普華永道：5G時代引領(lǐng)通信行業(yè)轉(zhuǎn)型

普華永道：5G時代引領(lǐng)通信行業(yè)轉(zhuǎn)型報告顯示，2016年至2019年間，中國通信市場累計完成的已披露的境內(nèi)外交易數(shù)量587筆，已披露交易金額累計超過人民幣2,816億元，平均單筆交易規(guī)模達(dá)人民幣4.8億元。2018年起，在經(jīng)濟(jì)下行壓力、資本市場熱度消減加之國際經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易形勢等多重因素影響下，企業(yè)收購兼并交易執(zhí)行趨于謹(jǐn)慎，并購交易金額和并購交易數(shù)量均出現(xiàn)下滑。2019年以來，各通信設(shè)備商、運(yùn)營商和通信技術(shù)服務(wù)類公司紛紛加快了并購步伐，為5G全面商用提前鋪平道路。諸如通信設(shè)備、物聯(lián)網(wǎng)等細(xì)分領(lǐng)域中新的增長點浮現(xiàn)，交易活躍度逐步上揚(yáng)，交易數(shù)量亦呈現(xiàn)小幅回彈。當(dāng)前中國開始步入5G時代，2019年6月6日正式下發(fā)5G牌照，標(biāo)志著中國已進(jìn)入5G的商用元年。隨著5G商用建設(shè)的飛速發(fā)展，通信行業(yè)各細(xì)分行業(yè)巨頭都紛紛加速了5G產(chǎn)業(yè)的投資力度和步伐，在此基礎(chǔ)上，市場規(guī)模的增長亦將為投資并購提供了機(jī)遇?？v觀通信行業(yè)的近年來并購市場表現(xiàn)，我們預(yù)計，細(xì)分領(lǐng)域中，通信設(shè)備供應(yīng)商仍將是通信行業(yè)的投資熱點。此外，流量需求和AI等新技術(shù)在驅(qū)動IDC及云計算和物聯(lián)網(wǎng)細(xì)分領(lǐng)域的市場規(guī)模的持續(xù)高速增長的同時，亦將會吸引更多的投資者進(jìn)入，進(jìn)一步提升并購交易活躍度?！?016年至2019年中國電信通信行業(yè)并購活動回顧及展望——創(chuàng)新、發(fā)展、升級：5G時代引領(lǐng)電信通信行業(yè)轉(zhuǎn)型》主要觀察與分析受資本寒冬影響，2019年行業(yè)總體交易額為近四年最低，行業(yè)總體交易量呈下降趨勢2019年，行業(yè)總體并購交易額為歷年最低，較2018年下降37%，是由于通信運(yùn)營商、IDC和云計算領(lǐng)域交易額下降導(dǎo)致。并購交易數(shù)量除2019年通信設(shè)備供應(yīng)商細(xì)分領(lǐng)域并購數(shù)量增加，帶來行業(yè)總體交易數(shù)量呈現(xiàn)小幅回彈外，歷年基本呈下降趨勢。這主要是受經(jīng)濟(jì)下行、國際形勢等影響，行業(yè)并購行為愈發(fā)謹(jǐn)慎。移動轉(zhuǎn)售業(yè)務(wù)商用化助力非通信行業(yè)大型企業(yè)多元化經(jīng)營及業(yè)務(wù)擴(kuò)張自2018年5月起，小米、阿里巴巴、海航等15家知名企業(yè)被列進(jìn)第一批移動轉(zhuǎn)售商用名單，移動轉(zhuǎn)售許可將促進(jìn)電信通信行業(yè)企業(yè)的多元化發(fā)展，增加產(chǎn)品多樣性和差異化，為銷售提供新的增長點，刺激相關(guān)融資并購活動。新技術(shù)的發(fā)展和商業(yè)模式創(chuàng)新刺激并購交易隨著航空航天技術(shù)的發(fā)展，衛(wèi)星通訊公司將逐漸走入并購交易市場。同時，伴隨著中國三大運(yùn)營商價格戰(zhàn)進(jìn)入白熱化，為了實現(xiàn)差異化爭奪用戶，出現(xiàn)了新的商業(yè)模式例如B2B2X，與其他產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)或?qū)a(chǎn)生新的并購熱點。隨著5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的加速，短期內(nèi)通信設(shè)備領(lǐng)域或?qū)⒊蔀椴①徑灰椎臒狳c中國電信于2020年1月16日正式公布了2019-2020年STN設(shè)備建設(shè)工程集中采購項目中標(biāo)候選人，標(biāo)志著2020年中國運(yùn)營商5G承載網(wǎng)第一個招標(biāo)項目落地。隨著5G自2020年開始大規(guī)模建設(shè)并商用，通信設(shè)備商將成為交易并購熱點。2019年物聯(lián)網(wǎng)并購交易增加，一躍成為電信通信行業(yè)的新寵兒，隨著5G發(fā)展將更加活躍物聯(lián)網(wǎng)并購交易金額在2019年占比達(dá)37%，交易金額約人民幣138億元，成為2019年最活躍的細(xì)分領(lǐng)域。網(wǎng)絡(luò)層是物聯(lián)網(wǎng)的關(guān)鍵技術(shù)，而通信技術(shù)又是網(wǎng)絡(luò)層的關(guān)鍵技術(shù)，5G的全面商用將帶來的更高速率，更多鏈接，更低延時，更高可控的特性將為加速物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的發(fā)展，從而加速垂直行業(yè)的物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用發(fā)展，如車聯(lián)網(wǎng)、攝像機(jī)、無人機(jī)等等。新型冠狀病毒疫情從長期來看有望助推物聯(lián)網(wǎng)、IDC及云計算的并購交易增長新型冠狀病毒疫情使在線