捕捉黑馬科學(xué)方法

怎樣捕捉黑馬

短線出擊捕捉黑馬科學(xué)方法匯總

(每種方法都有實戰(zhàn)統(tǒng)計成功率測試其科學(xué)性為國內(nèi)外首創(chuàng))

1,黑馬線索及捕捉依據(jù)

套馬線索之黑馬窗口：81,83綜合排名龍虎榜。

能夠同時出現(xiàn)在錢龍、勝龍81,83綜合排名榜漲幅前幾名和量比前

幾名的股票可以100%地肯定目前有莊家正在運作。該股票能否成

為黑馬我們用如下方法進行把握。

2,各種經(jīng)典短線技法舉要

常規(guī)短線技法：

該目標(biāo)股票3日均線帶量上揚就初步具備了常規(guī)的短線參與價值。具

體限定條件如下：

(1)3日均線向上。

(2)股價漲幅大于3%；

(3)盤中量比放大到1倍以上。

(4)股價運行在日線、周線循環(huán)低位。

(5)成交量大于5日均量1.5倍以上。

(6)實戰(zhàn)可于放量當(dāng)日買進1/3倉位。

(7)若股價沖高回落既可獲利出局也可在回落2天后補倉。

(8)該方法為常規(guī)捕捉黑馬方法其實戰(zhàn)成功率為78%。

(9)若將目標(biāo)股票的漲幅條件要求提高到8%以上則其實戰(zhàn)成功率

馬上提高到了82%o

特別短線技法：紅包、低開長陽

低開巨量或盤中突然出現(xiàn)極低價這種量價異動是發(fā)現(xiàn)黑馬的又一重

要看盤線索。具體捕捉必須配合如下條件：

(1)低開、下跌幅度大于2%以上。

(2)成交量要求巨大，實時量比必須大于2.

(3)股價必須在周線圖形的上升通道中運行。

(4)如果日K線也處于上升通道則為最佳選擇。

(5)對盤中出現(xiàn)送禮紅包情況只要求量有溫和放大即可。

(6)對于低開長陽必須要求成交量有巨幅縱、橫向放大。

(7)買進方法可于發(fā)現(xiàn)后馬上跟進也可比紅包價略高掛單。

(8)該兩種方法為捕捉盤口異動黑馬的特別戰(zhàn)法其實戰(zhàn)成功率為80

%。

超級短線殺著：阻擊漲停是一種最兇狠的短線技法

能夠封漲停的股票首先表現(xiàn)出的信息是莊家兇悍。尤其是能夠在大盤

背景疲軟的情況下。這往往是短線出擊獲利的最佳機會，實戰(zhàn)捕捉時

請注意配合如下條件：

(1)盤中誰最行漲停就瞄準(zhǔn)誰。

(2)成交量為近期首次明顯放大。

(3)股價運動處于日線和周線循環(huán)運動低位。

(4)股價封停前成交量巨大、封停后成交量萎縮。

(5)實戰(zhàn)時要敢于在漲停板排隊，盤中若開停就是機會。

(6)用該種方法初級捕捉大黑馬的實戰(zhàn)成功率為84%。

3.傳統(tǒng)經(jīng)驗選股方法與科學(xué)選股方法成功率對比

資本市場的國際化隨著WTO離中國越來越近已不是遙不可及的夢

了。中國的投資者如果再憑借傳統(tǒng)經(jīng)驗去對待市場或應(yīng)對對手就顯得

非常的落后和危險了。這樣的毛病在一些有名氣的股評家身上同樣存

在。

目前，國內(nèi)外所有的經(jīng)驗炒股方法都沒有從成功的概率統(tǒng)計上給出風(fēng)

險報酬以及勝率大小的準(zhǔn)確結(jié)果。投資者的實戰(zhàn)投資活動在極大程度

上處一盲目的靠經(jīng)驗和感覺操作的低級階段而絕對無法順應(yīng)國際投

資界的最新潮流。

把自己的投資活動建立在有確定概率的科學(xué)統(tǒng)計方法上必將成為中

國投資務(wù)實界的當(dāng)務(wù)之急。

以下試圖對目前國內(nèi)較流行的投資選股方法的成功率做科學(xué)的檢測o

其檢測結(jié)果純粹由電腦客觀給出，并不代表作者的意見，因此僅供投

資者思考。

電腦采用的是以買進目標(biāo)股票20天獲利10%的成功率大小的國際標(biāo)

準(zhǔn)為測試依據(jù)來判別投資方法的好壞。20天內(nèi)獲利不能達到10%就

算失敗，哪怕曾經(jīng)產(chǎn)生過9.999%的獲利。其檢測結(jié)果絕對客觀。

一些用肉眼看似有效的方法經(jīng)電腦檢測無一不暴露出統(tǒng)計概率上的

巨大破綻。而且，這些方法目前仍然廣為傳播著。在科技高度發(fā)達的

今天,我們每一位投資者都應(yīng)該對自己所用的投資方法問一問成功率

究竟有多大，再也不能盲目迷信所謂有名家傳授的方法了。實戰(zhàn)成功

率的大小是檢驗方法好壞的唯一標(biāo)準(zhǔn)。

科學(xué)檢測的統(tǒng)計結(jié)果充分地將各種投資方法的勝率表現(xiàn)出來。投資者

可以就此通過自己的思考確定在多大的風(fēng)險水平上進行使用o能夠真

正作到，跨越經(jīng)驗投資這種投資方法的初級階段，逐漸用科學(xué)的方法

來管理自己的投資。

本章知識要領(lǐng)總結(jié)

*專業(yè)功力晉級的前提：

準(zhǔn)確地理解投資的基本概念是區(qū)別專業(yè)水平與業(yè)余水平的第一前提。

追漲殺跌絕非壞事。

*各種戰(zhàn)術(shù)正確使用前提：

仔細(xì)掌握追漲戰(zhàn)術(shù)和殺跌戰(zhàn)術(shù)展開的條件制約是實戰(zhàn)獲取成功的關(guān)

鍵。不分條件盲目使用，則沒有任何方法是正確有效的。

*實戰(zhàn)操作保護措施采用：

任何操作戰(zhàn)術(shù)展開前，詳盡保護措施的制定都是必須的。專業(yè)高手絕

非僅僅使用止損的保護方法。補倉戰(zhàn)術(shù)的準(zhǔn)確運用絕非專業(yè)選手可以

忽略的。盲目止損、盲目補倉都是絕對的錯誤。

*關(guān)于長線、短線的理論認(rèn)識

長線既不是金、短線也絕非是銀。正確理解投資概念反映的是投資者

的理論功力的深淺。

怎樣捕捉黑馬（一）

“捕捉異動股”

相信大家對“上兵伐謀”這句成語都不陌生，它出自杰出的軍

事家孫武巨著：

——《孫子》中，凡臨戰(zhàn)察覺敵方要施其預(yù)謀，必定要針對其謀，設(shè)

定打破之策，再發(fā)動攻勢。當(dāng)把敵人預(yù)謀打破，使之無計可施的時候,

它就會向我方投降。所以孫子說“上兵伐謀二

股市如同戰(zhàn)場，要想有所收益，察覺主力莊家的預(yù)謀，并敢于應(yīng)戰(zhàn)，

這是股市贏家的必備素質(zhì)。下面試以去年下半年我們挖掘的一只個股

為例。

案例分析：

科利華（阿城鋼鐵），代碼：600799c1998年中期，阿城鋼鐵公

布中報，每股收益只有0.023元，1998年上半年僅實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收

入6655萬元，利潤614萬元，較1997年同期分別減少7873萬元和

1627萬元。而我們注意到，該股1997年和1996年每股收益分別有

0.31元和0.30元。是什么原因使一家業(yè)績一直保持平穩(wěn)的上市公

司突然下降到中期只有2分錢，營業(yè)費用卻比去年同期增加49.42

%呢？公司解釋為亞洲金融危機顯然缺乏說服力，公司主要產(chǎn)品市場

在國內(nèi)，國外金融危機對其不該造成如此重大的影響，這是否是“敵

人”的預(yù)謀呢？我們將其列為重點觀察對象。

在二級市場中，我們觀察到該股股價節(jié)節(jié)盤跌，隨后在4至5元

止跌，接下來的半年，股價一直在4至5元區(qū)域盤整，不時卻有大筆

成交量出現(xiàn)，如9月1日成交257萬股，較均量增加1.5倍；9月

28日成交295萬股，較均量增加了2倍；11月18日成交185萬股。

較均量增加1倍多。如果認(rèn)為該股中期業(yè)績不佳是“預(yù)謀”僅僅是猜

測，那么這種不連續(xù)的低位大手筆買盤反映給我們的信息就不是猜

測，它只能是莊家利用利空在吸納。此時就要“針對其謀，設(shè)定打破

之策，再發(fā)動攻勢”。這個“策”便是一旦有效突破5元，便立即跟

進。

在1999年上半年，該股出盡風(fēng)頭，股價從4元沖上31元，股

價翻了兒番。按此策略不一定能完全“擒敵”，但只要抓住一部分“俘

虜”，那也是快樂無比。

事實上，對一般投資者而言，阿城鋼鐵有沒有重組，有沒

有科利華加盟那是難以把握的。但只要抓住文章開頭要點便能有所收

獲。從該股我們可總結(jié)兒點：

1、年報（中報）出人意料差（好），往往是莊家建倉（出

貨）良機。

2、重點關(guān)注那些橫盤時間較長，突然跌穿平臺，然后又

低開高走的個股。尤其留意那些跌停后又收陽的個股。

3、連續(xù)追蹤該股一段時間以來成交量的變化

怎樣捕捉黑馬（二）

“價值低估個股是黑馬的源泉”

要點：價值低估的個股，猶如一支強大的軍隊，卻偽裝弱

小。一旦時機成熟，該股便會露出實力——價值重新發(fā)現(xiàn)。對投資

者而言，如果有價值被低估的個股，就應(yīng)大膽吸納。

據(jù)《史記》記載：戰(zhàn)國時一，趙將李牧長期駐扎在代郡雁門,

防御匈奴入侵。但每當(dāng)匈奴入侵時一，李牧卻讓士兵立刻回營，不與匈

奴交手。匈奴認(rèn)為李牧膽怯，連趙國的士兵也是這樣想。于是趙王把

他召回，另派別人來代替他。一年之后，匈奴每次入侵，便立時出擊,

但是屢次失利，所以又請李牧為將?，李牧到任以后，仍按過去的辦法

約束部隊，匈奴數(shù)年什么也沒撈到，但總是認(rèn)為李牧膽怯。士兵每天

得到賞賜，卻不出戰(zhàn)，紛紛表示愿對匈奴決戰(zhàn)。于是李牧決定對匈奴

決戰(zhàn)。李牧要求邊民都去放牧，人畜遍地皆是。匈奴看見立刻派人搶

掠，李牧佯裝回退，并丟棄數(shù)千人。匈奴單于聽說后，率領(lǐng)大隊人馬

進攻，李牧靈活地設(shè)下許多奇陣，大敗匈奴，單于逃奔而去。此后十

兒年，匈奴再也不敢侵犯趙國的邊境了。

在股市中有許多優(yōu)秀的個股，由于主力刻意壓制或是其它

原因，使這部分個股在某一段時間內(nèi)表現(xiàn)得猶如李牧的軍隊，雖然沖

勁十足卻壓抑不能表現(xiàn)，有時這段時間還可能較長，但只要相信“是

金子總會發(fā)光”，便能守候到勝利的喜悅。

案例分析：邯鄲鋼鐵（代碼600001）

去年年初，一只國企股的優(yōu)秀代表邯鄲鋼鐵登場亮相，開

盤價8.00元，收盤價只有7.91元。這只股票1995、1996、1997

年以三年平均每股收益0.52元計算，市盈率當(dāng)時只有14倍多，投

資價值不言而喻。但邯鄲鋼鐵就是漲不動，在1998年全年的48個交

易周的時間里，邯鄲鋼鐵累計換手386%,股價大部分時間以7.65

元均價為中線上下波動。從成交量的分布狀況來看，7.6元上下波

動0.30元區(qū)域構(gòu)成歷史密集成交區(qū)，也是換手較為集中的區(qū)間。仔

細(xì)觀察該股，便會發(fā)現(xiàn)一個十分有趣的現(xiàn)象：那就是一段時間沉寂后,

會突然放出大量，拉出一根少見大陽，然后又長期歸于沉寂，周而復(fù)

始，歷時一年有余，比較典型的有去年3月4日（圖示A）,該股以

7.88元開盤，最高沖至8.20元，成交約30萬手；隨后沉寂至7

月15日（圖示B）,當(dāng)日以7.85元開盤，最高沖至8.29元，成交

約22萬手；滑落至9月1日（圖示C）,當(dāng)日以7.42元開盤，沖高

至7.95元，成交19萬手；于9月28日（圖示D）以7.50元開盤,

最高沖到至7.85元，成交16萬手；然后長時間再次沉寂，于12月

11日（圖示E）,以7.52元開盤，最高沖至7.81元，成交約18

萬手。圖中的A、B、C、D、E似乎讓人想起了李牧的用兵之道一一

在一段時期內(nèi)，敵人來了就退回去，借以迷惑敵人。每一次放量時;

短線客都要沖進去，不免套牢。而每一次放量賣出都是正確，空頭猶

如匈奴，認(rèn)定邯鄲鋼鐵不是“強大軍隊”，是“膽怯”不能進攻，而

邯鄲鋼鐵猶如李牧，偽裝弱小，迷惑投資者，主力卻大舉集結(jié)“軍隊”,

籌碼高度鎖定，最后一鳴驚人，大獲全勝。

該股總結(jié)如下:

(1)尋找價值低估個股耐心持有，必有所報;

(2)每一次放量大漲之后重新縮回，是明顯的誘敵之計,

目的是讓每一次追漲者后悔，每一次賣出者都認(rèn)為自己正確。最后市

場形成思維慣性，主力在低位吃飽喝足，迷惑了絕大多數(shù)投資者后，

便是連續(xù)放量大漲的前兆。

怎樣捕捉黑馬(三)

“擒賊先擒王”

挽弓當(dāng)挽強，用箭當(dāng)用長。射人先射馬，擒賊先擒王……”杜

甫的一曲《前出塞》膾炙人口。

王，不僅僅表示大王，是國家、社團、機構(gòu)、部門、宗派或幫

會等社會組織的首領(lǐng)或核心人物，是組織展開集體行動的指揮調(diào)度中

心，是組織發(fā)揮整體力量的樞紐或關(guān)鍵。

對于人類來說，從眾心理是一種普遍心理，所謂看勢頭，隨大

流，跟人走。因此，一個組織的形成與發(fā)展，取決于少數(shù)關(guān)鍵人物，

在大多數(shù)情況下，一旦關(guān)鍵人物不復(fù)存在，組織便會出現(xiàn)內(nèi)部混亂而

無法運轉(zhuǎn)，這就是樹倒湖獅散。所以，要瓦解或消滅一個組織，攻擊

的重心是它的首領(lǐng)或核心人物，只要把他們擊倒，組織便會變得群龍

無首。

對股民來說，擒“賊”只是打個比方，實際上投資者要想找到

黑馬，必須找準(zhǔn)哪些上市公司的董事長或總經(jīng)理是可以信賴的經(jīng)營

者，才能放心地把錢交給這家公司，因此，只要股民擒住了上市公司

經(jīng)營者這個“王”便可獲利。

案例分析:華資實業(yè)(600191)

大家都說投資長虹就是投資倪潤峰，那么在長虹獲利的投資者

無疑是正確運用了這一投資策略。沒有倪潤峰，就沒有長虹，也就沒

有96年、97年市場普遍獲利這一難忘的股市黃金時期。俱往矣，數(shù)

風(fēng)流人物，還看今朝。長虹教育了我們，選擇敢作敢為的上市公司董

事長、總經(jīng)理，并且上市公司股價還未大漲，即使股票發(fā)現(xiàn)不了什么

題材，也易成為黑馬。

去年年末，華資實業(yè)發(fā)布招股說明書，立刻引起了我們濃厚興

趣，并將之列為重點對象，不為別的，只為在籌委會成員簡介一欄中,

是這樣介紹籌委會主任的：邢德剛女士，51歲，中專文化，制糖工

藝工程師，高級經(jīng)濟師。曾獲得“全國優(yōu)秀企業(yè)思想政治工作者”、

“全國輕工系統(tǒng)巾幗建功‘三八'紅旗手”、“內(nèi)蒙古自治區(qū)優(yōu)秀企業(yè)

家”、“包頭市十大女杰”等稱號，一位女士能有如此經(jīng)歷，必然不同

凡響，一位女士取這樣的名字就充滿陽剛之氣。

更使我們感興趣的是籌委會副主任：肖建華先生，27歲，大

學(xué)文化，1990年7月參加工作，曾任北京大學(xué)團委干部，牡丹電視

機廠車間書記，石家莊陸軍學(xué)院教師，現(xiàn)任包頭市北普實業(yè)有限公司

董事長。

需要指出的是，包頭市北普實業(yè)有限公司并非泛泛之輩，這是

一家注冊資金為2億元的公司，是以計算機軟、硬件、網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)集成

等業(yè)務(wù)為主的從事信息產(chǎn)業(yè)經(jīng)營的公司；也是世界第三大計算機公司

一美國惠普公司的中國代理商，美國康柏公司、DELL公司、加拿大

新橋公司的中國代理。北普實業(yè)為廣大投資者所熟悉是包頭另一家上

市公司明天科技（黃河化工）對其收購的消息屢屢見諸報端之際，而

明天科技（黃河化工）新任董事長赫然便是肖建華，明天科技（黃河

化工）也是近兩年中翻了數(shù)倍的一匹大黑馬?？纯疵魈炜萍嫉淖邉輬D，

再看看尚處低位的華資實業(yè)，怎能不讓人心動。今年上半年尋找合適

的機會介入，獲利也就理所當(dāng)然了。

該股總結(jié)如下：

（1）“擒賊先擒王”在股市中的解釋就是尋找有魄力的董事長、

總經(jīng)理。

（2）一家市場表現(xiàn)良好的上市公司董事長、總經(jīng)理，突然出

現(xiàn)在另一家上市公司管理層中，而后者還未大幅炒作，這就是另一匹

黑馬

怎樣捕捉黑馬（四）

“把握新股的循環(huán)規(guī)律”

要點：陰生陽，陽生陰；白天過后是黑夜，黑夜過后是白天。

這種循環(huán)反復(fù)，不僅體現(xiàn)于宇宙中，也體現(xiàn)在股市中。新股低開高走,

有了賺錢的示范效應(yīng)，下一批新股就會有人追買，出現(xiàn)高開低走，套

牢一批人后，再一下批新股便又無人理睬，呈現(xiàn)低開高走的態(tài)勢。掌

握好這個規(guī)律，有助于我們成功地捕捉黑馬。

喜歡創(chuàng)新是人的天性。人類喜歡新的感覺，新的品味，新的

生活方式，才創(chuàng)造了今天這樣豐富多采的物質(zhì)文明。對于股票投資者

來說，新股也是他們偏愛的對象。新股的人氣旺，也就成為主力莊家

的首選。相對于老股來說，其具備以下兒方面優(yōu)勢：其一是換手率大,

成交量大，可以在很短時間內(nèi)完成吸貨動作。其二是上檔套牢盤少，

拉升容易。其三是新股定位具有較大不確定性，這為獲取暴利提供了

條件。但并不是每一只新股都能獲利，新股的運行體現(xiàn)出一種循環(huán)的

規(guī)律，只有把握好節(jié)奏，才能捕捉到黑馬。

案例分析：天大天財（0836）、上海貝嶺（600171）

1997年5月26日，新股葛洲壩上市，以14.01元開盤，略

微探低13.5元后一路沖高，以15.80元收盤。隨后一個多星期該股高

奏凱歌，一路推高至22.90元，以上市開盤價計，9個交易日漲63%,

一時間成了兩市的龍頭領(lǐng)漲股。

在這樣的背景之下，一汽轎車發(fā)行，一時間，各種媒體上大

吹贊歌的文章鋪天蓋地，什么“民族工業(yè)騰飛的驕傲”、“汽車工業(yè)的

排頭尖兵”、“市場的新龍頭”，種種現(xiàn)在看來可笑，當(dāng)時卻讓不少人

心動的言辭。6月18日，該股即上市，創(chuàng)造了發(fā)行到上市最快速度

的紀(jì)錄，加之其又被冠以“0800”的代碼，極大激發(fā)了市場投資熱情,

在市場已暴跌一個半月的情況下，又出現(xiàn)了久違的排隊買股票現(xiàn)象。

在一級市場沒有機會的散戶投資者在其上市第一日購買。6月18日

這一天，一汽轎車以16.00元開盤，沖高到16.80元便成了它的歷史

天價，隨后一路狂跌，整整跌了13天才喘氣，13天最低跌到9.48元,

跌去了69%,排隊購買的人至今未解套。

此后很長一段時間沒有再出現(xiàn)歌頌新股的文章，1997年9

月29日，天大天財悄然上市，委委屈屈地盤了10天，沒人理，無人

要。10月16日，機會終于降臨到善于捕捉戰(zhàn)機的投資者身上。當(dāng)日，

該股一馬當(dāng)先，深科技、深華強、清華同方緊隨其后，不到1個小時

便直奔漲停，其后的走勢有目共睹。有了天大天財?shù)脑俅问痉缎?yīng)，

去年上半年上市的五糧液成為一汽轎車第二也就不足為奇了。聰明的

投資者開始積極尋找那些會低開高走的個股。去年9月24日，上海

貝嶺上市時也沒有引起市場廣泛注意，首日以16.08元開盤，收在

17.10元，作為通訊專用集成電路方面處于領(lǐng)先地位的一家上市公司，

這個價位定位不高，雖然它與天大天財相比低位盤整時間較長，但兩

者的共同點都是沒有引起市場廣泛注意，從而為其大幅炒作埋下了契

機。

這兩只股票總結(jié)如下：

（1）新股中孕育著眾多機會，容易捕捉到黑馬；

（2）在新股中捕捉黑馬需要把握其循環(huán)規(guī)律：高開低走一

一低開高走一一高開低走一一低開高走，如此周而復(fù)始，綿綿不絕

怎樣捕捉黑馬（五）

追尋歷史的腳步

要點：主營行業(yè)相同或接近的股票，其走勢也大多相似。如

果這一行業(yè)屬獨特概念，其相似的可能性就更大。

在諸多大師中，首先推崇江恩，他出神入化的學(xué)識令人肅然

起敬，雖然只能理解些許毛皮，不過還是受益匪淺。而江恩認(rèn)為《圣

經(jīng)》所言“已有的，還會有；已做過的，還會去做?！薄疤柕紫聸]有

新有東西”在股市中同樣適用的精辟見解更是銘刻于心，奉為至理。

在歷史的長河中，每隔一段固定的周期，人類社會常常會有相似的歷

史事件發(fā)生，比如古羅馬帝國每隔500年周期都會發(fā)生大的動亂；黃

河每隔一段固定時間就會發(fā)生特大洪水或斷流等等不一而足。江恩認(rèn)

為，股市中每隔一段固定的周期就會產(chǎn)生相同或相反的變化，由此可

以預(yù)測股票產(chǎn)生變化的時間與價格。

認(rèn)為，不僅時間與價格會產(chǎn)生相似的變化，主營行業(yè)相同或

接近的股票，也有可能走出相似的走勢。相同的投資行為模式常常會

有重復(fù)。這種認(rèn)識也算對江恩理論的進一步演繹和發(fā)展。

案例分析：電廣實業(yè)（0917）

在我們最初的分析報告中，電廣實業(yè)并沒有定義為網(wǎng)絡(luò)概念

股（認(rèn)識到網(wǎng)絡(luò)概念的重要性是在東方明珠啟動后，雖然也有獲利機

會，但并不屬先知先覺）。事實上，挖掘出電廣實業(yè)這個投資品種主

要是從其和中視股份的對比分析基礎(chǔ)上得出的結(jié)論。（1）中視股份主

營影視拍攝以及影視拍攝基地開發(fā)與經(jīng)營，電廣實業(yè)主營影視節(jié)目制

作、發(fā)行和銷售。兩者同是影視傳媒業(yè)，屬朝陽行業(yè)；（2）中視股份

有三國城、水滸城，今后還有太平天國城景區(qū)收入作為其固定收入。

而電廣實業(yè)有湖南電視臺、湖南有線廣播電視臺、湖南經(jīng)濟電視臺、

湖南廣播電視報社的廣告收入作為其固定收入；（3）中視股份擁有

44集電視連續(xù)劇《水滸傳》除中央電視臺直播以外的全部版權(quán)以及

附載產(chǎn)品的開發(fā)權(quán)連同版權(quán)。而《水滸傳》播出時萬人空巷。電廣實

業(yè)擁有當(dāng)時還未播出的《還珠格格》第二部的內(nèi)地版權(quán)，《還珠格格》

第二部也是萬人期盼。筆者認(rèn)為，只憑電廣實業(yè)旗下湖南衛(wèi)視擁有《快

樂大本營》、《玫瑰之約》這兩大讓全國同行競相模仿的王牌節(jié)目就足

以值得投資，何況其它。

二級市場上，中視股份以20.10元開盤，隨后一段時間回

落至12、13元構(gòu)筑頭肩底。電廣實業(yè)以19.01元開盤，隨后滑落到

16、17元做平臺整理，是否做頭肩底不知道，但相信其會像中視股

份一樣先抑后揚。其后果然打穿平臺后做了一個小頭肩底，然后大幅

上揚，成為今年的一匹大黑馬。

該股總結(jié)如下：

（1）相同的投資行為模式常常會重復(fù)股市已有歷史；

（2）對行業(yè)相同且在市場數(shù)量不多的個股仔細(xì)分析其相同

點，先上市的個股對后上市的個股有著十分重要的借鑒意義。

怎樣捕捉黑馬（五）

“踏準(zhǔn)”政策的節(jié)拍

要點：現(xiàn)階段政策面因素對股市的影響力要大于技術(shù)面及其他因

素，因此，只有深入理會政策意圖，方能跟上市場潮流。

常說股市是經(jīng)濟的晴雨表，但有學(xué)者指出，我國證券市場的股市

周期，并不一定和經(jīng)濟周期相吻合，這反映了社會主義初級階段證券

市場的獨有特點。由于股市在我國屬新生事物，各方面對它備加關(guān)照,

政策多變也就在情理之中。我們要理解政府對股市的態(tài)度，就是要把

股市辦成穩(wěn)定的融資和投資場所，要為國企改革服務(wù)，過熱了不行，

過熱意味著經(jīng)濟泡沫，意味著股災(zāi)有可能隨時發(fā)生，這與我們建設(shè)股

市的初衷是相違背的;過冷也不行，交投清淡，無法完成股市應(yīng)該完

成的任務(wù)。事實證明：只有跟著政府的節(jié)拍理會政策的意圖，方能在

股市中立于不敗之地。

案例分析：

上海三毛(600689)政策意圖不僅對整個股市基本大方向有著決

定性影響，而且政策對某一行業(yè)的支持也會對該行業(yè)產(chǎn)生重大影響，

比如1997年底，國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)決定以紡織行業(yè)為突破口對國有企業(yè)進

行扭虧改造。也就在這時、一批先知先覺的機構(gòu)開始在紡織股上大肆

建倉，以上海三毛為代表的一大批紡織股在1999年都有大幅揚升的

過程，因此如果能及早的跟著政策的意圖行動，獲利也就不在話下。

政策對行業(yè)的支持例子還有很多，比如早年的地產(chǎn)業(yè)，近年的基礎(chǔ)建

設(shè)業(yè)、能源產(chǎn)業(yè)、科技產(chǎn)業(yè)等等。在發(fā)出強有力的政策信號后，這些

行業(yè)中的上市公司隨后大多會有上佳表現(xiàn)。

該股總結(jié)如下：

(1)跟著政府的節(jié)拍，理會政策的意圖，是準(zhǔn)確把握股市基本走

向的基礎(chǔ)，我國現(xiàn)階段股市政策面的意義要勝過技術(shù)面。

(2)要留意政策對行業(yè)的扶植意向，重點扶值的產(chǎn)業(yè)，容易產(chǎn)生

黑馬。

怎樣捕捉黑馬(六)

水渾才能摸魚

要點：一家上市公司，如果主營業(yè)務(wù)很突出，但并不占絕對

優(yōu)勢，缺乏題材和想象空間，可能不易引起投資者注意而默默無聞。

相反，如果一只個股主營業(yè)務(wù)不突出，卻具備一些我們難以確定的題

材，介入后反而易于獲利。

雖然大體意思相近，筆者仍決定用“水渾才能摸魚”，而不

用“混水摸魚”為小標(biāo)題。因為混水摸魚在一般人心目中是一個貶義

詞。實際上，它本義是謀生的手段，來源于“伊索寓言”中，并非貶

義詞。為了讓讀者更了解這一詞的含義，在此簡要介紹出處的原文縮

要：一位漁夫在河里捕魚時，先攔河張網(wǎng)，然后用繩子拴上石塊，面

向魚網(wǎng)擊打水底，魚嚇得到處亂游，有些撞進網(wǎng)里，當(dāng)?shù)赜腥艘姖O夫

這樣做，責(zé)怪他把水?dāng)嚋喠?，使人不能喝到清水。漁夫說：“若是不

把水?dāng)嚋?，我就捕不到魚，捕不到魚，就得餓死?！?/p>

看來，混水摸魚只不過是謀生的手段，并非貶義。我們的先

哲更是把它列為三十六計中的第二十計，上升到斗爭的策略。股市中

很好運用這一策略，也能出奇制勝。

案例分析：明天科技（代碼600091）

一些股票主營業(yè)務(wù)很突出，但不獨特，在市場中始終默默無

聞，如鹽田港、一汽轎車、中國嘉陵、長安汽車等等，我想大概就是

水不夠渾的原因吧。大家都熟悉水至清則無魚，人至察則無友的道理。

一家上市公司也是如此，若清爽的無絲毫炒作題材，在股市中也就難

以掀起波瀾。相反，如果具備一些朦朧不確定性，其股性也就活躍，

把握好合適的機會，也就容易獲利。明天科技原名黃河化工，

該股于97年上市，上市后市場形象良好，不斷往上攀登，至今股價

也翻了兒番，黃河化工原是一個以生產(chǎn)燒堿和硫酸等化工基礎(chǔ)原材料

為主的企業(yè)，產(chǎn)品競爭激烈，附加值較低，發(fā)展前景有限。在此情況

下，我們看到黃河化工并不是坐以待斃，而是積極尋找出路。重組是

其首要選擇，去年上半年黃河化工無償接收新環(huán)公司，將之組建成黃

河化工碳素公司，并投入150萬元進行技改，半年之后為公司取得

1262萬元的投資收益。而黃河化工一再披露公司將積極調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)

構(gòu)，逐步由目前以基礎(chǔ)化工原料生產(chǎn)過渡到化工產(chǎn)品深加工、精細(xì)化

工、計算機生產(chǎn)及軟件開發(fā)等多種經(jīng)營有機結(jié)合的高成長性公司。

雖然我們不知道如何調(diào)整和過渡，是否有更大手筆的重組行

動。但既然方針已定，公司今后出路就不成問題，此時雖然朦朧，但

只要膽大心細(xì)，就容易有獲利機會，公司披露的方案就是公開信息，

需要自己分析和判斷，一般投資者要事情大白于天下才敢介入，而一

旦事實清楚------“水至清”，黑馬-------“魚”也就沒有了。

該股總結(jié)如下：

(1)主營業(yè)務(wù)明確，但不占絕對優(yōu)勢，如果缺乏想象空間，

不易介入；相反，想象空間豐富，容易成為黑馬。

(2)題材朦朧時，獲利機會更大

怎樣捕捉黑馬(A)

勝兵先勝而后求戰(zhàn)

要點：打勝仗的將軍不打無把握之仗，充分了解敵情，有了擊

攻敵人機會才尋找戰(zhàn)機。成功的投資者不胡亂購買股票，分析上市公

司一切有用的信息，有了盈利的把握后再行介入。

常見有些股民購買一只股票非常盲目，詢問當(dāng)初為何買這樣一

只股票時，其多半答曰感覺會漲就買它，或說推薦人多就買了。而再

進一步詢問知不知道它的產(chǎn)品特性，市場前景，公司經(jīng)營情況以及財

務(wù)狀況，一些人還能了解主營業(yè)務(wù)，每股收益，另一些人卻一問三不

知。

這種投資方式，用戰(zhàn)爭眼光來看，打得是無準(zhǔn)備之仗，無把握

之仗，套牢也就在情理之中了。而要打勝仗，必要事先摸清敵人的情

況，這是自有戰(zhàn)爭以來任何軍事家首先必須周密、細(xì)致地考慮的問題。

即使是兩個人搏斗也要事先看清對方的架勢，才好動手。因此孫子

說：：“故善戰(zhàn)者，立于不敗之地，而不失敵之?dāng)∫?。是故，勝兵先?/p>

而后求戰(zhàn)，敗兵先戰(zhàn)而后求勝?！鄙糜诖蛘痰娜?，總是使自己立于不

敗之地，而又不放過擊敗敵人的機會。勝利的軍隊總是先有了勝利的

把握才尋求同敵人交戰(zhàn)，失敗的軍隊則是先同敵人交戰(zhàn)而后乞求取

勝。成功的投資者仔細(xì)分析上市公司，有了盈利把握后才尋求合適機

會介入。失敗的投資者總是盲目殺進希望其僥幸上漲。所以，要想經(jīng)

常成功，研究是必需做的重要工作。而招股說明書、上市公告書、年

報、中報以及公司公告是我們研究的重要途徑。

案例分析：魯潤股份(600157)

每一只股票的招股說明書、年報、中報以及公司公告都是公開

的信息，許多人對此不重視，實際上，對它們仔細(xì)閱讀，了解其中信

息含金量，才能決定戰(zhàn)與不戰(zhàn)。這些信息如財務(wù)狀況、發(fā)展規(guī)劃、大

股東情況、銷售現(xiàn)狀等等都是需要仔細(xì)研究的重點。而利潤增長點是

最重要一環(huán)，對上市公司來說，要成為一匹黑馬，不僅今年利潤要有

保障，明年，后年還要有增長的潛力。比如魯潤股份，所生產(chǎn)的“魯

潤”牌、“東岳”牌高級潤滑油暢銷11個省、市、自治區(qū)，是山東省

生產(chǎn)經(jīng)營潤滑油的重要企業(yè)之一山東省潤滑油市場的重要集散地。而

公司計劃在2(X)0年潤滑油的產(chǎn)量、利潤翻番，這是未來利潤主要增

長點之一。第二，公司涉足基礎(chǔ)建設(shè)，泰安市新區(qū)發(fā)展計劃在1999

年成了億元的建設(shè)開發(fā)工程量。估計可新增主營業(yè)務(wù)利潤5000萬元

以上。如果覺得利潤過高，可參看類似情況做對比分析，我們翻閱了

南京新港類似情況，其參與的市政基礎(chǔ)建設(shè)業(yè)務(wù)毛利率高達41.75

%,對比之下，魯潤股份的這一利潤是可以預(yù)期的。第三，魯潤股份

的房地產(chǎn)開發(fā)進展良好，1999年計劃營業(yè)收入增加到1.5億元，由

于國家加快房產(chǎn)制度的改革，且公司房地產(chǎn)項目已形成的良性循環(huán)，

這一計劃估計也能實現(xiàn)。第四，旗下的平度魯潤黃金礦業(yè)有限公司也

開始試生產(chǎn)，因國家對黃金生產(chǎn)實施嚴(yán)格的可行性審核方法，相信該

利潤增長點今后也不會令人失望。而公司新增的水泥生產(chǎn)項目也有一

定利潤增長空間。

這樣仔細(xì)分析研究，判斷魯潤股份已形成一條龍頭產(chǎn)業(yè)鏈，未

來的利潤高速增長是有保障的，去年下半年或今年上半年任何時候介

入都有獲利機會。

該股總結(jié)如下：

（1）不能盲目介入一只股票，希望其僥幸上漲，而是應(yīng)該在

有盈利把握后再尋機介入。

（2）判斷是否有盈利把握，應(yīng)仔細(xì)分析招股說明書，上市公

告書，年報、中報以及公司公告，找出其中可以介入的真實理由。

怎樣捕捉黑馬（九）

利用V形反轉(zhuǎn)圖形選擇黑馬

要點：莊家在大幅拉抬之前，有時會先大幅洗盤，股價到達低

位，達到其戰(zhàn)略意圖后便會拉回股價，此時跟進，便會大有收獲。

V形反轉(zhuǎn)是一種變化極快、力度極強的反轉(zhuǎn)形態(tài)。其通常發(fā)生

在快速、大幅下挫之后。遠(yuǎn)離成交密集區(qū)，一旦買盤進場，股價便迅

速掉頭向上，空倉者大量吸納，成交量也驟然放大。

之所以如此，是因為這種反轉(zhuǎn)的本身，要么是莊家打壓吸籌，

要么是深幅洗盤，莊家一旦發(fā)現(xiàn)浮動籌碼已不多，相反，低位卻有大

手筆買單出現(xiàn)，必然不會讓便宜籌碼落入他人手中，快速拉抬也就在

情理中了。這一戰(zhàn)略思想起源于老子：“將欲歙之，必固張之；將欲

弱之，必固強之；將欲廢之，必固興之；將欲奪之，必固與之?！币?/p>

思是說將要收斂它，必須暫且擴張它；將要削弱它，必須暫且增強它;

將要廢棄它，必須暫且興起它；將要奪取它，必須暫且拿給它。這一

思想符合辯證法，追擊敵人過于猛烈，就會遭到反撲。如果讓敵人逃

跑，反而會瓦解其斗志。因此高明的指揮家消耗敵人的體力和意志，

而不去逼近他，這樣不經(jīng)血戰(zhàn)就可獲勝。

股市中對莊家來說，強行推高耗費資金的代價是高昂的，與其

這樣，不如先大幅洗盤，待磨掉大多數(shù)投資者的信心和意志后，再行

進攻。將欲“漲”之，必固“跌”之！案例分析：太鋼不銹（0825）

該股于98年10月21日上市，震蕩一波后由于盤子太大，無法完全

控盤，于是向下滑落洗盤，打破重要的支撐線、趨勢線，均線指標(biāo)也

呈調(diào)頭向下之勢，一路滑落使股價不足4元。在下落過程中，意志不

堅定的投資者紛紛割肉出局，而主力卻繼續(xù)增加籌碼。在股價達到

3.84元后，為了不使4元以下的便宜籌碼落入他人之手，又開始迅

速拉回，我們看到今年年初該股的日K線圖呈現(xiàn)出典型的V型反轉(zhuǎn),

在4.50元左右略微整理后，開始放量上行，基本不給空頭喘息機會,

成為今年的一匹大黑馬。

使用V型反轉(zhuǎn)必須注意：

（1）發(fā)現(xiàn)個股呈現(xiàn)顯著的V型反轉(zhuǎn)，結(jié)合個股基本面的研判,

當(dāng)有快刀斬亂麻般的勇氣介入。

（2）V型反轉(zhuǎn)的底部最好是前期的底部附近，或者有上升趨

勢的支撐。

（3）前期該股曾是市場的牛股（新股除外），或者有一波力度

不俗的漲幅，這樣的個股莊家通常未出局，V型反轉(zhuǎn)比較可信

怎樣捕捉黑馬（十）

利用雙重底選擇黑馬

要點：有的股票在洗盤后上拉過程中不能一蹴而就，如果在

某價位套牢者較多，為了讓這些套牢者低位出局；或者在洗盤探底過

程中讓其他人撿到了大量便宜籌碼，也為了讓這些籌碼獲利了結(jié)，通

常需要二次探底，同時試探前期低點的支撐力度。對我們來說，發(fā)現(xiàn)

股票二次探底后可在第二次回落中吸納。

和V型反轉(zhuǎn)一樣，當(dāng)某一只股票持續(xù)下跌到某價位時，也

會快速拉回。當(dāng)拉高至某一價位后，股票再次回落，此次回落卻不再

創(chuàng)出新低，在前期低點附近重新形成上升趨勢。K線圖組成英文字母

W形狀，因此又稱：“W底”，其頸線位置所在，是第一次反抽形成

的凸點所畫的一條平直線。

雙重底完成后，突破頸線幅度超過該股市價3%以上時，是

有效突破。測量完成雙重底的最小升幅可用頸線價位減去最低位來測

算價位，這一價差加上頸線位的股價，即是突破后目標(biāo)位。在實際案

例中，有些升幅更高，可達到最低價與頸線位距離的1.618倍或2

倍。

實際上雙重底是V型反轉(zhuǎn)的進一步深化，為什么要進行二

次回落呢，一方面這是因為在打壓過程中，一部分投資者已在低位吸

納了一些籌碼，為了讓這些籌碼提早出局，再次打壓是必要的。另一

方面，也是某一價位套牢者較多，也需引誘套牢者出動，而不能強攻。

案例分析：兗州煤業(yè)代碼(600188)

凡是對敵作戰(zhàn)，如果遇到有利地形，應(yīng)該爭先占據(jù)，用以保

證戰(zhàn)斗勝利。如果敵人首先占領(lǐng)，我方就不要貿(mào)然進攻，而要待其內(nèi)

部情況有變動，然后再發(fā)起進攻，就會取勝。這就是“爭地則勿擊”。

對股票來說，既然某一價位是套牢者成交密集區(qū)，或者低位不小心讓

人揀到便宜籌碼，在關(guān)鍵技術(shù)位，這些獲利盤出局的可能較大。有利

“地形”已被空方首先占領(lǐng)，就不能像V型反轉(zhuǎn)那樣直接向上，而

是再次回落，誘使“敵人”放棄有利“地形二

我們看到兗州煤業(yè)在今年2月初在5.29元第一次探底成功,

隨后股價上行，在&80元一線遇阻，這個價位略微越過前期平臺的

成交密集區(qū)。由于5.29元至680元的上升過程運行時間較長，微

利籌碼較多，在獲利盤、套牢盤雙重夾擊下，如果強行上攻，資金耗

費太大，無論是莊家自身，還是捕捉黑馬的我們都需牢記“爭地則勿

擊”，而是要等到其二次回落。果然，今年5月中旬，股價再度下探

5.20元一線，雙底形態(tài)明確，此時可以跟進。

使用雙重底選擇個股應(yīng)注意的是:

（1）雙重底不一定都是反轉(zhuǎn)信號，有時也會是整理形態(tài)，

如果兩個底點出現(xiàn)時間非常近，在它們之間只有一個次級上升，大部

分屬于整理形態(tài)，將繼續(xù)朝原方向進行股價變動。

（2）相反地，兩個底點產(chǎn)生時間相距甚遠(yuǎn)，中間經(jīng)過兒次

次級上升，反轉(zhuǎn)形態(tài)形成的可能性較大。

怎樣捕捉黑馬（十一）

三重底是更為扎實的底部信號

要點：和雙重底的道理相似，在某價位上遇到重大阻力，股價

也已進行了二次探底，假如出局者不多，就要進行三次探底，使筑底

式洗盤時間拖得更長一些。底部構(gòu)筑得更扎實。

三重底，顧名思義，可以知道其比雙重底多一個底：由三個底

部組成，其頸線位置是將左底頂點與右底頂點連線延伸出去所形成的

連線。

三重底形成的原理是：主力在吸籌階段需要大量吃進股票，買

盤的介入使股票成交放大。短線跟風(fēng)客入場搶籌碼，使股價推高。主

力此時如果沒有買到足夠的數(shù)量，便會在某一價位時一，通常是前期成

交密集區(qū)或重要技術(shù)位處向下砸盤，迫使部分短線跟風(fēng)盤離場，股價

下跌，莊家趁機再吸貨，反抽至前期高點后，主力如法炮制，剩余短

線客為了避免再次坐“電梯”。隨后形成第3次底部，待股價重新回

到頸線處，如果發(fā)現(xiàn)浮動籌碼已寥寥無兒時，便一舉突破。此種形態(tài)

稱為三重底。如還有較多浮籌，則再多做兒個來回。日K線圖則形成

2個以上凸點、3個以上的底，稱為多重底。

案例分析泰達股份(0652)

該股在去年8月中旬，股價最低下探至12.81元。第1個

底部形成，隨后股價緩慢盤升至17元左右，12元至17元，已有

近5元的利潤，同時-17元一線也是前期頭部，套牢籌碼也較多，強

行拉升顯然不明智，于是股價掉頭向下，形成第1個凸點，今年年初,

股價再次探至前期底部，形成三重底的第三個底，最低價格正好也是

12.81元，說明這一區(qū)域的支撐有效，股價重新返身向上，在3

月底4月初再次插入17元區(qū)域。形成第2個凸點，由于第1個凸點

短線客和套牢盤離場數(shù)量不多，股價在此仍然遇到較大阻力，再次向

下也就在情理之中。吸取了前次教訓(xùn)，前期套牢盤在此區(qū)域也大多離

場，到股價在今年5月中旬形成三重底的第3個底時，浮籌已較少，

跟隨大盤走出了一波較大行情。

使用三重底捕捉黑馬時應(yīng)注意:

(1)三重底的谷底與谷底間隔距離與時間不一定相等。

(2)3個谷底股價不要完全相同，差距可達3%,不要機械

理解。

(3)三重底在第3個底部完成而股價上升時一，成交量大量增

加，即表示股價將會突破頸線而上升。

怎樣捕捉黑馬(十二)

頭肩底孕育著較大反轉(zhuǎn)行情

要點：頭肩底如果成立的話，代表最惡劣的時刻已經(jīng)過去，

最低的價位已經(jīng)出現(xiàn)，即使再跌也有一條底線。市場正凝聚一種支持

力和買意，只要一旦價位穿破頸線，這時應(yīng)該是一個極佳的入貨訊號。

股價長期波動，會在某價位區(qū)內(nèi)停留一段時間，會出現(xiàn)三個

底點，但其中第二個底部較其他兩底點更低，從圖形看，是一底兩肩

狀，故名頭肩底。其形成過程是：股價經(jīng)過長期下跌后，成交量逐漸

萎縮，表明拋盤逐漸減少。此時會有投資者搶反彈，使股價緩慢推高,

形成左肩；但跟風(fēng)者并不踴躍，股價再度下跌。如果在左肩的反彈中

進貨的是別有用心的莊家主力，其會放量砸盤。因此此次下跌，成交

量未減少，反而有增多趨勢，直至吃進的少量籌碼砸完了事，形成頭

肩底的大底。

隨著股價的不斷下移，主力一旦發(fā)現(xiàn)低價盤旋時成交量已日

漸萎縮，則反手做多，一口氣回升或越過左肩底價位，爾后再度回落,

形成右肩，成交量大于左肩成交量。因為莊家在此時是真正的吃進籌

碼，右肩的回落則是為了震倉洗盤而已。

頭肩底的頸線的取法分三類：一為左肩頂較右肩頂高，頸線

由左向右下斜；二為左肩頂較右肩頂?shù)?，頸線由左向右上傾；三為右

肩頂與左肩頂?shù)雀?，則頸線平直穿越右肩頂與右肩頂。

案例分析贛南果業(yè)（0829）

該股在98年上半年到99年上半年構(gòu)成一個由巨大的頭肩

底，日K線圖顯示，該股上市之后一直沒有太多的表現(xiàn)，略微沖高

后一路下跌，最低見9.38元，于98年3月份形成左肩，隨后微弱

反彈，反彈過程中成交量放大跡象不明顯。偶見兒日上萬手的成交量,

大多交易日交易量均只有幾千手，看來沒有人大舉建倉，大的買盤恐

怕也是為了來砸盤。果然，該股在98年6月份反彈至14元左

右開始迅速向下滑落，至8月份形成頭肩底的頭部，此時莊家開始真

正建倉。至年底股價再度回落，構(gòu)筑右肩，此次回落很明顯只是為了

震倉洗盤而已，經(jīng)過兒次對頸線的沖擊，于99年6月份連拉大陽，

成為一匹中等黑馬。

使用頭肩底捕捉個股時應(yīng)注意，最好是在突破頸線后再行介

入。而頭肩底的上漲突破頸線，若沒有較大的成交量，它的可信度不

高，或許還會跌回底部多停留一段時間整理，以圖蓄勢再來。

若收盤價突破頸線幅度超過該股市價3%以上,是有效突破,

可大膽跟進，突破頭肩底頸線后，股價上升的最小幅度至少為底至頸

線的股價垂直距離。有時甚至達到1.618倍或2倍。

怎樣捕捉黑馬（十三）

尋找突破缺口

股票市場的多空爭戰(zhàn)往往是在長時間整理后，一方突然取得優(yōu)

勢，股價向上跳躍，致使今日的價位與昨日的價位出現(xiàn)不銜接的情況,

稱為缺口，缺口就是沒有交易的范圍，此時多方若能繼續(xù)把握主動權(quán),

股價將向上持續(xù)上升一段時間。

要點：市場突然之間有極大的利好消息，股價呈跳躍式地上升，在圖

形上留下一道缺口，之后繼續(xù)上升。這種形成缺口的走勢，是最具爆

炸性的一種走勢，喜愛短線的投資者，把握缺口性上升，找到第一個

缺口，也就是突破缺口，立即采取行動，往往大有收獲。

造成缺口的原因通常有三種：

其一是除息、除權(quán)缺口，由于除權(quán)或除息，在K線圖上留下缺口，

這一缺口并沒有研究的必要。

其二是由于平時價位波動所造成的普通缺口，今日與昨日價位并不完

全連貫，上下落差不大，通常出現(xiàn)在一個交易頻繁的整理區(qū)域。

其三是由于股價突破而造成的爆炸性缺口，這是在操作中最有意義的

缺口，這種缺口通常分為突破缺口，中繼缺口，竭盡缺口，這里主要

研究突破缺口。

所謂突破缺口，指的是當(dāng)形態(tài)明確之后，比如矩形整理形態(tài)，三角整

理形態(tài)，頭肩底形態(tài)。某日股價以一個大小不一的缺口跳空上升，突

破盤局整理形態(tài)，此缺口就是表示真正的突破已經(jīng)形成。股價將順著

股價趨勢行進下去，也就是說股價向形態(tài)上端突破，整理區(qū)域便成為

支撐區(qū)，將有一段上升行情出現(xiàn)。突破缺口的出現(xiàn)，包含有兩種意義。

第一，顯示轉(zhuǎn)向形態(tài)已經(jīng)完成。第二，未來的走勢將會加速行進。

案例分析明天科技(600091)深石化(0013)

明天科技除權(quán)后的第二波上揚初期，上揚幅度較為溫和，時間跨度較

長，在99年4月至5月，股價圍繞13、14元，做了二個月平臺整理,

99年6月17日，脫離平臺形成突破型缺口，此時介入，隨后仍有一

段頗豐的獲利空間。

深石化在98年下半年，在5元至6.5元區(qū)間做了一個矩形整理形態(tài),

在99年6月8日形成第一個跳空缺口，并突破矩形整理形態(tài)，并伴

隨有較大成交量，形成突破缺口，隨后也有一段40%左右的升幅。

利用突破缺口尋求黑馬，關(guān)鍵在于把握普通缺口與突破缺口的區(qū)別，

因為普遍缺口沒有操作意義，突破缺口才有操作意義。主要區(qū)別是：

(1)普通缺口短期內(nèi)不會回補；突破缺口短期內(nèi)就會回補。

(2)普通缺口仍屬整理形態(tài)，在整理形態(tài)范圍內(nèi)波動；突破缺口是

對整理形態(tài)的突破。

(3)普通缺口出現(xiàn)時，一般情況下成交量與往年相比沒有異常；突

破缺口出現(xiàn)時，當(dāng)天或第二天成交量與往常相比具有較大成交量。

怎樣捕捉黑馬(十四)

持續(xù)缺口

要點：突破缺口之后再有缺口產(chǎn)生，稱為持續(xù)缺口，持續(xù)缺口具有測

量作用，投資者可根據(jù)測算結(jié)果參與持續(xù)缺口之后的升幅。

突破缺口標(biāo)志著一個新走勢的里程，如果狂升持續(xù)出現(xiàn)的話，價位仍

然以缺口形勢繼續(xù)向上。這種缺口稱之為持續(xù)缺口。造成持續(xù)性缺口

的原因多數(shù)是突發(fā)性利好消息仍然發(fā)揮著作用，支持股價走高。

持續(xù)缺口出現(xiàn)的次數(shù)比前兩種缺口要少，通常是在股價突破形態(tài)

上升后至下一個整理或反轉(zhuǎn)形態(tài)的中途出現(xiàn)，因此持續(xù)缺口可大約地

預(yù)測股價未來可能移動的距離，所以又稱為測量缺口，計算的方法為：

從整理形態(tài)起算，股價最低點至持續(xù)缺口的垂直距離為標(biāo)準(zhǔn)，再以持

續(xù)缺口為起點，向上做垂直距離，計算出此段股價波動終點的大概價

位。

突破缺口表明一種股價移動的開始，持續(xù)缺口是快速移動或近于

中點訊號，與之相對應(yīng)的還有衰竭缺口，到底如何運作缺口做為操作

依據(jù)對投資者來說是非常重要的一環(huán)。一般來說，股價留下缺口伴隨

著較大成交量，這便是多頭行情的象征，應(yīng)該繼續(xù)持有股票或在回檔

時買進，持續(xù)缺口會在突破缺口之后出現(xiàn)，這兩種缺口多數(shù)都不會在

短期內(nèi)回補。

在一個長期的或者重要的升勢中，可能出現(xiàn)兩個至三個中途缺口，極

端時會出現(xiàn)四個，目前為止，根據(jù)統(tǒng)計，除了ST板塊處（股市特有

現(xiàn)象），在一波持續(xù)行情中，滬深股市中還未發(fā)現(xiàn)超過四個中途缺口

的個股。

案例分析：清華同方（600100）

該股在上市風(fēng)光一陣之后在98年至99年下半年沉寂良久，于去年5

月初滑落至24.50元左右（見1）,在5.19行情初期，該股小幅上

升，于6月17日突破整理形態(tài)，形成第一個跳空缺口（見2）,此缺

口確認(rèn)為突破缺口，6月18日形成一個小缺口，6月24日又留下一

個跳空缺口（見3）,以此做為測量缺口，我們看到這一缺口位置是

在46.50元，其波動大概價位是46.50+（46.50-24.50）=68.50,

而清華同方隨后最高價位是68.09元（見4）,誤差很小，可見，根

據(jù)持續(xù)缺口的測量作用預(yù)測股價的漲幅還是有參考意義的.

在實際運作中，突破缺口后可以作為買進信號，因為這標(biāo)志轉(zhuǎn)勢的確

立，持續(xù)缺口也可以作為買進信號，因為理論升幅還有一半.如果突

破缺口3天之后還未回補，其基本可以確認(rèn)不是普通缺口，而是突破

缺口，此時如再出現(xiàn)持續(xù)缺口，后面的升勢就確實無疑，此時介入可

獲得一段短線的利潤。

怎樣捕捉黑馬（十五）

衰竭缺口

要點：兵法有云，一鼓作氣，再而衰，三而竭，突破缺口之后出現(xiàn)持

續(xù)缺口，再出現(xiàn)衰竭缺口，無論是上升還是下跌，都意味著原有的走

勢即將轉(zhuǎn)向，如果下跌過程中出現(xiàn)衰竭缺口，便可以做好吸納的準(zhǔn)備。

當(dāng)股價出現(xiàn)了突破缺口，又再出現(xiàn)持續(xù)缺口，最后的沖刺，又再出現(xiàn)

缺口上升的就叫做衰竭性缺口。當(dāng)然，下跌過程中，也同樣會出現(xiàn)突

破性缺口，持續(xù)性缺口和衰竭性缺口。

春秋時著名的曹劌論戰(zhàn)，歷代傳為佳話。就其掌握兩軍銳氣消長

規(guī)律講，富有辯證法氣息，尤其是“盈”與“竭”之間的轉(zhuǎn)換，足以

啟發(fā)人思考。

就股市來說，我們不妨認(rèn)為，突破性缺口是“一次鼓”，持續(xù)性

缺口是“二次鼓”，上升過程中出現(xiàn)衰竭性缺口意味著升勢即將結(jié)束,

下跌過程中出現(xiàn)衰竭性缺口意味著即將止跌企穩(wěn)。一般來說，熱門股

票的上升或下跌行情出現(xiàn)衰竭性缺口前，絕大部分均已先出現(xiàn)其他類

型的缺口，然而并不是所有股票在行情結(jié)束前都會產(chǎn)生衰竭性缺口，

判斷竭盡缺口的標(biāo)準(zhǔn)是：缺口發(fā)生交易日或次日成交量若比過去交易

日顯得特別龐大，而預(yù)期將來一段時間內(nèi)不可能出現(xiàn)比此更大成交

量，極可能就是衰竭性缺口。如果缺口出現(xiàn)后的隔一天行情有當(dāng)日反

轉(zhuǎn)情形而收盤價停在缺口邊緣，就更加肯定是竭盡缺口。同理，下跌

結(jié)束前出現(xiàn)向下跳空K線，成交量萎縮，此缺口亦是衰竭性缺口，

投資者需要做的是找到空頭市場中的衰竭性缺口，這是即將轉(zhuǎn)勢的信

號。

根據(jù)經(jīng)驗，上升過程中一般有完整的突破缺口，持續(xù)缺口，衰竭

缺口。下跌過程由于大多具有陰跌特點，速度并不快，缺口也就不多

見，完整出現(xiàn)突破缺口、持續(xù)缺口的就更為罕見。我們發(fā)現(xiàn)，下跌中

僅出現(xiàn)一個衰竭缺口的概率相對來說要大一些。

案例分析：三愛海陵（0892）

該股在去年初上市后即緩慢下跌，第一波滑落至7.70元后微弱反彈

（見1）,至8.70元左右后第二次滑落（見2）,5月10日向下跳空

開盤（見3）,低開低走，綜合各方面分析，該缺口為衰竭性缺口，

空頭即將結(jié)束，多頭市場即將確立，可以逢低建倉。隨后有一段可觀

的利潤。

衰竭性缺口就像持續(xù)缺口一樣是伴隨著快而猛的價格上升或下跌，若

要分辨此兩種缺口，最好的依據(jù)就是缺口發(fā)生的當(dāng)天或隔一天的成交

量情況，如果成交量非常大，預(yù)計短期內(nèi)不會再擴大成交量，這可能

是衰竭性缺口，而非持續(xù)性缺口，值得注意的是下跌衰竭缺口不像上

升衰竭缺口，它不需要成交量增加來印證。

怎樣捕捉黑馬（十六）

楔形與旗形整理

要點：由于主客觀原因，看好的股票未能及時介入，如其上漲一段時

間出現(xiàn)整理形態(tài)，可在整理即將結(jié)束時介入。

如果說頭肩底或W底、三重底屬于底部形態(tài)的黑馬，下降楔形與旗

形則屬于整理形態(tài)的黑馬。

下降楔形的形態(tài)，規(guī)限于兩條逐漸匯合的直線之內(nèi)，兩條直線均向下

傾斜。成交量逐漸萎縮，顯示拋壓減輕。萎縮至地量時，可以介入，

等待第二波拉升。

旗形整理，顧名思義，旗形就如一面小旗，規(guī)限于兩條平行的直線，

股價進入調(diào)整，一波比一波低，似是即將反轉(zhuǎn)下跌，卻突然止跌企穩(wěn),

放量突破上軌。

對于投資者來說，做好基本面分析，選中某只個股，但由于對大

盤的擔(dān)憂或希望在更低的價位買入，不料該股卻突然啟動，措手不及

未能及時買入，如果認(rèn)為其中長線仍有一定上升空間，可尋機在該股

整理時介入。楔形與旗形是常見的整理形態(tài)。

案例分析；中國服裝（0902）

該股上市后沖高一波，99年5.19行情整體表現(xiàn)一般，不比大盤強

多少。但該股優(yōu)秀的基本面注定其充分整理后還有更大的行情。我們

將其作為重點觀察對象。今年第一個交易日，該股放量拉升，顯示調(diào)

整已經(jīng)結(jié)束。其時另外一只個股我們更感興趣，中國服裝只有等待其

回調(diào)的機會。1月4、5、6日連續(xù)三天大陽線后，出現(xiàn)兩根帶上影的

小陽線，顯示短線沖擊力度有所削弱，股價即將進入整理形態(tài)。我們

看到其整理形態(tài)是一標(biāo)準(zhǔn)的旗形整理。1月21日股價再度向上沖擊,

脫離整理形態(tài)，此時也是捕捉黑馬的極佳切入點。

投資者需要注意該種形態(tài)的是：到了旗形與楔形的末端，股價突破急

劇上升，成交量跟著增加，而且突破整理上軌，僅會在先前高價附近

稍微停留，整理籌碼后，就將展開另一段上升行情。投資者此時需要

果斷介入，以免貽誤戰(zhàn)機。

怎樣捕捉黑馬（十七）

三角形

三角形是一種重要的整理形態(tài)，根據(jù)收斂的表狀，可分為對稱、上升、

下降三種形態(tài)。三角形由兩條收斂的趨勢線構(gòu)成，如果上方趨勢線向

下傾斜，下方趨勢線向上傾斜，此種三角形整理形態(tài)稱之為對稱三角

形；如果上方趨勢線呈水平狀態(tài)，下方趨勢線向上傾斜，此種三角形

整理形態(tài)稱之為上升三角形；如果下方趨勢線呈水平狀態(tài)，上方趨勢

線向下傾斜，此種三角形整理形態(tài)稱之為下降三角形。

一般認(rèn)為上升三角形突破必然向上，下降三角形突破必然向下，但實

際情況也不盡然如此。在很多情況下，三角形態(tài)都不能事先確定股價

的波動方向，其突破是否有效取決于兩個方面：其一是向上突破必須

有成交量的配合，向下突破不一定要有量的配合；其二是三角形突破

只有在從起點至終點（末端）的大約三分之二處發(fā)生突破，才會有效

或具有相當(dāng)?shù)耐黄屏Χ?，股價若運行至末端才出現(xiàn)突破，其突破往往

不會有效或缺乏力度。

案例分析：哈空調(diào)（600202）

99年6月份上市當(dāng)天出現(xiàn)一個低價12.60元，6月底拉升到16.85

元遇阻回落，在13.59元企穩(wěn)，再度反彈到16.09元受阻，于8月

底出現(xiàn)另一低點13.12元；我們將兒次高點低點連接起來會發(fā)現(xiàn)，

該股已經(jīng)構(gòu)筑了一個典型的對稱三角形，整個下半年該股一直圍繞該

三角形運行，12月15日三角形整理已經(jīng)到了末端（圖中A點），無

法再度運行，當(dāng)天該股出現(xiàn)了一根突破中陽線，當(dāng)天是否有效突破從

技術(shù)上分析：其一，該股當(dāng)天突破無量，有效突破的可能性不大；其

二，三角形整理到了末端才發(fā)生突破，這樣突破更要大打折扣。因此

該股雖然基本面良好，但也可先行觀望，不宜追高，果然隨后該股仍

有一波20%左右的跌幅，仍有從容建倉機會。

津勸業(yè)(600821)

該股于99年6月到2000年1月構(gòu)筑一個下降三角形態(tài)整理形態(tài),

并于1月底成功帶量向上突破。突破位置在大約三分之二處，從不足

7元價位，一口氣拉升到近16元。顯示出用三角形形態(tài)捕捉黑馬的

魅力。

總結(jié)兩股的走勢，可以明確用三角形形態(tài)捕捉黑馬的關(guān)鍵在于：

(1)是否帶量突破，帶量可果斷介入，否則可先行觀望；

(2)是否在從起點至終點的大約三分之二處發(fā)生突破，這種位置介

入突破可靠性較大，可以介入，如果過早過晚都不宜介入。

怎樣捕捉黑馬(十八)

費波納茨數(shù)列

費波納茨是生活在1175年左右的一位偉大的數(shù)學(xué)家，他除了引進阿

拉伯?dāng)?shù)字以代替羅馬數(shù)字外，還發(fā)明了費波納茨數(shù)列：1、2、3、5、

8、13、21、34、55、89、144……，這些數(shù)字有兒個比較顯著的特性:

其一是任一相領(lǐng)兩個數(shù)字相加，等于下一個數(shù)字;

其二是除了前四個數(shù)字以外，任一個數(shù)字與下一個數(shù)字的比例接近于

0.618；

其三是任一個數(shù)字與前一個數(shù)字的比例，接近于1.618；

其四是任一個數(shù)字的平方等于它前一個數(shù)和它后一個數(shù)的乘積加上1

或減去lo

在股市實際應(yīng)用中，多以費波納茨數(shù)列1、2、3、5、8、13、21、34、

55、89、144……至無限延伸的數(shù)列，來作為行情可能會出現(xiàn)由上漲

轉(zhuǎn)為下跌或是可能會由下跌轉(zhuǎn)為上漲之“變盤日期”的預(yù)測。

挑選黑馬時怎樣選擇介入的時機呢？

利用費波納茨數(shù)列可以作為我們參考的依據(jù)。

案例分析:上海貝嶺(600171)

上海貝嶺作為一家生產(chǎn)集成電路的企業(yè)，是受國家產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策扶持

的一家朝陽企業(yè)，其上市之初大部分時間在15元至17元徘徊，這樣

的價位顯然低估，無奈生不逢時，在1998年調(diào)整年中上市，不具備

拉升的時機，那么什么時候才能結(jié)束盤局呢？靈活運用費波納茨數(shù)列

可以發(fā)現(xiàn)蹤跡，從月線圖來看，第3個月有一波沖高，但動能不足，

第5個月也有一波沖高，結(jié)果無功而返，3和5都是費波納茨神奇數(shù)

列，下一個數(shù)字是8,真正的轉(zhuǎn)機是否在這一個月呢？當(dāng)然我們不是

神仙，無法準(zhǔn)確預(yù)計，但有一點是可以預(yù)見的，那就是第8個月后按

規(guī)律應(yīng)有一波沖高過程，在第8個月吸納，絕對錯不了，剩下的就是

賺多賺少的問題了，第8個月后如果真的拉升，就大賺一筆，第8個

月后如果假沖高，就小賺一筆。事實上一些朋友根據(jù)這一理論進場，

第8個月后開始拉升，在形態(tài)沒有破壞前一路持有，大多有翻番的戰(zhàn)

須。

怎樣捕捉黑馬（十九）

黃金分割

1.618減去基數(shù)1,得0.618,1再減去0.618得0.382,黃金分

割在個股當(dāng)中的應(yīng)用方式有一派觀點認(rèn)為是：直接從波段的低點加上

0.382倍、0.618倍、1.382倍、1.618倍……作為其漲升壓力。

或者直接從波段的高點減去0.382倍及0.618倍，作為其下跌支撐。

另一派觀點認(rèn)為不應(yīng)以波段的高低點作為其計算基期。而應(yīng)該以前一

波段的漲跌幅度作為計算基期，黃金分割的支撐點可分別用下述公式

計算：

1、某段行情回檔高點支撐=某段行情終點一（某段行情終點一某段

行情最低點）0.382

2、某段行情低點支撐=某段行情終點一（某段行情終點一某段行情

最低點）0.618如果要計算目標(biāo)位：則可用下列公式計算

3、前段行情最低點（或最高點）=（