2024秋廣東開放大學(xué)《公司金融（本）》形成性考核1-5參考答案

2024秋廣東開放大學(xué)《公司金融（本）》形成性考核1-5參考答案股東財富通常由（

）來計量。a.公司資產(chǎn)的賬面值b.公司資產(chǎn)的市場價值c.股東所擁有的普通股賬面價值d.股東所擁有的普通股市場價值參考答案：股東所擁有的普通股市場價值按交割時間劃分，金融市場分為(

)。a.股票市場與債券市場b.貨幣市場與資本市場c.發(fā)現(xiàn)市場與流通市場d.現(xiàn)貨市場與期貨市場參考答案：現(xiàn)貨市場與期貨市場委托代理矛盾是由于（

）之間目標(biāo)不一致產(chǎn)生的。a.股東與顧客b.股東與監(jiān)事會c.股東與董事會d.股東與經(jīng)營者參考答案：股東與經(jīng)營者公司金融管理的內(nèi)容不包括（

）。a.融資決策b.投資決策c.股利決策d.資產(chǎn)管理決策參考答案：股利決策交易期限超過一年的長期金融資產(chǎn)的交易場所是指（

）。a.資本市場b.期貨市場c.一級市場d.貨幣市場參考答案：資本市場（

）解決了企業(yè)與股東、債權(quán)人等利益相關(guān)者之間及其相互之間的利益關(guān)系問題。a.融資b.治理c.估值d.投資參考答案：治理公司作為一種組織形式的主要缺點在于（

）。a.公司負債經(jīng)營的壓力b.所有者更換困難c.股東承擔(dān)責(zé)任而經(jīng)營者不承擔(dān)責(zé)任d.公司所得稅和股東收入的雙重納稅參考答案：股東承擔(dān)責(zé)任而經(jīng)營者不承擔(dān)責(zé)任在金融市場中，影響利率的因素主要有（

）。a.通貨膨脹b.政府的財政和貨幣市場c.資金的供求市場d.經(jīng)濟周期參考答案：政府的財政和貨幣市場獨資企業(yè)的主要缺點是（

）。a.業(yè)主對全部收入付稅b.業(yè)主有無限賠償責(zé)任c.組建費用昂貴d.不容易籌集到大量資金參考答案：不容易籌集到大量資金資金的實質(zhì)是（

）。a.再生產(chǎn)過程中運動著的價值b.貨幣資金c.商品的價值表現(xiàn)d.財產(chǎn)物資的價值表現(xiàn)參考答案：A在資產(chǎn)負債表中，為了保證生產(chǎn)和銷售的連續(xù)性而投資的資產(chǎn)項目（

）a.存貨b.貨幣資金c.固定資產(chǎn)d.長期股權(quán)投資參考答案：A某項財務(wù)指標(biāo)的各組成部分?jǐn)?shù)值占總體數(shù)值的百分比，這種分析方法屬于（

）。a.比較分析法b.效率比率分析c.構(gòu)成比率分析d.相關(guān)比率分析參考答案：C按照我國現(xiàn)行會計準(zhǔn)則的規(guī)定，不屬于存貨發(fā)出時的計價方法是（

）a.個別計價法b.后進先出法c.加權(quán)平均法d.先進先出法參考答案：B商業(yè)匯票實質(zhì)是一種（

）a.持有至到期投資b.交易性資產(chǎn)c.可供出售資產(chǎn)d.商業(yè)信用行為參考答案：D法定盈余公積的計提比例為（

）。a.20%b.30%c.10%d.40%參考答案：C關(guān)于貨幣時間價值的正確說法是（）。a.貨幣時間價值是指貨幣隨著時間的推移而發(fā)生的貶值b.復(fù)利現(xiàn)值是復(fù)利終值的逆運算c.年金現(xiàn)值是年金終值的逆運算d.貨幣時間價值通常按單利方式進行計算參考答案：B普通年金是指在一定時期內(nèi)每期（）等額收付的系列款項。

a.期內(nèi)b.期末c.期初d.期中參考答案：B關(guān)于永續(xù)年金，下列說法中不正確的是（）。a.永續(xù)年金每期的現(xiàn)金流量是固定的b.永續(xù)年金無終值，只有現(xiàn)值c.永續(xù)年金的第一次支付是發(fā)生在若干期以后的d.永續(xù)年金終值計算方法與普通年金終值計算方法相同參考答案：D下列有關(guān)股票概念的表述中，正確的是（）。a.股票的價格由預(yù)期股利收益率和當(dāng)時的市場利率決定，與其他因素?zé)o關(guān)b.股利是公司對股東的回報，是公司稅后利潤的一部分c.股票按股東所享有的權(quán)利，可分為可贖回股票和不可贖回股票d.股票的價格受股票市場的影響，與公司經(jīng)營狀況無關(guān)參考答案：B某人將10000元存入銀行，銀行的年利率為10%，按復(fù)利計算。則5年后此人可從銀行取出（）元。a.17716b.15386c.16105d.14641參考答案：A公司金融（corporatefinance），也稱公司理財、公司財務(wù)，用以研究以現(xiàn)代公司形式為主的企業(yè)如何運行、如何獲取資金（融資決策）、如何分配資本（投資決策或稱資本預(yù)算決策）等問題，以實現(xiàn)企業(yè)存在的目的。（

）對錯參考答案：對治理、融資與估值這三個問題是相互聯(lián)系、密切相關(guān)的，公司金融學(xué)的其他問題都可以納入三者的范疇之中。（

）對錯參考答案：對估值解決了公司如何選擇不同的融資形式并形成一定的資本結(jié)構(gòu)，以實現(xiàn)企業(yè)股東價值最大化。（

）對錯參考答案：錯資金的分配是籌資的目的和歸宿，也是籌資的實現(xiàn)和保證。（

）對錯參考答案：對正常情況下，企業(yè)對外投資所運用的現(xiàn)金應(yīng)通過取得投資收益所得到的現(xiàn)金來提供。（

）對錯參考答案：錯對營業(yè)外支出利潤總額的構(gòu)成情況進行分析，應(yīng)重點突出對項目的分析。

（

）對錯參考答案：對在利率和計息期相同的條件下，復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)與復(fù)利終值系數(shù)互為倒數(shù)。（

）對錯參考答案：對當(dāng)期經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額在補償當(dāng)期的非現(xiàn)金消耗性成本后仍有剩余的條件下，企業(yè)是否支付現(xiàn)金股利，還要取決于企業(yè)當(dāng)年的股利分配政策。（

）對錯參考答案：對一般說來，資金時間價值是指沒有通貨膨脹條件下的投資報酬率。（

）對錯參考答案：錯貨幣的時間價值，是指貨幣經(jīng)過一定時間的投資和再投資所增加的價值。它可以用社會平均資金利潤率來計量。（

）對錯參考答案：對企業(yè)最重要的組織形式為（

）。a.個人業(yè)主制企業(yè)b.國有制企業(yè)c.合伙制企業(yè)d.公司制企業(yè)參考答案：D公司金融管理的核心問題是（

）。a.估值b.治理c.融資d.投資參考答案：A財務(wù)報表項目的計量基礎(chǔ)報表包括（

）。a.可變現(xiàn)凈值b.公允價值c.現(xiàn)值d.歷史成本參考答案：ABCD財務(wù)報表可以根據(jù)不同的需要進行不同的分類，常用的分類標(biāo)準(zhǔn)有

（

）。a.編制時間b.編制主體c.編制單位d.反映內(nèi)容參考答案：ABD某公司擬購置一處房產(chǎn)，付款條件是：從第4年開始，每年年末支付10萬元，連續(xù)付10次，共100萬元，假設(shè)該公司的資金成本率為10%，則相當(dāng)于該公司現(xiàn)在一次付款的金額為（）萬元。a.10[(P/A,10%,12)-(P/A,10%,3)]b.10(P/A,10%,10)(P/F,10%,3)c.10[(P/A,10%,12)-(P/A,10%,2)]d.10[(P/A,10%,13)-(P/A,10%,3)]參考答案：B下列各項中，屬于普通年金形式的項目有(

)。a.年資本回收額b.定期定額支付的養(yǎng)老金c.償債基金d.零存整取儲蓄存款的整取額參考答案：BC光明公司2014年丙產(chǎn)品有關(guān)銷售收入的資料如下表所示。表光明公司2014年丙企業(yè)產(chǎn)品銷售收入·項目產(chǎn)品銷售收入/萬元銷售數(shù)量/臺銷售單價/萬元計劃數(shù)10002005.0實際數(shù)10562204.8差異數(shù)+56+20-0.2要求：采用差額計算法計算各因素變動對產(chǎn)品銷售收入計劃完成情況的影響是（）萬元。a.58b.55c.56d.59參考答案：C某投資方案，當(dāng)折現(xiàn)率為16%時，其凈現(xiàn)值為338元，當(dāng)折現(xiàn)率為18%時，其凈現(xiàn)值為-22元。該方案的內(nèi)含報酬率為（）。a.18.14%b.16.12%c.15.88%d.17.88%參考答案：D某一投資項目運營期第一年營業(yè)收入100萬元，付現(xiàn)營運成本70萬元，該年非付現(xiàn)成本10萬元，適用所得稅稅率為20%，該年營業(yè)現(xiàn)金凈流量（）。a.26b.20c.34d.40參考答案：B對項目計算期相同而原始投資不同的兩個互斥投資項目進行決策時，適宜單獨采用的方法是（

）。a.回收期法b.現(xiàn)值指數(shù)法c.凈現(xiàn)值法d.內(nèi)含報酬率法參考答案：C下列各項因素中，不會對投資項目內(nèi)含報酬率指標(biāo)計算結(jié)果產(chǎn)生影響的是（

）。a.現(xiàn)金凈流量b.原始投資額c.項目計算期d.資本成本參考答案：D資本預(yù)算評價指標(biāo)中，是負指標(biāo)，且在一定范圍內(nèi)，越小越好的指標(biāo)是（）。a.現(xiàn)值指數(shù)b.投資利潤率c.投資回收期d.凈現(xiàn)值參考答案：C凈現(xiàn)值、現(xiàn)值指數(shù)和內(nèi)含報酬率指標(biāo)之間存在一定的變動關(guān)系。即：當(dāng)凈現(xiàn)值（）0時，內(nèi)含報酬率（）期望收益率。a.

>

<b.

<

>c.

<

>d.

>

>參考答案：D在原始投資額不相等的多個互斥方案決策時，不能采用的決策方法是（）。a.收益成本比值法b.凈現(xiàn)值法c.凈現(xiàn)值指數(shù)法d.內(nèi)含報酬率法參考答案：D某投資項目各年的預(yù)計凈現(xiàn)金流量分別為：NCF0=－200萬元，NCF1=－50萬元，NCF2-3=100萬元，NCF4-11=250萬元，NCF12=150萬元，則該項目（靜態(tài)）投資回收期為()。a.

2.0年b.3.2年c.2.5年d.4.0年參考答案：C一個公司“當(dāng)期生產(chǎn)經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量等于當(dāng)期的凈利潤加折舊之和”，就意味著（）。a.該公司當(dāng)期沒有分配股利b.該公司不會發(fā)生償債危機c.該公司當(dāng)期沒有所得稅d.該公司當(dāng)期的營業(yè)成本與費用除折舊外都是付現(xiàn)費用參考答案：D某投資項目原始投資額為100萬元，使用壽命10年，已知該項目第10年的經(jīng)營凈現(xiàn)金流量為25萬元，期滿處置固定資產(chǎn)殘值收入及回收流動資金共8萬元，則該投資項目第10年的凈現(xiàn)金流量為（）萬元。a.25b.33c.43d.8參考答案：B不存在財務(wù)杠桿作用的籌資方式是（）。a.發(fā)行債券b.發(fā)行普通股c.發(fā)行優(yōu)先股d.銀行借款參考答案：B投資者甘冒風(fēng)險進行投資的誘因是（）。a.可獲得時間價值回報b.可一定程度抵御風(fēng)險c.可獲得投資收益d.可獲得風(fēng)險報酬率參考答案：D某公司全部資產(chǎn)120萬元，負債比率為40%，負債利率為10%，當(dāng)息稅前利潤為20萬元，則財務(wù)杠桿系數(shù)為（）。a.1.43b.1.32c.1.25d.1.56參考答案：B經(jīng)營杠桿效應(yīng)產(chǎn)生的原因是（）。a.不變的銷售單價b.不變的產(chǎn)銷量c.不變的固定成本d.不變的債務(wù)利息參考答案：C已知甲方案投資收益率的期望值為15%，乙方案投資收益率的期望值為12%，兩個方案都存在投資風(fēng)險。比較甲乙兩方案風(fēng)險大小應(yīng)采用的指標(biāo)是（）。a.方差b.標(biāo)準(zhǔn)離差c.標(biāo)準(zhǔn)離差率d.凈現(xiàn)值參考答案：C下列關(guān)于資本結(jié)構(gòu)的理論表述中，不正確的是（

）。a.根據(jù)MM理論，當(dāng)存在企業(yè)所得稅時，企業(yè)負債比例越高，企業(yè)價值越大b.根據(jù)代理理論，當(dāng)負債程度較高的企業(yè)陷入財務(wù)困境時，股東通常會選擇投資凈現(xiàn)值為正的項目c.根據(jù)優(yōu)序融資理論，當(dāng)企業(yè)存在外部融資需求時，企業(yè)傾向于債務(wù)融資而不是股權(quán)融資d.根據(jù)權(quán)衡理論，平衡債務(wù)利息的抵稅收益與財務(wù)困境成本是確定最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)參考答案：B根據(jù)有稅的MM理論，當(dāng)企業(yè)負債比例提高時，（

）。a.加權(quán)平均資本成本上升b.債務(wù)資本成本上升c.加權(quán)平均資本成本不變d.股權(quán)資本成本上升參考答案：D根據(jù)有稅的MM理論，下列各項中會影響企業(yè)價值的是（

）。a.財務(wù)困境成本b.債務(wù)代理成本c.債務(wù)利息抵稅d.債務(wù)代理收益參考答案：C下列各項中，運用普通股每股收益（每股收益）無差別點法確定最佳資本結(jié)構(gòu)時，需計算的指標(biāo)是（

）。a.利潤總額b.凈利潤c.營業(yè)利潤d.息稅前利潤參考答案：D出于優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)和控制風(fēng)險的考慮，比較而言，下列企業(yè)中最不適宜采用高負債資本結(jié)構(gòu)的是（

）。a.汽車制造企業(yè)b.高新技術(shù)企業(yè)c.電力企業(yè)d.餐飲服務(wù)企業(yè)參考答案：B

按照項目投資決策的假設(shè)，建設(shè)期資本利息不屬于建設(shè)投資的范疇，不能作為現(xiàn)金流出的內(nèi)容。（）對錯參考答案：對某企業(yè)正在討論更新現(xiàn)有的生產(chǎn)線,有兩個備選方案:A方案的凈現(xiàn)值為400萬元,內(nèi)含報酬率為10%；B方案的凈現(xiàn)值為300萬元,內(nèi)含報酬率為15%。據(jù)此可以認為A方案較好。（）對錯參考答案：錯凈現(xiàn)值法考慮了貨幣資金的時間價值，能夠反映各個投資方案的凈收益，但是不能揭示各個投資方案本身可能達到的投資報酬率。（）對錯參考答案：對由于盈利指數(shù)是用相對數(shù)來表示，所以盈利指數(shù)法優(yōu)于凈現(xiàn)值法。（）對錯參考答案：錯風(fēng)險收益率可以表述為風(fēng)險價值系數(shù)與標(biāo)準(zhǔn)離差率的乘積。（）對錯參考答案：對某項資產(chǎn)β系數(shù)等于1，說明該資產(chǎn)收益率與市場平均收益率呈同方向、同比變化。（）對錯參考答案：對風(fēng)險與收益是對等的，風(fēng)險越大收益的機會越多，實際的收益率也就越高。（）對錯參考答案：錯WACC法是假設(shè)企業(yè)（項目）維持不變的資本結(jié)構(gòu)，折現(xiàn)率不發(fā)生變化，應(yīng)用最廣泛。（）對錯參考答案：對杠桿收購估值期間企業(yè)的負債—權(quán)益比例不斷發(fā)生變化的，適用WACC法。（）對錯參考答案：錯債務(wù)融資主要有銀行借款和發(fā)行債務(wù)兩種方式。（）對錯參考答案：對在其他因素不變的情況下，下列財務(wù)評價指標(biāo)中，指標(biāo)數(shù)值越大表明項目可行性越強的有（）。a.動態(tài)回收期b.銀行貸款利率c.凈現(xiàn)值d.內(nèi)含報酬率參考答案：CD投資項目決策中，下列屬于項目相關(guān)現(xiàn)金流量的有（）。a.投資該項目需要營運資本100萬元，先動用現(xiàn)有項目營運資本解決b.該項目上線后，會導(dǎo)致公司現(xiàn)有項目凈收益減少10萬元c.3年前考察該項目時發(fā)生的咨詢費10萬元d.該項目需要動用公司目前擁有的一塊土地，該土地目前售價為200萬元參考答案：ABD下列哪些因素屬于企業(yè)特有風(fēng)險（）。a.戰(zhàn)爭b.訴訟失敗c.罷工d.失去銷售市場參考答案：BCD下列哪些因素屬于市場風(fēng)險（）。a.通貨膨脹b.自然災(zāi)害c.戰(zhàn)爭d.經(jīng)濟衰退參考答案：ACD下列說法正確的有（

）。a.評價企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的最終目的是提升企業(yè)價值b.評價企業(yè)資本結(jié)構(gòu)最佳狀態(tài)的標(biāo)準(zhǔn)是能夠提高股權(quán)收益或降低資本成本c.最佳資本結(jié)構(gòu)是使企業(yè)平均資本成本率最低，企業(yè)價值最大的資本結(jié)構(gòu)d.資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的目標(biāo)是降低財務(wù)風(fēng)險參考答案：ABC在最佳資本結(jié)構(gòu)下，企業(yè)的（

）。a.價值最大b.財務(wù)風(fēng)險最小c.每股收益最大d.平均資本成本率最低參考答案：AD王小姐最近準(zhǔn)備買房，看了好幾家開發(fā)商的售房方案，其中一個方案是A開發(fā)商出售一套100平方米的住房，要求首期支付10萬元，然后分6年每年年末支付3萬元。王小姐很想知道每年付3萬元相當(dāng)于現(xiàn)在的（）萬元。a.24.7519b.27.546c.19.487d.25.86參考答案：A若債務(wù)水平被預(yù)先設(shè)定，此時計算有杠桿價值VL時，下列哪些（）方法的一些公式就不再適用a.FTE法b.APV法c.調(diào)整現(xiàn)值法d.加權(quán)平均資本成本法參考答案：CD在計算運用折現(xiàn)現(xiàn)金流量法估計持續(xù)價值時，若給定企業(yè)的增長率g，則其自由現(xiàn)金流量預(yù)計為：（

）a.FCFT＋1＝（1＋g）×無杠桿凈收益T+g×凈營運資本T－g×固定資產(chǎn)Tb.FCF1+T=(1+g)×無杠桿凈收益T—g/凈營運資本T—g×資本性支出Tc.FCFT＋1＝（1＋g）×無杠桿凈收益T－g×凈營運資本T+g×固定資產(chǎn)Td.FCFT＋1＝（1＋g）×無杠桿凈收益T－g×凈營運資本T－g×固定資產(chǎn)T參考答案：CD若債務(wù)水平被預(yù)先設(shè)定，此時計算有杠桿價值VL時，下列哪些（）方法的一些公式就不再適用a.APV法b.FTE法c.加權(quán)平均資本成本法d.調(diào)整現(xiàn)值法參考答案：CD假設(shè)甲公司正在考慮收購其所在行業(yè)中的另一家公司。預(yù)計此次收購將在第1年使得甲公司增加700萬元的自由現(xiàn)金流量，從第2年起，自由現(xiàn)金流量將以2.8%的速度增長。目前甲公司的股權(quán)資本成本為11%，債務(wù)利息率為9%，公司所得稅稅率為25%。假設(shè)公司所得稅是唯一要考慮的市場摩擦，不考慮其他市場摩擦（如財務(wù)困境成本或代理成本），若甲公司計劃保持不變的利息保障比率15％，負債比率為0.6,則利用調(diào)整凈現(xiàn)值法（APV法）所計算的目標(biāo)企業(yè)的價值為（）a.10375b.9625c.12196d.10000參考答案：D某企業(yè)本年末的流動資產(chǎn)為150萬元，其中經(jīng)營現(xiàn)金10萬元，額外金融資產(chǎn)為20萬元；流動負債為80萬元，其中短期銀行借款為30萬元。預(yù)計未來年度流動資產(chǎn)為250萬元，其中經(jīng)營現(xiàn)金15萬元，不保留額外金融資產(chǎn)，流動負債為140萬元，其中短期銀行借款為50萬元，若預(yù)計年度的稅后經(jīng)營利潤為350萬元，折舊與攤銷為90萬元，資本支出為150萬元,則企業(yè)自由現(xiàn)金流量為（）萬元。a.340b.380c.440d.210參考答案：D在計算利息稅盾現(xiàn)值時，若公司預(yù)計債務(wù)水平保持不變，折現(xiàn)率的選擇為（）。a.無杠桿資本成本b.稅前債務(wù)資本成本c.有杠桿資本成本d.股權(quán)資本成本參考答案：D假設(shè)甲公司正在考慮收購其所在行業(yè)中的另一家公司。預(yù)計此次收購將在第1年使得甲公司增加500萬元的自由現(xiàn)金流量，從第2年起，自由現(xiàn)金流量將以5%的速度增長。甲的協(xié)議收購價格交易完成后，甲將調(diào)整資本結(jié)構(gòu)以維持公司當(dāng)前的債務(wù)與企業(yè)價值比率不變，經(jīng)測算收購價格中債務(wù)數(shù)額為4000萬元。甲公司的股權(quán)資本成本為12%，債務(wù)利息率為8%，公司始終保持債務(wù)與企業(yè)價值比率為0.5，公司所得稅稅率為25%。假設(shè)公司所得稅是唯一要考慮的市場摩擦，則利用調(diào)整凈現(xiàn)值法（APV法）所確定的企業(yè)的價值為（）萬元a.11600b.10000c.12400d.8400參考答案：A使用調(diào)整現(xiàn)值（APV）法應(yīng)滿足的假設(shè)是（）a.不考慮財務(wù)困境成本或代理成本b.假設(shè)項目的系統(tǒng)風(fēng)險相當(dāng)于企業(yè)投資的平均系統(tǒng)風(fēng)險c.不考慮債務(wù)代理收益d.企業(yè)的債務(wù)與股權(quán)比率（D/E）保持不變參考答案：D（

）與場內(nèi)市場相比，服務(wù)對象主要是一些創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型、成長型的中小微企業(yè)，準(zhǔn)入門檻低于創(chuàng)業(yè)板市場。a.新三板市場b.區(qū)域性股權(quán)交易市場c.證券公司主導(dǎo)的柜臺市場d.中小板市場參考答案：A（

）是指承銷商在匯總了所有的報價和申購數(shù)量的基礎(chǔ)上，和發(fā)行企業(yè)協(xié)商確定最終的發(fā)行價格。a.私募方式b.累積投標(biāo)詢價方式c.競價方式d.固定價格方式參考答案：B（

）一般由拍賣人宣布預(yù)定的最低價格，然后由競買者相繼出價競購。a.私募方式b.固定價格方式c.累積投標(biāo)詢價方式d.競價方式參考答案：D（

）由承銷商事先確定發(fā)行價格，投資人根據(jù)發(fā)行價格進行申購，如果最終的申購數(shù)量超過限額，可采取由承銷商確定分配比例或直接按照申購比例進行分配。a.私募方式b.競價方式c.固定價格方式d.累積投標(biāo)詢價方式參考答案：C（

）即證券交易委員會允許一些規(guī)模較大的公司在一份注冊說明書中納入最多可實施三年之久的發(fā)行融資計劃。a.儲架注冊發(fā)行b.海外上市c.OTC掛牌d.配股發(fā)行參考答案：A（

）主要解決處于初創(chuàng)階段的中小企業(yè)在籌集資本性資金方面的需求，以及這些企業(yè)的價值評估、原始股東的風(fēng)險分散、風(fēng)險投資基金的退出問題等。a.儲架注冊發(fā)行b.OTC掛牌c.海外上市d.配股發(fā)行參考答案：B美國納斯達克屬于（

）。a.三板市場b.四板市場c.二板市場d.一板市場參考答案：C（

）通過各種協(xié)議將境內(nèi)企業(yè)的資產(chǎn)實際注入境外殼公司，以境外公司在境外上市。a.OTC掛牌b.儲架注冊發(fā)行c.海外上市d.配股發(fā)行參考答案：C美國場外電子柜臺交易市場OTCBB屬于（

）。a.一板市場b.四板市場c.三板市場d.二板市場參考答案：C關(guān)于儲架注冊發(fā)行的優(yōu)點，以下說法錯誤的是（

）。a.提高融資額度b.不用每次發(fā)行都要重新注冊c.提升市場效率d.提高融資靈活性參考答案：A美國紐約證券交易所屬于（

）。a.二板市場b.三板市場c.一板市場d.四板市場參考答案：C關(guān)于儲架注冊發(fā)行的缺點，以下說法正確的是（

）。a.發(fā)行過程不夠穩(wěn)定b.提高融資成本c.發(fā)行時間受限d.披露信息的質(zhì)量和實效性得不到保證參考答案：D自由現(xiàn)金流量，就是企業(yè)正常運營下產(chǎn)生的在滿足了再投資需要之后剩余的現(xiàn)金流量，歸屬于股東的現(xiàn)金流量。（）對錯參考答案：錯股權(quán)現(xiàn)金流量就是企業(yè)資產(chǎn)現(xiàn)金流量減去支付給債權(quán)人的凈現(xiàn)金流（利息支付、借債、償還債務(wù)等）之后剩余的自由現(xiàn)金流。（）對錯參考答案：對

天使投資人要承擔(dān)的風(fēng)險是巨大的，一般天使投資者的資金來自成功的企業(yè)家個人。（

）對錯參考答案：對新三板投資群體主要為機構(gòu)投資者，而場內(nèi)市場的投資者多為個人投資者。（

）對錯參考答案：錯在靜默期內(nèi)，承銷商的分析師可以向公眾推薦買入該公司的股票。（

）對錯參考答案：錯

在禁售期內(nèi)，固定不允許出售股票。（

）對錯參考答案：歐辰禁售期結(jié)束后，有可能出現(xiàn)內(nèi)部人大量變現(xiàn)的行為，使得公司的股價有所下降。（

）對錯參考答案：對如果想比較具有不同杠桿水平的公司，利用乘數(shù)法估算時應(yīng)采用（

）。a.企業(yè)價值與企業(yè)自由現(xiàn)金流量的比率b.每股權(quán)益的市值與賬面價值比率c.預(yù)測P/E估值乘數(shù)d.企業(yè)價值與銷售收入的倍數(shù)參考答案：A有關(guān)企業(yè)價值評估的WACC法、APV法和FTE法，下列說法正確的有（

）。a.如果企業(yè)在投資的整個壽命期內(nèi)都保持固定的債務(wù)與價值比率，運用WACC法最為簡便易行b.在壽命期內(nèi)，利息保障倍數(shù)不變或者債務(wù)水平不變，應(yīng)該運用APV法c.一般只有在利息稅盾難以確定的情形下，才選擇采用FTE法d.APV法和WACC法評估的結(jié)果是股權(quán)價值，F(xiàn)TE法評估的是企業(yè)實體價值參考答案：ABD申請主板上市的企業(yè)盈利要求有（

）。a.最近2年營業(yè)收入增長率均不低于30%，凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計算依據(jù)b.最近3個會計年度凈利潤均為正數(shù)且累計超過人民幣3000萬元c.最近3個會計年度營業(yè)收入累計超過人民幣3億元d.最近3個會計年度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計超過人民幣5000萬元參考答案：BC下列有關(guān)APV法相比較WACC法的特點表述正確的有（

）。a.APV法比WACC法復(fù)雜b.APV法直接加入了利息稅盾的價值c.APV法通過調(diào)整折現(xiàn)率來考慮稅盾價值d.APV法可以運用于債務(wù)與股權(quán)比率變化的情況參考答案：ABD除IPO之外，企業(yè)的股權(quán)融資還有（

）。a.OTC柜臺發(fā)行b.儲架發(fā)行c.認股權(quán)發(fā)行d.增發(fā)發(fā)行參考答案：CD

IPO的“三高”問題是指（

）。

a.

發(fā)行價趨高b.超募率趨高c.市盈率趨高d.風(fēng)險系數(shù)趨高參考答案：ABC某公司發(fā)行了一種隨時可贖回、年利率為7%的10年期債券，每年付息一次，債券價值為104元。那么，該債券的到期收益率為（）。a.6.56%b.7.5%c.5.5%d.8.56%參考答案：A以下不是長期借款的缺點是（

）。a.融資成本高b.融資風(fēng)險大c.限制條件多d.融資數(shù)量有限參考答案：D以下不是債券籌資的優(yōu)點是（

）。a.便于調(diào)整資本結(jié)構(gòu)b.籌資風(fēng)險低c.資金成本低d.保證控制權(quán)參考答案：A以下不是債券籌資的缺點是（

）。a.財務(wù)風(fēng)險大b.籌資數(shù)量有限c.融資速度慢d.限制條件嚴(yán)格參考答案：C（

）指出租人根據(jù)承租人對出售人、租賃物的選擇，向出售人購買租賃物件，提供給承租人使用，向承租人收取租金的交易。a.直接租賃b.杠桿租賃c.轉(zhuǎn)租賃d.售后租回參考答案：A（

）指承租人將自有物件出賣給出租人，同時與出租人簽訂一份融資租賃合同，再將該物件從出租人處租回的租賃形式。a.杠桿租賃b.售后租回c.轉(zhuǎn)租賃d.直接租賃參考答案：B（

）出租人靠借款籌集購買資產(chǎn)的部分資金，以租賃合約擔(dān)保這筆貸款。a.售后租回b.轉(zhuǎn)租賃c.直接租賃d.杠桿租賃參考答案：D（

）是由出租人向承租人提供租賃設(shè)備，并提供設(shè)備維修保養(yǎng)和人員培訓(xùn)等的服務(wù)性業(yè)務(wù)。a.經(jīng)營租賃b.轉(zhuǎn)租賃c.杠桿租賃d.直接租賃參考答案：A（

）指出租人接受委托人的資金或租賃標(biāo)的物，根據(jù)委托人的書面委托，與委托人指定的承租人開展租賃業(yè)務(wù)。a.杠桿租賃b.售后租回c.直接租賃d.委托租賃參考答案：D（

）指以同一物件為標(biāo)的物的多次融資租賃業(yè)務(wù)。a.杠桿租賃b.轉(zhuǎn)租賃c.售后租回d.直接租賃參考答案：B（

）上市公司通過建立一種負債，用債券或應(yīng)付票據(jù)作為股利分派給股東。a.財產(chǎn)股利b.現(xiàn)金股利c.負債股利d.股票股利參考答案：C關(guān)于債券發(fā)行，以下說法錯誤的是（

）。a.債券的利率不得超過國務(wù)院限度的利率水平b.籌集的資金投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策c.累計債券余額不超過公司凈資產(chǎn)額的40%d.最近兩年平均可分配利潤足以支付公司債券一年的利息參考答案：C股東大會宣布股利發(fā)放方案的那一天，為現(xiàn)金股利的（

）。a.宣告日b.除息日c.發(fā)放日d.登記日參考答案：A（

）數(shù)額通常是不確定的，它隨著公司每年可分配盈余的多少而上下浮動。a.股息b.紅利c.股票d.股利參考答案：B（

）也稱付息日，指將股利正式發(fā)放給股東的日期。a.發(fā)放日b.宣告日c.登記日d.除息日參考答案：A在我國，登記日的后一天是現(xiàn)金股利的（

）。a.登記日b.除息日c.宣告日d.發(fā)放日參考答案：B（

）要求公司各年發(fā)放的現(xiàn)金股利金額保持穩(wěn)定或穩(wěn)中有增的態(tài)勢。a.正常股利加額外股利政策b.剩余股利政策c.固定股利政策d.穩(wěn)定股利政策參考答案：C（

）以確定的現(xiàn)金股利分配額作為股利支付和利潤分配的首要目標(biāo)，優(yōu)先予以考慮，一般不隨公司投資資金需求的波動而波動。a.穩(wěn)定股利政策b.正常股利加額外股利政策c.固定股利政策d.剩余股利政策參考答案：C（

）就是以考慮公司投資活動的資金需求為前提、以滿足公司資金需求為出發(fā)點的股利政策。a.穩(wěn)定股利政策b.正常股利加額外股利政策c.固定股利政策d.剩余股利政策參考答案：D（

）要求公司每年按固定的比例即股利支付率從稅后利潤中支付現(xiàn)金股利。a.正常股利加額外股利政策b.穩(wěn)定股利政策c.固定股利政策d.剩余股利政策參考答案：B利率期限結(jié)構(gòu)是指在某一時點上不同期限資金的收益率與到期期限之間的關(guān)系。（

）對錯參考答案：對（

）是指企業(yè)除了每年按一固定股利額向股東發(fā)放稱為正常股利的現(xiàn)金股利外，還在企業(yè)盈利較高、資金較充裕的年度向股東發(fā)放高于一般年度正常股利額之外的現(xiàn)金股利，其高出部分即為額外股利或特別股利。a.剩余股利政策b.固定股利政策c.正常股利加額外股利政策d.穩(wěn)定股利政策參考答案：C發(fā)行債券是企業(yè)進行長期負債的重要方式。（

）對錯參考答案：對實際利率中包含補償通貨膨脹風(fēng)險的利率。（

）對錯參考答案：對一種債券在稅收安排上越有利，其利率水平越高。（

）對錯參考答案：錯在租賃業(yè)務(wù)中，出租人主要是各種專業(yè)租賃公司或者設(shè)備的生產(chǎn)廠家，承租人主要是其他各類企業(yè)，租賃物大多為設(shè)備，如飛機、船舶、工程機械、醫(yī)療器械等固定資產(chǎn)。（

）對錯參考答案：對公司盈利越多，用于分配股利的稅后利潤就越多，股利的數(shù)額也就越大。（

）對錯參考答案：對如果公司的股利政策傾向于短期發(fā)展，就有可能少分紅派息或不分紅派息，而將利潤轉(zhuǎn)為資本公積金。（

）對錯參考答案：錯在上市公司盈利以后，稅后利潤有兩大用途，派息分紅或者補充資本金以擴大再生產(chǎn)。（

）對錯參考答案：對上市公司的股東不論是自然人還是法人，都要依法承擔(dān)納稅義務(wù)，而股利所得稅率和資本利得稅率不一致，使得公司傾向于以高稅率的方式向股東傳遞價值。（

）對錯參考答案：錯如何權(quán)衡確定可分配利潤中用于現(xiàn)金股利分配和企業(yè)留存收益的比例，是公司利潤分配決策的核心所在。（

）對錯參考答案：對下面公式正確的是（

）。a.實際利率=名義利率+CPI增長率b.利息率=利息量/（本金×?xí)r間）×100%c.1+名義利率=（1+實際利率）×（1+通貨膨脹率）d.實際利率=名義利率-通脹率參考答案：D利率的風(fēng)險結(jié)構(gòu)包括（

）。a.法律政策b.違約風(fēng)險c.流動性d.稅收參考答案：BCD下面關(guān)于實際利率與名義利率的關(guān)系描述正確的是（

）。a.名義利率不能完全反映貨幣時間價值，實際利率才真實地反映了貨幣時間價值b.

以r表示實際利率，i表示名義利率，P表示價格指數(shù)，那么名義利率與實際利率之間的關(guān)系為：當(dāng)通貨膨脹率較低時，可以簡化為i=r-pc.實際利率等于名義利率減去通貨膨脹率d.名義利率越大，通脹率越高周期越短，實際利率與名義利率的差值就越大參考答案：ACD影響公司股利分配政策的各種約束包括（

）。a.契約約束b.法律約束c.管理層約束d.現(xiàn)金充裕性約束參考答案：AB影響公司股利分配政策的主要因素有（

）。a.投資機會b.資本結(jié)構(gòu)c.償債能力d.信息傳遞參考答案：ABD某公司的息稅前利潤800萬元，總負債200萬元，均為長期債券，平均利息率10%，預(yù)期權(quán)益報酬率15%，發(fā)行普通股數(shù)600000股（每股面值1元），每股賬面價值10元，所得稅稅率40%。該公司產(chǎn)品市場相當(dāng)穩(wěn)定，預(yù)期無成長，所有盈余全部用于發(fā)放股利，并假定股票價格與其內(nèi)在價值相等。（1）該公司的股票價格和加權(quán)平均資金成本分別是（

）。a.52元、14.46%b.37元、14.46%c.35元、15.5%d.25元、15.5%參考答案：A股票回購對公司的積極作用包括（

）。a.向市場傳遞股價被低估的信號b.起到反敵意收購的作用c.發(fā)揮財務(wù)杠桿的作用d.避免股利波動所帶來的負面影響參考答案：ABCD某公司股票看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的執(zhí)行價格均為55元,期杈均為歐式期權(quán),期限1年,目前該股票的價格是44元,期權(quán)費(期權(quán)價格)為5元。在到期日該股票的價格是34元。則同時購進1股看跌期權(quán)與1股看漲期權(quán)組合的到期日凈損益為（

）元。a.-5b.6c.11d.1參考答案：A某公司股票看跌期權(quán)的執(zhí)行價格是55元,期權(quán)為歐式期權(quán),期限1年,目前該股票的價格是44元,期權(quán)費(期權(quán)價格)為5元。如果到期日該股票的價格是58元。則購進看跌期權(quán)與購進股票組合的到期收益為（

）元。a.14b.-5c.9d.0參考答案：D期權(quán)是指一種合約,該合約賦予持有人在某一特定日期或該日之前的任何時間以（

）。a.較高價格購進或售出一種資產(chǎn)的權(quán)利b.較低價格購進或售出一種資產(chǎn)的權(quán)利c.平均價格購進或售出一種資產(chǎn)的權(quán)利d.固定價格購進或售出一種資產(chǎn)的權(quán)利參考答案：D某公司股票看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的執(zhí)行價格均為55元,期權(quán)均為歐式期權(quán),期限1年,目前該股票的價格是44元,期權(quán)費(期權(quán)價格)為5元。在到期日該股票的價格是58元。則購進股票、購進看跌期權(quán)與購進看漲期權(quán)組合的到期收益為（

）元。a.7b.8c.6d.-5參考答案：C對于美式期權(quán)在其他變量不變的情況下,到期期限越長,則期權(quán)價格（

）。a.越低b.越高c.不變d.不一定參考答案：B某投資者買入一份看跌期權(quán),若期權(quán)費為c,執(zhí)行價格為x,則當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價格為（

）,該投資者不賠不賺。a.C-Xb.X-Cc.X+Cd.C參考答案：B某投資者買進執(zhí)行價格為280美分/蒲式耳的7月小麥看漲期權(quán),權(quán)利金為15美分/蒲式耳。賣出執(zhí)行價格為290美分/蒲式耳的7月小麥看漲期權(quán),權(quán)利金為11美分/蒲式耳。則其損益平衡點為（

）美分/蒲式耳。a.276b.290c.284d.280參考答案：C某出口商擔(dān)心日元貶值而采取套期保值,可以（

）。a.買日元期貨買權(quán)b.賣日元期貨c.賣歐洲日元期貨d.賣日元期貨賣權(quán),賣日元期貨買權(quán)參考答案：B在期權(quán)交易中,買入看漲期權(quán)最大的損失是（

）。a.標(biāo)的資產(chǎn)的市場價格b.期權(quán)費c.零d.無窮大參考答案：B某企業(yè)是日常消費品零售、批發(fā)一體企業(yè)，春節(jié)臨近，為了預(yù)防貨物中斷，近期持有大量的現(xiàn)金。該企業(yè)持有大量現(xiàn)金屬于（）。a.經(jīng)營性需要b.投機性需要c.支付性需要d.預(yù)防性需要參考答案：D在期貨市場上以獲取價差收益為目的的期貨交易行為稱為（

）。a.期貨投機b.期權(quán)交易c.過度投機d.套利交易參考答案：A下列關(guān)于現(xiàn)金回歸線的表述中，正確的是(

)。a.有價證券利息率增加，會導(dǎo)致現(xiàn)金回歸線上升b.

當(dāng)現(xiàn)金的持有量高于或低于現(xiàn)金回歸線時，應(yīng)立即購入或出售有價證券c.有價證券的每次固定轉(zhuǎn)換成本上升，會導(dǎo)致現(xiàn)金回歸線上升d.現(xiàn)金回歸線的確定與企業(yè)可接受的最低現(xiàn)金持有量無關(guān)參考答案：C下列不屬于公司在現(xiàn)金短缺是的短期融資方法是（）。a.

應(yīng)收賬款融資b.銀行長期借款c.發(fā)行短期融資劵d.

銀行短期貸款參考答案：B關(guān)于銀行短期貸款融資說法錯誤的是（）a.抵押貸款是銀行要求借款人將自己的財產(chǎn)作為抵押物而發(fā)放貸款方式b.貼現(xiàn)貸款是持有銀行承兌匯票或商業(yè)承兌匯票的公司，以未到期的票據(jù)向銀行辦理貼現(xiàn)而取得貸款方式c.經(jīng)濟擔(dān)保貸款是指銀行要求借款人以第三方的經(jīng)濟信譽或財產(chǎn)擔(dān)保作為還款保證而發(fā)放貸款方式d.信用貸款是銀行完全憑借款人信用，須提供經(jīng)濟擔(dān)?；蜇敭a(chǎn)抵押的一種貸款方式參考答案：D存貨管理的基本目標(biāo)是使（）成本之和最小。a.機會成本、管理成本和短缺成本b.持有成本和短缺成本c.持有成本和機會成本d.直接成本和機會成本參考答案：B