【貴州茅臺酒股份有限公司財務報表探析案例（數(shù)據(jù)論文）7700字】

貴州茅臺酒股份有限公司財務報表分析案例TOC\o"1-3"\h\u1前言 前言自新中國成立以來，我國白酒產(chǎn)業(yè)迅速發(fā)展壯大，隨著科學技術的進步和人們消費水平的提高，飲用白酒成為人們日常生活中的一部分。白酒在我國酒飲料中占據(jù)主導地位，白酒文化在我國經(jīng)歷了上千年的發(fā)展，歷史積淀豐厚、源遠流長。截止今天，我國白酒企業(yè)表現(xiàn)出工業(yè)化、規(guī)?；约岸嘣母窬郑覈叨税拙飘a(chǎn)業(yè)的集中度也在逐漸提升。我國的白酒市場主要由大型大中型白酒企業(yè)主導，也是白酒行業(yè)發(fā)展的主要驅動力。貴州茅臺酒廠位于我國貴州省懷仁市茅臺鎮(zhèn)，與蘇格蘭威士忌、法國科涅克白蘭地并稱為世界三大蒸餾酒，是大曲醬香型白酒的鼻祖。茅臺酒最令人陶醉的是其醉人的芳香，不僅聞名與世界各地，同時也將中國的酒文化展示傳遞給了全世界。茅臺酒是風格最完美的醬香型大曲酒之典型，故“醬香型”又稱“茅香型”。1997年，為了適應我國市場化改革的趨勢，中國貴州茅臺酒廠正式更名為中國貴州茅臺有限責任公司，1999年，在中國食品發(fā)酵所和該公司聯(lián)合成立了貴州茅臺酒股份有限公司，2001年8月，貴州茅臺股份有限公司正式在上交所掛牌上市。貴州集團公司囊括了國家特大企業(yè)、國家優(yōu)秀單位、質量效益先進為一身的高端白酒生產(chǎn)制造企業(yè)。貴州茅臺酒所生產(chǎn)的產(chǎn)品代表中國本土工商企業(yè)率先走向世界的代表之一，近一百年以來，貴州茅臺不僅在國內成為白酒之冠，并且先后在國際舞臺上榮獲14次金獎，內外一致公認為中國國酒。2貴州茅臺酒股份有限公司介紹2.1公司介紹貴州茅臺作為酒業(yè)生產(chǎn)企業(yè)，不需要太多的固定資產(chǎn)及無形資產(chǎn)等投入。貴州茅臺采取的差異化策略主要側重于品牌差異化策略，茅臺是世界三大蒸餾名酒之一，也是我國白酒行業(yè)中第一個原產(chǎn)地地域保護產(chǎn)品，其悠久歷史、獨特工藝構成其持久的品牌競爭力，通過年代階梯式的獨創(chuàng)產(chǎn)品開發(fā)模式，填補極品年份酒空白，多維度形成穩(wěn)定的消費者群體，完全掌控了產(chǎn)品定價權，毛利率高達90%以上，盈利能力主要得力于其品牌差異化競爭優(yōu)勢。公司現(xiàn)金占比71.39%（報表顯示該公司貨幣資金132.5億，拆出資金1174億，基于拆出資金的實際性質，兩者合并計算），無帶息負債，說明其持續(xù)現(xiàn)金流能力較強。2.2戰(zhàn)略環(huán)境分析2.2.1優(yōu)勢分析（1）茅臺酒業(yè)歷史悠久，有深厚的釀酒經(jīng)驗和研發(fā)能力。（2）茅臺酒業(yè)在國內有著良好的市場，深受人們群眾的喜愛。（3）深受國家重視，國家大力支持茅臺就業(yè)發(fā)展。（4）茅臺酒業(yè)以現(xiàn)代科技和傳統(tǒng)工藝結合，實現(xiàn)產(chǎn)品釀造。2.2.2劣勢分析（1）貴州茅臺的銷售管理相對比較落后。（2）貴州茅臺沒有實現(xiàn)產(chǎn)品檔次的提高，一直處在低檔的市場上。（3）現(xiàn)有產(chǎn)品包裝缺乏顯著針對性的創(chuàng)意，類似包裝的競品比比皆是。（4）貴州茅臺旗下的品產(chǎn)少，缺乏主導的品牌。2.2.3機會分析（1）適應需求環(huán)境變化的需要隨著人民生活水平的提高，對于酒產(chǎn)品的需求量增大。而且由于國內經(jīng)濟的發(fā)展，市場的交流不斷提高，各種宴席等活動的展開，對于酒產(chǎn)品的需求量不斷提高，人們對于白酒的需求量增大，對于市場的發(fā)展而言存在巨大的潛力，對于茅臺就業(yè)而言是發(fā)展的良好機會。（2）適應行業(yè)發(fā)展的需要較高的市場份額是實行成本領先戰(zhàn)略的前提條件。由于公司規(guī)模和主要競爭對手在經(jīng)營規(guī)模、資金實力等方面都還有一定的差距，難以形成規(guī)模經(jīng)濟優(yōu)勢，采用成本領先戰(zhàn)略，也很難獲得競爭優(yōu)勢。（3）適應企業(yè)發(fā)展經(jīng)營的需要貴州茅臺實施差異化戰(zhàn)略已經(jīng)必須具備了：第一，具備了很強的研究開發(fā)能力；第二，擁有很強的市場營銷能力；第三，具有了以產(chǎn)品質量或技術領先的條件；第四，各職能部門之間具有很強的協(xié)調性。差異化戰(zhàn)略的選擇是理性的、必然的?？傊谌找娼∪氖袌鲶w系之中，面對日趨激烈的市場競爭環(huán)境，貴州茅臺只有走差異化的經(jīng)營發(fā)展道路，才能在激烈的市場競爭中處于優(yōu)勢地位。2.2.4威脅分析（1）白酒行業(yè)與時俱進不夠白酒行業(yè)整體缺少增長空間。原因有三個：一是國家沒有對其實行優(yōu)先扶持的政策；二是行內的市場競爭太過激烈，造成產(chǎn)大于銷和供過于求的嚴峻局面。三是白酒的市場需求已經(jīng)達到一種飽和政策，因此在短時間內不會有上升的空間。（2）白酒行業(yè)內的惡性競爭使得利潤減少白酒行業(yè)的市場結構屬于壟斷型，由于市場集中度不斷提高，造成行業(yè)的競爭更加激烈。白酒業(yè)內的競爭還包括很多惡性競爭，比如，開瓶費、包場費等。這些手段嚴重影響到白酒市場的市場秩序，并且行業(yè)的利潤也大大的減少。（3）替代品的嚴重威脅白酒的銷量白酒行業(yè)正面臨著替代品的巨大威脅。從2008年全年酒飲料產(chǎn)量來看，白酒增長15.80%啤酒增長5.50%葡萄酒增長23.80%黃酒增長10.90%液體乳減少3.60%葡萄酒全年增速最高。白酒替代品對白酒消費者群體的瓜分嚴重影響了白酒產(chǎn)業(yè)發(fā)展空間和利潤。（4）消費者消費觀念變化保健意識提高的影響隨著我們生活水平的提高，因此保健意識在逐漸加強，因而消費者需求的結構也在不斷地變化。因此，人們對保健類飲品的需求也就更高，相反白酒的銷量就變得逐漸下降。（5）行外資本入侵促使競爭更加激烈白酒行業(yè)是一種門檻低但是利潤很高的行業(yè)。眾多的行外資本紛紛進入中國的市場。這種情況打破了原有的平衡，導致行業(yè)內的競爭更加激烈，造成了對白酒行業(yè)的巨大沖擊。（6）地方保護主義有違競爭公平很多地方政府都是靠白酒產(chǎn)業(yè)生存的，以其為經(jīng)濟來源，為了保證地方白酒的銷量，政府就限制外來產(chǎn)品的進入，或者提高外來產(chǎn)品的門檻，甚至采用返還消費稅的方法來提高本地白酒的企業(yè)競爭力。這些做法嚴重影響了市場競爭的公平性原則。3貴州茅臺酒股份有限公司財務報表分析3.1財務報表分析3.1.1資產(chǎn)負債表分析表3-1貴州茅臺2017-2019年資產(chǎn)負債表（單位：萬元）報表日期2017-12-312018-12-312019-12-31貨幣資金8786887112074791325182應收票據(jù)12217156374146300應收賬款預付款項79081118238154948存貨220574823506952528492其他流動資產(chǎn)3754140082090流動資產(chǎn)合計112249191378618415902447可供出售金融資產(chǎn)29002900--固定資產(chǎn)152441015248561514418在建工程201641195432251894無形資產(chǎn)345862349918472803遞延所得稅資產(chǎn)140180104929109995非流動資產(chǎn)合計223609321984842401790資產(chǎn)總計134610121598466718304237短期借款預收賬款144291113576521374033應付職工薪酬190164203451244507應交稅費7726141077108875595應付利息234142771流動負債合計385749242438194109330非流動負債合計155707269負債合計385904942438194116599實收資本(或股本)125620125620125620資本公積137496137496137496盈余公積82156013444221659570未分配利潤8001131959819411589234歸屬于母公司股東權益合計91451521128385613601035少數(shù)股東權益456810456992586603所有者權益合計96019631174084914187638負債和所有者權益總計134610121598466718304237從資產(chǎn)規(guī)模來看，貴州茅臺資產(chǎn)總額從2017年的13461012萬元增加為2019年的18304237萬元，總體上資產(chǎn)在上漲，說明生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模在擴大，行業(yè)競爭力逐漸加強。其中流動資產(chǎn)從2017年的11224919萬元增加到2019年的15902447萬元，呈現(xiàn)一定程度的增長，非流動資產(chǎn)在3年的時間里面變化不大，說明企業(yè)沒有進行擴大再生產(chǎn)，而是規(guī)模還是在穩(wěn)定維持的狀態(tài)。從資產(chǎn)結構來看，2017年-2019年流動資產(chǎn)、貨幣資金、存貨占比較大。茅臺股份近3年貨幣資金變動較大，從2017年到2019年，貨幣資金減少7461705萬元，主要是經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流減少。從負債結構來看，流動負債呈現(xiàn)先上升后下降的趨勢，在2019年為4109330萬元，非流動負債波動幅度較大，在2018年為0，但是在2019年迅速增加至7269萬元，近三年來貴州茅臺的短期借款金額沒有，在流動負債中可以忽略不計，說明其經(jīng)營的現(xiàn)金流非常充裕，無需背負債務壓力，相應的利息費用很低。貴州茅臺的非流動負債全部由專項應付款構成，包括白酒安全檢測能力建設項目、高品質白酒清潔釀造與工農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈接關鍵技術及示范、茅臺酒糟生物轉化項目等，都是改進生產(chǎn)工藝及技術的科研項目，說明企業(yè)致力于提高自身的生產(chǎn)水平為消費者提供更高品位的產(chǎn)品。3.1.2利潤表分析表3-2貴州茅臺2017-2019年利潤表（單位：萬元）報告日期2017-12-312018-12-312019-12-31一、營業(yè)總收入610627677199388885434營業(yè)收入582178673638878542957二、營業(yè)總成本221227525866032981225營業(yè)成本594044652292743001營業(yè)稅金及附加84042111288931273329銷售費用298607257208327899管理費用472054532594616798財務費用-5572-352746資產(chǎn)減值損失-805129--三、營業(yè)利潤389400151342995904149營業(yè)外收入12201162945營業(yè)外支出212145270026839四、利潤總額387400750827605878255所得稅費用97336512997991481255五、凈利潤290064237829624397000歸屬于母公司所有者的凈利潤270793635203634120647少數(shù)股東損益192706262599276353基本每股收益21.5628.0232.8稀釋每股收益21.5628.0232.8由表2可知，在2017-2019年間，貴州茅臺的營業(yè)收入逐年穩(wěn)步上升，從2017年的6106276萬元增長到2019年的8885434萬元。這只是因為貴州茅臺在實施科技興企戰(zhàn)略，引進了新的釀酒技術，并加強了科技人員的培訓投入，從而促進了貴州茅臺品牌競爭力的保持。主營業(yè)務收入占比基本為90以上%，其他業(yè)務收入占比較小。銷售費用在3年的期間呈現(xiàn)先下降后上升的情況，管理費用是逐年的在遞增。集團的資產(chǎn)減值發(fā)生額比上期增加近243.67萬元，增幅高達121.59%。從2017年至2019年營業(yè)成本逐年上漲，大體上隨收入變化而變化。營業(yè)成本的增加是因為貴州茅臺公司業(yè)務擴展不斷加深，相應的費用必然增加，比如廣告的投入、職工薪酬、售后服務成本等等。但是，銷售成本的增加會對企業(yè)利潤造成不小的影響。大體來講，貴州茅臺公司正朝著積極良好的方向發(fā)展。3.1.3現(xiàn)金流量表分析表3-3貴州茅臺2017-2019年現(xiàn)金流量表報告日期2017-12-312018-12-312019-12-31一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金644214884268709498014收到的其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金5421662156123408經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計673694689345649944444購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金487577529852552195支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金548961665314766986支付的各項稅費230656532032183984135支付的其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金294030293577531542經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計452164347960405423382經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額221530441385234521061二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：取得投資收益所收到的現(xiàn)金處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈額2--4收到的其他與投資活動有關的現(xiàn)金21431124732投資活動現(xiàn)金流入小計21451124736購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金112502160675314886支付的其他與投資活動有關的現(xiàn)金170833462418投資活動現(xiàn)金流出小計114209164021317304投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-112065-162896-316569三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：取得借款收到的現(xiàn)金籌資活動現(xiàn)金流入小計600083300償還債務支付的現(xiàn)金分配股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金89051816441092011740籌資活動現(xiàn)金流出小計89051816441092011740籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-889918-1644109-1928440四、匯率變動對現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的影響733五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額121332923315212276055加:期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額627947974928089824329期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額7492808982432912100384由表3可知，從2017年至2018年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額呈現(xiàn)逐年遞增的趨勢，2019年增加至4521061萬元，這是主要是由于公司業(yè)績良好，以及銷量較高，自然購買的原材料等產(chǎn)品增加。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流入是呈上漲趨勢的，有所好轉。經(jīng)營活動是公司的重頭戲，只有經(jīng)營活動中有充裕的現(xiàn)金凈流入才從根本上增強公司的盈利能力，促進企業(yè)可持續(xù)健康發(fā)展。從投資活動來看，投資活動所占比重較小。近三年年投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為負值，這是因為土地價格上漲，貴州茅臺的房屋及建筑物等固定資產(chǎn)的投資成本大幅增加所致。至于籌資活動中的現(xiàn)金流量，則全部用來分配股利、利潤和償還銀行利息，其他籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入微乎其微，表明貴州茅臺通過企業(yè)自身經(jīng)營活動創(chuàng)造的收益能力很強，現(xiàn)金流充足，企業(yè)發(fā)展態(tài)勢良好。3.2財務指標分析3.2.1盈利能力分析盈利能力是企業(yè)通過生產(chǎn)加工原材料然后制成產(chǎn)品，以及銷售產(chǎn)品的能力或向需求者提供從勞動中獲利的能力。為了企業(yè)的持續(xù)發(fā)展，我們必須獲得更大的效益，控制支出成本，避免財務危機。盈利能力是衡量企業(yè)盈利能力的重要指標。貴州茅臺具體盈利指標如下表：表3-4貴州茅臺2017-2019年部分盈利財務指標指標日期2017年2018年2019年銷售凈利率（%）46.2447.2442.37銷售毛利率（%）92.2379.792.24凈資產(chǎn)收益率（%）22.9429.3632.2從表4可以看出，2017-2019年，貴州茅臺銷售毛利率保持在80%左右，高毛利率與近年來連續(xù)幾次提價、擴產(chǎn)、增銷有關，也是茅臺實施高品牌戰(zhàn)略的結果。銷售凈利率則是呈現(xiàn)先上升后下降的情況，在2019年為42.37%，這與政府對其原材料采取的價格保護措施有關，也表明公司具有良好的生產(chǎn)成本控制能力。從2017年到2019年，凈資產(chǎn)收益率也持續(xù)上升，表明白酒系列產(chǎn)品升級戰(zhàn)略的成功和中端市場的快速滲透。在資產(chǎn)規(guī)模較大的前提下，凈資產(chǎn)收益率高于行業(yè)水平，說明企業(yè)盈利能力較強，這也取決于茅臺奢侈品長期高價格、低數(shù)量。此外，企業(yè)還利用饑餓營銷來確保更高的盈利能力。3.2.2償債能力分析償債能力是指企業(yè)因生產(chǎn)經(jīng)營需要而四處籌集資金的債務情況，現(xiàn)在企業(yè)通過銷售產(chǎn)品或提供勞務等方式，賺取的利益來支付給債權人相應的回報能力。貴州茅臺具體償債指標如下表：表3-5貴州茅臺2017-2019年償債能力財務指標指標日期2017年2018年2019年流動比率（%）2.442.913.25速動比率（%）1.882.342.69資產(chǎn)負債率（%）32.7928.6726.55從上表可以看出，貴州茅臺流動比率高于正常水平2，2017年至2019年逐年上升，表明貴州茅臺酒償還短期債務的能力仍在增強。但其速動比率遠高于1的正常水平，不能充分利用流動資金。資產(chǎn)負債率緩慢下降的主要原因是資產(chǎn)總額增幅大于負債總額增幅，表明債權投資資金的擔保程度在不斷提高，貴州茅臺的長期償債能力也在不斷提高。3.2.3營運能力分析營運能力是指企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的一種能力，充足的資金，充足的貨源，穩(wěn)定的銷售業(yè)績，可觀的銷售利潤，這些都是企業(yè)能否經(jīng)營的關鍵。貴州茅臺具體營運指標如下表：表3-6貴州茅臺2017-2019年部分營運能力財務指標指標日期2017年2018年2019年應收賬款周轉率（次）———存貨周轉率（次）0.190.290.29總資產(chǎn)周轉率（次）0.390.470.6從表4可以看出，茅臺的應收賬款周轉速度非?？?，2017年以后甚至沒有應收賬款余額。究其原因，主要是經(jīng)銷商的單一經(jīng)營政策，進一步表明企業(yè)流動性強，這與嚴格控制“三公”消費、塑化劑事件以及此前的擴產(chǎn)有關。從2017年到2019年，換手率呈逐步上升趨勢，這與多元化戰(zhàn)略和市場滲透戰(zhàn)略有關。由于茅臺香型白酒“越陳越香”的特點，其價值與儲存時間成正比，也導致2017年至2019年營業(yè)收入再創(chuàng)新高，消耗了更多的儲存成本和人工管理成本。受庫存影響，其總資產(chǎn)周轉率也較低，2017年和2018年總資產(chǎn)周轉率有所上升，但仍需重視風險控制。3.2.4發(fā)展能力分析成長能力是企業(yè)未來發(fā)展方向和決策的重要指標。貴州茅臺具體發(fā)展能力指標如下表：表3-7貴州茅臺2017-2019年部分發(fā)展能力財務指標指標日期2017年2018年2019年主營業(yè)務收入增長率（%）28.6838.8226.38凈利潤增長率（%）2.865.663.32凈資產(chǎn)增長率（%）23.6826.6222.28總資產(chǎn)增長率（%）30.8628.2828.66總體來看，除總資產(chǎn)增速逐年下降外，其余三項指標在2018年均出現(xiàn)較大波動。主要原因是2018年下半年，公司嚴格限制經(jīng)銷商提前付款，要求每月訂單審批后才能付款，周期縮短。從近幾年茅臺酒的生產(chǎn)工藝、生產(chǎn)周期和產(chǎn)量來看，公司市場供應增長有限，而市場需求仍在增長，公司具有良好的發(fā)展能力，茅臺酒仍是賣方市場。4結論與建議4.1貴州茅臺酒股份有限公司財務綜合評價通過對貴州茅臺2017-2019年的財務報表進行分析發(fā)現(xiàn)，貴州茅臺作為白酒行業(yè)的龍頭企業(yè)，其財務狀態(tài)較好，不管是盈利能力還是償債能力，都比同行平均水平較高。同時在貴州茅臺自身的產(chǎn)品創(chuàng)新投入以及組織的改善等，使得貴州茅臺的發(fā)展能力也較強，財務狀況優(yōu)于行業(yè)平均水平。但貴州茅臺不能過度依賴政府的政策支持，還需要加強創(chuàng)新，進一步鞏固現(xiàn)有的市場份額和競爭力，對此，貴州茅臺可以從如下幾方面來努力：加強品牌拓展、加強技術創(chuàng)新、加強營銷渠道的拓展、加強成本控制的力度等，從而適時積極調整戰(zhàn)略，從而進一步提升發(fā)展空間。4.2貴州茅臺酒股份有限公司的建議針對上述問題，可以從如下幾方面了來進一步改善經(jīng)營情況：4.2.1加強品牌拓展針對現(xiàn)階段白酒行業(yè)所處于的不利情況，未來白酒生產(chǎn)企業(yè)制勝的關鍵根本就在于提高品牌價值。如今貴州茅臺集團的產(chǎn)品早己不局限在高價的“陳年茅臺系列”，在低度茅臺酒、王子酒、迎賓酒等領域都有自己的主打產(chǎn)品，使品牌得以進一步延伸。雖然產(chǎn)品和品牌并不是完全相同的概念，但不可否認，產(chǎn)品是品牌的最重要的載體。在此基礎之上，貴州茅臺可進一步挖掘每個子品牌的特色，以此強化各品牌的價值。通過大品牌下的多品牌發(fā)展戰(zhàn)略，既降低了依賴單一品牌的風險，又強化了核心品牌的價值，得到更多消費者的心理認可。4.2.2加強技術創(chuàng)新未來貴州茅臺集團還應堅持“開發(fā)”和“設計”的研發(fā)戰(zhàn)略，“放下身段”與擁有全球領先技術的公司進行強強聯(lián)手，共同創(chuàng)造出新的產(chǎn)品，打入新的市場。貴州茅臺全面技術創(chuàng)新和升級的最大優(yōu)勢在于多年的品牌積累和品質保證，不足在于技術研發(fā)投入過低，要想實現(xiàn)持續(xù)的產(chǎn)品創(chuàng)新，還需加強自身的科研力量建設，設計出滿足不同層次消費需求的產(chǎn)品，以此增強公司的產(chǎn)品競爭力。4.2.3加強營銷渠道的拓展以往貴州茅臺集團主要依靠傳統(tǒng)的廣告宣傳模式，伴隨互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的快速發(fā)展，如今以網(wǎng)絡為主的新型推廣方式正在發(fā)展壯大，未來貴州茅臺應更加注重產(chǎn)品的網(wǎng)絡營銷，通過微信、微博等網(wǎng)絡平臺加強產(chǎn)品的推廣和與消費者的互動。另外，還可通過與電商和電信行業(yè)的跨行合作來推動貴州茅臺集團在生產(chǎn)、銷售、客服等環(huán)節(jié)的信息化建設，充分發(fā)揮貴州茅臺的品牌效應，為消費者提供健康服務體驗。4.2.4加強成本控制的力度從以上分析可以看出，貴州茅臺速比過高，說明貴州茅臺公司庫存可能較多。高速比增加了投資的機會成本。公司應充分利用現(xiàn)金流，合理投資，加大研發(fā)投入，開發(fā)新產(chǎn)品，促進企業(yè)發(fā)展，提高企業(yè)價值。多元化發(fā)展，合理拓