房地產 -2023年度商業(yè)地產表現(xiàn)報告

2023年度商業(yè)地產表現(xiàn)報告2023年度商業(yè)地產表現(xiàn)報告年初至今，疫情陰霾褪去，政策持續(xù)出臺優(yōu)化營商環(huán)境，商業(yè)地產全產業(yè)鏈社會消費品零售額等為代表的消費數(shù)據(jù)均錄得明顯增長。商業(yè)資產交易熱度也有所提升，辦公樓依然是最受投資者歡迎的商業(yè)資產類別。購物中心方面，聚焦零售品牌的引入，同時奢侈品限時店的熱度不退。住房租賃行業(yè)在政策和金融等多方支持下，也進入了新的發(fā)展周期，公募REIT產品給行業(yè)提供了完整的商業(yè)閉環(huán)。文旅業(yè)因為疫情管控的放開呈現(xiàn)井噴式增長，但由于觀念改變以及消費主力轉換，人均消費明顯減少……于復蘇與變化中，觀點指數(shù)研究院繼續(xù)通過專業(yè)深度的數(shù)據(jù)研究與調研分析，于2023觀點商業(yè)年會現(xiàn)場重磅發(fā)布《表現(xiàn)力指數(shù)?2023年度商業(yè)地產表現(xiàn)報告》，解構商業(yè)地產全產業(yè)鏈的發(fā)展變化，把脈行業(yè)風向與機遇。同時，相關報告研究成果匯集成“表現(xiàn)力指數(shù)?2023年度商業(yè)地產表現(xiàn)”，并在商業(yè)年會現(xiàn)場權威發(fā)布，為行業(yè)發(fā)展提供優(yōu)秀的樣本力量。22023年度商業(yè)地產表現(xiàn)報告32491011132025324148535964707642023年度商業(yè)地產表現(xiàn)報告一從項目開業(yè)和企業(yè)業(yè)績數(shù)據(jù)來看，零售商業(yè)從項目開業(yè)和企業(yè)業(yè)績數(shù)據(jù)來看，零售商業(yè)今年，全國主要大城市均在發(fā)力刺激當?shù)叵M，并出臺了許多政策。不少政策均強調首店經濟，與普通門店相比，首店首發(fā)具有不可替代性與新奇度，代表著嶄新的時尚理從數(shù)據(jù)來看，社會消費品零售累計總額持續(xù)增長，但6月開始增速放緩。其中，網(wǎng)上零售額持續(xù)保持正增長，超市零售額于5月出現(xiàn)負增長。房地產到位資金和投資增速持續(xù)下滑，辦公樓和商業(yè)營業(yè)用房的新開施工、存量施工面積仍處于負增長狀態(tài)。但辦公樓和商業(yè)營業(yè)用房的竣工面銷售端，辦公樓和商業(yè)營業(yè)用房的銷售增速均出現(xiàn)大幅度的下滑。具體來看，辦公樓現(xiàn)房的銷售額增速小于銷售面積增速，而辦公樓期房的銷售額增速大于銷售面積增速。所以從現(xiàn)階段來看，辦公樓的現(xiàn)房單價處于下跌狀態(tài)，而今年，商辦市場進入下滑區(qū)間，空置率高企導致主要企業(yè)的收入下滑。同時，也使得商辦大宗交易市場趨于冷清。相反的是，零售商業(yè)市場的項目開業(yè)數(shù)持續(xù)增長，主要企1據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，今年1-7月份，我國的CPI指數(shù)呈現(xiàn)值區(qū)間。其中，食品煙酒類，受豬肉價格下滑的影響，也于7月份首次進入負值區(qū)間，同比下降0.5%。2023年9此前國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人曾提及，當前中國經濟不存在通縮，下階段也不會出現(xiàn)通縮。目前，經濟運行整體在恢復，廣義貨幣在增長、市場流動性總體充裕。雖然7月的CPI同比有所下降，但是環(huán)比由上月的下降轉為上漲。CPI的同比下滑，主要是因為食品價格由上漲轉為下降，以及但通脹仍是全球許多國家需要克服的難題。就美國而言，7就國內的環(huán)境而言，即不存在通脹，也不存在通縮，物價自疫情防控政策開放以來，我國的消費情況總體呈現(xiàn)持續(xù)回升的態(tài)勢。據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，2月份以來，社會消費負值區(qū)間的形勢。且增長幅度在4月份達52023年度商業(yè)地產表現(xiàn)報告具體來看，今年4-9月份的網(wǎng)上零售額累計額均保持2位數(shù)正增長，其中5月份同比增長率最高，為13.8%；2月份同比增長率最低，為6.2%。類似的，6、7月份正增長品零售累計增長率也從2月份的2.9%，擴大至9月份的5.5%，在5月份達到頂峰7.9%。可以看到，疫情防控政策開放對餐飲消費的刺激是巨大的，旅游業(yè)的興旺也刺激從零售業(yè)態(tài)來看，限額以上百貨店、專業(yè)店的累計零售額增速自2月份以來保持正增長，且幅度不斷擴大，在5月份達到頂峰后進入收縮期；限額以上的專賣店累計零售額需要關注到的是，今年以來，限額以上超市和便利店的累計零售額增速持續(xù)下滑，超市的增速在5月份進入負值區(qū)間。今年，有多家超市品牌在多個城市均有閉店，如家樂2國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，今年房地產本年實際到位資金合計累計增長率持續(xù)為負，且增速保持在兩位數(shù)，7月份該增投資累計增長率也為負，但幅度均小于房地產本年實際到其中，辦公樓和商業(yè)營業(yè)用房投資累計增長率自2月份以來均為負增長。自去年8月份以來，辦公樓的投資累計增長率均低于房地產投資累計增長率，但5月份開始，前者的增長率高于后者，8月和9月則又有轉換。而商業(yè)營業(yè)用房投資累計增長率持續(xù)下滑。這與辦公樓空置率高企，零售購物中心出租率趨穩(wěn)的現(xiàn)狀形成強烈的對比。今年9具體來看，辦公樓新開工施工面積累計增長率均基本為負，但整體增速要比去年下半年高。不過，這也沒有帶動辦公樓施工面積累計增長率的大幅度增長，全年的增長率在-5%和-6%之間。形成對比的是，辦公樓竣工面積累計增長率于4月份開始為正，為9.8%，接下來幾個月也持續(xù)為正。辦公樓竣工面積的大幅度增長，也佐證了辦公62023年度商業(yè)地產表現(xiàn)報告類似的，今年的商業(yè)營業(yè)用房新開工施工面積累計增長率均為負數(shù)，但較去年有所提高。商業(yè)營業(yè)用房施工面積累計增長率穩(wěn)定在-7%和-10%之間。值得注意營業(yè)用房竣工面積累計增長率在3月份由負轉正，且幅度持續(xù)擴大，至7月份達到最高，為5.7%。這與限額以上百貨店、專業(yè)店、專賣店和便利店零售總額持續(xù)增長的數(shù)據(jù)相印證。從數(shù)據(jù)上看，零售商業(yè)的竣工和銷售額均在持續(xù)復蘇，這與政策持續(xù)進行消費刺激有關。據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，今年1-9月，辦公樓銷售額累計增長率和辦公樓銷售面積累計增長率均為負數(shù)，兩者的幅度比具體來看，辦公樓現(xiàn)房銷售額累計增長率也均為負數(shù)，但辦公樓現(xiàn)房銷售面積累計增長率從4月份開始，已有轉正的現(xiàn)象。兩者對比來看，4月份開始，辦公樓現(xiàn)房銷售額累計增長率已經無法跟上現(xiàn)房銷售面積的步伐。相反的是，3月份開始，辦公樓期房銷售額累計增長率逐漸超過了期房的銷售面積，這表明，市場對未來辦公樓單價的看多，看多程度在5月份達到最大，于7月份達到最小，意味著市場對未來辦公樓單價的走勢呈現(xiàn)悲觀態(tài)度。這不難理解，在辦公樓需求未大幅度回升的情況下，竣工面積的大幅度增長，或將持續(xù)推高辦公樓空置率，進而對零售商業(yè)端，商業(yè)營業(yè)用房銷售額和銷售面積均出現(xiàn)大幅度下滑，但谷底在今年3月份左右出現(xiàn)。2月份開始，商業(yè)營業(yè)用房銷售額累計增長率大于銷售面積，其中，現(xiàn)房和期房的銷售額累計增長率均大于銷售面積。意味著商業(yè)營業(yè)用房的單價呈現(xiàn)上漲趨勢。而在今年2月份之前，商業(yè)營業(yè)用房銷售額累計增長率是小于銷售面積增速的。也就是說，商業(yè)營業(yè)用房的單價由跌轉漲，而2月份剛好是分水嶺。由供小于求推高單價這個理論出發(fā)，今年商業(yè)營業(yè)用房的竣工面積不能滿足市場需求；商業(yè)營業(yè)用房銷售額和銷售面積均出現(xiàn)大幅度下滑，主要是因為供給不足造3在商辦領域，據(jù)戴德梁行數(shù)據(jù)，截至今年上半年底，北上廣深的甲級寫字樓空置率分別為16.9%、18.6%、18%、24.5%，均較去年底有不同程度的上升。寫字樓市場的供商辦大宗交易方面，據(jù)觀點指數(shù)不完全統(tǒng)計，2023年1-9月內地共計發(fā)生27宗商辦資產大宗交易，成交總金額為對比去年同期，商辦資產交易案例數(shù)、交易總金額以及平均每單交易金額數(shù)值分別同比下降15.63%、50.59%以及41.09%。交易金額超50億元的商辦資產交易數(shù)量遠不及另外，今年的辦公空間市場有所波動。行業(yè)遭遇困境時，新媒體采訪中，屢次提及資管模式，IWG作為行業(yè)的老玩72023年度商業(yè)地產表現(xiàn)報告4目，總體量約200萬平方米，環(huán)比上個報告期有數(shù)量和體量上的明顯增長。一線城市開業(yè)項目數(shù)量占比約3成，除上海僅有1個項目開業(yè)外，其余三個一線城市開業(yè)項目均超過1個。二線城市占比最大，接近5成，杭州、武漢及西安等城市均有較多項目貢獻，三線城市開業(yè)項目則相對珠海萬達商管等樣本企業(yè)于年中均有新項目開業(yè)，占全國開業(yè)項目數(shù)量的比例接近5成。整體來看，零售商業(yè)開店從具體表現(xiàn)來看，目前恒隆上半年的商場組合收入增長關于收入上漲的主要原因，其表示是上海以外的高端商場受惠于租戶銷售額上升，整體租賃收入增長了11%，次高太古方面，2023上半年其內地零售物業(yè)租金收入30%至20.42億港元。具體項目上，6個主要的太古匯、太古里系列項目均錄得不同程度的零售額增長。其中，上海的2個項目上海興業(yè)太古匯和上海前灘太古里的變化最為明顯，后者的增長幅度超過100%。出租率方面，截止今年上半年底，太古旗下的零售商業(yè)項目均保持較高的出租率，平均出租率為97%，整體表現(xiàn)穩(wěn)定。其中，部分項從部分項目開業(yè)和企業(yè)業(yè)績數(shù)據(jù)來看，零售商業(yè)市場保持著積極向上的趨勢，與上面提到的零售商業(yè)宏觀數(shù)據(jù)相符在店鋪引入上涵蓋了11種業(yè)態(tài)，主要以奢侈品、類為主，餐飲、娛樂休閑業(yè)態(tài)的引入較少。其中，大部分是來自國外的品牌，國內品牌的占比較小。奢侈品方面，主要涵蓋服飾、皮包、配飾等全系列品牌，如古馳、范思5今年，全國主要大城市均在發(fā)力刺激當?shù)叵M，并出臺了推動各區(qū)“一圈一策”方案落地，常態(tài)化推進傳統(tǒng)商場升通州遠洋樂堤港等項目落地。該規(guī)劃整體上對新舊項目發(fā)展做出了針對性指導，助力商圈升級。此外，重點關注首上海年初發(fā)布了《2023年上海建設國際消費推出一批業(yè)態(tài)多元、功能復合、主題鮮明、文化融合的消州市培育建設國際消費中心城市發(fā)展規(guī)劃》，該規(guī)劃提出了具有廣州特色的消費體系與消費空間布局，持續(xù)探索國際消費中心城市建設，提升城市商業(yè)影響力。實施“全球優(yōu)品匯聚”行動，充分發(fā)揮廣交會及各類專業(yè)展會等平臺的引流作用，持續(xù)發(fā)力“首店首發(fā)”經濟，增強對全球消與普通門店相比，首店首發(fā)具有不可替代性與新奇度，代表著嶄新時尚的理念和更高價值的產品，可以滿足消費者在支持消費基礎設施建設方面，據(jù)wind數(shù)據(jù)，截至2023CMBS/CMBN一直以來都是商業(yè)不動產良好的對商業(yè)不動產的融資或滾動開發(fā)起到關鍵作用。但今年以82023年度商業(yè)地產表現(xiàn)報告費措施》二十條，其中提到在完善消費設施方面，加快培育多層級消費中心，著力補齊消費基礎設施短板，完善消今年年初，證監(jiān)會發(fā)布《關于進一步推進基礎設施領域不同日，國家發(fā)改委發(fā)布《關于規(guī)范高效做好基礎設施領域持百貨商場、購物中心、農貿市場等城鄉(xiāng)商業(yè)網(wǎng)點項目，這意味著，商業(yè)不動產（消費基礎設施）正式納入基礎設施類公募REITs的試點范圍，這將極大推動消費基礎設施的建設。其中，萬科、百聯(lián)股份和天虹股份正在試水消費2023年度商業(yè)地產表現(xiàn)報告92023年度消費品牌表現(xiàn)2023年度商辦運營商表現(xiàn)2023年度商辦資產運營表現(xiàn)2023年度辦公空間服務商表現(xiàn)2023年度商業(yè)地產企業(yè)ESG2023年度消費品牌表現(xiàn)2023年度商辦運營商表現(xiàn)2023年度商辦資產運營表現(xiàn)2023年度辦公空間服務商表現(xiàn)2023年度商業(yè)地產企業(yè)ESG發(fā)展表現(xiàn)2023年度商業(yè)地產企業(yè)數(shù)字化發(fā)展表現(xiàn)2023年度商業(yè)地產表現(xiàn)2023年度商業(yè)地產表現(xiàn)，表彰的是中國商業(yè)地產中的極具表現(xiàn)力的杰出企業(yè)和機構，對商業(yè)地產項目、品牌、金融等進行深入挖掘，尋覓行業(yè)中不斷耕耘的領跑者，對這些優(yōu)秀的企業(yè)、項目、人物進行盤點與總結。在這份權威研究成果中，行業(yè)標桿們用數(shù)據(jù)展現(xiàn)實力，用成績續(xù)寫輝煌：2023年度商業(yè)地產企業(yè)表現(xiàn)2023年度商業(yè)地產管理能力表現(xiàn)2023年度商業(yè)地產品牌價值表現(xiàn)2023年度商業(yè)地產創(chuàng)新能力表現(xiàn)2023年度商業(yè)不動產投資管理機構表現(xiàn)2023年度購物中心運營商表現(xiàn)2023年度購物中心運營表現(xiàn)2023年度商業(yè)地產表現(xiàn)報告篩選城市范圍中國內地區(qū)域項目樣本選取標準篩選城市范圍中國內地區(qū)域項目樣本選取標準2023年在運營、管理或服務的各類商業(yè)不動產項目或物業(yè)。口徑統(tǒng)計時間營運和財務指標統(tǒng)一截取時企業(yè)樣本選取標準企業(yè)樣本選取標準在中國內地針對商業(yè)不動產物業(yè)進行投資或管理運營的企業(yè)及機構。數(shù)據(jù)獲取方法數(shù)據(jù)獲取方法企業(yè)自行申報、上市公司公開資料、第三方專業(yè)機構提供。如果企業(yè)自身沒有進行申報，同時無法從第三方獲取準確訊息，研究成果名單予以排除。第一個階段：調研和申報資料（(2023.09-2023.10）列出首批入圍企業(yè)名單。第二個階段：綜合研究(2023.09-2023.10)觀點指數(shù)研究院根據(jù)“表現(xiàn)力指數(shù)·2023年度商業(yè)地產表現(xiàn)”研究體系進行全方位研究，并結合調研、專業(yè)權威機構意見等最終確定本次“表現(xiàn)力指數(shù)?2023年度商業(yè)地產表現(xiàn)”的企業(yè)名單。第三個階段：研究結果名單展示(2023.11.2)2023觀點商業(yè)年會舉行“表現(xiàn)力指數(shù)?2023年度商業(yè)地產表現(xiàn)”發(fā)布儀式，盤點并表彰這一年極具表現(xiàn)力和指標意義的商業(yè)企業(yè)、項目、團隊和人物。屆時，論壇的主辦方暨合辦方的支持媒體集中展示所有的企業(yè)名單。除此之外，論壇主辦方甄選部分企業(yè)的經典案例、項目及代表性人物參與大會議程及嘉賓對話，把脈行業(yè)風向與前景，共話商業(yè)地產前路發(fā)展。2023年度商業(yè)地產表現(xiàn)報告234567892023年度商業(yè)地產表現(xiàn)報告2023年度商業(yè)地產表現(xiàn)報告12023年，商業(yè)地產行業(yè)迎來了新的機遇與挑戰(zhàn)。疫后消費需求的釋放帶來較強的商業(yè)活力，另一方面新的企業(yè)只有通過對市場前景的準確研判，憑借杰出的商業(yè)運作能力，并在不斷的改革創(chuàng)新中切合行業(yè)發(fā)展方向，才能研究成果。其中，華潤萬象生活、恒隆地產、凱德集團表上半年購物中心板塊的業(yè)主端租金收入達105.0億元，同比增長52.1%，商業(yè)管理能力毋庸置疑。此外，單個項目的創(chuàng)收能力也十分出色，數(shù)據(jù)顯示，上半年華潤萬象生活在營的88個購物中心項目中，有74個項目零售額排名當華潤萬象生活取得突出成績的背后，離不開華潤在商業(yè)地產領域多年積累的經驗。作為國內較早發(fā)展商業(yè)地產的企業(yè)，其在行業(yè)中有較強知名度和號召力，而長期積累下來的品牌資源優(yōu)勢也十分突出。如奢侈品牌資源方面，華潤萬象生活上半年就與超過115個國際奢侈品牌合作，合作恒隆地產則依然是內地高端商業(yè)運營商中的佼佼者，上半年僅零售商場方面的收入就達到24.96億元，同比增幅達13%。其中，得益于消費者對奢侈品需求的增加，恒隆旗而上海以外的高端商場同樣受惠于租戶銷售額上升，整體恒隆的頂奢地位依然難以撼動。觀點指數(shù)認為，恒隆能在市場變幻中保持優(yōu)勢地位，離不開其對高端產品線精細運營的堅持、穩(wěn)健理性的擴張策略以及合理的資金運用等優(yōu)凱德集團則繼續(xù)以多元化的投資物業(yè)組合，構建起強大的靈活辦公、酒店及服務式公寓等多種商業(yè)資產，且大多位于核心一二線城市。在現(xiàn)有優(yōu)勢下，凱德還在持續(xù)探索新2與變化中再次煥發(fā)活力。近年來，商業(yè)地產商們直面市場沖擊，在收入效益、項目運營上備受考驗。雖然迎來了最從觀點指數(shù)監(jiān)測的樣本數(shù)據(jù)來看，前三季度商業(yè)地產商的投資物業(yè)總收入為1367.43億元，平均值為22.42億元，2023年度商業(yè)地產表現(xiàn)報告收入?yún)^(qū)間分布上，10億元以下的企業(yè)占比最大，占比近4億元收入的企業(yè)接近兩成；50億元以上收入的企業(yè)則占全可以看到，目前的商業(yè)地產市場更多是中小收入規(guī)模的企下，這也意味著頭部企業(yè)占據(jù)最大的市場份額，掌握著更多的話語權，與此同時腰部及底部企業(yè)的生存空間面臨擠觀點指數(shù)認為，這種趨勢在輕資產模式盛行的階段將更為明顯。一方面，頭部企業(yè)可以通過輸出商管業(yè)務尋找新的增長點。在市場上獲取項目時，合作方更多看的是背后的而大部分非頭部企業(yè)，普遍在輕資產市場競爭中處于弱勢地位，而自持獨立開發(fā)也面臨較大的資金壓力，并承擔較在充滿不確定性的市場環(huán)境下，無論是哪種商業(yè)地產企業(yè)都需要憑借自己的市場預判、較優(yōu)的商業(yè)項目運營能力，期內，樣本企業(yè)收入呈現(xiàn)明顯的同比上升趨勢，20家樣本成左右，其余4成樣本企業(yè)增速則在10-40%區(qū)間內。觀點指數(shù)認為，這背后實際上反映了國內商業(yè)地產市場仍處于修復階段，消費市場較為疲軟，這點在宏觀商業(yè)數(shù)據(jù)上同比增長10.6%，而最新的9月數(shù)據(jù)顯示，該項指標錄得至于商業(yè)地產投資，從商業(yè)營業(yè)用房和辦公樓的投資完成額表現(xiàn)來看，市場還是趨于謹慎。截止今年9月，兩項指標的開發(fā)投資額保持相對穩(wěn)定的增長，但增速有所下降。其中，辦公樓開發(fā)投資額錄得3437.00億元，累計3為更加深入地研究企業(yè)的表現(xiàn)，觀點指數(shù)剔除樣本池中規(guī)蓋了以購物中心或商辦等主流業(yè)態(tài)為重的頭部企業(yè)，同時2023年度商業(yè)地產表現(xiàn)報告首先從收入上看，包含商管企業(yè)在內的樣本企業(yè)整體收入均達到10億元以上水平。其中收入最高的企業(yè)O目前以商管業(yè)務為主，截至2023年6月30日全國累計運營超480個商業(yè)項目。此外，據(jù)觀點指數(shù)統(tǒng)計，增速方面，15家樣本企業(yè)中的絕大部分均實現(xiàn)收入同比增長。內資企業(yè)中，增速最快的為內資企業(yè)N，增速約38%，主要得益于市場回暖帶來的業(yè)績復蘇，以及發(fā)力新該企業(yè)旗下有購物中心、寫字樓及酒店業(yè)務，其中占比最大的購物中心業(yè)務上半年實現(xiàn)銷售額約164億元，同比增開業(yè)投資方面，該企業(yè)今年以來也較為活躍，并在布局上有所突破。此前主要涉足華北、華東區(qū)域，但今年以來加增速次之的為企業(yè)K，同比增長約36%，該企業(yè)同為內資企業(yè)，主要以零售商業(yè)業(yè)務為主，自持運營及輕資產輸出都較為突出。截止今年上半年，其自持運營方面累計開業(yè)來源于復蘇后的提升。其中增速最大的為企業(yè)G。其主要在內地以高端商業(yè)開發(fā)運營為核心，上半年零售物業(yè)的銷售額明顯回升，大幅超越疫情前水平，錄得的租金收入也增速最慢的港資企業(yè)為企業(yè)D，不同于其他港資企業(yè)在內地的高歌猛進，其采取相對保守的策略，雖然在內地持有運營標桿項目，但近年來并無新拓展，因此在近幾年疫情沖擊下風險抵御能力較其他港資企業(yè)略低，今年的復蘇幅單位面積租金水平上，以自持物業(yè)為主的港資企業(yè)明顯有更優(yōu)秀的表現(xiàn)，排名前三的企業(yè)均為港資企業(yè)，均超過2000元/平方米，共同點在于大量物業(yè)分未來發(fā)展上，這類型企業(yè)依然以內地一二線城市為投資重點，如企業(yè)G今年以來陸續(xù)通過合作方式獲取上海多個項4投資物業(yè)資產值是衡量商業(yè)地產企業(yè)發(fā)展質量的重要因素之一，在觀點指數(shù)的樣本池中，資產值在200億元以下的資產值規(guī)模較高的企業(yè)中，以零售商業(yè)占主導地位的內資企業(yè)居多，長期的自持開發(fā)運營積累的可觀商業(yè)資產，也此外，商業(yè)發(fā)展的步伐也仍在邁進。以中海商業(yè)為例，其觀點指數(shù)認為，優(yōu)質的資產不僅對企業(yè)營收有所裨益，同2023年度商業(yè)地產表現(xiàn)報告時還能提升企業(yè)流動性，兌現(xiàn)更高的商業(yè)地產價值。而企業(yè)通過打造并運營高價值的商業(yè)資產，獲得可持續(xù)性的高華潤、合生、大悅城等企業(yè)紛紛積極研究并推進相關業(yè)務日前有消息透露，華潤首批消費基礎設施公募REITs的籌備工作已進入尾聲，底層資產為公司持有的青島某購物中隨著消費基礎設施公募REITs獲得政策支持，華潤這類企業(yè)可以通過資產管理平臺搭建、資產管理能力建設，推動此外，投資物業(yè)公允值作為因資產公允價值變動而產生的數(shù)值，也能衡量企業(yè)在市場環(huán)境下的變化以及運營能力表究其原因，公允價值變動增幅較大的企業(yè)期內主要通過資產管理運作手段，提升資產價值，加之多元資產組合帶來的較強抗風險能力，進而實現(xiàn)可持續(xù)性收入的穩(wěn)步增長，以公允價值錄得正值增長的一家樣本企業(yè)為例，在市場環(huán)境改善的背景下，其租金收入增長態(tài)勢良好，2023但需要注意的是，當前國內商業(yè)地產市場依然充滿機遇與挑戰(zhàn)。觀點指數(shù)認為，企業(yè)管理層需要對市場前景做出準確預判，并在此基礎上制定適應自身發(fā)展的戰(zhàn)略，同時增強項目運營能力，運營好旗下的優(yōu)質資產，才能實現(xiàn)長期2023年度商業(yè)地產表現(xiàn)報告20新世界中國2345678923456789234567892023年度商業(yè)地產表現(xiàn)報告涉及金額3866.92億元。募資對象以國際資本，如國家養(yǎng)在港上市的機構，也積極在香港以及國際上融入資金，以涉及披露金額65.95億元，資產類型主要為寫字樓等。報告期內，資管機構收購辦公樓資產用于租賃住房的改造，同比減少37.57%。發(fā)行利率平均為2.19%，同比上升6.3%。觀點指數(shù)收錄的主要ABS項目有5單，涉及金額企業(yè)通過發(fā)行CMBS來為項目籌措長期資金，一方面可提前收回前期的大額墊資，另一方面可降低長期資金的融資要關注到的是，報告期內，多家零售業(yè)態(tài)發(fā)展商發(fā)布其申隨著公募REITs的常態(tài)化發(fā)行，許多問題逐漸暴露，證監(jiān)1涉及金額3866.92億元，融資類型涉及債券、股票再融資以及基金募集。其中，資管公司設立的基金，募資對象以國際資本，如國家養(yǎng)老金和主權基金為主，并且將主要投向大中華區(qū)域。另外，在港上市的機構，也積極在香港以2023年度商業(yè)地產表現(xiàn)報告房地產基金的一眾國家主權財富基金、捐贈基金、養(yǎng)老基金和頂級機構投資者等，這些投資者能帶來長期穩(wěn)定且成本低廉的資金。鑒于歐美商業(yè)房地產的風險較大，基匯資本專注于大中華區(qū)的投資，能在一定程度上規(guī)避歐美商業(yè)不僅是基匯資本在全球募集資金，領展也積極于全球市場有所動作。繼年初165.72億元供股后，領展迎來另一筆所有限公司申請批準50億美元（約365.3億元人民幣）12個月僅以向專業(yè)投資者發(fā)行債務證券的方式上市。惠譽表示，領展自完成供股后，信貸指標有所改善，按凈債務對投資物業(yè)價值衡量的貸款價值比率從2022年9月底的歐洲票據(jù)融合了貸款和債券的優(yōu)點，以短期資金的滾動滿足中期的資金需要，即借款人使用中期資金但只需支付短期資金所需要的利率，所以其利息支付低于一般的中期債務。另外，歐洲中期票據(jù)不發(fā)生承銷費用，這也降低了一恒隆地產和太古地產均將準備發(fā)行286億元左右的中票。觀點指數(shù)認為，太古地產持續(xù)看好內地市場，且積極實施太古地產主席白德利表示，中國內地及東南亞的投資為太古核心計劃，多年來，太古在上述地區(qū)繼續(xù)擁有良好的投內地和東南亞發(fā)展一系列新項目，目前仍然對這些地區(qū)充2報告期內，觀點指數(shù)收錄的并購事件有11起，涉及披露并購標的主要位于北上廣深以及香港。其中，購物中心資產的并購主要發(fā)生在北京，寫字樓資產的并購主要發(fā)生在報告期內，博楓完成一處位于上海市靜安區(qū)租賃住宅項目的收購。據(jù)悉，該項目為靜安聚源大廈，此前由朗詩寓運營。該項目地上建筑面積約1.8萬平方米，未來將提供約在全球辦公室市場景氣不佳的情況下，博楓轉戰(zhàn)中國租賃住房業(yè)務，甚至是寫字樓改租賃住房業(yè)務，或許是另外一今年中國內地的辦公樓市場空置率高企，大量寫字樓資產被擺上拍賣架等待拍賣，折價幅度創(chuàng)歷史新高。博楓在此時進行寫字樓收購改造業(yè)務，一來可以以低價入手寫字樓博楓還可以在未來通過公募REITs退出以回收資金。報告期內，觀點指數(shù)收錄的主要掛牌事件共有8起，涉及披露金額65.95億元，資產類型主要為寫字樓和購物多數(shù)為網(wǎng)絡拍賣，并且有多起流拍，流拍資產的折價程2023年度商業(yè)地產表現(xiàn)報告期內，吉寶置業(yè)旗下的吉寶置業(yè)中國、吉寶資本旗下首峰資金管理與另一名聯(lián)合投資者擬出售位于上海市虹口區(qū)的中國以35.73億元的價格（高出成本53%）出售虹口SOHO，買家正是上述企業(yè)。據(jù)悉，吉匯大廈位于上海市美元的股權對價收購了上海的新灣財智中心；一年后，吉吉寶將項目進行改造出租，來滿足張江園區(qū)內企業(yè)對于辦據(jù)戴德梁行數(shù)據(jù)，截至今年上半年底，北上廣深的甲級寫吉寶拋售辦公資產，將注意力逐漸轉向倉儲、養(yǎng)老和數(shù)據(jù)3報告期內，觀點指數(shù)收錄的主要ABS項目有5單，涉及同比減少37.57%。發(fā)行利率平均為2.19%，同比上升在CMBS發(fā)行銳減的當年，華潤置地太原萬象城類REITs成功發(fā)行，擬募集資金80億元，首期募資43.58億元。本期產品標的物業(yè)為華潤太原萬象城，系華潤華北區(qū)域的最大萬象城商業(yè)項目。在今年4月3日，北京產權交易所有限公司100%股權，彼時就已經在為太原萬象城資產證正式成立，募集規(guī)模合計43.7億。上半年，金融街的物業(yè)租賃業(yè)務實現(xiàn)營業(yè)收入8.90億元，同比增長10.05%；物業(yè)租賃業(yè)務毛利率為89.36%，較去年同期上升1.30個同時其長期有息負債余額為663.53億元。大額的投資性房地產余額為其提供了發(fā)行CMBS的基礎，也給其帶來了大量的長期融資資金，并有效降低長期負債成本。同時，一些企業(yè)也因為流動性的問題在持續(xù)通過CMBS回德邦資管-復星BFC外灘金融中心S2棟第1-8期資產支發(fā)行人為復星投資有限公司，其母公司為復星國際。管理層在復星國際的2023年中期業(yè)績會上表示，有關未來發(fā)繼續(xù)降低負債，以輕資產運營為主，聚焦在研發(fā)與創(chuàng)新創(chuàng)事實上，復星國際在業(yè)績報告里也提及對于2023年非戰(zhàn)略及非核心資產的退出問題，報告期內，總部層面完成資產退出實現(xiàn)現(xiàn)金回流超140億元，合并報表層面完成資產退出實現(xiàn)現(xiàn)金回流超200億元，在一定程度上補充了企業(yè)2023年度商業(yè)地產表現(xiàn)報告4報告期內，多家零售發(fā)展商發(fā)布其申報消費基礎設施公募REITs，其中涉及印力、華潤置地和萬達等企業(yè)，底層資產標的涉及上海、杭州、青島等地。其中，百聯(lián)股份發(fā)布公告稱，擬以上海又一城購物中心項目開展公開募集基礎設施證券投資基金（REITs認為此舉有助于公司將運營模式“由重轉輕”，充分盤活存量資產，以更充裕的流動資金豐富公司業(yè)務結構、驅動公司另外，據(jù)公開消息，萬科在一次路演活動中提及，正在嘗試發(fā)行商業(yè)地產REITs，目前正處于首批申報階段，由萬科旗下商業(yè)地產公司印力集團操刀，底層資產為杭州的一處購物中心。另外，上海的項目也在考慮進行公募REITs不同的是，華潤置地申報首批消費基礎設施公募REITs的籌備工作已經進入尾聲，底層資產為公司持有的青島某購物中心，資產運營及物業(yè)管理方為華潤萬象生活。其目前已經成立專項的項目公司并進行資產重組，為下一步設立ABS資產支持計劃及最終的公募基金發(fā)行、上市做準備。同時，國家發(fā)改委也在積極推進消費基礎設施公募REITs。9月4日，國家發(fā)展改革委在召開新聞發(fā)布會時提及，各地上報了一批民間投資基礎設施REITs項目，涵蓋消費基礎設施、倉儲物流、產業(yè)園區(qū)等多個行業(yè)類別，正在力爭盡快向證監(jiān)會推薦更多符合條件的民間投資項目。其中，天津已出臺政策，完善消費基礎設施建設支持政策，加強金融對消費領域的支持，支持符合條件的相關基礎設施發(fā)行不動產投資信托基金（REITs）。但也需認識到，內地的公募REITs發(fā)展仍不成熟，而且消費類基礎設施公募REITs涉及到多個發(fā)行痛點，相關法律仍未完善。7月6日，證監(jiān)會債券監(jiān)管部主任周小舟參加活動時表示，REITs試點階段采用了“公募基金＋資產支持證券”的契約型產品結構，是現(xiàn)有法律制度條件下的積交易等各項制度初步經受住了市場檢驗。但隨著常態(tài)化發(fā)行的深入推進，市場達到一定規(guī)模，亟需加快推進REITs上述人士提及，從全球市場來看，公司型和契約型組織形式并存。為優(yōu)化REITs產品結構，提升REITs治理效率，需要加快建立包容契約型REITs、公司型REITs在內的法2023年度商業(yè)地產表現(xiàn)報告2023年度商業(yè)地產表現(xiàn)報告消費者需求的變化如消費支出更為謹慎，甚消費者需求的變化如消費支出更為謹慎，甚至出現(xiàn)消費降級現(xiàn)象，這也給企業(yè)帶來挑戰(zhàn)。如何抓住消費者，對在復蘇的大環(huán)境下，今年以來消費數(shù)據(jù)錄得回升，但整體增長疲軟，商業(yè)地產的投資熱度也有所下降。大宗交易市場上，零售類物業(yè)的成交主要集中在重點一二線城市，其零售商業(yè)市場方面，項目的入市熱度不低，有超過千萬平方米的新項目入市，涵蓋購物中心、社區(qū)商業(yè)、街區(qū)商業(yè)等不同類型業(yè)態(tài)。在新的市場格局下，企業(yè)對于產品線也業(yè)績表現(xiàn)上，以零售商業(yè)業(yè)務為主的企業(yè)，上半年零售商業(yè)收入實現(xiàn)同比回升，不過當前市場和行業(yè)存在諸多不確期內各種營銷也層出不窮。不過各種運營策略背后，流量1國內的商業(yè)復蘇較為明顯。從市場數(shù)據(jù)來看，社會消費品零售總額的累計增速相比去年有明顯回升，最新9月數(shù)據(jù)2023年度商業(yè)地產表現(xiàn)報告大宗交易市場方面，期內錄得多宗零售類商業(yè)資產成交。城市分布上，北京、上海及天津為交易數(shù)量排名前三的城穩(wěn)居零售商業(yè)物業(yè)交易市場受青睞城市首位，期內錄得的在達成的交易中，遠洋集團出售朝陽遠洋未來廣場予居然據(jù)觀點指數(shù)了解，賣方遠洋集團主要是為緩解債務壓力出售資產套現(xiàn)，而后者居然之家則是為了持續(xù)推進購物中心目前國內零售商業(yè)資產交易方面，回籠資金需求下的物業(yè)接手方則出現(xiàn)不少投資機構或國資身影，這也反映出市場政策層面，2023年至今，國內主要消費商業(yè)城市2023年度商業(yè)地產表現(xiàn)報告據(jù)觀點指數(shù)了解，從城市層面來看，大部分政策主要圍繞刺激大眾消費、城市商圈打造升級及首店經濟發(fā)展等三方面進行。而商業(yè)經濟發(fā)展層面上，則主要圍繞推動消費基整體來看，在當下整體市場趨勢向好，線下消費疫后反彈且向常態(tài)化回歸之際，項目的區(qū)位硬件、運營能力等因素也愈發(fā)受到關注，樣本企業(yè)正著力通過資產運營提升項目的表現(xiàn)，如星盛商業(yè)強調將繼續(xù)強化運營能力，打造優(yōu)質與此同時，消費者需求的變化如消費支出更為謹慎，甚至2零售商業(yè)項目供應方面，據(jù)觀點指數(shù)不完全統(tǒng)計，21-7月，全國范圍內共開業(yè)零售商業(yè)項目140個左右，新街區(qū)商業(yè)等多業(yè)態(tài)，年初和年中開業(yè)數(shù)量較為集中。主要如保利期內開業(yè)的杭州保利時光里，以及印力的武漢歌笛而目前市場上的大體量項目主要是集購物、游樂于一體的地區(qū)分布上，經濟發(fā)達的華東和華南地區(qū)開業(yè)數(shù)量較多，這與較多商業(yè)地產企業(yè)均在華東地區(qū)有所布局，項目儲備北京華聯(lián)除SKP之外的新產品線DT51，原址為北京朝陽區(qū)大屯路附近一棟7層舊建筑，以“青打造，半數(shù)店鋪留給自營買手集合店，是小眾新奇商品的而印力集團期內開業(yè)的天津和平印象城同樣為存量改造項目，由原百盛、沃爾瑪、國美電器、萬達影城四棟空置樓觀點指數(shù)發(fā)現(xiàn)，在存量項目改造上，不少運營商傾向于在現(xiàn)有產品線上進行創(chuàng)新，非標屬性較強，這與存量項目本身特性有關，比起新項目，這類項目需要根據(jù)現(xiàn)有條件進行規(guī)劃設計。在區(qū)位條件、體量、室內動線等無法改變的情況下，通過招商調改，調整品牌級次，更換視覺標識等此外，今年以來商業(yè)地產企業(yè)在產品線創(chuàng)新上有所突破，如對奧萊這類業(yè)態(tài)進行探索。華潤萬象生活表示其對于奧萊的定位是屬機會型產品，如果有好的項目和合作機會，中駿商管期內也開業(yè)了首個創(chuàng)新奧萊項目，即北京西長安2023年度商業(yè)地產表現(xiàn)報告3從12家樣本企業(yè)的零售商業(yè)收入情況來看，大部分企業(yè)2023年上半年實現(xiàn)同比增長，增幅從1%到50%不等，但與此同時也有2家企業(yè)同比有輕微下滑?？梢钥吹?，消費市場的復蘇對大部分樣本企業(yè)旗下項目的租金增長都有此外，無論是以購物中心、還是奧萊業(yè)態(tài)為主的企業(yè)，期據(jù)觀點指數(shù)了解，實現(xiàn)同比增長的企業(yè)主要依靠新項目開業(yè)帶來的租金增長，或者項目銷售額提升帶來的租金分成雖然上半年的復蘇表現(xiàn)讓不少企業(yè)受益，但也要注意到復蘇后勁不足的問題。部分樣本企業(yè)表示積壓的需求初步釋放后，全國零售銷售緩慢回升，消費者對非必需性消費仍保持謹慎態(tài)度，后續(xù)的銷售面臨較大壓力，租金回升幅度在管規(guī)模方面，據(jù)觀點指數(shù)統(tǒng)計，目前樣本企業(yè)中，珠海萬達商管、新城控股、印力集團及寶龍商業(yè)在管面積均超過千萬，規(guī)模位于前列的企業(yè)基本為以輕資產業(yè)務為主或期內，不少樣本企業(yè)繼續(xù)在輕資產輸出上有所收獲，除華潤萬象生活、珠海萬達商管外，也不乏新城控股、龍湖集團這類持有大量商業(yè)資產的企業(yè)，此外碧桂園文商旅作為而對于輕資產發(fā)展，樣本企業(yè)各展所長。以龍湖為例，作為行業(yè)內較早發(fā)展商業(yè)的企業(yè)，其具備較為豐富且成熟的TOD操盤經驗，在輕資產進程中不少項目就以此為抓手，期內龍湖開業(yè)的北京首個輕資產項目龍湖北苑天街，就是與北京朝陽國資公司合作，以承租經營的輕資產模式接手對于印力而言，其可以承接萬科集團項目和進行第三方外萬平方米，期內新獲取了臨港101商業(yè)地塊項目、唐鎮(zhèn)鄰4項目運營層面，首店依然是期內業(yè)態(tài)引入的重點，從觀點指數(shù)觀察的部分重點一二線消費城市來看，上海是最具首店吸引力和競爭力的一線城市，廣州、深圳和部分二線城2023年度商業(yè)地產表現(xiàn)報告市如南京，引入的數(shù)量相差不大，可以看到頭部的二線城首店引入的類型上，零售和餐飲類的店鋪數(shù)量最多。值得注意的是，短期店鋪在期內占據(jù)重要的地位，這類店鋪一般會以限定、新品發(fā)布、個性化定制為賣點，能通過引流直接產生進階銷售，提升消費者的消費頻率，對于品牌產期內，觀點指數(shù)監(jiān)測的部分樣本項目就有在上述類型店鋪引入上發(fā)力。如上海靜安嘉里中心引入美國加州的運動品首店成為零售商業(yè)項目引流利器的同時，運營商的選擇也更為謹慎。不同于此前單純追求首店效應，業(yè)態(tài)類型以及另一方面，造節(jié)營銷在期內依然盛行。如五一期間上海恒此外，近年來興起的市集目前處于百花齊放狀態(tài)，不僅有觀點指數(shù)認為，對商場來說，市集已經是市場活動的一個必選項，既能為內部商戶帶來客流，也能靈活更新外部品牌保持新鮮感。不過也需要注意到，經過近幾年的發(fā)展，有所同質化，大眾消費者對這一形態(tài)商業(yè)的新鮮感正在下降，如何長期吸引客流也成為了運營者需要思2023年度商業(yè)地產表現(xiàn)報告2023年度商業(yè)地產表現(xiàn)報告2023年，消費市場迎來全新的局面。整體來看，給行業(yè)帶來了新的機遇，但企業(yè)依然面臨消費信心不足、觀點指數(shù)認為，今年雖然消費宏觀市場數(shù)據(jù)表現(xiàn)不錯，但其中，產品力、品牌力、經營能力較優(yōu)的消費品牌，在今年市場回暖之際得以恢復并實現(xiàn)反彈；而相關能力有所欠在此背景下，消費賽道相關企業(yè)正在積極應對市場變化，為更好把握消費行業(yè)變化，本報告主要聚焦于零售、餐飲12023年以來，消費市場迎來強勢復蘇，各項數(shù)據(jù)錄得增長。首先，社會消費品零售總額相對穩(wěn)健，最新的9月錄按消費類型劃分，9月份商品零售實現(xiàn)35539億元，同比增長4.6%；餐飲方面收入則實現(xiàn)4287億元，同比增長可以發(fā)現(xiàn)，最主要的餐飲和零售兩大板塊雖然都實現(xiàn)了同比增長，但餐飲業(yè)態(tài)的恢復更為明顯，這與疫情下餐飲受場增長較好，均實現(xiàn)同比兩位數(shù)增長，其余多數(shù)品類也呈值得關注的是，今年的服務消費也實現(xiàn)較快增長，主要是暑期居民出游熱度較高，帶動了餐飲、住宿、旅游、交通2023年度商業(yè)地產表現(xiàn)報告可以看到，今年以來大眾消費熱情上升，由此產生的需求也拉動市場數(shù)據(jù)的增長。不過，與此同時，疫情后大眾的2作為剛需型的消費，餐飲一直以來是大眾消費的重點。茶飲賽道上，期內蜜雪冰城、茶百道等頭部企業(yè)繼續(xù)積極拓店。據(jù)觀點指數(shù)了解，僅上半年蜜雪冰城就新開超3家門店，而喜茶在開放加盟后，擴張速度也有明顯提升，此外，也可以看到新近品牌如霸王茶姬的快速擴張，該品就規(guī)模而言，目前蜜雪冰城的門店領先于其他茶飲品牌，在營門店數(shù)量超過萬家，位居茶飲品牌前列，這與其平價在茶飲品牌加速擴張的同時，還有部分品牌選擇沖擊資本市場。期內茶百道向港交所遞交了上市申請，但還未有最新進展。資本市場上，目前已上市的新茶飲品牌只有奈雪的茶一家，但其表現(xiàn)并未給投資者帶來驚喜，預計同類企咖啡飲品方面，去年成立的庫迪咖啡拓店迅速，僅上半年可以看到，為搶占市場，越來越多的咖啡品牌放開了門店加盟業(yè)務。據(jù)觀點指數(shù)觀察，咖啡品牌擴張采取的策略主要是先推出爆品形成用戶口碑，借此大范圍推廣搶占消費加盟模式盛行之下，可以發(fā)現(xiàn)不同的品牌采取的加盟方式有所差異。以瑞幸咖啡為例，加盟商需滿足擁有租賃合同與此同時，咖啡品牌的聯(lián)名跨界營銷也成為鞏固消費者，拉動銷售額的重要手段。期內熱度最高的為瑞幸和茅臺聯(lián)名的醬香拿鐵，據(jù)瑞幸咖啡官方微博，該單品首日銷量突3市場復蘇推動各大零售業(yè)態(tài)品牌業(yè)績回升，但與此同時企2023年度商業(yè)地產表現(xiàn)報告業(yè)也迎來新挑戰(zhàn)。國內企業(yè)方面，2023年上半年安踏營收再創(chuàng)新高，同比上升14.2%至296.5億元，凈利潤同比上漲39.8%至52.6億元，毛利率上升1.3個百分點至國外企業(yè)方面，第二財季阿迪達斯大中華區(qū)營收7.元，同比增長16.4%，線下全渠道實現(xiàn)雙位數(shù)增長，但今國地區(qū)的增勢尚好，銷售額同比大漲18%到22億美元，庫在中國內地市場的銷售額也高于預期，2023財年觀點指數(shù)認為，作為消費中的核心賽道之一，服飾市場的競爭格局正變得更為多樣，品牌需要在激烈競爭中找到新珠寶賽道上，得益于金價的持續(xù)上漲和居民保值避險需求的增加，實物黃金投資消費呈現(xiàn)放量式增長。本土黃金珠寶品牌中，營收實現(xiàn)上升的上市企業(yè)占比較大，如周大福企業(yè)業(yè)績回升受益于國內的珠寶消費需求持續(xù)釋放。一方面，線下消費場景恢復，前期積壓的婚慶、送禮、自戴等多方面需求得以逐步釋放；另一方面，金價持續(xù)上漲也讓大眾珠寶消費形成正向循環(huán)。觀點指數(shù)認為，聚焦消費者奢侈品市場上，LVMH、愛馬仕Hermès繼續(xù)領先兩位數(shù)增長。其中，包括中國市場在內的亞洲地區(qū)仍然是期內，不少奢侈品集團選擇以收購的方式擴大業(yè)務規(guī)模。的價格收購Valentino30%的股份；后者收購意大利奢侈可以看到，目前中國市場依然是奢侈品的重要市場，今年不少奢侈品集團團隊陸續(xù)到訪中國進行市場考察，此外奢而美妝領域，國外美妝集團也有相關投資動作。雅詩蘭黛集團于今年首次投資國產美妝品牌codemint紈素之膚，4今年以來，零售商超行業(yè)依然面臨著較大的生存考驗，閉店潮仍在繼續(xù)。據(jù)觀點指數(shù)統(tǒng)計，今年上半年不少商超企業(yè)績方面的表現(xiàn)也未盡如人意，國內大部分零售商超企業(yè)上半年的營業(yè)收入同比均處于下滑的狀態(tài)。以頭部商超永實現(xiàn)了3.74億元的凈利潤，但營業(yè)收入2023年度商業(yè)地產表現(xiàn)報告值得注意的是，同為外資的沃爾瑪旗下山姆會員店業(yè)務則增長比例，主要得益于山姆會員店的拓展和線上渠道銷售據(jù)沃爾瑪中國公眾號顯示，今年5月山姆會員店在國內已開設43家門店，預計年底門店總數(shù)將達48家，山姆會員當前，會員店新戰(zhàn)場呈現(xiàn)出山姆高歌猛進，Costco、盒馬等主要競爭對手一路追趕的局面。以上頭部玩家均主要在會員店的運作邏輯是面向會員低利潤售賣高端商品。直采直供的供應鏈與精細化運營的模式背后，考驗的是企業(yè)的觀點指數(shù)認為，目前國內會員店市場上山姆依然處于頭部地位，但越來越多會員店企業(yè)的加入，勢必會加劇市場份5據(jù)國家電影局數(shù)據(jù)，今年上半年全國電影票房262.71億年電影票房表現(xiàn)有較大驚喜，但與疫情前相比還有一定差上市影視公司表現(xiàn)方面，萬達影院、金逸影視等頭部企業(yè)錄得營收同比增長，不過也有個別企業(yè)如博納影業(yè)錄得營收下滑。究其原因，是因為博納影業(yè)今年上半年上映的電（不含服務費），同比增長49.7%，恢復至2019年同期輕資產影院149家。其中輕資產影院快速發(fā)展，市場份額觀點指數(shù)認為，與電影投資、制作的高風險不同，電影院線屬于電影行業(yè)的渠道環(huán)節(jié)，如若布局合理，并能夠吸引穩(wěn)定客群，電影票房收入就有一定保障，能較大程度享受雖然取得不錯成績，不過與往年對比，今年國慶檔表現(xiàn)仍2023年度商業(yè)地產表現(xiàn)報告66據(jù)觀點指數(shù)了解，今年文創(chuàng)書店的熱度有所下降，但依然有項目開業(yè)。如上海蟠龍?zhí)斓仄趦纫肓素埖奶炜罩?，期內，奢侈品品牌與書店、咖啡業(yè)態(tài)的跨界成為熱點。LV易威登限時書店，消費者在書店購買兩本品牌書籍，便能LV之外，書店業(yè)態(tài)的融合探索也體現(xiàn)在其他品牌高端香氛聞獻開設了社區(qū)書店愚園書室、女裝品牌ICICILE之禾打造了有機織物主題書店、奈雪的茶在高校旁落地了實際上，在此之前書店+業(yè)態(tài)的多元化探索層出不窮。較為常見的是書店+咖啡的模式，進駐購物中心的書店品牌有覔書店、西西弗書店、蔦屋書店、鐘書閣等，均采取書店+咖啡館的模式，閱讀場景延伸消費也成為不少書店盈以蔦屋書店為例，據(jù)觀點指數(shù)了解，內地的蔦屋更多的是值得注意的是，在國內文創(chuàng)書店市場上，企業(yè)想要長久發(fā)展并非易事。首先目前書店品牌眾多，不僅有前檐書店、西西弗書店、鐘書閣、言幾又等國內書店品牌，其次還有蔦屋書店等外來品牌，此外電商也在擠壓實體書店的生存觀點指數(shù)認為，就目前發(fā)展情況來看，文創(chuàng)書店的未來，重點還是在于是否能探索出成功的多元化業(yè)務模式，解決2023年度商業(yè)地產表現(xiàn)報告2023年度商業(yè)地產表現(xiàn)報告2023年度商業(yè)地產表現(xiàn)報告2023年度商業(yè)地產表現(xiàn)報告2023年度商業(yè)地產表現(xiàn)報告抗壓前行口今年樣本企業(yè)有不少辦公項目入市，如北辰·新空間、鴻壽坊、沈陽中海廣場寫字樓、中海九樾-環(huán)宇大廈寫字樓、凱德晶萃廣場辦公樓等等。在新增供應等因素影響下，三季度一線城市寫字樓空置率環(huán)比以及同比均出現(xiàn)不同程度12家商辦運營商今年上半年寫字樓部分的平均出租率為本企業(yè)內地寫字樓租賃端共計錄得營收70.93億元，同比嘉里建設、太古地產以及中海地產等企業(yè)均有新獲得的綜合用途性質地塊，同時關注到部分商辦運營商輕資產擴張據(jù)觀點指數(shù)統(tǒng)計，相較去年同期，商辦資產交易案例數(shù)、交易總金額以及平均每單交易金額數(shù)值均出現(xiàn)不同程度的下降，投資者對商辦資產投資保持謹慎態(tài)度。同時關注到1經濟、市場新增供應等多方因素影響，辦公樓市場去化端資額累計3437億元，同比下滑11%；辦公樓銷售額累計2023年度商業(yè)地產表現(xiàn)報告辦公項目建設方面，截止到9月，全國辦公樓新開工面積的變動可以發(fā)現(xiàn)辦公樓的開發(fā)速度有所下滑，市場開發(fā)漸辦公樓竣工面積1461萬平方米，同比上升15%，這也意味著相較去年，今年辦公市場新增供應繼續(xù)增長，新增辦公面積推動辦公市場存量進一步攀升，未來辦公市場去化深圳分別迎來38.1萬平方米、107萬平方米、2.5萬平方米以及27.7萬平方米的新增供應面積，推動一線城市甲級截至三季度末，北京、上海、廣州及深圳辦公市場總存量觀點指數(shù)了解到，今年樣本企業(yè)也有不少辦公項目入市。如9月，由購物中心項目改為寫字樓項目的北辰·新空間項目正式入市，總建面約3萬平方米；近期瑞安辦公旗下位上半年中海地產新增三座寫字樓項目投入運營，分別為昆大廈寫字樓，總建面4萬平方米；招商蛇口新增深圳新時同時，據(jù)觀點指數(shù)不完全統(tǒng)計，今年以來重點城市持續(xù)推進辦公物業(yè)建設進程，其中包括上海張江科學之門、太平重點項目，預計下半年以及明年重點城市將繼續(xù)迎來辦公此外，第一太平戴維斯數(shù)據(jù)顯示，今年下半年北京甲級寫一線城市甲級寫字樓空置率方面，第三季度深圳以28.3的空置率位于一線城市首位，同時值得注意的是其寫字樓空置率已連續(xù)多個季度位居高位，上海寫字樓則憑借19.1%環(huán)比二季度20.5%的平均空置率上升1.4個百分點，同比2023年度商業(yè)地產表現(xiàn)報告具體來看，北京、上海、廣州及深圳空置率環(huán)比二季度分可以發(fā)現(xiàn)，第三季度一線城市寫字樓空置率環(huán)比以及同比均出現(xiàn)不同程度的提升，其中廣州寫字樓空置率環(huán)比上升幅度較小，辦公市場租賃端相對穩(wěn)定。而上?？罩寐蕯?shù)值空置率上升下，一線城市的辦公租金表現(xiàn)同樣承壓。三季米，環(huán)比二季度下降2.31%，同比下滑5.36%，一線城市環(huán)比上，北京、上海、廣州及深圳辦公租金變動情況分別2在此環(huán)境下，更為考驗商辦運營商的項目去化能力以及資據(jù)觀點指數(shù)不完全統(tǒng)計，中海商業(yè)在管規(guī)模位居樣本企業(yè)此外，管理規(guī)模超100萬平方米的商辦運營商還包括華潤辦公物業(yè)出租率表現(xiàn)上，圖中提及的12家商辦運營商2023年上半年寫字樓項目平均出租率為84.37%，相較去年寫字樓租賃業(yè)務平均出租率超90%的商辦運古地產及金茂商業(yè)。其中太古地產今年上半年寫字樓租戶同比來看，12家商辦運營商中上半年寫字樓租賃業(yè)務平均從企業(yè)披露的數(shù)據(jù)來看，其中中海商業(yè)2年以上租約面積資管整體出租率的提升主要依托其在北京和上海的寫字樓項目維持高水平出租率；恒隆地產出租率水平得到增長，觀點指數(shù)認為，寫字樓租賃業(yè)務維持穩(wěn)定依賴于商辦運營商的項目管理能力，項目租戶結構、租戶維護以及租約結但同時超半數(shù)企業(yè)寫字樓項目平均出租率出現(xiàn)下滑，也意2023年度商業(yè)地產表現(xiàn)報告營收上，今年上半年10家樣本企業(yè)內地寫字樓租賃端共計錄得營收70.93億元，同比增長7.31%（其中太古地產2023年上半年和2022年上半年辦公收入均按1港元≈0.9355人民幣計算一定程度得益于樣本企業(yè)有新增項目入市，帶來了部分提升，同時在營辦公項目也保持較強其中，陸家嘴集團和中海商業(yè)憑借規(guī)模優(yōu)勢，辦公物業(yè)收長，其中不乏華潤萬象生活、陸家嘴集團、招商商管、恒隆地產以及大悅城地產，上半年辦公物業(yè)收入分別錄得9其中華潤萬象生活辦公收入中有92.4%的收益由物業(yè)管理部分貢獻。目前其商業(yè)運營寫字樓26個，總建筑面積為170萬平方米。同時，華潤萬象生活財報顯示，今年上半年寫字樓業(yè)務毛利率為37.7%，相較去年同期上升5個百觀點指數(shù)關注到，辦公收入同比下滑的企業(yè)中，大多數(shù)降北辰實業(yè)今年上半年錄得辦公收入2.22億元，同比下滑20.38%。觀點指數(shù)翻閱其財報發(fā)現(xiàn)，其位于北京朝陽區(qū)的5個辦公項目收入均出現(xiàn)下降，其中降幅最大的是北辰世3面臨外部的市場壓力，今年樣本企業(yè)在項目擴張上仍有不交易金額為87.83億元，本次收購主要做綜合發(fā)展用途。上海金陵路項目作為嘉里建設在內地投資最大規(guī)模的綜合用途項目，已于8月正式開工。據(jù)了解，余下地塊將分階段推出以做出租，預計帶來可觀的經常性租金收入，也將同時，觀點指數(shù)注意到太古地產在內地的擴張腳步不斷。筑面積約38.99萬平方米，其中辦公9.2萬平方米）與洋此外，部分企業(yè)加速輕資產擴張，如年內中海商業(yè)以及華年初中海商業(yè)宣布中標并簽約上海世博CK商辦項目和深方米。7月，中海商業(yè)與陽光大地集團達成合作，主要涉及其在太原第二個輕資產項目太原中海商務廣場，同時該項目也是上海商業(yè)在太原布局的首個商辦+商業(yè)綜合體項可以發(fā)現(xiàn)，今年輕資產擴張方式給中海商業(yè)寫字樓業(yè)務帶值得注意的是，9月中海地產以最高限價127.897億元成功獲得海珠區(qū)上涌果樹公園北側地塊，折合樓面價35161折算樓面價約52192元/平方項目改造升級方面，觀點指數(shù)注意到，凱德集團早前收購的北京蘇寧生活廣場（現(xiàn)更名為凱德·匯新大廈）和北京東均已啟動改造升級，同時開啟全面招商，并計劃引入旗下9月8日，北京凱德·星貿項目完成第一階段的資產升級改成項目的整體改造，其中項目引入的Bridge+奕橋共享空在旗下商辦項目中引入共享辦公產品的商辦運營商還有恒中心開業(yè)，新開業(yè)的辦公空間位于上海恒基星揚西岸中心2023年度商業(yè)地產表現(xiàn)報告觀點指數(shù)認為，商辦運營商將旗下寫字樓項目中的部分樓層改造為共享辦公空間的方式，在一定程度上能有效助力4從企業(yè)披露的數(shù)據(jù)來看，今年上半年有不少樣本企業(yè)完成商辦資產大宗交易方面，據(jù)觀點指數(shù)不完全統(tǒng)為261.9億元，平均每單10.07億元（不含復星國際中心和去年同期相比，商辦資產交易案例數(shù)、交易總金額以及平均每單交易金額數(shù)值分別同比下降15.63%、50.5從成交物業(yè)城市分布來看，上海商辦資產交易總金額貢獻35.18%，穩(wěn)居市場首位。作為一線城市寫字樓大宗交易的榜首城市，上海依舊是各類資本爭相布局的熱門城市。其其中，今年商辦資產交易最大金額由中郵人壽創(chuàng)造（除廣大悅城控股發(fā)布關于北京昆庭資產管理有限公司掛牌轉讓的最新進展公告，北京昆庭主要持有北京中糧·置地廣場，該項目包括位于北京市東城區(qū)安定門外大街的三幢商務寫西單大悅城與中郵人壽簽署了《產權交易合同》，成交價其次是友邦人壽，今年年初，友邦人壽投資了DNE（DJ據(jù)了解，該項目主要為上海張江高科技園區(qū)科創(chuàng)研發(fā)企業(yè)觀點指數(shù)注意到，友邦人壽參與辦公市場投資的積極性不減。早在去年年底，友邦人壽就以50.3億元獲得上海北外就該項目進行交接。該項目正式揭牌為友邦金融中心，友邦人壽將為建設和后續(xù)的運營繼續(xù)提供資金，預計項目總資產交易標的包括廣州松日總部大樓、上海金創(chuàng)大廈、綠地外灘中心、天津科技廣場、北京寰宇中心、廣州復星國深圳中洲濱海中心西塔項目以及中糧置地廣場，可以發(fā)現(xiàn)廣州復星國際中心項目資產收購方為知識城集團，本次交考南塔的價格以及目前廣州琶洲辦公物業(yè)出售均價粗略計外灘項目、北京遠洋銳中心以及新梅太古城大悅商務中心等。而今年遠不及去年同期，資方對大額的辦公資產交易此外，近年辦公資產已成為房開企業(yè)快速回籠資金的重要2023年度商業(yè)地產表現(xiàn)報告234567892023年度商業(yè)地產表現(xiàn)報告2023年度商業(yè)地產表現(xiàn)報告堅守與創(chuàng)新二今年以來，受經濟大環(huán)境以及辦公租賃需求下滑等因素的影響，行業(yè)部分企業(yè)出現(xiàn)失信、違約、破產等情況，這無疑給行業(yè)的發(fā)展帶來負面影響。頭部企業(yè)負面消息纏身也值得一提的是，國內其他領域的企業(yè)開始加速進入共享辦空間項目帶來的額外營收外，企業(yè)在項目經營層面積極作凈利潤上，對比去年同期，WeWork和優(yōu)客工場虧損金額有所收窄。盈利難是行業(yè)面臨的重點難題，如何提升盈利能力成為破局的關鍵，目前也有部分企業(yè)陸續(xù)通關盈利關項目布局方面，據(jù)觀點指數(shù)統(tǒng)計，今年1-9月新開項目數(shù)張上，樣本企業(yè)拓店積極性不減，這與行業(yè)逐漸出現(xiàn)好轉1空間服務也即共享辦公行業(yè)，亟待轉型升級。在經濟和資本雙重寒冬的沖擊下，辦公空間服務商負面消息纏身，其共享辦公行業(yè)頭部企業(yè)頻繁傳出負面消息，這無疑會給整個行業(yè)的發(fā)展帶來負面影響，同時也影響著投資者對行業(yè)在疫情的影響下，越來越多的企業(yè)意識到靈活辦公的重要性。如早前有消息透露，繼攜程之后，去哪兒網(wǎng)也開始實行居家辦公制度。去哪兒回應表示，讓員工可以自己選擇酷的工作方式，在不同模式下，找到工作效率與生活幸福指數(shù)間最大的平衡”。其還表示，公司上下已經為混合辦公形式做好了包括技術系統(tǒng)、溝通軟件、協(xié)同辦公文檔、可以發(fā)現(xiàn)，中小微企業(yè)規(guī)模繼續(xù)擴大，也將給辦公市場繼續(xù)帶來可觀的租賃需求。當潮水褪去，辦公空間服務行業(yè)在辦公需求的支撐下，也開始回歸理性?；诖耍m然行值得注意的是，近幾年其他領域企業(yè)同樣關注到共享辦公市場的發(fā)展，開始積極布局。如星巴克推出共享空間；恒基兆業(yè)集團旗下BCos上海恒基星揚西岸中心開業(yè)，BCos2023年度商業(yè)地產表現(xiàn)報告在行業(yè)頭部企業(yè)出現(xiàn)負面消息、現(xiàn)有市場參與者積極打造自身品牌優(yōu)勢，以及國內其他領域企業(yè)加速進入市場的情況下，觀點指數(shù)認為共享辦公市場的競爭加劇，格局將出此前BEEPLUS在接受觀點新媒體采訪中提到，BEEPLUS是百分百輕資產路線。同時定位為存量資產運營商。其表不排除用基金的方式做重資產平臺，因為太輕了也會有輕融資，珠海市大橫琴集團為其主要投資方。融資完成后，少像過往一樣與大業(yè)主簽訂傳統(tǒng)租約，已經轉型，像酒店發(fā)展?jié)摿薮?。IWG認為，這三年以來大型公司的辦公布局策略發(fā)生了很多變化，從原來集中在某一個物理空間，到現(xiàn)在越來越多采取靈活、分布式的辦公，來應對經濟環(huán)境的不確定性和業(yè)務的不穩(wěn)定性。所以，靈活辦公主要適用于跨地區(qū)和跨國公司的辦公室布局策略，滿足企業(yè)客戶雖然前期行業(yè)走了很多彎路，企業(yè)在發(fā)展道路上交了很多學費。但從企業(yè)口中不難發(fā)現(xiàn)，其正積極創(chuàng)造可持續(xù)發(fā)展的競爭優(yōu)勢，為實現(xiàn)穩(wěn)定增長奠定基礎。同時，企業(yè)輕資2從披露的業(yè)績數(shù)據(jù)來看，部分企業(yè)面臨盈利難題，企業(yè)間WeWork、IWG、優(yōu)客工場以及創(chuàng)富港2023年上半年的業(yè)績數(shù)據(jù)已完成披露，三家企業(yè)上半年營業(yè)收入分別錄得優(yōu)客工場收入結構中營銷及品牌服務收入占比從去年上對比去年同期，WeWork、IWG以及創(chuàng)富港在營收上實現(xiàn)不同程度的增長，除了得益于新增辦公空間項目帶來的額外營收外，企業(yè)在項目經營層面保持穩(wěn)定也是積極因素之共享辦公相比傳統(tǒng)寫字樓有一定優(yōu)勢，但不可否認的是，內地共享辦公正進入調整期。規(guī)模不再是企業(yè)唯一關注的指標，如何調整業(yè)務發(fā)展方向實現(xiàn)多元創(chuàng)收以及可持續(xù)發(fā)從企業(yè)披露的數(shù)據(jù)來看，辦公空間服務企業(yè)的營收來源主要通過租賃辦公場地給其他企業(yè)并收取租金實現(xiàn)，營收結構較為單一。當宏觀環(huán)境下行以及辦公租賃需求下滑時，因此，目前有不少企業(yè)正探索如何改善營收結構，如上文提及的企業(yè)輕資產化趨勢明顯，通過管理服務輸出或加盟2023年度商業(yè)地產表現(xiàn)報告模式收取管理服務費用以及品牌加盟創(chuàng)收，這也是實現(xiàn)多3供高品質的靈活辦公空間和綜合性辦公服務的企業(yè)，且擁盈利難是共享辦公行業(yè)面臨的難題，如何提升盈利能力成為破局的關鍵。目前也有部分企業(yè)陸續(xù)通關盈利關卡。早前BEEPLUS在接受觀點新媒體采訪中表示，BEEPLUS實在財報中，創(chuàng)富港表示營業(yè)利潤及凈利潤的下滑除了受到稅金及附加、其他收益和投資收益的影響外，總成本費用截止中期業(yè)績報告期末，創(chuàng)富港資產總計18.21億元，貨4空間、WeWork中國等企業(yè)均有新增項目入市。新開數(shù)對比去年同期下降12.9%，剔除新增跟進樣本企業(yè)，同觀點指數(shù)認為，樣本企業(yè)新開項目數(shù)的縮減與宏觀經濟、門店數(shù)量254家，全國簽約門店建筑面積合計35.61萬平方米，項目主要分布在深圳、廣州、北京、上海、杭州、新入市項目規(guī)模上，今年1-9月入市的辦公空間產品以萬平米以下的小體量項目居多。同時在產品打造方面，新開項目的辦公空間打造主要以獨立辦公室、共享會議室以及共享工位為主，觀點指數(shù)注意到今年以來企業(yè)減少共享工2023年度商業(yè)地產表現(xiàn)報告城市分布上，深圳的新開項目數(shù)以14.81%的貢獻占比位對比去年同期，可以發(fā)現(xiàn)四大一線城市依然是企業(yè)項目分布的熱門城市，中心城市靈活辦公市場吸引力持續(xù)在線，此外，今年1-9月，樣本企業(yè)在城市選擇上分布更廣，企項目擴張上，樣本企業(yè)擴張速度不減，上海、深圳、杭州等區(qū)域也是樣本企業(yè)今年以來項目布局的重點城市。期內其中包括創(chuàng)富港在廣州、深圳、香港、北京、杭州等重點城市均有新簽約項目；BEEPLUS簽約BEEPLUS無錫科創(chuàng)平方米新項目落地青島府都大廈；高格為白馬湖未來創(chuàng)新中心提供代理和招商工作、入駐云龍區(qū)綠地商務城；ATLAS寰圖與宸一資本成立合資公司，獲托管上海西南商“在云端·尚境”的HQ中心，以及進駐常州高鐵新城的宇中設廣場中心以及HQ上海融創(chuàng)西環(huán)中心3大全新辦公中值得一提的是，6月BEEPLUS與南通市崇川高創(chuàng)金融中心項目達成簽約，BEEPLUS將負責整棟寫字樓的合作項目將打造成多種經濟業(yè)態(tài)的混合樓宇，這也是BEEPLUS在產業(yè)中心、產業(yè)社區(qū)之外推出的全新寫字樓園2023年度商業(yè)地產表現(xiàn)報告234567蜜蜂科技BEEPLUS892023年度商業(yè)地產表現(xiàn)報告據(jù)觀點指數(shù)統(tǒng)計，18家樣本企業(yè)的平均出租率為9中式樣本企業(yè)合計營收64.84億元，不少企業(yè)在營收上實上半年四支保租房REIT基金合計收入1.41億元，基金凈額表現(xiàn)均超預期。近兩年，行業(yè)向好發(fā)展以及保租房REIT政策端，則繼續(xù)圍繞保租房為核心頒布相關的支持以及監(jiān)保租房籌集、公積金優(yōu)化等方面，持續(xù)有效激活住房租賃觀點指數(shù)統(tǒng)計到今年1-9月樣本企業(yè)共計新開業(yè)101個租展信心不減。同時新開項目的產品類別中，對中高端租住1計在管房源規(guī)模達98.75萬間，其中規(guī)模超十萬間的租賃企業(yè)有相寓、泊寓以及冠寓，在五萬到十萬區(qū)間的企業(yè)包從已披露運營數(shù)據(jù)的租賃企業(yè)來看，分散式企業(yè)相寓以25.7萬間的在管房源數(shù)規(guī)模位居首位。分散式租賃房源主其在房源獲取端更為靈活便捷，這也是分散式企業(yè)占據(jù)規(guī)分散式頭部企業(yè)自如雖沒有披露最近的在管房源體量，不過公開消息顯示，其業(yè)務布局10座城市息指出自如最快將于第三季度正式向港交所遞交招股說明2023年度商業(yè)地產表現(xiàn)報告書。同時觀點指數(shù)也關注到近期自如在天津和北京的關聯(lián)出租率方面，截至2023年上半年底，相寓、泊寓、冠寓以及招商伊敦成熟期項目平均出租率水平分別為96.5%、95.9%、95.9%以及79%，相較去年同期均實現(xiàn)不同程度的上漲，整體來看，租賃企業(yè)在項目運營管理方面有著不從企業(yè)披露的數(shù)據(jù)中可以簡單測算租賃企業(yè)的平均單價水平。今年上半年圖中提及的4家租賃企業(yè)平均房間單價水其中招商伊敦以4008.98元/間/月的房間單價水平位居首位，這與其項目城市布局以及產品定位離不開關系。同時注意到，聚焦于普通白領租房人群的泊寓和冠寓的房間房間單價水平和出租率是營收的兩大關鍵指標，出租率穩(wěn)步增長以及房間單價基本維持穩(wěn)定的情況下，租賃企業(yè)在其中集中式租賃企業(yè)泊寓、冠寓、招商伊敦以及金地草莓在營收方面均實現(xiàn)不同程度的上漲，這除了企業(yè)新拓規(guī)模相較來看，分散式企業(yè)在營收增長端較為乏力。相寓上半年營收28.29億元，同比下降5.13%，從我愛我家中期業(yè)績可以發(fā)現(xiàn)，上半年相寓貢獻的收入占比達45.15%，同時也帶來了29.82億元的營業(yè)成本，上半年相寓毛利今年5月，我愛我家曾表示相寓獨立上市是公司一直明確的戰(zhàn)略目標，今年將會啟動相寓業(yè)務獨立分拆上市的準備2期內，上市一周年的保租房REIT基金在上半年四支保租房REIT基金合計收入1.41億元，基金凈利潤合計4384.05億元。可分配金額方面，從觀點指數(shù)整中華潤有巢REIT在可分配金額以及分派2023年度商業(yè)地產表現(xiàn)報告基金能否持續(xù)可分配和經營業(yè)績分隔不開，從四支基金底層資產項目的經營層面來看，二季度末四支保租房層資產平均出租率97.97%，四支保租房REIT平均出租率基金底層資產平均租金表現(xiàn)上，華潤有巢RE保障房REIT底層項目基于城市區(qū)位優(yōu)勢，在項不錯的表現(xiàn)，截至二季度末，兩者底層項目的平均租金分基金擴募方面，華潤有巢表示已從存量和增量兩個方面規(guī)此外，仲量聯(lián)行統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，上海共計錄關注近兩年的大宗交易市場可以發(fā)現(xiàn)，長租公寓資產再次據(jù)觀點指數(shù)不完全統(tǒng)計，今年1-9月住房租賃市場共計完成5宗資產交易案例（含收購非居項目改造為住房租賃案其中資產收購方領盛投資已推出全新長租公寓品牌——下長租公寓資產進行統(tǒng)一管理運營。其首個項目COZI可遇·虹橋年內已完成亮相。城璟租住長租公寓市場。6月，城璟租住集團與開元旅業(yè)集團達成戰(zhàn)略合作，正式完成收購后者所持有的位于上海松江新城核心區(qū)位的獨立宿舍園區(qū)項目，該項目是城璟租可以發(fā)現(xiàn)，資產收購成為不少企業(yè)進軍長租公寓市場的敲此外，從觀點指數(shù)統(tǒng)計到的今年1-9月住房租賃行業(yè)新品牌可以發(fā)現(xiàn)，隨著住房租賃行業(yè)熱度的不斷攀升，企業(yè)開始密集推出新品牌布局住房租賃市場。市場參與主體多元化發(fā)展的趨勢，在推動行業(yè)構建良性競爭環(huán)境的同時，也觀點指數(shù)認為，在多方紅利加持下，住房租賃市場向好發(fā)展是吸引外部企業(yè)集中布局長租公寓市場的重要原因，同39月12日，住建部表示，今年全國籌集保障性租賃住房204萬套（間）的任務目前已完成72%。從全國看，各地近兩年共已建設籌集保障性租賃住房508萬套（間完按照住建部安排，未來將繼續(xù)鼓勵各地在產業(yè)園區(qū)或城市建設重點片區(qū)建設保障性租賃住房，鼓勵在軌道交通站點周邊，鼓勵利用閑置商業(yè)辦公樓等建設保障性租賃住房，2023年度商業(yè)地產表現(xiàn)報告今年1-9月，政策端繼續(xù)推出多個文件支持和規(guī)范住房租觀點指數(shù)注意到，今年上半年中央層面政策聚焦于加大住房租賃市場金融支持力度。其中央行聯(lián)合銀保監(jiān)會發(fā)布的（下文稱《意見》）中指出，支持住房租賃供給側結構性建立健全住房租賃金融支持體系等。為租賃住房的投資、開發(fā)、運營和管理等全生命周期提供多層次、多元化的金中央層面通過對住房租賃市場多維度的支持政策，有效增同時，觀點指數(shù)關注到中央層面對住房租賃市場另一發(fā)力設和供給，積極推動城中村改造和“平急兩用”公共基礎同時注意到，國常會通過的意見主要是針對國內超大特大城市，會議上指出要把城中村改造與保障性住房建設結合好。城中村改造方式已然成為重點城市保租房籌集的重要地方層面，不少城市主要集中在公積金政策、優(yōu)惠政策、2023年度商業(yè)地產表現(xiàn)報告管理規(guī)范以及閑置資產盤活等方面頒布相關政策文件。如今年北京、上海、廣州、成都、重慶等城市在優(yōu)化公積金政策方面做出明確規(guī)定；廣州、成都、青島等城市在平臺其中值得注意的是，非居改保方式成為保租房籌集的重要渠道，今年以來，廣州、深圳、漳州、天津等城市先后頒所謂非居改保，也就是存量改造新模式，政策端鼓勵閑置和低效利用的商業(yè)、辦公、旅館（酒店）、廠房等非居住舉例來看，天津頒布的《市規(guī)劃資源局關于盤活存量土地房產有關支持政策的通知》規(guī)定，利用閑置和低效利用的商業(yè)辦公、旅館、廠房和倉儲（三類用地除外）、科研教育等非居住存量房屋改造建設保障性租賃住房，以及利用深圳在8月初公布的四大政策文件中明確了保障性住房建近年來，政策、運營以及資本等多方面資源組合，加速住房租賃市場新格局的形成，也推動行業(yè)規(guī)范化、規(guī)?；?據(jù)觀點指數(shù)不完全統(tǒng)計，今年1-9月，樣本企業(yè)共計新開其中新開店企業(yè)包括房企系、酒店系、創(chuàng)業(yè)系等背景的租目數(shù)19家，貢獻占比達17.76%，同時龍湖冠寓和城家公關注新開項目產品類型可以發(fā)現(xiàn)，相較去年同期，租賃企業(yè)對中高端租賃市場的關注度有所提升，招商伊敦、樂璟生活社區(qū)、城家公寓、樂乎公寓等租賃企業(yè)期內均有相關新開項目體量上，超千套的大體量項目數(shù)量有所增長。期內新開項目泊寓院兒·海灣社區(qū)、安歆青年社區(qū)無錫新城人才公寓、魔方公寓昌平沙