中國(guó)變形高溫合金行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)分析

中國(guó)變形高溫合金行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)分析一、基本情況對(duì)比變形高溫合金是指以鐵、鎳、鈷為基，能在600℃以上的高溫環(huán)境下抗氧化或耐腐蝕，并能在一定應(yīng)力作用下長(zhǎng)期工作的一類金屬材料。變形高溫合金不但是我國(guó)生產(chǎn)和研制新型航空發(fā)動(dòng)機(jī)需要的重要材料，而且在艦船制造、工業(yè)燃?xì)廨啓C(jī)、航天飛行器、火箭發(fā)動(dòng)機(jī)、核反應(yīng)堆和化學(xué)工業(yè)等領(lǐng)域應(yīng)用廣泛，但由于其優(yōu)良的耐高溫、耐腐蝕、抗疲勞等性能，已經(jīng)應(yīng)用到電力、石油石化、汽車、冶金、玻璃制造、原子能等工業(yè)領(lǐng)域，從而大大擴(kuò)展了對(duì)高溫合金的需求，是一種十分重要的高溫材料。當(dāng)前，變形高溫合金總體上向承溫更高、精密成形和低成本方向發(fā)展。通過(guò)不斷挖掘合金潛力，采用新技術(shù)、新工藝，可大幅提高變形高溫合金材料的質(zhì)量和性能，滿足我國(guó)先進(jìn)航空發(fā)動(dòng)機(jī)的需求。我國(guó)變形搞完合金的重點(diǎn)企業(yè)主要有圖南股份和鋼研高納。圖南股份VS鋼研高納基本情況對(duì)比圖南股份VS鋼研高納基本情況對(duì)比資料來(lái)源：企查查、整理相關(guān)報(bào)告：《中國(guó)高溫合金行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力分析及發(fā)展前景展望報(bào)告》二、經(jīng)營(yíng)情況對(duì)比隨著我國(guó)航空航天產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展和“一帶一路”的推進(jìn)，給我國(guó)變形高溫合金行業(yè)的發(fā)展帶來(lái)了機(jī)遇。2019-2022年兩家企業(yè)的資產(chǎn)總額不斷擴(kuò)大，2022年圖南股份的資產(chǎn)總額為18.86億，鋼研高納的資產(chǎn)總額為62.92億，鋼研高納的資產(chǎn)總額遠(yuǎn)超過(guò)圖南股份。2019-2022年兩家企業(yè)資產(chǎn)總額情況（億）2019-2022年兩家企業(yè)資產(chǎn)總額情況（億）資料來(lái)源：公司年報(bào)、整理從營(yíng)業(yè)收入來(lái)看，兩家企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入均呈現(xiàn)上升的態(tài)勢(shì)，2019年圖南股份和鋼研高納的營(yíng)業(yè)收入分別為4.84億和14.46億，2022年分別上升到10.32億和28.79億。2019-2022年兩家企業(yè)營(yíng)業(yè)收入情況（億）2019-2022年兩家企業(yè)營(yíng)業(yè)收入情況（億）資料來(lái)源：公司年報(bào)、整理兩家企業(yè)的營(yíng)業(yè)成本也同樣不斷增長(zhǎng)，2019年圖南股份和鋼研高納的營(yíng)業(yè)成本分別為3.9億和12.34億，2022年分別增長(zhǎng)到7.83億和24.94億。2019-2022年兩家企業(yè)營(yíng)業(yè)成本情況（億）2019-2022年兩家企業(yè)營(yíng)業(yè)成本情況（億）資料來(lái)源：公司年報(bào)、整理2019-2022年兩家企業(yè)的毛利率則呈現(xiàn)波動(dòng)變化，2021-2022年圖南股份整體毛利率更高。2022年圖南股份的毛利率為35%，鋼研高納的毛利率為27.68%。2019-2022年兩家企業(yè)毛利率情況（%）2019-2022年兩家企業(yè)毛利率情況（%）資料來(lái)源：公司年報(bào)、整理三、業(yè)務(wù)布局對(duì)比隨著航空發(fā)動(dòng)機(jī)、工業(yè)燃?xì)廨?機(jī)等下游領(lǐng)域?qū)ψ冃胃邷睾辖鹦枨蟛粩嘣鲩L(zhǎng)，帶動(dòng)相關(guān)企業(yè)變形高溫合金業(yè)務(wù)營(yíng)收不斷擴(kuò)大。2019-2022年兩家企業(yè)的變形高溫合金業(yè)務(wù)收入呈現(xiàn)不斷上漲態(tài)勢(shì)，2022年圖南股份和鋼研高納的變形高溫合金業(yè)務(wù)收入分別為3.19億和6.94億。2019-2022年兩家企業(yè)變形高溫合金業(yè)務(wù)收入（億）2019-2022年兩家企業(yè)變形高溫合金業(yè)務(wù)收入（億）資料來(lái)源：公司年報(bào)、整理2019-2022年兩家企業(yè)變形高溫合金業(yè)務(wù)成本也不斷增長(zhǎng)，2022年圖南股份和鋼研高納的變形高溫合金業(yè)務(wù)成本分別為2.39億和5.59億。2019-2022年兩家企業(yè)變形高溫合金業(yè)務(wù)成本（億）2019-2022年兩家企業(yè)變形高溫合金業(yè)務(wù)成本（億）資料來(lái)源：公司年報(bào)、整理從2019-2022年變形高溫合金業(yè)務(wù)毛利率情況來(lái)看，圖南股份的變形高溫合金業(yè)務(wù)毛利率變動(dòng)相對(duì)穩(wěn)定，保持在25%-28%上下浮動(dòng)，2022年圖南股份的變形高溫合金業(yè)務(wù)毛利率為25.18%，而鋼研高納的變形高溫合金業(yè)務(wù)毛利率除在2020年達(dá)到28.52%，其余年份保持在19%-21%，2022年鋼研高納的變形高溫合金業(yè)務(wù)毛利率為19.51%。2019-2022年兩家企業(yè)變形高溫合金業(yè)務(wù)毛利率情況2019-2022年兩家企業(yè)變形高溫合金業(yè)務(wù)毛利率情況資料來(lái)源：公司年報(bào)、整理四、研發(fā)投入對(duì)比從研發(fā)投入來(lái)看，兩家企業(yè)的研發(fā)投入金額不斷增加，鋼研高納與圖南股份的研發(fā)投入金額差距拉大，鋼研高納的研發(fā)投入漲幅明顯，2022年圖南股份和鋼研高納的研發(fā)投入金額分別為0.54億和2.16億。2019-2022年兩家企業(yè)研發(fā)投入金額（億元）2019-2022年兩家企業(yè)研發(fā)投入金額（億元）資料來(lái)源：公司年報(bào)、整理鋼研高納的研發(fā)投入占總營(yíng)業(yè)收入的比重快速上升，圖南股份的研發(fā)投入占比相對(duì)穩(wěn)定在5%-7%,2022年圖南股份和鋼研高納的研發(fā)投入占比分別為5.21%和7.5%。2019-2022年兩家企業(yè)研發(fā)投入占比（%）2019-2022年兩家企