信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)行業(yè)研究：AI持續(xù)迭代關(guān)注硬件及應(yīng)用落地投資機(jī)會(huì)

11分析師:樊志遠(yuǎn)(執(zhí)業(yè)S1130518070003)分析師:張真楨(執(zhí)業(yè)S1130524060002)分析師:孟燦(執(zhí)業(yè)S1130522050001)mengcan@Al持續(xù)迭代,關(guān)注硬件及應(yīng)用落地投資機(jī)會(huì)電子板塊：晶圓廠業(yè)績向好，重點(diǎn)關(guān)注AI端側(cè)應(yīng)用機(jī)會(huì)。中芯國際二季度營收19.01億美元，環(huán)比增長8.6%，同比增長21.8%，并指引三季度收入將實(shí)現(xiàn)環(huán)比13%-15%的增長，同時(shí)毛利率預(yù)計(jì)將維持在18%-20%（Q2為13.9%主要驅(qū)動(dòng)力是需求回暖，稼動(dòng)率提升，晶圓價(jià)格穩(wěn)步回升等。2024年二季度，華虹半導(dǎo)體的收入及毛利率均實(shí)現(xiàn)了環(huán)比增長，并表示產(chǎn)能已接近全方位滿產(chǎn)。臺(tái)積電7月營收也表現(xiàn)亮眼，達(dá)到2569億新臺(tái)幣，環(huán)比增長23%，同比增長44%，主要是AI及智能手機(jī)拉貨。7月包括臺(tái)積電、鴻海、日月光等在內(nèi)的中國臺(tái)灣19家主要IT公司的營收合計(jì)同比增長21.6%，其中與AI相關(guān)的營業(yè)收入大幅增加。我們從產(chǎn)業(yè)鏈了解到，英偉達(dá)B系列芯片問題正在積極解決，有望在四季度解決問題并重新排產(chǎn)，屆時(shí)產(chǎn)業(yè)鏈將迎來較好的拉貨機(jī)會(huì)，關(guān)注股價(jià)調(diào)整后的低估值核心受益公司。AI給消費(fèi)電子賦能正在積極落地，MetaRay-Ban搭載AI后，銷量大幅增長，年化銷量有望超過200萬臺(tái)。半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈在積極復(fù)蘇，根據(jù)SIA數(shù)據(jù)，2024年6月系列新機(jī)外，還有望發(fā)布新款A(yù)ppleWatch及搭載M4芯片的iMac、MacBook新品。蘋果發(fā)布了基石模型，后續(xù)有望持續(xù)升級(jí)，蘋果將持續(xù)打造芯片、系統(tǒng)、硬件創(chuàng)新及端側(cè)AI模型的核心競(jìng)爭(zhēng)力，蘋果AI技術(shù)及硬件創(chuàng)新有望拉動(dòng)硬件換機(jī)需求，蘋果產(chǎn)業(yè)鏈競(jìng)爭(zhēng)格局較好，有望迎來量價(jià)齊升。電子進(jìn)入三季度拉貨旺季，AI給消費(fèi)電子賦能，有望帶來新的換機(jī)需求，繼續(xù)看消費(fèi)電子創(chuàng)新/需求復(fù)蘇、自主可控及好AI驅(qū)動(dòng)受益產(chǎn)業(yè)鏈。利好硅光方案產(chǎn)能保障。2）新易盛三季度計(jì)算機(jī)板塊：7-8月進(jìn)入業(yè)績披露期，按照慣例，市場(chǎng)對(duì)基本面的關(guān)注權(quán)重提升，這一階段技術(shù)、政策等供給端因素對(duì)股價(jià)的影響權(quán)重可能有所下降。市場(chǎng)對(duì)存量的最新季度經(jīng)營成果預(yù)期不高，可能在AI算力、能源IT、信創(chuàng)、工業(yè)軟件等部分領(lǐng)域的部分公司有相對(duì)更好一些的業(yè)績表現(xiàn)。G端和大B端需求也可能存在見底回暖的契機(jī)，或至少邊際可能不會(huì)更弱，恢復(fù)節(jié)奏和強(qiáng)度需要持續(xù)跟進(jìn)。總體看，預(yù)計(jì)依賴地方財(cái)政資金投入的行業(yè)相對(duì)偏弱，依靠自身資金為主發(fā)展的行業(yè)，保持一定的投資，得到國債支撐的領(lǐng)域則相對(duì)活躍。我們認(rèn)為計(jì)算機(jī)板塊有可能具備再次構(gòu)筑雙底，啟動(dòng)新一輪向上行情的機(jī)會(huì)。從行業(yè)經(jīng)營層面看，收入端總體還處于去年初以來的回暖通道中，利潤端剔除少數(shù)公司特殊情況的影響，也處在凈利率修復(fù)，彈性釋放的階段。我們預(yù)計(jì)全年經(jīng)營態(tài)勢(shì)是逐步改善，下半年可能強(qiáng)于上半年。需求端的好轉(zhuǎn)，疊加費(fèi)用端的改善，利潤彈性有望逐步體現(xiàn)。傳媒板塊：中報(bào)陸續(xù)發(fā)布中，關(guān)注業(yè)績落地情況；國產(chǎn)3A大作《黑神話：悟空》8月20日正式發(fā)售，有望為游戲行業(yè)帶來催化；AI眼鏡Ray-BanMeta爆火或?qū)閄R、AI主線帶來催化。1）①游戲：《黑神話：悟空》自預(yù)售開啟以來關(guān)注度持續(xù)較高，該游戲?qū)⒂?月20日正式發(fā)售，或?qū)?duì)游戲板塊帶來催化。②XR&AI：蘋果Vision團(tuán)隊(duì)在研發(fā)新的智能眼鏡，我們認(rèn)為XR+AI硬件端在持續(xù)迎來突破，硬件變革有望催化軟件、內(nèi)容的發(fā)展。建議關(guān)注XR概念標(biāo)的。2）騰訊業(yè)績發(fā)布，游戲企穩(wěn)回升，利潤釋放加速。風(fēng)險(xiǎn)提示22 4 5 5 7 85、半導(dǎo)體代工、設(shè)備、材料、零部件觀點(diǎn)：產(chǎn)業(yè)鏈逆全球化，自主可 8 9 4、中國臺(tái)灣電子半導(dǎo)體龍頭公司月度營收 4 6 6 6 6 6 6 7 7 33 44圖表1：國金TMT建議關(guān)注標(biāo)的組合行業(yè)股票代碼公司建議關(guān)注理由002475.SZ立訊精密AppleIntelligence重新定義AI邊端，2025年蘋果換機(jī)周期可期。①軟件方面，6月蘋果首個(gè)生成式AI大模型AppleIntelligence正式登場(chǎng)，AppleIntelligence只能用于iPhone15Pro或更高版本機(jī)型；硬件方面，2025年蘋果有望發(fā)布iPhone17Slim，Slim款可能是十年來最大的外觀改款；根據(jù)IDC，2023年蘋果全球保有量達(dá)8.4億臺(tái)、換機(jī)周期在3.6年，軟件+硬件創(chuàng)新有望帶動(dòng)新一輪換機(jī)潮。蘋果是公司超級(jí)大客戶，深度受益下游放量。②公司自2020年切入iPhone組裝后、成為公司重要增長引擎。我們估算目前iPhone組裝份額為20%，預(yù)計(jì)未來伴隨組裝份額持續(xù)增長、利潤率抬升，帶動(dòng)公司利潤持續(xù)增長。③公司作為VisionPro的OEM廠，未來有望深度受益產(chǎn)品放量周期。688183.SH生益電子公司是傳統(tǒng)高速通信類覆銅板生產(chǎn)廠商，在服務(wù)器需要用到高多層板上具有深厚的技術(shù)積累，公司服務(wù)器類客戶覆蓋了國內(nèi)主流客戶群和海外部分客戶，隨著國內(nèi)加大訓(xùn)練端算力需求、海外AI相關(guān)應(yīng)用加速推出，公司服務(wù)器類PCB將迎來增長。688981.SH中芯國際全球領(lǐng)先的集成電路晶圓代工企業(yè)之一，也是中國大陸技術(shù)最先進(jìn)、規(guī)模最大、配套服務(wù)最完善、跨國經(jīng)營的專業(yè)晶圓代工企業(yè)。加碼技術(shù)研發(fā)，多個(gè)項(xiàng)目步入試產(chǎn)。002463.SZ滬電股份高速通信類是保證公司成長的關(guān)鍵。公司高速通信產(chǎn)品主要用于交換機(jī)、服務(wù)器、運(yùn)營商通信，客戶覆蓋包括國內(nèi)外主要的設(shè)備商和云計(jì)算廠商，是A股PCB中涉及海外高速運(yùn)算敞口最大的廠商，也是參與全球AI運(yùn)算供應(yīng)的關(guān)鍵廠商，未來有望隨著AI市場(chǎng)擴(kuò)容而實(shí)現(xiàn)快速增長。公司汽車類產(chǎn)品主要供應(yīng)全球龍頭TIER1廠商，并且依據(jù)多年的技術(shù)積累不斷調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)至覆蓋多類域控制器用HDI產(chǎn)品，汽車智能化趨勢(shì)將為公司帶來成長貢獻(xiàn)。計(jì)算機(jī)603383.SZ頂點(diǎn)軟件行業(yè)層面：需求落地向好，下半年加速修復(fù)；公司層面：收入端向上，費(fèi)用端向下，利潤彈性更大。688588.SH同花順ToC端應(yīng)用落地較快，隨著生成式AI對(duì)問答智能水平的提升，公司可能在APP端提供收費(fèi)的專業(yè)版i問財(cái)，以提升付費(fèi)率和ARPU值。公司ifind端大模型發(fā)布漸行漸近。688318.SH財(cái)富趨勢(shì)短期受益于國密改造，中期受益于金融信創(chuàng)，受C端業(yè)務(wù)拓展驅(qū)動(dòng)。AI方面，B端、C端均有布局：B端NLP技術(shù)已賦能研究、投顧、風(fēng)控等場(chǎng)景；C端通達(dá)信APP提供“問小達(dá)”智能問答模塊，定位類似同花順“i問財(cái)”，支持一句話選股。002415.SZ?？低曅袠I(yè)層面：第一成長曲線安防穩(wěn)健增長；第二成長曲線數(shù)字化、智能化在PBG、EBG落地趨勢(shì)明朗；第三成長曲線八大創(chuàng)新業(yè)務(wù)勢(shì)頭迅猛；公司層面：15-18年轉(zhuǎn)型高投入期已過，18-20年外部環(huán)境負(fù)向影響基本見底改善；22-23年類似20-21年，增速見底逐季回升。688475.SH螢石網(wǎng)絡(luò)智能家居硬件拓新品類和渠道，云服務(wù)增加新功能模塊提升轉(zhuǎn)化和ARPU值，具身智能的探索具備技術(shù)、產(chǎn)品、渠道等扎實(shí)積累。002230.SZ科大訊飛行業(yè)層面：教育、消費(fèi)者語音智能需求成體量、高增長；醫(yī)療、汽車等新場(chǎng)景應(yīng)用如雨后春筍；公司層面：核心技術(shù)、軟件硬件平臺(tái)在內(nèi)的系統(tǒng)性創(chuàng)新不斷夯實(shí)基礎(chǔ)。688111.SH金山辦公行業(yè)層面：受益于數(shù)字化、正版化、國產(chǎn)化、國際化；公司層面：C端付費(fèi)率轉(zhuǎn)化還有提升空間，B端受益于行業(yè)信創(chuàng)加速推進(jìn)，人員增速放緩，費(fèi)用端壓力下降。688489.SH三未信安主業(yè)穩(wěn)健增長，商密加速全產(chǎn)業(yè)鏈布局，密碼芯片打開第二增長曲線688244.SH永信至誠春秋云境網(wǎng)絡(luò)靶場(chǎng)平臺(tái)技術(shù)優(yōu)勢(shì)突出，市場(chǎng)份額領(lǐng)先。依托于過去多年深厚技術(shù)積累及豐富實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)，發(fā)布了“數(shù)字風(fēng)洞”產(chǎn)品體系，開啟測(cè)試評(píng)估領(lǐng)域?qū)I(yè)賽道。55688083.SH中望軟件研發(fā)設(shè)計(jì)類工業(yè)軟件核心環(huán)節(jié)稀缺自主可控公司，有望受益于22年低基數(shù)、23年員工拓展大幅減緩等因素，23年收入利潤釋放。688777.SH中控技術(shù)收入穩(wěn)定增長，存貨、合同負(fù)債預(yù)示在手訂單充足，新產(chǎn)品、新場(chǎng)景、新區(qū)域拓展順利。301153.SZ中科江南行業(yè)電子化持續(xù)拓展，醫(yī)保領(lǐng)域落地多個(gè)省份試點(diǎn)。預(yù)算一體化業(yè)務(wù)加速建設(shè)，數(shù)據(jù)要素覆蓋諸多領(lǐng)域。603171.SH稅友股份G端金稅四期核心地位鞏固，B端提升客戶覆蓋和ARPU值，總體增速有望加速。002990.SZ盛視科技口岸業(yè)務(wù)回暖復(fù)蘇，海南業(yè)務(wù)積極推進(jìn)鞏固國內(nèi)龍頭地位，海關(guān)特殊監(jiān)管區(qū)業(yè)務(wù)取得突破。持續(xù)積極拓展海外市場(chǎng)，未來有望與華為推動(dòng)“AI+行業(yè)”合作。體行業(yè)協(xié)會(huì)（SIA）發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2024年第二季度全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)銷售額累計(jì)達(dá)1499在電子代工巨頭中，服務(wù)器代工有優(yōu)勢(shì)的廣達(dá)電腦季度拉貨旺季，AI給消費(fèi)電子賦能，有望帶來新的換機(jī)需求，下半年智能手機(jī)、AIPC將迎來眾多新機(jī)發(fā)布，云廠商Q2資本開支樂新易盛、天孚通信、鉑科新材、生益科技、順絡(luò)電子、恒玄科技、晶晨股份、瀾起科技、3）光刻機(jī)是半導(dǎo)體設(shè)備中最昂貴、最關(guān)鍵、國產(chǎn)化率最低的環(huán)節(jié)。光學(xué)系統(tǒng)是光刻機(jī)的從PCB產(chǎn)業(yè)鏈整體情況來看，二季度整個(gè)行業(yè)的景氣度持續(xù)回升，不過值得注意的是666臺(tái)系銅箔-月度營收-YoY100%80%60%40%20%0%-20%-40%臺(tái)系銅箔-月度營收-MoM30% 25% 20% 5% 0% -5%-10%-15%-20%來源：Wind，國金證券研究所來源：Wind，國金證券研究所50%40%30%20%0%-10%-20%-30%臺(tái)系玻纖布-月度營收-YoY50%40%30%20%0%-10%-20%-30%臺(tái)系玻纖布-月度營收-MoM60% 50% 40% 30% 20% 10% 0%-10%-20%-30%-40%來源：Wind，國金證券研究所來源：Wind，國金證券研究所臺(tái)系CCL-月度營收-YoY40%-10%-20%40%-10%-20%臺(tái)系CCL-月度營收-MoM40%30%20%0%-10%-20%-30%來源：Wind，國金證券研究所來源：Wind，國金證券研究所77圖表8：臺(tái)系PCB廠商月度營收同比增速圖表9：臺(tái)系PCB廠商月度營收環(huán)比增速臺(tái)系PCB-月度營收-YoY5%0%-5%-10%-15%-20%5%0%-5%-10%-15%-20%臺(tái)系PCB-月度營收-MoM30%20%0%-10%-20%-30%來源：Wind，國金證券研究所來源：Wind，國金證券研究所《經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)》報(bào)道，受益于智能手機(jī)及PC需求20%。需求端持續(xù)改善，成本傳導(dǎo)海外領(lǐng)漲。本輪海外廠商價(jià)格領(lǐng)漲主要在成本傳導(dǎo)，順比較旺盛，消費(fèi)、安防、車規(guī)、工控需求比較穩(wěn)定，國產(chǎn)廠商稼動(dòng)率Q2在高位，產(chǎn)業(yè)鏈庫存多季度保持健康水位，價(jià)格平穩(wěn)。AI相關(guān)大尺寸電容方面，2023年由于新能源產(chǎn)業(yè)鏈去庫降本的傳導(dǎo)，消費(fèi)、工業(yè)需求一般，鋁月的備貨庫存，目前消庫階段控制價(jià)格跌幅，關(guān)注后續(xù)8、988OLED：Q3更多新機(jī)發(fā)布，看好價(jià)格上漲&上供需格局改善，OLED面板價(jià)格會(huì)持續(xù)上漲。需求端預(yù)計(jì)下半年消費(fèi)電子拉貨、中低端手動(dòng)像素?cái)?shù)量增加，顯控產(chǎn)品銷量需求有望增長。2）4K/8K視頻高清化，帶動(dòng)像素密度提升，一方面推動(dòng)顯控產(chǎn)品升級(jí)帶動(dòng)ASP提升，另一方面有限帶載能力下，增加產(chǎn)品數(shù)量面積份額增長明顯，COB在微間距占比超四成。價(jià)格維度，L同時(shí)中國臺(tái)灣最大DRAM芯片制造商南亞科目前產(chǎn)能主力也開始大幅利基市場(chǎng)有望迎來短期的產(chǎn)能緊缺，價(jià)格迎來上揚(yáng)。我們看好利基存儲(chǔ)龍頭（DRAM+NorFlash+SLCNAND兆易創(chuàng)新。5、半導(dǎo)體代工、設(shè)備、材料、零部件觀點(diǎn)：產(chǎn)業(yè)鏈逆全球化，自主可控邏輯加強(qiáng)美元，同比-68.9%，環(huán)比-58.9%。中芯國際2024年二季度營收指引為環(huán)比增長5-7體而言我們看好中芯國際作為國內(nèi)晶圓代工龍頭，逆進(jìn)封裝產(chǎn)能需求很多。之前指引為今年先進(jìn)封裝產(chǎn)能翻倍，99年CoWoS產(chǎn)能預(yù)估較2024年翻倍或半導(dǎo)體設(shè)備板塊：23年頭部晶圓廠的招標(biāo)整體偏弱，著周期走出底部，一些成熟制程大廠的資本開支后周期，行業(yè)β會(huì)受到一些半導(dǎo)體行業(yè)景氣度的影響,從材料中報(bào)數(shù)據(jù)來看，部分滲透率好平臺(tái)化材料公司，短期看好光刻膠公司的催化機(jī)會(huì)，看好鼎龍股份、雅克科技等。號(hào)/份額等變化情況。同時(shí)關(guān)注華為服務(wù)器產(chǎn)業(yè)鏈，上游連接器、液冷等子行業(yè)預(yù)計(jì)有望光模塊：本周光模塊指數(shù)+2.17%，本月以來，光模塊指數(shù)-6.40%。三家光模塊龍頭公司已發(fā)布業(yè)績預(yù)告，業(yè)績均實(shí)現(xiàn)大幅增長，符合或超越市場(chǎng)預(yù)期。24年進(jìn)入邊際變化的交1.6T高速率光模塊下半年放量市場(chǎng)預(yù)期變強(qiáng)，關(guān)注龍頭光模塊企業(yè)新一代光模塊放量情產(chǎn)品/技術(shù)儲(chǔ)備的光模塊企業(yè)。全球以太網(wǎng)交換機(jī)在數(shù)據(jù)中心和非數(shù)據(jù)中心市場(chǎng)均有增長，市場(chǎng)規(guī)模107億美元，同比AI領(lǐng)域商用進(jìn)程加速，利好國內(nèi)交換機(jī)龍頭企業(yè)，關(guān)注國產(chǎn)交換機(jī)企業(yè)高端交換機(jī)落地IDC廠商：數(shù)據(jù)中心建設(shè)與運(yùn)營服務(wù)主力軍，有望受益于AI發(fā)展帶來的數(shù)據(jù)中心建設(shè)熱服務(wù)器液冷：從趨勢(shì)看，AI行業(yè)發(fā)展帶來高算力需求，有望帶動(dòng)服務(wù)器液冷快速發(fā)展。連接器：AI行業(yè)的快速發(fā)展將帶動(dòng)通信高速連接器量價(jià)齊升。AI的快速發(fā)展帶來服務(wù)器需求量攀升，拉動(dòng)配套光模塊需求提升。SFP高速連接器主要用于光模塊與交換機(jī)插口處，因此與光模塊數(shù)量的配比約為1:1，若考慮部分交換機(jī)口的需求快增長將帶來配套連接器需求量大幅提升。同時(shí)AI時(shí)帶來價(jià)值量的提升。量價(jià)齊升將帶動(dòng)市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。根據(jù)智研瞻數(shù)據(jù)，2019年中國【金融科技】九方財(cái)富深度報(bào)告摘要：公司是國內(nèi)領(lǐng)先20%投向提升內(nèi)容制作能力、10%用于收購具備專業(yè)內(nèi)容制作能力及高成長潛力的外部/年，而其他公司均有百元級(jí)產(chǎn)品，相較而言公司定位更高凈值的客群。公司產(chǎn)品的主要億元，歸母凈利潤為2.4億元；目前公進(jìn)一步提升；組織方面，公司23年起將大型企業(yè)客戶業(yè)務(wù)由地區(qū)為主的模式升級(jí)為以行季度云業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營收12.6億元，同比增長32.同時(shí)伴隨系統(tǒng)上云+AI賦能，市場(chǎng)空間將進(jìn)一步打開。公司在產(chǎn)品技術(shù)成在產(chǎn)品、交付、合規(guī)等方面都有充分布局，海外ERP利率提升，費(fèi)用率下降后，利潤彈性開始體現(xiàn)。預(yù)計(jì)24年隨著大環(huán)境的進(jìn)一步改善，能維持回暖趨勢(shì)，而估值基本回到歷史低位，上市公司管理層或股東開始增持，Sora模型【智能家居】螢石網(wǎng)絡(luò)系國內(nèi)視覺類智能家居龍頭，拳頭產(chǎn)品SHC（智能家居攝像機(jī)）公司旗下涵蓋SHC/智能入戶/智能服務(wù)機(jī)器人/智能的業(yè)務(wù)矩陣。一方面，智能家居產(chǎn)品為云平臺(tái)提供了我有/人有我優(yōu)的智能算法==>定位中高貨量最高的規(guī)模效應(yīng)==>成本優(yōu)勢(shì)。銷售與成本端的雙重優(yōu)勢(shì)共同塑的毛利率。推薦邏輯三：智能入戶塑造第二曲線，AI+機(jī)器人能力深化。國內(nèi)智能門鎖低滲透疊加視覺系替換指紋鎖雙重驅(qū)動(dòng)，公司智能門鎖性能看齊第一陣營水平，智能入戶23年?duì)I收取得近50%高增，1H24年公司推出藍(lán)海大模型進(jìn)軍具身智能，23年公司發(fā)布商用與民用兩款清潔機(jī)器人迭代產(chǎn)分別占營收比重為63.0%/26.4%/9.0%/1.7%。2024年5月公司宣布將以業(yè)收入為22.7億美元，約為公司2023財(cái)年?duì)I收的38.9%。持續(xù)的全球并購是公司增長21.9%?？焖俚l(fā)展的下游需求、以及穩(wěn)固且集中的行業(yè)格局使得打開公司EDA業(yè)務(wù)空間，設(shè)計(jì)IP市占率也持【醫(yī)療IT】醫(yī)脈通深度報(bào)告摘要：是國內(nèi)領(lǐng)先的在線專業(yè)醫(yī)師平臺(tái)。公司早年主要銷售外頂尖學(xué)術(shù)機(jī)構(gòu)以保障平臺(tái)內(nèi)容的專業(yè)性和及時(shí)性，并通過探索AI功同比增長40.0%；覆蓋產(chǎn)品達(dá)386個(gè)，同比增出數(shù)字市場(chǎng)研究、EDC等解決方案；并提供智能患者管理解決方案年實(shí)現(xiàn)營收4.1億元，同比增長31.2%。剔除股份支付費(fèi)用及利息收入等影響，2023年公司實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤0.83億元，同比增長19.0%，較2022年顯著回暖。隨帶量采【信創(chuàng)】產(chǎn)業(yè)鏈安全持續(xù)受到國家重視，下半年預(yù)計(jì)采【網(wǎng)絡(luò)安全】行業(yè)再迎微軟藍(lán)屏這一全球安全事件風(fēng)口，crowdstrike產(chǎn)品更新問題引起全球多個(gè)行業(yè)客戶出現(xiàn)業(yè)務(wù)故障，關(guān)注國內(nèi)網(wǎng)安公司的機(jī)會(huì)永信至誠、奇安信、亞信安8、傳媒互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)觀點(diǎn)悟空》自預(yù)售開啟以來關(guān)注度持續(xù)較高，建議關(guān)注：1）與該游戲關(guān)聯(lián)度較高的浙版?zhèn)髅剑?）影視：暑期檔即將步入尾聲，票房表現(xiàn)承壓，關(guān)注國慶檔定檔情況；中長期而言，我歸母凈利潤573億元，同比+53%。2）毛利率同比保持較高復(fù)增長，國際市場(chǎng)Supercell表現(xiàn)超預(yù)期。②廣告：廣告技術(shù)平臺(tái)升級(jí)，技術(shù)+產(chǎn)在內(nèi)的半導(dǎo)體設(shè)計(jì)公司就開發(fā)新芯片進(jìn)行洽談，以減輕對(duì)英偉達(dá)的依賴并加強(qiáng)供應(yīng)鏈正式發(fā)布新一代網(wǎng)絡(luò)——算力智聯(lián)網(wǎng)AINet。以網(wǎng)強(qiáng)算，實(shí)現(xiàn)超強(qiáng)運(yùn)力，打通東西部數(shù)據(jù)“大動(dòng)脈”;以網(wǎng)賦智，實(shí)現(xiàn)泛在連接，構(gòu)7月26日，OpenAI發(fā)布了名為"SearchGPT"的新人工智能搜索功能的臨時(shí)原型，在共同研發(fā)，在國內(nèi)國際首開先河，是目前市場(chǎng)上極少數(shù)能夠生產(chǎn)超大尺寸1200X2400mm1、報(bào)告期內(nèi)行情漲跌幅分別為2.66%、2.42%、1.95%。漲跌幅后三位分立器件，漲跌幅分別為-2.08%、-3.08%、-大公司，漲跌幅分別為368.25%、73.08%、43.68%、40.96%、3份、鍇威特、ST旭電、藍(lán)箭電子、創(chuàng)耀科技，跌幅分別為-12.62%、-12.79%、--21.09%、-21.61%。來源：Wind，國金證券研究所來源：Wind，國金證券研究所2、全球半導(dǎo)體銷售額3、中國臺(tái)灣電子行業(yè)指數(shù)變化4、中國臺(tái)灣電子半導(dǎo)體龍頭公司月度營收4000200002020-022020-052020-082022-022022-052022-082023-022023-052023-082024-022024-05am營業(yè)收入（億新臺(tái)幣）——YOY0%80060040020002020-022020-052020-082022-022022-052022-082023-022023-052023-082024-022024-05YOY營業(yè)收入（億新臺(tái)幣）YOY80%60%40%20%0%來源：Wind，國金證券研究所來源：Wind，國金證券研究所60050040030020002020-022020-052020-082022-022022-052022-082023-022023-052023-082024-022024-05營業(yè)收入（億新臺(tái)幣）YOY0%8060402002020-022020-052020-082022-022022-052022-082023-022023-052023-082024-022024-05營業(yè)收入（億新臺(tái)幣）YOY250%200%150%100%50%0%來源：Wind，國金證券研究所來源：Wind，國金證券研究所2502005002020-022020-052020-082022-022022-052022-082023-022023-052023-082024-022024-05aa營業(yè)收入（億新臺(tái)幣）—YOY250%200%150%100%50%0%70605040302002020-022020-052020-082022-022022-052022-082023-022023-052023-082024-022024-05aa營業(yè)收入（億新臺(tái)幣）——YOY0%來源：Wind，國金證券研究所來源：Wind，國金證券研究所8060402002020-022020-052020-082022-022022-052022-082023-022023-052023-082024-022024-05YOY營業(yè)收入（億新臺(tái)幣）YOY0%605040302002020-022020-052020-082022-022022-052022-082023-022023-052023-082024-022024-05營業(yè)收入（億新