期貨基礎知識考試試題及答案解析(八)

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文檔簡介

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一、單選題（本大題60小題．每題0.5分，共30.0分。請從以下每一道考題下面?zhèn)溥x答案中選擇一個最佳答案，并在答題卡上將相應題號的相應字母所屬的方框涂黑。）第1題在一個期貨投資基金中具體負責投資運作的是(

)。A

CTAB

CPOC

FCMD

TM【正確答案】：A【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

在一個期貨投資基金中，商品交易顧問(CTA)受聘于商品基金經(jīng)理(CPO)，對期貨投資基金進行具體的交易操作，決定投資期貨的策略。第2題以(

)為代表的期貨投資基金的監(jiān)管模式，是由政府下屬的部門或直接隸屬于立法機關的國家證券監(jiān)管機構(gòu)對基金業(yè)進行集中、統(tǒng)一、嚴格的監(jiān)管。A

英國B

新加坡C

美國D

日本【正確答案】：D【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

以美國為代表的期貨投資基金的監(jiān)管模式，是通過制定一整套專門的基金管理法規(guī)對市場進行監(jiān)管。以英國為代表的期貨投資基金的監(jiān)管模式，是通過一些間接的法規(guī)來制約基金業(yè)的活動，并沒有全國性管理機構(gòu)，主要依靠證券交易所、基金業(yè)協(xié)會等進行自我監(jiān)管。第3題(

)是在期貨市場和現(xiàn)貨市場之間建立一種盈虧對沖的機制。A

套期保值B

保證金制度C

實物交割D

發(fā)現(xiàn)價格【正確答案】：A【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

套期保值是在期貨市場和現(xiàn)貨市場之間建立一種盈虧沖抵的機制，可能是用期貨市場的盈利來彌補現(xiàn)貨市場的虧損，也可能是用現(xiàn)貨市場盈利來彌補期貨市場虧損。第4題我國黃大豆2號期貨可參與交割的為(

)。A

大豆1號B

非轉(zhuǎn)基因大豆C

進口大豆和國產(chǎn)大豆D

轉(zhuǎn)基因大豆【正確答案】：C【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

2004年12月22日，黃大豆2號合約在大連商品交易所上市，它是采用以含油率為交割質(zhì)量標準的大豆合約，國產(chǎn)大豆和進口大豆均可參與交割，沒有轉(zhuǎn)基因和非轉(zhuǎn)基因之分。第5題下列不屬于會員制期貨交易所會員的基本權(quán)利的是(

)。A

設計期貨合約B

行使表決權(quán)、申訴權(quán)C

聯(lián)名提議召開臨時會員大會D

按規(guī)定轉(zhuǎn)讓會員資格【正確答案】：A【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

設計期貨合約是期貨交易所的職能。第6題有關趨勢線的說法不正確的是(

)。A

能夠成為趨勢線的前提必須有趨勢存在B

趨勢線被觸及的次數(shù)多少可用于證明其有效性C

有第三個點的驗證后才能驗證該趨勢線有效D

趨勢線延續(xù)的時間越長就越無效【正確答案】：D【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

趨勢線延續(xù)的時間越長就越有效。第7題經(jīng)國務院同意，中國證監(jiān)會于1995年批準了(

)家試點期貨交易所，陸續(xù)停止了其他數(shù)十家交易所的期貨交易。A

13B

14C

15D

16【正確答案】：C【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

這是對我國期貨交易所的清理整頓。1998年，對期貨交易所再次進行精簡合并，成立了上海期貨交易所，保留了鄭州商品交易所和大連商品交易所。第8題關于“基差”，下列說法不正確的是(

)。A

基差是期貨價格和現(xiàn)貨價格的差B

基差風險源于套期保值者C

當基差減小時，空頭套期保值者可以忍受損失D

基差可能為正、負或零【正確答案】：C【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

基差是指某一特定商品在某一特定時間和地點的現(xiàn)貨價格與該商品在期貨市場的期貨價格之差，即基差二現(xiàn)貨價格—期貨價格。C項對于空頭套期保值者，如果基差意外地擴大，套期保值者的頭寸就會得到改善；相反，如果基礎意外地縮小，套期保值者的情況就會惡化。對于多頭套期保值者來說，情況正好相反。第9題期貨合約是指由(

)統(tǒng)一制定的，規(guī)定在將來某一特定時間和地點交割一定數(shù)量和質(zhì)量商品的標準化合約。A

證券交易所B

期貨交易所C

期貨行業(yè)協(xié)會D

期貨經(jīng)紀公司【正確答案】：B【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

期貨合約是標準化的，由期貨交易所統(tǒng)一制定。第10題某投機者預測2月份銅期貨價格會下降，于是以65000元/噸的價格賣出1手銅合約。但此后價格上漲到65300元/噸，該投資者繼續(xù)以此價格賣出1手銅合約，則當價格變?yōu)?

)時，將2手銅合約平倉可以盈虧平衡(忽略手續(xù)費和其他費用不計)。A

65100元/噸B

65150元/噸C

65200元/噸D

65350元/噸【正確答案】：B【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

該投機者的平均賣價為65150元/噸，則當價格變?yōu)?5150元/噸時，將2手銅合約平倉可以盈虧平衡。第11題一般而言，一種商品的替代性商品越多，該商品的需求彈性就(

)。A

越小B

越大C

趨于零D

不確定【正確答案】：B【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

一種商品的替代商品越多，對該商品的需求相對較小，因此價格變化會對此種商品有較大的影響。第12題下面不屬于技術分析手段的有(

)。A

價格B

供給量C

交易量D

持倉量【正確答案】：B【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

期貨市場常用的技術分析手段為價格、交易量和持倉量。第13題(

)表明在近N日內(nèi)市場交易資金的增減狀況。A

市場資金總量變動率B

市場資金集中度C

現(xiàn)價期價偏離率D

期貨價格變動率【正確答案】：A【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

，此指標表明在近N日(N通常取值為3)內(nèi)市場交易資金的增減狀況。如果其變動大小超過某特定值(或者說臨界值)，可以確定期貨市場價格將發(fā)生大幅波動。第14題下列屬于期貨市場在微觀經(jīng)濟中的作用的是(

)。A

促進本國經(jīng)濟國際化B

提高合約兌現(xiàn)率C

促進本國經(jīng)濟的國際化發(fā)展D

為政府宏觀調(diào)控提供參考依據(jù)【正確答案】：B【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

期貨市場在微觀經(jīng)濟中的作用體現(xiàn)在：鎖定生產(chǎn)成本，實現(xiàn)預期利潤；利用期貨價格信號，組織安排現(xiàn)貨生產(chǎn)；期貨市場拓展現(xiàn)貨銷售和采購渠道；期貨市場促使企業(yè)關注產(chǎn)品質(zhì)量問題。ACD三項描述的是期貨市場在宏觀經(jīng)濟中的作用。第15題比較期權(quán)的跨式組合和寬跨式組合，下列說法正確的是(

)。A

跨式組合中的兩份期權(quán)的執(zhí)行價格不同，期限相同B

寬跨式組合中的兩份期權(quán)的執(zhí)行價格相同，期限不同C

跨式期權(quán)組合和寬跨式期權(quán)組合都是通過同時成為一份看漲期權(quán)和一份看跌期權(quán)的空頭或多頭來實現(xiàn)的D

底部跨式期權(quán)組合中的標的物價格變動程度要大于底部寬跨式期權(quán)組合中的標的物價格變動程度，才能使投資者獲利【正確答案】：C【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

跨式組合期權(quán)交易策略，它由具有相同協(xié)議價格、相同期限、同種股票的一份看漲期權(quán)和一份看跌期權(quán)組成，其分為兩種：底部跨式組合和頂部跨式組合。寬跨式組合有時也稱為底部垂直價差組合，它是由投資者購買相同到期日但協(xié)議價格不同的一份看漲期權(quán)和一份看跌期權(quán)組成，其中看漲期權(quán)的協(xié)議價格高于看跌期權(quán)。第16題2月10日，某投資者以300點的權(quán)利金買入一張3月份到期，執(zhí)行價格為10200點的恒生指數(shù)看跌期權(quán)，同時，他又以120點的權(quán)利金賣出一張3月份到期，執(zhí)行價格為10000點的恒生指數(shù)看跌期權(quán)。那么該投資者的最大可能盈利(不考慮其他費用)是(

)點。A

20B

120C

180D

300【正確答案】：A【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

該投資者進行的是空頭看跌期權(quán)垂直套利，最大收益=(高執(zhí)行價格-低執(zhí)行價格)-凈權(quán)利金=(10200-10000)-180=20(點)。第17題目前，全球最大的商品期貨品種是(

)期貨。A

畜產(chǎn)品B

農(nóng)產(chǎn)品C

有色金屬D

石油【正確答案】：D【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

目前石油期貨是全球最大的商品期貨品種，美國紐約商業(yè)交易所、英國倫敦國際石油交易所是最主要的原油期貨交易所。第18題MATIF是(

)的簡稱。A

芝加哥期貨交易所B

倫敦金屬交易所C

法國國際期貨期權(quán)交易所D

紐約商業(yè)交易所【正確答案】：C【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

1988年2月，法國商品交易所與法國金融工具期貨市場合并為法國國際期貨期權(quán)交易所(MATIF)。第19題以下關于期貨的結(jié)算說法錯誤的是(

)。A

期貨的結(jié)算實行每日盯市制度，即客戶以開倉后，當天的盈虧是將交易所結(jié)算價與客戶開倉價比較的結(jié)果，在此之后，平倉之前，客戶每天的單日盈虧是交易所前一交易日結(jié)算價與當天結(jié)算價比較的結(jié)果B

客戶平倉后，其總盈虧可以由其開倉價與其平倉價的比較得出，也可由所有的單日盈虧累加得出C

期貨的結(jié)算實行每日結(jié)算制度，客戶在持倉階段每天的單日盈虧都將直接在其保證金賬戶上劃撥。當客戶處于盈利狀態(tài)時，只要其保證金賬戶上的金額超過初始保證金的數(shù)額，則客戶可以將超過部分提現(xiàn)；當處于虧損狀態(tài)時，一旦保證金余額低于維持保證金的數(shù)額，則客戶必須追加保證金，否則就會被強制平倉D

客戶平倉之后的總盈虧是其保證金賬戶最初數(shù)額與最終數(shù)額之差【正確答案】：D【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

期貨的結(jié)算實行每日結(jié)算制度，客戶在持倉階段每天的單日盈虧都將直接在其保證金賬戶上劃撥。當客戶處于盈利狀態(tài)時，只要其保證金賬戶上的金額超過初始保證金的數(shù)額，則客戶可以將超過部分提現(xiàn)；當客戶處于虧損狀態(tài)時，一旦保證金余額低于維持保證金的數(shù)額，則客戶必須追加保證金，否則就會被強制平倉。這意味著客戶平倉之后的總盈虧是其保證金賬戶最初數(shù)額加上追加保證金與提現(xiàn)部分和最終數(shù)額之差。第20題美國期貨市場由(

)進行自律性監(jiān)管。A

商品期貨交易委員會(CFTB

全國期貨協(xié)會(NFC

美國政府期貨監(jiān)督管理委員會D

美國聯(lián)邦期貨業(yè)合作委員會【正確答案】：B【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

A項商品期貨交易委員會(CFTC)是美國期貨市場的政府監(jiān)管組織。第21題短期國庫券期貨屬于(

)。A

外匯期貨B

股指期貨C

利率期貨D

商品期貨【正確答案】：C【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

利率期貨是指以債券類證券為標的物的期貨合約，它可以回避銀行利率波動所引起的證券價格變動的風險。利率期貨一般可分為短期利率期貨和長期利率期貨，前者大多以銀行同業(yè)拆借3市場月期利率為標的物，后者大多以5年期以上長期債券為標的物。短期國庫券期貨屬于利率期貨。第22題目前，我國期貨交易所期貨結(jié)算機構(gòu)采用的組織方式是(

)。A

作為某一交易所內(nèi)部機構(gòu)的結(jié)算機構(gòu)B

附屬于某一交易所的相對獨立的結(jié)算機構(gòu)C

由政府出面組建的具有監(jiān)管職能的結(jié)算機構(gòu)D

由多家交易所和實力較強的金融機構(gòu)出資組成一家獨立的結(jié)算公司【正確答案】：A【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

根據(jù)期貨結(jié)算機構(gòu)與期貨交易所的關系，一般可以將其分為三種形式：作為某一交易所內(nèi)部機構(gòu)的結(jié)算機構(gòu)；附屬于某一交易所的相對獨立的結(jié)算機構(gòu)；由多家交易所和實力較強的金融機構(gòu)出資組成一家獨立的結(jié)算公司，多家交易所共用這一個結(jié)算公司。目前，我國期貨交易所采用的是第一種形式。第23題大豆提油套利的做法是(

)。A

購買大豆期貨合約的同時，賣出豆油和豆粕的期貨合約B

購買大豆期貨合約C

賣出大豆期貨合約的同時，買入豆油和豆粕的期貨合約D

賣出大豆期貨合約【正確答案】：A【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

大豆提油套利的作法是：購買大豆期貨合約的同時賣出豆油和豆粕的期貨合約，并將這些期貨交易頭寸一直保持在現(xiàn)貨市場上，購入大豆或?qū)⒊善纷罱K銷售時才分別予以對沖。第24題(

)必須在高度組織化的期貨交易所內(nèi)以公開競價的方式進行。A

期貨交易B

現(xiàn)貨交易C

商品交易D

遠期交易【正確答案】：A【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

現(xiàn)貨交易可以在任何場所與對手交易。期貨交易必須在高度組織化的期貨交易所內(nèi)以公開競價的方式進行。第25題某大豆經(jīng)銷商做賣出套期保值，賣出10手期貨合約建倉，基差為-30元/噸，買入平倉時的基差為-50元/噸，該經(jīng)銷商在套期保值中的盈虧狀況是(

)。A

盈利2000元B

虧損2000元C

盈利1000元D

虧損1000元【正確答案】：B【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

基差走弱20元/噸，賣出套期保值虧損，虧損額為20×10×10=2000(元)。第26題政治因素、經(jīng)濟因素和社會因素等變化的風險屬于(

)。A

可控風險B

不可控風險C

代理風險D

交易風險【正確答案】：B【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

不可控風險是指風險的產(chǎn)生與形成不能由風險承擔者所控制的風險。具體包括兩類：宏觀環(huán)境變化的風險和政策性風險。宏觀環(huán)境變化的風險具體可分為不可抗力的自然因素變動的風險，以及由于政治因素、經(jīng)濟因素和社會因素等變化的風險。第27題在期貨交易中，當現(xiàn)貨商利用期貨市場來抵消現(xiàn)貨市場中價格的反向運動時，這個過程稱為(

)。A

杠桿作用B

套期保值C

風險分散D

投資“免疫”策略【正確答案】：B【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

在期貨交易中，套期保值是現(xiàn)貨商利用期貨市場來抵銷現(xiàn)貨市場中價格的反向運動。當現(xiàn)貨市場損失時，可以通過期貨市場獲利；反之則從現(xiàn)貨市場獲利，以保證獲得穩(wěn)定收益。第28題下面關于投機說法錯誤的是(

)。A

投機者承擔了價格風險B

投機的目的是獲取較大利潤C

投機者主要獲取價差收益D

投機交易主要在期貨與現(xiàn)貨兩個市場進行操作【正確答案】：D【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

從交易方式來看，投機交易主要是利用期貨市場中的價格波動進行買空賣空，從而獲得價差收益。第29題與單邊的多頭或空頭投機交易相比，套利交易的主要吸引力在于(

)。A

風險較低B

成本較低C

收益較高D

保證金要求較低【正確答案】：A【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

套利可以為避免價格劇烈波動而引起的損失提供某種保護，其承擔的風險較單方向的普通投機交易小。第30題金融期貨三大類別中不包括(

)。A

股票期貨B

利率期貨C

外匯期貨D

石油期貨【正確答案】：D【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

金融期貨包括三大類：外匯期貨、利率期貨和股指期貨，石油期貨屬于商品期貨中的能源期貨。第31題下列圖形中，能夠消除日常價格運動中偶然因素引起的不規(guī)則性的是(

)。A

K線圖B

條形圖C

點數(shù)圖D

移動平均線【正確答案】：D【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

MA最基本的思想是消除價格隨機波動的影響，尋求價格波動的趨勢。第32題下列哪種情況屬于超賣狀態(tài)?(

WMS=85B

WMS=15C

K=85D

D=85【正確答案】：A【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

當WMS高于80，即處于超賣狀態(tài)。第33題某套利者在7月1日同時買入9月份并賣出11月份大豆期貨合約，價格分別為595美分/蒲式耳和568美分/蒲式耳，假設到了8月1日，9月份和11月份的合約價格為568美分/蒲式耳和595美/蒲式耳，請問兩個合約之間的價差是如何變化的?(

擴大B

縮小C

不變D

無法判斷【正確答案】：B【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

建倉時價差為9月份價格減去11月份價格，等于27美分/蒲式耳，至8月1日，仍按9月份價格減去11月份價格計算，價差變?yōu)?27美分/蒲式耳，其價差縮小了(注意：不能根據(jù)絕對值來判斷)。第34題(

)的期貨價格被稱為國際有色金屬市場的“晴雨表”。A

上海期貨交易所B

紐約期貨交易所C

倫敦金屬交易所D

芝加哥商業(yè)交易所【正確答案】：C【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

至今倫敦金屬交易所的期貨價格依然是國際有色金屬市場的晴雨表。第35題在我國，批準設立期貨公司的機構(gòu)是(

)。A

期貨交易所B

期貨結(jié)算部門C

中國人民銀行D

中國證監(jiān)會【正確答案】：D【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

根據(jù)《期貨交易管理條例》規(guī)定，期貨公司是依照《中華人民共和國公司法》和本條例規(guī)定設立的經(jīng)營期貨業(yè)務的金融機構(gòu)。設立期貨公司，應當經(jīng)國務院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)批準，并在公司登記機關登記注冊。第36題第一家推出期權(quán)交易的交易所是(

)。A

CBOTB

CMEC

CBOED

LME【正確答案】：C【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

1973年，第一家期權(quán)交易所——芝加哥期權(quán)交易所(CBOE)成立。第37題在我國，對期貨交易實施行業(yè)自律管理的機構(gòu)是(

)。A

中國證監(jiān)會B

中國期貨業(yè)協(xié)會C

期貨交易所D

期貨公司【正確答案】：B【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

2000年12月，我國成立了中國期貨業(yè)協(xié)會。協(xié)會依據(jù)企業(yè)的意愿而進行行業(yè)自治、協(xié)調(diào)和自我管理。第38題隨著交割日期的臨近，現(xiàn)貨價格和期貨價格之間的差異將會(

)。A

逐漸增大B

逐漸縮小C

不變D

不確定【正確答案】：B【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

無論是近期合約還是遠期合約，隨著各自交割月的臨近，與現(xiàn)貨價格的差異都會逐步縮小，直到收斂。第39題期貨公司向客戶收取的保證金(

)。A

所有權(quán)歸期貨公司，但客戶可以自由使用B

所有權(quán)歸期貨交易所，但客戶可以自由使用C

所有權(quán)歸客戶D

所有權(quán)歸期貨交易所、期貨公司、客戶共同擁有【正確答案】：C【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

期貨公司向客戶收取的保證金由期貨公司代為保管，以保證客戶履約，其所有權(quán)依舊歸屬客戶。第40題期權(quán)的時間價值與期權(quán)合約的有效期(

)。A

成正比B

成反比C

成導數(shù)關系D

沒有關系【正確答案】：A【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

一般來講，期權(quán)剩余的有效日期越長，其時間價值就越大。第41題關于外匯期貨敘述不正確的是(

)。A

外匯期貨是以外匯為基礎工具的期貨合約B

外匯期貨主要用于規(guī)避外匯風險C

外匯期貨交易由1972年芝加哥商業(yè)交易所(CM所屬的國際貨幣市場率先推出D

外匯期貨只能規(guī)避商業(yè)性匯率風險，但是不能規(guī)避金融性匯率風險【正確答案】：D【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

外匯期貨能規(guī)避商業(yè)性匯率風險和金融性匯率風險。第42題在一個正向市場上，賣出套期保值，隨著基差的縮小，那么結(jié)果會是(

)。A

得到部分的保護B

盈虧相抵C

沒有任何的效果D

得到全部的保護【正確答案】：D【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

正向市場中，期貨價格大于現(xiàn)貨價格，賣出套期保值者通過基差的縮小，得到全部的保護，可能還會有盈余。第43題空頭套期保值者是指(

)。A

在現(xiàn)貨市場做空頭，同時在期貨市場做空頭B

在現(xiàn)貨市場做多頭，同時在期貨市場做空頭C

在現(xiàn)貨市場做多頭，同時在期貨市場做多頭D

在現(xiàn)貨市場做空頭，同時在期貨市場做多頭【正確答案】：B【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

空頭套期保值是投資者在現(xiàn)貨市場中持有資產(chǎn)，在相關的期貨合約中做空頭的狀態(tài)。第44題下列不屬于期貨交易所特性的是(

)。A

高度分散化B

高度嚴密性C

高度組織化D

高度規(guī)范化【正確答案】：A【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

在現(xiàn)代市場經(jīng)濟條件下，期貨交易所是一種具有高度系統(tǒng)性和嚴密性、高度組織化和規(guī)范化的交易服務組織。第45題某交易所主機中，綠豆期貨前一成交價為每噸2820元，尚有未成交的綠豆期貨合約每噸買價2825元，現(xiàn)有賣方報價每噸2818元，二者成交則成交價為每噸(

)元。A

2825B

2821C

2820D

2818【正確答案】：C【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

當買入價大于、等于賣出價時則自動撮合成交，撮合成交價等于買入價、賣出價和前一成交價三者中居中的一個價格。第46題世界上第一個有組織的金融期貨市場是(

)。A

倫敦證券交易所B

芝加哥交易所C

阿姆斯特丹證券交易所D

法蘭西證券交易所【正確答案】：B【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

芝加哥商品交易所創(chuàng)立于1874年，期初以農(nóng)產(chǎn)品交易為主，1972年，該所為進行外匯期貨貿(mào)易而組建了國家貨幣市場分部，增加了90天的短期美國國庫券和3個月歐洲美元定期存款期貨交易。第47題在正向市場上，如果近期供給量增加，需求減少，則跨期套利交易者應該進行(

)。A

買入近期月份合約的同時賣出遠期月份合約B

買入近期月份合約的同時買入遠期月份合約C

賣出近期月份合約的同時賣出遠期月份合約D

賣出近期月份合約的同時買入遠期月份合約【正確答案】：D【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

該種情況屬于在正向市場上進行熊市套利。第48題在主要的上升趨勢線的上側(cè)(

)，不失為有效的時機抉擇的對策。A

賣出B

買入C

平倉D

建倉【正確答案】：B【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

上升趨勢線的上側(cè)，說明未來價格有上漲的趨勢。因此買入。第49題某投機者于某日買入8手銅期貨合約，一天后他將頭寸平倉了結(jié)，則該投資者屬于(

)。A

長線交易者B

短線交易者C

中線交易者D

當日交易者【正確答案】：B【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

短線交易者一般是當天下單，在一日或幾日內(nèi)了結(jié)。第50題對于(

)，商品生產(chǎn)經(jīng)營者與商品的投機者的態(tài)度是截然不同的。A

信用風險B

經(jīng)營風險C

價格風險D

匯率風險【正確答案】：C【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

在期貨市場上，商品生產(chǎn)經(jīng)營者會將價格風險轉(zhuǎn)移，商品的投機者則是利用價格波動而牟取利益。第51題某投機者預測3月份玉米價格要上漲，于是他買入1手3月玉米合約。但此后價格不升反降，他進一步買入1手3月玉米合約。此后市價反彈，該投資者賣出合約。此投機者的做法為(

)。A

平均買低B

平均賣高C

金字塔式買D

金字塔式賣出【正確答案】：A【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

在買入合約后，如果價格下降則進一步買入合約，以求降低平均買入價，一旦價格反彈可在較低價格上賣出止虧盈利，這稱為平均買低。第52題第一只期貨投資基金于(

)年在美國出現(xiàn)。A

1949B

1950C

1969D

1970【正確答案】：A【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

1949年，美國海登斯通證券公司的經(jīng)紀人理查德·道前建立了第一個公開發(fā)售的期貨基金。第53題如果美國30年期國債期貨目前市價為98-30，若行情往下跌至96-10，客戶就想賣出，但賣價不能低于96-08，則客戶應以(

)來下單。A

止損買單B

止損賣單C

止損限價買單D

止損限價賣單【正確答案】：D【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

止損指令是指當市場價格達到客戶預計的價格水平時，即變?yōu)槭袃r指令予以執(zhí)行的一種指令。限價指令是指執(zhí)行時必須按限定價格或更好的價格成交的指令?？蛻舾鶕?jù)實際情況，應該止損的同時限價賣出。第54題股指期貨的交割方式是(

)。A

以某種股票交割B

以股票組合交割C

以現(xiàn)金交割D

以股票指數(shù)交割【正確答案】：C【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

股指期貨采用現(xiàn)金交割，在交割日通過結(jié)算差價用現(xiàn)金來結(jié)清頭寸，這不同于商品期貨。第55題下列屬于期貨公司的風險的是(

)。A

交易所的風險管理制度不健全或執(zhí)行風險管理制度不嚴B

客戶資信狀況惡化、客戶違規(guī)行為產(chǎn)生的風險C

客戶投資決策失誤或違規(guī)交易等行為所產(chǎn)生的風險D

對期貨市場監(jiān)管不力、法制不健全【正確答案】：B【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

期貨公司的風險可以分為兩種：一是由于期貨公司自身的原因而帶來的風險，另外一種風險是由于客戶方面的原因而給期貨公司帶來的風險，如客戶資信狀況惡化、客戶違規(guī)行為等。第56題開盤價集合競價在每一交易日開始前(

)分鐘內(nèi)進行。A

15C

20D

30【正確答案】：A【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

開盤價集合競價在某品種某月份合約每一交易日開市前5分鐘內(nèi)進行。其中前4分鐘為期貨合約買、賣價格指令申報時間，后1分鐘為集合競價撮合時間，開市時產(chǎn)生開盤價。第57題關于期貨市場價格發(fā)現(xiàn)功能論述不正確的是(

)。A

期貨價格與現(xiàn)貨價格的走勢基本一致并逐漸趨同B

期貨價格成為世界各地現(xiàn)貨成交價的基礎C

期貨價格克服了分散、局部的市場價格在時間上和空間上的局限性，具有公開性、連續(xù)性、預期性的特點D

期貨價格時時刻刻都能準確地反映市場的供求關系【正確答案】：D【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

期貨價格并非時時刻刻都能準確地反映市場的供求關系。第58題美國芝加哥期貨交易所規(guī)定小麥期貨合約的交易單位為5000蒲式耳，如果交易者在該交易所買進一張(也稱一手)小麥期貨合約，就意味著(

)。A

在合約到期日需買進一手小麥B

在合約到期日需賣出一手小麥C

在合約到期日需賣出5000蒲式耳小麥D

在合約到期日需買進5000蒲式耳小麥【正確答案】：D【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

美國芝加哥期貨交易所規(guī)定小麥期貨合約的交易單位為5000蒲式耳(每蒲式耳小麥約為27.24公斤)。如果交易者在該交易所買進一張(也稱一手)小麥期貨合約，就意味著在合約到期日需買進5000蒲式耳小麥。第59題操作上保守穩(wěn)健，目的在于取得長期穩(wěn)定的低風險收益的基金是(

)。A

共同基金B(yǎng)

對沖基金C

期貨投資基金D

套利基金【正確答案】：A【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

共同基金幾乎不使用信貸杠桿等金融放大工具，操作上保守穩(wěn)健，目的在于取得長期穩(wěn)定的低風險收益。第60題關于期權(quán)價格的敘述正確的是(

)。A

期權(quán)有效期限越長，期權(quán)價值越大B

標的資產(chǎn)價格波動率越大，期權(quán)價值越大C

無風險利率越小，期權(quán)價值越大D

標的資產(chǎn)收益越大，期權(quán)價值越大【正確答案】：B【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]對于美式期權(quán)而言，期權(quán)有效期限越長，期權(quán)價值越大；由于分為靜態(tài)和動態(tài)兩個角度，無風險利率的變動無法確定；標的資產(chǎn)收益對看漲和看跌期權(quán)有不同的影響。二、多選題（本大題60小題．每題0.5分，共30.0分。請從以下每一道考題下面?zhèn)溥x答案中選擇兩個或兩個以上答案，并在答題卡上將相應題號的相應字母所屬的方框涂黑。）第1題下列不屬于基本分析特點的是(

)。A

研究的是價格變動的根本原因B

主要分析價格變動的短期趨勢C

依靠圖形或圖表進行分析D

認為歷史會重演【正確答案】：B,C,D【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

基本分析法集中關注期貨市場價格變動的根本原因，它通過分析一些能實質(zhì)性影響期貨市場價格的因素來判斷期貨市場的走勢。BCD三項為技術分析的特點。第2題跨期套利的策略包括(

)。A

正向市場牛市套利B

正向市場熊市套利C

反向市場牛市套利D

反向市場熊市套利【正確答案】：A,B,C,D【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

一般說來，跨期套利的策略有正向市場牛市套利、正向市場熊市套利、反向市場牛市套利和反向市場熊市套利。第3題江恩輪中輪的作用有(

可以預測價位B

可以預測時間C

可以分析長期周期D

可以確定交易時機【正確答案】：A,B,C【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

輪中輪有兩層意思，第一層意思是這個圓輪圖既可以預測價位，又可以預測時間；第二層意思是這個圓輪圖既可以分析長期周期，也可以分析中期周期或短期周期，而周期中有的周期，本來就是重重疊疊很難分得清楚。第4題以下利率期貨合約中，不采取指數(shù)式報價方法的有(

)。A

CME3個月期國債B

CME3個月期歐洲美元C

CBOT5年期、國債D

CBOT10年期國債【正確答案】：C,D【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

中長期國債期貨不采用短期利率期貨中的指數(shù)報價法，而是采用價格報價法。第5題通過期貨交易形成的價格具有(

)的特點。A

對未來供求關系及其價格變化趨勢進行預期的功能B

間斷地反映供求關系及其變化趨勢C

集中在交易所內(nèi)通過公開競爭達成D

被視為一種權(quán)威價格，成為現(xiàn)貨交易的重要參考依據(jù)【正確答案】：A,C,D【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

B項應為：連續(xù)不斷地反映供求關系及其變化趨勢。第6題關于現(xiàn)貨交易和期貨交易對象的說法，正確的有(

)。A

現(xiàn)貨交易涵蓋了全部實物商品B

期貨合約所指的標的物是特定類別的商品C

有商品就有相應的現(xiàn)貨交易D

幾乎所有的商品都能夠成為期貨交易的品種【正確答案】：A,B,C【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

并不是所有的商品都能夠成為期貨交易的品種。第7題反向市場牛市套利的市場特征有(

)。A

現(xiàn)貨價格高于期貨價格B

只要價差擴大，就可獲利C

獲利潛力巨大，風險有限D(zhuǎn)

遠期合約價格相對于近期合約漲幅較小【正確答案】：A,B,C【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

在反向市場中，現(xiàn)貨價格要高于期貨價格；近期合約和遠期合約的價差會擴大，買入近期合約賣出遠期合約，可以獲利。第8題最為活躍的利率期貨主要有以下(

)幾種。A

芝加哥商業(yè)交易所(CM的3個月期歐洲美元利率期貨合約B

芝加哥期貨交易所(CBO的長期國庫券期貨合約C

芝加哥期貨交易所(CBO的10年期國庫券期貨合約D

EUREX的中期國債期貨合約【正確答案】：A,B,C【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

EUREX的中期國債期貨的活躍程度較低。第9題期貨市場具有規(guī)避風險的功能，這主要是因為(

)。A

在期貨市場上可以進行套期保值操作B

期貨市場具有價格發(fā)現(xiàn)的功能C

期貨市場是有組織的規(guī)范化的市場D

期貨市場和現(xiàn)貨市場走勢具有“趨同性”【正確答案】：A,D【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

期貨市場之所以具有規(guī)避風險的功能，主要是因為：①期貨市場和現(xiàn)貨市場的價格變動趨勢相同；②在期貨市場上可以進行套期保值操作。第10題下述對系統(tǒng)風險的描述正確的是(

)。A

這種風險對投資者來說是不可抗拒的B

系統(tǒng)地作用于整個市場C

可通過投資組合策略加以控制D

是根據(jù)風險發(fā)生的普遍程度劃分的【正確答案】：A,B,D【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

非系統(tǒng)性風險才可通過投資組合策略加以控制。第11題期貨公司為客戶開設賬戶的基本程序包括(

)。A

風險揭示B

簽署合同C

繳納保證金D

下單交易【正確答案】：A,B,C【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

D項是開戶后進行交易的程序。第12題美國期貨投資基金的聯(lián)邦監(jiān)管機構(gòu)包括(

)。A

證券交易委員會B

全國證券商協(xié)會C

全國期貨業(yè)協(xié)會D

商品期貨交易委員會【正確答案】：A,D【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

美國期貨投資基金的兩個聯(lián)邦機構(gòu)監(jiān)管機構(gòu)是證券交易委員會(SEC)和商品期貨交易委員會(CFTC)。全國期貨業(yè)協(xié)會為期貨投資基金行業(yè)自律組織。第13題客戶是期貨市場最基本的交易主體，其風險主要可分為(

)。A

由于期貨公司選擇不當?shù)仍蚨o自身帶來的風險B

一個國家政局動蕩時產(chǎn)生的風險C

由于自身投資決策失誤或違規(guī)交易等行為所產(chǎn)生的風險D

政策性風險【正確答案】：A,C【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

B項屬于宏觀環(huán)境變化的風險；不可控風險分為宏觀環(huán)境變化的風險和政策性風險。第14題關于我國期貨交易所對持倉限額制度的具體規(guī)定，以下表述正確的有(

)。A

采用限制會員持倉和限制客戶持倉相結(jié)合的辦法，控制市場風險B

套期保值交易頭寸實行審批制，其持倉也受限制C

交易所調(diào)整限倉數(shù)額須經(jīng)理事會批準，報中國證監(jiān)會備案后實施D

會員或客戶的持倉數(shù)量不得超過交易所規(guī)定的持倉限額【正確答案】：A,C,D【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

套期保值交易頭寸實行審批制，其持倉不受限制。第15題以下關于套利行為描述正確的是(

)。A

消除了價格變動的風險B

提高了期貨交易的活躍程度C

保證了套期保值的順利實現(xiàn)D

促進交易的流暢化和價格的合理化【正確答案】：B,C,D【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

套利行為承擔了價格變動的風險。第16題期貨市場風險管理的必要性主要包括(

)。A

期貨市場充分發(fā)揮功能的前提和基礎B

減緩和消除期貨市場和社會經(jīng)濟產(chǎn)生不良沖擊的需要C

適應世界經(jīng)濟自由化和國際化發(fā)展的需要D

保護投資者利益免受損失的需求【正確答案】：A,B,C【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

在期貨市場上從事交易，可能盈利也可能虧損。期貨市場風險管理并不能保證每一個投資者的利益免受損失。第17題期貨投資基金的類型有(

)。A

公募期貨基金B(yǎng)

私募期貨基金C

個人管理期貨賬戶D

集體管理期貨賬戶【正確答案】：A,B,C【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

按美國通行的劃分標準，可以將期貨基金劃分為三種類型：公募期貨基金、私募期貨基金和個人管理期貨賬戶。第18題期貨交易所在指定交割倉庫時，主要考慮的因素是(

)。A

倉庫所在地區(qū)的生產(chǎn)或消費集中程度B

倉庫所在地區(qū)距離交易所的遠近C

倉庫的存儲條件D

倉庫的運輸條件和質(zhì)檢條件【正確答案】：A,C,D【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

倉庫距離的遠近不是期貨交易所指定交割倉庫的主要因素。第19題期貨期權(quán)合約中可變的合約要素是(

)。A

執(zhí)行價格B

權(quán)利金C

到期時間D

期權(quán)的價格【正確答案】：B,D【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

期貨期權(quán)合約是標準化合約，是由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定買方有權(quán)在將來特定時間以特定價格買入或賣出相關期貨合約的標準化合約。權(quán)利金或期權(quán)的價格是其中惟一可變因素。第20題我國期貨交易所總經(jīng)理具有的權(quán)力不包括(

)。A

決定期貨交易所員工的工資和獎懲B

決定期貨交易所的變更事項C

審議批準財務預算和決算方案D

決定專門委員會的設置【正確答案】：B,C,D【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

BC兩項為會員大會的權(quán)力，D項為理事會的權(quán)力。第21題期貨交易所的職能有(

)。A

設計合約、安排上市B

監(jiān)控市場風險C

保證合約履行D

參與期貨價格的形成【正確答案】：A,B,C【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

期貨交易所是一種具有高度系統(tǒng)性和嚴密性、高度組織化和規(guī)范化的交易服務組織，自身并不參與交易活動，不參與期貨價格的形成，也不擁有合約標的商品，只為期貨交易提供設施和服務。第22題雙重頂形反轉(zhuǎn)形態(tài)的成立條件是(

)。A

有兩個相同高度的高點B

有兩個相同高度的低點C

向下突破頸線D

向上突破頸線【正確答案】：A,C【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

雙重頂形反轉(zhuǎn)形態(tài)的成立條件：①兩個相同高度的高點；②向下突破頸線。第23題交割倉庫針對交割商品的管理主要包括(

)。A

負責將交割商品從工廠運至指定交割倉庫B

商品審驗及開具倉單C

交割儲備商品的管理D

為投資者提供配套服務【正確答案】：B,C,D【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

A項為交易方的責任。第24題近20年來，金融期貨發(fā)展的特點表現(xiàn)在(

)。A

交易量大大超過商品期貨B

目前在國際期貨市場上，金融期貨已占據(jù)了主導地位C

外匯期貨、利率期貨和股指期貨是金融期貨的三大類別D

在全球期貨中，金融期貨僅次于農(nóng)產(chǎn)品期貨【正確答案】：A,B,C【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

目前，在國際期貨市場上，金融期貨已經(jīng)占據(jù)了主導地位，并且對整個世界經(jīng)濟產(chǎn)生了深遠的影響。第25題下列金融期貨合約中，由CBOT推出的有(

)。A

3個月歐洲美元定期存款合約B

美國長期國債期貨合約C

政府國民抵押協(xié)會抵押憑證D

DJIA指數(shù)期貨合約【正確答案】：B,C,D【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

A項是1981年12月由芝加哥商業(yè)交易所的國際貨幣市場(IMM)推出的。第26題從交易頭寸區(qū)分，期貨市場中投機者可分為(

)。A

大投機商B

多頭空頭者C

小投機商D

空頭投機者【正確答案】：B,D【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

AC兩項是從投機者的交易量進行區(qū)分的。第27題關于期權(quán)的內(nèi)涵價值，正確的說法是(

)。A

指立即履行期權(quán)合約時可以獲得的總利潤B

內(nèi)涵價值為正、為負還是為零決定了期權(quán)權(quán)利金的大小C

實質(zhì)期權(quán)的內(nèi)涵價值一定大于虛值期權(quán)的內(nèi)涵價值D

兩平期權(quán)的內(nèi)涵價值一定小于虛值期權(quán)的內(nèi)涵價值【正確答案】：A,B,C【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

期權(quán)的內(nèi)涵價值指立即履行期權(quán)合約時可以獲得的總利潤，內(nèi)涵價值為正、為負還是為零決定了期權(quán)權(quán)利金的大小，兩平期權(quán)的內(nèi)涵價值一定大于虛值期權(quán)的內(nèi)涵價值。第28題某投資者以68000元/噸賣出1手8月銅期貨合約，同時以166500元/噸買入1手10月銅合約，當8月和10月合約價差為(

)元/噸時，該投資者獲利。A

1000B

1300C

1800D

2000【正確答案】：A,B【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

該投資者進行的是賣出套利，當價差縮小時投資者獲利。初始的價差為68000-66500=1500(元/噸)，所以只要價差小于1500元/噸，投資者即可獲利。第29題艾略特波浪理論考慮的因素主要是(

)。A

形態(tài)B

比例C

時間D

價值【正確答案】：A,B,C【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

艾略特波浪理論中，價格并不是主要考慮的因素。第30題在期貨投機交易市場上，為了盡可能增加獲利機會，增加利潤量，必須做到(

)。A

分散資金投入方向B

持倉應限定在自己可以完全控制的數(shù)量之內(nèi)C

保留一部分資金，以備不時之需D

滿倉交易【正確答案】：A,B,C【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

在進行期貨投機時，應有長遠的眼光，為可能出現(xiàn)的新的交易機會留出一定數(shù)額的資金。第31題(

)狀況的出現(xiàn)，表示基差走強。A

基差為正且數(shù)值越來越大B

基差為正且數(shù)值越來越小C

基差從負值變?yōu)檎礑

基差為負值且絕對數(shù)值越來越小【正確答案】：A,C,D【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

基差為正且數(shù)值越來越小，表示基差走弱。第32題根據(jù)不同的目的，限倉可以采取的形式有(

)。A

根據(jù)保證金數(shù)量規(guī)定持倉限額B

對會員的持倉量限制C

對客戶的持倉量限制D

對大客戶的資格進行審查【正確答案】：A,B,C【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

限倉與對大客戶的資格進行審查之間沒有必然聯(lián)系。第33題期貨市場在宏觀經(jīng)濟中的作用是(

)。A

促進本國經(jīng)濟的國際化發(fā)展B

調(diào)節(jié)市場供求C

減緩價格波動D

有助于市場經(jīng)濟體系的建立與完善【正確答案】：A,B,C,D【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

此外，期貨市場在宏觀經(jīng)濟中的作用還包括為政府宏觀調(diào)控提供參考依據(jù)。第34題根據(jù)對期貨投資基金投資的限制規(guī)定，期貨投資基金不得與(

)進行交易。A

CTAB

托管人C

合伙人D

證券持有者在100人以下的公司的合伙人【正確答案】：A,B,C,D【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

期貨投資基金將不會和下列人或公司進行交易：基金的管理人、CTA、托管人、合伙人、總裁或職員以及相關人員，證券持有者在100人以下的公司的合伙人、總裁、職員或個人。第35題在特殊情況下，現(xiàn)貨價格高于期貨價格，基差為正值，這種市場狀態(tài)稱為(

)。A

正向市場B

反向市場C

逆轉(zhuǎn)市場D

現(xiàn)貨溢價【正確答案】：B,C,D【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

在特殊情況下，現(xiàn)貨價格高于期貨價格(或者近期月份合約價格高于遠期月份合約價格)，基差為正值，這種市場狀態(tài)稱為反向市場，或者逆轉(zhuǎn)市場、現(xiàn)貨溢價。第36題套期保值者大多是(

)。A

生產(chǎn)商B

加工商和庫存商C

投機商D

金融機構(gòu)【正確答案】：A,B,D【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

套期保值者與投機者是兩類完全不同的期貨交易者。第37題期貨結(jié)算部門的作用是(

)。A

擔保交易履約B

控制市場風險C

代理客戶買賣期貨合約D

計算期貨交易盈虧【正確答案】：A,B,D【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

C為期貨經(jīng)紀機構(gòu)的作用。第38題早期的期貨市場對于需求方來講，起到了(

)的作用。A

穩(wěn)定貨源B

鎖住生產(chǎn)成本C

穩(wěn)定產(chǎn)銷D

鎖住經(jīng)營成本【正確答案】：A,D【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

對于需求方來講，能夠有穩(wěn)定的貨源，通過簽定合約提前安排運輸、儲存、銷售和加工生產(chǎn)，鎖住經(jīng)營成本，規(guī)避價格波動的風險。第39題股票指數(shù)期貨交易的特點有(

)。A

以現(xiàn)金交收和結(jié)算B

以小博大C

套期保值D

投機【正確答案】：A,B【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

股票指數(shù)期貨交易以現(xiàn)金交收和結(jié)算，通過保證金制度以小博大。第40題下列(

)期貨是在2004年我國期貨市場上市交易的新合約。A

PTAB

玉米C

燃料油D

鋅【正確答案】：B,C【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

PTA(精對苯二甲酸)和鋅期貨分別在2006年和2007年上市交易。第41題與商品期貨相比，金融期貨的特點有(

)。A

交割便利B

全部采用現(xiàn)金交割方式交割C

期現(xiàn)套利更容易進行D

容易發(fā)生逼倉行情【正確答案】：A,C【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

B項中金融期貨也有：部分采用實物交割的方式，例如國債合約，外匯合約等。在金融期貨小，不容易發(fā)生逼倉行為。第42題投機交易能夠減緩價格波動，其前提條件是(

)。A

投機者需要理性化操作B

投機要適度C

操縱市場D

與套期保值數(shù)量相適應【正確答案】：A,B【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

適度的期貨投機能夠減緩價格波動，而過度投機則會使價格波動更加劇烈。第43題某投資者2月份以500點買進5月份到期執(zhí)行價格為13000點的恒指看漲期權(quán)，同時又以300點的權(quán)利金買入一張5月份到期執(zhí)行價格為13000點的看跌期權(quán)，則其盈虧平衡點是(

)點。A

12200B

13000C

13600D

13800【正確答案】：A,D【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

該投資者進行的是買入跨式套利，其損益平衡點為：高平衡點=13000+(500+300)=13800(點)，低平衡點=13800-(500+300)=12200(點)。第44題期權(quán)按照標的物不同，可以分為金融期權(quán)與商品期權(quán)，下列屬于金融期權(quán)的是(

)。A

利率期貨B

股票指數(shù)期權(quán)C

外匯期權(quán)D

能源期權(quán)【正確答案】：B,C【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

金融期權(quán)的標的物為利率、貨幣、股票、指數(shù)等金融產(chǎn)品，商品期權(quán)的標的物包括農(nóng)產(chǎn)品、能源等。第45題期貨交易成本是在期貨交易過程中發(fā)生和形成的交易者必須支付的費用，主要包括(

)。A

傭金B(yǎng)

交易手續(xù)費C

保證金所占用資金而應付的利息D

生產(chǎn)時的管理費用【正確答案】：A,B,C【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

生產(chǎn)時的管理費用不是在期貨交易過程中發(fā)生和形成的。第46題關于期貨合約的標準化的意義，下列描述正確的有(

)。A

因轉(zhuǎn)讓而無須背書，便利了期貨合約的連續(xù)買賣B

使期貨市場具有很強的流動性C

極大地簡化了交易過程，便利了投機活動的進行D

消除了交易成本【正確答案】：A,B【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

期貨合約的標準化，加之其轉(zhuǎn)讓無須背書，便利了期貨合約的連續(xù)買賣，具有很強的市場流動性，極大地簡化了交易過程，降低了交易成本，提高了交易效率。第47題當履行期貨期權(quán)合約后，(

)。A

看漲期權(quán)的買方持有多頭期貨頭寸B

看漲期權(quán)的賣方持有空頭期貨頭寸C

看跌期權(quán)的買方持有空頭期貨頭寸D

看跌期權(quán)的賣方持有多頭期貨頭寸【正確答案】：A,B,C,D【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】

[解析]

買賣雙方在履行期權(quán)合約后所處的部位如表1所示。表1

買賣雙方在履行期權(quán)臺約后所處的部位

看漲期權(quán)(+)看跌期權(quán)(-)買進(+)標的物多頭部位(+)標的物空頭部位(+)賣出(-)標的物空頭部位(-)標的物多頭部位(-)第48題申請設立期貨公司，應當符合《中華人民共和國公司法》的規(guī)定，并具備的條件包括(

)。A

注冊資本最低限額為人民幣5000萬元B

有符合法律、行政法規(guī)規(guī)定的公司章程C

有合格的經(jīng)營場所和業(yè)務設施D

國務院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定的其他條件【正確答案】：B,C,D【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

申請設立期貨公司，其注冊資本最低限額為人民幣3000萬元。第49題根據(jù)期貨市場遠期月份合約價格和近期月份合約價格之間的關系，可分為(

)。A

正向市場B

牛市市場C

熊市市場D

反向市場【正確答案】：A,D【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

當期貨遠期月份合約價格大于近期月份合約價格時，市場處于正向市場；當期貨遠期月份合約價格小于近期月份合約價格時，市場處于反向市場。第50題對基差作用酌理解不正確的有(

)。A

基差的存在為人們的套期保值提供了可能B

基差是套期保值者成功與否的關鍵C

基差的存在是期貨價格的基礎D

基差的存在是人們進行套期保值的原因所在【正確答案】：B,D【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

基差是發(fā)現(xiàn)價格的標尺，也是套期保值者成功與否的關鍵。第51題在期貨投資基金單位的申購中，涉及的方面有(

)。A

申購報價B

申購傭金C

最大申購量的規(guī)定D

對于基金購買入條件的要求【正確答案】：A,B,D【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

在期貨投資基金單位的申購中，涉及的方面包括申購報價、申購傭金、最小申購量的規(guī)定和對于基金購買入條件的要求。第52題期貨交易不具備(

)特點。A

合約標準化B

背書轉(zhuǎn)讓C

每日無負債結(jié)算D

雙方約定價格對沖【正確答案】：B,D【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

期貨交易的基本特征包括：合約標準化；交易集中化；雙向交易；對沖機制；杠桿機制。第53題在下列國家中，(

)有玉米期貨交易。A

日本B

阿根廷C

法國D

南非【正確答案】：A,B,C,D【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

全球現(xiàn)有10多家期貨交易所在交易玉米期貨，包括美國、中國、日本、巴西、阿根廷、法國、南非等國家。第54題買入套期保值一般可運用的情況是(

)。A

加工制造企業(yè)為了防止日后購進原料時出現(xiàn)價格上漲B

供貨方已和需求方簽訂現(xiàn)貨供貨合同，將來交貨，但尚未購進貨源，且擔心日后價格上漲C

需求方認為目前現(xiàn)貨市場的價格很合適，但資金不足或倉庫已滿，且擔心日后價格上漲D

加工制造企業(yè)擔心庫存原料價格下跌【正確答案】：A,B,C【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

加工制造企業(yè)擔心庫存原料價格下跌時，可采取賣出套期保值。第55題目前國內(nèi)期貨交易所有(

)。A

深圳商品交易所B

大連商品交易所C

鄭州商品交易所D

上海期貨交易所【正確答案】：B,C,D【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

目前中國國內(nèi)的期貨交易所有大連商品交易所、鄭州商品交易所、上海期貨交易所和中國金融期貨交易所。第56題期貨合約的價格形成方式有(

)。A

公開喊價方式B

配對交易方式C

連續(xù)競價方式D

計算機撮合成交方式【正確答案】：A,D【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

期貨合約價格的形成方式主要有公開喊價方式和計算機撮合成交兩種方式。第57題轉(zhuǎn)移外匯風險的手段主要有(

)。A

分散籌資B

外匯期貨交易C

遠期外匯交易D

外匯期權(quán)交易【正確答案】：B,C,D【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

分散籌資并不能轉(zhuǎn)移外匯風險。第58題以下不屬于效率市場形式的是(

)。A

弱式有效市場B

半弱式有效市場C

強式有效市場D

完全有效市場【正確答案】：B,D【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

效率市場分為弱式有效市場、半強式有效市場和強式有效市場。第59題在平倉階段，期貨投機者應該掌握的原則是(

)。A

掌握限制損失和滾動利潤的原則B

金字塔式買入賣出C

靈活運用止損指令D

制定交易的計劃【正確答案】：A,C【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

BD兩項是建倉階段的內(nèi)容。第60題在正向市場中，不同交割月份合約之間價差縮小的主要表現(xiàn)形式包括(

)。A

近期月份合約價格上漲，遠期月份合約價格下跌B

近期月份合約價格上漲，遠期月份合約價格以較小幅度上漲C

近期月份合約價格下跌，遠期月份合約價格以較大幅度下跌D

近期月份合約價格上漲，遠期月份合約價格不變【正確答案】：A,B,C,D【本題分數(shù)】：0.5分【答案解析】[解析]

此外，還表現(xiàn)為近期月份合約價格不變，遠期月份合約價格下跌。三、判斷題（本大題40小題．每題0.5分，共20.0分。請對下列各題做出判斷，“√”表示正確，“X”表示不正確。在答題卡上將該題答案對應的選項框涂黑。）第1題期貨交易比現(xiàn)貨交易的覆蓋面廣。(