【財務(wù)造假及其防范措施案例探析：以長城動漫為例16000字（論文）】

財務(wù)造假及其防范措施案例分析—以長城動漫為例目錄TOC\o"1-2"\h\u23667摘要 49769第一章緒論 6257311.1研究背景及意義 6115751.1.1研究背景 6284831.1.2研究意義 777711.2國內(nèi)外研究現(xiàn)狀 751971.2.1國外研究現(xiàn)狀 7163711.2.2國內(nèi)研究現(xiàn)狀 83838第二章上市公司財務(wù)披露概述 10318942.1上市公司財務(wù)信息披露理論基礎(chǔ) 10290702.2上市公司財務(wù)報告體系 10121832.2.1財務(wù)報告體系介紹 10235792.2.2現(xiàn)行財務(wù)報告體系局限 11108532.3財務(wù)信息披露造假相關(guān)理論分析 11278932.3.1手段理論分析 11251272.3.2動因理論分析 12154522.3.3危害理論分析 13284262.4.3防范措施理論分析 151806第三章長城動漫案例介紹 1648793.1長城動漫企業(yè)概況 1616163.2長城動漫造假行為概述 1727758第四章長城動漫財務(wù)造假分析 17105974.1長城動漫造假動因分析 17224564.1.1經(jīng)營業(yè)績壓力，保牌需要 17172924.1.2監(jiān)管不成熟，處罰力度不夠 19267184.1.3公司治理能力問題 2068944.2長城動漫造假手段分析 21210804.2.1操縱收入、費用以虛增凈利潤 21266794.2.2隱瞞未能清償?shù)狡谥卮髠鶆?wù) 22138114.2.3隱瞞重大訴訟、仲裁 2250284.2.4關(guān)聯(lián)方交易造假 2391644.3長城動漫造假影響 2321330第五章上市公司財務(wù)造假防范措施 23131695.1制定合理的公司發(fā)展戰(zhàn)略 23120595.2提高企業(yè)的社會責任感，建立完善的賠償機制 2439905.3健全法律法規(guī)，加大處罰力度 24263305.4完善監(jiān)管體系 24摘要我國改革開放以來，社會主義市場經(jīng)濟蓬勃發(fā)展。我國大力支持各類企業(yè)的發(fā)展，相關(guān)政策也在逐步實行中，整個資本市場在逐漸完善。企業(yè)也逐步意識到金融工具的重大作用，各類企業(yè)爭相上市，以便借助資本的力量，使得在短時間內(nèi)發(fā)展壯大。但是，由于上市公司財務(wù)報告的復雜性、監(jiān)管機構(gòu)監(jiān)管困難、資本市場發(fā)展水平等各種問題，財務(wù)造假事件層出不窮，先后出現(xiàn)了如萬福生科、新大地、爾康制藥以及金剛玻璃等的財務(wù)造假丑聞。我國政府雖然已經(jīng)意識到財務(wù)造假問題的嚴重性，出臺了相應(yīng)的法律法規(guī)對造假行為進行遏制，但是仍然無法阻擋上市公司盲目追求利潤的腳步。長此以往，股民的積極性受到嚴重打擊，投資者的切身利益也遭到嚴重破壞，市場經(jīng)濟的持續(xù)健康發(fā)展也同樣難以維系。由此，本文以長城動漫為例，分析其財務(wù)造假方面的行為、動因、手段、影響等方面，并以此提出幾項防范措施。本文共分為五部分，第一部分是緒論，介紹了本文的主要內(nèi)容及研究意義，相關(guān)文獻綜述；第二部分是介紹了當前上市公司財務(wù)披露的相關(guān)理論及缺陷，并且對當前上市公司中常見的財務(wù)造假手段進行了相應(yīng)的介紹；第三部分是介紹了長城動漫公司的基本情況，對本次長城動漫造假行為進行了簡要的講述；第四部分是對長城動漫財務(wù)造假的動因、手段影響危害做出了分析；第五部分是從政府、企業(yè)幾個角度給出了相應(yīng)的解決防范措施。關(guān)鍵詞：上市公司財務(wù)造假動因手段影響防范措施第一章緒論1.1研究背景及意義1.1.1研究背景近年來，我國市場經(jīng)濟發(fā)展迅速，越來越多的公司看到了上市融資的益處。因此，為了在短時間內(nèi)能夠獲得大量資金，提升企業(yè)形象，諸多公司選澤了會上市。但是，在此過程中，許多上市公司為了自身利益，運用政策、市場上的漏洞，進行了財務(wù)造假，給群眾、市場造成了沉重打擊，極大不利于市場的健康發(fā)展。2014年長城動漫借殼上市，在2015年成功收購了多家文化類企業(yè)，包括杭州長城動漫那游戲有限公司、滁州長城國際動漫旅游創(chuàng)意園有限公司等，成功進軍動漫原創(chuàng)及衍生品領(lǐng)域。在2017年，長城動漫迎來了其業(yè)績上的小高峰，實現(xiàn)營業(yè)收入2.91億元。但是，在這業(yè)績繁華的背后，卻存在著利潤虛增的情況。并且，時間延續(xù)到2019年，長城動漫11月13日報告顯示，根據(jù)自查結(jié)果，長城動漫在2017到2019年的9份財務(wù)報告中存在著財務(wù)信息失真，財務(wù)舞弊嫌疑的問題。1.1.2研究意義通過對長城動漫個例的研究，分析我國上市企業(yè)財務(wù)造假的動因、手段。以此防止我國市場中的上市企業(yè)財務(wù)造假的現(xiàn)象愈演愈烈，損害我國市場經(jīng)濟的健康發(fā)展。并且，進一步完善相關(guān)法規(guī)，使得企業(yè)能夠嚴格按照法律法規(guī)進行經(jīng)營活動，保障企業(yè)財務(wù)報告的真實性。1.2國內(nèi)外研究現(xiàn)狀1.2.1國外研究現(xiàn)狀（1）財務(wù)造假動因關(guān)于財務(wù)造假的四大經(jīng)典理論有冰山理論、三角理論、風險因子理論和GONE理論。冰山理論由Frued和Breuer（1955）提出，他們認為不僅應(yīng)關(guān)注線性的組織結(jié)構(gòu)是否合理，更應(yīng)該關(guān)注隱形的個性化因素。這就像海上的冰山一樣，水上的只是一小部分，重點是水下的隱蔽部分[[]FreudS,BreuerJ.Studiesonhysteria[M].HogarthPress:InstituteofPsychoAnalysis,1955.]。三角理論由W.SteveAlbrecht、Wernz和Williams（1995）提出，他認為，企業(yè)舞弊的產(chǎn)生是由壓力、機會和自我合理化三要素組成，缺少了上述任何一項要素都不可能真正形成企業(yè)舞弊[[][]FreudS,BreuerJ.Studiesonhysteria[M].HogarthPress:InstituteofPsychoAnalysis,1955.[]AlbrechtWS,WernzGW,WilliamsTL.Fraud:bringinglighttothedarksideofbusiness[J].JournalofAccountingandEconomics,1995,(2):14[]BolognaGJ,LindquistRJ,WellsJT.Theaccountant'shandbookoffraudandcommercialcrime[M].Wiley,1995近年來，Yeonkook（2016）研究指出，追逐利益是導致財務(wù)造假行為產(chǎn)生的根本原因[[]YeonkookJ.Kim,BokBaik,SungzoonCho,Detectingfinancialmisstatementswithfraudintentionusingmulti—classcost—sensitivelearning[J].ExpertSystemsWITHApplitiona,2016,(13):144—154]。DanYang、HaoJiao與RogerBuckland（2017）指出當公司的所有權(quán)集中度降低且面臨更大監(jiān)管壓力的時候，企業(yè)往往會發(fā)生財務(wù)造假行為[[]DanYang,HaoJiao,RogerBuckland,ThedeterminantsoffinancialfraudinChinesefirms:Doescoporategovernanceasaninstituationalinnovationmatter[J].ElsevierInc,2017,125[]YeonkookJ.Kim,BokBaik,SungzoonCho,Detectingfinancialmisstatementswithfraudintentionusingmulti—classcost—sensitivelearning[J].ExpertSystemsWITHApplitiona,2016,(13):144—154[]DanYang,HaoJiao,RogerBuckland,ThedeterminantsoffinancialfraudinChinesefirms:Doescoporategovernanceasaninstituationalinnovationmatter[J].ElsevierInc,2017,125[]PulingLi,ZhaoyangYang.AccountingFraudandPreventionInListedCompaniesInChina[J]FrancisAcademicPress,2019,1(1).（2）財務(wù)造假手段COSO委員會《財務(wù)報告舞弊：1987-1997》經(jīng)研究發(fā)現(xiàn)財務(wù)造假使用頻率最高的兩種方式是虛增資產(chǎn)和虛增收入，也有其他造假手法，如少報費用和負債、在財務(wù)報表披露時有違規(guī)定等[[]COSOFraudulentFinancialReporting1987-1997:AnAnalysisofUSPublicCompanies[J].1999.section1]。Beasley等人（1999）經(jīng)過相關(guān)研究，也是認為造假典型手段是虛增資產(chǎn)和收入，且在此基礎(chǔ)上發(fā)現(xiàn)具體在年報期間虛增收入占大多數(shù)[[]BeaslyM.S,CarcelloJ.V,HermansonD.R.COSO’snewfraudstudy:whatitmeansforCPAs[J].JournalofAccountancy.1999,(5):23-25.]。發(fā)展到現(xiàn)在，LeeMingJie(2014)認為常簡的財務(wù)造假技術(shù)有在會計期間內(nèi)高估資產(chǎn)和虛增利潤[[]Lee,MingJie,Ahn,YoungGyu.FraudTriangleTheoryandIdentificationofFinancialFraudFromChina’sListedCompany[J].KoreanInternationalAccountingReview2014,58:470-487]。在之后一年，Soltanziba（2015）認為COSO反映出的核心舞弊手段是通過對財務(wù)信息的錯誤披露，以及高估收入和虛增利潤。在對財務(wù)舞弊中利潤操縱的研究中發(fā)現(xiàn)，財務(wù)造假的主要手段包括：篡改期間費用，轉(zhuǎn)移收入和更改會計方法等[[][]COSOFraudulentFinancialReporting1987-1997:AnAnalysisofUSPublicCompanies[J].1999.section1[]BeaslyM.S,CarcelloJ.V,HermansonD.R.COSO’snewfraudstudy:whatitmeansforCPAs[J].JournalofAccountancy.1999,(5):23-25.[]Lee,MingJie,Ahn,YoungGyu.FraudTriangleTheoryandIdentificationofFinancialFraudFromChina’sListedCompany[J].KoreanInternationalAccountingReview2014,58:470-487[]AliBalafarMohammad.TheStudyofFraudDetectioninFinancialandCreditInstitutionswithRealData[J].ComputerScienceandEngineering,2015,5(2).46-49.[]K.Fuad,A.B.Lestari,R.T.Handayani.FraudPentagonasaMeasurementToolforDetectingFinancialStatementsFraud[C].Proceedingsofthe17thInternationalSymposiumonManagement(INSYMA2020),2020.（3）財務(wù)造假防范措施對于財務(wù)造假的識別和治理是重中之重，如何追尋企業(yè)財務(wù)造假的痕跡或跡象，如何進行治理，不少國外專家學者也給出了自己的見解，幾個典型的觀點如下。在造假識別方面與審計有關(guān)的代表是COSO委員會（1992），其在報告中提出，在識別企業(yè)財務(wù)造假方面公司內(nèi)部的內(nèi)審制度及內(nèi)審機構(gòu)有其重要性，在公司中不存在或者即使存在內(nèi)審制度，但其中存在缺陷的企業(yè)出現(xiàn)財務(wù)造假的可能性更高，此外獨立董事的數(shù)量與質(zhì)量也與此相關(guān)。與企業(yè)經(jīng)營指標有關(guān)的是Beneish（1999）認為在對財務(wù)造假進行初期判定時可以以財務(wù)杠桿指標、與速度增長相關(guān)指標和股價指標等作為標準[[]BeneishM.D.IncentivesandPenaltiesRelatedtoEarningsOverstatementsThatViolateGAAP[J].TheAccountingReview,1999,(74),425-571.]。近幾年，Kueppers(2015)從外部角度分析了財務(wù)舞弊防范，認為獨立審計對務(wù)必治理有著重要作用，企業(yè)財務(wù)舞弊發(fā)生于外部審計存在關(guān)聯(lián)，獨立性高的會計師事務(wù)所能夠有效防范財務(wù)舞弊行為[[]Kueppers，MarianLal.IntegratingCorporateGovernanceandForensicAccounting:AStudyofanAsianCountry[J].InternationalJournalofManagementSciencesandBusinessResearch,2015,38(5);52.]。Jarrod（2016）認為在對公司進行審計的時候，不能只關(guān)注企業(yè)表面上的財務(wù)狀況，要對企業(yè)真實的關(guān)系進行核查[[]BeneishM.D.IncentivesandPenaltiesRelatedtoEarningsOverstatementsThatViolateGAAP[J].TheAccountingReview,1999,(74),425-571.[]Kueppers，MarianLal.IntegratingCorporateGovernanceandForensicAccounting:AStudyofanAsianCountry[J].InternationalJournalofManagementSciencesandBusinessResearch,2015,38(5);52.[]JarrodWest，MaumitaBhattacharya.SomeExperimentalIssuesinFinancialFraudMining[J].ProcediaComputerScience,2016,80.134-145.[]YangWang,JohnK.Ashton,AzizJaafar.Moneyshouts!Howeffectivearepunishmentsforaccountingfraud?[J],ElsevierLtd,2019,51(5).1.2.2國內(nèi)研究現(xiàn)狀(1)財務(wù)造假動因與國外對財務(wù)造假的研究相比，我國的研究起步較晚。其中，葛家樹和黃世忠（2000）認為我國經(jīng)濟市場中存在的經(jīng)濟與政治相勾連導致了市場信息不實[[]黃世忠.加強制度建設(shè)強化內(nèi)部會計監(jiān)督[J].財務(wù)與會計,2000,07:57-59.]。婁權(quán)（2004）提出造假動因四因素論，但與國外的GONE理論不同，其四因素包括文化、動機、機會和利益權(quán)衡，他將文化要素加入理論中，這是屬于他的獨特創(chuàng)新之處[[]婁權(quán).財務(wù)報告舞弊的四因子假說[J].財會通訊,2004,13:63.]。吳森燦（2014）認為，監(jiān)管不成熟、企業(yè)內(nèi)控薄弱和道德水平低下是一個企業(yè)財務(wù)造假的主要原因，采取有針對性地審計方法有助于降低財務(wù)造假發(fā)生地風險[[]吳森燦.淺議企業(yè)財務(wù)舞弊的特征于審計方法【J】財經(jīng)界（學術(shù)版），2014（12）：250+252]。范海敏（2015）認為財務(wù)造假地動因主要是經(jīng)濟利益地動機、政治利益地冬季，經(jīng)濟利益地冬季分為滿足業(yè)績需求和滿足上市規(guī)定，政治利益動機則是對企業(yè)自身形象的追求[[]黃世忠.加強制度建設(shè)強化內(nèi)部會計監(jiān)督[J].財務(wù)與會計,2000,07:57-59.[]婁權(quán).財務(wù)報告舞弊的四因子假說[J].財會通訊,2004,13:63.[]吳森燦.淺議企業(yè)財務(wù)舞弊的特征于審計方法【J】財經(jīng)界（學術(shù)版），2014（12）：250+252[]范海敏.我國上市公司會計舞弊動因分析——基于風險因子理論【J】.經(jīng)濟師，2015（12）：93-96.[]艾永芳,佟孟華,孫光林.公司戰(zhàn)略、大股東持股與財務(wù)欺詐[J].財經(jīng)理論與實踐，2017,04:70-76.[]王曉燕,陳婷.我國上市公司財務(wù)造假影響探討——基于區(qū)塊鏈視角[J].財會通訊,2019,28:110-114.（2）財務(wù)造假手段關(guān)于財務(wù)造假手段的研究，閻達五（2001）認為企業(yè)財務(wù)造假的手段使用頻率較高的是關(guān)聯(lián)方交易、提前確認收入等方式[[]閻達五,王建英.上市公司利潤操縱行為的財務(wù)指標特征研究[J].財務(wù)與會計,2001,10:21-25.]。朱文莉、任潔(2015)通過對陽煤化工的違規(guī)關(guān)聯(lián)方交易進行分析，提出目前上市公司在關(guān)聯(lián)交易方面存在的問題，進而提出有針對性的治理建議[[]朱文莉,任潔.上市公司關(guān)聯(lián)方交易違規(guī)問題、特征與治理[]閻達五,王建英.上市公司利潤操縱行為的財務(wù)指標特征研究[J].財務(wù)與會計,2001,10:21-25.[]朱文莉,任潔.上市公司關(guān)聯(lián)方交易違規(guī)問題、特征與治理——來自陽煤化工的案例分析【J】.財會通訊,2015(16):20-22.[]倪敏,李華.上市公司虛構(gòu)收入的審計對策[1].財務(wù)與會計,2016(19):65-66.[]劉子佳.農(nóng)業(yè)上市公司財務(wù)造假手段研究——以萬福生科為例[J]山西經(jīng)，2019(24):134-135.[]程作楊.上市公司財務(wù)報表造假手段及危害研究[J]納稅2020,14(02):120+123.財務(wù)造假防范措施對于防范措施方面，我國學者。陳國進、林輝和王磊（2005）研究認為公司治理結(jié)構(gòu)在約束上市公司造假行為中有顯著作用[[]陳國進,林輝,王磊.公司治理、聲譽機制和上市公司違法違規(guī)行為分析[J].南開管理評論,2005,06:35-40.]。黃世忠、葉豐瀅（2006）從完善資產(chǎn)減值準備計提、關(guān)注隱性關(guān)聯(lián)交易、改進利潤報表等方面提出治理建議[[]黃世忠、葉豐瀅.上市公司報表粉飾新動向:手段、案例與啟示(上)[J].財會通訊,2006,01:14-19.[]陳國進,林輝,王磊.公司治理、聲譽機制和上市公司違法違規(guī)行為分析[J].南開管理評論,2005,06:35-40.[]黃世忠、葉豐瀅.上市公司報表粉飾新動向:手段、案例與啟示(上)[J].財會通訊,2006,01:14-19.[]袁小雅.淺析上市公司財務(wù)造假動因及防范措施[J].財會月刊，2016（16）：65-67[]章琳.談創(chuàng)業(yè)板上市公司審計風險管理——以金亞科技財務(wù)造假事件為例[J].財會月刊,2016(16):65-67.[]張志宏,王品.媒體對企業(yè)財務(wù)造假的監(jiān)督效用分析——以勤上光電為例[JJ.中國注冊會計師2018(04):48-52[]黃路.上市公司未經(jīng)審計財務(wù)信息可靠性探析——基于山東墨龍財務(wù)造假案的思考[J].中國注冊會計師,2019,03:117-122.上市公司財務(wù)披露概述2.1上市公司財務(wù)信息披露理論基礎(chǔ)會計信息披露主要是指公眾公司以照顧說明書、上市公告書以及定期報告和臨時報告等形式，把公司及與公司相關(guān)的信息，想投資者和社會公眾公開披露的行為。信息披露又分為財務(wù)信息披露和非財務(wù)信息披露，而且以財務(wù)信息披露為主。上市公司財務(wù)信息披露是上市公司向社會公眾提供信息的主要渠道[]。上市公司財務(wù)信息披露理論基礎(chǔ)主要有信息不對稱理論、有效市場假說、委托代理理論以及會計信息的公共產(chǎn)品理論。信息不對稱理論是指，由于社會分工、專業(yè)化程度加劇，使得社會成員之間信息差別加大，所以企業(yè)方處于完全有利的乙方，壟斷著公司的會計信息。反觀社會工作則除以完全弱勢。在這種情況下，企業(yè)方往往只會披露對自己有利的信息。所以，信息披露制度大大降低信息不對稱的風險，節(jié)約了投資者的投資成本。有效市場市場假說根據(jù)用于決策的信息類型不同，將有效市場劃分為三種，分別為弱勢有效市場、半強式有效市場以及強勢有效市場。根據(jù)這個理論，在證券發(fā)行市場與交易市場中，財務(wù)信息披露都會影響到證券的價格，從而影響到證券市場效率機制功能的發(fā)揮。委托代理理論假設(shè)每個人行為均為私利所推動，當能使企業(yè)利益最大化的共同行為與每個人的私利相抵觸時，就可能存在代理問題。上市企業(yè)中的經(jīng)營者與所有者，所有者與債權(quán)人之間，都存在著代理問題。所以，定期的財務(wù)信息披露能夠有效的緩解這個問題。會計信息的公共產(chǎn)品理論是指從會計信息的產(chǎn)權(quán)演進過程中來看，會計信息的本質(zhì)是私人產(chǎn)品，而目前公開披露的會計信息具有公共產(chǎn)品的部分特征。上市公司的最優(yōu)選擇往往都是少花錢，少披露。為解決這個問題，對信息披露進行管制是必要的措施。2.2上市公司財務(wù)報告體系2.2.1財務(wù)報告體系介紹上市公司財務(wù)報告體系包括變薄規(guī)則和解釋性公告兩個層次，編報規(guī)則涵蓋了財務(wù)報告的一般規(guī)定、凈資產(chǎn)收益率和每股收益的計算及披露、非標準無保留審計意見及其涉及事項的處理、財務(wù)信息的更正及相關(guān)披露等內(nèi)容。信息披露解釋性公告（規(guī)范問答）規(guī)范了非經(jīng)常性損益、政府補助、可供出售金融資產(chǎn)減值、分步實現(xiàn)企業(yè)合并、分步處置對子公司投資至喪失控制權(quán)等方面的財務(wù)信息披露，并對彌補累計虧損、支付會計師事務(wù)所報酬、新舊會計準則銜接等信息披露要求進行了說明和規(guī)范。2.2.2現(xiàn)行財務(wù)報告體系局限在財務(wù)報表方面，財務(wù)報表中反應(yīng)的內(nèi)容并不完整，首先是在企業(yè)經(jīng)營過程中的許多情況并沒有得到體現(xiàn)。并且，在現(xiàn)在越來越注重科研能力等軟實力的今天，財務(wù)報表中也無法完全體現(xiàn)。此外，能夠展現(xiàn)企業(yè)形象的企業(yè)文化、企業(yè)的社會責任感等企業(yè)的綜合實力，也是我也發(fā)得以體現(xiàn)。在時效性方面，盡管基于虧啊及分期假設(shè)編制的財務(wù)報表能夠滿足人們對于財富分配、披露成本方面的考量，卻也嚴重影響了信息的及時性，不能滿足投資者、債權(quán)人對企業(yè)未來發(fā)展的預測性報告的需求。在財務(wù)分析指標方面，現(xiàn)有的各個分析指標并不能揭露出企業(yè)經(jīng)營管理過程中的全部信息，并且同樣存在著對無形資產(chǎn)的評估、應(yīng)收賬款的計量等卓多方面的問題。2.3財務(wù)信息披露造假相關(guān)理論分析2.3.1造假手段理論分析（1）虛增交易在企業(yè)的日常經(jīng)營活動中，由于產(chǎn)品種類、產(chǎn)品質(zhì)量差異以及結(jié)算的原因，經(jīng)常會出現(xiàn)銷售折扣、折讓以及退回的情況，影響公司本年的利潤。因此，許多企業(yè)為了達到牟利目的，就會通過偽造銷售合同、銷售發(fā)票等原始憑證以及銷售證據(jù)，編制虛假的代銷清單，虛構(gòu)銷售交易。具體來說，就是在年底的時候，企業(yè)會抓住漏洞，趁機開具空頭發(fā)票虛增交易證據(jù)，次年在用紅字沖銷，對外界表現(xiàn)出是因為銷售退回的假象，達到公司虛增利潤的目的。（2）虛增資產(chǎn)資產(chǎn)是一個由企業(yè)擁有和控制的，因為過去的交易或事項形成的，可以為將來的業(yè)務(wù)帶來收益的總經(jīng)濟投入。由于上市公司需要向銀行借款以滿足自身的發(fā)展需求，或者提高股票價格以獲得融資，就會采取虛增資產(chǎn)的造假方法。虛增資產(chǎn)的主要表現(xiàn)形式就是虛增資產(chǎn)掛賬，即公司不會注銷沒有使用價值的自有資產(chǎn)，但是這些資不再能夠滿足公司的生產(chǎn)需要。例如，對于諸如企業(yè)的固定資產(chǎn)、三年以上的應(yīng)收賬款，以及超過收益期限的預付費用之類的項目如果持有多年，這些項目將會虛增資產(chǎn)和增加利潤，盡管需要交納一定量的稅金，但是只要虛增的利潤大于需要交納的稅金，許多企業(yè)就會有財務(wù)造假的風險。（3）虛增收入收入是可以反映企業(yè)績效的最直觀的指標，財務(wù)造假最常見的手段是虛增收入。為了讓公司財務(wù)業(yè)績能夠吸引更多的投資者，大多數(shù)公司在財務(wù)造假時選擇對收入進行一定的美化，也就是俗稱的“洗錢”。常見虛增收入的方法如下：企業(yè)或多或少存在沒有銷售的商品或者勞務(wù)，會計準則規(guī)定無法對這些商品和勞務(wù)進行確認，但是進行造假的企業(yè)就會為了虛增收入將這些不能提前確認的產(chǎn)品或服務(wù)在當期確認收入；對于一些委托出售的商品，委托方只有在受托方將產(chǎn)品實際銷售產(chǎn)品后才確認收入。但是，有些公司會調(diào)整利潤，以便在經(jīng)委托的產(chǎn)品送至受托方后就將產(chǎn)品的收入予以確認；遞延收入的確認也不規(guī)范，這違背了會計準則的規(guī)定，會計準則規(guī)定基于服務(wù)性或者勞務(wù)型的會計處理應(yīng)該在發(fā)生時按比例確認，但是有的企業(yè)卻在收到賬款是一次性確認，以實現(xiàn)虛增收入的目的。（4）隱瞞重大事項企業(yè)的重大事項反映了企業(yè)的經(jīng)濟活動，一些企業(yè)為了能夠達到融資配股以及提升經(jīng)營業(yè)績的目的，會對企業(yè)的重大事項進行隱瞞或者不及時在財務(wù)報告中披露。常見的隱瞞重大事項的手段是關(guān)聯(lián)方交易，一般公司會通過母子公司之間的關(guān)聯(lián)方關(guān)系，在交易中采用遠低于市場的價格，高買低賣，借此對企業(yè)的利潤進行操控。除了高買低賣的問題，公司還有可能通過資產(chǎn)和債務(wù)的重組，將母公司劣質(zhì)的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給子公司，將優(yōu)秀的資產(chǎn)留給母公司，從而能夠使得上市公司的利潤在短時間內(nèi)的到飛速的提升，讓公司的業(yè)績有質(zhì)的飛躍。2.3.2造假動因理論分析（1）經(jīng)營業(yè)績需求經(jīng)營業(yè)績能夠非常直觀的范反映一個企業(yè)的整體財務(wù)狀況，外部人員能夠通過企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績來判斷企業(yè)的好壞。所以企業(yè)為了穩(wěn)定經(jīng)營業(yè)績或者達成某個業(yè)績的目標，但是短期內(nèi)或者長期內(nèi)無法達到這一目標，它們往往會對自身的財務(wù)數(shù)據(jù)進行粉飾來蒙蔽外部人員的視線。例如，為了實現(xiàn)穩(wěn)定股價、提高獎金額或者維持某種企業(yè)自身需要的資格，企業(yè)就會對涉及到的相關(guān)財務(wù)信息比如收入增長率、凈資產(chǎn)報酬率等指標進行粉飾。比如某一家上市公司想要推出股權(quán)激勵方案，為了能夠在方案推出之前盡可能的壓低行權(quán)股價，有意進行收入的推遲確認，同時提高費用計提力度，使公司出現(xiàn)盈利下降的假象；但是，方案一經(jīng)推出，相應(yīng)的減少對費用的計提，合理的確認企業(yè)的營業(yè)收入，造成公司的營業(yè)利潤又能夠穩(wěn)定上升的假象，欺騙投資者，從而順利獲取行權(quán)為公司獲取收益創(chuàng)造條件。（2）融資需求監(jiān)管機構(gòu)或者特定的投資者對于上市公司的股權(quán)和債權(quán)融資有一定的要求。對于一個上市公司來說，連續(xù)三年的凈資產(chǎn)為負就會被強制退市，所以為了滿足這些要求但自身又沒有能力達到，公司就有可能進行財務(wù)造假與粉飾。有關(guān)規(guī)定對于債券的發(fā)行人有一個發(fā)債金額不能超過凈資產(chǎn)40%的要求，但是有的上市公司為了能夠吸納更多融資，就會通過評估增值或者設(shè)立子公司并通過子公司進行關(guān)聯(lián)交易的手段虛假擴張公司的凈資產(chǎn)規(guī)模。除此之外。很多銀行就是為了控制自身的貸款風險，對有貸方身份的上市公司的一些財務(wù)指標如資產(chǎn)負債率或者速動比率等有相應(yīng)的要求，但是一些上市公司無法滿足這些要求，而自身又迫切需要得到資金，就有可能通過售后回租、存款抵押等方式獲取等量貸款進行財務(wù)造假。與普通公司相比，上市公司最大的優(yōu)勢是可以通過資本市場獲得穩(wěn)定的、低成本的資金，企業(yè)的付息壓力得以減輕，在增強股票的流動性的基礎(chǔ)上實現(xiàn)公司股權(quán)的增值。企業(yè)在市場上的產(chǎn)品占有率和競爭力需要通過企業(yè)品牌價值的提升和市場影響力的提高，這些都需要企業(yè)通過融資來進行品牌的創(chuàng)新以及擴大規(guī)模提升實力。為了滿足融資需求，很多上市公司就會進行財務(wù)造假來滿足自身需要。（3）高管利益需求高管利益需求也是造成上市公司財務(wù)造假的動因之一。在一個上市公司的高管變動之后，新任的領(lǐng)導人為了推脫責任，將以前年度的會計賬目進行重新清理，此外還有可能出現(xiàn)應(yīng)該將在未來年度內(nèi)確認的費用在本年度提前確認。高管為了洗脫在應(yīng)收賬款以及存款管理等方面上的失職，就會借著一些會計制度的變化、重大損失事項等對歷史發(fā)生的損失進行一次性計提，從而造成財務(wù)造假情況出現(xiàn)。2.3.3造假影響理論分析（1）損害投資者利益投資者通過上市公司公布的年報來判斷企業(yè)的財務(wù)狀況與經(jīng)營成果，進而決定是否對其進行投資，如果公司公布的是造假過的財務(wù)報告，那么它披露出來的財務(wù)信息就是虛假的，投資者就會誤信虛假的財務(wù)信息去判斷企業(yè)的經(jīng)營狀況，選擇造假粉飾過后經(jīng)營業(yè)績好的上市公司進行投資，那么就會損失巨大。例如世界通訊公司造假事件導致市值降低1億美元，大量投資者蒙受巨大損失。財務(wù)造假對投資者造成的后果不僅僅是經(jīng)濟的損失，更是信任的損失。（2）損害關(guān)聯(lián)單位利益在造假行為被發(fā)現(xiàn)后，首先相關(guān)法律會對其制裁，這時公司的生產(chǎn)經(jīng)營活動無法繼續(xù)進行，情節(jié)嚴重者可能導致公司破產(chǎn)。而之前與該公司有業(yè)務(wù)往來的相關(guān)企業(yè)必然會受到巨大的影響，比如為該公司提供貸款的銀行等金融機構(gòu)，該公司的供應(yīng)商、經(jīng)銷商等有密切利益聯(lián)系的相關(guān)者。（3）損害公司內(nèi)部有關(guān)人員利益公司的財務(wù)造假行為被“曝光”后不僅面臨這證監(jiān)會等機構(gòu)的巨額罰款，還會面臨相應(yīng)的民事訴訟，承擔財務(wù)造假的法律責任。公司自身的利益與名譽都會因此而受到嚴重的打擊，高管面臨法律制裁與道德譴責，普通職員也會因此可能造成失業(yè)或是福利工資等的削減。一些無辜的公司員工也可能會受到牽連，對其職業(yè)生涯造成重大影響。（4）損害相關(guān)中介機構(gòu)利益在很多財務(wù)造假的事件中，都有著中介機構(gòu)參與的行為。例如爾康制藥財務(wù)造假事件中，天健會計師事務(wù)所就收取了高額的審計費，參與該公司財務(wù)數(shù)據(jù)的粉飾，對財務(wù)報告出具了肯定的審計意見。在爾康制藥受到處罰后，田間也會承擔連帶法律責任，并且會使得自身的信譽度降低，行內(nèi)的地位下降。（5）減弱市場配置資源的能力在一定程度上，市場是通過對真實、公允信息的利用來配置社會資源，但是虛假的財務(wù)報表中的財務(wù)信息會誤導市場，不利于市場對資源的合理和有效配置。（6）造成誠信缺失誠信是一個企業(yè)的立業(yè)之本，一個好的公司往往伴隨著有良好的企業(yè)文化。投資者在投資一家公司的時候，往往很看重被投資公司的誠信品質(zhì)。但是如果上市公司在財務(wù)造假之后，自身在社會上的公信力就會下降，當它從低谷中走出來的時候，一些投資者還是會對這些公司保有觀望態(tài)度。長此以往，對財務(wù)進行過造假的公司在商場經(jīng)濟發(fā)展中就會舉步維艱，很難挽回以前在社會中的形象和地位，導致公司喪失良好的發(fā)展機會。2.4.3防范措施理論分析（1）提高會計誠信企業(yè)對于外界社會的承諾體現(xiàn)在會計誠信，會計誠信指的是會計客觀公正的工作方法與工作態(tài)度，能夠?qū)⑵髽I(yè)的財務(wù)信息公正地反映給社會公眾。誠信在會計這個行業(yè)中占據(jù)重要地位，提高企業(yè)的會計誠信能夠減少財務(wù)造假的隱患，企業(yè)應(yīng)該緊抓會計誠信，把信用作為會計的準入法則。但是當今社會市場經(jīng)濟發(fā)展迅速，企業(yè)為了利益追求不擇手段，會計誠信就顯得尤為重要。所以，誠信不僅要立足于道德層面，還要成為市場經(jīng)濟中人人都應(yīng)該遵守的基本規(guī)則，“人無信不立，企業(yè)無信不成”，要把會計誠信建設(shè)作為企業(yè)大力發(fā)展的根基，營造企業(yè)上下誠信為主的氛圍，能夠降低企業(yè)對于財務(wù)數(shù)據(jù)造假的風險。（2）健全內(nèi)部會計控制制度企業(yè)的內(nèi)部會計控制制度是企業(yè)內(nèi)部控制重要環(huán)節(jié)，也是是保障相關(guān)會計準則能夠得到有效實施的一個重要環(huán)節(jié)。上市企業(yè)需加強對自身內(nèi)部會計控制制度建設(shè)，這樣會計法才能夠得以體現(xiàn)，加強企業(yè)對內(nèi)部的會計進行監(jiān)督，保證會計信息質(zhì)量。財政部出臺《內(nèi)部會計控制基本規(guī)范》，為企業(yè)內(nèi)部會計控制規(guī)范、預防財務(wù)造假提供了有效的指導。內(nèi)部會計控制制度的完善與健全需要從籌資與投資循環(huán)、采購與付款循環(huán)、銷售與收款循環(huán)等資金運轉(zhuǎn)過程中實施。（3）完善會計法則我國先后制定了一系列的相關(guān)會計法規(guī)和制度，例如《會計法》、《企業(yè)會計制度》、《上市公司財務(wù)報表披露細則》等，這些法律法規(guī)的制定和執(zhí)行能夠保證會計信息的質(zhì)量要求，能夠抑制財務(wù)造假的意圖，但是企業(yè)會計制度里面仍然存在一些漏洞，會給財務(wù)造假者提供造假的空間，所以為了提高會計信息的質(zhì)量，法律法規(guī)必須完善。對于會計法律法規(guī)的內(nèi)容，應(yīng)將更多的內(nèi)容公之于眾，讓社會公眾能夠了解更多的會計知識與準則規(guī)范，結(jié)合市場環(huán)境配合會計準則來判斷會計信息的質(zhì)量。但是我國的會計法規(guī)仍然存在著漏洞，進一步對會計法律法規(guī)的完善能夠保證會計信息的質(zhì)量。首先企業(yè)的會計準則需要進行完善，因為財務(wù)造假的主體是上市公司，會計信息的出處也是上市公司，對于上市公司會計準則需要嚴格要求和規(guī)范，壓縮財務(wù)報告造假的范圍。其次，不僅僅根據(jù)企業(yè)情況完善會計準則，還需要從大方向入手，結(jié)合市場需求以及國際趨勢，進一步規(guī)范信息披露制度。（4）加大懲處力度作為經(jīng)濟主體的上市公司，它的所有行為都應(yīng)該滿足成本效益原則和相關(guān)的法律規(guī)定。企業(yè)財務(wù)造假在本質(zhì)上屬于一種違法行為，但是它違法的強度也取決于違約的程度。加大對財務(wù)造假的懲處力度無疑對遏制財務(wù)造假的風向有著積極的作用，是降低財務(wù)造假風險的重要手段。但是，在我國現(xiàn)有的情況來看，企業(yè)真正守約的沒能得到很好的保護，并且違約的企業(yè)的懲罰力度也遠遠不夠，很多上市企業(yè)公開作假已經(jīng)成為習慣。在這樣的失信成本過低的環(huán)境下，有一些擅長造假的人還會被高薪聘請，只有加大懲處力度，大幅度提高財務(wù)造假的成本才能改變現(xiàn)時的病態(tài)的局面，給造假者沉重的打擊。（5）強化第三方監(jiān)督注冊會計師行業(yè)和證券機構(gòu)作為上市公司的第三方監(jiān)督機構(gòu)，應(yīng)該發(fā)揮好自身的監(jiān)督職責，保持自身的獨立性和審慎性。但是在我國，注冊會計師行業(yè)和證券機構(gòu)一直存在著很大的問題，職責不清、性質(zhì)不明導致這兩個行業(yè)不能夠充分發(fā)揮自身所具有的責任。從我國近些年的財務(wù)造假案例來看，很多會計師事務(wù)所和證券機構(gòu)也是財務(wù)造假的主體，參與在整個造假事件中。注會行業(yè)和證券機構(gòu)應(yīng)該切實加強自身監(jiān)管，加強自律管理，以務(wù)實為主，公正客觀真實的表現(xiàn)具體的企業(yè)經(jīng)營狀況，強化對行業(yè)成員的監(jiān)管約束，降低行業(yè)成員參與財務(wù)造假的風險，提升成員識別財務(wù)造假的能力，創(chuàng)造更加和諧健康的市場發(fā)展環(huán)境，為廣大財務(wù)信息使用者負責。第三章長城動漫案例介紹3.1長城動漫企業(yè)概況長城動漫全稱為四川長城國際動漫游戲股份有限公司，前身為四川圣達實業(yè)股份有限公司。2014年7月長城影視文化企業(yè)集團有限公司通過股權(quán)協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式成功入主，成為公司第一大股東，完成借殼上市。并在此之后進行了一系列采購重組，以十億高價收購了7家動漫有關(guān)公司，成功從傳統(tǒng)行業(yè)轉(zhuǎn)型為大型文化類企業(yè)，進軍動漫原創(chuàng)及衍生品領(lǐng)域。但是，這卻也加重了長城動漫的財務(wù)負擔。在2017年盈利1.28億元之后，連續(xù)三年巨額虧損，產(chǎn)生了巨大的融資負擔與商譽風險。并且，在2019年長城集團持有的21%的長城動漫股份被多次凍結(jié)。此外，長城動漫的到期未獲清償債務(wù)已經(jīng)高達上千萬，導致多個賬戶被凍結(jié)。3.2長城動漫造假行為概述2014年8月，長城動漫借殼上市，長城系又多一員。2015年以后，長城動漫成功收購了包含杭州長城動漫游戲有限公司在內(nèi)的多家動游戲制作、傳播公司，轉(zhuǎn)型成為涵蓋動漫設(shè)計、制作、動漫游戲、創(chuàng)意旅游和玩具銷售等動漫業(yè)務(wù)的文化類企業(yè)，進軍動漫原創(chuàng)及衍生品領(lǐng)域。2017年，長城動漫迎來了業(yè)績的小高峰，年報顯示，報告期內(nèi)，長城動漫實現(xiàn)營業(yè)收入2.91億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.28億元，同比增長258.37%，扣非后的歸屬凈利潤為3400.70萬元，同比增長124.23%，計入當期損益的政府補助為1.14億元。但是在業(yè)績繁華的背后，長城動漫存在多處財務(wù)造假。根據(jù)中國證券報報道，公司涉及虛增2017年凈利潤、未及時披露未清償?shù)狡谥卮髠鶆?wù)、與關(guān)聯(lián)自然人發(fā)生的關(guān)聯(lián)交易未披露、對商譽的減值測試和信息披露不符合相關(guān)規(guī)定。此外，公司還存在子公司上海天芮通過有關(guān)公司賬戶向其總經(jīng)理等個人賬戶支付大額款項，公司公章使用不規(guī)范、內(nèi)控程序失效等問題。最終在20年5月份，四川四川證監(jiān)局決定：對長城動漫責令改正，給予警告，并處以40萬元罰款；對趙銳勇給予警告，并處以30萬元罰款；對劉陽給予警告，并處20萬元罰款；對李嘉嘉給予警告，并處20萬元罰款；對俞連明給予警告，并處以3萬元罰款；對馬利清給予警告，并處以3萬元罰款；對沈偉給予警告，并處以3萬元罰款。第四章長城動漫財務(wù)造假分析4.1長城動漫造假動因分析4.1.1經(jīng)營業(yè)績壓力，保牌需要長城動漫在完成十億收購七家公司后，財務(wù)壓力劇增，但是除了2017年實現(xiàn)盈利以來，其他年份基本均處于虧損狀態(tài)。根據(jù)公司財務(wù)報告顯示，公司的財務(wù)壓力主要來源于公司財務(wù)費用中融資費用的急劇上漲（如表1所示），其2017與2018年融資費用分別高達4037.80萬元和7366.44萬元，相較2016年時融資費用的543.80萬元出現(xiàn)7倍以上的增長，2019年與2020年達到6423.76萬元與1787.71萬元。因此，長城動漫的經(jīng)營資金壓力越來越大，這直接體現(xiàn)在公司不斷向外發(fā)布股權(quán)補充質(zhì)押、股權(quán)輪候凍結(jié)、關(guān)注函、問詢函的公告中。財報數(shù)據(jù)還顯示，截至今年一季度，長城動漫賬上只有200.1萬元的貨幣資金，同期流動資產(chǎn)合計金額僅為4200.8萬元，與10.49億元流動負債相比，長城動漫的流動資產(chǎn)遠遠不足償還流動負債的，這說明其短期償債能力出現(xiàn)了嚴重問題。其實，長城動漫流動資產(chǎn)不抵流動負債的情況并不是近幾年才出現(xiàn)的，其早在2015年完成“借殼”后就已經(jīng)出現(xiàn)。在2015年時，長城動漫流動負債9.56億元就比流動資產(chǎn)4.06億元高出了5.5億元(如表2所示)；2016年流動負債比流動資產(chǎn)高出4.21億元；2017年、2018年、2019年、2020年流動負債相比流動資產(chǎn)分別高出0.46億元、5.22億元、7.91億、9.78億。截止今年一季度末，長城動漫資產(chǎn)總計4.41億元，遠低于同期10.57億元負債總額。長城動漫“資不抵債”現(xiàn)象由來已久。其次，長城動漫已經(jīng)有著多筆逾期貸款，因此面臨著支付相關(guān)違約金、利息、本金等巨額資金的風險，此類消息公開之后，長城動漫的股價受到了一定的影響，融資能力受此影響再次下降。并且，長城系的其他上市公司均已負債嚴重，無法幫助長城動漫。內(nèi)部無法援助，想要引用外援再度受挫，長城系與多家公司發(fā)出合作邀請后，均不被接受。內(nèi)憂外患之下，長城動漫沒有辦法完成收購時的業(yè)績承諾，長城動漫就采用了將收入放入公司，個人代付一部分成本，這樣一來，報表中的利潤就有了部分增長，從而達到了美化報表的目的。2017年到2020年部分財務(wù)數(shù)據(jù)報表日期2020/12/312019/12/312018/12/312017/12/31\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000835&type=BIZINCO&cate=liru0"營業(yè)收入559.994,006.327,494.9129,096.80\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000835&type=BIZTOTCOST&cate=liru0"營業(yè)總成本6,683.9815,827.8953,260.0225,396.58\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000835&type=BIZCOST&cate=liru0"營業(yè)成本1,078.022,095.994,712.5511,220.41\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000835&type=FINEXPE&cate=liru0"財務(wù)費用2,246.156,712.467,636.714,780.24\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000835&type=PERPROFIT&cate=liru0"營業(yè)利潤-7,456.82-40,887.17-45,496.043,916.48\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000835&type=TOTPROFIT&cate=liru0"利潤總額-20,325.01-40,810.44-44,765.4715,876.67\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000835&type=NETPROFIT&cate=liru0"凈利潤-20,321.24-40,810.44-44,866.7312,766.562017年至2020年長城動漫財務(wù)費用明細項目2019年占比2019年占比2018年占比2017年占比利息支出4,556,260.4120%2,860,419.474%3,836,908.405%6,666,615.3614%減：利息收入14,231.030%17,285.390%114,552.700%185,659.820%利息凈支出3,722,355.705%6,480,955.5414%銀行手續(xù)費42,370.680%44,133.910%67,223.880%71,981.190%融資費用17,877,080.8980%64,237,574.6896%73,664,441.1796%40,377,958.2584%匯兌損益-7.220%-282.930%-480,508.94-1%貼現(xiàn)息114,186.660%其他871,544.662%合計22,461,473.73100%67,124,559.74100%76,367,114.18100%47,802,439.64100%4.1.2監(jiān)管不成熟，處罰力度不夠談起財務(wù)造假，很容易就想到經(jīng)典案例“安然事件”：曾經(jīng)叱詫風云的能源帝國安然公司在一偶然因素下被爆出財務(wù)造假，在深入調(diào)查之后，安然公司承認了自1997年以來虛報6億美元的利潤，隱瞞了24億美元的到期債務(wù)。美國證監(jiān)會對于安然公司的處罰結(jié)果是：罰款五億美元、對相關(guān)的幾十個人提起刑事訴訟，前首席執(zhí)行官杰弗里·斯基林被判24年徒刑并罰款4500萬美元、協(xié)助其造假的曾五大會計師事務(wù)所之一的安達信也被判處妨礙司法公正罪而后宣告破產(chǎn)，三大投行也因此遭到重罰。目前國內(nèi)市場出現(xiàn)了越來越多的財務(wù)造假現(xiàn)象，究其原因，還是與市場監(jiān)管不成熟，對于造假行為的處罰力度不夠所致。觀察長城造假事件之前的類似事件，例如2016年的欣泰電氣，通過上市前后通過外部借款，使用自有資金或偽造銀行單據(jù)的方式虛構(gòu)應(yīng)收賬款的收回，虛減應(yīng)收賬款、少計提壞賬準備、虛增經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流，進行了市場欺詐和信息造假。但是這些造假行為進行了長達四年之久才被發(fā)現(xiàn)。足以發(fā)現(xiàn)目前的市場監(jiān)管還是不夠成熟的。此外，在近期。歷經(jīng)十個月的調(diào)查后，中信國安的財務(wù)造假細節(jié)也浮出水面。同事，中信國安也收到了證監(jiān)會下發(fā)的《行政處罰事先告知書》。但是，對于長達七年，僅子公司青海中信國安就累計虛增利潤超過10億元的財務(wù)造假，證監(jiān)會僅是擬決定對中信國安責令改正，給予警告，處以60萬的罰款，對相關(guān)責任人除以5萬道30萬的罰款。在諸多類似事件中，普遍表現(xiàn)出了處罰力度過低的特點，與造假出的利潤相比九牛一毛。相比之下，國內(nèi)目前對于財務(wù)造假的處罰過輕，使得諸多公司、投資人對于處罰的印象可能只是“走個過場、罰酒三杯”，以致于不足以對其形成威懾。4.1.3公司治理能力問題長城動漫在其宣傳稿中，多次以打造“東方迪斯尼”作為其發(fā)展方向，要通過整合旗下優(yōu)質(zhì)動漫資源、精心打造完整的動漫電影、游戲制作及衍生品制造產(chǎn)業(yè)鏈，支持長城動漫建設(shè)國際化創(chuàng)意主題樂園。為了實現(xiàn)這個目標，長城動漫陸續(xù)收購多家公司。但是，在這發(fā)展過程中的盈利能力，不斷引起外界的質(zhì)疑。首先作為第一批收購的美人魚動漫，其資質(zhì)以及未來盈利能力就屢被質(zhì)疑。實際上，其未來盈利能力的確是依賴于政府的補貼政策。從2015年到2019年獲得的補貼收入逐年遞增，除去政府補貼之外，其真正的盈利少之又少。其他涉及到的并購公司：杭州長城、東方國龍、新娛兄弟、天芮經(jīng)貿(mào)、宣誠科技等五家公司均提出了相應(yīng)的業(yè)績承諾。但在之后完成的業(yè)績僅比承諾的高出一點。例如新娛兄弟在2015年實現(xiàn)扣非凈利潤2029.36萬元，僅比承諾利潤高出59.36萬元。之后的滁州創(chuàng)意園項目，在之后一年也是獲得了高額的政府補助。這比補助是當年財報扭虧的關(guān)鍵。并且在收購的公司中大部分業(yè)績增長也是難以持續(xù)的，并不能為長城動漫的發(fā)展提供長足的支撐。宏夢卡通作為長城動漫“動漫形象原創(chuàng)設(shè)計”的重要角色，其5萬多分鐘的動畫片片庫也是長城動漫收購的主要目的。但是作為宏夢卡通最寶貴的資源“虹貓藍兔”卻被長城動漫以5500萬元的標價轉(zhuǎn)賣。原有IP被出售，新的爆款產(chǎn)品卻遲遲無法出現(xiàn)。雖然長城動漫通過收購激起了一條看似完整的動漫產(chǎn)業(yè)鏈，但是卻忽略了最重要的一點，缺乏作品。這樣一來，就沒有辦法實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈真正協(xié)同。4.2長城動漫造假手段分析4.2.1操縱收入、費用以虛增凈利潤少計2017年營業(yè)費用事項企業(yè)的成本費用類造假有過成本費用轉(zhuǎn)嫁、費用資本化以及計提壞賬和資產(chǎn)減值準備等手段，在近期發(fā)生的造假案例中，上海物資通過少結(jié)轉(zhuǎn)成本、三峽新材通過隱匿成本、南紡股份通過少結(jié)轉(zhuǎn)成本，少計提壞賬，騙取出口退稅等手段達到了少記成本費用的目的。在本次長城動漫造假案例中，長城動漫首先是在2017年6月到8月期間，向12個自然人賬戶支付了共389萬元款項，用于支付北京新娛有關(guān)的廣告費或促銷費，但是北京新娛將這筆款項核算為預付賬款，未計入營業(yè)費用，這一手段導致長城動漫在2017年半年報中少計營業(yè)費用96萬元、多計利潤96萬元，2017年年報少計營業(yè)費用389萬元、多計利潤389萬元。其次，在2017年3月到12月期間，李嘉嘉代北京新娛向“孫某岳”個人賬戶支付北京新娛2017年游戲業(yè)務(wù)促銷費（返點款）398萬元，但北京新娛財務(wù)賬內(nèi)未進行核算，這一手段使得北京新娛2017年半年報少計營業(yè)費用322萬元、多計利潤322萬元，2017年年報少計營業(yè)費用398萬元、多計利潤398萬元。再次，在.2017年5月到6月期間，北京新娛以支付股權(quán)投資款為依據(jù)向天津某公司付款后，安排天津某公司將其中303萬元資金用于實際支付有關(guān)游戲業(yè)務(wù)廣告費，北京新娛財務(wù)賬面對此核算為“長期股權(quán)投資”，后又調(diào)整為“預付賬款”，但北京新娛最終未取得天津某公司股權(quán)及其他資產(chǎn)，未將303萬元資金支出據(jù)實確認為廣告費用，導致在2017年半年報、2017年年報均少計營業(yè)費用303萬元、多計利潤303萬元。（2）虛增2017年營業(yè)收入事項收入利潤類造假主要有兩類：第一類是通過虛構(gòu)或者篡改收入進行造假；第二類是通過提前或是推遲確認收入進行造假。在近幾年的造假案例中，發(fā)生了舜天船舶通過確認收入不當，金剛玻璃虛增收入貨幣資金，宜華地產(chǎn)提前確認收入等手段虛增收入的案件。在本次案例中，長城動漫子公司在2017年對客戶公司確認的713萬元銷售收入所對應(yīng)資金均來自于公司總經(jīng)理洪某剛，又將其中704.5萬元退還給洪某剛，相關(guān)的經(jīng)濟利益實際上并未流入公司，上述交易并不具有商業(yè)實質(zhì)，屬于虛構(gòu)收入的行為，但是在2017年的半年報、年報中均對此項交易確認了收入，導致長城動漫2017年半年報、2017年年報均虛增收入602.15萬元、成本309.01萬元、利潤210萬元。綜上，上述行為使得長城動漫2017年半年報合計虛增凈利潤769萬元，約占2017年上半年披露凈利潤的26.3%，2017年年報虛增凈利潤共1083萬，約占當期披露的凈利潤的8.5%。4.2.2隱瞞未能清償?shù)狡谥卮髠鶆?wù)在2018年到2019年期間，長城動漫多次發(fā)生未能清償?shù)狡谥卮髠鶆?wù)的情況。2018年2月20日，公司累計逾期債務(wù)達5207萬元，占公司最近一期（2017年12月31日）經(jīng)審計凈資產(chǎn)的10.79%，但公司未進行披露。2018年4月5日，公司逾期債務(wù)累計金額達1.098億元，占公司最近一期（2017年12月31日）經(jīng)審計凈資產(chǎn)的23%，但公司均未及時披露。2019年4月30日，公司進行披露，但披露出現(xiàn)差錯，即少披露債務(wù)共2683.6萬元。2019年5月6日，公司新債務(wù)連同此前少披露的逾期債務(wù)2683.6萬元，占公司最近一期（2018年12月31日）經(jīng)審計凈資產(chǎn)的93%，但公司未及時披露。2019年7月5日，公司累計未披露逾期債務(wù)金額達8491萬元，占公司最近一期（2018年12月31日）經(jīng)審計凈資產(chǎn)的250.63%。直到2019年7月18日，公司進行披露，但披露依舊出現(xiàn)差錯，即少披露逾期債務(wù)金額合計為4883萬元，占公司最近一期（2018年12月31日）經(jīng)審計凈資產(chǎn)的144.1