【斯凱奇休閑品牌營運資金管理存在的問題與優(yōu)化建議探析（定量論文）8700字】

斯凱奇休閑品牌營運資金管理存在的問題與完善對策研究摘要資本管理的目的是在資產(chǎn)和利潤之間取得平衡，同時財務(wù)管理的有效性對企業(yè)的風(fēng)險，價值和盈利能力具有重大影響，并且仍然是財務(wù)管理的重要組成部分。文章主要內(nèi)容是在了解營運資金的概念、特點和相關(guān)理論的基礎(chǔ)上，對于斯凱奇營運資金管理現(xiàn)狀進行分析研究，了解斯凱奇的營運資金管理制度和營運資金結(jié)構(gòu)，分析并找出斯凱奇公司存在營運資金結(jié)構(gòu)不合理、營運資金管理問題中存在的應(yīng)收賬款不利和存貨積壓的問題，針對這些問題并對于存在的問題展開分析，找出對策。在完善營運資金管理，合理規(guī)劃營運資金結(jié)構(gòu)，提高營運資金效率，完善營運資金管理手段，完善制度，提高應(yīng)收賬款回收率，拓寬渠道等措施下改善斯凱奇營運資金存在的問題，穩(wěn)定企業(yè)的運營，為企業(yè)的發(fā)展奠定基礎(chǔ)。關(guān)鍵詞：營運資金；營運資金管理；斯凱奇TOC\o"1-3"\h\u21800緒論 617762一、相關(guān)概念和理論基礎(chǔ) 619937（一）營運資金的概念 213089（二）營運資金的特點 224228（三）營運資金管理相關(guān)理論 21601二、斯凱奇營運資金管理現(xiàn)狀 33725（一）斯凱奇簡介 330260（二）斯凱奇財務(wù)現(xiàn)狀 33280（三）斯凱奇營運資金結(jié)構(gòu)分析 49857（四）斯凱奇營運資金管理現(xiàn)狀 627769三、斯凱奇營運資金管理存在的問題 731529（一）營運資金結(jié)構(gòu)不合理 712147（二）應(yīng)收賬款回收不利 82750（三）存貨積壓、周轉(zhuǎn)率低 813556四、斯凱奇營運資金管理問題改進對策 914002（一）合理規(guī)劃營運資金結(jié)構(gòu) 919437（二）提高應(yīng)收賬款回收率 924715（三）拓寬銷售渠道 1031408結(jié)論 107342參考文獻 11緒論在經(jīng)隨著社會的進步，經(jīng)濟水平的發(fā)展，人們對自己的衣著打扮方面都有著較高的要求，這種需求正好衍生出了新興的服飾行業(yè)，而隨著這種趨勢的興盛，鞋服行業(yè)的競爭越來越激烈，這種競爭壓力并不僅僅存在于銷售方面，更主要的是存在于鞋服公司內(nèi)部的營運資金管理的方式和效率造成了彼此間的差異。那么，由此我們可以認(rèn)識到一個公司的營運資金管理對公司發(fā)展的重要性與意義。在當(dāng)今不斷變化的經(jīng)濟環(huán)境中，公司治理變得越來越重要，它與生存和可持續(xù)的公司發(fā)展緊密相關(guān)。傳統(tǒng)資本管理機構(gòu)對資源的使用和持有的承諾，很難指導(dǎo)公司在復(fù)雜多變的環(huán)境中做出及時適當(dāng)?shù)墓芾頉Q策。多年來，公司已經(jīng)優(yōu)先考慮將運營資本管理與企業(yè)管理和業(yè)務(wù)系統(tǒng)管理相結(jié)合的管理策略，但這仍然值得深入研究。國內(nèi)外研究人員已逐漸參與財務(wù)績效管理的研究并隨著研究的逐步發(fā)展，資本管理研究正逐漸開始融入供應(yīng)理論，并逐漸認(rèn)識到資本管理測試的作用。戴晶（2019）認(rèn)為，在運營資金管理系統(tǒng)中，存在財務(wù)交易和存貨以及可用賬戶的風(fēng)險。公司經(jīng)常會開會探討考慮資金不足的風(fēng)險并在運營中償還債務(wù)，這些風(fēng)險主要集中在庫存和可用賬戶上[1]。邱海燕（2018）認(rèn)為這意味著在業(yè)務(wù)組的日常運營中，現(xiàn)金流量非常大，而業(yè)務(wù)的日常管理就是要完全控制和控制業(yè)務(wù)操作系統(tǒng)中的資金流向，監(jiān)控財務(wù)違規(guī)行為，并確保在真實的管理系統(tǒng)中，日常管理中最重要的任務(wù)包括帳戶獲取，資產(chǎn)功能，財務(wù)計劃等[2]。徐丹（2020）認(rèn)為營運資金是企業(yè)產(chǎn)品和性能等許多重要因素與公司的日常運營密切相關(guān)[3]?；谝陨涎芯?，文章選取了服飾領(lǐng)域斯凱奇有限公司進行研究。分別采用理論與實踐相結(jié)合的方法，通過數(shù)據(jù)分析、績效評價，將渠道管理理論應(yīng)用到營運資金管理問題研究中，去發(fā)現(xiàn)和尋找斯凱奇在營運資金管理方面存在的不足和缺陷。希望能為斯凱奇公司和其他企業(yè)解決營運資金管理問題提供一些有價值的建議和改進措施。相關(guān)概念和理論基礎(chǔ)營運資金的概念在資本管理中，大多數(shù)財務(wù)管理人員會將業(yè)務(wù)管理和現(xiàn)有負(fù)債視為資本管理的基礎(chǔ)。對于營運資金的理解，一種是傳統(tǒng)意義上對于營運資金管理的理解，是企業(yè)運用到流動資產(chǎn)上的全部的資金。另外一種則是在流動資產(chǎn)總額的基礎(chǔ)上去掉流動負(fù)債的總額[4]。從而得到的結(jié)果就是營運資金，這種理解是國內(nèi)認(rèn)為相對比較準(zhǔn)確的關(guān)于營運資金的概念。公司的有效運營可以清楚地表明公司短期內(nèi)的債務(wù)解決方案?？傔\營成本越大，解決方案越好。營運資金的特點1、周轉(zhuǎn)時間短根據(jù)文章內(nèi)容，當(dāng)緊急需要運營費用時，可以通過銷售信用，短期借款等方式增加資金。此外，其他可用的公司資產(chǎn)，可用的帳戶等。它們易于識別，可以響應(yīng)緊急情況。2、數(shù)量具有波動性營運資金的波動通常受外部因素影響。就像金錢和財產(chǎn)有一定的變化。因此，重要的是適當(dāng)?shù)貙㈠X分配給不同的資產(chǎn)。因此要做好各項資產(chǎn)的資金合理配置。3、來源具有多樣性財務(wù)績效的需求可以通過長期融資或短期融資來解決。事實上，不僅僅只是短期的融資方式或者長期的融資方式，也可以采用短期與長期相融合的方式來提高企業(yè)的資金籌集效率[5]。4、營運資金非現(xiàn)金形態(tài)企業(yè)在平時的經(jīng)營中，需要一定的資金來維持。諸如庫存，可用賬戶和短期安全之類的非現(xiàn)金交易就很容易理解。非現(xiàn)金形態(tài)的營運資金如存貨、應(yīng)收賬款、短期有價證券容易變現(xiàn)。營運資金管理相關(guān)理論1、營運資金要素管理理論營運資金也被成為營運資本，作為貫穿企業(yè)生產(chǎn)和經(jīng)營各項活動的支撐，從原材料的采購到生產(chǎn)銷售都與之關(guān)系密切。而傳統(tǒng)的營運資金管理方式無法靈活的適應(yīng)營運資金的管理與企業(yè)業(yè)務(wù)的相結(jié)合，傳統(tǒng)的營運資金管理也具有它本身相應(yīng)的特點。專用資金按其工具分類，分為流動資產(chǎn)和流動負(fù)債。劃分流動資產(chǎn)和流動負(fù)債，包括基金資產(chǎn)，存貨項目，可用賬戶以及應(yīng)付賬款項目為主要的項目構(gòu)成[6]。通過構(gòu)建模型分析營運周期來進行最優(yōu)化的選擇管理。傳統(tǒng)的營運資金過多的著眼于企業(yè)本身而往往忽視了整體性。除可用賬戶，應(yīng)付賬款和清單外，它沒有考慮到流動資產(chǎn)和負(fù)債。2、營運資金渠道管理理論該渠道由各種組織和個人組成。研究表明，渠道結(jié)構(gòu)的實質(zhì)與資本管理的統(tǒng)一性直接相關(guān)，即渠道結(jié)構(gòu)合理時，有利于有效資源的有效管理，可以提高企業(yè)的經(jīng)濟效益。營運資金風(fēng)險與收益理論營運資金的風(fēng)險與收益理論主要應(yīng)用于日常生產(chǎn)經(jīng)營活動，即投資風(fēng)險與收益水平之間的關(guān)系。在正常情況下，在市場容量具有彈性的情況下，風(fēng)險最小，項目資本最低。二、斯凱奇營運資金管理現(xiàn)狀（一）斯凱奇簡介斯凱奇(SKX)是全球最流行最炫的休閑品牌之一。旗下主要有SKECHERS-Sports、SKECHERS-Active及OATHS等系列產(chǎn)品。斯凱奇品牌1992年誕生在加州的一個小海濱城市，已從一個風(fēng)格單一的小公司發(fā)展成為全球最受歡迎鞋類產(chǎn)品的品牌之一。斯凱奇公司屢獲殊榮，在美國市場是僅次于耐克的第二大鞋類品牌，被《FootwearPlus》雜志評為"2009鞋類產(chǎn)品年度最佳公司"。斯凱奇品牌系列能滿足大多數(shù)消費者的需要，但也有一小部分消費者追求更具個性的效果。為了滿足這部分消費者的需求，我們開發(fā)了幾個品牌，完全不同于斯凱奇的傳統(tǒng)風(fēng)格。馬克·納森(MarkNason)融合了搖滾樂概念的高端男鞋，采用優(yōu)良的意大利手工技藝和上乘皮革，打造出品質(zhì)卓越、外觀時尚的靴類、鞋類和涼鞋。最新推出的Shape-ups塑身鞋系列橫掃了美國快速發(fā)展的塑身鞋市場，并占有了80%的市場份額，同時也被《FootwearPlus》雜志評為"2009年年度最佳新品"。斯凱奇財務(wù)現(xiàn)狀表1斯凱奇2016年到2020年相關(guān)數(shù)據(jù)表單位：億元2016年2017年2018年2019年2020年流動資產(chǎn)18.2821.0524.7228.2033.44總資產(chǎn)23.9427.3532.2848.9358.12流動負(fù)債6.225.978.5012.3812.13總負(fù)債7.087.8710.3923.5730.87存貨7.018.738.6310.7010.17應(yīng)收賬款3.274.335.586.996.89應(yīng)付賬款5.205.056.807.657.44數(shù)據(jù)來源：同花順、新浪財經(jīng)斯凱奇流動資產(chǎn)從2016年到2020年整體呈現(xiàn)出直線上升的趨勢，從2016年到2020年18.28億元上升到33.44億元，其中2019年到2020年上升較快，增長了5.24億元。流動負(fù)債整體也是增加的，到2020年稍有下降。2016年到2019年從6.22億元增加到12.38億元,2019年到2020年減少到12.13億元。存貨的資金占用從2016年到2020年逐年上升；應(yīng)收賬款從2016年到2019年一直增長，到2020年稍有減少；應(yīng)付賬款2016年到2017年下降，2017年到2019年上升，2019年到2020年稍有下降。斯凱奇營運資金結(jié)構(gòu)分析1、流動資產(chǎn)分析流動資產(chǎn)是指可以確認(rèn)或在一個商業(yè)周期中使用了一年以上的資產(chǎn)，它是租賃公司資產(chǎn)的組成部分。表2斯凱奇2016年到2020年流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例2016年2017年2018年2019年2020年流動資產(chǎn)（億元）18.2821.0524.7228.2033.44總資產(chǎn)（億元）23.9427.3532.2848.9358.12流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)（%）76.3676.9776.5857.6357.54數(shù)據(jù)來源：同花順、新浪財經(jīng)表3斯凱奇2016年到2020年流動資產(chǎn)主要組成數(shù)據(jù)表單位：億元項目2016年2017年2018年2019年2020年應(yīng)收賬款3.274.335.586.996.89存貨7.018.738.6310.7010.17貨幣資金7.197.368.728.2513.71數(shù)據(jù)來源：同花順、雪球財報流動資產(chǎn)是指可以確認(rèn)或在一個商業(yè)周期中使用了一年以上的資產(chǎn)，它是租賃公司資產(chǎn)的組成部分。2016年、2017年和2018年流動資產(chǎn)占比都在76%以上，說明流動資產(chǎn)占比較大，到2019年和2020年流動資產(chǎn)占比下降較為明顯。流動資產(chǎn)的資產(chǎn)分別是可用賬戶，存貨和現(xiàn)金。但是有了過去五年的可用數(shù)據(jù)數(shù)據(jù)、存貨數(shù)據(jù)和貨幣資金數(shù)據(jù)來看，三項數(shù)據(jù)整體都是處于直線增加的狀態(tài)，由此可見，斯凱奇2019年和2020年流動資產(chǎn)下降的原因是由于非流動資產(chǎn)占比較大。所以在2019年和2020年兩年之間斯凱奇的固定資產(chǎn)、項目投資等其他無形資產(chǎn)在增加。2、流動負(fù)債分析流動負(fù)債是指必須在一年內(nèi)的正常工作年度內(nèi)償還的債務(wù)，也稱為短期付款，利率低且還款期短。表4斯凱奇2016年到2020年流動負(fù)債占總負(fù)債的比例2016年2017年2018年2019年2020年流動負(fù)債（億元）6.225.978.5012.3812.13總負(fù)債（億元）7.087.8710.3923.5730.87流動負(fù)債占總負(fù)債（%）87.8575.8681.8152.5239.29數(shù)據(jù)來源：同花順、新浪財經(jīng)表52016年到2020年斯凱奇流動負(fù)債主要組成數(shù)據(jù)表單位:億元項目2016年2017年2018年2019年2020年短期借款0.0790.0980.0890.720.56應(yīng)付票據(jù)0.930.821.622.102.09應(yīng)付賬款5.205.056.807.657.44數(shù)據(jù)來源：同花順、雪球財報2016年到2017年，流動資產(chǎn)占比有下降趨勢，2017年到2018年上升，2018年到2020年再次呈現(xiàn)下降趨勢?？傮w來說斯凱奇2019年和2020年流動負(fù)債占比明顯下降，從2018年的81.81%下降到52.52%，又從2019年的52.52%下降到39.29%。該公司的核心資產(chǎn)是短期貸款，還款和后續(xù)賬戶。從表6的數(shù)據(jù)來看，短期借款整體上升，只在2020年稍有下降；應(yīng)付票據(jù)數(shù)據(jù)也呈現(xiàn)出整體上升趨勢，只在2017年和2020年又輕微下降；同樣的，應(yīng)付賬款在整體上升的狀態(tài)下，在2017年和2020年稍有下降。與表4相對應(yīng)的，2017年流動負(fù)債占比下降，但是2019年和2020年的流動負(fù)債占比明顯下降，說明非流動負(fù)債占比在這兩年增長較多。斯凱奇2019年和2020年的長期負(fù)債、撥備風(fēng)險及費用和遞延所得稅負(fù)債等其他負(fù)債數(shù)額大量增加，導(dǎo)致流動負(fù)債占比下降。3、營運資金組成及占比分析財務(wù)績效是現(xiàn)有資產(chǎn)與流動負(fù)債之間的差額，由于資本被企業(yè)用于日常運營，因此它是短期內(nèi)公司償付能力的重要指標(biāo)。表6斯凱奇公司2017年到2020年的營運資金組成及占比情況項目2016年2017年2018年2019年2020年流動資產(chǎn)規(guī)模（億元）18.2821.0524.7228.2033.44流動負(fù)債規(guī)模（億元）6.225.978.5012.3812.13營運資金規(guī)模（億元）12.0615.1116.2215.8221.23營運資本配置率（%）65.9771.7865.6156.1063.49從表6來看，2016年到2020年斯凱奇營運資本都為正數(shù)，說明并未出現(xiàn)營運資金缺口。同時該企業(yè)的營運資金呈現(xiàn)出整體上升的趨勢，在2019年出現(xiàn)了下降，2019年斯凱奇營運資金規(guī)模有下降現(xiàn)象出現(xiàn)，表明營運資金規(guī)模不是十分穩(wěn)定。從流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的數(shù)據(jù)分析來看2019年無形資產(chǎn)和其他流動負(fù)債增加，導(dǎo)致2019年營運資金規(guī)模減少。運營定價水平可以反映公司的彈性。營運資本配置率高就表示著償債能力就越強，相反，營運資本配置率較低就表明償債能力較弱。從上表中我們可以看出2016年到2017年，營運資本配置率呈現(xiàn)上升趨勢；2018年到2019年營運資本配置率出現(xiàn)下降情況；2019年到2020年又呈現(xiàn)出上升趨勢。說明斯凱奇的營運資本在2019年由于固定資產(chǎn)和長期負(fù)債等的增加，而出現(xiàn)不穩(wěn)定狀態(tài)。（四）斯凱奇營運資金管理現(xiàn)狀斯凱奇公司自1992年成立以來，一直不斷尋求更好的營運資金管理制度，希望能夠提升公司的經(jīng)濟效益，從而使公司獲得更好的發(fā)展。斯凱奇在不斷地探索中，結(jié)合自身的優(yōu)勢特點，以及服飾行業(yè)市場的發(fā)展規(guī)律和發(fā)展前景，總結(jié)歸納出屬于自己的營運資金管理制度。1、應(yīng)收賬款管理制度應(yīng)收賬款是企業(yè)對于一些信用度良好的客戶實施的相應(yīng)的經(jīng)營措施，目的就是為了能夠與這些客戶建立良好的長期的合作關(guān)系以維持企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展[7]。斯凱奇可公司經(jīng)過企業(yè)內(nèi)部的研究分析決定對于公司的銷售訂單進行統(tǒng)一管理更能提高經(jīng)營效率，但是由于客戶的信用度不同，為了長期的發(fā)展，留住長期穩(wěn)定的客戶，該公司在進行銷售和市場營銷時已將其貨幣價值轉(zhuǎn)移到了債務(wù)交易上。在一家穩(wěn)定的資本運營公司的幌子下，它可以有效地處理對其他客戶的借貸。付款后，預(yù)付款將不超過合同的20％，并將由公司總經(jīng)理審核；當(dāng)預(yù)付款的金額超過合同的20%時，必須由總經(jīng)理審核批準(zhǔn)后實行辦理相關(guān)業(yè)務(wù)。2、應(yīng)付賬款管理制度市場的發(fā)展使得斯凱奇能夠了解商業(yè)信貸的含義和價值。當(dāng)適當(dāng)?shù)乃箘P奇管理部門管理應(yīng)付款業(yè)務(wù)時，必須首先核實這筆錢是公司的支出，必須首先核實這筆錢是公司的支出，然后查看購買申請表，合同，發(fā)票和接受表以及收據(jù)，并檢查適當(dāng)?shù)臄?shù)據(jù)量。財務(wù)負(fù)責(zé)人必須確保與正確方的余額正確無誤，并且在注冊服務(wù)商簽署并確認(rèn)后，將根據(jù)公司的適當(dāng)規(guī)則進行付款并留在付款公司。對于企業(yè)而言，實際可用的帳戶與信貸類型相同，但是這種信貸類型是短期的且受限制的，并且適用于有短期債務(wù)的企業(yè)。因為是短期的，所以風(fēng)險很小，如果是這樣，就可以在不承擔(dān)大風(fēng)險的情況下解決現(xiàn)金流入的緊急需求。3、存貨管理制度存貨的大量積壓會給思考起起這種零售企業(yè)造成一定的經(jīng)濟壓力和資金的流轉(zhuǎn)壓力。大量的存貨同時也會影響企業(yè)的存貨周期，存貨周期對于企業(yè)具有重要的價值和意義，是衡量在固定的營業(yè)周期內(nèi)存貨的流轉(zhuǎn)速度和存貨的變現(xiàn)能力[8]。相應(yīng)的企業(yè)的存貨周期較長的情況下，存貨的變現(xiàn)能力就相對比較弱，大量的存貨會導(dǎo)致存貨積壓，對于企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展具有較大的影響。所以斯凱奇企業(yè)市場部根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營計劃、庫存情況和存貨采購年度、季度和月計劃。為了使企業(yè)獲得更加穩(wěn)定快速地發(fā)展對存貨周期必須采取縮短政策，按照年度計劃進行?？蛻粜庞闷诠芾碇贫葘τ谒箘P奇這種零售企業(yè)來說，維護好穩(wěn)定的客戶來源非常重要，為了爭取到更多的客戶資源，爭占市場份額，斯凱奇在進行產(chǎn)品銷售時，一定的信用額度和信用期將提供給潛在的長期客戶。但是，假如信用周期過長或者信用金額偏大的話，就會給企業(yè)本身帶來相應(yīng)的壓力，影響企業(yè)的資金流轉(zhuǎn)。同時，信用期過長也有一定的風(fēng)險，這會影響可用賬戶的回收期，增加可用的不良信用賬戶的風(fēng)險，如果有壞賬，就會惡化。信貸花在消費者身上的時間越長，管理就越好，但是，營銷過程涉及大量資金，這會使資本時間變長。一切都有兩個方面：盡管很短的信貸周期將減少壞賬的風(fēng)險，但它將導(dǎo)致消費者蒙受損失，這使斯凱奇面臨競爭的風(fēng)險。因此，只有建立對企業(yè)有效的適當(dāng)?shù)南M者信用體系，才能促進業(yè)務(wù)增長，建立穩(wěn)定的穩(wěn)定關(guān)系并增加銷售規(guī)模。三、斯凱奇營運資金管理存在的問題（一）營運資金結(jié)構(gòu)不合理營運資金結(jié)構(gòu)的不合理，會給企業(yè)的未來發(fā)展與當(dāng)前的運營帶來一些阻礙，這些阻礙不僅僅是公司的經(jīng)濟和利潤上的影響，同時也會對公司的規(guī)劃和發(fā)展前景造成一定的不良影響。表7斯凱奇2016年到2020年流動資產(chǎn)占比與同行業(yè)對比2016年2017年2018年2019年2020年斯凱奇76.36%76.97%76.58%57.63%57.54%森馬69.32%65.59%67.85%68.07%74.26%安踏80.52%80.96%79.12%66.58%63.08%耐克70.28%69.05%67.15%69.68%65.59%數(shù)據(jù)來源：新浪財經(jīng)、同花順、雪球斯凱奇流動資金占比較大，其中應(yīng)收賬款和存貨占得比例較多。斯凱奇作為零售行業(yè)，流動資金占比較大，但是與同行業(yè)對比在2019年和2020年兩年間流動資金占比較小，流動資產(chǎn)水平低會減少公司的銷售并導(dǎo)致資產(chǎn)短缺，最終使公司效率降低。應(yīng)收賬款回收不利公司經(jīng)常會開會考慮資金不足的風(fēng)險并在運營中償還債務(wù)，而這些風(fēng)險主要集中在可用的庫存和帳戶上。但是，這兩種資產(chǎn)的貨幣功能較弱，資產(chǎn)質(zhì)量較差，會對抵押品風(fēng)險產(chǎn)生影響。在這種情況下，洗錢的風(fēng)險繼續(xù)增加。在公司運營中建立信用風(fēng)險通常會對公司的生產(chǎn)率和績效產(chǎn)生負(fù)面影響，導(dǎo)致公司的負(fù)債比率繼續(xù)上升，導(dǎo)致資金不足，在極端情況下會產(chǎn)生信用風(fēng)險。表8斯凱奇2016年到2020年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率與同行業(yè)對比單位:（次）2016年2017年2018年2019年2020年斯凱奇10.6211.379.378.316.62森馬6.137.149.389.959.04耐克9.919.9310.1510.1710.65數(shù)據(jù)來源：新浪財經(jīng)、同花順、雪球從上表能夠看出，斯凱奇近五年與同行業(yè)的應(yīng)收賬款對比中，2019年和2020年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率較低。因為一個企業(yè)的發(fā)展需求包括方方面面，而一旦營運資金無法滿足公司的運營需求，則會大大降低公司的未來規(guī)劃和發(fā)展。營運資金的穩(wěn)定對整個公司的發(fā)展和進行經(jīng)營決策至關(guān)重要[10]。企業(yè)具有自由調(diào)節(jié)可用帳戶的能力，從而導(dǎo)致可用帳戶簿的高成本和較長的恢復(fù)時間，從而導(dǎo)致更高的債務(wù)水平。忽略可用帳戶上的業(yè)務(wù)會減少現(xiàn)金流并降低資本支出的績效。（三）存貨積壓、周轉(zhuǎn)率低庫存收入是有關(guān)現(xiàn)有資產(chǎn)入門級的附加報告，并且是衡量銷售業(yè)務(wù)效率和資產(chǎn)管理水平的綜合指標(biāo)。它是平均銷售成本與平均庫存的比率。表92016年到2020年斯凱奇存貨和周轉(zhuǎn)率表2016年2017年2018年2019年2020年存貨量（億元）7.018.738.6310.7010.17存貨周轉(zhuǎn)率（次）2.662.832.792.822.31數(shù)據(jù)來源：新浪財經(jīng)斯凱奇存貨量整體呈現(xiàn)上升的趨勢，存貨量從2016年到2020年不斷在增加；存貨周轉(zhuǎn)率則有波動，2016年到2017年增加，2017年到2018年減少，2018年到2019年增長，2019年到2020年又減少。它表明對斯凱奇的理解速度正在改變，降低的績效正在下降，資產(chǎn)管理績效正在下降，從而導(dǎo)致公司的運營能力下降。表10斯凱奇2016年到2020年存貨周轉(zhuǎn)率與同行業(yè)對比單位：（次）2016年2017年2018年2019年2020年斯凱奇2.662.832.792.822.31森馬3.463.382.782.682.74耐克3.793.853.963.983.26數(shù)據(jù)來源：新浪財經(jīng)、同花順、雪球在于同行業(yè)對比中發(fā)現(xiàn)，斯凱奇的存貨周轉(zhuǎn)率整體低于其他企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率，并且在五年的數(shù)據(jù)中，與耐克的存貨周轉(zhuǎn)率差額較為明顯。企業(yè)流動資金周轉(zhuǎn)速度慢影響營運資金的使用。同時存貨量的積壓和存貨周轉(zhuǎn)波動性，使得斯凱奇資金運營效率低。四、斯凱奇營運資金管理問題改進對策（一）合理規(guī)劃營運資金結(jié)構(gòu)從特定的業(yè)務(wù)情況開始，對產(chǎn)品和性能水平進行深入的分析，以確定所需的運營資金量。要將滿足生產(chǎn)需要作為前提，再考慮節(jié)約資金。必須加快資本績效以增加資本支出。為了獲利并銷售更多產(chǎn)品，許多公司一直采用信貸形式。在營銷過程中，從一側(cè)到另一側(cè)，它可能會覆蓋對可用帳戶的控制，從而導(dǎo)致管理效率低下[11]。例如，在由于虧欠導(dǎo)致賬簿的盈利能力高于當(dāng)期收入的情況下，通常會缺乏現(xiàn)金流量管理和信用水平，無法及時收款。在這方面，財務(wù)部門需要加強信貸控制和預(yù)付款業(yè)務(wù)，建立更一致的帳戶和卡管理系統(tǒng)，加強可用帳戶管理，及時收集和響應(yīng)可用帳戶，降低風(fēng)險并增加公司開支。（二）提高應(yīng)收賬款回收率加強對應(yīng)收票據(jù)和應(yīng)收賬款的控制。既定的付款政策不僅將有助于吸引較低的客戶并增加公司的銷售額，而且不會使公司面臨更大的財務(wù)風(fēng)險。但是，很高的收購水平將導(dǎo)致外國公司占用公司大量的收入并減少公司的實際資本，這不僅會降低公司的銷售資本，而且會使公司面臨進一步的財務(wù)風(fēng)險[12]。因此，斯凱奇必須管理適當(dāng)列表中的可用帳戶。在可用的可用公司帳戶中，公司必須增加其重新管理的價值。在過時的部分，有必要加強收款控制，在已拖延且金額過大的部分，必須及時聯(lián)系未償債務(wù)以敦促其償還。結(jié)果不正確，必須使用法律手段追回未償債務(wù)。拓寬銷售渠道斯凱奇作為一個服飾零售行業(yè)，由于更新速度較快，所以更加容易產(chǎn)生存貨積壓問題，對于此類問題的解決方法：首先要及時記錄被更新?lián)Q代淘汰下來的產(chǎn)品，并根據(jù)產(chǎn)品的不同質(zhì)量進行分類整理展開打折銷售，以促銷的形式能夠更快速的推銷出去商品。當(dāng)然，促銷也是要講方式方法的，單純的或者說是單一的商場促銷已經(jīng)不能夠滿足商品的銷售。其次，加大廣告宣傳力度，拓寬銷售渠道，不僅僅只在實體店進行打折銷售，也可以在線上大力宣傳推廣。尋找具有典型的代表性的影視明星或者深受大眾喜愛的娛樂明星，為其做代言進行宣傳推廣，會起到不一樣的營銷效果。最后，不僅僅在實體店或者網(wǎng)店進行打折推銷，由于新品的更新?lián)Q代較快，可以在不同的地區(qū)專門設(shè)立折扣店鋪進行銷售。新品一旦上市就會進行宣傳推廣，而這時候再過于專注于打折宣傳有些厚此薄彼，得不償失。所以成立專門的折扣店鋪能夠持續(xù)不斷的進行折扣促銷，也不會影響到新品的上市推廣。如此加大推廣力度，拓寬銷售渠道，才能夠減少存貨的積壓。經(jīng)上述研究結(jié)論企業(yè)營運資金管理的主要內(nèi)容就是在了解企業(yè)各項指標(biāo)的前提下，對企業(yè)的風(fēng)險、價值以及盈利能力等方面具有較大的影響。文章通過對斯凱奇營運資金管理現(xiàn)狀和營運資金結(jié)構(gòu)分析的情況下得出如下結(jié)論：斯凱奇在近五年的研究數(shù)據(jù)中顯示出由于應(yīng)收賬款、存貨和貨幣資金的增加使得流動資產(chǎn)逐年增加，但是流動資產(chǎn)的占比卻因為固定資產(chǎn)和項