小微企業(yè)金融健康

小微企業(yè)金融健康摘要當(dāng)前，我國(guó)外部環(huán)境嚴(yán)峻復(fù)雜，內(nèi)部社會(huì)預(yù)期偏弱1，許多中小微企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)面臨困難。中小微企業(yè)貢獻(xiàn)了多達(dá)八成城鎮(zhèn)就業(yè)2，它們的生存挑戰(zhàn)同時(shí)也意味著整個(gè)社會(huì)的就業(yè)挑戰(zhàn)。然而，小微企業(yè)由于人才、資金有限，財(cái)務(wù)管理制度往往不完善，甚至沒有專門的財(cái)務(wù)人員，難以開展有效的預(yù)算管理，投融資決策缺乏信息支持，長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃和成長(zhǎng)也相應(yīng)受限。因此，基于有限的信息資源，開發(fā)更適配的工具來觀察、度量小微企業(yè)的金融健康狀況，為金融機(jī)構(gòu)和政府支持小微企業(yè)發(fā)展提供緊扣需求的證據(jù)和思路，是本研究的主要?jiǎng)訖C(jī)。金融健康是實(shí)現(xiàn)普惠金融高質(zhì)量發(fā)展的重要一環(huán)，正受到金融監(jiān)管部門的關(guān)注，近年來屢次出現(xiàn)在政策文件和監(jiān)管報(bào)告中，并逐漸由理論走向?qū)嵺`。金融健康衡量的是一個(gè)小微企業(yè)是否可以維持良好的日常財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)、穩(wěn)健地應(yīng)對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的潛在風(fēng)險(xiǎn)、周全地準(zhǔn)備當(dāng)下和未來發(fā)展所需財(cái)務(wù)資源，體現(xiàn)了企業(yè)的良好運(yùn)轉(zhuǎn)狀態(tài)、免疫力和成長(zhǎng)潛力。小微企業(yè)金融健康與企業(yè)生存能力和發(fā)展韌性密切相關(guān)，一個(gè)金融健康的小微企業(yè)往往生存能力更強(qiáng)，實(shí)現(xiàn)盈利和長(zhǎng)期發(fā)展的潛力更大，對(duì)未來發(fā)展預(yù)期更積極，更有信心。基于金融健康理論所形成的指數(shù)，不僅可以監(jiān)測(cè)小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況，指導(dǎo)賦能企業(yè)可持續(xù)發(fā)展，而且實(shí)用便捷，可操作性和指導(dǎo)性強(qiáng)，是值得推廣應(yīng)用的有效工具。本項(xiàng)目是疫情后國(guó)內(nèi)首個(gè)專注于小微企業(yè)法人單位的金融健康研究，/politics/leaders/2023-12/12/c_1130022917.htm。經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)，就業(yè)與招工兩頭用力解兩難，/fortune/2023-05/15/c_1129614496.htm。構(gòu)建了小微企業(yè)金融健康指標(biāo)體系和指數(shù)，可以為觀察小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況提供一個(gè)體系化的度量工具，并為金融機(jī)構(gòu)和政府更有效地賦能小微企業(yè)提升經(jīng)營(yíng)韌性提供緊扣需求的證據(jù)和思路。1.8問題突出表現(xiàn)為：應(yīng)收賬款拖欠、現(xiàn)金儲(chǔ)備不足、風(fēng)險(xiǎn)防范薄弱、借貸能力不足等。金融健康是企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理底層綜合能力的體現(xiàn)，可以在日常財(cái)務(wù)管理、風(fēng)險(xiǎn)防范管理、資金籌措管理等不同維度上提供不同的信從地區(qū)上看，天津、山東、河北、浙江和福建等地的小微企業(yè)金融健康表現(xiàn)較好，需要重點(diǎn)關(guān)注河南、陜西等地的小微企業(yè)，處于金融不健康狀態(tài)的占比偏高，廣西和重慶的小微企業(yè)金融健康狀況存在兩極分化現(xiàn)象。從行業(yè)上看，交通運(yùn)輸業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)的小微企業(yè)金融健康表現(xiàn)更佳，需要重點(diǎn)關(guān)注建筑業(yè)、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)。從企業(yè)成立1年的小微企業(yè)金融健康表現(xiàn)更佳，需要重點(diǎn)關(guān)注3-58年以上的小微企業(yè)。從企業(yè)規(guī)模上看，資產(chǎn)規(guī)模越大（5000萬元以下）、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入越多（5000萬元以下）、員工越多（100人以內(nèi)10025萬元以下、5100-200人的小微企業(yè)。從企業(yè)主特征屬性上看，小微企業(yè)主年齡越小，金融健康指數(shù)得分相對(duì)更高，表現(xiàn)相對(duì)更好，需要重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)主年齡較大（50歲以上）的小微企業(yè)。而且，企業(yè)主學(xué)/高職和大學(xué)本科的小微企業(yè)，金融健康指數(shù)得分相對(duì)更高，但需要重點(diǎn)關(guān)注碩士研究生學(xué)歷的小微企業(yè)主，他們相對(duì)更多從事于軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)。在日常財(cái)務(wù)管理上，目前小微企業(yè)的應(yīng)收賬款拖欠問題較為嚴(yán)峻，資金回流壓力較大。其中處于非常不健康組的小微企業(yè)，79.7%不能按時(shí)收回應(yīng)收款項(xiàng)，65.41%不知道現(xiàn)金什么時(shí)候流入及其數(shù)量。不過，促進(jìn)小微企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，有助于提升企業(yè)預(yù)算管理的能力，加強(qiáng)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的監(jiān)控，從而更好地預(yù)測(cè)和管理現(xiàn)金流，應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化和潛在的風(fēng)險(xiǎn)。數(shù)據(jù)顯示，應(yīng)用了數(shù)字化管理系統(tǒng)的小微企業(yè)中，65.91%能夠知道現(xiàn)金什么時(shí)候流入及其數(shù)量，68.75%擁有系統(tǒng)性的預(yù)算管理，62.8%在每隔3個(gè)月以內(nèi)便查看分析一次企業(yè)盈利狀況，這幾個(gè)比例顯著高于沒有使用數(shù)字化管理系統(tǒng)的小微企業(yè)。而且，在2023年上半年虧損的小微企業(yè)中，依然能夠正常應(yīng)對(duì)日常財(cái)務(wù)管理的小微企業(yè)有明顯更高的比例采用系統(tǒng)性的預(yù)算管理和數(shù)字化管理系統(tǒng)。但目前小微企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型較慢，應(yīng)用最多的是財(cái)務(wù)管理信息系統(tǒng)，普及率不到60%，小微企業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型需要政府和金融機(jī)構(gòu)更多支持和引導(dǎo)。在風(fēng)險(xiǎn)防范管理上，由于目前應(yīng)收賬款拖欠較為嚴(yán)重，現(xiàn)金儲(chǔ)備消耗較多，同時(shí)市場(chǎng)需求收縮，企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，使得小微企業(yè)面臨較大的現(xiàn)金流斷裂風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。數(shù)據(jù)顯示，有一半左右的小微企業(yè)反映風(fēng)險(xiǎn)主要來自于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，四成左右的小微企業(yè)反映面臨日常周轉(zhuǎn)資金緊張風(fēng)險(xiǎn)。處于非常不健康組的小微企業(yè)情況更加嚴(yán)重，75%的3個(gè)月的營(yíng)運(yùn)開支，66%沒有完備的計(jì)劃應(yīng)對(duì)現(xiàn)金流斷裂的風(fēng)險(xiǎn)，60.15%不能穩(wěn)妥地應(yīng)對(duì)市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，70%公司所投的各類商業(yè)保險(xiǎn)不能充分覆蓋相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)損失。保險(xiǎn)作為重要的風(fēng)險(xiǎn)防范工具之一，普及率并不高，其中購(gòu)買最多的是團(tuán)體意外險(xiǎn)（44.44%），普及率不高的主要原因是小微企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不足、金融素養(yǎng)不夠、缺乏合適保險(xiǎn)產(chǎn)品等。此外，這些傳統(tǒng)保險(xiǎn)對(duì)于幫助小微企業(yè)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和資金周轉(zhuǎn)風(fēng)險(xiǎn)的能力相對(duì)較弱。在資本籌措管理上，部分小微企業(yè)依然面臨融資困難，直接融資占比較低。并且，能夠獲得信貸支持也不一定金融健康，但如果能夠獲得“+”的綜合金融服務(wù)，將有助于提高小微企業(yè)的金融健康水平。目74.8%的小微企業(yè)外部融資是用于補(bǔ)充流動(dòng)性資金，同時(shí)在上半年實(shí)56.73%為了擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模而融資。雖然近41%的小微企業(yè)將融資成本壓力列為前三位的經(jīng)營(yíng)成本壓力來源之一，47.38%表示目前經(jīng)營(yíng)面臨融資困難。以銀行借貸為例，45.17%的小微企業(yè)由于缺乏抵質(zhì)押擔(dān)保物而難以獲得融資，35.89%認(rèn)為銀行授信流程復(fù)雜、時(shí)間過長(zhǎng)，導(dǎo)致難以滿足及時(shí)靈活的融資需求。從融資渠道上看，小微企業(yè)間接融資經(jīng)驗(yàn)較多，73.27%的小微企業(yè)從傳統(tǒng)商業(yè)銀行獲得過借貸資金，傳統(tǒng)銀行發(fā)揮著主力軍作用，同時(shí)64.7%的小微企112.6%微是僅通過非傳統(tǒng)融資機(jī)構(gòu)獲得貸款，說明在我國(guó)的小微融資體系中，非銀主體也具有重要的補(bǔ)充性功能。另外，直接融資（股權(quán)投資）使用度偏低，只有14.9%的小微企業(yè)正在接觸并計(jì)劃引入私募股權(quán)投資，67.94%的小微企業(yè)并不了解也沒接觸私募股權(quán)投資，其中科創(chuàng)類（軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)）小微企業(yè)的股權(quán)融資參與度相對(duì)較高，初創(chuàng)企業(yè)股權(quán)融資的比例也相對(duì)較高。20%左右的小微企業(yè)因?yàn)楝F(xiàn)金儲(chǔ)備不足、應(yīng)收賬款回收困難等問題，導(dǎo)致金融健康不過，金融健康表現(xiàn)越好，企業(yè)實(shí)現(xiàn)盈利的概率的確會(huì)更高，對(duì)未來預(yù)期也會(huì)更加樂觀。小微企業(yè)的存續(xù)韌性及其帶來的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力是維系經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的一個(gè)重要組成部分，也是擴(kuò)大就業(yè)、改善民生、促進(jìn)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的重要力量，在穩(wěn)增長(zhǎng)、促改革、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生、防風(fēng)險(xiǎn)中發(fā)揮著重要作用。不僅如此，沒有金融健康的小微企業(yè)，普惠金融服務(wù)供1非傳統(tǒng)融資機(jī)構(gòu)包括互聯(lián)網(wǎng)銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)和互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)。應(yīng)商的可持續(xù)健康發(fā)展也會(huì)面臨挑戰(zhàn)，更難以實(shí)現(xiàn)普惠金融的高質(zhì)量發(fā)展。因此，本文提出以下幾點(diǎn)建議，幫助小微企業(yè)提升金融健康水平：一是對(duì)于當(dāng)下最緊要的企業(yè)應(yīng)收賬款拖欠所帶來的現(xiàn)金流問題，要予以重視。這會(huì)直接關(guān)系到企業(yè)自身存亡和供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)鏈安全，需要政府和金融機(jī)構(gòu)投入更多的支持。政府要繼續(xù)加大中小企業(yè)賬款拖欠清理工作，完善應(yīng)收賬款融資服務(wù)平臺(tái)和機(jī)制建設(shè)，提升應(yīng)收賬款的標(biāo)準(zhǔn)化和透明度，鼓勵(lì)核心企業(yè)通過應(yīng)收賬款融資服務(wù)平臺(tái)進(jìn)行確權(quán)，為中小微企業(yè)應(yīng)收賬款融資提供便利。銀行等金融機(jī)構(gòu)應(yīng)積極與應(yīng)收賬款融資服務(wù)平臺(tái)對(duì)接，減少應(yīng)收賬款確權(quán)的時(shí)間和成本，支持中小微企業(yè)高效融資。二是推動(dòng)小微企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，提高企業(yè)現(xiàn)金流管理的能力，有助于改善日常經(jīng)營(yíng)管理的長(zhǎng)期表現(xiàn)。政府可以通過實(shí)施中小企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型促進(jìn)工程、開展數(shù)字化轉(zhuǎn)型試點(diǎn)和培訓(xùn)、鼓勵(lì)大企業(yè)建立云用平臺(tái)等方式，降低小微企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的難度和門檻，強(qiáng)化數(shù)字化轉(zhuǎn)型的公共服務(wù)，提高企業(yè)轉(zhuǎn)型意愿和效率。金融機(jī)構(gòu)可以利用自身科技實(shí)力，深入挖掘小微企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型需求，開發(fā)更加便捷、低成本、適配度高的數(shù)字化解決方案。三是提升小微企業(yè)抵御各類風(fēng)險(xiǎn)的能力，加大金融素養(yǎng)教育，增強(qiáng)保險(xiǎn)保障。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該針對(duì)小微企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)特征和保險(xiǎn)需求，研發(fā)更多適配度高、性價(jià)比高、保障力強(qiáng)的普惠保險(xiǎn)產(chǎn)品，提升數(shù)字化服務(wù)能力和效率，將客戶金融素養(yǎng)賦能融入到業(yè)務(wù)中。同時(shí)，政府可以開展保險(xiǎn)知識(shí)普及教育，加強(qiáng)消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)和行業(yè)監(jiān)管。小微企業(yè)可以通過購(gòu)買保險(xiǎn)、增加現(xiàn)金儲(chǔ)備等多種方式，提升抵御各類風(fēng)險(xiǎn)的能力?！?”的綜合金融服務(wù)模式，不斷提升普惠金融服務(wù)質(zhì)效，拓寬小微企業(yè)融資渠道，為小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)賦能。金融機(jī)構(gòu)在合理必要的前提下，權(quán)衡好綜合服務(wù)的成本和收益，發(fā)揮不同類型金融機(jī)構(gòu)、不同金融工具的優(yōu)勢(shì)，創(chuàng)新綜合金融服務(wù)模式，為小微企業(yè)提供可負(fù)擔(dān)起的、有實(shí)際增益效果的綜合金融服務(wù)，例如，通過信貸+數(shù)字化轉(zhuǎn)型、信貸+預(yù)算管理、信貸+保險(xiǎn)保障、信貸+股權(quán)投資等方式，賦能企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力提升，成為企業(yè)可持續(xù)發(fā)展過程中的“伙伴銀行”，并不斷提升金融可得性和適配性，更好滿足小微企業(yè)不同成長(zhǎng)階段的多樣化需求。政府可以通過市場(chǎng)機(jī)制建設(shè)、重點(diǎn)領(lǐng)域引導(dǎo)，繼續(xù)拓寬小微企業(yè)直接融資渠道，充分發(fā)揮非銀行金融機(jī)構(gòu)的補(bǔ)位價(jià)值，健全多層次普惠金融機(jī)構(gòu)供給，切實(shí)降低融資成本，并加大對(duì)弱勢(shì)小微企業(yè)的政策支持力度，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)建立“信貸+”服務(wù)模式，規(guī)范綜合金融服務(wù)發(fā)展，提升信貸服務(wù)質(zhì)效。五是提高社會(huì)整體的金融健康意識(shí)，促進(jìn)金融健康理念和指數(shù)的推廣實(shí)踐。政府和金融機(jī)構(gòu)可以探索應(yīng)用小微企業(yè)金融健康指數(shù)，將其作為檢測(cè)小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況、指導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)賦能小微企業(yè)可持續(xù)經(jīng)營(yíng)、檢驗(yàn)政策支持小微企業(yè)效果的有力工具，成為普惠金融高質(zhì)量發(fā)展相適應(yīng)的指標(biāo)體系一部分。通過常態(tài)化組織開展金融健康診斷評(píng)估，及時(shí)掌握了解小微企業(yè)的金融健康狀況，為不斷優(yōu)化完善金融健康相關(guān)政策制定提供決策依據(jù)。目 錄第一章 為什么要關(guān)注小微企業(yè)金融健康… 1第二章 小微企業(yè)金融健康指標(biāo)體系與指數(shù)構(gòu)建… 6（一）小微企業(yè)金融健康的定義和指標(biāo)體系 6（二）小微企業(yè)調(diào)研樣本的基本特征 8（三）小微企業(yè)金融健康指數(shù)的構(gòu)建方法 9第三章 小微企業(yè)金融健康指數(shù)與群體差異… 12（一）金融健康指數(shù)和分布 12（二）小微企業(yè)金融健康指數(shù)的群體差異 13第四章 小微企業(yè)金融健康狀況的主要發(fā)現(xiàn)… 22（一）超三分之一小微企業(yè)金融不健康，關(guān)乎1.8億人就業(yè)前景…………………22（二）金融健康子維度——日常財(cái)務(wù)管理 23（三）金融健康子維度——風(fēng)險(xiǎn)防范管理 29（四）金融健康子維度——資本籌措管理 35（五）金融健康各子維度間存在較強(qiáng)關(guān)聯(lián)性，需要系統(tǒng)性的金融健康視角 48（六）金融健康與企業(yè)盈利、未來預(yù)期之間的關(guān)系 51第五章 總結(jié)及建議 55附錄 58附錄一：有效調(diào)查問卷篩選方法 58附錄二：樣本小微企業(yè)的分布情況 58附錄三：小微企業(yè)金融健康指數(shù)構(gòu)建方法 64關(guān)于中國(guó)普惠金融研究院 77第一章為什么要關(guān)注小微企業(yè)金融健康金融健康是實(shí)現(xiàn)普惠金融高質(zhì)量發(fā)展的重要一環(huán)，正受到金融監(jiān)管部門的關(guān)注。2023年國(guó)務(wù)院正式印發(fā)了《推進(jìn)普惠金融高質(zhì)量發(fā)展的實(shí)施意見》1，明確了未來五年推進(jìn)普惠金融高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)思想、基本原則和主要目標(biāo)，提出了一系列政策舉措，其中提到要支持小微經(jīng)營(yíng)主體可持續(xù)發(fā)展，敢貸、愿貸、能貸、會(huì)貸的長(zhǎng)效機(jī)制基本構(gòu)建?？梢娖栈萁鹑诘母哔|(zhì)量發(fā)展需要關(guān)注可持續(xù)性和能力建設(shè)。近期召開的中央金2明確要求加快建設(shè)金融強(qiáng)國(guó)，做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融五篇大文章。國(guó)家金融監(jiān)管總局金融消保通過常態(tài)化組織開展金融健康診斷評(píng)估，及時(shí)掌握了解個(gè)體、企業(yè)的金融健康狀況，為不斷優(yōu)化完善金融健康相關(guān)政策制定提供決策依據(jù)。在20236設(shè)農(nóng)業(yè)強(qiáng)國(guó)的指導(dǎo)意見》4中，也提到要加快推進(jìn)消費(fèi)者金融健康建設(shè)，促進(jìn)金融健康建設(shè)與金融教育、金融消費(fèi)權(quán)益保護(hù)有機(jī)結(jié)合。在理論研2019年中國(guó)普惠金融研究院（CAFI）首次提出金融健康后，人民銀行金融消保局已著手開展深入研究。在央行發(fā)布的《中國(guó)普惠金融指標(biāo)分析報(bào)告（2021年）》5中，“”一詞被正式引入，并且.cn/zhengce/content/202310/content_6908495.htm。.cn/yaowen/liebiao/202310/content_6912992.htm。/s/jixKNZSoZGt8as0u8_WqBA。.cn/zhengce/zhengceku/202306/content_6886854.htm。5詳見/goutongjiaoliu/113456/113469/4671788/2022092916460881444.pdf。5次，對(duì)金融健康的要義進(jìn)行了詳細(xì)闡述。同時(shí)，金融健康也在12在轄區(qū)著手推進(jìn)金融健康建設(shè)，引導(dǎo)轄區(qū)金融機(jī)構(gòu)開展客戶金融健康評(píng)負(fù)責(zé)任金融”理念，賦能客戶金融健康提升。目前，受宏觀經(jīng)濟(jì)下行和疫情沖擊影響，小微企業(yè)盈利能力較弱，金融健康狀況明顯惡化，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)面臨著巨大的困難挑戰(zhàn)，能夠活下去2023年上半現(xiàn)金儲(chǔ)備消耗嚴(yán)重，使得抗風(fēng)險(xiǎn)能力進(jìn)一步削弱，直接危及企業(yè)的生存及可持續(xù)發(fā)展。20234月召開的中央政治局會(huì)議明確提出“要下決心從根本上解決企業(yè)賬款拖欠問題”3，其決心背后也能體現(xiàn)出問題的緊迫性和嚴(yán)重性。國(guó)家通過頒布和落實(shí)《保障中小企業(yè)款項(xiàng)支付條例》45、調(diào)整商業(yè)匯票最長(zhǎng)期6等方式，來減輕小微企業(yè)的流動(dòng)性壓力，但問題依然非常突出，且有不斷加重的趨勢(shì)。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示7，20239月末，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款23.759.7%，應(yīng)收賬款平均回收635.963.7天，國(guó)有控股企業(yè)50.820229月末，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)的應(yīng)收賬款平均回收54.0天?？紤]到小微企業(yè)普遍處于產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈較為弱勢(shì)的地位，議價(jià)能力不強(qiáng)，現(xiàn)金流容易受到侵蝕8，應(yīng)收賬款拖欠問題可能會(huì)更加嚴(yán)/nanjing/117514/4554926/index.html。/xian/2927528/4995496/index.html。.cn/yaowen/2023-04/28/content_5753652.htm。.cn/zhengce/content/2020-07/14/content_5526768.htm。.cn/lianbo/bumen/202312/content_6917963.htm。.cn/zhengce/zhengceku/2022-11/18/content_5727779.htm。/xxgk/sjfb/zxfb2020/202310/t20231027_1943963.html。詳見《2021中國(guó)中小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀研究》，/zl/china/2021-12-20/zl-ikyamrmz002重。而從中國(guó)小微經(jīng)營(yíng)者季度調(diào)研結(jié)果1上看，2023年三季度小微經(jīng)營(yíng)9.9%，現(xiàn)金流平均可維持時(shí)間2.93個(gè)月。一旦發(fā)生現(xiàn)金流斷裂，會(huì)直接危及企業(yè)生存。疊加上，近年來經(jīng)濟(jì)形勢(shì)日趨嚴(yán)峻，市場(chǎng)需求不斷收縮，競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈，小微企業(yè)生存變得更加艱難。220202.4620212.25，202291.94。所以，如何才能維持健康的經(jīng)營(yíng)運(yùn)轉(zhuǎn)，增強(qiáng)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的韌性，在當(dāng)下顯得尤為重要，這也是小微企業(yè)金融健康所重點(diǎn)關(guān)注的。小微企業(yè)需要適配度高且便捷有效的金融健康監(jiān)測(cè)工具。小微企業(yè)由于人才、資金有限，財(cái)務(wù)管理制度往往不完善，甚至沒有專門的財(cái)務(wù)人員，難以進(jìn)行長(zhǎng)遠(yuǎn)的規(guī)劃和預(yù)算管理，信息不對(duì)稱程度高，金融機(jī)構(gòu)和政府很難獲取足夠的企業(yè)經(jīng)營(yíng)信息，實(shí)施有針對(duì)性的幫扶。因此，基于有限的信息資源，有必要開發(fā)更適配的工具來觀察、度量小微企業(yè)的金融健康狀況，為金融機(jī)構(gòu)和政府支持小微企業(yè)發(fā)展提供緊扣需求的證據(jù)和思路。小微企業(yè)金融健康與企業(yè)生存能力和發(fā)展韌性密切相關(guān)，金融健康指數(shù)便捷有效。金融健康衡量的是一個(gè)小微企業(yè)是否可以維持良好的日常財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)、穩(wěn)健地應(yīng)對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的潛在風(fēng)險(xiǎn)、周全地準(zhǔn)備當(dāng)下和未根據(jù)調(diào)研結(jié)果顯示，一個(gè)金融健康的小微企業(yè)往往生存能力更強(qiáng)，實(shí)現(xiàn)盈利和長(zhǎng)期發(fā)展的潛力更大，對(duì)未來發(fā)展預(yù)期更積極，更有信心?；诮鹑诮】道砟羁蚣?，設(shè)計(jì)相關(guān)的問卷問題所構(gòu)建的指數(shù)，不僅可以評(píng)估9687.shtml。詳見北京大學(xué)企業(yè)大數(shù)據(jù)研究中心發(fā)布的《20232023年四季度中國(guó)小微經(jīng)營(yíng)者信心指數(shù)報(bào)告》，/a/735243078_121740962。/2022/1227/572466.shtml。小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況，指導(dǎo)賦能企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的方向，而且方便快捷，可操作性強(qiáng)，有一定理論基礎(chǔ)，是值得推廣應(yīng)用的有效工具。小微企業(yè)的存續(xù)韌性及其帶來的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力是維系經(jīng)濟(jì)健康增長(zhǎng)的一個(gè)重要組成部分，也是擴(kuò)大就業(yè)、改善民生、促進(jìn)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的重要力量，在穩(wěn)增長(zhǎng)、促改革、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生、防風(fēng)險(xiǎn)中發(fā)揮著重要作12023921.81業(yè)法人單位的估計(jì)數(shù)量約為59005.31億人的就業(yè)。并且50%60%GDP、70%以上的技術(shù)創(chuàng)新、80%以上的城鎮(zhèn)就業(yè)人口、90%以上的企業(yè)數(shù)量。沒有金融健康的小微企業(yè)，就不會(huì)有普惠金融服務(wù)商的可持續(xù)發(fā)展，也無法實(shí)現(xiàn)普惠金融的高質(zhì)量發(fā)展。一方面，小微企業(yè)的金融健康水平會(huì)直接影響普惠金融服務(wù)商的資產(chǎn)質(zhì)量和盈利能力，關(guān)系到客戶我國(guó)普惠金融已由過去關(guān)注“”“”直至未來“”，金融健康成為普惠金融高質(zhì)量發(fā)展階段的重要指標(biāo)，體現(xiàn)“”“”理念。因此，小微企業(yè)的金融健康不僅僅意味著這個(gè)群體自身的生存發(fā)展問題，還關(guān)聯(lián)著金融服務(wù)商的可持續(xù)發(fā)展，以及整個(gè)金融系統(tǒng)穩(wěn)定和繁榮。本項(xiàng)目是疫情后國(guó)內(nèi)首個(gè)專注于小微企業(yè)法人單位的金融健康研究，.cn/zhengce/2019-04/17/content_5383624.htm。全國(guó)登記在冊(cè)經(jīng)營(yíng)主體數(shù)據(jù)來自于市場(chǎng)監(jiān)管總局，詳見.cn/lianbo/bumen/202311/content_6914011.htm。市場(chǎng)監(jiān)管總局統(tǒng)計(jì)顯示，截至20231月，我國(guó)市場(chǎng)主體達(dá)1.7億戶，其中全國(guó)登記在冊(cè)個(gè)體工商戶達(dá)1.14億戶，約占市場(chǎng)主體總量三分之二。詳見.cn/xinwen/2023-02/14/content_5741497.htm201817961064家，所有企1823493998.50%/sj/pcsj/。按照以上數(shù)據(jù)2/398%59002018年經(jīng)濟(jì)普查數(shù)據(jù)推算，平9人左右。/xwdt/gxdt/ldhd/art/2022/art_9fe24147f9cf4af596ce80dfc3a20d41.html。構(gòu)建了小微企業(yè)金融健康指標(biāo)體系和指數(shù)，可以為觀察小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況提供一個(gè)體系化的度量工具，并為金融機(jī)構(gòu)和政府更有效地賦能小微企業(yè)提升經(jīng)營(yíng)韌性提供緊扣需求的證據(jù)和思路。目前，國(guó)內(nèi)對(duì)于小微企業(yè)金融健康的關(guān)注度還不足，已有的微觀調(diào)研雖然揭示了企業(yè)面臨的各對(duì)于如何提升小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)韌性缺乏系統(tǒng)有效的衡量工具以及有針對(duì)性的方法指導(dǎo)。本項(xiàng)目通過構(gòu)建金融健康指標(biāo)體系和指數(shù)，在系統(tǒng)性分析小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)問題的基礎(chǔ)上，可以為賦能小微企業(yè)可持續(xù)經(jīng)營(yíng)提供便捷有效的指數(shù)工具，以及切實(shí)可行的方案建議，幫助金融服務(wù)商將金融健康融入到商業(yè)模式中，真正落實(shí)到對(duì)小微企業(yè)的服務(wù)中，同時(shí)也幫助政府深入了解政策支持小微的效果，提高政策制定的有效性和精準(zhǔn)度。第二章小微企業(yè)金融健康指標(biāo)體系與指數(shù)構(gòu)建聚焦于疫情后小微企業(yè)，本項(xiàng)目構(gòu)建了國(guó)內(nèi)第一個(gè)系統(tǒng)性的小微企業(yè)金融健康指標(biāo)體系，并形成了相應(yīng)的金融健康指數(shù)，提供了觀察和解決小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)困境的新視角和思路，具有開創(chuàng)性。本章節(jié)主要介紹指標(biāo)體系和指數(shù)構(gòu)建技術(shù)方法。（一）小微企業(yè)金融健康的定義和指標(biāo)體系本次調(diào)研對(duì)象小微企業(yè)是參照工信部《統(tǒng)計(jì)上大中小微型企業(yè)劃分辦法（2017）》劃分出來的小型、微型企業(yè)，具有獨(dú)立法人資格，不包括個(gè)體工商戶。金融健康（FinancialHealth）2015年，是美國(guó)智庫金融服務(wù)創(chuàng)新中心（CenterforFinancialServicesInnovation，CFSI；現(xiàn)已改名為美國(guó)智庫金融健康網(wǎng)絡(luò)，F(xiàn)inancialHealthNetwork，F(xiàn)HN）1在消（ConsumerFinancialProtectionBureau）2也提出了類似的消費(fèi)者金融健康（financialwell-being）理念框架以及測(cè)度方法。之后，金融健康的理念引起了國(guó)際社會(huì)的廣泛關(guān)注，并從消費(fèi)者領(lǐng)域拓展應(yīng)用到了小微企業(yè)領(lǐng)域。目前，國(guó)際上關(guān)于小微企業(yè)金融健康已經(jīng)積累了一些相關(guān)研究。例如，美國(guó)金融健康網(wǎng)絡(luò)（FinancialHealthNetwork，F(xiàn)HN）2019年研發(fā)了一套小微企業(yè)金融健康測(cè)量工具，運(yùn)用問卷調(diào)查與客觀財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)相結(jié)合的方式，幫助金融服務(wù)商評(píng)估小微企業(yè)客戶的金融健康水平，及其金/。/。FHN企業(yè)的日常運(yùn)營(yíng)財(cái)務(wù)體系可以幫助其增強(qiáng)韌性，把握發(fā)展機(jī)遇。具體可小微企業(yè)客戶通過回答這三個(gè)方面的問卷問題，便可以了解到自己在哪些地方存在風(fēng)險(xiǎn)和問題，并從全局上評(píng)估企業(yè)的金融健康水平，方便金融服務(wù)商有針對(duì)性地提供相應(yīng)金融服務(wù)。這種度量金融健康的方式具有一定的參考價(jià)值。在國(guó)內(nèi)，關(guān)于小微企業(yè)金融健康的研究尚處于起步階段，但是金融健康理念在家庭部門已經(jīng)得到了一定的推廣，是普惠金融領(lǐng)域的一大熱（2021年1金融健康5“”“”“”。其要義在于促使個(gè)體有效平衡日常收支、穩(wěn)妥管理資產(chǎn)負(fù)債、積極應(yīng)對(duì)這將有助于提升個(gè)體的金融獲得感、幸福感和安全感，筑牢金融穩(wěn)定和共同富裕的微觀基礎(chǔ)。這要求更加關(guān)注居民家庭和個(gè)人的金融狀況，謀劃和促進(jìn)金融健康。中國(guó)普惠金融研究院發(fā)布的《中國(guó)普惠金融發(fā)展報(bào)告（2022）》2對(duì)金融健康進(jìn)行了大量調(diào)查研究，將金融健康用于衡量個(gè)人、家庭、企業(yè)在多大程度上順暢地管理日常收支、穩(wěn)健地應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)沖擊、周全地準(zhǔn)備未來成長(zhǎng)發(fā)展所需財(cái)務(wù)資源，并保持財(cái)務(wù)掌控力。這體現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)主體的良好運(yùn)轉(zhuǎn)狀態(tài)、免疫力和成長(zhǎng)潛力。在一定程度上，這與國(guó)際上已有的小微企業(yè)金融健康定義基本上相一致。參考國(guó)際和國(guó)內(nèi)的研究成果，本項(xiàng)目將金融健康定義為“可以維持良好的日常財(cái)務(wù)管理運(yùn)營(yíng)、穩(wěn)健地應(yīng)對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的潛在風(fēng)險(xiǎn)、周全地1詳見/goutongjiaoliu/113456/113469/4671788/2022092916460881444.pdf。2/subject?id=11。準(zhǔn)備當(dāng)下和未來發(fā)展所需財(cái)務(wù)資源，具有發(fā)展韌性”。根據(jù)此定義，將小微企業(yè)金融健康的特征劃分為以下幾個(gè)具體指標(biāo)，如表1所示。表1：小微企業(yè)金融健康的衡量指標(biāo)維度具體指標(biāo)在日常財(cái)務(wù)管理上能夠及時(shí)償付應(yīng)付賬款能夠及時(shí)收回應(yīng)收賬款能夠知道現(xiàn)金什么時(shí)候流入及其數(shù)量在風(fēng)險(xiǎn)防范應(yīng)對(duì)上有應(yīng)對(duì)常見的市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的策略有應(yīng)對(duì)現(xiàn)金流短缺風(fēng)險(xiǎn)，避免現(xiàn)金流斷裂的準(zhǔn)備具備可覆蓋一定時(shí)期營(yíng)運(yùn)開支的現(xiàn)金儲(chǔ)備有應(yīng)對(duì)意外風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)劃或保險(xiǎn)安排在資本籌措管理上能夠及時(shí)借到可負(fù)擔(dān)的資金，來滿足緊急的資金需求能夠獲得足夠的融資支持，來滿足長(zhǎng)期發(fā)展目標(biāo)負(fù)債水平在可控的范圍內(nèi)（二）小微企業(yè)調(diào)研樣本的基本特征為了更好地洞察小微企業(yè)的金融健康狀況，中國(guó)普惠金融研究院參考國(guó)際先進(jìn)實(shí)踐，結(jié)合我國(guó)實(shí)際情況，設(shè)計(jì)開發(fā)了一套小微企業(yè)金融健康問卷，將金融健康的具體指標(biāo)融入到問卷中，并聯(lián)合幾家小微金融領(lǐng)20239月線上發(fā)起了小微企業(yè)金融健康問卷調(diào)查”，379012349份。從受訪者的職位上看，83.18%的受訪者是企業(yè)最主要的所有者，95.79%的受訪者是企業(yè)所有者（最主要或之一）或經(jīng)理職位，可以確保受訪者對(duì)其所在的小微企業(yè)整體情況比較了解，且樣本調(diào)查口徑比較統(tǒng)一。河南等地，前五個(gè)省份總占比超過一半。從行業(yè)分布上看，小微企業(yè)樣1有效問卷篩選方法，詳見附錄一。70.51%。從企業(yè)成立時(shí)長(zhǎng)上看，65.81%的小微515.07%32022年底，49.09%的小300萬元以下，98.94%5000萬元以下。從企業(yè)營(yíng)業(yè)收入上看，2022年全年，47.68%的小微企業(yè)主營(yíng)業(yè)200萬元以下，96.68%2000萬元以下。從企業(yè)員工數(shù)量上看，截至2022年底，45.29%的小微企業(yè)員工人數(shù)在10人以下，92%50人以下。從最主要企業(yè)所有者（下面簡(jiǎn)稱企業(yè)主）的個(gè)人信息上看，男性占比高達(dá)90.71%以上，女性不足10%。82.05%的企業(yè)主年齡分布在30-50歲之間。企業(yè)主的學(xué)歷大部分處于高中及以上、本科及以下，占比在90%以上，64.53%的企業(yè)主是大專/高職、或大學(xué)本科文化水平。2018年全國(guó)經(jīng)濟(jì)普查數(shù)據(jù)比較接近。但考慮到問卷樣本大部分來自于商業(yè)機(jī)構(gòu)的小微企業(yè)客戶，且樣本量較小，可能會(huì)存在一定的樣本選擇偏差問題。本次調(diào)研的企業(yè)成立時(shí)間偏長(zhǎng)，平均每家企業(yè)員工數(shù)量偏多，整體的經(jīng)營(yíng)狀況相對(duì)偏好。所以調(diào)研結(jié)果更多體現(xiàn)的是存活能力相對(duì)更強(qiáng)、企業(yè)規(guī)模相對(duì)更大的小微企業(yè)的金融健康狀況，其反映出的金融健康問題值得關(guān)注。具體的樣本分布情況，請(qǐng)見附錄二。（三）小微企業(yè)金融健康指數(shù)的構(gòu)建方法通過將金融健康的衡量指標(biāo)設(shè)計(jì)成具體的問卷問題，收集數(shù)據(jù)后構(gòu)建相應(yīng)的變量，利用因子分析方法，在盡可能少損失原始數(shù)據(jù)信息的情況下，將衡量金融健康的多個(gè)變量聚合降維，再根據(jù)公共因子估計(jì)因子得分，得到金融健康指數(shù)。具體操作步驟如下。構(gòu)建相應(yīng)的變量。為了消除原始變量數(shù)據(jù)的方差過大而帶來的影響，保1、0的變量。其次，為了檢驗(yàn)數(shù)據(jù)是否適合因子分析，對(duì)標(biāo)準(zhǔn)化后變量計(jì)算相關(guān)KMOBartlett0.3，說明原始指標(biāo)之間具有較強(qiáng)的相關(guān)性，適合作因子分析。同時(shí)，按照KaiserKMOBartlettKMO0.9，大于0.5，說明各變量之間是存在較強(qiáng)相關(guān)性的；Bartlett的球形檢驗(yàn)結(jié)果p0.0000.05，說明調(diào)研數(shù)據(jù)適合進(jìn)行因子分析。其中，反映工資租金、貨款、利息稅費(fèi)的應(yīng)付情況的三個(gè)變量，彼此相關(guān)性很強(qiáng)，相0.7以上，遠(yuǎn)高于與其他變量之間的相關(guān)性。所以，在因子分析部分，先將這三個(gè)應(yīng)付能力的變量合為一個(gè)變量，再帶入到整體的因子分析中。第一步，將三個(gè)應(yīng)付能力的變量進(jìn)行一次因子分析，并使用主成分結(jié)果顯示，第一個(gè)公共因子的特征值為2.461，方差貢獻(xiàn)率達(dá)到82.01%。而后兩個(gè)公共因子特征值小于1，方差貢獻(xiàn)率較低。所以，選擇提取一個(gè)公共因子?；谔崛〕龅墓惨蜃樱梢怨烙?jì)其對(duì)不同原始變量的因子載荷系數(shù)。再對(duì)提取出的公共因子，使用回歸法估計(jì)得到因子得分系數(shù)矩陣，最終計(jì)算出一個(gè)反映綜合應(yīng)付能力的因子得分。第二步，將綜合應(yīng)付能力的因子得分變量進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理后，再與其他變量一起進(jìn)行因子分析。同樣，先使用主成分法進(jìn)行因子分析參數(shù)第一個(gè)公共因子的特征值為5.02150.23%。而9110%。所以，1。同時(shí)，也說明這些衡量變量反映的是同一個(gè)底層潛在特質(zhì)，即金融健康水平。基于提取出的公共因子，估計(jì)其對(duì)不同原始變量的因子載荷系數(shù)，可見公共因子與這十個(gè)變量之間存在較強(qiáng)的相關(guān)性，能夠解釋大部分的變量方差信息。再對(duì)提取出的公共因子，使用回歸法估計(jì)，得到因子得分系數(shù)矩陣，最后計(jì)算出因子得分，即金融健康指數(shù)得分。為了便于后續(xù)分析研究，將金融健康指數(shù)得分按照等1-100分區(qū)間內(nèi)。具體的指數(shù)構(gòu)建方法和理論模型，請(qǐng)見附錄三。1其實(shí)因子分析最早是單因子模型，由英國(guó)心理學(xué)家CharlesSpearman于1904年提出，發(fā)現(xiàn)學(xué)生的某三門語言課程是由一個(gè)潛在的公共因子“語言能力”所決定的。同理，金融健康也是一個(gè)潛在的公共因子。第三章小微企業(yè)金融健康指數(shù)與群體差異基于金融健康指數(shù)，本章節(jié)主要介紹金融健康指數(shù)的分布，以及在不同小微企業(yè)群體之間的差異，得到相關(guān)的發(fā)現(xiàn)和啟示。（一）金融健康指數(shù)和分布金融健康指數(shù)的分布情況如圖1所示，可以看到0-40分值區(qū)間的小40-80分值區(qū)間。當(dāng)然，僅通過金融健康指數(shù)大小很難看出小微企業(yè)的金融健康狀況如何，有必要對(duì)不同分值區(qū)間的小微企業(yè)特征表現(xiàn)進(jìn)行歸納和分析。圖1：小微企業(yè)金融健康指數(shù)分布根據(jù)金融健康指數(shù)，將小微企業(yè)樣本分成以下四組：非常不健康、比較不健康、比較健康、非常健康，如表2所示。整體均值為68.27分。表2：小微企業(yè)金融健康指數(shù)的分組分組樣本數(shù)樣本占比指數(shù)均值指數(shù)最小值指數(shù)最大值非常不健康1335.66%30.90140比較不健康66528.31%51.594060比較健康92639.42%70.346080非常健康62526.61%90.9380100（二）小微企業(yè)金融健康指數(shù)的群體差異天津、山東、河北、浙江和福建等地的小微企業(yè)金融健康指數(shù)得處于金融不健康狀態(tài)的占比偏高，廣西和重慶的小微企業(yè)金融健康狀況存在兩極分化現(xiàn)象。201低排序，不同省份內(nèi)金融健康分組的占比情況如圖2所示。首先，金融70分以上的有天津、山東、河北、浙江和福建，而65分以下的有云南、北京和湖北。其次，從金融健康分組占30%8%以上。其中，廣西和重慶的小微企業(yè)金融健康狀況存在兩極分化現(xiàn)象。交通運(yùn)輸業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)的小微企業(yè)，金融健康指數(shù)得分相對(duì)更高，表現(xiàn)相對(duì)更好。需要重點(diǎn)關(guān)注建筑業(yè)、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)。1為了確保樣本分析結(jié)果的可信度和質(zhì)量，這里只展示了樣本數(shù)量大于30、排在前20位的省份情況。101低排序，不同行業(yè)內(nèi)金融健康分組的占比情況如圖3所示。首先，金融70分以上的有交通運(yùn)輸業(yè)、批發(fā)業(yè)、零售業(yè)和信息65分以下的有建筑業(yè)、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)。其中，建筑業(yè)是與房地產(chǎn)行業(yè)的周期性下行有關(guān)，而軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)關(guān)系到現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的發(fā)展，都需要關(guān)注和重視。其次，從金融健康分組占比上看，非常健康組占比較高的行業(yè)有農(nóng)林牧漁業(yè)、批發(fā)業(yè)、零30%以上；非常不健康組占比較高的行業(yè)8%以上。如果按照我國(guó)三69.2566.8769.56分，可見第二產(chǎn)業(yè)的均分最低。3，傳統(tǒng)服務(wù)業(yè)的小微企業(yè)金融健康指71.22分，新興生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)為66.84分，可見傳統(tǒng)服務(wù)業(yè)的4來看，住宿、餐71.27分，比整體均值68.27明顯更高。1年的小微企業(yè)，金融健康指數(shù)得分相對(duì)更高，表現(xiàn)相對(duì)更好。需要重點(diǎn)關(guān)注成立時(shí)長(zhǎng)在3-5年和8年以上的小微企業(yè)。從企業(yè)成立時(shí)長(zhǎng)上，按照金融健康指數(shù)均分從高到低排序，不同成3010位的行業(yè)情況。根據(jù)統(tǒng)計(jì)局的規(guī)定，第一產(chǎn)業(yè)是農(nóng)、林、牧、漁業(yè)；第二產(chǎn)業(yè)是采礦業(yè)、制造業(yè)、電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)、建筑業(yè)；第三產(chǎn)業(yè)是農(nóng)、林、牧、漁專業(yè)及輔助性活動(dòng)、開采專業(yè)及輔助性活動(dòng)、批發(fā)和零售業(yè)、交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)、住宿和餐飲業(yè)、信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)、金融業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)業(yè)、水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)、土地管理業(yè)、居民服務(wù)、修理/zs/tjws/tjbz/202301/t20230101_1903768.html。參照統(tǒng)計(jì)局的報(bào)告，傳統(tǒng)服務(wù)業(yè)（交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)，住宿和餐飲業(yè)，房地產(chǎn)業(yè)）；新興生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)（信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)（以互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)為主）、科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)業(yè)、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)）/sj/zxfb/202302/t20230203_1900543.html。/sj/sjjd/202310/t20231019_1943740.html。立時(shí)長(zhǎng)的小微企業(yè)金融健康分組的占比情況如圖4所示。首先，成立不173的小微企業(yè)（68分左右），并且在非常健康組內(nèi)的占比也偏高。其次，5-8年的小微企業(yè)金融健康指數(shù)均分排在第二，并且，在比較健康組的占比偏高，在非常不健康組的占比偏低，整體表現(xiàn)相對(duì)較好。3-58年以上的小微企業(yè)處于非常不健康組內(nèi)的占比偏高，均在6%以上，值得關(guān)注。資產(chǎn)規(guī)模越大的小微企業(yè)，金融健康指數(shù)得分相對(duì)更高，表現(xiàn)相100萬元以下的小微企業(yè)。5000均分從高到低排序，不同資產(chǎn)規(guī)模的小微企業(yè)金融健康分組的占比情況5500萬元以上的小微企業(yè)金融健康指數(shù)70100萬元以下的小微企業(yè)金融健康指65分以下，可見資產(chǎn)規(guī)模越大的小微企業(yè)，金融健康指數(shù)得分相對(duì)更高，表現(xiàn)相對(duì)更好。其次，從金融健康分組占比上看，資產(chǎn)規(guī)2000-5000萬元的小微企業(yè)，非常健康組占比都在30%以上；資產(chǎn)2010%以上；資產(chǎn)規(guī)模在100萬元以下的小微企業(yè)，非常不健康和比較不健康組的加總占比接近甚至超過一半，需要重點(diǎn)關(guān)注。主營(yíng)業(yè)務(wù)收入越多的小微企業(yè)，金融健康指數(shù)得分相對(duì)更高，表25萬元以下的小微企業(yè)。從企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入5000萬元以下的小微企業(yè)來看3，按照金融健考慮到本次調(diào)研小微企業(yè)樣本的平均成立時(shí)長(zhǎng)為6.62.34%1年以內(nèi)，84.93%31需要辯證看待。30以上的小微企業(yè)金融健康狀況，資產(chǎn)500030個(gè)，所以省略。30以上的小微企業(yè)金融健康狀況，主營(yíng)500030個(gè)，所以省略?？抵笖?shù)均分從高到低排序，不同主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的小微企業(yè)金融健康分組62000萬元以上的小微70200-2000萬元之間的小微企業(yè)金融健康指數(shù)均分在69-7025萬65分以下，可見主營(yíng)業(yè)務(wù)收入越大的小微企業(yè)，金融健康指數(shù)得分相對(duì)更高，表現(xiàn)相對(duì)更好。其次，從2000萬元以上的小微企業(yè)，非常健康組占比都在30%以上。而主營(yíng)業(yè)務(wù)收入在25萬元以下的小微企業(yè)，非常不健康組占比達(dá)到14.47%，加上比較不健康組的合計(jì)占比達(dá)到58.4%，需要重點(diǎn)關(guān)注。100人以內(nèi)時(shí)，員工越多的小微企業(yè)，金融健康指數(shù)得分相對(duì)更高，表現(xiàn)相對(duì)更好。需要重點(diǎn)關(guān)注員工人數(shù)在5人以下和100-200人的小微企業(yè)。2001高到低排序，不同員工人數(shù)的小微企業(yè)金融健康分組的占比情況如圖720-10070565分以下，100-200人的小微企業(yè)，其他小微企業(yè)呈現(xiàn)出人數(shù)越多，金融健康指數(shù)得分均值越高的趨勢(shì)。其次，從金融健康分組占比上看，20-10030%以上。而員58.63%。此外，對(duì)100-200人的小微企業(yè)，與其他企業(yè)相比，其非常不健康組3.33%36.67%。如果加總非常不健康和比較不健康組的占比，可以看到，員工人數(shù)在5人以下和100-200人的小微企業(yè)占比均在40%及以上，需要重點(diǎn)關(guān)注。1為了確保樣本分析結(jié)果的可信度和質(zhì)量，這里僅展示樣本數(shù)量在30以上的小微企業(yè)金融健康狀況，企業(yè)員工人數(shù)在200人以上的小微企業(yè)數(shù)量不到30個(gè)，所以省略。（50歲以上）的小微企業(yè)。25-601，按照金融健康指數(shù)均分從高到低排序，不同企業(yè)主年齡的小微企業(yè)金融健康分組的占比情825-35歲之間的小微企業(yè)金融健康指7051-60歲的小微企業(yè)金融健康指數(shù)65.3465分以上，而且，小微企業(yè)主年齡越小，企25-3530%25-30歲之間的小微企業(yè)沒有非常不健康的樣本，企業(yè)主年齡在51-607.38%對(duì)于企業(yè)主年齡較大的小微企業(yè)需要重點(diǎn)關(guān)注。/高職和大學(xué)本科的小微企業(yè)，金融健康指數(shù)得分相對(duì)更高，表現(xiàn)相對(duì)更好。需要重點(diǎn)關(guān)注碩士研究生學(xué)歷的小微企業(yè)主，他們相對(duì)更多從事于軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)。2健康指數(shù)均分從高到低排序，不同企業(yè)主學(xué)歷的小微企業(yè)金融健康分組9所示。首先，高中學(xué)歷的企業(yè)主所經(jīng)營(yíng)的小微企業(yè)金融健康指數(shù)均分最高為69.5770分。而碩士研究生學(xué)歷的小微企業(yè)金融健康指數(shù)均分最低為64.3565分?？梢姡⒉皇瞧髽I(yè)主的學(xué)歷越高，其所經(jīng)營(yíng)的小微企業(yè)金融健康表現(xiàn)越好。其次，從金融/高職和大學(xué)本科的小微企業(yè)，非常健康組的占比接近30%，而碩士研究生學(xué)歷的小微企業(yè)在非常不健康30以上的小微企業(yè)金融健康狀況，企業(yè)602530個(gè)，所以省略。30以上的小微企業(yè)金融健康狀況，企業(yè)30個(gè)，所以省略。組的占比高達(dá)10.71%，進(jìn)一步結(jié)合行業(yè)來看，碩士研究生學(xué)歷的小微企業(yè)主從事于軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)的占比相對(duì)較高，而該行業(yè)整體的金融健康表現(xiàn)不佳，需要重點(diǎn)關(guān)注。圖2：不同省份的小微企業(yè)金融健康分組分布及指數(shù)均值圖3：不同行業(yè)的小微企業(yè)金融健康分組分布及指數(shù)均值圖4：不同成立時(shí)長(zhǎng)的小微企業(yè)金融健康分組分布及指數(shù)均值圖5：不同資產(chǎn)規(guī)模的小微企業(yè)金融健康分組分布及指數(shù)均值圖6：不同主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的小微企業(yè)金融健康分組分布及指數(shù)均值圖7：不同員工數(shù)量的小微企業(yè)金融健康分組分布及指數(shù)均值8：不同企業(yè)主年齡的小微企業(yè)金融健康分組分布及指數(shù)均值9：不同企業(yè)主學(xué)歷的小微企業(yè)金融健康分組分布及指數(shù)均值第四章小微企業(yè)金融健康狀況的主要發(fā)現(xiàn)本章節(jié)主要介紹小微企業(yè)金融健康的基本狀況。首先，從金融健康然后，論述了金融健康三個(gè)子維度之間，金融健康與企業(yè)盈利、未來預(yù)期之間的關(guān)系。（一）超三分之一小微企業(yè)金融不健康，關(guān)乎1.8億人就業(yè)前景33.97%的小微企業(yè)存在諸多金融不健康的問題和表現(xiàn)，被劃分到金融比較不健康和非常不健康的組。如果放大到所200012018年經(jīng)濟(jì)普查數(shù)據(jù)顯示，平均每家小微企業(yè)法人單位的從業(yè)人數(shù)為9人左右。可以推算，這些金融不健康的小微企業(yè)會(huì)直接關(guān)系到1.8億人的就業(yè)和溫飽問題?？紤]到本次調(diào)研的樣本企業(yè)普遍成立時(shí)間偏長(zhǎng)，84.93%的小微企業(yè)3年以上，說明大部分樣本企業(yè)是經(jīng)受住了三年疫情的考驗(yàn)存活下來的，比一般的小微企業(yè)平均壽命要長(zhǎng)很多。并且根據(jù)估算，樣232023年91.812/3是個(gè)體工商戶，1/398%。因此，小微590033.97%20045.66%，可推算非常不健康的小微企業(yè)數(shù)量113萬戶。20189說明樣本企業(yè)的規(guī)模相對(duì)更大。所以本次調(diào)研的樣本企業(yè)應(yīng)該屬于經(jīng)營(yíng)能力相對(duì)較好、金融健康水平相對(duì)更高的群體，它們所反映出的金融不健康問題，放大到全國(guó)整個(gè)小微企業(yè)群體上，有可能會(huì)更加嚴(yán)重。（二）金融健康子維度——日常財(cái)務(wù)管理在日常財(cái)務(wù)管理上，小微企業(yè)的應(yīng)收賬款拖欠問題較為嚴(yán)峻，資金回流壓力較大，需要重點(diǎn)關(guān)注。79.7%不能按時(shí)收回應(yīng)收款項(xiàng)，65.41%10?？梢娦∥⑵髽I(yè)應(yīng)收賬款拖欠問題較為嚴(yán)峻，資金回流壓力較大?？紤]到小微企業(yè)普遍處于產(chǎn)業(yè)鏈較為弱勢(shì)的地位，議價(jià)能力不強(qiáng)，現(xiàn)金流的確容1202385.30.5100，表明中小企業(yè)的流動(dòng)性資金壓力增大。20234月召開的中央政治局會(huì)議明確提出“要下決心從根本上解決企業(yè)賬款拖欠問題”3，其決心背后也能體現(xiàn)出問題的障中小企業(yè)款項(xiàng)支付條例》4、組織開展打擊大型企業(yè)拖欠中小企業(yè)賬款56力，但問題依然非常突出，需要更有效的解決措施。詳見《2021中國(guó)中小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀研究》，/zl/china/2021-12-20/zl-ikyamrmz0029687.shtml。詳見中國(guó)中小企業(yè)協(xié)會(huì)的《2023三季度中小企業(yè)發(fā)展指數(shù)報(bào)告》/content/Content/index/id/44522100為指數(shù)的景氣臨界值，0-1000景氣度越低。.cn/yaowen/2023-04/28/content_5753652.htm。.cn/zhengce/content/2020-07/14/content_5526768.htm。.cn/lianbo/bumen/202312/content_6917963.htm。.cn/zhengce/zhengceku/2022-11/18/content_5727779.htm。圖10：不同金融健康分組的小微企業(yè)表現(xiàn)—日常財(cái)務(wù)管理12020年受疫情沖擊影響，很多小微企業(yè)都出現(xiàn)了應(yīng)收賬款難回收的問題，政府出臺(tái)了《關(guān)于規(guī)范發(fā)展供應(yīng)鏈金融，支持供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)鏈鼓勵(lì)核心企業(yè)通過應(yīng)收賬款融資服務(wù)平臺(tái)進(jìn)行確權(quán)，為中小微企業(yè)應(yīng)收賬款融資提供便利，降低中小微企業(yè)成本。銀行等金融機(jī)構(gòu)應(yīng)積極與應(yīng)收賬款融資服務(wù)平臺(tái)對(duì)接，減少應(yīng)收賬款確權(quán)的時(shí)間和成本，支持中小微企業(yè)高效融資。這些舉措在當(dāng)下看來依然具有重要參考價(jià)值。他們有明顯更高的比例擁有系統(tǒng)性的預(yù)算管理、數(shù)字化管理系統(tǒng)，以及更高頻率查看分析企業(yè)盈利狀況。在2023年上半年虧損的小微企業(yè)樣本中，有55.85%的小微企業(yè)可以按時(shí)支付應(yīng)付貨款，18.83%可以按時(shí)收回應(yīng)收款項(xiàng)，31.48%能夠知道什么時(shí)候現(xiàn)金流入及其數(shù)量，而以上這三個(gè)方面都能同時(shí)做好的小微企業(yè)占比也有10%左右。所以，即便經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)虧損，市場(chǎng)環(huán)境不佳，依然“小微企業(yè)金融健康的衡量變量構(gòu)建”中的問卷問題，對(duì)于選項(xiàng)設(shè)置為符合不符合的問卷問“”“”，則認(rèn)為該企業(yè)存在這方面的問題。.cn/zhengce/zhengceku/2020-09/22/content_5546142.htm。有一些小微企業(yè)可以維持正常的日常財(cái)務(wù)管理。通過比較分析，發(fā)現(xiàn)這些有韌性的小微企業(yè)有明顯更高的比例擁有系統(tǒng)性的預(yù)算管理，應(yīng)用了所示，2023年上半年虧損的小微企業(yè)樣本中，日常經(jīng)營(yíng)管理各方面都做得好的小微企業(yè)有87.88%表示有系統(tǒng)性的預(yù)算管理，這一比例遠(yuǎn)高于其他日常經(jīng)營(yíng)管理存在困難的企業(yè)。圖11：雖然虧損但是依然維持正常經(jīng)營(yíng)的小微企業(yè)表現(xiàn)分析有更高頻率去查看分析企業(yè)盈利狀況，對(duì)現(xiàn)金什么時(shí)候流入及其數(shù)量有更好的了解，金融健康表現(xiàn)更佳。長(zhǎng)期來看，數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)于改善小微企業(yè)日常財(cái)務(wù)管理具有積極影響，可以幫助提高財(cái)務(wù)管理的效率和能力。根據(jù)調(diào)研發(fā)現(xiàn)，在使用至少一種數(shù)字化管理系統(tǒng)的企業(yè)中，68.75%擁有系統(tǒng)性的預(yù)算管理，這一比例遠(yuǎn)高于沒有使用數(shù)字化管理系統(tǒng)的企業(yè)，如圖121個(gè)91.62%應(yīng)用了數(shù)53.33%應(yīng)用了數(shù)字化1365.91%能夠知道現(xiàn)金什么時(shí)候流入及其數(shù)量，而這一比例在沒有應(yīng)用數(shù)字化管理46.62%14。所以，應(yīng)用數(shù)字化管理系統(tǒng)的小微企業(yè)，更有可能進(jìn)行系統(tǒng)性預(yù)算管理，有更高頻率去查看分析企業(yè)盈利狀況，并且對(duì)現(xiàn)金什么時(shí)候流入及其數(shù)量有更好的了解。圖12：應(yīng)用數(shù)字化管理系統(tǒng)，有助于系統(tǒng)性預(yù)算管理圖13：應(yīng)用數(shù)字化管理系統(tǒng)，有更高頻率查看分析企業(yè)盈利狀況圖14：應(yīng)用數(shù)字化管理系統(tǒng)，對(duì)現(xiàn)金流入有更好的掌控小微企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型慢，存在諸多困難。政府可以降低小微企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的難度和門檻，強(qiáng)化數(shù)字化轉(zhuǎn)型的公共服務(wù)。金融機(jī)構(gòu)要為目前，在小微企業(yè)調(diào)研樣本中，依然有很多小微企業(yè)沒有使用數(shù)字化管理系統(tǒng)。數(shù)字化應(yīng)用最多的是財(cái)務(wù)管理信息系統(tǒng)，其次是員工管理信息系統(tǒng)、銷售管理信息系統(tǒng)、生產(chǎn)管理信息系統(tǒng)等，應(yīng)用率均在30%以上，應(yīng)用最少的是數(shù)據(jù)云存儲(chǔ)系統(tǒng)，如圖15。數(shù)字化轉(zhuǎn)型較慢，主要是因?yàn)樾∥⑵髽I(yè)在數(shù)字化轉(zhuǎn)型過程中面臨著諸多困難。根據(jù)騰訊研究院2022年的《中小企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型發(fā)展報(bào)告》1，企業(yè)管理層數(shù)字化轉(zhuǎn)型意識(shí)和觀念相對(duì)保守，短期內(nèi)難以清晰評(píng)估投入收益和影響，數(shù)字化人才比較匱乏，技術(shù)能力和資金能力有限，數(shù)字化工具很多但缺乏定制化，難以滿足不同小微企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的需求等。因此，為了推進(jìn)小微企業(yè)1參考騰訊研究院的調(diào)研報(bào)告《中小企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型發(fā)展報(bào)告（2022版）》，詳見https://www.tisi.org/24469。數(shù)字化轉(zhuǎn)型，需要多方的共同努力。圖15：小微企業(yè)數(shù)字化管理系統(tǒng)應(yīng)用情況一方面，政府降低小微企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的難度和門檻，強(qiáng)化數(shù)字化轉(zhuǎn)型的公共服務(wù)。可以通過實(shí)施中小企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型促進(jìn)工程、開展數(shù)字化轉(zhuǎn)型試點(diǎn)和培訓(xùn)、鼓勵(lì)大企業(yè)建云建平臺(tái)等方式，推動(dòng)中小企業(yè)增強(qiáng)綜合實(shí)力和核心競(jìng)爭(zhēng)力。例如，2022月工信部發(fā)布的《中小企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型指南》1“從易到難、由點(diǎn)”的思路，并對(duì)如何促進(jìn)小微企業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型進(jìn)行了系統(tǒng)性的論述。20231月工信部發(fā)布的《助力中小微企業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)調(diào)結(jié)構(gòu)強(qiáng)能力若干措施》2中提到，要深入實(shí)施數(shù)字化賦能中小企業(yè)專項(xiàng)行動(dòng)，中央財(cái)政繼續(xù)支持?jǐn)?shù)字化轉(zhuǎn)型試點(diǎn)工作，帶動(dòng)廣大中小企“”加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型步伐。推動(dòng)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)進(jìn)園區(qū)、進(jìn)集群、進(jìn)企業(yè)。20225月工信部發(fā)布的《加力幫扶中小微企業(yè)紓困解難若干措施》3。.cn/zhengce/zhengceku/2023-01/15/content_5737024.htm。.cn/xinwen/2022-05/09/content_5689338.htm?！啊?。鼓勵(lì)大企業(yè)建云建平臺(tái)，中小微企業(yè)用云用平臺(tái)，云上獲取資源和應(yīng)用服務(wù)。鼓勵(lì)數(shù)字化服務(wù)商為受疫情影響的中小微企業(yè)減免用云用平臺(tái)的費(fèi)用。通過培育具有較強(qiáng)服務(wù)能力的數(shù)字化服務(wù)平臺(tái)，加大幫扶力度。適配度高的數(shù)字化解決方案?？梢岳米陨砜萍紝?shí)力，深入挖掘小微企幫助其實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理、產(chǎn)品生產(chǎn)、銷售服務(wù)等全鏈條的細(xì)分場(chǎng)景數(shù)字化1微+”，為眾多小微企業(yè)提供包括信貸、賬戶、票據(jù)、保險(xiǎn)、推廣、（三）金融健康子維度——風(fēng)險(xiǎn)防范管理在風(fēng)險(xiǎn)防范管理上，小微企業(yè)現(xiàn)金儲(chǔ)備不夠充足，面臨較大的現(xiàn)金流斷裂風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，抗風(fēng)險(xiǎn)能力有待提升。根據(jù)調(diào)研數(shù)據(jù)，處于非常不健康組的小微企業(yè)，75%的現(xiàn)金儲(chǔ)備不足以覆蓋360.15%不能穩(wěn)妥地應(yīng)對(duì)市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，70%公司所投的各類商業(yè)保險(xiǎn)不11.21%的企業(yè)所投的各類商業(yè)保險(xiǎn)不能充分覆蓋相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)損失。小微企業(yè)由于規(guī)模小、業(yè)務(wù)比較集中等特性，抗風(fēng)險(xiǎn)能力偏弱，疊加當(dāng)前應(yīng)收賬款拖欠問題較為嚴(yán)重，應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施并不到位，現(xiàn)金儲(chǔ)備不充足，市場(chǎng)需求收縮，使得小微企業(yè)面臨較大的現(xiàn)金流斷裂風(fēng)/dy/article/IIFNCVPV053809XF.html?！癆BCD”AI人工智能、Blockchain區(qū)塊鏈、CloudComputing云計(jì)算、BigData大數(shù)據(jù)。險(xiǎn)和市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，影響企業(yè)正常運(yùn)營(yíng)。根據(jù)北京大學(xué)企業(yè)大數(shù)據(jù)研究19.9%，現(xiàn)金流平均可維持時(shí)間為2.93個(gè)月。20237月出臺(tái)的《中共中央國(guó)務(wù)院關(guān)于促進(jìn)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大的意見》2要研究構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系和提示機(jī)制，對(duì)嚴(yán)重影響企業(yè)運(yùn)營(yíng)并可能引發(fā)社會(huì)穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)的情形提前預(yù)警。支持民營(yíng)企業(yè)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范管理，引導(dǎo)建立覆蓋企業(yè)戰(zhàn)略、規(guī)劃、投融資、市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)等各領(lǐng)域的全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系，提升質(zhì)量管理意識(shí)和能力?？紤]到我國(guó)民營(yíng)企業(yè)絕大多數(shù)是小微3，所以小微企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)防范管理同樣需要提升。圖16：不同金融健康分組的小微企業(yè)表現(xiàn)—風(fēng)險(xiǎn)防范管理4詳見北京大學(xué)企業(yè)大數(shù)據(jù)研究中心發(fā)布的《20232023年四季度中國(guó)小微經(jīng)營(yíng)者信心指數(shù)報(bào)告》，/a/735243078_121740962。.cn/zhengce/202307/content_6893055.htm。.cn/xinwen/2023-01/10/content_5735951.htm?！靶∥⑵髽I(yè)金融健康的衡量變量構(gòu)建”中的問卷問題，對(duì)于選項(xiàng)設(shè)置為符合不符合的問卷問團(tuán)體意外險(xiǎn)、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、雇主責(zé)任險(xiǎn)、安全生產(chǎn)責(zé)任險(xiǎn)是最受歡迎的幾類商業(yè)保險(xiǎn)，而小微企業(yè)的主要風(fēng)險(xiǎn)來自于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)、日常周轉(zhuǎn)資金緊張風(fēng)險(xiǎn)、價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等，風(fēng)險(xiǎn)防范能力較弱，保險(xiǎn)普及率有待提升。財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、雇主責(zé)任險(xiǎn)、安全生產(chǎn)責(zé)任險(xiǎn)是最受歡迎的幾類商業(yè)保險(xiǎn)。但普及率最高的團(tuán)體意外險(xiǎn)目前也只有44.44%小微企業(yè)購(gòu)買，其次是33%左右的小微企業(yè)購(gòu)買了財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)，并且未來想補(bǔ)充商業(yè)保險(xiǎn)的小微企業(yè)占比也偏低，可見保險(xiǎn)的普及率和意識(shí)有待提高。17：小微企業(yè)目前擁有的商業(yè)保險(xiǎn)類型這些保險(xiǎn)對(duì)于防范小微企業(yè)目前面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)能力有限，難以解決小微企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)暴露痛點(diǎn)。根據(jù)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，今年以來，小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)過程中面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要來自于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)、日常周轉(zhuǎn)資金緊張風(fēng)“”“”，則認(rèn)為該企業(yè)存在這方面的問題。對(duì)于選項(xiàng)設(shè)置為時(shí)間區(qū)間的現(xiàn)金儲(chǔ)備可覆蓋多長(zhǎng)營(yíng)運(yùn)開支的問卷問題，如果選擇“1個(gè)月以內(nèi)”“1-3個(gè)月之間”備不足以覆蓋3個(gè)月的營(yíng)運(yùn)開支的問題。險(xiǎn)、價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等方面。如果將不同種類的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行歸類1，那么有79.6%的小微企業(yè)認(rèn)為存在市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，46.32%的小微企業(yè)面臨現(xiàn)金流斷裂的風(fēng)險(xiǎn)。而團(tuán)體意外險(xiǎn)、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、雇主責(zé)任險(xiǎn)、安全生產(chǎn)責(zé)任險(xiǎn)等保險(xiǎn)對(duì)于防范和應(yīng)對(duì)這些主要風(fēng)險(xiǎn)作用有限。圖18：小微企業(yè)未來想補(bǔ)充的商業(yè)保險(xiǎn)類型圖19：小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)來源1需求風(fēng)險(xiǎn)、意外事件、自然災(zāi)害、盜竊風(fēng)險(xiǎn)，另一類是現(xiàn)金流斷裂風(fēng)險(xiǎn)，包括日常周轉(zhuǎn)資金緊張風(fēng)險(xiǎn)、交易對(duì)手方信用違約風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不足、金融素養(yǎng)不夠、缺乏合適保險(xiǎn)產(chǎn)品等是制約小微企業(yè)增強(qiáng)保險(xiǎn)保障的重要原因。圖20：小微企業(yè)沒有購(gòu)買商業(yè)保險(xiǎn)的原因圖21：小微企業(yè)對(duì)今年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)感知調(diào)研結(jié)果顯示，小微企業(yè)不購(gòu)買保險(xiǎn)的原因主要有：（1）35.46%認(rèn)為企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較低，無需購(gòu)買保險(xiǎn)?？紤]到有35.97%的小微企業(yè)認(rèn)為今年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)不存在任何風(fēng)險(xiǎn)，這其中很難排除部分小微企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的感知是不足的，也間接導(dǎo)致其對(duì)于保險(xiǎn)購(gòu)買的重視程度不夠，風(fēng)險(xiǎn)防范不充分。（2）27.25%的企業(yè)反映缺乏相關(guān)保險(xiǎn)知識(shí)，考慮到調(diào)研樣本小微企業(yè)主中，90%以上的企業(yè)主學(xué)歷處于高中及以上、本科及以下，文化水平相對(duì)較高，可見保險(xiǎn)知識(shí)的普及教育宣傳還需要增強(qiáng)，金融素養(yǎng)有待提升。（3）25.54%的企業(yè)認(rèn)為保險(xiǎn)費(fèi)用成本過高，會(huì)增加小微企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成本。還有很多小微企業(yè)認(rèn)為保險(xiǎn)作用有限，無法覆蓋損失，以及缺乏合適的保險(xiǎn)產(chǎn)品。這說明目前市場(chǎng)上的商業(yè)保險(xiǎn)并不能很好地滿足小微企業(yè)的保險(xiǎn)需求。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該針對(duì)小微企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)特征和保險(xiǎn)需求，研發(fā)更多適配度高、性價(jià)比高、保障力強(qiáng)的普惠保險(xiǎn)產(chǎn)品，提升數(shù)字化服務(wù)能力和效率，將客戶金融素養(yǎng)賦能融入到業(yè)務(wù)中。政府可以開展保險(xiǎn)知識(shí)普及教育，加強(qiáng)消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)和行業(yè)監(jiān)管。為了增強(qiáng)小微企業(yè)的保險(xiǎn)保障，提高風(fēng)險(xiǎn)防范能力，金融機(jī)構(gòu)有必提供更多適配度高、性價(jià)比高、保障力強(qiáng)的保險(xiǎn)產(chǎn)品，吸引小微企業(yè)主動(dòng)來購(gòu)買商業(yè)保險(xiǎn)。對(duì)于不同類型的小微企業(yè)開發(fā)不同的產(chǎn)品。例如，2022年進(jìn)一步強(qiáng)化金融支持小微企業(yè)發(fā)展工作的通知》1，對(duì)于出口外貿(mào)型小微企業(yè)，可以加強(qiáng)外貿(mào)金融知識(shí)和業(yè)務(wù)宣傳，為其提供適合其需求的外匯避險(xiǎn)產(chǎn)品，鞏固提升出口信用保險(xiǎn)作用，在風(fēng)險(xiǎn)可控前提下，進(jìn)一步優(yōu)化出口信保承保和理賠條件，擴(kuò)大對(duì)中小微外貿(mào)企業(yè)承保覆蓋面和規(guī)模。同時(shí)持續(xù)培育發(fā)展短期出口信用保險(xiǎn)項(xiàng)下的保單融資業(yè)務(wù)，發(fā)揮保單的風(fēng)險(xiǎn)緩釋作用。對(duì)于科創(chuàng)型小微企業(yè)，強(qiáng)化科技保險(xiǎn)服務(wù)，推進(jìn)首臺(tái)（套）重大技術(shù)裝備保險(xiǎn)試點(diǎn)和新材料首批次應(yīng)用保險(xiǎn)試點(diǎn)，豐富知識(shí)產(chǎn)權(quán)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)品種。當(dāng)然，金融機(jī)構(gòu)也可以參考調(diào)研數(shù)據(jù)，根據(jù)小微企業(yè)未來想補(bǔ)充的保險(xiǎn)類型做一些賦能建設(shè)。同時(shí)，也可以借助數(shù)字技術(shù)賦能保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，暢通線上服務(wù)渠道，有1.cn/zhengce/zhengceku/2022-04/10/content_5684321.htm?！啊?2021年河南特大暴雨災(zāi)害期間，“”1個(gè)月內(nèi)完成結(jié)案，快速獲得賠款支付，幫助這些企業(yè)快速實(shí)現(xiàn)復(fù)工復(fù)產(chǎn)。金融機(jī)構(gòu)還可以將提高客戶金融素養(yǎng)作為消費(fèi)者保護(hù)工作的一部分，融入到業(yè)務(wù)實(shí)踐中，在提供金融保險(xiǎn)服務(wù)的同時(shí)，為小微企業(yè)客戶提供保險(xiǎn)知識(shí)咨詢培訓(xùn)和教育，幫助他們提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，增強(qiáng)保險(xiǎn)能力。政府要開展保險(xiǎn)知識(shí)普及教育，提高小微企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和金融素養(yǎng)。同時(shí)，加強(qiáng)消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)和保險(xiǎn)行業(yè)監(jiān)管，營(yíng)造積極正面的行業(yè)氛圍。近年來，為了提高公眾金融素養(yǎng)，政府部門多次聯(lián)合組織保險(xiǎn)知識(shí)普及活動(dòng)2，提高小微企業(yè)運(yùn)用保險(xiǎn)管理風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)，了解更多保險(xiǎn)產(chǎn)品知識(shí)；針對(duì)保險(xiǎn)消費(fèi)者反映較多、社會(huì)關(guān)注的保險(xiǎn)熱點(diǎn)問題，通過官方網(wǎng)站、微博微信等渠道及時(shí)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提醒，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和自我保護(hù)能力。（四）金融健康子維度——資本籌措管理在資本籌措管理上，小微企業(yè)依然面臨諸多融資困難，例如缺乏抵質(zhì)押擔(dān)保物、銀行授信流程復(fù)雜且時(shí)間過長(zhǎng)、融資成本高等，不同行業(yè)的融資困難來源不同。調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，處于金融非常不健康組的小微企業(yè)，72%不能及時(shí)借到可負(fù)擔(dān)的資金來滿足經(jīng)營(yíng)需要，63.91%不能獲得足夠的資金來實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期發(fā)展目標(biāo)。在比較健康組的小微企業(yè)中，依然有4.86%無法及時(shí)借到可負(fù)擔(dān)的資金，21.6%表示借貸能力一般，存在一定的困難。/jjxw/2022-04-13/doc-imcwipii3988229.shtml。20188“金融知識(shí)普活動(dòng)。/2018-09/11/c_1123413831.htm。圖22：不同金融健康分組的小微企業(yè)表現(xiàn)—資本籌措管理1長(zhǎng)期以來，小微企業(yè)面臨著融資難、融資貴的問題。為了解決融資難問題，近幾年普惠金融政策持續(xù)發(fā)力，金融可得性明顯提高。據(jù)中國(guó)2023969.2其中普惠型小微企業(yè)貸款余額28.44.8萬億元，有4260.5372.8萬戶。調(diào)研樣本中的大部分小微企業(yè)也都有過借貸經(jīng)驗(yàn)，但是依然有47.38%的小微企業(yè)表示經(jīng)營(yíng)面臨融資困難，這種困難來自很多方面。以銀行借貸為例，45.17%的小微企業(yè)是由于缺乏抵質(zhì)押擔(dān)保物而難以獲得融資，35.89%認(rèn)為銀行授信流程復(fù)雜、時(shí)間過長(zhǎng)，導(dǎo)致難以滿足及時(shí)靈活的融資需求?？梢姡∥⑵髽I(yè)信貸服務(wù)的質(zhì)效有待提升，抵質(zhì)押擔(dān)保物不足使得部分小微企業(yè)難以獲得除了信用貸之外的更高額度的融資。不同行業(yè)所面臨的融資困難來源不同。首先，缺乏抵質(zhì)押擔(dān)保物是40%左右的小微企業(yè)反映銀行授信流程復(fù)雜，時(shí)間過長(zhǎng)，信貸服務(wù)質(zhì)效有待提升；然后，軟件和信息技術(shù)1參考附錄三的“小微企業(yè)金融健康的衡量變量構(gòu)建”中的問卷問題，對(duì)于選項(xiàng)設(shè)置為符合不符合的問卷問題，如果選擇“不太符合”和“非常不符合”，則認(rèn)為該企業(yè)存在這方面的問題。2/2023-10/20/c_1310746476.htm。服務(wù)業(yè)的小微企業(yè)對(duì)于融資成本高反映比例遠(yuǎn)高于其他行業(yè)，但其實(shí)從各個(gè)融資困難來源上來看，軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)反映融資困難的比例20%左右的小微企業(yè)反映沒有融資困難，這幾個(gè)行業(yè)與人們?nèi)粘Ｉ钕M(fèi)密切相關(guān)，可能受益于疫情后消費(fèi)復(fù)蘇，整體經(jīng)營(yíng)和融資狀況相對(duì)較好。圖23：小微企業(yè)從銀行獲得融資的主要困難來源2023年前三季度全國(guó)新發(fā)放普惠型小微企業(yè)4.8%20220.4個(gè)百分點(diǎn)，處于歷史低位，依然有41%的小微企業(yè)表示存在較大的融資成本壓力，而且這是排在前三位的經(jīng)營(yíng)成本壓力來源?？梢姡∥⑵髽I(yè)融資難、融資貴問題依然是存在的，但可能存在兩極分化，即頭部?jī)?yōu)質(zhì)的小微企業(yè)金融供給和政策支持比較充足，而長(zhǎng)尾的小微企業(yè)由于自身金融健康水平不高，信貸風(fēng)險(xiǎn)過高，難以獲得金融供給和政策支持，依然存在融資困難。從調(diào)研數(shù)據(jù)上看，在金融非常不健康組內(nèi)，只有10.53%的小微企業(yè)享受到了金融支持政策，而在金融非常健康組內(nèi)，該比例高達(dá)35.36%。表3：不同行業(yè)小微企業(yè)的融資困難來源制造業(yè)建筑業(yè)批發(fā)業(yè)零售業(yè)軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)農(nóng)林牧漁業(yè)餐飲業(yè)缺乏抵質(zhì)押擔(dān)保物44.84%46.47%43.71%45.45%54.47%47.83%47.06%37.10%銀行授信流程復(fù)雜、時(shí)間過長(zhǎng)36.25%33.58%33.71%37.88%39.02%40.87%39.50%25.81%融資成本高30.47%27.74%30.86%29.55%40.65%25.22%16.81%27.42%財(cái)務(wù)信息難以得到認(rèn)可14.84%13.87%14.00%17.42%19.51%23.48%20.17%9.68%企業(yè)信用不足11.25%12.65%9.71%10.61%16.26%12.17%10.08%8.06%及時(shí)還款壓力大10.31%13.14%5.71%6.06%10.57%6.09%13.45%19.35%沒有任何融資困難15.63%16.06%19.71%19.70%11.38%17.39%10.08%22.58%從商業(yè)可持續(xù)的視角上看，這種兩極分化是市場(chǎng)理性選擇的結(jié)果，然而普惠金融本身是要去解決這種市場(chǎng)機(jī)制無法解決的問題，提高弱勢(shì)群體的金融可得性和金融健康水平。在《關(guān)于推進(jìn)普惠金融高質(zhì)量發(fā)展的實(shí)施意見》1中對(duì)普惠金融助力小微企業(yè)發(fā)展作出部署，提出要鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)開發(fā)符合小微企業(yè)、個(gè)體工商戶生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)和發(fā)展需求的產(chǎn)品和服務(wù)，加大首貸、續(xù)貸、信用貸、中長(zhǎng)期貸款投放，小微企業(yè)直接融關(guān)乎金融健康水平的提升，未來需要進(jìn)一步解決和完善。從融資渠道上看，小微企業(yè)間接融資經(jīng)驗(yàn)較多，其中傳統(tǒng)商業(yè)銀行是最主要融資渠道，互聯(lián)網(wǎng)銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)等發(fā)揮重要補(bǔ)位價(jià)（股權(quán)投資（軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)小微企業(yè)的參與度相對(duì)較高，初創(chuàng)企業(yè)的直接融資需求相對(duì)更大。1.cn/zhengce/content/202310/content_6908495.htm。一方面，小微企業(yè)間接融資經(jīng)驗(yàn)較多。根據(jù)調(diào)研數(shù)據(jù)，73.27%的小微企業(yè)從傳統(tǒng)商業(yè)銀行獲得過借貸資金，其次是互聯(lián)網(wǎng)銀行等渠道。關(guān)于借貸經(jīng)驗(yàn)，這其中包括了最主要的企業(yè)所有者個(gè)人因?yàn)槠髽I(yè)經(jīng)營(yíng)進(jìn)行的借貸，所以比例偏高。不過，近幾年普惠金融政策持續(xù)發(fā)力，金融可得性的確明顯提高。圖24：小微企業(yè)曾經(jīng)使用過的借貸渠道對(duì)融資渠道的進(jìn)一步分析顯示，21.8%的小微企業(yè)僅從傳統(tǒng)商業(yè)銀行獲得過貸款，64.7%1獲12.6%的小微僅通過非傳統(tǒng)融資機(jī)構(gòu)獲得貸款。這表明在我國(guó)的小微融資體系中，傳統(tǒng)銀行毋庸置疑發(fā)揮主力軍作用，而非銀主體也具有補(bǔ)充性功能，在小微企業(yè)無法獲得傳統(tǒng)銀行貸款或貸款不足的情況下，發(fā)揮重要補(bǔ)位價(jià)值。根據(jù)國(guó)務(wù)院《關(guān)于推進(jìn)普惠金融高質(zhì)量發(fā)展的實(shí)施意見》，提出要健全多層次普惠金融機(jī)構(gòu)組織體系，發(fā)揮小額平安普惠融資擔(dān)保有限公司作為非銀金融機(jī)構(gòu)，重點(diǎn)服務(wù)傳統(tǒng)銀行無法有效覆蓋的長(zhǎng)尾小微群體，通過融資擔(dān)保的增信功能，滿足小微企業(yè)的1非傳統(tǒng)融資機(jī)構(gòu)包括互聯(lián)網(wǎng)銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)和互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)。首貸拓展、融資補(bǔ)足、急需周轉(zhuǎn)等三類融資需求，有效提高小微企業(yè)的融資可得性和適配性，擴(kuò)大小微覆蓋面。所以，有必要發(fā)揮非銀行金融機(jī)構(gòu)的補(bǔ)位價(jià)值，借助不同類型機(jī)構(gòu)的優(yōu)勢(shì)特點(diǎn)，豐富間接融資供給。圖25：小微企業(yè)計(jì)劃引入私募股權(quán)投資的情況14.9%的小微企業(yè)正在接觸并計(jì)劃引入私募股權(quán)投資，其他大部分小微企業(yè)并沒有私募股權(quán)融資計(jì)劃，具體原因有：67.94%的小微企業(yè)并不了解私募股權(quán)投資，也沒有接觸任何機(jī)構(gòu)或個(gè)人；17.11%的小微企業(yè)雖有接觸但因?yàn)殡p方?jīng)]有達(dá)成一致（主要是企業(yè)不愿意引入），所以沒有計(jì)劃引入私募股權(quán)投資?？梢?，小微企業(yè)通過私募股權(quán)投資的方式獲得外部融資尚不成熟，主要還是依靠借貸的間接渠道來進(jìn)行融資。同時(shí)，也注意到金融健康水平更高的小微企業(yè)通過私募股權(quán)融資的比例明顯更高。在非常健康組的小微企業(yè)，20.8%小微企業(yè)正在接觸并計(jì)劃引入私募股權(quán)投資的比例是20.8%，而在非常不健康組內(nèi)，這一比例只有9.77%。圖26：前五大行業(yè)的小微企業(yè)引入私募股權(quán)投資的情況圖27：不同成立時(shí)長(zhǎng)的小微企業(yè)引入私募股權(quán)投資的情況在小微企業(yè)分布最多的前五大行業(yè)中，科創(chuàng)類（軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)）的小微企業(yè)對(duì)于股權(quán)融資的接受度和認(rèn)知度相對(duì)較高，45.53%有接觸私募股權(quán)投資，其中26.83%正在計(jì)劃引入。在不同成立時(shí)長(zhǎng)的小微企業(yè)中，初創(chuàng)企業(yè)引入股權(quán)投資的比例以及認(rèn)知度是最高的，這與Berger&Udell（1998）1的研究發(fā)現(xiàn)相符合，即當(dāng)小微企業(yè)處于初創(chuàng)時(shí)期時(shí)，由于信息不對(duì)稱程度高，且缺乏抵質(zhì)押物和信用記錄，所以主要依賴于初始內(nèi)部人融資、天使投資、風(fēng)險(xiǎn)投資等股權(quán)類融資渠道。補(bǔ)充流動(dòng)性資金是小微企業(yè)外部融資的第一大目的，但依然有部分上半年實(shí)現(xiàn)盈利的小微企業(yè)為了擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模而融資。73.56%的小微企業(yè)存在外部融資需求。整體上來看，外部融資的主要目的是補(bǔ)充流動(dòng)性資金，擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，拓展2023年上半年實(shí)現(xiàn)盈利的小微企業(yè)中，有56.73%的企業(yè)是為了擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模而進(jìn)行外部融資，這一比例比在持平或虧損的小微企業(yè)中要明2023年上半年虧損的小微企業(yè)中，有86.15%的企業(yè)是為了補(bǔ)充流動(dòng)性資金而融資，36.54%為了償還到期債務(wù)而融資，這兩個(gè)融資目的占比顯著高于其在盈利或持平的企業(yè)中的占比。圖28：對(duì)于不同經(jīng)營(yíng)狀態(tài)的企業(yè)，外部融資目的存在差異性1文獻(xiàn)來自于：BergerAN,UdellGF.Theeconomicsofsmallbusinessfinance:Therolesofprivateequityanddebtmarketsinthefinancialgrowthcycle[J].Journalofbanking&finance,1998,22(6-8):613-673.能夠獲得信貸支持不一定金融健康，在可以及時(shí)獲得信貸資源的都有助于提高小微企業(yè)的金融健康水平。從調(diào)研數(shù)據(jù)上看，目前能夠及時(shí)獲得可負(fù)擔(dān)起的信貸資金的小微企業(yè)樣本中，依然有27%處于金融不健康狀態(tài)。而其金融不健康的主要表現(xiàn)有：40%無法按時(shí)收回應(yīng)收款項(xiàng)；35%現(xiàn)金儲(chǔ)備不足以覆蓋3個(gè)月營(yíng)運(yùn)開支；21%所投的各類商業(yè)保險(xiǎn)無法覆蓋相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)損失等?？梢姡皇窃黾有刨J供給，依然無法滿足小微企業(yè)的所有需要。尤其在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，生存問題是小微企業(yè)面臨的最攸關(guān)緊要的問題，金融健康存在各種問題，通過信貸補(bǔ)充流動(dòng)性資金可以解決表面的資金周轉(zhuǎn)緊張問題，但無法解決深層次的經(jīng)營(yíng)困難問題。而金融不健康、經(jīng)營(yíng)困難的小微企業(yè)客戶，即便獲得了信貸供給，也會(huì)直接影響金融機(jī)構(gòu)信貸資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)和質(zhì)量，甚至可能會(huì)造成系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)問題。圖29：能夠及時(shí)獲得信貸資金的小微企業(yè)金融健康分布對(duì)于目前已經(jīng)能夠及時(shí)獲得可負(fù)擔(dān)起的信貸資金的小微企業(yè)，根據(jù)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，如果能疊加上應(yīng)用更多的數(shù)字化管理系統(tǒng)、有系統(tǒng)性的預(yù)算管理、獲得股權(quán)融資、購(gòu)買更多的保險(xiǎn)保障，其金融健康水平會(huì)明“+”綜合金融服務(wù)提供了一些指導(dǎo)方向。圖30：信貸+數(shù)字化轉(zhuǎn)型圖31：信貸+系統(tǒng)性預(yù)算管理圖32：信貸+企業(yè)股權(quán)融資1圖33：信貸+保險(xiǎn)保障“+”綜合服務(wù)要以提升小微企業(yè)金融服務(wù)質(zhì)量，增強(qiáng)小微企業(yè)金融服務(wù)獲得感和滿意度為目標(biāo)，盡量避免為小微企業(yè)增加1是對(duì)方愿意投資但企業(yè)不愿意引入，3是不了解，沒有接觸任何機(jī)構(gòu)或個(gè)人，4是企業(yè)愿意引入但對(duì)方不愿意投資。太多額外負(fù)擔(dān)，支持小微企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)可持續(xù)發(fā)展。以信貸保險(xiǎn)為例，但可能也會(huì)帶來一些額外費(fèi)用，推高融資綜合成本。從調(diào)研數(shù)據(jù)中看，財(cái)務(wù)信息難以得到認(rèn)可等因素，導(dǎo)致銀行信貸融資困難的比例要明顯低于沒有購(gòu)買商業(yè)保險(xiǎn)的小微企業(yè)，并且反映沒有任何融資困難的比例也會(huì)更高，但是因?yàn)槿谫Y成本高、銀行授信流程復(fù)雜時(shí)間過長(zhǎng)而反映融資困難的比例相較于沒有購(gòu)買商業(yè)保險(xiǎn)的小微企業(yè)要略高一些，這既可能是因?yàn)楸ｋU(xiǎn)增信所帶來的綜合融資成本增加，授信流程拉長(zhǎng)，也可能是表4：小微企業(yè)購(gòu)買保險(xiǎn)與銀行信貸融資銀行信貸融資困難來源購(gòu)買商業(yè)保險(xiǎn)沒有購(gòu)買商業(yè)保險(xiǎn)缺乏抵質(zhì)押擔(dān)保物43.66%50.38%財(cái)務(wù)信息難以得到認(rèn)可14.76%19.77%企業(yè)信用不足10.15%15.78%及時(shí)還款壓力大9.93%12.74%融資成本高29.51%27.76%銀行授信流程復(fù)雜、時(shí)間過長(zhǎng)36.81%32.70%沒有任何融資困難17.28%14.45%2020維護(hù)企業(yè)知情權(quán)、自主選擇權(quán)和公平交易權(quán)，降低企業(yè)融資綜合成本，更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。其中，明確提到了增信環(huán)節(jié)通過多種方式為企業(yè)減負(fù)，要合理引入增信安排，在現(xiàn)有措施可有效覆蓋風(fēng)險(xiǎn)的情況下，銀行不得要求企業(yè)追加增信手段，推高融資綜合成本。所以，金融機(jī)構(gòu)要在合理必要的前提下，權(quán)衡好綜合服務(wù)的成本和收益，為小微企業(yè)提供可負(fù)擔(dān)起的、有實(shí)際增益效果的綜合金融服務(wù)，合理發(fā)揮各種金融工具的優(yōu)勢(shì)，創(chuàng)新綜合金融服務(wù)模式，切實(shí)提升金融服務(wù)質(zhì)效。金融機(jī)構(gòu)要不斷優(yōu)化普惠金融產(chǎn)品服務(wù)，提高金融可得性和適配“+”綜合金融服務(wù)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)賦能，更好滿足小微企業(yè)不同成長(zhǎng)階段的多樣化需求。政府要加大對(duì)弱勢(shì)小微企業(yè)的政策支持力度，進(jìn)一步拓寬直接融資渠道，切實(shí)降低融資成本。一方面，金融機(jī)構(gòu)要不斷優(yōu)化普惠金融產(chǎn)品服務(wù)，提高金融可得性和適配性。按照2023年10月國(guó)務(wù)院發(fā)布的《關(guān)于推進(jìn)普惠金融高質(zhì)量發(fā)展的實(shí)施意見》1（下稱《實(shí)施意見》），開發(fā)更多符合小微企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)和發(fā)展需求的產(chǎn)品和服務(wù)，加大首貸、續(xù)貸、信用貸、中長(zhǎng)期貸款投放，進(jìn)一步提升金融可得性和適配性。對(duì)于專精特新、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、制造業(yè)、流通、外貿(mào)等重點(diǎn)領(lǐng)域的小微企業(yè)，要深入分析其行業(yè)特點(diǎn)，了解其經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)信息，以及所處的產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈情況，提高金融服務(wù)的專業(yè)化、精細(xì)化，有效地加大金融支持力度?！?”的綜合金融服務(wù)模式，更好滿足小微企業(yè)不同成長(zhǎng)階段的多樣化需求，在力所能及的基礎(chǔ)上，通過信貸加上數(shù)字化轉(zhuǎn)型、系統(tǒng)性預(yù)算管理、保險(xiǎn)保障、投貸聯(lián)動(dòng)等多種組合形式進(jìn)行經(jīng)營(yíng)賦能，成為企業(yè)可持續(xù)發(fā)展過程中的伙”2“”相關(guān)部門進(jìn)行對(duì)接，深入企業(yè)調(diào)查研究，及時(shí)高效全面了解企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況，為其提供特色化、定制化的信貸服務(wù)和經(jīng)營(yíng)支持，精準(zhǔn)施策，紓困解難。而金融健康的小微企業(yè)客戶將會(huì)反哺金融機(jī)構(gòu)更多的商業(yè)價(jià)值，促進(jìn)機(jī)構(gòu)長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展，實(shí)現(xiàn)普惠金融走向高質(zhì)量發(fā)展階段。同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)要在