2024年基金從業(yè)《私募股權(quán)投資基金》真題匯編一

2024年基金從業(yè)《私募股權(quán)投資基金》真題匯編一1.【單項(xiàng)選擇題】某股權(quán)投資基金現(xiàn)對(duì)目標(biāo)公司A進(jìn)行法律盡職調(diào)查，發(fā)現(xiàn)A公司近期存在以下訴訟與仲裁事項(xiàng)，關(guān)于法律盡職調(diào)查應(yīng)關(guān)注的主要內(nèi)容，以下表述正確的是(??（江南博哥）)A.A公司就與某公司的業(yè)務(wù)往來(lái)爭(zhēng)議進(jìn)行仲裁并已獲得當(dāng)?shù)刂俨梦瘑T會(huì)的支持，應(yīng)主要關(guān)注該仲裁機(jī)構(gòu)的委員構(gòu)成B.A公司已結(jié)案的敗訴案件中，應(yīng)主要關(guān)注當(dāng)事各方咋該案件過(guò)程中是否存在疑點(diǎn)等可能影響敗訴的因素C.A公司的未決仲裁中，應(yīng)主要關(guān)注起因，主要過(guò)程及雙方在訴求上存在的差異等因素D.A公司在與某公司的訴訟終審中勝訴并判決某公司應(yīng)對(duì)A公司進(jìn)行賠款，應(yīng)主要關(guān)注是否獲得了法院出具的終審判決書正確答案：C參考解析：法律盡職調(diào)查關(guān)注目標(biāo)公司涉及的訴訟及仲裁情況。對(duì)未決訴訟與仲裁，要詳細(xì)核查起因、當(dāng)事各方、主要過(guò)程及爭(zhēng)議點(diǎn)；對(duì)已決訴訟與仲裁，律師應(yīng)關(guān)注裁決的履行情況，如應(yīng)支付的款項(xiàng)是否已經(jīng)完成支付并取得相應(yīng)憑證，以及是否存在后續(xù)的法律程序及可能的法律風(fēng)險(xiǎn)。1.【單項(xiàng)選擇題】某股權(quán)投資基金現(xiàn)對(duì)目標(biāo)公司A進(jìn)行法律盡職調(diào)查，發(fā)現(xiàn)A公司近期存在以下訴訟與仲裁事項(xiàng)，關(guān)于法律盡職調(diào)查應(yīng)關(guān)注的主要內(nèi)容，以下表述正確的是(??)A.A公司就與某公司的業(yè)務(wù)往來(lái)爭(zhēng)議進(jìn)行仲裁并已獲得當(dāng)?shù)刂俨梦瘑T會(huì)的支持，應(yīng)主要關(guān)注該仲裁機(jī)構(gòu)的委員構(gòu)成B.A公司已結(jié)案的敗訴案件中，應(yīng)主要關(guān)注當(dāng)事各方咋該案件過(guò)程中是否存在疑點(diǎn)等可能影響敗訴的因素C.A公司的未決仲裁中，應(yīng)主要關(guān)注起因，主要過(guò)程及雙方在訴求上存在的差異等因素D.A公司在與某公司的訴訟終審中勝訴并判決某公司應(yīng)對(duì)A公司進(jìn)行賠款，應(yīng)主要關(guān)注是否獲得了法院出具的終審判決書正確答案：C參考解析：法律盡職調(diào)查關(guān)注目標(biāo)公司涉及的訴訟及仲裁情況。對(duì)未決訴訟與仲裁，要詳細(xì)核查起因、當(dāng)事各方、主要過(guò)程及爭(zhēng)議點(diǎn)；對(duì)已決訴訟與仲裁，律師應(yīng)關(guān)注裁決的履行情況，如應(yīng)支付的款項(xiàng)是否已經(jīng)完成支付并取得相應(yīng)憑證，以及是否存在后續(xù)的法律程序及可能的法律風(fēng)險(xiǎn)。2.【單項(xiàng)選擇題】股權(quán)投資基金所投企業(yè)，適合采用收入法進(jìn)行估值的是(??)A.增長(zhǎng)穩(wěn)定，業(yè)務(wù)簡(jiǎn)單，現(xiàn)金流平穩(wěn)B.增長(zhǎng)不穩(wěn)定，業(yè)務(wù)復(fù)雜，現(xiàn)金流波動(dòng)C.增長(zhǎng)不穩(wěn)定，業(yè)務(wù)簡(jiǎn)單，現(xiàn)金流平穩(wěn)D.增長(zhǎng)穩(wěn)定，業(yè)務(wù)簡(jiǎn)單，現(xiàn)金流波動(dòng)正確答案：A參考解析：收入法是指將投資項(xiàng)目多項(xiàng)未來(lái)金額(比如現(xiàn)金流量或收入和支出)換算成一項(xiàng)當(dāng)前金額(折現(xiàn))的估值方法。使用收入法進(jìn)行估值時(shí)，通常需要對(duì)預(yù)測(cè)期間投資項(xiàng)目的發(fā)展計(jì)劃、盈利能力、財(cái)務(wù)狀況等進(jìn)行詳細(xì)的分析。該估值方法一般適用于增長(zhǎng)穩(wěn)定、業(yè)務(wù)簡(jiǎn)單、現(xiàn)金流平穩(wěn)的企業(yè)，當(dāng)對(duì)具有較高不確定性的企業(yè)進(jìn)行估值預(yù)測(cè)時(shí)，可能會(huì)出現(xiàn)較大的偏差。3.【單項(xiàng)選擇題】為保證基金財(cái)產(chǎn)安全，基金管理人會(huì)聘請(qǐng)基金資產(chǎn)保管機(jī)構(gòu)對(duì)基金資產(chǎn)承擔(dān)保管責(zé)任，基金資產(chǎn)保管機(jī)構(gòu)是(??)A.基金管理人的代理人B.基金投資者和基金管理人的共同財(cái)產(chǎn)管理人C.基金投資者的代理人D.基金投資者和基金管理人的共同代理人正確答案：A參考解析：在不選擇托管而僅選擇保管的情況下，基金資產(chǎn)保管機(jī)構(gòu)作為基金管理人的代理人，對(duì)基金資產(chǎn)承擔(dān)保管責(zé)任。4.【單項(xiàng)選擇題】關(guān)于投資項(xiàng)目清算退出的表述，以下表述錯(cuò)誤的是(??)A.清算退出一般能夠收回大部分或者全部投資B.清算退出是指通過(guò)被投資企業(yè)清算實(shí)現(xiàn)退出的行為C.清算退出包括解散清算和破產(chǎn)清算兩種方式D.一般來(lái)說(shuō)，清算退出是投資項(xiàng)目失敗后的一種退出方式正確答案：A參考解析：通過(guò)破產(chǎn)清算方式退出的，股東收回全部投資的可能性極小，一般情況下甚至?xí)p失全部投資。5.【單項(xiàng)選擇題】關(guān)于企業(yè)境外上市，以下表述錯(cuò)誤的是(??)A.境外上市分為境外直接上市和境外間接上市兩種方式B.境外上市一般包括策劃上市方案、準(zhǔn)備相關(guān)文件，上市申報(bào)和公開發(fā)行及交易四個(gè)步驟C.境外上市外資股包括H股，B股，N股和S股等D.我國(guó)企業(yè)選擇境外直接上市，需要向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提出申請(qǐng)正確答案：C參考解析：在境外資本市場(chǎng)發(fā)行股票并上市，即通常所說(shuō)的發(fā)行H股、N股、S股等，不包含B股。6.【單項(xiàng)選擇題】關(guān)于政府引導(dǎo)基金的投資方向，以下表述正確的是(??)A.一般不具有導(dǎo)向性，往往通過(guò)直接對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)進(jìn)行投資獲得較高投資收益B.具有一定的導(dǎo)向性，投資方向限定為公共事業(yè)和基金設(shè)施投資C.具有一定的導(dǎo)向性，通常投資于創(chuàng)業(yè)投資基金以引導(dǎo)社會(huì)資金進(jìn)入早期創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域D.不具有導(dǎo)向性，采取純市場(chǎng)化方式運(yùn)作，但是由政府財(cái)政出資設(shè)立正確答案：C參考解析：政府引導(dǎo)基金對(duì)創(chuàng)業(yè)投資基金的支持方式包括參股、融資擔(dān)保、跟進(jìn)投資。第一，參股，是指政府引導(dǎo)基金主要通過(guò)參股方式，吸引社會(huì)資本共同發(fā)起設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)。第二，融資擔(dān)保，是指政府引導(dǎo)基金根據(jù)信貸征信機(jī)構(gòu)提供的信用報(bào)告，對(duì)歷史信用記錄良好的創(chuàng)業(yè)投資基金，采取提供融資擔(dān)保方式，支持其通過(guò)債權(quán)融資增強(qiáng)投資能力。第三，跟進(jìn)投資，是指產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向或區(qū)域?qū)蜉^強(qiáng)的政府引導(dǎo)基金，通過(guò)跟進(jìn)投資，支持創(chuàng)業(yè)投資基金發(fā)展并引導(dǎo)其投資方向。7.【單項(xiàng)選擇題】下述哪個(gè)機(jī)構(gòu)可以接受股權(quán)投資基金管理人的委托成為募集機(jī)構(gòu)(??)A.具有資產(chǎn)管理資格的中國(guó)證監(jiān)會(huì)會(huì)員的資產(chǎn)管理公司B.具有資產(chǎn)管理資格的中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員的資產(chǎn)管理公司C.具有基金銷售業(yè)務(wù)資格的中國(guó)證監(jiān)會(huì)會(huì)員的基金銷售公司D.具有基金銷售業(yè)務(wù)資格的中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員的基金銷售公司正確答案：D參考解析：股權(quán)投資基金管理人委托募集的，應(yīng)當(dāng)委托獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)基金銷售業(yè)務(wù)資格且成為中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員的機(jī)構(gòu)募集股權(quán)投資基金，并制定募集機(jī)構(gòu)遴選制度，切實(shí)保障募集結(jié)算資金安全；確保股權(quán)投資基金向合格投資者募集以及不變相進(jìn)行公募。8.【單項(xiàng)選擇題】關(guān)于股權(quán)投資基金管理人的高管及從業(yè)人員的要求，以下表述錯(cuò)誤的是()。A.法定代表人或執(zhí)行事務(wù)合伙人委派代表應(yīng)當(dāng)符合相應(yīng)資質(zhì)要求B.股權(quán)投資基金管理人應(yīng)當(dāng)具備與其股權(quán)投資基金管理業(yè)務(wù)相匹配的一定數(shù)量的從業(yè)人員C.高級(jí)管理人員是指總經(jīng)理，副總經(jīng)理，合規(guī)風(fēng)控負(fù)責(zé)人等D.基金從業(yè)人員的資質(zhì)只能通過(guò)基金從業(yè)資格考試的方式取得正確答案：D參考解析：高管及從業(yè)人員要求。股權(quán)投資基金管理人應(yīng)具有與其股權(quán)投資基金管理業(yè)務(wù)相匹配的一定數(shù)量的從業(yè)人員。通常，管理人、法定代表人或者執(zhí)行事務(wù)合伙人委派代表、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員最近三年不得因重大違法違規(guī)行為受到行業(yè)禁人等行政處罰或者刑事處罰，且不存在因涉嫌違法違規(guī)行為正在被調(diào)查或者正處于整改期間的情形。法定代表人或者執(zhí)行事務(wù)合伙人委派代表、高級(jí)管理人員，以及從事銷售、投資、風(fēng)險(xiǎn)控制、運(yùn)營(yíng)等核心崗位的從業(yè)人員應(yīng)當(dāng)符合相應(yīng)資質(zhì)要求。高級(jí)管理人員是指總經(jīng)理、副總經(jīng)理、合規(guī)風(fēng)控負(fù)責(zé)人等。基金從業(yè)人員的資質(zhì)應(yīng)當(dāng)通過(guò)基金從業(yè)資格考試或者認(rèn)定的方式取得。9.【單項(xiàng)選擇題】關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資基金對(duì)中小微企業(yè)所提供的融資服務(wù)，以下表述錯(cuò)誤的是（）A.創(chuàng)業(yè)投資基金通過(guò)豐富的投后管理手段，提高所投資企業(yè)的創(chuàng)業(yè)成功概率B.創(chuàng)業(yè)投資基金嘗試多種機(jī)制來(lái)獲取項(xiàng)目真實(shí)信息，緩和投資者獲取企業(yè)真實(shí)信息難度和成本均較高的情況C.創(chuàng)業(yè)投資基金采取股權(quán)投資的創(chuàng)新方式，通過(guò)創(chuàng)新的靜態(tài)估值方法，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)和期望收益的均衡匹配D.創(chuàng)業(yè)投資基金是按企業(yè)發(fā)展階段開展分階段投資，且不會(huì)要求被投資企業(yè)提供擔(dān)保措施正確答案：C參考解析：相對(duì)而言，創(chuàng)業(yè)投資基金能夠更高效地應(yīng)對(duì)中小微企業(yè)的融資需求特征。1、創(chuàng)業(yè)投資基金從項(xiàng)目來(lái)源、初步篩選、盡職調(diào)查、項(xiàng)目估值、投資條款的安排、投資后管理等多個(gè)環(huán)節(jié)，用多種機(jī)制嘗試達(dá)到獲取真實(shí)信息、限制企業(yè)家不當(dāng)利用其信息優(yōu)勢(shì)的目的；2、創(chuàng)業(yè)投資基金主要采取股權(quán)投資的方式，通過(guò)創(chuàng)新的動(dòng)態(tài)估值方法，可以實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)和期望收益的均衡匹配；3、創(chuàng)業(yè)投資基金通過(guò)豐富有效的投資后監(jiān)督和增值服務(wù)，幫助被投資中小微企業(yè)更好地應(yīng)對(duì)創(chuàng)業(yè)過(guò)程中的各種問(wèn)題，提高其創(chuàng)業(yè)成功的可能性；4、創(chuàng)業(yè)投資基金所進(jìn)行的股權(quán)投資無(wú)須被投資企業(yè)提供擔(dān)保，創(chuàng)業(yè)投資基金通常也按企業(yè)發(fā)展階段進(jìn)行分階段投資。10.【單項(xiàng)選擇題】對(duì)于股權(quán)投資基金，以下屬于增值稅納稅范圍的是(??)A.回購(gòu)方式退出收益B.上市后股權(quán)轉(zhuǎn)讓退出收益C.并購(gòu)方式退出收益D.項(xiàng)目股息正確答案：B參考解析：股權(quán)投資基金運(yùn)作股權(quán)投資業(yè)務(wù)取得不同形態(tài)的資本增值中，項(xiàng)目股息、分紅收入屬于股息紅利所得，不屬于增值稅征稅范圍；項(xiàng)目退出收入如果是通過(guò)并購(gòu)或回購(gòu)等非上市股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式退出的，也不屬于增值稅征稅范圍；若項(xiàng)目上市后通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)退出，則需按稅務(wù)機(jī)關(guān)的要求，計(jì)繳增值稅。11.【單項(xiàng)選擇題】關(guān)于并購(gòu)基金，以下表述錯(cuò)誤的是(??)A.并購(gòu)基金是財(cái)務(wù)投資者B.并購(gòu)基金主要是杠桿收購(gòu)基金C.并購(gòu)基金通常在收購(gòu)中會(huì)產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)D.并購(gòu)基金是一種所有權(quán)轉(zhuǎn)移的投資方式正確答案：C參考解析：并購(gòu)基金作為財(cái)務(wù)投資者，在收購(gòu)中不會(huì)產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)。與之相對(duì)應(yīng)，戰(zhàn)略投資者往往能夠從收購(gòu)中獲得協(xié)同效應(yīng)。12.【單項(xiàng)選擇題】關(guān)于股權(quán)投資基金募集，以下表述錯(cuò)誤的是(??)A.管理人可自行擬定基金募集推薦材料并尋找任意投資者B.基金管理人委托第三方代銷機(jī)構(gòu)募集時(shí)，需確保該代銷機(jī)構(gòu)獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)基金銷售業(yè)務(wù)資格且成為中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員C.股權(quán)投資基金可以選擇公開募集或非公開募集兩種方式D.募集過(guò)程中必須對(duì)投資者的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力進(jìn)行評(píng)估正確答案：A參考解析：自行募集股權(quán)投資基金的，基金管理人應(yīng)設(shè)置有效機(jī)制，切實(shí)保障募集結(jié)算資金安全。應(yīng)嚴(yán)格遵守合格投資者制度，不得向合格投資者之外的單位和個(gè)人募集資金。13.【單項(xiàng)選擇題】對(duì)于股權(quán)投資基金，基金投資者的受托人包括(??)?I.基金管理人?II.基金托管人?III.基金銷售機(jī)構(gòu)?IV.基金份額登記機(jī)構(gòu)A.II、III、IVB.I、II、III、IVC.I、II、IIID.I、II正確答案：D參考解析：股權(quán)投資基金是資產(chǎn)管理產(chǎn)品，基金投資者將資金委托給基金管理人管理，因此，基金投資者和基金管理人是基金必然的當(dāng)事人。另外，如果基金財(cái)產(chǎn)交由托管人托管，則基金托管人也是基金當(dāng)事人之一?；鹜泄苋伺c基金管理人一起，是投資者的共同受托人。14.【單項(xiàng)選擇題】某企業(yè)的稅前債務(wù)成本為10%，股權(quán)資本成本為20%，資本結(jié)構(gòu)為1/1，若該企業(yè)所得稅稅率為25%，則該企業(yè)的加權(quán)平均資本成本為(??)A.12.5%B.11.25%C.15%D.13.75%正確答案：D參考解析：加權(quán)平均資本成本(WACC)是企業(yè)各種融資來(lái)源的資本成本的加權(quán)平均值，計(jì)算公式為其中，D為付息債務(wù)的市場(chǎng)價(jià)值，E為股權(quán)的市場(chǎng)價(jià)值，kd為稅前債務(wù)成本，ke為股權(quán)資本成本，t為所得稅稅率。1/2*10%*（1-25%）+1/2*20%=13.75%15.【單項(xiàng)選擇題】在企業(yè)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型中，企業(yè)自由現(xiàn)金流（FCFF）除了需考慮息稅前利潤(rùn)（EBIT），折舊，攤銷，營(yíng)運(yùn)資金的變化，長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)性負(fù)債的變化，資本性支出因素外，還需考慮的因素是(??)A.新增的付息債務(wù)，長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)的變化B.新增的付息債務(wù)，短期經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)的變化C.債務(wù)本金償還，新增的付息債務(wù)D.調(diào)整的所得稅，長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)的變化正確答案：D參考解析：企業(yè)自由現(xiàn)金流(FCFF)=息稅前利潤(rùn)(EBIT)-調(diào)整的所得稅+折舊+攤銷-營(yíng)運(yùn)資金的增加+長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)性負(fù)債的增加-長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)的增加-資本性支出16.【單項(xiàng)選擇題】通過(guò)投資于多只股權(quán)投資基金，母基金的投資得以在地域、行業(yè)、投資風(fēng)格等方面實(shí)現(xiàn)多樣性，這一特點(diǎn)體現(xiàn)了股權(quán)投資母基金的作用是(??)A.規(guī)模優(yōu)勢(shì)B.分散風(fēng)險(xiǎn)C.投資機(jī)會(huì)D.專業(yè)管理正確答案：B參考解析：通過(guò)分散投資于多只股權(quán)投資基金，母基金的投資得以實(shí)現(xiàn)多樣性，如投資階段、時(shí)間跨度、地域、行業(yè)、投資風(fēng)格等，從而投資者可以有效地實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分散。17.【單項(xiàng)選擇題】投資后管理關(guān)注的被投資企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況不包括(??)A.銷售及訂貨出現(xiàn)重大變化B.管理層出現(xiàn)變動(dòng)C.聘任獨(dú)立董事D.失去重要客戶和供應(yīng)商正確答案：C參考解析：【相關(guān)表述教材已刪除】股權(quán)投資基金可以通過(guò)被投資企業(yè)提交的經(jīng)營(yíng)報(bào)告了解企業(yè)業(yè)務(wù)進(jìn)展情況，并密切關(guān)注企業(yè)出現(xiàn)的下列問(wèn)題：支付延誤、虧損、財(cái)務(wù)報(bào)表呈報(bào)日期延誤、財(cái)務(wù)報(bào)表質(zhì)量不佳、資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目出現(xiàn)重大變化、企業(yè)家回避接觸、出現(xiàn)大量財(cái)產(chǎn)被盜情形、管理層出現(xiàn)變動(dòng)、銷售及訂貨出現(xiàn)重大變化、存貨變動(dòng)異常、缺少預(yù)算和計(jì)劃、會(huì)計(jì)制度變化、失去重要客戶和供應(yīng)商、出現(xiàn)勞工問(wèn)題、市場(chǎng)價(jià)格和份額變化等。聘任獨(dú)立董事屬于參加被投資企業(yè)股東大會(huì)(股東會(huì))、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)。18.【單項(xiàng)選擇題】基金管理人應(yīng)當(dāng)在基金募集完畢后(??)內(nèi)及時(shí)向中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)進(jìn)行基金產(chǎn)品備案。A.20個(gè)工作日B.15個(gè)工作日C.15日D.20日正確答案：A參考解析：各類私募基金募集完畢后的20個(gè)工作日內(nèi)，基金管理人應(yīng)對(duì)所募集的基金進(jìn)行備案。19.【單項(xiàng)選擇題】估值調(diào)整條款潛在觸發(fā)條件不包括(??)A.企業(yè)原大股東失去控股地位B.企業(yè)未能在約定時(shí)間前實(shí)現(xiàn)IPO上市C.企業(yè)高管發(fā)生嚴(yán)重違反約定的事件D.企業(yè)在根據(jù)估值條款約定的業(yè)績(jī)考核截止之日凈利潤(rùn)達(dá)到了業(yè)績(jī)承諾，但拒絕對(duì)未來(lái)三年的業(yè)績(jī)進(jìn)行新的業(yè)績(jī)承諾正確答案：D參考解析：估值調(diào)整條款的觸發(fā)條件是目標(biāo)公司的實(shí)際業(yè)績(jī)未達(dá)到事先約定的業(yè)績(jī)目標(biāo)，或發(fā)生特定事件(如公司未在約定時(shí)間前實(shí)現(xiàn)IPO、原大股東失去控股地位、高管嚴(yán)重違反約定等)。20.【單項(xiàng)選擇題】為更好地對(duì)被投資公司實(shí)施投資后管理和項(xiàng)目監(jiān)控，股權(quán)投資基金可采取的行為包括(??)。Ⅰ投資工具采用可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股，投后階段轉(zhuǎn)換為普通股，增加在股東大會(huì)或董事會(huì)的話語(yǔ)權(quán)Ⅱ投資采用可轉(zhuǎn)換債券，投后階段轉(zhuǎn)換為普通股，增加在股東大會(huì)或董事會(huì)的話語(yǔ)權(quán)Ⅲ要求被投公司定期提供業(yè)績(jī)報(bào)告和財(cái)務(wù)報(bào)表IV調(diào)查被投公司頻繁管理人員任免的原因A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：投資機(jī)構(gòu)在投資時(shí)會(huì)以可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股或可轉(zhuǎn)換債券作為投資工具，在投資后管理階段，投資者可以選擇行使轉(zhuǎn)換權(quán)利，將優(yōu)先股或債券轉(zhuǎn)換為普通股，相應(yīng)增加在股東大會(huì)或董事會(huì)的話語(yǔ)權(quán)，從而實(shí)施更有力的監(jiān)控。投資機(jī)構(gòu)通常要求被投企業(yè)定期提供財(cái)務(wù)報(bào)表和業(yè)績(jī)報(bào)告，并跟蹤被投資企業(yè)重大合同等業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)信息、重大的投資活動(dòng)和融資活動(dòng)、公司經(jīng)營(yíng)范圍的變更、重要管理人員的任免，以及其他可能對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、業(yè)績(jī)、資產(chǎn)等產(chǎn)生重大影響的事宜。21.【單項(xiàng)選擇題】關(guān)于排他性條款，以下表述錯(cuò)誤的是(??)。A.投資雙方簽署該條款后，目標(biāo)公司在排他期內(nèi)不得在與其他投資方接觸B.排他性條款成立后，投資方必須保證在排他期結(jié)束后投資目標(biāo)公司C.排他性條款中規(guī)定的排他期可以提前結(jié)束D.排他性條款的設(shè)立主要是為了保障股權(quán)投資基金與目標(biāo)公司雙方的時(shí)間和經(jīng)濟(jì)效率正確答案：B參考解析：排他性條款(NoShopAgreement)通常是投資框架協(xié)議中的條款，它要求目標(biāo)公司現(xiàn)任股東及其任何任職職員、董事、財(cái)務(wù)顧問(wèn)、經(jīng)紀(jì)人或代表公司行事的人在約定的排他期內(nèi)不得與其他投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行接觸，從而保證雙方的時(shí)間和經(jīng)濟(jì)效率。排他性條款中的排他期由雙方約定，通常為幾個(gè)月。同時(shí)，投資方如果在協(xié)議簽署之日前的任何時(shí)間決定不再執(zhí)行投資計(jì)劃，應(yīng)立即通知目標(biāo)公司，排他期將在目標(biāo)公司收到上述通知時(shí)立即結(jié)束。22.【單項(xiàng)選擇題】以下內(nèi)容摘錄自股權(quán)投資基金管理人甲與目標(biāo)公司A的投資框架協(xié)議，“除非法律、法規(guī)或司法程序要求予以披露之信息，未經(jīng)對(duì)方同意，除公司甲及A允許的人員以外，雙方不得向任何第三方披露：（a）擬定投資正在洽談或協(xié)商；（b）擬定投資相關(guān)的條款、條件及其他信息，包括進(jìn)展；（c）本協(xié)議及本條款的存在?！痹摋l款屬于(??)。A.排他性條款B.保護(hù)性條款C.完全棘輪條款D.保密條款正確答案：D參考解析：保密義務(wù)是雙方共同的義務(wù)。對(duì)股權(quán)投資基金而言，其在投資過(guò)程中知悉的目標(biāo)公司的非公開的技術(shù)、產(chǎn)品、市場(chǎng)、客戶、商業(yè)計(jì)劃、財(cái)務(wù)計(jì)劃等信息通常均屬于商業(yè)秘密；對(duì)目標(biāo)公司而言，其在融資過(guò)程中所知悉的股權(quán)投資基金的非公開的盡職調(diào)查方法與流程、投資估值意見、投資框架協(xié)議及投資協(xié)議條款等信息通常均屬于商業(yè)秘密。通常，保密條款應(yīng)列明保密信息的具體內(nèi)容、保密期限及違約責(zé)任。23.【單項(xiàng)選擇題】回售權(quán)條款帶來(lái)的股東權(quán)利是(??)。A.當(dāng)企業(yè)執(zhí)行可能損害投資人利益的重大行為或交易時(shí)，應(yīng)事先獲得投資人同意B.當(dāng)目標(biāo)企業(yè)發(fā)行新股時(shí)，投資人可以按原先持有的股份比例優(yōu)先于新進(jìn)投資人購(gòu)買C.當(dāng)滿足事先設(shè)定的條件時(shí)，股權(quán)投資基金有權(quán)要求目標(biāo)企業(yè)大股東按約定買回其所持的股權(quán)D.被投資企業(yè)清算時(shí)，投資人有權(quán)優(yōu)于普通股股東獲得數(shù)倍于原始購(gòu)買價(jià)格的回報(bào)正確答案：C參考解析：回售權(quán)(PutOption)，是指滿足協(xié)議約定的特定觸發(fā)條件時(shí)，股權(quán)投資基金有權(quán)將其持有的全部或部分目標(biāo)公司股權(quán)以約定的價(jià)格賣給目標(biāo)公司創(chuàng)始股東或創(chuàng)始股東指定的其他相關(guān)利益方。24.【單項(xiàng)選擇題】使用相對(duì)估值法對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行估值，挑選可比公司的原則通常不包括(??)。A.公司規(guī)模相近B.市場(chǎng)環(huán)境與風(fēng)險(xiǎn)度接近C.使用統(tǒng)一會(huì)計(jì)準(zhǔn)則D.所處行業(yè)與主營(yíng)業(yè)務(wù)/主導(dǎo)產(chǎn)品相同或相近正確答案：C參考解析：相對(duì)估值法的基本原理是以可以比較的其他公司(可比公司)的價(jià)格為基礎(chǔ)，來(lái)評(píng)估目標(biāo)公司的相應(yīng)價(jià)值。評(píng)估所得的價(jià)值，可以是股權(quán)價(jià)值，也可以是企業(yè)價(jià)值?？杀裙臼侵概c目標(biāo)公司所處的行業(yè)、公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)或主導(dǎo)產(chǎn)品、公司規(guī)模、盈利能力、資本結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)環(huán)境以及風(fēng)險(xiǎn)度等方面相同或相近的公司。25.【單項(xiàng)選擇題】有限合伙型股權(quán)投資基金的納稅義務(wù)人是(??)A.全體合伙人B.有限合伙人C.普通合伙人D.合伙企業(yè)正確答案：A參考解析：根據(jù)《合伙企業(yè)法》等相關(guān)規(guī)定，合伙企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得和其他所得采取“先分后稅”的原則：合伙企業(yè)以每一個(gè)合伙人為納稅義務(wù)人，合伙企業(yè)層面不繳納所得稅。26.【單項(xiàng)選擇題】基金服務(wù)機(jī)構(gòu)在破產(chǎn)或者清算時(shí)，以下表述正確的是(??)。A.基金服務(wù)機(jī)構(gòu)自有財(cái)產(chǎn)屬于破產(chǎn)或清算財(cái)產(chǎn)B.基金服務(wù)業(yè)務(wù)所涉及的基金產(chǎn)品和投資者財(cái)產(chǎn)屬于破產(chǎn)或清算財(cái)產(chǎn)C.基金服務(wù)業(yè)務(wù)所涉及的基金財(cái)產(chǎn)和投資者財(cái)產(chǎn)歸屬于基金服務(wù)機(jī)構(gòu)的自有財(cái)產(chǎn)D.基金服務(wù)機(jī)構(gòu)因未對(duì)部分基金財(cái)產(chǎn)和投資者財(cái)產(chǎn)進(jìn)行分賬管理，該部分資產(chǎn)視同清算財(cái)產(chǎn)正確答案：A參考解析：基金服務(wù)業(yè)務(wù)所涉及的基金財(cái)產(chǎn)和投資者財(cái)產(chǎn)應(yīng)當(dāng)獨(dú)立于基金服務(wù)機(jī)構(gòu)的自有財(cái)產(chǎn)?；鸱?wù)機(jī)構(gòu)破產(chǎn)或者清算時(shí)，基金服務(wù)業(yè)務(wù)所涉及的基金財(cái)產(chǎn)和投資者財(cái)產(chǎn)不屬于其破產(chǎn)或清算財(cái)產(chǎn)?；鸱?wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對(duì)提供服務(wù)業(yè)務(wù)所涉及的基金財(cái)產(chǎn)和投資者財(cái)產(chǎn)實(shí)行嚴(yán)格的分賬管理，確?；鹭?cái)產(chǎn)和投資者財(cái)產(chǎn)的安全，任何單位或者個(gè)人不得以任何形式挪用基金財(cái)產(chǎn)和投資者財(cái)產(chǎn)。27.【單項(xiàng)選擇題】根據(jù)《上市公司創(chuàng)業(yè)投資基金股東減持股份的特別規(guī)定》，創(chuàng)業(yè)投資基金所投資符合條件的企業(yè)是指滿足下列情形之一的企業(yè)(??)I接受投資當(dāng)年及下一納稅年度，研發(fā)費(fèi)用總額占成本費(fèi)用支出的比例不低于20%II首次接受投資時(shí)，企業(yè)成立不滿60個(gè)月III首次接受投資時(shí)，企業(yè)職工人數(shù)不超過(guò)500人，根據(jù)經(jīng)審計(jì)的年度合并會(huì)計(jì)報(bào)表，年銷售額不超過(guò)2億元，資產(chǎn)不超過(guò)2億元IV截至發(fā)行申請(qǐng)材料受理日，企業(yè)根據(jù)《高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定管理辦法》已取得高新技術(shù)企業(yè)證書A.I、II、IIIB.I、II、IVC.II、III、IVD.I、III、IV正確答案：C參考解析：《上市公司創(chuàng)業(yè)投資基金股東減持股份的特別規(guī)定》第三條創(chuàng)業(yè)投資基金所投資符合條件的企業(yè)是指滿足下列情形之一的企業(yè):(一)首次接受投資時(shí)，企業(yè)成立不滿60個(gè)月;(二)首次接受投資時(shí)，企業(yè)職工人數(shù)不超過(guò)500人，根據(jù)會(huì)計(jì)事務(wù)所審計(jì)的年，度合并會(huì)計(jì)報(bào)表，年銷售額不超過(guò)2億元、資產(chǎn)總額不超過(guò)2億元;(三)截至發(fā)行申請(qǐng)材料受理日，企業(yè)依據(jù)《高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定管理辦法》(國(guó)科發(fā)火[2016]32號(hào))已取得高新技術(shù)企業(yè)證書?？键c(diǎn)：創(chuàng)業(yè)投資基金理解27.【單項(xiàng)選擇題】根據(jù)《上市公司創(chuàng)業(yè)投資基金股東減持股份的特別規(guī)定》，創(chuàng)業(yè)投資基金所投資符合條件的企業(yè)是指滿足下列情形之一的企業(yè)(??)I接受投資當(dāng)年及下一納稅年度，研發(fā)費(fèi)用總額占成本費(fèi)用支出的比例不低于20%II首次接受投資時(shí)，企業(yè)成立不滿60個(gè)月III首次接受投資時(shí)，企業(yè)職工人數(shù)不超過(guò)500人，根據(jù)經(jīng)審計(jì)的年度合并會(huì)計(jì)報(bào)表，年銷售額不超過(guò)2億元，資產(chǎn)不超過(guò)2億元IV截至發(fā)行申請(qǐng)材料受理日，企業(yè)根據(jù)《高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定管理辦法》已取得高新技術(shù)企業(yè)證書A.I、II、IIIB.I、II、IVC.II、III、IVD.I、III、IV正確答案：C參考解析：《上市公司創(chuàng)業(yè)投資基金股東減持股份的特別規(guī)定》第三條創(chuàng)業(yè)投資基金所投資符合條件的企業(yè)是指滿足下列情形之一的企業(yè):(一)首次接受投資時(shí)，企業(yè)成立不滿60個(gè)月;(二)首次接受投資時(shí)，企業(yè)職工人數(shù)不超過(guò)500人，根據(jù)會(huì)計(jì)事務(wù)所審計(jì)的年，度合并會(huì)計(jì)報(bào)表，年銷售額不超過(guò)2億元、資產(chǎn)總額不超過(guò)2億元;(三)截至發(fā)行申請(qǐng)材料受理日，企業(yè)依據(jù)《高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定管理辦法》(國(guó)科發(fā)火[2016]32號(hào))已取得高新技術(shù)企業(yè)證書?？键c(diǎn)：創(chuàng)業(yè)投資基金理解28.【單項(xiàng)選擇題】關(guān)于信托（契約）型股權(quán)投資基金，以下表述錯(cuò)誤的是()A.除基金合同另有約定外，每份基金份額應(yīng)具有同等權(quán)益B.通常情況下基金份額的轉(zhuǎn)讓只涉及出讓方、受讓方及基金管理人，按照基金合同的約定辦理轉(zhuǎn)讓手續(xù)即可C.由基金管理人在市場(chǎng)監(jiān)督管理部門辦理工商登記，基金權(quán)益登記事項(xiàng)可由基金管理人自行辦理，也可以委托持牌的基金服務(wù)機(jī)構(gòu)辦理D.基金的清算由基金清算小組負(fù)責(zé)，清算小組由基金管理人，托管人及相關(guān)中介服務(wù)機(jī)構(gòu)組成正確答案：C參考解析：不同于公司型及合伙型股權(quán)投資基金，信托(契約)型股權(quán)投資基金無(wú)須在工商行政管理機(jī)關(guān)辦理工商登記手續(xù)。基金管理人可以自行辦理股權(quán)投資基金的權(quán)益登記(份額登記)事項(xiàng)，也可委托基金服務(wù)機(jī)構(gòu)代為辦理，但基金管理人應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的登記職責(zé)不因委托而免除。故C錯(cuò)誤?？键c(diǎn)：信托（契約）型股權(quán)投資基金的登記理解29.【單項(xiàng)選擇題】通常，股權(quán)投資基金路演期活動(dòng)不包括(??)A.準(zhǔn)備基金條款書B.撰寫私募備忘錄C.分發(fā)私募備忘錄D.準(zhǔn)備募集推介資料正確答案：B參考解析：在基金路演期，基金管理人需準(zhǔn)備募集推介資料并分發(fā)私募備忘錄，路演的方式可包括舉行線下定向路演活動(dòng)等。如需要，基金管理人也會(huì)在募集籌備和路演階段向重要的潛在投資者提供基金條款書，類似項(xiàng)目投資時(shí)的投資條款清單，作為下一階段基金商務(wù)談判的基礎(chǔ)。在募集籌備期基金管理人撰寫基金私募備忘錄?？键c(diǎn)：股權(quán)投資基金的募集流程掌握30.【單項(xiàng)選擇題】某股權(quán)投資基金A為合伙型基金,合伙協(xié)議約定:A基金目標(biāo)認(rèn)繳出資額為10億人民幣,主要對(duì)境內(nèi)設(shè)立的優(yōu)質(zhì)子基金進(jìn)行投資,子基金的投資方向?yàn)樾履茉搭I(lǐng)域。A基金向中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)備案時(shí),應(yīng)報(bào)送的信息和材料包括(??)I合伙協(xié)議II投資方向及基金類別III營(yíng)業(yè)執(zhí)照正副本復(fù)印件IV法律意見書A.I、II、IIIB.I、II、III、IVC.I、II、IVD.I、III正確答案：A參考解析：各類股權(quán)投資基金募集完畢，基金管理人進(jìn)行基金備案，通常應(yīng)向基金業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)送以下材料或信息：(1)主要投資方向及根據(jù)主要投資方向注明的基金類別。(2)基金合同、公司章程或者合伙協(xié)議。資金募集過(guò)程中向投資者提供基金招募說(shuō)明書的，應(yīng)當(dāng)報(bào)送基金招募說(shuō)明書。以公司、合伙等企業(yè)形式設(shè)立的股權(quán)投資基金，還應(yīng)當(dāng)報(bào)送工商登記和營(yíng)業(yè)執(zhí)照正副本復(fù)印件。(3)采取委托管理方式的，應(yīng)當(dāng)報(bào)送委托管理協(xié)議。(4)委托托管機(jī)構(gòu)托管基金財(cái)產(chǎn)的，還應(yīng)當(dāng)報(bào)送托管協(xié)議。(5)基金業(yè)協(xié)會(huì)規(guī)定的其他信息。考點(diǎn)：股權(quán)投資基金備案的內(nèi)容掌握31.【單項(xiàng)選擇題】關(guān)于股權(quán)投資基金中的市場(chǎng)服務(wù)機(jī)構(gòu)，以下表述錯(cuò)誤的是（）A.基金財(cái)產(chǎn)保管機(jī)構(gòu)僅承擔(dān)保管責(zé)任，不同于基金托管機(jī)構(gòu)承擔(dān)的相關(guān)責(zé)任B.為保障投資者合法權(quán)益，必須由基金管理人辦理基金份額登記C.基金投資者有權(quán)參與選擇承辦基金審計(jì)業(yè)務(wù)的審計(jì)機(jī)構(gòu)D.律師協(xié)助清算主體制訂清算方案正確答案：B參考解析：B選項(xiàng)錯(cuò)誤，基金管理人可以辦理其募集基金的份額登記業(yè)務(wù)，也可以委托基金份額登記機(jī)構(gòu)代為辦理基金份額登記業(yè)務(wù)。在后一種情況下，由股權(quán)投資基金份額登記機(jī)構(gòu)提供基金份額的登記、過(guò)戶、保管和結(jié)算等服務(wù)?？键c(diǎn)：基金份額登記機(jī)構(gòu)的職責(zé)理解32.【單項(xiàng)選擇題】其他條件不變，以下引起基金資產(chǎn)凈值（NAV）增加的選項(xiàng)是()A.基金貨幣資金的減少B.基金應(yīng)承擔(dān)的管理費(fèi)的增加C.基金應(yīng)承擔(dān)的負(fù)債的增加D.基金已投項(xiàng)目的公允價(jià)值的增加正確答案：D參考解析：基金資產(chǎn)凈值=項(xiàng)目?jī)r(jià)值總和+其他資產(chǎn)價(jià)值-基金費(fèi)用等負(fù)債考點(diǎn)：基金估值的概念理解33.【單項(xiàng)選擇題】某股權(quán)投資基金投資于A公司的投資協(xié)議中的約定，如果A公司股票在2019年12月31日前未能在相關(guān)證券交易所持續(xù)交易，股權(quán)投資基金有權(quán)向A公司大股東出售其持有的股份。該約定屬于()。A.隨售權(quán)條款B.回售權(quán)條款C.拖售權(quán)條款D.保護(hù)性條款正確答案：B參考解析：回售權(quán)(PutOption)，是指滿足協(xié)議約定的特定觸發(fā)條件時(shí)，股權(quán)投資基金有權(quán)將其持有的全部或部分目標(biāo)公司股權(quán)以約定的價(jià)格賣給目標(biāo)公司創(chuàng)始股東或創(chuàng)始股東指定的其他相關(guān)利益方?？键c(diǎn)：回售權(quán)條款掌握33.【單項(xiàng)選擇題】某股權(quán)投資基金投資于A公司的投資協(xié)議中的約定，如果A公司股票在2019年12月31日前未能在相關(guān)證券交易所持續(xù)交易，股權(quán)投資基金有權(quán)向A公司大股東出售其持有的股份。該約定屬于()。A.隨售權(quán)條款B.回售權(quán)條款C.拖售權(quán)條款D.保護(hù)性條款正確答案：B參考解析：回售權(quán)(PutOption)，是指滿足協(xié)議約定的特定觸發(fā)條件時(shí)，股權(quán)投資基金有權(quán)將其持有的全部或部分目標(biāo)公司股權(quán)以約定的價(jià)格賣給目標(biāo)公司創(chuàng)始股東或創(chuàng)始股東指定的其他相關(guān)利益方?？键c(diǎn)：回售權(quán)條款掌握34.【單項(xiàng)選擇題】資產(chǎn)管理行業(yè)監(jiān)管制度涉及到核心目標(biāo)是（）A.確?；疬_(dá)到預(yù)期回報(bào)B.保護(hù)投資者權(quán)益C.基金管理人合規(guī)運(yùn)營(yíng)D.規(guī)范基金對(duì)外投資行為正確答案：B參考解析：保護(hù)投資者權(quán)益是資產(chǎn)管理行業(yè)監(jiān)管制度設(shè)計(jì)的核心要求?？键c(diǎn)：對(duì)股權(quán)投資基金管理人的要求掌握35.【單項(xiàng)選擇題】關(guān)于投資后管理階段獲取被投企業(yè)信息的方式，以下表述正確的是（）A.為了解企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)狀況，基金管理人只能定期前往被投企業(yè)實(shí)地考察B.基金管理人一般不通過(guò)參與企業(yè)董事會(huì)獲取信息C.通過(guò)約定詳細(xì)的信息報(bào)送義務(wù)，基金管理人將獲取被投企業(yè)報(bào)告作為取得信息的方式D.為保障及時(shí)了解企業(yè)信息，基金管理人全面參與被投企業(yè)日常管理正確答案：C參考解析：投資后管理的有效實(shí)施，以充分獲取被投資企業(yè)的各類信息為前提。由于投資機(jī)構(gòu)與被投資企業(yè)之間存在信息不對(duì)稱，投資機(jī)構(gòu)并不參與被投資企業(yè)的日常管理等情況（D項(xiàng)錯(cuò)誤），因而需要有效機(jī)制來(lái)保證投資機(jī)構(gòu)對(duì)被投資企業(yè)各方面信息掌握的全面性，及時(shí)了解被投資企業(yè)在經(jīng)營(yíng)和發(fā)展中遇到的各種問(wèn)題，從而有針對(duì)性地開展投資后管理工作。投資機(jī)構(gòu)一般通過(guò)如下幾種渠道和方式獲取被投資企業(yè)的信息，參與投資后管理。(一)參加被投資企業(yè)股東大會(huì)(股東會(huì))、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)投資機(jī)構(gòu)通過(guò)參與被投資企業(yè)的股東大會(huì)(股東會(huì))、董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)，可以全面了解與公司發(fā)展相關(guān)的重要信息，并通過(guò)行使相應(yīng)職權(quán)促進(jìn)被投資企業(yè)的良性發(fā)展，并保護(hù)投資機(jī)構(gòu)的利益。（B項(xiàng)錯(cuò)誤）(二)關(guān)注被投資企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況根據(jù)法律法規(guī)和投資協(xié)議的約定，在投資后直至投資退出的全過(guò)程中，被投資企業(yè)有義務(wù)及時(shí)向投資機(jī)構(gòu)提供與企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況相關(guān)的報(bào)告，包括月度報(bào)告、季度報(bào)告、半年度報(bào)告、年度報(bào)告和有關(guān)專項(xiàng)報(bào)告等。投資機(jī)構(gòu)可以通過(guò)被投資企業(yè)提交的經(jīng)營(yíng)報(bào)告了解企業(yè)業(yè)務(wù)進(jìn)展情況，從而對(duì)項(xiàng)目發(fā)展進(jìn)行有效監(jiān)控。（C項(xiàng)正確）(三)日常聯(lián)絡(luò)與溝通工作投資機(jī)構(gòu)通常采取電話或會(huì)面、到企業(yè)實(shí)地考察等方式與被投資企業(yè)主要管理人員進(jìn)行溝通接觸，目的是了解企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)情況，并對(duì)其進(jìn)行有針對(duì)性的咨詢輔導(dǎo)和幫助。通常情況下，很多投資后管理工作都是在與被投資企業(yè)定期或不定期的溝通中完成的。（A項(xiàng)錯(cuò)誤）考點(diǎn)：投資后管理中獲取信息的主要方式理解36.【單項(xiàng)選擇題】關(guān)于投資協(xié)議的保密條款，以下表述錯(cuò)誤的是（）A.保密條款通常約定保密期限B.股權(quán)投資基金在對(duì)目標(biāo)公司盡職調(diào)查過(guò)程中與目標(biāo)公司所溝通的盡調(diào)流程，估值意見等屬于保密信息的具體內(nèi)容C.保密條款需約定違約責(zé)任D.保密義務(wù)是雙方共同的義務(wù)，目標(biāo)公司知悉的未經(jīng)投資人同意非公開的技術(shù)、產(chǎn)品、市場(chǎng)、客戶、商業(yè)計(jì)劃、財(cái)務(wù)計(jì)劃等信息通常均屬于商業(yè)秘密正確答案：D參考解析：保密義務(wù)是雙方共同的義務(wù)。對(duì)股權(quán)投資基金而言，其在投資過(guò)程中知悉的目標(biāo)公司的非公開的技術(shù)、產(chǎn)品、市場(chǎng)、客戶、商業(yè)計(jì)劃、財(cái)務(wù)計(jì)劃等信息通常均屬于商業(yè)秘密；對(duì)目標(biāo)公司而言，其在融資過(guò)程中所知悉的股權(quán)投資基金的非公開的盡職調(diào)查方法與流程、投資估值意見、投資框架協(xié)議及投資協(xié)議條款等信息通常均屬于商業(yè)秘密。通常，保密條款應(yīng)列明保密信息的具體內(nèi)容、保密期限及違約責(zé)任。考點(diǎn)：保密條款掌握37.【單項(xiàng)選擇題】并購(gòu)基金投資標(biāo)的特點(diǎn)不包括(??)A.優(yōu)先尋找擁有先進(jìn)技術(shù)但運(yùn)營(yíng)質(zhì)量較差的企業(yè)B.比較偏向于已形成一定規(guī)模和產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的成熟企業(yè)C.優(yōu)先投資科技型初創(chuàng)企業(yè)D.更加傾向于價(jià)值被低估的企業(yè)正確答案：C參考解析：與創(chuàng)業(yè)投資基金不同，并購(gòu)基金更側(cè)重于通過(guò)投資于價(jià)值被低估的企業(yè)，獲取被投資企業(yè)的控制權(quán)，進(jìn)而對(duì)被投資企業(yè)進(jìn)行重整，以此提升被投資企業(yè)的價(jià)值，從而實(shí)現(xiàn)投資收益。一般而言，并購(gòu)基金會(huì)從以下幾個(gè)方面尋找價(jià)值被低估的企業(yè)：一是經(jīng)濟(jì)周期。在宏觀經(jīng)濟(jì)或某些行業(yè)不景氣的時(shí)候，一些原來(lái)質(zhì)量較好的企業(yè)可能會(huì)由于財(cái)務(wù)狀況惡化而陷入困境，從而導(dǎo)致價(jià)值被低估，為收購(gòu)方提供購(gòu)買機(jī)會(huì)。例如，二級(jí)股票市場(chǎng)行業(yè)低迷的時(shí)候，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)通常估值較低，從而為有意向介入互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域并利用互聯(lián)網(wǎng)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的企業(yè)提供了機(jī)會(huì)。二是運(yùn)營(yíng)。一些并購(gòu)基金傾向于在目標(biāo)行業(yè)內(nèi)尋找擁有先進(jìn)技術(shù)或商業(yè)模式但運(yùn)營(yíng)質(zhì)量較差的企業(yè)作為并購(gòu)對(duì)象，完成收購(gòu)后，可以通過(guò)提升其運(yùn)營(yíng)效率獲得價(jià)值增值，同時(shí)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的目標(biāo)。運(yùn)營(yíng)提升可以通過(guò)管理團(tuán)隊(duì)的提升、財(cái)務(wù)杠桿的更好利用等途徑實(shí)現(xiàn)。三是拆分與合并。多元化經(jīng)營(yíng)成為越來(lái)越多企業(yè)的選擇，實(shí)行多元化經(jīng)營(yíng)的企業(yè)，其所涉及的多個(gè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域內(nèi)在地需要較好的協(xié)調(diào)與整合。并購(gòu)基金有時(shí)候會(huì)選擇收購(gòu)某家大企業(yè)，然后進(jìn)行“化整為零”的拆分，或者收購(gòu)若干家企業(yè)進(jìn)行“化零為整”的合并，以期從中獲得收益?？键c(diǎn)：并購(gòu)基金特點(diǎn)理解38.【單項(xiàng)選擇題】關(guān)于清算價(jià)值法，正確的評(píng)估步驟是(??)I根據(jù)市場(chǎng)調(diào)查計(jì)算出結(jié)構(gòu)，對(duì)清算價(jià)格進(jìn)行評(píng)估II分析，驗(yàn)證價(jià)格資料的科學(xué)性和可靠性III逐項(xiàng)對(duì)比分析評(píng)估與參照物的差異及其程度，包括實(shí)物差異，市場(chǎng)條件，時(shí)間差異和區(qū)域差異等IV根據(jù)差異程度及其他影響因素，估算被評(píng)估資產(chǎn)的價(jià)值，最后得出評(píng)估結(jié)果V進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)查，收集與被評(píng)估資產(chǎn)或類似資產(chǎn)清算拍賣相關(guān)的價(jià)值資料A.III、II、V、I、IVB.II、IV、III、IV、IC.V、II、III、IV、ID.V、II、III、I、IV正確答案：C參考解析：清算價(jià)值法評(píng)估的步驟：(1)進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)查，收集與被評(píng)估資產(chǎn)或類似資產(chǎn)清算拍賣相關(guān)的價(jià)格資料。(2)分析、驗(yàn)證價(jià)格資料的科學(xué)性和可靠性。(3)逐項(xiàng)對(duì)比分析評(píng)估與參照物的差異及其程度，包括實(shí)物差異、市場(chǎng)條件、時(shí)間差異和區(qū)域差異等。(4)根據(jù)差異程度及其他影響因素，估算被評(píng)估資產(chǎn)的價(jià)值，最后得出評(píng)估結(jié)果。(5)根據(jù)市場(chǎng)調(diào)查計(jì)算出結(jié)果，對(duì)清算價(jià)格進(jìn)行評(píng)估。考點(diǎn)：清算價(jià)值法的原理與方法理解39.【單項(xiàng)選擇題】股權(quán)投資基金擬對(duì)處于擴(kuò)張階段的某目標(biāo)企業(yè)開展業(yè)務(wù)盡職調(diào)查，主要核查的內(nèi)容包括(??)I重大合同的真實(shí)性II企業(yè)資產(chǎn)的抵押情況III企業(yè)的中長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略IV管理團(tuán)隊(duì)的薪酬與股權(quán)激勵(lì)V企業(yè)的產(chǎn)品生產(chǎn)與銷售情況A.I、II、IIIB.II、III、IVC.III、IV、VD.I、II、III、V正確答案：C參考解析：對(duì)于處于擴(kuò)張期的企業(yè)，管理團(tuán)隊(duì)也是盡職調(diào)查重點(diǎn)關(guān)注的事項(xiàng)，對(duì)產(chǎn)品服務(wù)、發(fā)展戰(zhàn)略及市場(chǎng)因素的關(guān)注程度相對(duì)早期企業(yè)要更高一些。考點(diǎn)：業(yè)務(wù)盡職調(diào)查的重點(diǎn)內(nèi)容40.【單項(xiàng)選擇題】我國(guó)股權(quán)投資基金監(jiān)管基本原則包括（）I依法監(jiān)管原則II審慎監(jiān)管原則III聯(lián)合監(jiān)管原則IV全面監(jiān)管原則A.I、IIB.II、IVC.III、IVD.I、III正確答案：A參考解析：股權(quán)投資基金監(jiān)管的基本原則：?1．依法監(jiān)管原則?2．高效監(jiān)管原則?3．適度監(jiān)管原則?4．審慎監(jiān)管原則?5．分類監(jiān)管原則考點(diǎn)：股權(quán)投資基金監(jiān)管的基本原則41.【單項(xiàng)選擇題】股權(quán)投資實(shí)踐中，隨售權(quán)往往涉及鎖定期的規(guī)定，通常情況下，對(duì)于持股鎖定期的表述正確的是I鎖定的對(duì)象是創(chuàng)始人股東的股份II鎖定的對(duì)象是財(cái)務(wù)投資者股東的股份III其他股東同意的情況下鎖定期可以被豁免IV其他股東同意的情況下鎖定期也不能被豁免A.II、IIIB.II、IVC.I、IIID.I、IV正確答案：C參考解析：I、III正確；在實(shí)踐中，往往對(duì)創(chuàng)始人股東在目標(biāo)公司的持股規(guī)定一定的鎖定期，在鎖定期屆滿之前通常不允許創(chuàng)始人股東在未經(jīng)股權(quán)投資基金同意的情況下向其他第三方轉(zhuǎn)讓股權(quán)?？键c(diǎn)：隨售權(quán)條款42.【單項(xiàng)選擇題】關(guān)于降價(jià)融資，以下表述錯(cuò)誤的是(??)A.降價(jià)融資的現(xiàn)象一般發(fā)生在目標(biāo)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，可以借機(jī)對(duì)同業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)公司形成威脅B.降價(jià)融資也可能被企業(yè)實(shí)際控制人利用，作為稀釋投資方股權(quán)的工具C.降價(jià)融資通常發(fā)生在公司的后續(xù)融資輪次D.降價(jià)融資情形下的后輪投資者認(rèn)購(gòu)價(jià)格與前輪投資者相比可能更低正確答案：A參考解析：所謂降價(jià)融資，即目標(biāo)公司后續(xù)融資時(shí)，后輪投資者認(rèn)購(gòu)價(jià)格相較于前輪投資者認(rèn)購(gòu)價(jià)格更低的情形。降價(jià)融資通常是由于目標(biāo)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)變差，也可能出現(xiàn)企業(yè)實(shí)際控制人以稀釋投資方股權(quán)為目的所進(jìn)行的降價(jià)融資。降價(jià)融資意味著投資者此前購(gòu)買的股權(quán)付出的對(duì)價(jià)相對(duì)來(lái)說(shuō)更為高昂，從而導(dǎo)致投資者遭受到損失，因此投資者會(huì)要求在投資協(xié)議中加入反攤薄條款。故A項(xiàng)錯(cuò)誤?？键c(diǎn)：反攤薄條款

43.【單項(xiàng)選擇題】某企業(yè)的股權(quán)資本為12%，稅前債務(wù)成本為10%，權(quán)益在資本結(jié)構(gòu)中占比為60%，負(fù)債在資本結(jié)構(gòu)中占比為40%，企業(yè)所得稅稅率為25%，則該企業(yè)的加權(quán)平均資本成本為(??)。A.10.2%B.10%C.11%D.11.2%正確答案：A參考解析：其中，D為付息債務(wù)的市場(chǎng)價(jià)值40%，E為股權(quán)的市場(chǎng)價(jià)值60%，kd為稅前債務(wù)成本10%，ke為股權(quán)資本成本12%，t為所得稅稅率25%，WACC=40%*10%*（1-25%）+60%*12%=0.102=10.2%考點(diǎn)：加權(quán)平均資本成本的計(jì)算

44.【單項(xiàng)選擇題】關(guān)于私人股權(quán)，以下表述錯(cuò)誤的是(??)A.包括未上市企業(yè)非公開發(fā)行和交易的依法可轉(zhuǎn)換為普通股的優(yōu)先股B.包括未上市企業(yè)和上市企業(yè)非公開發(fā)行和交易的可轉(zhuǎn)換債券C.包括未上市企業(yè)和上市企業(yè)非公開發(fā)行和交易的公司債D.包括未上市企業(yè)和上市企業(yè)非公開發(fā)行和交易的普通股正確答案：C參考解析：私人股權(quán)即非公開發(fā)行和交易的股權(quán)，包括未上市企業(yè)和上市企業(yè)非公開發(fā)行和交易的普通股、可轉(zhuǎn)換為普通股的優(yōu)先股和可轉(zhuǎn)換債券。考點(diǎn)：股權(quán)投資基金的概念45.【單項(xiàng)選擇題】以下屬于合伙型股權(quán)投資基金合同中的必備條款是(??)I基金管理費(fèi)的收取方式II基金的利潤(rùn)分配及虧損分擔(dān)方式III基金的關(guān)鍵人條款I(lǐng)V合伙期限，包括基金投資期和退出期等A.I、II、IVB.I、II、III、IVC.I、IIID.II、III、IV正確答案：A參考解析：與股權(quán)投資業(yè)務(wù)相關(guān)，下述事項(xiàng)的約定為合伙協(xié)議的必備內(nèi)容，主要包括：合伙期限(通常具體約定投資期、退出期等)；管理方式和管理費(fèi)；費(fèi)用和支出；財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度；利潤(rùn)分配及虧損分擔(dān)；托管事項(xiàng)；投資事項(xiàng)；稅務(wù)承擔(dān)事項(xiàng)；合伙人會(huì)議(合伙協(xié)議中需列明合伙人會(huì)議的召開條件、程序及表決方式等)。一些選擇性條款則根據(jù)基金投資者和管理人的募集溝通或可包含在合伙協(xié)議中，如關(guān)鍵人條款、投資咨詢委員會(huì)條款等?？键c(diǎn)：合伙型基金合同必備條款和主要內(nèi)容46.【單項(xiàng)選擇題】關(guān)于股權(quán)投資基金的盡職調(diào)查，以下表述錯(cuò)誤的是(??)A.盡職調(diào)查需要為項(xiàng)目退出方式的評(píng)估提供支撐B.盡職調(diào)查幫助投資方判斷目標(biāo)公司是否值得投資，對(duì)投資回報(bào)的影響不大C.盡職調(diào)查所獲得的信息可輔助投資方進(jìn)行投資協(xié)議談判D.盡職調(diào)查在企業(yè)估值中的作用，主要在于獲得估值模型所需的真實(shí)信息正確答案：B參考解析：盡職調(diào)查的另外一個(gè)目的是發(fā)現(xiàn)潛在的投資風(fēng)險(xiǎn)并評(píng)估其對(duì)投資項(xiàng)目的影響。風(fēng)險(xiǎn)發(fā)現(xiàn)和控制，在盡職調(diào)查中相當(dāng)重要，直接決定投資回報(bào)的質(zhì)量。故B錯(cuò)誤。47.【單項(xiàng)選擇題】公司型、合伙型和信托（契約）型股權(quán)投資基金中，投資者擁有權(quán)力最大的是(??)，可以避免雙重征稅的是(??)A.公司型；有限合伙型、信托型B.有限合伙型；公司型、信托型C.公司型；公司型、信托型D.信托型；公司型、有限合伙型正確答案：A參考解析：公司型股權(quán)投資基金采用公司的組織形式，投資者是公司股東，依法享有股東權(quán)利，并以其投資額為限對(duì)公司債務(wù)承擔(dān)有限責(zé)任。有限合伙企業(yè)并不是獨(dú)立的法人，不能獨(dú)立于合伙人而存在，必須依附于各合伙人的契約關(guān)系，按照我國(guó)稅法，有限合伙企業(yè)不是企業(yè)所得稅的納稅主體，而是由合伙人承擔(dān)納稅義務(wù)，有利于避免雙重征稅問(wèn)題。信托(契約)型基金不是企業(yè)所得稅的納稅主體，不需要繳納所得稅，只有基金投資者需要對(duì)取得的投資收益繳納所得稅，避免了雙重納稅?？键c(diǎn)：不同組織形式基金的特點(diǎn)48.【單項(xiàng)選擇題】股權(quán)投資基金的投資后管理的期間范圍是指(??)A.投資交割之后至項(xiàng)目清算之前B.簽訂投資協(xié)議之后至項(xiàng)目退出之前C.投資交割之后至項(xiàng)目退出之前D.簽訂投資協(xié)議之后至項(xiàng)目清算之前正確答案：C參考解析：投資后管理，是指股權(quán)投資基金(或其他類型投資機(jī)構(gòu)，本章中統(tǒng)稱為投資機(jī)構(gòu))與被投資企業(yè)投資交割之后，基金管理人積極參與被投資企業(yè)的管理，對(duì)被投資企業(yè)實(shí)施項(xiàng)目監(jiān)控并提供各項(xiàng)增值服務(wù)的一系列活動(dòng)。在投資交割之后直到項(xiàng)目退出之前都屬于投資后管理的期間，在整個(gè)股權(quán)投資過(guò)程中持續(xù)時(shí)間最長(zhǎng)、花費(fèi)精力最多。考點(diǎn)：投資后管理的概念49.【單項(xiàng)選擇題】通過(guò)直接或間接方式，主要投資處于各個(gè)創(chuàng)業(yè)階段的未上市成長(zhǎng)性企業(yè)的基金包括(??)I創(chuàng)業(yè)投資基金II杠桿收購(gòu)基金III定向增發(fā)投資基金IV.政府引導(dǎo)基金A.I、IVB.II、IVC.I、III、IVD.I、III正確答案：A參考解析：創(chuàng)業(yè)投資基金，是指主要投資于處于各個(gè)創(chuàng)業(yè)階段的未上市成長(zhǎng)性企業(yè)的股權(quán)投資基金，故Ⅰ正確。杠桿收購(gòu)基金從投資對(duì)象看，主要是成熟企業(yè)，故Ⅱ錯(cuò)誤。政府引導(dǎo)基金是由政府設(shè)立并按市場(chǎng)化方式運(yùn)作的政策性基金，鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)投資基金投資處于種子期、起步期等創(chuàng)業(yè)早期的企業(yè)。故Ⅳ正確。定向增發(fā)投資基金（簡(jiǎn)稱定增基金）是指參與上市公司定向增發(fā)為主的基金，即主要投資于上市公司非公開發(fā)行的股票的投資基金。故Ⅲ錯(cuò)誤。50.【單項(xiàng)選擇題】某股權(quán)投資基金對(duì)某創(chuàng)業(yè)公司進(jìn)行投資并持有其20%股權(quán)，預(yù)計(jì)該項(xiàng)目4年后按20億元的股權(quán)價(jià)值退出可實(shí)現(xiàn)30%內(nèi)部收益率，則該股權(quán)投資基金的投資額為(??)億元。A.1.40B.2.27C.1.81D.1.75正確答案：A參考解析：內(nèi)部收益率(IRR)，是指截至某一特定時(shí)點(diǎn)，倒推計(jì)算至基金成立后第一筆現(xiàn)金流產(chǎn)生時(shí)，基金資金流入現(xiàn)值加上資產(chǎn)凈值現(xiàn)值總額與資金流出現(xiàn)值總額相等，即凈現(xiàn)值(NPV)等于零時(shí)的折現(xiàn)率。題干中只有退出時(shí)這一筆現(xiàn)金流20×20%=4億，4/（1+30%）^4=1.4億元考點(diǎn)：內(nèi)部收益率的計(jì)算50.【單項(xiàng)選擇題】某股權(quán)投資基金對(duì)某創(chuàng)業(yè)公司進(jìn)行投資并持有其20%股權(quán)，預(yù)計(jì)該項(xiàng)目4年后按20億元的股權(quán)價(jià)值退出可實(shí)現(xiàn)30%內(nèi)部收益率，則該股權(quán)投資基金的投資額為(??)億元。A.1.40B.2.27C.1.81D.1.75正確答案：A參考解析：內(nèi)部收益率(IRR)，是指截至某一特定時(shí)點(diǎn)，倒推計(jì)算至基金成立后第一筆現(xiàn)金流產(chǎn)生時(shí)，基金資金流入現(xiàn)值加上資產(chǎn)凈值現(xiàn)值總額與資金流出現(xiàn)值總額相等，即凈現(xiàn)值(NPV)等于零時(shí)的折現(xiàn)率。題干中只有退出時(shí)這一筆現(xiàn)金流20×20%=4億，4/（1+30%）^4=1.4億元考點(diǎn)：內(nèi)部收益率的計(jì)算51.【單項(xiàng)選擇題】某股權(quán)投資基金擬投資A公司，假設(shè)A公司的管理層承諾投資當(dāng)年的凈利潤(rùn)為9000萬(wàn)元，按照息稅前利潤(rùn)的5倍進(jìn)行估值，所得稅稅率為25%，利息每年2000萬(wàn)元，則A公司的價(jià)值為(??)億元。A.0.3B.10C.1.4D.7正確答案：D參考解析：息稅前利潤(rùn)的計(jì)算公式為：息稅前利潤(rùn)（EBIT）=凈利潤(rùn)+所得稅+利息。企業(yè)價(jià)值／息稅前利潤(rùn)倍數(shù)法的企業(yè)價(jià)值計(jì)算公式為：EV=EBIT×（EV／EBIT倍數(shù)）則A公司的價(jià)值計(jì)算如下：A公司所得稅=0.9÷(1-25％)×25％=0.3億元，A公司EBIT=0.9+0.3+0.2=1.4億元，A公司EV=1.4×5=7億元考點(diǎn)：相對(duì)估值法52.【單項(xiàng)選擇題】關(guān)于折現(xiàn)現(xiàn)金流估值法的折現(xiàn)率，以下表述錯(cuò)誤的是(??)A.折現(xiàn)率的選取取決于使用的現(xiàn)金流，二者要對(duì)應(yīng)B.企業(yè)自由現(xiàn)金流對(duì)應(yīng)的折現(xiàn)率為加權(quán)平均資本成本C.紅利對(duì)應(yīng)的折現(xiàn)率為加權(quán)平均資本成本D.股權(quán)自由現(xiàn)金流對(duì)應(yīng)的折現(xiàn)率為股權(quán)資本成本正確答案：C參考解析：折現(xiàn)率的選擇取決于使用的現(xiàn)金流，二者要對(duì)應(yīng)。例如，紅利和股權(quán)自由現(xiàn)金流對(duì)應(yīng)的折現(xiàn)率為股權(quán)資本成本，而企業(yè)自由現(xiàn)金流對(duì)應(yīng)的折現(xiàn)率為加權(quán)平均資本成本(WACC)。故C錯(cuò)誤。考點(diǎn)：折現(xiàn)現(xiàn)金流法的原理和適用

53.【單項(xiàng)選擇題】關(guān)于股權(quán)投資基金投資者的主要類型，以下表述錯(cuò)誤的是(??)A.在美國(guó)和歐洲市場(chǎng)，養(yǎng)老基金的規(guī)模很大，通常為第一大資本供給者B.母基金是以股權(quán)投資基金為主要投資對(duì)象的基金，在國(guó)外為重要的機(jī)構(gòu)投資者C.具有資金實(shí)力的大型企業(yè)通常采取自己出資并以子公司形式直接投資，或作為投資者與基金管理人發(fā)起設(shè)立的股權(quán)投資基金D.大學(xué)基金會(huì)受每屆生源、學(xué)校運(yùn)營(yíng)等復(fù)雜因素影響，對(duì)流動(dòng)性需求較高，故傾向于相對(duì)短期的投資正確答案：D參考解析：在美國(guó)和歐洲市場(chǎng)，養(yǎng)老基金的規(guī)模很大，是股權(quán)投資基金第一大資本供給者。作為股權(quán)投資行業(yè)專業(yè)化細(xì)分的產(chǎn)物，母基金是以股權(quán)投資基金為投資對(duì)象的基金，其在基金的篩選、投資組合的分配與風(fēng)險(xiǎn)管理以及基金的監(jiān)控等方面具有較高的專業(yè)化水平。在國(guó)外股權(quán)投資基金中，母基金是重要的機(jī)構(gòu)投資者。有資金實(shí)力的大型企業(yè)通常采取兩種方式參與股權(quán)投資。一是自己出資，以子公司的形式進(jìn)行創(chuàng)業(yè)投資或并購(gòu)?fù)顿Y業(yè)務(wù)；二是作為投資者，參與專業(yè)基金管理人發(fā)起設(shè)立的股權(quán)投資基金。大學(xué)基金會(huì)是國(guó)外股權(quán)投資基金重要的機(jī)構(gòu)投資者，其資金主要來(lái)源于社會(huì)捐贈(zèng)。大學(xué)基金會(huì)起源于歐美，其中又以美國(guó)的大學(xué)基金會(huì)最為典型。作為非營(yíng)利基金會(huì)，大學(xué)基金會(huì)為了保持學(xué)校的運(yùn)作而設(shè)立，其流動(dòng)性需求不強(qiáng)，可以進(jìn)行相對(duì)長(zhǎng)期的投資，是穩(wěn)定的機(jī)構(gòu)投資者。故D錯(cuò)誤?？键c(diǎn)：國(guó)內(nèi)外股權(quán)投資基金投資者的主要類型材料題根據(jù)以下材料，回答54-56題某合伙型基金A于2008年1月1日募集完成并設(shè)立，認(rèn)繳規(guī)模3億元人民幣，全體合伙人自設(shè)立日起每年1月1日繳納1億元，連續(xù)3年繳清全部認(rèn)繳額。從2012年1月1日起，基金A每年將2億元現(xiàn)金用于分配，連續(xù)3年，至2014年1月1日分配完成后清算。根據(jù)合伙協(xié)議約定，基金A按照瀑布式分配收益，即在全體合伙人回收全部本金并就其每筆出資達(dá)到單利8%年回報(bào)后，基金管理人行使追趕機(jī)制并可最多提取20%的凈投資收益作為業(yè)績(jī)回報(bào)。查看材料54.【單項(xiàng)選擇題】2013年6月30日基金的已分配收益倍數(shù)為(??)A.1.33B.2C.缺少條件無(wú)法計(jì)算D.0.67正確答案：A參考解析：已分配收益倍數(shù)(DPI)，是指截至某一特定時(shí)點(diǎn)，投資者已從基金獲得的分配金額總和與投資者已向基金繳款金額總和的比率，體現(xiàn)了投資者現(xiàn)金的回收情況。其計(jì)算公式如下：（2+2）/（1+1+1）=1.33考點(diǎn)：已分配收益倍數(shù)的計(jì)算方法查看材料55.【單項(xiàng)選擇題】基金A的內(nèi)部收益率最接近(??)A.14.9%B.18.9%C.17.9%D.15.9%正確答案：B參考解析：內(nèi)部收益率是指截至某一特定時(shí)點(diǎn)，倒推計(jì)算至基金成立后第一筆現(xiàn)金流產(chǎn)生時(shí)，基金資金流入現(xiàn)值加上資產(chǎn)凈值現(xiàn)值總額與資金流出現(xiàn)值總額相等，即凈現(xiàn)值(NPV)等于零時(shí)的折現(xiàn)率。0=1+1/（1+r）+1/（1+r）^2-2/(1+r)^4-2/(1+r)^5-2/(1+r)^6r=18.9%考點(diǎn)：內(nèi)部收益率的計(jì)算方法查看材料56.【單項(xiàng)選擇題】基金管理人最終獲得的分配款為(??)A.0.41億元B.0.44億元C.0.60億元D.1.20億元正確答案：C參考解析：可供分配收益為2+2+2＝6億元。①向全體合伙人分配本金1+1+1＝3億元，還剩余3億；②向全體合伙人分配門檻收益3×8%×6＝1.44億元，3-1.44=1.56億；③行使追趕機(jī)制，向管理人分配1.44/80%×20%＝0.36億元，剩余1.56-0.36=1.2④剩下的收益（1.2億元）向管理人分配1.2×20%＝0.24億元，向投資人分配1.2×80%＝0.96億元。管理人共分配0.36＋0.24＝0.6億元。考點(diǎn)：基金收益分配概念和方式57.【單項(xiàng)選擇題】下列哪類情形不屬于我國(guó)刑法規(guī)定的“以非法占有為目的，使用詐騙方法非法集資”？A.將集資款用于違法犯罪活動(dòng)B.肆意揮霍集資款，致使集資款不能返還C.拒不交代資金去向，逃避返還現(xiàn)金的D.將集資款用于投資股市等，并且用其中盈利來(lái)給投資人兌付本息正確答案：D參考解析：使用詐騙方法非法集資，具有下列情形之一的，可以認(rèn)定為“以非法占有為目的”：(1)集資后不用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)或者用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)與籌集資金規(guī)模明顯不成比例，致使集資款不能返還的；(2)肆意揮霍集資款，致使集資款不能返還的（B屬于）；(3)攜帶集資款逃匿的；(4)將集資款用于違法犯罪活動(dòng)的（A屬于）；(5)抽逃、轉(zhuǎn)移資金，隱匿財(cái)產(chǎn)，逃避返還資金的；(6)隱匿、銷毀賬目，或者搞假破產(chǎn)、假倒閉，逃避返還資金的；(7)拒不交代資金去向，逃避返還資金的（C屬于）；(8)其他可以認(rèn)定非法占有目的的情形。故選D58.【單項(xiàng)選擇題】下列股權(quán)投資基金投資者中，屬于合規(guī)投資者的是A.退休的張先生持有200萬(wàn)元銀行存款，最近三年年均收入為5萬(wàn)元，現(xiàn)將150萬(wàn)元存款投資于一直股權(quán)投資基金B(yǎng).擁有1500萬(wàn)元凈資產(chǎn)的A公司為其員工所設(shè)立的企業(yè)年金C.總資產(chǎn)為1000萬(wàn)元的B公司，現(xiàn)投資200萬(wàn)元于一只股權(quán)投資基金D.銀行職員李先生持有500萬(wàn)元銀行理財(cái)產(chǎn)品，最近三年年均收入為60萬(wàn)元，先投資50萬(wàn)元于一只股權(quán)投資基金正確答案：B參考解析：股權(quán)投資基金的合格投資者是指具備相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力，投資于單只基金的金額不低于100萬(wàn)元且符合下列相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的單位和個(gè)人：(1)凈資產(chǎn)不低于1000萬(wàn)元的單位；(2)金融資產(chǎn)不低于300萬(wàn)元或者最近三年年均收入不低于50萬(wàn)元的個(gè)人。金融資產(chǎn)包括銀行存款、股票、債券、基金份額、資產(chǎn)管理計(jì)劃、銀行理財(cái)產(chǎn)品、信托計(jì)劃、保險(xiǎn)產(chǎn)品、期貨權(quán)益、期權(quán)權(quán)益等。此處的金融資產(chǎn)不包括房屋、土地、汽車等資產(chǎn)。下列投資者視為合格投資者：(1)社會(huì)保障基金、企業(yè)年金等養(yǎng)老基金，慈善基金等社會(huì)公益基金；(2)依法設(shè)立并在基金業(yè)協(xié)會(huì)備案的投資計(jì)劃；(3)投資于所管理私募基金的私募基金管理人及其從業(yè)人員；(4)中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他投資者?？键c(diǎn)：合格投資者制度59.【單項(xiàng)選擇題】股權(quán)投資基金現(xiàn)擬對(duì)某目標(biāo)公司進(jìn)行法律盡職調(diào)查，法律盡職調(diào)查需關(guān)注的高級(jí)管理人員問(wèn)題包括I目標(biāo)公司的首席技術(shù)官是否與目標(biāo)公司簽訂協(xié)議，限制其離職后開展與公司類似的業(yè)務(wù)II目標(biāo)公司的總經(jīng)理薪酬高于同業(yè)50%III目標(biāo)公司的前任CFO不滿被公司開除，目前正與公司進(jìn)行勞動(dòng)仲裁，要求2倍工資作為賠償IV.目標(biāo)公司尚未針對(duì)高級(jí)管理人員建立股權(quán)激勵(lì)機(jī)制A.I、II、IIIB.I、IVC.III、IVD.I、III正確答案：D參考解析：應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注的問(wèn)題是高級(jí)管理人員是否與企業(yè)簽訂了應(yīng)有的勞動(dòng)合同，是否存在勞動(dòng)仲裁或糾紛情況。股權(quán)投資中可能出現(xiàn)的不利后果是，主要管理人員離職后開展與目標(biāo)公司相競(jìng)爭(zhēng)的業(yè)務(wù)或到競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手處任職。律師應(yīng)關(guān)注目標(biāo)公司與主要高管的勞動(dòng)合同中是否包括競(jìng)業(yè)禁止條款以及對(duì)應(yīng)的補(bǔ)償條款?？键c(diǎn)：法律盡職調(diào)查的重點(diǎn)內(nèi)容60.【單項(xiàng)選擇題】關(guān)于董事會(huì)席位條款，以下表述錯(cuò)誤的是A.董事會(huì)席位條款會(huì)約定董事會(huì)的席位構(gòu)成B.董事會(huì)席位條款通常會(huì)約定董事會(huì)席位分配規(guī)則C.董事會(huì)席位條款通常約定董事會(huì)席位總數(shù)D.在未獲得董事會(huì)席位的情況下，股權(quán)投資基金委派的觀察員通常具有投票權(quán)正確答案：D參考解析：董事會(huì)席位條款指的是在投資協(xié)議中股權(quán)投資基金和目標(biāo)公司之間約定董事會(huì)的席位構(gòu)成和分配的條款。董事會(huì)是公司治理的重要組成部分，董事會(huì)席位條款的實(shí)質(zhì)是對(duì)被投資企業(yè)的控制權(quán)分配進(jìn)行約定。通常，董事會(huì)席位條款會(huì)約定董事會(huì)席位總數(shù)及其分配規(guī)則。ABC正確。有時(shí)，在未獲得董事會(huì)席位的情況下，股權(quán)投資基金會(huì)希望委派人員出任董事會(huì)“觀察員”(BoardObserver)角色，觀察員通常不具有投票權(quán)，也不承擔(dān)決策的作用，只是作為幫助投資人更好地了解公司日常運(yùn)營(yíng)情況的輔助性角色。故D錯(cuò)誤.考點(diǎn)：董事會(huì)席位條款61.【單項(xiàng)選擇題】關(guān)于股權(quán)投資基金的出資方式，以下表述錯(cuò)誤的是(??)A.承諾出資制，即投資者承諾向基金出資的總規(guī)模，并按照約定完成其出資行為B.在股權(quán)投資基金實(shí)務(wù)運(yùn)作中，更多的實(shí)行承諾出資制C.根據(jù)基金合同約定，投資者可以一次或分?jǐn)?shù)次完成其在股權(quán)投資基金中的出資義務(wù)D.股權(quán)投資基金通?？梢越邮芊秦泿懦鲑Y正確答案：D參考解析：與一般企業(yè)不同，股權(quán)投資基金通常要求全部用貨幣資金出資，一般不接受實(shí)物資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)等非貨幣資金出資。故D錯(cuò)誤。62.【單項(xiàng)選擇題】按現(xiàn)行自律規(guī)則要求，股權(quán)投資基金管理人可以在(??)向中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)送其經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的年度財(cái)務(wù)報(bào)告。I4月10日II5月31日III3月20日IV6月10日A.I、IIIB.I、II、IVC.I、II、III、IVD.III、IV正確答案：A參考解析：股權(quán)投資基金管理人應(yīng)當(dāng)于每個(gè)會(huì)計(jì)年度結(jié)束后的4個(gè)月內(nèi)，向中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)送經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的年度財(cái)務(wù)報(bào)告和所管理股權(quán)投資基金年度投資運(yùn)作基本情況?？键c(diǎn)：基金信息披露的內(nèi)容和安排63.【單項(xiàng)選擇題】股權(quán)投資基金擬對(duì)目標(biāo)公司進(jìn)行財(cái)務(wù)盡職調(diào)查，以下表述錯(cuò)誤的是(??)A.財(cái)務(wù)盡職調(diào)查的分析經(jīng)常會(huì)用到場(chǎng)景分析和敏感分析等方法B.財(cái)務(wù)盡職調(diào)查應(yīng)涵蓋目標(biāo)公司的歷史經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、未來(lái)盈利預(yù)測(cè)等內(nèi)容C.基金的財(cái)務(wù)盡職調(diào)查團(tuán)隊(duì)?wèi)?yīng)收集目標(biāo)公司相關(guān)的財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行分析，重點(diǎn)考察目標(biāo)公司的現(xiàn)金流、盈利及資產(chǎn)事項(xiàng)D.財(cái)務(wù)盡職調(diào)查與審計(jì)同樣的重要意義，強(qiáng)調(diào)發(fā)現(xiàn)目標(biāo)公司財(cái)務(wù)收支和會(huì)計(jì)資料的真實(shí)、正確正確答案：D參考解析：財(cái)務(wù)盡職調(diào)查不同于審計(jì)，財(cái)務(wù)盡職調(diào)查強(qiáng)調(diào)發(fā)現(xiàn)企業(yè)的投資價(jià)值和潛在風(fēng)險(xiǎn)，注重對(duì)企業(yè)未來(lái)價(jià)值和成長(zhǎng)性的合理預(yù)測(cè)，經(jīng)常采用趨勢(shì)分析和結(jié)構(gòu)分析工具，在財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)中經(jīng)常會(huì)用到場(chǎng)景分析和敏感度分析等方法。故D錯(cuò)誤考點(diǎn)：財(cái)務(wù)盡職調(diào)查的重點(diǎn)內(nèi)容64.【單項(xiàng)選擇題】關(guān)于股權(quán)投資母基金的業(yè)務(wù)，以下表述正確的是I母基金開展直接投資業(yè)務(wù)時(shí)一般扮演領(lǐng)投角色，與其所投資的股權(quán)投資基金聯(lián)合投資II在直接投資業(yè)務(wù)中，母基金通常側(cè)重于投資其所投資的股權(quán)投資基金資產(chǎn)組合中的企業(yè)III母基金直接對(duì)非公開發(fā)行的企業(yè)股權(quán)進(jìn)行投資后，一般由其所投資的股權(quán)投資基金的管理人管理IV在實(shí)際操作中，母基金的聯(lián)合投資項(xiàng)目往往由其自行管理A.I、II、IIIB.II、III、IVC.III、IVD.II、III正確答案：D參考解析：直接投資，是指母基金直接對(duì)非公開發(fā)行和交易的企業(yè)股權(quán)進(jìn)行投資。在實(shí)際操作中，母基金通常和其所投資的股權(quán)投資基金聯(lián)合投資，母基金往往扮演跟投角色，由股權(quán)投資基金來(lái)管理這項(xiàng)投資。65.【單項(xiàng)選擇題】關(guān)于投資框架協(xié)議與投資協(xié)議，以下表述錯(cuò)誤的是（）A.投資框架協(xié)議中的一些條款在投資協(xié)議中可能不再約定B.投資框架協(xié)議是投資協(xié)議的必要前提，投資框架協(xié)議的約定將會(huì)影響到投資協(xié)議C.排他性條款屬于投資框架協(xié)議常見條款之一D.盡管投資框架協(xié)議已有相關(guān)約定，投資協(xié)議中對(duì)應(yīng)的條款可能因投融資雙方的談判能力而進(jìn)行調(diào)整正確答案：B參考解析：投資框架協(xié)議有時(shí)也被稱為投資條款清單、投資備忘錄或投資意向書，通常情況下，除保密條款和排他性條款外，投資框架協(xié)議的內(nèi)容并不具有法律約束力，但它卻包含了該次投融資的主要條款，這些主要條款通常會(huì)作為后續(xù)談判及合作的基礎(chǔ)，并最終成為正式投資協(xié)議的一部分。當(dāng)然，根據(jù)后續(xù)盡職調(diào)查和商業(yè)談判情況，投融資相關(guān)主體也可以對(duì)前述主要條款進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)整?？键c(diǎn)：投資框架協(xié)議與投資協(xié)議的關(guān)系

66.【單項(xiàng)選擇題】關(guān)于公司型股權(quán)投資基金基本設(shè)立流程，以下表述正確的是(??)A.工商名稱預(yù)先核準(zhǔn)申請(qǐng)—>辦理設(shè)立登記事宜—>領(lǐng)取營(yíng)業(yè)執(zhí)照—>在中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)備案B.工商名稱預(yù)先核準(zhǔn)申請(qǐng)—>在中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)備案—>辦理注冊(cè)地址合格證明—>辦理工商稅務(wù)等相關(guān)登記C.辦理工商稅務(wù)等相關(guān)登記—>在中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)備案—>辦理注冊(cè)地址合格證明D.辦理工商稅務(wù)等相關(guān)登記—>辦理注冊(cè)地址合格證—>在中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)備案正確答案：A參考解析：公司型基金和合伙型基金的設(shè)立，通常需在工商管理部門完成名稱預(yù)先核準(zhǔn)、申請(qǐng)?jiān)O(shè)立登記和領(lǐng)取營(yíng)業(yè)執(zhí)照的流程。信托(契約)型基金不是企業(yè)實(shí)體，無(wú)須辦理工商注冊(cè)登記程序，根據(jù)投資者和管理人簽署的信托契約設(shè)立。按照現(xiàn)行規(guī)則，股權(quán)投資基金設(shè)立完成后，應(yīng)在中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)辦理基金備案。故A正確。67.【單項(xiàng)選擇題】關(guān)于拖售權(quán)條款，以下表述正確的是(??)A.拖售權(quán)通常與第一拒絕全條款同時(shí)出現(xiàn)B.拖售權(quán)又稱為共同出售權(quán)C.行使拖售權(quán)的交易下，交易價(jià)格以股權(quán)投資基金與第三方協(xié)商確定的交易價(jià)格為準(zhǔn)D.拖售權(quán)條款賦予創(chuàng)始股東很大的權(quán)力，一般創(chuàng)始股東會(huì)要求加入投資協(xié)議中正確答案：C參考解析：拖售權(quán)(Drag-alongRight)，又稱領(lǐng)售權(quán)、強(qiáng)賣權(quán)或強(qiáng)制出售權(quán)，隨售權(quán)(Tag-alongRight)又稱共同出售權(quán)，故B錯(cuò)誤。隨售權(quán)條款通常與第一拒絕權(quán)條款同時(shí)出現(xiàn)。故A錯(cuò)誤。隨售權(quán)是股權(quán)投資基金欲強(qiáng)行進(jìn)入其他股東與第三方的交易，交易價(jià)格以其他股東與第三方協(xié)商確定的價(jià)格為準(zhǔn)；而拖售權(quán)則恰恰相反，是股權(quán)投資基金強(qiáng)迫其他股東進(jìn)入股權(quán)投資基金與第三方的交易，交易價(jià)格以股權(quán)投資基金與第三方協(xié)商確定的價(jià)格為準(zhǔn)。故C正確。相比隨售權(quán)，拖售權(quán)賦予股權(quán)投資基金更大的權(quán)利，使其即使作為少數(shù)股東，卻可以享有通常只有絕大多數(shù)股東才能享有的決定公司轉(zhuǎn)讓的權(quán)利，此種權(quán)利有時(shí)會(huì)嚴(yán)重侵害創(chuàng)始股東的利益，故D錯(cuò)誤。68.【單項(xiàng)選擇題】關(guān)于公司型股權(quán)投資基金，以下表述錯(cuò)誤的是(??)A.基金投資決策委員會(huì)由公司股東組成B.基金可自行或委托專業(yè)基金管理人進(jìn)行基金管理C.基金可采取有限責(zé)任公司或股份有限公司的形式D.基金投資者以認(rèn)繳的出資為限對(duì)基金債務(wù)有限責(zé)任正確答案：A參考解析：公司型股權(quán)投資基金采用公司的組織形式，投資者是公司股東，依法享有股東權(quán)利，并以其投資額為限對(duì)公司債務(wù)承擔(dān)有限責(zé)任。公司型基金可自行或委托專業(yè)基金管理人進(jìn)行基金管理。公司型基金是企業(yè)法人實(shí)體。在我國(guó)，公司型基金可采取有限責(zé)任公司或股份有限公司的形式。故BCD正確投資決策委員會(huì)委員由具備豐富投資管理經(jīng)驗(yàn)與能力、有足夠時(shí)間與精力履行相應(yīng)職責(zé)的投資管理專業(yè)人士擔(dān)任，通常由股權(quán)投資基金管理人的高級(jí)管理團(tuán)隊(duì)成員擔(dān)任，有時(shí)也會(huì)聘請(qǐng)外部專家擔(dān)任。故A錯(cuò)誤。考點(diǎn)：公司型股權(quán)投資基金的概念和特點(diǎn)

68.【單項(xiàng)選擇題】關(guān)于公司型股權(quán)投資基金，以下表述錯(cuò)誤的是(??)A.基金投資決策委員會(huì)由公司股東組成B.基金可自行或委托專業(yè)基金管理人進(jìn)行基金管理C.基金可采取有限責(zé)任公司或股份有限公司的形式D.基金投資者以認(rèn)繳的出資為限對(duì)基金債務(wù)有限責(zé)任正確答案：A參考解析：公司型股權(quán)投資基金采用公司的組織形式，投資者是公司股東，依法享有股東權(quán)利，并以其投資額為限對(duì)公司債務(wù)承擔(dān)有限責(zé)任。公司型基金可自行或委托專業(yè)基金管理人進(jìn)行基金管理。公司型基金是企業(yè)法人實(shí)體。在我國(guó)，公司型基金可采取有限責(zé)任公司或股份有限公司的形式。故BCD正確投資決策委員會(huì)委員由具備豐富投資管理經(jīng)驗(yàn)與能力、有足夠時(shí)間與精力履行相應(yīng)職責(zé)的投資管理專業(yè)人士擔(dān)任，通常由股權(quán)投資基金管理人的高級(jí)管理團(tuán)隊(duì)成員擔(dān)任，有時(shí)也會(huì)聘請(qǐng)外部專家擔(dān)任。故A錯(cuò)誤?？键c(diǎn)：公司型股權(quán)投資基金的概念和特點(diǎn)

69.【單項(xiàng)選擇題】信息披露義務(wù)人違反《私募投資基金信息披露管理辦法》的，投資者可以向中國(guó)證券投資基金協(xié)會(huì)投訴或舉報(bào)，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)要求其限期改正；逾期未改正的，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)將對(duì)義務(wù)人及主要負(fù)責(zé)人采取(??)等紀(jì)律處分措施。Ⅰ談話提醒Ⅱ書面警示Ⅲ要求參加強(qiáng)制培訓(xùn)Ⅳ.行業(yè)內(nèi)譴責(zé)A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正確答案：B參考解析：信息披露義務(wù)人違反《信披辦法》的，投資者可以向基金業(yè)協(xié)會(huì)投訴或舉報(bào)、基金業(yè)協(xié)會(huì)可以要求其限期改正；逾期未改正的，基金業(yè)協(xié)會(huì)可以視情節(jié)輕重對(duì)信息披露義務(wù)人及主要負(fù)責(zé)人采取談話提程、書面警示、要求參加強(qiáng)制培訓(xùn)、行業(yè)內(nèi)譴責(zé)、加入黑名單等紀(jì)律處分?？键c(diǎn)：股權(quán)投資基金服務(wù)業(yè)務(wù)管理的相關(guān)要求理解70.【單項(xiàng)選擇題】關(guān)于杠桿收購(gòu)基金，以下表述錯(cuò)誤的是(??)A.夾層資本通常無(wú)法要求融資方提供資產(chǎn)擔(dān)保B.夾層資本通常是杠桿收購(gòu)基金為收購(gòu)提供自有資金的主要方式C.夾層資本具有較大的彈性，通常用來(lái)滿足特定交易需求D.銀行貸款可以作為杠桿收購(gòu)主要的資金來(lái)源正確答案：B參考解析：杠桿收購(gòu)基金的投資中,基金作為收購(gòu)方,為收購(gòu)提供自有資金(普通股)。故B錯(cuò)誤。71.【單項(xiàng)選擇題】股權(quán)投資基金所投企業(yè)在境內(nèi)間接上市的方式包括(??)Ⅰ參與上市公司股票的首次公開發(fā)行Ⅱ參與上市公司股票的非公開發(fā)行Ⅲ借殼上市Ⅳ參與上市公司重大資產(chǎn)重組A.Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、ⅣC.Ⅰ、ⅡD.Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：所投資企業(yè)除了股票首次公開發(fā)行并上市外，還可以通過(guò)參與上市公司重大資產(chǎn)重組或借殼上市等方式間接上市，間接上市成功的，股權(quán)投資基金持有的被投資企業(yè)股份(股權(quán))也可以轉(zhuǎn)變成為相關(guān)上市公司的股份，通過(guò)公開市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓實(shí)現(xiàn)退出?？键c(diǎn)：境內(nèi)間接上市的主要方式71.【單項(xiàng)選擇題】股權(quán)投資基金所投企業(yè)在境內(nèi)間接上市的方式包括(??)Ⅰ參與上市公司股票的首次公開發(fā)行Ⅱ參與上市公司股票的非公開發(fā)行Ⅲ借殼上市Ⅳ參與上市公司重大資產(chǎn)重組A.Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、ⅣC.Ⅰ、ⅡD.Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：所投資企業(yè)除了股票首次公開發(fā)行并上市外，還可以通過(guò)參與上市公司重大資產(chǎn)重組或借殼上市等方式間接上市，間接上市成功的，股權(quán)投資基金持有的被投資企業(yè)股份(股權(quán))也可以轉(zhuǎn)變成為相關(guān)上市公司的股份，通過(guò)公開市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓實(shí)現(xiàn)退出?？键c(diǎn)：境內(nèi)間接上市的主要方式72.【單項(xiàng)選擇題】某合伙型股權(quán)投資基金運(yùn)行期間，發(fā)生以下哪些事項(xiàng)，該基金管理人應(yīng)當(dāng)在5個(gè)工作日內(nèi)向中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)告(??)Ⅰ該基金投資的項(xiàng)目公司高級(jí)管理人員發(fā)生變更Ⅱ該基金的基金托管人變更Ⅲ該基金管理人的控股股東發(fā)生變更Ⅳ基金合同發(fā)生重大變化A.Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：C參考解析：基金運(yùn)行期間，如發(fā)生以下重大事項(xiàng)的，基金管理人應(yīng)當(dāng)在5個(gè)工作日內(nèi)向基金業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)告：(1)基金合同發(fā)生重大變化；(2)基金發(fā)生清盤或清算；(3)基金管理人、基金托管人發(fā)生變更；(4)對(duì)基金持續(xù)運(yùn)行、投資者利益、資產(chǎn)凈值產(chǎn)生重大影響的其他事件?；鸸芾砣俗兏毓晒蓶|、實(shí)際控制人或者法定代表人(執(zhí)行事務(wù)合伙人)的，屬于重大事項(xiàng)變更。基金管理人應(yīng)當(dāng)依據(jù)基金合同的約定，向投資者如實(shí)、及時(shí)、準(zhǔn)確、完整地披露相關(guān)變更情況或獲得投資者認(rèn)可。對(duì)于上述事項(xiàng)，管理人應(yīng)當(dāng)在完成工商變更登記后的10個(gè)工作日內(nèi)，通過(guò)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)綜合報(bào)送平臺(tái)向基金業(yè)協(xié)會(huì)進(jìn)行重大事項(xiàng)變更?？键c(diǎn)：股權(quán)投資基金備案的主要內(nèi)容73.【單項(xiàng)選擇題】某信托(契約)型股權(quán)投資基金已經(jīng)有190位投資者，不應(yīng)再接受(??)作為投資者A.5位個(gè)人B.股東人數(shù)為30人的有限責(zé)任公司C.股東人數(shù)為40人的股份有限公司D.合伙人數(shù)量為20人的未備案的有限合伙型基金正確答案：D參考解析：對(duì)于信托(契約)型基金，按照《證券投資基金法》，投資者不得超過(guò)200人。以合伙企業(yè)、契約等非法人形式，通過(guò)匯集多數(shù)投資者的資金直接或者間接投資于股權(quán)投資基金的，股權(quán)投資基金管理人或者股權(quán)投資基金銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)穿透核查最終投資者是否為合格投資者，并合并計(jì)算投資者人數(shù)。74.【單項(xiàng)選擇題】關(guān)于增值稅，以下表述正確的是(??)。Ⅰ增值稅屬于流轉(zhuǎn)稅Ⅱ金融業(yè)尚未全面納入營(yíng)改增試點(diǎn)范圍Ⅲ轉(zhuǎn)讓非上市公司股權(quán)無(wú)需繳納增值稅Ⅳ項(xiàng)目上市后通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)退出免征增值稅A.Ⅰ、ⅢB.Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、ⅡD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：A參考解析：流轉(zhuǎn)稅——增值稅我國(guó)自2016年5月1日起正式在全國(guó)范圍內(nèi)開展?fàn)I業(yè)稅改征增值稅試點(diǎn)。根據(jù)財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局的相關(guān)規(guī)定，金融業(yè)納入營(yíng)改增試點(diǎn)范圍，由繳納營(yíng)業(yè)稅改為繳納增值稅。股權(quán)投資基金運(yùn)作股權(quán)投資業(yè)務(wù)取得不同形態(tài)的資本增值中，項(xiàng)目股息、分紅收入屬于股息紅利所得，不屬于增值稅征稅范圍；項(xiàng)目退出收入如果是通過(guò)并購(gòu)或回購(gòu)等非上市股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式退出的，也不屬于增值稅征稅范圍；若項(xiàng)目上市后通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)退出，則需按稅務(wù)機(jī)關(guān)的要求，計(jì)繳增值稅。75.【單項(xiàng)選擇題】關(guān)于投資機(jī)構(gòu)為被投資企業(yè)提供的增值服務(wù)，以下表述錯(cuò)誤的是(??)A.為被投資企業(yè)引薦其他投資機(jī)構(gòu)甚至商業(yè)銀行B.為被投資企業(yè)提供戰(zhàn)略、組織、財(cái)務(wù)、人力資源、市場(chǎng)營(yíng)銷等方面的咨詢建議C.幫助被投資企業(yè)進(jìn)行一系列的上市/掛牌前的準(zhǔn)備，引入各類中介機(jī)構(gòu)開展上市/掛牌輔導(dǎo)工作，協(xié)助被投資企業(yè)上市D.評(píng)估投資機(jī)構(gòu)不同退出路徑的收益，設(shè)計(jì)退出方案正確答案：D參考解析：投資機(jī)構(gòu)為被投資企業(yè)提供的增值服務(wù)通常包括以下幾個(gè)方面的內(nèi)容：(一)協(xié)助完善規(guī)范的公司治理架構(gòu)(二)協(xié)助建立規(guī)范的財(cái)務(wù)管理體系(三)為企業(yè)提供管理咨詢服務(wù)為企業(yè)提供管理咨詢服務(wù)，主要是指為被投資企業(yè)提供戰(zhàn)略、組織、財(cái)務(wù)、人力資源、市場(chǎng)營(yíng)銷等方面的咨詢建議。(四)協(xié)助進(jìn)行后續(xù)再融資工作后續(xù)再融資在被投資企業(yè)的發(fā)展壯大過(guò)程中非常重要，如果被投資企業(yè)需要引入新的股權(quán)資金或者債權(quán)資金，投資機(jī)構(gòu)往往會(huì)利用自己在資本市場(chǎng)和借貸市場(chǎng)上的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，引薦其他投資機(jī)構(gòu)甚至商業(yè)銀行。(五)協(xié)助上市及并購(gòu)整合為了實(shí)現(xiàn)被投資企業(yè)上市，投資機(jī)構(gòu)可以積極參與被投資企業(yè)的上市推動(dòng)工作，包括幫助被投資企業(yè)進(jìn)行一系列的上市／掛牌前的準(zhǔn)備，引入各類中介機(jī)構(gòu)開展上市／掛牌輔導(dǎo)工作，并利用自己在資本市場(chǎng)的資源網(wǎng)絡(luò)，協(xié)助被投資企業(yè)上市。(六)提供人才專家等外部關(guān)系網(wǎng)絡(luò)投資機(jī)構(gòu)與社會(huì)各界有著廣泛的聯(lián)系，憑借這種關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，投資機(jī)構(gòu)往往能夠?yàn)楸煌顿Y企業(yè)帶來(lái)許多人才專家資源，并將其融入企業(yè)之中，成為企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)?？键c(diǎn)：增值服務(wù)的主要內(nèi)容76.【單項(xiàng)選擇題】關(guān)于項(xiàng)目跟蹤與監(jiān)控的常用指標(biāo)，以下表述錯(cuò)誤的是(??)A.主要管理指標(biāo)包括公司戰(zhàn)略與業(yè)務(wù)定位、公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)控制、公司治理情況等B.投資機(jī)構(gòu)應(yīng)從經(jīng)營(yíng)、管理、財(cái)務(wù)等方面跟蹤及監(jiān)控企業(yè)的發(fā)展C.主要經(jīng)營(yíng)指標(biāo)包括收入、凈利潤(rùn)、增長(zhǎng)率等，公司企業(yè)價(jià)值與這些指標(biāo)高度負(fù)相關(guān)D.主要財(cái)務(wù)指標(biāo)包括關(guān)鍵比率分析、財(cái)務(wù)虧損情況等，投資機(jī)構(gòu)應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注財(cái)務(wù)報(bào)表的真實(shí)性正確答案：C參考解析：企業(yè)價(jià)值與收入、利潤(rùn)、增長(zhǎng)率等主要企業(yè)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)高度正相關(guān)，故C錯(cuò)誤?？键c(diǎn)：項(xiàng)目跟蹤與監(jiān)控的常用指標(biāo)77.【單項(xiàng)選擇題】關(guān)于投資協(xié)議的主要條款，以下表述錯(cuò)誤的是(?