財務(wù)管理學（00067） 試卷附有答案

財務(wù)管理學（00067）試卷[復制]一.單項選擇題（本大題共20小題，每小題1分，共20分。在每小題列出的四個備選項中只有一個是符合題目要求的，請將其代碼填寫在題后的括號內(nèi)。錯選、多選或未選均無分。）1.在協(xié)調(diào)企業(yè)所有者與經(jīng)營者的關(guān)系時，通過所有者約束經(jīng)營者的一種辦法是（）。[單選題]*A.解聘(正確答案)B.接受C.激勵D.提高報酬答案解析：P42。在所有者與經(jīng)營者的矛盾協(xié)調(diào)中，解聘是一種通過所有者約束經(jīng)營者的辦法。2.企業(yè)有一筆5年后到期的貸款，到期值是15000元，假設(shè)存款年利率為3%，則企業(yè)為償還借款建立的償債基金為（）元。[單選題]*A.2825.34(正確答案)B.3275.32C.3225.23D.2845.34答案解析：P55。建立的償債基金=15000/(F/A，3%，5)=2825.34(元)。3.已知利率為10%的一期、兩期、三期的復利現(xiàn)值系數(shù)分別是0.9091、0.8264、0.7513，則可以判斷利率為10%，3年期的年金現(xiàn)值系數(shù)為（）。[單選題]*A.2.5436B.2.4868(正確答案)C.2.855D.2.4342答案解析：P55。利率為10%，3年期的年金現(xiàn)值系數(shù)=(1+10%)-3+(1+10%)-2+(1+10%)-1=0.7513+0.8264+0.9091=2.4868。4.下列各項年金中，只有現(xiàn)值沒有終值的年金是（）。[單選題]*A.普通年金B(yǎng).即付年金C.永續(xù)年金(正確答案)D.遞延年金答案解析：P54-58。永續(xù)年金只有現(xiàn)值沒有終值。5.下列各項中，（）不屬于吸收直接投資的優(yōu)點。[單選題]*A.有利于增強企業(yè)信譽B.有利于盡快形成生產(chǎn)能力C.資本成本較低(正確答案)D.有利于降低財務(wù)風險答案解析：P124。吸收直接投資的優(yōu)點包括：有利于增強企業(yè)信譽；有利于盡快形成生產(chǎn)能力；有利于降低財務(wù)風險。資本成本較高和容易分散控制權(quán)是這種籌資方式的缺點，所以本題選擇C。6.與其他負債資本籌集方式相比，下列屬于融資租賃缺點的是（）[單選題]*A.資本成本較高(正確答案)B.財務(wù)風險大C.稅收負擔重D.籌資速度慢答案解析：P137。融資租貨籌資最主要的缺點就是：資本成本較高；承租人在財務(wù)困難時期，固定的租金支付會構(gòu)成一項沉重的財務(wù)負擔。7.某公司普通股目前的股價為10元/股，籌資費用率為8%，剛剛支付的每股股利為2元，股利固定增長率3%，則該股票的資本成本為（）。[單選題]*A.22.39%B.21.74%C.24.74%D.25.39%(正確答案)答案解析：P142。普通股資本成本=[2×(1+3%)]/[10×(1-8%)]×100%+3%=25.39%。8.下列關(guān)于公司籌資的說法中，錯誤的是（）。[單選題]*A.籌集資本是保證公司生產(chǎn)經(jīng)常正常進行和獲利的需要B.籌資是公司財務(wù)管理的一項重要內(nèi)容C.短期資本一般是指供一年以內(nèi)使用的資本D.權(quán)益資本一般不用償還本金，財務(wù)風險小，付出的資本成本相對較低(正確答案)答案解析：P119。權(quán)益資本一般不用償還本金，財務(wù)風險小，付出的資本成本相對較高。知識點：本題主要考查的知識點為籌資和籌集資本。9.甲、乙兩個投資項目收益率的標準離差分別是10%和15%，投資比重分別為40%、60%，兩種資產(chǎn)的相關(guān)系數(shù)為0.8，則由這兩個投資項目組成的投資組合的標準離差為（）。[單選題]*A.13%B.15%C.12.43%(正確答案)D.15.63%答案解析：P65。標準離差=[(10%×40%)+(15%×60%)+2×10%×15%×40%×60%×0.8]1/2=12.43%。10.在考慮所得稅的情況下，計算項目的現(xiàn)金流量時，不需要考慮（）的影響。[單選題]*A.更新改造項目中舊設(shè)備的變現(xiàn)收入B.因項目的投產(chǎn)引起的企業(yè)其他產(chǎn)品銷售收入的減少(正確答案)C.固定資產(chǎn)的折舊額D.以前年度支付的研究開發(fā)費答案解析：P185-186。以前年度支付的研究開發(fā)費屬于沉沒成本，所以在計算現(xiàn)金流量時不必考慮其影響。知識點：本題主要考查的知識點為確定項目現(xiàn)金流量的基本假設(shè)。11.如果某投資項目建設(shè)期為0，生產(chǎn)經(jīng)營期為8年，基準投資利潤率為5%，已知其凈現(xiàn)值為80萬元，靜態(tài)投資回收期為5年，投資利潤率為3%，則可以判斷該項目（）。[單選題]*A.完全具備財務(wù)可行性B.完全不具備財務(wù)可行性C.基本具有財務(wù)可行性(正確答案)D.基本不具備財務(wù)可行性答案解析：P196。因為靜態(tài)投資回收期=5年大于8/2(年)，投資利潤率=3%小于5%，凈現(xiàn)值大于0，所以可以判斷該項目基本具有財務(wù)可行性。12.下列各項中，不屬于存貨儲存成本的是（）。[單選題]*A.倉儲費B.差旅費(正確答案)C.保險費D.損耗費答案解析：P224。儲存成本是指因儲存存貨而發(fā)生的成本，如倉儲費、存貨占用資本的利息支出、保險費、損耗費等。13.某公司下有兩個分廠，一分廠從事生物醫(yī)藥產(chǎn)品生產(chǎn)和銷售，年銷售收入3000萬元，現(xiàn)在二分廠準備投資一項目從事生物醫(yī)藥產(chǎn)品生產(chǎn)和銷售，預計該項目投產(chǎn)后每年為二分廠帶來銷售收入2000萬元，但由于和一分廠形成競爭，每年使得一分廠銷售收入減少400萬元，那么從該公司的角度出發(fā)，二分廠投資該項目預計的年現(xiàn)金流入為（）萬元。[單選題]*A.5000B.2000C.4600D.1600(正確答案)答案解析：P182。估算現(xiàn)金流量時應(yīng)當注意，必須是項目的增量現(xiàn)金流量；還應(yīng)考慮項目對企業(yè)其他部門的影響。綜合考慮以上因素，二分廠投資該項目預計的年現(xiàn)金流入=2000-400=1600(萬元)。一分廠年銷售收入3000萬元為無關(guān)現(xiàn)金流量。14.（）既可以在一定程度上維持股利的穩(wěn)定性，又能使股東分享繁榮的好處。[單選題]*A.剩余股利政策B.固定或穩(wěn)定增長股利政策潮C.固定股利支付率政策D.低正常股利加額外股利政策(正確答案)答案解析：P241。低正常股利加額外股利政策既可以在一定程度上維持股利的穩(wěn)定性，又能使股東分享公司繁榮的好處，并向市場傳遞有關(guān)公司當前和未來經(jīng)營業(yè)績良好的信息。15.某公司2014年度凈利潤為4000萬元，預計2015年投資所需的資金為2000萬元，假設(shè)目標資本結(jié)構(gòu)是負債資本占60%，企業(yè)按照15%的比例計提盈余公積金，公司采用剩余股利政策發(fā)放股利，則2014年度企業(yè)可向投資者支付的股利為（）萬元。[單選題]*A.2600B.3200(正確答案)C.2800D.2200答案解析：P240。2014年度企業(yè)可向投資者支付的股利=4000-2000×(1-60%)=3200(萬元)。16.作為全面預算的最后環(huán)節(jié)，（）可以在價值方面總括地反映特種決策預算與日常業(yè)務(wù)預算的結(jié)果。[單選題]*A.生產(chǎn)預算B.財務(wù)預算(正確答案)C.銷售預算D.制造費用預算答案解析：P106。財務(wù)預算可以在價值方面總括地反映特種決策預算與日常業(yè)務(wù)預算的結(jié)果。17.如果企業(yè)的經(jīng)營杠桿系數(shù)為3，固定成本為5萬元，利息費用為2萬元，則企業(yè)的已獲利息倍數(shù)為（）。[單選題]*A.1.2B.1.3C.1.25(正確答案)D.無法計算答案解析：P82、150。由經(jīng)營杠桿系數(shù)=(EBIT+固定成本)/EBIT=3，則EBIT=2.5(萬元)，所以，已獲利息信數(shù)EBIT/I=2.5/2=1.25。18.下列屬于企業(yè)短期償債能力指標的是（）。[單選題]*A.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率B.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率C.流動比率(正確答案)D.資產(chǎn)負債率答案解析：P80。反映企業(yè)短期償債能力指標有流動比率和速動比率。19.下列各項中，不會影響流動比率的業(yè)務(wù)是（）。[單選題]*A.用現(xiàn)金購買短期債券(正確答案)B.現(xiàn)金購買固定資產(chǎn)C.用存貨進行對外長期投資D.從銀行取得長期借款您答案解析：P80?，F(xiàn)金購買固定資產(chǎn)、用存貨進行對外長期投資會導致流動資產(chǎn)減少，流動比率降低；從銀行取得長期借款會導致流動資產(chǎn)增加，流動比率提高；用現(xiàn)金購買短期債券，流動資產(chǎn)不變，流動比率也不變。20.（）是領(lǐng)取股利的權(quán)利與股票相互分離的日期。[單選題]*A.股利宣布日B.股權(quán)登記日C.除息日(正確答案)D.股利支付日答案解析：P235。除息日是指領(lǐng)取股利的權(quán)利與股票相互分離的日期。在除息日之前，股利權(quán)從屬于股票；從除息日開始，股利權(quán)與股票分離。1.企業(yè)價值是指（）。[單選題]*A.企業(yè)賬面資產(chǎn)的總價值B.企業(yè)所能創(chuàng)造的預計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值(正確答案)C.企業(yè)有形資產(chǎn)的總價值D.企業(yè)的清算價值答案解析：（P40）。企業(yè)價值不是賬面資產(chǎn)的總價值，而是企業(yè)所能創(chuàng)造的預計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，它反映了企業(yè)潛在或預期的獲利能力。2.某人分期購買一輛汽車，每年年末支付10000元，分5次付清，假設(shè)年利率為5%，則該項分期付款相當于現(xiàn)在一次性支付（）元。[單選題]*A.55256B.43259C.43295(正確答案)D.55265答案解析：（P55）。本題相當于求每年年末付款10000元，共計支付5年的年金現(xiàn)值，即10000×(P/A，5%，5)=43295(元)。3.下列選項中，（）活動屬于企業(yè)資金營運活動。[單選題]*A.支付股利B.購買原材料(正確答案)C.發(fā)行債券D.購買無形資產(chǎn)答案解析：（P35）。企業(yè)購買原材料、支付工資等費用均屬于企業(yè)的資金營運活動。4.某人于第一年年初向銀行借款30000元，預計在未來每年年末償還借款6000元，連續(xù)10年還清，則該項貸款的年利率為（）。[單選題]*A.20%B.14%C.16.13%D.15.10%(正確答案)答案解析：（P58）。30000=6000×(P/A，r，10)計算得出r=15.10%。5.下列可以為企業(yè)籌集短期資本的是（）。[單選題]*A.融資租賃B.商業(yè)信用(正確答案)C.內(nèi)部積累D.發(fā)行股票答案解析：（P119）。短期資本常采取利用商業(yè)信用和取得銀行流動資金借款等方式來籌集；選項A、C、D為企業(yè)籌集的是長期資本。6.利用留存收益屬于（）。[單選題]*A.表外籌資B.間接籌資C.內(nèi)源籌資(正確答案)D.負債籌資答案解析：（P128）。留存收益是指公司從歷年實現(xiàn)的利潤中提取或留存于公司的內(nèi)部積累，來源于公司的生產(chǎn)經(jīng)營活動所實現(xiàn)的凈利潤。選項C符合題意。7.某公司擬“2/10，n/30"的信用條件購進原料一批，則公司放棄現(xiàn)金折扣的機會成本率為[單選題]*（D）。(正確答案)A.2%B.18.37%C.18%D.36.73%答案解析：（P228）。企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣的機會成本率=2%/(1-2%)×[360/(30-10)]=36.73%。知識點：本題主要考查的知識點為商業(yè)信用條件。8.以（）為權(quán)重，反映了公司未來的籌資要求，但是由于目標資本結(jié)構(gòu)較難確定，使得該方法本身使用起來有一定困難。[單選題]*A.賬面價值B.市場價值C.目標資本結(jié)構(gòu)(正確答案)D.歷史價值答案解析：（P143）。目標資本結(jié)構(gòu)是指公司根據(jù)自身特點和發(fā)展預期，確定適合公司一定時期內(nèi)努力保持的資本結(jié)構(gòu)。以目標資本結(jié)構(gòu)為權(quán)重，反映了公司未來的籌資要求，但是由于目標資本結(jié)構(gòu)較難確定，使得該方法本身使用起來有一定困難。9.某企業(yè)2014年的銷售額為1000萬元，變動成本600萬元，固定經(jīng)營成本200萬元，利息費用10萬元，沒有融資租賃和優(yōu)先股，預計2015年息稅前利潤增長率為10%，則2015年的每股利潤增長率為（）。[單選題]*A.10%B.10.5%(正確答案)C.15%D：12%答案解析：（P152）。2014年財務(wù)杠桿系數(shù)=(1000-600-200)/(1000-600-200-10)=1.05，因為10.下列關(guān)于風險和收益關(guān)系的說法中，錯誤的是（）。[單選題]*A.單項資產(chǎn)的β系數(shù)反映單項資產(chǎn)收益率的變動受市場平均收益率變動的影響程度B.某項資產(chǎn)的β=某項資產(chǎn)的風險報酬率/市場組合的風險報酬率C.某項資產(chǎn)β=1說明該資產(chǎn)的系統(tǒng)風險與市場組合的風險一致D.某項資產(chǎn)β=0.5說明如果整個市場投資組合的風險收益率上升5%，則該項資產(chǎn)的風險收益率上升10%(正確答案)答案解析：（P63-65）。某項資產(chǎn)p=0.5說明如果整個市場投資組合的風險收益率上升10%，則該項資產(chǎn)的風險收益率上升5%。知識點：本題主要考查的知識點為風險和收益的關(guān)系。11.單項資產(chǎn)的β系數(shù)可以衡量單項資產(chǎn)（）的大小。[單選題]*A.系統(tǒng)風險(正確答案)B.非系統(tǒng)風險C.利率風險D.可分散風險答案解析：（P63）。單項資產(chǎn)的β系數(shù)反映單項資產(chǎn)所含的系統(tǒng)風險對市場組合平均風險的影響程度，也稱為系統(tǒng)風險指數(shù)。12.某企業(yè)投資方案A的年銷售收入為200萬元，年總成本為100萬元，年折舊為10萬元，所得稅稅率為40%，則該項目經(jīng)營現(xiàn)金凈流量為（）。[單選題]*A.70萬元(正確答案)B.92萬元C.60萬元D.50萬元答案解析：（P184）。經(jīng)營現(xiàn)金凈流量=凈利潤+折舊=(200-100)×(1-40%)+10=70(萬元)。13.凈現(xiàn)值和獲利指數(shù)指標共同的缺點是（）。[單選題]*A.不能直接反映投資項目的實際收益率(正確答案)B.不能反映投入與產(chǎn)出之間的關(guān)系C.沒有考慮資金的時間價值D.無法利用全部凈現(xiàn)金流量的信息答案解析：（P190-191）凈現(xiàn)值和獲利指數(shù)指標均能反映投入與產(chǎn)出之間的關(guān)系，均考慮了資金的時間價值，也使用了全部的現(xiàn)金流量信息。知識點：本題主要考查的知識點為凈現(xiàn)值和現(xiàn)值指數(shù)的優(yōu)缺點。14.某公司于2011年1月1日發(fā)行5年期、每年12月31日付息的債券，面值為1000元，票面利率10%，甲投資者于2015年7月1日以1020元的價格購買該債券并打算持有至到期日，則該投資者進行該項投資的到期收益率為（）。[單選題]*A.15.69%(正確答案)B.8.24%C.4.12%D.10%答案解析：（P167）。根據(jù)題意可知債券的到期日是2016年1月1日，投資者持有該債券的期限為半年，所以短期債券到期收益率15.某種股票為固定成長股票，股利年增長率6%，預計第一年的股利為8元/股，無風險收益率為10%，市場上所有股票的平均收益率為16%，而該股票的β系數(shù)為1.3，則該股票的內(nèi)在價值為（）元。[單選題]*A.65.53B.67.8(正確答案)C.55.63D.71.86答案解析：（P170）。根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型可知該股票的必要收益率=10%+1.3×(16%-10%)16.關(guān)于封閉式基金和開放式基金，下列說法錯誤的是（）。[單選題]*A.封閉式基金需要在招募說明書中列明其基金規(guī)模，開放式基金沒有規(guī)模限制B.封閉式基金的份額持有人可以申請贖回(正確答案)C.封閉式基金有固定的封閉期，開放式基金沒有D.封閉式基金只能在證券交易所或者柜臺市場出售答案解析：（P173）。封閉式基金的份額持有人不得申請贖回。知識點：本題主要考查的知識點為封閉式基金和開放式基金的內(nèi)涵。17.在現(xiàn)金持有量的成本分析模型和存貨模型中均需要考慮的因素包括（）。[單選題]*A.管理成本B.轉(zhuǎn)換成本C.短缺成本D.機會成本(正確答案)答案解析：（P210）?，F(xiàn)金持有量的成本分析模型考慮的是機會成本、管理成本和短缺成本，現(xiàn)金持有量的存貨模型考慮的是機會成本和固定性轉(zhuǎn)換成本，所以二者均考慮的因素是機會成本。18.下列在確定公司利潤分配政策時應(yīng)考慮的因素中，不屬于股東因素的是（）。[單選題]*A.規(guī)避風險B.穩(wěn)定股利收人C.防止公司控制權(quán)旁落D.公司未來的投資機會(正確答案)答案解析：（P239）。投資利潤率中的投資，是指投資總額：投資回收期中的投資，是指原始投資，選項A不正確；投資利潤率的計算不使用現(xiàn)金流量，選項C不正確：投資回收期的計算不使用利潤，選項D不正確：由于兩者均沒有考慮貨幣的時間價值，屬于非折現(xiàn)現(xiàn)金流量指標，選項B正確。19.某企業(yè)全年需用A材料4000噸，每次的訂貨成本為312.5元，每噸材料年儲備成本40元，則每年最佳訂貨次數(shù)為（）次。[單選題]*A.12B.16(正確答案)C.13D.10答案解析：（P225）。經(jīng)濟訂貨批量==250(噸)，最佳訂貨次數(shù)=4000/250=16(次)。20.某公司的部分年末數(shù)據(jù)為：流動負債60萬元，速動比率為2.5，流動比率3.0，銷售成本為50萬元。若企業(yè)無預付賬款、待攤費用和待處理財產(chǎn)損失等項目，則存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為（）。[單選題]*A.1.2次B.1.67(正確答案)C.2.4次D.3次答案解析：（P80-81）。流動比率-速動比率=(流動資產(chǎn)-速動資產(chǎn))/流動負債=存貨/流動負債，所以存貨/60=3.0-2.5=0.5，存貨=60×0.5=80(萬元)；存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=50/30=1.67(次)。1.對于財務(wù)關(guān)系的表述，下列不正確的是（）。[單選題]*A.企業(yè)與被投資單位之間的財務(wù)關(guān)系體現(xiàn)所有權(quán)性質(zhì)的投資與受資的關(guān)系B.企業(yè)與稅務(wù)機關(guān)之間的財務(wù)關(guān)系體現(xiàn)為依法納稅和依法征稅的關(guān)系C.企業(yè)與職工之間的財務(wù)關(guān)系屬于債務(wù)與債權(quán)關(guān)系(正確答案)D.企業(yè)與債權(quán)人之間的財務(wù)關(guān)系屬于債務(wù)與債權(quán)關(guān)系答案解析：（P36）。企業(yè)與被投資單位之間的財務(wù)關(guān)系體現(xiàn)所有權(quán)性質(zhì)的投資與受資的關(guān)系，企業(yè)與稅務(wù)機關(guān)之間的財務(wù)關(guān)系體現(xiàn)為依法納稅和依法征稅的關(guān)系，企業(yè)與債權(quán)人之間的財務(wù)關(guān)系屬于債務(wù)與債權(quán)關(guān)系，所以選項A、B、D正確；而企業(yè)與職工之間的財務(wù)關(guān)系體現(xiàn)的是公司在職工支付勞動報酬的過程中形成的經(jīng)濟利益關(guān)系，所以選項C不正確。知識點：本題主要考查的知識點為公司財務(wù)關(guān)系。2.某企業(yè)進行一項投資，目前支付的投資額是10000元，預計在未來6年內(nèi)收回投資，在年利率是6%的情況下，為了使該項投資是合算的，那么企業(yè)每年至少應(yīng)當收回（）元。[單選題]*A.1433.63B.1666.67C.2023.64D.2033.64(正確答案)答案解析：（P57）。本題是投資回收額的計算問題，每年的投資回收額=10000/(P/A，6%，6)=2033.64(元)。3.以企業(yè)價值最大化作為財務(wù)管理的目標具有的優(yōu)點不包括（）。[單選題]*A.考慮了資金的時間價值和投資的風險價值B.有利于社會資源的合理配置C.反映了對企業(yè)資產(chǎn)保值增值的要求D.即期上市公司股價可以直接揭示企業(yè)獲利能力(正確答案)答案解析：（P40）。選項A、B、C都屬于企業(yè)價值最大化目標的優(yōu)點，但是它對于股票上市企業(yè)來說，雖可通過股票價格的變動揭示企業(yè)價值，但股價是受多種因素影響的結(jié)果，特別在即期市場上的股價不一定能夠直接揭示企業(yè)的獲利能力，只有長期趨勢才能做到這一點。4.某人擬進行一項投資，投資額為1000元，該項投資每半年可以給投資者帶來20元的收益，則該項投資的年實際報酬率為（）。[單選題]*A.4%B.4.04%(正確答案)C.6%D.5%答案解析：（P59）。根據(jù)題目條件可知半年的報酬率=20/1000=2%，所以年實際報酬率=5.吸收直接投資有利于降低財務(wù)風險，原因在于（）。[單選題]*A.主要來源于國家投資B.向投資者支付的報酬可以根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營狀況決定，比較靈活(正確答案)C.投資者承擔無限責任D.主要是用現(xiàn)金投資答案解析：（P124）。吸收直接投資得到的資本屬于自有資本，公司可以根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營狀況決定向投資者支付的報酬，靈活性強，因而降低了財務(wù)風險。知識點：本題主要考查的知識點為吸收直接投資的優(yōu)點。6.喪失現(xiàn)金折扣機會成本的大小與（）。[單選題]*A.折扣百分比的大小呈反向變化B.信用期的長短呈同向變化C.折扣百分比的大小、信用期的長短均呈同方向變化D.折扣期的長短呈同方向變化(正確答案)答案解析：（P228）。由于放棄現(xiàn)金折扣成本=[折扣百分比/(1-折扣百分比)]×[360/(信用期-折扣期)]×100%，可見，喪失現(xiàn)金折扣的機會成本與折扣百分比的大小、折扣期的長短呈同方向變化，同信用期的長短呈反方向變化。知識點：本題主要考查的知識點為商業(yè)信用條件。7.希望公司需借人500萬元資金，銀行要求將貸款數(shù)額的20%作為補償性余額，則該公司應(yīng)向銀行申請（）萬元的貸款。[單選題]*A.600B.700C.625(正確答案)D.555答案解析：（P230）。該公司向銀行申請貸款=500/(1-20%)=625(萬元)。8.某公司普通股目前的股價為10.元/股，籌資費用率為8%，剛剛支付的每股股利為2元，股利固定增長率3%，則該企業(yè)利用留存收益的資本成本為（）。[單選題]*A.22.39%B.25.3%C.20.6%D.23.6%(正確答案)答案解析：（P141）。留存收監(jiān)資本成本=2X(1+3%)/10×100%+3%=23.6%。9.可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價格越高，債券能轉(zhuǎn)換為普通股的股數(shù)（）。[單選題]*A.越多B.越少(正確答案)C.不變D.不確定答案解析：（P131）?？赊D(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價格越高，債券能轉(zhuǎn)換為普通股的股數(shù)越少。10.A、B兩種股票組成投資組合，；二者的β系數(shù)分別為0.8和1.6，若組合中兩種資產(chǎn)的比重分別是40%和60%，則該組合的β系數(shù)為（）。[單選題]*A.1.28(正確答案)B.1.5C.8D.1.6答案解析：（P65）。該組合的β系數(shù)=0.8×40%+1.6X60%=1.28。11.當某項資產(chǎn)的β系數(shù)=1時，下列說法不正確的是（）。[單選題]*A.該單項資產(chǎn)的收益率與市場平均收益率呈相同比例的變化B.該資產(chǎn)的風險情況與市場投資組合的風險情況一致C.該項資產(chǎn)沒有風險(正確答案)D.如果市場投資組合的風險收益上升10%，則該單項資產(chǎn)的風險也上升10%答案解析：（P63）。β系數(shù)=1，表明該單項資產(chǎn)的收益率與市場平均收益率呈同方向、同比例的變化，即該資產(chǎn)的風險情況與市場投資組合的風險情況一致，但并不代表該項資產(chǎn)沒有風險。知識點：本題主要考查的知識點為單個證券風險與收益關(guān)系。12.某企業(yè)打算變賣一套尚可使用6年的舊設(shè)備，并購置一臺新設(shè)備替換它，舊設(shè)備的賬面價值為510萬元，變價凈收入為610萬元，新設(shè)備的投資額為915萬元，到第6年末新設(shè)備的預計凈殘值為15萬元，舊設(shè)備的預計凈殘值為10萬元，則更新設(shè)備每年增加折舊額為（）萬元。[單選題]*A.66.67B.50(正確答案)C.48.33D.49.17答案解析：（P194）。購置新設(shè)備每年的折舊額=(915-15)/6=150(萬元)，舊設(shè)備每年的折舊額=(610-10)/6=100(萬元)，所以新舊設(shè)備每年的折舊額之差=150-100=50(萬元)。注意舊設(shè)備的折舊按照更新改造當時的變價凈收入計算。13.下列指標的計算與行業(yè)基準收益率無關(guān)的是（）。[單選題]*A.凈現(xiàn)值B.凈現(xiàn)值率C.獲利指數(shù)D.內(nèi)部收益率益(正確答案)答案解析：（P193）。內(nèi)部收益率指標能從動態(tài)的角度直接反映投資項目的實際收益率水平，計算過程不受行業(yè)基準收益率高低的影響。14.某公司發(fā)行5年期債券，債券的面值為1000元，票面利率5%，每年付息一次，到期還本，投資者要求的必要報酬率為6%。則該債券的價值為（）元。[單選題]*A.784.67B.769C.1000D.957.92(正確答案)答案解析：（P166）。債券的價值=1000×(P/F，6%，5)000X5%×(P/A，6%，5)=957.92(元)。知識點：本題主要考查的知識點為分期計息，到期一次還本債券的估價模型。15.按照組織形式不同，可以將基金分為（）。[單選題]*A.契約型基金和公司型基金(正確答案)B.開放式基金和封閉式基金C.股票基金和債券基金D.期權(quán)基金和期貨基金答案解析：（P173）。按照組織形式不同，可以將基金分基金和公司型基金；按照運作方式不同，將基金分為開放式基金和封閉式基金；按照投資標的不同，可以將基金分為股票基金、16.由于市場利率下降而造成的無法通過再投資而實現(xiàn)預期收益的風險是（）。[單選題]*A.利息率風險B.再投資風險(正確答案)C.購買力風險D.流動性風險答案解析：（P168）。再投資風險是由于市場利率下降而造成的無法通過再投資而實現(xiàn)預期收益的風險。17.下列各項中，不屬于存貨基本經(jīng)濟批量模型假設(shè)條件的是（）。[單選題]*A.能夠及時補充存貨B.需求量穩(wěn)定且能準確的預測C.公司現(xiàn)金充足D.可能出現(xiàn)缺貨的情況(正確答案)答案解析：（P225）。選項ABC均屬于存貨基本經(jīng)濟批量模型假設(shè)條件，D不屬于。18.（）認為用留存收益再投資帶給投資者的收益具有很大的不確定性，并且投資風險隨著時間的推移將進一步增大，所以投資者更喜歡現(xiàn)金股利。[單選題]*A.“一鳥在手”理論(正確答案)B.信號傳遞理論C.代理理論D.股利無關(guān)論答案解析：（P236）?！耙圾B在手”理論認為用留存收益再投資帶給投資者的收益具有很大的不確定性，并且投資風險隨著時間的推移將進一步增大，所以投資者更喜歡現(xiàn)金股利，而不大喜歡將利潤留在公司。19.成本分析模型不考慮的成本是（）。[單選題]*A.機會成本B.管理成本C.短缺成本D.轉(zhuǎn)換成本(正確答案)答案解析：（P210）。成本分析模型考慮的成本包括機會成本、管理成本和短缺成本，不包括選項D。20.已知經(jīng)營杠桿系數(shù)為2，固定成本為10萬元，利息費用為2萬元，則已獲利息倍數(shù)為（）。[單選題]*A.2B.4C.5(正確答案)D.2.5答案解析：（P82、150）。經(jīng)營杠桿系數(shù)=(EBIT+固定成本)/EBIT，EBIT=10(萬元)，所以已獲利息倍數(shù)=EBIT/I=10/2=5。1.某人分期購買一輛汽車，每年年末支付10000元，分5次付清，假設(shè)年利率為5%，則該項分期付款相當于現(xiàn)在一次性支付（）元。[單選題]*A.55256B.43259C.43295(正確答案)D.55265答案解析：（P55）。本題相當于求每年年末付款10000元，共計支付5年的年金現(xiàn)值，即10000×(P/A，5%，5)=43295(元)。2.某人于第一年年初向銀行借款30000元，預計在未來每年年末償還借款6000元，連續(xù)10年還清，則該項貸款的年利率為（）。[單選題]*A.20%B.14%C.16.13%D.15.10%(正確答案)答案解析：（P58）。30000=6000×(P/A，r，10)計算得出r=15.10%。3.利用留存收益屬于（）。[單選題]*A.表外籌資B.間接籌資C.內(nèi)源籌資(正確答案)D.負債籌資答案解析：（P128）。留存收益是指公司從歷年實現(xiàn)的利潤中提取或留存于公司的內(nèi)部積累，來源于公司的生產(chǎn)經(jīng)營活動所實現(xiàn)的凈利潤。選項C符合題意。4.以（）為權(quán)重，反映了公司未來的籌資要求，但是由于目標資本結(jié)構(gòu)較難確定，使得該方法本身使用起來有一定困難。[單選題]*A.賬面價值B.市場價值C.目標資本結(jié)構(gòu)(正確答案)D.歷史價值答案解析：（P143）。目標資本結(jié)構(gòu)是指公司根據(jù)自身特點和發(fā)展預期，確定適合公司一定時期內(nèi)努力保持的資本結(jié)構(gòu)。以目標資本結(jié)構(gòu)為權(quán)重，反映了公司未來的籌資要求，但是由于目標資本結(jié)構(gòu)較難確定，使得該方法本身使用起來有一定困難。5.下列關(guān)于風險和收益關(guān)系的說法中，錯誤的是（）。[單選題]*A.單項資產(chǎn)的β系數(shù)反映單項資產(chǎn)收益率的變動受市場平均收益率變動的影響程度B.某項資產(chǎn)的β=某項資產(chǎn)的風險報酬率/市場組合的風險報酬率C.某項資產(chǎn)β=1說明該資產(chǎn)的系統(tǒng)風險與市場組合的風險一致D.某項資產(chǎn)β=0.5說明如果整個市場投資組合的風險收益率上升5%，則該項資產(chǎn)的風險收益率上升10%(正確答案)答案解析：（P63-65）。某項資產(chǎn)p=0.5說明如果整個市場投資組合的風險收益率上升10%，則該項資產(chǎn)的風險收益率上升5%。知識點：本題主要考查的知識點為風險和收益的關(guān)系。6.某企業(yè)投資方案A的年銷售收入為200萬元，年總成本為100萬元，年折舊為10萬元，所得稅稅率為40%，則該項目經(jīng)營現(xiàn)金凈流量為（）。[單選題]*A.70萬元(正確答案)B.92萬元C.60萬元D.50萬元答案解析：（P184）。經(jīng)營現(xiàn)金凈流量=凈利潤+折舊=(200-100)×(1-40%)+10=70(萬元)。7.某公司于2011年1月1日發(fā)行5年期、每年12月31日付息的債券，面值為1000元，票面利率10%，甲投資者于2015年7月1日以1020元的價格購買該債券并打算持有至到期日，則該投資者進行該項投資的到期收益率為（）。[單選題]*A.15.69%(正確答案)B.8.24%C.4.12%D.10%答案解析：（P167）。根據(jù)題意可知債券的到期日是2016年1月1日，投資者持有該債券的期限為半年，所以短期債券到期收益率8.關(guān)于封閉式基金和開放式基金，下列說法錯誤的是（）。[單選題]*A.封閉式基金需要在招募說明書中列明其基金規(guī)模，開放式基金沒有規(guī)模限制B.封閉式基金的份額持有人可以申請贖回(正確答案)C.封閉式基金有固定的封閉期，開放式基金沒有D.封閉式基金只能在證券交易所或者柜臺市場出售答案解析：（P173）。封閉式基金的份額持有人不得申請贖回。知識點：本題主要考查的知識點為封閉式基金和開放式基金的內(nèi)涵。9.下列在確定公司利潤分配政策時應(yīng)考慮的因素中，不屬于股東因素的是（）。[單選題]*A.規(guī)避風險B.穩(wěn)定股利收人C.防止公司控制權(quán)旁落D.公司未來的投資機會(正確答案)答案解析：（P239）。投資利潤率中的投資，是指投資總額：投資回收期中的投資，是指原始投資，選項A不正確；投資利潤率的計算不使用現(xiàn)金流量，選項C不正確：投資回收期的計算不使用利潤，選項D不正確：由于兩者均沒有考慮貨幣的時間價值，屬于非折現(xiàn)現(xiàn)金流量指標，選項B正確。10.某公司的部分年末數(shù)據(jù)為：流動負債60萬元，速動比率為2.5，流動比率3.0，銷售成本為50萬元。若企業(yè)無預付賬款、待攤費用和待處理財產(chǎn)損失等項目，則存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為（）。[單選題]*A.1.2次B.1.67(正確答案)C.2.4次D.3次答案解析：（P80-81）。流動比率-速動比率=(流動資產(chǎn)-速動資產(chǎn))/流動負債=存貨/流動負債，所以存貨/60=3.0-2.5=0.5，存貨=60×0.5=80(萬元)；存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=50/30=1.67(次)。11.（）反映的是公司未來某一特定時期的全部生產(chǎn)情況和經(jīng)營活動的財務(wù)計劃。[單選題]*A.全面預算(正確答案)B.固定預算C.局部預算D.彈性預算答案解析：（P105）全面預算反映的是公司未來某一特定時期的全部生產(chǎn)情況和經(jīng)營活動的財務(wù)計劃。12.某人在第一年、第二年、第三年年初分別存入1000元，在年利率2%、單利計息的情況下，在第三年年末此人可以取出（）元。[單選題]*A.3120(正確答案)B.3060.4C.3121.6D.3130答案解析：（P52）本題是單利計息的情況，所以并不是求即付年金終值的問題，單利終值=1000×(1+3×2%)+1000×(1+2×2%)+1000×(1+2%)=3120(元)。13.我國目前各類企業(yè)最為重要的資金來源是（）。[單選題]*A.銀行信貸資金(正確答案)B.國家財政資金C.其他企業(yè)資金D.企業(yè)自留資金答案解析：（P119）銀行對企業(yè)的各種貸款是我國目前各類企業(yè)最為重要的資金來源。14.企業(yè)向銀行取得借款100萬元，年利率5%，期限3年。每年付息一次，到期還本，所得稅稅率為30%，手續(xù)費忽略不計，則該項借款的資本成本為（）。[單選題]*A.3.5%(正確答案)B.5%C.4.5%D.3%答案解析：（P139）借款資本成本=[100×5%×(1-30%)/100]×100%=5%×(1-30%)×100%=3.5%。因此，選項D正確。15.已知甲投資項目收益率的標準離差和期望值分別15%和10%，則該投資項目收益率的標[單選題]*準離差率為（B）。(正確答案)A.0B.1.5C.1D.無法確定答案解析：（P62）標準離差率是標準離差與期望值之比。知識點：本題主要考查的知識點為標準離差率。16.在NCF不等于0的情況下，使用插入函數(shù)法計算的項目的內(nèi)含報酬率為10%，則項目實際的內(nèi)含報酬率為（）。[單選題]*A.等于10%B.大于10%(正確答案)C.小于10%D.無法確定答案解析：（P191）在NCF不等于0的情況下，使用插入函數(shù)法計算的項目的內(nèi)含報酬率小于項目的真實內(nèi)部收益率。17.某企業(yè)銷售商品，年賒銷額為500萬元，信用條件為(2/10，1/20，n/40)，預計將會有60%客戶享受2%的現(xiàn)金折扣，30%的客戶享受1%的現(xiàn)金折扣，其余的客戶均在信用期付款，則該企業(yè)應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)為（）。[單選題]*A.14B.15C.16(正確答案)D.無法計算答案解析：（P216）應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)=60%×10+30%×20+10%×40=16(天)18.某公司現(xiàn)有發(fā)行在外的普通股200萬股，每股面值1元，資本公積300萬元，未分配利潤800萬元，股票市價10元，若按10%的比例發(fā)放股票股利并按市價折算，公司報表中資本公積的數(shù)額將會增加（）萬元。[單選題]*A.180(正確答案)B.280C.480D.300答案解析：（P243）發(fā)放股票股利之后增加的資本公積=200×10%×10-200×10%×1=180(萬元)。19.下列關(guān)于已獲利息倍數(shù)的說法中，錯誤的是（）。[單選題]*A.已獲利息倍數(shù)又稱利息保障倍數(shù)B.已獲利息倍數(shù)等于稅后利潤與利息支出的比率(正確答案)C.已獲利息倍數(shù)是衡量企業(yè)償還債務(wù)利息的能力D.已獲利息倍數(shù)越大，對債權(quán)人越有吸引力答案解析：（P82）已獲利息倍數(shù)等于息稅前利潤與利息支出的比率。知識點：本題主要考查的知識點為對利息保障倍數(shù)概念的掌握。20.在計算速動資產(chǎn)時，之所以要扣除存貨等項目，是由于（）。[單選題]*A.這些項目價值變動較大B.這些項目質(zhì)量難以保證C.這些項目數(shù)量不易確定D.這些項目變現(xiàn)能力較差(正確答案)答案解析：（P81）速動資產(chǎn)是指流動資產(chǎn)減去變現(xiàn)能力較差且不穩(wěn)定的存貨、預付賬款、待攤費用等之后的余額。1.（）反映的是公司未來某一特定時期的全部生產(chǎn)情況和經(jīng)營活動的財務(wù)計劃。[單選題]*A.全面預算(正確答案)B.固定預算C.局部預算D.彈性預算答案解析：（P105）全面預算反映的是公司未來某一特定時期的全部生產(chǎn)情況和經(jīng)營活動的財務(wù)計劃。2.某人進行一項投資，預計6年后會獲得收益880元，在年利率為5%、復利計息的情況下，這筆收益的現(xiàn)值為（）元。[單選題]*A.4466.62B.656.66(正確答案)C.670.56D.4455.66答案解析：（P54）收益的現(xiàn)值=880×(P/F，5%，6)=656.66(元)。3.某人在第一年、第二年、第三年年初分別存入1000元，在年利率2%、單利計息的情況下，在第三年年末此人可以取出（）元。[單選題]*A.3120(正確答案)B.3060.4C.3121.6D.3130答案解析：（P52）本題是單利計息的情況，所以并不是求即付年金終值的問題，單利終值=1000×(1+3×2%)+1000×(1+2×2%)+1000×(1+2%)=3120(元)。4.甲項目收益率的期望值為10%，標準差為10%，乙項目收益率的期望值為15%，標準差為10%，則可以判斷（）。[單選題]*A.由于甲乙項目的標準差相等，所以兩個項目的風險相等B.由于甲乙項目的期望值不等，所以無法判斷二者的風險大小C.由于甲項目期望值小于乙項目，所以甲項目的風險小于乙項目D.由于甲項目的標準離差率大于乙項目，所以甲項目風險大于乙項目(正確答案)答案解析：（P62）期望值并不能用于評價風險的大小，所以選項C錯誤，在期望值不同的情況下，應(yīng)當使用標準離差率衡量風險的大小，標準離差率越大，風險越高。根據(jù)本題條件能夠計算兩項目的標準離差率，選項D正確。知識點：本題主要考查的知識點為單項資產(chǎn)的風險與收益衡量。5.我國目前各類企業(yè)最為重要的資金來源是（）。[單選題]*A.銀行信貸資金(正確答案)B.國家財政資金C.其他企業(yè)資金D.企業(yè)自留資金答案解析：（P119）銀行對企業(yè)的各種貸款是我國目前各類企業(yè)最為重要的資金來源。6.某企業(yè)向銀行借款100萬元，企業(yè)要求按照借款總額的10%保留補償性余額，并要求按照貼現(xiàn)法支付利息，借款的利率為6%，則借款實際利率為（）。[單選題]*A.7.14%(正確答案)B.6.67%C.6.38%D.7.28%答案解析：（P59）借款實際利率=100×6%/[100×(1-6%-10%)]×100%=7.14%。7.企業(yè)向銀行取得借款100萬元，年利率5%，期限3年。每年付息一次，到期還本，所得稅稅率為30%，手續(xù)費忽略不計，則該項借款的資本成本為（）。[單選題]*A.3.5%(正確答案)B.5%C.4.5%D.3%答案解析：（P139）借款資本成本=[100×5%×(1-30%)/100]×100%=5%×(1-30%)×100%=3.5%。因此，選項D正確。8.某企業(yè)銷售收人800萬元，變動成本率為40%，經(jīng)營杠桿系數(shù)為2，復合杠桿系數(shù)為3.假設(shè)固定成本增加80萬元，其他條件不變，企業(yè)沒有融資租賃和優(yōu)先股，則復合杠桿系數(shù)變?yōu)椋ǎ?。[單選題]*A.3B.4C.5D.6(正確答案)答案解析：（P155）復合杠桿系數(shù)=800×(1-40%)/[800×(1-40%)-固定成本-利息]=3，所以固定成本+利息=320(萬元)，固定成本增加后，固定成本+利息=400(萬元)，所以，復合杠桿系數(shù)=800X(1-40%)/[800×(1-40%)-400]=6。9.已知甲投資項目收益率的標準離差和期望值分別15%和10%，則該投資項目收益率的標[單選題]*準離差率為（B）。(正確答案)A.0B.1.5C.1D.無法確定答案解析：（P62）標準離差率是標準離差與期望值之比。知識點：本題主要考查的知識點為標準離差率。10.下列關(guān)于估計現(xiàn)金流量應(yīng)當考慮的問題中，錯誤的是（）。[單選題]*A.必須考慮現(xiàn)金流量的總量(正確答案)B.區(qū)分相關(guān)成本和非相關(guān)成本C.不要忽視機會成本D.通貨膨脹的影響答案解析：（P185-186）估計現(xiàn)金流量應(yīng)當注意的問題包括：現(xiàn)金流量與會計利潤的區(qū)別與聯(lián)系；考慮投資項目對公司其他項目的影響；區(qū)分相關(guān)成本和非相關(guān)成本；不要忽視機會成本；對凈營運資本的影響；通貨膨脹的影響。11.在NCF不等于0的情況下，使用插入函數(shù)法計算的項目的內(nèi)含報酬率為10%，則項目實際的內(nèi)含報酬率為（）。[單選題]*A.等于10%B.大于10%(正確答案)C.小于10%D.無法確定答案解析：（P191）在NCF不等于0的情況下，使用插入函數(shù)法計算的項目的內(nèi)含報酬率小于項目的真實內(nèi)部收益率。12.某公司2014年應(yīng)收賬款總額為800萬元，當年必要現(xiàn)金支付總額為500萬元，應(yīng)收賬款收現(xiàn)以外的其他穩(wěn)定可靠的現(xiàn)金流人總額為300萬元，則該公司2014年應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率為（）。[單選題]*A.70%B.20%C.25%(正確答案)D.50%答案解析：（P216）應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率=(當期必要現(xiàn)金支出總額-當期其它穩(wěn)定可靠的現(xiàn)金流入總額)/當期應(yīng)收賬款總額=(500-300)/800=25%。13.某企業(yè)銷售商品，年賒銷額為500萬元，信用條件為(2/10，1/20，n/40)，預計將會有60%客戶享受2%的現(xiàn)金折扣，30%的客戶享受1%的現(xiàn)金折扣，其余的客戶均在信用期付款，則該企業(yè)應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)為（）。[單選題]*A.14B.15C.16(正確答案)D.無法計算答案解析：（P216）應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)=60%×10+30%×20+10%×40=16(天)14.（）的缺點是股利的發(fā)放與公司利潤相脫節(jié)。[單選題]*A.剩余股利政策B.固定或穩(wěn)定增長股利政策(正確答案)C.固定股利支付率政策D.低正常股利加額外股利政策答案解析：（P241）固定或穩(wěn)定增長股利政策的缺點是：股利的發(fā)放與公司利潤相脫節(jié)。在利潤下降時期，公司仍發(fā)放固定的股利，可能會導致資本支短缺；如果公司處在經(jīng)濟不穩(wěn)定時期，其利潤變化也會很大，那么即使支付固定股利也無法給投資者一種潛在穩(wěn)定的感覺。15.某公司現(xiàn)有發(fā)行在外的普通股200萬股，每股面值1元，資本公積300萬元，未分配利潤800萬元，股票市價10元，若按10%的比例發(fā)放股票股利并按市價折算，公司報表中資本公積的數(shù)額將會增加（）萬元。[單選題]*A.180(正確答案)B.280C.480D.300答案解析：（P243）發(fā)放股票股利之后增加的資本公積=200×10%×10-200×10%×1=180(萬元)。16.某企業(yè)編制“銷售預算”，已知上上期的含稅銷售收人為600萬元，上期的含稅銷售收入為800萬元，預計預算期含稅銷售收入為1000萬元，含稅銷售收入的20%于當期收現(xiàn)，60%于下期收現(xiàn)，20%于下下期收現(xiàn)，假設(shè)不考慮其他因素，則本期期末應(yīng)收賬款的余額為（）萬元。[單選題]*A.760B.860C.660D.960(正確答案)答案解析：（P215）本期期末應(yīng)收賬款的余額=800×20%+1000×80%=960(萬元)。17.下列關(guān)于已獲利息倍數(shù)的說法中，錯誤的是（）。[單選題]*A.已獲利息倍數(shù)又稱利息保障倍數(shù)B.已獲利息倍數(shù)等于稅后利潤與利息支出的比率(正確答案)C.已獲利息倍數(shù)是衡量企業(yè)償還債務(wù)利息的能力D.已獲利息倍數(shù)越大，對債權(quán)人越有吸引力答案解析：（P82）已獲利息倍數(shù)等于息稅前利潤與利息支出的比率。知識點：本題主要考查的知識點為對利息保障倍數(shù)概念的掌握。18.下列各項中，不屬于企業(yè)營運能力分析指標的是（）。[單選題]*A.存貨周轉(zhuǎn)率B.資產(chǎn)負債率(正確答案)C.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率D.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率答案解析：（P70）資產(chǎn)負債率屬于償債能力分析指標。19.在計算速動資產(chǎn)時，之所以要扣除存貨等項目，是由于（）。[單選題]*A.這些項目價值變動較大B.這些項目質(zhì)量難以保證C.這些項目數(shù)量不易確定D.這些項目變現(xiàn)能力較差(正確答案)答案解析：（P81）速動資產(chǎn)是指流動資產(chǎn)減去變現(xiàn)能力較差且不穩(wěn)定的存貨、預付賬款、待攤費用等之后的余額。20.（）包括預期內(nèi)將發(fā)生的各種經(jīng)營性的期間費用。[單選題]*A.制造費用預算B.銷售與管理費用預算(正確答案)C.生產(chǎn)預算D.財務(wù)預算答案解析：（P112）銷售與管理費用預算包括預期內(nèi)將發(fā)生的各項經(jīng)營性的期間費用，如果各費用項目的數(shù)額比較大，則銷售費用預算和管理費用預算可以分別編制。銷售及管理費用預算的編制方法一般根據(jù)成本性態(tài)進行。答案解析：（P225）。經(jīng)濟訂貨批量==250(噸)，最佳訂貨次數(shù)=4000/250=16(次)。2.下列屬于企業(yè)短期償債能力指標的是（）。[單選題]*A.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率B.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率C.流動比率(正確答案)D.資產(chǎn)負債率答案解析：P80。反映企業(yè)短期償債能力指標有流動比率和速動比率。3.在現(xiàn)金持有量的成本分析模型和存貨模型中均需要考慮的因素包括（）。[單選題]*A.管理成本B.轉(zhuǎn)換成本C.短缺成本D.機會成本(正確答案)答案解析：（P210）。現(xiàn)金持有量的成本分析模型考慮的是機會成本、管理成本和短缺成本，現(xiàn)金持有量的存貨模型考慮的是機會成本和固定性轉(zhuǎn)換成本，所以二者均考慮的因素是機會成本。4.（）是領(lǐng)取股利的權(quán)利與股票相互分離的日期。[單選題]*A.股利宣布日B.股權(quán)登記日C.除息日(正確答案)D.股利支付日答案解析：P235。除息日是指領(lǐng)取股利的權(quán)利與股票相互分離的日期。在除息日之前，股利權(quán)從屬于股票；從除息日開始，股利權(quán)與股票分離。5.某種股票為固定成長股票，股利年增長率6%，預計第一年的股利為8元/股，無風險收益率為10%，市場上所有股票的平均收益率為16%，而該股票的β系數(shù)為1.3，則該股票的內(nèi)在價值為（）元。[單選題]*A.65.53B.67.8(正確答案)C.55.63D.71.86答案解析：（P170）。根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型可知該股票的必要收益率=10%+1.3×(16%-10%)6.作為全面預算的最后環(huán)節(jié)，（）可以在價值方面總括地反映特種決策預算與日常業(yè)務(wù)預算的結(jié)果。[單選題]*A.生產(chǎn)預算B.財務(wù)預算(正確答案)C.銷售預算D.制造費用預算答案解析：P106。財務(wù)預算可以在價值方面總括地反映特種決策預算與日常業(yè)務(wù)預算的結(jié)果。7.凈現(xiàn)值和獲利指數(shù)指標共同的缺點是（）。[單選題]*A.不能直接反映投資項目的實際收益率(正確答案)B.不能反映投入與產(chǎn)出之間的關(guān)系C.沒有考慮資金的時間價值D.無法利用全部凈現(xiàn)金流量的信息答案解析：（P190-191）凈現(xiàn)值和獲利指數(shù)指標均能反映投入與產(chǎn)出之間的關(guān)系，均考慮了資金的時間價值，也使用了全部的現(xiàn)金流量信息。知識點：本題主要考查的知識點為凈現(xiàn)值和現(xiàn)值指數(shù)的優(yōu)缺點。8.（）既可以在一定程度上維持股利的穩(wěn)定性，又能使股東分享繁榮的好處。[單選題]*A.剩余股利政策B.固定或穩(wěn)定增長股利政策潮C.固定股利支付率政策D.低正常股利加額外股利政策(正確答案)答案解析：P241。低正常股利加額外股利政策既可以在一定程度上維持股利的穩(wěn)定性，又能使股東分享公司繁榮的好處，并向市場傳遞有關(guān)公司當前和未來經(jīng)營業(yè)績良好的信息。9.單項資產(chǎn)的β系數(shù)可以衡量單項資產(chǎn)（）的大小。[單選題]*A.系統(tǒng)風險(正確答案)B.非系統(tǒng)風險C.利率風險D.可分散風險答案解析：（P63）。單項資產(chǎn)的β系數(shù)反映單項資產(chǎn)所含的系統(tǒng)風險對市場組合平均風險的影響程度，也稱為系統(tǒng)風險指數(shù)。10.下列各項中，不屬于存貨儲存成本的是（）。[單選題]*A.倉儲費B.差旅費(正確答案)C.保險費D.損耗費答案解析：P224。儲存成本是指因儲存存貨而發(fā)生的成本，如倉儲費、存貨占用資本的利息支出、保險費、損耗費等。11.某企業(yè)2014年的銷售額為1000萬元，變動成本600萬元，固定經(jīng)營成本200萬元，利息費用10萬元，沒有融資租賃和優(yōu)先股，預計2015年息稅前利潤增長率為10%，則2015年的每股利潤增長率為（）。[單選題]*A.10%B.10.5%(正確答案)C.15%D：12%答案解析：（P152）。2014年財務(wù)杠桿系數(shù)=(1000-600-200)/(1000-600-200-10)=1.05，因為12.在考慮所得稅的情況下，計算項目的現(xiàn)金流量時，不需要考慮（）的影響。[單選題]*A.更新改造項目中舊設(shè)備的變現(xiàn)收入B.因項目的投產(chǎn)引起的企業(yè)其他產(chǎn)品銷售收入的減少(正確答案)C.固定資產(chǎn)的折舊額D.以前年度支付的研究開發(fā)費答案解析：P185-186。以前年度支付的研究開發(fā)費屬于沉沒成本，所以在計算現(xiàn)金流量時不必考慮其影響。知識點：本題主要考查的知識點為確定項目現(xiàn)金流量的基本假設(shè)。13.某公司擬“2/10，n/30"的信用條件購進原料一批，則公司放棄現(xiàn)金折扣的機會成本率為[單選題]*（D）。(正確答案)A.2%B.18.37%C.18%D.36.73%答案解析：（P228）。企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣的機會成本率=2%/(1-2%)×[360/(30-10)]=36.73%。知識點：本題主要考查的知識點為商業(yè)信用條件。14.下列關(guān)于公司籌資的說法中，錯誤的是（）。[單選題]*A.籌集資本是保證公司生產(chǎn)經(jīng)常正常進行和獲利的需要B.籌資是公司財務(wù)管理的一項重要內(nèi)容C.短期資本一般是指供一年以內(nèi)使用的資本D.權(quán)益資本一般不用償還本金，財務(wù)風險小，付出的資本成本相對較低(正確答案)答案解析：P119。權(quán)益資本一般不用償還本金，財務(wù)風險小，付出的資本成本相對較高。知識點：本題主要考查的知識點為籌資和籌集資本。15.下列可以為企業(yè)籌集短期資本的是（）。[單選題]*A.融資租賃B.商業(yè)信用(正確答案)C.內(nèi)部積累D.發(fā)行股票答案解析：（P119）。短期資本常采取利用商業(yè)信用和取得銀行流動資金借款等方式來籌集；選項A、C、D為企業(yè)籌集的是長期資本。16.與其他負債資本籌集方式相比，下列屬于融資租賃缺點的是（）[單選題]*A.資本成本較高(正確答案)B.財務(wù)風險大C.稅收負擔重D.籌資速度慢答案解析：P137。融資租貨籌資最主要的缺點就是：資本成本較高；承租人在財務(wù)困難時期，固定的租金支付會構(gòu)成一項沉重的財務(wù)負擔。17.下列選項中，（）活動屬于企業(yè)資金營運活動。[單選題]*A.支付股利B.購買原材料(正確答案)C.發(fā)行債券D.購買無形資產(chǎn)答案解析：（P35）。企業(yè)購買原材料、支付工資等費用均屬于企業(yè)的資金營運活動。18.下列各項年金中，只有現(xiàn)值沒有終值的年金是（）。[單選題]*A.普通年金B(yǎng).即付年金C.永續(xù)年金(正確答案)D.遞延年金答案解析：P54-58。永續(xù)年金只有現(xiàn)值沒有終值。19.企業(yè)價值是指（）。[單選題]*A.企業(yè)賬面資產(chǎn)的總價值B.企業(yè)所能創(chuàng)造的預計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值(正確答案)C.企業(yè)有形資產(chǎn)的總價值D.企業(yè)的清算價值答案解析：（P40）。企業(yè)價值不是賬面資產(chǎn)的總價值，而是企業(yè)所能創(chuàng)造的預計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，它反映了企業(yè)潛在或預期的獲利能力。20.企業(yè)有一筆5年后到期的貸款，到期值是15000元，假設(shè)存款年利率為3%，則企業(yè)為償還借款建立的償債基金為（）元。[單選題]*A.2825.34(正確答案)B.3275.32C.3225.23D.2845.34答案解析：P55。建立的償債基金=15000/(F/A，3%，5)=2825.34(元)。1.已知經(jīng)營杠桿系數(shù)為2，固定成本為10萬元，利息費用為2萬元，則已獲利息倍數(shù)為（）。[單選題]*A.2B.4C.5(正確答案)D.2.5答案解析：（P82、150）。經(jīng)營杠桿系數(shù)=(EBIT+固定成本)/EBIT，EBIT=10(萬元)，所以已獲利息倍數(shù)=EBIT/I=10/2=5。2.（）認為用留存收益再投資帶給投資者的收益具有很大的不確定性，并且投資風險隨著時間的推移將進一步增大，所以投資者更喜歡現(xiàn)金股利。[單選題]*A.“一鳥在手”理論(正確答案)B.信號傳遞理論C.代理理論D.股利無關(guān)論答案解析：（P236）?！耙圾B在手”理論認為用留存收益再投資帶給投資者的收益具有很大的不確定性，并且投資風險隨著時間的推移將進一步增大，所以投資者更喜歡現(xiàn)金股利，而不大喜歡將利潤留在公司。3.由于市場利率下降而造成的無法通過再投資而實現(xiàn)預期收益的風險是（）。[單選題]*A.利息率風險B.再投資風險(正確答案)C.購買力風險D.流動性風險答案解析：（P168）。再投資風險是由于市場利率下降而造成的無法通過再投資而實現(xiàn)預期收益的風險。4.某公司發(fā)行5年期債券，債券的面值為1000元，票面利率5%，每年付息一次，到期還本，投資者要求的必要報酬率為6%。則該債券的價值為（）元。[單選題]*A.784.67B.769C.1000D.957.92(正確答案)答案解析：（P166）。債券的價值=1000×(P/F，6%，5)000X5%×(P/A，6%，5)=957.92(元)。知識點：本題主要考查的知識點為分期計息，到期一次還本債券的估價模型。5.某企業(yè)打算變賣一套尚可使用6年的舊設(shè)備，并購置一臺新設(shè)備替換它，舊設(shè)備的賬面價值為510萬元，變價凈收入為610萬元，新設(shè)備的投資額為915萬元，到第6年末新設(shè)備的預計凈殘值為15萬元，舊設(shè)備的預計凈殘值為10萬元，則更新設(shè)備每年增加折舊額為（）萬元。[單選題]*A.66.67B.50(正確答案)C.48.33D.49.17答案解析：（P194）。購置新設(shè)備每年的折舊額=(915-15)/6=150(萬元)，舊設(shè)備每年的折舊額=(610-10)/6=100(萬元)，所以新舊設(shè)備每年的折舊額之差=150-100=50(萬元)。注意舊設(shè)備的折舊按照更新改造當時的變價凈收入計算。6.A、B兩種股票組成投資組合，；二者的β系數(shù)分別為0.8和1.6，若組合中兩種資產(chǎn)的比重分別是40%和60%，則該組合的β系數(shù)為（）。[單選題]*A.1.28(正確答案)B.1.5C.8D.1.6答案解析：（P65）。該組合的β系數(shù)=0.8×40%+1.6X60%=1.28。7.某公司普通股目前的股價為10.元/股，籌資費用率為8%，剛剛支付的每股股利為2元，股利固定增長率3%，則該企業(yè)利用留存收益的資本成本為（）。[單選題]*A.22.39%B.25.3%C.20.6%D.23.6%(正確答案)答案解析：（P141）。留存收監(jiān)資本成本=2X(1+3%)/10×100%+3%=23.6%。8.喪失現(xiàn)金折扣機會成本的大小與（）。[單選題]*A.折扣百分比的大小呈反向變化B.信用期的長短呈同向變化C.折扣百分比的大小、信用期的長短均呈同方向變化D.折扣期的長短呈同方向變化(正確答案)答案解析：（P228）。由于放棄現(xiàn)金折扣成本=[折扣百分比/(1-折扣百分比)]×[360/(信用期-折扣期)]×100%，可見，喪失現(xiàn)金折扣的機會成本與折扣百分比的大小、折扣期的長短呈同方向變化，同信用期的長短呈反方向變化。知識點：本題主要考查的知識點為商業(yè)信用條件。9.某人擬進行一項投資，投資額為1000元，該項投資每半年可以給投資者帶來20元的收益，則該項投資的年實際報酬率為（）。[單選題]*A.4%B.4.04%(正確答案)C.6%D.5%答案解析：（P59）。根據(jù)題目條件可知半年的報酬率=20/1000=2%，所以年實際報酬率=10.某企業(yè)進行一項投資，目前支付的投資額是10000元，預計在未來6年內(nèi)收回投資，在年利率是6%的情況下，為了使該項投資是合算的，那么企業(yè)每年至少應(yīng)當收回（）元。[單選題]*A.1433.63B.1666.67C.2023.64D.2033.64(正確答案)答案解析：（P57）。本題是投資回收額的計算問題，每年的投資回收額=10000/(P/A，6%，6)=2033.64(元)。11.下列各項中，不會影響流動比率的業(yè)務(wù)是（）。[單選題]*A.用現(xiàn)金購買短期債券(正確答案)B.現(xiàn)金購買固定資產(chǎn)C.用存貨進行對外長期投資D.從銀行取得長期借款您答案解析：P80?，F(xiàn)金購買固定資產(chǎn)、用存貨進行對外長期投資會導致流動資產(chǎn)減少，流動比率降低；從銀行取得長期借款會導致流動資產(chǎn)增加，流動比率提高；用現(xiàn)金購買短期債券，流動資產(chǎn)不變，流動比率也不變。12.如果企業(yè)的經(jīng)營杠桿系數(shù)為3，固定成本為5萬元，利息費用為2萬元，則企業(yè)的已獲利息倍數(shù)為（）。[單選題]*A.1.2B.1.3C.1.25(正確答案)D.無法計算答案解析：P82、150。由經(jīng)營杠桿系數(shù)=(EBIT+固定成本)/EBIT=3，則EBIT=2.5(萬元)，所以，已獲利息信數(shù)EBIT/I=2.5/2=1.25。13.某公司2014年度凈利潤為4000萬元，預計2015年投資所需的資金為2000萬元，假設(shè)目標資本結(jié)構(gòu)是負債資本占60%，企業(yè)按照15%的比例計提盈余公積金，公司采用剩余股利政策發(fā)放股利，則2014年度企業(yè)可向投資者支付的股利為（）萬元。[單選題]*A.2600B.3200(正確答案)C.2800D.2200答案解析：P240。2014年度企業(yè)可向投資者支付的股利=4000-2000×(1-60%)=3200(萬元)。14.某公司下有兩個分廠，一分廠從事生物醫(yī)藥產(chǎn)品生產(chǎn)和銷售，年銷售收入3000萬元，現(xiàn)在二分廠準備投資一項目從事生物醫(yī)藥產(chǎn)品生產(chǎn)和銷售，預計該項目投產(chǎn)后每年為二分廠帶來銷售收入2000萬元，但由于和一分廠形成競爭，每年使得一分廠銷售收入減少400萬元，那么從該公司的角度出發(fā)，二分廠投資該項目預計的年現(xiàn)金流入為（）萬元。[單選題]*A.5000B.2000C.4600D.1600(正確答案)答案解析：P182。估算現(xiàn)金流量時應(yīng)當注意，必須是項目的增量現(xiàn)金流量；還應(yīng)考慮項目對企業(yè)其他部門的影響。綜合考慮以上因素，二分廠投資該項目預計的年現(xiàn)金流入=2000-400=1600(萬元)。一分廠年銷售收入3000萬元為無關(guān)現(xiàn)金流量。15.某公司下有兩個分廠，一分廠從事生物醫(yī)藥產(chǎn)品生產(chǎn)和銷售，年銷售收入3000萬元，現(xiàn)在二分廠準備投資一項目從事生物醫(yī)藥產(chǎn)品生產(chǎn)和銷售，預計該項目投產(chǎn)后每年為二分廠帶來銷售收入2000萬元，但由于和一分廠形成競爭，每年使得一分廠銷售收入減少400萬元，那么從該公司的角度出發(fā)，二分廠投資該項目預計的年現(xiàn)金流入為（）萬元。[單選題]*A.5000B.2000C.4600D.1600(正確答案)答案解析：P182。估算現(xiàn)金流量時應(yīng)當注意，必須是項目的增量現(xiàn)金流量；還應(yīng)考慮項目對企業(yè)其他部門的影響。綜合考慮以上因素，二分廠投資該項目預計的年現(xiàn)金流入=2000-400=1600(萬元)。一分廠年銷售收入3000萬元為無關(guān)現(xiàn)金流量。16.甲、乙兩個投資項目收益率的標準離差分別是10%和15%，投資比重分別為40%、60%，兩種資產(chǎn)的相關(guān)系數(shù)為0.8，則由這兩個投資項目組成的投資組合的標準離差為（）。[單選題]*A.13%B.15%C.12.43%(正確答案)D.15.63%答案解析：P65。標準離差=[(10%×40%)+(15%×60%)+2×10%×15%×40%×60%×0.8]1/2=12.43%。17.某公司普通股目前的股價為10元/股，籌資費用率為8%，剛剛支付的每股股利為2元，股利固定增長率3%，則該股票的資本成本為（）。[單選題]*A.22.39%B.21.74%C.24.74%D.25.39%(正確答案)答案解析：P142。普通股資本成本=[2×(1+3%)]/[10×(1-8%)]×100%+3%=25.39%。18.下列各項中，（）不屬于吸收直接投資的優(yōu)點。[單選題]*A.有利于增強企業(yè)信譽B.有利于盡快形成生產(chǎn)能力C.資本成本較低(正確答案)D.有利于降低財務(wù)風險答案解析：P124。吸收直接投資的優(yōu)點包括：有利于增強企業(yè)信譽；有利于盡快形成生產(chǎn)能力；有利于降低財務(wù)風險。資本成本較高和容易分散控制權(quán)是這種籌資方式的缺點，所以本題選擇C。19.在協(xié)調(diào)企業(yè)所有者與經(jīng)營者的關(guān)系時，通過所有者約束經(jīng)營者的一種辦法是（）。[單選題]*A.解聘(正確答案)B.接受C.激勵D.提高報酬答案解析：P42。在所有者與經(jīng)營者的矛盾協(xié)調(diào)中，解聘是一種通過所有者約束經(jīng)營者的辦法。20.已知利率為10%的一期、兩期、三期的復利現(xiàn)值系數(shù)分別是0.9091、0.8264、0.7513，則可以判斷利率為10%，3年期的年金現(xiàn)值系數(shù)為（）。[單選題]*A.2.5436B.2.4868(正確答案)C.2.855D.2.4342答案解析：P55。利率為10%，3年期的年金現(xiàn)值系數(shù)=(1+10%)-3+(1+10%)-2+(1+10%)-1=0.7513+0.8264+0.9091=2.4868。二.多項選擇題（本大題共5小題，每小題2分，共10分。在每小題列出的四個備選項中至少有兩個是符合題目要求的，請將其代碼填寫在題后的括號內(nèi)。錯選、多選或未選均無分。）21.融資租賃的租金中的租賃手續(xù)費包括（）。*A.租息B.營業(yè)費用(正確答案)C.一定的盈利(正確答案)D.融資成本E.途中保險費答案解析：P136。融資租賃的租金包括設(shè)備價款和租息兩部分，其中租息分為租賃公司的籌資成本22.在邊際貢獻大于固定成本的情況下，下列有利于降低企業(yè)復合風險的措施有（）。*A.提高產(chǎn)量(正確答案)B.提高產(chǎn)品單價(正確答案)C.提高資產(chǎn)負債率D.降低單位變動成本(正確答案)E.提高財務(wù)杠桿系數(shù)答案解析：P150-155。衡量企業(yè)復合風險的指標是復合杠桿系數(shù)，復合杠桿系數(shù)=經(jīng)營杠桿系數(shù)×財務(wù)杠桿系數(shù)，在邊際貢獻大于固定成本的情況下，選項A、B、D均可以導致經(jīng)營杠桿系數(shù)降低，復合杠桿系數(shù)降低，從而降低企業(yè)復合風險；選項C、E會導致財務(wù)杠桿系數(shù)升高，復合杠桿系數(shù)變大，從而提高企業(yè)復合風險。23.凈現(xiàn)值計算的一般方法包括（）。*A.公式法(正確答案)B.列表法(正確答案)C.逐步測試法D.插入函數(shù)法E.杜邦分析法答案解析：P189。凈現(xiàn)值的計算方法分為一般方法、特殊方法和插入函數(shù)法，一般方法包括公式法和列表法。24.應(yīng)收賬款的功能包括（）。*A.增加銷售(正確答案)B.減少存貨(正確答案)C.增加現(xiàn)金D.減少借款E.降低成本答案解析：P214。應(yīng)收賬款的功能為增加銷售和減少存貨。25.影響股票回購的因素包括（）。*A.稅收因素(正確答案)B.投資者對股票回購的反應(yīng)(正確答案)C.對股票市場價值的影響(正確答案)D.對公司信用等級的影響(正確答案)E.股東股利分配的數(shù)額答案解析：P245。股票回購應(yīng)考慮的因素包括：股票回購的節(jié)稅效應(yīng)；投資者對股票回購的反應(yīng)；股票回購對股票市場價值的影響；股票回購對公司信用等級的影響。21.下列各項中，可用來協(xié)調(diào)公司債權(quán)人與所有者矛盾的方法有（）。*A.規(guī)定借款用途(正確答案)B.規(guī)定借款的信用條件(正確答案)C.要求提供借款擔保(正確答案)D.收回借款或不再借款(正確答案)E.激勵報酬分享公司財富答案解析：（P43）。通常采取措施為：第一，在借款合同中加入限制性條款，規(guī)定貸款的用途，規(guī)定不得發(fā)行新債或限制發(fā)行新債的數(shù)額等；第二，發(fā)現(xiàn)公司有剝奪其財產(chǎn)意圖時，拒絕進一步合作，不再提供新的借款或提前收回借款。22.權(quán)益資本成本包括（）。*A.債券成本B.優(yōu)先股成本(正確答案)C.普通股成本(正確答案)D.留存收益成本(正確答案)E.融資租賃成本答案解析：（P122）。個別資本成本包括債券成本、銀行借款成本、優(yōu)先股成本、普通股成本和留存收益成本，其中前兩項可統(tǒng)稱為負債資本成本，后三項統(tǒng)稱為權(quán)益資本成本。23.計算凈現(xiàn)值時的折現(xiàn)率可以是（）。*A.投資項目的資本成本(正確答案)B.投資的機會成本(正確答案)C.社會平均資本收益率(正確答案)D.銀行存款利率E.限制比率答案解析：（P190）。折現(xiàn)率可以按以下方法確定：以投資項目的資本成本作為折現(xiàn)率；以投資的機會成本作為折現(xiàn)率；以社會平均資本收益率作為折現(xiàn)單。24.已知某企業(yè)經(jīng)營杠桿系數(shù)等于2，預計息稅前利潤增長10%，每股利潤增長30%，下列說法正確的是（）。*A.產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量增長率5%(正確答案)B.財務(wù)杠桿系數(shù)等于3(正確答案)C.復合杠桿系數(shù)等于6(正確答案)D.財務(wù)杠桿系數(shù)等于6E.復合杠桿系數(shù)等于1.5答案解析：（P150-155）。產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量增長率=10%/2=5%，選項A正確；財務(wù)杠桿系數(shù)=30%/10%=3.選項B正確；復合杠桿系數(shù)=2×3=6，選項C正確。25.固定股利支付率政策的優(yōu)點包括（）。*A.使股利與企業(yè)盈余緊密結(jié)合(正確答案)B.體現(xiàn)投資風險與收益的對等(正確答案)C.有利于穩(wěn)定股票價格D.缺乏財務(wù)彈性E.股票價格上下波動答案解析：（P241）。固定股利支付率政策是指公司按照一個固定不變的比率發(fā)放股利，支付結(jié)股東的股利隨盈利的多少而相應(yīng)變化。故其使股利與企業(yè)盈余緊密結(jié)合，體現(xiàn)投資風險與收益的對等。21.以交易對象為標準，金額市場可分為（）。*A.資本市場(正確答案)B.外匯市場(正確答案)C.黃金市場(正確答案)D.短期資本市場E.長期資本市場答案解析：（P46）。選項A、B、C屬于金融市場以交易對象為標準的分類，選項D、E屬于金融市場以一資本期限為標準的分類。22.債券與股票的區(qū)別在于（）。*A.債券是債務(wù)憑證，股票是所有權(quán)憑證(正確答案)B.債券的投資風險大，股票的投資風險小C.債券的收人一般是固定的，股票的收人一般是不固定的(正確答案)D.股票在公司剩余財產(chǎn)分配中優(yōu)先于債券E.股票是債務(wù)資本，沒有固定的到期日答案解析：（P125、131）。知識點：本題主要考查的知識點為債券與股票的內(nèi)涵。23.假定某股票的β系數(shù)為0.5，無風險利率為6%，同期市場上所有股票的平均收益率為10%，根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型，下列說法正確的是（）。*A.該股票的風險收益率為4%B.該股票的風險收益率為2%(正確答案)C.該股票的要求收益率為8%(正確答案)D.該股票的要求收益率為11%E.該股票的市場風險溢價為4%(正確答案)答案解析：（P63）。該股票的市場風險溢價=10%-6%=4%，該股票的風險收益率=0.5x(10%-6%)=2%，該股票的要求收益率=6%+2%=8%。24.銀行長期借款籌資的優(yōu)點包括（）。*A.籌資速度快(正確答案)B.籌資成本低(正確答案)C.限制條款少D.借款彈性好(正確答案)E.財務(wù)風險低答案解析：（P130）。銀行長期借款籌資的優(yōu)點包括：籌資速度快；籌資成本低；借款彈性好。銀行長期)借款籌資的缺點包括：財務(wù)風險大；限制條款多。25