2023年中級會計職稱之中級會計財務(wù)管理模擬考試試卷A卷含答案

2023年6月中級會計職稱之中級會計財

務(wù)管理模擬考試試卷A卷含答案

單選題（共50題）

1、采用銷售百分比法預(yù)測對外籌資需要量時，下列影響因素的變動

會使對外籌資需要量增加的是（）。

A.提高收益留存率

B.增加非敏感性資產(chǎn)

C.提高敏感性負(fù)債銷售百分比

D.提高銷售凈利率

【答案】B

2、某公司息稅前利潤為500萬元，債務(wù)資金200萬元（賬面價值）,

平均債務(wù)稅后利息率為7%,所得稅稅率為25%,權(quán)益資金2000萬元,

普通股的成本為15%,則公司價值分析法下，公司此時股票的市場

價值為（）萬元。

A.2268

B.2407

C.3200

D.2740

【答案】B

3、為取得資本金并形成開展經(jīng)營活動的基本條件而產(chǎn)生的籌資動機

屬于（）。

A.創(chuàng)立性籌資動機

B.支付性籌資動機

C.擴張性籌資動機

D.調(diào)整性籌資動機

【答案】A

4、（2018年真題）若兩項證券資產(chǎn)收益率的相關(guān)系數(shù)為0.5,則下

列說法正確的是（）。

A.兩項資產(chǎn)的收益率之間不存在相關(guān)性

B.無法判斷兩項資產(chǎn)的收益率是否存在相關(guān)性

C.兩項資產(chǎn)的組合可以分散一部分非系統(tǒng)性風(fēng)險

D.兩項資產(chǎn)的組合可以分散一部分系統(tǒng)性風(fēng)險

【答案】C

5、（2019年真題）下列各項中，不屬于銷售預(yù)算編制內(nèi)容的是（）。

A.銷售收入

B.單價

C.銷售費用

D.銷售量

【答案】C

6、甲公司2020年8月1日從證券公司購入A股票1000股，每股

10元。2020年9月19日，取得稅后股息為0.25元/股。2020年

11月1日以12元/股將A股票全部出售。

A.90%

B.67.5%

C.22.5%

D.55%

【答案】A

7、下列有關(guān)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期表述正確的是（）

A.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期二存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期+應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期

B.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期二存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期

C.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期二存貸周轉(zhuǎn)期-應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期

D.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期二存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期+應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期

【答案】B

8、（2014年真題）下列凈利潤分配事項中，根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)和制

度，應(yīng)當(dāng)最后進(jìn)行的是（）。

A.向股東分配股利

B.提取任意公積金

C.提取法定公積金

D.彌補以前年度虧損

【答案】A

9、某企業(yè)計劃實施固定資產(chǎn)更新改造，舊設(shè)備原值2000萬元，稅

法規(guī)定使用年限6年，稅法殘值200萬元，目前已使用3年，目前

市場變現(xiàn)價值1000萬元，企業(yè)所得稅稅率25%,不考慮其他因素，

根據(jù)以上信息，計算企業(yè)繼續(xù)使用舊設(shè)備在投資階段的現(xiàn)金凈流量

為（）萬元。

A.-1125

B.-1025

C.-1075

D.-975

【答案】B

10、下列關(guān)于影響資本成本因素的表述中，錯誤的是（）o

A.通貨膨脹水平越高，企業(yè)籌資的資本成本越高

B.資本市場越有效，企業(yè)籌資的資本成本越高

C.企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險越高，財務(wù)風(fēng)險越大，企業(yè)籌資的資本成本越高

D.企業(yè)一次性需要籌集的資金規(guī)模越大、占用資金時限越長，資本

成本越高

【答案】B

11、某企業(yè)于年初存入銀行10000元，假定年利率為12%,每年復(fù)

利兩次，則第5年年末的本利和為()元。

A.lOOOOx(F/P,6%,5)

B.lOOOOx(F/P,6%,10)

C.lOOOOx(F/P,12%,5)

D.lOOOOx(F/P,12%,10)

【答案】B

12、關(guān)于風(fēng)險矩陣，下列說法中不正確的是()。

A.適用于表示企業(yè)各類風(fēng)險重要性等級

B.不適用于各類風(fēng)險的分析評價和溝通報告

C.為企業(yè)確定各項風(fēng)險重要性等級提供可視化的工具

D.需要主觀判斷，可能影響使用的準(zhǔn)確性

【答案】B

13、某企業(yè)2019年資金平均占用額為6750萬元，經(jīng)分析，其中不

合理部分為550萬元，預(yù)計2020年度銷售增長10%,資金周轉(zhuǎn)加速

4%o根據(jù)因素分析法預(yù)測2020年資金需要量為()萬元。

A.5803.2

B.6547.2

C.5356.8

D.7092.8

【答案】B

14、根據(jù)修正的MM理論，下列各項中會影響企業(yè)價值的是（）o

A.賦稅節(jié)約的價值

B.債務(wù)代理成本

C.股權(quán)代理成本

D.財務(wù)困境成本

【答案】A

15、下列關(guān)于制造費用的說法中，不正確的是（）。

A.變動制造費用預(yù)算以生產(chǎn)預(yù)算為基礎(chǔ)來編制

B.固定制造費用預(yù)算，通常與本期產(chǎn)量無關(guān)

C.變動制造費用分配率=變動制造費用合計/直接人工總工時

D.制造費用全部是用現(xiàn)金支付的

【答案】D

16、在利率和期數(shù)相同的條件下，下列公式中，正確的是（）。

A.普通年金終值系數(shù)x普通年金現(xiàn)值系數(shù)=1

B.普通年金現(xiàn)值系數(shù)x償債基金系數(shù)=1

C.普通年金現(xiàn)值系數(shù)x資本回收系數(shù)=1

D.普通年金終值系數(shù)x預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)=1

【答案】C

17、（2021年真題）已知銀行存款利率為3%,通貨膨脹率為1%,則

實際利率為（）

A.2%

B.3%

C.1.98%

D.2.97%

【答案】C

18、（2018年真題）某公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券的面值是100元，轉(zhuǎn)

換價格是20元，目前該債券已到轉(zhuǎn)換期，股票市價為25元，則可

轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換比率為（）。

A.5

B.4

C.1.25

D.0.8

【答案】A

19、下列各項中，屬于支付性籌資動機的是（）。

A.購建廠房設(shè)備

B.銀行借款的提前償還

C.股權(quán)資本成本較高，增加債務(wù)資本比例

D.舉借長期債務(wù)來償還部分短期債務(wù)

【答案】B

20、（2020年真題）按照財務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)的總體要求，利用專門方法

對各種備選方案進(jìn)行比較和分析，從中選出最佳方案的過程是

（）

A.財務(wù)決策

B.財務(wù)控制

C.財務(wù)分析

D.財務(wù)預(yù)算

【答案】A

21、在責(zé)任績效評價中，用于評價利潤中心管理者業(yè)績的理想指標(biāo)

是（）。

A.部門稅前利潤

B.可控邊際貢獻(xiàn)

C.邊際貢獻(xiàn)

D.部門邊際貢獻(xiàn)

【答案】B

22、（2019年真題）某企業(yè)生產(chǎn)銷售A產(chǎn)品，且產(chǎn)銷平衡。其銷售

單價為25元/件，單位變動成本為18元/件，固定成本為2520萬元,

若A產(chǎn)品的正常銷售量為600萬件，則安全邊際率為（）。

A.40%

B.60%

C.50%

D.30%

【答案】A

23、某公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，每張面值100元，轉(zhuǎn)換比率為5,若

希望債券持有人將債券轉(zhuǎn)換成股票，股票的市價應(yīng)高于0元。

A.5

B.10

C.20

D.25

【答案】C

24、某公司當(dāng)前的速動比率大于1,若用現(xiàn)金償還應(yīng)付賬款，則對

流動比率和速動比率的影響是（）。

A.流動比率變大、速動比率變大

B.流動比率變大、速動比率變小

C.流動比率變小、速動比率變小

D.流動比率變小、速動比率變大

【答案】A

25、下列關(guān)于應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的說法中，錯誤的是（）。

A.應(yīng)收賬款包括會計報表中應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款等全部賒銷賬款在

內(nèi)

B.應(yīng)收賬款應(yīng)為未扣除壞賬準(zhǔn)備的金額

C.應(yīng)收賬款是由賒銷引起的，其對應(yīng)的收入應(yīng)為賒銷收入，不可以

使用全部營業(yè)收入

D.應(yīng)收賬款容易受季節(jié)性、偶然性和人為因素的影響

【答案】C

26、（2020年）對于成本中心而言，某項成本成為可控成本的條件

不包括（）。

A.該成本是成本中心可以計量的

B.該成本的發(fā)生是成本中心可以預(yù)見的

C.該成本是總部向成本中心分?jǐn)偟?/p>

D.該成本是成本中心可以調(diào)節(jié)和控制的

【答案】C

27、下列各項中，屬于不變資金的是（）。

A.最低儲備以外的現(xiàn)金

B.輔助材料占用資金

C.原材料的保險儲備

D.直接構(gòu)成產(chǎn)品實體的外購件占用資金

【答案】C

28、在股票數(shù)量一定時，下列各項中，能夠反映上市公司股東財富

最大化目標(biāo)實現(xiàn)程度的最佳指標(biāo)是（）。

A.凈資產(chǎn)收益率

B.每股市價

C.每股收益

D.營業(yè)利潤率

【答案】B

29、采用ABC控制系統(tǒng)對存貨進(jìn)行控制時，品種數(shù)量繁多，但價值

金額卻很小的是（）o

A.A類存貨

B.B類存貨

C.C類存貨

D.庫存時間較長的存貨

【答案】C

30、一項1000萬元的借款，期限為3年，年利率為4%,如果每季

度付息一次，那么實際利率將比名義利率（）o

A.高0.02%

B.低0.02%

C.高0.06%

D低0.06%

【答案】C

31、（2019年）某公司生產(chǎn)和銷售某單一產(chǎn)品，預(yù)計計劃年度銷售

量為10000件，單價300元，單位變動成本200元，固定成本為

200000元，假設(shè)銷售單價增長了10%,則銷售單價的敏感系數(shù)（即

息稅前利潤變化百分比相當(dāng)于單價變化百分比的倍數(shù)）為（）。

A.3.75

B.1

C.3

D.0.1

【答案】A

32、某公司全年（按360天計）材料采購量預(yù)計為3600噸，假定材

料日耗均衡，從訂貨到送達(dá)正常需要2天，鑒于延遲交貨會產(chǎn)生較

大損失，公司按照延誤天數(shù)1天建立保險儲備。不考慮其他因素，

材料再訂貨點為（）噸。

A.10

B.20

C.30

D.40

【答案】c

33、（2020年真題）在成熟資本市場上，根據(jù)優(yōu)序融資理論，適當(dāng)

的籌資順序是（）o

A.內(nèi)部籌資、銀行借款、發(fā)行債券、發(fā)行普通股

B.發(fā)行普通股、內(nèi)部籌資、銀行借款、發(fā)行債券

C.內(nèi)部籌資、發(fā)行普通股、銀行借款、發(fā)行債券

D.發(fā)行普通股、銀行借款、內(nèi)部籌資、發(fā)行債券

【答案】A

34、（2018年真題）下列各項中，以市場需求為基礎(chǔ)的定價方法是

（）。

A.保本點定價法

B.目標(biāo)利潤法

C.邊際分析定價法

D.全部成本費用加成定價法

【答案】C

35、（2021年真題）某公司基于隨機模型進(jìn)行現(xiàn)金管理，目標(biāo)現(xiàn)金

余額為42萬元，現(xiàn)金余額下限為27萬元。公司當(dāng)前的現(xiàn)金持有量

為60萬元，此時公司應(yīng)采取的策略為（）。

A.無需調(diào)整現(xiàn)金持有量

B.買入有價證券21萬元

C.賣出有價證券12萬元

D.賣出有價證券18萬元

【答案】A

36、下列屬于構(gòu)成比率的指標(biāo)是（）。

A.不良資產(chǎn)比率

B.流動比率

C.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

D.銷售凈利率

【答案】A

37、某公司普通股目前的股價為12元/股，籌資費率為1.5%,剛

剛支付的每股股利為0.55元，股利固定增長率為6%,則該企業(yè)利

用留存收益籌資的資本成本為（）。

A.10.86%

B.10.93%

C.11.21%

D.12.36%

【答案】A

38、（2019年真題）制造業(yè)企業(yè)在編制利潤表預(yù)算時，“銷售成本”

項目數(shù)據(jù)的來源是（）。

A.產(chǎn)品成本預(yù)算

B.生產(chǎn)預(yù)算

C.銷售預(yù)算

D.直接材料預(yù)算

【答案】A

39、下列各項中，不屬于經(jīng)營性負(fù)債的是（）。

A.應(yīng)付賬款

B.預(yù)收賬款

C.應(yīng)付債券

D.應(yīng)付職工薪酬

【答案】C

40、（2017年真題）集權(quán)型財務(wù)管理體制可能導(dǎo)致的問題是（）。

A.削弱所屬單位主動性

B.資金管理分散

C.利潤分配無序

D.資金成本增大

【答案】A

41、資金預(yù)算中，不屬于現(xiàn)金支出的內(nèi)容的是（）。

A.支付制造費用

B.所得稅費用

C.購買設(shè)備支出

D.支付借款利息支出

【答案】D

42、（2020年真題）關(guān)于證券投資風(fēng)險的表述，說法錯誤的是

（）

A.基金投資風(fēng)險由基金托管人和基金管理人承擔(dān)

B.系統(tǒng)性風(fēng)險不能隨著資產(chǎn)種類的增加而降低

C.非系統(tǒng)性風(fēng)險能隨著資產(chǎn)種類的增加而降低

D.國家經(jīng)濟政策的變化屬于系統(tǒng)性風(fēng)險

【答案】A

43、（2017年真題）某企業(yè)獲批100萬元的周轉(zhuǎn)信貸額度，約定年

利率為10%,承諾費率為0.5%,年度內(nèi)企業(yè)實際動用貸款60萬元,

使用了12個月，則該筆業(yè)務(wù)在當(dāng)年實際發(fā)生的借款成本為（）

萬兀O

A.10

B.6

C.6.2

D.10.2

【答案】c

44、存貨周轉(zhuǎn)期為45天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期為60天，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)

期為40天，則現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期為（）天。

A.45

B.50

C.60

D.65

【答案】D

45、某公司持有甲股票，甲股票的B系數(shù)為2,市場上所有股票的

平均風(fēng)險收益率為5%,無風(fēng)險收益率為4%。則該股票的必要收益

率為（）。

A.6%

B.14%

C.20.25%

D.26%

【答案】B

46、某基金全部投資中，10%投資于股票，5%投資于短期國債，85%

投資于公司債券。該基金認(rèn)定為（）。

A.貨幣市場基金

B.股票基金

C.債券基金

D.混合基金

【答案】C

47、小王擬購置一處房產(chǎn)，開發(fā)商開出的付款條件是：3年后每年

年末支付15萬元，連續(xù)支付10次，共150萬元，假設(shè)資本成本率

為10%。則下列計算其現(xiàn)值的表達(dá)式中正確的是()o

A.15x(F/A,10%,10)x(P/F,10%,14)

B.15x(P/A,10%,10)x(P/F,10%,3)

C.15x(P/A,10%,13)

D.15x(P/A,10%,10)x(P/F,10%,4)

【答案】B

48、(2019年真題)某公司股票的當(dāng)前市場價格為10元/股，今年

發(fā)放的現(xiàn)金股利為0.2元/股，預(yù)計未來每年股利增長率為5%,則

該股票的內(nèi)部收益率為()。

A.7%

B.5%

C.7.1%

D.2%

【答案】C

49、《公司法》規(guī)定，企業(yè)每年的稅后利潤，必須提取法定公積金的

比例為（）0

A.5%

B.10%

C.15%

D.20%

【答案】B

50、下列有關(guān)投資分類之間關(guān)系的表述中，不正確的是（）。

A.項目投資都是直接投資

B.證券投資都是間接投資

C.對內(nèi)投資都是直接投資

D.對外投資都是間接投資

【答案】D

多選題（共30題）

1、（2018年真題）下列籌資方式中，一般屬于間接籌資方式的有

（）

A.優(yōu)先股籌資

B.融資租賃

C.銀行借款籌資

D.債券籌資

【答案】BC

2、下列各項投資中，屬于發(fā)展性投資的有（）。

A.更新替換舊設(shè)備的投資

B.大幅度擴大生產(chǎn)規(guī)模的投資

C.企業(yè)間兼并的投資

D.開發(fā)新產(chǎn)品的投資

【答案】BCD

3、（2020年真題）下列各項中，屬于公司股票所面臨的系統(tǒng)性風(fēng)險

的有（）。

A.公司業(yè)績下滑

B.市場利率波動

C.宏觀經(jīng)濟政策調(diào)整

D.公司管理層變更

【答案】BC

4、關(guān)于滾動預(yù)算法，下列表述正確的有（）。

A.滾動預(yù)算按照預(yù)算編制周期可以分為長期滾動預(yù)算、中期滾動預(yù)

算和短期滾動預(yù)算

B.長期滾動預(yù)算的預(yù)算編制周期通常為3年或5年，以年度作為預(yù)

算滾動頻率

C.預(yù)算滾動的頻率越高，預(yù)算編制的工作量越大

D.過高的滾動頻率容易增加管理層的不穩(wěn)定感，導(dǎo)致預(yù)算執(zhí)行者無

所適從

【答案】CD

5、采用特定債權(quán)出資方式時，特定債權(quán)包括（）。

A.上市公司依法發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券

B.金融資產(chǎn)管理公司持有的國有及國有控股企業(yè)債權(quán)

C.國有企業(yè)改制時，未退還職工的集資款

D.上市公司依法發(fā)行的認(rèn)股權(quán)證

【答案】ABC

6、（2019年）不考慮其他因素，企業(yè)采用寬松的流動資產(chǎn)投資策略

將導(dǎo)致（）。

A.較低的資產(chǎn)流動性

B.較低的償債能力

C.較低的流動資產(chǎn)短缺成本

D.較低的收益水平

【答案】CD

7、在其他條件不變的情況下，不影響總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)的有

（）O

A.用現(xiàn)金投資購買其他企業(yè)債券

B.投資購買子公司股票

C.用銀行存款購入一臺設(shè)備

D.用銀行存款支付應(yīng)付股利

【答案】ABC

8、市場上現(xiàn)有A、B兩只股票，必要收益率分別為18%和20%。同期

市場組合收益率為10%,無風(fēng)險收益率為6%。投資組合由A、B股票

等量構(gòu)成，則下列說法中正確的有（）o

A.A股票的貝塔系數(shù)是3

B.B股票的貝塔系數(shù)是3.5

C.投資組合的貝塔系數(shù)是6.5

D.投資組合的必要收益率是19%

【答案】ABD

9、固定資產(chǎn)更新決策可以使用的方法有（）。

A.凈現(xiàn)值法

B.現(xiàn)值指數(shù)法

C.內(nèi)含收益率法

D.年金凈流量法

【答案】AD

10、關(guān)于混合成本的分解方法，下列說法中正確的有（）o

A.高低點法計算較簡單，但代表性較差

B.回歸直線法是一種較為精確的方法，但要與賬戶分析法配合使用

C.賬戶分析法簡便易行，但比較粗糙且?guī)в兄饔^判斷

D.工業(yè)工程法通常只適用于投入成本與產(chǎn)出數(shù)量之間有規(guī)律性聯(lián)系

的成本分解

【答案】ACD

11、（2021年真題）資本成本一般包括籌資費用和占用費用，下列

屬于占用費用的有（）。

A.向債權(quán)人支付的利息

B.發(fā)行股票支付的傭金

C.發(fā)行債券支付的手續(xù)費

D.向股東支付的現(xiàn)金股利

【答案】AD

12、某年金在前2年無現(xiàn)金流入，從第三年開始連續(xù)3年每年年初

現(xiàn)金流入100萬元，則該年金按10%的年利率折現(xiàn)的現(xiàn)值為（）萬

JL>o

A.100x(P/A,10%,3)x(P/F,10%,1)

B.100x(P/A,10%,3)x(P/F,10%,2)

C.100x[(P/A,10%,5)-(P/A,10%,2)]

D.100x[(P/A,10%,4)-(P/A,10%,1)]

【答案】AD

13、相對于普通股籌資，屬于銀行借款籌資特點的有()。

A.財務(wù)風(fēng)險低

B.不分散公司控制權(quán)

C.可以利用財務(wù)杠桿

D.籌資速度快

【答案】BCD

14、(2018年)下列財務(wù)決策方法中，可用于資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化決策的

有()o

A.公司價值分析法

B.安全邊際分析法

C.每股收益分析法

D.平均資本成本比較法

【答案】ACD

15、下列關(guān)于資產(chǎn)收益率的說法中，正確的有()。

A.實際收益率表示已經(jīng)實現(xiàn)或者確定可以實現(xiàn)的資產(chǎn)收益率，當(dāng)存

在通貨膨脹時，還要扣除通貨膨脹率的影響

B.預(yù)期收益率是指在不確定的條件下，預(yù)測的某種資產(chǎn)未來可能實

現(xiàn)的收益率

C.必要收益率表示投資者對某資產(chǎn)合理要求的最低收益率

D.期望收益率又稱為必要報酬率或最低收益率

【答案】ABC

16、下列各項中，屬于協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者之間利益沖突的有

()o

A.解聘

B.接收

C.股票期權(quán)

D.收回借款或停止借款

【答案】ABC

17、下列各項中，屬于企業(yè)支付性籌資動機的有()。

A.購買原材料的大額支付產(chǎn)生的籌資動機

B.發(fā)放股東股利產(chǎn)生的籌資動機

C.企業(yè)創(chuàng)建時購買廠房設(shè)備產(chǎn)生的籌資動機

D.員工工資的集中發(fā)放產(chǎn)生的籌資動機

【答案】ABD

18、某企業(yè)生產(chǎn)A產(chǎn)品，月標(biāo)準(zhǔn)總工時為14400小時，單位產(chǎn)品工

時標(biāo)準(zhǔn)為1.2小時/件，標(biāo)準(zhǔn)變動制造費用總額為21600元，標(biāo)準(zhǔn)固

定制造費用總額為187200元，下列相關(guān)計算中，正確的有（）。

A.變動制造費用標(biāo)準(zhǔn)分配率為1.5元/小時

B.變動制造費用標(biāo)準(zhǔn)成本為1.8元/件

C.固定制造費用標(biāo)準(zhǔn)分配率為13元/時

D.固定制造費用標(biāo)準(zhǔn)成本14.4元/件

【答案】ABC

19、下列各項中，會導(dǎo)致發(fā)債公司贖回已發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券的有

（）。

A.股價在一段時期內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)股價格達(dá)到某一幅度

B.強制性轉(zhuǎn)換條款促發(fā)

C.市場利率大幅度下降

D.股價在一段時期內(nèi)連續(xù)高于轉(zhuǎn)股價格達(dá)到某一幅度

【答案】CD

20、資本資產(chǎn)定價模型的局限性主要表現(xiàn)在（）。

A.某些資產(chǎn)或企業(yè)的B值難以估計

B.依據(jù)歷史數(shù)據(jù)估算出來的B值對未來的指導(dǎo)作用必然要打折扣

C.資本資產(chǎn)定價模型的假設(shè)條件與實際情況存在較大偏差

D.提供了對風(fēng)險和收益之間的一種實質(zhì)性的表述

【答案】ABC

21、（2018年真題）下列各項中，一般屬于酌量性固定成本的有

（）

A.新產(chǎn)品研發(fā)費

B.廣告費

C.職工培訓(xùn)費

D.設(shè)備折舊費

【答案】ABC

22、（2020年真題）關(guān)于經(jīng)營杠桿和財務(wù)杠桿，下列表述錯誤的有

（）。

A.經(jīng)營杠桿反映了權(quán)益資本收益的波動性

B.經(jīng)營杠桿效應(yīng)使得企業(yè)的業(yè)務(wù)量變動率大于息稅前利潤變動率

C.財務(wù)杠桿反映了資產(chǎn)收益的波動性

D.財務(wù)杠桿效應(yīng)使得企業(yè)的普通股收益變動率大于息稅前利潤變動

率

【答案】ABC

23、股票分割的作用包括（）。

A.促進(jìn)股票的流通和交易

B.促進(jìn)新股的發(fā)行

C.加大對公司股票惡意收購的難度

D.有助于提高投資者對公司股票的信心

【答案】ABCD

24、（2016年）下列管理措施中，可以縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的有（）。

A.加快制造和銷售產(chǎn)品

B.提前償還短期融資券

C.加大應(yīng)收賬款催收力度

D.利用商業(yè)信用延期付款

【答案】ACD

25、（2012年）企業(yè)預(yù)算最主要的兩大特征有（）

A.數(shù)量化

B.表格化

C.可伸縮性

D.可執(zhí)行性

【答案】AD

26、下列關(guān)于資本結(jié)構(gòu)理論的表述中，正確的有（）。

A.根據(jù)MM理論，當(dāng)存在企業(yè)所得稅時，企業(yè)負(fù)債比例越高，企業(yè)價

值越大

B.根據(jù)權(quán)衡理論，由于存在財務(wù)困境成本，企業(yè)負(fù)債比例越低，企

業(yè)價值越大

C.根據(jù)代理理論，債務(wù)籌資會降低由于兩權(quán)分離而產(chǎn)生的代理成本,

企業(yè)負(fù)債比例越高，企業(yè)價值越大

D.根據(jù)MM理論，當(dāng)不考慮企業(yè)所得稅時，企業(yè)負(fù)債比例不影響企業(yè)

價值

【答案】AD

27、按照成本性態(tài)的不同，通常可以將成本劃分為（）。

A.固定成本

B.變動成本

C.曲線成本

D.混合成本

【答案】ABD

28、關(guān)于優(yōu)先股的股息率，下列說法中正確的有（）。

A.優(yōu)先股的固定股息率各年可以不同

B.公司章程中規(guī)定優(yōu)先股采用浮動股息率的，應(yīng)當(dāng)明確優(yōu)先股存續(xù)

期內(nèi)票面股息率的計算方法

C.優(yōu)先股不可以采用浮動股息率分配利潤

D.優(yōu)先股的股息一般不會隨公司經(jīng)營情況而變化

【答案】ABD

29、在短期借款的利息計算和信用條件中，企業(yè)實際負(fù)擔(dān)利率高于

名義利率的有（）o

A.收款法付息

B.貼現(xiàn)法付息

C.存在補償性余額的信用條件

D.加息法付息

【答案】BCD

30、以下關(guān)于企業(yè)價值最大化目標(biāo)理論的說法中，正確的有（）。

A.考慮了風(fēng)險與收益的關(guān)系

B.能夠避免短期行為

C.考慮了收益的時間價值

D.以股東財富最大化作為基礎(chǔ)

【答案】ABCD

大題（共10題）

一、甲公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%,計劃追加籌資20000萬

元，方案如下：向銀行取得長期借款3000萬元，借款年利率為4.8%,

每年付息一次;發(fā)行面值為5600萬元、發(fā)行價格為6000萬元的公司

債券，票面利率為6%,每年付息一次;增發(fā)普通股11000萬元。假

定資本市場有效，當(dāng)前無風(fēng)險收益率為4%,市場平均收益率為10%,

甲公司普通股的B系數(shù)為1.5,不考慮籌資費用、貨幣時間價值等其

他因素。要求：(1)計算長期借款的資本成本率。(2)計算發(fā)行債券的

資本成本率。(3)利用資本資產(chǎn)定價模型，計算普通股的資本成本率。

⑷計算追加籌資方案的平均資本成本率。

【答案】(1)長期借款的資本成本率=4.8%x(l-25%)=3.6%(2)發(fā)行債

券的資本成本率=5600X6%X(l-25%)/6000=4.2%(3)普通股的資本成本

率=4%+1.5x(1024%)=13%⑷平均資本成本率

=3.6%x3000/20000+4.2%x6000/20000+13%xl1000/20000=8.95%

二、嘉華公司長期以來只生產(chǎn)A產(chǎn)品，有關(guān)資料如下：資料一：

2019年度A產(chǎn)品實際銷售量為1000萬件，銷售單價為50元，單位

變動成本為27.5元，固定成本總額為4500萬元，假設(shè)2020年A產(chǎn)

品單價和成本性態(tài)保持不變。資料二：嘉華公司預(yù)測的2020年的銷

售量為1150萬件。資料三：為了提升產(chǎn)品市場占有率，嘉華公司決

定2020年放寬A產(chǎn)品銷售的信用條件，延長信用期，預(yù)計銷售量將

增加200萬件，收賬費用和壞賬損失將增加600萬元，應(yīng)收賬款平

均周轉(zhuǎn)天數(shù)將由40天增加到60天，年應(yīng)付賬款平均余額將增加

800萬元，資本成本率為8%。資料四：2020年度嘉華公司發(fā)現(xiàn)新的

商機，決定利用現(xiàn)有剩余生產(chǎn)能力，并添置少量輔助生產(chǎn)設(shè)備，生

產(chǎn)一種新產(chǎn)品B,為此每年增加固定成本550萬元。預(yù)計B產(chǎn)品的

年銷售量為480萬件，銷售單價為40元，單位變動成本為28元，

與此同時，A產(chǎn)品的銷售會受到一定沖擊，其年銷售量將在原來基

礎(chǔ)上減少150萬件。假設(shè)1年按360天計算。要求：(1)根據(jù)資料

計算2019年度下列指標(biāo)：①邊際貢獻(xiàn)總額；②盈虧平衡點的業(yè)

務(wù)量；③安全邊際額；④安全邊際率。（2）根據(jù)資料一和資料二，

完成下列要求：①計算2020年經(jīng)營杠桿系數(shù)；②預(yù)測2020年息稅

前利潤增長率。（3）根據(jù)資料一和資料三，計算嘉華公司因調(diào)整信

用政策而預(yù)計增加的相關(guān)收益（邊際貢獻(xiàn)）、相關(guān)成本和相關(guān)利潤，

并據(jù)此判斷改變信用條件是否對該公司有利。（4）根據(jù)資料一和資

料四，計算投產(chǎn)新產(chǎn)品B為該公司增加的息稅前利潤，并據(jù)此作出

是否投產(chǎn)新產(chǎn)品B的經(jīng)營決策。

【答案】（1）①邊際貢獻(xiàn)總額=1000義（50-27.5）=22500（萬元）

②盈虧平衡點的業(yè)務(wù)量=4500/（50-27.5）=200（萬件）③安全邊際

額=（1000-200）x50=40000（萬元）④安全邊際率=（1000-200）

/1000=80%（2）①2020年的經(jīng)營杠桿系數(shù)=22500/（22500-4500）

=1.25②預(yù)計2020年銷售量增長率=（1150-1000）/1000x100%=15%

預(yù)測2020年息稅前利潤增長率=L25xl5%=L8.75%（3）增加的相關(guān)

收益=200x（50-27.5）=4500（萬元）增加的應(yīng)收賬款應(yīng)計利息=

（1000+200）x50/360x60x（27.5/50）x8%-1000x50/360x40x

（27.5/50）x8%=195.56（萬元）增加的應(yīng)付賬款節(jié)約的應(yīng)計利息

=800x8%=64（萬元）增加的相關(guān)成本=600+195.56-64=731.56（萬

元）增加的相關(guān)利潤=4500-731.56=3768.44（萬元）改變信用條件

后該公司利潤增加，所以改變信用條件對該公司有利。（4）增加的

息稅前利潤=480X（40-28）-550-150x（50-27.5）=1835（萬元），

投資新產(chǎn)品B后該公司的息稅前利潤會增加，所以應(yīng)投產(chǎn)新產(chǎn)品Bo

三、（2018年）某公司投資2000萬元證券，其中A公司股票1200

萬元，B公司債券800萬元。（1）無風(fēng)險收益率6%,市場平均收益

率16%,A公司股票的B系數(shù)為L2。（2）A公司股票市場價格為12

元，未來每年股利為

2.7元/股。（3）投資者對B公司債券要求的最低收益率為7%o要求：

（1）利用資本資產(chǎn)定價模型計算A公司股票的必要收益率。（2）A

公司股票價值是多少？是否值得購買？（3）計算該組證券的組合必

要收益率。

【答案】（1）A公司股票的必要收益率=6%+1.2x（16%-6%）=18%

（2）A公司股票價值=

2.7/18%=15（元），由于股票價值15元高于股票市場價格12元，

所以該股票值得購買。（3）該組合的必要收益率=18%x1200/2000

+7%x800/2000=13.6%

四、（2018年）乙公司2017年采用W30"的信用條件，全年銷售

額（全部為賒銷）為10000萬元，平均收現(xiàn)期為40天，平均存貨量

為1000件，每件存貨的變動成本為6萬元。2018年初，乙公司為

了盡早收回貨款，提出了“2/10,N/30"的信用條件。新的折扣條

件使銷售額增加10%,達(dá)到11000萬元，平均存貨量增加10%,達(dá)到

H00件，每件存貨的變動成本仍為6萬元，壞賬損失和收賬費用共

減少200萬元。預(yù)計占銷售額一半的客戶將享受現(xiàn)金折扣優(yōu)惠，

享受現(xiàn)金折扣的客戶均在第10天付款；不享受現(xiàn)金折扣的客戶，平

均付款期為40天。該公司的資本成本為15%,變動成本率為60凱

假設(shè)一年按360天計算，不考慮增值稅及其他因素的影響。要

求：（1）計算信用條件改變引起的現(xiàn)金折扣成本的增加額。

（2）計算信用條件改變后的應(yīng)收賬款平均收現(xiàn)期。（3）計算

信用條件改變引起的應(yīng)收賬款機會成本的增加額。（4）計算信

用條件改變引起的存貨機會成本的增加額。（5）計算信用條件

改變引起的應(yīng)收賬款成本的增加額。（6）計算信用條件改變引

起的邊際貢獻(xiàn)增加額。（7）計算提供現(xiàn)金折扣后的稅前損益增

加額，判斷提供現(xiàn)金折扣是否可行，并說明理由。

【答案】⑴現(xiàn)金折扣成本增力口額=n000x50%x2%=110（萬元）

（2）應(yīng)收賬款平均收現(xiàn)期=10x50%+40x50%=25（天）（3）

應(yīng)收賬款機會成本增加額=（11000/360x25-10000/360x40）

x60%xl5%=-31.25（萬元）（4）存貨機會成本的增加額=

1000xl0%x6xl5%=90（萬元）（5）應(yīng)收賬款成本的增加額=

-31.25+90-200+110=-31.25（萬元）會計

（6）邊際貢獻(xiàn)增加額=10000xl0%x（1-60%）=400（萬元）

（7）稅前損益增加額=400-（-31.25）=431.25（萬元）由

于提供現(xiàn)金折扣的信用條件可以增加稅前損益431.25萬元，因此提

供現(xiàn)金折扣的信用條件可行。

五、（2020年）甲公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%,計劃追加籌資

20000萬元，方案如下：向銀行取得長期借款3000萬元，借款年利

率為4.8%,每年付息一次；發(fā)行面值為5600萬元、發(fā)行價格為

6000萬元的公司債券，票面利率為6%,每年付息一次，?增發(fā)普通股

11000萬元。假定資本市場有效，當(dāng)前無風(fēng)險收益率為4%,市場平

均收益率為10%,甲公司普通股的B系數(shù)為L5,不考慮籌資費用、

貨幣時間價值等其他因素。要求：(1)計算長期借款的資本成本率。

(2)計算發(fā)行債券的資本成本率。(3)利用資本資產(chǎn)定價模型，計

算普通股的資本成本率。(4)計算追加籌資方案的平均資本成本率。

【答案】⑴長期借款的資本成本率=4.8%x(1-25%)=3.6%(2)

發(fā)行債券的資本成本率=5600X6%X(1-25%)/6000=4.2%(3)普通

股的資本成本率=4%+L5X(10%-4%)-13%(4)平均資本成本率

=3.6%x3000/20000+4.2%x6000/20000+13%x11000/20000=8.95%O

六、某企業(yè)現(xiàn)著手編制2011年6月份的現(xiàn)金收支計劃。預(yù)計2011

年6月月初現(xiàn)金余額為8000元；月初應(yīng)收賬款4000元，預(yù)計月內(nèi)

可收回80%；本月銷貨50000元，預(yù)計月內(nèi)收款比例為50%；本月采

購材料8000元，預(yù)計月內(nèi)付款70%；月初應(yīng)付賬款余額5000元需

在月內(nèi)全部付清；月內(nèi)以現(xiàn)金支付工資8400元；本月制造費用等間

接費用付現(xiàn)16000元；其他經(jīng)營性現(xiàn)金支出900元；購買設(shè)備支付

現(xiàn)金10000元。企業(yè)現(xiàn)金不足時，可向銀行借款，借款利率為10%,

銀行要求借款金額為1000元的整數(shù)倍，現(xiàn)金多余時可購買有價證券。

要求月末可用現(xiàn)金余額不低于5000元。(1)計算經(jīng)營現(xiàn)金收入；(2)

計算經(jīng)營現(xiàn)金支出；(3)計算現(xiàn)金余缺；(4)確定是否需要向銀行

借款？如果需要向銀行借款，請計算借款的金額；(5)確定現(xiàn)金月

末余額。

【答案】1.經(jīng)營現(xiàn)金收入=4000x80%+50000x50%=28200（元）（1

分）

2.經(jīng)營現(xiàn)金支出=8000x70%+5000+8400+16000+900=35900

（元）3.現(xiàn)金余缺=8000+28200-（35900+10000）=-9700（元）

4.由于現(xiàn)金余缺小于5000,故需要向銀行借款。設(shè)借款數(shù)額為x,

則有：X-9700=5000,解之得：x=14700（元）考慮到借款金額為

1000元的整數(shù)倍，故應(yīng)向銀行借款的金額為15000元。5.現(xiàn)金月末

余額=15000-9700=5300（元）

七、A公司2018年11月份的銷售額為200萬元，12月份的銷售額

為225萬元。根據(jù)公司市場部的銷售預(yù)測，預(yù)計2019年1—3月份

的月銷售額分別為250萬元、375萬元和450萬元。根據(jù)公司財務(wù)

部一貫執(zhí)行的收款政策，銷售額的收款進(jìn)度為銷售當(dāng)月收款50%,

次月收款30%,第三個月收款20%。公司預(yù)計2019年3月份有

200萬元的資金缺口，為了籌措所需資金，公司決定將3月份全部

應(yīng)收賬款進(jìn)行保理，保理資金回收比率為85%。要求：（1）測算

2019年2月份的現(xiàn)金收入合計；（2）測算2019年3月份應(yīng)收賬款期

末余額；（3）測算2019年3月份應(yīng)收賬款保理資金回收額；（4）測算

2019年3月份應(yīng)收賬款保理收到的資金能否滿足當(dāng)月資金需求。

【答案】（1）2月份現(xiàn)金收入合計=225x20%+250x30%+375x50%

=307.5（萬元）（2）3月份應(yīng)收賬款期末余額=375x20%+450x50%

=300（萬元）（3）3月份應(yīng)收賬款保理資金回收額=300x85%=255（萬

元）（4）3月份應(yīng)收賬款保理資金回收額為255萬元，大于3月份公

司的資金缺口200萬元，所以3月份應(yīng)收賬款保理收到的資金能夠

滿足當(dāng)月資金需求。

八、甲公司發(fā)放股票股利前，投資者張某持有甲公司普通股2