是（）。［單選題］*A.2.81%、2.76%B.2.86%、2.81%C.2.81%、0.05%D.2.86%、0.05%（正確答案）14、關(guān)于債券的嵌入條款,以下表述錯(cuò)誤的是（）。［單選題］*A.結(jié)構(gòu)化債券主要包括住房抵押貸款支持證券和資產(chǎn)支持證券B.回售條款的受益人是持有者，對(duì)發(fā)行人不利C.可轉(zhuǎn)換債券在持有一段時(shí)間后可以轉(zhuǎn)換為優(yōu)先股股票（正確答案）D.贖回條款的受益人是發(fā)行者，對(duì)持有人不利15、下列關(guān)于可贖回債券的表述中,錯(cuò)誤的是（）。［單選題］*A.可贖回債券賦予發(fā)行人看漲期權(quán)的價(jià)值B.可贖回債券的贖回條款是發(fā)行人的權(quán)利，對(duì)債權(quán)人不利C.可贖回債券的贖回價(jià)格可以是固定的，也可以是浮動(dòng)的D.與一個(gè)其他屬性相同但沒(méi)有贖回條款的債券相比，可贖回債券的利息更低（正確答案）16、許多債券都含有給予發(fā)行人或投資者某些額外權(quán)利的嵌入條款,以下不屬于此類(lèi)條款的是（）。［單選題］*A.贖回條款B.轉(zhuǎn)換條款C.承銷(xiāo)條款（正確答案）D.回售條款17、下列條款中屬于給予發(fā)行人額外權(quán)力的嵌入條款是（）。［單選題］*A.贖回條款（正確答案）B.轉(zhuǎn)換條款C.回售條款D.承銷(xiāo)條款18、企業(yè)破產(chǎn)時(shí)，以下幾類(lèi)投資者中最先獲得企業(yè)資產(chǎn)清償?shù)氖牵ǎ?。［單選題］*A.企業(yè)股權(quán)持有人B.優(yōu)先無(wú)保證債券持有人C.次級(jí)債券持有人D.有保證債券持有人（正確答案）19、以下不屬于按保證形式劃分的有保證債券的是（）。［單選題］*A.抵押債券B.擔(dān)保債券C.信用債券（正確答案）D.質(zhì)押債券20、下列關(guān)于債券的論述中，錯(cuò)誤的是（）。［單選題］*A.可轉(zhuǎn)換債券的價(jià)值既包含普通債券的價(jià)值，也包含看漲期權(quán)的價(jià)值B.在企業(yè)破產(chǎn)時(shí)，債權(quán)人優(yōu)先于股權(quán)持有者優(yōu)先獲得企業(yè)資產(chǎn)的清償C.債券發(fā)行人通常在市場(chǎng)利率上漲時(shí)執(zhí)行提前贖回條款（正確答案）D.按照發(fā)行主體分類(lèi)，債券可分為政府債券、金融債券和公司債券等21、關(guān)于債券通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)，以下表述錯(cuò)誤的是（）。［單選題］*A.一般來(lái)說(shuō)，固定利率債券的通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)大于浮動(dòng)利率債券B.通貨膨脹使得物價(jià)上漲，債券持有者獲得的利息和本金的購(gòu)買(mǎi)力下降C.浮動(dòng)利率債券因其利率是浮動(dòng)的，因此不會(huì)面臨通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)（正確答案）D.一般來(lái)說(shuō)，零息債券的通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)大于浮動(dòng)利率債券22、在其他因素相同的情況下，債券市場(chǎng)價(jià)格和到期收益率之間的關(guān)系，正確的描述為（）。［單選題］*A.沒(méi)有變化B.同方向增減C.互相之間沒(méi)有影響D.反方向增減（正確答案）23、下列關(guān)于債券利率風(fēng)險(xiǎn)的表述，正確的是（）。［單選題］*A.浮動(dòng)利率債券相比固定利率債券在利率上升環(huán)境中具有較高的利率風(fēng)險(xiǎn)B.浮動(dòng)利率債券相比固定利率債券在利率下行環(huán)境中具有較低的利率風(fēng)險(xiǎn)C.固定利率債券和零息債券的價(jià)格與市場(chǎng)利率無(wú)關(guān)D.債券的價(jià)格與利率呈反向變動(dòng)關(guān)系（正確答案）24、利率風(fēng)險(xiǎn)是指利率變動(dòng)引起的債券價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)于債券的價(jià)格與利率的變動(dòng)關(guān)系，以下說(shuō)法正確的是（）。［單選題］*A.利率上升時(shí)，債券價(jià)格下降；利率下降時(shí)，債券價(jià)格上升，利率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)固定利率債券較重要（正確答案）B.利率上升時(shí)，債券價(jià)格下降；利率下降時(shí)，債券價(jià)格上升，零息債券不存在利率風(fēng)險(xiǎn)C.利率上升時(shí)，債券價(jià)格上升；利率下降時(shí)，債券價(jià)格下降，零息債券不存在利率風(fēng)險(xiǎn)D.利率上升時(shí)，債券價(jià)格上升；利率下降時(shí)，債券價(jià)格下降，利率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)固定利率債券較重要25、目前，我國(guó)的債券市場(chǎng)組成部分不包括（）。［單選題］*A.商業(yè)銀行柜臺(tái)市場(chǎng)B.交易所市場(chǎng)C.銀行間債券市場(chǎng)D.機(jī)構(gòu)間市場(chǎng)（正確答案）26、以下不屬于債券估值方法的是（）。［單選題］*A.統(tǒng)一公債估值法B.零息債券估值法C.固定利率債券估值法D.自由現(xiàn)金流估值法（正確答案）27、固定利率國(guó)債A與零息國(guó)債B期限、面值、市場(chǎng)價(jià)格都相同，到期收益率分別為YA與YB，則（）。［單選題］*A.YA比YB低B.YA比YB高或低都有可能C.YA比YB高（正確答案）D.YA與YB相等28、關(guān)于零息債券，以下說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。［單選題］*A.零息債券內(nèi)在價(jià)值由面值決定（正確答案）B.零息債券低于面值發(fā)行C.零息債券以貼現(xiàn)方式發(fā)行D.零息債券不支付利息29、某統(tǒng)一公債的內(nèi)在價(jià)值是600元，假定市場(chǎng)貼現(xiàn)率固定為3%，則該統(tǒng)一公債每年的固定利息是（）元。［單選題］*A.17B.18（正確答案）C.20D.1530、某公司發(fā)行100元面值的3年期零息債券，當(dāng)前市場(chǎng)利率為4%，則該債券現(xiàn)值為（）。［單選題］*A.100B.88.9（正確答案）C.89.3D.83.331、某貼現(xiàn)式國(guó)債面額為100元，內(nèi)在價(jià)值為99元，貼現(xiàn)率為4%。則該國(guó)債到期的時(shí)間為（）天。［單選題］*A.45B.90（正確答案）C.180D.27032、某零息債券面值為100元，市場(chǎng)利率為2.5%，到期時(shí)間為3年，則內(nèi)在價(jià)值為（）。［單選題］*A.91.86B.93.86C.92.86（正確答案）33、下列關(guān)于貼現(xiàn)現(xiàn)金流估值法（DiscountedCashFlow,DCF）的描述錯(cuò)誤的是（）。［單選題］*A.DCF估值法只適用于債券，因?yàn)閭胬m(xù)期內(nèi)有穩(wěn)定且確定的現(xiàn)金流（正確答案）B.根據(jù)DCF估值法，債券內(nèi)在價(jià)值取決于兩大因素：債券的現(xiàn)金流和貼現(xiàn)率C.DCF估值法計(jì)算出的債券公平價(jià)格，還取決于模型估值時(shí)不同的參數(shù)設(shè)置及數(shù)據(jù)選取的人為因素D.根據(jù)DCF估值法，債券的價(jià)格與貼現(xiàn)率成反比，與票息呈正比34、甲公司發(fā)行了面值為1,000元的5年期零息債券，現(xiàn)在的市場(chǎng)利率為5%，則該債券的現(xiàn)值為（）元。［單選題］*A.783.53（正確答案）B.680.58C.770D.75035、票面金額為100元的5年期債券，票面利率6%，每年付息一次，當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格為95元，則該債券的到期收益率是（）。［單選題］*A.6.00%B.9.20%C.5.50%D.6.80%（正確答案）36、某面值為100元的五年期國(guó)債，票面利息為4%，每年付息一次，市場(chǎng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為3.75%，該債券市場(chǎng)價(jià)格101元，該債券的當(dāng)期收益率為（）。［單選題］*A.4%B.3.88%C.3.96%（正確答案）D.3.71%37、某債券票面金額為100元，當(dāng)期收益率為6%，票息為5%，則債券市場(chǎng)價(jià)格為（）。［單選題］*A.110元B.83.33元（正確答案）C.99元D.120元38、關(guān)于債券到期收益率（YTM）,以下說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。［單選題］*A.YTM隱含假設(shè)利息再投資收益率不變B.YTM是內(nèi)部收益率C.YTM是到期收益率D.YTM是當(dāng)前收益率（正確答案）39、關(guān)于票面利率、當(dāng)期收益率以及到期收益率三者的關(guān)系，以下表述錯(cuò)誤的是（）。［單選題］*A.溢價(jià)發(fā)行的附息債券，票面利率是6%，則當(dāng)期收益率可能是5%B.折價(jià)發(fā)行的附息債券，票面利率是5%，則當(dāng)期收益率可能是6%C.折價(jià)發(fā)行的附息債券，票面利率是6%，則實(shí)際的到期收益率可能是5%（正確答案）D.溢價(jià)發(fā)行的附息債券，票面利率是6%，則實(shí)際的到期收益率可能是5%40、債券的當(dāng)期收益率K和到期收益率YTM之間的關(guān)系是（）。［單選題］*A.K<YTMB.K>YTMC.K和YTM的大小不確定（正確答案）D.K=YTM41、債券市場(chǎng)價(jià)格越（）債券面值，債券期限越（），則當(dāng)期收益率就越偏離到期收益率。［單選題］*A.偏離，長(zhǎng)B.接近，長(zhǎng)C.偏離，短（正確答案）D.接近，短42、影響債券到期收益率的四個(gè)主要因素包括（）。［單選題］*A.票面利率、債券市價(jià)、計(jì)息方式、再投資收益率（正確答案）B.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率、債券面值、債券市價(jià)、債券期限C.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率、債券面值、債券市價(jià)、未來(lái)現(xiàn)金流D.當(dāng)期收益率、債券面值、計(jì)息方式、未來(lái)現(xiàn)金流43、債券甲面值100元，市場(chǎng)價(jià)格98元，期限5年；債券乙面值100元，市場(chǎng)價(jià)格95元，期限3年。對(duì)于債券甲和債券乙的到期收益率判斷正確的是（）。［單選題］*A.債券甲的當(dāng)期收益率比債券乙更接近其到期收益率（正確答案）B.債券甲與債券乙的到期收益率和當(dāng)期收益率是反向變動(dòng)C.無(wú)法判斷債券甲與債券乙的到期收益率與當(dāng)期收益率的偏離程度D.債券甲的到期收益率比債券乙更偏離其當(dāng)期收益率44、關(guān)于收益率曲線，以下表述正確的是（）。I.收益率曲線描述的是利率的期限結(jié)構(gòu)II.收益率曲線描述的是利率的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)III.在一段時(shí)期內(nèi)，收益率曲線的形狀和位置通常保持不變IV.不同時(shí)點(diǎn)上，收益率曲線的形狀和位置通常不一樣［單選題］*A.I、IIIIV（正確答案）C.II、IIID.II、IV45、關(guān)于收益率曲線，以下表述中錯(cuò)誤的是（）。［單選題］*A.收益率曲線大多是向下傾斜的，偶爾也會(huì)呈水平狀或向上傾斜（正確答案）B.當(dāng)收益率曲線水平時(shí)，長(zhǎng)期利率等于短期利率C.當(dāng)收益率曲線向下傾斜時(shí)，長(zhǎng)期利率低于短期利率D.當(dāng)收益率曲線向上傾斜時(shí)，長(zhǎng)期利率高于短期利率46、關(guān)于利率期限結(jié)構(gòu)，以下說(shuō)法正確的是（）。［單選題］*A.反轉(zhuǎn)收益率曲線的特征是，短期債券收益率較低B.拱型收益率曲線的特征是，期限相對(duì)較短的債券利率與期限成正向關(guān)系（正確答案）C.收益率曲線只有4種類(lèi)型D.到期期限足以解釋不同債券收益率的差異47、關(guān)于信用利差的特征，以下說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。［單選題］*A.隨公司盈利能力的增強(qiáng)而增加（正確答案）B.可以作為預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)周期活動(dòng)的指標(biāo)C.隨經(jīng)濟(jì)周期的擴(kuò)張而縮小D.受經(jīng)濟(jì)預(yù)期的影響48、一般來(lái)說(shuō)，當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于擴(kuò)張期時(shí)，信用利差（）。［單選題］*A.時(shí)而擴(kuò)大，時(shí)而減小B.不變C.擴(kuò)大D.變?。ㄕ_答案）49、四種債券的基本信息如圖所示：債券代碼票而利率到期收益率付息方式利率類(lèi)型-19上0%4,61%半年付息固定利率2940%3肅3%按年付息固定利率38.99%7.97%按年付息固定利率|, 48.90%6,91%巾年付息固定利率在其他條件均相同的情況下，該四種債券的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)從高到低分別是（）。［單選題*在其他條件均相同的情況下，該四種債券的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)從高到低分別是（）。A.4、1、3、2、4、2、3C.3、4、1、2（正確答案）D.1、2、3、450、某時(shí)點(diǎn)一年期國(guó)債、10年期國(guó)債和10年AAA級(jí)企業(yè)債的收益率分別為2.2663%、2.7913%和3.5518%,則該時(shí)點(diǎn)該企業(yè)債相對(duì)于國(guó)債的信用風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為（）。［單選題］*A.0.53%.76%（正確答案）C.3.55%D.1.29%51、用于度量債券價(jià)格相對(duì)于利率變化的敏感性指標(biāo)是（）。［單選題］*A.收益率曲線B.加權(quán)平均投資組合收益率C.債券的到期期限D(zhuǎn).久期（正確答案）52、某2年期債券的面值為1,000元，票面利率為6%，每年付息一次，現(xiàn)在市場(chǎng)收益為8%，其市場(chǎng)價(jià)格為964.29元，則麥考利久期為（）。［單選題］*A.2.04年B.2年C.1.75年D.1.94年（正確答案）53、關(guān)于債券的期限和久期，以下表述錯(cuò)誤的是（）。［單選題］*A.債券組合的久期計(jì)算，可以用組合中所有債權(quán)的久期的算術(shù)平均來(lái)計(jì)算（正確答案）B.到期期限僅僅考慮了到期日本金的償還，不是衡量債券壽命的充分性指標(biāo)C.麥考利久期考慮了債券投資者收回其全部本金和利息的平均時(shí)間D.對(duì)于在到期日所有本息一筆付清的零息債券，麥考利久期等于期限54、某國(guó)債A麥考利久期為1.25年，某國(guó)債B麥考利久期為1.5年，其他條件相同時(shí)，市場(chǎng)利率上漲3%，則國(guó)債A與國(guó)債B的理論市場(chǎng)價(jià)格（）。［單選題］*A.國(guó)債A的理論市場(chǎng)價(jià)格比國(guó)債B的下跌得少（正確答案）B.國(guó)債A的理論市場(chǎng)價(jià)格比國(guó)債B的上漲得多C.國(guó)債A的理論市場(chǎng)價(jià)格比國(guó)債B的下跌得多D.國(guó)債A的理論市場(chǎng)價(jià)格比國(guó)債B的上漲得少55、某債券的理論上的市場(chǎng)價(jià)格上漲了8%，其麥考利修正久期為2年，則其理論上的市場(chǎng)利率變動(dòng)為（）。［單選題］*A.4%B.-4%（正確答案）C.-16%D.16%56、債券A、B、C、D的凸性分別為3、2、1、0.5,在其他特性相同時(shí)，投資者應(yīng)當(dāng)選擇哪種債券進(jìn)行投資？（）［單選題］*A.債券DB.債券BC.債券CD.債券A（正確答案）57、已知A和B兩只債券目前的價(jià)格分別為Pa和Pb，若Pa=Pb,且二者久期相等，但債券A的凸性要大于債券B。當(dāng)兩只債券的收益率出現(xiàn)以下何種情況時(shí)，方能使Pa<Pb?（）I.兩只債券的收益率同時(shí)上升或者下降一個(gè)單位II.債券A的收益率下降一個(gè)單位，債券B的收益率上升一個(gè)單位III.債券A的收益率上升一個(gè)單位，債券B的收益率下降一個(gè)單位［單選題］*A.IIB.IC.III（正確答案）D.I和III皆可58、關(guān)于債券凸性的特征,以下表述正確的是（）。［單選題］*A.凸性對(duì)投資者是有利的（正確答案）B.投資者應(yīng)當(dāng)選擇凸性更低的債券進(jìn)行投資C.當(dāng)凸性為正的債券，收益率下降時(shí)，久期估算的價(jià)格上漲幅度大于實(shí)際的上漲幅度D.當(dāng)凸性為正的債券，收益率下降時(shí)，債券價(jià)格以減速度上漲59、貨幣市場(chǎng)工具一般是指（）。［單選題］*A.長(zhǎng)期的、具有高流動(dòng)性的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券B.短期的、具有高流動(dòng)性的低風(fēng)險(xiǎn)證券（正確答案）C.長(zhǎng)期的、具有低流動(dòng)性的低風(fēng)險(xiǎn)證券D.短期的、具有低流動(dòng)性的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券60、貨幣市場(chǎng)工具風(fēng)險(xiǎn)較低，安全性高，主要參與交易的主體是（）。［單選題］*A.私募證券投資基金B(yǎng).銀行等機(jī)構(gòu)投資者（正確答案）C.個(gè)人投資者D.中小企業(yè)61、關(guān)于貨幣市場(chǎng)工具的功能，以下描述錯(cuò)誤的是（）。［單選題］*A.因貨幣市場(chǎng)工具交易而形成的短期利率是判斷市場(chǎng)上銀根松緊程度的重要指標(biāo)B.有效降低金融市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)（正確答案）C.因貨幣市場(chǎng)工具交易而形成的短期利率在整個(gè)市場(chǎng)的利率體系中充當(dāng)基準(zhǔn)利率D.為商業(yè)銀行管理流動(dòng)性以及企業(yè)融通短期資金提供有效的手段62、某日，A銀行以X債券為履約擔(dān)保從B銀行處融入了一筆資金，并約定在交易期內(nèi)，若X債券發(fā)生利息支付，則所支付利息歸B銀行所有。A銀行與B銀行交易的債券業(yè)務(wù)類(lèi)型是（）。［單選題］*A.債券買(mǎi)斷式回購(gòu)業(yè)務(wù)（正確答案）B.債券現(xiàn)券業(yè)務(wù)C.債券質(zhì)押式回購(gòu)業(yè)務(wù)D.債券借貸業(yè)務(wù)63、關(guān)于影響回購(gòu)協(xié)