2025年期貨從業(yè)資格《期貨基礎(chǔ)知識(shí)》模擬試卷四

2025年期貨從業(yè)資格《期貨基礎(chǔ)知識(shí)》模擬試卷四[單選題]1.企業(yè)的現(xiàn)貨頭寸屬于空頭的情形是()。A.已按固定價(jià)格約定在未來(lái)購(gòu)買(mǎi)某商品或資產(chǎn)B.已按固定價(jià)格約定在未來(lái)出售某商品或資產(chǎn)，但尚未持有實(shí)物商品或（江南博哥）資產(chǎn)C.持有商品或資產(chǎn)D.計(jì)劃在未來(lái)賣(mài)出某商品或資產(chǎn)正確答案：B參考解析：現(xiàn)貨頭寸可以分為多頭和空頭兩種情況：①當(dāng)企業(yè)持有實(shí)物商品或資產(chǎn)，或者已按固定價(jià)格約定在未來(lái)購(gòu)買(mǎi)某商品或資產(chǎn)時(shí)，該企業(yè)處于現(xiàn)貨的多頭；②當(dāng)企業(yè)已按某固定價(jià)格約定在未來(lái)出售某商品或資產(chǎn)，但尚未持有實(shí)物商品或資產(chǎn)時(shí)，該企業(yè)處于現(xiàn)貨的空頭。[單選題]2.利用股指期貨可以規(guī)避股票或股票組合的()。A.經(jīng)營(yíng)性風(fēng)險(xiǎn)B.非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)C.非經(jīng)營(yíng)性風(fēng)險(xiǎn)D.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)正確答案：D參考解析：股指期貨可用于套期保值，以降低投資組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。故本題選D選項(xiàng)。[單選題]3.一般地，當(dāng)其他因素不變時(shí)，市場(chǎng)利率下跌，利率期貨價(jià)格將()。A.先上漲，后下跌B(niǎo).下跌C.先下跌，后上漲D.上漲正確答案：D參考解析：短期利率期貨價(jià)格通常和市場(chǎng)利率呈反向變動(dòng)。影響和決定國(guó)債期貨價(jià)格的主要因素是國(guó)債現(xiàn)貨價(jià)格，而國(guó)債現(xiàn)貨價(jià)格主要受市場(chǎng)利率影響，并和市場(chǎng)利率呈反向變動(dòng)。[單選題]4.某交易商向一家糖廠購(gòu)入白糖，成交價(jià)以鄭州商品交易所的白糖期貨價(jià)格作為依據(jù)，這體現(xiàn)了期貨交易的()功能。A.價(jià)格發(fā)現(xiàn)B.資源配置C.對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)D.成本鎖定正確答案：A參考解析：價(jià)格發(fā)現(xiàn)的功能是指期貨市場(chǎng)能夠預(yù)期未來(lái)現(xiàn)貨價(jià)格的變動(dòng)，發(fā)現(xiàn)未來(lái)的現(xiàn)貨價(jià)格。期貨價(jià)格可以作為未來(lái)某一時(shí)期現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)的“晴雨表”。選項(xiàng)A正確。期貨市場(chǎng)的功能包括：規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、價(jià)格發(fā)現(xiàn)和資產(chǎn)配置。規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，即利用套期保值在期貨市場(chǎng)規(guī)避現(xiàn)貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。而資產(chǎn)配置是，借助期貨市場(chǎng)對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行優(yōu)化配置。[單選題]5.下列關(guān)于期貨交易保證金制度的說(shuō)法，錯(cuò)誤的是()。A.對(duì)交易者的保證金要求與其面臨的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)應(yīng)B.在美國(guó)期貨市場(chǎng)，對(duì)投機(jī)者要求的保證金要大于對(duì)套期保值者和套利者要求的保證金C.交易所根據(jù)合約特點(diǎn)設(shè)定最低保證金標(biāo)準(zhǔn)，但不能調(diào)節(jié)保證金水平D.保證金的收取是分級(jí)進(jìn)行的正確答案：C參考解析：C項(xiàng)，交易所根據(jù)合約特點(diǎn)設(shè)定最低保證金標(biāo)準(zhǔn)，并可根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)狀況等調(diào)節(jié)保證金水平。比如，價(jià)格波動(dòng)越大的合約，其投資者交易面臨的風(fēng)險(xiǎn)也越大，設(shè)定的最低保證金標(biāo)準(zhǔn)也越高；當(dāng)投機(jī)過(guò)度時(shí)，交易所可提高保證金，增大交易者入市成本，抑制投機(jī)行為，控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。[單選題]6.某日，鄭州商品交易所白糖期貨價(jià)格為5740元/噸，南寧同品級(jí)現(xiàn)貨白糖價(jià)格為5440元/噸，若將白糖從南寧運(yùn)到指定交割庫(kù)的所有費(fèi)用總和為160～190元/噸。則該日白糖期現(xiàn)套利的盈利空間為()。（不考慮交易費(fèi)用）A.30～110元/噸B.110～140元/噸C.140～300元/噸D.30～300元/噸正確答案：B參考解析：本題中，不考慮交易費(fèi)用，該日白糖期現(xiàn)套利的盈利空間為：（5740－5440－190）～（5740－5440－160），即110～140元/噸。故本題選B。[單選題]7.通常，三角形價(jià)格形態(tài)在完結(jié)、形成向上有效突破時(shí)，成交量()。A.減少B.變化不確定C.放大D.不變正確答案：C參考解析：三角形形態(tài)在形態(tài)完成時(shí)，往往伴隨著有效突破，成交量相應(yīng)放大。故本題選C選項(xiàng)。[單選題]8.以下關(guān)于買(mǎi)進(jìn)看漲期權(quán)的說(shuō)法，正確的是()。A.買(mǎi)進(jìn)看漲期權(quán)比買(mǎi)進(jìn)標(biāo)的期貨的風(fēng)險(xiǎn)更高B.如果已持有期貨空頭頭寸，可買(mǎi)進(jìn)看漲期權(quán)加以保護(hù)C.如果已持有期貨多頭頭寸，可買(mǎi)進(jìn)看漲期權(quán)加以保護(hù)D.買(mǎi)進(jìn)看漲期權(quán)比買(mǎi)進(jìn)標(biāo)的期貨的收益更高正確答案：B參考解析：如果已持有期貨多頭頭寸，應(yīng)買(mǎi)進(jìn)看跌期權(quán)加以保護(hù)；買(mǎi)進(jìn)看漲期權(quán)，最大損失為權(quán)利金，風(fēng)險(xiǎn)比買(mǎi)進(jìn)標(biāo)的期貨??；買(mǎi)進(jìn)看漲期權(quán)需要支付權(quán)利金，收益比買(mǎi)進(jìn)標(biāo)的期貨低。[單選題]9.黃金期貨套利的過(guò)程如下表所示，則平倉(cāng)時(shí)價(jià)差為()元/噸。A.2B.-2C.5D.-5正確答案：B參考解析：3月1日，建倉(cāng)時(shí)，價(jià)差=251-246=5元/噸。（價(jià)格高的一邊減去低的一邊，即12月合約價(jià)格-10月合約價(jià)格）4月1日，平倉(cāng)時(shí)，價(jià)差=256-258=-2元/噸。（為保持一致，計(jì)算平倉(cāng)時(shí)的價(jià)差，也要用12月合約價(jià)格-10月合約價(jià)格）[單選題]10.在8月和12月黃金期貨價(jià)格分別為940美元/盎司和950美元/盎司時(shí)，某套利者下達(dá)“買(mǎi)入8月黃金期貨，同時(shí)賣(mài)出12月黃金期貨，價(jià)差為10美元/盎司的限價(jià)指令，()美元/盎司是該套利者指令的可能成交價(jià)差。A.大于或等于10B.小于10C.小于8D.等于9正確答案：A參考解析：套利限價(jià)指令是指當(dāng)價(jià)格達(dá)到指定價(jià)位時(shí)，指令將以指定的或更優(yōu)的價(jià)差來(lái)成交。題中，賣(mài)出價(jià)格較高的合約，買(mǎi)入價(jià)格較低的合約，為賣(mài)出套利，價(jià)差縮小時(shí)盈利，所以建倉(cāng)時(shí)價(jià)差越大越有利。[單選題]11.滬深300股指期貨每一點(diǎn)的價(jià)值是()元。A.100B.200C.300D.400正確答案：C參考解析：滬深300股指期貨每一點(diǎn)價(jià)值300元。故本題選C選項(xiàng)。[單選題]12.中國(guó)某公司計(jì)劃從英國(guó)進(jìn)口價(jià)值200萬(wàn)英鎊的醫(yī)療器械，此時(shí)英鎊兌人民幣即期匯率為9.2369，3個(gè)月期英鎊兌人民幣遠(yuǎn)期合約價(jià)格為9.1826。為規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，則該公司()。A.買(mǎi)入200萬(wàn)英鎊的遠(yuǎn)期合約，未來(lái)會(huì)付出1836.52萬(wàn)元人民幣B.買(mǎi)入200萬(wàn)英鎊的遠(yuǎn)期合約，未來(lái)會(huì)收到1836.52萬(wàn)元人民幣C.賣(mài)出200萬(wàn)英鎊的遠(yuǎn)期合約，未來(lái)會(huì)付出1836.52萬(wàn)元人民幣D.賣(mài)出200萬(wàn)英鎊的遠(yuǎn)期合約，未來(lái)會(huì)收到1836.52萬(wàn)元人民幣正確答案：A參考解析：中國(guó)某公司有遠(yuǎn)期付匯需求（付貨款給英國(guó)公司），為規(guī)避英鎊升值風(fēng)險(xiǎn)，該公司應(yīng)購(gòu)買(mǎi)200萬(wàn)英鎊的遠(yuǎn)期合約，約定3個(gè)月后按9.1826的匯率買(mǎi)入200萬(wàn)英鎊。到了三個(gè)月后的約定交割日，該公司以1836.52（9.1826×200）萬(wàn)人民幣購(gòu)匯200萬(wàn)英鎊，而后將購(gòu)入的英鎊支付給英國(guó)出口商。故本題選A。[單選題]13.大連商品交易所對(duì)黃大豆1號(hào)、黃大豆2號(hào)、豆粕、豆油、玉米合約采用()交割方式，對(duì)棕櫚油和線型低密度聚乙烯合約采用()交割方式。A.集中；滾動(dòng)B.集中滾動(dòng)相結(jié)合；集中C.滾動(dòng)；集中D.集中滾動(dòng)相結(jié)合；滾動(dòng)正確答案：B參考解析：大連商品交易所對(duì)黃大豆1號(hào)、黃大豆2號(hào)、豆粕、豆油、玉米合約采用滾動(dòng)交割和集中交割相結(jié)合的方式，對(duì)棕櫚油、線型低密度聚乙烯和聚氯乙烯合約采用集中交割方式。故本題選B選項(xiàng)。[單選題]14.某美國(guó)出口商預(yù)計(jì)1個(gè)月后將收到一筆歐元貨款，則其可以通過(guò)()的方式規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。A.做空歐元兌美元期貨B.賣(mài)出歐元兌美元看跌期權(quán)C.買(mǎi)入歐元兌美元看漲期權(quán)D.做多歐元兌美元期貨正確答案：A參考解析：外匯期貨賣(mài)出套期保值的適用情形有：（1）持有外匯資產(chǎn)者，擔(dān)心未來(lái)貨幣貶值。（2）出口商和從事國(guó)際業(yè)務(wù)的銀行預(yù)計(jì)未來(lái)某一時(shí)間將會(huì)得到一筆外匯，為了避免外匯匯率下跌造成損失。本題中，美國(guó)出口商會(huì)在1個(gè)月會(huì)收到歐洲貨款，擔(dān)心未來(lái)歐元貶值，應(yīng)該賣(mài)出歐元兌美元期貨，A選項(xiàng)正確、C選項(xiàng)錯(cuò)誤。B、C選項(xiàng)錯(cuò)誤，應(yīng)該買(mǎi)入歐元兌美元看跌期權(quán)。故本題選A選項(xiàng)。[單選題]15.以下指數(shù)采用簡(jiǎn)單算術(shù)平均法編制的是()。A.標(biāo)普500股票指數(shù)B.道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)C.恒生指數(shù)D.滬深300股票指數(shù)正確答案：B參考解析：在這些世界最著名的股票指數(shù)中，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)與日經(jīng)225股價(jià)指數(shù)的編制采用算術(shù)平均法，其他指數(shù)采用加權(quán)平均法編制。故本題選B選項(xiàng)。[單選題]16.與一般的套期保值操作相比，套期保值與點(diǎn)價(jià)交易結(jié)合能夠()。A.減少期貨頭寸的持倉(cāng)量B.便利期貨頭寸盈利C.降低持倉(cāng)費(fèi)D.降低基差風(fēng)險(xiǎn)正確答案：D參考解析：由于是點(diǎn)價(jià)交易與套期保值操作相結(jié)合，套期保值頭寸了結(jié)的時(shí)候，對(duì)應(yīng)的基差基本上等于點(diǎn)價(jià)交易時(shí)確立的升貼水。這就保證了在套期保值建倉(cāng)時(shí)，就已經(jīng)知道了平倉(cāng)時(shí)的基差，從而減少了基差變動(dòng)的不確定性，降低了基差風(fēng)險(xiǎn)，這種交易方式被稱為基差交易。故本題選D選項(xiàng)。[單選題]17.假設(shè)上海期貨交易所（SHFE）、倫敦金屬交易所（LME）兩個(gè)期貨交易所同時(shí)交易銅期貨合約，且兩個(gè)交易所相同品種期貨合約的合理價(jià)差應(yīng)等于兩者之間的運(yùn)輸費(fèi)用。某日，SHFE、LME兩個(gè)期貨交易所6月份銅的期貨價(jià)格分別為53300元/噸和53070元/噸，兩交易所之間銅的運(yùn)費(fèi)為90元/噸。某投資者預(yù)計(jì)兩交易所銅的價(jià)差將趨于合理水平，適宜采用的操作措施是()。（兩個(gè)交易所銅期貨交易單位一致）A.賣(mài)出10手SHFE交易所6月份銅合約，同時(shí)買(mǎi)入10手LME交易所6月份銅合約B.買(mǎi)入10手SHFE交易所6月份銅合約，同時(shí)賣(mài)出10手LME交易所6月份銅合約C.賣(mài)出10手SHFE交易所6月份銅合約，同時(shí)賣(mài)出10手LME交易所6月份銅合約D.買(mǎi)入10手SHFE交易所6月份銅合約，同時(shí)買(mǎi)入10手LME交易所6月份銅合約正確答案：A參考解析：跨市套利，也稱市場(chǎng)間套利，是指在某個(gè)交易所買(mǎi)入（或賣(mài)出）某一交割月份的某種商品合約的同時(shí)，在另一個(gè)交易所賣(mài)出（或買(mǎi)入）同一交割月份的同種商品合約，以期在有利時(shí)機(jī)分別在兩個(gè)交易所同時(shí)對(duì)沖所持有的合約而獲利。本題屬于跨市套利，題干中價(jià)差為230元/噸（53300-53070）>90元/噸，因此，投資者預(yù)計(jì)兩交易所銅的價(jià)差將趨于合理水平，即價(jià)差將縮小，應(yīng)當(dāng)賣(mài)出SHFE交易所6月份銅合約，同時(shí)買(mǎi)入LME交易所6月份銅合約。故本題選A選項(xiàng)。[單選題]18.下列關(guān)于跨式期權(quán)策略的表述正確的是()。A.可以用同一系列期權(quán)相同執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)構(gòu)建B.可以用同一系列期權(quán)不同執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)構(gòu)建C.可以用同一系列期權(quán)兩個(gè)不同執(zhí)行價(jià)格的看跌期權(quán)構(gòu)建D.可以用同一系列期權(quán)兩個(gè)不同執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán)構(gòu)建正確答案：A參考解析：跨式期權(quán)組合是用同一期權(quán)系列執(zhí)行價(jià)格相同的一個(gè)看漲期權(quán)和看跌期權(quán)，采用相同的交易方向構(gòu)建的。故本題選A項(xiàng)。[單選題]19.以下不屬于經(jīng)濟(jì)周期的階段的是()A.復(fù)蘇階段B.衰退階段C.平衡階段D.蕭條階段正確答案：C參考解析：經(jīng)濟(jì)周期一般由復(fù)蘇、繁榮、衰退和蕭條四個(gè)階段構(gòu)成。故本題選C選項(xiàng)。[單選題]20.交易者可以在期貨市場(chǎng)通過(guò)()規(guī)避現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。A.投機(jī)交易B.跨期套利C.跨市套利D.套期保值正確答案：D參考解析：期貨市場(chǎng)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的功能是通過(guò)套期保值實(shí)現(xiàn)的。故本題選D選項(xiàng)。[單選題]21.對(duì)賣(mài)出套期保值而言，基差走強(qiáng)，套期保值效果是()。（不計(jì)手續(xù)費(fèi)）A.不完全套期保值，且有凈損失B.期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)盈虧剛好相抵，實(shí)現(xiàn)完全套期保值C.不能確定的D.不完全套期保值，且有凈盈利正確答案：D參考解析：賣(mài)出套期保值，基差走強(qiáng)，不完全套期保值，兩個(gè)市場(chǎng)盈虧剛好相抵后存在凈盈利。[單選題]22.遠(yuǎn)期合約的最終履約方式為()。A.對(duì)沖了結(jié)B.實(shí)物交割C.現(xiàn)金交割D.凈額交割正確答案：B參考解析：遠(yuǎn)期交易的履約主要采用實(shí)物交收方式，雖然遠(yuǎn)期合同也可采用背書(shū)轉(zhuǎn)讓?zhuān)罱K的履約方式是實(shí)物交收。故本題選B選項(xiàng)。[單選題]23.芝加哥商業(yè)交易所集團(tuán)是由美國(guó)兩家著名期貨交易所()合并而成。A.CME和NYMEXB.COMEX和NYMEXC.CBOT和COMEXD.CBOT和CME正確答案：D參考解析：2007年，芝加哥期貨交易所（CBOT）與芝加哥商業(yè)交易所（CME）合并為芝加哥商業(yè)交易所集團(tuán)。[單選題]24.某美國(guó)的基金經(jīng)理持有歐元股票和債券，則其規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的方式為()。A.做多歐元區(qū)信用違約互換（COS）B.做多歐元兌美元期貨C.做空歐元兌美元期貨D.進(jìn)行利率互換正確答案：C參考解析：適合外匯期貨賣(mài)出套期保值的情形主要包括：1、持有外匯資產(chǎn)者，擔(dān)心未來(lái)貨幣貶值。2、出口商和從事國(guó)際業(yè)務(wù)的銀行預(yù)計(jì)未來(lái)某一時(shí)間將會(huì)得到一筆外匯，為了避免外匯匯率下跌造成損失。[單選題]25.對(duì)于榨油廠而言，適宜利用大豆期貨進(jìn)行買(mǎi)入套期保值的情形是()。A.三個(gè)月后將購(gòu)買(mǎi)一批大豆，擔(dān)心大豆價(jià)格上漲B.擔(dān)心豆油價(jià)格下跌C.已簽訂大豆購(gòu)貨合同，確定了交易價(jià)格D.大豆現(xiàn)貨價(jià)格遠(yuǎn)低于期貨價(jià)格正確答案：A參考解析：買(mǎi)入套期保值的操作，主要適用于以下情形：①預(yù)計(jì)在未來(lái)要購(gòu)買(mǎi)某種商品或資產(chǎn)，購(gòu)買(mǎi)價(jià)格尚未確定時(shí)，擔(dān)心市場(chǎng)價(jià)格上漲，使其購(gòu)入成本提高；②目前尚未持有某種商品或資產(chǎn)，但已按固定價(jià)格將該商品或資產(chǎn)賣(mài)出（此時(shí)處于現(xiàn)貨空頭頭寸），擔(dān)心市場(chǎng)價(jià)格上漲，影響其銷(xiāo)售收益或者采購(gòu)成本。[單選題]26.在點(diǎn)價(jià)交易中，買(mǎi)方叫價(jià)是指()。A.確定期貨合約交割月份的權(quán)利歸屬買(mǎi)方B.確定升貼水大小的權(quán)利歸屬買(mǎi)方C.確定現(xiàn)貨商品交割品質(zhì)的權(quán)利歸屬買(mǎi)方D.確定點(diǎn)價(jià)時(shí)間的權(quán)利歸屬買(mǎi)方正確答案：D參考解析：根據(jù)確定具體時(shí)點(diǎn)的實(shí)際交易價(jià)格的權(quán)利歸屬劃分，點(diǎn)價(jià)交易可分為買(mǎi)方叫價(jià)交易和賣(mài)方叫價(jià)交易，如果確定交易時(shí)間的權(quán)利屬于買(mǎi)方，稱為買(mǎi)方叫價(jià)交易，若權(quán)利屬于賣(mài)方的則為賣(mài)方叫價(jià)交易。[單選題]27.在其他因素不變的情況下，若我國(guó)的大豆進(jìn)口量大幅增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)大豆期貨價(jià)格通常將()。A.不能確定B.不受影響C.上漲D.下跌正確答案：D參考解析：在其他因素不變的情況下，若我國(guó)的大豆進(jìn)口量大幅增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)大豆供給增加，從而期貨價(jià)格通常將下降。故本題選D選項(xiàng)。[單選題]28.下列關(guān)于期貨交易的基本特征的說(shuō)法，錯(cuò)誤的是()。A.期貨交易實(shí)行保證金制度B.期貨交易允許投資者通過(guò)先賣(mài)后買(mǎi)來(lái)獲利C.期貨合約是由交易所統(tǒng)一制定的標(biāo)準(zhǔn)化合約D.所有投資者均可以進(jìn)入期貨交易所進(jìn)行期貨交易正確答案：D參考解析：進(jìn)入交易所場(chǎng)內(nèi)交易，或者利用交易所交易系統(tǒng)交易，都必須獲得會(huì)員資格，即只有會(huì)員有權(quán)在交易所進(jìn)行交易。[單選題]29.中國(guó)外匯交易中心公布的人民幣匯率所采取的是()。A.單位鎊標(biāo)價(jià)法B.人民幣標(biāo)價(jià)法C.直接標(biāo)價(jià)法D.間接標(biāo)價(jià)法正確答案：C參考解析：常用的匯率標(biāo)價(jià)方法包括直接標(biāo)價(jià)法和間接標(biāo)價(jià)法。直接標(biāo)價(jià)法是以本幣表示外幣的，間接標(biāo)價(jià)法是以外幣表示本幣。我國(guó)采用直接標(biāo)價(jià)法，例如1美元=6.1533人民幣。[單選題]30.期權(quán)到期時(shí)，如果標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格在()，將導(dǎo)致看跌期權(quán)賣(mài)方虧損。（不考慮交易費(fèi)用）A.損益平衡點(diǎn)以下B.執(zhí)行價(jià)格以下C.執(zhí)行價(jià)格與損益平衡點(diǎn)之間D.損益平衡點(diǎn)以上正確答案：A參考解析：對(duì)于看跌期權(quán)空頭來(lái)說(shuō)，當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格<執(zhí)行價(jià)格-權(quán)利金時(shí)，期權(quán)賣(mài)方處于虧損狀態(tài)，其中，損益平衡點(diǎn)=執(zhí)行價(jià)格-權(quán)利金。故本題選A選項(xiàng)。[單選題]31.滬深300股指期貨的交割方式為()。A.現(xiàn)金和實(shí)物混合交割B.滾動(dòng)交割C.實(shí)物交割D.現(xiàn)金交割正確答案：D參考解析：股指期貨的交割方式采用現(xiàn)金交割，交割結(jié)算價(jià)為最后交易日標(biāo)的指數(shù)最后兩小時(shí)的算術(shù)平均價(jià)。[單選題]32.()自創(chuàng)建以來(lái)一直交易活躍，至今其價(jià)格依然是國(guó)際有色金屬市場(chǎng)的“晴雨表”。A.倫敦金屬交易所B.紐約商品交易所C.芝加哥期貨交易所D.美國(guó)堪薩斯期貨交易所正確答案：A參考解析：倫敦金屬交易所自創(chuàng)建以來(lái)一直交易活躍，至今其價(jià)格依然是國(guó)際有色金屬市場(chǎng)的“晴雨表”。[單選題]33.當(dāng)期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格時(shí)，基差為()。A.不確定B.正值C.負(fù)值D.零正確答案：C參考解析：基差是某一特定地點(diǎn)某種商品或資產(chǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格與相同商品或資產(chǎn)的某一特定期貨合約價(jià)格間的價(jià)差。用公式可簡(jiǎn)單地表示為：基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格。[單選題]34.當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格高于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，()為實(shí)值期權(quán)。A.看漲期權(quán)B.看跌期權(quán)C.歐式期權(quán)D.美式期權(quán)正確答案：A參考解析：看漲期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格，當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格高于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，看漲期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值大于0，為實(shí)值期權(quán)。[單選題]35.一般而言，期貨價(jià)差套利與普通期貨投機(jī)交易相比()。A.普通期貨投機(jī)交易風(fēng)險(xiǎn)大B.普通期貨投機(jī)交易風(fēng)險(xiǎn)小C.風(fēng)險(xiǎn)相同D.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)正確答案：A參考解析：期貨價(jià)差套利在本質(zhì)上是期貨市場(chǎng)上針對(duì)價(jià)差的一種投機(jī)行為，但與普通期貨投機(jī)交易相比，風(fēng)險(xiǎn)較低。因?yàn)槠谪泝r(jià)差套利是利用期貨市場(chǎng)中某些期貨合約價(jià)格失真的機(jī)會(huì)，并預(yù)測(cè)該價(jià)格失真最終會(huì)消失，從而獲取套利利潤(rùn)。[單選題]36.在期貨交易中，當(dāng)現(xiàn)貨商利用期貨市場(chǎng)來(lái)抵消現(xiàn)貨市場(chǎng)中價(jià)格的反向運(yùn)動(dòng)時(shí)，這個(gè)過(guò)程稱為()。A.杠桿作用B.套期保值C.風(fēng)險(xiǎn)分散D.投資“免疫”策略正確答案：B參考解析：在期貨交易中，套期保值是現(xiàn)貨商利用期貨市場(chǎng)來(lái)抵消現(xiàn)貨市場(chǎng)中價(jià)格的反向運(yùn)動(dòng)。當(dāng)現(xiàn)貨市場(chǎng)損失時(shí)，可以通過(guò)期貨市場(chǎng)獲利；反之則從現(xiàn)貨市場(chǎng)獲利，以保證獲得穩(wěn)定收益。[單選題]37.3月3日，某套利者在CME交易美元兌人民幣期貨，賣(mài)出500手6月份合約、買(mǎi)入1000手9月份合約、同時(shí)賣(mài)出500手12月份合約。三個(gè)合約的價(jià)格分別為6.0849、6.0832、6.0821。3月20日，3個(gè)合約價(jià)格依次變?yōu)?.0829、6.0822、6.0807，該套利者同時(shí)將三個(gè)合約平倉(cāng)，則套利者()元人民幣。（美元兌人民幣期貨合約規(guī)模10萬(wàn)美元，交易成本忽略不）A.盈利70000B.虧損35000C.盈利35000D.虧損70000正確答案：A參考解析：6月合約套利者的盈虧情況為：（6.0849-6.0829）×500×100000=100000元9月合約套利者的盈虧情況為：（6.0822-6.0832）×1000×100000=-100000元12月合約套利者的盈虧情況為：（6.0821-6.0807）×500×100000=70000元最終盈虧為：100000-100000+70000=70000元，即盈利70000元。故本題選A選項(xiàng)。[單選題]38.關(guān)于期貨交易與現(xiàn)貨交易的區(qū)別，下列描述錯(cuò)誤的是()。A.現(xiàn)貨市場(chǎng)上商流與物流在時(shí)空上基本是統(tǒng)一的B.并不是所有商品都適合成為期貨交易的品種C.期貨交易不受交易對(duì)象、交易空間、交易時(shí)間的限制D.期貨交易的對(duì)象是交易所統(tǒng)一制定的標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約正確答案：C參考解析：C項(xiàng)，在期貨交易中(除實(shí)物交割外)并不涉及具體的實(shí)物商品買(mǎi)賣(mài)，因此適合期貨交易的品種是有限的。期貨交易的所有買(mǎi)賣(mài)指令必須在交易所內(nèi)進(jìn)行集中競(jìng)價(jià)成交，交易時(shí)間也受到交易所營(yíng)業(yè)時(shí)間的限制。[單選題]39.某鋼材貿(mào)易商與某房地產(chǎn)商簽訂合同，約定在三個(gè)月后按某固定價(jià)格出售鋼材，但手頭尚未有鋼材現(xiàn)貨的，該鋼材貿(mào)易商的現(xiàn)貨頭寸為()。A.空頭B.既不是多頭也不是空頭C.既是多頭也是空頭D.多頭正確答案：A參考解析：現(xiàn)貨頭寸分為多頭和空頭兩種情況。當(dāng)企業(yè)持有實(shí)物商品或資產(chǎn)，或者已按固定價(jià)格約定在未來(lái)購(gòu)買(mǎi)某商品或資產(chǎn)時(shí)，該企業(yè)處于現(xiàn)貨的多頭。當(dāng)企業(yè)已按固定價(jià)格約定在未來(lái)出售某商品或資產(chǎn)，但尚未持有實(shí)物商品或資產(chǎn)時(shí)，該企業(yè)處于現(xiàn)貨的空頭。[單選題]40.期貨市場(chǎng)價(jià)格是在公開(kāi)、公平、高效、競(jìng)爭(zhēng)的期貨交易運(yùn)行機(jī)制下形成的，對(duì)該價(jià)格的特征表述不正確的是()。A.該價(jià)格具有保密性B.該價(jià)格具有預(yù)期性C.該價(jià)格具有連續(xù)性D.該價(jià)格具有權(quán)威性正確答案：A參考解析：期貨市場(chǎng)的價(jià)格形成機(jī)制較為成熟和完善，能夠形成真實(shí)有效地反映供求關(guān)系的期貨價(jià)格。這種機(jī)制下形成的價(jià)格具有預(yù)期性、連續(xù)性、公開(kāi)性、權(quán)威性的特點(diǎn)。[單選題]41.實(shí)踐中常用期貨給()進(jìn)行套期保值。A.期權(quán)B.互換C.外匯掉期D.遠(yuǎn)期協(xié)議正確答案：B參考解析：遠(yuǎn)期協(xié)議可以被用來(lái)給期貨定價(jià)，也可以被用來(lái)給互換定價(jià)。利率互換是互換市場(chǎng)的一大品種，互換利率是市場(chǎng)重要的參考利率，而互換利率與短期利率期貨利率聯(lián)系密切。實(shí)踐中還常用期貨給互換進(jìn)行套期保值。[單選題]42.1992年9月，我國(guó)第一家期貨經(jīng)紀(jì)公司()成立。A.廣東萬(wàn)通期貨經(jīng)紀(jì)公司B.中國(guó)國(guó)際期貨經(jīng)紀(jì)公司C.浙江永安期貨經(jīng)紀(jì)公司D.北京金鵬期貨經(jīng)紀(jì)公司正確答案：A參考解析：1992年9月，我國(guó)第一家期貨經(jīng)紀(jì)公司——廣東萬(wàn)通期貨經(jīng)紀(jì)公司成立。故本題選A。[單選題]43.在期貨行情中，“漲跌”是指某一期貨合約在當(dāng)日交易期間的最新價(jià)與()之差。A.當(dāng)日交易開(kāi)盤(pán)價(jià)B.上一交易日收盤(pán)價(jià)C.前一成交價(jià)D.上一交易日結(jié)算價(jià)正確答案：D參考解析：漲跌是指某交易日某一期貨合約交易期間的最新價(jià)與上一交易日結(jié)算價(jià)之差。故本題選D。[單選題]44.期貨交易是在交易所內(nèi)或者通過(guò)交易所的交易系統(tǒng)進(jìn)行的()的買(mǎi)賣(mài)交易。A.期貨期權(quán)交易B.期貨合約C.遠(yuǎn)期交易D.近期交易正確答案：B參考解析：期貨交易是在交易所內(nèi)或者通過(guò)交易所的交易系統(tǒng)進(jìn)行的標(biāo)準(zhǔn)化遠(yuǎn)期交易合同(期貨合約)的買(mǎi)賣(mài)交易。[單選題]45.某股票當(dāng)前價(jià)格為88.75港元，其看跌期權(quán)A的執(zhí)行價(jià)格為110.00港元。權(quán)利金為21.50港元另一股票當(dāng)前價(jià)格為63.95港元，其看跌期權(quán)B的執(zhí)行價(jià)格和權(quán)利金分別為67.50港元和4.85港元，比較A.B的內(nèi)涵價(jià)值()。A.條件不足，不能確定B.A等于BC.A小于BD.A大于B正確答案：D參考解析：看跌期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=執(zhí)行價(jià)格-標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格，A期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值為21.25港元，B期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值為3.55港元，所以A期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值大于B期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值。故本題選D選項(xiàng)。[單選題]46.某投機(jī)者決定做棉花期貨合約的投機(jī)交易，確定最大損失額為100元/噸。若以13360元/噸賣(mài)出50手合約后，下達(dá)止損指令應(yīng)為()。A.③B.②C.④D.①正確答案：A參考解析：止損指令是指當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格達(dá)到客戶預(yù)先設(shè)定的觸發(fā)價(jià)格時(shí)，即變?yōu)槭袃r(jià)指令予以執(zhí)行的一種指令。情形①和情形④的買(mǎi)賣(mài)方向有誤，情形②可實(shí)現(xiàn)盈利100元/噸，只有情形③的結(jié)果為虧損100元/噸，符合客戶的最大損失預(yù)期，達(dá)到止損指令的目的。故本題選A選項(xiàng)。[單選題]47.()負(fù)責(zé)客戶開(kāi)戶管理的具體實(shí)施工作。A.中國(guó)期貨保證金監(jiān)控中心有限責(zé)任公司B.中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)C.中國(guó)證監(jiān)會(huì)D.中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)正確答案：A參考解析：在我國(guó)，由中國(guó)期貨市場(chǎng)監(jiān)控中心有限責(zé)任公司負(fù)責(zé)客戶開(kāi)戶管理的具體實(shí)施工作。故本題選A選項(xiàng)。[單選題]48.關(guān)于價(jià)格趨勢(shì)的方向，說(shuō)法正確的是()。A.下降趨勢(shì)是由一系列相繼下降的波峰和上升的波谷形成B.上升趨勢(shì)是由一系列相繼上升的波谷和下降的波峰形成C.上升趨勢(shì)是由一系列相繼上升的波峰和上升的波谷形成D.下降趨勢(shì)是由一系列相繼下降的波谷和上升的波峰形成正確答案：C參考解析：由一系列相繼上升的波峰和波谷形成的價(jià)格走勢(shì)，稱為上升趨勢(shì)；由一系列相繼下降的波峰和波谷形成的價(jià)格走勢(shì)，稱為下降趨勢(shì)。故本題選C選項(xiàng)。[單選題]49.大連商品交易所9月份豆粕期貨合約價(jià)格為3000元/噸，而9月份玉米期貨合約價(jià)格為2100元/噸。交易者預(yù)期兩合約間的價(jià)差會(huì)變大，打算用這兩個(gè)合約進(jìn)行套利，該套利交易屬于()。A.牛市套利B.跨市套利C.跨品種套利D.熊市套利正確答案：C參考解析：跨品種套利，是指利用兩種或三種不同的但相互關(guān)聯(lián)的商品之間的期貨合約價(jià)格差異進(jìn)行套利，即同時(shí)買(mǎi)入或賣(mài)出某一交割月份的相互關(guān)聯(lián)的商品期貨合約，以期在有利時(shí)機(jī)同時(shí)將這些合約對(duì)沖平倉(cāng)獲利。[單選題]50.技術(shù)分析法認(rèn)為，市場(chǎng)的投資者在決定交易時(shí)，通過(guò)對(duì)()分析即可預(yù)測(cè)價(jià)格的未來(lái)走勢(shì)。A.市場(chǎng)交易行為B.市場(chǎng)和消費(fèi)C.供給和需求D.進(jìn)口和出口正確答案：A參考解析：技術(shù)分析法認(rèn)為，投資者的交易行為，已充分考慮了影響市場(chǎng)價(jià)格的各項(xiàng)因素。因此，只要研究期貨市場(chǎng)交易行為及其表現(xiàn)“價(jià)格、交易量與持倉(cāng)量”就可了解目前的市場(chǎng)狀況，無(wú)須關(guān)心背后的影響因素。[單選題]51.買(mǎi)賣(mài)雙方進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)的情況不包括()。A.在期貨市場(chǎng)有反向持倉(cāng)的雙方，擬用標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)B.在期貨市場(chǎng)有反向持倉(cāng)的雙方，擬用標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單以外的貨物進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)C.買(mǎi)賣(mài)雙方為現(xiàn)貨市場(chǎng)的貿(mào)易伙伴，未來(lái)有交貨意向，并希望交貨價(jià)格穩(wěn)定D.在期貨市場(chǎng)有反向持倉(cāng)的雙方，擬在合約到期以后協(xié)商價(jià)格進(jìn)行實(shí)物交割正確答案：D參考解析：買(mǎi)賣(mài)雙方進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)的情況包括：（1）在期貨市場(chǎng)有反向持倉(cāng)雙方，擬用標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單或標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單以外的貨物進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)。（A、B項(xiàng)表述正確）（2）買(mǎi)賣(mài)雙方為現(xiàn)貨市場(chǎng)的貿(mào)易伙伴，有遠(yuǎn)期交貨意向，并希望遠(yuǎn)期交貨價(jià)格穩(wěn)定。（C項(xiàng)表述正確，D項(xiàng)表述錯(cuò)誤）故本題選D選項(xiàng)。[單選題]52.美國(guó)某出口企業(yè)將于3個(gè)月后收到貨款8億日元。為規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，該企業(yè)可在CME市場(chǎng)上采取()交易策略。A.買(mǎi)入8億美元的日元兌美元期貨合約進(jìn)行套期保值B.賣(mài)出8億美元的日元兌美元期貨合約進(jìn)行套期保值C.買(mǎi)入8億日元的日元兌美元期貨合約進(jìn)行套期保值D.賣(mài)出8億日元的日元兌美元期貨合約進(jìn)行套期保值正確答案：D參考解析：該美國(guó)出口企業(yè)將于3個(gè)月后收到貨款8億日元，面臨到期收款時(shí)日元貶值、美元升值風(fēng)險(xiǎn)，可利用外匯期貨進(jìn)行套期保值，合約規(guī)模為8億日元。該企業(yè)可在外匯市場(chǎng)上賣(mài)出8億日元的日元兌美元期貨合約進(jìn)行套期保值。假設(shè)3個(gè)月后日元兌美元匯率下降，該企業(yè)外匯市場(chǎng)上賣(mài)出套期保值的操作可盈利。故本題選D選項(xiàng)。[單選題]53.我國(guó)會(huì)員制期貨交易所會(huì)員應(yīng)履行的主要義務(wù)不包括()。A.接受期貨交易所業(yè)務(wù)監(jiān)督B.執(zhí)行會(huì)員大會(huì)、理事會(huì)的決議C.保證期貨市場(chǎng)交易的流動(dòng)性D.按規(guī)定繳納各種費(fèi)用正確答案：C參考解析：會(huì)員制期貨交易所會(huì)員應(yīng)當(dāng)履行的義務(wù)包括：（1）遵守國(guó)家有關(guān)法律、行政法規(guī)、規(guī)章和政策；（2）遵守期貨交易所的章程、交易規(guī)則及其實(shí)施細(xì)則及有關(guān)決定；（3）按規(guī)定繳納各種費(fèi)用；（4）執(zhí)行會(huì)員大會(huì)、理事會(huì)的決議；（5）接受期貨交易所監(jiān)督管理。故本題選C選項(xiàng)。[單選題]54.下列企業(yè)的現(xiàn)貨頭寸屬于多頭的情形是()。A.企業(yè)已按固定價(jià)格約定在未來(lái)出售某商品或資產(chǎn)B.企業(yè)尚未持有實(shí)物商品或資產(chǎn)C.企業(yè)持有實(shí)物商品或資產(chǎn)，或已按固定價(jià)格約定在未來(lái)購(gòu)買(mǎi)某商品或資產(chǎn)D.企業(yè)已按固定價(jià)格約定在未來(lái)出售某商品或資產(chǎn)，但尚未持有實(shí)物商品或資產(chǎn)正確答案：C參考解析：現(xiàn)貨頭寸可以分為多頭和空頭兩種情況。當(dāng)企業(yè)持有實(shí)物商品或資產(chǎn)，或已按固定價(jià)格約定在未來(lái)購(gòu)買(mǎi)某商品或資產(chǎn)時(shí)，該企業(yè)處于現(xiàn)貨的多頭。當(dāng)企業(yè)已按某固定價(jià)格約定在未來(lái)出售某商品或資產(chǎn)，但尚未持有實(shí)物商品或資產(chǎn)時(shí)，該企業(yè)處于現(xiàn)貨的空頭。[單選題]55.期貨交易實(shí)行保證金制度，交易者繳納一定比率的保證金作為履約保證，這種交易也叫做()。A.保證金交易B.杠桿交易C.風(fēng)險(xiǎn)交易D.現(xiàn)貨交易正確答案：B參考解析：期貨交易者在買(mǎi)賣(mài)期貨合約時(shí)按合約價(jià)值的一定比率繳納保證金(一般為5％～15％)作為履約保證，即可進(jìn)行數(shù)倍于保證金的交易。這種以小博大的保證金交易也被稱為“杠桿交易”。[單選題]56.以下關(guān)于我國(guó)期貨交易所的表述，正確的是()。A.以營(yíng)利為目的，為期貨交易提供場(chǎng)所、設(shè)施和服務(wù)B.負(fù)責(zé)制定期貨交易的交易規(guī)則C.組織并監(jiān)督期貨交易，但無(wú)權(quán)對(duì)違規(guī)交易和異常波動(dòng)情況進(jìn)行處置D.當(dāng)交易出現(xiàn)異常狀況時(shí)，交易所可以參與市場(chǎng)交易，以平抑市場(chǎng)波動(dòng)正確答案：B參考解析：期貨交易所通常具有以下五個(gè)重要職能：（1）提供交易的場(chǎng)所、設(shè)施和服務(wù)。（2）設(shè)計(jì)合約、安排合約上市。（3）制定并實(shí)施期貨市場(chǎng)制度與交易規(guī)則。（4）組織并監(jiān)督期貨交易，監(jiān)控市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。（5）發(fā)布市場(chǎng)信息。A選項(xiàng)錯(cuò)誤，我國(guó)期貨交易所本身不參與期貨交易，不以營(yíng)利為目的。C選項(xiàng)錯(cuò)誤，期貨交易所組織并監(jiān)督期貨交易，有權(quán)對(duì)違規(guī)交易和異常波動(dòng)情況進(jìn)行處置。D選項(xiàng)錯(cuò)誤，期貨交易所不參與市場(chǎng)交易。故本題選B選項(xiàng)。[單選題]57.某投資者以7385限價(jià)買(mǎi)進(jìn)日元期貨，則下列()價(jià)位不可以成交。A.7387B.7385C.7384D.7383正確答案：A參考解析：限價(jià)指令是以指定的或是更優(yōu)的價(jià)格成交，因此只要不高于7385限價(jià)即可。[單選題]58.()是指從期貨品種的上下游產(chǎn)業(yè)入手，研究產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)及相關(guān)因素對(duì)商品供求和價(jià)格影響及傳導(dǎo)，從而分析和預(yù)測(cè)期貨價(jià)格。A.供求分析B.基本面分析C.產(chǎn)業(yè)鏈分析D.宏觀分析正確答案：C參考解析：產(chǎn)業(yè)鏈分析是指從期貨品種的上下游產(chǎn)業(yè)入手，研究產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)及相關(guān)因素對(duì)商品供求和價(jià)格影響及傳導(dǎo)，從而分析和預(yù)測(cè)期貨價(jià)格。[單選題]59.看跌期權(quán)空頭在對(duì)方行權(quán)時(shí)具有()。A.買(mǎi)入標(biāo)的資產(chǎn)的義務(wù)B.買(mǎi)入標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利C.賣(mài)出標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利D.賣(mài)出標(biāo)的資產(chǎn)的義務(wù)正確答案：A參考解析：看跌期權(quán)的買(mǎi)方享有選擇出售標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利，當(dāng)買(mǎi)方行權(quán)時(shí)，看跌期權(quán)的賣(mài)方就有義務(wù)向買(mǎi)方按照?qǐng)?zhí)行價(jià)格購(gòu)入標(biāo)的資產(chǎn)。[單選題]60.某交易者以1.84美元/股的價(jià)格賣(mài)出了10張執(zhí)行價(jià)格為23美元/股的某股票看漲期權(quán)。如果到期時(shí)，標(biāo)的股票價(jià)格為25美元/股，該交易者的損益為()美元。（合約單位為100股不考慮交易費(fèi)用）A.-160B.184C.200D.384正確答案：A參考解析：賣(mài)出看漲期權(quán)的履約損益=執(zhí)行價(jià)格-標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格+權(quán)利金=（23-25+1.84）x10x100=-160元故本題選A選項(xiàng)。[多選題]1.某美國(guó)外匯交易商預(yù)測(cè)英鎊兌美元將貶值，則該投資者()。A.可能因持有英鎊而獲得未來(lái)資產(chǎn)收益B.可以買(mǎi)入英鎊/美元期貨C.可能因持有英鎊而擔(dān)心未來(lái)資產(chǎn)受損D.可以賣(mài)出英鎊/美元期貨正確答案：CD參考解析：在現(xiàn)匯市場(chǎng)上處于多頭地位的交易者為防止匯率下跌，在外匯期貨市場(chǎng)上賣(mài)出期貨合約對(duì)沖現(xiàn)貨的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。適合做外匯期貨賣(mài)出套期保值的情形主要包括：（1）持有外匯資產(chǎn)者，擔(dān)心未來(lái)貨幣貶值；（2）出口商和從事國(guó)際業(yè)務(wù)的銀行預(yù)計(jì)未來(lái)某一時(shí)間將會(huì)得到一筆外匯，為了避免外匯匯率下跌造成損失。故本題選CD選項(xiàng)。[多選題]2.技術(shù)分析法的三大市場(chǎng)假設(shè)是()。A.供求因素是價(jià)格變動(dòng)的根本原因B.價(jià)格呈趨勢(shì)變動(dòng)C.歷史會(huì)重演D.市場(chǎng)行為反映一切信息正確答案：BCD參考解析：技術(shù)分析法的理論基礎(chǔ)是基于以下三個(gè)假設(shè)：（1）市場(chǎng)行為反映一切信息（2）價(jià)格呈趨勢(shì)變動(dòng)（3）歷史會(huì)重演故本題選BCD選項(xiàng)。[多選題]3.下列關(guān)于交易量和持倉(cāng)量關(guān)系的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是()。A.交易量和持倉(cāng)量隨價(jià)格上升而增加B.當(dāng)新的買(mǎi)入者和賣(mài)出者同時(shí)入市時(shí)，持倉(cāng)量不變C.當(dāng)買(mǎi)賣(mài)雙方有一方做平倉(cāng)交易時(shí)，持倉(cāng)量減少D.當(dāng)買(mǎi)賣(mài)雙方均為原交易者，雙方均為平倉(cāng)時(shí)，持倉(cāng)量不變正確答案：BCD參考解析：當(dāng)新的買(mǎi)入者和賣(mài)出者同時(shí)入市時(shí)，持倉(cāng)量增加；當(dāng)買(mǎi)賣(mài)雙方有一方做平倉(cāng)交易時(shí)，持倉(cāng)量不變；當(dāng)買(mǎi)賣(mài)雙方均為原交易者，雙方均為平倉(cāng)時(shí)，持倉(cāng)量減少。故本題選BCD選項(xiàng)。[多選題]4.期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)的作用有()。A.代理客戶交易B.組織期貨交易C.控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)D.擔(dān)保交易履約正確答案：CD參考解析：期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)是負(fù)責(zé)交易所期貨交易的統(tǒng)一結(jié)算、保證金管理和結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)控制的機(jī)構(gòu)。其主要職能包括：擔(dān)保交易履約、結(jié)算交易盈虧和控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。[多選題]5.以下關(guān)于買(mǎi)進(jìn)看跌期權(quán)損益的說(shuō)法，正確的是()。（不考慮交易費(fèi)用）A.當(dāng)標(biāo)的物價(jià)格下跌至執(zhí)行價(jià)格以下時(shí)，買(mǎi)方開(kāi)始盈利B.當(dāng)標(biāo)的物價(jià)格下跌至執(zhí)行價(jià)格以下時(shí)，買(mǎi)方行權(quán)比放棄行權(quán)有利C.當(dāng)標(biāo)的物價(jià)格上漲至執(zhí)行價(jià)格以上時(shí)，買(mǎi)方放棄行權(quán)比行權(quán)有利D.當(dāng)標(biāo)的物價(jià)格下跌至執(zhí)行價(jià)格以下時(shí)，買(mǎi)方仍可能虧損正確答案：BCD參考解析：看跌期權(quán)買(mǎi)方的損益如圖1所示：其中，S為標(biāo)的物價(jià)格，X為執(zhí)行價(jià)格，P為權(quán)利金。A項(xiàng)，當(dāng)XP故本題選擇BCD選項(xiàng)。[多選題]6.下列屬于期貨漲跌停板作用的有()。A.控制交易日內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)B.有效減緩、抑制一些突發(fā)性事件和過(guò)度投機(jī)行為沖擊期貨價(jià)格造成的狂漲暴跌C.為保證金制度的實(shí)施創(chuàng)造了有利條件D.保證當(dāng)日期貨價(jià)格波動(dòng)達(dá)到漲停板或跌停板時(shí)，不會(huì)出現(xiàn)透支情況正確答案：ABCD參考解析：漲跌停板制度的實(shí)施，能夠有效減緩、抑制一些突發(fā)性事件和過(guò)度投機(jī)行為對(duì)期貨價(jià)格的沖擊造成的狂漲暴跌，減小交易當(dāng)日的價(jià)格波動(dòng)幅度，會(huì)員和客戶的當(dāng)日損失也被控制在相對(duì)較小的范圍內(nèi)。漲跌停板制度能夠鎖定會(huì)員和客戶每一交易日所持有合約的最大盈虧，為保證金制度和當(dāng)日結(jié)算無(wú)負(fù)債制度的實(shí)施創(chuàng)造了有利條件，因?yàn)橄驎?huì)員和客戶收取的保證金數(shù)額只要大于在漲跌幅度內(nèi)可能發(fā)生的虧損金額，就能夠保證當(dāng)日期貨價(jià)格波動(dòng)達(dá)到漲停板或跌停板時(shí)也不會(huì)出現(xiàn)透支情況。[多選題]7.目前，中國(guó)金融期貨交易所的交易品種包括()等。A.10年期國(guó)債期貨B.5年期國(guó)債期貨C.滬深300指數(shù)期貨D.上證50ETF期權(quán)正確答案：ABC參考解析：經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，上海證券交易所決定于2015年2月9日上市交易上證50ETF期權(quán)合約品種。故本題選ABC選項(xiàng)。[多選題]8.我國(guó)期貨交易所的職能包括()。A.組織并監(jiān)督期貨交易，監(jiān)控市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)B.制定并實(shí)施期貨市場(chǎng)制度與交易規(guī)則C.提供交易的場(chǎng)所、設(shè)施和服務(wù)D.設(shè)計(jì)合約、安排合約上市正確答案：ABCD參考解析：期貨交易所通常具有以下5個(gè)重要職能：①提供交易的場(chǎng)所、設(shè)施和服務(wù)；②設(shè)計(jì)合約、安排合約上市；③制定并實(shí)施期貨市場(chǎng)制度與交易規(guī)則；④組織并監(jiān)督期貨交易，監(jiān)控市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；⑤發(fā)布市場(chǎng)信息。[多選題]9.在市場(chǎng)價(jià)格達(dá)到指令價(jià)位時(shí)，變?yōu)槭袃r(jià)指令的有()。A.限價(jià)指令B.止損指令C.停止限價(jià)指令D.觸價(jià)指令正確答案：BD參考解析：止損指令是指當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格達(dá)到客戶預(yù)先設(shè)定的觸發(fā)價(jià)格時(shí)，即變?yōu)槭袃r(jià)指令予以執(zhí)行的一種指令。觸價(jià)指令是指在市場(chǎng)價(jià)格達(dá)到指定價(jià)位時(shí)，以市價(jià)指令予以執(zhí)行的一種指令。故本題選BD選項(xiàng)。[多選題]10.某客戶下達(dá)了"以180元/克的價(jià)格買(mǎi)入10手上海期貨交易所7月份黃金期貨"的限價(jià)指令，則可能的成交價(jià)格為()元/克。A.179.90B.179.95C.180.05D.180.10正確答案：AB參考解析：限價(jià)指令是指執(zhí)行時(shí)必須按限定價(jià)格或更好的價(jià)格成交的指令。下達(dá)限價(jià)指令時(shí)，客戶必須指明具體的價(jià)位。當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格小于或等于180元/克時(shí)，對(duì)客戶更有利。故本題選AB選項(xiàng)。[多選題]11.下列對(duì)期現(xiàn)套利描述正確的是()。A.當(dāng)期貨與現(xiàn)貨的價(jià)差遠(yuǎn)大于持倉(cāng)費(fèi)時(shí)，存在期現(xiàn)套利機(jī)會(huì)B.商品期貨期現(xiàn)套利的參與者多是有現(xiàn)貨生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)背景的企業(yè)C.期現(xiàn)套利可利用期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格的不合理價(jià)差來(lái)獲利D.期現(xiàn)套利只能通過(guò)交割來(lái)完成正確答案：ABC參考解析：在實(shí)際操作中，也可不通過(guò)交割來(lái)完成期現(xiàn)套利，只要價(jià)差變化對(duì)套利者有利，可通過(guò)將期貨合約和現(xiàn)貨部位分別了結(jié)的方式來(lái)結(jié)束期限套利操作。[多選題]12.可能導(dǎo)致不完全套期保值的情形有()。A.期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格幅度不完全一致B.期貨市場(chǎng)建立的頭寸數(shù)量與被套期保值的現(xiàn)貨數(shù)量之間存在差異C.期貨合約標(biāo)的物與套期保值者在現(xiàn)貨市場(chǎng)上交易的商品等級(jí)存在差異D.因缺少對(duì)應(yīng)的期貨品種，利用初級(jí)產(chǎn)品的期貨品種對(duì)產(chǎn)成品進(jìn)行套期保值正確答案：ABCD參考解析：導(dǎo)致不完全套期保值的原因主要有：第一，期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)幅度并不完全一致。第二，由于期貨合約標(biāo)的物可能與套期保值者在現(xiàn)貨市場(chǎng)上交易的商品等級(jí)存在差異，當(dāng)不同等級(jí)的商品在供求關(guān)系上出現(xiàn)差異時(shí)，雖然兩個(gè)市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)相近，但在變動(dòng)程度上會(huì)出現(xiàn)差異性。第三，期貨市場(chǎng)建立的頭寸數(shù)量與被套期保值的現(xiàn)貨數(shù)量之間存在差異時(shí)，即使兩個(gè)市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)幅度完全一致，也會(huì)出現(xiàn)兩個(gè)市場(chǎng)盈虧不一致的情況。第四，因缺少對(duì)應(yīng)的期貨品種，一些加工企業(yè)無(wú)法直接對(duì)其所加工的產(chǎn)成品進(jìn)行套期保值，只能利用其使用的初級(jí)產(chǎn)品的期貨品種進(jìn)行套期保值時(shí)，由于初級(jí)產(chǎn)品和產(chǎn)成品之間在價(jià)格變化上存在一定的差異性，從而導(dǎo)致不完全套期保值。故本題選ABCD選項(xiàng)。[多選題]13.下列對(duì)點(diǎn)價(jià)交易的描述中，正確的有()。A.點(diǎn)價(jià)交易以某月份期貨價(jià)格為計(jì)價(jià)基礎(chǔ)B.點(diǎn)價(jià)交易本質(zhì)上是一種為現(xiàn)貨貿(mào)易定價(jià)的方式C.點(diǎn)價(jià)交易雙方并不需要參與期貨交易D.點(diǎn)價(jià)交易一般在期貨交易所進(jìn)行正確答案：ABC參考解析：點(diǎn)價(jià)交易是指以某月份的期貨價(jià)格為計(jì)價(jià)基礎(chǔ)，以期貨價(jià)格加上或減去雙方協(xié)商同意的升貼水來(lái)確定雙方買(mǎi)賣(mài)現(xiàn)貨商品的價(jià)格的定價(jià)方式。點(diǎn)價(jià)交易從本質(zhì)上看是一種為現(xiàn)貨貿(mào)易定價(jià)的方式，交易雙方并不需要參與期貨交易。故本題選ABC選項(xiàng)。[多選題]14.選擇入市的時(shí)機(jī)分為()等步驟。A.研究周邊市場(chǎng)的變化B.研究市場(chǎng)趨勢(shì)C.權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)和獲利前景D.決定入市的具體時(shí)間正確答案：BCD參考解析：A項(xiàng)，周邊市場(chǎng)對(duì)本國(guó)期貨市場(chǎng)有一定的影響，但對(duì)入市時(shí)機(jī)影響不大。[多選題]15.股票的衍生產(chǎn)品有()。A.股票指數(shù)期權(quán)B.股票指數(shù)期貨C.股票期貨D.股票期權(quán)正確答案：ABCD參考解析：由股票衍生出來(lái)的金融衍生品包括股票期貨、股指期貨、股票期權(quán)、股指期權(quán)。[多選題]16.根據(jù)《最高人民法院關(guān)于審理期貨糾紛案件若干問(wèn)題的規(guī)定（二）》，期貨公司為債務(wù)人的，債權(quán)人可以請(qǐng)求人民法院凍結(jié)、劃撥的資金或者有價(jià)證券有()。A.期貨公司自有賬戶中的資金B(yǎng).客戶向期貨公司提交的用于充抵保證金的有價(jià)證券C.客戶在期貨公司保證金賬戶中的資金D.屬于期貨公司自有的有價(jià)證券正確答案：AD參考解析：BC選項(xiàng)不符合題意，期貨公司為債務(wù)人，債權(quán)人請(qǐng)求凍結(jié)、劃拔以下賬戶中資金或者有價(jià)證券的，人民法院不予支持：（1）客戶在期貨公司保證金賬戶中的資金；（2）客戶向期貨公司提交的用于充抵保證金的有價(jià)證券。AD選項(xiàng)符合題意，期貨公司為債務(wù)人，期貨公司有除保證金和結(jié)算準(zhǔn)備金外的其他財(cái)產(chǎn)的，人民法院應(yīng)當(dāng)依法先行凍結(jié)、查封、執(zhí)行期貨公司的其他財(cái)產(chǎn)。故本題選AD選項(xiàng)。[多選題]17.關(guān)于逐日盯市和逐筆對(duì)沖兩種結(jié)算方式的區(qū)別，以下說(shuō)法正確的是()。A.兩者對(duì)當(dāng)日開(kāi)倉(cāng)的持倉(cāng)結(jié)算時(shí)，采用的價(jià)格不同：其中前者用"上日結(jié)算價(jià)"，而后者用"開(kāi)倉(cāng)價(jià)"B.兩者對(duì)歷史持倉(cāng)結(jié)算時(shí)，采用的價(jià)格不同：其中前者用"上日結(jié)算價(jià)"，而后者用"開(kāi)倉(cāng)價(jià)"C.兩者對(duì)當(dāng)日開(kāi)倉(cāng)并當(dāng)日平倉(cāng)的頭寸結(jié)算時(shí)，采用的價(jià)格不同D.前者將未平倉(cāng)合約的盈虧計(jì)入當(dāng)日結(jié)存；后者不將未平倉(cāng)合約的盈虧計(jì)入當(dāng)日結(jié)存正確答案：BD參考解析：逐日盯市和逐筆對(duì)沖結(jié)算方式的異同包括：（1）兩種結(jié)算方式的區(qū)別。第一，逐日盯市是依據(jù)當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度，每日計(jì)算當(dāng)日盈虧；而逐筆對(duì)沖則是每日計(jì)算自開(kāi)倉(cāng)之日起至當(dāng)日的累計(jì)盈虧，得出的結(jié)果是最終盈虧。第二，逐日盯市對(duì)當(dāng)日盈虧計(jì)算時(shí)，未平倉(cāng)合約的盈虧作為持倉(cāng)盯市盈虧，累計(jì)計(jì)入當(dāng)日結(jié)存；逐筆對(duì)沖計(jì)算盈虧時(shí)，未平倉(cāng)合約的盈虧作為浮動(dòng)盈虧，不計(jì)入當(dāng)日結(jié)存，一旦該合約平倉(cāng)，其平倉(cāng)時(shí)的浮動(dòng)盈虧即轉(zhuǎn)為平倉(cāng)盈虧，結(jié)算時(shí)浮動(dòng)盈虧歸零。（D選項(xiàng)正確）第三，兩者對(duì)歷史持倉(cāng)結(jié)算時(shí)，采用的價(jià)格不同。其中，逐日盯市平倉(cāng)盈虧計(jì)算采用上日結(jié)算價(jià)（平歷史倉(cāng)盈虧計(jì)算）和平倉(cāng)價(jià)（平當(dāng)日倉(cāng)盈虧計(jì)算），持倉(cāng)盯市盈虧計(jì)算采用當(dāng)日結(jié)算價(jià)（當(dāng)日持倉(cāng)盈虧計(jì)算）和上日結(jié)算價(jià)（歷史持倉(cāng)盈虧計(jì)算）。逐筆對(duì)沖的平倉(cāng)盈虧計(jì)算采用開(kāi)倉(cāng)價(jià)和平倉(cāng)價(jià)，浮動(dòng)盈虧計(jì)算采用開(kāi)倉(cāng)價(jià)和當(dāng)日結(jié)算價(jià)。（A選項(xiàng)錯(cuò)誤，逐日盯市對(duì)當(dāng)日開(kāi)倉(cāng)的持倉(cāng)結(jié)算時(shí)采用的是當(dāng)日結(jié)算價(jià)；B選項(xiàng)正確）（2）兩種結(jié)算方式的共同點(diǎn)。在兩種結(jié)算方式下，保證金占用、當(dāng)日出入金、當(dāng)日手續(xù)費(fèi)、客戶權(quán)益、質(zhì)押金、可用資金、追加保證金和風(fēng)險(xiǎn)度等參數(shù)的值沒(méi)有差別；對(duì)于當(dāng)日開(kāi)倉(cāng)平倉(cāng)的合約，盈虧的計(jì)算也相同。（C選項(xiàng)錯(cuò)誤）故本題選BD選項(xiàng)。[多選題]18.道·瓊斯平均指數(shù)由()創(chuàng)立。A.查爾斯·亨利·道B.菲波納奇C.艾略特D.愛(ài)德華·瓊斯正確答案：AD參考解析：道氏理論是技術(shù)分析的基礎(chǔ)，創(chuàng)始人是美國(guó)人查爾斯·亨利·道。為了反映市場(chǎng)總體趨勢(shì)，他與愛(ài)德華·瓊斯創(chuàng)立了著名的道·瓊斯平均指數(shù)。[多選題]19.下列關(guān)于我國(guó)期貨交易所交割方式的說(shuō)法，正確的有()。A.上海期貨交易所采取滾動(dòng)交割方式B.鄭州商品交易所交割采用集中交割方式C.大連商品交易所對(duì)黃大豆1號(hào)、黃大豆2號(hào)、豆粕、豆油、玉米合約采用滾動(dòng)交割和集中交割相結(jié)合的方式D.大連商品交易所對(duì)棕櫚油和線型低密度聚乙烯和聚氯乙烯合約采用集中交割方式正確答案：CD參考解析：A、B兩項(xiàng)，目前，我國(guó)上海期貨交易所采用集中交割方式；鄭州商品交易所采用滾動(dòng)交割和集中交割相結(jié)合的方式。[多選題]20.下列關(guān)于客戶投訴方面的表述，期貨公司正確的做法有()。A.建立、健全客戶投訴處理制度B.公開(kāi)客戶投訴處理流程C.將客戶的投訴材料及處理結(jié)果報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)備案D.妥善處理客戶投訴及與客戶的糾紛正確答案：ABD參考解析：期貨公司應(yīng)當(dāng)在本公司網(wǎng)站、營(yíng)業(yè)場(chǎng)所等公示業(yè)務(wù)流程，提供從業(yè)人員資格證書(shū)等資料供客戶查閱，并在本公司網(wǎng)站和營(yíng)業(yè)場(chǎng)所提示客戶可以通過(guò)中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站查詢。期貨公司應(yīng)當(dāng)承擔(dān)投資者投訴處理的首要責(zé)任，建立、健全客戶投訴處理制度（A選項(xiàng)正確），公開(kāi)投訴處理流程（B選項(xiàng)正確），妥善處理客戶投訴及與客戶的糾紛（D選項(xiàng)正確）。C選項(xiàng)表述錯(cuò)誤，客戶的投訴材料及處理結(jié)果無(wú)需報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)備案。故本題選ABD選項(xiàng)。[多選題]21.在美國(guó)，對(duì)期貨市場(chǎng)保證金收取的規(guī)定是()。A.對(duì)投機(jī)者要求繳納的保證金數(shù)量要小于對(duì)套期保值者的要求B.對(duì)投機(jī)者要求繳納的保證金數(shù)量要大于對(duì)套期保值者的要求C.對(duì)投機(jī)者要求繳納的保證金數(shù)量要大于對(duì)價(jià)差套利者的要求D.對(duì)投機(jī)者和價(jià)差套利者要求的保證金數(shù)量相同正確答案：BC參考解析：在美國(guó)期貨市場(chǎng)，對(duì)投機(jī)者要求的保證金要大于對(duì)套期保值者和套利者要求的保證金。[多選題]22.按照慣例，在國(guó)際外匯市場(chǎng)上采用直接標(biāo)價(jià)法的貨幣有()。A.加元B.英鎊C.歐元D.日元正確答案：AD參考解析：在國(guó)際外匯市場(chǎng)上，日元、瑞士法郎、加元等大多數(shù)外匯的匯率都采用直接標(biāo)價(jià)法。BC兩項(xiàng)，英鎊和歐元都采用間接標(biāo)價(jià)法。[多選題]23.投資者()時(shí)，可以考慮利用股指期貨進(jìn)行空頭套期保值。A.持有債券，擔(dān)心債券下跌B(niǎo).計(jì)劃在未來(lái)持有股票組合，擔(dān)心股市上漲C.計(jì)劃在未來(lái)賣(mài)出股票組合，擔(dān)心股市下跌D.持有股票組合，擔(dān)心股市下跌正確答案：CD參考解析：進(jìn)行賣(mài)出套期保值的情形是：投資者持有股票組合，擔(dān)心股市大盤(pán)下跌而影響股票組合的收益。[多選題]24.中國(guó)金融期貨交易所結(jié)算會(huì)員分為()。A.特別結(jié)算會(huì)員B.普通會(huì)員C.全面結(jié)算會(huì)員D.交易結(jié)算會(huì)員正確答案：ACD參考解析：在中國(guó)金融期貨交易所，按照業(yè)務(wù)范圍，會(huì)員分為交易會(huì)員、交易結(jié)算會(huì)員、全面結(jié)算會(huì)員和特別結(jié)算會(huì)員四種類(lèi)型。[多選題]25.對(duì)買(mǎi)入套期保值而言，無(wú)法實(shí)現(xiàn)凈盈利的情形包括()。(不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用)A.現(xiàn)貨市場(chǎng)盈利小于期貨市場(chǎng)虧損B.基差走強(qiáng)C.基差走弱D.基差不變正確答案：ABD參考解析：買(mǎi)入套期保值基差走弱存在凈盈利。[多選題]26.期貨公司的職能有()。A.設(shè)計(jì)期貨合約B.為投資者提供期貨市場(chǎng)信息C.監(jiān)督交割市場(chǎng)D.管理客戶賬戶，控制客戶交易風(fēng)險(xiǎn)正確答案：BD參考解析：期貨公司的職能有：為投資者提供期貨市場(chǎng)信息，管理客戶賬戶，控制客戶交易風(fēng)險(xiǎn)。[多選題]27.2015年10月18日，CME交易的DEC12執(zhí)行價(jià)格為85美元/桶的原油期貨期權(quán)，看漲期權(quán)權(quán)利金為8.33美元/桶，下列關(guān)于標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格和時(shí)間價(jià)值數(shù)值的對(duì)應(yīng)中，正確的是()。A.①B.②C.③D.④正確答案：ACD參考解析：由公式，看漲期權(quán)內(nèi)涵價(jià)值=標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格，時(shí)間價(jià)值=權(quán)利金-內(nèi)涵價(jià)值?？傻?，正確的標(biāo)的資產(chǎn)和時(shí)間價(jià)值的對(duì)應(yīng)關(guān)系如下表：[多選題]28.在我國(guó)，商品期貨交易所會(huì)員應(yīng)當(dāng)()。A.接受期貨交易所業(yè)務(wù)監(jiān)管B.執(zhí)行會(huì)員大會(huì)、理事會(huì)的決議C.組織并監(jiān)督期貨交易，監(jiān)控市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)D.遵守期貨交易所的章程、業(yè)務(wù)規(guī)則及有關(guān)規(guī)定正確答案：ABD參考解析：會(huì)員制期貨交易所會(huì)員應(yīng)當(dāng)履行的義務(wù)包括：遵守國(guó)家有關(guān)法律、法規(guī)、規(guī)章和政策；遵守期貨交易所的章程、業(yè)務(wù)規(guī)則及有關(guān)決定；按規(guī)定繳納各種費(fèi)用；執(zhí)行會(huì)員大會(huì)、理事會(huì)的決議；接受期貨交易所的業(yè)務(wù)監(jiān)管等。故本題選ABD選項(xiàng)。[多選題]29.下列屬于期轉(zhuǎn)現(xiàn)的基本流程的有()。A.交易雙方商定價(jià)格B.交易所核準(zhǔn)C.納稅D.尋找交易對(duì)手正確答案：ABCD參考解析：期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易的基本流程包括：①尋找交易對(duì)手；②交易雙方商定價(jià)格；③向交易所提出申請(qǐng)；④交易所核準(zhǔn)；⑤辦理手續(xù)；⑥納稅。[多選題]30.一般而言，外匯遠(yuǎn)期合約的主要內(nèi)容包括()。A.幣種B.金額C.交易方向D.匯率正確答案：ABCD參考解析：外匯遠(yuǎn)期交易指交易雙方以約定的幣種、金額、匯率，在未來(lái)某一約定的日期交割的外匯交易。外匯遠(yuǎn)期合約的主要內(nèi)容包括：交易雙方（發(fā)起方和報(bào)價(jià)方）、幣種、匯率、交易方向和金額、交易日期、期限、清算模式和方式等。[不定項(xiàng)選擇題]1.在我國(guó)，某客戶于6月6日通過(guò)期貨公司買(mǎi)入5手豆油期貨合約，成交價(jià)為10250元/噸。當(dāng)日結(jié)算價(jià)為10210元/噸，期貨公司要求的交易保證金比例為10％。則該客戶當(dāng)日交易保證金占用為()元。(不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用，每手10噸)A.71470B.51050C.102100D.51250正確答案：B參考解析：保證金占用=∑(當(dāng)日結(jié)算價(jià)×交易單位×持倉(cāng)手?jǐn)?shù)×公司的保證金比例)=10210×10×5×10％=51050(元)。[不定項(xiàng)選擇題]2.某交易者在2月份以15美分/蒲式耳的價(jià)格賣(mài)出一張7月份到期、執(zhí)行價(jià)格為350美分/蒲式耳的玉米看跌期權(quán)。則該交易者可能的最大損失為()美元。（合約單位為5000蒲式耳，不考慮交易費(fèi)用）A.無(wú)限大B.17500C.16750D.7500正確答案：C參考解析：最大潛在虧損為=執(zhí)行價(jià)格-期權(quán)價(jià)格=350-15=335（美分/蒲式耳），即（335×5000）/100=16750（美元）故本題選C選項(xiàng)。[不定項(xiàng)選擇題]3.假設(shè)市場(chǎng)利率為6％，大豆價(jià)格為2000元/噸，每日倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)為0.8元/噸，保險(xiǎn)費(fèi)為每月10元/噸，則每月持倉(cāng)費(fèi)是()元/噸。(每月按30日計(jì))A.10B.24C.34D.44正確答案：D參考解析：持倉(cāng)費(fèi)是指為擁有或保留某種商品、資產(chǎn)等而支付的倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)和利息等費(fèi)用總和。每月倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)=0.8×30=24(元/噸)；每月利息=(6％/12)×2000=10(元/噸)；每月持倉(cāng)費(fèi)=24+10+10=44(元/噸)。[不定項(xiàng)選擇題]4.假設(shè)上海期貨交易所（SHFE）和倫敦金屬期貨交易所（LME）相同月份銅期貨價(jià)格及套利者操作如下表所示。則該套利者的盈虧狀況為()元/噸。（不考慮各種交易費(fèi)用和質(zhì)量升貼水，按USD/CNY=6.2計(jì)算）A.虧損1278B.盈利782C.盈利1278D.虧損782正確答案：B參考解析：在SHFE，盈利=45080－44050=1030（元/噸）；在LME，虧損=6280－6240=40（美元/噸）=40×6.2=248（元/噸）；總盈利=1030－248=782（元/噸）。[不定項(xiàng)選擇題]5.XYZ股票50美元時(shí)，某交易者認(rèn)為該股票有上漲潛力，便以3.5美元的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)了該股票2013年7月到期、執(zhí)行價(jià)格為50美元的美式看漲期權(quán)，該期權(quán)的合約規(guī)模為100股股票，即該期權(quán)合約賦予交易者在2013年7月合約到期前的任何交易日，以50美元的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)100股XYZ普通股的權(quán)利，每張期權(quán)合約的價(jià)格為()A.258美元B.350美元C.450美元D.550美元正確答案：B參考解析：每張期權(quán)合約的價(jià)格=100×3.5=350（美元）故本題選B選項(xiàng)。[不定項(xiàng)選擇題]6.某交易商以無(wú)本金交割外匯遠(yuǎn)期（NDF）的方式購(gòu)入6個(gè)月期的美元兌人民幣遠(yuǎn)期合約，價(jià)值100萬(wàn)美元，約定美元兌人民幣的遠(yuǎn)期匯率為6.2000，假設(shè)6個(gè)月后美元兌人民幣的即期匯率變?yōu)?.2090，則交割時(shí)該交易商()。（結(jié)果四舍五入取整）A.獲得9000元人民幣B.獲得1450美元C.支付9000元人民幣D.支付1450美元正確答案：B參考解析：無(wú)本金交割的外匯遠(yuǎn)期（Non-DeliverableFor-ward，簡(jiǎn)稱NDF）是一種外匯遠(yuǎn)期交易，所不同的是該外匯交易的一方貨幣為不可兌換貨幣。這是一種場(chǎng)外交易的外匯衍生工具，主要是由銀行充當(dāng)中介機(jī)構(gòu)，交易雙方基于對(duì)匯率預(yù)期的不同看法，簽訂無(wú)本金交割遠(yuǎn)期交易合約，確定遠(yuǎn)期匯率、期限和金額，合約到期只需對(duì)遠(yuǎn)期匯率與實(shí)際匯率的差額進(jìn)行交割清算，結(jié)算的貨幣是自由兌換貨幣（一般為美元），無(wú)須對(duì)NDF的本金（受限制貨幣）進(jìn)行交割，與本金金額、實(shí)際收支毫無(wú)關(guān)聯(lián)，并且對(duì)企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流量不會(huì)造成影響。無(wú)本金交割外匯遠(yuǎn)期交易一般用于實(shí)行外匯管制國(guó)家的貨幣，為面對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)和投資者提供了一個(gè)對(duì)沖及投資的渠道。人民幣NDF是指以人民幣匯率為計(jì)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)的外匯遠(yuǎn)期合約，按照合約本金金額以及約定的定價(jià)日中國(guó)外匯交易中心人民幣即期掛牌價(jià)與合約匯率之間的差額，可計(jì)算遠(yuǎn)期交易的盈虧，并按照定價(jià)日人民幣即期掛牌價(jià)將合約盈虧金額換算為美元后，以美元進(jìn)行交割，契約本金無(wú)須交割，交易雙方亦不用持人民幣進(jìn)行結(jié)算。根據(jù)本題題意：交割時(shí)該交易商獲得美元數(shù)量=（6.2090-6.2000）×1000000/6.2090=1450美元。[不定項(xiàng)選擇題]7.某國(guó)債的全價(jià)為101.1585元，凈價(jià)為99.3926元，修正久期為5.9556；1億元該國(guó)債的基點(diǎn)價(jià)值約為()元。A.6024596B.5919426C.60245.96D.59194.26正確答案：C參考解析：基點(diǎn)價(jià)值是利率變動(dòng)一個(gè)基點(diǎn)（0.01個(gè)百分點(diǎn)），引起債券價(jià)格變動(dòng)的絕對(duì)額。該債券的基點(diǎn)價(jià)值=（101.1585÷100×1億元）×5.9556×0.01%≈60245.96元。故本題選C選項(xiàng)。[不定項(xiàng)選擇題]8.某機(jī)構(gòu)在3月5日投資購(gòu)入A、B、C三只股票，股價(jià)分別為20元、25元、50元，β系數(shù)分別為1.5、1.3、0.8，每只股票分別投入資金100萬(wàn)元，其股票組合β系數(shù)為()。A.4B.1C.1.2D.9正確答案：C參考解析：用各只股票所占比例分別乘以各自的β系數(shù)可得，1.5×（1/3）+1.3×（1/3）+0.8×（1/3）=1.2。[不定項(xiàng)選擇題]9.假設(shè)芝加哥期貨交易所（CBOT）和大連商品交易所（DCE）相同月份的大豆期貨價(jià)格及套利者操作如下表所示，則該套利者的盈虧狀況為()元/噸。（不考慮各種交易費(fèi)用和質(zhì)量升貼水，按1美分/蒲式耳=0.4美元/噸，USD/CNY=6.2計(jì)算，計(jì)算過(guò)程取整數(shù)）A.虧損242B.盈利242C.虧損118D.盈利118正確答案：D參考解析：假定英鎊兌人民幣匯率為1英鎊=9.100元人民幣，中國(guó)的A公司想要借入英鎊，英國(guó)的B公司想要借入人民幣，期限均為5年。市場(chǎng)向他們提供的固定利率如下表：故本題選D選項(xiàng)。[不定項(xiàng)選擇題]10.某日，交易者在我國(guó)期貨市場(chǎng)進(jìn)行套利交易，同時(shí)買(mǎi)入10手7月玻璃期貨合約、賣(mài)出20手9月玻璃期貨合約，買(mǎi)入10手11月份玻璃期貨合約，成交價(jià)格分別為1090元/噸、1190元/噸和1210元/噸，一周后對(duì)沖平倉(cāng)時(shí)的成交價(jià)格分別為1130元/噸、1200元/噸、1230元/噸，該交易者的凈收益是()元。（不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）A.8000B.16000C.4000D.40000正確答案：A參考解析：玻璃期貨合約交易單位為20元/噸，因此（1130-1090）×20×10+（1190-1200）×20×20+（1230-1210）×10×20=8000元。[不定項(xiàng)選擇題]11.某交易者以1.84美元/股的價(jià)格賣(mài)出了10張執(zhí)行價(jià)格為23美元/股的某股票看漲期權(quán)。如果到期時(shí)，標(biāo)的股票價(jià)格為25美元/股，該交易者的損益為()美元。（合約單位為100股，不考慮交易費(fèi)用）A.﹣160B.200C.184D.384正確答案：A參考解析：標(biāo)的物價(jià)格高于執(zhí)行價(jià)格，因此買(mǎi)方行權(quán)，那么賣(mài)方的履約損益=執(zhí)行價(jià)格-標(biāo)的資產(chǎn)買(mǎi)價(jià)+權(quán)利金=（23-25+1.84）×10×100=-160美元。[不定項(xiàng)選擇題]12.假設(shè)滬深300股指期貨的保證金為15％，合約乘數(shù)為300，那么當(dāng)滬深300指數(shù)為5000點(diǎn)時(shí)，投資者交易一張期貨合約，需要支付保證金()元。A.5000×15％B.5000×300C.5000×15％+300D.5000×300×15％正確答案：D參考解析：需支付保證金金額=5000×300×15％=225000(元)。[不定項(xiàng)選擇題]13.某國(guó)債期貨合約的市場(chǎng)價(jià)格為97.635，若其可交割債券2012年記賬式附息（三期）國(guó)債的市場(chǎng)價(jià)格為99.525，轉(zhuǎn)換因子為1.0165，則該國(guó)債的基差為()。A.99.525-97.635×1.0165B.99.525-97.635+1.0165C.97.635×1.0165-99.525D.97.635-99.525+1.0165正確答案：A參考解析：國(guó)債基差=國(guó)債現(xiàn)貨價(jià)格-國(guó)債期貨價(jià)格×轉(zhuǎn)換因子=99.525-97.635×1.0165。故本題選A選項(xiàng)。[不定項(xiàng)選擇題]14.某新客戶存入保證金10萬(wàn)元，6月20日開(kāi)倉(cāng)買(mǎi)進(jìn)我國(guó)大豆期貨合約15手，成交價(jià)格2200元/噸，同一天該客戶平倉(cāng)賣(mài)出10手大豆合約，成交價(jià)格2210元/噸，當(dāng)日結(jié)算價(jià)格2220元/噸，交易保證金比例為5%，該客戶當(dāng)日可用資金為()元。（不考慮手續(xù)費(fèi)、稅金等費(fèi)用）。A.97450B.96450C.95950D.95450正確答案：B參考解析：對(duì)于商品期貨，保證金占用=∑（當(dāng)日結(jié)算價(jià)×交易單位×持倉(cāng)手?jǐn)?shù)×公司的保證金比例）=2220×10×（15-10）×5%=5550元，平當(dāng)日倉(cāng)盈虧=∑[（賣(mài)出成交價(jià)-買(mǎi)入成交價(jià)）×交易單位×平倉(cāng)手?jǐn)?shù)]=（2210-2200）×10×10=1000元，浮動(dòng)盈虧=∑[（賣(mài)出成交價(jià)-當(dāng)日結(jié)算價(jià)）×交易單位×賣(mài)出手?jǐn)?shù)]+∑[（當(dāng)日結(jié)算價(jià)-買(mǎi)入成交價(jià)）×交易單位×買(mǎi)入手?jǐn)?shù)]=（2220-2200）×10×5=1000元，客戶權(quán)益=當(dāng)日結(jié)存（逐筆對(duì)沖）+浮動(dòng)盈虧=上日結(jié)存（逐筆對(duì)沖）+平倉(cāng)盈虧（逐筆對(duì)沖）入金-出金-手續(xù)費(fèi)+浮動(dòng)盈虧=1000+100000+1000=102000元，可用資金=客戶權(quán)益-保證金占用=102000-5550=96450元。[不定項(xiàng)選擇題]15.某投資者在芝加哥商業(yè)交易所以1378.5的點(diǎn)位開(kāi)倉(cāng)賣(mài)出S&P500指數(shù)期貨（合約乘數(shù)為250美元）3月份合約4手，當(dāng)天在1375.2的點(diǎn)位買(mǎi)進(jìn)平倉(cāng)3手，在1382.4的點(diǎn)位買(mǎi)進(jìn)平倉(cāng)1手，則該投資者()美元。（不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）A.虧損1500B.盈利1500C.盈利3000D.盈利6000正確答案：B參考解析：1378.5×4×250-（1375.2×3×250＋1382.4×1×250）=1500美元[不定項(xiàng)選擇題]16.9月10日，我國(guó)某豆粕貿(mào)易商與豆粕供貨商簽訂5000噸訂貨合同，成交價(jià)格為人民幣3195元/噸，由于從訂貨至供貨需要1個(gè)月的時(shí)候，為了防止期間價(jià)格下跌對(duì)其利潤(rùn)產(chǎn)生影響，該貿(mào)易商決定利用豆粕期貨進(jìn)行套期保值。該貿(mào)易商在11月份豆粕期貨合約的建倉(cāng)價(jià)格為3220元/噸，至10月10日，現(xiàn)貨價(jià)格跌至3080元/噸，期貨價(jià)格跌至3085元/噸，該貿(mào)易商將該批貨物出售，并將期貨合約對(duì)沖平倉(cāng)，該貿(mào)易商套期保值交易是()（不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）。A.通過(guò)套期保值，豆粕的實(shí)際售價(jià)相當(dāng)于3215元/噸B.期貨市場(chǎng)虧損135元/噸C.基差走弱20元/噸D.凈虧損10萬(wàn)元正確答案：A參考解析：賣(mài)出套期保值，基差走強(qiáng)，盈利，9月10日基差：3195-3220=-25元/噸；10月10日基差：3080-3085=-5元/噸；基差走強(qiáng)：-5-（-25）=20元/噸，凈盈利20元/噸，期貨市場(chǎng)盈利：3220-3085=135元/噸，盈利135元/噸。實(shí)際售價(jià)：3080+135=3215元/噸。[不定項(xiàng)選擇題]17.12月1日，某油脂企業(yè)與某飼料廠簽訂合約，約定出售一批豆粕，協(xié)商以下一年3月份豆粕期貨價(jià)格為基準(zhǔn)，以高于期貨價(jià)格20元/噸的價(jià)格作為現(xiàn)貨交收價(jià)格。同時(shí)該油脂企業(yè)進(jìn)行套期保值，以3215元/噸的價(jià)格賣(mài)出下一年3月份豆粕期貨合約。此時(shí)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格為3200元/噸。3月12日，該油脂企業(yè)實(shí)施點(diǎn)價(jià)，以2950元/噸的期貨價(jià)格為基準(zhǔn)價(jià)，進(jìn)行實(shí)物交收，同時(shí)將期貨合約對(duì)沖平倉(cāng)。此時(shí)豆粕的實(shí)際售價(jià)相當(dāng)于()元/噸。A.3235B.3225C.2930D.3215正確答案：A參考解析：點(diǎn)價(jià)時(shí)，豆粕現(xiàn)貨交收價(jià)格高于期貨價(jià)格20元/噸，為2950+20=2970（元/噸），在期貨市場(chǎng)進(jìn)行套期保值的損益為：3215-2950=265（元/噸），即盈利265元/噸。則豆粕的實(shí)際售價(jià)相當(dāng)于2970+265=3235（元/噸）。故本題選A選項(xiàng)。[不定項(xiàng)選擇題]18.6月，國(guó)內(nèi)某企業(yè)的美國(guó)分廠當(dāng)前需要50萬(wàn)美元，并且打算使用5個(gè)月，該企業(yè)為規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，決定利用CME美元兌人民幣期貨合約進(jìn)行套保。假設(shè)美元兌人民幣即期匯率為6.5000，12月到期的期貨價(jià)格為6.5100。5個(gè)月后，美元兌人民幣即期匯率變?yōu)?.5200，期貨價(jià)格為6.5230。則對(duì)于該企業(yè)而言()。（CME美元兌人民幣期貨合約規(guī)模為10萬(wàn)美元）A.5個(gè)月后，需要在即期外匯市場(chǎng)上買(mǎi)入50萬(wàn)美元；同時(shí)在CME賣(mài)出5手美元兌人民幣期貨合約B.適宜在即期外匯市場(chǎng)上買(mǎi)進(jìn)50萬(wàn)美元；同時(shí)在CME賣(mài)出5手美元兌人民幣期貨合約C.通過(guò)套期保值，實(shí)現(xiàn)凈虧損0.35萬(wàn)人民幣D.通過(guò)套期保值在現(xiàn)貨市場(chǎng)上虧損1萬(wàn)人民幣，在期貨市場(chǎng)上盈利0.65萬(wàn)人民幣正確答案：B參考解析：國(guó)內(nèi)某企業(yè)的美國(guó)分廠當(dāng)前需要50萬(wàn)美元，因此從即期外匯市場(chǎng)上買(mǎi)進(jìn)50萬(wàn)美元；期貨市場(chǎng)的頭寸方向和現(xiàn)貨市場(chǎng)相反，因此在期貨市場(chǎng)上賣(mài)出美元兌人民幣期貨合約，因?yàn)楹霞s規(guī)模為10萬(wàn)美元，因此50÷10=5手，所以需要在期貨市場(chǎng)上賣(mài)出5手美元兌人民幣期貨合約，期貨市場(chǎng)：建倉(cāng)時(shí)：12月到期的期貨價(jià)格為6.5100，平倉(cāng)時(shí)：期貨價(jià)格為6.5230，因此（6.51-6.5230）×50=-0.65萬(wàn)人民幣，所以期貨市場(chǎng)虧損0.65萬(wàn)人民幣，現(xiàn)貨市場(chǎng)：盈利（6.52-6.50）×50=1萬(wàn)人民幣；所以凈損益：盈利0.35萬(wàn)人民幣。故本題選B選項(xiàng)。[不定項(xiàng)選擇題]19.下列關(guān)于期權(quán)交易的說(shuō)法中，不正確的是()。A.該權(quán)利為選擇權(quán)，買(mǎi)方在約定的期限內(nèi)既可以行權(quán)買(mǎi)入或賣(mài)出標(biāo)的資產(chǎn)，也可以放棄行使權(quán)利B.當(dāng)買(mǎi)方選擇行權(quán)時(shí)，賣(mài)方必須履約C.如果在到期日之后買(mǎi)方?jīng)]有行權(quán)，則期權(quán)作廢，買(mǎi)賣(mài)雙方權(quán)利義務(wù)隨之解除D.當(dāng)買(mǎi)方選擇行權(quán)時(shí)，賣(mài)方可以不履約正確答案：D參考解析：期權(quán)交易是一種權(quán)利的買(mǎi)賣(mài)，期權(quán)的買(mǎi)方在買(mǎi)入期權(quán)后，便取得了買(mǎi)入或賣(mài)出標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利。該權(quán)利為選擇權(quán)，買(mǎi)方在約定的期限內(nèi)既可以行權(quán)買(mǎi)入或賣(mài)出標(biāo)的資產(chǎn)，也可以放棄行使權(quán)利，當(dāng)買(mǎi)方選擇行權(quán)時(shí)，賣(mài)方必須履約。如果在到期日之后買(mǎi)方?jīng)]有行權(quán)，則期權(quán)作廢，買(mǎi)賣(mài)雙方權(quán)利義務(wù)隨之解除。[不定項(xiàng)選擇題]20.2015年3月9日，A在CME賣(mài)出50手9月份歐元兌換美元期貨合約，價(jià)格為1.1106，在6月9日，A以1.0912的價(jià)格將合約對(duì)沖平倉(cāng)，則A收益為()美元。（每份歐元兌換美元的合約為12.5萬(wàn)歐元）A.121250B.-100051C.100051D.-121250正確答案：A參考解析：賣(mài)出價(jià)為1.1106，平倉(cāng)買(mǎi)入價(jià)為1.0912。則A收益為：（1.1106-1.0912）×50×125000=121250美元。[判斷題]1.平倉(cāng)是指交易者了結(jié)持倉(cāng)的交易行為，了結(jié)的方式是針對(duì)持倉(cāng)方向做相反的對(duì)沖買(mǎi)賣(mài)。()A.正確B.錯(cuò)誤正確答案：A參考解析：本題說(shuō)法正確。平倉(cāng)是指交易者了結(jié)持倉(cāng)的交易行為，了結(jié)的方式是針對(duì)持倉(cāng)方向作相反的對(duì)沖買(mǎi)賣(mài)。持倉(cāng)合約也稱為未平倉(cāng)合約。故本題表述正確。[判斷題]2.期貨公司從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)時(shí)，可以將客戶委托資產(chǎn)投資期貨、期權(quán)，也可以投資股票、債券。()A.正確B.錯(cuò)誤正確答案：A參考解析：本題說(shuō)法正確。資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的投資范圍包括：一是期貨、期權(quán)及其他金融衍生品；二是股票、債