會計(jì)師考試中級財(cái)務(wù)管理真題及答案近年合集

PAGE"pagenumber"pagenumber/SECTIONPAGES"numberofpages"numberofpages會計(jì)師考試_中級_財(cái)務(wù)管理_真題及答案近年合集1.2015會計(jì)師考試中級財(cái)務(wù)管理真題及答案2.2016會計(jì)師考試中級財(cái)務(wù)管理真題及答案3.2017會計(jì)師考試中級財(cái)務(wù)管理真題及答案4.2018會計(jì)師考試中級財(cái)務(wù)管理真題及答案5.2019會計(jì)師考試中級財(cái)務(wù)管理真題及答案6.2020會計(jì)師考試中級財(cái)務(wù)管理真題及答案7.2021會計(jì)師考試中級財(cái)務(wù)管理真題及答案8.2022-1會計(jì)師考試中級財(cái)務(wù)管理真題及答案9.2022-2會計(jì)師考試中級財(cái)務(wù)管理真題及答案2015會計(jì)師考試中級財(cái)務(wù)管理真題及答案[單選題]1.下列各種籌資方式中，最有利于降低公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的是()。A)發(fā)行普通股B)發(fā)行優(yōu)先股C)發(fā)行公司債券D)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券答案:A解析:財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)從低到高:權(quán)益資金，發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券、融資租賃、發(fā)行公司債券，所以財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最低的是發(fā)行普通股，優(yōu)先股是結(jié)余債務(wù)和權(quán)益之間的，選項(xiàng)A正確[單選題]2.下列各種籌資方式中，籌資限制條件相對最少的是()A)融資租賃B)發(fā)行股票C)發(fā)行債券D)發(fā)行短期資券答案:A解析:[單選題]3.下列各項(xiàng)中，與留存收益籌資相比，屬于吸收直接投資特點(diǎn)是()A)資本成本較低B)籌資速度快C)籌資規(guī)模有限D(zhuǎn))形成生產(chǎn)能力較快答案:D解析:[單選題]4.下列各種籌資方式中，企業(yè)無需要支付資金占用費(fèi)的是()A)發(fā)行債券B)發(fā)行優(yōu)先股C)發(fā)行短期票據(jù)D)發(fā)行認(rèn)股權(quán)證答案:D解析:發(fā)行債券、發(fā)行短期票據(jù)需要支付利息費(fèi)用，發(fā)行優(yōu)先股需要支付優(yōu)先股的股利，這些都會產(chǎn)生資金的占用費(fèi)，發(fā)行認(rèn)股權(quán)證不需要資金的占用費(fèi)。所以選項(xiàng)D是正確的[單選題]5.某公司向銀行借貸2000萬元，年利息為8%，籌資費(fèi)率為0.5%，該公司使用的所得稅稅率為25%，則該筆借款的資本成本是()A)6.00%B)6.03%C)8.00%D)8.04%答案:B解析:資本成本=年資金占用費(fèi)/(籌資總額-籌資費(fèi)用)=2000x8%x(1-25%)/[2000x(1-0.5%)]=6.03%[單選題]6.下列各種財(cái)務(wù)決策方法中，可以用于確定最有資本結(jié)構(gòu)且考慮了市場反應(yīng)和風(fēng)險(xiǎn)因素的事()A)現(xiàn)值指數(shù)法B)每股收益分析法C)公司價(jià)值分析法D)平均資本成本比較法答案:C解析:每股收益分析法、平均資本成本比較法都是從賬面價(jià)值的角度進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化分析，沒有考慮市場反映，也即沒有考慮因素。公司價(jià)值分析法，實(shí)在考慮市場風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)上，以公司市場價(jià)值為標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化。所以選項(xiàng)C正確[單選題]7.某公司計(jì)劃投資建設(shè)一條生產(chǎn)線，投資總額為60萬元，預(yù)計(jì)生產(chǎn)線接產(chǎn)后每年可為公司新增利潤4萬元，生產(chǎn)線的年折舊額為6萬元，則該投資的靜態(tài)回收期位()年A)5B)6C)10D)15答案:B解析:靜態(tài)投資回收期=原始投資額/每年現(xiàn)金流量，每年現(xiàn)金流量=4+6=10(萬元)，原始投資額為60萬元，所以靜態(tài)回收期=60/10=6,選項(xiàng)B正確[單選題]8.某公司預(yù)計(jì)M設(shè)備報(bào)廢時(shí)的凈殘值為3500元，稅法規(guī)定的凈殘值為5000元，該公司適用的所得稅稅率為25%，則該設(shè)備報(bào)廢引起的預(yù)計(jì)現(xiàn)金凈流量為()元A)3125B)3873C)4625D)5375答案:B解析:該設(shè)備報(bào)廢引起的預(yù)計(jì)現(xiàn)金凈流量=爆粉是凈殘值+(稅法規(guī)定的凈殘值-報(bào)廢時(shí)凈殘值)x所得稅稅率=3500=(5000-3500)x25%=3875(元)[單選題]9.市場利率和債券期對債券價(jià)值都有較大的影響。下列相關(guān)表述中，不正確的是()A)市場利率上升會導(dǎo)致債券價(jià)值下降B)長期債券的價(jià)值對市場利率的敏感性小于短期債券C)債券期限越短，債券票面利率對債券價(jià)值的影響越小D)債券票面利率與市場利率不同時(shí)，債券面值與債券價(jià)值存在差異答案:B解析:長期債券對市場利率的敏感會大于短期債券，在市場利率較低時(shí)，長期債券的價(jià)值遠(yuǎn)高于短期債券，在市場率較高時(shí)，長期的價(jià)值遠(yuǎn)低于短期債券。所以選項(xiàng)B不正確[單選題]10.某公司用長期資金來源滿足全部非流動資產(chǎn)和部分永久性流動資產(chǎn)的需要，而用短期資金來源滿足剩下部分永久性流動資產(chǎn)和全部波動性流動資產(chǎn)的需要，則該公司的流動資產(chǎn)融資策略是()A)僅僅融資策略B)保守融資策略C)折中融資策略D)期限匹配融資策略答案:A解析:激進(jìn)融資策略的特點(diǎn)：長期融資小于(非流動資產(chǎn)+永久性流動資產(chǎn))、短期融資大于波動性流動資產(chǎn)，收益和風(fēng)險(xiǎn)較高。所以選項(xiàng)A正確[單選題]11.某公司全年需用x材料18000件，計(jì)劃開工360天。該材料訂貨日至到貨日的時(shí)間為5天，保險(xiǎn)儲備量為100件，該材料的再訂貨點(diǎn)是()件。A)100B)150C)250D)350答案:D解析:再訂貨點(diǎn)=預(yù)計(jì)交貨期內(nèi)的需求+保險(xiǎn)儲備，預(yù)計(jì)交貨期內(nèi)的需求=18000/360x5=250(件)，因此，再訂貨點(diǎn)=250=100=350(件)。[單選題]12.某公司向銀行借款100萬元，年利率為8%，銀行要求保留12%的補(bǔ)償性金額，則該借款的實(shí)際年利率為()A)6.67%B)7.14%C)9.09%D)11.04%答案:C解析:借款的實(shí)際利率=100x8%[100x(1-12%)]=9.09%,所以選項(xiàng)C正確[單選題]13.下列關(guān)于量本利分析基本假設(shè)的表述中，政務(wù)額的是()A)產(chǎn)銷平衡B)產(chǎn)品產(chǎn)銷結(jié)構(gòu)穩(wěn)定C)銷售收入與業(yè)務(wù)量呈完全線性關(guān)系D)總成本由營業(yè)成本和期間收費(fèi)用兩部組成答案:D解析:量本利分析主要假設(shè)條件包絡(luò)：(1)總成本與固定成本和變動成本兩部分組成：(2)銷售收入與業(yè)務(wù)量呈完全線性關(guān)系：(3)產(chǎn)銷平衡：(4)產(chǎn)品產(chǎn)銷結(jié)構(gòu)穩(wěn)定。所以選項(xiàng)D不正確[單選題]14.某公司生產(chǎn)和銷售單一產(chǎn)品，該產(chǎn)品單位邊際貢獻(xiàn)為2元，2014年銷售量為40萬件，利潤為50萬元。假設(shè)成本性態(tài)保持不變，則銷售量的利潤敏感系數(shù)是()A)0.60B)0.80C)1.25D)1.60答案:D解析:單位邊際貢獻(xiàn)為2，銷售量為40，利潤為50，根據(jù)Qx(P-V)-F=利潤，則有40x2-F=50，可以得出固定成本F=30(萬元)，假設(shè)銷售量上升10%，變化后的銷售量=40x(1+10%)=44(萬元),變化后的利率=44x2-30=58(萬元)，利率的變化率=(58-50)/50=16%，所以銷售量的敏感系數(shù)=16%/10%=1.60，選項(xiàng)D正確[單選題]15.下列成本項(xiàng)目中，與傳統(tǒng)成本法相比，運(yùn)用作業(yè)成本法核算更具有優(yōu)勢的是()A)直接材料成本B)直接人工成本C)間接制造費(fèi)用D)特定產(chǎn)品專用生產(chǎn)線折舊費(fèi)答案:C解析:在作業(yè)成本法下，對于直接費(fèi)用的確認(rèn)和分配與傳統(tǒng)的成本計(jì)算方法是一致的，而間接費(fèi)用的分配對象不再是產(chǎn)品，而是作業(yè)活動。采用作業(yè)成本法，制造費(fèi)用按照成本動因直接分配，避免了傳統(tǒng)成本計(jì)算法下的成本扭曲。所以本題選C[單選題]16.某股利分配理論認(rèn)為，由于對資本利得收益征收的稅率低于對股利收益征收的稅率，企業(yè)應(yīng)采用低股利政策。該股利分配理由是()A)代理理論B)信號傳遞理論C)"手中鳥"理論D)所得稅差異理論答案:D解析:所得稅差異理論認(rèn)為，資本利得收益比股利收益更有利于實(shí)現(xiàn)收益最大化目標(biāo)，公司應(yīng)當(dāng)采用低股利政策。對資本利得收益征收的稅率低于對股利收益征收的稅率。再者。即使兩者沒有稅率上的差異，由于投資者對資本利得收益的納稅時(shí)間選擇更具彈性，投資者仍可以享受延遲納稅帶來的收益差異[單選題]17.下列各項(xiàng)中，收企業(yè)股票分割影響的是()A)每股股票價(jià)值B)股東權(quán)益總額C)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)D)股東持股比例答案:A解析:股票分割，知識增加企業(yè)發(fā)行在外的股票股數(shù)，而企業(yè)的股東權(quán)益總額及內(nèi)部結(jié)構(gòu)都不會產(chǎn)生變化。股數(shù)增加導(dǎo)致每股價(jià)值降低，所以選項(xiàng)A正確[單選題]18.下列各種股利支付形式中，不會改變企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的是()A)股票股利B)財(cái)產(chǎn)股利C)負(fù)債股利D)現(xiàn)金股利答案:A解析:發(fā)放股票股利對公司來說，并沒有現(xiàn)金流出企業(yè)，也不會導(dǎo)致公司的財(cái)產(chǎn)減少，而只是將公司的未分配利潤轉(zhuǎn)化為股本和資本公積，不改變公司股東權(quán)益總額，但會改變股東的結(jié)構(gòu)成，所以選項(xiàng)A是正確的[單選題]19.確定股東是否有權(quán)領(lǐng)取股利的截止日期是()A)除息日B)股權(quán)登記日C)股權(quán)宣告日D)股權(quán)發(fā)放日答案:B解析:股權(quán)登記日，即有權(quán)領(lǐng)取本期股利的股東資格登記截止日期，所以正確答案是選項(xiàng)B[單選題]20.產(chǎn)權(quán)比率越高，通常反應(yīng)的信息是()A)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)越穩(wěn)健B)長期償債能力越強(qiáng)C)財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)越強(qiáng)D)股東權(quán)益的保障程度越高答案:C解析:產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額x100%，這一比率越高，表明企業(yè)長期償債能力越弱，債權(quán)****益保障程度越低，所以選項(xiàng)B、D不正確;產(chǎn)權(quán)比率高，是高風(fēng)險(xiǎn)、高報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)強(qiáng)，所以選項(xiàng)C正確，選項(xiàng)A不正確[單選題]21.某公司向銀行借款1000萬元，年利率為4%，期限為1年，則該借款的實(shí)際年利率為()A)2.01%B)4.00%C)4.04%D)4.06%答案:D解析:實(shí)際年利率=(1+r/m)m-1=(1+4%/4)-1=4.06%[單選題]22.當(dāng)某上市公司的β系數(shù)大于0時(shí)，下列關(guān)于該公司風(fēng)險(xiǎn)與收益表述中，正確的是()A)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)高于市場組合風(fēng)險(xiǎn)B)資產(chǎn)收益率與市場平均收益率呈同向變化C)資產(chǎn)收益率變動幅度小于市場平均收益率變動幅度D)資產(chǎn)收益率變動幅度大于市場平均收益率變動幅度答案:B解析:根據(jù)上述β系數(shù)的定義可知，當(dāng)某資產(chǎn)的β系數(shù)大于1時(shí)，說明該資產(chǎn)的收益率和市場平均收益率呈同方向、同比例的變化，即如果市場平均收益率增加(或減少)1%.那么該資產(chǎn)的收益率也相應(yīng)得增加(或減少)1%。也就是說，該資產(chǎn)所含的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與市場組合的風(fēng)險(xiǎn)一致，當(dāng)某資產(chǎn)的β系數(shù)小于1時(shí)，說明該資產(chǎn)收益率的變動幅度小于市場組合收益的變動幅度，因此其所含的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)小于市場組合的風(fēng)險(xiǎn)。[單選題]23.運(yùn)用彈性預(yù)算法編制成本費(fèi)用預(yù)算包括以下步驟：①確定適用的業(yè)務(wù)量范圍;②確定各項(xiàng)成本與業(yè)務(wù)量的數(shù)量關(guān)系;③選項(xiàng)業(yè)務(wù)量計(jì)算單位;④計(jì)算各項(xiàng)預(yù)算成本。這四個(gè)小步驟的正確順序是()A)①→②→③→④B)③→②→①→④C)③→①→②→④D)①→③→②→④答案:C解析:運(yùn)用彈性預(yù)算法編制預(yù)算的基本步驟是：第一步，選擇業(yè)務(wù)量的計(jì)量單位;第二步，確定適用業(yè)務(wù)量的業(yè)務(wù)范圍，第三步，逐項(xiàng)研究并確定各項(xiàng)成本和業(yè)務(wù)量之間的數(shù)量關(guān)系：第四步，計(jì)算各項(xiàng)預(yù)算成本，并用一定的方法來表達(dá)，所以正確答案是C[單選題]24.隨著預(yù)算執(zhí)行不斷補(bǔ)充預(yù)算，但始終把持一個(gè)固定預(yù)算期長度的預(yù)算編制方法是()A)滾動預(yù)算法B)彈性預(yù)算法C)零基預(yù)算法D)定期預(yù)算法答案:A解析:滾動預(yù)算法是指在編制預(yù)算時(shí)，將預(yù)算與會計(jì)期間脫離，隨著預(yù)算的執(zhí)行不斷地補(bǔ)充預(yù)算，逐期向后滾動，使預(yù)算期始終保持為一個(gè)固定長度的一種預(yù)算方法，所以本題的正確答案是選項(xiàng)A[單選題]25.當(dāng)一些債務(wù)即將到期時(shí)，企業(yè)雖然有足夠的償債能力，但為了保持現(xiàn)有的資本結(jié)構(gòu)，仍然舉新債還舊債。這種籌資的動機(jī)是()A)擴(kuò)張性籌資動機(jī)B)支付性籌資動機(jī)C)調(diào)整型籌資動機(jī)D)創(chuàng)立性籌資動機(jī)答案:C解析:調(diào)整性籌資動機(jī)，是指企業(yè)因調(diào)整資金結(jié)構(gòu)而產(chǎn)生的籌資動機(jī)。當(dāng)一些債務(wù)即將到期，企業(yè)雖然有足夠的償債能力，但為了保持現(xiàn)有的資本結(jié)構(gòu)，仍然舉新債還舊債。這是為了調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，所以本題正確答案是選項(xiàng)C[多選題]26.下列各項(xiàng)措施中，能夠縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的有()A)減少對外投資B)延遲支付貨款C)加速應(yīng)收賬款的回收D)加快產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售答案:BCD解析:現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期。對外投資不影響現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期，故A錯。延遲支付貨款會延長應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期，從而縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期，故B正確。加速應(yīng)收賬款的回收會縮短加速應(yīng)收賬款的周期，故C正確。加快產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售會是存貨周期縮短，故D正確。所以，答案為BCD[多選題]27.根據(jù)責(zé)任成本管理基本原理，成本中心只對可控負(fù)責(zé)。可控成本應(yīng)具備的條件有()A)該成本是成本中心計(jì)量的B)該成本的發(fā)生是成本中心可預(yù)見的C)該成本是成本中心可調(diào)節(jié)和控制的D)該成本是為成本中心取得收入而發(fā)生的答案:ABC解析:可控成本的確定應(yīng)具備三項(xiàng)條件：有關(guān)的責(zé)任單位或個(gè)人有辦法了解所發(fā)生耗費(fèi)的性質(zhì);有關(guān)的責(zé)任單位或個(gè)人有辦法對所發(fā)生耗費(fèi)加以計(jì)量;有關(guān)的責(zé)任單位或個(gè)人有辦法對所發(fā)生耗費(fèi)加以控制和調(diào)節(jié)。所以答案為ABC[多選題]28.下列各項(xiàng)中，屬于剩余鼓勵政策優(yōu)點(diǎn)有()A)保持目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)B)降低再投資資本成本C)使股利與企業(yè)盈余掛鉤D)實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的長期最大化答案:ABD解析:采用剩余股利政策的根本理由在于保持理想的資本結(jié)構(gòu)，使加權(quán)平均資本成本最低，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的長期最大化。而固定股利支付率政策能使股利與公司盈余緊密地配合，以體現(xiàn)多盈多分，少盈少分，無盈不分的原則。所以答案為ABD[多選題]29.下列各因素中，影響企業(yè)償債能力的有()A)經(jīng)營租賃B)或有事項(xiàng)C)資產(chǎn)質(zhì)量D)授信額度答案:ABCD解析:影響企業(yè)償債能力的其他因素包括：(1)可動用的銀行貸款指標(biāo)或授信額度(2)資產(chǎn)質(zhì)量(3)或有事項(xiàng)或承諾事項(xiàng)(4)經(jīng)營租賃。所以答案為ABCD[多選題]30.公司制企業(yè)有可能在經(jīng)營者和股東之間的利益沖突，解決這一沖突的方式有()A)解聘B)接收C)收回借款D)授予股票期權(quán)答案:ABD解析:協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者利益沖突的方式包括：解聘、接收和激勵，其中激勵分為股票期權(quán)和績效股兩種，所以本題的答案為ABD[多選題]31.某公司向銀行借入一筆款項(xiàng)，年利率為10%，分6次還清，從第5年至第10年每年末償還本息5000元。下列計(jì)算該筆款現(xiàn)值的算式中，正確的有()A)5000×(P/A,10%,6)×(P/F,10%,3)B)5000×(P/A,10%,6)×(P/F,10%,4)C)5000×[(P/A,10%,9)-(P/F,10%,3)]D)5000×[(P/A,10%,10)-(P/F,10%,4)]答案:BD解析:本題考遞延年金的計(jì)算。計(jì)算公式為P=A(P/A，i，n)×(P/F，i，m)或者P=A×[(P/A,i,m+n)-(P/A,i,m).題目中的年金是第5年至第10年發(fā)生的。所以遞延期m=4,年金期數(shù)n=6.年金A=5000，利率i=10%.所以答案為BD[多選題]32.下列各項(xiàng)預(yù)算中，與編制利潤表預(yù)算直接相關(guān)的是()。A)銷售預(yù)算B)生產(chǎn)預(yù)算C)產(chǎn)品成本預(yù)算D)銷售及管理費(fèi)用預(yù)算答案:ACD解析:利潤表中的銷售收入、銷售成本、銷售及管理費(fèi)用分別來自銷售收入預(yù)算，產(chǎn)品成本預(yù)算，銷售及管理費(fèi)用預(yù)算。而生產(chǎn)預(yù)算只涉及實(shí)物量不涉及價(jià)值量。所以選ACD[多選題]33.下列各項(xiàng)中，屬于盈余公積金用途的有()A)彌補(bǔ)虧損B)轉(zhuǎn)贈股本C)擴(kuò)大經(jīng)營D)分配股利答案:ABC解析:企業(yè)的盈余公積主要用于企業(yè)未來的經(jīng)營發(fā)展，也可用于彌補(bǔ)虧損。但是，用盈余公積彌補(bǔ)虧損應(yīng)當(dāng)由董事會提議，經(jīng)股東大會或類似機(jī)構(gòu)批準(zhǔn);轉(zhuǎn)增資本(股本)，當(dāng)提取的盈余公積累積比較多時(shí)，企業(yè)可以將盈余公積轉(zhuǎn)增資本(股本)，但是必須經(jīng)股東大會或類似機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，而且用盈余公積轉(zhuǎn)增資本(股本)后，留存的盈余公積不得少于注冊資本的25%。盈余公積不得用于以后年度的利潤分配。所以D不對。正確答案為ABC[多選題]34.下列各項(xiàng)因素中，影響企業(yè)資本結(jié)構(gòu)決策的有()A)企業(yè)的經(jīng)營狀況B)國家的信用等級C)國家的貨幣供應(yīng)量D)管理者的風(fēng)險(xiǎn)偏好答案:ABCD解析:影響企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的因素：企業(yè)經(jīng)營狀況的穩(wěn)定性和成長率、企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和信用等級、企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、企業(yè)投資人和管理當(dāng)局的態(tài)度、行業(yè)特征和企業(yè)發(fā)展周期、經(jīng)濟(jì)環(huán)境的稅務(wù)政策和貨幣政策。所以本題答案為ABCD。[多選題]35.在考慮企業(yè)所得稅的前提下，下列可用于計(jì)算現(xiàn)金流量的公式有()A)稅后經(jīng)營凈利潤+非付現(xiàn)成本B)營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅C)(營業(yè)收入-付現(xiàn)成本)×(1-所得稅稅率)D)營業(yè)收入×(1-所得稅稅率)+非付現(xiàn)成本×所得稅稅率答案:AB解析:在考慮企業(yè)所得稅的時(shí)，營業(yè)現(xiàn)金流量=營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅=稅后經(jīng)營凈利潤+非付現(xiàn)成本=營業(yè)收入×(1-所得稅稅率)-付現(xiàn)成本×所得稅稅率+非付現(xiàn)成本×所得稅稅率。所以答案為AB[判斷題]36.企業(yè)在初創(chuàng)期通常采用外部籌資，而在成長期通常采用內(nèi)部籌資。()答案:錯解析:處于成長期的企業(yè)，內(nèi)部籌資往往難以滿足需要。這就需要企業(yè)廣泛地開展外部籌資，如發(fā)行股票、債劵、取得商業(yè)信用等[判斷題]37.資本成本率是企業(yè)用以確定項(xiàng)目要求達(dá)到的投資報(bào)酬率的最低標(biāo)準(zhǔn)。()答案:對解析:資本成本是衡量資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化程度的標(biāo)準(zhǔn)，也是對投資獲得經(jīng)濟(jì)效益的最低要求，通常用資本成本率表示。[判斷題]38.某投資者進(jìn)行間接投資，與其交易的籌資者實(shí)在進(jìn)行直接籌資;某投資者進(jìn)行直接接投資，與其交易的籌資者實(shí)在進(jìn)行間接籌資答案:錯解析:直接籌資是指企業(yè)不借助銀行等金融機(jī)構(gòu)，直接與資本所有者協(xié)商，融通資本的一種籌資活動。直接籌資主要有吸收直接投資、發(fā)行股票、發(fā)行債券和商業(yè)信用等籌資方式。間接融資是指以貨幣為主要金融工具，通過銀行體系吸收社會存款，再對企業(yè)、個(gè)人貸款的一種融資機(jī)制。這種以銀行金融機(jī)構(gòu)為中介進(jìn)行的融資活動場所即為間接融資市場，主要包括中長期銀行信貸市場、保險(xiǎn)市場、融資租賃市場等[判斷題]39.營運(yùn)資金具有多樣性、波動性、短期性、變動性和不易變現(xiàn)等特點(diǎn)。()答案:錯解析:營運(yùn)資金的來源具有靈活多樣性;營運(yùn)資金的數(shù)量具有波動性;營運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)具有短期性;營運(yùn)資金的實(shí)物形態(tài)具有變動性和易變現(xiàn)性[判斷題]40.對作業(yè)和流程的執(zhí)行情況進(jìn)行評價(jià)時(shí)，使用的考核指標(biāo)可以是財(cái)務(wù)指標(biāo)也可以是非財(cái)務(wù)指標(biāo)，其中非財(cái)務(wù)指標(biāo)主要用于時(shí)間、質(zhì)量、效率三個(gè)方面的考慮答案:對解析:若要評價(jià)作業(yè)和流程的執(zhí)行情況，必須建立業(yè)績指標(biāo)，可以是財(cái)務(wù)指標(biāo)也可以是非財(cái)務(wù)指標(biāo)，非財(cái)務(wù)指標(biāo)主要體現(xiàn)在時(shí)間、質(zhì)量、效率三個(gè)方面，比如：投入產(chǎn)出比、次品率、生產(chǎn)周期等[判斷題]41.當(dāng)公司處于經(jīng)營穩(wěn)定或成長期，對未來的盈利和支付能力可作出準(zhǔn)確的判斷并具有足夠的把握時(shí)，可以考慮采用穩(wěn)定增長的股利政策，增強(qiáng)投資者信息。答案:對解析:采用固定或穩(wěn)定的股利政策，要求公司對未來的盈利和支付能力可作出準(zhǔn)確的判斷。固定或穩(wěn)定的股利政策通常適用于經(jīng)營比較穩(wěn)定或正處于成長期的企業(yè)[判斷題]42.業(yè)績股票激勵模式只對業(yè)績目標(biāo)進(jìn)行考核，而不要求股價(jià)的上漲，因此比較適合業(yè)績穩(wěn)定性的上市公司答案:對解析:業(yè)績股票激勵模式只對業(yè)績目標(biāo)進(jìn)行考核，而不要求股價(jià)的上漲，因此比較適合業(yè)績穩(wěn)定型的上市公司及其集團(tuán)公司、子公司[判斷題]43.企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)理論包括利潤最大化、股東財(cái)富最大化、公司價(jià)值最大化和相關(guān)者利益最大化等理論，其中利潤最大化、股東財(cái)富最大化和相關(guān)者利益最大化都是以利潤最大化為基礎(chǔ)的答案:錯解析:利潤最大化、股東財(cái)富最大化、公司價(jià)值最大化和相關(guān)者利益最大化等各種財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)都是以股東財(cái)富最大化為基礎(chǔ)[判斷題]44.必要收益率與投資者認(rèn)識到的風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)，如果某項(xiàng)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)較低，那么投資者對該項(xiàng)資產(chǎn)的必要收益率就較高答案:錯解析:必要收益率與認(rèn)識到的風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)，人們對于資產(chǎn)的安全性有不同的看法。如果某公司陷入財(cái)務(wù)困難的可能性很大，即該公司股票的產(chǎn)生損失的可能性很大，那么投資于該公司股票將會要求一個(gè)較高的收益率，所以，該股票的必要收益率就較高[判斷題]45.企業(yè)正式下達(dá)執(zhí)行的預(yù)算，執(zhí)行部門一般不能調(diào)整，但是，市場環(huán)境、政策法規(guī)等發(fā)生重大變化，將導(dǎo)致預(yù)算執(zhí)行結(jié)果產(chǎn)生重大偏差時(shí)，可經(jīng)逐級審批后調(diào)整答案:對解析:企業(yè)正式下達(dá)執(zhí)行的預(yù)算，一般不予以調(diào)整，但預(yù)算單位在執(zhí)行中由于市場環(huán)境、政策法規(guī)等發(fā)生重大變化，致使預(yù)算的編制基礎(chǔ)不成立或?qū)е骂A(yù)算執(zhí)行結(jié)果產(chǎn)生重大偏差時(shí)，可做調(diào)整[問答題]46.甲公司擬投資100萬元購置一臺新設(shè)備，年初購入時(shí)支付20%的款項(xiàng)，剩余80%的款項(xiàng)下年初付清;新設(shè)備購入后可立即投入使用，使用年限為5年，預(yù)計(jì)凈殘值為5萬元(與稅法規(guī)定的凈殘值相同)，按直線法計(jì)提折舊。新設(shè)備投產(chǎn)時(shí)需墊支營運(yùn)資金10萬元，設(shè)備使用期滿時(shí)全額收回。新設(shè)備投入使用后，該公司每年新增凈利潤11萬元。該項(xiàng)投資要求的必要報(bào)酬率為12%。相關(guān)貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)如下表所示：貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)表要求：(1)計(jì)算新設(shè)備每年折舊額。(2)計(jì)算新設(shè)備投入使用后第1-4年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量。(3)計(jì)算新設(shè)備投入使用后第5年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量。(4)計(jì)算原始投資額。(5)計(jì)算新設(shè)備購置項(xiàng)目的凈現(xiàn)值。答案:(1)每年折舊額=(100-5)/5=19萬元。(2)第1-4年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量=19+11=30萬元(3)第5年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量=30+5+10=45萬元(4)原始投資額=100+10=110萬元(5)凈現(xiàn)值=30×(P/A,12%,4)+45×(P/F,12%,5)-100×20%-10-100×80%×(P/F,12%,1)=15.22萬元。解析:[問答題]47.乙公司使用存貨模型確定最佳現(xiàn)金持有量。根據(jù)有關(guān)資料分析，2015年該公司全年現(xiàn)金需求量為8100萬元，每次現(xiàn)金轉(zhuǎn)換的成本為0.2萬元，持有現(xiàn)金的機(jī)會成本率為10%。要求：(1)計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量。(2)計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量下的現(xiàn)金轉(zhuǎn)化次數(shù)。(3)計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量下的現(xiàn)金交易成本。(4)計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量下持有現(xiàn)金的機(jī)會成本。(5)計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量下的相關(guān)總成本。答案:(1)最佳現(xiàn)金持有量=(2×8100×0.2/10%)1/2=180萬元(2)現(xiàn)金轉(zhuǎn)化次數(shù)=8100/180=45次。(3)現(xiàn)金交易成本=45×0.2=9萬元。(4)計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量下持有現(xiàn)金的機(jī)會成本180/2×10%=9萬元。(5)計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量下的相關(guān)總成本=9+9=18萬元。也可用公式算=(2×8100×0.2×10%)1/2=18萬元解析:[問答題]48.丙公司是一家上市公司，管理層要求財(cái)務(wù)部門對公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果進(jìn)行評價(jià)，財(cái)務(wù)部門根據(jù)公司2013年和2014年的年報(bào)整理出用于評價(jià)的部分財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，如下表所示：丙公司部分財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)單位：萬元要求：(1)計(jì)算2014年度的下列財(cái)務(wù)指標(biāo)：①營運(yùn)資金②權(quán)益乘數(shù)。(2)計(jì)算2014年度的下列財(cái)務(wù)指標(biāo)：①應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率②凈資產(chǎn)收益率③資本保值增長率答案:(1)營運(yùn)資金=200000-120000=80000權(quán)益乘數(shù)=800000/(800000-30000)=1.6(2)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=420000/[(65000+55000)/2]=72013年期末所有者權(quán)益=700000-300000=4000002014年期末所有者權(quán)益=800000-300000=500000凈資產(chǎn)收益率=67500/[(400000+500000)/2]×100%=15%資本保值增長率=500000/400000×100%=125%解析:[問答題]49.丁公司2014年末的長期借款余額為12000萬元，短期借款余額為零。該公司的最佳現(xiàn)金持有量為500萬元，如果資金不足，可向銀行借款。假設(shè)：銀行要求借款的金額是100萬元的倍數(shù)，而償還本金的金額是10萬元的倍數(shù);新增借款發(fā)生在季度期初，償還借款本金發(fā)生在季度期末，先償還短期借款;借款利息按季度平均計(jì)提，并在季度期末償還。丁公司編制了2015年分季度的現(xiàn)金預(yù)算，部分信息如下表所示：丁公司2015年現(xiàn)金預(yù)算的部分信息，單位：萬元注：表中的×表示省略的數(shù)據(jù)。要求：確定上表中字母代表的數(shù)值(不需要列示計(jì)算過程)答案:A=-7500+5000+2600-52-540=508萬元B=2600×8%/4=52萬元注：本題已說明利息的支付方式，所以不能認(rèn)為利隨本清，而是將短期借款利息分?jǐn)偟礁鱾€(gè)季度。由于1450萬元是季末歸還的，所以本季度還是歸還借款2600萬元一個(gè)季度的利息。C-1450-52-540=503，得出C=2545萬元。D=(2600-1450)×8%/4=23萬元(道理同B)-450+E-690-E×8%/4≧500得E≧1673.47所以E=1700萬元。解析:[問答題]50.戊公司生產(chǎn)和銷售E、F兩種產(chǎn)品，每年產(chǎn)銷平衡，未來加強(qiáng)產(chǎn)品成本管理，合理確定下年度經(jīng)營計(jì)劃和產(chǎn)品銷售價(jià)格，該公司專門召開總經(jīng)理辦公會進(jìn)行討論，相關(guān)資料如下：資料一：2014年E產(chǎn)品實(shí)際產(chǎn)銷量為3680件，生產(chǎn)實(shí)際用工7000小時(shí)，實(shí)際人工成本為16元/小時(shí)，標(biāo)準(zhǔn)成本資料如下表所示：E產(chǎn)品單位標(biāo)準(zhǔn)成本資料二：F產(chǎn)品年設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力為15000件，2015年計(jì)劃生產(chǎn)12000件，預(yù)計(jì)單位變動成本為200元，計(jì)劃期的固定成本總額為720000萬元。該產(chǎn)品的試用消費(fèi)稅率為5%，成本利潤率為20%。資料三：戊公司接到F產(chǎn)品的一個(gè)額外訂單，意向訂購量為2800件，訂購價(jià)格為290元/件，要求2015年內(nèi)完工。要求：(1)根據(jù)資料一，計(jì)算2014年E產(chǎn)品的下列指標(biāo)：①單位標(biāo)準(zhǔn)成本②直接人工成本差異③直接人工效率差異④直接人工工資率差異。(2)根據(jù)資料二，運(yùn)用全部成本費(fèi)用加成本定價(jià)法測算F產(chǎn)品的單價(jià)。(3)根據(jù)資料三，運(yùn)用變動成本費(fèi)用加成本定價(jià)法測算F產(chǎn)品的單價(jià)。(4)根據(jù)資料二、資料三和上述測算結(jié)果，作出是否接受F產(chǎn)品額外訂單的決策，平說明理由。(5)根據(jù)資料二，如果2015年F產(chǎn)品的目標(biāo)利潤為150000萬元，銷售單價(jià)為350元，假設(shè)不考慮消費(fèi)稅的影響，計(jì)算F產(chǎn)品保本銷售量和實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤的銷售量。答案:(1)單位標(biāo)準(zhǔn)成本=35×2+15×2+10×2=120元直接人工成本差異=實(shí)際工時(shí)×實(shí)際工資率-實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)×標(biāo)準(zhǔn)工資率=7000×16-3680×2×15=1600元直接人工效率差異=(7000-3680×2)×15=-5400元直接人工工資率差異=(16-15)×7000=7000元(2)全部成本費(fèi)用加成本定價(jià)法測算F產(chǎn)品的單價(jià)=(200+720000/12000)×(1+20%)/(1-5%)=328.42元(3)變動成本費(fèi)用加成本定價(jià)法測算F產(chǎn)品的單價(jià)=200×(1+20%)/(1-5%)=252.63元。(4)由于額外訂單價(jià)格290元高于252.62元，故應(yīng)接收訂單。(5)保本銷售量×(350-200)=720000得保本銷售量=4800件。實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤的銷售量×(350-200)-700000=150000得實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤的銷售量=5800件。解析:[問答題]51.已公司是一家上市公司，該公司2014年末資產(chǎn)總計(jì)為10000萬元，其中負(fù)債合計(jì)2000萬元。該公司適用的所得稅稅率為25%，相關(guān)資料如下：資料一：預(yù)計(jì)已公司凈利潤持續(xù)增長，股利也隨之相應(yīng)增長。相關(guān)資料如表1所示：表1已公司相關(guān)資料資料二：已公司認(rèn)為2014年的資本結(jié)構(gòu)不合理，準(zhǔn)備發(fā)行債劵募集資金用于投資，并利用自有資金回購相應(yīng)價(jià)值的股票，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，降低資本成本。假設(shè)發(fā)行債劵不考慮發(fā)行費(fèi)用，且債劵的市場價(jià)值等于其面值，股票回購后該公司總資產(chǎn)的賬面價(jià)值不變，經(jīng)測算，不同資本結(jié)構(gòu)下的債務(wù)利率和運(yùn)用資本資產(chǎn)定價(jià)模型確定的權(quán)益資本成本如表2所示：表2不同資本結(jié)構(gòu)下的債務(wù)利率和權(quán)益資本成本注：表中的×表示省略的數(shù)據(jù)。(1)根據(jù)資料一，利用資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算已公司股東要求的必要收益率。(2)根據(jù)資料一，利用股票估計(jì)模型計(jì)算已公司2014末股票的內(nèi)在價(jià)值。(3)根據(jù)上述計(jì)算結(jié)果，判斷投資者2014年末是否應(yīng)該已當(dāng)時(shí)的市場價(jià)格買入已公司股票，并說明理由。(4)確定表2中字母代表的數(shù)值(不需要列示計(jì)算過程)。(5)根據(jù)(4)的計(jì)算結(jié)果，判斷這兩種資本結(jié)構(gòu)哪種比較優(yōu)化，說明理由。(6)預(yù)計(jì)2015年已公司的息稅前利潤為1400萬元，假設(shè)2015年該公司選擇負(fù)債4000萬元的資本結(jié)構(gòu)。2016年的經(jīng)營杠桿系數(shù)為2，計(jì)算該公司2016年的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)。答案:(1)必要收益率=4%+1.25×(10%-4%)=11.5%(2)內(nèi)在價(jià)值=0.5/(11.5%-6.5%)=10元(3)由于10元高于市價(jià)8.75元，所以投資者該購入該股票。(4)A=4.5%/(1-25%)=6%B=7%×(1-25%)=5.25%C=4.5%×(2000/10000)+11.5%×(8000/10000)=10.1%D=5.25%×(4000/10000)+13%×(6000/10000)=9.9%(5)新資本結(jié)構(gòu)哪種比較優(yōu)化，因?yàn)樾沦Y本結(jié)構(gòu)下加權(quán)的資本成本更低。(6)2015年稅前利潤=1400-4000×7%=1120萬元2016年的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=2015年息稅前利潤/2015年稅前利潤=1400/1120=1.252016年的總杠桿系數(shù)=2×1.25=2.5解析:2016會計(jì)師考試中級財(cái)務(wù)管理真題及答案[單選題]1.某上市公司職業(yè)經(jīng)理人在任職期間不斷提高在職消費(fèi)，損害股東利益。這一現(xiàn)象主要揭示公司制企業(yè)的缺點(diǎn)是()。A)產(chǎn)權(quán)問題B)激勵問題C)代理問題D)責(zé)權(quán)分配問題答案:C解析:所有者和經(jīng)營者分開以后，所有者成為委托人，經(jīng)營者成為代理人，代理人可能為了自身利益而傷害委托人利益，屬于存在代理問題[單選題]2.甲公司投資一項(xiàng)證券資產(chǎn)，每年年末都能按照6%的名義利率獲取相應(yīng)的現(xiàn)金收益。假設(shè)通貨膨脹率為2%，則該證券資產(chǎn)的實(shí)際利率為()。A)3.88%B)3.92%C)4.00%D)5.88%答案:B解析:本題考查實(shí)際利率與名義利率之間的換算關(guān)系，實(shí)際利率=(1+名義利率)/(1+通貨膨脹率)-1=(1+6%)/(1+2%)-1=3.92%[單選題]3.已知有X和Y兩個(gè)互斥投資項(xiàng)目，X項(xiàng)目的收益率和風(fēng)險(xiǎn)均大于Y項(xiàng)目的收益率和風(fēng)險(xiǎn)。下列表述中，正確的是()。A)風(fēng)險(xiǎn)追求者會選擇X項(xiàng)目B)風(fēng)險(xiǎn)追求者會選擇Y項(xiàng)目C)風(fēng)險(xiǎn)回避者會選擇X項(xiàng)目D)風(fēng)險(xiǎn)回避者會選擇Y項(xiàng)目答案:A解析:風(fēng)險(xiǎn)追求者主動追求風(fēng)險(xiǎn)，喜歡收益的波動勝于喜歡收益的穩(wěn)定。他們選擇資產(chǎn)的原則是：當(dāng)預(yù)期收益相同時(shí)，選擇風(fēng)險(xiǎn)大的，因?yàn)檫@會給他們帶來更大的效用，所以風(fēng)險(xiǎn)大的項(xiàng)目收益率也較高，那么風(fēng)險(xiǎn)追求者更會選擇該項(xiàng)目，所以選項(xiàng)A正確。對于風(fēng)險(xiǎn)回避者，當(dāng)預(yù)期收益率相同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)回避者都會偏好于具有低風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn);面對于同樣風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)，他們則都會鐘情于具有高預(yù)期收益的資產(chǎn)。但當(dāng)面臨以下這樣兩種資產(chǎn)時(shí)，他們的選擇就要取決于他們對待風(fēng)險(xiǎn)的不同的態(tài)度：一項(xiàng)資產(chǎn)具有較高的預(yù)期收益率同時(shí)也具有較高的風(fēng)險(xiǎn)，而另一項(xiàng)資產(chǎn)雖然預(yù)期收益率低，但風(fēng)險(xiǎn)水平也低。所以選項(xiàng)C、D不正確[單選題]4.根據(jù)成本性態(tài)，在一定時(shí)期一定業(yè)務(wù)量范圍之內(nèi)，職工培訓(xùn)費(fèi)一般屬于()A)半固定成本B)半變動成本C)約束性固定成本D)酌量性固定成本答案:D解析:酌量性固定成本是指管理當(dāng)局的短期經(jīng)營決策行動能改變其數(shù)額的固定成本[單選題]5.丙公司預(yù)計(jì)2016年各季度的銷售量分別為100件、120件、180件、200件，預(yù)計(jì)每季度末產(chǎn)成品存貨為下一季度銷售量的20%。丙公司第二季度預(yù)計(jì)生產(chǎn)量為()件A)120B)132C)136D)156答案:B解析:生產(chǎn)量=本期銷售量+期末存貨量-期初存貨量=120+180×20%-120×20%=132(件)[單選題]6.下列預(yù)算編制方法中，不受現(xiàn)行預(yù)算的束縛，有助于保證各項(xiàng)預(yù)算開支合理性的是()A)零基預(yù)算法B)滾動預(yù)算法C)彈性預(yù)算法D)增量預(yù)算法答案:A解析:零基預(yù)算法是"以零為基礎(chǔ)的編制計(jì)劃和預(yù)算的方法"，所以不考慮以往會計(jì)期間所發(fā)生的費(fèi)用項(xiàng)目或費(fèi)用數(shù)額[單選題]7.下列預(yù)算中，不直接涉及現(xiàn)金收支的是()A)銷售預(yù)算B)產(chǎn)品成本預(yù)算C)直接材料預(yù)算D)銷售與管理費(fèi)用預(yù)算答案:B解析:產(chǎn)品成本預(yù)算主要內(nèi)容是產(chǎn)品的單位成本和總成本，不直接涉及現(xiàn)金收支[單選題]8.企業(yè)為了優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)而籌集資金，這種籌資的動機(jī)是()A)創(chuàng)立性籌資動機(jī)B)支付性籌資動機(jī)C)擴(kuò)張性籌資動機(jī)D)調(diào)整性籌資動機(jī)答案:D解析:調(diào)整性籌資動機(jī)是指企業(yè)因調(diào)整資本結(jié)構(gòu)而產(chǎn)生的籌資動機(jī)[單選題]9.下列籌資方式中，既可以籌集長期資金，也可以融通短期資金的是()A)發(fā)行股票B)利用商業(yè)信用C)吸收直接投資D)向金融機(jī)構(gòu)借款答案:D解析:銀行借款包括償還期限超過1年的長期借款和不足1年的短期借款[單選題]10.與發(fā)行股票籌資相比，吸收直接投資的優(yōu)點(diǎn)是()A)籌資費(fèi)用較低B)資本成本較低C)易于進(jìn)行產(chǎn)權(quán)交易D)有利于較高公司聲譽(yù)答案:A解析:吸收直接投資不像發(fā)行股票要支付大量的發(fā)行費(fèi)用給發(fā)行機(jī)構(gòu)，故籌資費(fèi)用較低，A正確。相對于股票籌資來說，吸收直接投資的資本成本較高，所以選項(xiàng)B不正確;吸收直接投資不利于進(jìn)行產(chǎn)權(quán)交易，所以選項(xiàng)C不正確;發(fā)行股票籌資的優(yōu)點(diǎn)是能增強(qiáng)公司的社會聲譽(yù)，所以選項(xiàng)D不正確[單選題]11.與配股相比，定向增發(fā)的優(yōu)勢是()A)有利于社會公眾參與B)有利于保持原有的股權(quán)結(jié)構(gòu)C)有利于促進(jìn)股權(quán)的流通轉(zhuǎn)讓D)有利于引入戰(zhàn)略投資者和機(jī)構(gòu)投資者答案:D解析:上市公司定向增發(fā)優(yōu)勢在于：①有利于引入戰(zhàn)略投資者和機(jī)構(gòu)投資者;②有利于利用上市公司的市場化估值溢價(jià)，將母公司資產(chǎn)通過資本市場放大，從而提升母公司的資產(chǎn)價(jià)值;③定向增發(fā)是一種主要的并購手段，特別是資產(chǎn)并購型定向增發(fā)，有利于集團(tuán)企業(yè)整體上市，并同時(shí)減輕并購的現(xiàn)金流壓力[單選題]12.根據(jù)資金需要量預(yù)測的銷售百分比法，下列負(fù)債項(xiàng)目中，通常會隨銷售額變動而呈正比例變動的是()A)應(yīng)付票據(jù)B)長期負(fù)債C)短期借款D)短期融資券答案:A解析:經(jīng)營負(fù)債項(xiàng)目包括應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款等項(xiàng)目，不包括短期借款、短期融資券、長期負(fù)債等籌資性負(fù)債，根據(jù)銷售百分比法，經(jīng)營負(fù)債是隨銷售收入變動而變動的科目[單選題]13.下列方法中，能夠用于資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化分析并考慮了市場風(fēng)險(xiǎn)的是()A)杠桿分析法B)公司價(jià)值分析法C)每股收益分析法D)利潤敏感性分析法答案:B解析:公司價(jià)值分析法，是在考慮市場風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)上，以公司市場價(jià)值為標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化[單選題]14.某投資項(xiàng)目需在開始時(shí)一次性投資50000元，其中固定資產(chǎn)投資45000元，營運(yùn)資金墊支5000元，沒有建設(shè)期。各年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量分別為10000元、12000元、16000元、20000元、21600元、14500元，則該項(xiàng)目的靜態(tài)投資回收期是()年。A)3.35B)3.40C)3.60D)4.00答案:C解析:截止第三年年末還未補(bǔ)償?shù)脑纪顿Y額=50000-10000-12000-16000=12000(元)，所以靜態(tài)回收期=3+12000/20000=3.6(年)[單選題]15.債券內(nèi)含報(bào)酬率的計(jì)算公式中不包含的因素是()A)債券面值B)債券期限C)市場利率D)票面利率答案:C解析:在計(jì)算債券內(nèi)含報(bào)酬率時(shí)不涉及到市場利率或給定的折現(xiàn)率[單選題]16.下列流動資產(chǎn)融資策略中，收益和風(fēng)險(xiǎn)均較低的是()A)保守融資策略B)激進(jìn)融資策略C)產(chǎn)權(quán)匹配融資策略D)期限匹配融資策略答案:A解析:保守型融資策略融資成本較高，收益較低，是一種風(fēng)險(xiǎn)低，成本高的融資策略[單選題]17.某企業(yè)根據(jù)現(xiàn)金持有量隨機(jī)模型進(jìn)行現(xiàn)金管理。已知現(xiàn)金最低持有量為15萬元，現(xiàn)金余額回歸線為80萬元。如果公司現(xiàn)有現(xiàn)金220萬元，此時(shí)應(yīng)當(dāng)投資于有價(jià)證券的金額是()萬元。A)65B)95C)140D)205答案:C解析:H=3R-2L=3*80-2*15=210(萬元)，因此此時(shí)應(yīng)當(dāng)投資于有價(jià)證券的金額=220-80=140(萬元)[單選題]18.根據(jù)量本利分析原理，下列計(jì)算利潤的公式中，正確的是A)利潤=保本銷售量×邊際貢獻(xiàn)率B)利潤=銷售收入×變動成本率-固定成本C)利潤=(銷售收入-保本銷售額)×邊際貢獻(xiàn)率D)利潤=銷售收入×(1-邊際貢獻(xiàn)率)-固定成本答案:C解析:利潤=邊際貢獻(xiàn)-固定成本;利潤=安全銷售額×邊際貢獻(xiàn)率;利潤=銷售收入×(1-變動成本率)-固定成本;利潤=銷售收入×邊際貢獻(xiàn)率-固定成本[單選題]19.某產(chǎn)品實(shí)際銷售量為8000件，單價(jià)為30元，單位變動成本為12元，固定成本總額為36000元。則該產(chǎn)品的安全邊際率為A)25%B)40%C)60%D)75%答案:D解析:保本銷售量=36000/(30-12)=2000(件)安全銷售量=8000-2000=6000(件)所以安全邊際率=6000/8000=75%。[單選題]20.下列因素中，一般不會導(dǎo)致直接人工工資率差異的是()A)工資制度的變動B)工作環(huán)境的好壞C)工資級別的升降D)加班或臨時(shí)工的增減答案:B解析:工資率差異是價(jià)格差異，其形成原因比較復(fù)雜，工資制度的變動、工人的升降級、加班或臨時(shí)工的增減等都將導(dǎo)致工資率差異[單選題]21.以協(xié)商價(jià)格作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格時(shí)，該協(xié)商價(jià)格的下限通常是()A)單位市場價(jià)格B)單位變動成本C)單位制造成本D)單位標(biāo)準(zhǔn)成本答案:B解析:協(xié)商價(jià)格的上限是市場價(jià)格，下限則是單位變動成本[單選題]22.下列銷售預(yù)測分析方法中，屬于定量分析法的是A)專家判斷法B)營銷員判斷法C)因果預(yù)測分析法D)產(chǎn)品壽命周期分析法答案:C解析:ABD選項(xiàng)均為定性分析法[單選題]23.厭惡風(fēng)險(xiǎn)的投資者偏好確定的股利收益，而不愿將收益存在公司內(nèi)部去承擔(dān)未來的投資風(fēng)險(xiǎn)，因此公司采用高現(xiàn)金股利政策有利于提升公司價(jià)值，這種觀點(diǎn)的理論依據(jù)是()。A)代理理論B)信號傳遞理論C)所得稅差異理論D)"手中鳥"理論答案:D解析:"手中鳥"理論認(rèn)為，用留存收益再投資給投資者帶來的收入具有較大的不確定性，并且投資的風(fēng)險(xiǎn)隨著時(shí)間的推移會進(jìn)一步加大，因此，厭惡風(fēng)險(xiǎn)的投資者會偏好確定的股利收入，而不愿將收入留存在公司內(nèi)部，去承擔(dān)未來的投資風(fēng)險(xiǎn)。[單選題]24.下列各項(xiàng)中，屬于固定股利支付率政策優(yōu)點(diǎn)的是()A)股利分配有較大靈活性B)有利于穩(wěn)定公司的股價(jià)C)股利與公司盈余緊密配合D)有利于樹立公司的良好形象答案:C解析:固定股利支付率的優(yōu)點(diǎn)之一是股利與公司盈余緊密地配合，體現(xiàn)了"多盈多分、少盈少分、無盈不分"的股利分配原則[單選題]25.要獲得收取股利的權(quán)利，投資者購買股票的最遲日期是()A)除息日B)股權(quán)登記日C)股利宣告日D)股利發(fā)放日答案:B解析:股權(quán)登記日即有權(quán)領(lǐng)取本期股利的股東資格登記截止日期[多選題]26.下列指標(biāo)中，能夠反映資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的有()A)方差B)標(biāo)準(zhǔn)差C)期望值D)標(biāo)準(zhǔn)離差率答案:ABD解析:期望值不能衡量風(fēng)險(xiǎn)[多選題]27.編制資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)算時(shí)，下列預(yù)算中可以直接為"存貨"項(xiàng)目提供數(shù)據(jù)來源的有()。A)銷售預(yù)算B)生產(chǎn)預(yù)算C)直接材料預(yù)算D)產(chǎn)品成本預(yù)算答案:CD解析:資產(chǎn)負(fù)債表中，"存貨"項(xiàng)目年末數(shù)據(jù)直接來源為產(chǎn)品成本預(yù)算，直接材料預(yù)算[多選題]28.在預(yù)算執(zhí)行中，可能導(dǎo)致預(yù)算調(diào)整的情形有()A)原材料價(jià)格大幅度上漲B)公司進(jìn)行重大資產(chǎn)重組C)主要產(chǎn)品市場需求大幅下降D)營改增導(dǎo)致公司稅負(fù)大幅下降答案:ABCD解析:企業(yè)正式下達(dá)執(zhí)行的預(yù)算，一般不予調(diào)整。預(yù)算執(zhí)行單位在執(zhí)行中由于市場環(huán)境、經(jīng)營條件、政策法規(guī)等發(fā)生重大變化，致使預(yù)算的編制基礎(chǔ)不成立，或者將導(dǎo)致預(yù)算執(zhí)行結(jié)果產(chǎn)生重大偏差的，可以調(diào)整預(yù)算[多選題]29.與發(fā)行股票籌資相比，融資租賃籌資的特點(diǎn)有()。A)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小B)籌資限制條件較小C)資本成本負(fù)擔(dān)較低D)形成生產(chǎn)能力較快答案:BCD解析:[多選題]30.下列可轉(zhuǎn)換債券籌款中，有利于保護(hù)債券發(fā)行者利益的有()。A)回售條款B)贖回條款C)轉(zhuǎn)換比率條款D)強(qiáng)制性轉(zhuǎn)換條款答案:BD解析:有利于保護(hù)債券發(fā)行者利益的條款是贖回條款和強(qiáng)制性轉(zhuǎn)換條款[多選題]31.按照企業(yè)投資的分類，下列各項(xiàng)中，屬于發(fā)展性投資的有()。A)開發(fā)新產(chǎn)品的投資B)更新替換舊設(shè)備的投資C)企業(yè)間兼并收購的投資D)大幅度擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模的投資答案:ACD解析:選項(xiàng)B屬于維持性投資[多選題]32.下列管理措施中，可以縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的有()。A)加快制造和銷售產(chǎn)品B)提前償還短期融資券C)加大應(yīng)收賬款催收力度D)利用商業(yè)信用延期付款答案:ACD解析:現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期，故選項(xiàng)A、C、D正確[多選題]33.作為成本管理的一個(gè)重要內(nèi)容是尋找非增值作業(yè)，將非增值成本降至最低。下列選項(xiàng)中，屬于非增值作業(yè)的有()。A)零部件加工作業(yè)B)零部件組裝作業(yè)C)產(chǎn)成品質(zhì)量檢驗(yàn)作業(yè)D)從倉庫到車間的材料運(yùn)輸作業(yè)答案:CD解析:非增值作業(yè)，是指即便消除也不會影響產(chǎn)品對顧客服務(wù)的潛能，不必要的或可消除的作業(yè)，如果一項(xiàng)作業(yè)不能同時(shí)滿足增值作業(yè)的三個(gè)條件，就可斷定其為非增值作業(yè)。例如檢驗(yàn)作業(yè)(選項(xiàng)C),只能說明產(chǎn)品是否符合標(biāo)準(zhǔn)，而不能改變其形態(tài)，不符合第一個(gè)條件;從倉庫到車間的材料運(yùn)輸作業(yè)可以通過將原料供應(yīng)商的交貨方式改變?yōu)橹苯铀瓦_(dá)原料使用部門從而消除，故也屬于非增值作業(yè)[多選題]34.納稅籌劃可以利用的稅收優(yōu)惠政策包括()。A)免稅政策B)減稅政策C)退稅政策D)稅收扣除政策答案:ABCD解析:各選項(xiàng)均為利用稅收優(yōu)惠進(jìn)行納稅籌劃的主要政策[多選題]35.下列各項(xiàng)中，影響應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)的有()。A)應(yīng)收票據(jù)B)應(yīng)收賬款C)預(yù)付賬款D)銷售折扣與折讓答案:ABD解析:應(yīng)收賬款包括會計(jì)報(bào)表中"應(yīng)收賬款"和"應(yīng)收票據(jù)"等全部賒銷賬款在內(nèi)，因?yàn)閼?yīng)收票據(jù)是銷售形成的應(yīng)收款項(xiàng)的另一種形式，所以本題選項(xiàng)A、C正確;其中銷售收入凈額是銷售收入扣除了銷售折扣、折讓等以后的金額，故選項(xiàng)D正確[判斷題]36.企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部各所屬單位之間業(yè)務(wù)聯(lián)系越緊密，就越有必要采用相對集中的財(cái)務(wù)管理體制答案:對解析:各所屬單位之間業(yè)務(wù)聯(lián)系越密切，就越有必要采用相對集中的財(cái)務(wù)管理體制。反之，則相反[判斷題]37.公司年初借入資金100萬元。第3年年末一次性償還本息130萬元，則該筆借款的實(shí)際利率小于10%答案:對解析:如果單利計(jì)息，到期一次還本付息，則每年年利率為10%，而當(dāng)考慮時(shí)間價(jià)值時(shí)，就會導(dǎo)致實(shí)際年利率小于10%[判斷題]38.在產(chǎn)品成本預(yù)算中，產(chǎn)品成本總預(yù)算金額是將直接材料、直接人工、制造費(fèi)用以及銷售與管理費(fèi)用的預(yù)算金額匯總相加而得到的答案:錯解析:產(chǎn)品成本預(yù)算，是銷售預(yù)算、生產(chǎn)預(yù)算、直接材料預(yù)算、直接人工預(yù)算、制造費(fèi)用預(yù)算的匯總。不考慮銷售與管理費(fèi)用的預(yù)算[判斷題]39.直接籌資是企業(yè)直接從社會取得資金的一種籌資方式，一般只能用來籌資股權(quán)資金答案:錯解析:直接籌資，是企業(yè)直接與資金供應(yīng)者協(xié)商融通資本的一種籌資活動。直接籌資不需要通過金融機(jī)構(gòu)來籌措資金，是企業(yè)直接從社會取得資金的方式。直接籌資方式主要有發(fā)行股票、發(fā)行債券、吸收直接投資等[判斷題]40.因?yàn)楣緜鶆?wù)必須付息，而普通股不一定支付股利，所以普通股資本成本小于債務(wù)資本成本答案:錯解析:投資者投資于股票的風(fēng)險(xiǎn)較高，所以要求相應(yīng)較高的報(bào)酬率，從企業(yè)成本開支的角度來看，由于支付債務(wù)的利息還可以抵稅，所以普通股股票資本成本會高于債務(wù)的資本成本[判斷題]41.在債券持有期間，當(dāng)市場利率上升時(shí)，債券價(jià)格一般會隨之下跌答案:對解析:市場利率上升，折現(xiàn)率上升，現(xiàn)值則會降低，所以債券的價(jià)格會下跌[判斷題]42.在應(yīng)收賬款保理中，從風(fēng)險(xiǎn)角度看，有追索權(quán)的保理相對于無追索權(quán)的保理對供應(yīng)商更有利，對保理商更不利答案:錯解析:有追索權(quán)保理指供應(yīng)商將債權(quán)轉(zhuǎn)讓給保理商，供應(yīng)商向保理商融通貨幣資金后，如果購貨商拒絕付款或無力付款，保理商有權(quán)向供應(yīng)商要求償還預(yù)付的貨幣資金，所以對保理商有利，而對供應(yīng)商不利[判斷題]43.作業(yè)成本計(jì)算法與傳統(tǒng)成本計(jì)算法的主要區(qū)別是間接費(fèi)用的分配方法不同答案:對解析:作業(yè)成本計(jì)算法與傳統(tǒng)成本計(jì)算法，兩者的區(qū)別集中在對間接費(fèi)用的分配上，主要是制造費(fèi)用的分配[判斷題]44.不論是公司制企業(yè)還是合伙制企業(yè)，股東或合伙人都面臨雙重課稅問題，即企業(yè)所得稅后，還要繳納個(gè)人所得稅答案:錯解析:公司作為獨(dú)立的法人，其利潤需繳納企業(yè)所得稅，企業(yè)利潤分配給股東后，股東還需繳納個(gè)人所得稅。所以會面臨雙重課稅問題，合伙制企業(yè)合伙人不會面臨雙重課稅問題[判斷題]45.計(jì)算資本保值增值率時(shí)，期末所有者權(quán)益的計(jì)量應(yīng)當(dāng)考慮利潤分配政策及..的影響答案:對解析:資本保值增值率的高低，除了受企業(yè)經(jīng)營成果的影響外，還受企業(yè)利潤分配政策和投入資本的影響[問答題]46.甲公司2015年年末長期資本為5000萬元，其中長期銀行借款為1000萬元，年利率為6%;所有者權(quán)益(包括普通股股本和留存收益)為4000萬元。公司計(jì)劃在2016年追加籌集資金5000萬元，其中按面值發(fā)行債券2000萬元，票面年利率為6.86%，期限5年，每年付息一次，到期一次還本，籌資費(fèi)用率為2%;發(fā)行優(yōu)先股籌資3000萬元，固定股息率為7.76%，籌集費(fèi)用率為3%。公司普通股β系數(shù)為2，一年期國債利率為4%，市場平均報(bào)酬率為9%。公司適用的所得稅稅率為25%。假設(shè)不考慮籌資費(fèi)用對資本結(jié)構(gòu)的影響，發(fā)行債券和優(yōu)先股不影響借款利率和普通股股價(jià)。要求：計(jì)算甲公司長期銀行借款的資本成本。假設(shè)不考慮貨幣時(shí)間價(jià)值，計(jì)算甲公司發(fā)行債券的資本成本。計(jì)算甲公司發(fā)行優(yōu)先股的資本成本。利用資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算甲公司留存收益的資本成本。計(jì)算甲公司2016年完成籌資計(jì)算后的平均資本成本答案:長期銀行借款資本成本=6%×(1-25%)=4.5%債券的資本成本=2000×6.86%×(1-25%)/[2000×(1-2%)]=5.25%優(yōu)先股資本成本=3000×7.76%/[3000×(1-3%)]=8%留存收益資本成本=4%+2×(9%-4%)=14%平均資本成本=1000/10000×4.5%+2000/10000×5.25%+3000/10000×8%+4000/10000×14%=9.5%解析:[問答題]47.乙公司是一家機(jī)械制造商，適用的所得稅稅率為25%。公司現(xiàn)有一套設(shè)備(以下簡稱舊設(shè)備)已經(jīng)使用6年，為降低成本，公司管理層擬將該設(shè)備提前報(bào)廢，另行構(gòu)建一套新設(shè)備。新設(shè)備的投資與更新在起點(diǎn)一次性投入，并能立即投入運(yùn)營。設(shè)備更新后不改變原有的生產(chǎn)能力，但運(yùn)營成本有所降低。會計(jì)上對于新舊設(shè)備折舊年限、折舊方法以及凈殘值等的處理與稅法保持一致，假定折現(xiàn)率為12%，要求考慮所得稅費(fèi)用的影響。相關(guān)資料如表1所示：表1新舊設(shè)備相關(guān)資料金額單位：萬元相關(guān)貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)如表2所示：表2相關(guān)貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)經(jīng)測算，舊設(shè)備在其現(xiàn)有可使用年限內(nèi)形成的凈現(xiàn)金流出量現(xiàn)值為5787.80萬元，年金成本(即年金凈流出量)為1407.74萬元。要求：計(jì)算新設(shè)備在其可使用年限內(nèi)形成的現(xiàn)金凈流出量的現(xiàn)值(不考慮設(shè)備運(yùn)營所帶來的運(yùn)營收入，也不把舊設(shè)備的變現(xiàn)價(jià)值作為新設(shè)備投資的減項(xiàng))。計(jì)算新設(shè)備的年金成本(即年金凈流出量)指出凈現(xiàn)值法與年金凈流量法中哪一個(gè)更適用于評價(jià)該設(shè)備更新方案的財(cái)務(wù)可行性，并說明理由。判斷乙公司是否應(yīng)該進(jìn)行設(shè)備更新，并說明理由。答案:(1)新設(shè)備的現(xiàn)金凈流出量的現(xiàn)值=6000+800×(1-25%)×(P/A,12%,10)-560×25%×(P/A,12%,10)-400×(P/A,12%,10)=6000+600×5.6502-140×5.6502-400×0.3220=8470.29(萬元)新設(shè)備的年金成本=8470.29/(P/A,12%,10)=8470.29/5.6502=1499.11(萬元)因?yàn)樾屡f設(shè)備的尚可使用年限不同，所以應(yīng)該使用年金凈流量法。新設(shè)備的年金成本高于舊設(shè)備，不應(yīng)該更新。解析:[問答題]48.丙商場季節(jié)性采購一批商品，供應(yīng)商報(bào)價(jià)為1000萬元，付款條件為"3/10,2.5/30，N/90"，目前丙商場資金緊張，預(yù)計(jì)到第90天才有資金用于支付，若要在90天內(nèi)支付只能通過銀行借款解決，銀行借款年利率為6%，假設(shè)一年按360天計(jì)算。有關(guān)情況如表3所示：表3應(yīng)付賬款折扣分析表金額單位：萬元注：表中"*"表示省略的數(shù)據(jù)。要求：(1)確定表3中字母代表的數(shù)值(不需要列式計(jì)算過程)(2)計(jì)算出丙商場應(yīng)選擇那一天付款，并說明理由。答案:(1)A=6%*(90-10)/360*1000*(1-3%)=13.29B=30-13.29=16.71C=2.5%*1000=25D=2.5%/(1-2.5%)*360/(90-30)=15.38%(2)第10天享受折扣的凈收益=16.71(萬元)第30天時(shí)享受折扣的凈收益=15.25(萬元)第90天時(shí)享受折扣的凈收益=0(萬元)故丙商場應(yīng)選擇在第10天付款。解析:[問答題]49.丁公司2015年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表顯示：資產(chǎn)總額年初數(shù)和年末數(shù)分別為4800萬元和5000萬元，負(fù)債總額年初數(shù)和年末數(shù)分別為2400萬元和2500萬元，丁公司2015年度收入為7350萬元，凈利潤為294萬元。要求：根據(jù)年初、年末平均值，計(jì)算權(quán)益乘數(shù)。計(jì)算總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。計(jì)算銷售凈利率。根據(jù)(1)、(2)、(3)的計(jì)算結(jié)果，計(jì)算總資產(chǎn)凈利率和凈資產(chǎn)收益率答案:(1)年初股東權(quán)益=4800-2400=2400(萬元)年末股東權(quán)益=5000-2500=2500(萬元)平均總資產(chǎn)=(4800+5000)/2=4900(萬元)平均股東權(quán)益=(2400+2500)/2=2450(萬元)權(quán)益乘數(shù)=4900/2450=2總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=7350/4900=1.5銷售凈利率=294/7350×100%=4%解析:[問答題]50.戊公司是一家以軟件研發(fā)為主要業(yè)務(wù)的上市公司，其股票于2013年在我國深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市交易。戊公司有關(guān)資料如下：資料一：X是戊公司下設(shè)的一個(gè)利潤中心，2015年X利潤中心的營業(yè)收入為600萬元，變動成本為400萬元，該利潤中心負(fù)責(zé)人可控的固定成本為50萬元，由該利潤中心承擔(dān)的但其負(fù)責(zé)人無法控制的固定成本為30萬元。資料二：Y是戊公司下設(shè)的一個(gè)投資中心，年初已占用的投資額為2000萬元，預(yù)計(jì)每年可實(shí)現(xiàn)利潤300萬元，投資報(bào)酬率為15%。2016年年初有一個(gè)投資額為1000萬元的投資機(jī)會，預(yù)計(jì)每年增加利潤90萬元。假設(shè)戊公司投資的必要報(bào)酬率為10%。資料三：2015年戊公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤為500萬元，2015年12月31日戊公司股票每股市價(jià)為10元。戊公司2015年年末資產(chǎn)負(fù)債表相關(guān)數(shù)據(jù)如表4所示：表4戊公司資產(chǎn)負(fù)債表相關(guān)數(shù)據(jù)單位：萬元資料四：戊公司2016年擬籌資1000萬元以滿足投資的需要。戊公司2015年年末的資本結(jié)構(gòu)是該公司的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)。資料五：戊公司制定的2015年度利潤分配方案如下：(1)鑒于法定盈余公積累計(jì)已超過注冊資本的50%，不再計(jì)提盈余公積;(2)每10股發(fā)放現(xiàn)金股利1元;(3)每10股發(fā)放股票股利1股，該方案已經(jīng)股東大會審議通過。發(fā)現(xiàn)股利時(shí)戊公司的股價(jià)為10元/股。要求：(1)依據(jù)資料一，計(jì)算X利潤中心的邊際貢獻(xiàn)，可控邊際貢獻(xiàn)和部門邊際貢獻(xiàn)，并指出以上哪個(gè)指標(biāo)可以更好地評價(jià)X利潤中心負(fù)責(zé)人的管理業(yè)績。(2)依據(jù)資料二：①計(jì)算接受新投資機(jī)會之前的剩余收益;②計(jì)算接受新投資機(jī)會之后的剩余收益;③判斷Y投資中心是否應(yīng)該接受該投資機(jī)會，并說明理由。(3)根據(jù)資料三，計(jì)算戊公司2015年12月31日的市盈率和市凈率。(4)根據(jù)資料三和資料四，如果戊公司采用剩余股利分配政策，計(jì)算：①戊公司2016年度投資所需的權(quán)益資本數(shù)額;②每股現(xiàn)金股利。(5)根據(jù)資料三和資料五，計(jì)算戊公司發(fā)放股利后的下列指標(biāo)：①未分配利潤;②股本;③資本公積。答案:(1)X公司邊際貢獻(xiàn)=600-400=200(萬元)可控邊際貢獻(xiàn)=200-50=150(萬元)部門邊際貢獻(xiàn)=150-30=120(萬元)可控邊際貢獻(xiàn)可以更好地評價(jià)利潤中心負(fù)責(zé)人的管理業(yè)績。(2)①接受新投資機(jī)會之前的剩余收益=300-2000×10%=100(萬元)②接受新投資機(jī)會之后的剩余收益=(300+90)-(2000+1000)×10%=90(萬元)③由于接受投資后剩余收益下降，所以Y不應(yīng)該接受投資機(jī)會。(3)每股收益=500/1000=0.5(元/股)每股凈資產(chǎn)=4000/1000=4(元/股)市盈率=10/0.5=20市凈率=10/4=2.5(4)①資產(chǎn)負(fù)債率=6000/10000×100%=60%2016年投資所需要權(quán)益資本數(shù)額=1000×(1-60%)=400(萬元)②現(xiàn)金股利=500-400=100(萬元)每股現(xiàn)金股利=100/1000=0.1(元/股)(5)由于是我國的公司，股票股利按面值1元計(jì)算①發(fā)行股利后的未分配利潤=1500+500-100(現(xiàn)金股利)-100(股票股利)=1800(萬元)②發(fā)行股利后的股本=1000+100(股票股利)=1100(萬元)③發(fā)行股利后的資本公積=500(萬元)(說明，股票股利按面值計(jì)算，資本公積不變)。解析:[問答題]51.己公司是一家飲料生產(chǎn)商，公司相關(guān)資料如下：資料一：己公司是2015年相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如表5所示。假設(shè)己公司成本性態(tài)不變，現(xiàn)有債務(wù)利息水平不表。表5己公司2015年相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)單位：萬元資料二：己公司計(jì)劃2016年推出一款新型飲料，年初需要購置一條新生產(chǎn)線，并立即投入使用。該生產(chǎn)線購置價(jià)格為50000萬元，可使用8年，預(yù)計(jì)凈殘值為2000萬元，采用直線法計(jì)提折舊。該生產(chǎn)線投入使用時(shí)需要墊支營運(yùn)資金5500萬元，在項(xiàng)目終結(jié)時(shí)收回。該生產(chǎn)線投資后己公司每年可增加營業(yè)收入22000萬元，增加付現(xiàn)成本10000萬元。會計(jì)上對于新生產(chǎn)線折舊年限，折舊方法以及凈殘值等的處理與稅法保持一致。假設(shè)己公司要求的最低報(bào)酬率為10%。資料三：為了滿足購置新生產(chǎn)線的資金需求，已公司設(shè)計(jì)了兩個(gè)籌資方案，第一個(gè)方案是以借款方式籌集資金50000萬元，年利率為8%;第二個(gè)方案是發(fā)行普通股10000萬股，每股發(fā)行價(jià)5元，已公司2016年年初普通股股數(shù)為30000萬股。資料四：假設(shè)己公司不存在其他事項(xiàng)，己公司適用的所得稅稅率為25%。相關(guān)貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)如表6所示：表6貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)表要求：(1)根據(jù)資料一，計(jì)算己公司的下列指標(biāo)：①營運(yùn)資金;②產(chǎn)權(quán)比率;③邊際貢獻(xiàn)率;④保本銷售額。(2)根據(jù)資料一，以2015年為基期計(jì)算經(jīng)營杠桿系數(shù)。(3)根據(jù)資料二和資料四，計(jì)算新生產(chǎn)線項(xiàng)目的下列指標(biāo)：①原始投資額;②第1-7年現(xiàn)金凈流量(NCF1-7);③第8年現(xiàn)金凈流量(NCF8);④凈現(xiàn)值(NPV)。(4)根據(jù)要求(3)的計(jì)算結(jié)果，判斷是否應(yīng)該購置該生產(chǎn)線，并說明理由。(5)根據(jù)資料一、資料三和資料四，計(jì)算兩個(gè)籌資方案的每股收益無差別點(diǎn)(EBIT)。(6)假設(shè)己公司采用第一個(gè)方案進(jìn)行籌資，根據(jù)資料一、資料二和資料三，計(jì)算新生產(chǎn)線投資后己公司的息稅前利潤和財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)。答案:(1)①營運(yùn)資金=流動資產(chǎn)-流動負(fù)債=40000-30000=10000(萬元)②產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債/所有者權(quán)益=(30000+30000)/40000=1.5③邊際貢獻(xiàn)率=邊際貢獻(xiàn)/營業(yè)收入=(80000-30000)/80000×100%=62.5%④保本銷售額=固定成本/邊際貢獻(xiàn)率=25000/62.5%=40000(萬元)(2)經(jīng)營杠桿系數(shù)=邊際貢獻(xiàn)/(邊際貢獻(xiàn)-固定成本)=(80000-30000)/(80000-30000-25000)=2(3)新生產(chǎn)線的指標(biāo)①原始投資額=50000+5500=55500(萬元)②年折舊=(50000-2000)/8=6000(萬元)第1-7年現(xiàn)金凈流量=22000×(1-25%)-10000×(1-25%)+6000×25%=10500(萬元)③第8年現(xiàn)金凈流量=10500+2000+5500=18000(萬元)④凈現(xiàn)值=10500×(P/A，10%，7)+18000×(P/F，10%，5)-55000=10500×4.8684+18000×0.4665-55500=4015.2(萬元)(4)由于凈現(xiàn)值大于0，所以應(yīng)該購置該生產(chǎn)線。(5)(EBIT-2000)×(1-25%)/(30000+10000)=(EBIT-2000-50000×8%)×(1-25%)/30000解得：EBIT=18000(萬元)(6)投產(chǎn)后的收入=80000+22000=102000(萬元)投產(chǎn)后的總成本=25000+30000+10000+6000=71000(萬元)用方案投產(chǎn)后的息稅前利潤=102000-71000=31000(萬元)投產(chǎn)后財(cái)務(wù)費(fèi)用=2000+50000×8%=6000(萬元)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=息稅前利潤/(息稅前利潤-利息)=31000/(31000-2000)=1.07解析:2017會計(jì)師考試中級財(cái)務(wù)管理真題及答案[單選題]1.某公司2002-2016年度銷售收入和資金占用的歷史數(shù)據(jù)《單位：萬元》分別為(800，18)，(760，19)，(1000，22)，(1100，21)，運(yùn)用高低點(diǎn)法分離資金占用中的不變資金與變動資金時(shí)，應(yīng)采用的兩組數(shù)據(jù)是()A)(760，19)和(1000，22)B)(760，19)和(1100，21)C)(800，18)和(1000，22)D)(800，18)和(1100，21)答案:B解析:采用高低點(diǎn)法來計(jì)算現(xiàn)金占用項(xiàng)目中不變資金和變動資金的數(shù)額，應(yīng)該采用銷售收入的最大值和最小值作為較高點(diǎn)和最低點(diǎn)，故應(yīng)該選擇(760，19)和(1100，21)，選項(xiàng)B正確[單選題]2.某企業(yè)生產(chǎn)某一產(chǎn)品，年銷售收入為100萬元，變動成本總額為60萬元，固定成本總額為16萬元，則該產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)率為()。A)40%B)76%C)24%D)60%答案:A解析:邊際貢獻(xiàn)率=邊際貢獻(xiàn)總額/銷售收入=(100-60)/100=40%，選項(xiàng)A正確[單選題]3.在計(jì)算稀釋每股收益時(shí)，下列各項(xiàng)中，不屬于潛在普通股的是()。A)可轉(zhuǎn)換公司債券B)不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股C)股票期權(quán)D)認(rèn)股權(quán)證答案:B解析:稀釋性潛在普通股指假設(shè)當(dāng)期轉(zhuǎn)換為普通股會減少每股收益的潛在普通股。潛在普通股主要包括：可轉(zhuǎn)換公司債券、認(rèn)股權(quán)證和股份期權(quán)等，因此選項(xiàng)B錯誤[單選題]4.若激勵對象沒有實(shí)現(xiàn)的約定目標(biāo)，公司有權(quán)將免費(fèi)贈與的股票收回，這種股權(quán)激勵是()A)股票股權(quán)模式B)業(yè)績股票模式C)股票增值權(quán)模式D)限制性股票模式答案:D解析:限制性股票指公司為了實(shí)現(xiàn)某一特定目標(biāo)，公司先將一定數(shù)量的股票贈與或以較低價(jià)格售予激勵對象。選項(xiàng)D正確。[單選題]5.下列各項(xiàng)中，屬于資金使用費(fèi)的是()。A)借款手續(xù)費(fèi)B)債券利息費(fèi)C)借款公證費(fèi)D)債券發(fā)行費(fèi)答案:B解析:資本成本是企業(yè)籌集和使用資金所付出的代價(jià)，包括資金籌集費(fèi)用和使用費(fèi)用。在資金籌集過程中，要發(fā)生股票發(fā)行費(fèi)、借款手續(xù)費(fèi)、證券印刷費(fèi)、公證費(fèi)、律師費(fèi)等費(fèi)用，這些屬于資金籌集費(fèi)用。在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營和對外投資活動中，要發(fā)生利息支出、股利支出、融資租賃的資金利息等費(fèi)用，這些屬于資金使用費(fèi)用，因此選項(xiàng)B正確[單選題]6.集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制可能導(dǎo)致的問題是()。A)利潤分配無序B)削弱所屬單位主動性C)資金成本增大D)資金管理分散答案:B解析:集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制下企業(yè)內(nèi)部的主要管理權(quán)限集中于企業(yè)總部，各所屬單位執(zhí)行企業(yè)總部的各項(xiàng)指令。它的缺點(diǎn)是：集權(quán)過度會使各所屬單位缺乏主動性、積極性，喪失活力，也可能因?yàn)闆Q策程序相對復(fù)雜而失去適應(yīng)市場的彈性，喪失市場機(jī)會。因此選擇選項(xiàng)B[單選題]7.與發(fā)行債務(wù)籌資相比，發(fā)行普通股股票籌資的優(yōu)點(diǎn)是()。A)可以穩(wěn)定公司的控制權(quán)B)可以降低資本成本C)可以利用財(cái)務(wù)杠桿D)可以形成穩(wěn)定的資本基礎(chǔ)答案:D解析:公司發(fā)行股票所籌集的資金屬于公司的長期自有資金，沒有期限，無須歸還。換言之，股東在購買股票之后，一般情況下不能要求發(fā)行企業(yè)退還股金，選項(xiàng)D正確[單選題]8.根據(jù)作業(yè)成本管理原理，某制造企業(yè)的下列作業(yè)中，屬于增值作業(yè)的是()A)產(chǎn)品檢驗(yàn)作業(yè)B)產(chǎn)品運(yùn)輸作業(yè)C)零件組裝作業(yè)D)次品返工作業(yè)答案:C解析:非增值作業(yè),是指即便消除也不會影響產(chǎn)品對顧客服務(wù)的潛能,不必要的或可消除的作業(yè)。如果一項(xiàng)作業(yè)不能同時(shí)滿足增值作業(yè)的三個(gè)條件,就可斷定其為非增值作業(yè)。例如檢驗(yàn)作業(yè),只能說明產(chǎn)品是否符合標(biāo)準(zhǔn),而不能改變其形態(tài),不符合第一個(gè)條件;次品返工作業(yè)是重復(fù)作業(yè),在其之前的加工作業(yè)本就應(yīng)提供符合標(biāo)準(zhǔn)的產(chǎn)品,因此也屬于非增值作業(yè);將原材料材料從集中保管的倉庫搬運(yùn)到生產(chǎn)部門，將某部門生產(chǎn)的零件搬運(yùn)到下一個(gè)生產(chǎn)部門都是非增值作業(yè)。因此，只有選項(xiàng)C屬于增值作業(yè)[單選題]9.企業(yè)因發(fā)放現(xiàn)金股利的需要而進(jìn)行籌資的動機(jī)屬于()。A)擴(kuò)張性籌資動機(jī)B)支付性籌資動機(jī)C)創(chuàng)立性籌資動機(jī)D)調(diào)整性籌資動機(jī)答案:B解析:支付性籌資動機(jī)，是指為了滿足經(jīng)營業(yè)務(wù)活動的正常波動所形成的支付需要而產(chǎn)生的籌資動機(jī)。在企業(yè)開展經(jīng)營活動過程中，經(jīng)常會出現(xiàn)超出維持正常經(jīng)營活動資金需求的季節(jié)性、臨時(shí)性的交易支付需要，如原材料購買的大額支付、員工工資的集中發(fā)放、銀行借款的提前償還、股東股利的發(fā)放等，因此本題選項(xiàng)B正確[單選題]10.在應(yīng)收賬款保理業(yè)務(wù)中，保理商和供應(yīng)商將應(yīng)收賬款被轉(zhuǎn)讓的情況通知購貨商，并簽訂三方合同，同時(shí)，供應(yīng)商向保理商融通資金后，如果購貨商拒絕付款，保理商有權(quán)向供應(yīng)商要求償還融通的資金，則這種保理是()。A)暗保理，且是無追索權(quán)的保理B)明保理，且是有追索權(quán)的保理C)暗保理，且是有追索權(quán)的保理D)明保理，且是無追索權(quán)的保理答案:B解析:有追索權(quán)保理指供應(yīng)商將債權(quán)轉(zhuǎn)讓給保理商，供應(yīng)商向保理商融通貨幣資金后，如果購貨商拒絕付款或無力付款，保理商有權(quán)向供應(yīng)商要求償還預(yù)付的貨幣資金，如購貨商破產(chǎn)或無力支付，只要有關(guān)款項(xiàng)到期未能收回，保理商都有權(quán)向供應(yīng)商進(jìn)行追索，因而保理商具有全部?追索權(quán)?，這種保理方式在我國采用較多。明保理是指保理商和供應(yīng)商需要將銷售合同被轉(zhuǎn)讓的情況通知購貨商，并簽訂保理商、供應(yīng)商、購貨商之間的三方合同，因此本題選項(xiàng)B正確。[單選題]11.與普通合伙制企業(yè)相比，下列各項(xiàng)中，屬于公司制企業(yè)特點(diǎn)的是()。A)設(shè)立時(shí)股東人數(shù)不受限制B)有限債務(wù)責(zé)任C)組建成本低D)有限存續(xù)期答案:B解析:公司制企業(yè)的優(yōu)點(diǎn)：(1)容易轉(zhuǎn)讓所有權(quán)。公司的所有者權(quán)益被劃分為若干股權(quán)份額，每個(gè)份額可以單獨(dú)轉(zhuǎn)讓。(2)有限債務(wù)責(zé)任。公司債務(wù)是法人的債務(wù)，不是所有者的債務(wù)。所有者對公司承擔(dān)的責(zé)任以其出資額為限。當(dāng)公司資產(chǎn)不足以償還其所欠債務(wù)時(shí)，股東無須承擔(dān)連帶清償責(zé)任。(3)公司制企業(yè)可以無限存續(xù)，一個(gè)公司在最初的所有者和經(jīng)營者退出后仍然可以繼續(xù)存在。(4)公司制企業(yè)融資渠道較多，更容易籌集所需資金[單選題]12.某企業(yè)2017年度預(yù)計(jì)生產(chǎn)某產(chǎn)品1000件，單位產(chǎn)品耗用材料15千克，該材料期初存量為1000千克，預(yù)計(jì)期末存量為3000千克，則全年預(yù)計(jì)采購量為()千克。A)18000B)16000C)15000D)17000答案:D解析:生產(chǎn)需用量=預(yù)計(jì)生產(chǎn)量×單位產(chǎn)品材料耗用量=1000×15=15000(千克)，預(yù)計(jì)采購量=生產(chǎn)需用量+期末存量-期初存量=15000+3000-1000=17000(千克)[單選題]13.某企業(yè)向金融機(jī)構(gòu)借款，年名義利率為8%，按季度付息，則年實(shí)際利率為()。A)9.60%B)8.32%C)8.00%D)8.24%答案:D解析:名義利率與實(shí)際利率的換算關(guān)系如下：i=(1+r/m)m-1，由于此題是按季度付息，所以i=(1+8%/4)4-1=8.24%，本題選項(xiàng)D正確[單選題]14.下列股利理論中，支持?低現(xiàn)金股利有助于實(shí)現(xiàn)股東利益最大化目標(biāo)?觀點(diǎn)的是()。A)信號傳遞理論B)所得稅差異理論C)?手中鳥?理論D)代理理論答案:B解析:所得稅差異理論認(rèn)為，由于普遍存在的稅率以及納稅時(shí)間的差異，資本利得收益比股利收益更有助于實(shí)現(xiàn)收益最大化目標(biāo)，公司應(yīng)當(dāng)采用低股利政策，本題選項(xiàng)B正確[單選題]15.企業(yè)生產(chǎn)X產(chǎn)品，工時(shí)標(biāo)準(zhǔn)為2小時(shí)/件，變動制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率為24元/小時(shí)，當(dāng)期實(shí)際產(chǎn)量為600件，實(shí)際變動制造費(fèi)用為32400元，實(shí)際工作為1296小時(shí)，則在標(biāo)準(zhǔn)成本法下，當(dāng)期變動制造費(fèi)用效率差異為()元。A)1200B)2304C)2400D)1296答案:B解析:變動制造費(fèi)用效率差異=(實(shí)際工時(shí)-實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時(shí))×變動制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率=(1296-600×2)×24=2304(元)，本題選項(xiàng)B正確[單選題]16.下列各項(xiàng)中，不計(jì)入融資租賃租金的是()。A)租賃手續(xù)費(fèi)B)承租公司的財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)費(fèi)C)租賃公司墊付資金的利息D)設(shè)備的買價(jià)答案:B解析:融資租賃每期租金的多少，取決于以下幾項(xiàng)因素：(1)設(shè)備原價(jià)及預(yù)計(jì)殘值。包括設(shè)備買價(jià)、運(yùn)輸費(fèi)、安裝調(diào)試費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)等，以及指設(shè)備租賃期滿后出售可得的收入;(2)利息。指租賃公司為承租企業(yè)購置設(shè)備墊付資金所應(yīng)支付的利息;(3)租賃手續(xù)費(fèi)。指租賃公司承辦租賃設(shè)備所發(fā)生的業(yè)務(wù)費(fèi)用和必要的利潤，因此本題選項(xiàng)B正確[單選題]17.某公司2016年度資金平均占用額為4500萬元，其中不合理部分占15%，預(yù)計(jì)2017年銷售增長率為20%，資金周轉(zhuǎn)速度不變，采用因素分析法預(yù)測的2017年度資金需求量為()萬元。A)4590B)4500C)5400D)3825答案:A解析:資金需要量=(基期資金平均占用額-不合理資金占用額)×(1+預(yù)測期銷售增長率)×(1-預(yù)測期資金周轉(zhuǎn)速度增長率)=(4500-4500×15%)×(1+20%)×(1-0)=4590(萬元)，因此選項(xiàng)A正確[單選題]18.下列各項(xiàng)中，不屬于業(yè)務(wù)預(yù)算的是()。A)現(xiàn)金預(yù)算B)銷售預(yù)算C)銷售費(fèi)用預(yù)算D)直接材料預(yù)算答案:A解析:現(xiàn)金預(yù)算是以業(yè)務(wù)預(yù)