金屬-行業(yè)周報(bào)：整體需求表現(xiàn)一般多數(shù)品種價(jià)格走弱

整體需求表現(xiàn)一般，多數(shù)品種價(jià)格走弱有色金屬銅：銅礦冶煉費(fèi)維持低位，礦端供給仍偏緊；高銅價(jià)抑制下游需求，鋁：氧化鋁供給仍偏緊，高利潤(rùn)或刺激氧化鋁產(chǎn)能提升；云南電解鋁廠持續(xù)復(fù)產(chǎn)，電解鋁下游需求表現(xiàn)一般，鋁價(jià)走弱；去地產(chǎn)庫(kù)存等相關(guān)政策或利好鋰：國(guó)內(nèi)鹽湖端隨天氣轉(zhuǎn)暖增產(chǎn)，供應(yīng)端維持寬松價(jià)或維持低位運(yùn)行。國(guó)內(nèi)冶煉端存收緊預(yù)期；國(guó)內(nèi)消費(fèi)品以舊換新政策、地產(chǎn)政策不斷放松有望慢，疊加AI、新能源和新質(zhì)生產(chǎn)力等發(fā)展帶動(dòng)需求，看好錫行業(yè)景氣復(fù)蘇和冶煉企業(yè)供給格局；電解鋁方面，考慮到近年冶煉廠產(chǎn)能置換下，產(chǎn)能逐漸向資源及能源富集地區(qū)轉(zhuǎn)移，鋁企盈利或維持較好水平；氧化鋁方面，鋁土礦供應(yīng)受限，氧化鋁價(jià)格有望維持強(qiáng)勢(shì)；建議關(guān)注相關(guān)板塊。綜上，維持對(duì)鋼鐵行業(yè)的“中性”評(píng)級(jí)、對(duì)有色金屬行業(yè)的“看好”評(píng)級(jí)，維持對(duì)博威合的“增持”評(píng)級(jí)。原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、下游需求不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、地緣政治擾動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的聲明渤海證券股請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的聲明2of19 5 5 5 9 請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的聲明3of19 6 6 6 7 7 7 7 8 8 8 8 9 9 9 請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的聲明4of19 5 7 8 請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的聲明5of19輛,同比增長(zhǎng)38.5%業(yè)規(guī)范公告企業(yè)信息和行業(yè)協(xié)會(huì)測(cè)算，1-資料來(lái)源：iFinD、Mysteel、SMM、請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的聲明6of19運(yùn)輸大規(guī)模設(shè)備更新行動(dòng)方案》提到老舊營(yíng)運(yùn)船資料來(lái)源：iFinD、渤海證券研究所資料來(lái)源：iFinD、渤海證券研究所資料來(lái)源：iFinD、渤海證券研究所請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的聲明7of19資料來(lái)源：iFinD、渤海證券研究所資料來(lái)源：iFinD、渤海證券研究所---------------資料來(lái)源：iFinD、渤海證券研究所資料來(lái)源：iFinD、渤海證券研究所資料來(lái)源：iFinD、渤海證券研究所請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的聲明8of19資料來(lái)源：iFinD、渤海證券研究所資料來(lái)源：iFinD、渤海證券研究所家港廢鋼市場(chǎng)價(jià)環(huán)比-2.40%至2440.00元/噸；唐山方坯含稅價(jià)環(huán)比-2.28%至資料來(lái)源：iFinD、渤海證券研究所資料來(lái)源：iFinD、渤海證券研究所請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的聲明9of19冷板4223資料來(lái)源：iFinD、渤海證券研究所資料來(lái)源：查匯率、iFinD、渤海證券研究所資料來(lái)源：iFinD、渤海證券研究所資料來(lái)源：iFinD、渤海證券研究所資料來(lái)源：iFinD、渤海證券研究所資料來(lái)源：iFinD、渤海證券研究所氧化鋁供給仍偏緊，高利潤(rùn)或刺激氧化鋁產(chǎn)能提升；云南電解鋁廠持噸；秦港動(dòng)力煤（Q5500）平倉(cāng)價(jià)環(huán)比-0.57%至87資料來(lái)源：iFinD、渤海證券研究所資料來(lái)源：iFinD、渤海證券研究所資料來(lái)源：iFinD、渤海證券研究所資料來(lái)源：iFinD、渤海證券研究所資料來(lái)源：iFinD、渤海證券研究所資料來(lái)源：iFinD、渤海證券研究所資料來(lái)源：iFinD、渤海證券研究所資料來(lái)源：iFinD、渤海證券研究所資料來(lái)源：iFinD、渤海證券研究所資料來(lái)源：iFinD、渤海證券研究所資料來(lái)源：iFinD、渤海證券研究所資料來(lái)源：iFinD、渤海證券研究所資料來(lái)源：iFinD、渤海證券研究所資料來(lái)源：iFinD、渤海證券研究所資料來(lái)源：iFinD、渤海證券研究所萬(wàn)噸超細(xì)高純ZMP鋅基料項(xiàng)目”于2020年在關(guān)于對(duì)全資子公司贛鋒國(guó)贛鋒鋰業(yè)日召開(kāi)的第五屆董事會(huì)第七十九次會(huì)議審議通過(guò)了《關(guān)于對(duì)全資子公司游資源項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)建設(shè)，同意以自有資金對(duì)贛鋒國(guó)際有限公司（以下簡(jiǎn)資料來(lái)源：iFinD、渤海證券研究所資料來(lái)源：iFinD、渤海證券研究所資料來(lái)源：iFinD、渤海證券研究所資料來(lái)源：iFinD、渤海證券研究所資料來(lái)源：iFinD、渤海證券研究所資料來(lái)源：iFinD、渤海證券研究所資料來(lái)源：iFinD、渤海證券研究所（1）銅：礦端干擾不斷，冶煉費(fèi)處于歷史低位（3）錫：半導(dǎo)體行業(yè)景氣度復(fù)蘇，緬甸錫礦供應(yīng)恢復(fù)緩慢，疊加AI、新能源和新質(zhì)生產(chǎn)力等發(fā)展帶動(dòng)需求，看好錫行業(yè)景氣復(fù)蘇和未來(lái)發(fā)展，建議關(guān)注相關(guān)板到近年冶煉廠產(chǎn)能置換下，產(chǎn)能逐漸向資源及能源富集地區(qū)轉(zhuǎn)移，鋁企盈利或維持較好水平；氧化鋁方面，鋁土礦供應(yīng)受限，氧化鋁價(jià)格有望維持強(qiáng)勢(shì)；建議關(guān)注相關(guān)板塊。若上游原材料價(jià)格大幅波動(dòng)，或引起金屬價(jià)格波動(dòng)，對(duì)行業(yè)供需關(guān)系和競(jìng)?cè)舾鞣N金屬下游需求不及預(yù)期，則相關(guān)企業(yè)盈利存在波受海外政治經(jīng)濟(jì)局勢(shì)較大變動(dòng)的影響，相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格或相關(guān)企業(yè)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。并僅為提供信息而發(fā)送，不構(gòu)成任何廣告。司對(duì)本報(bào)告所含信息可在不發(fā)出通知的情形下做出修改，投資者應(yīng)當(dāng)自行關(guān)注相應(yīng)的更新或修并自行承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)，任何形式的分享證券投資收益或者分擔(dān)證券投資損失書(shū)面或口頭承諾均為無(wú)效?；蚱渌?cái)產(chǎn)權(quán)益，也可能為這些公司提供或者爭(zhēng)取提供投資銀行、財(cái)務(wù)顧問(wèn)或者金融產(chǎn)品等相關(guān)服務(wù)。代自己的判斷。在決定投資前，如有需要，投資者務(wù)必向?qū)I(yè)人士咨詢(xún)并謹(jǐn)慎決策。若本公司以外的其他機(jī)構(gòu)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“該機(jī)構(gòu)”）發(fā)送本報(bào)告，則由該機(jī)構(gòu)