《資本運營》(第7章)

第7章資本重組第1節(jié)資本重組的含義與必要性一、資本重組的含義1、資本重組與資產(chǎn)重組2、資本重組與企業(yè)重組二、資本重組的必要性1、資本配置的不合理性：國有資本配置過于分散；產(chǎn)業(yè)分布、結(jié)構(gòu)不合理；2、企業(yè)開展的不平衡性3、國有資產(chǎn)管理體制的不適應(yīng)性第2節(jié)資本重組的方向與戰(zhàn)略一、資本重組的方向1、收縮戰(zhàn)線，加強重點2、促進國有資本集中，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)3、推進國有資本管理體制和企業(yè)經(jīng)營機制轉(zhuǎn)變二、資本重組的戰(zhàn)略1、抓好大企業(yè)2、放開搞活中小企業(yè)第3節(jié)資本重組的方法與方式一、資本重組的方法采用市場經(jīng)濟方法，通過資本市場，讓企業(yè)以募股上市、兼并、收購、出售、破產(chǎn)等方式，使現(xiàn)有資產(chǎn)在不同部門、企業(yè)之間合理流動，發(fā)揮市場機制在資源配置和再配置中的根底作用。1、實行股份制2、企業(yè)兼并收購3、組建企業(yè)集團4、企業(yè)分立5、出售變現(xiàn)6、合資合作二、資本重組的方式7、企業(yè)租賃8、企業(yè)承包9、企業(yè)托管10、資本結(jié)構(gòu)調(diào)整11、企業(yè)破產(chǎn)第4節(jié)企業(yè)分立一、企業(yè)分立的含義兩種形式：新設(shè)分立〔分解分立或解散分立〕派生分立〔分支分立或存續(xù)分立〕二、企業(yè)分立的原因：提高企業(yè)價值更好地適應(yīng)市場變化，提高運營效率滿足企業(yè)擴張的需要彌補錯誤的兼并作為企業(yè)反兼并與反收購的一項策略防止反壟斷訴訟第5節(jié)企業(yè)出售一、企業(yè)出售的意義優(yōu)化我國的所有制結(jié)構(gòu)盤活存量資產(chǎn)，促進生產(chǎn)要素的合理流動調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)改變公司的市場形象，提高股票市場價值滿足公司的現(xiàn)金需求滿足經(jīng)營環(huán)境和公司戰(zhàn)略目標(biāo)改變的需要甩包袱政府根據(jù)反托拉斯法強制公司出售一局部資產(chǎn)或業(yè)務(wù)二、企業(yè)出售的動因分析三、企業(yè)出售的類型從資產(chǎn)形態(tài)劃分：有形資產(chǎn)出售、無形資產(chǎn)出售出售的范圍：整體產(chǎn)權(quán)出售、局部產(chǎn)權(quán)出售意愿：自愿出售、非自愿出售出售資產(chǎn)性質(zhì)：經(jīng)營性資產(chǎn)出售、非經(jīng)營資產(chǎn)出售出售的形式：實物資產(chǎn)出售、股權(quán)出售方式：個別談判出售、拍賣出售第6節(jié)組建企業(yè)集團一、什么是企業(yè)集團二、企業(yè)集團是資本運營的平臺三、企業(yè)集團的典型組織模式母公司、子公司〔全資、控股、參股〕、孫公司；緊密層、半緊密層、松散層；核心企業(yè)、骨干企業(yè)、配套企業(yè)、協(xié)作企業(yè)；四、企業(yè)集團與上市上市上市公司與集團關(guān)系五、集團公司的管理構(gòu)架與管理模式------集權(quán)與分權(quán)六、母公司的職能部門設(shè)置：財務(wù)公司；人力資源部；股權(quán)部；投資部；一、企業(yè)集團的概念企業(yè)集團是指以通過資本紐帶聯(lián)結(jié)起來的母子公司為主體，以集團章程為共同行為標(biāo)準(zhǔn)的母公司、子公司、參股公司及其他成員企業(yè)或機構(gòu)共同組成的具有一定規(guī)模的企業(yè)法人聯(lián)合體。企業(yè)集團不具有法人資格。企業(yè)集團由母公司、子公司、參股公司以及其他成員單位組建而成，母公司是法人。企業(yè)集團在日本叫株式會社、綜合商社，美國叫大型財團。雖叫法不同，但內(nèi)涵都差不多。自從19世紀(jì)以來，作為特殊企業(yè)組織形式的聯(lián)合企業(yè)有四種類型：卡特爾：法語詞匯，“協(xié)作”、“聯(lián)盟”之意；辛迪加：法語詞匯，“組合”之意；托拉斯：英語詞匯，“信托”、“托管”之意；康采恩：德語詞匯，“多種企業(yè)的集團”之意。二、企業(yè)集團的特征1、以資本為紐帶2、以集團章程為共同的行為標(biāo)準(zhǔn)3、一定規(guī)模母公司注冊資本在5000萬元以上，至少擁有5家子公司；母公司和其子公司的注冊資本總和在1億元人民幣以上；集團成員單位均具有獨立的法人資格三、企業(yè)集團的典型組織模式母公司、子公司〔全資、控股、參股〕、孫公司；緊密層、半緊密層、松散層；核心企業(yè)、骨干企業(yè)、配套企業(yè)、協(xié)作企業(yè)；1、資本重組資產(chǎn)剝離資產(chǎn)重組2、企業(yè)集團與上市上市上市公司與集團關(guān)系四、企業(yè)集團與資本重組五、集團公司的管理構(gòu)架與管理模式