2024年期貨從業(yè)《期貨基礎知識》資格考試題庫大全-上（單選題）

PAGEPAGE12024年期貨從業(yè)《期貨基礎知識》資格考試題庫大全-上（單選題匯總）一、單選題1.中金所的國債期貨采取的報價法是（）。A、指數(shù)式報價法B、價格報價法C、歐式報價法D、美式報價法答案：B解析：我國推出的國債期貨品種有5年期和10年期國債期貨。中金所的國債屬于中長期國債，期貨采用價格報價法。故本題答案為B。2.最早的金屬期貨交易誕生于（）。A、英國B、美國C、中國D、法國答案：A解析：最早的金屬期貨交易誕生于英國。3.現(xiàn)匯期權是以（）為期權合約的基礎資產(chǎn)。A、外匯期貨B、外匯現(xiàn)貨C、遠端匯率D、近端匯率答案：B解析：現(xiàn)匯期權是以外匯現(xiàn)貨為期權合約的基礎資產(chǎn)。故本題答案為B。4.我國10年期國債期貨合約標的為面值為（）萬元人民幣。A、10B、50C、100D、500答案：C解析：我國10年期國債期貨合約標的為面值為100萬元人民幣、票面利率為3％的名義長期國債。故本題答案為C。5.目前在我國，某一品種某一月份合約的限倉數(shù)額規(guī)定描述正確的是（）A、限倉數(shù)額根據(jù)價格變動情況而定B、限倉數(shù)額與交割月份遠近無關C、交割月份越遠的合約限倉數(shù)額越小D、進入交割月份的合約限倉數(shù)額最小答案：D解析：一般應按照各合約在交易全過程中所處的不同時期來分別確定不同的限倉數(shù)額。比如，一般月份合約的持倉限額及持倉報告標準設置得高；臨近交割時，持倉限額及持倉報告標準設置得低。6.上證50ETF期權合約的開盤競價時間為（）。A、上午09：15～09：30B、上午09：15～09：25C、下午13：30～15：00D、下午13：00～15：00答案：B解析：上證50ETF期權合約的開盤競價時間為上午09：15～09：25。故本題答案為B。7.2000年12月，（）成立，標志著中國期貨行業(yè)自律管理組織的誕生，從而將新的自律機制引入監(jiān)管體系。A、中國期貨業(yè)協(xié)會B、中國證券業(yè)協(xié)會C、中國期貨保證金監(jiān)控中心D、中國金融交易所答案：A解析：2000年12月，中國期貨業(yè)協(xié)會成立，標志著中國期貨行業(yè)自律管理組織的誕生，從而將新的自律機制引入監(jiān)管體系。8.期貨頭寸持有時間段與現(xiàn)貨承擔風險的時間段對應．這種時間段上的對應，并不一定要求完全對應起來，通常合約月份要（）這一時間段。A、等于或近于B、稍微近于C、等于或遠于D、遠大于答案：C解析：套期保值需要滿足的條件之一是期貨頭寸持有時間段與現(xiàn)貨承擔風險的時間段對應，這種時間段上的對應，并不一定要求完全對應起來，通常合約月份要等于或遠于這一時間段。故本題答案為C。9.對于賣出套期保值的理解，錯誤的是（）。A、只要現(xiàn)貨市場價格下跌，賣出套期保值就能對交易實現(xiàn)完全保值B、目的在于回避現(xiàn)貨價格下跌的風險C、避免或減少現(xiàn)貨價格波動對套期保值者實際售價的影響D、適用于在現(xiàn)貨市場上將來要賣出商品的人答案：A解析：賣出套期保值，又稱空頭套期保值或賣期保值，是指套期保值者為了回避價格下跌的風險。賣出套期保值適用于準備在將來某一時間內賣出某種商品或資產(chǎn)，但希望價格仍能維持在目前自己認可的水平的機構和個人，他們最大的擔心是當他們實際賣出現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)時價格下跌。故本題選A。10.上海銅期貨市場某一合約的賣出價格為19500元，買入價格為19510元，前一成交價為19480元，那么該合約的撮合成交價應為（）元。A、19480B、19490C、19500D、19510答案：C解析：當買入價大于、等于賣出價時則自動撮合成交，撮合成交價等于買入價（bp）、賣出價（sp）和前一成交價（cp）三者中居中的一個價格。當bp≥sp≥cp，則最新成交價=sp。故選C。11.我國“五位一體”的期貨監(jiān)管協(xié)調機構不包含（）。A、中國證監(jiān)會地方派出機構B、期貨交易所C、期貨公司D、中國期貨業(yè)協(xié)會答案：C解析：在我國境內，期貨市場建立了中國證券監(jiān)督管理委員會（以下簡稱中國證監(jiān)會）、中國證監(jiān)會地方派出機構、期貨交易所、中國期貨市場監(jiān)控中心和中國期貨業(yè)協(xié)會“五位一體”的期貨監(jiān)管協(xié)調工作機制。12.在國際外匯期貨市場上，若需要回避兩種非美元貨幣之間的匯率風險，就可以運用（）。A、外匯期現(xiàn)套利B、交叉貨幣套期保值C、外匯期貨買入套期保值D、外匯期貨賣出套期保值答案：B解析：在國際外匯期貨市場上，若需要回避兩種非美元貨幣之間的匯率風險，就可以運用交叉貨幣套期保值。故本題答案為B。13.一般情況下，期限長的債券和期限短的債券相比對利率變動的敏感程度（）。A、大B、相等C、小D、不確定答案：A解析：一般情況下，期限長的債券對利率變動的敏感程度要大于期限短的債券對利率變動的敏感程度。當市場利率上升或下降時，長期債券價格的跌幅或漲幅要大于短期債券價格的跌幅或漲幅。故本題答案為A。14.某交易者以2.87元/股的價格買入一份股票看跌期權，執(zhí)行價格為65元/股；該交易者又以1.56元/股的價格買入一份該股票的看漲期權，執(zhí)行價格也為65元/股。（合約單位為100股，不考慮交易費用）（2）如果股票的市場價格為58.50元/股時，該交易者從此策略中獲得凈損益為（）。A、494元B、585元C、363元D、207元答案：C解析：首先計算看跌期權的成本：買入價格為2.87元/股，合約單位為100股，所以買入一份看跌期權的成本為2.87元/股*100股=287元。然后計算看漲期權的成本：買入價格為1.56元/股，合約單位為100股，所以買入一份看漲期權的成本為1.56元/股*100股=156元。當股票市場價格為58.50元/股時，看跌期權不會被執(zhí)行，因為市場價格低于執(zhí)行價格。所以看跌期權的損失為287元。而看漲期權也不會被執(zhí)行，因為市場價格低于執(zhí)行價格。所以看漲期權的損失為156元。所以該交易者從此策略中獲得的凈損益為287元+156元=443元。但是題目中要求的是凈損益，所以凈損益為0-443元=-443元。由于題目中沒有給出凈損益為負數(shù)的選項，所以答案為C、363元。15.下列關于鄭州商品交易所的表述，正確的是（）。A、是公司制期貨交易所B、菜籽油和棕櫚油均是其上市品種C、以營利為目的D、會員大會是其最高權力機構答案：D解析：鄭州商品交易所是會員制期貨交易所；菜籽油是鄭州商品交易所的上市品種．但是棕櫚油是大連商品交易所的上市品種；我國的期貨交易所都不以營利為目的；會員制期貨交易所的會員大會是其最高權力機構。故本題答案為D。16.1882年，交易所允許以（）免除履約責任，這更加促進了投機者的加入，使期貨市場流動性加大。A、對沖方式B、統(tǒng)一結算方式C、保證金制度D、實物交割答案：A解析：1882年，交易所允許以對沖方式免除履約責任，這更加促進了投機者的加入，使期貨市場流動性加大。17.K線為陽線時，（）的長度表示最高價和收盤價之間的價差。A、上影線B、實體C、下影線D、總長度答案：A解析：當收盤價高于開盤價，K線為陽線，中部的實體一般用空白或紅色表示。其中，上影線的長度表示最高價和收盤價之間的價差，實體的長短代表收盤價與開盤價之間的價差．下影線的長度則代表開盤價和最低價之間的差距。故本題答案為A。18.某交易者以1000元/噸的價格買入12月到期、執(zhí)行價格為48000元/噸的銅看跌期權。期權到期時，標的銅價格為47500元/噸。（不考慮交易費用和現(xiàn)貨升貼水變化）（1）該交易者的凈損益為（）美元/噸。A、-1000B、500C、1000D、-500答案：D解析：48000-47500-1000=-500元/噸19.期貨交易的交割，由（）統(tǒng)一組織進行。A、中國期貨業(yè)協(xié)會B、中國證券業(yè)協(xié)會C、期貨交易所D、期貨公司答案：C解析：期貨交易的交割，由期貨交易所統(tǒng)一組織進行。20.中國金融期貨交易所5年期國債期貨合約票面利率為（）。A、2.5%B、3%C、3.5%D、4%答案：B解析：中國金融期貨交易所5年期國債期貨合約票面利率為3%。21.股指期貨遠期合約價格大于近期合約價格時，稱為（）。A、正向市場B、反向市場C、順序市場D、逆序市場答案：A解析：當遠期合約價格大于近期合約價格時，稱為正常市場或正向市場。故本題答案為A。22.當整個市場環(huán)境或某些全局性的因素發(fā)生變動時，即發(fā)生系統(tǒng)性風險時，（）。A、各種股票的市場價格會朝著同一方向變動B、投資組合可規(guī)避系統(tǒng)性風險C、即使想通過期貨市場進行套期保值也沒有辦法D、所有股票都會有相同幅度的上漲或下跌答案：A解析：股指期貨可用于套期保值，以降低投資組合的系統(tǒng)性風險。它不僅可以對現(xiàn)貨指數(shù)進行套期保值，而且可以對單只股票或特定的股票組合進行套期保值。23.下列不屬于結算會員的是（）。A、交易結算會員B、全面結算會員C、特別結算會員D、交易會員答案：D解析：交易結算會員、全面結算會員和特別結會員均屬于結算會員。24.當買賣雙方均為原交易者，交易雙方均平倉時，持倉量（），交易量增加。A、上升B、下降C、不變D、其他答案：B解析：持倉量的概念。持倉量，也稱空盤量或未平倉合約量，是指期貨交易者所持有的未平倉合約的雙邊累計數(shù)量。25.賣出套期保值是為了（）。A、回避現(xiàn)貨價格下跌的風險B、回避期貨價格上漲的風險C、獲得期貨價格上漲的收益D、獲得現(xiàn)貨價格下跌的收益答案：A解析：賣出套期保值，又稱空頭套期保值，是指套期保值者通過在期貨市場建立空頭頭寸，預期對沖其目前持有的或者未來將賣出的商品或資產(chǎn)的價格下跌風險的操作。26.在期權交易中，（）是權利的持有方，通過支付一定的權利金，獲得權力。A、購買期權的一方即買方B、賣出期權的一方即賣方C、短倉方D、期權發(fā)行者答案：A解析：在期權交易中，購買期權的一方即買方是權利的持有方，通過支付一定的權利金，獲得利力。27.我國期貨交易所對（）實行審批制，其持倉不受限制。A、期轉現(xiàn)B、投機C、套期保值D、套利答案：C解析：在具體實施中，我國還有如下規(guī)定：采用限制會員持倉和限制客戶持倉相結合的辦法控制市場風險；各交易所對套期保值交易頭寸實行審批制，其持倉不受限制，而在中國金融期貨交易所，套期保值和套利交易的持倉均不受限制。28.期貨公司及實際控制人與期貨公司之間出現(xiàn)重大事項時的通知義務，具體包括（）。A、期貨公司的股東及實際控制人出現(xiàn)重大事項時，在規(guī)定時間內通知期貨公司；期貨公司出現(xiàn)重大事項時，立即書面通知全體股東，并向中國證監(jiān)會報告B、期貨公司的股東及實際控制人出現(xiàn)重大事項時，不需要期貨公司；反之，期貨公司出現(xiàn)重大事項時，立即書面通知全體股東，并向期貨公司住所地的中國證監(jiān)會派出機構報告C、期貨公司的股東及實際控制人出現(xiàn)重大事項時，在規(guī)定時間內通知期貨公司；期貨公司出現(xiàn)重大事項時，立即書面通知全體股東，自行解決，不需要通知相關監(jiān)督機構D、期貨公司的股東及實際控制人出現(xiàn)重大事項時，在規(guī)定時間內通知期貨公司；期貨公司出現(xiàn)重大事項時，立即書面通知全體股東，并向期貨公司住所地的中國證監(jiān)會派出機構報告答案：D解析：期貨公司的股東及實際控制人出現(xiàn)重大事項時，應當在規(guī)定時間內通知期貨公司；當期貨公司出現(xiàn)重大事項時，應當立即書面通知全體股東，并向期貨公司住所地的中國證監(jiān)會派出機構報告。故本題答案為D。29.下列關于我國境內期貨強行平倉制度說法正確的是（）。A、交易所以“強行平倉通知書”的形式向所有會員下達強行平倉要求B、開市后，有關會員必須首先自行平倉，直至達到平倉要求，執(zhí)行結果由期貨公司審核C、超過會員自行強行平倉時限而未執(zhí)行完畢的，剩余部分由交易所直接執(zhí)行強行平倉D、強行平倉執(zhí)行完畢后，由會員記錄執(zhí)行結果并存檔答案：C解析：強行平倉的執(zhí)行過程如下：（1）通知。交易所以“強行平倉通知書”的形式向有關會員下達強行平倉要求。（2）執(zhí)行及確認。①開市后，有關會員必須首先自行平倉，直至達到平倉要求，執(zhí)行結果由交易所審核；②超過會員自行強行平倉時限而未執(zhí)行完畢的，剩余部分由交易所直接執(zhí)行強行平倉；③強行平倉執(zhí)行完畢后，由交易所記錄執(zhí)行結果并存檔；④強行平倉結果發(fā)送。30.買進看漲期權的損益平衡點是（）。A、期權價格B、執(zhí)行價格-期權價格C、執(zhí)行價格D、執(zhí)行價格+權利金答案：D解析：買進看漲期權，損益平衡點為執(zhí)行價格+權利金。故本題答案為D。31.指數(shù)式報價是（）。A、用90減去不帶百分號的年利率報價B、用100減去不帶百分號的年利率報價C、用90減去帶百分號的年利率報價D、用100減去帶百分號的年利率報價答案：B解析：指數(shù)式報價，即用100減去不帶百分號的年利率報價。故本題答案為B。32.期貨交易中絕大多數(shù)期貨合約都是通過（）的方式了結的。A、實物交割B、對沖平倉C、現(xiàn)金交收D、背書轉讓答案：B解析：期貨交易有實物交割與對沖平倉兩種履約方式，其中絕大多數(shù)期貨合約都是通過對沖平倉的方式了結的。33.7月11日，某鋁廠與某鋁貿(mào)易商簽訂合約，約定以9月份鋁期貨合約為基準，以高于鋁期貨價格100元／噸的價格交收。同時鋁廠進行套期保值。以16600元／噸的價格賣出9月份鋁期貨合約。此時鋁現(xiàn)貨價格為16350元／噸。8月中旬，該鋁廠實施點價，以16800元／噸的期貨價格作為基準價，進行實物交收，同時按該價格將期貨合約對沖平倉，此時鋁現(xiàn)貨價格為16600元／噸。通過套期保值交易，該鋁廠鋁的售價相當于（）元／噸。A、16700B、16600C、16400D、16500答案：A解析：與鋁貿(mào)易商實物交收的價格為16800+100=16900（元／噸），期貨市場盈虧為16600-16800=-200（元／噸）。通過套期保值操作，鋁的實際售價為16900-200=16700（元／噸）。故本題答案為A。34.和普通期貨投機交易相比，期貨價差套利風險（）。A、大B、相同C、小D、不確定答案：C解析：期貨價差套利在本質上是期貨市場上針對價差的一種投機行為，但與普通期貨投機交易相比，風險較低。故本題答案為C。35.以期貨合約最后一小時成交價格按照成交量的加權平均價作為當日結算價的期貨交易所是（）。A、上海期貨交易所B、鄭州商品交易所C、大連商品交易所D、中國金融期貨交易所答案：D解析：中國金融期貨交易所規(guī)定，當日結算價是指某一期貨合約最后一小時成交價格按照成交量的加權平均價。36.美國銀行公布的外匯牌價為1美元兌6.67元人民幣，這種外匯標價方法是（）。A、美元標價法B、浮動標價法C、直接標價法D、間接標價法答案：D解析：間接標價法是以外幣表示本幣的價格，即以一定單位（1、100或1000個單位）的本國貨幣作為標準，折算為一定數(shù)額外國貨幣的標價方法。37.β系數(shù)（），說明股票比市場整體波動性低。A、大于1B、等于1C、小于1D、以上都不對答案：C解析：β系數(shù)小于1，說明股票比市場整體波動性低，因而其市場風險低于平均市場風險。故本題答案為C。38.1995年2月發(fā)生了國債期貨“327”事件，同年5月又發(fā)生了“319”事件，使國務院證券委及中國證監(jiān)會于1995年5月暫停了國債期貨交易。隨后，到了1999年，期貨交易所由最初的50家左右，精簡到只剩（）家。A、3B、4C、5D、15答案：A解析：在我國期貨市場的治理整頓階段發(fā)生了一些風險事件，隨后期貨交易所縮減到了3家，且期貨公司的最低注冊資本金也提高到了3000萬元。經(jīng)過治理整頓后的穩(wěn)步發(fā)展階段，中國期貨業(yè)協(xié)會和中國期貨保證金監(jiān)控中心等機構又陸續(xù)成立。39.會員大會由會員制期貨交易所的（）會員組成。A、1/2B、1/3C、3/4D、全體答案：D解析：會員大會由會員制期貨交易所的全體會員組成。40.以下屬于股指期貨期權的是（）。A、上證50ETF期權B、滬深300指數(shù)期貨C、中國平安股票期權D、以股指期貨為標的資產(chǎn)的期權答案：D解析：上海證券交易所仿真交易的中國平安與上汽集團股票合約條款；中國平安與上汽集團股票期權合約。41.當期權處于（）狀態(tài)時，其時間價值最大。A、實值期權B、平值期權C、虛值期權D、深度虛值期權答案：B解析：當期權處于平值期權狀態(tài)時，其時間價值最大。42.在期貨交易中，每次報價的最小變動數(shù)值必須是最小變動價位的（）。A、十倍B、三倍C、兩倍D、整數(shù)倍答案：D解析：在期貨交易中，每次報價的最小變動數(shù)值必須是最小變動價位的整數(shù)倍。43.標準的美國短期國庫券期貨合約的面額為100萬美元，期限為90天，最小價格波動幅度為一個基點，則利率每波動一點所帶來的一份合約價格的變動為（）美元。A、25B、32．5C、50D、100答案：A解析：利率每波動一點所帶來的一份合約價格的變動=90／360×0．01％×1000000=25（美元）。44.以下對期貨投機交易說法正確的是（）。A、期貨投機交易以獲取價差收益為目的B、期貨投機者是價格風險的轉移者C、期貨投機交易等同于套利交易D、期貨投機交易在期貨與現(xiàn)貨兩個市場進行交易答案：A解析：期貨投機交易不同于套利交易；期貨投機交易只在期貨市場上進行。45.某期貨公司甲對外大力開展IB業(yè)務后，收到了顯著的效果。除了自己的母公司一乙證券公司所屬營業(yè)部向該期貨公司介紹期貨客戶外，還悄悄拉攏另一家有自己期貨全資子公司的證券公司所屬的某個營業(yè)部丙也向甲提供IB業(yè)務，當然前提是通過發(fā)票報銷模式向后者提供優(yōu)厚的反傭金條件。另外，該期貨公司還決定大量發(fā)展居間人隊伍，鼓勵社會人員以居間人名義為公司提供IB業(yè)務。根據(jù)居間人的表現(xiàn)進行考核，除加大提成比例外，對其中部分客戶資金規(guī)模大、手續(xù)費收入高的居間人每月在公司工資表中發(fā)放3000元固定工資。以下說法正確的是（）。A、證券營業(yè)部丙接受期貨公司甲的委托為其提供IB業(yè)務是允許的B、通過發(fā)票報銷模式反傭金是一種較為靈活的有效營銷方法C、居間人也屬于IB業(yè)務的一種模式D、期貨公司只能接受自己所屬的證券母公司的IB業(yè)務答案：D解析：期貨公司只能接受自己所屬的證券母公司的IB業(yè)務；居間人也并不屬于正規(guī)的IB業(yè)務模式；而通過發(fā)票報銷模式反傭金明顯違反國家稅務制度。46.期貨公司“一對多”資產(chǎn)管理業(yè)務時，資產(chǎn)管理計劃應當通過（）進行備案。A、中國期貨業(yè)協(xié)會B、中國證券業(yè)協(xié)會C、期貨交易所D、中國證券投資基金業(yè)協(xié)會私募基金登記備案系統(tǒng)答案：D解析：期貨公司“一對多”資產(chǎn)管理業(yè)務時，資產(chǎn)管理計劃應當通過中國證券投資基金業(yè)協(xié)會私募基金登記備案系統(tǒng)進行備案。47.基差的大小主要與（）有關。A、保險費B、倉儲費C、利息D、持倉費答案：D解析：基差的大小主要與持倉費有關。持倉費（CarryingCharge）,又稱為持倉成本（CostofCarry）,是指為擁有或保留某種商品、資產(chǎn)等而支付的倉儲費、保險費和利息等費用總和。持倉費高低與距期貨合約到期時間長短有關，距交割時間越近，持倉費越低。48.滬深300指數(shù)期貨的合約價值為指數(shù)點乘以（）元人民幣。A、400B、300C、200D、100答案：B解析：滬深300指數(shù)期貨的合約乘數(shù)為每點人民幣300元。49.根據(jù)我國商品期貨交易規(guī)則，隨著交割期的臨近，保證金比率一般（）A、不變B、降低C、與交割期無關D、提高答案：D解析：我國境內交易所對商品期貨交易保證金比率的規(guī)定呈現(xiàn)如下特點：對期貨合約上市運行的不同階段規(guī)定不同的交易保證金比率。一般來說，距交割月份越近，交易者面臨到期交割的可能性就越大，為了防止實物交割中可能出現(xiàn)的違約風險，促使不愿進行實物交割的交易者盡快平倉了結，交易保證金比率隨著交割臨近而提高。50.下列不屬于會員制期貨交易所常設部門的是（）。A、董事會B、理事會C、專業(yè)委員會D、業(yè)務管理部門答案：A解析：會員制期貨交易所一般設有會員大會、理事會、專業(yè)委員會和業(yè)務管理部門。董事會屬于公司制期貨交易所的常設機構。故本題答案為A。51.先買入目前掛牌的1年后交割的合約，在它到期之前進行平倉，同時在更遠期的合約上建倉，這種操作屬于（）操作。A、展期B、跨期套利C、期轉現(xiàn)D、交割答案：A解析：有時企業(yè)套期保值的時間跨度特別長，例如，石油開采企業(yè)可能對未來5年甚至更長的時間的原油生產(chǎn)進行套期保值，此時市場上尚沒有對應的遠月期貨合約掛牌，那么在合約選擇上，可以先買入目前掛牌的1年后交割的合約，在它到期之前進行平倉，同時在更遠期的合約上建倉。這種操作稱為展期，即用遠月合約調換近月合約，將持倉向后移。故本題答案為A。52.下列關于國債基差的表達式，正確的是（）。A、國債基差=國債現(xiàn)貨價格+國債期貨價格×轉換因子B、國債基差=國債現(xiàn)貨價格+國債期貨價格／轉換因子C、國債基差=國債現(xiàn)貨價格-國債期貨價格／轉換因子D、國債基差=國債現(xiàn)貨價格-國債期貨價格×轉換因子答案：D解析：國債基差是指國債現(xiàn)貨價格和可交割國債對應期貨價格之差，用公式表示如下：國債基差=國債現(xiàn)貨價格-國債期貨價格×轉換因子。故本題答案為D。53.一種貨幣的遠期匯率高于即期匯率，稱為（）。A、遠期匯率B、即期匯率C、遠期升水D、遠期貼水答案：C解析：一種貨幣的遠期匯率高于即期匯率稱為升水，又稱遠期升水。故本題答案為C。54.金字塔式建倉是一種（）的方法。A、增加合約倉位B、減少合約倉位C、平倉D、以上都不對答案：A解析：金字塔式建倉是一種增加合約倉位的方法。55.期貨交易所按照其章程的規(guī)定實行（）。A、集中管理B、委托管理C、分級管理D、自律管理答案：D解析：《期貨交易管理條例》規(guī)定，我國期貨交易所不以營利為目的，按照其章程的規(guī)定實行自律管理。56.期貨價差套利在本質上是期貨市場上針對價差的一種（）行為，但與普通期貨投機交易相比，風險較低。A、投資B、盈利C、經(jīng)營D、投機答案：D解析：期貨價差套利在本質上是期貨市場上針對價差的一種投機行為，但與普通期貨投機交易相比，風險較低。57.現(xiàn)代期貨市場的誕生地為（）。A、英國B、法國C、美國D、中國答案：C解析：規(guī)范的現(xiàn)代期貨市場產(chǎn)生于19世紀中期的美國芝加哥。故本題答案為C。58.美式期權的時間價值總是（）零。A、大于B、大于等于C、等于D、小于答案：B解析：對于實值美式期權，由于美式期權在有效期的正常交易時間內可以隨時行權，如果期權的權利金低于其內涵價值，在不考慮交易費用的情況下，買方立即行權便可獲利。由于平值期權和虛值期權的時間價值也大于0，所以，美式期權的時間價值均大于等于0。59.1990年10月12日，經(jīng)國務院批準（）作為我國第一個商品期貨市場開始起步。A、深圳有色金屬交易所宣告成立B、上海金屬交易所開業(yè)C、鄭州糧食批發(fā)市場以現(xiàn)貨交易為基礎，引入期貨交易機制D、廣東萬通期貨經(jīng)紀公司成立答案：C解析：1990年10月12日，經(jīng)國務院批準，鄭州糧食批發(fā)市場以現(xiàn)貨交易為基礎，引入期貨交易機制，作*我國第一個商品期貨市場開始起步。60.國內某證券投資基金股票組合的現(xiàn)值為1．6億元，為防止股市下跌，決定利用滬深300指數(shù)期貨實行保值，其股票組合與滬深300指數(shù)的β系數(shù)為0．9，假定當日現(xiàn)貨指數(shù)是2800點，而下月到期的期貨合約為3100點。那么需要賣出（）期貨合約才能使1．6億元的股票組合得到有效保護。A、99B、146C、155D、159答案：C解析：股票組合與滬深300指數(shù)的13系數(shù)為0．9，股票組合的現(xiàn)值為1.6億元，則波動價值為0．9X160000000；3100點時的合約價值為3100X300；則需要的合約張數(shù)為：0．9X160000000／（3100X300）=155。故本題答案為C。61.下列不能利用套期保值交易進行規(guī)避風險的是（）。A、農(nóng)作物減產(chǎn)造成的糧食價格上漲B、利率上升，使得銀行存款利率提高C、糧食價格下跌，使得買方拒絕付款D、原油供給的減少引起制成品價格上漲答案：C解析：套期保值規(guī)避的是價格波動風險，C項不屬于價格波動風險。62.我國5年期國債期貨合約，可交割國債為合約到期日首日剩余期限為（）年的記賬式付息國債。A、2～3．25B、4～5．25C、6．5～10．25D、8～12．25答案：B解析：我國5年期國債期貨合約標的為面值為100萬元人民幣、票面利率為3％的名義中期國債，可交割國債為合約到期日首日剩余期限為4～5．25年的記賬式付息國債。故本題答案為B。63.假設年利率為5%，年指數(shù)股息率為1%，6月22日為6月期貨合約的交割日，4月1日的現(xiàn)貨指數(shù)分別為3450點，套利總交易成本為30點，則當日的無套利區(qū)間在（）點之間。A、[3451,3511]B、[3450,3480]C、[3990,3450]D、[3990,3480]答案：A解析：F（4月1日，6月22日）=3450x[l+（5%-1%）X83/365]=3481（點）；上界：3481+30=3511點；下界：3481-30=3451（點）。64.5月10日，國內某出口公司向捷克出口一批小商品，價值500萬人民幣，9月份以捷克克朗進行結算。當時人民幣對美元匯率為1美元兌6．2233人民幣，捷克克朗對美元匯率為1美元兌24．1780捷克克朗，則人民幣和捷克克朗匯率為1人民幣兌3．8852捷克克朗。9月期的人民幣期貨合約以1美元=6．2010的價格進行交易，9月期的捷克克朗以1美元=24．2655的價格進行交易，這意味著9月份捷克克朗對人民幣的現(xiàn)匯匯率應為1人民幣=3．9132捷克克朗，即捷克克朗對人民幣貶值。為了防止克朗對人民幣匯率繼續(xù)下跌，該公司決定對克朗進行套期保值。由于克朗對人民幣的期貨合約不存在，出口公司無法利用傳統(tǒng)的期貨合約來進行套期保值。但該公司可以通過出售捷克克朗對美元的期貨合約和買進人民幣對美元的期貨合約達到保值的目的。該交易屬于（）。A、外匯期貨買入套期保值B、外匯期貨賣出套期保值C、外匯期貨交叉套期保值D、外匯期貨混合套期保值答案：C解析：外匯期貨市場上一般只有各種外幣對美元的合約，很少有兩種非美元貨幣之間的期貨合約。在發(fā)生兩種非美元貨幣收付的情況下，就要用到交叉貨幣保值。65.期貨市場可對沖現(xiàn)貨市場價格風險的原理是（）。A、期貨與現(xiàn)貨價格變動趨勢相同，且臨近到期日，兩價格間差距變小B、期貨與現(xiàn)貨價格變動趨勢相反，且臨近到期日，兩價格間差距變大C、期貨與現(xiàn)貨價格變動趨勢相反，且臨近到期日，價格波動幅度變小D、期貨與現(xiàn)貨價格變動趨勢相同，且臨近到期日，價格波動幅度變大答案：A解析：對同一種商品來說，現(xiàn)貨市場和期貨市場同時存在的情況下，在同一時空內會受到相同的經(jīng)濟因素的影響和制約，因而一般情況下兩個市場的價格變動趨勢相同,并且隨著期貨合約臨近交割，現(xiàn)貨價格和期貨價格趨于一致。故本題答案為A。66.某建筑企業(yè)已于某鋼材貿(mào)易簽訂鋼材的采購合同，確立了價格，但尚未實現(xiàn)交收，此時該企業(yè)屬于（）情形。A、期貨多頭B、現(xiàn)貨多頭C、期貨空頭D、現(xiàn)貨空頭答案：B解析：當企業(yè)持有實物商品或資產(chǎn)，或者已按固定價格約定在未來購買某商品或資產(chǎn)時，該企業(yè)處于現(xiàn)貨的多頭。67.通過影響國內物價水平、影響短期資本流動而間接地對利率產(chǎn)生影響的是（）。A、財政政策B、貨幣政策C、利率政策D、匯率政策答案：D解析：匯率政策影響短期資本流動。68.對買入套期保值而言，基差走強，（）。（不計手續(xù)費等費用）A、期貨市場和現(xiàn)貨市場盈虧相抵，實現(xiàn)完全套期保值B、有凈盈利，實現(xiàn)完全套期保值C、有凈損失，不能實現(xiàn)完全套期保值D、套期保值效果不能確定，還要結合價格走勢來判斷答案：C解析：買入套期保值基差走弱盈利，賣出套期保值基差走強盈利69.在流動性不好的市場，沖擊成本往往會（）。A、比較大B、和平時相等C、比較小D、不確定答案：A解析：沖擊成本，也稱為流動性成本，主要是指規(guī)模大的套利資金進入市場后對市場價格的沖擊使交易未能按照預訂價位成交，從而多付出的成本。當沖擊成本過高的時候，會影響套利的收益。在流動性不好的市場，沖擊成本往往會比較大。故本題答案為A。70.我國5年期國債期貨合約的最后交易日為合約到期月份的第（）個星期五。A、1B、2C、3D、5答案：B解析：我國5年期國債期貨合約的最后交易日為合約到期月份的第2個星期五。故本題答案為B。71.關于期權價格的敘述正確的是（）。A、期權有效期限越長，期權價值越大B、標的資產(chǎn)價格波動率越大，期權價值越大C、無風險利率越小，期權價值越大D、標的資產(chǎn)收益越大，期權價值越大答案：B解析：對于美式期權而言，期權有效期限越長，期權價值越大；無風險利率對期權價格的影響，要視當時的經(jīng)濟環(huán)境以及利率變化對標的資產(chǎn)價格影響的方向，考慮對期權內涵價值的影響方向及程度，然后綜合對時間價值的影響，得出最終的影響結果；標的資產(chǎn)收益對看漲和看跌期權有不同的影響。72.我國期貨交易所實行的強制減倉制度，根據(jù)的是（）。A、結算價B、漲跌停板價C、平均價D、開盤價答案：B解析：在某合約連續(xù)出現(xiàn)漲（跌）停板單邊無連續(xù)報價時，實行強制減倉。73.假如某日歐元的即期匯率為1歐元兌換1．1317美元，30天后遠期匯率為1歐元兌換1．1309美元，這表明，30天遠期貼水，其點值是（）美元。A、-0．0008B、0．0008C、-0．8D、0．8答案：B解析：點值=1．1317-1．1309=0．0008（美元）。74.2015年，（）正式在上海證券交易所掛牌上市，掀開了中國衍生品市場產(chǎn)品創(chuàng)新的新的一頁。A、中證500股指期貨B、上證50股指期貨C、十年期國債期貨D、上證50ETF期權答案：D解析：2015年2月9日，上證50ETF期權正式在上海證券交易所掛牌上市，掀開了中國衍生品市場產(chǎn)品創(chuàng)新的新的一頁。75.賣出套期保值是指套期保值者通過在期貨市場建立（）頭寸。A、多頭B、遠期C、空頭D、近期答案：C解析：賣出套期保值是指套期保值者通過在期貨市場建立空頭頭寸，預期對沖其目前持有的或者未來將賣出的商品或資產(chǎn)的價格下跌風險的操作。故本題答案為C。76.美國中長期國債期貨報價由三部分組成，第一部分價格變動的“1點”代表（）美元。A、10B、100C、1000D、10000答案：C解析：美國中長期國債期貨采用價格報價法，在其報價中，比如118’222（或118-222），報價由3部分組成，即“①118’②22③2”。其中，“①”部分可以稱為國債期貨報價的整數(shù)部分，“②”“③”兩個部分稱為國債期貨報價的小數(shù)部分?！阿佟辈糠值膬r格變動的“1點”代表100000美元／100=1000美元。故本題答案為C。77.在我國，期貨公司業(yè)務實行許可制度，由（）按照其商品期貨、金融期貨業(yè)務種類頒發(fā)許可證。A、國務院期貨監(jiān)督管理機構B、中國期貨業(yè)協(xié)會C、中國證監(jiān)會D、中國證監(jiān)會監(jiān)督管理機構答案：A解析：在我國，期貨公司業(yè)務實行許可制度，由國務院期貨監(jiān)督管理機構按照其商品期貨、金融期貨業(yè)務種類頒發(fā)許可證。78.在我國的商品期貨交易所中，會員對結算結果有異議的，應在下一交易日（）以書面形式通知交易所。A、收市前30分鐘內B、開市前1個小時內C、收市前1個小時內D、開市前30分鐘內答案：D解析：在我國的商品期貨交易所中，會員對結算結果有異議的，應在下一交易日開市前30分鐘內以書面形式通知交易所。如有特殊情況，會員可在下一交易日開市后兩小時內以書面形式通知交易所。故本題答案為D。79.1999年，期貨經(jīng)紀公司最低注冊資本金提高到（）萬元人民幣。A、1500B、2000C、2500D、3000答案：D解析：1999年，期貨經(jīng)紀公司最低注冊資本金提高到3000萬元人民幣。80.關于我國國債期貨和國債現(xiàn)貨報價，以下描述正確的是（）。A、期貨采用凈價報價，現(xiàn)貨采用全價報價B、現(xiàn)貨采用凈價報價，期貨采用全價報價C、均采用全價報價D、均采用凈價報價答案：D解析：大部分國家國債期貨的報價通常采用價格報價法，按照百元面值國債的凈價報價，價格采用小數(shù)點后十進位制。中金所的國債期貨是以此種方式報價。國債現(xiàn)貨交易實行“凈價交易”制度，即在國債現(xiàn)貨買賣時，以不含有自然增長應計利息的價格報價并成交的交易方式。故本題答案為D。81.（）是基金的主要管理人，是基金的設計者和運作的決策者。A、CPOB、CTC、TMD、FCM答案：A解析：CPO是基金的主要管理人，是基金的設計者和運作的決策者。82.下列說法錯誤的是（）。A、期貨合約和場內期權合約均是場內交易的標準化合約B、期貨合約和場內期權合約均可以進行雙向操作C、期貨合約和場內期權合約過結算所統(tǒng)一結算D、期貨合約和場內期權合約盈虧特點相同答案：D解析：期貨合約和場內期權合約盈虧特點不相同。83.某投資者看空中國平安6月份的股票，于是賣出1張單位為5000、行權價格為40元、6月份到期的中國平安認購期權。該期權的前結算價為1.001，合約標的前收盤價為38.58元。交易所規(guī)定：認購期權初始保證金=丨前結算價+Max（Mx合約標的前收盤價-認購期權虛值，Nx合約標的前收盤價）丨x合約單位；認沽期權初始保證金=Mint前結算價+Max（Mx合約標的前收盤價-認沽期權虛值，Nx行權價），行權價丨x合約單位；其中：認購期權虛值=Max（行權價-合約標的前收盤價，0）。認沽期權虛值=Max（合約標的前收盤價-行權價，0）。該投資者需繳納初始保證金（）元。A、9226B、10646C、38580D、40040答案：A解析：根據(jù)題目中的信息，投資者賣出1張單位為5000、行權價格為40元、6月份到期的中國平安認購期權。該期權的前結算價為1.001，合約標的前收盤價為38.58元。交易所規(guī)定：認購期權初始保證金=Max（行權價-合約標的前收盤價，0）+Max（行權價-合約標的前收盤價，0）x合約單位。因此，該投資者需要繳納的初始保證金為Max（40-38.58，0）+Max（40-38.58，0）x5000=9226元。所以，答案為A。84.名義標準券設計之下，中國金融期貨交易所5年期國債期貨采用（）。A、單一券種交收B、兩種券種替代交收C、多券種替代交收D、以上都不是答案：C解析：國債期貨實行一攬子可交割國債的多券種交割方式，當合約到、期進行實物交割時，可交割國債為一系列符合條件的不同剩余期限、不同票面利率的國債品種。85.（）是目前包括中國在內的世界上絕大多數(shù)國家采用的匯率標價方法。A、直接標價法B、間接標價法C、日元標價法D、歐元標價法答案：A解析：直接標價法是目前包括中國在內的世界上絕大多數(shù)國家采用的匯率標價方法。86.由于結算機構代替了原始對手，使得期貨交易的（）方式得以實施。A、對沖平倉B、套利C、實物交割D、現(xiàn)金結算答案：A解析：由于結算機構代替了原始對手，結算會員及其客戶才可以隨時對沖合約而不必征得原始對手的同意，使得期貨交易的對沖平倉方式得以實施。87.下列屬于結算機構的作用的是（）。A、直接參與期貨交易B、管理期貨交易所財務C、擔保交易履約D、管理經(jīng)紀公司財務答案：C解析：期貨結算機構是負責交易所期貨交易的統(tǒng)一結算、保證金管理和結算風險控制的機構。其主要職能包括：擔保交易履約、結算交易盈虧和控制市場風險。88.當日無負債結算制度，每日要對交易頭寸所占用的（）進行逐日結算。A、交易資金B(yǎng)、保證金C、總資金量D、擔保資金答案：B解析：當日無負債結算制度呈現(xiàn)如下特點：第一，對所有賬戶的交易及頭寸按不同品種、不同月份的合約分別進行結算，在此基礎上匯總，使每一交易賬戶的盈虧都能得到及時、具體、真實的反映。第二，在對交易盈虧進行結算時，不僅對平倉頭寸的盈虧進行結算，而且對未平倉合約產(chǎn)生的浮動盈虧也進行結算。第三，對交易頭寸所占用的保證金進行逐日結算。第四，當日無負債結算制度是通過期貨交易分級結算體系實施的。故本題答案為B。89.交叉套期保值的方法是指做套期保值時，若無相對應的該種商品的期貨合約可用，就可以選擇（）來做套期保值。A、與被套期保值商品或資產(chǎn)不相同但負相關性強的期貨合約B、與被套期保值商品或資產(chǎn)不相同但正相關性強的期貨合約C、與被套期保值商品或資產(chǎn)不相同但相關不強的期貨合約D、與被套期保值商品或資產(chǎn)相關的遠期合約答案：B解析：如果不存在與被套期保值的商品或資產(chǎn)相同的期貨合約，企業(yè)可以選擇其他的相關期貨合約進行套期保值，選擇的期貨合約頭寸的價值變動與實際的、預期的現(xiàn)貨頭寸的價值變動大體上相當。這種選擇與被套期保值商品或資產(chǎn)不相同但相關的期貨合約進行的套期保值，稱為交叉套期保值（CrossHedging）。例如，企業(yè)利用螺紋鋼期貨對鋼坯現(xiàn)貨進行的套期保值。一般的，選擇作為替代物的期貨品種最好是該現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)的替代品，相互替代性越強即正相關性強，交叉套期保值交易的效果就會越好。90.擁有外幣負債的美國投資者，應該在外匯期貨市場上進行（）。A、多頭套期保值B、空頭套期保值C、交叉套期保值D、動態(tài)套期保值答案：A解析：在即期外匯市場上擁有某種貨幣負債的人，為防止將來償付時該貨幣升值的風險，應在外匯期貨市場上買進該貨幣期貨合約，即進行多頭套期保值，從而在即期外匯市場和外匯期貨市場上建立盈虧沖抵機制，回避匯率變動風險。故本題選A。91.以下屬于跨期套利的是（）。A、賣出A期貨交易所4月鋅期貨合約，同時買入A期貨交易所6月鋅期貨合約B、賣出A期貨交易所5月大豆期貨合約，同時買入A期貨交易所5月豆粕期貨合約C、買入A期貨交易所5月PTA期貨合約，同時買入A期貨交易所7月PTA期貨合約D、買入A期貨交易所7月豆粕期貨合約，同時賣出B期貨交易所7月豆粕期貨合約答案：A解析：所謂跨期套利就是在同一期貨品種的不同月份合約上建立數(shù)量相等、方向相反的交易頭寸，最后以對沖或交割方式結束交易、獲得收益的方式。92.利率互換的常見期限不包括（）。A、1個月B、1年C、10年D、30年答案：A解析：利率互換的常見期限有1年、2年、3年、4年、5年、7年與10年，30年和50年的互換也時有發(fā)生。故本題答案為A。93.上證50ETF期權合約的合約單位為（）份。A、10B、100C、1000D、10000答案：D解析：上證50ETF期權合約的合約單位為10000份。故本題答案為D。94.當認沽期權的標的股票市場價格高于執(zhí)行價格時，該期權屬于（）。A、實值期權B、虛值期權C、平值期權D、無法判斷答案：B解析：當認沽期權的標的股票市場價格高于執(zhí)行價格時，該期權屬于虛值期權。95.目前全世界交易最活躍的期貨品種是（）。A、股指期貨B、外匯期貨C、原油期貨D、期權答案：A解析：股指期貨是目前全世界交易最活躍的期貨品種。96.下列銅期貨基差的變化中，屬于基差走強的是（）。A、基差從1000元／噸變?yōu)?00元／噸B、基差從1000元／噸變?yōu)?200元／噸C、基差從-1000元／噸變?yōu)?20元／噸D、基差從-1000元／噸變?yōu)?1200元／噸答案：C解析：基差走強是指基差變大，ABD三項均屬于基差走弱的情形。97.我國期貨交易所的大戶報告制度規(guī)定，當會員或客戶的某品種持倉合約的投機頭寸達到交易所對其規(guī)定的投機頭寸持倉限量（）時，會員或客戶應向交易所報告其資金情況、頭寸情況等，客戶須通過期貨公司會員報告。A、50%以上（含本數(shù)）B、80%以上（含本數(shù)）C、60%以上（含本數(shù)）D、90%以上（含本數(shù)）答案：B解析：我國境內期貨持倉限額及大戶報告制度的特點大連商品交易所、鄭州商品交易所和上海期貨交易所對持倉限額及大戶報告標準的設定一般有如下規(guī)定：當會員或客戶的某品種持倉合約的投機頭寸達到交易所對其規(guī)定的投機頭寸持倉限量80%以上（含本數(shù)）時，會員或客戶應向交易所報告其資金情況、頭寸情況等，客戶須通過期貨公司會員報告。98.看漲期權內涵價值的計算公式為標的資產(chǎn)價格和執(zhí)行價格的（）。A、和B、差C、積D、商答案：B解析：看漲期權的內涵價值=標的資產(chǎn)價格-執(zhí)行價格；看跌期權的內涵價值=執(zhí)行價格-標的資產(chǎn)價格。故本題答案為8。99.世界上最早出現(xiàn)的金融期貨是（）。A、利率期貨B、股指期貨C、外匯期貨D、股票期貨答案：C解析：1972年5月，芝加哥商業(yè)交易所設立了國際貨幣市場分部，首次推出包括英鎊、加元、西德馬克、法國法郎、日元和瑞士法郎等在內的外匯期貨合約。故本題答案為C。100.中國金融期貨交易所5年期國債期貨合約的報價方式為（）。A、百元凈價報價B、千元凈價報價C、收益率報價D、指數(shù)點報價答案：A解析：中國金融期貨交易所5年期國債期貨合約的報價方式為百元凈價報價。101.A公司預期市場利率會下降，但又擔心利率上漲帶來的融資成本上升的風險，希望將風險控制在一定的范圍內，因而A公司與一家美國銀行B簽訂了一份利率上限期權合約。該合約期限為1年，面值1000萬美元，上限利率為5%，按季度支付，支付日與付息日相同。即B銀行承諾，在未來的一年里，如果重置日的3M-Libor超過5%，則B銀行3個月后向A公司支付重置日3M-Libor利率和利率上限5%之間的利息差，即支付金額為（）萬美元。該合約簽訂時，A公司需要向B銀行支付一筆期權費，期權費報價為0.8%,—次性支付。A、0.25xMax{0,（3M-Libor-5%）}xl000B、0.5xMax{0,（3M^Libor-5%）}xl000C、0.75xMax{0,（3M-Libor-5%）}xl000D、Max{0,（3M-Libor-5%）}xl000答案：A解析：即支付3M-Libor利率和利率上限5%之間的利息差。102.推出歷史上第一個利率期貨合約的是（）。A、CBOTB、IMMC、MMID、CME答案：A解析：1975年10月，芝加哥期貨交易所（CBOT）推出了歷史上第一張利率期貨合約——國民抵押協(xié)會債券期貨合約。103.某日，某公司有甲、乙、丙、丁四個客戶，其保證金占用及客戶權益數(shù)據(jù)分別是：甲客戶:213240,325560乙客戶:518900,6544000丙客戶:4766350,8779900丁客戶:357800，356600則（）客戶將收到《追加保證金通知書》A、甲B、乙C、丙D、丁答案：D解析：風險度=保證金占用/客戶權益x100%。該風險度越接近100%，風險越大；等于100%，則表明客戶的可用資金為0。由于客戶的可用資金不能為負，也就是說，期貨公司不允許客戶風險度大于100%，當風險度大于100%時，客戶則會收到期貨公司“追加保證金通知書”。題中，丁的風險度大于100%104.滬深300股指期貨的交割結算價為最后交易日標的指數(shù)最后兩小時的（）。A、算術平均價B、加權平均價C、幾何平均價D、累加答案：A解析：滬深300股指期貨的交割結算價為最后交易日標的指數(shù)最后兩小時的算術平均價。故本題答案為A。105.（）的商品期貨市場發(fā)展迅猛，自2010年起已經(jīng)成為全球交易量最大的商品期貨市場。A、中國B、美國C、英國D、法國答案：A解析：中國的商品期貨市場發(fā)展迅猛，自2010年起已經(jīng)成為全球交易量最大的商品期貨市場。106.合約價值是指（）期貨合約代表的標的物的價值。A、每噸B、每手C、每計量單位D、每條答案：B解析：合約價值是指每手期貨合約代表的標的物的價值。故本題答案為B。107.1995年2月發(fā)生了國債期貨“327”事件，同年5月又發(fā)生了“319”事件，使國務院證券委及中國證監(jiān)會于1995年5月暫停了國債期貨交易。這兩起事件發(fā)生在我國期貨市場的（）。A、初創(chuàng)階段B、治理整頓階段C、穩(wěn)步發(fā)展階段D、創(chuàng)新發(fā)展階段答案：B解析：在我國期貨市場的治理整頓階段發(fā)生了一些風險事件，隨后期貨交易所縮減到了3家，且期貨公司的最低注冊資本金也提高到了3000萬元。經(jīng)過治理整頓后的穩(wěn)步發(fā)展階段，中國期貨業(yè)協(xié)會和中國期貨保證金監(jiān)控中心等機構又陸續(xù)成立。108.現(xiàn)貨價格高于期貨價格或者近期期貨合約價格高于遠期期貨合約價格時，這種市場狀態(tài)稱為（）。A、正向市場B、反向市場C、前向市場D、后向市場答案：B解析：本題考查反向市場的定義。故本題答案為B。109.期貨保證金存管銀行（簡稱存管銀行）屬于期貨服務機構，是由（）指定、協(xié)助交易所辦理期貨交易結算業(yè)務的銀行。A、期貨交易所B、中國期貨業(yè)協(xié)會C、中國證券業(yè)協(xié)會D、期貨公司答案：A解析：期貨保證金存管銀行（簡稱存管銀行）屬于期貨服務機構，是由交易所指定、協(xié)助交易所辦理期貨交易結算業(yè)務的銀行。110.認購期權的行權價格等于標的物的市場價格，這種期權稱為（）期權。A、實值B、虛值C、平值D、等值答案：C解析：認購期權的行權價格等于標的物的市場價格，這種期權稱為平值期權。111.國債期貨到期交割時，用于交割的國債券種由（）確定。A、交易所B、多空雙方協(xié)定C、空頭D、多頭答案：C解析：國債期貨合約的賣方擁有可交割國債的選擇權。故本題答案為C。112.先買入目前掛牌的1年后交割的合約，在它到期之前進行平倉，同時在更遠期的合約上建倉，這種操作屬于（）。A、展期B、套期保值C、期轉現(xiàn)D、交割答案：A解析：有時企業(yè)套期保值的時間跨度特別長，例如，石油開采企業(yè)可能對未來5年甚至更長的時間的原油生產(chǎn)進行套期保值，此時市場上尚沒有對應的遠月期貨合約掛牌，那么在合約選擇上，可以先買入目前掛牌的1年后交割的合約，在它到期之前進行平倉，同時在更遠期的合約上建倉。這種操作稱為展期，即用遠月合約調換近月合約，將持倉向后移。113.1972年5月，芝加哥商業(yè)交易所（CME）首次推出（）。A、外匯期貨合約B、美國國民抵押協(xié)會債券C、美國長期國債D、美國短期國債答案：A解析：1972年5月，芝加哥商業(yè)交易所（CME）首次推出外匯期貨合約。114.下列有關期貨公司的定義，正確的是（）。A、期貨公司是指利用客戶賬戶進行期貨交易并收取提成的中介組織B、期貨公司是指代理客戶進行期貨交易并收取交易傭金的中介組織C、期貨公司是指代理客戶進行期貨交易并收取提成的政府組織D、期貨公司是可以利用內幕消息，代理客戶進行期貨交易并收取交易傭金答案：B解析：B項為期貨公司的定義。期貨公司是指代理客戶進行期貨交易并收取交易傭金的中介組織。故本題答案為B。115.下列關于期貨保證金的說法錯誤的是（）。A、對交易者的保證金要求與其面臨的風險相對應B、在美國期貨市場，對投機者要求的保證金要大于對套期保值者和套利者要求的保證金C、保證金的收取是分級進行的D、交易所根據(jù)合約特點設定最低保證金標準，但是不能調節(jié)保證金水平答案：D解析：交易所根據(jù)合約特點設定最低保證金標準，但可以調節(jié)保證金水平，以保證對交易者的保證金要求與其面臨的風險相對應。因此選項D是錯誤的。116.目前來看，全球交易活躍的國債期貨品種主要是（）。A、短期國債期貨B、隔夜國債期貨C、中長期國債期貨D、3個月國債期貨答案：C解析：目前來看，全球交易活躍的國債期貨品種主要是中長期國債期貨。故本題答案為C。117.A公司在3月1日發(fā)行了1000萬美元的一年期債券，該債券每季度付息，利率為3M-Libor（倫敦銀行間同業(yè)拆借利率）+25個基點（bp）計算得到。即A公司必須在6月1日、9月1日、12月1日支付利息，并在下一年的3月1日支付利息和本金。A公司在6月1日支付利息為（）萬美元。A、0.25x（3M-Libor+25bp）x1000B、0.5x（3M-Libor+25bp）x1000C、0.75x（3M-Libor+25bp）xl000D、（3M-Libor+25bp）x1000答案：A解析：一個季度是0.25年。118.建倉時．當遠期月份合約的價格（）近期月份合約的價格時，多頭投機者應買入近期月份合約。A、低于B、等于C、接近于D、大于答案：D解析：在正向市場中，做多頭的投機者應買入近期月份合約；做空頭的投機者應賣出較遠期的合約。在反向市場中，做多頭的投機者宜買入遠期月份合約，行情看漲時可以獲得較多的利潤；而做空頭的投機者宜賣出近期月份合約，行情下跌時可以獲得較多的利潤。"當遠期月份合約的價格大于近期月份合約的價格時為正向市場。故此題選D。119.假設當前3月和6月的英鎊/美元外匯期貨價格分別為1.5255和1.5365，交易者進行牛市套利，買進20手3月合約的同時賣出20手6月合約。1個月后，3月合約和6月合約的價格分別變?yōu)?.5285和1.5375。每手英鎊/美元外匯期貨中一個點變動的價值為12.0美元，那么交易者的盈虧情況為（）。A、虧損4800美元B、虧損1200美元C、盈利4800美元D、盈利2000美元答案：C解析：（1.5285-1.5255）-（1.5375-1.5365）=0.0020=20（點），20x20X12.0=4800（美元）。120.CBOE標準普爾500指數(shù)期權的乘數(shù)是（）。A、100歐元B、100美元C、500美元D、500歐元答案：B解析：CBOE標準普爾500指數(shù)期權的乘數(shù)為100美元。121.1995年2月發(fā)生了國債期貨“327”事件，同年5月又發(fā)生了“319”事件，使國務院證券委及中國證監(jiān)會于1995年5月暫停了國債期貨交易。在1999年，期貨經(jīng)紀公司最低注冊資本金提高到了（）。A、2000萬元B、3000萬元C、5000萬元D、1億元答案：B解析：在我國期貨市場的治理整頓階段發(fā)生了一些風險事件，隨后期貨交易所縮減到了3家，且期貨公司的最低注冊資本金也提高到了3000萬元。經(jīng)過治理整頓后的穩(wěn)步發(fā)展階段，中國期貨業(yè)協(xié)會和中國期貨保證金監(jiān)控中心等機構又陸續(xù)成立。122.原油期貨期權，看漲期權的權利金為每桶2．53美元，內涵價值為0．15美元，則此看漲期權的時間價值為（）美元。A、2．68B、2．38C、-2．38D、2．53答案：B解析：期權的時間價值=權利金一內涵價值=2．53-0．15=2．38（美元）。故本題答案為B。123.上證50ETF期權合約的行權方式為（）。A、歐式B、美式C、日式D、中式答案：A解析：上證50ETF期權合約的行權方式為歐式。故本題答案為A。124.股指期貨的反向套利操作是指（）。A、賣出股票指數(shù)所對應的一攬子股票，同時買入指數(shù)期貨合約B、買進近期股指期貨合約，同時賣出遠期股指期貨合約C、買進股票指數(shù)所對應的一攬子股票，同時賣出指數(shù)期貨合約D、賣出近期股指期貨合約，同時買進遠期股指期貨合約答案：A解析：當存在期價被低估時，交易者可通過買入股指期貨的同時賣出對應的現(xiàn)貨股票進行套利交易，這種操作稱為“反向套利”。125.可以用于尋找最便茸可交割券（CTD）的方法是（）。A、計算隱含回購利率B、計算全價C、計算市場期限結構D、計算遠期價格答案：A解析：由于期貨合約的賣方擁有可交割國債的選擇權，賣方一般會選擇最便宜、對己方最有利、交割成本最低的可交割國債進行交割，該債券就是最便宜可交割債券（CTD）。126.道瓊斯歐洲STOXX50指數(shù)采用的編制方法是（）。A、算術平均法B、加權平均法C、幾何平均法D、累乘法答案：B解析：道瓊斯歐洲STOXX50指數(shù)采用的編制方法是加權平均法。故本題答案為B。127.下列關于期權的概念正確的是（）。A、期權是一種選擇的權利，即買方能夠在未來的特定時間或者一段時間內按照事先約定的價格買入或者賣出某種約定標的物的權利B、期權是一種選擇的權利，即買方必須在未來的特定時間或者一段時間內按照未來的價格買入或者賣出某種約定標的物的權利C、期權是一種選擇的權利，即買方必須在未來的特定時間或者一段時間內按照事先約定的價格買入或者賣出某種約定標的物的權利D、期權是一種選擇的權利，即買方能夠在未來的特定時間或者一段時間內按照未來的價格買入或者賣出某種約定標的物的權利答案：A解析：期權是一種選擇的權利，即買方能夠在未來的特定時間或者一段時間內按照事先約定的價格買入或者賣出某種約定標的物的權利。期權給予買方購買或者出售標的資產(chǎn)的權利，可以買或者不買，賣或者不賣，可以行使該權利或者放棄；而期權賣出者則負有相應的義務．即當期權買方行使權力時，期權賣方必須按照指定的價格買入或者賣出。故本題答案為A。128.假設借貸利率差為1%。期貨合約買賣手續(xù)費雙邊為0.5個指數(shù)點，市場沖擊成本為0.6個指數(shù)點，股票買賣的雙邊手續(xù)費和市場沖擊成本各為交易金額的0.5%，則下列關于4月1日對應的無套利區(qū)間的說法，正確的是（）。A、借貸利率差成本是10、25點B、期貨合約買賣雙邊手續(xù)費及市場沖擊成本是1、6點C、股票買賣的雙邊手續(xù)費及市場沖擊成本是32點D、無套利區(qū)間上界是4152、35點答案：A解析：借貸利率差成本為4100x1%x（3/12）=10.25（點），期貨合約買賣雙邊手續(xù)費及市場沖擊成本為0.5+0.6=1.1（點），股票買賣的雙邊手續(xù)費及市場沖擊成本為4100xl%=41（點），無套利區(qū)間上界為4140+10.25+1.1+41=4192.35（點）。129.股票價格指數(shù)與經(jīng)濟周期變動的關系是（）。A、股票價格指數(shù)先于經(jīng)濟周期的變動而變動B、股票價格指數(shù)與經(jīng)濟周期同步變動C、股票價格指數(shù)落后于經(jīng)濟周期的變動D、股票價格指數(shù)與經(jīng)濟周期變動無關答案：A解析：在經(jīng)濟周期性波動的不同階段，大宗商品的供求和價格具有不同的特征，進而影響期貨價格。130.關于連續(xù)競價制，下列說法不正確的是（）。A、在交易所交易池內由交易者面對面地公開喊價B、有利于活躍場內氣氛，維護公開、公平、公正的定價原則C、曾經(jīng)在日本期貨市場較為流行D、交易者在報價時既要發(fā)出聲音，又要做出手勢答案：C解析：連續(xù)競價制，是指在交易所交易池內由交易者面對面地公開喊價，表達各自買進或賣出合約的要求。按照規(guī)則，交易者在報價時既要發(fā)出聲音，又要做出手勢，以保證報價的準確性。這種公開喊價有利于活躍場內氣氛，維護公開、公平、公正的定價原則。這種公開喊價方式曾經(jīng)在歐美期貨市場較為流行。131.我國第一個股指期貨是（）。A、滬深300B、滬深50C、上證50D、中證500答案：A解析：2010年4月16日，我國第一個股指期貨一滬深300指數(shù)期貨在上海中國金融期貨交易所上市交易。故本題答案為A。132.下列（）項不是技術分析法的理論依據(jù)。A、市場行為反映一切B、價格呈趨勢變動C、歷史會重演D、不要把所有的雞蛋放在一個籃子里答案：D解析：市場的三大假設。133.下列關于資產(chǎn)管理說法錯誤的是（）。A、資產(chǎn)管理業(yè)務的投資收益由客戶享有，損失由客戶承擔B、期貨公司從事資產(chǎn)管理業(yè)務，應當與客戶簽訂資產(chǎn)管理合同，通過專門賬戶提供服務C、期貨公司只可以依法為單一客戶辦理資產(chǎn)管理業(yè)務D、資產(chǎn)管理業(yè)務是指期貨公司可以接受客戶委托，運用客戶資產(chǎn)進行投資，并按照合同約定收取費用或者報酬的業(yè)務活動答案：C解析：資產(chǎn)管理業(yè)務是指期貨公司可以接受客戶委托，根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》規(guī)定和合同約定，運用客戶資產(chǎn)進行投資，并按照合同約定收取費用或者報酬的業(yè)務活動。資產(chǎn)管理業(yè)務的投資收益由客戶享有，損失由客戶承擔。期貨公司從事資產(chǎn)管理業(yè)務，應當與客戶簽訂資產(chǎn)管理合同，通過專門賬戶提供服務。期貨公司可以依法為單一客戶辦理資產(chǎn)管理業(yè)務，也可依法為特定多個客戶辦理資產(chǎn)管理業(yè)務。134.在菜粕期貨市場上，甲為菜粕合約的買方，開倉價格為2100元/噸，乙為菜粕合約的賣方，開倉價格為2300元/噸。甲乙雙方進行期轉現(xiàn)交易，雙方商定的平倉價為2260元/噸，商定的交收菜粕交割價比平倉價低30元/噸。期轉現(xiàn)后，甲實際購入菜粕的價格為______元/噸，乙實際銷售菜粕價格為______元/噸。（）A、2100：2300B、2050：2280C、2230：2230D、2070：2270答案：D解析：在期轉現(xiàn)交易中，買方實際上是以平倉價買入商品，而賣方則是以平倉價賣出商品。因此，甲實際購入菜粕的價格為平倉價（2260元/噸）減去交收菜粕交割比（低30元/噸）后的價格，即2230元/噸。乙實際銷售菜粕的價格則為開倉價（2300元/噸）。因此，正確答案是D。135.上海證券交易所2015年2月9日掛牌上市的股票期權是上證50ETF，合約的標的是（）。A、上證50股票價格指數(shù)B、上證50交易型開放式指數(shù)證券投資基金C、深證50股票價格指數(shù)D、滬深300股票價格指數(shù)答案：B解析：上海證券交易所2015年2月9日掛牌上市的股票期權是上證50ETF，合約的標的是上證50交易型開放式指數(shù)證券投資基金（50ETF）。故本題答案為B。136.美國中長期國債期貨報價由三部分組成，第二部分數(shù)值的范圍是（）。A、00到15B、00至31C、00到35D、00到127答案：B解析：美國中長期國債期貨采用價格報價法，在其報價中，比如118’222（或118-222），報價由3部分組成，即“①118’②22③2”。其中，“①”部分可以稱為國債期貨報價的整數(shù)部分，“②”“③”兩個部分稱為國債期貨報價的小數(shù)部分?！阿凇辈糠謹?shù)值為“00到31”，采用32進位制，價格上升達到“32”向前進位到整數(shù)部分加“1”，價格下降跌破“00”向前整數(shù)位借“1”得到“32”。故本題答案為B。137.我國證券公司為期貨公司提供中間介紹業(yè)務實行（）。A、依法備案制B、審批制C、注冊制D、許可制答案：A解析：2012年10月，我國已取消了券商IB業(yè)務資格的行政審批，證券公司為期貨公司提供中間介紹業(yè)務實行依法備案。138.入市時機選擇的步驟是（）。A、通過基本面分析法，判斷某品種期貨合約價格將會上漲還是下跌；權衡風險和獲利前景；決定入市的具體時間B、通過基本面分析法，判斷某品種期貨合約價格將會上漲還是下跌；決定入市的具體時間；權衡風險和獲利前景C、權衡風險和獲利前景，通過基本面分析法，判斷某品種期貨合約價格將會上漲還是下跌；決定入市的具體時間D、決定入市的具體時間；權衡風險和獲利前景；通過基本面分析法，判斷某品種期貨合約價格將會上漲還是下跌答案：A解析：入市時機選擇的步驟：第一步，通過基本面分析法，判斷某品種期貨合約價格將會上漲還是下跌。如果是上漲，進一步利用技術分析法分析升勢有多大，持續(xù)時間有多長；如果是下跌，則可進一步利用技術分析法分析跌勢有多大，持續(xù)時間有多長。第二步，權衡風險和獲利前景。投機者在決定入市時，要充分考慮自身承擔風險的能力，并且只有在獲利的概率較大時，才能入市。第三步，決定入市的具體時間。139.以下情況屬于單邊市的是（）。A、某合約收盤前5分鐘至漲停板，而且再沒有被打開B、某合約收盤最后5分鐘至跌停，但迅速反彈，直到最后1分鐘封住跌停C、某合約下午大部分時間只要在跌停價格上就被打開，但最后3分鐘封住跌停D、某合約上午開盤封住跌停，但在收盤最后時刻，跌停板價上有買單沒來得及成交答案：A解析：單邊市也稱為漲（跌）停板單邊無連續(xù)報價，一般是指某一期貨合約在某一交易日收盤前5分鐘內出現(xiàn)只有漲（跌）停板價位的買入（賣出）申報、沒有漲（跌）停板價位的賣出（買入）申報，或者一有賣出（買入）申報就成交但未打開漲（跌）停板價位的情況。140.利用股指期貨可以回避的風險是（）。A、系統(tǒng)性風險B、非系統(tǒng)性風險C、生產(chǎn)性風險D、非生產(chǎn)性風險答案：A解析：股指期貨可用于套期保值，以降低投資組合的系統(tǒng)性風險。它不僅可以對現(xiàn)貨指數(shù)進行套期保值，而且可以對單只股票或特定的股票組合進行套期保值。141.點價交易從本質上看是一種為（）定價的方式。A、期貨貿(mào)易B、遠期交易C、現(xiàn)貨貿(mào)易D、升貼水貿(mào)易答案：C解析：點價交易從本質上看是一種為現(xiàn)貨貿(mào)易定價的方式，交易雙方并不需要參與期貨交易。故本題答案為C。142.某進口商5月以108000元/噸的價格進口鎳，同時賣出7月鎳期貨保值，成交價為108500元/噸。該進口商尋求基差交易，即以7月鎳期貨合約價格為基準，加一定的升貼水。不久，該進口商找到了一家不銹鋼生產(chǎn)企業(yè)。兩家企業(yè)協(xié)商的鎳銷售價格應比7月期貨價（）元/噸可保證進口商至少300元/噸的盈利（忽略交易成本）。A、最多低200B、最少低200C、最多低300D、最少低300答案：A解析：該進口商5月份建倉時基差=108000-108500=-500（元/噸），若要保證至少300元/噸的盈利，則基差應大于-500+300=-200元/噸，因此，兩家企業(yè)協(xié)商的銷售價格應比7月期貨價最多低200元/噸可保證進口商至少300元/噸的盈利。143.對于會員或客戶的持倉，距離交割月份越近，限額規(guī)定就（）。A、越低B、越高C、根據(jù)價格變動情況而定D、與交割月份遠近無關答案：A解析：隨著交割月的臨近，規(guī)定會員或客戶的持倉的限額降低，以保證到期日的順利交割。144.當某期貨合約以漲跌停板價格成交時，成交撮合實行（）。A、平倉優(yōu)先和時間優(yōu)先B、價格優(yōu)先和平倉優(yōu)先C、價格優(yōu)先和時間優(yōu)先D、時間優(yōu)先和利潤優(yōu)先答案：A解析：當期貨合約以漲跌停板價格成交時，成交撮合遵循平倉優(yōu)先和時間優(yōu)先的原則。這是因為漲跌停板價格通常是非常規(guī)整的，容易形成較大的成交量，此時，投資者更傾向于平倉而不是繼續(xù)持倉，因此平倉優(yōu)先可以保證交易的順利進行。同時，時間優(yōu)先也能保證交易的公平性和效率。因此，選項A是正確的。145.交易者以36750元／噸賣出8手銅期貨合約后，以下操作符合金字塔式建倉原則的是（）。A、該合約價格跌到36720元／噸時，再賣出10手B、該合約價格漲到36900元／噸時，再賣出6手C、該合約價格漲到37000元／噸時，再賣出4手D、該合約價格跌到36680元／噸時，再賣出4手答案：D解析：金字塔式建倉應遵循以下兩個原則：①只有在現(xiàn)有持倉已經(jīng)盈利的情況下，才能增倉；②持倉的增加應漸次遞減。本題為賣出建倉，價格下跌時才能盈利。根據(jù)以上原則可知，只有當合約價格小于36750元/噸時才能增倉，且持倉的增加應小于8手。146.短期利率期貨品種一般采用的交割方式是（）。A、現(xiàn)金交割B、實物交割C、合同交割D、通告交割答案：A解析：短期利率期貨品種一般采用現(xiàn)金交割。故本題答案為A。147.某日，我國黃大豆1號期貨合約的結算價格為3110元／噸，收盤價為3120元／噸，若每日價格最大波動限制為±4％，大豆的最小變動價為1元／噸，下一交易日不是有效報價的是（）元／噸。A、2986B、3234C、2996D、3244答案：D解析：根據(jù)題目所給的價格和最大波動限制，我們可以計算出下一個可能的報價。首先，下一個報價不能低于結算價格減去最大波動限制，即3110-3120*4%=2986元。此外，題目中還提到了最小變動價為1元/噸，因此下一個報價不能大于結算價格加上最小變動價，即3120+1=3121元。所以可能的下一個報價是2986-3121元之間。因此，選項A、C是可能的答案，而選項B和D（即3234和3244元）由于超過了大豆的最小變動價，因此是不合理的報價。因此，正確答案是D。148.某廠商在豆粕市場中，進行買入套期保值交易，基差從250元／噸變動到320元／噸，則該廠商（）。A、盈虧相抵B、盈利70元／噸C、虧損70元／噸D、虧損140元／噸答案：C解析：買入套期保值綜合功能，基差從250元／噸到320元／噸，基差走強70元／噸．則該廠商每噸虧損70元。故本題答案為C。149.設當前6月和9月的歐元/美元外匯期貨價格分別為1.3506和1.3517。30天后，6月和9月的合約價格分別變?yōu)?.3519和1.3531，則價差變化是（）。A、擴大了1個點B、縮小了1個點C、擴大了3個點D、擴大了8個點答案：C150.1982年，美國堪薩斯期貨交易所推出（）期貨合約。A、標準普爾500指數(shù)B、價值線綜合指數(shù)C、道瓊斯綜合平均指數(shù)D、納斯達克指數(shù)答案：B解析：自1982年2月美國堪薩斯期貨交易所上市價值線綜合平均指數(shù)期貨交易以來，股指期貨日益受到各類投資者的重視，交易規(guī)模迅速擴大，交易品種不斷增加。151.假定利率比股票分紅高3%，即r-d=3%。5月1日上午10點，滬深300指數(shù)為3000點，滬深300指數(shù)期貨9月合約為3100點，6月合約價格為3050點，即9月期貨合約與6月期貨合約之間的實際價差為50點，與兩者的理論價差相比，（）。A、有正向套利的空間B、有反向套利的空間C、既有正向套利的空間，也有反向套利的空間D、無套利空間答案：A解析：兩合約的理論價差為：S（r-d）（T2-T1）/365=3000x3%X3/12=22.5點；而當時兩合約價差為50點，未來價差很可能縮小，應該買入6月合約，賣出9月合約。152.《期貨交易管理條例》由（）頒布。A、國務院B、中國證監(jiān)會C、中國期貨業(yè)協(xié)會D、期貨交易所答案：A解析：《期貨交易管理條例》是由國務院頒布的，因此選項A是正確的。153.以下（）不是外匯掉期交易的特點。A、通常屬于場外衍生品B、期初基本不改變交易者資產(chǎn)規(guī)模C、能改變外匯頭寸期限D、通常來說，外匯掉期期末交易時匯率無法確定答案：D解析：外匯掉期期末交易時匯率=即期匯率+升貼水。154.上海證券交易所推出的上證50ETF期權，上市首日，每個到期月份分別推出（）個不同執(zhí)行價格的看漲和看跌期權。A、1B、3C、5D、7答案：C解析：上海證券交易所推出的上證50ETF期權，上市首日，每個到期月份分別推出5個不同執(zhí)行價格的看漲和看跌期權。故本題答案為C。155.中國金融期貨交易所于（）在上海成立。A、1993年2月28日B、1993年5月28日C、1990年10月12日D、2006年9月8日答案：D解析：中國金融期貨交易所于2006年9月8日在上海成立。156.（）是指同時買入和賣出兩種或兩種以上期貨合約的指令。A、長效指令B、套利指令C、止損指令D、市價指令答案：B解析：套利指令是指同時買入和賣出兩種或兩種以上期貨合約的指令。157.某國內出口企業(yè)個月后將收回一筆20萬美元的貨款。該企業(yè)為了防范人民幣兌美元升值的風險，決定利用人民幣/美元期貨進行套期保值。已知即期匯率為1美元=6.2988元人民幣，人民幣/美元期貨合約大小為每份面值100萬元人民幣，報價為0.15879。（2）該企業(yè)在期貨市場上應該建倉（）手。A、1B、2C、3D、4答案：A解析：200000+0.15879+1000000=1