《高職建設(shè)類(lèi)大學(xué)生創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)》課件-8.財(cái)務(wù)管理

創(chuàng)業(yè)財(cái)務(wù)管理高職建設(shè)類(lèi)大學(xué)生創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)指導(dǎo)目錄/CONTENT01財(cái)務(wù)管理概述02籌資管理03資本成本和資本結(jié)構(gòu)04項(xiàng)目投資0405運(yùn)營(yíng)管理06財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)管理概述PART

01財(cái)務(wù)管理概念財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理的重要組成部分。1.1財(cái)務(wù)管理概念1234財(cái)務(wù)管理是對(duì)資本的取得、使用和分配等一系列活動(dòng)所進(jìn)行的管理。1、融資活動(dòng)及其管理是財(cái)務(wù)管理的本源。2、投資管理是財(cái)務(wù)管理的重點(diǎn)。4、企業(yè)日常財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)活動(dòng)及其現(xiàn)金流管理，是日常財(cái)務(wù)管理的核心內(nèi)容。3、利潤(rùn)分配活動(dòng)及其管理既是財(cái)務(wù)管理的終點(diǎn)，也是其起點(diǎn)。1.1財(cái)務(wù)管理概念匯報(bào)：張三企業(yè)目標(biāo)與財(cái)務(wù)活動(dòng)間的邏輯關(guān)系1.2財(cái)務(wù)管理邏輯管理者在實(shí)施融資決策時(shí)，在財(cái)務(wù)上必須促使：通過(guò)融資組合使公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)處于可控水平的前提下，使融資組合的資本成本最低，從而達(dá)到降低投資項(xiàng)目可接受收益（率）、提高投資項(xiàng)目的價(jià)值增值目的。管理者在實(shí)施投資決策時(shí)，財(cái)務(wù)上必須保證：未來(lái)項(xiàng)目的預(yù)期收益（率）必須大于最低可接受收益（率）。1.投資活動(dòng)及其管理規(guī)則2.融資活動(dòng)及其管理規(guī)則1.3財(cái)務(wù)管理規(guī)則從營(yíng)運(yùn)資本角度，協(xié)調(diào)公司流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的關(guān)系，維持現(xiàn)金流的平衡，從而在高效實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)效率的同時(shí)，降低短期的財(cái)務(wù)支付風(fēng)險(xiǎn)。在財(cái)務(wù)管理規(guī)則上，如果企業(yè)未來(lái)可供投資選擇的項(xiàng)目，其預(yù)期收益（率）低于股東的最低可接受收益（率），則應(yīng)當(dāng)將企業(yè)凈利潤(rùn)以現(xiàn)金方式返還投資者，以充分尊重股東個(gè)人的投資意愿，保護(hù)股東權(quán)益。3.利潤(rùn)分配活動(dòng)及其管理規(guī)則4.日常財(cái)務(wù)管理規(guī)則1.3財(cái)務(wù)管理規(guī)則1.4財(cái)務(wù)管理內(nèi)容體系及本書(shū)結(jié)構(gòu)安排籌資管理PART

021.冒險(xiǎn)型籌資類(lèi)型

這類(lèi)籌資的特點(diǎn)是企業(yè)的固定資產(chǎn)和永久性流動(dòng)資產(chǎn)均由長(zhǎng)期資金保證，波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)由短期資金融通。采用此類(lèi)籌資可以使企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)期和負(fù)債的償付期大致匹配，降低企業(yè)無(wú)法償還即將到期負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)又不至于造成資金的過(guò)多閑置。2.1籌資類(lèi)型2.適中型籌資類(lèi)型

這類(lèi)籌資的特點(diǎn)是企業(yè)的固定資產(chǎn)和永久性流動(dòng)資產(chǎn)均由長(zhǎng)期資金保證，波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)由短期資金融通。采用此類(lèi)籌資可以使企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)期和負(fù)債的償付期大致匹配，降低企業(yè)無(wú)法償還即將到期負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)又不至于造成資金的過(guò)多閑置。2.1籌資類(lèi)型3.保守型籌資類(lèi)型

這類(lèi)籌資的特點(diǎn)是將長(zhǎng)期資金的位置放在B線水平以上，即固定資產(chǎn)、永久性流動(dòng)資產(chǎn)和部分波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)均由長(zhǎng)期資金保證，只在少數(shù)時(shí)間內(nèi)通過(guò)短期資金來(lái)滿足部分波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的需要。這類(lèi)籌資的安全性較高、風(fēng)險(xiǎn)較小，但企業(yè)將負(fù)擔(dān)比較高的資金成本，有時(shí)還會(huì)出現(xiàn)資金的閑置，造成企業(yè)資產(chǎn)收益率的下降。2.1籌資類(lèi)型匯報(bào)：張三籌資類(lèi)型的安全性高、風(fēng)險(xiǎn)低，則資產(chǎn)的收益率相對(duì)較低；反之，則收益率高。需注意：2.1籌資類(lèi)型1.合理確定資金需要量2.2項(xiàng)目籌資的基本要求2.認(rèn)真選擇資金來(lái)源，力求降低資金成本3.適時(shí)取得資金，保證資金投放需要4.適當(dāng)維持權(quán)益資金比例，正確安排舉債經(jīng)營(yíng)匯報(bào)：張三項(xiàng)目資本金是指由項(xiàng)目的發(fā)起人、股權(quán)投資人以獲得項(xiàng)目財(cái)產(chǎn)權(quán)和控制權(quán)的方式投入的資金。資本金籌資2.3資本金籌資2.4國(guó)內(nèi)投資項(xiàng)目項(xiàng)目資本金占項(xiàng)目總投資的比例2.5外商投資項(xiàng)目注冊(cè)資本金占投資總額的最低比例資本成本和資本結(jié)構(gòu)PART

03債務(wù)成本即債務(wù)的到期收益率（yieldtomaturity，YTM）。kd為YTM，即債務(wù)的稅前成本；Pt為t期歸還的本金。債務(wù)的稅后成本為：kL=kd（1-T）如果考慮到債務(wù)的籌資費(fèi)用，則企業(yè)債務(wù)籌資的實(shí)際籌資額為P=P0（1-fd）。債務(wù)的實(shí)際成本約為：kL=kd（1-T）/（1-fd）（fd為籌資費(fèi)用率）。個(gè)別資本成本是指每一類(lèi)資本的提供者（投資者）所要求的投資回報(bào)率。個(gè)別資本成本債務(wù)成本3.1資本成本由于權(quán)益（普通股）投資的收益具有很強(qiáng)的不確定性，因此權(quán)益成本也無(wú)法象債務(wù)成本和優(yōu)先股成本那樣直接計(jì)算得出。可能的估計(jì)方法有：股利折現(xiàn)法、資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）法、債務(wù)成本加風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)法。優(yōu)先股成本為優(yōu)先股股利與優(yōu)先股發(fā)行價(jià)格之比。kp=Dp/P0考慮籌資成本fd后為：kp=Dp/P0

（1-fp）。優(yōu)先股成本權(quán)益（普通股）成本3.1資本成本3.1資本成本股利折現(xiàn)法當(dāng)股利保持為常數(shù)時(shí)，ke=De/P0當(dāng)股利按常數(shù)增長(zhǎng)率g增長(zhǎng)時(shí)，ke=De/P0+g資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）法債務(wù)成本加風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)法利用確定權(quán)益成本。如果考慮權(quán)益的籌資成本fe，則權(quán)益成本為：kE=ke/（1-fe）。加權(quán)平均資本成本某企業(yè)資本構(gòu)成及加權(quán)平均成本如下：該企業(yè)的WACC為11.40%。公司各類(lèi)資本成本與該類(lèi)資本在企業(yè)全部資本中所占比重的乘積之和。式中WACC－加權(quán)平均資本成本、ki－資本i的個(gè)別成本、wi－資本i在全部資本中所占的比重、n－不同類(lèi)型資本的總數(shù)。3.1資本成本加權(quán)平均資本成本計(jì)算舉例邊際資本成本1、計(jì)算不同籌資規(guī)模下的個(gè)別資本成本；2、計(jì)算導(dǎo)致每一個(gè)別資本成本發(fā)生變化的籌資數(shù)量突破點(diǎn)；3、計(jì)算突破點(diǎn)后的加權(quán)平均資本成本。（由于資本成本隨企業(yè)籌資規(guī)模的擴(kuò)大而變化）每新增加一單位資本而發(fā)生的成本。邊際資本成本本身也是加權(quán)平均資本成本。3.1資本成本邊際資本成本的計(jì)算步驟匯報(bào)：張三?資本結(jié)構(gòu)通常指企業(yè)負(fù)債總額與企業(yè)總資產(chǎn)的比例(D/A)，或企業(yè)總負(fù)債與股東權(quán)益的比例(D/E)。?準(zhǔn)確地講，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)應(yīng)定義為有償負(fù)債與股東權(quán)益的比例。?長(zhǎng)期資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)長(zhǎng)期負(fù)債與股東權(quán)益的比例。?只有當(dāng)改變企業(yè)資本結(jié)構(gòu)能夠增加公司價(jià)值時(shí)，股東才會(huì)因此而獲益；?只有當(dāng)改變企業(yè)資本結(jié)構(gòu)能夠減少公司價(jià)值時(shí)，股東才會(huì)因此而受損；?企業(yè)的決策者應(yīng)當(dāng)選擇能夠使公司價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)，因?yàn)楣竟蓶|將因此而獲益。資本結(jié)構(gòu)理論3.2資本結(jié)構(gòu)所有投資者對(duì)每一企業(yè)未來(lái)EBIT的期望值和分布狀況具有完全相同的估計(jì)（一致性預(yù)期）；資產(chǎn)在完善資本市場(chǎng)上交易，無(wú)交易費(fèi)用，無(wú)所得稅，無(wú)信息不對(duì)稱，無(wú)解決沖突成本等。營(yíng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)由企業(yè)稅息前收益的標(biāo)準(zhǔn)差衡量，具有相同營(yíng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)相同。一是關(guān)于資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的衡量二是無(wú)摩擦環(huán)境假設(shè)3.2資本結(jié)構(gòu)MM理論：MM理論的基本假設(shè)。所有現(xiàn)金流量都是永久性的，企業(yè)是零成長(zhǎng)企業(yè)，債券為永續(xù)年金債券，投資者對(duì)EBIT的預(yù)期為常數(shù)。債務(wù)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)，各種機(jī)構(gòu)與個(gè)人均可按相同的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率無(wú)限量的借入資金。三是負(fù)債無(wú)風(fēng)險(xiǎn)假設(shè)四是為了數(shù)學(xué)推導(dǎo)的方便3.2資本結(jié)構(gòu)MM理論：MM理論的基本假設(shè)。匯報(bào)：張三在沒(méi)有公司所得稅和個(gè)人所得稅的情況下，根據(jù)前述假設(shè)，任何企業(yè)（不論負(fù)債與否）的價(jià)值均由其預(yù)期EBIT按照其風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)所對(duì)應(yīng)的貼現(xiàn)率貼現(xiàn)后決定，即：即：1、企業(yè)的價(jià)值與其資本結(jié)構(gòu)無(wú)關(guān)；2、企業(yè)的加權(quán)平均資本成本與只由其風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)決定，與企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)無(wú)關(guān)。無(wú)稅收時(shí)的MM理論（資本結(jié)構(gòu)無(wú)關(guān)論）MMI3.2資本結(jié)構(gòu)匯報(bào)：張三企業(yè)價(jià)值與資本結(jié)構(gòu)無(wú)關(guān)的總價(jià)值原則圖示關(guān)于MMI的討論：a)投資于無(wú)負(fù)債公司U，獲得其1％的股權(quán)：投資額投資收益0.01Vu0.01EBITub)投資于負(fù)債公司L，獲得1％的股權(quán)與債權(quán)投資額投資收益股票0.01EL0.01(EBITL－iD)債券0.01DL0.01iD總計(jì)0.01(EL+DL)=0.01VL0.01EBITL若：EBITu=EBITL，且U、L兩公司的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)相同，則必有Vu=VL。3.2資本結(jié)構(gòu)匯報(bào)：張三負(fù)債經(jīng)營(yíng)的企業(yè)的權(quán)益資本成本keL等于同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的無(wú)負(fù)債企業(yè)的權(quán)益資本成本keu加上一定數(shù)量的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)谋壤蜃邮秦?fù)債權(quán)益比，即:推導(dǎo)：因?yàn)椋篍BITL=ELkeL＋DLkD

所以：

移項(xiàng)后整理：根據(jù)MMI，有：MMⅡ3.2資本結(jié)構(gòu)匯報(bào)：張三如果MM條件成立，改變資本結(jié)構(gòu)不會(huì)改變企業(yè)的價(jià)值。在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)中，MM關(guān)于無(wú)摩擦的假設(shè)條件是不成立的。典型的“摩擦”有:公司財(cái)務(wù)杠杠與個(gè)人財(cái)務(wù)杠杠的性質(zhì)有所不同，不能完全相互替代;存在證券交易成本;公司與個(gè)人的信用狀況不同，借貸利率不同，投資方向上所受到的限制也不同；存在公司所得稅等等。MMII給出了一條非常重要的金融/財(cái)務(wù)學(xué)原理：3.2資本結(jié)構(gòu)3.2資本結(jié)構(gòu)公司財(cái)務(wù)杠杠與個(gè)人財(cái)務(wù)杠杠的性質(zhì)有所不同，不能完全相互替代存在公司所得稅公司與個(gè)人的信用狀況不同，借貸利率不同，投資方向上所受到的限制也不同存在證券交易成本如果MM條件成立，改變資本結(jié)構(gòu)不會(huì)改變企業(yè)的價(jià)值。在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)中，MM關(guān)于無(wú)摩擦的假設(shè)條件是不成立的。典型的“摩擦”有:匯報(bào)：張三上述種種“摩擦”將妨礙無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利的實(shí)現(xiàn)。因此，通過(guò)調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，利用現(xiàn)實(shí)社會(huì)中存在的“摩擦”，可以影響企業(yè)的價(jià)值，進(jìn)而影響股東財(cái)富的價(jià)值。MM命題的意義就在于，讓我們了解現(xiàn)實(shí)中哪些因素不符合其基本假設(shè)，這些因素就會(huì)影響企業(yè)的價(jià)值。下面我們看一下稅收對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響。3.2資本結(jié)構(gòu)匯報(bào)：張三如果MM條件成立，改變資本結(jié)構(gòu)不會(huì)改變企業(yè)的價(jià)值。MMI負(fù)債經(jīng)營(yíng)的企業(yè)的價(jià)值等于具有同等風(fēng)險(xiǎn)程度的無(wú)負(fù)債企業(yè)的價(jià)值加上因負(fù)債經(jīng)營(yíng)而產(chǎn)生的稅收屏蔽(TaxShield)價(jià)值。稅收屏蔽價(jià)值等于企業(yè)的負(fù)債總額乘以公司所得稅稅率，即：VL＝Vu＋TDMMⅡ負(fù)債經(jīng)營(yíng)企業(yè)的權(quán)益成本等于具有同等風(fēng)險(xiǎn)程度的無(wú)負(fù)債企業(yè)的權(quán)益成本加上一定的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。REL＝REU+(D/E)(REU-RD)(1-T)有稅收時(shí)的MM理論3.2資本結(jié)構(gòu)項(xiàng)目投資PART

04對(duì)內(nèi)、對(duì)外12直接、間接3固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、其他資產(chǎn)4短期投資、長(zhǎng)期投資4.1企業(yè)投資的種類(lèi)匯報(bào)：張三?是對(duì)企業(yè)內(nèi)部生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需要的的各項(xiàng)資產(chǎn)的投資。?這里的項(xiàng)目投資是對(duì)企業(yè)內(nèi)部特定項(xiàng)目的一種長(zhǎng)期投資行為。?工業(yè)企業(yè)的項(xiàng)目投資主要包括：（1）新建項(xiàng)目的投資：以新增生產(chǎn)能力為目的；（2）更新改造項(xiàng)目的投資：以改善原生產(chǎn)能力為目的。項(xiàng)目投資的概念4.2項(xiàng)目投資的概念4.3項(xiàng)目投資的特點(diǎn)①投資金額大②投資回收期長(zhǎng)③影響時(shí)間長(zhǎng)④不經(jīng)常發(fā)生⑤投資的風(fēng)險(xiǎn)大⑥對(duì)企業(yè)的收益影響大①提出投資項(xiàng)目4.4項(xiàng)目投資決策的程序④籌集項(xiàng)目資金⑤落實(shí)項(xiàng)目方案③抉擇投資項(xiàng)目②評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目匯報(bào)：張三項(xiàng)目計(jì)算期、建設(shè)期和運(yùn)營(yíng)期之間有以下關(guān)系：其公式為(項(xiàng)目計(jì)算期=建設(shè)期+運(yùn)營(yíng)期)。項(xiàng)目計(jì)算期的構(gòu)成：如果用n表示項(xiàng)目投資計(jì)算期，則有n＝s＋p。項(xiàng)目計(jì)算期的構(gòu)成4.4項(xiàng)目投資決策的程序匯報(bào)：張三項(xiàng)目從投資建設(shè)開(kāi)始到最終清理結(jié)束整個(gè)過(guò)程的全部時(shí)間，包括建設(shè)期和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期。4.4項(xiàng)目投資決策的程序匯報(bào)：張三原始投資的投入方式一般包括一次性投資和分次投資兩種形式。一次性投資方式是指投資行為集中一次性發(fā)生在項(xiàng)目計(jì)算期第一個(gè)年度的年初或年末；如果投資行為分別涉及兩個(gè)或兩個(gè)以上年度，或雖涉及一個(gè)年度但同時(shí)在該年的年初和年末分別發(fā)生，則屬于分次投入方式。項(xiàng)目投資資金的投入方式4.4項(xiàng)目投資決策的程序運(yùn)營(yíng)管理PART

05匯報(bào)：張三在創(chuàng)業(yè)過(guò)程中由于企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)不足，其在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中為了降低成本支出，往往忽視財(cái)務(wù)管理專(zhuān)業(yè)人員的招聘，同時(shí)在發(fā)展中注重市場(chǎng)開(kāi)拓以及產(chǎn)品設(shè)計(jì)等工作的開(kāi)展，工作人員較少，其財(cái)務(wù)管理工作內(nèi)容較少，在管理中往往由創(chuàng)業(yè)者進(jìn)行簡(jiǎn)單記賬管理，導(dǎo)致往來(lái)資金記錄不詳細(xì)，成本支出遠(yuǎn)高于預(yù)算，部分資金難以收回，同時(shí)資金的利用效率較低，致使公司資金鏈斷裂，阻礙了創(chuàng)業(yè)公司的穩(wěn)定發(fā)展。創(chuàng)業(yè)過(guò)程中加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，有利于創(chuàng)業(yè)者全面掌握公司的資金預(yù)算以及實(shí)際支出情況，通過(guò)合理調(diào)配資金提高資金的利用率，從而推動(dòng)企業(yè)的平穩(wěn)運(yùn)營(yíng)。1.創(chuàng)業(yè)成功的基礎(chǔ)5.1運(yùn)營(yíng)管理的作用匯報(bào)：張三創(chuàng)業(yè)過(guò)程中需要面臨資金預(yù)算、資金籌集、資金投放、資金運(yùn)營(yíng)、資金配置以及財(cái)務(wù)分析等財(cái)務(wù)管理工作，在創(chuàng)業(yè)初期樹(shù)立財(cái)務(wù)管理意識(shí)，并將其貫穿于公司管理的全過(guò)程，一定程度上能增強(qiáng)公司管理的規(guī)范性，同時(shí)通過(guò)預(yù)測(cè)公司啟動(dòng)基金，制定全面預(yù)算管理方案，在管理過(guò)程中不斷加強(qiáng)預(yù)算方案的執(zhí)行力和監(jiān)督管理能力，從而合理控制公司的成本支出，提高公司的經(jīng)濟(jì)效益。隨著財(cái)務(wù)管理工作的開(kāi)展，一定程度上為公司資金籌集、資金利用以及利益分配等工作的開(kāi)展提供了良好的管理支持，進(jìn)一步提高了企業(yè)的內(nèi)部管理水平。2.貫穿于創(chuàng)業(yè)全過(guò)程5.1運(yùn)營(yíng)管理的作用匯報(bào)：張三當(dāng)前我國(guó)大學(xué)生創(chuàng)業(yè)初期面臨融資困難等問(wèn)題。融資途徑主要包含自有資金、親情借貸、銀行信貸以及風(fēng)險(xiǎn)投資基金四種。單一的融資途徑導(dǎo)致大學(xué)生創(chuàng)業(yè)資金短缺,資金鏈容易斷裂，從而導(dǎo)致舉步維艱。1.單一的融資途徑5.2運(yùn)營(yíng)管理問(wèn)題匯報(bào)：張三近年來(lái)，為降低大學(xué)生就業(yè)壓力，政府先后出臺(tái)多項(xiàng)政策及文件等鼓勵(lì)大學(xué)生自主創(chuàng)業(yè)，如稅收優(yōu)患政策、融資政策以及法律支持等，但當(dāng)前存在政府優(yōu)患政策落實(shí)不到位現(xiàn)象。據(jù)調(diào)查顯示，我國(guó)僅有4%的大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者享受到政府的優(yōu)患政策，政策落實(shí)不到位一定程度上制約了大學(xué)生創(chuàng)業(yè)公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。2.政策落實(shí)不到位5.2運(yùn)營(yíng)管理問(wèn)題匯報(bào)：張三大學(xué)生在創(chuàng)業(yè)過(guò)程中，由于資金規(guī)模以及管理經(jīng)驗(yàn)較少，其創(chuàng)業(yè)公司的規(guī)模往往較小，公司組織結(jié)構(gòu)相對(duì)較簡(jiǎn)單，業(yè)務(wù)量及市場(chǎng)范圍較小，公司的員工也相對(duì)較少，部分公司管理者也是員工，同時(shí)公司的財(cái)務(wù)管理工作多由管理者兼職管理，由于管理者在創(chuàng)業(yè)初期注重產(chǎn)品設(shè)計(jì)以及市場(chǎng)拓展等工作的開(kāi)展，財(cái)務(wù)管理內(nèi)容較少，創(chuàng)業(yè)者只通過(guò)簡(jiǎn)單的記賬來(lái)完成財(cái)務(wù)管理工作，財(cái)務(wù)管理意識(shí)薄弱，導(dǎo)致公司在創(chuàng)業(yè)之初的成本支出遠(yuǎn)高于利潤(rùn)，資金利用不合理，資金流失嚴(yán)重，導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)公司無(wú)法健康發(fā)展。3.財(cái)務(wù)管理意識(shí)薄弱5.2運(yùn)營(yíng)管理問(wèn)題匯報(bào)：張三現(xiàn)階段我國(guó)大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者來(lái)自于不同的專(zhuān)業(yè)，部分創(chuàng)業(yè)者在創(chuàng)業(yè)過(guò)程中缺乏系統(tǒng)的財(cái)務(wù)管理理論知識(shí)與經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)雖然部分創(chuàng)業(yè)者來(lái)自于經(jīng)濟(jì)管理專(zhuān)業(yè)，并擁有極強(qiáng)的財(cái)務(wù)管理理論知識(shí)，但其在學(xué)習(xí)及生活中的財(cái)務(wù)管理實(shí)操機(jī)遇較少，缺乏一定的財(cái)務(wù)管理經(jīng)驗(yàn)，導(dǎo)致公司的財(cái)務(wù)管理制度不完善，缺乏健全的賒銷(xiāo)制度，同時(shí)在與其他公司進(jìn)行合作時(shí)，忽略了對(duì)其公司信用狀況的審查，導(dǎo)致公司多數(shù)款項(xiàng)無(wú)法收回，壞賬數(shù)額較大，資金鏈斷裂，制約了公司的持續(xù)發(fā)展。4.財(cái)務(wù)管理制度不完善5.2運(yùn)營(yíng)管理問(wèn)題5.3運(yùn)營(yíng)管理問(wèn)題的對(duì)策②高校開(kāi)展創(chuàng)業(yè)培訓(xùn)③銀行提供創(chuàng)業(yè)幫扶①政府加強(qiáng)政策落實(shí)1.外界扶持5.3運(yùn)營(yíng)管理問(wèn)題的對(duì)策②完善財(cái)務(wù)管理機(jī)制機(jī)制③開(kāi)展多樣化的融資渠道①?gòu)?qiáng)化財(cái)務(wù)管理意識(shí)2.內(nèi)部管理財(cái)務(wù)分析PART

06什么是財(cái)務(wù)分析？

財(cái)務(wù)分析是根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表等信息資料，采用專(zhuān)門(mén)的方法，系統(tǒng)分析和評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果以及未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)的過(guò)程。6.1財(cái)務(wù)分析概念①比較分析法6.2財(cái)務(wù)分析的方法②比率分析法③因素分析法④差額分析法6.2財(cái)務(wù)分析的方法比較分析法分析內(nèi)容重要財(cái)務(wù)指標(biāo)比較會(huì)計(jì)報(bào)表比較會(huì)計(jì)報(bào)表項(xiàng)目構(gòu)成比較比較分析法注意兩點(diǎn)口徑一致剔除偶發(fā)因素6.2財(cái)務(wù)分析的方法比率分析法分析內(nèi)容構(gòu)成比率效率比率相關(guān)比率比率分析法注意三點(diǎn)口徑一致性項(xiàng)目相關(guān)性標(biāo)準(zhǔn)科學(xué)性6.2財(cái)務(wù)分析的方法因素分析法也稱因素替換法、連環(huán)替代法產(chǎn)量×單耗×單價(jià)=材料費(fèi)用因素分析法注意四點(diǎn)關(guān)聯(lián)性順序性連環(huán)性結(jié)果修訂性例題

某企業(yè)20X9年10月某種材料費(fèi)用的實(shí)際數(shù)量是4620元，而其計(jì)劃數(shù)4000元，實(shí)際比計(jì)劃增加620元。由于原材料費(fèi)用是產(chǎn)品產(chǎn)量