2024年全國(guó)期貨從業(yè)資格之期貨基礎(chǔ)知識(shí)考試快速提分題附答案

姓名:_________________編號(hào):_________________地區(qū):_________________省市:_________________ 密封線 姓名:_________________編號(hào):_________________地區(qū):_________________省市:_________________ 密封線 密封線 全國(guó)期貨從業(yè)資格考試重點(diǎn)試題精編注意事項(xiàng):1.全卷采用機(jī)器閱卷，請(qǐng)考生注意書(shū)寫(xiě)規(guī)范；考試時(shí)間為120分鐘。2.在作答前，考生請(qǐng)將自己的學(xué)校、姓名、班級(jí)、準(zhǔn)考證號(hào)涂寫(xiě)在試卷和答題卡規(guī)定位置。

3.部分必須使用2B鉛筆填涂;非選擇題部分必須使用黑色簽字筆書(shū)寫(xiě)，字體工整，筆跡清楚。

4.請(qǐng)按照題號(hào)在答題卡上與題目對(duì)應(yīng)的答題區(qū)域內(nèi)規(guī)范作答，超出答題區(qū)域書(shū)寫(xiě)的答案無(wú)效:在草稿紙、試卷上答題無(wú)效。一、選擇題

1、某投資者賣(mài)出5手7月份的鉛期貨合約同時(shí)買(mǎi)入5手10月份的鉛期貨合約，則該投資者的操作行為是（）。A.期現(xiàn)套利B.期貨跨期套利C.期貨投機(jī)D.期貨套期保值

2、關(guān)于股指期貨期權(quán)的說(shuō)法，正確的是（）。A.股指期貨期權(quán)的標(biāo)的物是特定的股指期貨合約B.股指期貨期權(quán)的標(biāo)的物是特定的股指期權(quán)合約C.股指期貨期權(quán)的標(biāo)的物是特定的股票價(jià)格指數(shù)D.股指期權(quán)既是一種期權(quán)合約，也是一種期貨合約

3、在中國(guó)境內(nèi)，參與金融期貨與股票期權(quán)交易前需要進(jìn)行綜合評(píng)估的是（）。A.基金管理公司B.商業(yè)銀行C.個(gè)人投資者D.信托公司

4、客戶保證金不足時(shí)應(yīng)該（）。A.允許客戶透支交易B.及時(shí)追加保證金C.立即對(duì)客戶進(jìn)行強(qiáng)行平倉(cāng)D.無(wú)期限等待客戶追繳保證金

5、擁有外幣負(fù)債的人，為防止將來(lái)償付外幣時(shí)外匯上升，可采取外匯期貨()。A.空頭套期保值B.多頭套期保值C.賣(mài)出套期保值D.投機(jī)和套利

6、某交易者以3485元/噸的價(jià)格賣(mài)出大豆期貨合約100手（每手10噸），次日以3400元/噸的價(jià)格買(mǎi)入平倉(cāng)，如果單邊手續(xù)費(fèi)以10元/手計(jì)，那么該交易者（）。A.虧損150元B.盈利150元C.盈利84000元D.盈利1500元

7、基點(diǎn)價(jià)值是指（）。A.利率變化100個(gè)基點(diǎn)引起的債券價(jià)格變動(dòng)的百分比B.利率變化100個(gè)基點(diǎn)引起的債券價(jià)格變動(dòng)的絕對(duì)額C.利率變化一個(gè)基點(diǎn)引起的債券價(jià)格變動(dòng)的百分比D.利率變化一個(gè)基點(diǎn)引起的債券價(jià)格變動(dòng)的絕對(duì)額

8、7月30日，美國(guó)芝加期貨交易所11月份小麥期貨價(jià)格為750美分／蒲式耳，11月份玉米期貨價(jià)格為635美分／蒲式耳，套利者按上述價(jià)格買(mǎi)入100手11月份小麥合約的同時(shí)賣(mài)出100手11月份玉米合約。9月30日，該套利者同時(shí)將小麥和玉米期貨合約全部平倉(cāng)，價(jià)格分別為735美分／蒲式耳和610美分／蒲式耳。該交易者（）美元。(每手小麥合約、玉米合約均為5000蒲式耳，不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用)A.盈利30000B.虧損30000C.盈利50000D.虧損50000

9、（）是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定歷史階段的產(chǎn)物，是市場(chǎng)體系中的高級(jí)形式。A.現(xiàn)貨市場(chǎng)B.批發(fā)市場(chǎng)C.期貨市場(chǎng)D.零售市場(chǎng)

10、3月5日,某套利交易者在我國(guó)期貨市場(chǎng)賣(mài)出5手5月鋅期貨合約同時(shí)買(mǎi)入5手7月鋅期貨合約,價(jià)格分別為15550元/噸和15650元/噸。3月9日,該交易者對(duì)上述合約全部對(duì)沖平倉(cāng),5月和7月鋅合約平倉(cāng)價(jià)格分別為15650元/噸和15850元/噸。該套利交易的價(jià)差（）元/噸。A.擴(kuò)大90B.縮小90C.擴(kuò)大100D.縮小100

11、期貨交易與遠(yuǎn)期交易相比，信用風(fēng)險(xiǎn)()。A.較大B.相同C.無(wú)法比較D.較小

12、3月1日，國(guó)內(nèi)某交易者發(fā)現(xiàn)美元兌換人民幣的現(xiàn)貨價(jià)格為1130，而6月份期貨價(jià)格為1190，因此該交易者分別以上述價(jià)格在CME賣(mài)出100手6月份的美元/人民幣期貨，并同時(shí)在即期外匯市場(chǎng)換入1000萬(wàn)美元。4月1日，現(xiàn)貨價(jià)格和期貨價(jià)格分別為1140和1180，交易者將期貨平倉(cāng)的同時(shí)換回人民幣，從而完成外匯期現(xiàn)套利交易，套利盈虧是（）。(美元兌人民幣期貨合約價(jià)值10萬(wàn)美元)A.盈利20000元人民幣B.虧損20000元人民幣C.虧損20000美元D.盈利20000美元

13、通常情況下，賣(mài)出看漲期權(quán)者的收益（不計(jì)交易費(fèi)用）（）。A.最小為權(quán)利金B(yǎng).最大為權(quán)利金C.沒(méi)有上限，有下限D(zhuǎn).沒(méi)有上限，也沒(méi)有下限

14、新加坡和香港人民幣NDF市場(chǎng)反映了國(guó)際社會(huì)對(duì)人民幣()。A.利率變化的預(yù)期B.匯率變化的預(yù)期C.國(guó)債變化的預(yù)期D.股市變化的預(yù)期

15、關(guān)于標(biāo)的物價(jià)格波動(dòng)率與期權(quán)價(jià)格的關(guān)系（假設(shè)其他因素不變），以下說(shuō)法正確的是（）。A.標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)率越高，期權(quán)賣(mài)方的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)隨之減少B.標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)率越大，權(quán)利金越高C.標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)增加了期權(quán)向虛值方向轉(zhuǎn)化的可能性D.標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)率越小，權(quán)利金越高

16、2017年3月，某機(jī)構(gòu)投資者擁有800萬(wàn)元面值的某5年期B國(guó)債，假設(shè)該國(guó)債是最便宜可交割債券，并假設(shè)轉(zhuǎn)換因子為1.125。當(dāng)時(shí)國(guó)債價(jià)格為每百元面值107.50元。該公司預(yù)計(jì)6月要用款，需將其賣(mài)出，為防止國(guó)債價(jià)格下跌，該投資者在市場(chǎng)上進(jìn)行賣(mài)出套期保值。假設(shè)套期保值比率等于轉(zhuǎn)換因子，要對(duì)沖800萬(wàn)元面值的現(xiàn)券則須（）A.買(mǎi)進(jìn)國(guó)債期貨967.5萬(wàn)元B.賣(mài)出國(guó)債期貨967.5萬(wàn)元C.買(mǎi)進(jìn)國(guó)債期貨900萬(wàn)元D.賣(mài)出國(guó)債期貨900萬(wàn)元

17、某日，鄭州商品交易所白糖期貨價(jià)格為5740元/噸，南寧同品級(jí)現(xiàn)貨白糖價(jià)格為5440元/噸，若將白糖從南寧運(yùn)到指定交割庫(kù)的所有費(fèi)用總和為160～190元/噸。則該日白糖期現(xiàn)套利的盈利空間為（）。（不考慮交易費(fèi)用）A.30～110元/噸B.110～140元/噸C.140～300元/噸D.30～300元/噸

18、某套利者買(mǎi)入5月份菜籽油期貨合約同時(shí)賣(mài)出9月份菜籽油期貨合約，成交價(jià)格分別為10150元/噸和10110元/噸，結(jié)束套利時(shí)，平倉(cāng)價(jià)格分別為10125元/噸和10175元/噸。該套利者平倉(cāng)時(shí)的價(jià)差為（）元/噸。A.50B.-50C.40D.-40

19、有關(guān)期貨與期貨期權(quán)的關(guān)聯(lián)，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。A.期貨交易是期貨期權(quán)交易的基礎(chǔ)B.期貨期權(quán)的標(biāo)的是期貨合約C.買(mǎi)賣(mài)雙方的權(quán)利與義務(wù)均對(duì)等D.期貨交易與期貨期權(quán)交易都可以進(jìn)行雙向交易

20、根據(jù)下面資料，回答題在我國(guó)，某交易者在4月8日買(mǎi)入5手7月份棉花期貨合約的同時(shí)賣(mài)出5手9月份棉花期貨合約，價(jià)格分別為12110元/噸和12190元/噸。5月5日該交易者對(duì)上述合約全部對(duì)沖平倉(cāng)，7月和9月棉花合約平倉(cāng)價(jià)格分別為12070元/噸和12120元/噸。棉花期貨合約每手5噸。該套利交易（）元。（不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）A.虧損500B.盈利750C.盈利500D.虧損750

21、江恩通過(guò)對(duì)數(shù)學(xué)、幾何學(xué)、宗教、天文學(xué)的綜合運(yùn)用建立了一套獨(dú)特分析方法和預(yù)測(cè)市場(chǎng)的理論，稱(chēng)為江恩理論。下列不屬于江恩理論內(nèi)容的是（）。A.江恩時(shí)間法則B.江恩價(jià)格法則C.江恩趨勢(shì)法則D.江恩線

22、某大豆加工商為了避免大豆現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，做買(mǎi)入套期保值，買(mǎi)入10手期貨合約建倉(cāng)，當(dāng)時(shí)的基差為-30元/噸，賣(mài)出平倉(cāng)時(shí)的基差為-60元/噸，該加工商在套期保值中的盈虧狀況是（）元。A.盈利3000B.虧損3000C.盈利1500D.虧損1500

23、3月5日，5月份和7月份鋁期貨價(jià)格分別是17500元/噸和17520元/噸，套利者預(yù)期價(jià)差將擴(kuò)大，最有可能獲利的情形是（）。A.買(mǎi)入5月鋁期貨合約，同時(shí)買(mǎi)入7月鋁期貨合約B.賣(mài)出5月鋁期貨合約，同時(shí)賣(mài)出7月鋁期貨合約C.賣(mài)出5月鋁期貨合約，同時(shí)買(mǎi)入7月鋁期貨合約D.買(mǎi)入5月鋁期貨合約，同時(shí)賣(mài)出7月鋁期貨合約

24、大連商品交易所成立于（）。A.1993年2月28日B.1993年5月28日C.1990年10月12日D.2006年9月8日

25、某公司向一家糖廠購(gòu)入白糖，成交價(jià)以鄭州商品交易所的白糖期貨價(jià)格作為依據(jù)，這體現(xiàn)了期貨市場(chǎng)的（）功能。A.價(jià)格發(fā)現(xiàn)B.對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)C.資源配置D.成本鎖定

26、某投資機(jī)構(gòu)有500萬(wàn)元自己用于股票投資，投資200萬(wàn)元購(gòu)入A股票，投資200萬(wàn)元購(gòu)入B股票，投資100萬(wàn)元購(gòu)入C股票，三只股票價(jià)格分別為40元、20元、10元，β系數(shù)分別為1.5、0.5、1，則該股票組合的β系數(shù)為（）。A.0.8B.0.9C.1D.1.2

27、國(guó)債期貨合約是一種（）。A.利率風(fēng)險(xiǎn)管理工具B.匯率風(fēng)險(xiǎn)管理工具C.股票風(fēng)險(xiǎn)管理工具D.信用風(fēng)險(xiǎn)管理工具

28、在其他條件不變時(shí)，某交易者預(yù)計(jì)玉米將大幅增產(chǎn)，他最有可能（）。A.買(mǎi)入玉米期貨合約B.賣(mài)出玉米期貨合約C.進(jìn)行玉米期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易D.進(jìn)行玉米期現(xiàn)套利

29、現(xiàn)貨市場(chǎng)每噸成本上升550元，期貨市場(chǎng)每噸盈利580元，每噸凈盈利30元。閱讀材料，回答題。2月1日，某農(nóng)場(chǎng)與某飼料企業(yè)簽訂合同，約定2個(gè)月后出售一批玉米，協(xié)議以到時(shí)候的5月份玉米期貨價(jià)格為基準(zhǔn)，以高于期貨價(jià)格10元/噸的價(jià)格作為現(xiàn)貨交收價(jià)格，而當(dāng)時(shí)玉米現(xiàn)貨價(jià)格為1500元/噸。簽訂合同后，該農(nóng)場(chǎng)進(jìn)行賣(mài)出套期保值，以1520元/噸的價(jià)格賣(mài)出5月份玉米期貨。（1）該農(nóng)場(chǎng)開(kāi)始進(jìn)行套期保值時(shí)的基差為（）元/噸。A.-20B.-10C.20D.10

30、某股票當(dāng)前價(jià)格為63.95港元，下列以該股票為標(biāo)的期權(quán)中，時(shí)間價(jià)值最低的是（）。A.執(zhí)行價(jià)格為67.50港元，權(quán)利金為0.81港元的看漲期權(quán)B.執(zhí)行價(jià)格為64.50港元，權(quán)利金為1.00港元的看跌期權(quán)C.執(zhí)行價(jià)格為60.00港元，權(quán)利金為4.53港元的看漲期權(quán)D.執(zhí)行價(jià)格為67.50港元，權(quán)利金為6.48港元的看跌期權(quán)

31、期貨合約成交后，如果（）A.成交雙方均為建倉(cāng)，持倉(cāng)量不變B.成交雙方均為平倉(cāng)，持倉(cāng)量增加C.成交雙方中買(mǎi)方為開(kāi)倉(cāng)、賣(mài)方為平倉(cāng)，持倉(cāng)量不變D.成交雙方中買(mǎi)方為平倉(cāng)、賣(mài)方為開(kāi)倉(cāng)，持倉(cāng)量減少

32、按（）的不同劃分,可將期貨投資者分為多頭投機(jī)者和空頭投機(jī)者。A.持倉(cāng)時(shí)間B.持倉(cāng)目的C.持倉(cāng)方向D.持倉(cāng)數(shù)量

33、（）是期貨業(yè)的自律性組織，發(fā)揮政府與期貨業(yè)之間的橋梁和紐帶作用，為會(huì)員服務(wù)，維護(hù)會(huì)員的合法權(quán)益。A.中國(guó)期貨市場(chǎng)監(jiān)控中心B.期貨交易所C.中國(guó)證監(jiān)會(huì)D.中國(guó)期貨業(yè)C.中國(guó)證監(jiān)會(huì)

34、某交易者7月1日賣(mài)出1手堪薩斯交易所12月份小麥合約，價(jià)格為7.40美元/蒲式耳，同時(shí)買(mǎi)入1手芝加哥交易所12月份小麥合約，價(jià)格為7.50美元/蒲式耳，9月1日，該交易者買(mǎi)入1手堪薩斯交易所12月份小麥合約，價(jià)格為7.30美元/蒲式耳。同時(shí)賣(mài)出1手芝加哥交易所12月份小麥合約，價(jià)格為7.45美元/蒲式耳，1手=5000蒲式耳，則該交易者套利的結(jié)果為（）美元。A.獲利250B.虧損300C.獲利280D.虧損500

35、證券公司申請(qǐng)介紹業(yè)務(wù)資格，申請(qǐng)日前()月各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)應(yīng)符合規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)。A.2個(gè)B.3個(gè)C.5個(gè)D.6個(gè)

36、6月10日,某投機(jī)者預(yù)測(cè)瑞士法郎期貨將進(jìn)入牛市,于是在1瑞士法郎=0.8774美元的價(jià)位買(mǎi)入2手6月期瑞士法郎期貨合約。6月20日,瑞士法郎期貨價(jià)格果然上升。該投機(jī)者在1瑞士法郎=0.9038美元的價(jià)位賣(mài)出2手6月期瑞士法郎期貨合約，瑞士法郎期貨合約的交易單位是125000瑞士法郎，則該投資者()A.盈利528美元B.虧損528美元C.盈利6600美元D.虧損6600美元

37、一種貨幣的遠(yuǎn)期匯率高于即期匯率，稱(chēng)為（）。A.遠(yuǎn)期匯率B.即期匯率C.遠(yuǎn)期升水D.遠(yuǎn)期貼水

38、假設(shè)滬銅和滬鋁的合理價(jià)差為32500元/噸，表1所列情形中，理論上套利交易盈利空間最大的是（）。A.②B.③C.①D.④

39、國(guó)內(nèi)某銅礦企業(yè)與智利某銅礦企業(yè)簽訂價(jià)值為3000萬(wàn)美元的銅精礦進(jìn)口合同，規(guī)定付款期為3個(gè)月。同時(shí)，該銅礦企業(yè)向日本出口總價(jià)1140萬(wàn)美元的精煉銅，向歐洲出口總價(jià)1250萬(wàn)歐元的銅材，付款期均為3個(gè)月。那么，該銅礦企業(yè)可在CME通過(guò)（）進(jìn)行套期保值，對(duì)沖外匯風(fēng)險(xiǎn)。A.賣(mài)出人民幣兌美元期貨合約，賣(mài)出人民幣兌歐元期貨合約B.買(mǎi)入人民幣兌美元期貨合約，買(mǎi)入人民幣兌歐元期貨合約C.賣(mài)出人民幣兌美元期貨合約，買(mǎi)入人民幣兌歐元期貨合約D.買(mǎi)入人民幣兌美元期貨合約，賣(mài)出人民幣兌歐元期貨合約

40、要求將某一指定指令取消的指令稱(chēng)為（）。A.限時(shí)指令B.撤單C.止損指令D.限價(jià)指令

41、某日，英國(guó)銀行公布的外匯牌價(jià)為1英鎊兌21美元，這種外匯標(biāo)價(jià)方法是（）。A.美元標(biāo)價(jià)法B.浮動(dòng)標(biāo)價(jià)法C.直接標(biāo)價(jià)法D.間接標(biāo)價(jià)法

42、共用題干某套利者在黃金市場(chǎng)上以950美元/盎司賣(mài)出一份7月份黃金期貨合約，同時(shí)他在該市場(chǎng)上以961美元/盎司買(mǎi)入一份11月份的黃金期貨合約。若經(jīng)過(guò)一段時(shí)間后，7月份價(jià)格變?yōu)?55美元/盎司，11月份價(jià)格變?yōu)?72美元/盎司，該套利者同時(shí)將兩合約對(duì)沖平倉(cāng)，套利的結(jié)果為贏利()。A.6美元/盎司B.-6美元/盎司C.5美元/盎司D.-5美元/盎司

43、交易雙方約定以美元交換一定數(shù)量的歐元，并以約定價(jià)格在未來(lái)的約定日期以約定的匯率用歐元反向交換同樣數(shù)量的美元，此種交易方式為()。A.外匯現(xiàn)貨交易B.外匯掉期交易C.外匯期貨交易D.外匯期權(quán)交易

44、看漲期權(quán)內(nèi)涵價(jià)值的計(jì)算公式為標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格和執(zhí)行價(jià)格的（）。A.和B.差C.積D.商

45、（）是一種選擇權(quán)，是指買(mǎi)方有權(quán)在約定的期限內(nèi)，按照事先確定的價(jià)格，買(mǎi)入或賣(mài)出一定數(shù)量的某種特定商品或金融工具的權(quán)利。A.期權(quán)B.遠(yuǎn)期C.期貨D.互換

46、與股指期貨相似，股指期權(quán)也只能（）。A.買(mǎi)入定量標(biāo)的物B.賣(mài)出定量標(biāo)的物C.現(xiàn)金交割D.實(shí)物交割

47、1于期貨交易來(lái)說(shuō)，保證金比率越低，期貨交易的杠桿作用（）。A.越大B.越小C.越不確定D.越穩(wěn)定

48、1990年10月12日，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)（）作為我國(guó)第一個(gè)商品期貨市場(chǎng)開(kāi)始起步。A.深圳有色金屬交易所宣告成立B.上海金屬交易所開(kāi)業(yè)C.鄭州糧食批發(fā)市場(chǎng)以現(xiàn)貨交易為基礎(chǔ)，引入期貨交易機(jī)制D.廣東萬(wàn)通期貨經(jīng)紀(jì)公司成立

49、平值期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格（）其標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格。A.大于B.大于等于C.等于D.小于

50、某交易者以8710元/噸買(mǎi)入7月棕櫚油期貨合約1手，同時(shí)以8780元/噸賣(mài)出9月棕櫚油期貨合約1手，當(dāng)兩合約價(jià)格為（）時(shí)，將所持合約同時(shí)平倉(cāng)，該交易者盈利最大。A.7月8880元/噸，9月8840元/噸B.7月8840元/噸，9月8860元/噸C.7月8810元/噸，9月8850元/噸D.7月8720元/噸，9月8820元/噸二、多選題

51、5月份，某進(jìn)口商以67000元/噸的價(jià)格從外國(guó)進(jìn)口一批銅，同時(shí)以67500元/噸的價(jià)格賣(mài)出9月份銅期貨合約進(jìn)行套期保值。至6月中旬，該進(jìn)口商與某電纜廠協(xié)商以9月份銅期貨合約為基準(zhǔn)價(jià)，以低于期貨價(jià)格300元/噸的價(jià)格交易，該進(jìn)口商在開(kāi)始套期保值時(shí)的基差為（）元/噸。A.-500B.300C.500D.-300

52、平滑異同移動(dòng)平均線(MACD)是一種（）。A.軌道線B.K線圖C.技術(shù)指標(biāo)D.價(jià)格形態(tài)

53、某客戶新入市，存入保證金100000元，開(kāi)倉(cāng)買(mǎi)入大豆0905期貨合約40手，成交價(jià)為3420元/噸，其后賣(mài)出20手平倉(cāng)，成交價(jià)為3450元/噸，當(dāng)日結(jié)算價(jià)為3451元/噸，收盤(pán)價(jià)為3459元/噸。大豆合約的交易單位為10噸/手，交易保證金比例為5%，則該客戶當(dāng)日交易保證金為（）元。A.69020B.34590C.34510D.69180

54、公司制期貨交易所的日常經(jīng)營(yíng)管理工作由（）負(fù)責(zé)。A.股東大會(huì)B.董事會(huì)C.總經(jīng)理D.監(jiān)事會(huì)

55、根據(jù)以下材料，回答題某新入市投資者在其保證金賬戶中存入保證金20萬(wàn)元。當(dāng)日開(kāi)倉(cāng)賣(mài)出燃料油期貨合約40手，成交價(jià)為2280元/Ⅱ屯，其后將合約平倉(cāng)10手，成交價(jià)格為2400元/噸，當(dāng)日收盤(pán)價(jià)為2458元/噸，結(jié)算價(jià)位2381元/噸。(燃料油合約交易單位為10噸/手，交易保證金比例為8%)（）。該投資者的可用資金余額為(不計(jì)手續(xù)費(fèi)、稅金等費(fèi)用)（）元。A.101456B.124556C.99608D.100556

56、（）是一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式。A.對(duì)沖基金B(yǎng).共同基金C.對(duì)沖基金的組合基金D.商品投資基金

57、（）是指上一期的期末結(jié)存量，它是構(gòu)成本期供給量的重要部分。A.期初庫(kù)存量B.當(dāng)期庫(kù)存量C.當(dāng)期進(jìn)口量D.期末庫(kù)存量

58、在具體交易時(shí)，股指期貨合約的合約價(jià)值用（）表示。A.股指期貨指數(shù)點(diǎn)乘以100B.股指期貨指數(shù)點(diǎn)乘以50％C.股指期貨指數(shù)點(diǎn)乘以合約乘數(shù)D.股指期貨指數(shù)點(diǎn)除以合約乘數(shù)

59、美國(guó)中長(zhǎng)期國(guó)債期貨報(bào)價(jià)由三部分組成，第一部分價(jià)格變動(dòng)的“1點(diǎn)”代表（）美元。A.10B.100C.1000D.10000

60、目前，我國(guó)期貨交易所采取分級(jí)結(jié)算制度的是（）。A.鄭州商品交易所B.大連商品交易所C.上海期貨交易所D.中國(guó)金融期貨交易所

61、在考慮交易成本后，將期貨指數(shù)理論價(jià)格（）所形成的區(qū)間，叫無(wú)套利區(qū)間。A.分別向上和向下移動(dòng)B.向下移動(dòng)C.向上或間下移動(dòng)D.向上移動(dòng)

62、看跌期權(quán)賣(mài)出者被要求執(zhí)行期權(quán)后，會(huì)取得（）。A.相關(guān)期貨的空頭B.相關(guān)期貨的多頭C.相關(guān)期權(quán)的空頭D.相關(guān)期權(quán)的多頭

63、公司制期貨交易所一般不設(shè)（）。A.董事會(huì)B.總經(jīng)理C.專(zhuān)業(yè)委員會(huì)D.監(jiān)事會(huì)

64、某生產(chǎn)商為對(duì)沖其原材料價(jià)格的大幅上漲風(fēng)險(xiǎn)，最適宜采?。ǎ┎呗?。A.買(mǎi)進(jìn)看跌期權(quán)B.買(mǎi)進(jìn)看漲期權(quán)C.賣(mài)出看跌期權(quán)D.賣(mài)出看漲期權(quán)

65、以下關(guān)于利率期貨的說(shuō)法，正確的是（）。A.歐洲美元期貨屬于中長(zhǎng)期利率期貨品種B.中長(zhǎng)期利率期貨一般采用實(shí)物交割C.短期利率期貨一般采用實(shí)物交割D.中金所國(guó)債期貨屬于短期利率期貨品種

66、某套利者在黃金期貨市場(chǎng)上以962美元／盎司的價(jià)格買(mǎi)入一份10月的黃金期貨合約，同時(shí)以951美元／盎司的價(jià)格賣(mài)出6月的黃金期貨合約。持有一段時(shí)問(wèn)之后，該套利者以953美元／盎司的價(jià)格將10月合約賣(mài)出平倉(cāng)，同時(shí)以947美元／盎司的價(jià)格將6月合約買(mǎi)入平倉(cāng)。則10月份的黃金期貨合約盈利為（）。A.-9美元／盎司B.9美元／盎司C.4美元／盎司D.-4美元／盎司

67、當(dāng)期權(quán)處于深度實(shí)值或深度虛值狀態(tài)時(shí)，其時(shí)間價(jià)值將趨于（）。A.0B.1C.2D.3

68、投資者持有債券組合，可以利用（）對(duì)于其組合進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。A.外匯期貨B.利率期貨C.股指期貨D.股票期貨

69、某日本投資者持有一筆人民幣資產(chǎn)組合，需要對(duì)沖匯率風(fēng)險(xiǎn)，假設(shè)該投資者選擇3個(gè)月期人民幣兌美元的遠(yuǎn)期合約與3個(gè)月期美元兌日元遠(yuǎn)期合約避險(xiǎn)。則該投資者應(yīng)該（）。A.賣(mài)出人民幣兌美元遠(yuǎn)期合約，賣(mài)出美元兌日元遠(yuǎn)期合約B.買(mǎi)入人民幣兌美元遠(yuǎn)期合約，賣(mài)出美元兌日元遠(yuǎn)期合約C.買(mǎi)入人民幣兌美元遠(yuǎn)期合約，買(mǎi)入美元兌日元遠(yuǎn)期合約D.賣(mài)出人民幣兌美元遠(yuǎn)期合約，買(mǎi)入美元兌日元遠(yuǎn)期合約

70、利用股指期貨可以（）。A.進(jìn)行套期保值，降低投資組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)B.進(jìn)行套期保值，降低投資組合的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)C.進(jìn)行投機(jī)，通過(guò)期現(xiàn)市場(chǎng)的雙向交易獲取超額收益D.進(jìn)行套利，通過(guò)期貨市場(chǎng)的單向交易獲取價(jià)差收益

71、個(gè)人投資者申請(qǐng)開(kāi)立金融期貨賬戶時(shí)，保證金賬戶可用資金余額不低于人民幣（）萬(wàn)元。A.10B.20C.30D.50

72、（）可以通過(guò)對(duì)沖平倉(cāng)了結(jié)其持有的期權(quán)合約部分。A.只有期權(quán)買(mǎi)方B.只有期權(quán)賣(mài)方C.期權(quán)買(mǎi)方和期權(quán)賣(mài)方D.期權(quán)買(mǎi)方或期權(quán)賣(mài)方

73、某榨油廠預(yù)計(jì)兩個(gè)月后需要1000噸大豆作為原料，決定利用大豆期貨進(jìn)行套期保值，于是在5月份大豆期貨合約上建倉(cāng)，成交價(jià)格為4100元／噸。此時(shí)大豆現(xiàn)貨價(jià)格為4050元／噸。兩個(gè)月后大豆現(xiàn)貨價(jià)格4550元／噸，該廠以此價(jià)格購(gòu)入大豆，同時(shí)以4620元／噸的價(jià)格購(gòu)入大豆，同時(shí)以4620元／噸的價(jià)格將期貨合約對(duì)沖平倉(cāng)。通過(guò)套期保值操作，該廠購(gòu)買(mǎi)大豆的實(shí)際成本是（）元／噸。(不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用)A.4070B.4030C.4100D.4120

74、某組股票現(xiàn)值100萬(wàn)元，預(yù)計(jì)1個(gè)月后可收到紅利1萬(wàn)元，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)年利率為6％，買(mǎi)賣(mài)雙方簽訂了3個(gè)月后轉(zhuǎn)讓該組股票的遠(yuǎn)期合約。則該遠(yuǎn)期合約的凈持有成本為_(kāi)_________元，合理價(jià)格為_(kāi)_________元。（）A.10000；1005000B.5000；1010000C.25100；1025100D.4900；1004900

75、基差的計(jì)算公式為（）。A.基差=遠(yuǎn)期價(jià)格-期貨價(jià)格B.基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格C.基差=期貨價(jià)格-遠(yuǎn)期價(jià)格D.基差=期貨價(jià)格-現(xiàn)貨價(jià)格

76、某交易者在5月30日買(mǎi)入1手9月份銅合約，價(jià)格為17520元／噸，同時(shí)賣(mài)出1手11月份銅合約，價(jià)格為17570元／噸，7月30日，該交易者賣(mài)出1手9月份銅合約，價(jià)格為17540份銅合約，價(jià)格為17540元／噸，同時(shí)以較高價(jià)格買(mǎi)入1手11月份銅合約。已知其在整個(gè)套利過(guò)程中凈虧損100元，且交易所規(guī)定1手=5噸，則7月30日的11月份銅合約價(jià)格為（）元／噸。A.17610B.17620C.17630D.17640

77、看漲期權(quán)的買(mǎi)方要想對(duì)沖了結(jié)其持有的合約，需要（）。A.買(mǎi)入相同期限、相同合約月份且執(zhí)行價(jià)格相同的看漲期權(quán)合約B.賣(mài)出相同期限、相同合約月份且執(zhí)行價(jià)格相同的看漲期權(quán)合約C.買(mǎi)入相同期限、相同合約月份且執(zhí)行價(jià)格相同的看跌期權(quán)合約D.賣(mài)出相同期限、相同合約月份且執(zhí)行價(jià)格相同的看跌期權(quán)合約

78、根據(jù)《5年期國(guó)債期貨合約交易細(xì)則》，2014年3月4日，市場(chǎng)上交易的國(guó)債期貨合約是（）。A.TF1406，TF1409，TF1412B.TF1403，TF1406，TF1409C.TF1403。TF1404，TF1406D.TF1403，TF1406，TF1409，TF1412

79、貨幣互換在期末交換本金時(shí)的匯率等于（）。A.期末的遠(yuǎn)期匯率B.期初的約定匯率C.期初的市場(chǎng)匯率D.期末的市場(chǎng)匯率

80、以下不屬于權(quán)益類(lèi)衍生品的是（）。A.權(quán)益類(lèi)遠(yuǎn)期B.權(quán)益類(lèi)期權(quán)C.權(quán)益類(lèi)期貨D.權(quán)益類(lèi)貨幣

81、（），我國(guó)推出5年期國(guó)債期貨交易。A.2013年4月6日B.2013年9月6日C.2014年9月6日D.2014年4月6日

82、7月1日，某交易所的9月份大豆合約的價(jià)格是2000元／噸，11月份大豆合約的價(jià)格是1950元／噸。如果某投機(jī)者采用熊市套利策略（不考慮傭金因素），則下列選項(xiàng)中可使該投機(jī)者獲利最大的是（）。A.9月份大豆合約的價(jià)格保持不變，11月份大豆合約的價(jià)格漲至2050元／噸B.9月份大豆合約的價(jià)格漲至2100元／噸，11月份大豆合約的價(jià)格保持不變C.9月份大豆合約的價(jià)格跌至1900元／噸，11月份大豆合約的價(jià)格漲至1990元／噸D.9月份大豆合約的價(jià)格漲至2010元／噸，11月份大豆合約的價(jià)格漲至2150元／噸

83、4月18日，5月份玉米期貨價(jià)格為1750元／噸，7月份玉米期貨價(jià)格為1800元／噸，9月份玉米期貨價(jià)格為1830元／噸，該市場(chǎng)為（）。A.熊市B.牛市C.反向市場(chǎng)D.正向市場(chǎng)

84、國(guó)內(nèi)某銅礦企業(yè)與智利某銅礦企業(yè)簽訂價(jià)值為3000萬(wàn)美元的銅精礦進(jìn)口合同，規(guī)定付款期為3個(gè)月。同時(shí)，該銅礦企業(yè)向日本出口總價(jià)1140萬(wàn)美元的精煉銅，向歐洲出口總價(jià)1250萬(wàn)歐元的銅材，付款期均為3個(gè)月。那么，該銅礦企業(yè)可在CME通過(guò)（）進(jìn)行套期保值，對(duì)沖外匯風(fēng)險(xiǎn)。A.賣(mài)出人民幣兌美元期貨合約，賣(mài)出人民幣兌歐元期貨合約B.買(mǎi)入人民幣兌美元期貨合約，買(mǎi)入人民幣兌歐元期貨合約C.賣(mài)出人民幣兌美元期貨合約，買(mǎi)入人民幣兌歐元期貨合約D.買(mǎi)入人民幣兌美元期貨合約，賣(mài)出人民幣兌歐元期貨合約

85、下列企業(yè)的現(xiàn)貨頭寸中，屬于空頭情形的是（）。A.企業(yè)已按固定價(jià)格約定在未來(lái)出售某商品或資產(chǎn)，但尚未持有實(shí)物商品或資產(chǎn)B.企業(yè)持有實(shí)物商品或資產(chǎn)，或已按固定價(jià)格約定在未來(lái)購(gòu)買(mǎi)某商品或資產(chǎn)C.企業(yè)已按固定價(jià)格約定在未來(lái)出售持有的某商品或資產(chǎn)D.持有實(shí)物商品或資產(chǎn)

86、（）期貨是大連商品交易所的上市品種。A.石油瀝青B.動(dòng)力煤C.玻璃D.棕櫚油

87、10月20日，某投資者認(rèn)為未來(lái)的市場(chǎng)利率水平將會(huì)下降，于是以9300的價(jià)格買(mǎi)入50手12月份到期的歐洲美元期貨合約。一周之后，該期貨合約的價(jià)格漲到9800，投資者以此價(jià)格平倉(cāng)。若不計(jì)交易費(fèi)用，則該投資者（）。A.獲利50個(gè)點(diǎn)B.損失50個(gè)點(diǎn)C.獲利0.5個(gè)點(diǎn)D.損失0.5個(gè)點(diǎn)

88、股票價(jià)格指數(shù)與經(jīng)濟(jì)周期變動(dòng)的關(guān)系是（）。A.股票價(jià)格指數(shù)先于經(jīng)濟(jì)周期的變動(dòng)而變動(dòng)B.股票價(jià)格指數(shù)與經(jīng)濟(jì)周期同步變動(dòng)C.股票價(jià)格指數(shù)落后于經(jīng)濟(jì)周期的變動(dòng)D.股票價(jià)格指數(shù)與經(jīng)濟(jì)周期變動(dòng)無(wú)關(guān)

89、若投資者預(yù)期未來(lái)利率水平上升、利率期貨價(jià)格將下跌，則可選擇（）。A.買(mǎi)入期貨合約B.多頭套期保值C.空頭策略D.多頭套利

90、某玉米經(jīng)銷(xiāo)商在大連商品交易所做玉米賣(mài)出套期保值，建倉(cāng)時(shí)基差為-30元／噸，平倉(cāng)時(shí)為-50元／噸，則該套期保值的效果是（）。（不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）A.存在凈盈利B.存在凈虧損C.剛好完全相抵D.不確定

91、某交易者以2090元／噸買(mǎi)入3月強(qiáng)筋小麥期貨合約100手，同時(shí)以2180元／噸賣(mài)出5月強(qiáng)筋小麥期貨合約100手，當(dāng)兩合約價(jià)格為（）時(shí)，將所持合約同時(shí)平倉(cāng)，該交易者盈利最大。A.3月份價(jià)格2050元／噸，5月份價(jià)格2190元／噸B.3月份價(jià)格2060元／噸，5月份價(jià)格2170元／噸C.3月份價(jià)格2100元／噸，5月份價(jià)格2160元／噸D.3月份價(jià)格2200元／噸，5月份價(jià)格2150元／噸

92、某鋼材貿(mào)易商簽訂供貨合同，約定在三個(gè)月后按固定價(jià)格出售鋼材，但手頭尚未有鋼材現(xiàn)貨，此時(shí)該貿(mào)易商的現(xiàn)貨頭寸為（）。A.多頭B.空頭C.買(mǎi)入D.賣(mài)出

93、（）是指交易雙方約定在前后兩個(gè)不同的起息日以約定的匯率進(jìn)行方向相反的兩次貨幣交換。A.外匯掉期B.外匯遠(yuǎn)期C.外匯期權(quán)D.外匯期貨

94、某看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格為200美元，權(quán)利金為5美元，標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格為230美元，該期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值為（）。A.5美元B.0C.-30美元D.-35美元

95、遠(yuǎn)期利率，即未來(lái)時(shí)刻開(kāi)始的一定期限的利率。3×6遠(yuǎn)期利率，表示3個(gè)月之后開(kāi)始的期限為（）的遠(yuǎn)期利率。A.18個(gè)月B.9個(gè)月C.6個(gè)月D.3個(gè)月

96、在具體交易時(shí)，股票指數(shù)期貨合約的價(jià)值是用相關(guān)標(biāo)的指數(shù)的點(diǎn)數(shù)（）來(lái)計(jì)算。A.乘以100B.乘以100%C.乘以合約乘數(shù)D.除以合約乘數(shù)

97、關(guān)于我國(guó)期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)與交易所的關(guān)系，表述正確的是（）。A.結(jié)算機(jī)構(gòu)與交易所相對(duì)獨(dú)立，為一家交易所提供結(jié)算服務(wù)B.結(jié)算機(jī)構(gòu)是交易所的內(nèi)部機(jī)構(gòu)，可同時(shí)為多家交易所提供結(jié)算服務(wù)C.結(jié)算機(jī)構(gòu)是獨(dú)立的結(jié)算公司，為多家交易所提供結(jié)算服務(wù)D.結(jié)算機(jī)構(gòu)是交易所的內(nèi)部機(jī)構(gòu)，僅為本交易所提供結(jié)算服務(wù)

98、關(guān)于期貨公司的表述，正確的是（）。A.風(fēng)險(xiǎn)控制體系是公司法人治理結(jié)構(gòu)的核心內(nèi)容B.主要從事融資業(yè)務(wù)C.公司最重要的風(fēng)險(xiǎn)是自有資金投資失敗的風(fēng)險(xiǎn)D.不屬于金融機(jī)構(gòu)

99、假設(shè)年利率為6％，年指數(shù)股息率為1％，6月30日為6月股指期貨合約的交割日，4月1日，股票現(xiàn)貨指數(shù)為1450點(diǎn)，如不考慮交易成本，其6月股指期貨合約的理論價(jià)格為（）點(diǎn)。（小數(shù)點(diǎn)后保留兩位）A.1486.47B.1537C.1468.13D.1457.03

100、某一香港進(jìn)口商6月1日從美國(guó)買(mǎi)進(jìn)價(jià)值10萬(wàn)美元的商品，約定3個(gè)月后交付款，簽約時(shí)美元兌港元匯率為1美元=81港元。由于近期美元兌港元匯率波動(dòng)劇烈，該進(jìn)口商決定利用外匯遠(yuǎn)期套期保值，簽訂合同當(dāng)天，銀行3個(gè)月美元兌港元的報(bào)價(jià)為USD／HKY=88／91。該進(jìn)口商在同銀行簽訂遠(yuǎn)期合同后，約定3個(gè)月后按1美元=91港元的價(jià)格向銀行賣(mài)出91×100000港元，同時(shí)買(mǎi)入100000美元用以支付貨款。9月1日，該進(jìn)口商按照遠(yuǎn)期合約進(jìn)行交易，付款日即期匯率為1美元=95港元。則進(jìn)口商遠(yuǎn)期外匯交易和不進(jìn)行遠(yuǎn)期外匯交易的收益差別是（）。A.與不利用外匯遠(yuǎn)期進(jìn)行套期保值相比，該進(jìn)口商少支付貨款4000港元B.與不利用外匯遠(yuǎn)期進(jìn)行套期保值相比，該進(jìn)口商多支付貨款4000港元C.沒(méi)有差別D.與不利用外匯遠(yuǎn)期進(jìn)行套期保值相比，該進(jìn)口商少支付貨款14000港元三、判斷題

101、《上海期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法》規(guī)定，在某一期貨合約的交易過(guò)程中，連續(xù)數(shù)個(gè)交易日的累積漲跌幅達(dá)到一定水平時(shí)，交易所可以根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整其交易保證金水平。()

102、要防范利率上升的風(fēng)險(xiǎn)，就需要購(gòu)買(mǎi)看漲期權(quán)；要防范利率下降的風(fēng)險(xiǎn)，就需要購(gòu)買(mǎi)看跌期權(quán)。（）

103、期貨價(jià)格-現(xiàn)貨價(jià)格＝持倉(cāng)費(fèi)。（）

104、企業(yè)在參與期貨套期保值之前，需要結(jié)合自身情況進(jìn)行評(píng)估，以判斷是否有套期保值需求，以及是否具備實(shí)施套期保值操作的能力。()

105、遠(yuǎn)期交易履約方式主要采用實(shí)物交收方式，雖然也可采用背書(shū)轉(zhuǎn)讓方式，但最終的履約方式是實(shí)物交收。

106、股票指數(shù)期貨和股票期貨的合約標(biāo)的物是不同的，股票期貨合約的對(duì)象是單一的股票，而股指期貨合約的對(duì)象是代表一組股票價(jià)格的指數(shù)。（）

107、期貨合約包括商品期貨合約、金融期貨合約及其他期貨合約。（）

108、通常，隨著交割月份的臨近，期貨交易所收取的保證金的比率會(huì)逐漸降低。

109、在正向市場(chǎng)中，基差為正，現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格大于期貨市場(chǎng)的價(jià)格。（）

110、倫敦金屬交易所的價(jià)格是國(guó)際有色金屬市場(chǎng)的晴雨。（）

111、逐筆對(duì)沖是依據(jù)當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算，每日計(jì)算當(dāng)日盈虧。（）

112、遠(yuǎn)期交易顧名思義在本質(zhì)上屬于期貨交易，是現(xiàn)貨交易在時(shí)間上的延伸。（）

113、執(zhí)行價(jià)格是指期權(quán)合約中約定的買(mǎi)方行權(quán)時(shí)買(mǎi)賣(mài)標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格。()

114、理論上，市場(chǎng)利率下降時(shí)，國(guó)債期貨的價(jià)格將下跌。

115、對(duì)期貨期權(quán)的買(mǎi)方來(lái)說(shuō)，他買(mǎi)入期權(quán)可能遭受的最大損失為權(quán)利金；對(duì)于賣(mài)方來(lái)說(shuō)，他可能遭受的損失則是其繳納的保證金。()

116、期貨交易是遠(yuǎn)期交易的雛形，遠(yuǎn)期交易是在期貨交易的基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的。（）

117、觸價(jià)指令常用于平倉(cāng)，止損指令常用于開(kāi)新倉(cāng)。（）

118、期貨公司與控股股東之間應(yīng)保持經(jīng)營(yíng)獨(dú)立、管理獨(dú)立和服務(wù)獨(dú)立。()

119、大連商品交易所豆粕期貨合約的最小變動(dòng)價(jià)位是l元／噸，即每手合約的最小變動(dòng)值是1元／噸l0噸=10元。（）

120、證券公司可以充當(dāng)期貨公司的介紹經(jīng)紀(jì)商，但是，期貨公司不能是證券公司的介紹經(jīng)紀(jì)商。（）

參考答案與解析

1、答案：B本題解析：期貨跨期套利，是指在同一市場(chǎng)（交易所）同時(shí)買(mǎi)入、賣(mài)出同一期貨品種的不同交割月份的期貨合約，以期在有利時(shí)機(jī)同時(shí)將這些期貨合約對(duì)沖平倉(cāng)獲利

2、答案：A本題解析：股指期貨期權(quán)是以股指期貨為標(biāo)的資產(chǎn)的期權(quán)。期權(quán)持有者擁有在確定的時(shí)間以確定的價(jià)格買(mǎi)入(看漲期權(quán))或賣(mài)出(看跌期權(quán))相應(yīng)股指期貨合約而非標(biāo)的資產(chǎn)本身的權(quán)利。相應(yīng)的，期權(quán)出售方有義務(wù)在買(mǎi)方行權(quán)時(shí)持有相反的期貨頭寸。

3、答案：C本題解析：根據(jù)《金融期貨投資者適當(dāng)性制度實(shí)施辦法》，個(gè)人投資者在申請(qǐng)開(kāi)立金融期貨交易編碼前，需先由期貨公司會(huì)員對(duì)投資者的基礎(chǔ)知識(shí)、財(cái)務(wù)狀況、期貨投資經(jīng)歷和誠(chéng)信狀況等方面進(jìn)行綜合評(píng)估。ABD三項(xiàng)屬于特殊單位客戶，符合投資者適當(dāng)性制度的有關(guān)規(guī)定，不用進(jìn)行綜合評(píng)估就可為其交易申請(qǐng)開(kāi)立交易編碼。

4、答案：B本題解析：本題考查期貨公司內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管措施。期貨公司內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管措施之一：嚴(yán)格執(zhí)行保證金制度和追加保證金制度?？蛻舯ＷC金不足時(shí)應(yīng)該及時(shí)追加保證金。

5、答案：B本題解析：適合做外匯期貨多頭套期保值的情形主要包括：①外匯短期負(fù)債者擔(dān)心未來(lái)貨幣升值；②國(guó)際貿(mào)易中的進(jìn)口商擔(dān)心付匯時(shí)外匯匯率上升造成損失。

6、答案：C本題解析：投資者以3485元/噸賣(mài)出，以3400元/噸買(mǎi)入平倉(cāng)，同時(shí)手續(xù)費(fèi)按單邊計(jì)算10元/手，那么該交易者共得：（3485-3400）元/噸×100手×10噸/手-100手×10元/手=84000（元）。

7、答案：D本題解析：基點(diǎn)價(jià)值：是指利率每變化一個(gè)基點(diǎn)（0.01個(gè)百分點(diǎn)）引起的債券價(jià)格變動(dòng)的絕對(duì)額。

8、答案：C本題解析：該交易者凈獲利：(0．25-0．15)1005000=50000(美元)，計(jì)算如下：

9、答案：C本題解析：期貨市場(chǎng)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定歷史階段的產(chǎn)物，是市場(chǎng)體系中的高級(jí)形式。

10、答案：C本題解析：3月5日價(jià)差100元/噸,3月9日價(jià)差200元/噸,價(jià)差擴(kuò)大100元/噸。

11、答案：D本題解析：期貨交易中，以保證金制度為基礎(chǔ)，實(shí)行當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度，每日進(jìn)行結(jié)算，信用風(fēng)險(xiǎn)較小。

12、答案：A本題解析：外匯期現(xiàn)套利交易過(guò)程及結(jié)果如表8所示。

13、答案：B本題解析：不考慮交易費(fèi)用，賣(mài)出看漲期權(quán)者的收益上限為權(quán)利金，沒(méi)有下限。

14、答案：B本題解析：新加坡和香港人民幣NDF市場(chǎng)，是亞洲最主要的離岸人民幣遠(yuǎn)期交易市場(chǎng)，反映了國(guó)際社會(huì)對(duì)人民幣匯率變化的預(yù)期。

15、答案：B本題解析：標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)率越高，期權(quán)賣(mài)方的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)隨之增加，期權(quán)的價(jià)格也應(yīng)該越高。

16、答案：B本題解析：800萬(wàn)元xl.125+100萬(wàn)元/手x107.5=967.5（萬(wàn)元）。

17、答案：B本題解析：本題中，不考慮交易費(fèi)用，該日白糖期現(xiàn)套利的盈利空間為：（5740－5440－190）～（5740－5440－160），即110～140元/噸。

18、答案：B本題解析：建倉(cāng)時(shí)價(jià)差＝高價(jià)-低價(jià)＝5月份菜籽油期貨合約價(jià)格-9月份菜籽油期貨合約價(jià)格。計(jì)算平倉(cāng)時(shí)的價(jià)差時(shí)，要用建倉(cāng)時(shí)價(jià)格較高的合約平倉(cāng)價(jià)格減去建倉(cāng)時(shí)價(jià)格較低的合約平倉(cāng)價(jià)格。平倉(cāng)時(shí)價(jià)差＝10125-10175＝-50（元/噸）。

19、答案：C本題解析：C項(xiàng)，期貨合約是雙向合約，即買(mǎi)賣(mài)雙方權(quán)利與義務(wù)對(duì)等。期貨期權(quán)合約屬于期權(quán)的一種，期權(quán)是單向合約，期權(quán)的買(mǎi)方在支付權(quán)利金后即獲得了選擇權(quán)，可以選擇執(zhí)行期權(quán)，也可以放棄執(zhí)行，而不必承擔(dān)義務(wù)；期權(quán)的賣(mài)方則有義務(wù)在買(mǎi)方行使權(quán)利時(shí)按約定向買(mǎi)方買(mǎi)入或賣(mài)出標(biāo)的資產(chǎn)。

20、答案：B本題解析：買(mǎi)入7月份期貨合約虧損（12110-12070）×5×5=1000（元）；賣(mài)出9月份期貨合約盈利（12190-12120）×5×5=1750（元）。所以凈盈利為1750-1000=750（元）

21、答案：C本題解析：江恩理論包括江恩時(shí)間法則、江恩價(jià)格法則和江恩線等諸多內(nèi)容。

22、答案：A本題解析：基差走弱，做買(mǎi)入套期保值時(shí)套期保值者得到完全保護(hù)，并且存在凈盈利。該加工商的凈盈利=[-30-（-60）]×10×10=3000（元）。

23、答案：C本題解析：根據(jù)買(mǎi)入套利，當(dāng)套利者預(yù)測(cè)價(jià)差將擴(kuò)大時(shí)，買(mǎi)入其中價(jià)格較高的合約，賣(mài)出價(jià)格較低的合約進(jìn)行套利將獲利。所以，套利者應(yīng)該賣(mài)出5月鋁期貨合約，同時(shí)買(mǎi)入7月鋁期貨合約。

24、答案：A本題解析：大連商品交易所成立于1993年2月28日。

25、答案：A本題解析：期貨市場(chǎng)具有價(jià)格發(fā)現(xiàn)的功能，即期貨市場(chǎng)能夠預(yù)期未來(lái)現(xiàn)貨價(jià)格的變動(dòng)，發(fā)現(xiàn)未來(lái)的現(xiàn)貨價(jià)格。題干中所述的公司在向糖廠購(gòu)入白糖時(shí)，成交價(jià)以鄭州商品交易所的白糖期貨價(jià)格作為依據(jù)，體現(xiàn)了期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能。

26、答案：C本題解析：A股票比重=200/500×100%=40%，B股票比重=200/500×100%=40%，C股票比重=100/500×100%=20%，股票組合的β系數(shù)=40%×1.5+40%×0.5+20%×1=1。

27、答案：A本題解析：國(guó)債期貨合約是一種利率風(fēng)險(xiǎn)管理工具。故此題選A。

28、答案：B本題解析：交易者預(yù)計(jì)玉米將大幅增產(chǎn)，即供給增加，在需求不變的情況下，玉米價(jià)格將下跌，所以應(yīng)該賣(mài)出玉米期貨合約以獲利。

29、答案：A本題解析：初始基差為：1500-15200=-20（元/噸）。

30、答案：B本題解析：期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值也稱(chēng)內(nèi)在價(jià)值，是指在不考慮交易費(fèi)用和期權(quán)費(fèi)的情況下，買(mǎi)方立即執(zhí)行期權(quán)合約可獲取的收益。內(nèi)涵價(jià)值由期權(quán)合約的執(zhí)行價(jià)格與標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的關(guān)系決定。內(nèi)涵價(jià)值的計(jì)算公式為：看漲期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格－執(zhí)行價(jià)格，看跌期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=執(zhí)行價(jià)格－標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格。期權(quán)的時(shí)間價(jià)值又稱(chēng)外涵價(jià)值，是指在權(quán)利金中扣除內(nèi)涵價(jià)值的剩余部分。其計(jì)算公式為時(shí)間價(jià)值=權(quán)利金－內(nèi)涵價(jià)值。選項(xiàng)A內(nèi)涵價(jià)值=63.95-67.50=－3.55（港元），時(shí)間價(jià)值=0.81-（－3.55）=4.36（港元）；選項(xiàng)B內(nèi)涵價(jià)值=64.50-63.95=0.55（港元），時(shí)間價(jià)值=1.00-0.55=0.45（港元）；選項(xiàng)C內(nèi)涵價(jià)值=60.00-63.95=-3.95（港元），時(shí)間價(jià)值=4.53-（-3.95）=8.48（港元）；選項(xiàng)D內(nèi)涵價(jià)值=67.50-63.95=3.55（港元），時(shí)間價(jià)值=6.48-3.55=2.93（港元）。故選B。

31、答案：C本題解析：1、只有當(dāng)新的買(mǎi)入者和賣(mài)出者同時(shí)入市時(shí)，持倉(cāng)量增加。2、當(dāng)買(mǎi)賣(mài)雙方有一方做平倉(cāng)交易時(shí)（即換手），持倉(cāng)量不變。3、當(dāng)買(mǎi)賣(mài)雙方均為原交易者，雙方均為平倉(cāng)時(shí)，持倉(cāng)量減少。

32、答案：C本題解析：按持有頭寸方向劃分,期貨投機(jī)者可分為多頭投機(jī)者和空頭投機(jī)者。在交易中,投機(jī)者預(yù)測(cè)未來(lái)價(jià)格波動(dòng)方向并確定交易頭寸的方向。若投機(jī)者預(yù)測(cè)價(jià)格上漲買(mǎi)進(jìn)期貨合約,持有多頭頭寸,被稱(chēng)為多頭投機(jī)者;若投資者預(yù)測(cè)價(jià)格下跌賣(mài)出期貨合約,持有空頭頭寸,則被稱(chēng)為空頭投機(jī)者。

33、答案：D本題解析：中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)是期貨業(yè)的自律性組織，發(fā)揮政府與期貨業(yè)間的橋梁和紐帶作用，為會(huì)員服務(wù)，維護(hù)會(huì)員的合法權(quán)益。

34、答案：A本題解析：堪薩斯交易所盈虧狀況：7.40-7.30=0.1（美元/蒲式耳），即盈利0.1美形蒲式耳；芝加哥交易所盈虧狀況：7.45-7.50=-0.05（美元/蒲式耳），即虧損0.05美元/蒲式耳；總盈虧：（0.10-0.05）×5000=250（美元）。

35、答案：D本題解析：《證券公司為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)試行辦法》第五條規(guī)定，證券公司申請(qǐng)介紹業(yè)務(wù)資格，申請(qǐng)日前6個(gè)月各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)應(yīng)符合規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)。

36、答案：C本題解析：(0.9038-0.8774)*125000*2=6600美元

37、答案：C本題解析：一種貨幣的遠(yuǎn)期匯率高于即期匯率稱(chēng)為升水，又稱(chēng)遠(yuǎn)期升水。故本題答案為C。

38、答案：A本題解析：①價(jià)差=32500，盈利空間=0；②價(jià)差=32800，盈利空間=300；③價(jià)差=32600，盈利空間=100；④價(jià)差=32700，盈利空間=200。所以，盈利空間最大的是②。

39、答案：D本題解析：該銅礦企業(yè)3個(gè)月后需付匯3000萬(wàn)美元，收匯1140萬(wàn)美元和1250萬(wàn)歐元。為規(guī)避美元升值使付匯增加的風(fēng)險(xiǎn)，以及歐元貶值使收匯減少的風(fēng)險(xiǎn)，該銅礦企業(yè)可在CME通過(guò)買(mǎi)入人民幣兌美元期貨合約，賣(mài)出人民幣兌歐元期貨合約進(jìn)行套期保值。

40、答案：B本題解析：取消指令又稱(chēng)為撤單，是要求將某一指定指令取消的指令。A項(xiàng)，限時(shí)指令是指要求在某一時(shí)間段內(nèi)執(zhí)行的指令，如果在該時(shí)間段內(nèi)指令未被執(zhí)行，則自動(dòng)取消；C項(xiàng)，止損指令是指當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格達(dá)到客戶預(yù)先設(shè)定的觸發(fā)價(jià)格時(shí)，即變?yōu)槭袃r(jià)指令予以執(zhí)行的一種指令；D項(xiàng)，限價(jià)指令是指執(zhí)行時(shí)必須按限定價(jià)格或更好的價(jià)格成交的指令。

41、答案：D本題解析：間接標(biāo)價(jià)法是以外幣表示本幣的價(jià)格，即以一定單位(1、100或1000個(gè)單位)的本國(guó)貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算為一定數(shù)額外國(guó)貨幣的方法。

42、答案：A本題解析：本題考查價(jià)差套利的盈虧計(jì)算。7月份的黃金期貨合約：950-955=-5（美元/盎司），11月份的黃金期貨合約：972-961=11（美元/盎司）。套利結(jié)果：-5+11=6（美元/盎司）。

43、答案：B本題解析：外匯掉期又稱(chēng)為匯率掉期，指交易雙方約定在前后兩個(gè)不同的起息日以約定的匯率進(jìn)行方向相反的兩次貨幣互換。

44、答案：B本題解析：看漲期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格；看跌期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=執(zhí)行價(jià)格-標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格。故本題答案為8。

45、答案：A本題解析：本題考查期權(quán)的定義。期權(quán)，也稱(chēng)為選擇權(quán)，是指期權(quán)買(mǎi)方有權(quán)在約定的期限內(nèi)，按照事先確定的價(jià)格，買(mǎi)入或賣(mài)出一定數(shù)量的某種特定商品或金融工具的權(quán)利。

46、答案：C本題解析：與股指期貨相似，股指期權(quán)也只能現(xiàn)金交割。

47、答案：A本題解析：1于期貨交易來(lái)說(shuō)，保證金比率越低，杠桿效應(yīng)就越大，高收益和高風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)就越明顯。

48、答案：C本題解析：1990年10月12日，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，鄭州糧食批發(fā)市場(chǎng)以現(xiàn)貨交易為基礎(chǔ)，引入期貨交易機(jī)制，作*我國(guó)第一個(gè)商品期貨市場(chǎng)開(kāi)始起步。

49、答案：C本題解析：平值期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格等于其標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格。故本題答案為C。

50、答案：A本題解析：A項(xiàng)，7月份的棕櫚油合約盈利：8880-8710=170(元／噸)，9月份的棕櫚油合約盈利：8780-8840=-60(元／噸)，總盈利=170+(-60)=11O(元／噸)。同理可得B項(xiàng)總盈利為50元／噸，C項(xiàng)總盈利為30元／噸，D項(xiàng)總盈利為-30元／噸。由此可見(jiàn)，A項(xiàng)盈利最大。

51、答案：A本題解析：基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格=67000-67500=-500（元/噸）。

52、答案：C本題解析：常見(jiàn)的技術(shù)指標(biāo)有移動(dòng)平均線(MA)、平滑異同移動(dòng)平均線(MACD)、布林線(BOLL)、威廉指標(biāo)(WR)、隨機(jī)擺動(dòng)指標(biāo)(KDJ)、相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)(RSI)、平衡交易量指標(biāo)(OBV)、心理線指標(biāo)(PSY)等。

53、答案：C本題解析：在期貨交易中，期貨買(mǎi)方和賣(mài)方必須按照其所買(mǎi)賣(mài)期貨合約價(jià)值的一定比率(通常為5%～15%)繳納資金，用于結(jié)算和保證履約。當(dāng)日交易保證金計(jì)算公式：當(dāng)日交易保證金=當(dāng)日結(jié)算價(jià)當(dāng)日交易結(jié)束后的持倉(cāng)總量交易保證金比例=3451(40-201105%=34510(元)。

54、答案：C本題解析：本題考查公司制期貨交易所總經(jīng)理的職責(zé)?？偨?jīng)理是負(fù)責(zé)期貨交易所日常經(jīng)營(yíng)管理的高級(jí)管理人員。

55、答案：D本題解析：對(duì)于商品期貨，有保證金占用=∑(當(dāng)日結(jié)算價(jià)×交易單位×持倉(cāng)手?jǐn)?shù)×公司的保證金比例)=2381×10×(40-10)×8%=57144(元)，平當(dāng)日倉(cāng)盈虧=∑[(賣(mài)出成交價(jià)-買(mǎi)入成交價(jià)×交易單位×平倉(cāng)手?jǐn)?shù)]=(2280-2400)×10×10=-12000(元)，浮動(dòng)盈虧=∑[(賣(mài)出成交價(jià)-當(dāng)日結(jié)算價(jià)×交易單位×賣(mài)出手?jǐn)?shù)]+∑[(當(dāng)日結(jié)算價(jià)-買(mǎi)入成交價(jià))×交易單位×買(mǎi)入手?jǐn)?shù)]=(2280-2381)×10×30=-30300(元)，客戶權(quán)益=上日結(jié)存(逐筆對(duì)沖)+平倉(cāng)盈虧(逐筆對(duì)沖)+入金-出金-手續(xù)費(fèi)+浮動(dòng)盈虧=-12000+200000-30300=157700(元)，可用資金=客戶權(quán)益-保證金占用=157700-57144=100556(元1。

56、答案：B本題解析：本題考查共同基金的含義。共同基金是一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式，即通過(guò)發(fā)行基金單位，集中投資者的資金，由基金托管人管理和運(yùn)用資金，從事股票、債券外匯、貨幣等投資，以獲得投資收益和資本增值。

57、答案：A本題解析：商品市場(chǎng)的本期供給量主要是由期初庫(kù)存量、當(dāng)期國(guó)內(nèi)生產(chǎn)量和當(dāng)期進(jìn)口量三部分組成，其中，期初庫(kù)存量也就是上一期的期末結(jié)存量。

58、答案：C本題解析：一張股指期貨合約的合約價(jià)值用股指期貨指數(shù)點(diǎn)乘以某一既定的貨幣金額表示，這一既定的貨幣金額稱(chēng)為合約乘數(shù)。股票指數(shù)點(diǎn)越大，或合約乘數(shù)越大，股指期貨合約價(jià)值也就越大。

59、答案：C本題解析：美國(guó)中長(zhǎng)期國(guó)債期貨采用價(jià)格報(bào)價(jià)法，在其報(bào)價(jià)中，比如118’222（或118-222），報(bào)價(jià)由3部分組成，即“①118’②22③2”。其中，“①”部分可以稱(chēng)為國(guó)債期貨報(bào)價(jià)的整數(shù)部分，“②”“③”兩個(gè)部分稱(chēng)為國(guó)債期貨報(bào)價(jià)的小數(shù)部分?！阿佟辈糠值膬r(jià)格變動(dòng)的“1點(diǎn)”代表100000美元／100=1000美元。故本題答案為C。

60、答案：D本題解析：鄭州商品交易所、大連商品交易所和上海期貨交易所采用全員結(jié)算制度。中國(guó)金融期貨交易所采取會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度。

61、答案：A本題解析：無(wú)套利區(qū)間是指考慮交易成本后，將期指理論價(jià)格分別向上移和向下移所形成的一個(gè)區(qū)間。在這個(gè)區(qū)間中，套利交易不但得不到利潤(rùn)，反而可能導(dǎo)致虧損。具體而言，將期指理論價(jià)格上移一個(gè)交易成本之后的價(jià)位稱(chēng)為無(wú)套利區(qū)間的上界，將期指理論價(jià)格下移一個(gè)交易成本之后的價(jià)位稱(chēng)為無(wú)套利區(qū)間的下界，只有當(dāng)實(shí)際的期指高于上界時(shí)，正向套利才能夠獲利；反之，只有當(dāng)實(shí)際期指低于下界時(shí)，反向套利才能夠獲利。

62、答案：B本題解析：看跌期權(quán)賣(mài)出者被要求執(zhí)行期權(quán)后，會(huì)取得相關(guān)期貨的多頭，而期權(quán)買(mǎi)方獲得期貨的空頭。

63、答案：C本題解析：公司制期貨交易所一般下設(shè)股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、總經(jīng)理等。

64、答案：B本題解析：看漲期權(quán)是指期權(quán)的買(mǎi)方向賣(mài)方支付一定數(shù)額的期權(quán)費(fèi)后，便擁有了在合約有效期內(nèi)或特定時(shí)間，按執(zhí)行價(jià)格向期權(quán)賣(mài)方買(mǎi)入一定數(shù)量標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利，但不負(fù)有必須買(mǎi)進(jìn)的義務(wù)?？礉q期權(quán)買(mǎi)方預(yù)期標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格上漲而買(mǎi)入買(mǎi)權(quán)。標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格上漲越多，買(mǎi)方行權(quán)可能性越大，行權(quán)買(mǎi)入標(biāo)的資產(chǎn)后獲取收益的可能性越大、獲利可能越多。

65、答案：B本題解析：A項(xiàng)，歐洲美元期貨屬于短期利率期貨品種；C項(xiàng)，短期利率期貨品種一般采用現(xiàn)金交割；D項(xiàng)，中金所國(guó)債期貨品種有5年期和10年期國(guó)債期貨，屬于中長(zhǎng)期利率期貨品種。

66、答案：A本題解析：由題可得，該套利者對(duì)10月份期貨合約的操作導(dǎo)致虧損，虧損金額=962-953=9（美元／盎司）。

67、答案：A本題解析：當(dāng)期權(quán)處于深度實(shí)值或深度虛值狀態(tài)時(shí)，其時(shí)間價(jià)值將趨于0，特別是處于深度實(shí)值狀態(tài)的歐式看跌期權(quán)，時(shí)間價(jià)值還可能小于0。故本題答案為A。

68、答案：B本題解析：短期資金利率、短期存單和債券等利率類(lèi)金融工具為期貨合約交易標(biāo)的物的期貨品種稱(chēng)為利率期貨。投資者可以利用利率期貨管理和對(duì)沖利率變動(dòng)引起的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。

69、答案：A本題解析：（1）日本投資者計(jì)算盈虧的本位幣是日元，當(dāng)前持有人民幣的多頭頭寸，因此需要持有人民幣的遠(yuǎn)期合約空頭頭寸用以對(duì)沖；（2）市場(chǎng)上沒(méi)有人民幣兌日元的遠(yuǎn)期合約，因此需要兩組貨幣兌的遠(yuǎn)期合約用來(lái)復(fù)制出人民幣兌日元的遠(yuǎn)期合約；（3）賣(mài)出人民幣買(mǎi)入美元的頭寸+賣(mài)出美元買(mǎi)入日元的頭寸=賣(mài)出人民幣買(mǎi)入日元的頭寸。

70、答案：A本題解析：股指期貨可用于套期保值，以降低投資組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

71、答案：D本題解析：個(gè)人投資者申請(qǐng)開(kāi)立金融期貨賬戶時(shí)，保證金賬戶可用資金余額不低于人民幣50萬(wàn)元。

72、答案：C本題解析：期權(quán)買(mǎi)方和期權(quán)賣(mài)方均可通過(guò)對(duì)沖平倉(cāng)了結(jié)其持有的期權(quán)合約部分。

73、答案：B本題解析：買(mǎi)入套期保值的操作情形之一：預(yù)計(jì)在未來(lái)要購(gòu)買(mǎi)某種商品或資產(chǎn)，購(gòu)買(mǎi)價(jià)格尚未確定時(shí)，擔(dān)心市場(chǎng)價(jià)格上漲，使其購(gòu)入成本提高。故依照題意，榨油廠進(jìn)行的是買(mǎi)入套期保值。買(mǎi)入套期保值，基差走弱，存在凈盈利20元／噸，通過(guò)套期保值，大豆的實(shí)際銷(xiāo)售價(jià)相當(dāng)于：現(xiàn)貨市場(chǎng)實(shí)際銷(xiāo)售價(jià)一期貨市場(chǎng)每噸盈利=4550-520=4030(元／噸)。

74、答案：D本題解析：股票的持有成本同樣有兩個(gè)組成部分：①資金占用成本，這可以按照市場(chǎng)資金利率來(lái)度量；②持有期內(nèi)可能得到的股票分紅紅利。前項(xiàng)減去后項(xiàng)，便可得到凈持有成本。資金占用100萬(wàn)，相應(yīng)的利息為1000000×6％×3／12=15000（元），一個(gè)月后收到紅利1萬(wàn)，剩余2個(gè)月的利息為10000×6％×2／12=100（元），本利和共計(jì)10100元；凈持有成本=15000-10100=4900（元）。遠(yuǎn)期合約的“合理價(jià)格”是指考慮資產(chǎn)持有成本的遠(yuǎn)期合約價(jià)格，所以，該遠(yuǎn)期合約的合理價(jià)格為1000000+4900=1004900（元）。

75、答案：B本題解析：基差是某一特定地點(diǎn)某種商品或資產(chǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格與相同商品或資產(chǎn)的某一特定期貨合約價(jià)格間的價(jià)差。用公式可簡(jiǎn)單地表示為：基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格。

76、答案：A本題解析：假設(shè)7月30日的11月份銅合約價(jià)格為a(元／噸)，則：9月份合約盈虧情況為：17540-17520=20(元／噸)；10月份合約盈虧情況為：17570-a；總盈虧為：520+5(17570-a)=-100(元)；解得：a=17610(元／噸)。

77、答案：B本題解析：看漲期權(quán)的買(mǎi)方對(duì)沖了結(jié)其持有的合約，需賣(mài)出相同期限、相同合約月份且執(zhí)行價(jià)格相同的看漲期權(quán)。

78、答案：B本題解析：最近的三個(gè)月。故此題選B。

79、答案：B本題解析：貨幣互換，是指在約定期限內(nèi)交換約定數(shù)量?jī)煞N貨幣的本金，同時(shí)定期交換兩種貨幣利息的交易。貨幣互換中的雙方交換利息的形式，可以是固定利率換浮動(dòng)利率，也可以是浮動(dòng)利率換浮動(dòng)利率，還可以是固定利率換固定利率。貨幣互換中本金互換所約定的匯率，通常在期初與期末使用相同的匯率。

80、答案：D本題解析：權(quán)益類(lèi)衍生品主要包括權(quán)益類(lèi)遠(yuǎn)期、權(quán)益類(lèi)期貨、權(quán)益類(lèi)期權(quán)、權(quán)益類(lèi)互換及其他權(quán)益類(lèi)衍生產(chǎn)品。

81、答案：B本題解析：2013年9月6日，我國(guó)推出5年期國(guó)債期貨交易。2015年3月20日，推出10年期國(guó)債期貨交易。

82、答案：D本題解析：賣(mài)出較近月份的合約同時(shí)買(mǎi)入遠(yuǎn)期月份的合約進(jìn)行套利盈利的可能性比較大，我們稱(chēng)這種套利為熊市套利。所以該投資者賣(mài)出9月份合約，買(mǎi)入11月份合約。選項(xiàng)A中獲利100元；選項(xiàng)B中獲利-100元；選項(xiàng)C中獲利140元；選項(xiàng)D中獲利190元。所以，選項(xiàng)D使該投資者獲利最大。

83、答案：D本題解析：期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格或者遠(yuǎn)期期貨合約大于近期期貨合約時(shí)，這種市場(chǎng)狀態(tài)稱(chēng)為正向市場(chǎng)，此時(shí)基差為負(fù)值；當(dāng)現(xiàn)貨價(jià)格高于期貨價(jià)格或者近期期貨合約大于遠(yuǎn)期期貨合約時(shí)，這種市場(chǎng)狀態(tài)稱(chēng)為反向市場(chǎng)，或者逆轉(zhuǎn)市場(chǎng)、現(xiàn)貨溢價(jià)，此時(shí)基差為正值。

84、答案：D本題解析：該銅礦企業(yè)3個(gè)月后需付匯3000萬(wàn)美元，收匯1140萬(wàn)美元和1250萬(wàn)歐元。為規(guī)避美元升值使付匯增加的風(fēng)險(xiǎn)，以及歐元貶值使收匯減少的風(fēng)險(xiǎn)，該銅礦企業(yè)可在CME通過(guò)買(mǎi)入人民幣兌美元期貨合約，賣(mài)出人民幣兌歐元期貨合約進(jìn)行套期保值。

85、答案：A本題解析：現(xiàn)貨頭寸可以分為多頭和空頭兩種情況。當(dāng)企業(yè)持有實(shí)物商品或資產(chǎn)，或者已按固定價(jià)格約定在未來(lái)購(gòu)買(mǎi)某種商品或資產(chǎn)時(shí)，該企業(yè)處于現(xiàn)貨的多頭。當(dāng)企業(yè)已按固定價(jià)格約定在未來(lái)出售某商品或資產(chǎn)，但尚未持有實(shí)物商品或資產(chǎn)時(shí)，該企業(yè)處于現(xiàn)貨的空頭。

86、答案：D本題解析：大連商品交易所成立于1