【S商貿(mào)有限公司負(fù)債經(jīng)營(yíng)探析8600字（論文）】

第2頁S商貿(mào)有限公司負(fù)債經(jīng)營(yíng)分析目錄TOC\o"1-2"\h\u27798第一章相關(guān)概念與理論概述 2188631.1負(fù)債經(jīng)營(yíng)的定義 279741.2內(nèi)部控制理論 35293第二章六盤水S商貿(mào)有限公司負(fù)債經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀 4240032.1公司基本情況 490062.2公司的負(fù)債經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀 422486（數(shù)據(jù)來源：六盤水S商貿(mào)有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表計(jì)算而得） 613908第三章六盤水S商貿(mào)有限公司負(fù)債經(jīng)營(yíng)存在的問題 8173863.1負(fù)債增長(zhǎng)速度過快 811873.2長(zhǎng)短期負(fù)債結(jié)構(gòu)不佳 861343.3融資成本比較高 9265523.4現(xiàn)金保障程度低 931925第四章六盤水S商貿(mào)有限公司負(fù)債經(jīng)營(yíng)存在問題的原因分析 1132364.1公司發(fā)展規(guī)劃需要大量資金 1174444.2公司財(cái)務(wù)預(yù)算不準(zhǔn)確 11256634.3公司的融資渠道狹窄 11147824.4現(xiàn)金流量管理機(jī)制不完善 1215085第五章六盤水S商貿(mào)有限公司負(fù)債經(jīng)營(yíng)優(yōu)化策略 13272105.1增強(qiáng)公司的盈利能力 13234645.2提高財(cái)務(wù)預(yù)算準(zhǔn)確度 131545.3拓寬公司融資渠道 14845.4加強(qiáng)現(xiàn)金流量管理與優(yōu)化 1526726結(jié)論 16從當(dāng)前來看，大部分的公司都采用了負(fù)債經(jīng)營(yíng)的策略，甚至很多的公司都是通過舉債獲得資金而成立的。負(fù)債經(jīng)營(yíng)可以幫助公司開展以往無法開展的業(yè)務(wù)，擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，從而更加迅速地占領(lǐng)市場(chǎng)，搶占先機(jī)。但是在負(fù)債經(jīng)營(yíng)過程中，如果不做好債務(wù)管理，也會(huì)產(chǎn)生諸多的負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)。比如說負(fù)債規(guī)模過大，公司到期無法償還，導(dǎo)致資金鏈斷裂；負(fù)債的成本過高，較大地影響了公司的利潤(rùn)等。因此對(duì)于負(fù)債經(jīng)營(yíng)的公司來說，必須將負(fù)債管理作為自身經(jīng)營(yíng)管理的重點(diǎn)，以起到控制風(fēng)險(xiǎn)、更好地利用負(fù)債促進(jìn)公司的發(fā)展的作用。就此，本文對(duì)六盤水S商貿(mào)有限公司的負(fù)債經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行分析，并為其制定具有針對(duì)性和可行性的負(fù)債經(jīng)營(yíng)優(yōu)化策略，從而幫助公司做好債務(wù)規(guī)劃，提高內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理的流暢性和穩(wěn)定性，并通過調(diào)整負(fù)債渠道，降低負(fù)債成本，提高公司的盈利。第一章相關(guān)概念與理論概述1.1負(fù)債經(jīng)營(yíng)的定義所謂的負(fù)債經(jīng)營(yíng)，是公司利用各種融資方式獲取資金，促進(jìn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展的一種策略。站在會(huì)計(jì)學(xué)角度來看，負(fù)債經(jīng)營(yíng)是一個(gè)公司用未來經(jīng)濟(jì)收益來承擔(dān)的經(jīng)濟(jì)責(zé)任。負(fù)債經(jīng)營(yíng)與否，主要看公司凈利潤(rùn)的情況，如果經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)比較充足，能夠滿足償還負(fù)債利息成本，就可以舉債。而舉債的規(guī)模主要是基于公司發(fā)展而言，如果通過對(duì)外融資促進(jìn)公司的產(chǎn)品研發(fā)、市場(chǎng)拓展等，這些可以給公司未來帶來較高的利潤(rùn)收益，就可以根據(jù)需要去借款。1.2內(nèi)部控制理論內(nèi)部控制出現(xiàn)之初，就是為了規(guī)范財(cái)務(wù)管理活動(dòng)，并對(duì)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行把控。內(nèi)部控制是公司開展管理工作的重要手段，特別是在負(fù)債經(jīng)營(yíng)方面作用較大。內(nèi)部控制的核心在于提高經(jīng)營(yíng)效率，減少風(fēng)險(xiǎn)，需要公司調(diào)動(dòng)內(nèi)部的各種資源來達(dá)到控制的目的，通過制定一系列的活動(dòng)，將控制落到實(shí)處。由于中小企業(yè)本身資金、人才、規(guī)模等方面的資源比較匱乏，因此其抗風(fēng)險(xiǎn)能力較低，建立科學(xué)的內(nèi)部控制機(jī)制也就更為重要。根據(jù)現(xiàn)代內(nèi)部控制理論，采用恰當(dāng)?shù)膬?nèi)控措施，能夠有效地規(guī)范企業(yè)的經(jīng)營(yíng)行為，并防范各種風(fēng)險(xiǎn)事件，即便是風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，也可以將影響降到最低。第二章六盤水S商貿(mào)有限公司負(fù)債經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀2.1公司基本情況六盤水S商貿(mào)有限公司成立于2011年10月，位于六盤水市鐘山區(qū)人民中路，法定代表人周藝華，注冊(cè)資金為500萬元。公司主要經(jīng)營(yíng)水泵、電纜、礦山機(jī)械設(shè)備等的銷售。公司現(xiàn)有員工100余人，技術(shù)人員15人。在發(fā)展過程中，公司不斷地和各類優(yōu)秀的水利電力公司合作，引進(jìn)各種先進(jìn)的水利電力機(jī)械設(shè)備，2013年引進(jìn)了FCTech、圣凌、埃因等國(guó)際大品牌電纜設(shè)備，2015年和GRUNDFOS格蘭富、WILO威樂等水泵品牌達(dá)成戰(zhàn)略合作關(guān)系，以較低的價(jià)格從廠商直接批發(fā)各個(gè)型號(hào)的水泵。2019年公司進(jìn)一步擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍，從六盤水地區(qū)擴(kuò)大到整個(gè)貴州省，從而使得業(yè)務(wù)規(guī)模不斷提升。目前，公司形成了品種多樣、質(zhì)量上乘的產(chǎn)品體系，同時(shí)售后服務(wù)完備，積極幫助客戶解決各種問題。目前在貴州省范圍內(nèi)，公司具有良好的信譽(yù)，產(chǎn)品深受各個(gè)客戶的喜愛。2.2公司的負(fù)債經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀2.2.1資產(chǎn)和利潤(rùn)分析整理六盤水S商貿(mào)有限公司2017-2021年的資產(chǎn)和利潤(rùn)數(shù)據(jù)，如表2-1所示。表2-1六盤水S商貿(mào)有限公司經(jīng)營(yíng)及資產(chǎn)情況分析表（單位：萬元）項(xiàng)目20212020201920182017營(yíng)業(yè)額32642850236122752051營(yíng)業(yè)利潤(rùn)20.7936.7569.2111.2714.78凈利潤(rùn)20.976.8610.2812.5322.80總資產(chǎn)36383473272324292119（數(shù)據(jù)來源：六盤水S商貿(mào)有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表整理而得）從表2-1可以看到，六盤水S商貿(mào)有限公司的營(yíng)業(yè)額近5年來不斷上升，從2017年的2051萬元提高到了2021的3264萬元，總資產(chǎn)也不斷提高，從2017年的2119萬元提高到了2021年的3638萬元，這說明公司的資產(chǎn)規(guī)模、營(yíng)業(yè)規(guī)模都在不斷的壯大，公司的業(yè)務(wù)發(fā)展情況良好。但是在營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和凈利潤(rùn)方面，六盤水S商貿(mào)有限公司表現(xiàn)則不是很好，公司整體的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)水平比較低，且還呈現(xiàn)先升后降的趨勢(shì)，2019年最高為69.21萬元，而后不斷下降，2021年下降到20.79萬元；凈利潤(rùn)水平也比較低，呈現(xiàn)先下降后上升的趨勢(shì)，最低為2020年的6.86萬元，2021年上升到了20.97萬元，這說明公司的盈利能力欠佳。2.2.2負(fù)債項(xiàng)目分析作為一家商貿(mào)公司，公司需要采購大量的貨物，因此對(duì)于資金具有較大的需求，由于六盤水S商貿(mào)有限公司本身資金實(shí)力不是非常雄厚，因此利用財(cái)務(wù)杠桿進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營(yíng)不失為一個(gè)好的經(jīng)營(yíng)策略。表2-2是六盤水S商貿(mào)有限公司近5年的負(fù)債經(jīng)營(yíng)情況。表2-2六盤水S商貿(mào)有限公司負(fù)債及比重分析表項(xiàng)目20212020201920182017總負(fù)債（萬元）21672002187615921293流動(dòng)負(fù)債（萬元）20381871174615501215非流動(dòng)負(fù)債（萬元）1291301304177流動(dòng)負(fù)債占比（%）94.0593.4693.0797.3693.97非流動(dòng)負(fù)債占比（%）5.956.496.932.585.96（數(shù)據(jù)來源：六盤水S商貿(mào)有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表整理而得）從表2-2可以看到，公司的總負(fù)責(zé)在近5年里上升速度很快，從2017年的1293萬元上升到了2021年的2167萬元。其中，流動(dòng)負(fù)債占據(jù)了負(fù)債的絕大部分比重，近5年都在93%以上，2018年甚至達(dá)到了97.36%。流動(dòng)負(fù)債指的是公司在1年內(nèi)需要償還的債務(wù)，償還周期比較短，穩(wěn)定性比較低，過多的流動(dòng)負(fù)債不利于公司穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)，且會(huì)給公司帶來較大的短期償債壓力。非流動(dòng)負(fù)債的占比很少，這種類型的債務(wù)償還期在一年以上，相對(duì)來說比較穩(wěn)定。公司流動(dòng)和非流動(dòng)債務(wù)的比例懸殊，具有較大的不合理性。2.2.3負(fù)債結(jié)構(gòu)分析負(fù)債結(jié)構(gòu)主要指的是公司的負(fù)債類型構(gòu)成，2021年六盤水S商貿(mào)有限公司負(fù)債結(jié)構(gòu)如表2.3所示。表2-32021年六盤水S商貿(mào)有限公司負(fù)債結(jié)構(gòu)分析表負(fù)債構(gòu)成負(fù)債規(guī)模（萬元）平均利率（%）負(fù)債成本（萬元）銀行貸款2827.9923民間借貸7139.4668其他負(fù)債2988.0524總負(fù)債12938.82%114（數(shù)據(jù)來源：六盤水S商貿(mào)有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表整理而得）從表2.3可以看到，公司的負(fù)債類型主要有銀行貸款、民間借貸和其他負(fù)債幾種，其中最多的是民間借貸，一共有713萬元，平均利率為9.46%，其次是銀行貸款，一共有282萬元，平均利率為7.99%，其他負(fù)債一共有298萬，平均利率為8.05%。可以看到銀行貸款的利率是最低的，對(duì)于公司來說負(fù)債成本最低，但是占比卻最少，說明公司當(dāng)前的負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理。2.2.4負(fù)債的指標(biāo)分析六盤水S商貿(mào)有限公司長(zhǎng)期負(fù)債相關(guān)指標(biāo)情況如表2-4所示。可以看到，六盤水S商貿(mào)有限公司的資產(chǎn)負(fù)債率呈現(xiàn)先上升后下降的趨勢(shì)，2017-2019年不斷上升，2020年有較大幅度的下降，2021年又略有回升，為59.56%，一般來說，資產(chǎn)負(fù)債率控制在50%-70%之間比較合理，這樣公司既能充分利用外部資金進(jìn)行經(jīng)營(yíng)，同時(shí)長(zhǎng)期負(fù)債壓力也不太大，可以看到六盤水S商貿(mào)有限公司的長(zhǎng)期負(fù)債率控制在比較合理的水平。公司產(chǎn)權(quán)比率整體呈現(xiàn)下降的趨勢(shì)，最低為2021年的1.03，產(chǎn)權(quán)比率越低，表明公司自有資本占總資產(chǎn)的比重越高，長(zhǎng)期償債能力越好，說明六盤水S商貿(mào)有限公司的負(fù)債結(jié)構(gòu)越來越合理。但公司償債保障比率一直處于一個(gè)較高的水平，該值越高，說明公司償付利息和本金的能力就越弱，公司2021年達(dá)到了36.6，說明缺乏足夠現(xiàn)金償還負(fù)債。表2-4六盤水S商貿(mào)有限公司長(zhǎng)期負(fù)債能力指標(biāo)分析表項(xiàng)目20212020201920182017資產(chǎn)負(fù)債率（%）59.5658.0168.9065.5161.02產(chǎn)權(quán)比率1.031.071.091.21.11償債保障比率36.635.1322.1341.2236.58（數(shù)據(jù)來源：六盤水S商貿(mào)有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表計(jì)算而得）六盤水S商貿(mào)有限公司短期負(fù)債相關(guān)指標(biāo)情況如表2-5所示。流動(dòng)比率方面，可以看到公司的流動(dòng)比率呈現(xiàn)整體下降的趨勢(shì)，從2017年的1.31下降到了2021年的1.06，一般來說，流動(dòng)比率的值應(yīng)當(dāng)要達(dá)到2以上才能說明其短期償債能力良好，而六盤水S商貿(mào)有限公司近5年都沒有超過這個(gè)值。速動(dòng)比率方面，六盤水S商貿(mào)有限公司也呈現(xiàn)整體下降的趨勢(shì)，從2017年的1.03下降到2021年的0.87，一般來說，速動(dòng)比率要超過1才能說明公司短期償債能力有可靠的保證，而公司2020年后的速動(dòng)比率就開始低于1。最后，公司近五年來的現(xiàn)金流量比率都比較低，特別是2017年和2019年，其值分別是-0.07和-0.01，說明經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量無法保障短期償債需求。表2-5六盤水S商貿(mào)有限公司短期負(fù)債能力指標(biāo)分析表項(xiàng)目20212020201920182017流動(dòng)比率1.061.271.281.331.31速動(dòng)比率0.870.991.021.071.03現(xiàn)金流量比率0.030.14-0.010.14-0.07（數(shù)據(jù)來源：六盤水S商貿(mào)有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表計(jì)算而得）通過對(duì)公司負(fù)債相關(guān)指標(biāo)分析，可以看到，當(dāng)前六盤水S商貿(mào)有限公司的長(zhǎng)期償債能力尚可，短期償債能力比較弱。

第三章六盤水S商貿(mào)有限公司負(fù)債經(jīng)營(yíng)存在的問題3.1負(fù)債增長(zhǎng)速度過快負(fù)債規(guī)?？焖偕仙秦?fù)債經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)增大的重要信號(hào)。近5年來，六盤水S商貿(mào)有限公司的負(fù)債規(guī)模上身速度非常的快，從圖3-1可以看到，2017年公司的總負(fù)債還只有1293萬元，到了2021年就上升至2167萬元，5年間增加了將近70%，公司負(fù)債規(guī)模的增大，一方面說明公司發(fā)展比較的迅速，需要對(duì)外籌資以擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，另一方面負(fù)債規(guī)模的增加，對(duì)公司的負(fù)債管理也會(huì)提出更高的要求，如果公司不提高負(fù)債管理水平，很容易就會(huì)發(fā)生償債風(fēng)險(xiǎn)。圖3-1負(fù)債變化趨勢(shì)圖3.2長(zhǎng)短期負(fù)債結(jié)構(gòu)不佳從圖3-1可以看出，六盤水S商貿(mào)有限公司的負(fù)債結(jié)構(gòu)中，占據(jù)主要的是流動(dòng)負(fù)債，公司近年來總負(fù)債規(guī)模不斷攀升，都是由于流動(dòng)負(fù)債快速增加導(dǎo)致的，2021年，公司的流動(dòng)負(fù)債已經(jīng)占總負(fù)債的94.05%。然而對(duì)于一個(gè)公司而言，非流動(dòng)負(fù)債才是一個(gè)公司穩(wěn)定的資金來源，能夠讓公司更好地調(diào)度資金而無需頻繁思考如何償還債務(wù)。流動(dòng)負(fù)債越高，給公司帶來的債務(wù)壓力也就越大，對(duì)公司的日常經(jīng)營(yíng)也會(huì)造成很大的影響。由于需要籌集資金償還短期借款，資金規(guī)劃使用就會(huì)受到較大的限制?；诎l(fā)展需要，公司又要從其他的渠道去進(jìn)行融資來維持日常經(jīng)營(yíng)。在這個(gè)過程中，內(nèi)部工作也會(huì)更加復(fù)雜。圖3-2流動(dòng)負(fù)債與非流動(dòng)負(fù)債占比3.3融資成本比較高從當(dāng)前六盤水S商貿(mào)有限公司的融資情況來看，目前公司還存在著融資成本較高的問題，例如在負(fù)債類型中，民間借貸占據(jù)著一半以上的比例，從公司的負(fù)債經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀可以看到，公司民間借貸的平均利率為9.46%，高于銀行貸款。而從公司的銀行貸款平均利率也可以看到，公司的銀行貸款利率是偏高的，將近8%，即公司也無法從銀行獲得利率比較低的貸款。當(dāng)前六盤水S商貿(mào)有限公司需要直接支付的利息高達(dá)114萬，隨著公司負(fù)債規(guī)模的增長(zhǎng)，未來的融資成本必然會(huì)繼續(xù)上升，這就給公司的經(jīng)營(yíng)形成了潛在的壓力，也會(huì)給公司造成比較大的負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)。圖3-3負(fù)債類型結(jié)構(gòu)圖3.4現(xiàn)金保障程度低六盤水S商貿(mào)有限公司現(xiàn)金對(duì)債務(wù)保障程度如圖3-4所示。公司近五年來的現(xiàn)金流量比率都比較低，2017年和2019年這兩年甚至為負(fù)值，說明公司的財(cái)務(wù)彈性差，公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量無法保障短期償債需求。公司償債保障比率一直處于一個(gè)較高的水平，該值越高，說明公司償付利息和本金的能力就越弱，也就是公司的現(xiàn)金保障程度低，說明目前六盤水S商貿(mào)有限公司缺乏足夠現(xiàn)金償還負(fù)債，存在比較高的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。表3.4現(xiàn)金保障分析趨勢(shì)圖

第四章六盤水S商貿(mào)有限公司負(fù)債經(jīng)營(yíng)存在問題的原因分析4.1公司發(fā)展規(guī)劃需要大量資金六盤水S商貿(mào)有限公司近年來在不斷擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍，公司的產(chǎn)品體系不斷豐富，由此公司的門店、倉庫擴(kuò)大了一倍，為了滿足銷售要求，公司采購了更多的產(chǎn)品存貨，積壓了較多的資金。同時(shí)相關(guān)的人力成本也提高了一倍以上，公司增加了門店銷售人員、業(yè)務(wù)員、倉儲(chǔ)人員，同時(shí)基于內(nèi)部管理的需要，行政人員與財(cái)務(wù)人員的配置也更加齊全，由此使得人力成本上升了不少。業(yè)務(wù)拓展需要公司大量的資金支持，基于此，公司對(duì)外進(jìn)行了大量的借款，以此滿足自身的發(fā)展需要。根據(jù)六盤水S商貿(mào)有限公司制定未來5年發(fā)展規(guī)劃，基于市場(chǎng)的變化，公司未來五年來要朝向智能電氣的方向發(fā)展，構(gòu)建全新的智能電氣設(shè)備產(chǎn)品線，無論是前期供應(yīng)商的選擇還是后期的運(yùn)營(yíng)管理、售后管理，都需要公司付出大量的人力物力，這些都需要公司用大量的資金進(jìn)行支撐，而公司當(dāng)前了利潤(rùn)水平又不高，因此仍舊需要對(duì)外融資來滿足自身的資金需要。4.2公司財(cái)務(wù)預(yù)算不準(zhǔn)確編制財(cái)務(wù)預(yù)算對(duì)于一家公司而言非常重要，它不僅僅有助于公司更好地實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)，同時(shí)也能使得日常經(jīng)營(yíng)更有規(guī)劃、更有控制地進(jìn)行，最后幫助公司防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，避免公司現(xiàn)金流斷裂。就六盤水S商貿(mào)有限公司來說，公司的長(zhǎng)短期負(fù)債結(jié)構(gòu)不佳，即有民營(yíng)公司在銀行貸款中處于劣勢(shì)地位的客觀原因，也有自身的原因。和上市公司相比，六盤水S商貿(mào)有限公司規(guī)模比較小，資金實(shí)力不夠雄厚，貸款投資的比重比較高，因此更需要防范償債風(fēng)險(xiǎn)。但從實(shí)際情況來看，六盤水S商貿(mào)有限公司的財(cái)務(wù)預(yù)算一直存在著編制不準(zhǔn)確，預(yù)算執(zhí)行不到位的問題。一方面，公司財(cái)務(wù)人員和管理層自身能力不足，無法采用科學(xué)的預(yù)算方法對(duì)新的投資項(xiàng)目進(jìn)行投資預(yù)算，預(yù)算結(jié)果不準(zhǔn)確，使得公司資金準(zhǔn)備不足。另一方面，公司預(yù)算的執(zhí)行缺乏監(jiān)督，導(dǎo)致了很多超支的現(xiàn)象，公司編制的預(yù)算沒有起到控制財(cái)務(wù)支出的作用。最終導(dǎo)致公司后期需要通過民間借貸渠道貸款救急，使得公司短期借款一直居高不下。4.3公司的融資渠道狹窄從當(dāng)前的融資市場(chǎng)來看，對(duì)于中小民營(yíng)公司而言，融資成本高可以說是一個(gè)比較普遍的問題。之所以如此，是因?yàn)橹行∶駹I(yíng)公司一方面規(guī)模比較小，另一方面不如國(guó)企背后有政府背書，因此比較難獲得銀行的支持，也比較難取得其他的融資方式，大部分時(shí)候只能依賴民間借貸這種高成本的融資渠道。近年來，六盤水S商貿(mào)有限公司也有在探索其他的融資方式，但是整體的效果不是很好。比如說公司曾經(jīng)嘗試過網(wǎng)絡(luò)融資，雖然這種方式比較容易獲得資金，但卻需要付出比線下民間借貸更高的融資成本。公司也曾嘗試過風(fēng)險(xiǎn)投資，但是由于六盤水S商貿(mào)有限公司是一家比較普通的商貿(mào)公司，在風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)上公司并不受歡迎，因此也沒有獲得投資。融資成本過高，公司賺來的利潤(rùn)要較多地用于償還利息，會(huì)較大地影響公司的盈利，減少公司的經(jīng)營(yíng)績(jī)效。公司要想獲得進(jìn)一步的發(fā)展，在未來應(yīng)當(dāng)要制定出更加合理的融資計(jì)劃，設(shè)法豐富自身的融資渠道，以此滿足自身的經(jīng)營(yíng)需求。4.4現(xiàn)金流量管理機(jī)制不完善目前六盤水S商貿(mào)有限公司在財(cái)務(wù)管理中，卻沒有完善的現(xiàn)金流管理機(jī)制，導(dǎo)致公司的現(xiàn)金保障程度低。具體來說，一方面六盤水S商貿(mào)有限公司缺乏完善的現(xiàn)金流量管理機(jī)制，并沒有平衡好現(xiàn)金流與自身利潤(rùn)規(guī)模的關(guān)系，根據(jù)自身利潤(rùn)規(guī)模決定合適的負(fù)債規(guī)模，因此導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量無法保障短期償債需求。另一方面，公司當(dāng)前還處于擴(kuò)展發(fā)展的階段，各項(xiàng)業(yè)務(wù)包括產(chǎn)品引進(jìn)、營(yíng)銷推廣等都需要花費(fèi)資金。但公司目前并沒有對(duì)現(xiàn)金的使用進(jìn)行嚴(yán)格的管理，資金隨意挪用現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生，經(jīng)常會(huì)發(fā)生超支的情況，這樣一來，就會(huì)導(dǎo)致當(dāng)需要償還債務(wù)時(shí)，公司無法拿出足夠的資金償還，從而影響企業(yè)的信譽(yù)。

第五章六盤水S商貿(mào)有限公司負(fù)債經(jīng)營(yíng)優(yōu)化策略5.1增強(qiáng)公司的盈利能力六盤水S商貿(mào)有限公司應(yīng)當(dāng)優(yōu)化自身產(chǎn)品線，并且提高營(yíng)銷能力，以此來獲得更多的客戶。對(duì)此一方面，公司要盡快根據(jù)市場(chǎng)需求進(jìn)行轉(zhuǎn)型，淘汰掉銷量低、盈利少的產(chǎn)品，精簡(jiǎn)投資，加快現(xiàn)金流的回籠，擁有更加健康的財(cái)務(wù)狀況。另一方面公司要根據(jù)行業(yè)發(fā)展情況，站在客戶需求的角度增加新的產(chǎn)品，以此來為客戶提供更加優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品。并且增大營(yíng)銷力度，目前公司主要的業(yè)務(wù)都在六盤水市，未來公司可以進(jìn)一步向周邊的安順市、畢節(jié)市、貴陽市等地區(qū)拓展業(yè)務(wù)，以此來豐富客戶群體，增加銷量，同時(shí)也使自身的經(jīng)營(yíng)更加穩(wěn)定。在鞏固、擴(kuò)大原有主業(yè)盈利的基礎(chǔ)上，六盤水S商貿(mào)有限公司還需要合理地確定未來的發(fā)展以及投資計(jì)劃，在新產(chǎn)品線的布局上，不僅要重視前期的產(chǎn)品選購，還要注重售后管理，從而和客戶形成良好的合作關(guān)系，促進(jìn)達(dá)成長(zhǎng)久合作。5.2提高財(cái)務(wù)預(yù)算準(zhǔn)確度5.2.1合理編制財(cái)務(wù)預(yù)算基于當(dāng)前六盤水S商貿(mào)有限公司財(cái)務(wù)預(yù)算不準(zhǔn)確的問題，公司需要優(yōu)化自身的預(yù)算編制，根據(jù)六盤水S商貿(mào)有限公司商貿(mào)公司的性質(zhì)，公司的經(jīng)營(yíng)重心是銷售，因此要將銷售作為預(yù)算的重要考頭，在財(cái)務(wù)預(yù)算編制過程中注意以下的問題：第一，營(yíng)銷部要根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境，結(jié)合客戶情況進(jìn)行營(yíng)銷調(diào)查，從而做好根據(jù)近幾年來市場(chǎng)環(huán)境，做好市場(chǎng)營(yíng)銷調(diào)查，并對(duì)未來1年里的銷售量進(jìn)行預(yù)測(cè)；第二，財(cái)務(wù)部根據(jù)營(yíng)銷部銷量預(yù)測(cè)，制定想對(duì)應(yīng)的成本費(fèi)用預(yù)算，預(yù)算要細(xì)化到各個(gè)項(xiàng)目上，并要有依據(jù)；第三，其他部門上報(bào)本部門的財(cái)務(wù)預(yù)算，財(cái)務(wù)部要認(rèn)真審核把關(guān)，分析不合理的費(fèi)用，嚴(yán)防各部門高估成本。其次，六盤水S商貿(mào)有限公司需要優(yōu)化財(cái)務(wù)預(yù)算編制方法，過去使用的增減量預(yù)算編制法雖然操作簡(jiǎn)單，但是是根據(jù)過去數(shù)據(jù)進(jìn)行編制的，在市場(chǎng)變化速度較快的今天，無法準(zhǔn)確對(duì)未來進(jìn)行預(yù)估。因此建議使用零點(diǎn)預(yù)算法編制財(cái)務(wù)預(yù)算。它不考慮以前年度預(yù)算數(shù)據(jù)，而是把所有的預(yù)算都以零為基礎(chǔ)，再根據(jù)公司未來一段時(shí)間的真實(shí)需求，分析每項(xiàng)財(cái)務(wù)預(yù)算費(fèi)用支出的合理性與必要性，最后確定預(yù)算費(fèi)用。這種方式提高了預(yù)算的透明度，預(yù)算支出中會(huì)列出人頭經(jīng)費(fèi)和專項(xiàng)經(jīng)費(fèi)，避免各級(jí)之間的爭(zhēng)議，也能讓預(yù)算和現(xiàn)實(shí)更加貼合。5.2.2提高財(cái)務(wù)預(yù)算控制水平改進(jìn)財(cái)務(wù)預(yù)算方式后，還需要提高財(cái)務(wù)預(yù)算的控制水平，才能夠真正嚴(yán)格把控公司的費(fèi)用支出。對(duì)此，六盤水S商貿(mào)有限公司應(yīng)當(dāng)要要求財(cái)務(wù)部門對(duì)各部門特別是銷售部門的預(yù)算執(zhí)行情況進(jìn)行更為嚴(yán)格的監(jiān)督，對(duì)于銷售部門可以每月進(jìn)行一次檢查，對(duì)于其他部門可以一個(gè)季度檢查一次，如果發(fā)現(xiàn)預(yù)算執(zhí)行不理想，要要求相應(yīng)的部門出具原因報(bào)告，并上報(bào)到管理層。同時(shí)，由于公司在營(yíng)銷方面往往有較多的意外情況，如果嚴(yán)格要求銷售部門不得超出預(yù)算，可能會(huì)影響公司的營(yíng)銷效果，因此可以要求銷售部門對(duì)于必要的超支項(xiàng)目，撰寫預(yù)算超支申請(qǐng)和說明，交給公司進(jìn)行審核，審核通過后即可按照申請(qǐng)的內(nèi)容進(jìn)行相應(yīng)的費(fèi)用支出。5.3拓寬公司融資渠道5.3.1融資租賃基于六盤水S商貿(mào)有限公司的發(fā)展規(guī)劃，為了公司會(huì)進(jìn)一步拓展業(yè)務(wù)規(guī)模，會(huì)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)場(chǎng)地?cái)U(kuò)容、升級(jí)倉儲(chǔ)管理設(shè)備等，這些項(xiàng)目都需要花費(fèi)較多的資金。因此在對(duì)這些硬件系統(tǒng)的升級(jí)中，建議公司對(duì)于需要的設(shè)備進(jìn)行融資租賃。以升級(jí)倉儲(chǔ)管理設(shè)備為例，根據(jù)公司提高倉儲(chǔ)管理和配送效率的需要，公司需要的設(shè)備如下：表5-1六盤水S商貿(mào)有限公司公司設(shè)備需求預(yù)測(cè)分析表名稱數(shù)量單價(jià)（元）總價(jià)（元）懸臂式貨架801600128000液壓搬運(yùn)機(jī)23000060000叉車280000160000倉儲(chǔ)籠5020010000輕型卡車4105000420000合計(jì)778000可以看到，六盤水S商貿(mào)有限公司所需的設(shè)備總價(jià)值為778000萬元。然后再尋找專業(yè)的融資租賃公司，筆者在當(dāng)?shù)夭樵兊絻杉胰谫Y租賃公司，A公司提高了一種3年期的方案，B公司提供了一種5年期的方案，如表5.2所示，可以看到，三年期方案的時(shí)間對(duì)于六盤水S商貿(mào)有限公司來說已經(jīng)足夠長(zhǎng)了，同時(shí)利率也比較低，因此可以選擇A公司的方案。表5-2融資租賃方案分析表A公司方案B公司期方案資金總額778000資金總額778000期數(shù)（月）36期數(shù)（月）60月租金9508.8月租金11670折合年利率8.8%折合年利率10.8%5.3.2股權(quán)融資對(duì)于中小企業(yè)而言，適當(dāng)?shù)匾牍蓶|，新股東為公司帶來更多的資金，站在整個(gè)公司的角度而言，獲得這些資金的成本也比較低。并且有很多的股東都是有關(guān)聯(lián)的大公