財(cái)務(wù)管理作業(yè)

財(cái)

務(wù)

管

理

作

業(yè)

班級:

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學(xué)號:

第一章財(cái)務(wù)管理總論

一、名詞解釋

1.財(cái)務(wù)管理

2.企業(yè)財(cái)務(wù)活動

3.企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系

4.利息率

二、判斷題

1.在企業(yè)經(jīng)營引起的財(cái)務(wù)活動中，主要涉及的是固定資產(chǎn)和長期負(fù)債的管理問題，其中關(guān)鍵是資本結(jié)構(gòu)的

確定。（）

2.股東與管理層之間存在著委托一代理關(guān)系，由于雙方目標(biāo)存在差異，因此不可避免地會產(chǎn)生沖突，一般

來說，這種沖突可以通過一套激勵(lì)、約束和懲罰機(jī)制來協(xié)調(diào)解決。（）

3.企業(yè)的信用程度可分為若干等級，等級越高，信用越好，違約風(fēng)險(xiǎn)越小，利率水平越高。（）

4.一項(xiàng)負(fù)債期限越長，債權(quán)人承受的不確定因素越多，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也越大。（）

三、單項(xiàng)選擇題

1.股份公司財(cái)務(wù)管理的最佳目標(biāo)是（）。

A.總產(chǎn)值最大化B.利潤最大化C.收入最大化D.股東財(cái)富最大化

2.企業(yè)同其所有者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系反映的是（）。

A.經(jīng)營權(quán)與所有權(quán)關(guān)系B.債權(quán)債務(wù)關(guān)系C.投資與受資關(guān)系D.債務(wù)債權(quán)關(guān)系

四、多項(xiàng)選擇題

1.企業(yè)的財(cái)務(wù)活動包括（）。

A.企業(yè)籌資引起的財(cái)務(wù)活動B.企業(yè)投資引起的財(cái)務(wù)活動

C.企業(yè)經(jīng)營引起的財(cái)務(wù)活動D.企業(yè)分配引起的財(cái)務(wù)活動E.企業(yè)管理引起的財(cái)務(wù)活動

2.以利潤最大化作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理的總體目標(biāo)，其弊病是（）。

A.沒有考慮貨幣時(shí)間價(jià)值因素

B.沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素

C.容易造成企業(yè)行為短期化

D.沒有反映出所得利潤與投入資本額的關(guān)系

E.因?yàn)闀?jì)處理方法的多樣性和靈活性可能會使得利潤并不反映企業(yè)的真實(shí)情況

3.下列說法中正確的是有（）。

A.影響純利率的因素是資金供應(yīng)量和需求量

B.純利率是穩(wěn)定不變的

C.無風(fēng)險(xiǎn)證券的利率，除純利率外還應(yīng)加上通貨膨脹因素

D.資金的利率由三部分構(gòu)成：純利率、通貨膨脹補(bǔ)償和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬

E.為了彌補(bǔ)違約風(fēng)險(xiǎn)，必須提高利率

四、簡答題

1.簡述企業(yè)的財(cái)務(wù)活動

2.簡述以利潤最大化作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的合理性及局限性

五、論述題

試述股東財(cái)富最大化是財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)。

第二章財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念

一、名詞解釋

1.年金

2.后付年金

3.先付年金

4.可分散風(fēng)險(xiǎn)

5.市場風(fēng)險(xiǎn)

二、判斷題

1.貨幣的時(shí)間價(jià)值原理，正確地提示了不同時(shí)點(diǎn)上資金之間的換算關(guān)系，是財(cái)務(wù)決策的基本依據(jù)。（）

2.英國曾發(fā)行一種沒有到期日的國債，這種債券的利息可以視為永續(xù)年金。（）

3.復(fù)利計(jì)息頻數(shù)越高，復(fù)利次數(shù)越多，終值的增長速度越快，相同期間內(nèi)終值越大。（）

4.從量的規(guī)定性來看，貨幣時(shí)間價(jià)值是沒有風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹條件下的社會平均資金利潤率。（）

5.風(fēng)險(xiǎn)既可能帶來超出預(yù)期的損失，也可能帶來超出預(yù)期的利益。（）

6.證券組合投資要求補(bǔ)償?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)只是市場風(fēng)險(xiǎn)，而不要求對可分散風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行補(bǔ)償。（）

三、單項(xiàng)選擇題

1.已知一項(xiàng)銀行借款，年利率為8%,每3個(gè)月計(jì)息一次，那么實(shí)際年利率為（）。

A.8.16%B.8.24%C.8%D.9%

2.一項(xiàng)600萬元的借款，借款期3年，年利率為8%,若每半年復(fù)利一次，則實(shí)際利率會高于名義利率（）。

A.4%B.0.16%C.0.8%D.0.816%

3.現(xiàn)有甲和乙兩個(gè)投資項(xiàng)目，已知甲的報(bào)酬率期望值40%,乙的報(bào)酬率期望值20%,甲的標(biāo)準(zhǔn)差為40%,

乙的標(biāo)準(zhǔn)差為50%,那么（）。

A.甲項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度大于乙項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度B.甲項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度小于乙項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度

C.甲項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度等于乙項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度D.不能確定

4.投資者由于冒風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資而獲得的超過資金時(shí)間價(jià)值的額外收益，稱為投資的（）。

A.時(shí)間價(jià)值B.期望報(bào)酬C.風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬D.必要報(bào)酬

5.投資者甘愿冒著風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資的誘因是（）。

A.可獲得報(bào)酬B.可獲得利潤C(jī).可獲得等同于時(shí)間價(jià)值的報(bào)酬率D.可獲得風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率

6.企業(yè)某新產(chǎn)品開發(fā)成功的概率為80%,成功后的投資報(bào)酬率為40%；開發(fā)失敗的概率為20%,失敗后的

投資報(bào)酬率TOO%,則該產(chǎn)品開發(fā)方案的期望投資報(bào)酬率為（）。

A.18%B.20%C.12%D.40%

7.有一項(xiàng)年金，前3年無現(xiàn)金流入，后5年每年年初流入500萬元，假設(shè)年利率為10%,其現(xiàn)值為（）

萬O

A.1994.59B.1565.68C.1813.48D.1423.21

8.當(dāng)銀行年利率為10%時(shí)，一項(xiàng)6年后付款800元的貨款，若按單利計(jì)息，相當(dāng)于第1年年初一次性現(xiàn)金

支付購價(jià)為（）元。

A.451.6B.500C.800D.480

9.某項(xiàng)永久性獎學(xué)金，計(jì)劃每年末頒發(fā)50000元獎金。若年復(fù)利率為8%,該獎學(xué)金的本金為（）元。

A.625000B.500000C.125000D.400000

10.下列各項(xiàng)年金中，只有現(xiàn)值沒有終值的年金是（）。

A.普通年金B(yǎng).遞延年金C.永續(xù)年金D.預(yù)付年金

11.某人購入債券，在名義利率相同的情況下，對其比較有利的復(fù)利計(jì)息期是（）。

A.1年B.6個(gè)月C.3個(gè)月D.1個(gè)月

12.普通年金終值系數(shù)的倒數(shù)是（）。

A.資本回收系數(shù)B.償債基金系數(shù)C.預(yù)付年金終值系數(shù)D.普通年金現(xiàn)值系數(shù)

13.為比較期望報(bào)酬率不同的兩個(gè)或兩個(gè)以上的方案的風(fēng)險(xiǎn)程度，應(yīng)采用的標(biāo)準(zhǔn)是（）。

A.標(biāo)準(zhǔn)離差B,標(biāo)準(zhǔn)離差率C.概率D.風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率

四、多項(xiàng)選擇題

1.下列表述中，正確的有（）。

A.復(fù)利終值系數(shù)和復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)B.普通年金終值系數(shù)和普通年金現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)

C.普通年金終值系數(shù)和償債基金系數(shù)互為倒數(shù)D.普通年金現(xiàn)值系數(shù)和資本回收系數(shù)互為倒數(shù)

2.遞延年金具有以下特點(diǎn)（）。

A.年金的第一次支付發(fā)生在若干期以后B.沒有終值

C.年金的現(xiàn)值與遞延期無關(guān)D.年金的終值與遞延期無關(guān)

3.設(shè)年金為A,利息率為i,計(jì)息期為n,則后付年金現(xiàn)值的計(jì)算公式為（）。

A.PVAn=AXPVIFi,nB.PVAn=AXPVIFA,.?C.PVA?=AX（P/A,i,n）

D.PVA?=AXPVIFAiin,X（1+i）E.PVA?=AXFVIFAi,n,

5.下列關(guān)于年金的說法中，正確的有（）。

A.n期先付年金現(xiàn)值比n期后付年金現(xiàn)值的付款次數(shù)多一次

B.n期先付年金現(xiàn)值比n期后付年金現(xiàn)值的付款時(shí)間不同

C.n期先付年金現(xiàn)值比n期后付年金現(xiàn)值多折現(xiàn)一期

D.n期后付年金現(xiàn)值比n期先付年金現(xiàn)值多折現(xiàn)一期

E.n期先付年金現(xiàn)值等于n期后付年金現(xiàn)值乘以折現(xiàn)率

4.在財(cái)務(wù)管理中，經(jīng)常用來衡量風(fēng)險(xiǎn)大小的是（）。

A.標(biāo)準(zhǔn)離差B.邊際成本C.無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率D.標(biāo)準(zhǔn)離差率

6.下列各項(xiàng)中屬于可分散風(fēng)險(xiǎn)的有（）。

A.國家財(cái)政政策的變化B.某公司經(jīng)營失敗C.某公司工人罷工D.通貨膨脹E.宏觀經(jīng)濟(jì)狀況的改變

三、計(jì)算分析題

1.假設(shè)利民工廠有一筆123600元的資金，準(zhǔn)備存入銀行，希望在7年后利用這筆款項(xiàng)的本利和和購買一

套生產(chǎn)設(shè)備，當(dāng)時(shí)的銀行存款利率為復(fù)利10%,7年后預(yù)計(jì)該設(shè)備的價(jià)格為240000元。

要求：試用數(shù)據(jù)說明7年后利民工廠能用否用這筆款項(xiàng)的本利和購買設(shè)備。

2.票合營企業(yè)于年初向銀行借款50萬元購買設(shè)備，第1年年末開始還款，每年還款一次，等額償還，分

5年還清，銀行借款利率為12%。

要求：試計(jì)算每年應(yīng)還款額。

3.時(shí)代公司需要用一臺設(shè)備，買價(jià)為1600元，可用10年。如果租用，則每年年初需付租金200元。除此

以外，買與租的其他情況相同。假設(shè)利率為6%。

要求：用數(shù)據(jù)說明購買與租用者為優(yōu)。

4.某企業(yè)向銀行借入一筆款項(xiàng)，銀行貸款的年利率為10%,每年復(fù)利計(jì)息一次。銀行規(guī)定前10年不用還

本付息，但從第H—第20年每年年末償還本息5000元。

要求：用兩種方法計(jì)算這筆借款的現(xiàn)值。

5.某企業(yè)在第1年年初向銀行借入100萬元，銀行規(guī)定從第1—第10年每年年末等額償還13.8萬元。當(dāng)

利率為6%時(shí)，年金現(xiàn)值系數(shù)為7.360；當(dāng)利率為8%時(shí)，年金現(xiàn)值系數(shù)為6.710。

要求：計(jì)算這筆借款式的利息率。

6.無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為7%,市場上所有證券的平均報(bào)酬率為13%,現(xiàn)有四種證券，如下表所示。

證券ABCD

相應(yīng)的B值1.51.00.62.0

要求：計(jì)算上述四種證券各自的必要報(bào)酬率。

9.國庫券的利息率為4%,市場證券組合的報(bào)酬率為12%。

要求：(1)計(jì)算市場風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。(2)計(jì)算B值為1.5時(shí)的必要報(bào)酬率。

(3)如果項(xiàng)投資計(jì)劃的B值為0.8,期望報(bào)酬率為9.8%,判斷是否應(yīng)當(dāng)進(jìn)行投資。

(4)如果某只股票的必要報(bào)酬率為11.2%,計(jì)算其8值。

10.C公司在2003年1月1日發(fā)行5年期債券，面值1000元，票面利率10%,于每年12月31日付息，到

期一次還本。

要求：回答以下問題：

（1）假定2003年1月1日金融市場上與該債券同類風(fēng)險(xiǎn)投資的利率為9%,該債券的發(fā)行價(jià)應(yīng)定為多少？

（2）假定1年后該債券的市場價(jià)格為1049.06元，該債券2004年1月1日的到期報(bào)酬率為多少？

第三章財(cái)務(wù)分析

一、名詞解釋

1.財(cái)務(wù)分析

2.杜邦分析法

二、判斷題

1.投資者進(jìn)行財(cái)務(wù)分析主要是為了了解企業(yè)的發(fā)展趨勢。（）

2.財(cái)務(wù)分析主要是以企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告為基礎(chǔ)，日常核算資料只作為財(cái)務(wù)分析的一種補(bǔ)充資料。（）

3.企業(yè)銷售一批存貨，無論貨款是否收回，都可以使現(xiàn)金比率增大。（）

4.企業(yè)以經(jīng)營租賃方式租入資產(chǎn)，雖然其租金不包括在負(fù)債中，但是也會影響到企業(yè)的償債能力。（）

5.成本費(fèi)用凈利率越高，說明企業(yè)為獲得利潤所付出的成本費(fèi)用越多，則企業(yè)的盈利能力越差。（）

6.市盈率越高的股票，其投資的風(fēng)險(xiǎn)也越大。（）

7.權(quán)益乘數(shù)的高低取決于企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，資產(chǎn)負(fù)債率越高，權(quán)益乘數(shù)越高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。（）

三、單項(xiàng)選擇題

1.下列財(cái)務(wù)比率中，反映企業(yè)短期償債能力的是（）。

A.現(xiàn)金流量比率B.資產(chǎn)負(fù)債率C.償債保障比率D.利息保障倍數(shù)

2.下列財(cái)務(wù)比率中，反映企業(yè)營運(yùn)能力的是（）。

A.資產(chǎn)負(fù)債率B.流動比率C.存貨周轉(zhuǎn)率D.資產(chǎn)報(bào)酬率

3.下列經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)中，會使企業(yè)的速動比率提高的是（）。

A.銷售產(chǎn)成品B.收回應(yīng)收賬款C.購買短期債券D.用固定資產(chǎn)對外進(jìn)行長期投資

4.下列經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)中，會影響到企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率的是（）。

A.以固定資產(chǎn)的賬面價(jià)值對外進(jìn)行長期投資B.收回應(yīng)收賬款

C.接受投資者以固定資產(chǎn)進(jìn)行的投資D.用現(xiàn)金購買股票

5.某公司年末會計(jì)報(bào)表上部分?jǐn)?shù)據(jù)為：流動負(fù)債60萬元，流動比率為2,速動比率為1.2,銷售成本100

萬元，年初存貨為52萬元，則本年度存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為（）次。

A.1.65B.2C.2.3D.1.45

6.股權(quán)報(bào)酬率是杜邦分析體系中綜合性最強(qiáng)、最具代表性的指標(biāo)，通過杜邦分析可知，提高股權(quán)報(bào)酬率的

途徑不包括（）。

A.加強(qiáng)銷售管理，提高銷售凈利率B.加強(qiáng)資產(chǎn)管理，提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

C.加強(qiáng)負(fù)債管理，降低資產(chǎn)負(fù)債率D.加強(qiáng)負(fù)債管理，提高產(chǎn)權(quán)比率

7.ABC公司無優(yōu)先股，去年每股利潤為4元，每股發(fā)放股利2元，留用利潤在過去一年中增加了500萬元,

年底每股賬面價(jià)值為30元，負(fù)債總額為5000萬元，則該公司的資產(chǎn)負(fù)債率為（）。

A.30%B.33%C.40%D.44%

四、多項(xiàng)選擇題

1.對企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的主要目的有（）。

A.評價(jià)企業(yè)的償債能力B.評價(jià)企業(yè)的營運(yùn)能力C.評價(jià)企業(yè)的盈利能力D.評價(jià)企業(yè)的發(fā)展能力

E.評價(jià)企業(yè)投資項(xiàng)目的可行性

2.下列財(cái)務(wù)比率中，可以反映企業(yè)短期償債能力的有（）。

A.現(xiàn)金比率B.資產(chǎn)負(fù)債率C.速動比率D.現(xiàn)金流量比率E.股東權(quán)益比率

3.下列經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)中，會影響流動比率的有（）。

A.銷售產(chǎn)成品B.償還應(yīng)付賬款C.用銀行存款購買固定資產(chǎn)

D.用銀行存款購買短期有價(jià)證券E.用固定資產(chǎn)對外進(jìn)行長期投資

4.下列財(cái)務(wù)比率中，屬于反映企業(yè)長期償債能力的有（）。

A.股東權(quán)益比率B.現(xiàn)金流量比率C.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率D.償債保障比率E.利息保障倍數(shù)

5.下列經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)中，會影響股份公司每股凈資產(chǎn)的有（）。

A.以固定資產(chǎn)的賬面凈值對外進(jìn)行投資

B.發(fā)行普通股C.支付現(xiàn)金股利D.用資本公積金轉(zhuǎn)增股本E.用銀行存款償還債務(wù)

6.在其他條件不變的情況下，下列經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)中，會引起總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)上升的有（）。

A.用現(xiàn)金償還負(fù)債B.銷售一批產(chǎn)品C.用銀行存款購入一臺設(shè)備

D.用銀行存款支付職工工資E.向銀行借款

7.下列財(cái)務(wù)比率中，屬于反映企業(yè)發(fā)展能力的有（）。

A.銷售增長率B.資產(chǎn)增長率C.股東權(quán)益報(bào)酬率D.銷售毛利率E.利潤增長率

三、計(jì)算分題

1.某企業(yè)2009年銷售收入為20萬元，毛利率為20%,賒銷比率為80%,銷售凈利率為16%,存貨周轉(zhuǎn)率

為5次，期初存貨余額為2萬元；期初應(yīng)收賬款余額為4.8萬元，期末應(yīng)收賬款余額為1.6萬元，速動比

率為1.6,流動比率為2,流動資產(chǎn)占資產(chǎn)總額為28%,該企業(yè)期初資產(chǎn)總額為30萬元。該公司期末無待

攤費(fèi)用和待處理流動資產(chǎn)損失。

要求：計(jì)算下列財(cái)務(wù)比率：（1）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率；（2）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；（3）資產(chǎn)凈利率。

2.某企業(yè)有關(guān)財(cái)務(wù)信息如下：

(1)速動比率為2；

(2)長期負(fù)債是短期投資的4倍；

(3)應(yīng)收賬款為4000000元，是速動資產(chǎn)的50%,流動資產(chǎn)的25%,并同固定資產(chǎn)價(jià)值相等;

(4)所有者權(quán)益總額等于營運(yùn)資本，實(shí)收資產(chǎn)是未分配的2倍。

要求：根據(jù)以上信息，將資產(chǎn)負(fù)債表(下表)的空白處填列完整。(寫明計(jì)算過程)

資產(chǎn)金額負(fù)債及所有者權(quán)益金額

現(xiàn)金應(yīng)付賬款

短期投資長期負(fù)債

應(yīng)收賬款實(shí)收資本

存貨未分配利潤

固定資產(chǎn)

合計(jì)合計(jì)

第四章財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與預(yù)算

一、名詞解釋

1.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略

2.擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略

3.穩(wěn)健型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略

4.收縮型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略

二、判斷題

1.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略屬于局部性、長期性和導(dǎo)向性的重大謀劃。（）

2.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與企業(yè)文化和價(jià)值觀沒有關(guān)系。（）

3.企業(yè)的全面預(yù)算主要由營業(yè)預(yù)算、資本預(yù)算和財(cái)務(wù)預(yù)算構(gòu)成。（）

4.在對籌資數(shù)量預(yù)測的回歸分析法中，現(xiàn)金、存貨、應(yīng)收賬款都是可變資本，固定資產(chǎn)則是不變資本。（）

5.股權(quán)資本結(jié)構(gòu)即企業(yè)的股東權(quán)益和總資產(chǎn)的比值。（）

三、單項(xiàng)選擇題

1.短期借款較多，流動比率降低，這對一個(gè)企業(yè)來說一般屬于（）。

A.優(yōu)勢B.劣勢C.機(jī)會D.威脅

2.在SWOT分析中，最理想的組合是（）。

A.SO組合B.W0組合C.ST組合D.WT組合

3.某公司上年銷售收入為2000萬元，若預(yù)計(jì)下一年通貨膨脹率為5%,銷售量增長10%,所確定的外部籌

資額占銷售增長的百分比為20%,則相應(yīng)外部應(yīng)追加的資金為（）萬元。

A.62B.60C.25D.75

4.某公司20X9年財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)預(yù)算安排中，股權(quán)資本結(jié)構(gòu)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)預(yù)算是95%,這意味著該公司20X9年

財(cái)務(wù)狀況預(yù)算中，（）。

A.股東權(quán)益+總資產(chǎn)=95%B.股東權(quán)益+總資產(chǎn)=5%

C.總負(fù)債+股東權(quán)益=95%D.未分配利潤+股東權(quán)益=5%

四、多項(xiàng)選擇題

1.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略按財(cái)務(wù)管理的職能領(lǐng)域分類，可以分為（）。

A.投資戰(zhàn)略B.籌資戰(zhàn)略C.營銷戰(zhàn)略D.股利戰(zhàn)略E.營運(yùn)戰(zhàn)略

2.對財(cái)務(wù)戰(zhàn)略具有重要影響的主要財(cái)務(wù)因素包括（）。

A.產(chǎn)業(yè)政策B.財(cái)政政策C.稅收政策D.金融政策E.宏觀周期

3.某公司是一家剛剛成立的多媒體產(chǎn)品研制和生產(chǎn)企業(yè)，產(chǎn)品還處于研發(fā)投入階段，尚未形成收入和利

潤能力，但其市場前景被評估機(jī)構(gòu)看好，對這家公司，以下說法中正確的有（）。

A.該企業(yè)處于引入期B.該企業(yè)面臨的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)非常小C.該企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的關(guān)鍵應(yīng)是吸納債務(wù)資本

D.該企業(yè)的籌資戰(zhàn)略應(yīng)是籌集股權(quán)資本E.該企業(yè)的股利戰(zhàn)略最好是不分紅

4.財(cái)務(wù)預(yù)算一般包括（）。

A.現(xiàn)金預(yù)算B.營業(yè)收入預(yù)算C.長期投資預(yù)算D.利潤預(yù)算E.財(cái)務(wù)狀況預(yù)算

5.在營業(yè)收入比例法中，以下項(xiàng)目中不是敏感項(xiàng)目的有（）。

A.應(yīng)收賬款B.固定資產(chǎn)C.實(shí)收資本D.短期借款E.非流動負(fù)債

6.以下各項(xiàng)中屬于財(cái)務(wù)狀況預(yù)算內(nèi)容的有（）。

A.短期資產(chǎn)預(yù)算B.長期資產(chǎn)預(yù)算C.短期債務(wù)資本預(yù)算D.長期債務(wù)資本預(yù)算E.股權(quán)資本預(yù)算

五、簡答題

1.在不同的企業(yè)發(fā)展周期，企業(yè)應(yīng)分別選擇什么樣的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略？

六、計(jì)算分析題

1.新鋼公司是一家特種鋼材生產(chǎn)企業(yè)，在特種鋼材行業(yè)中處于領(lǐng)先地位，在整個(gè)鋼鐵行業(yè)中處于中間地位。

20X9年，由于該行業(yè)原材料價(jià)格大幅上漲，生產(chǎn)產(chǎn)品的市場需求趨于穩(wěn)定，新鋼公司的盈利能力大幅降

低，生產(chǎn)經(jīng)營面臨較大的困難。

要求：根據(jù)上述資料，運(yùn)用SWOT方法，對新鋼公司內(nèi)部環(huán)境與外部環(huán)境進(jìn)行簡要分析。

2.昭琦公司20X4—20X8年的產(chǎn)銷數(shù)量和資本需要總額如下表所示。假定該公司20X9年預(yù)計(jì)產(chǎn)銷數(shù)量

為82000件。要求：預(yù)測該公司20X9年資本需要總額。

年度產(chǎn)銷量（x）（萬件）資本需要總額（y）（萬元）

20X41.8280

20X54.5480

20X67.7610

20X79.2730

20X86.8600

第五章長期籌資方式

一、名詞解釋

1.長期籌資

2.股權(quán)性籌資和債務(wù)性籌資

3.普通股和優(yōu)先股

二、判斷題

1.在市場利率大于票面利率的情況下，公司一般溢價(jià)發(fā)行債券。（）

2.稅后利潤留用籌資不需要任何籌資費(fèi)用，因此籌資成本最低。（）

3.企業(yè)負(fù)債比例越高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大，因此負(fù)債對企業(yè)總是不利的。（）

4.處于成長時(shí)期、具有良好發(fā)展前景的企業(yè)通常會產(chǎn)生調(diào)整性籌資動機(jī)。例如，企業(yè)產(chǎn)品供不應(yīng)求，需要

增中市場供應(yīng)。（）

5.處于成長期的企業(yè)，當(dāng)面臨資金短缺時(shí)，大多都選擇內(nèi)部籌資以減少籌資費(fèi)用。（）

6.根據(jù)我國有關(guān)法規(guī)制度,企業(yè)的股權(quán)資本由投入資本（或股本）資本公積和未分配利潤三部分組成。（）

7.所有企業(yè)都可以采用籌集投入資本的形式籌措自有資本。（）

8.凡我國企業(yè)均可以發(fā)行公司債券。（）

9.一般來說，債券的市場利率越高，債券的發(fā)行價(jià)格越低；反之，發(fā)行價(jià)格就可能越高。（）

10.速效租賃實(shí)際上就是由租賃公司籌資購物，由承租企業(yè)租入并支付租金。（）

11.優(yōu)先股和可轉(zhuǎn)換債券既具有債務(wù)籌資性質(zhì)，又具有股權(quán)籌資性質(zhì)。（）

三、單項(xiàng)選擇題

L按（）不同，股票一般可分為普通股和優(yōu)先股。

A.票面是否記名B.股東的權(quán)利和義務(wù)C.發(fā)行的時(shí)間先后D.投資主體

2.政府財(cái)政資本通常只有（）（企業(yè)類型）才能利用。

A.外資企業(yè)B.民營企業(yè)C.國有獨(dú)資或國有控股企業(yè)D.非營利組織

3.籌資股權(quán)資本是企業(yè)籌集（）的一種重要方式。

A.長期資本B.短期資本C.債權(quán)資本D.以上都不是

4.籌集投入資本時(shí)，要對（）的出資形式規(guī)定最高比例。

A.現(xiàn)金B(yǎng).流動資產(chǎn)C.固定資產(chǎn)D.無形資產(chǎn)

5.在幾種籌資方式中，兼具籌資速度快、籌資費(fèi)用和資金成本低、對企業(yè)有較大靈活性等特點(diǎn)的籌資方式

是（）。

A.發(fā)行股票B.融資租賃C.發(fā)行債券D.長期借款

6.根據(jù)《公司法》的規(guī)定，發(fā)行公司流通在外的債券累計(jì)總額不超過公司凈資產(chǎn)的（）。

A.60%B.40%C.50%D.30%

7.由出租人向承租企業(yè)提供租賃設(shè)備，并提供設(shè)備維修保養(yǎng)和人員培訓(xùn)等的服務(wù)性業(yè)務(wù)，這種租賃形式稱

為（）。

A.融資租賃B.經(jīng)營租賃C.直接租賃D.資本租賃

四、多項(xiàng)選擇題

1.企業(yè)的長期籌資渠道包括（）。

A.政府財(cái)政資本B.銀行信貸資本C.非銀行金融機(jī)構(gòu)資本D.其他法人資本E.民間資本

2.籌集投入資本，投資者的投資形式包括（）。

A.現(xiàn)金B(yǎng).有價(jià)證券C.流動資產(chǎn)D.固定資產(chǎn)E.無形資產(chǎn)

3.股票按發(fā)行對象和上市地區(qū)的不同，可以分為（）。

A.A股B.ST股C.B股D.N股E.H股

4.股票按股東權(quán)利和義務(wù)的不同可分為（）。

A.始發(fā)股B.新股C.普通股D.優(yōu)先股E.法人股

5.普通股的特點(diǎn)包括（）。

A.普通股股東享有公司的經(jīng)營管理權(quán)

B.公司解散清算時(shí)，普通股股東對公司剩余財(cái)產(chǎn)的請求權(quán)位于優(yōu)先股之后

C.普通股股利分配在優(yōu)先股之后進(jìn)行，并依公司盈利情況而定

D.普通股一般不允許轉(zhuǎn)讓

E.公司增發(fā)新股時(shí)，普通股東具有認(rèn)購優(yōu)先權(quán)，可以優(yōu)先認(rèn)購公司所發(fā)行的股票

6.與股票相比，債券的特點(diǎn)包括（）。

A.債券代表一種債權(quán)關(guān)系B.債券的求償權(quán)優(yōu)先于股票C.債券持有人無權(quán)參與企業(yè)決策

D.債券投資的風(fēng)險(xiǎn)小于股票E.可轉(zhuǎn)換債券按規(guī)定可轉(zhuǎn)換為股票

五、簡答題

1.試分析長期籌資的動機(jī)

2.試分析長期籌資的原則

3.試說明我國發(fā)行公司債券的條件

六、計(jì)算分析題

LA公司是近年來快速崛起的一家生物制藥公司，目前的資本結(jié)構(gòu)如下表所示。

A公司2008年12月31日的資本結(jié)構(gòu)

項(xiàng)目金額比例

負(fù)債360045%

股東權(quán)益440055%

總資產(chǎn)8000100%

2008年底，A公司準(zhǔn)備投資一項(xiàng)新的藥品開發(fā)項(xiàng)目，目前估計(jì)需要前期資金900萬元，后續(xù)的資金將

從本藥品的盈利中獲取。咨詢公司綜合考慮了A公司的相關(guān)情況，并結(jié)合當(dāng)?shù)氐膶?shí)際情況，向A公司提供

了兩套具有可行性的方案。

方案一：向商業(yè)銀行貸款。貸款費(fèi)用為貸款金額的1%,同時(shí)，商業(yè)銀行要求維持10%的補(bǔ)償性余額，

2009年的貸款利率為7%?

方案二：向全社會公開發(fā)行股票。鑒于公司目前的狀況，咨詢公司暫定發(fā)行價(jià)格為每股10元，發(fā)行費(fèi)

用約為總金額的4%,同時(shí)2009年預(yù)計(jì)將按每股0.6元發(fā)放現(xiàn)金股利。

要求：如果你是A公司的財(cái)務(wù)部經(jīng)理：

（1）請分別計(jì)算2009年兩種籌資方式的成本（從用資費(fèi)用的絕對額角度反映），并作出自己的選擇。

（2）如果A公司可以采用以上兩種籌資方式的混合模式，同時(shí)該公司第一大股東希望在籌資活動結(jié)束后，

公司的資產(chǎn)負(fù)債率約為49%,請計(jì)算此時(shí)該公司應(yīng)如何進(jìn)行籌資（結(jié)果保留整數(shù)）。

（3）在上述計(jì)算的基礎(chǔ)上，填寫公司新的資本結(jié)構(gòu)表（見下表）。

A公司2009年X月X日的資本結(jié)構(gòu)

項(xiàng)目金額比例

負(fù)債

股東權(quán)益

總資產(chǎn)

第六章資本結(jié)構(gòu)決策

一、名詞解釋

1.資本結(jié)構(gòu)

2.資本成本

3.個(gè)別資本成本率

4.綜合資本成本率

5.營業(yè)杠桿

6.財(cái)務(wù)杠桿

7.聯(lián)合杠桿

二、判斷題

1.一般而言，一個(gè)投資項(xiàng)目，只有當(dāng)其投資報(bào)酬率低于其資本成本率時(shí)，在經(jīng)濟(jì)上才是合理的；否則，該

項(xiàng)目將無利可圖，甚至?xí)l(fā)生虧損。（）

2.根據(jù)企業(yè)所得稅法的規(guī)定，企業(yè)債務(wù)的利息不允許從稅前利潤中扣除。（）

3.一般而言，從投資者的角度，股票投資的風(fēng)險(xiǎn)高于債券，因此，股票投資的必要報(bào)酬率可以在債券利率

的基本上再加上股票投資高于債券投資的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。（）

4.當(dāng)資本結(jié)構(gòu)不變時(shí)，個(gè)別資本成本率越低，則綜合資本成本率越高；反之，個(gè)別資本成本率越高，則綜

合資本成本率越低。（）

5.在企業(yè)一定的營業(yè)規(guī)模內(nèi)，變動成本隨營業(yè)總額的增加而增加，固定成本也是因營業(yè)總額的增加而增加，

而不是保持固定不變。（）

6.每股收益分析法的決策目標(biāo)是股東財(cái)富最大化或股票價(jià)值最大化，而不是公司價(jià)值最大化。（）

三、單項(xiàng)選擇題

1.如果企業(yè)一定期間內(nèi)的固定生產(chǎn)成本和固定財(cái)務(wù)費(fèi)用均不為零，則由上述因素共同作用而導(dǎo)致的杠效應(yīng)

屬于（）。

A.經(jīng)營杠杜效應(yīng)B.財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)C.聯(lián)合杠桿效應(yīng)D.風(fēng)險(xiǎn)杠桿效應(yīng)

2.假定某企業(yè)的股權(quán)資本與債務(wù)資本的比例為60：40,據(jù)此可斷定該企業(yè)（）。

A.只存在經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)B.經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)大于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)C.經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)小于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)D.同時(shí)存在經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

3.B公司擬發(fā)行優(yōu)先股40萬股，發(fā)行總價(jià)200萬元，預(yù)計(jì)年股利率5%,發(fā)行費(fèi)用10萬元。B公司該優(yōu)先

股的資本成本率為（）。

A.4.31%B.5.26%C.5.63%D.6.23%

4.在個(gè)別資本成本的計(jì)算中，不必考慮籌資費(fèi)用影響因素的是（）。

A.長期借款成本B.債券成本C.留用利潤成本D.普通股成本

5.一般來說，在企業(yè)的各種資金來源中，資本成本最高的是（）。

A.優(yōu)先股B.普通股C.債券D.長期借款

6.債券成本一般要低于普通股成本，這主是因?yàn)椋ǎ?/p>

A.債券的發(fā)行量小B.債券的利息固定C.債券風(fēng)險(xiǎn)較小，其利息具有抵稅效應(yīng)D.債券的籌資費(fèi)用少

7.某股票當(dāng)前的市場價(jià)格為20元/股，每股股利1元，預(yù)期股利增長率為4%,則其資本成本率為（）。

A.4%B.5%C.9.2%D.9%

8.經(jīng)營杠桿產(chǎn)生的原因是企業(yè)存在（）。

A.固定營業(yè)成本B.銷售費(fèi)用C.財(cái)務(wù)費(fèi)用D.管理費(fèi)用

9.與經(jīng)營杠桿系數(shù)同方向變化的是（）。

A.產(chǎn)品價(jià)格B.單位變動成本C.銷售量D.企業(yè)的利息費(fèi)用

10.D公司欲從銀行取得一筆長期借款500萬元，手續(xù)費(fèi)率0.2%,年利率6%,期限2年，每年結(jié)息一次，

到期一次還本。公司所得稅稅率為25%。這筆借款的資本成本率為（）。

A.3.5%B.3.75%C.4.25%D.4.51%

四、多項(xiàng)選擇題

1.資本結(jié)構(gòu)分析所指的資本包括（）。

A.長期債務(wù)B.優(yōu)先股C.普通股D.短期借款E.應(yīng)付賬款

2.下列關(guān)于財(cái)務(wù)杠桿的論述中，正確的有（）。

A.在資本總額及負(fù)債比率不變的情況下，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越高，每股收益增長越快

B.財(cái)務(wù)杠桿效益指利用債務(wù)籌資給企業(yè)自有資金帶來的額外收益

C.與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)無關(guān)

D.財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大

E.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指全部資本中債務(wù)資本比率的變化帶來的風(fēng)險(xiǎn)

3.下列關(guān)于經(jīng)營杠桿系數(shù)表述中，正確的有（）。

A.在固定成本不變的情況下，經(jīng)營杠桿系數(shù)說明了銷售額變動所引導(dǎo)起息稅前利潤變動的幅度

B.在固定成本不變的情況下，營業(yè)收入越大，經(jīng)營杠桿生活系數(shù)越大，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)越小

C.在固定成本不變的情況下，營業(yè)收入越大，經(jīng)營杠桿系數(shù)越小，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)越小

D.當(dāng)銷售額達(dá)到盈虧臨界點(diǎn)時(shí)，經(jīng)營杠桿系數(shù)趨近于無窮大

E.企業(yè)一般可以通過增加營業(yè)收入、降低產(chǎn)品單位變動成本、降低固定成本比重等措施使經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)降低

4.關(guān)于聯(lián)合杠桿的描述中，正確的有（）。

A.用來估計(jì)銷售量變動對息稅前利潤的影響

B.用來估計(jì)營業(yè)收入變動對每股收益造成的影響

C.提示經(jīng)營杠桿與財(cái)務(wù)杠桿之間的相互關(guān)系

D.提示企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)對企業(yè)投資的影響

E.為達(dá)到某一個(gè)既定的總杠桿系數(shù)，經(jīng)營杠桿和財(cái)務(wù)杠桿可以有很多不同的組合

五、簡答題

1.簡述資本結(jié)構(gòu)的意義。

2.簡述資本結(jié)構(gòu)的種類。

六、計(jì)算分析題

1.甲股份有限公司目前息稅前利潤為5400萬元，擁有長期資本12000萬元，其中長期債務(wù)3000萬元，年

利息率10%,普通股9000萬元，每股面值1元。若當(dāng)前有較的投資項(xiàng)目，需要追加投資2000萬元，有兩

種籌資方式可供選擇：(1)增發(fā)普通股2000萬股，每股面值1元；(2)增中長期借款2000萬元，年利

息率為8%。甲公司的所得稅稅率為25%,股權(quán)資本成本率為12%。

要求：

(1)計(jì)算追加投資前甲公司的綜合資本成本率。

(2)如果你是該公司的財(cái)務(wù)經(jīng)理，根據(jù)資本成本比較法，說明你將選擇哪種籌資方式。

(3)比較兩種籌資方式下甲公司的每股收益。

(4)如果你是該公司的財(cái)務(wù)經(jīng)理，根據(jù)每股收益分析法，說明你將選擇哪種籌資方式。

第七章和第八章投資決策原理與實(shí)務(wù)

一、名詞解釋

1.長期投資

2.獨(dú)立項(xiàng)目

3.互斥項(xiàng)目

4.相關(guān)項(xiàng)目

5.凈現(xiàn)值

6.內(nèi)含報(bào)酬率

7.獲利指數(shù)

8.相關(guān)成本

9.沉沒成本

10.機(jī)會成本

二、判斷題

1.對內(nèi)投資都是直接投資，對外投資都是間接投資。（）

2.由于獲利指數(shù)是用相對數(shù)來表示，因此獲利指數(shù)法優(yōu)于凈現(xiàn)值法。（）

3.某些自然資源的儲量不多，由于不斷開采，價(jià)格將隨儲量的下降而上升，在此對這些自然資源越晚開發(fā)

越好。（）

4.某公司2006年想新建廠房，之間已經(jīng)支付了10000元的咨詢費(fèi)，這10000元是公司進(jìn)行新建廠房決策

時(shí)的相關(guān)成本。（）

5.某公司每月要支付一項(xiàng)保險(xiǎn)費(fèi)1000元，該公司的所得稅稅率為25%,那么不管在何種情況下，該公司

實(shí)際承擔(dān)的保險(xiǎn)費(fèi)只有750元。（）

6.盈虧平衡分析可以根據(jù)投資決策指標(biāo)中的任何影響因素來進(jìn)行計(jì)算。（）

三、單項(xiàng)選擇題

1.某企業(yè)欲購進(jìn)一套新設(shè)備，要支付400萬元，該設(shè)備的使用壽命為4年，無殘值，采用直線法計(jì)提折舊。

預(yù)計(jì)每年可產(chǎn)生稅前利潤140萬元，如果所得稅稅率為40%,而回收期為（）年。

A.4.5B.2.9C.2.2D.3.2

2.當(dāng)折現(xiàn)率與內(nèi)含報(bào)酬率相等時(shí)（）。

A.凈現(xiàn)值小于零B.凈現(xiàn)值等于零C.凈現(xiàn)值大于零D.凈現(xiàn)值不一定

3.投資決策評價(jià)方法中，對于互斥方案來說，最好的評價(jià)方法是（）。

A.凈現(xiàn)值法B.獲利指數(shù)法C.內(nèi)含報(bào)酬率法D.平均報(bào)酬率法

4.若凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù)，表明該投資項(xiàng)目（）。

A.投資報(bào)酬率小于零，不可行B.為虧損項(xiàng)目，不可行

C.投資報(bào)酬率不一定小于零，因此也有可能是可行項(xiàng)目D.投資報(bào)酬率沒有達(dá)到預(yù)定的折現(xiàn)率，不可行

5.下列說法中不正確的是（）。

A.內(nèi)含報(bào)酬率是能夠使未來現(xiàn)金流入量現(xiàn)值等于未來現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的折現(xiàn)率

B.內(nèi)含報(bào)酬率是方案本身的投資報(bào)酬率

C.內(nèi)含報(bào)酬率是使方案凈現(xiàn)值等于零的折現(xiàn)率

D.內(nèi)含報(bào)酬率是使方案獲利指數(shù)等于零的折現(xiàn)率

6.計(jì)算營業(yè)現(xiàn)金流量時(shí)，每年凈現(xiàn)金流量可按公式（）來計(jì)算。

A.NCF=每年?duì)I業(yè)收入一付現(xiàn)成本

B.NCF二每年?duì)I業(yè)收入一付現(xiàn)成本一所得稅

C.f^^稅后凈利+折舊+所得稅

D.NCF=稅后凈利+折舊一所得稅

7.已知某設(shè)備原值60000元，稅法規(guī)定的殘值率為10%,最終報(bào)廢殘值5000元，該公司所得稅稅率為25%,

則該設(shè)備最終報(bào)廢由于殘值帶來的現(xiàn)金流入量為（）元。

A.5250B.6000C.5000D.4600

8.某投資方案的年?duì)I業(yè)收入為10000元，年付現(xiàn)成本為6000元，年折舊額為1000元，所得稅稅率為25%,

該方案的每年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量為（）元。

A.1680B.2680C.3250D.3990

四、多項(xiàng)選擇題

1.下列關(guān)于企業(yè)投資的說法中正確的有（）。

A.企業(yè)投資是提高企業(yè)價(jià)值的基本前提B.企業(yè)投資僅指將閑置資金用于購買股票、債券等有價(jià)債券

C.直接投資是指把資金投入于證券等金融資產(chǎn)，以便取得股利或利息收入的投資

D.企業(yè)投資是降低風(fēng)險(xiǎn)的重要方法E.按投資與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的關(guān)系，投資可分為直接投資和間接投資

2.對于同一投資方案，下列說法中正確的有（）。

A.資本成本率越高，凈現(xiàn)值越低B.資本成本率越高，凈現(xiàn)值越高

C.資本成本率相當(dāng)于內(nèi)含報(bào)酬率時(shí)，凈現(xiàn)值為零D.資本成本率高于內(nèi)含報(bào)酬率時(shí)，凈現(xiàn)值小于零

E.資本成本率高于內(nèi)含報(bào)酬率時(shí)，凈現(xiàn)值大于零

3.在投資決策分析中使用的折現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)有（）。

A.凈現(xiàn)值B.內(nèi)含報(bào)酬率C.投資回收期D.獲利指數(shù)E.平均報(bào)酬率

4.長期投資決策中的初始現(xiàn)金流量包括（）。

A.固定資產(chǎn)上的投資B.流動資產(chǎn)上的投資C.原有固定資產(chǎn)的變價(jià)收入D.其他投資費(fèi)用E.營業(yè)費(fèi)用

5.在考慮所得稅因素以后，下列公式中能夠計(jì)算出出營業(yè)現(xiàn)金流量的有（）。

A.營業(yè)現(xiàn)金流量=稅后收入一稅后成本+稅負(fù)減少

B.營業(yè)現(xiàn)金流量=營業(yè)收入X（1-所得稅稅率）一付現(xiàn)成本X（1-所得稅稅率）+折舊X所得稅稅率

C.營業(yè)現(xiàn)金流量=稅后凈利+折舊

D.營業(yè)現(xiàn)金流量=稅后凈利+折舊一所得稅

E.營業(yè)現(xiàn)金流量=營業(yè)收入一付現(xiàn)成本+所得稅

6.下列關(guān)于相關(guān)成本的論述中，正確的有（）。

A.相關(guān)成本是指與特定決策有關(guān)，在分析評價(jià)時(shí)必須加以考慮的成本

B.差額成本、未來成本、重置成本、機(jī)會成本都屬于相關(guān)成本

C.A設(shè)備可按3200元出售，也可對外出租且三年內(nèi)可獲租金3500元，該設(shè)備是二年前以5000元購置的,

故出售決策的相關(guān)成本是5000元

D.如果將非相關(guān)成本納入投資方案的總成本，則一個(gè)有利的方案可能變得不利，從而造成損失

E.相關(guān)成本一般是在未來將要發(fā)生的成本，歷史成本不屬于相關(guān)成本

五、簡答題

1.簡述企業(yè)投資的意義及投資管理的原則。

2.簡述在投資決策中使用現(xiàn)金流量的原因。

六、計(jì)算分析題

1.E公司某項(xiàng)目投資期為2年，每年投資200萬元。第3年開始投產(chǎn)，投產(chǎn)開始時(shí)墊支營運(yùn)資本50萬元,

于項(xiàng)目結(jié)束時(shí)收回。項(xiàng)目有效期為6年，凈殘值40萬元，按直線法計(jì)提折舊。每年?duì)I業(yè)收入400萬元，付

現(xiàn)成本280萬元。公司所得稅稅率25%,資本成本率10%。

要求：計(jì)算每年的營業(yè)凈現(xiàn)金流量；列出項(xiàng)目的現(xiàn)金流量計(jì)算表；計(jì)算項(xiàng)目的凈現(xiàn)值、獲利指數(shù)和內(nèi)含報(bào)

酬率，并判斷項(xiàng)目是否可行。

2.假設(shè)某公司計(jì)劃購置一個(gè)銅礦，需要投資600000元。該公司購置銅礦以后，需要購置運(yùn)輸設(shè)備將礦石

運(yùn)送到冶煉廠。公司在購置設(shè)備時(shí)有兩種方案，方案甲是投資400000元購買卡車，而方案乙是投資4400000

安裝一條礦石運(yùn)送線。如果該公司采用方案甲，卡車的燃料費(fèi)、人工費(fèi)和其他費(fèi)用將會高于運(yùn)送線的經(jīng)營

費(fèi)用。假設(shè)該投資項(xiàng)目的使用期為1年，1年以后，銅礦的礦石將會耗竭。同時(shí)，假設(shè)方案甲的預(yù)期稅后

凈利為1280000元，方案乙的預(yù)期稅后凈利為6000000。方案甲和方案乙的資本成本率均為10%,且比較穩(wěn)

定。

要求：

(1)分別計(jì)算兩個(gè)項(xiàng)目的凈現(xiàn)值和內(nèi)含報(bào)酬率；

(2)根據(jù)計(jì)算結(jié)果作出投資決策，并簡單闡述理由。

3.某公司因業(yè)務(wù)需要，準(zhǔn)備購入一套設(shè)備?，F(xiàn)有甲、乙兩個(gè)方案可供選擇，其中甲方案需要投資20萬元,

使用壽命為5年，采用直線法計(jì)提折舊，5年后設(shè)備無殘值。5年中每年銷售收入為8萬元，每年的付現(xiàn)成

本為3萬元。乙方案需投資24萬元，也采用直線法計(jì)提折舊，使用壽命也為5年，5年后有殘值收入4萬

元。5年中每年的銷售收入為10萬元，付現(xiàn)成本第一年為4萬元，以后隨著設(shè)備不斷陳舊，逐年將增加日

常修理費(fèi)2000元，另需墊支營運(yùn)資本3萬元。假設(shè)所得稅稅率為25%。

要求：

(1)試計(jì)算兩個(gè)方案的現(xiàn)金流量。

(2)如果該公司資本成本率為10%,試用凈現(xiàn)值法對兩個(gè)方案作出取舍。

第九章短期資產(chǎn)管理

一、名詞解釋

1.營運(yùn)資本

2.信用標(biāo)準(zhǔn)

3.信用條件

4.經(jīng)濟(jì)批量

二、判斷題

1.營運(yùn)資本有廣義和狹義之分，狹義的營運(yùn)資本是又稱凈營運(yùn)資本，指短期資產(chǎn)減去短期負(fù)債后的余額。

（）

2.企業(yè)持有現(xiàn)金的動機(jī)包括交易動機(jī)、補(bǔ)償動機(jī)、預(yù)防動機(jī)、投資動機(jī)。一筆現(xiàn)金余額只能服務(wù)于一個(gè)動

機(jī)。（）

3.在存貨模型中，使現(xiàn)金持有成本和現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本之和最小的現(xiàn)金余額即為最佳現(xiàn)金余額。（）

4.賒銷是擴(kuò)大銷售的有力手段之一，企業(yè)應(yīng)盡可能放寬信用條件，增加賒銷量。（）

5.應(yīng)收賬款管理的基本目標(biāo)，就是盡量減少應(yīng)收賬款的數(shù)量，降低應(yīng)收賬款投資的成本。（）

6.收賬費(fèi)用支出越多，壞賬損失越少，兩者是線性關(guān)系。（）

二、單項(xiàng)選擇題

1.下列各項(xiàng)中屬于短期資產(chǎn)的特點(diǎn)的是（）。

A.占用時(shí)間長、周轉(zhuǎn)快、易變現(xiàn)B.占用時(shí)間短、周轉(zhuǎn)慢、易變現(xiàn)

C.占用時(shí)間短、周轉(zhuǎn)快、易變現(xiàn)D.占用時(shí)間長、周轉(zhuǎn)快、不易變現(xiàn)

2.下列關(guān)于現(xiàn)金的說法中，不正確的是（）。

A.現(xiàn)金是指可以立即用來購買物品、支付各項(xiàng)費(fèi)用或用來償還債務(wù)的交換媒介或支付手段

B.現(xiàn)金主要包括庫存現(xiàn)金和銀行活期及定期存款

C.現(xiàn)金是流動資產(chǎn)中流動性最強(qiáng)的資產(chǎn)，可直接支用，也可立即投入流通

D.擁有現(xiàn)金較多的企業(yè)具有較強(qiáng)的償債能力和承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力

3.緊縮的短期資產(chǎn)持有政策要求企業(yè)在一定的銷售水平上保持（）的短期資產(chǎn)，這種政策的特點(diǎn)是

（）。

A.較多；報(bào)酬高，風(fēng)險(xiǎn)大B.較少；報(bào)酬率，風(fēng)險(xiǎn)大

C.較多；報(bào)酬低，風(fēng)險(xiǎn)小D.較少；報(bào)酬低，風(fēng)險(xiǎn)小

4.信用條件“2/10,n/30”表示（）。

A.信用期限為10天，折扣期限為30天B.如果在開票后10—30天內(nèi)付款可享受2%的折扣

C.信用期限為30天，現(xiàn)金折扣為20%D.如果在10天內(nèi)付款，可享受2%的現(xiàn)金折扣

5.在對存貨采用ABC法進(jìn)行控制時(shí)，應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)控制的是（）。

A.數(shù)量較大的存貨B.占用資金較多的存貨

C.品種多的存貨D.價(jià)格昂貴的存貨

6.某公司每天正常耗用甲零件10件，訂貨提前期為10天，預(yù)計(jì)最大日耗用量為20件，預(yù)計(jì)最長收貨時(shí)

間為20天，則該公司的保險(xiǎn)儲備和再訂貨點(diǎn)分別為（）件。

A.150；250B.100；400C.200；250D.250；150

四、多項(xiàng)選擇題

1.現(xiàn)金管理的內(nèi)容包括（）。

A.編制現(xiàn)金收支計(jì)劃，以便合理地估計(jì)未來的現(xiàn)金需求

B.節(jié)約使用資金，從暫時(shí)閑置的現(xiàn)金中獲得最多的利息收入

C.對日常的現(xiàn)金收支進(jìn)行控制，力求加速收款，延緩付款

D.既保證企業(yè)交易所需資金，降低風(fēng)險(xiǎn)，又不使企業(yè)有過多的閑置資金，以增加收益

E.用特定的方法確定最佳現(xiàn)金余額，當(dāng)企業(yè)的實(shí)際現(xiàn)金余額與最佳現(xiàn)金余額不一致時(shí)，設(shè)法達(dá)到理想狀況

2.提供比較優(yōu)惠的信用條件，可增加銷售量，但可能會付出一定的代價(jià)，包括（）。

A.應(yīng)收賬款機(jī)會成本B.壞賬成本C.收賬費(fèi)用D.現(xiàn)金折扣成本E.賬簿的記錄費(fèi)用

3.應(yīng)收賬款的管理成本主要包括（）。

A.調(diào)查顧客信用情況的費(fèi)用B.收集各種信息的費(fèi)用C.賬簿的記錄費(fèi)用

D.應(yīng)收賬款的壞賬損失E.收賬費(fèi)用

4.現(xiàn)金折扣是在顧客提前付款時(shí)給予的優(yōu)惠，“2/10,n/30”的含義包括（）。

A.如果在發(fā)票開出10天內(nèi)付款，可以享受2%的折扣

B.如果在發(fā)票開出10天內(nèi)付款，可以享受20%的折扣

C.信用期限為30天，這筆貨款必須在30天內(nèi)付清

D.信用期限為10天，這筆貨款必須在10天內(nèi)付清

E.折扣期限為10天，這筆貨款必須在10天內(nèi)付清

5.關(guān)于訂貨成本，下列說法中正確的有（）。

A.訂貨成本是指為訂購材料、商品而發(fā)生的成本

B.訂貨成本L般與訂貨數(shù)量無關(guān)，而與訂貨次數(shù)有關(guān)

C.訂貨成本與訂貨數(shù)量和訂貨次數(shù)均有關(guān)

D.要降低訂貨成本，需要大批量采購，以減少訂貨次數(shù)

E.要降低訂貨成本，需要小批量采購，以減少儲存成本

6.關(guān)于儲存成本，下列說法中正確的有（）。

A.儲存成本包括倉儲費(fèi)、搬運(yùn)費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)、占用資金支付的利息費(fèi)等

B.一定時(shí)期的儲存成本總額，等于該期內(nèi)平均存貨量與單位儲存成本之積

C.要降低儲存成本，需要小批量采購

D.要降低儲存成本，需要大批量采購

E.為了降低存貨總成本，訂貨的數(shù)量越少越好

五、簡答題

1.簡述營運(yùn)資本管理的原則。

2.簡述現(xiàn)金日常管理控制的主要方法。

3.簡述應(yīng)收賬款的功能和成本。

六、計(jì)算分析題

1.某公司的銷售全部為賒銷，銷售毛利率保持不變，應(yīng)收賬款機(jī)會成本率為15%,當(dāng)前信用政策以及建議

的信用政策相關(guān)情況分別如下：

當(dāng)前信用政策建議信用政策

信用條件：30天付清信用條件：2/10,n/30

銷售收入：20萬元銷售收入：25萬元

銷售毛利：4萬元享受現(xiàn)金折扣的比例：60%

平均壞賬損失率：8%平均壞賬損失率：6%

平均收現(xiàn)期：50天平均收現(xiàn)期：25天

要求：試判斷建議的信用政策是否可行。

2.某公司每年需要某種原材料600噸，每次訂貨的固定成本為8000元，每噸原材料年儲存保管費(fèi)用為6000

元。每噸位原材料的價(jià)格為800元，但如果一次訂購超過50噸，可得