【市場(chǎng)】七月數(shù)據(jù)跟蹤：珀萊雅爆款策略大獲成功

請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分家庭與個(gè)人用品行業(yè)周報(bào)、月報(bào)2019年08月12日增長43.73%，占比70.93%；彩妝類GMV為38.3品泡泡面膜重回高增長。上海家化旗下主品牌佰草集中，占比45.2%，優(yōu)資萊單品牌店已從2018年底的500余家增長來，公司陸續(xù)在抖音平臺(tái)投放“種草”短視頻，主推這一款產(chǎn)品功效“可視化”的泡泡面膜，爆款策略成效顯著，產(chǎn)品營銷投放效率行業(yè)領(lǐng)先。珀萊雅此次爆款策略的大獲成功，又一次論證了公司對(duì)于新玩法新渠道的前瞻理解力和執(zhí)行力，大量引流后對(duì)于公司其他產(chǎn)品銷量的拉動(dòng)我們將持續(xù)跟蹤?；瘖y品行業(yè)景氣度較高，6月限額以上化妝品類商品零售同比增長 -2%家庭與個(gè)人用品滬深300資料來源：Wind請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分2/ 4 9 9 4 4 4 5 5 5表2：護(hù)膚品按定價(jià)劃分梯隊(duì)及各梯隊(duì)樣本品牌的銷售 6 7表4：彩妝按定價(jià)劃分梯隊(duì)及各梯隊(duì)樣本品牌的銷售額與增速 8 9 請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分3/ 請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分4/圖1：淘系平臺(tái)美容護(hù)膚類與彩妝類銷售額及增速0資料來源：淘數(shù)據(jù)，國元證券研究中心圖2：2019年7月淘系平臺(tái)護(hù)膚細(xì)分品類銷售額占比圖3：2019年7月淘系平臺(tái)護(hù)膚細(xì)分品類同比增速精油芳療,2.30%120%100%精油芳療,2.30%120%100%80%60%40%20%0%卸妝,2.82%男士護(hù)理卸妝,2.82%男士護(hù)理,3.06%防曬霜,5.51%化妝水/爽膚水,5.55%面部護(hù)理套裝,面部護(hù)理套裝,18.94%身體護(hù)理,6.09%液態(tài)精華,乳液/面霜,液態(tài)精華,乳液/面霜,11.12%8.20%109%87%109%87%74%49%39%37%23%15%21%33%12%資料來源：淘數(shù)據(jù)，國元證券研究中心資料來源：淘數(shù)據(jù)，國元證券研究中心請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分5/（+62%）增速位列前二，唇部化妝品的購買力依然強(qiáng)勁，唇彩/唇蜜/唇釉（+51%）唇膏/口紅,16.79%圖4：2019年7月淘系平臺(tái)彩妝細(xì)分品類銷售額占比唇膏/口紅,16.79%圖5：2019年7月淘系平臺(tái)彩妝細(xì)分品類同比增速其他,19.15%粉餅,3.07%美容工具,13.68%眉筆其他,19.15%粉餅,3.07%美容工具,13.68%眉筆/眉粉/眉膏,3.38%隔離/妝前,5.32%蜜粉/散粉,5.32%香水,8.35%眼影,5.37%唇彩/唇蜜/唇釉,BB霜,5.92%粉底液/膏,7.93%5.72%62%51%39%29%19%8%3%-1%80%70%60%50%40%30%20%10% 0%-10%71% 資料來源：淘數(shù)據(jù)，國元證券研究中心資料來源：淘數(shù)據(jù)，國元證券研究中心實(shí)現(xiàn)爆發(fā)，銷售額迅速躋身前列。表1：銷量前10的美容護(hù)膚品牌及其零售額（單位：元）123456789雅詩蘭黛資料來源：淘數(shù)據(jù)，國元證券研究中心（*萊貝、法意蘭、一枝春等品牌旗下重點(diǎn)產(chǎn)品的銷量與付款量數(shù)據(jù)偏差較大，爬蟲數(shù)據(jù)以下單口徑而非付款口徑為統(tǒng)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)，因此認(rèn)為這兩個(gè)品牌數(shù)據(jù)存在異常。標(biāo)為灰色的是數(shù)據(jù)異常品牌，標(biāo)為黃色的是國產(chǎn)品牌）增長較為突出，代表性品牌的平均增速分別為60.40%、54.68%與56.69%，均顯著模式實(shí)現(xiàn)突圍，如珀萊雅憑借爆款“泡泡面膜”重回高增長，HFP持續(xù)以請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分6/澤（+90.93%）順應(yīng)市場(chǎng)趨勢(shì)，漲勢(shì)表2：護(hù)膚品按定價(jià)劃分梯隊(duì)及各梯隊(duì)樣本品牌的銷售額與增速雅詩蘭黛whoo雅詩蘭黛及韓國高端品牌雪花秀增長較為突出，科顏氏理膚泉平均增速為46.89%，與行業(yè)增速基本持平，芙請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分7/雅漾薇姿雅漾薇姿資料來源：淘數(shù)據(jù)，國元證券研究中心表3：銷量前10的彩妝品牌及其零售額（單位：元）1234567稚優(yōu)泉8稚優(yōu)泉9稚優(yōu)泉雅詩蘭黛雅詩蘭黛資料來源：淘數(shù)據(jù)，國元證券研究中心（*標(biāo)為黃色的是國產(chǎn)品牌）歐萊雅收購的新銳韓國彩妝品牌3CE（+185174.83%）等。另一方面，粉黛（-26.69%）等品牌在今年銷售額出現(xiàn)明顯下滑，被完美日記、橘朵、花西子、zeesea等新興品牌超越。新銳國產(chǎn)彩妝品牌多依靠出色的請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分8/表4：彩妝按定價(jià)劃分梯隊(duì)及各梯隊(duì)樣本品牌的銷售額與增速72.28%迪奧雅詩蘭黛-2.99%稚優(yōu)泉橘朵健美創(chuàng)研資料來源：淘數(shù)據(jù)，國元證券研究中心請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分9/ 用淘寶直播等新興傳播方式的推動(dòng)下保持了較高增速；主要日化用品品牌六神天貓（-28.79%）等傳統(tǒng)品牌淘寶銷售額增速出現(xiàn)下滑。同比微跌，其中主品牌丸美（+1.83%）淘系平臺(tái)銷售額同比持平，副品牌春紀(jì)呈現(xiàn)銷售結(jié)構(gòu)有顯著變化，購買力由經(jīng)銷店鋪逐漸向直營店鋪傾斜。表5：主要上市公司及旗下品牌2019年6月淘系平臺(tái)銷售情況（其中六神、啟初僅包含旗艦店數(shù)據(jù)）品品牌GMV----資料來源：淘數(shù)據(jù)，國元證券研究中心請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分10/18與應(yīng)用能力。圖6：2019年7月珀萊雅天貓旗艦店品類銷售額占比資料來源：淘數(shù)據(jù)，國元證券研究中心表6：2019年7月珀萊雅天貓旗艦店銷量排名前10產(chǎn)品（單位：元）資料來源：淘數(shù)據(jù)，國元證券研究中心圖7：2019年7月佰草集天貓旗艦店品類銷售額占比化妝水/爽膚水,資料來源：淘數(shù)據(jù)，國元證券研究中心表7：2019年7月佰草集天貓旗艦店銷量排名前10產(chǎn)品（單位：元）資料來源：淘數(shù)據(jù)，國元證券研究中心請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分12/18傳統(tǒng)強(qiáng)勢(shì)品類花露水銷售額占比過半，達(dá)到52.32%，沐浴露占比有所提升，達(dá)到圖8：2019年7月六神天貓旗艦店品類銷售額占比嬰兒沐浴露,1.14%爽身資料來源：淘數(shù)據(jù)，國元證券研究中心表8：2019年7月六神天貓旗艦店銷量排名前10產(chǎn)品（單位：元）資料來源：淘數(shù)據(jù)，國元證券研究中心請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分13/18圖9：2019年7月丸美天貓旗艦店品類銷售額占比化妝水/爽膚水,資料來源：淘數(shù)據(jù)，國元證券研究中心表9：2019年7月丸美天貓旗艦店銷量排名前10產(chǎn)品（單位：元）資料來源：淘數(shù)據(jù)，國元證券研究中心請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分14/18表10：珀萊雅、上海家化、丸美旗下品牌門店數(shù)量及地域分布（截至2019年8月4日） 資料來源：各品牌官網(wǎng)，國元證券研究中心表11：珀萊雅、上海家化、丸美旗下品牌門店地域占比分布（截至2019年8月4日）請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分15/18資料來源：各品牌官網(wǎng)，國元證券研究中心售額同比翻倍，再一次論證了公司對(duì)于新玩法新渠道以及行業(yè)新趨勢(shì)的深刻理解力圖10：珀萊雅爆款單品“黑海鹽泡泡面膜”月銷量100萬+資料來源：珀萊雅天貓旗艦店，國元證券研究中心圖11：珀萊雅泡泡面膜阿里系全網(wǎng)銷售額自7月中旬開始暴漲0資料來源：淘數(shù)據(jù)，國元證券研究中心請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分16/18除泡泡面膜銷售額后公司其他商品的銷售額合計(jì)低于去年同期水平，泡泡面膜對(duì)同續(xù)性、復(fù)購情況、對(duì)其他商品的銷售拉動(dòng)情況是未來關(guān)注重點(diǎn)。表12：珀萊雅品牌淘系平臺(tái)零售額拆分及同比增速情況資料來源：淘數(shù)據(jù)，國元證券研究中心態(tài)：泡泡消失快，表示皮膚干燥缺水；泡泡空洞，表示毛孔堵塞嚴(yán)重；發(fā)泡慢、肌膚清潔是每位消費(fèi)者的基礎(chǔ)需求，該面膜主打深層清潔功效覆蓋人群廣闊。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分17/18圖12：泡泡面膜產(chǎn)品效果展示圖圖13：泡泡面膜與主要品牌店鋪成交價(jià)對(duì)比（