貨幣時(shí)間價(jià)值

在日常經(jīng)濟(jì)生活中，經(jīng)常會(huì)遇到企業(yè)或個(gè)人在一段時(shí)間內(nèi)定期支付或收取一定量貨幣的現(xiàn)象。收付與平常的一次性收、付款相比有兩項(xiàng)明顯的特點(diǎn)，一是定期支付，二是金額相等。在財(cái)務(wù)管理里把這種定期等額收付款的形式叫做年金，通常記做A。年金的形式多種多樣，如保險(xiǎn)費(fèi)、養(yǎng)老金、折舊、租金、等額分期付款賒購(gòu)、等額分期收款銷售以及零存整取和整存零取等。年金按照每次收付發(fā)生的時(shí)點(diǎn)和收付的次數(shù)劃分，可劃分為普通年金、先付年金、遞延年金、永續(xù)年金。下面我們介紹普通年金和先付年金的計(jì)算決策支持。一、普通年金決策支持普通年金，又稱后付年金，是指從第一期起，在一定時(shí)期內(nèi)每期期末等額發(fā)生的系列收付款項(xiàng)。普通年金終值是指一定時(shí)期內(nèi)，每期期末等額收入或支出的本利和，也就是將每一期的金額按照復(fù)利換算到最后一期期末的終值，然后加總就是該年金終值。（一）普通年金終值決策支持假設(shè)某人每年年末將500元存入銀行，年利率為5.00%，連續(xù)存3年后會(huì)得到多少錢呢？按照如下單元格輸入行標(biāo)和列標(biāo)：編輯公式：在C8單元格公式插入FV()函數(shù)得出如下普通年金決策支持（二）普通年金現(xiàn)值決策支持假設(shè)某企業(yè)有一筆5年后到期的借款，到期值為500萬(wàn)元，若存款利息率為10%，則為償還該借款每年需要存入多少錢，存入這些錢的現(xiàn)值又是多少呢？1.首先解決每年為償還債務(wù)需要存入的年金（償債基金）按照以下單元格輸入行標(biāo)和列標(biāo)：編輯公式：按照如圖所示，在N5單元格插入PMT()函數(shù)得出如下償債基金決策支持此決策支持中得到的年金是為了償還五年后到期的500萬(wàn)元而每年存入銀行的現(xiàn)金數(shù)，下面我們做這些存入銀行現(xiàn)金的現(xiàn)值計(jì)算的決策支持。2.年金現(xiàn)值決策支持按照如下單元格輸入行標(biāo)和列標(biāo)編輯公式：在K5單元格中輸入公式：PV(K6，K7，0，-K8，0)即可計(jì)算出每年存入的年金折到現(xiàn)在的現(xiàn)值總和。二、先付年金決策支持先付年金，是指從第一期起，在一定時(shí)期內(nèi)每期期初等額收付的系列款項(xiàng)，他與普通年金的區(qū)別僅在于付款時(shí)間的不同。其現(xiàn)金流量發(fā)生在每一期的期初，現(xiàn)值在發(fā)生第一筆現(xiàn)金流量那一時(shí)期的期初計(jì)算。先付年金終值是指一定時(shí)期內(nèi)，每期期初等額收入或支出的本利和，也就是將每一期的金額按復(fù)利換算到最后一期期初的終值，然后匯總就是先付年金終值。（一）先付年金終值決策支持假設(shè)某項(xiàng)目在3年建設(shè)期內(nèi)每年年初從銀行借款500萬(wàn)元，借款年利率為8%，則該項(xiàng)目在竣工時(shí)應(yīng)付本息的總合為多少？按照如下單元格輸入行標(biāo)和列標(biāo)編輯公式：在C22單元格中輸入函數(shù)：選擇菜單欄的【插入】，點(diǎn)擊【函數(shù)】，選擇【FV】函數(shù)，依次輸入C20，C21，-C19，0，1得到如下決策支持：（二）先付年金現(xiàn)值決策支持假設(shè)某企業(yè)有一筆5年后到期的借款，到期值為500萬(wàn)元，若存款利息率為10%，則為償還該借款每年年初需要存入固定數(shù)量的現(xiàn)金，這些現(xiàn)金的現(xiàn)值是多少呢？按照如下單元格輸入行標(biāo)和列標(biāo)：編輯公式：在K19單元格中輸入函數(shù)：選擇菜單欄的【插入】，點(diǎn)擊【函數(shù)】，選擇【pv】函數(shù)，在rate、nper、pmt、fv、Type中依次輸