國(guó)際匯兌實(shí)務(wù) 課件 項(xiàng)目1+任務(wù)4+匯率制度

國(guó)際金融項(xiàng)目一揭開外匯神秘的面紗任務(wù)1.4匯率制度

一、

固定匯率制度

固定匯率制（Fixedexchangeratesystem），是指兩國(guó)貨幣的比價(jià)基本固定，如有波動(dòng)，也將波幅控制在一定幅度內(nèi)。金本位制下的固定匯率制度：典型的、真正意義上的固定匯率制度。紙幣本位制下的固定匯率制度：人為的、非正式意義的固定匯率制度。——布雷頓森林體系。布雷頓森林體系的實(shí)質(zhì)是建立一種以美元為中心的國(guó)際貨幣體系。其基本內(nèi)容是美元與黃金掛鉤，其他國(guó)家的貨幣與美元掛鉤，實(shí)行固定匯率制度。

（1）美元與黃金掛鉤。

（2）其他國(guó)家貨幣與美元掛鉤。

（3）實(shí)行可調(diào)整的固定匯率。（4）成立國(guó)際貨幣基金組織

要點(diǎn)：特里芬難題？

二、

浮動(dòng)匯率制度

浮動(dòng)匯率制度（Floatingratesystem），是指一國(guó)貨幣當(dāng)局不再規(guī)定本國(guó)貨幣與外國(guó)貨幣比價(jià)和匯率波動(dòng)的幅度，貨幣當(dāng)局也不承擔(dān)維持匯率波動(dòng)界限的義務(wù)，而聽(tīng)任匯率隨外匯市場(chǎng)供求變化自由波動(dòng)的一種匯率制度。完全任憑市場(chǎng)供求自發(fā)地形成匯率，而不采取任何干預(yù)措施的國(guó)家很少或幾乎沒(méi)有。浮動(dòng)匯率制度的種類1.按政府是否干預(yù)來(lái)劃分.按浮動(dòng)程度或浮動(dòng)方式劃分政府是否干預(yù)自由浮動(dòng)管理浮動(dòng)浮動(dòng)程度無(wú)彈性型有限彈性型高度彈性型固定匯率制度與浮動(dòng)匯率制度比較固定匯率制度：優(yōu)點(diǎn)：1、固定匯率為國(guó)際貿(mào)易和投資提供了較為穩(wěn)定的環(huán)境。2、降低了匯率的風(fēng)險(xiǎn)，便于進(jìn)出口成本核算，以及國(guó)際投資項(xiàng)目的利潤(rùn)評(píng)估。3、有利于對(duì)外貿(mào)易的發(fā)展。缺點(diǎn)：1、易招致國(guó)際游資的沖擊，引起國(guó)際外匯制度的動(dòng)蕩與混亂。

2、為維護(hù)固定匯率，一國(guó)往往以犧牲國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)目標(biāo)為代價(jià)。

浮動(dòng)匯率制度：優(yōu)點(diǎn)：1、防止外匯儲(chǔ)備大量流失。2、節(jié)省國(guó)際儲(chǔ)備。3、自動(dòng)調(diào)節(jié)國(guó)際收支。4、有利于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策的獨(dú)立性。5、使經(jīng)濟(jì)周期和通貨膨脹的國(guó)際傳遞減少到最小限度。6、可以緩解國(guó)際游資的沖擊。

缺點(diǎn)：

1、助長(zhǎng)投機(jī)，加劇動(dòng)蕩。

2、不利于國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際投資。3、貨幣戰(zhàn)加劇。4、國(guó)際協(xié)調(diào)困難。5、具有通貨膨脹傾向。

注意：匯率制度的選擇取決與一個(gè)國(guó)家的國(guó)情，匯率制度本身沒(méi)有好壞之分。

三、

聯(lián)系匯率制

聯(lián)系匯率制源于英聯(lián)邦成員的貨幣發(fā)行制度。這種制度的最主要特點(diǎn)是將匯率制度的確定與貨幣發(fā)行準(zhǔn)備制度加以結(jié)合，利用市場(chǎng)機(jī)制，互相牽制。

（一）港元聯(lián)系匯率的內(nèi)容

港幣發(fā)行匯豐銀行渣打銀行中國(guó)銀行（香港）1美元=7.8港元（二）聯(lián)系匯率制度的自我維護(hù)機(jī)制聯(lián)系匯率制通過(guò)兩個(gè)渠道進(jìn)行自我調(diào)節(jié)：一為發(fā)鈔銀行與商業(yè)銀行在外匯市場(chǎng)的套利活動(dòng)；另一為貨幣市場(chǎng)資金的增減與利率的升降。

1美元=7.8港元市場(chǎng)：1美元=7.9港元市場(chǎng)：1美元=7.7港元發(fā)鈔銀行：買進(jìn)美元1美元=7.8港元賣出美元1美元=7.9港元發(fā)鈔銀行：買進(jìn)美元1美元=7.7港元賣出美元1美元=7.8港元1美元=7.8港元

（三）聯(lián)系匯率制的作用

優(yōu)點(diǎn)：（1）聯(lián)系匯率制與貨幣發(fā)行機(jī)制和匯率機(jī)制較好地結(jié)合，因而具有穩(wěn)定匯率和自動(dòng)調(diào)節(jié)國(guó)際收支平衡的作用。（2）市場(chǎng)機(jī)制作用充分發(fā)揮，行政干預(yù)大大減少。缺點(diǎn)：（1）削弱聯(lián)系匯率制國(guó)家或地區(qū)執(zhí)行貨幣政策的獨(dú)立性。（2）易于招致國(guó)際游資的沖擊。（3）不能利用匯率杠桿，進(jìn)行一定程度的下浮，有時(shí)對(duì)本地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不利。

四、人民幣匯率制度

（一）人民幣匯率制度的演變1.1994年以前的人民幣匯率形成機(jī)制單一浮動(dòng)匯率制（1949～1952年）、五六十年代的單一固定匯率制（1953～1972年）和布雷頓森林體系后以“一籃子貨幣”計(jì)算的單一浮動(dòng)匯率制（1973～1980年）、官方匯率與貿(mào)易外匯內(nèi)部結(jié)算價(jià)并存（1981～1984年）和官方匯率與外匯調(diào)劑價(jià)格并存（1985～1993年）2.1994——2005年，以市場(chǎng)機(jī)制為基礎(chǔ)的人民幣匯率制度1994年1月1日，人民幣官方匯率與外匯調(diào)劑價(jià)格正式并軌，我國(guó)開始實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)的、單一的、有管理的浮動(dòng)匯率制。

（二）2005年以來(lái)的人民幣匯率制度1.人民幣匯率制度改革的背景海內(nèi)外對(duì)人民幣的信心不斷增強(qiáng)。

我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)、平穩(wěn)較快發(fā)展，經(jīng)濟(jì)體制改革不斷深化，金融領(lǐng)域改革取得了新的進(jìn)展。我國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目和資本項(xiàng)目雙順差持續(xù)擴(kuò)大，加劇了國(guó)際收支失衡。貿(mào)易摩擦進(jìn)一步加劇、國(guó)際壓力日益增大。2.人民幣匯率制度改革的主要內(nèi)容2005年7月22日起，我國(guó)開始實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度。

人民幣匯率改革的總體目標(biāo)是，建立健全以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)的、有管理的浮動(dòng)匯率體制，保持人民幣匯率在合理、均衡水平上的基本穩(wěn)定。人民幣匯率改革必須堅(jiān)持主動(dòng)性、可控性和漸進(jìn)性的原則。

技能訓(xùn)練1．我國(guó)采用直接標(biāo)價(jià)法，而美國(guó)采用間接標(biāo)價(jià)法。2．在間接標(biāo)價(jià)法下，當(dāng)外國(guó)貨幣數(shù)量減少時(shí)，稱外