會計專業(yè)技術(shù)資格（中級）財務(wù)管理模擬試卷40（共483題）

會計專業(yè)技術(shù)資格（中級）財務(wù)管理模擬試卷40（共9套）（共483題）會計專業(yè)技術(shù)資格（中級）財務(wù)管理模擬試卷第1套一、單項(xiàng)選擇題(本題共25題，每題1.0分，共25分。)1、下列關(guān)于企業(yè)價值最大化目標(biāo)表述不正確的是()。A、企業(yè)價值最大化考慮了風(fēng)險因素，強(qiáng)調(diào)將風(fēng)險控制在最低范圍之內(nèi)B、強(qiáng)調(diào)股東的首要地位，創(chuàng)造企業(yè)與股東之間利益的協(xié)調(diào)關(guān)系C、有利于克服管理上的短期行為D、強(qiáng)調(diào)保持與政府部門的良好關(guān)系標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識點(diǎn)解析：企業(yè)價值最大化目標(biāo)，強(qiáng)調(diào)風(fēng)險與報酬的均衡，將風(fēng)險控制在企業(yè)可以承受的范圍之內(nèi)，所以選A；企業(yè)價值最大化目標(biāo)是在權(quán)衡企業(yè)相關(guān)者利益的，約束下實(shí)現(xiàn)所有者或股東權(quán)益的最大化。這一目標(biāo)的基本思想就是在保證企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上，強(qiáng)調(diào)在企業(yè)價值增值中滿足以股東為首的各利益群體的利益，所以D、B正確。企業(yè)價值最大化目標(biāo)能夠克服管理上的短期行為，所以C正確。2、企業(yè)所采用的財務(wù)管理策略在不同的經(jīng)濟(jì)周期中各有不同。在經(jīng)濟(jì)繁榮期，不應(yīng)該選擇的財務(wù)管理策略是()。A、擴(kuò)充廠房設(shè)備B、繼續(xù)建立存貨C、裁減雇員D、提高產(chǎn)品價格標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識點(diǎn)解析：本題考核的是經(jīng)濟(jì)周期對企業(yè)財務(wù)管理的影響。在經(jīng)濟(jì)繁榮期，應(yīng)選擇的經(jīng)營策略包括：擴(kuò)充廠房設(shè)備；提高產(chǎn)品價格；開展?fàn)I銷規(guī)劃；增加勞動力。而在經(jīng)濟(jì)衰退期則應(yīng)停止擴(kuò)招雇員。選項(xiàng)C裁減雇員是在經(jīng)濟(jì)蕭條期應(yīng)采用的策略。3、關(guān)于標(biāo)準(zhǔn)離差與標(biāo)準(zhǔn)離差率，下列表述不正確的是()。A、標(biāo)準(zhǔn)離差是反映概率分布中各種可能結(jié)果對期望值的偏離程度B、如果方案的期望值相同，標(biāo)準(zhǔn)離差越大，風(fēng)險越大C、在各方案期望值不同的情況下，應(yīng)借助于標(biāo)準(zhǔn)離差率衡量方案的風(fēng)險程度，標(biāo)準(zhǔn)離差率越大，方案的風(fēng)險越大D、標(biāo)準(zhǔn)離差率就是方案的風(fēng)險收益率標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點(diǎn)解析：標(biāo)準(zhǔn)離差率是用來衡量風(fēng)險大小，但其本身不是收益率，標(biāo)準(zhǔn)離差率乘以風(fēng)險價值系數(shù)為風(fēng)險收益率。4、某人以10000元投資購買A公司股票，預(yù)計持有半年后將其出售。預(yù)計未來半年內(nèi)將獲得股利100元，預(yù)計未來半年市值為12000元的可能性為50%，市價為13000元的可能性為30%，市值為9000元的可能性為20%，該投資人預(yù)期年持有期收益率為()。A、1%.B、17%.C、18%.D、36%.標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點(diǎn)解析：資本利得預(yù)期收益率=[(12000—10000)×50%＋(13000-10000)×30%＋(9000-10000)×20%]÷10000=17%股利收益率=100÷10000=1%所以預(yù)期持有期收益率=17%＋1%=18%預(yù)期年持有期收益率=18%/0.5=36%5、某投資組合的風(fēng)險收益率為10%，市場組合的平均收益率為12%，無風(fēng)險收益率為8%，則該投資組合的B系數(shù)為()。A、2B、2.5C、1.5D、0.5標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點(diǎn)解析：本題考核的是風(fēng)險收益率的推算。據(jù)題意，E(Rp)=10%，Rm=12%，RF=8%，則投資組合的βp=E(Rp)/(Rm-RF)=10%/(12%-8%)=2.5。6、下列關(guān)于β系數(shù)的說法不正確的是()。A、β系數(shù)可用來衡量可分散風(fēng)險的大小B、某種股票的β系數(shù)越大，風(fēng)險收益率越高，必要收益率也越大C、β系數(shù)反映個別股票的市場風(fēng)險，β系數(shù)為0，說明該股票的市場風(fēng)險為零D、某種股票β系數(shù)為1，說明該種股票的風(fēng)險與整個市場風(fēng)險一致標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識點(diǎn)解析：本題考核的是對于β系數(shù)的理解。β系數(shù)又稱為系統(tǒng)風(fēng)險指數(shù)，是用來衡量系統(tǒng)風(fēng)險即不可分散風(fēng)險的大小的。β系數(shù)是反映個別股票相對于平均風(fēng)險股票的變動程度的指標(biāo)。根據(jù)風(fēng)險收益率公式和資本資產(chǎn)定價模型，β系數(shù)越大，風(fēng)險收益率和預(yù)期報酬率越大；當(dāng)β系數(shù)為0時，說明該股票無風(fēng)險，即市場風(fēng)險為0；當(dāng)β系數(shù)為1時，該股票風(fēng)險和整個市場平均風(fēng)險一致。7、如果是溢價購買債券，則債券的票面收益率與直接收益率的關(guān)系為()。A、票面收益率高于直接收益率B、票面收益率低于直接收益率C、票面收益率等于直接收益率D、票面收益率可能高于直接收益率也可能低于直接收益率標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識點(diǎn)解析：8、某企業(yè)每年年初在銀行中存入30萬元。若年利率為10%，則5年后該項(xiàng)基金的本利和將為()萬元。(P/A，10%，5)=3.7908；(P/A，10%，6)=4.3553；(F/A，10%，5)=6.1051；(F/A，10%，6)=7.7156；A、150B、183.153C、189.561D、201.468標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點(diǎn)解析：本題考點(diǎn)為即付年金終值的計算。F=30×[(F/A，10%，6)-1]=30×(7.7156-1)=201.468或：F=30×(F/A，10%，5)×(1＋10%)=30×6.1051×(1＋10%)=201.4689、下列各項(xiàng)中，不會影響內(nèi)部收益率的有()。A、原始投資額B、投資項(xiàng)目有效年限C、銀行貸款利率D、投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識點(diǎn)解析：本題考核的是內(nèi)含報酬率的影響因素。根據(jù)公式ΣNCFt.(P/F，IRR，t)=0，可以看到內(nèi)含報酬率的大小受到項(xiàng)目各年現(xiàn)金流量(包括原始投資)NCFt和投資年限t的影響，而與貼現(xiàn)率高低無關(guān)。10、與全部投資的現(xiàn)金流量表相比，項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表的特點(diǎn)在于()。A、項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表要詳細(xì)列示所得稅前凈現(xiàn)金流量，累計所得稅前凈現(xiàn)金流量，所得稅后凈現(xiàn)金流量和累計所得稅后凈現(xiàn)金流量B、項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表要求根據(jù)所得稅前后的凈現(xiàn)金流量，分別計算兩套內(nèi)部收益率凈現(xiàn)值和投資回收期指標(biāo)C、與全部投資的現(xiàn)金流量表相比，項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流入項(xiàng)目和流出項(xiàng)目沒有變化D、項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表只計算所得稅后凈現(xiàn)金流量，并據(jù)此計算資本金內(nèi)部收益率指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點(diǎn)解析：選項(xiàng)A、B是全部投資的現(xiàn)金流量表的特點(diǎn)；與全部投資的現(xiàn)金流量表相比項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表的現(xiàn)金流入項(xiàng)目沒有變化，但現(xiàn)金流出項(xiàng)目不同，其具體內(nèi)容包括項(xiàng)目資本金投資借款本金、償還借款利息、支付經(jīng)營成本、銷售稅金及附加、所得稅和維持運(yùn)營投資等，所以C也不對。11、某企業(yè)擬進(jìn)行一項(xiàng)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目決策，行業(yè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率為12%，有四個方案可供選擇。其中甲方案的項(xiàng)目計算期為10年，凈現(xiàn)值為1000萬元，(A/P，12%，10)=0.177；方案的凈現(xiàn)值率為-15%；丙方案的項(xiàng)目計算期為11年，其年等額凈回收額為138萬元；丁方案的內(nèi)部收益率為10%。最優(yōu)的投資方案是()。A、甲方案B、乙方案C、丙方案D、丁方案標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識點(diǎn)解析：本題考核的是多個方案比較決策評價指標(biāo)的決策標(biāo)準(zhǔn)及運(yùn)用。根據(jù)凈現(xiàn)值NPV≥0、凈現(xiàn)值率NPVR≥0、獲利指數(shù)PⅠ≥1、內(nèi)部收益率IRR≥行業(yè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率等基本判斷條件，可以先排除掉乙方案和丁方案?，F(xiàn)比較甲、丙方案；甲方案的NA=凈現(xiàn)值×回收系數(shù)=NPV?(A/P，i，n)=1000×0.177=177(萬元)＞丙方案138(萬元)，所以甲方案較優(yōu)。12、若分配給現(xiàn)有股東的新發(fā)行股票與原有股票的比例為1:20，每股認(rèn)購價格為40元/股。若附權(quán)股票的市價為45元，除權(quán)股票的市價應(yīng)為()。A、44.25B、44.76C、44.56D、40.68標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點(diǎn)解析：因?yàn)閮?yōu)先認(rèn)股權(quán)價值R=(M1-S)/(N＋1)則：R=(45-40)/21=0.24除權(quán)股票市價=M1-R=45-0.24=44.7613、某基金總資產(chǎn)市場價值為2000萬元，基金負(fù)債總額500萬元，基金總股份300萬份，則基金單位凈值是()元。A、6.7B、1.7C、4D、5標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點(diǎn)解析：(2000-500)÷300=514、已知某種存貨的全年需要量為7200個單位，假設(shè)一年為360天，預(yù)計交貨期內(nèi)原材料的需要量為500單位，則該存貨的訂貨提前期為()天。A、12B、15C、25D、30標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識點(diǎn)解析：依題意原材料使用率=7200÷360=20單位/天，則訂貨提前期=預(yù)計交貨期內(nèi)原材料的用量÷原材料使用率=500÷20=25天。15、下列不屬于發(fā)展能力指標(biāo)的是()。A、資本積累率B、資產(chǎn)現(xiàn)金回收率C、技術(shù)投入比率D、三年資本平均增長率標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點(diǎn)解析：B屬于營運(yùn)能力指標(biāo)。16、下列不屬于應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓籌資優(yōu)點(diǎn)的主要有()。A、籌資成本較低，限制條件較少B、有利于改善企業(yè)的財務(wù)狀況，提高資產(chǎn)的流動性C、及時回籠資金，避免企業(yè)因賒銷造成的現(xiàn)金流量不足D、節(jié)省收賬成本，降低壞賬損失風(fēng)險標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識點(diǎn)解析：應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓籌資成本較高、限制條件較多。17、下列各籌資方式中，不必考慮籌資費(fèi)用的籌資方式是()。A、銀行借款B、發(fā)行債券C、發(fā)行股票D、吸收直接投資標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點(diǎn)解析：吸收直接投資、留存收益的資金成本計算與普通股計算類似，只是無須考慮籌資費(fèi)用。18、下列各項(xiàng)措施中，可以降低企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險的是()。A、增加單位變動成本B、增加固定成本C、降低價格D、提高產(chǎn)品銷量標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點(diǎn)解析：本題考核的是影響經(jīng)營杠桿系數(shù)的因素。經(jīng)營杠桿是指銷售量變動對息稅前利潤產(chǎn)生的作用，經(jīng)營杠桿作用大小與經(jīng)營風(fēng)險同向變化。經(jīng)營杠桿系數(shù)=基期邊際貢獻(xiàn)/(基期邊際貢獻(xiàn)-期固定成本)，基期邊際貢獻(xiàn)=(單價-單位變動成本)×產(chǎn)品銷售數(shù)量。由以上兩式可知，影響經(jīng)營杠桿系數(shù)的因素包括產(chǎn)品銷售數(shù)量(即市場供求情況)、產(chǎn)品銷售價格、單位變動成本和固定成本總額等因素。因此，提高產(chǎn)品銷售量，可以減小經(jīng)營杠桿系數(shù)，從而降低經(jīng)營風(fēng)險。而其他三項(xiàng)選項(xiàng)將加大經(jīng)營杠桿系數(shù)，從而加大經(jīng)營風(fēng)險。19、M企業(yè)擬增發(fā)普通股，市價為10元/股，籌資費(fèi)用率為6%，上年剛支付的股利每股0.05元，已知該股票的資金成本率為11%，則該股票的股利年增長率為()。A、11%.B、17%.C、10.41%.D、11.66%.標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識點(diǎn)解析：本題考核的是股利折現(xiàn)模型下采用固定股利增長率政策時普通股資金成本的計算。20、下列不屬于股票回購缺點(diǎn)的是()。A、股票回購需要大量資金支付回購的成本，易造成資金緊缺，資產(chǎn)流動性變差，影響公司發(fā)展后勁B、回購股票可能使公司的發(fā)起人股東更注重創(chuàng)業(yè)利潤的兌現(xiàn)，而忽視公司長遠(yuǎn)的發(fā)展，損害公司的根本利益C、股票回購容易導(dǎo)致內(nèi)幕操縱股價D、股票回購不利于公司實(shí)施兼并與收購標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點(diǎn)解析：股票回購的動因之一就是滿足企業(yè)兼并與收購的需要，在進(jìn)行企業(yè)兼并與收購時，產(chǎn)權(quán)交換的實(shí)現(xiàn)方式包括現(xiàn)金購買及換股兩種。如果公司有庫藏股，則可以用公司的庫藏股來交換被并購公司的股權(quán)，這樣可以減少公司的現(xiàn)金支出。21、認(rèn)為公司分配的股利越多，公司的股票市場價格也就越高的股利理論是()。A、稅收效應(yīng)理論B、“在手之鳥”理論C、股利無關(guān)論D、代理理論標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點(diǎn)解析：本題考核的是股利理論中“在手之鳥”理論的主要觀點(diǎn)。“在手之鳥”理論認(rèn)為，用留存收益再投資帶給投資者的收益具有很大的不確定性，并且投資風(fēng)險將，隨著時間的推移而進(jìn)一步增大。因此，投資者更喜歡現(xiàn)金股利，而不大喜歡將利潤留給公司。公司分配的股利越多，公司的股票價格越大。22、下列各項(xiàng)中，不能夠在銷售預(yù)算中找到的內(nèi)容有()。A、預(yù)計銷售量B、預(yù)計生產(chǎn)量C、預(yù)計單位售價D、回收應(yīng)收賬款標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點(diǎn)解析：本題考核的是日常業(yè)務(wù)預(yù)算的編制。預(yù)計銷售量、預(yù)計單位售價和回收應(yīng)收賬款都是銷售預(yù)算中有的內(nèi)容，只有預(yù)計生產(chǎn)量是生產(chǎn)預(yù)算中的內(nèi)容，是根據(jù)銷售預(yù)算“以銷定產(chǎn)”公式確定的，其公式為：某種產(chǎn)品預(yù)計生產(chǎn)量=預(yù)計銷售量＋預(yù)計期末存貨量-預(yù)計期初存貨量。23、利用兩差異法，固定制造費(fèi)用的能量差異為()。A、利用預(yù)算產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)工時與實(shí)際產(chǎn)量下的實(shí)際工時的差額，乘以固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率計算得出的B、利用預(yù)算產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)工時與實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時的差額，乘以固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率計算得出的C、利用實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際工時與實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時的差額，乘以固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率計算得出的D、利用實(shí)際制造費(fèi)用減去預(yù)算產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時乘以固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率計算得出的標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點(diǎn)解析：選項(xiàng)A是三差異法下產(chǎn)量差異，選項(xiàng)C是三差分析法下效率差異，選項(xiàng)D是固定制造費(fèi)用成本差異的耗費(fèi)差異。24、可以將財務(wù)控制分為一般控制和應(yīng)用控制是按照以下什么進(jìn)行的分類()。A、按照財務(wù)控制的內(nèi)容B、按照財務(wù)控制的功能C、按照財務(wù)控制的時序D、按照財務(wù)控制的主體標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識點(diǎn)解析：本題考核的是財務(wù)控制的分類。財務(wù)控制可以按照不同標(biāo)志的分類，按照財務(wù)控制的內(nèi)容，將其分為一般控制和應(yīng)用控制。25、下列有關(guān)或有負(fù)債比率計算公式正確的是()。A、或有負(fù)債比率=或有負(fù)債/總負(fù)債B、或有負(fù)債比率=或有負(fù)債/總資產(chǎn)C、或有負(fù)債比率=或有負(fù)債/所有者權(quán)益D、或有負(fù)債比率=或有負(fù)債/帶息負(fù)債標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識點(diǎn)解析：或有負(fù)債比率是指企業(yè)或有負(fù)債總額對所有者權(quán)益的比率。二、多項(xiàng)選擇題(本題共9題，每題1.0分，共9分。)26、下列哪些不屬于風(fēng)險回避者對待風(fēng)險的態(tài)度()。標(biāo)準(zhǔn)答案：C,D知識點(diǎn)解析：選項(xiàng)C屬于風(fēng)險追求者對待風(fēng)險的態(tài)度，選項(xiàng)D屬于風(fēng)險中立者對待風(fēng)險的態(tài)度。27、下列有關(guān)證券市場線的表述正確的是()。標(biāo)準(zhǔn)答案：B,C,D知識點(diǎn)解析：證券市場線資本資產(chǎn)定價模型用圖示形式表示的結(jié)果，它是以β系數(shù)為橫軸，以個別資產(chǎn)或組合資產(chǎn)的預(yù)期收益率為縱軸的一條直線，所以C、D的表述均正確；按照資本資產(chǎn)定價模型，E(Ri=RF＋β(Rm-RF)，可以看出斜率即為(Rm-RF)，所以B正確，A不正確。28、不論是否存在通貨膨脹，在計算利率時都應(yīng)考慮的有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B,C,D知識點(diǎn)解析：本題考核的是利率的一般計算公式。利率=純利率＋通貨膨脹補(bǔ)償率＋風(fēng)險收益率。風(fēng)險收益率又包括違約風(fēng)險收益率、流動性風(fēng)險收益率和期限風(fēng)險收益率。29、下列關(guān)于資金時間價值的表述中錯誤的有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：C,D知識點(diǎn)解析：本題考核的是資金時間價值的概念。資金時間價值是資金在周轉(zhuǎn)使用中產(chǎn)生的。通常情況下，資金的時間價值相當(dāng)于沒有風(fēng)險和沒有通貨膨脹條件下的社會平均資金利潤率。所以選項(xiàng)A的說法是正確的。30、對于同一投資方案，下列表述正確的有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B,C知識點(diǎn)解析：本題考核的是凈現(xiàn)值隨資金成本的變化情況。資金成本作為折現(xiàn)率與凈現(xiàn)值呈反向變化，資金成本越低，凈現(xiàn)值越高；資金成本越高，凈現(xiàn)值越低；資金成本等于收益內(nèi)部收益率時，凈現(xiàn)值為零；資金成本高于內(nèi)部收益率時，凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù)。31、實(shí)物投資和金融投資的區(qū)別主要包括()。標(biāo)準(zhǔn)答案：B,C,D知識點(diǎn)解析：實(shí)物投資和金融投資，它們的區(qū)別主要包括風(fēng)險不同、流動性不同和交易成本不同。32、在確定利潤分配政策時須考慮股東因素，其中要求支付較多股利的理由有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：A,C知識點(diǎn)解析：本題考核的是在確定利潤分配政策時須考慮的股東因素。一些股東認(rèn)為留存更多的收益引起股價上漲而獲得的資本利得是有風(fēng)險的，為了規(guī)避風(fēng)險，他們往往要求支付更多的股利；一些依靠定期股利生活的股東，往往要求企業(yè)支付穩(wěn)定的股利，反對企業(yè)留存較多的利潤。此外，一些高收入的股東出于避稅考慮，往往要求限制股利的支付，以便從股價上漲中獲利；如果出于控制權(quán)的考慮，公司的股東往往主張限制股利的支付，以防止控制權(quán)落到他人手里。33、下列有關(guān)作業(yè)成本控制表述正確的是()。標(biāo)準(zhǔn)答案：A,C,D知識點(diǎn)解析：在作業(yè)成本法下，將間接費(fèi)用和直接費(fèi)用都視為產(chǎn)品消耗作業(yè)而付出的代價。34、財務(wù)業(yè)績定量評價是指對企業(yè)一定期間的哪些方面進(jìn)行的定量對比分析和評判()。標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B,C,D知識點(diǎn)解析：財務(wù)業(yè)績定量評價是指對企業(yè)一定期間的盈利能力、資產(chǎn)質(zhì)量、債務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營增長四個方面進(jìn)行定量對比分析和評判。三、判斷題(本題共10題，每題1.0分，共10分。)35、資金的時間價值相當(dāng)于沒有通貨膨脹條件下的社會平均資金利潤率。()A、正確B、錯誤標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點(diǎn)解析：本題考核的是資金時間價值。資金的時間價值相當(dāng)于沒有風(fēng)險和沒有通貨膨脹條件下的社會平均資金利潤率。36、長期負(fù)債融資與流動負(fù)債融資相比，其償債風(fēng)險相對較小。()A、正確B、錯誤標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識點(diǎn)解析：本題考核的是長期負(fù)債融資與流動負(fù)債融資的比較。與流動負(fù)債融資相比，長期負(fù)債融資的期限長，其還本付息的壓力也較小，所以其償債風(fēng)險也相對較小。37、不論投資組合中兩項(xiàng)資產(chǎn)之間的相關(guān)系數(shù)如何，只要投資比例不變，各項(xiàng)資產(chǎn)的期望收益率不變；則該投資組合的期望收益率就不變。()A、正確B、錯誤標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識點(diǎn)解析：本題考核的是投資組合的期望收益率。投資組合的期望收益率就是組成投資組合的各種投資項(xiàng)目的期望收益率的加權(quán)平均數(shù)，其權(quán)數(shù)等于各種投資項(xiàng)目在整個投資組合總額中所占的比例。所以，影響投資組合期望收益率的因素是投資比例和各項(xiàng)資產(chǎn)的期望收益率，與相關(guān)系數(shù)無關(guān)。38、在項(xiàng)目投資假設(shè)條件下，計算項(xiàng)目現(xiàn)金流量時，企業(yè)取得借款應(yīng)視為現(xiàn)金流入，而歸還借款和支付利息則應(yīng)視為現(xiàn)金流出。()A、正確B、錯誤標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點(diǎn)解析：本題考核的是項(xiàng)目投資假設(shè)下，現(xiàn)金流量的估算是否考慮借款利息。在全投資假設(shè)條件下，從投資企業(yè)的立場看，企業(yè)取得借款或歸還借款和支付利息均應(yīng)視為無關(guān)現(xiàn)金流量。39、現(xiàn)金折扣是企業(yè)為了鼓勵客戶多買商品而給予的價格優(yōu)惠，越多購買，價格也就越便宜。()A、正確B、錯誤標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點(diǎn)解析：本題考核的是現(xiàn)金折扣的概念?，F(xiàn)金折扣是指在規(guī)定的時間內(nèi)提前償付貨款的客戶可以按照銷售收入的一定比率享受的折扣，越早付款，價格也就越便宜。而鼓勵客戶多買商品而給予的價格優(yōu)惠屬于數(shù)量折扣。40、在除息日之前進(jìn)行交易的股票的價格低于在除息日之后進(jìn)行交易的股票的價格。()A、正確B、錯誤標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點(diǎn)解析：本題考核的是除息日。除息日是指領(lǐng)取股利的權(quán)利與股票相互分離的日期。在除息日之前，股利權(quán)從屬于股票，即持有股票者享有領(lǐng)取股利的權(quán)利；從除息日開始，股利權(quán)與股票相分離，新購入股票的人不能分享股利。因此在除息日之前進(jìn)行交易的股票的價格高于在除息日之后進(jìn)行交易的股票價格，其原因主要在于前種股票的價格包含應(yīng)得的股利收入在內(nèi)。41、負(fù)債比例大，權(quán)益乘數(shù)就高，給企業(yè)帶來較大的杠桿利益的同時也給企業(yè)帶來較大的風(fēng)險。()A、正確B、錯誤標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識點(diǎn)解析：本題考核的是權(quán)益乘數(shù)與相關(guān)指標(biāo)的關(guān)系。權(quán)益乘數(shù)主要受資產(chǎn)負(fù)債比率的影響。負(fù)債比例大，權(quán)益乘數(shù)就高，說明企業(yè)有較高的負(fù)債程度，能給企業(yè)帶來較大的杠桿利益，同時也給企業(yè)帶來較大的風(fēng)險。42、增量預(yù)算特別適用于產(chǎn)出較難辨認(rèn)的服務(wù)性部門費(fèi)用預(yù)算的編制。()A、正確B、錯誤標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點(diǎn)解析：本題考核的是增量預(yù)算與零基預(yù)算的適用范圍。零基預(yù)算特別適用于產(chǎn)出較難辨認(rèn)的服務(wù)性部門費(fèi)用預(yù)算的編制。43、計算差異時假定某個因素變動時，把其他因素固定在標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)上，計算得出的差異就是純差異。()A、正確B、錯誤標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識點(diǎn)解析：任何一類差異在計算時都需要假定某個因素變動時，其他因素固定在一定基礎(chǔ)上不變。把其他因素固定在標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)上，計算得出的差異就是純差異。與純差異相對立的差異就是混合差異?；旌喜町愑纸新?lián)合差異，是指總差異扣除所有的純差異后的剩余差異。44、因持有現(xiàn)金而放棄的再投資受益與現(xiàn)金持有量成正比例關(guān)系，與有價證券的利率成反比。()A、正確B、錯誤標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點(diǎn)解析：本題考核的是現(xiàn)金的成本。放棄的再投資收益(機(jī)會成本)屬于變動成本，它與現(xiàn)金持有量和有價證券利率均成正比例關(guān)系。再投資收益(機(jī)會成本)=現(xiàn)金持有量B有價證券利率(或報酬率)。四、計算分析題(本題共5題，每題1.0分，共5分。)45、某企業(yè)有20000萬元資金準(zhǔn)備等額投資于兩個投資項(xiàng)目，投資額均10000萬元，目前有三個備選的投資項(xiàng)目，其收益率的概率分布為：要求：(1)若公司擬選擇兩個風(fēng)險較小的項(xiàng)目進(jìn)行投資組合，應(yīng)該選擇哪兩個項(xiàng)目進(jìn)行組合?(2)各項(xiàng)目彼此間的相關(guān)系數(shù)為0.6，計算所選中投資組合的預(yù)期收益率和組合的標(biāo)準(zhǔn)離差。(3)假定資本資產(chǎn)定價模型成立，證券市場的平均收益率為8%，無風(fēng)險收益率為4%，計算所選組合的β系數(shù)。標(biāo)準(zhǔn)答案：(1)①計算三個項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)離差EA=20%×0.2＋10%×0.5＋5%×0.3=10.5%EB=30%×0.2＋10%×0.5-5%×0.3=9.5%EC=40%×0.2＋5%×0.5-10%×0.3=7.5%②計算三個項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)離差率VA=5.22%/10.5%=0.50VB=12.13%/9.5%=1.28VC=17.5%/7.5%=2.33應(yīng)選擇AB兩項(xiàng)目進(jìn)行組合。(2)AB投資組合的預(yù)期收益率=10.5%×50%＋9.5%×50%=10%AB投資組合的標(biāo)準(zhǔn)離差(3)10%=4%＋β×(8%-4%)β=1.5知識點(diǎn)解析：暫無解析46、ABC公司的一種新型產(chǎn)品的促銷很成功，估計年平均銷量為1000個，每個售價為750元，每個存貨的年儲存成本是100元，每次訂貨成本為80元，該新型產(chǎn)品的每個購買價格為500元，要求回答以下的問題：(1)計算公司該產(chǎn)品的經(jīng)濟(jì)訂貨量為多少?(2)若平均交貨期內(nèi)的需求是10個，公司預(yù)計的不同安全儲備下的年缺貨成本如下表所示，要求填寫表中空格部分，并確定合理的保險儲備和再訂貨點(diǎn)為多少?標(biāo)準(zhǔn)答案：所以合理的保險儲備為2，再訂貨點(diǎn)為12個。知識點(diǎn)解析：暫無解析47、某企業(yè)為一般納稅人計劃進(jìn)行某項(xiàng)投資活動，該投資活動需要在建設(shè)起點(diǎn)一次投入固定資產(chǎn)投資200萬元，無形資產(chǎn)投資25萬元。該項(xiàng)目建設(shè)期2年，經(jīng)營期5年，到期殘值收入8萬元，無形資產(chǎn)自投產(chǎn)年份起分5年攤銷完畢。投產(chǎn)第一年預(yù)計流動資產(chǎn)需用額60萬元，流動負(fù)債需用額40萬元；投產(chǎn)第二年預(yù)計流動資產(chǎn)需用額90萬元，流動負(fù)債需用額30萬元。該項(xiàng)目投產(chǎn)后，預(yù)計每年營業(yè)收入210萬元，每年預(yù)計外購原材料、燃料和動力費(fèi)50萬元，工資福利費(fèi)20萬元，其他費(fèi)用10萬元。企業(yè)適用的增值稅稅率為17%，城建稅稅率7%，教育費(fèi)附加率3%。該企業(yè)不交納營業(yè)稅和消費(fèi)稅。該企業(yè)按直線法折舊，全部流動資金于終結(jié)點(diǎn)一次回收，所得稅稅率33%。要求：(1)計算該項(xiàng)目項(xiàng)目計算期、流動資金投資總額和原始投資額(2)計算投產(chǎn)后各年的經(jīng)營成本(3)投產(chǎn)后各年不包括財務(wù)費(fèi)用的總成本(4)投產(chǎn)后各年應(yīng)交增值稅和各年的營業(yè)稅金及附加(5)投產(chǎn)后各年的息稅前利潤(6)投產(chǎn)后各年的調(diào)整所得稅(7)計算該項(xiàng)目各年所得稅前凈流量(8)計算該項(xiàng)目各年所得稅后凈現(xiàn)金流量標(biāo)準(zhǔn)答案：(1)項(xiàng)目計算期=7年；固定資產(chǎn)投資=200萬元；投產(chǎn)第一年流動資金投資額=60-40=20(萬元)；投產(chǎn)第二年流動資金需用額=90-30=60(萬元)；投產(chǎn)第二年流動資金投資額=60-20=40(萬元)；流動資金投資合計=40＋20=60(萬元)。原始投資=200＋25＋60=285(萬元)(2)計算投產(chǎn)后各年的經(jīng)營成本=50＋20＋10=80萬元投產(chǎn)后各年不包括財務(wù)費(fèi)用的總成本=80＋38.4＋5=123.4萬元(4)投產(chǎn)后各年應(yīng)交增值稅=(每年營業(yè)收入-每年外購原材料燃料和動力費(fèi))×增值稅率=(210-50)×17%=27.2萬元投產(chǎn)后各年的營業(yè)稅金及附加=27.2×(7%＋3%)=2.72萬元(5)投產(chǎn)后各年的息稅前利潤=210-123.4-2.72=83.88萬元(6)投產(chǎn)后各年的調(diào)整所得稅=83.88×33%=27.68萬元(7)計算該項(xiàng)目各年所得稅前凈流量NCF0=-225萬元NCF1=0NCF2=-20萬元NCF3=83.88＋38.4＋5-40=87.28萬元；NCF4-6=83.88＋38.4＋5=127.28萬元終結(jié)點(diǎn)回收額=8＋60=68萬元NCF7=127.28＋68=195.28萬元；(8)計算該項(xiàng)目各年所得稅后凈流量NCF0=-225萬元NCF1=0NCF2=-20萬元NCF3=59.6NCF4-6=127.28-27.68=99.6萬元NCF7=195.28-27.68=167.6萬元；知識點(diǎn)解析：暫無解析48、某企業(yè)的有關(guān)資料如下：(1)企業(yè)上年度的資金結(jié)構(gòu)及資金成本見表1。(2)企業(yè)適用的所得稅率為33%。(3)該公司計劃年度需要增加資金1200萬元，提出以下兩個備選方案：甲方案：發(fā)行長期債券1200萬元，年利率14%；由于風(fēng)險加大，預(yù)計企業(yè)的股票價格變?yōu)槊抗?8元，預(yù)計每股發(fā)放股利5元，股利增長率為3%；乙方案：發(fā)行長期債券500萬元，年利率14%，另發(fā)行普通股票700萬元，預(yù)計每股發(fā)放現(xiàn)金股利5元，股利增長率為3%；股票發(fā)行價格為40元。(4)假設(shè)各種證券籌資均不考慮籌資費(fèi)。要求：(1)計算采用方案甲后的企業(yè)加權(quán)平均資金成本。(2)計算采用方案乙后的企業(yè)加權(quán)平均資金成本。標(biāo)準(zhǔn)答案：知識點(diǎn)解析：暫無解析49、某公司擬投資一個項(xiàng)目，目前有A、B兩個備選方案，其有關(guān)現(xiàn)金流量的數(shù)據(jù)如下：已知行業(yè)基準(zhǔn)收益率為14%，有關(guān)時間價值系數(shù)如下表所示：要求：(1)確定A方案和B方案的投資回收期。(2)計算B方案與A方案相比的差量凈現(xiàn)金流量。(3)計算差額內(nèi)部收益率。(4)評價公司應(yīng)選擇哪一個方案。標(biāo)準(zhǔn)答案：(1)A方案的投資回收期=1000/420=2.38年包括建設(shè)期的回收起期=3＋400/600=3.67(年)不包括建設(shè)期的回收起期=3.67-1=2.67(年)(2)B項(xiàng)目與A項(xiàng)目的差額凈現(xiàn)金流量如下：(3)利用內(nèi)插法：(1-14%)/(16%-14%)=(0-1.13)/(-26.85-1.13)(4)差額投資內(nèi)部收益率△IRR=14.08%，故應(yīng)選B方案。知識點(diǎn)解析：暫無解析五、綜合題(本題共2題，每題1.0分，共2分。)50、已知某工業(yè)投資項(xiàng)目有兩個備選的方案，其相關(guān)資料如下：(1)A方案的資料如下：項(xiàng)目原始投資1000萬元，其中：固定資產(chǎn)投資650萬元，流動資金投資100萬元，其余為無形資產(chǎn)投資。該項(xiàng)目建設(shè)期為2年，經(jīng)營期為10年。除流動資金投資在第2年末投入外，其余投資均于建設(shè)起點(diǎn)一次投入。固定資產(chǎn)的壽命期為10年，按直線法折舊，期滿有50萬元的凈殘值：無形資產(chǎn)投資從投產(chǎn)年份起分10年攤銷完畢，流動資金于終結(jié)點(diǎn)一次收回。預(yù)計項(xiàng)目投產(chǎn)后，每年發(fā)生的相關(guān)營業(yè)收入為800萬元，每年預(yù)計外購原材料、燃料和動力費(fèi)100萬元，工資福利費(fèi)120萬元，其他費(fèi)用50萬元。企業(yè)適用的增值稅稅率為17%，城建稅稅率7%，教育費(fèi)附加率3%。該企業(yè)不交納營業(yè)稅和消費(fèi)稅。假設(shè)企業(yè)為增值稅一般納稅人。該企業(yè)按直線法折舊，全部流動資金于終結(jié)點(diǎn)一次回收，所得稅稅率25%，設(shè)定折現(xiàn)率10%。(2)B方案的凈現(xiàn)金流量為：NCF0=-500萬元，NCF1-6=300萬元要求：(1)計算A方案的投產(chǎn)后各年的經(jīng)營成本。(2)計算A方案的投產(chǎn)后各年不包括財務(wù)費(fèi)用的總成本。(3)計算A方案的投產(chǎn)后各年應(yīng)交增值稅和各年的營業(yè)稅金及附加。(4)計算A方案的投產(chǎn)后各年的息稅前利潤。(5)計算A方案的各年所得稅后凈現(xiàn)金流量。(6)計算A方案的凈現(xiàn)值。(7)利用方案重復(fù)法比較兩方案的優(yōu)劣。(8)利用最短計算期法比較兩方案的優(yōu)劣。標(biāo)準(zhǔn)答案：(1)計算A方案的投產(chǎn)后各年的經(jīng)營成本=100＋120＋50=270(2)折舊=(650-50)/10=60攤銷=250/10=25計算A方案的投產(chǎn)后各年不包括財務(wù)費(fèi)用的總成本=270＋60＋25=355(3)計算A方案的投產(chǎn)后各年應(yīng)交增值稅=(800-100)×17%=119營業(yè)稅金及附加=119×(3%＋7%)=11.9(4)計算A方案的投產(chǎn)后各年的息稅前利潤=800-355-11.9=433.1(5)計算A方案的各年所得稅后凈現(xiàn)金流量NCF0=-900NCF1=0NCF2=-100NCF3-11=433.1×(1-25%)＋60＋25=409.825NCF12=409.825＋150=559.825(6)計算A方案的凈現(xiàn)值=409.825×[(P/A，10%，12)-(P/A，10%，2)]＋150×(P/F，10%，12)-100×(P/F，10%，2)-900=1146.32(7)B方案的凈現(xiàn)值=300×(P/A，10%，6)-500=806.59B方案調(diào)整后凈現(xiàn)值=806.59＋806.59×(P/F，10%，6)=1261.91A方案調(diào)整后凈現(xiàn)值=1146.32因此方案B好(8)利用最短計算期法比較兩方案的優(yōu)劣B方案調(diào)整后凈現(xiàn)值=806.59A方案調(diào)整后凈現(xiàn)值=[1146.32/(P/A，10%，12)]×(P/A，10%，6)=732.72因此方案B好。知識點(diǎn)解析：暫無解析51、某公司2006年年初存貨成本為15萬元，年初全部資產(chǎn)總額為140萬元，年初資產(chǎn)負(fù)債率40%。2006年有關(guān)財務(wù)指標(biāo)為：流動比率2.1，速動比率1.1，存貨周轉(zhuǎn)率6次，資產(chǎn)負(fù)債率35%，長期負(fù)債42萬元，全部資產(chǎn)總額160萬元，沒有待攤費(fèi)用。2006年獲得銷售收入120萬元，發(fā)生經(jīng)營管理費(fèi)用9萬元，利息費(fèi)用10萬元。2003年的所有者權(quán)益為60萬元，假設(shè)近三年企業(yè)增加的所有者權(quán)益均為靠自身努力增加，企業(yè)適用的所得稅稅率33%。根據(jù)以上資料，要求：(1)計算2006年年末流動負(fù)債總額、流動資產(chǎn)總額、存貨成本總額、權(quán)益乘數(shù)、產(chǎn)權(quán)比率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。(2)計算2006年銷售成本、已獲利息倍數(shù)、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、資本積累率、資本保值增值率、三年資本平均增長率、總資產(chǎn)報酬率和凈資產(chǎn)收益率。(3)若該企業(yè)2006年的全部成本中有20萬元屬于固定成本，要求計算2007年的財務(wù)杠桿系數(shù)和經(jīng)營杠桿系數(shù)。標(biāo)準(zhǔn)答案：(1)全部負(fù)債總額=資產(chǎn)×資產(chǎn)負(fù)債率=160×35%=56萬元；流動負(fù)債=56-42=14萬元；流動資產(chǎn)=流動負(fù)債×流動比率=14×2.1=29.4萬元：速動資產(chǎn)=流動負(fù)債×速動比率14×1.1=15.4萬元：存貨成本=29.4-15.4=14萬元權(quán)益乘數(shù)=1/(1-資產(chǎn)負(fù)債率)=1-(1-35%)=1.54；產(chǎn)權(quán)比率=56/(160-56)=53.85%；(2)年平均存貨=(15＋14)/2=14.5萬元銷售成本=存貨周轉(zhuǎn)率×平均存貨=6×14.5=87萬元息稅前利潤=120-87-9=24萬元已獲利息倍數(shù)=24/10=2.4總資產(chǎn)增長率=本年總資產(chǎn)增長額/年初資產(chǎn)總額=(160-140)/140=14.29%凈利潤=(EBIT-I)×(1-T)=(24-10)×(1-33%)=9.38萬元期初所有者權(quán)益=140×(1-40%)=84萬元期末所有者權(quán)益=160×(1-35%)=104資本積累率=[(104-84)/84]×100%=23.81%資本保值增值率=104/84=123.81%總資產(chǎn)報酬率=24/[(140＋160)÷2]=16%凈資產(chǎn)收益率=9.38/[(84＋104)÷2]=9.98%(3)財務(wù)杠桿系數(shù)=24/(24-10)=1.71經(jīng)營杠桿系數(shù)=(24＋20)÷24=1.83知識點(diǎn)解析：暫無解析會計專業(yè)技術(shù)資格（中級）財務(wù)管理模擬試卷第2套一、單項(xiàng)選擇題(本題共25題，每題1.0分，共25分。)1、各所屬單位的資金不得自行用于資本性支出，這一規(guī)定體現(xiàn)了集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財務(wù)管理體制的()。A、集中籌資、融資權(quán)B、集中用資、擔(dān)保權(quán)C、集中固定資產(chǎn)購置權(quán)D、集中投資權(quán)標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識點(diǎn)解析：集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財務(wù)管理體制要求集中固定資產(chǎn)購置權(quán)，各所屬單位需要購置固定資產(chǎn)必須說明理由，提出申請報企業(yè)總部批準(zhǔn)，經(jīng)批準(zhǔn)后方可購置，各所屬單位資金不得自行用于資本性支出。2、某一項(xiàng)年金前5年沒有流入，后5年每年年初流入1000元，則該項(xiàng)年金的遞延期是()年。A、4B、3C、2D、5標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識點(diǎn)解析：前5年沒有流入，后5年指的是從第6年開始的，第6年年初相當(dāng)于第5年年末，這項(xiàng)年金相當(dāng)于是從第5年年末開始流入的，所以遞延期為4年。3、下列各項(xiàng)中，屬于經(jīng)營風(fēng)險的是()。A、由于生產(chǎn)組織不合理而帶來的生產(chǎn)方面的風(fēng)險B、由于債務(wù)的利息不能按時歸還帶來的風(fēng)險C、無力償付到期債務(wù)而陷入財務(wù)困境D、借入資金對自有資金的獲利能力造成影響標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識點(diǎn)解析：經(jīng)營風(fēng)險是指因生產(chǎn)經(jīng)營方面的原因而導(dǎo)致的資產(chǎn)收益波動的風(fēng)險，所以正確選項(xiàng)為A，選項(xiàng)BCD屬于財務(wù)風(fēng)險。4、某企業(yè)預(yù)計前兩個季度的銷量為500件和600件，期末產(chǎn)成品存貨數(shù)量一般按下季度銷量的10％安排，則第一季度的預(yù)算產(chǎn)量為()件。A、510B、490C、550D、500標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識點(diǎn)解析：第一季度初產(chǎn)成品存貨=上年第四季度期末產(chǎn)成品存貨=本年第一季度銷售量×10％=500×100％=50(件)，第一季度末產(chǎn)成品存貨=600×10％=60(件)，第一季度預(yù)算產(chǎn)量=500+60-50=510(件)。5、某企業(yè)按彈性預(yù)算方法編制費(fèi)用預(yù)算，預(yù)算直接人工工時為10萬小時，變動成本為60萬元，固定成本為30萬元，總成本費(fèi)用為90萬元；如果預(yù)算直接人工工時達(dá)到12萬小時，則總成本費(fèi)用為()萬元。A、96B、108C、102D、90標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識點(diǎn)解析：單位變動成本=60／10=6(元／小時)，如果直接人工工時為12萬小時，則預(yù)算總成本費(fèi)用=30+6×12=102(萬元)。6、彈性預(yù)算的公式法中，關(guān)系式y(tǒng)=a+bx，其中的“a”是指()。A、固定成本總額B、單位固定成本C、與業(yè)務(wù)量相關(guān)的彈性定額D、固定基數(shù)標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點(diǎn)解析：a是該項(xiàng)成本中的固定基數(shù)。7、下列各種籌資動機(jī)中，屬于企業(yè)創(chuàng)立性籌資動機(jī)的是()。A、購建廠房設(shè)備B、發(fā)放股東股利C、開展對外投資追加籌資D、銀行借款的提前償還標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識點(diǎn)解析：創(chuàng)立性籌資動機(jī)，是指企業(yè)設(shè)立時，為取得資本金并形成開展經(jīng)營活動的基本條件而產(chǎn)生的籌資動機(jī)。企業(yè)創(chuàng)建時，要按照企業(yè)經(jīng)營規(guī)模核定長期資本需要量和流動資金需要量，購建廠房設(shè)備等，安排鋪底流動資金，形成企業(yè)的經(jīng)營能力。8、下列關(guān)于融資租賃的說法中，不正確的是()。A、包括直接租賃、售后回租和杠桿租賃三種基本形式B、直接租賃是融資租賃的主要形式C、從出租人的角度來看，杠桿租賃與其他租賃形式并無區(qū)別D、在杠桿租賃中，如果出租人不能按期償還借款，資產(chǎn)的所有權(quán)就要轉(zhuǎn)歸資金的出借者標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識點(diǎn)解析：直接租賃、售后回租和杠桿租賃是融資租賃的三種基本形式，其中直接租賃是融資租賃的主要形式，所以選項(xiàng)AB的說法正確；從出租人的角度看，杠桿租賃和其他租賃有區(qū)別，杠桿租賃的出租人只投入購買資產(chǎn)所需的部分資金，其余資金則以該資產(chǎn)作為擔(dān)保向資金出借者借入。兇此。他既是債權(quán)人又是債務(wù)人，用收取的租金償還貸款。如果出租人不能按期償還借款，資產(chǎn)的所有權(quán)就要轉(zhuǎn)歸資金的出借者，所以選項(xiàng)C的說法不正確，選項(xiàng)D的說法正確。9、下列各項(xiàng)中．屬于外部權(quán)益籌資的是()。A、利用商業(yè)信用B、發(fā)行股票C、利用留存收益D、發(fā)行債券標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點(diǎn)解析：利用商業(yè)信用和發(fā)行債券屬于債務(wù)籌資，利用留存收益屬于內(nèi)部權(quán)益籌資，在給定的選項(xiàng)中，只有發(fā)行股票屬于外部權(quán)益籌資。10、企業(yè)將本年度的利潤部分甚至全部留存下來的原因主要不包括()。A、企業(yè)不一定有足夠的現(xiàn)金將利潤全部或部分派給所有者B、法律法規(guī)限制企業(yè)將利潤全部分配出去C、企業(yè)基于自身的擴(kuò)大再生產(chǎn)和籌資需求D、為了增強(qiáng)公司的社會聲譽(yù)標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點(diǎn)解析：企業(yè)將本年度的利潤部分甚至全部留存下來的原因很多，主要包括：第一，收益的確認(rèn)和計量是建立在權(quán)責(zé)發(fā)生制基礎(chǔ)上的，企業(yè)有利潤，但企業(yè)不一定有相應(yīng)的現(xiàn)金凈流量增加，因而企業(yè)不一定有足夠的現(xiàn)金將利潤全部或部分派給所有者。第二，法律法規(guī)從保護(hù)債權(quán)人利益和要求企業(yè)可持續(xù)發(fā)展等角度出發(fā)，限制企業(yè)將利潤全部分配出去?！豆痉ā芬?guī)定，企業(yè)每年的稅后利潤，必須提取10％的法定盈余公積金。第三，企業(yè)基于自身的擴(kuò)大再生產(chǎn)和籌資需求，也會將一部分利潤留存下來。11、如果甲企業(yè)經(jīng)營杠桿系數(shù)為1．5，總杠桿系數(shù)為3，則下列說法中不正確的是()。A、如果銷售量增加10％，息稅前利潤將增加15％B、如果息稅前利潤增加20％，每股收益將增加40％C、如果銷售量增加10％，每股收益將增加30％D、如果每股收益增加30％。銷售量需要增加90％標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點(diǎn)解析：因?yàn)榻?jīng)營杠桿系數(shù)為1.5，所以銷售量增加10％，息稅前利潤將增加10％×1．5=15％，因此選項(xiàng)A的說法正確；由于財務(wù)杠桿系數(shù)為3／1．5=2，所以息稅前利潤增加20％，每股收益將增加20％×2=40％，因此選項(xiàng)B的說法正確；由于總杠桿系數(shù)為3，所以如果銷售量增加10％，每股收益將增加10％×3=30％，因此選項(xiàng)C的說法正確；由于總杠桿系數(shù)為3，所以每股收益增加30％，銷售量增加30％／3=10％，因此選項(xiàng)D的說法不正確。12、下列各項(xiàng)中，不屬于可轉(zhuǎn)換債券籌資特點(diǎn)的是()。A、資本成本較高B、籌資效率高C、籌資靈活性D、存在一定的財務(wù)壓力標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識點(diǎn)解析：可轉(zhuǎn)換債券的籌資特點(diǎn)：(1)籌資靈活性；(2)資本成本較低；(3)籌資效率高；(4)存在一定的財務(wù)壓力。13、下列關(guān)于債券投資的說法中，不正確的是()。A、債券的投資收益率是債券投資項(xiàng)目的內(nèi)含收益率B、如果購買價格高于債券價值，則債券投資收益率高于市場利率C、利息再投資收益屬于債券投資收益的一個來源D、債券真正的內(nèi)在價值是按市場利率貼現(xiàn)所決定的內(nèi)在價值標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點(diǎn)解析：按照債券投資收益率對未來現(xiàn)金流量進(jìn)行折現(xiàn)得到的是債券的購買價格，按照市場利率對未來現(xiàn)金流量進(jìn)行折現(xiàn)得到的是債券的價值。由于未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值與折現(xiàn)率反向變動，所以，如果購買價格高于債券價值，則債券投資收益率低于市場利率。14、下列有關(guān)市場利率對債券價值影響的說法中，不正確的是()。A、市場利率超過票面利率后，市場利率的提高，不會使債券價值過分地降低B、長期債券對市場利率的敏感性會大于短期債券C、市場利率較低時，長期債券的價值遠(yuǎn)高于短期債券D、市場利率高于票面利率時，債券價值對市場利率的變化較為敏感標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點(diǎn)解析：市場利率低于票面利率時，債券價值對市場利率的變化較為敏感，市場利率稍有變動，債券價值就會發(fā)生劇烈波動，所以選項(xiàng)D的說法不正確。15、甲企業(yè)打算投資一個項(xiàng)目，目前的流動資產(chǎn)為100萬元，流動負(fù)債為60萬元。該項(xiàng)目投資之后，流動資產(chǎn)需要達(dá)到150萬元，流動負(fù)債需要達(dá)到80萬元，則為該項(xiàng)目投資墊支的營運(yùn)資金為()萬元。A、70B、50C、30D、20標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識點(diǎn)解析：為某項(xiàng)投資墊支的營運(yùn)資金是追加的流動資產(chǎn)擴(kuò)大量與結(jié)算性流動負(fù)債擴(kuò)大量的凈差額，為該項(xiàng)投資墊支的營運(yùn)資金=(150-100)-(80-60)=30(萬元)。16、下列各項(xiàng)中，與放棄現(xiàn)金折扣的成本率呈反向變化的是()。A、現(xiàn)金折扣率B、折扣期C、信用標(biāo)準(zhǔn)D、付款期標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點(diǎn)解析：放棄現(xiàn)金折扣的成本率=[現(xiàn)金折扣率／(1-現(xiàn)金折扣率)]×[360／(付款期-折扣期)]，可以看出，現(xiàn)金折扣率、折扣期和放棄現(xiàn)金折扣的成本率呈同向變動，信用標(biāo)準(zhǔn)和放棄現(xiàn)金折扣的成本率無關(guān)，付款期和放棄現(xiàn)金折扣的成本率呈反向變動，所以本題答案為選項(xiàng)D。17、下列各項(xiàng)中，不屬于應(yīng)收賬款監(jiān)控方法的是()。A、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)分析B、賬齡分析表C、應(yīng)收賬款賬戶余額的模式D、應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率分析標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點(diǎn)解析：應(yīng)收賬款的監(jiān)控方法有四種：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)分析、賬齡分析表、應(yīng)收賬款賬戶余額的模式、ABC分析法。18、下列關(guān)于敏感系數(shù)的說法中，不正確的是()。A、敏感系數(shù)=利潤變動百分比÷因素變動百分比B、敏感系數(shù)越小，說明利潤對該因素的變化越不敏感C、敏感系數(shù)絕對值越大，說明利潤對該因素的變化越敏感D、敏感系數(shù)為負(fù)值，表明因素的變動方向和目標(biāo)值的變動方向相反標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點(diǎn)解析：“利潤對該因素的變化越敏感”意味著該因素的變化引起利潤的變動越大，即敏感系數(shù)的絕對值越大。但變動的方向可以是同方向的也可以是反方向的，例如：敏感系數(shù)為“-3”的因素和敏感系數(shù)為“+2”的因素相比較，利潤對前者的變化更敏感，所以選項(xiàng)B的說法不正確。19、假設(shè)ABC企業(yè)只生產(chǎn)和銷售一種產(chǎn)品，單價100元，單位變動成本40元，每年固定成本500萬元，預(yù)計明年產(chǎn)銷量30萬件，則單價的敏感系數(shù)為()。A、1．38B、2．31C、10D、6標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點(diǎn)解析：預(yù)計明年利潤=(100-40)×30-500=1300(萬元)。假設(shè)單價提高10％，即單價變?yōu)?10元．則變動后利潤=(110-40)×30-500=1600(萬元)，利潤變動百分比=(1600-1300)／1300×100％=23．08％，單價的敏感系數(shù)=23．08％／10％=2．31。20、下列銷售預(yù)測分析方法中，屬于定量分析法的是()。A、專家判斷法B、營銷員判斷法C、因果預(yù)測分析法D、產(chǎn)品壽命周期分析法標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識點(diǎn)解析：定量分析法，也稱為數(shù)量分析法，它一般包括趨勢預(yù)測分析法和因果預(yù)測分析法兩大類。所以選項(xiàng)C是正確答案。專家判斷法、營銷員判斷法、產(chǎn)品壽命周期分析法均屬于銷售預(yù)測的定性分析法。21、下列關(guān)于發(fā)放股票股利的相關(guān)說法中，不正確的是()。A、不會導(dǎo)致股東權(quán)益總額發(fā)生變化，但會導(dǎo)致股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，會增加普通股股數(shù)，減少未分配利潤B、會引起企業(yè)現(xiàn)金流出C、可以降低公司股票的市場價格，促進(jìn)公司股票的交易和流通，可以有效地防止公司被惡意控制D、可以傳遞公司未來發(fā)展前景良好的信息，增強(qiáng)投資者的信心標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點(diǎn)解析：發(fā)放股票股利不需要向股東支付現(xiàn)金，不會導(dǎo)致現(xiàn)金流出，所以選項(xiàng)B的說法不正確。22、某公司2020年稅后凈利潤為2200萬元，2021年投資計劃需要資金2500萬元。如果該公司采用剩余股利政策，2020年發(fā)放的股利為700萬元，則該公司目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)中權(quán)益資本所占的比例為()。A、40％B、50％C、60％D、68％標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識點(diǎn)解析：設(shè)權(quán)益資本所占的比例為X，則：2200-2500×X=700，解得：X=60％。23、股利的支付會減少管理層可支配的自由現(xiàn)金流量，在一定程度上可以抑制管理層的過度投資或在職消費(fèi)行為。這種觀點(diǎn)體現(xiàn)的股利理論是()。A、股利無關(guān)理論B、信號傳遞理論C、“手中鳥”理論D、代理理論標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點(diǎn)解析：代理理論認(rèn)為，股利政策有助于緩解管理者與股東之間的代理沖突。股利的支付能夠有效地降低代理成本。首先，股利的支付減少了管理者對自由現(xiàn)金流量的支配權(quán)，這在一定程度上可以抑制公司管理者的過度投資或在職消費(fèi)行為(所以選項(xiàng)D的說法正確)，從而保護(hù)外部投資者的利益；其次，較多的現(xiàn)金股利發(fā)放，減少了內(nèi)部融資，導(dǎo)致公司進(jìn)入資本市場尋求外部融資，從而公司將接受資本市場上更多的、更嚴(yán)格的監(jiān)督，這樣便通過資本市場的監(jiān)督減少了代理成本。24、在下列財務(wù)分析主體中，必須對企業(yè)營運(yùn)能力、償債能力、盈利能力及發(fā)展能力的全部信息予以詳盡了解和掌握的是()。A、短期投資者B、企業(yè)債權(quán)人C、企業(yè)經(jīng)營決策者D、稅務(wù)機(jī)關(guān)標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識點(diǎn)解析：企業(yè)經(jīng)營決策者必須對企業(yè)經(jīng)營理財?shù)母鱾€方面，包括營運(yùn)能力、償債能力、盈利能力及發(fā)展能力的全部信息予以詳盡地了解和掌握。進(jìn)行各方面綜合分析，并關(guān)注企業(yè)財務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險。25、下列關(guān)于杜邦分析體系的說法中，不正確的是()。A、杜邦分析體系以凈資產(chǎn)收益率為起點(diǎn)B、總資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)是杜邦分析體系的基礎(chǔ)C、決定凈資產(chǎn)收益率高低的主要因素是營業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)D、要想提高營業(yè)凈利率，只能降低成本費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點(diǎn)解析：要想提高營業(yè)凈利率，一是要擴(kuò)大營業(yè)收入；二是要降低成本費(fèi)用。所以選項(xiàng)D的說法不正確。二、多項(xiàng)選擇題(本題共10題，每題1.0分，共10分。)26、在某公司財務(wù)目標(biāo)研討會上，張經(jīng)理主張“貫徹合作共贏的價值理念，做大企業(yè)的財富蛋糕”；李經(jīng)理認(rèn)為“既然企業(yè)的績效按年度考核，財務(wù)目標(biāo)就應(yīng)當(dāng)集中體現(xiàn)當(dāng)年利潤指標(biāo)”；王經(jīng)理提出“應(yīng)將企業(yè)長期穩(wěn)定的發(fā)展和持續(xù)的獲利能力放在首位，以便創(chuàng)造更多的價值”。上述觀點(diǎn)涉及的財務(wù)管理目標(biāo)有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：A,C,D知識點(diǎn)解析：張經(jīng)理的觀點(diǎn)體現(xiàn)的是相關(guān)者利益最大化；李經(jīng)理的觀點(diǎn)體現(xiàn)的是利潤最大化；王經(jīng)理的觀點(diǎn)體現(xiàn)的是企業(yè)價值最大化。所以本題答案為選項(xiàng)ACD。27、下列關(guān)于β系數(shù)和標(biāo)準(zhǔn)差的說法中，正確的有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B,C知識點(diǎn)解析：β系數(shù)表示的含義是相對于市場組合的平均風(fēng)險而言，單項(xiàng)資產(chǎn)所含的系統(tǒng)風(fēng)險的大小。市場組合中的非系統(tǒng)風(fēng)險已經(jīng)被消除，所以市場組合的風(fēng)險就是市場風(fēng)險或系統(tǒng)風(fēng)險．由此可知，選項(xiàng)A的說法正確。β系數(shù)衡量的是系統(tǒng)風(fēng)險，標(biāo)準(zhǔn)差衡量的是總體風(fēng)險，對于無風(fēng)險資產(chǎn)而言，既沒有系統(tǒng)風(fēng)險，也沒有總體風(fēng)險，因此選項(xiàng)BC的說法正確。投資組合的β系數(shù)等于組合中各證券β系數(shù)的加權(quán)平均數(shù)，因此選項(xiàng)D的說法不正確。28、下列關(guān)于成本的說法中，不正確的有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：A,C,D知識點(diǎn)解析：固定成本是指其總額在一定時期及一定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)，不直接受業(yè)務(wù)量變動的影響而保持固定不變的成本。選項(xiàng)A的說法不嚴(yán)密，故不正確。酌量性變動成本是指通過管理當(dāng)局的決策行動可以改變的變動成本。如按銷售收入的一定百分比支付的銷售傭金、技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)等。所以選項(xiàng)B的說法正確。半變動成本通常有一個初始的固定基數(shù)，在此基數(shù)內(nèi)與業(yè)務(wù)量的變化無關(guān)，在此基數(shù)之上的其余部分，則隨著業(yè)務(wù)量的增加成正比例增加。延期變動成本在一定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)有一個固定不變的基數(shù)，當(dāng)業(yè)務(wù)量增長超出了這個范圍，它就與業(yè)務(wù)量的增長成正比例變動。所以選項(xiàng)C的說法不正確。遞減曲線成本的變化率是遞減的，但是總成本一定是不斷增加的。所以選項(xiàng)D的說法不正確。29、下列各項(xiàng)中，屬于經(jīng)營預(yù)算的有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B,D知識點(diǎn)解析：業(yè)務(wù)預(yù)算是指與企業(yè)日常經(jīng)營活動直接相關(guān)的經(jīng)營業(yè)務(wù)的各種預(yù)算。它主要包括銷售預(yù)算、生產(chǎn)預(yù)算、直接材料預(yù)算、直接人工預(yù)算、制造費(fèi)用預(yù)算、產(chǎn)品成本預(yù)算、銷售費(fèi)用預(yù)算和管理費(fèi)用預(yù)算等。資金預(yù)算屬于財務(wù)預(yù)算。30、留存收益是企業(yè)內(nèi)源性股權(quán)籌資的主要方式，下列各項(xiàng)中，屬于該種籌資方式特點(diǎn)的有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：A,C知識點(diǎn)解析：利用留存收益籌資的特點(diǎn)有：(1)不用發(fā)生籌資費(fèi)用；(2)維持公司的控制權(quán)分布；(3)籌資數(shù)額有限。31、下列關(guān)于認(rèn)股權(quán)證籌資特點(diǎn)的說法中，正確的有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B,D知識點(diǎn)解析：認(rèn)股權(quán)證籌資的特點(diǎn)包括：(1)是一種融資促進(jìn)工具；(2)有助于改善上市公司的治理結(jié)構(gòu)：(3)有利于推進(jìn)上市公司的股權(quán)激勵機(jī)制。32、現(xiàn)有甲、乙、丙三個項(xiàng)目，原始投資額現(xiàn)值和壽命期均不相同，甲項(xiàng)目的凈現(xiàn)值最大，乙項(xiàng)目的內(nèi)含收益率最高，丙項(xiàng)目的年金凈流量最大。則下列說法中正確的有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B知識點(diǎn)解析：互斥投資方案的選優(yōu)決策中，年金凈流量全面反映了各方案的獲利數(shù)額，是最佳的決策指標(biāo)，所以選擇年金凈流量最大的丙項(xiàng)目。獨(dú)立方案排序分析時，以各方案的獲利程度作為評價標(biāo)準(zhǔn)，一般采用內(nèi)含收益率法進(jìn)行比較決策，所以應(yīng)優(yōu)先選擇內(nèi)含收益率最高的乙項(xiàng)目。33、某企業(yè)采用存貨模型確定目標(biāo)現(xiàn)金余額，每年現(xiàn)金需求總量為320000元，每次現(xiàn)金轉(zhuǎn)換的成本為1000元，持有現(xiàn)金的再投資收益率約為10％，則下列說法中正確的有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：A,D知識點(diǎn)解析：最佳現(xiàn)金持有量==80000(元)；機(jī)會成本=交易成本=320000／80000×1000；4000(元)，或機(jī)會成本=80000／2×10％=4000(元)；相關(guān)總成本=4000×2=8000(元)，或相關(guān)總成本==8000(元)。34、納稅籌劃可以利用的稅收優(yōu)惠政策包括()。標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B,C,D知識點(diǎn)解析：從稅制構(gòu)成角度探討，利用稅后優(yōu)惠進(jìn)行納稅籌劃主要是利用以下幾個優(yōu)惠要素：(1)利用免稅政策；(2)利用減稅政策；(3)利用退稅政策；(4)利用稅收扣除政策；(5)利用稅率差異；(6)利用分劈技術(shù)；(7)利用稅收抵免。35、運(yùn)用因素分析法進(jìn)行分析時，應(yīng)注意的問題包括()。標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B,C知識點(diǎn)解析：因素分析法是依據(jù)分析指標(biāo)與其影響因素的關(guān)系，從數(shù)量上確定各因素對分析指標(biāo)影響方向和影響程度的一種方法。運(yùn)用因索分析法應(yīng)注意的問題有：因素分解的關(guān)聯(lián)性、因素替代的順序性、順序替代的連環(huán)性和計算結(jié)果的假定性。三、判斷題(本題共10題，每題1.0分，共10分。)36、企業(yè)對環(huán)境和資源的社會責(zé)任是承擔(dān)保護(hù)環(huán)境和維護(hù)自然和諧。()A、正確B、錯誤標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點(diǎn)解析：企業(yè)對環(huán)境和資源的社會責(zé)任可以概括為兩大方面：一是承擔(dān)可持續(xù)發(fā)展與節(jié)約資源的責(zé)任;二是承擔(dān)保護(hù)環(huán)境和維護(hù)自然和諧的責(zé)任。37、證券組合風(fēng)險的大小，等于組合中各個證券風(fēng)險的加權(quán)平均數(shù)。()A、正確B、錯誤標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點(diǎn)解析：只有在證券之間的相關(guān)系數(shù)為1時，組合的風(fēng)險才等于組合中各個證券風(fēng)險的加權(quán)平均數(shù)：如果相關(guān)系數(shù)小于1，那么證券組合的風(fēng)險就小于組合中各個證券風(fēng)險的加權(quán)平均數(shù)。38、直接人工預(yù)算中的預(yù)計直接人工成本總額就是資金預(yù)算中的直接人工工資支付額。()A、正確B、錯誤標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識點(diǎn)解析：由于人工工資一般都要全部支付現(xiàn)金，因此，直接人工預(yù)算表中預(yù)計直接人工成本總額就是資金預(yù)算中的直接人工工資支付額。39、根據(jù)風(fēng)險與收益均衡的原則，信用貸款利率通常比抵押貸款利率低。()A、正確B、錯誤標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點(diǎn)解析：信用貸款是指以借款人的信譽(yù)或保證人的信用為依據(jù)而獲得的貸款。企業(yè)取得這種貸款，無需以財產(chǎn)作抵押。對于這種貸款，由于風(fēng)險較高，銀行通常要收取較高的利息，往往還附加一定的限制條件。抵押貸款有利于降低銀行貸款的風(fēng)險，提高貸款的安全性。根據(jù)風(fēng)險與收益均衡的原則，應(yīng)該是信用貸款利率比抵押貸款利率高，所以本題題干的說法不正確。40、對附有同售條款的可轉(zhuǎn)換公司債券持有人而言，當(dāng)標(biāo)的公司股票價格在一段時間內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)股價格達(dá)到一定幅度時，把債券賣回給債券發(fā)行人，將有利于保護(hù)自身的利益。()A、正確B、錯誤標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識點(diǎn)解析：回售條款是指債券持有人有權(quán)按照事先約定的價格將債券賣回給發(fā)債公司的條件規(guī)定。回售一般發(fā)生在公司股票價格在一段時間內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)股價格達(dá)到某一幅度時?；厥蹖τ谕顿Y者而言實(shí)際上是一種賣權(quán)，有利于降低投資者的持券風(fēng)險。所以本題題干的說法正確。41、系統(tǒng)性風(fēng)險波及所有證券資產(chǎn)，最終會反映在資本市場平均利率的提高上，所有的系統(tǒng)性風(fēng)險幾乎都可以歸結(jié)為利率風(fēng)險。()A、正確B、錯誤標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識點(diǎn)解析：證券資產(chǎn)的系統(tǒng)性風(fēng)險，是指由于外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素變化引起整個資本市場不確定性加強(qiáng)，從而對所有證券都產(chǎn)生影響的共同性風(fēng)險。系統(tǒng)性風(fēng)險波及所有證券資產(chǎn)，最終會反映在資本市場平均利率的提高上，所有的系統(tǒng)性風(fēng)險幾乎都可以歸結(jié)為利率風(fēng)險。利率風(fēng)險是由于市場利率變動引起證券資產(chǎn)價值變化的可能性。42、某商場季節(jié)性采購一批商品，供應(yīng)商報價為1000萬元，付款條件為“2．5／30．N／90”，目前該商場資金緊張，預(yù)計到第90天才有資金用于支付，則放棄折扣的成本率為15．38％。()A、正確B、錯誤標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識點(diǎn)解析：放棄折扣的信用成本率=2．5％／(1-2．5％)×360／(90-30)=15．38％43、成本對象僅指企業(yè)分配資源費(fèi)用、計算成本的對象物。()A、正確B、錯誤標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點(diǎn)解析：成本對象是指企業(yè)追溯或分配資源費(fèi)用、計算成本的對象物。44、股票期權(quán)實(shí)質(zhì)上是公司給予激勵對象的一種激勵報酬，但能否取得報酬取決于以經(jīng)理人為首的相關(guān)人員是否通過努力實(shí)現(xiàn)公司的目標(biāo)。()A、正確B、錯誤標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識點(diǎn)解析：股票期權(quán)實(shí)質(zhì)上是公司給予激勵對象的一種激勵收益，但能否取得收益取決于以經(jīng)理人為首的相關(guān)人員是否通過努力實(shí)現(xiàn)公司的目標(biāo)。45、定基動態(tài)比率是以每一分析期的數(shù)據(jù)與上期數(shù)據(jù)相比較計算出來的動態(tài)比率。()A、正確B、錯誤標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點(diǎn)解析：定基動態(tài)比率是以某一時期的數(shù)額為固定的基期數(shù)額而計算出來的動態(tài)比率。環(huán)比動態(tài)比率是以每一分析期的數(shù)據(jù)與上期數(shù)據(jù)相比較計算出來的動態(tài)比率。四、計算分析題(本題共12題，每題1.0分，共12分。)A公司生產(chǎn)甲、乙、丙三種產(chǎn)品，預(yù)計甲產(chǎn)品的單位制造成本為100元，計劃銷售10000件，計劃期的期間費(fèi)用總額為900000元；乙產(chǎn)品的計劃銷售量為8000件(生產(chǎn)能力為10000件)，應(yīng)負(fù)擔(dān)的固定成本總額為220000元，單位變動成本為65元；丙產(chǎn)品本期計劃銷售量為12000件，目標(biāo)利潤總額為280000元，完全成本總額為540000元：公司要求成本利潤率必須達(dá)到20％，這三種產(chǎn)品適用的消費(fèi)稅稅率均為5％。要求：46、運(yùn)用全部成本費(fèi)用加成定價法計算甲產(chǎn)品的單位價格。標(biāo)準(zhǔn)答案：單位甲產(chǎn)品的價格=(100+900000／10000)×(1+20％)／(1-5％)=240(元)知識點(diǎn)解析：暫無解析47、運(yùn)用盈虧平衡點(diǎn)定價法計算乙產(chǎn)品的單位價格。標(biāo)準(zhǔn)答案：單位乙產(chǎn)品的價格=(220000／8000+65)／(1-5％)=97．37(元)知識點(diǎn)解析：暫無解析48、運(yùn)用目標(biāo)利潤法計算丙產(chǎn)品的單位價格。標(biāo)準(zhǔn)答案：單位丙產(chǎn)品的價格=(280000+540000)／[12000×(1-5％)]=71．93(元)知識點(diǎn)解析：暫無解析49、運(yùn)用變動成本定價法計算乙產(chǎn)品的單位價格。標(biāo)準(zhǔn)答案：單位乙產(chǎn)品的價格=65×(1+20％)／(1-5％)=82．11(元)知識點(diǎn)解析：暫無解析50、如果接到一個額外訂單，訂購2000件乙產(chǎn)品，單價120元，回答是否應(yīng)該接受這個訂單，并說明理由。標(biāo)準(zhǔn)答案：由于額外訂單產(chǎn)品的單價120元高于其按變動成本計算的價格82．11元，所以，應(yīng)接受這一額外訂單。知識點(diǎn)解析：暫無解析已知某公司2019年會計報表的有關(guān)資料如下：已知該公司2018年按照平均數(shù)計算的資產(chǎn)負(fù)債率是50％，，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是1．2次，銷售凈利率是4．5％。要求：51、計算杜邦財務(wù)分析體系中的2019年的下列指標(biāo)(時點(diǎn)指標(biāo)按平均數(shù)計算)：①營業(yè)凈利率；②總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；③權(quán)益乘數(shù)(保留三位小數(shù))；④凈資產(chǎn)收益率。標(biāo)準(zhǔn)答案：①營業(yè)凈利率=1000／20000×100％=5％②總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=20000／[(15000+17000)÷2]=1．25(次)③權(quán)益乘數(shù)=[(15000+17000)÷2]／[(9000+10200)÷2]=1．667④凈資產(chǎn)收益率=5％×1．25×1．667=10．42％或：凈資產(chǎn)收益率=1000／[(9000+10200)÷2]×100％=10．42％知識點(diǎn)解析：暫無解析52、使用連環(huán)替代法依次分析營業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)對凈資產(chǎn)收益率的影響數(shù)額。標(biāo)準(zhǔn)答案：2018年的權(quán)益乘數(shù)=1／(1-資產(chǎn)負(fù)債率)=1／(1-50％)=22018年的凈資產(chǎn)收益率=4．5％×1．2×2=10．8％第一次替代：5％×1．2×2=12％第二次替代：5％×1．25×2=12．5％第三次替代：5％×1．25×1．667=10．42％營業(yè)凈利率變動對凈資產(chǎn)收益率的影響=12％-10．8％=1．2％總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動對凈資產(chǎn)收益率的影響=12．5％-12％=0．5％權(quán)益乘數(shù)變動對凈資產(chǎn)收益率的影響=10．42％-12．5％=-2．08％總的影響數(shù)額=1．2％+0．5％-2．08％=-0．38％知識點(diǎn)解析：用連環(huán)替代法依次替代時，是用2019年的數(shù)據(jù)替代2018年的數(shù)據(jù)，每次替代都是在前一次替代的基礎(chǔ)上進(jìn)行。第一次替代前的數(shù)據(jù)都是2018年的數(shù)據(jù)，最后一次替代后的數(shù)據(jù)都是2019年的數(shù)據(jù)。甲公司股票的必要收益率為12％，目前的股價為20元，預(yù)計未來兩年股利每年增長10％，預(yù)計第1年股利為1元／股，從第3年起轉(zhuǎn)為穩(wěn)定增長，增長率為5％。乙公司2015年1月1日發(fā)行公司債券，每張面值1000元，票面利率8％，5年期，每年12月31日付息一次，到期按面值償還，市場利率為6％。已知：(P／F，12％，1)=0．8929，(P／F，12％，2)=0．7972，(P／A，6％，3)=2．6730，(P／F，6％，3)=0．8396，(P／A，7％，3)=2．6243，(P／F，7％，3)=0．8163。要求：53、如果打算長期持有甲公司的股票，計算甲公司股票目前的價值，并判斷甲公司股票是否值得投資。標(biāo)準(zhǔn)答案：甲公司股票價值=1×(P／F，12％，1)+1×(1+10％)×(P／F，12％，2)+1×(1+10％)×(1+5％)／(12％-5％)×(P／F，12％，2)=1×0．8929+1×(1+10％)×0．7972+1×(1+10％)×(1+5％)／(12％-5％)×0．7972=14．92(元)由于甲公司股票的價值低于目前的股價，說明甲公司股票被高估，所以，不值得投資。知識點(diǎn)解析：暫無解析54、如果2017年1月1日以1050元的價格購入乙公司債券，并持有至到期，計算債券投資的收益率(提示：介于6％和7％之間)，并判斷乙公司債券是否值得購買。標(biāo)準(zhǔn)答案：假設(shè)債券投資的收益率為s，則：1050=1000×8％×(P／A，s，3)+1000×(P／F，s，3)即1050=80×(P／A，s，3)十1000×(P／F，s，3)當(dāng)s=6％時80×(P／A，6％，3)+1000×(P／F，6％，3)=80×2．6730+1000×0．8396=1053．44當(dāng)s=7％時80×(P／A，7％，3)+1000×(P／F，7％，3)=80×2．6243+1000×0．8163=1026．24所以有：(1053．44-1050)／(1053．44-1026．24)=(6％-s)／(6％-7％)解得：s=6．13％由于乙公司債券的投資收益率高于必要收益率(即市場利率)，所以，值得購買。知識點(diǎn)解析：暫無解析某企業(yè)只產(chǎn)銷一種產(chǎn)品，上年的銷售量為2萬件，單價為120元，單位變動成本為100元，固定成本為30萬元。要求通過計算回答下列互不相關(guān)的問題：55、如果計劃年度保證經(jīng)營該產(chǎn)品不虧損，應(yīng)把有關(guān)因素的變動幅度控制在什么范圍(在考慮某一因素的變動時，假設(shè)其他因素不變)?標(biāo)準(zhǔn)答案：根據(jù)“0=2×(p-100)-30”可知，利潤為0時的單價為115元，因此，如果計劃年度保證經(jīng)營該產(chǎn)品不虧損。單價的最大降低幅度為(120-115)／120×100％=4．17％；根據(jù)“0=Q×(120-100)-30”可知，利潤為0時的銷量為1．5萬件，因此，如果計劃年度保證經(jīng)營該產(chǎn)品不虧損，銷量的最大降低幅度為(2-1．5)／2×100％=25％；根據(jù)“0=2×(120-V)-30”可知，利潤為0時的單位變動成本為105元，因此，如果計劃年度保證經(jīng)營該產(chǎn)品不虧損，單位變動成本的最大增長幅度為(105-100)／100×100％=5％；根據(jù)“0=2×(120-100)-F”可知，利潤為0時的固定成本為40萬元，因此，如果計劃年度保證經(jīng)營該產(chǎn)品不虧損，固定成本的最大增長幅度為(40-30)／30×100％=33．33％。知識點(diǎn)解析：暫無解析56、計算各因素對利潤的敏感系數(shù)并按照敏感程度由高到低的順序排列。標(biāo)準(zhǔn)答案：單價的敏感系數(shù)=100％／4．17％=23．98銷量的敏感系數(shù)=100％／25％=4單位變動成本的敏感系數(shù)=-100％／5％=-20固定成本的敏感系數(shù)=-100％／33．33％=-3敏感程度由高到低的順序?yàn)椋簡蝺r、單位變動成本、銷量、固定成本。知識點(diǎn)解析：暫無解析57、如果計劃年度增加5萬元的廣告費(fèi)，預(yù)計可以增加銷量10％，其他條件不變，判斷對企業(yè)是否有利。標(biāo)準(zhǔn)答案：增加的息稅前利潤=2×10％×(120-100)-5=-1(萬元)，所以，對企業(yè)不利。知識點(diǎn)解析：暫無解析五、綜合題(本題共6題，每題1.0分，共6分。)某公司上年度息稅前利潤為500萬元，資金全部由股東權(quán)益資本組成，所得稅稅率為25％。該公司今年年初認(rèn)為資本結(jié)構(gòu)不合理，準(zhǔn)備用發(fā)行債券購回部分股票的辦法予以調(diào)整。經(jīng)過咨詢調(diào)查，當(dāng)時的債券資本成本(平價發(fā)行，不考慮手續(xù)費(fèi)和時間價值)和權(quán)益資本成本如下表所示：要求：58、假定債券的市場價值等于其面值，按照公司價值分析法分別計算各種資本結(jié)構(gòu)(假定息稅前利潤保持不變)下公司的市場價值(精確到整數(shù)位)，從而確定最佳資本結(jié)構(gòu)以及最佳資本結(jié)構(gòu)時的加權(quán)平均資本成本。標(biāo)準(zhǔn)答案：確定最佳資本結(jié)構(gòu)債券的資本成本=年利息×(1-所得稅稅率)／[債券籌資總額×(1-手續(xù)費(fèi)率)]由于平價發(fā)行，不考慮手續(xù)費(fèi)，所以：債券的資本成本=年利息×(1-所得稅稅率)／債券籌資總額=年利息×(1-25％)／債券面值=債券票面利率×(1-25％)即：債券票面利率=債券資本成本／(1-25％)債券市場價值為200萬元時，債券票面利率=3．75％／(1-25％)=5％債券市場價值為400萬元時，債券票面利率=4．5％1(1-25％)=6％當(dāng)債券的市場價值為200萬元時：由于假定債券的市場價值等于其面值因此，債券面值=200(萬元)；年利息=200×5％=10(萬元)股票的市場價值=(500-10)×(1-25％)／15％=2450(萬元)公司的市場價值=200+2450=2650(萬元)當(dāng)債券的市場價值為400萬元時：年利息=400×6％=24(萬元)股票的市場價值=(500-24)×(1-25％)／16％=2231．25(萬元)公司的市場價值=400+2231．25=2631(萬元)通過分析可知：債務(wù)為200萬元時的資本結(jié)構(gòu)為最佳資本結(jié)構(gòu)。加權(quán)平均資本成本=200／2650×3．75％+2450／2650×15％=14．15％知識點(diǎn)解析：暫無解析59、假設(shè)該公司采用的是剩余股利政策，以上述最佳資本結(jié)構(gòu)為目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，明年需要增加投資300萬元，判斷今年是否能分配股利?如果能分配股利，計算股利數(shù)額。標(biāo)準(zhǔn)答案：明年需要增加的權(quán)益資金：300×2450／2650=277．36(萬元)今年的凈利潤=(500-10)×(1-25％)=367．5(萬元)由此可知，今年可以分配股利。股利數(shù)額=367．5-277．36=90．14(萬元)知識點(diǎn)解析：暫無解析甲公司是電腦經(jīng)銷商，預(yù)計今年需求量為3600臺，平均購進(jìn)單價為1500元，平均每日供貨量為100臺，每日銷售量為10臺(一年按360天計算)，單位缺貨成本為100元。與訂貨和儲存有關(guān)的成本資料預(yù)計如下：(1)采購部門全年辦公費(fèi)為100000元，平均每次差旅費(fèi)為800元，每次裝卸費(fèi)為200元；(2)倉庫職工的工資每月2000元，倉庫年折舊40000元，銀行存款年利息率為4％，平均每臺電腦的破損損失為80元，每臺電腦的保險費(fèi)用為60元；(3)從發(fā)出訂單到第一批貨物運(yùn)到需要的時間有五種可能，分別是8天(概率10％)，9天(概率20％)，10天(概率40％)，11天(概率20％)，12天(概率10％)。要求：60、計算經(jīng)濟(jì)訂貨批量、送貨期和訂貨次數(shù)。標(biāo)準(zhǔn)答案：每次訂貨的變動成本=800+200=1000(元)單位變動儲存成本=1500×4％+80+60=200(元)經(jīng)濟(jì)訂貨批量==200(臺)送貨期=200／100=2(天)訂貨次數(shù)=3600／200=18(次)知識點(diǎn)解析：暫無解析61、確定合理的保險儲備量和再訂貨點(diǎn)。標(biāo)準(zhǔn)答案：平均交貨時間=8×10％+9×20％+10×40％+11×20％+12×10％=10(天)交貨期內(nèi)平均需要量=10×3600／360=100(臺)再訂貨點(diǎn)=100+保險儲備量①當(dāng)再訂貨點(diǎn)為100臺(即保險儲備量=0)時：平均缺貨量=10×20％+20×10％=4(臺)相關(guān)成本=100×4×18+0×200=7200(元)②當(dāng)再訂貨點(diǎn)為110臺(即保險儲備量=10)時：平均缺貨量=10×10％=1(臺)相關(guān)成本=100×1×18+10×200=1800+2000=3800(元)③當(dāng)再訂貨點(diǎn)為120臺(即保險儲備量=20)時：平均缺貨量=0相關(guān)成本=100×0×18+20×200=4000(元)根據(jù)上述計算結(jié)果可知，合理的保險儲備量為10臺，再訂貨點(diǎn)為110臺。知識點(diǎn)解析：暫無解析62、計算今年與批量相關(guān)的存貨總成本。標(biāo)準(zhǔn)答案：與批量相關(guān)的存貨總成本==36000(元)知識點(diǎn)解析：暫無解析63、計算今年與儲備存貨相關(guān)的總成本(單位：萬元)。標(biāo)準(zhǔn)答案：與儲備存貨相關(guān)的總成本=3600×1500+36000+100000+2000×12+40000+3800=5603800(元)=560．38(萬元)知識點(diǎn)解析：與儲備存貨相關(guān)的總成本=購置成本+變動訂貨成本+變動儲存成本+固定訂貨成本+固定儲存成本+與保險儲備相關(guān)的成本由于：變動訂貨成本+變動儲存成本=與批量相關(guān)的存貨總成本所以：與儲備存貨相關(guān)的總成本=購置成本十與批量相關(guān)的存貨總成本+固定訂貨成本+固定儲存成本+與保險儲備相關(guān)的成本：3600×