2010年宏觀調(diào)控與民營企業(yè)發(fā)展

2010年11月25日，陽光壹佰置業(yè)集團董事長易小迪出席了在北京召開的“搜狐企業(yè)家論壇”2010年會，并在會上與眾位地產(chǎn)界專家、學(xué)者、企業(yè)家就“走勢趨勢：地產(chǎn)的下一步”這一話題展開深入探討，易總針對民營企業(yè)發(fā)展和宏觀調(diào)控發(fā)表看法。2010年11月25日，陽光壹佰置業(yè)集團董事長易小迪出席了在北京召開的“搜狐企業(yè)家論壇”2010年會，并在會上與眾位地產(chǎn)界專家、學(xué)者、企業(yè)家就“走勢趨勢：地產(chǎn)的下一步”這一話題展開深入探討，以下是易總在現(xiàn)場的發(fā)言整理：

民營房地產(chǎn)企業(yè)輸在起點卻贏在終點三四年來，在房地產(chǎn)領(lǐng)域，民營企業(yè)比例在下降，國營企業(yè)比例在上升。我們公司也在發(fā)展，但大多數(shù)民營企業(yè)發(fā)展都比較緩慢，原因是什么？我覺得最近這個行業(yè)地產(chǎn)的屬性越來越多。國營企業(yè)、國有控股企業(yè)比例上升很快，真正的壓力來自我們民營企業(yè)在市場的地位和我們應(yīng)該扮演什么樣的角色。國營企業(yè)會贏在起點上，只要是壟斷性資源，我們肯定競爭不過國有企業(yè)。部分企業(yè)想要壟斷土地儲備，可最終還是做不過國有企業(yè)。因為資金的來源，資本的成本有很多差別。民營企業(yè)融資成本是國有企業(yè)的一倍。比如花一百億買一塊地，民營企業(yè)一年增加12億成本，國營企業(yè)卻只增加6億成本，所以房地產(chǎn)行業(yè)將越來越出現(xiàn)地產(chǎn)壟斷。民營企業(yè)會輸在起點上，但是我們要贏在終點上。我們要延伸我們的服務(wù)，延伸我們的特色經(jīng)營，包括做賓館酒店，我們都做得很好。我們在產(chǎn)品細分、市場服務(wù)這些方面，可能要更加有優(yōu)勢一點。當然，民營企業(yè)也要打通資本市場，包括國內(nèi)資本市場對民營企業(yè)開發(fā)，這是這個行業(yè)很大的一個不確定性因素。對房價行政調(diào)控見效快但極易反彈要想打擊房地產(chǎn)投機行為，可以用經(jīng)濟手段，也可以用別的方式，但是現(xiàn)在經(jīng)濟手段見效很少，基本就是計劃手段如“限購令”等在起作用。通過提高利息來打擊房地產(chǎn)投機，這就是經(jīng)濟手段，但始終打擊不了。我相信只要還是市場經(jīng)濟的話，房價總會報復(fù)性上漲的。我們國家想控制房價由來已久，1984年《人民日報》就有社論要降低房價，但是那以后房價又漲了很多倍。這是因為行政手段總是會出現(xiàn)反彈。今年雖然在嚴格的調(diào)控下，但是房地產(chǎn)行業(yè)更健康了，在二三線城市發(fā)展更快，量很深，價位還不錯。我覺得大趨勢是房價明年不會大漲，但是跌也是一個神話。調(diào)控政策見效的都是非市場手段，行政手段見效，變成計劃經(jīng)濟，房價就會下來，但是短缺肯定會出現(xiàn)。

縱觀2010年經(jīng)濟形勢，在世界主要經(jīng)濟體中率先復(fù)蘇的中國經(jīng)濟，主要得益于一攬子經(jīng)濟刺激計劃，政府主導(dǎo)的投資是中國經(jīng)濟快速增長的主要動力。

然而當前，我國已經(jīng)進入了只有加快經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，才能持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵時期。中央決策層多次強調(diào)“加快經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)變關(guān)系改革開放和社會主義現(xiàn)代化建設(shè)的全局”。按照這一主基調(diào)，2011年開始的國家“十二五”規(guī)劃宏觀政策走向?qū)谝韵聨讉€方面進行調(diào)整：

產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整：與以拉動投資增長為主的振興計劃不同的是,產(chǎn)業(yè)的合理布局和市場秩序的規(guī)范將更被看重。促進傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的去產(chǎn)能化,推動更具競爭力的、創(chuàng)新型企業(yè)的發(fā)展成為今后政策的著力點——新能源、新材料、信息產(chǎn)業(yè)、新醫(yī)藥、生物育種、節(jié)能環(huán)保、電動汽車七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)刺激方案將成為明年“十二五”規(guī)劃的“開場戲”。

中央財政政策將發(fā)生調(diào)整：2009-2010年中央資金重點投資的領(lǐng)域“鐵公基”（鐵路、高速公路、基礎(chǔ)設(shè)施）將會失寵,取而代之的將會是民生、消費和社會事業(yè),與此同時,政策將著力推動以消費增長為主的經(jīng)濟增長方式。

信貸結(jié)構(gòu)將發(fā)生改變：信貸支持從極度寬松走向注重信貸增速,強調(diào)針對性和靈活性,并嚴格控制對高耗能、高排行業(yè)和產(chǎn)能過剩行業(yè)的貸款。

由于宏觀政策的調(diào)整，實體經(jīng)濟產(chǎn)能過剩以及大規(guī)模投資造成的資本邊際收益率下降，明年將會有更多資金流向資產(chǎn)市場，資本市場投資競爭將更為激烈。因此，金融投資家如何正確解讀“十二五”規(guī)劃宏觀經(jīng)濟政策，并在政策調(diào)整中尋找新的投資機會，將是此次金融年會的核心內(nèi)容。

原本脆弱的中小企業(yè)群體在金融危機中“首當其沖”，而融資難的問題在這樣的背景下更加彰顯，變得更加緊迫。危機發(fā)生后，中小企業(yè)融資卻并未延續(xù)向下的態(tài)勢。在銀行信貸方面，中小企業(yè)貸款在全國信貸總額中的比重由2008年前的15%上升至2010年6月的36%。今年的信貸緊縮政策下中小企業(yè)融資壓力再度增加，面對如此環(huán)境，中小企業(yè)如何拓寬融資渠道？中小企業(yè)怎樣獲得更廣泛、深入的社會認知？房地產(chǎn)市場近期不斷接收到房地產(chǎn)稅所傳遞出的“降溫”信號。國土資源部土地利用司副司長束克欣日前透露，國土資源部正在會同財政部、國家稅務(wù)總局等有關(guān)部門研究制定不動產(chǎn)稅的征收辦法，2006年是這項工作關(guān)鍵的一年。業(yè)界的第一反應(yīng)就是房價要降了。盡管關(guān)于房地產(chǎn)稅在短期內(nèi)出臺的可能性各方看法不一，但有一個共識：它意味著宏觀調(diào)控將從土地、金融、利率等“短期調(diào)整”轉(zhuǎn)向稅收的“長期攻略”。■稅收影響有限？對房地產(chǎn)稅關(guān)注的背后，是房價居高不下的現(xiàn)狀。醞釀了兩年之久的房地產(chǎn)稅顯然是在房價亟待抑制的情況下再次為人們所期待，甚至有人說，稅收已經(jīng)成為了宏觀調(diào)控所亮出的最后手段。此前，已有專家測算，房地產(chǎn)課稅，一方面可以減少房地產(chǎn)開發(fā)成本10%%~20%%，甚至達到30%%，由此會降低商品房價格；另一方面，增加了房屋擁有者的稅負，將使那些以投資或投機為目的保有的住房成本增加，可以遏制“炒房”行為，從而抑制房價的上漲。然而，有不同意見者認為，房地產(chǎn)稅對房價的影響還處在“有限階段”?！罢f稅收是宏觀調(diào)控所亮出的最后手段有點言過其實?！敝袊嗣翊髮W(xué)土地管理系副教授曲衛(wèi)東認為，房地產(chǎn)稅長期來看會對房價產(chǎn)生一定作用，短期而言則不會立竿見影?！皟r格一定是由市場來決定的，而不是由某一項政策來左右的?！苯?jīng)濟學(xué)家哈繼銘說，從我國目前商品房價格形成機制以及對土地和住房保有環(huán)節(jié)課稅存在的偏差看，現(xiàn)行房地產(chǎn)稅制不合理只是形成商品房價格過高的一個原因。哈繼銘認為，把房地產(chǎn)稅歸為宏觀調(diào)控的一個部分會比較牽強，“所謂調(diào)控是可以適時地進行調(diào)節(jié)，比如土地、貨幣、利率政策，而房地產(chǎn)稅一旦成為稅法，就很難隨意地調(diào)整”?！胺績r受地價、建材價格、房產(chǎn)需求狀況、金融政策、各種稅費等多種因素的影響，稅收只是其中的一個因素?！苯?jīng)濟學(xué)家孫飛認為。事實上，房地產(chǎn)稅的出臺直到現(xiàn)在還沒有具體時間表。這對于整個行業(yè)的自我調(diào)整而言，影響是最大的?！胺康禺a(chǎn)稅并不是一個稅種的誕生，它將涉及到在流通環(huán)節(jié)上原有許多稅種的合并、取消，而這不可能是一蹴而就的事情?！鼻l(wèi)東說，房地產(chǎn)稅的操作環(huán)節(jié)會拉長房地產(chǎn)稅出臺的時間。“龐大的評估體系和數(shù)據(jù)庫建設(shè)就是一個不小的工程?！薄凹幢惴康禺a(chǎn)稅出臺了，還有一個執(zhí)行的問題?！惫^銘指出，房地產(chǎn)稅屬于地方稅種，征收房地產(chǎn)稅之后，房價會因此受到影響，呈下降趨勢，對地方經(jīng)濟會造成影響，這是每一個政策都面臨的問題，房地產(chǎn)稅也不例外?！薄鲋卦谛袠I(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整雖然，房地產(chǎn)稅的出臺還有待時日，房地產(chǎn)稅對房價的“降溫作用”還需要等待，然而，房價還要抑制，房地產(chǎn)宏觀調(diào)控的方向又在哪里？“房地產(chǎn)稅向人們展示了一個宏觀調(diào)控的方向。那就是宏觀調(diào)控將從土地、金融、利率等的‘短期調(diào)整’轉(zhuǎn)向稅收的‘長期攻略’?！鼻l(wèi)東說?！昂暧^調(diào)控需要一個長期性的政策?！睂O飛指出，上海房地產(chǎn)在宏觀調(diào)控的初期也沒有太大的結(jié)果，只有當土地、金融以及稅收等多項政策進行了綜合運用后才開始起作用,“當銀行叫停轉(zhuǎn)按揭，只有全款后才能買賣，那么銀行按揭貸款的問題就開始出現(xiàn)了，再加上個稅的實施，投資者會有一個權(quán)衡，當投資沒有信心的時候，房地產(chǎn)泡沫才得以擠出?！薄霸谥袊瑢Ψ康禺a(chǎn)的宏觀調(diào)控運用得最多的就是土地和行政手段，而市場化的調(diào)節(jié)手段在宏觀調(diào)控中的運用是最弱的?！鼻l(wèi)東指出?！昂暧^調(diào)控主要是從供給和需求兩個方面來進行的。”哈繼銘說，稅收和利率主要是調(diào)節(jié)需求，土地則是調(diào)節(jié)供給，金融則是二者皆有。“在我看來，目前運用比較頻繁的還是土地調(diào)控手段，而稅收及利率方面的調(diào)控可以有所加強?！薄拔艺J為，房地產(chǎn)稅就是要一刀切，要統(tǒng)一?！惫^銘指出，房地產(chǎn)稅不統(tǒng)一，容易把一個城市的泡沫擠到另一個城市去，這樣，房地產(chǎn)泡沫還是會此起彼伏，很難達到調(diào)控的效果?！澳壳昂芏嗾叨即嬖谶@樣的問題，細則由地方出，各地采用的政策不一樣，執(zhí)行力度不一樣，調(diào)控后的市場反應(yīng)也不一樣?！敝袊悇?wù)學(xué)會理事、中山大學(xué)稅收與理財研究中心主任楊衛(wèi)華從房價上漲的原因分析了稅收手段的可行性。他指出，近幾年房地產(chǎn)銷售速度加快，并非市場需求量的大幅上升，而是收入增加與信息不對稱所致。但是，稅收手段的運用要符合實際，并做到稅源管理到位。專家們還有一個比較一致的觀點：相對于歐美等發(fā)達國家的稅收制度，我國的稅收負擔還是偏重，稅率過高，但普及面還不夠廣。而目前諸多管理方面的難題，都要通過加強現(xiàn)金管理的手段實現(xiàn)。例如政府有關(guān)部門與開發(fā)商、銀行聯(lián)手建立預(yù)售資金賬戶等。“中國政府一攬子經(jīng)濟刺激計劃完成了沒有？什么時候退出？”在3月4日的新聞發(fā)布會上，當澳大利亞廣播公司記者拋出此問題，并說自己的問題十分復(fù)雜時，新聞發(fā)言人李肇星笑了，并給他玩了一個漂亮的太極?！拔蚁矚g和朋友們一起討論復(fù)雜問題，但金融危機不是中國人弄出來的，中國和世界其他國家一道參與應(yīng)對國際金融危機，我們將繼續(xù)為此努力，并且繼續(xù)加強同國際社會的合作?！崩钫匦钦f。2009年由于中國經(jīng)濟遭遇困難，財政政策、貨幣政策和其他經(jīng)濟管理政策齊心合力，將中國經(jīng)濟一鼓作氣往上拉。但2010年中國經(jīng)濟是異常“復(fù)雜”，在復(fù)雜一年中，各宏觀政策方向和重點各自不同，如何保持最大的合力將是新一年宏觀調(diào)控的難點和重點。2009年的宏觀調(diào)控代表委員們關(guān)注的第一個焦點問題是什么？3月3日“兩會”記者新聞通報會上，全國人大常委會辦公廳新聞局副局長、人大會議中心新聞發(fā)言人何紹仁介紹兩會關(guān)注的13個熱點問題時，就將“加強和改善宏觀調(diào)控”列在第一位。而在各大網(wǎng)站對“兩會”經(jīng)濟熱點調(diào)查活動中，“如何增強宏觀經(jīng)濟政策的靈活性和針對性”也被排在了首位。在剛剛過去的一年，中國宏觀經(jīng)濟管理被看作是將中國經(jīng)濟拉出泥潭的重要動力。然而這種調(diào)控過程并非完美不缺，比如一開始我們調(diào)控過于滯后，其實從2008年三四月起，中國經(jīng)濟就開始出現(xiàn)下滑，但當時中國仍堅持緊縮的宏觀經(jīng)濟管理政策，直到2008年6月前后，中央領(lǐng)導(dǎo)人去各地調(diào)研后才發(fā)現(xiàn)問題?！爱敃r不知這場災(zāi)難能給中國的經(jīng)濟帶來多大的損失，也不知道它會持續(xù)多長時間?！痹?009年底，溫家寶在接受新華社記者專訪時這樣說。中國宏觀調(diào)控從經(jīng)濟下滑到政策轉(zhuǎn)向滯后了一段時間，其原因在于“在一個金融危機的時期，出現(xiàn)了傳統(tǒng)的知識結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟學(xué)暫時應(yīng)付不了的問題，給我們提出了很多挑戰(zhàn)”。2010年初，中央人民銀行行長周小川在吳敬璉教授的80壽辰上總結(jié)。3月5日，溫家寶在做政府工作報告中如此回顧過去一年的經(jīng)濟：去年這個時候，國際金融危機還在擴散蔓延，世界經(jīng)濟深度衰退，我國經(jīng)濟受到嚴重沖擊，出口大幅下降，不少企業(yè)經(jīng)營困難，有的甚至停產(chǎn)倒閉，失業(yè)人員大量增加，農(nóng)民工大批返鄉(xiāng)，經(jīng)濟增速陡然下滑。發(fā)現(xiàn)問題之后，政府在各種場合多次強調(diào)，黨中央、國務(wù)院及時果斷地采取了應(yīng)對國際金融危機的一攬子經(jīng)濟刺激計劃，這些計劃措施包括：實行積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，并推出十大產(chǎn)業(yè)振興計劃，增加財政支出和實行結(jié)構(gòu)性減稅，保持貨幣信貸快速增長等?！俺鍪忠?，出拳要重，措施要準，工作要實”，國務(wù)院總理溫家寶在多個場合這樣強調(diào)。這種經(jīng)濟刺激計劃迅速地拉動中國經(jīng)濟走出低谷，2009年第一季度中國國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）增長率在到了6.1%的最低谷之后開始回升。在此輪調(diào)控中，產(chǎn)能過剩再次成為突出問題，2009年10月國家發(fā)展和改革委員會等十部門聯(lián)合發(fā)布，鋼鐵、水泥、平板玻璃、煤化工、多晶硅和風電設(shè)備這些拉動經(jīng)濟走出低谷的行業(yè)重新成為調(diào)控重點。同時，資產(chǎn)泡沫已經(jīng)開始醞釀，2009年中期全國一些地方已經(jīng)出現(xiàn)房地產(chǎn)泡沫，但政府擔心經(jīng)濟向上趨勢不穩(wěn)，繼續(xù)保持“過度寬松”的貨幣政策，推動房地產(chǎn)價格從小陽春邁入大陽春，并迅速演變成房地產(chǎn)泡沫。宏觀調(diào)控何處去人們期待政府工作報告能給出完美答案，這份在3月5日公布的政府施政指南經(jīng)過再三推敲，在最后拍板時把“更加注重提高經(jīng)濟增長質(zhì)量和效益”更改為“加強和改善宏觀調(diào)控，保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展”。3月5日，在國務(wù)院總理溫家寶所做的政府工作報告中，如何加強和完善宏觀調(diào)控有了部分答案。如何調(diào)控首先依據(jù)于對中國經(jīng)濟的判斷，在兩會召開之前，市場對中國經(jīng)濟的判斷十分樂觀，很多外資投行都將中國經(jīng)濟增長率上調(diào)至10%以上，高盛公司預(yù)測中國在2010年的經(jīng)濟增長率能達到11％以上。然而，中國政府并不如此樂觀，“今年發(fā)展環(huán)境雖然有可能好于去年，但是面臨的形勢極為復(fù)雜。各種積極變化和不利影響此長彼消，短期問題和長期矛盾相互交織，國內(nèi)因素和國際因素相互影響，經(jīng)濟社會發(fā)展中‘兩難’問題增多?！睖丶覍毧偫碓谧髡ぷ鲌蟾鏁r說。溫家寶表示，從國際看，世界經(jīng)濟有望恢復(fù)性增長，但同時，世界經(jīng)濟復(fù)蘇的基礎(chǔ)仍然脆弱，金融領(lǐng)域風險沒有完全消除，各國刺激政策退出抉擇艱難，外部環(huán)境不穩(wěn)定、不確定因素依然很多。從國內(nèi)看，雖然經(jīng)濟回升向好的基礎(chǔ)進一步鞏固，企業(yè)適應(yīng)市場變化的能力和競爭力不斷提高。同時，他還指出目前經(jīng)濟增長內(nèi)生動力不足，自主創(chuàng)新能力不強，部分行業(yè)產(chǎn)能過剩矛盾突出，結(jié)構(gòu)調(diào)整難度加大?！氨仨毴妗⒄_判斷形勢，決不能把經(jīng)濟回升向好的趨勢等同于經(jīng)濟運行根本好轉(zhuǎn)，要增強憂患意識。”溫家寶強調(diào)。基于上述復(fù)雜的趨勢，今年的政府工作報告建議2010年提高宏觀調(diào)控水平，保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展，既要保持足夠的政策力度，鞏固經(jīng)濟回升向好的勢頭，又要加快經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整，推動經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)變?nèi)〉脤嵸|(zhì)性進展，還要管理好通脹預(yù)期、穩(wěn)定物價總水平。具體到政策上，就是繼續(xù)實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，保持政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，根據(jù)新形勢、新情況不斷提高政策的針對性和靈活性，把握好政策實施的力度、節(jié)奏和重點。積極的財政政策體現(xiàn)為繼續(xù)保持適度的財政赤字和國債規(guī)模，政府工作報告提到2010年擬安排財政赤字10500億元，其中中央財政赤字8500億元，繼續(xù)代發(fā)地方債2000億元并納入地方財政預(yù)算。而適度寬松的貨幣政策則包括四個方面，一是保持貨幣信貸合理充裕。今年廣義貨幣M2增長目標為17％左右，新增人民幣貸款7.5萬億元左右；二是優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)。落實有保有控的信貸政策，加強對重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持，有效緩解農(nóng)戶和小企業(yè)融資難問題，嚴格控制對“兩高”行業(yè)和產(chǎn)能過剩行業(yè)的貸款；三是積極擴大直接融資。完善多層次資本市場體系，擴大股權(quán)和債券融資規(guī)模，更好地滿足多樣化投融資需求；四是加強風險管理，提高金融監(jiān)管有效性。但是如何改善宏觀調(diào)控的過程和決策程序估計需要一段時間，這需要與各種改革相配合，溫家寶在政府工作報告中提到，要繼續(xù)推進財稅體制改革，健全公共財政體系，完善財政轉(zhuǎn)移支付制度，并健全金融體系，繼續(xù)推動政策性金融機構(gòu)改革。大力發(fā)展金融市場，鼓勵金融創(chuàng)新。2010年宏觀調(diào)控要點

面對復(fù)雜多變的國內(nèi)外環(huán)境，2010年，宏觀調(diào)控政策必須在鞏固政府刺激政策成效的同時，通過深化改革和科技創(chuàng)新，大力促進經(jīng)濟自主性增長動力的恢復(fù)和強化，大力推進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整，增強經(jīng)濟復(fù)蘇的可持續(xù)性。建議繼續(xù)實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，保持宏觀經(jīng)濟政策的連續(xù)性、穩(wěn)定性，政策操作應(yīng)更加注重前瞻、靈活和審慎，把握好政策的力度和節(jié)奏，著力“穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、防通脹、惠民生”。

1、將“保增長”改為“穩(wěn)增長”，靈活審慎把握政策力度和節(jié)奏

當前，中國經(jīng)濟增長仍低于長期潛在經(jīng)濟增長率，物價上漲壓力不大，保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快增長仍應(yīng)是宏觀調(diào)控的重要目標，但將“保增長”改為“穩(wěn)增長”，主要是考慮到國際國內(nèi)不穩(wěn)定因素仍然很多，需要繼續(xù)保持宏觀政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，避免經(jīng)濟大起大落。要全面落實和不斷充實完善一攬子計劃和政策措施，并準備多種預(yù)案以防國內(nèi)外環(huán)境的突然變化，靈活審慎把握政策力度和節(jié)奏。

“穩(wěn)增長”的關(guān)鍵是控制住各地政府固定資產(chǎn)投資專案的新開工節(jié)奏。目前，政府投資專案在建規(guī)模已經(jīng)很大，不少地方政府鋪開的投資攤子超出了地方財力可承受能力，要規(guī)范地方政府及其平臺公司的舉債和擔保承諾行為，集中資金首先確保已開工專案的按期完工?？茖W(xué)合理地安排投資計劃，推進中央投資專案建設(shè)，確保專案品質(zhì)和安全。在世只新一輪產(chǎn)業(yè)投資新增長點并不明朗的背景下，對產(chǎn)能過剩行業(yè)的投資要從嚴控制，堅決抑制重復(fù)建設(shè)等盲目投資。對保障性住房和普通住宅要保證土地和資金供應(yīng)，通過增加房地產(chǎn)投資來改善房地產(chǎn)市場供求關(guān)系，為穩(wěn)定房價創(chuàng)造長遠有利條件。

2、堅持實行積極的財政政策，加大“惠民生”、“調(diào)結(jié)構(gòu)”支持力度

2010年，應(yīng)繼續(xù)實行積極的財政政策，財政赤字占GDP的比重仍可按3%左右安排。2010年新增財政支出低于2009年的水準，這樣的財政政策安排既積極又穩(wěn)妥。新增財政支出在繼續(xù)完成現(xiàn)有公共投資項目的同時，應(yīng)更加積極地促進結(jié)構(gòu)調(diào)整和改善民生。進一步落實好產(chǎn)業(yè)調(diào)整振興規(guī)劃中確定的各項財稅扶持政策，增加對基礎(chǔ)科學(xué)研究、重大科技專項、重點工程實驗室的投入，建議實施企業(yè)節(jié)能減排投資給予所得稅稅前加計扣除等措施。建議較大幅度提高個人所得稅起征點，并延續(xù)已經(jīng)出臺的促進消費政策，繼續(xù)對“家電、汽車、摩托車下鄉(xiāng)”、“節(jié)能產(chǎn)品惠民政策”、“汽車、家電以舊換新”、經(jīng)濟型轎車、居民購買首套住房的稅收優(yōu)惠；加大政府對保障性住房的投入力度，對有的城市遲遲不能完成當年保障性住房財政投入的情況，要從當?shù)仄渌顿Y項目審批方面予以限制。

3、繼續(xù)實行適度寬松的貨幣政策，改善優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)

貨幣政策要立足“適度”，在有保有壓、優(yōu)化貸款結(jié)構(gòu)、確保貸款投向?qū)嶓w經(jīng)濟的前提下，為經(jīng)濟的持續(xù)復(fù)蘇提供合理寬松的資金條件。避免信貸投放再次出現(xiàn)2009年上半年增長過快的狀況，建議2010年新增貸款規(guī)?？刂圃?－8萬億元，M2增速控制在18%左右。要高度重視貨幣政策效應(yīng)的時滯因素，2009年已投放的大量信貸未來仍將發(fā)揮作用，防止市場流動性變化加大資產(chǎn)價格和消費價格上漲壓力。應(yīng)進一步加強和規(guī)范跨境資金的管理，防范國際收支失衡引發(fā)的流動性風險。以拓展資本流出為重點，穩(wěn)步推進人民幣資本專案的可兌換。對通貨膨脹預(yù)期的管理要有國際化眼光，加強國際間貨幣政策協(xié)調(diào)合作，共同應(yīng)對通貨膨脹。

要加強政策指引，不斷調(diào)整和優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，促使商業(yè)銀行信貸投放切實進入實體經(jīng)濟，向有效推動民間投資和住房、汽車等消費增長傾斜。加大對重點區(qū)域的信貸投放，通過支持區(qū)域性的經(jīng)濟增長點，以點帶面促進經(jīng)濟發(fā)展。要切實加強融資平臺和專案貸款風險管控，嚴禁發(fā)放打捆貸款；不得簽署無特定專案的大額授信合作協(xié)定；對出資不實，治理架構(gòu)、內(nèi)部控制、風險管理、資金管理運用制度不健全的融資平臺，要嚴格限制貸款，落實風險防范。

4、積極有序推進有利于結(jié)構(gòu)調(diào)整和惠及民生的關(guān)鍵領(lǐng)域改革

繼續(xù)推進資源價格改革。要素價格杠桿是促進結(jié)構(gòu)調(diào)整的最重要因素。積極推進水、電力、成品油等重要能源資源價格改革，進一步完善資源價格形成機制改革，使價格不僅反映要素的市場供求狀況，而且要反映其稀缺性以及環(huán)境保護成本，并推進要素市場主體培育和監(jiān)管體系建設(shè)。

進一步推進金融體制改革。允許民間資金以適當?shù)姆绞竭M入金融市場提供金融服務(wù)，大力發(fā)展專為中小企業(yè)服務(wù)的“草根”金融企業(yè)，加大小額貸款公司的推廣力度，適當加大民間金融機構(gòu)的杠桿比例。積極推進利率和匯率市場化改革，通過資金要素價格杠桿促進投資效率的提高。推進壟斷行業(yè)市場準入改革。在鐵路、通信、航空、石油化工等壟斷行業(yè)和公用事業(yè)與社會發(fā)展領(lǐng)域引入競爭，盡快清理不合理的限制性行業(yè)準入制度，鼓勵民營企業(yè)進入這些領(lǐng)域。國有資本應(yīng)從房地產(chǎn)等競爭領(lǐng)域逐步退出來，國有企業(yè)主要從事保障性住房建設(shè)。

5.積極推進結(jié)構(gòu)調(diào)整和節(jié)能減排

繼續(xù)抓好重點產(chǎn)業(yè)調(diào)整振興規(guī)劃和實施細則的貫徹落實，改變目前“輕調(diào)整、重振興”的片面做法，重點產(chǎn)業(yè)加大淘汰落后產(chǎn)能的力度，修訂《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄》，毫不放松地抓好節(jié)能減排工作。利用市場競爭機制，提高產(chǎn)業(yè)投資和市場準入條件，強化環(huán)境監(jiān)管，嚴格項目審批管理，限制土地供應(yīng)和貸款，通過采用經(jīng)濟、行政等手段，加快淘汰達不到準入標準、市場競爭力差的落后產(chǎn)能。研究出臺鼓勵淘汰落后產(chǎn)能、促進兼并重組的政策措施?！皟筛咭毁Y”產(chǎn)業(yè)要發(fā)展高精尖深加工專案，發(fā)展回圈經(jīng)濟，搞好再生利用，推進“兩高一資”產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和優(yōu)化升級。推動企業(yè)加快技術(shù)改造，抓緊研究并盡快出臺促進戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的總體思路和政策措施，設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資基金支持新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

2008年，美國次貸危機的全面爆發(fā)引起了全球金融市場的劇烈動蕩，各國實體經(jīng)濟也因此面臨著嚴峻考驗，以美國和歐盟為代表的國際市場消費能力下降，進口大幅萎縮，直接導(dǎo)致了全球經(jīng)濟出現(xiàn)蕭條甚至衰退。雖然我國至今尚未全面放開資本項目下的可自由兌換，仍然存在相當程度的資本管制，使得次貸危機通過金融渠道對我國經(jīng)濟產(chǎn)生的直接影響比較有限。但是，由于我國經(jīng)濟發(fā)展本身對外依存度較高，經(jīng)濟發(fā)展結(jié)構(gòu)不均衡，因此，這一次的全球性經(jīng)濟危機對我國今后經(jīng)濟發(fā)展的影響不可低估。

在全球經(jīng)濟危機背景下，作為我國經(jīng)濟增長主要推動力的出口開始承受前所未有的巨大壓力，加上投資萎縮，企業(yè)盈利能力下降，直接導(dǎo)致了經(jīng)濟增長速度放緩，隨之而來的失業(yè)壓力使社會不安定因素存在被放大的可能。

一、全球經(jīng)濟危機背景下的我國經(jīng)濟增速放緩，形勢嚴峻

根據(jù)國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，2008年我國前三季度的國內(nèi)生產(chǎn)總值為201，631億元，按可比價格計算，同比增長9.9％，比去年同期回落2.3個百分點。同時，GDP增速由第一季度的10.6％，到上半年的10.4％，再到前三季度9.9％，我國經(jīng)濟在連續(xù)8年不斷增長之后，呈現(xiàn)出回落的態(tài)勢。

（一）出口銳減，經(jīng)濟增長速度放緩

2008年，作為推動我國經(jīng)濟增長三駕馬車之一的出口，其表現(xiàn)也差強人意。前三季度出口總額為10，741億美元，增長22.3％，比上年同期回落4.8個百分點。前三季度貨物和服務(wù)的進出口對經(jīng)濟增長的貢獻率為12.5％，比上年同期下降8.9個百分點，拉動經(jīng)濟增長1.2個百分點，同比下降1.2個百分點。海關(guān)總署發(fā)布的11月進出口商品貿(mào)易數(shù)據(jù)顯示，11月我國進出口額7年來首次出現(xiàn)負增長，其中出口下降2.2％，進口下降17.9％。

（二）投資萎縮，經(jīng)濟發(fā)展推進乏力

根據(jù)國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增速自2008年9月沖頂之后連續(xù)回落，1～11月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資127，614億元，同比增長26.8％，比1～10月增速回落0.4個百分點。而據(jù)此前數(shù)據(jù)，1～10月增長數(shù)據(jù)已經(jīng)較1～9月的27.6％回落了0.4個百分點。從房地產(chǎn)市場來看，前11個月，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長22.7％，增速比1～10月回落1.9個百分點。

（三）企業(yè)盈利能力下降，就業(yè)形勢嚴峻

抽象的宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)背后，是難以回避的嚴峻的經(jīng)濟、社會形勢。受原材料價格上漲、生產(chǎn)經(jīng)營成本增加、融資困難、出口銳減、人民幣升值等諸多因素的影響，大量企業(yè)盈利能力急劇下降，經(jīng)營陷入困境。來自發(fā)改委中小企業(yè)司的數(shù)據(jù)顯示，僅2008年上半年我國就有6.7萬家規(guī)模以上中小企業(yè)倒閉。與之相對應(yīng)的是，我國75％以上的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位是由中小企業(yè)提供的。中小企業(yè)的大規(guī)模倒閉，使得我國的就業(yè)形勢不容樂觀。企業(yè)倒閉之后的失業(yè)問題極有可能成為社會不安定因素被放大的推力。

二、漸趨惡化的經(jīng)濟環(huán)境中，宏觀調(diào)控政策全面轉(zhuǎn)向

2008年，面對復(fù)雜的外部經(jīng)濟環(huán)境和嚴峻的內(nèi)部經(jīng)濟形勢，我國政府的宏觀調(diào)控政策在一年內(nèi)全面轉(zhuǎn)向。就大方向而言，年初我國宏觀調(diào)控的基調(diào)還是“穩(wěn)健的財政政策和從緊的貨幣政策”，當時宏觀調(diào)控的著力點還停留在抑制經(jīng)濟過熱和控制通貨膨脹。但下半年起，隨著出口銳減、投資萎縮、經(jīng)濟增長放緩等問題的凸顯，宏觀調(diào)控開始逐漸由“雙控”向“一保一控”轉(zhuǎn)變。至11月初，我國宏觀調(diào)控政策全面轉(zhuǎn)向，11月5日，國務(wù)院召開常務(wù)會議，明確當前要實行“積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策”，宏觀調(diào)控的主要目標轉(zhuǎn)變?yōu)椋罕Ｕ铣隹?，拉動?nèi)需，從而保增長，保就業(yè)，保經(jīng)濟穩(wěn)定，保社會安定。

（一）積極的財政政策

面對經(jīng)濟增長放緩的嚴峻形勢，我國政府重拾積極財政政策之劍，采取了擴大政府支出和減稅等一系列政策措施積極加以應(yīng)對。

1.積極擴大支出規(guī)模，關(guān)注民生，拉動內(nèi)需

2008年11月5日召開的國務(wù)院常務(wù)會議研究部署通過了進一步拉動內(nèi)需的十條措施（即“國十條”），具體內(nèi)容如下：

（1）加快建設(shè)保障性安居工程。加大對廉租住房建設(shè)支持力度，加快棚戶區(qū)改造，實施游牧民定居工程，擴大農(nóng)村危房改造試點。

（2）加快農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。加大農(nóng)村沼氣、飲水安全工程和農(nóng)村公路建設(shè)力度，完善農(nóng)村電網(wǎng)，加快南水北調(diào)等重大水利工程建設(shè)和病險水庫除險加固，加強大型灌區(qū)節(jié)水改造，加大扶貧開發(fā)力度。

（3）加快鐵路、公路和機場等重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。重點建設(shè)一批客運專線、煤運通道項目和西部干線鐵路，完善高速公路網(wǎng)，安排中西部干線機場和支線機場建設(shè)，加快城市電網(wǎng)改造。

（4）加快醫(yī)療衛(wèi)生、文化教育事業(yè)發(fā)展。加強基層醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)體系建設(shè)，加快中西部農(nóng)村初中校舍改造，推進中西部地區(qū)特殊教育學(xué)校和鄉(xiāng)鎮(zhèn)綜合文化站建設(shè)。

（5）加強生態(tài)環(huán)境建設(shè)。加快城鎮(zhèn)污水、垃圾處理設(shè)施建設(shè)和重點流域水污染防治，加強重點防護林和天然林資源保護工程建設(shè)，支持重點節(jié)能減排工程建設(shè)。

（6）加快自主創(chuàng)新和結(jié)構(gòu)調(diào)整。支持高技術(shù)產(chǎn)業(yè)化建設(shè)和產(chǎn)業(yè)技術(shù)進步，支持服務(wù)業(yè)發(fā)展。

（7）加快地震災(zāi)區(qū)災(zāi)后重建各項工作。

（8）提高城鄉(xiāng)居民收入。提高2009年糧食最低收購價格，提高農(nóng)資綜合直補、良種補貼、農(nóng)機具補貼等標準，增加農(nóng)民收入。提高低收入群體等社保對象待遇水平，增加城市和農(nóng)村低保補助，繼續(xù)提高企業(yè)退休人員基本養(yǎng)老金水平和優(yōu)撫對象生活補助標準。

（9）在全國所有地區(qū)、所有行業(yè)全面實施增值稅轉(zhuǎn)型改革，鼓勵企業(yè)技術(shù)改造，減輕企業(yè)負擔1200億元。

（10）加大金融對經(jīng)濟增長的支持力度。取消對商業(yè)銀行的信貸規(guī)模限制，合理擴大信貸規(guī)模，加大對重點工程、“三農(nóng)”、中小企業(yè)和技術(shù)改造、兼并重組的信貸支持，有針對性地培育和鞏固消費信貸增長點。

初步匡算，實施上述工程建設(shè)，到2010年底約需投資4萬億元人民幣，資金投向安排見圖1。

圖14萬億元資金投向

資料來源：搜狐專題“4萬億投資蛋糕怎么分”，http：///s2008/4wanyi/。

2.連續(xù)上調(diào)出口退稅率，確保外貿(mào)穩(wěn)定增長

繼2008年8月1日起將部分紡織品、服裝的出口退稅率由11％提高到13％；我國從2008年11月1日起再次提高部分紡織品、服裝的出口退稅率至14％，部分玩具商品的出口退稅率也提高到14％，并同時上調(diào)包括抗艾滋病藥物等高技術(shù)含量、高附加值商品的出口退稅率由9％提高到13％不等，涉及商品合計3486項，約占我國海關(guān)稅中全部商品總數(shù)的25.8％；此后，自2008年12月1日起，我國進一步提高部分勞動密集型產(chǎn)品、機電產(chǎn)品和其他受影響較大產(chǎn)品的3770項商品出口退稅率；在不足一個月之后的12月29日，財政部和國家稅務(wù)總局再次宣布，從2009年1月1日起，提高部分技術(shù)含量和附加值高的機電產(chǎn)品出口退稅率。這已是2008年我國第四次采取提高出口退稅率以緩解出口企業(yè)困難，保持外貿(mào)穩(wěn)定增長的重要舉措。

綜觀2008年這四次出口退稅政策的調(diào)整，政策目標均直接指向勞動密集型產(chǎn)品和高技術(shù)含量、高附加值商品。通過提高勞動密集型產(chǎn)品的出口退稅率，能夠增強企業(yè)抵御市場風險的能力，支持中小企業(yè)克服經(jīng)營困難、健康發(fā)展，從而促進城鄉(xiāng)勞動力就業(yè)；通過提高高技術(shù)含量、高附加值商品的出口退稅率，將有利于引導(dǎo)企業(yè)優(yōu)化出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，加快產(chǎn)業(yè)升級的步伐。

3.相繼推出減稅舉措，推動經(jīng)濟健康發(fā)展

2008年9月19日起，我國下調(diào)證券（股票）交易印花稅稅率，從3‰降至1‰，同時改為單邊征收，即只向出讓方征收；10月9日起，對儲蓄存款利息暫免征收個人所得稅；11月1日起，對個人首次購買90平方米以下普通住房的，契稅稅率暫統(tǒng)一下調(diào)到1％，對個人銷售或購買住房暫免征收印花稅，對個人銷售住房暫免征收土地增值稅；2009年1月1日起，在全國所有地區(qū)、所有行業(yè)推行增值稅轉(zhuǎn)型改革，允許企業(yè)抵扣新購入設(shè)備所含的增值稅，同時將小規(guī)模納稅人的增值稅征收率統(tǒng)一調(diào)低至3％。增值稅轉(zhuǎn)型減輕了納稅人的稅收負擔，而且作為其“附加稅”的城市維護建設(shè)稅和教育費附加亦會體現(xiàn)出減稅效應(yīng)。

（二）適度寬松的貨幣政策

2008年9月15日，中國人民銀行宣布了4年來的首次降息，從而拉開了適度寬松貨幣政策的序幕，至今央行貨幣政策調(diào)整已達6次。表1對貨幣政策調(diào)整的時間和內(nèi)容做了梳理。

三、經(jīng)濟發(fā)展前景尚未明朗，財政、貨幣政策效用有待檢驗

“國十條”的推出、出口退稅率上調(diào)、增值稅轉(zhuǎn)型以及利率下調(diào)、準備金率下調(diào)等一系列組合拳式的財政政策、貨幣政策相繼出臺，令社會公眾對我國政府積極應(yīng)對全球經(jīng)濟危機，全面調(diào)控宏觀經(jīng)濟的態(tài)度感受切身，產(chǎn)生了良好的預(yù)期，極大地提升了對我國經(jīng)濟前景的信心。但是，積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，其政策效用到底如何，尚有待于進一步檢驗。

（一）積極財政政策的效用問題

此次積極財政政策的措施主要包括兩個方面：一是增支；二是減稅。

就增支來說，“國十條”中的措施或剛剛實施，或尚未施行，其效用還沒有顯現(xiàn)出來。但是，根據(jù)以往國際、國內(nèi)財政政策實施的歷史經(jīng)驗來看，擴張性財政政策經(jīng)過一定時間的應(yīng)用，對拉動內(nèi)需、保證經(jīng)濟增長有著相當?shù)耐苿幼饔?。本次增支包括了公共物品和公共服?wù)中急需重點“照顧”的幾個方面：基礎(chǔ)設(shè)施、三農(nóng)、醫(yī)療教育、低收入群體生活保障、災(zāi)區(qū)重建等都在其中。只要政府這次承諾的投入能夠快速有效到位，在政府投資乘數(shù)效應(yīng)的作用下，我們是有理由對增支產(chǎn)生的推動經(jīng)濟增長的作用保持樂觀的。另外，政府投資不僅能夠直接形成社會需求，而且在帶動民間投資方面的作用也不容忽視。同時，積極財政政策的實施，使政府以一個負責任的、勇于面對復(fù)雜問題的形象出現(xiàn)在公眾面前，這本身就能夠起到相當重要的提升信心的作用。

再來看一下減稅方面的舉措。在增值稅全面轉(zhuǎn)型、出口退稅率上調(diào)、印花稅稅率下調(diào)并單邊征收以及儲蓄存款利息個人所得稅停征等諸多減稅政策中，出口增值稅轉(zhuǎn)型和出口退稅率上調(diào)應(yīng)是焦點，也是重點，在整個積極財政政策中發(fā)揮著重要作用。

就增值稅的全面轉(zhuǎn)型來說，一方面，生產(chǎn)型向消費型的轉(zhuǎn)變和小規(guī)模納稅人征收率下調(diào)會在一定程度上減輕納稅人的負擔；另一方面，購入固定資產(chǎn)所含增值稅可以抵扣確實能夠在刺激投資方面產(chǎn)生積極效果，但是將減稅放到經(jīng)濟形勢不明朗的背景下來考察，其效果是否如預(yù)期的那么快、那么強勁則值得商榷。而出口退稅率的4次上調(diào)在我們看來是否需要如此之大的力度也是需要反思的，因為一方面我國出口萎縮的根本原因在于外部需求不足，而不完全是我國出口商品的價格競爭力下降，被其他國家商品所取代；另一方面，如此大規(guī)模地上調(diào)出口退稅率，將直接導(dǎo)致財政收入的大量減收，可能制約增加財政支出刺激經(jīng)濟的力度和作用。從目前宏觀調(diào)控的整體目標來看，“治外不如治內(nèi)”的觀點似乎更應(yīng)得到支持。

（二）適度寬松貨幣政策的效用問題

自2008年9月央行降息以來，僅4個月的時間里我國的貨幣政策就經(jīng)歷了6次調(diào)整。如此大力調(diào)整貨幣政策的目的，就是要刺激投資，刺激消費。但是目前的情況來看，適度寬松貨幣政策的作用至今并未顯現(xiàn)。

就存貸款基準利率的調(diào)整來說，從9月16日起，央行先后5次下調(diào)貸款基準利率，累計下調(diào)2.16個百分點；4次下調(diào)存款基準利率，累計下調(diào)1.89個百分點。雖然貸款利率的下調(diào)會降低融資成本，但是，對融資成本的考量并不是融資人決定是否融資的根本因素；同樣，雖然存款利率的下調(diào)會減少儲蓄收益，但是對儲蓄收益的考量也不是消費者增加消費意愿的根本因素。當人們對經(jīng)濟形勢不抱良好預(yù)期時，融資成本的降低、儲蓄收益的減少對投資、消費的推動作用是有限的。這也正應(yīng)了溫家寶總理2008年9月24日在紐約與美國經(jīng)濟金融界人士座談時談到的那句話“勇氣和信心比黃金更重要”。

就存款準備金率的調(diào)整來說，從2008年9月25起，央行先后4次調(diào)整存款準備金率，大型金融機構(gòu)存款準備金率調(diào)整至15％，中小型金融機構(gòu)存款準備金率調(diào)整至13％。央行連續(xù)調(diào)低存款準備金率，是為了增加商業(yè)銀行的信貸規(guī)模，增加貨幣流動性，改善企業(yè)融資環(huán)境。但從我國目前的現(xiàn)實情況來看，對于需要融資的企業(yè)，特別是民營企業(yè)、中小企業(yè)來說，融資難的關(guān)鍵并不是融資成本而是融資渠道。以四大國有商業(yè)銀行為主的銀行體系，其主要服務(wù)對象是國有企業(yè)，而民營企業(yè)、中小企業(yè)缺乏有效的融資渠道是不可爭辯的事實。進入2008年，上半年預(yù)防經(jīng)濟過熱時采取的緊縮性貨幣政策加劇了這些企業(yè)的融資困難。下半年雖然逐步轉(zhuǎn)變?yōu)檫m度寬松的貨幣政策，但是出于對經(jīng)濟下滑的擔心，或因出于自救需要增持流動性的考慮，商業(yè)銀行惜貸現(xiàn)象顯現(xiàn)。同時，利率的下調(diào)通過抑制銀行收取的風險溢酬又進一步加劇了銀行的惜貸行為，六大國有商業(yè)銀行的存貸比不足55％，而與銀行惜貸行為形成鮮明對比的卻是民營企業(yè)、中小企業(yè)對信貸資金的渴求。

我們認為，適度寬松的貨幣政策在今后一個時期內(nèi)的調(diào)整，首先，要避免因不斷降息而陷入所謂的“利率陷阱”；其次，要時刻警惕通貨膨脹的卷土重來；最后，就是要關(guān)注急需資金的民營企業(yè)、中小企業(yè)的融資渠道拓寬問題。

由于對宏觀調(diào)控的理解有差別，一些民營企感到非常疑惑：投資熱真的是民營企業(yè)造成的嗎？一部分非常委屈：宏觀調(diào)控為什么受沖擊最大的是民營企業(yè)？一部分非常憤怒：響應(yīng)政府號召怎么現(xiàn)在變成了非法投資？銀行主動給的授信貸款為什么說取消就取消？為什么民企就要拉閘限電？在如此種種心態(tài)下，部分民營企業(yè)大規(guī)模收縮投資計劃。而另一方面，還能獲得銀行支持的部分國有企業(yè)開始接盤一些因資金問題而停滯的民企項目?！霸谪瀼睾暧^調(diào)控政策中，要把握與改革開放政策保持同一方向”，全國政協(xié)副主席、全國工商聯(lián)主席黃孟復(fù)近日在接受《21世紀商業(yè)評論》專訪時表示?，F(xiàn)在令人擔憂的是一些競爭性行業(yè)出現(xiàn)“國進民退”趨勢，如果這種趨勢形成一種局面，“將來可能對我們的改革非常不利，可能會延緩我們改革的進程”，黃孟復(fù)說。他呼吁，國家對造成投資過熱的五種投資力量，應(yīng)該在進一步統(tǒng)計分析的基礎(chǔ)上，進行不同的引導(dǎo)；宏觀調(diào)控下一步的重點，應(yīng)該轉(zhuǎn)到經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整上來?！?1世紀商業(yè)評論》：有人認為，中國經(jīng)濟過熱主要是民營企業(yè)投資過熱造成的，您認為是這樣的嗎？黃孟復(fù)：我們先不說經(jīng)濟總體過熱不過熱，這個事情還在爭論。但是投資過熱，我認為總體投資過熱和局部行業(yè)投資過熱實際上是并行的。至于投資過熱中民營企業(yè)起了多大作用，我自己分析中國的投資實際上有五大塊。第一大塊是國家的投資，也就是國債。根據(jù)我了解的數(shù)據(jù)，國家發(fā)行一塊錢的國債大概可以帶動五塊的投資，應(yīng)該講前幾年國家投資拉動經(jīng)濟增長的效果還是很明顯的。第二塊投資就是地方政府?，F(xiàn)在有一些地方政府，早不靠財政吃飯，而是錢多得要“藏錢”了。錢的主要來源，一是經(jīng)濟發(fā)展后，地方財政的收入多了，第二，地方政府都學(xué)會了經(jīng)營城市，也就是創(chuàng)造一定的環(huán)境，使土地增值然后賣地。還有各種各樣的預(yù)算外收入。所以他們有了這樣一筆錢，就可以干事情。以前地方政府是辦企業(yè)，現(xiàn)在不辦了，把這些錢都投在基礎(chǔ)設(shè)施或者城市建筑方面，有的成為所謂的政績工程。第三種投資力量是國有企業(yè)。國有企業(yè)前幾年一直不大景氣，經(jīng)過減員增效、三年脫困下來，應(yīng)該講情況有了一定好轉(zhuǎn)。他們更容易從銀行拿到貸款，拿到貸款就上項目。這三種力量實際上都是公有制。第四塊就是外資，包括港、澳、臺、僑。這些年隨著中國經(jīng)濟的發(fā)展，國際產(chǎn)業(yè)和資本向中國的轉(zhuǎn)移，中國取代美國成為世界投資第一大國了。再加上前一階段又在炒人民幣要升值，各種因素促使外資認為中國經(jīng)濟的前景還是不錯的?，F(xiàn)在每年的直接投資是500億，而且這500億基本都是投資到產(chǎn)業(yè)里面了。最后一塊就是民營資本。黨的十六大號召“讓一切創(chuàng)造社會財富的源泉充分涌流”，民營企業(yè)家信心大增，投資增長的速度非?？臁，F(xiàn)在地方政府也想通了，認為發(fā)展民營經(jīng)濟既解決就業(yè)，又解決稅收，而且民營企業(yè)是本地資本，不像外資可能流失，所以地方政府也支持民營企業(yè)投資。這五種投資力量，加在一起大干天下。但造成投資過熱的主要是哪一種？具體的還要分析。如果國家統(tǒng)計局能把幾萬億的投資分一分，看看國家投資帶動的是多少，地方政府帶動是多少，民間力量是多少，這樣我們就能比較清楚問題出在哪，這五種力量我們應(yīng)怎樣協(xié)調(diào)。而現(xiàn)在我還沒有看到類似數(shù)據(jù)?！?1世紀商業(yè)評論》：但就目前的現(xiàn)實來看，民營企業(yè)是這一輪宏觀調(diào)控中受沖擊最大的群體。所以他們中很多人擔心，宏觀調(diào)控是不是主要針對的是民營企業(yè)？黃孟復(fù)：宏觀調(diào)控不是一刀切，更不是一刀切民營企業(yè)。但是因為市場經(jīng)濟觀念尚未完全建立，加之一些地方政府體制轉(zhuǎn)化滯后，在一些地方實際上造成見了民營企業(yè)切一刀，這種情況是有的?！?1世紀商業(yè)評論》：剛才您談到了這五種投資力量的協(xié)調(diào)，對此您有什么看法呢？黃孟復(fù)：投資力量各有各的心態(tài)，應(yīng)該有不同的引導(dǎo)方式。在今年投資較熱的情況下，國家主動降低了國債投放進度，我認為這是完全正確的。積極的財政政策，國家不談淡出，我認為實際上已經(jīng)淡出了。國債以后的發(fā)行不要再以引導(dǎo)投資的方向來發(fā)放了，積極的財政政策應(yīng)該讓位于積極的就業(yè)政策，因為當前最重要的問題還是就業(yè)。比如說發(fā)放下崗職工的貸款、支持農(nóng)民的小額貸款，大學(xué)畢業(yè)生自謀職業(yè)的貸款等等，就是轉(zhuǎn)向一些市場機制顧不到，但是必須解決問題的方面?，F(xiàn)在地方政府投資熱情非常高，實際上還是一個政績問題。以前他想做事沒錢，現(xiàn)在財政收入這么多，你說他不做事嗎？現(xiàn)在問題就是怎么能在政績考核上引導(dǎo)他做事，要引導(dǎo)他們辦教育，解決社會保障問題，解決醫(yī)療衛(wèi)生防疫問題等等。國有企業(yè)這幾年略見好轉(zhuǎn)，但是我認為問題還沒有解決，仍存在效率不高、決策和市場脫節(jié)等問題。所以還要繼續(xù)貫徹十五大精神，引導(dǎo)他們在五個行業(yè)做強做大，同時堅持在一般性競爭行業(yè)中有序退出。對國有企業(yè)，國家還是要控制，千萬不要趁機會盲目擴張?，F(xiàn)在銀行80％的呆壞賬都是國有企業(yè)的，剝離了一萬多億，現(xiàn)在大概還有兩三萬個億，根本問題沒有解決，如果盲目擴張，今后再關(guān)停并轉(zhuǎn)，說不清楚還會產(chǎn)生多少億的壞賬。對外資，我認為還是要利用。但我們還是應(yīng)該心里有數(shù)，他們不是慈善機構(gòu)，中國人的事情還是要靠中國人來辦?，F(xiàn)在有些人把民營資本打壓得不得了，把外國資本捧得不得了，民營企業(yè)不準進入，只有老外才能進入。像我們在某些領(lǐng)域，比如商業(yè)零售，給外資超國民待遇，我感覺問題還是比較大的。如果形成外資占主導(dǎo)的零售體系，將來我們中國人生產(chǎn)的產(chǎn)品要通過外國企業(yè)在中國的零售渠道在中國來賣，這意味著什么？在日本，就有規(guī)定日本人開的小賣店周圍500米之內(nèi)，不允許外國人再開超市，這樣迫使外來資本最后不得不到郊外去搞大超市。最后就是民間投資。我認為民間資本是改革開放這20多年來在黨的富民政策下好不容易積累起來的社會財富。許多企業(yè)家跟我講，說我們自己現(xiàn)在也納悶，一兩千萬是我自己的，但一兩個億以上的錢，我是花不掉的，我還辛辛苦苦地做事，是為什么？我認為可以引導(dǎo)這些人對他們個人財富與社會公共財富有進一步的認識，充分發(fā)揮他們的積極作用，為社會全面進步做出更大貢獻?！?1世紀商業(yè)評論》：但是從本質(zhì)來講，私人資本是利益驅(qū)動的。怎么對其進行引導(dǎo)，讓其能夠發(fā)揮好作為公共財富的作用呢？黃孟復(fù)：我認為社會財富分兩塊，一塊在國家手里。但毋庸置疑的是，社會財富過多集中在公有制層面，它是公平的，但是低效的，甚至還有可能被決策者濫用的，形成少數(shù)的利益集團。社會財富的另一部分，是在私人手里。一般原則上講它是節(jié)約的，也是比較高效的。公家手里的社會財富，主要作用是維持社會公平，應(yīng)盡量用在弱勢地區(qū)和群體身上。私人手里的社會財富，主要作用是能創(chuàng)造更多的財富。我認為民營企業(yè)家要有一個認識，就是他的財富積累到一定程度的時候，應(yīng)該歸納為社會財富。然后國家從中通過提取稅收、提取各種費用來壯大公有財富?，F(xiàn)在有人說，貧富差距這么大，社會不穩(wěn)定了，是不是要改變小平同志的一些觀點了？我覺得這不能從現(xiàn)象上進行分析，只有創(chuàng)造更多的社會財富，才能有實現(xiàn)社會公平的基礎(chǔ)?，F(xiàn)在的很多民營企業(yè)家，是響應(yīng)國家號召下海的機關(guān)干部、轉(zhuǎn)業(yè)軍人、學(xué)生和知識分子，有一個統(tǒng)計，大概百分之十幾都是中共黨員。這些人有錢了以后，他們要得到一個社會上的承認和關(guān)心，不要總把他們說成是大逆不道的、唯利是圖的。應(yīng)該引導(dǎo)他們發(fā)展，讓他們創(chuàng)造更多的社會財富。但從本質(zhì)來講，私人資本是逐利的。在當前信息不對稱的條件下，它的投向又帶有一定盲目性。現(xiàn)在一些政府發(fā)布一些信息的時候會請一些民營企業(yè)家，但還沒有成規(guī)矩。民營企業(yè)感覺存在信息不對稱問題，他們基本上是靠他們自己的信息渠道。民營企業(yè)唯一的“婆家”就是工商聯(lián)，可是我們工商聯(lián)也不能對每一個企業(yè)，300多萬的私營企業(yè)，怎么對得起來？所以我們想把民營企業(yè)組成行業(yè)協(xié)會，或者是成立地區(qū)的商會，我們把中央的精神和信息傳遞給大家，同時制定一些行業(yè)的自律的東西。我覺得行業(yè)協(xié)會、商會的成熟是政府轉(zhuǎn)變職能的試金石。《21世紀商業(yè)評論》：除了您剛才講的信息不對稱造成私人資本比較盲目外，在這次投資過熱中，某些民營企業(yè)投資的非理性還有其他原因嗎？黃孟復(fù)：我說有兩種誤導(dǎo)。第一種是銀行的誤導(dǎo)，在前一段的投資過熱中，實際上銀行起了推波助瀾的作用。銀行手里拿著錢，不貸出去也不行，所以銀行就要選擇所謂的優(yōu)質(zhì)客戶去貸款。以前它是盯著國有企業(yè)，但是他們吃到國有企業(yè)的苦頭了，所以現(xiàn)在他們還是比較喜歡找那些效益、信譽比較好的民營企業(yè)。我聽到很多的民營企業(yè)給我們講，我們不愁錢，就愁項目。實際上他們是受了銀行的誤導(dǎo)。銀行說“我信任你，給你多少億”，他就開始投了，結(jié)果沒投多少，銀行說“以前的授信額度作廢了”，或者是“對不起，國家有宏觀調(diào)控政策，你要提前還款”。而且銀行好像找到了一個降低自己不良資產(chǎn)比例的機遇。比如它的不良資產(chǎn)率是25％，它多放貸，將貸款分母做大，現(xiàn)在放貸的不良資產(chǎn)肯定幾年以后才能出現(xiàn)，這樣它目前的不良資產(chǎn)率就下來了。這也促使它擴大信貸規(guī)模。第二個就是地方政府的誤導(dǎo)。有些地方為了招商引資開出零地價，又開出很多減免稅的政策，企業(yè)以為是響應(yīng)號召才投的資，結(jié)果實際上都是假的，是不符合國家規(guī)定的。所以現(xiàn)在很多民營企業(yè)說他們像驚弓之鳥，有點錢享點福就算了，不要想發(fā)財沒發(fā)到，還弄了一身罪過。我們工商聯(lián)下面有些協(xié)會做了問卷調(diào)查，絕大部分會員都感到有壓力，覺得“不投不錯”，計劃都在收縮。所以現(xiàn)在我覺得要注意這樣一個趨勢，就是可以拿到銀行貸款的國有企業(yè)來接民營企業(yè)的攤子了。還有一些外資企業(yè)照樣大舉進來。這種趨勢要引起注意?！?1世紀商業(yè)評論》：對于宏觀調(diào)控的下一步，您有一些什么建議？黃孟復(fù)：宏觀調(diào)控進行到現(xiàn)在，我認為已經(jīng)取得了一些階段性的成果。但對于造成投資過熱的深層次問題，還有待于進一步的分析。宏觀調(diào)控只能解決一些比較急迫的問題，深層次的問題還是要靠深化經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整。這個問題不解決，將來中國還是會出現(xiàn)這種“一放就亂，一收就死”的局面。

經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整，第一是要進行所有制結(jié)構(gòu)的調(diào)整。十五大和十六大一些基本原則應(yīng)該是指導(dǎo)我們經(jīng)濟改革和經(jīng)濟發(fā)展的中心思想，不能是拿起來用用再放放，它是一個比較長期的過程。十六大提出鼓勵民營企業(yè)，有一部分民營企業(yè)已經(jīng)鼓勵起來了，但是有一部分還沒有。還應(yīng)堅持將改革深化下去。第二個要調(diào)整地區(qū)的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)?，F(xiàn)在我擔心出現(xiàn)東西差距進一步拉大的問題。西部發(fā)展本來就有起步慢，剎車快的特點。從穩(wěn)定和平衡的角度看，西部還是應(yīng)該給一點傾斜政策。第三就是調(diào)整一、二、三產(chǎn)。實際現(xiàn)在主要熱在二產(chǎn)，一產(chǎn)和三產(chǎn)還沒有熱。在一、二、三產(chǎn)方面，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整下一步應(yīng)該更細化一些，設(shè)置具體的投資目錄，明確提出來保哪壓哪。由全國工商聯(lián)主辦、中國民生銀行協(xié)辦的“2009—2010年度中國民營經(jīng)濟發(fā)展形勢分析會”，于2010年1月28日下午在北京召開，全國政協(xié)副主席、全國工商聯(lián)主席黃孟復(fù)，全國工商聯(lián)黨組書記全哲洙，國家發(fā)改委副主任穆虹，中國氣象局局長鄭國光，國務(wù)院參事陳全生，中國民生銀行副行長毛曉峰等出席分析會并做報告。黃孟復(fù)主席在分析會上做了《把鼓勵、引導(dǎo)和擴大民間投資作為國家經(jīng)濟政策的重要著力點》的主旨報告。報告指出，民間投資是我國經(jīng)濟增長內(nèi)在活力和動力的主要源泉，鼓勵、引導(dǎo)和擴大民間投資有利于轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)；有利于提高國民經(jīng)濟需求、促進民生改善；報告指出要把鼓勵引導(dǎo)和擴大民間投資作為國家經(jīng)濟政策的重要著力點，有助于改進政府投資方式，充分吸引和有效帶動民間投資，提高政府性資金使用效益；堅持政策引導(dǎo)與尊重市場相結(jié)合，減少直接行政干預(yù)，更有效地推進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和企業(yè)兼并重組；全面貫徹“非公經(jīng)濟36條”，堅決打破“玻璃門”和“彈簧門”，進一步放開市場準入限制；報告還建議將有條件的大型民營企業(yè)納入國家大企業(yè)大集團發(fā)展戰(zhàn)略，支持其進一步做強做大，充分發(fā)揮其在提高我國國際競爭力的重要作用；改變金融資源不合理流向，建立公平公正的金融服務(wù)體系，努力滿足小企業(yè)對信貸的有效需要；報告還提出以擴大就業(yè)、鼓勵創(chuàng)業(yè)為主旨，改進和完善民營企業(yè)財稅支持體系等一系列具體建議。黃孟復(fù)主席報告最后強調(diào)指出，金融危機無法阻止民營企業(yè)的發(fā)展，廣大民營企業(yè)有信心，在國家宏觀調(diào)控的政策下，在新的起點上創(chuàng)造新的成績。分析會上，國家發(fā)改委副主任穆虹、中國氣象局局長鄭國光、國務(wù)院參事陳全生、中國民生銀行副行長毛曉峰分別從國家宏觀政策、應(yīng)對氣候變化、金融服務(wù)等領(lǐng)域分析了當前形勢，指出中國民營企業(yè)應(yīng)該抓住機遇、開拓創(chuàng)新，積極創(chuàng)造投資和發(fā)展機會。全國工商聯(lián)每年一度的民營經(jīng)濟發(fā)展形勢分析會，全面總結(jié)上一年度民營經(jīng)濟整體發(fā)展狀況，分析未來發(fā)展趨勢方面，給廣大民營企業(yè)提供了一個非常寶貴的平臺，關(guān)注的民營企業(yè)數(shù)量越來越多。共有來自企業(yè)、行業(yè)商會等各界代表約五百余人出席了分析會，全國工商聯(lián)新能源商會會長李河君、執(zhí)行會長張征宇應(yīng)邀出席本次會議。四、資產(chǎn)規(guī)模分析

除了軟件業(yè)，其他行業(yè)基本上都是勞動密集型行業(yè)，企業(yè)規(guī)模都比較大，因此，我們將企業(yè)資產(chǎn)作為一項指標來考察它與營業(yè)收入的關(guān)系。

圖4顯示，資產(chǎn)總額與營業(yè)收入存在較大的相關(guān)性，從圖中我們還可以發(fā)現(xiàn)：一般零售、專業(yè)零售、計算機制造、飲食服務(wù)資產(chǎn)小于營業(yè)收入，電子電器、軟件、汽車、食品、飲料，資產(chǎn)大于營業(yè)收入。這些特點基本符合這幾個行業(yè)的行業(yè)特征。

數(shù)據(jù)還顯示各行業(yè)資產(chǎn)最少企業(yè)排名（單位：百萬美元）：軟件（47416）、食品（39848）、飲料（28956）、汽車（17434）、一般零售（12581）、飲食服務(wù)（12223）、電子（10643）、計算機制造（9109）、專業(yè)批發(fā)（7464）。這些數(shù)字的最低值對于中國民營企業(yè)來說，仍然是天文數(shù)量級的，更不用說平均值了。比如，我國飲料行業(yè)的龍頭—伊利集團2009年的資產(chǎn)總額為1941百萬美元，而數(shù)額較大的專業(yè)零售龍頭—蘇寧電器也只有5294百萬美元。

因此，中國民營企業(yè)要想通過提高營業(yè)收入來擠入世界500強的榜單，企業(yè)規(guī)模較小仍然是其繞不過去的一道坎。

圖4-營業(yè)收入與資產(chǎn)的相關(guān)性分析

五、雇員數(shù)量分析

最后，我們考察一下雇員數(shù)量與營業(yè)收入的關(guān)系，同時來分析一下中國民營企業(yè)與世界500強企業(yè)在雇員數(shù)量方面存在什么差距。

通過分析發(fā)現(xiàn)，一般零售、汽車、食品、飲料、飲食服務(wù)這幾個勞動密集型行業(yè)的雇員數(shù)量與營業(yè)收入存在較大的相關(guān)性（圖5是汽車行業(yè)的相關(guān)圖）。而像專業(yè)零售、軟件、電子電器、計算機制造這些科技含量較高的行業(yè)雇員數(shù)與營業(yè)收入則不存在明顯的相關(guān)性。

圖5-汽車行業(yè)雇員與營業(yè)收入的相關(guān)圖

我們將與營業(yè)收入有較大相關(guān)性行業(yè)的企業(yè)，按平均雇員數(shù)由多到少的順序進行排序，結(jié)果為：一般零售（426324）、飲食服務(wù)（383640）、電子電器（202966）、食品（164744）、汽車（164284）、飲料（74813）。由于受資料限制，我們無法查到中國知名民營企業(yè)具體員工數(shù)。但是，看到這幾個我國民營企業(yè)扎堆的行業(yè)，世界500強動輒就是數(shù)十萬人的規(guī)模，我國的民營企業(yè)在提高自身實力的過程中也應(yīng)該將雇員數(shù)量作為一個重要的考慮因素。

六、結(jié)論

綜上所述，我們利用幾個比較客觀的指標分析了我國民營企業(yè)與世界500強的差距，在讓我國民營企業(yè)家冷靜下來的同時，我們也試圖對我國民營企業(yè)進入世界500強的路徑進行經(jīng)驗性的推理，并借此為我國民營企業(yè)更加健康、穩(wěn)健地發(fā)展提供一些可供借鑒的建議。通過前面的分析，我們的主要結(jié)論有以下幾點：

1、抓住行業(yè)歷史機遇，實現(xiàn)彎道超車。行業(yè)機遇包括兩種形式：一種是原有行業(yè)的內(nèi)部升級：