【中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試】財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)學(xué)習(xí)班講義(達(dá)江主講)10財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)

I第十章財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)

第01講財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)的主要內(nèi)容與方法

考情分析

本章屬于重點(diǎn)章，屬于總結(jié)歸納評(píng)價(jià)的內(nèi)容，主要是基于財(cái)務(wù)報(bào)表體系，介紹了分析方法和評(píng)價(jià)指

標(biāo)；考試中，各種題型都可能出現(xiàn)。

預(yù)計(jì)2016年的分值在10分左右。

［.講義編號(hào)N0DE01187300100100000101：針對(duì)本講義提問(wèn)］

最近三年本章考試題型、分值分布

題型2015年2014年2013年

單選題1題1分2題2分2題2分

多選題1題2分1題2分1題2分

判斷題-1題1分1題1分

計(jì)算分析題1題5分1題5分-

綜合題--0,6題8分

合計(jì)3題8分5題10分4.6題13分

［―講義編號(hào)N0DE01187300100100000102：針對(duì)本講義提問(wèn)］

知識(shí)框架

協(xié)公司度弊A

財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)）

7^合績(jī)效分析嗎

與評(píng)價(jià)

f

［一-講義編號(hào)N0DE01187300100100000103：針對(duì)本講義提問(wèn)］

第一節(jié)財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)的主要內(nèi)容與方法

知識(shí)點(diǎn)一：財(cái)務(wù)分析意義與內(nèi)容

一、意義

1.可以判斷企業(yè)的財(cái)務(wù)實(shí)力。

2.可以評(píng)價(jià)和考核企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，揭示財(cái)務(wù)活動(dòng)存在的問(wèn)題。

3.可以挖掘企業(yè)潛力，尋求提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平和經(jīng)濟(jì)效益的途徑。

4.可以評(píng)價(jià)企業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)。

[L?講義編號(hào)N0DE01187300100100000104：針對(duì)本講義提問(wèn)]

二、內(nèi)容

企業(yè)所有

關(guān)心資本保值增值一獲利能力指標(biāo)、分折

者

企業(yè)債權(quán)

最關(guān)心的是企業(yè)的償債能力一主要分析償債能力，同時(shí)關(guān)注盈利能力

信息需求人

者

企業(yè)經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)能力、償債能力、盈利能力、發(fā)展能力等全方位綜合分析，并關(guān)注

決策者財(cái)務(wù)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

政府具有多重身份，因所具身份不同對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)分析的關(guān)注點(diǎn)也不同

償債能力分析、營(yíng)運(yùn)能力分析、盈利能力分析、發(fā)展能力分析和現(xiàn)金流量分析等方

基本內(nèi)容

面

[.講義編號(hào)N0DE01187300100100000105：針對(duì)本講義提問(wèn)]

【例題?單選題】在下列財(cái)務(wù)分析主體中，必須對(duì)企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力、償債

能力、盈利能力及發(fā)展能力的全部信息予以詳盡了解和掌握的是（）。

A.短期投資者

B.企業(yè)債權(quán)人

C.企業(yè)經(jīng)營(yíng)者

D.稅務(wù)機(jī)關(guān)

%隱藏答案

『正確答案』C

『答案解析』企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策者必須對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)理財(cái)?shù)母鱾€(gè)方面，包括營(yíng)

運(yùn)能力、償債能力、盈利能力及發(fā)展能力的全部信息予以詳盡地了解和

掌握，主要進(jìn)行各方面綜合分析，并關(guān)注企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

[“講義編號(hào)N0DE01187300100100000106：針對(duì)本講義提問(wèn)]

★★知識(shí)點(diǎn)二：財(cái)務(wù)分析方法

【14單選；13綜合】

一、比較分析法

（一）定義

對(duì)兩個(gè)或兩個(gè)以上的可比數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比，找出企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果中的差異與問(wèn)題。

（二）具體運(yùn)用方式

重要財(cái)務(wù)指標(biāo)的定基動(dòng)態(tài)比率=分析期數(shù)額/固定基期數(shù)額X100%

比較環(huán)比動(dòng)態(tài)比率=分析期數(shù)額/前期數(shù)額X100%

會(huì)計(jì)報(bào)表的比較相同指標(biāo)不同期間的增減變動(dòng)金額（絕對(duì)額）和幅度（百分比）

會(huì)計(jì)報(bào)表項(xiàng)目構(gòu)以會(huì)計(jì)報(bào)表中某個(gè)總體指標(biāo)作為100%,再計(jì)算各項(xiàng)目占總體指標(biāo)的百分比，

成的比較比較其增減變化，判斷變化趨勢(shì)。

講義編號(hào)N0DE01187300100100000107：針對(duì)本講義提問(wèn)］

（三）注意問(wèn)題

（1）各個(gè)時(shí)期指標(biāo)的計(jì)算口徑必須一致；

（2）剔除偶發(fā)性項(xiàng)目影響，以使數(shù)據(jù)反映正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況；

（3）運(yùn)用例外原則對(duì)顯著變動(dòng)的指標(biāo)做重點(diǎn)分析。

講義編號(hào)N0DE01187300100100000108：針對(duì)本講義提問(wèn)］

【例題?判斷題】采用比較分析法進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)，應(yīng)該剔除偶發(fā)性項(xiàng)

目的影響。（）

A隱藏答案

『正確答案』V

『答案解析』采用比較分析法時(shí)，應(yīng)當(dāng)注意：（1）用于對(duì)比的各個(gè)時(shí)期

的指標(biāo)，其計(jì)算口徑必須保持一致；（2）應(yīng)剔除偶發(fā)性項(xiàng)目的影響，使

分析所利用的數(shù)據(jù)能反映正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況；（3）應(yīng)運(yùn)用例外原則對(duì)

某項(xiàng)有顯著變動(dòng)的指標(biāo)作重點(diǎn)分析，研究其產(chǎn)生的原因，以便采取對(duì)策,

趨利避害。

［.講義編號(hào)N0DE01187300100100000109：針對(duì)本講義提問(wèn)］

【例題?單選題】A公司需要對(duì)公司的銷售收入進(jìn)行分析，通過(guò)分析可以

得到2007、2008、2009年銷售收入的環(huán)比動(dòng)態(tài)比率分別為H0%、115%和95虬

則如果該公司以2007年作為基期，2009年作為分析期，則其定基動(dòng)態(tài)比率

（）O

A.126.5%

B.109.25%

C.104.5%

D.120.18%

%隱藏答案

『正確答案』B

『答案解析J根據(jù)條件，假設(shè)2007年銷售收入100元，則2008年是

100X115%=115（元）,2009年是H5X95%=109.25（元），則如果該

公司以2007年作為基期，2009年作為分析期，則其定基動(dòng)態(tài)比率=

109.25/100X100%=109.25%,選項(xiàng)B正確。

講義編號(hào)N0DE01187300100100000110：針對(duì)本講義提問(wèn)］

二、比率分析法

（一）定義

通過(guò)計(jì)算各種比率指標(biāo)來(lái)確定財(cái)務(wù)活動(dòng)變動(dòng)程度的方法。

（二）三種比率

比率公式說(shuō)明

構(gòu)成比率=某個(gè)組成部反映部分與總體的關(guān)系，如資產(chǎn)構(gòu)成比率、負(fù)債構(gòu)成比率；

構(gòu)成（結(jié)

分?jǐn)?shù)值/總體數(shù)值用于考察總體中某個(gè)部分的形成和安排是否合理，以便協(xié)

構(gòu)）比率

X100%調(diào)各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)。

反映投入與產(chǎn)出的關(guān)系，如成本利潤(rùn)率、銷售利潤(rùn)率、資

效率比率=所得/所費(fèi)

效率比率本金利潤(rùn)率；用于進(jìn)行得失比較，考察經(jīng)營(yíng)成果，評(píng)價(jià)經(jīng)

X100%

濟(jì)效益。

反映有關(guān)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的相互關(guān)系，如流動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率;

相關(guān)比率=某個(gè)項(xiàng)目/

相關(guān)比率用于考察企業(yè)相互關(guān)聯(lián)的業(yè)務(wù)安排得是否合理，以保障經(jīng)

另一相關(guān)項(xiàng)目X100%

營(yíng)活動(dòng)順暢進(jìn)行。

［.講義編號(hào)N0DE01187300100100000111：針對(duì)本講義提問(wèn)］

（三）注意問(wèn)題

①對(duì)比項(xiàng)目的相關(guān)性；

②對(duì)比口徑的一致性；

③衡量標(biāo)準(zhǔn)的科學(xué)性。

［―講義編號(hào)N0DE01187300100100000112：針對(duì)本講義提問(wèn)］

【例題?單選題】已知某企業(yè)的總負(fù)債為500萬(wàn)元，其中流動(dòng)負(fù)債為100

萬(wàn)元，則流動(dòng)負(fù)債占總負(fù)債的比例為20虬這里的流動(dòng)負(fù)債占總負(fù)債的比例屬

于財(cái)務(wù)比率中的（）。

A,效率比率

B.相關(guān)比率

C.結(jié)構(gòu)比率

D.動(dòng)態(tài)比率

A隱藏答案

『正確答案』C

『答案解析』構(gòu)成比率又稱結(jié)構(gòu)比率，它是某項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的各組成部分

數(shù)值占總體數(shù)值的百分比，反映部分與總體的關(guān)系。

講義編號(hào)N0DE01187300100100000113：針對(duì)本講義提問(wèn)］

【2014考題?單選題】下列比率指標(biāo)的不同類別中，流動(dòng)比率屬于()o

A,構(gòu)成比率

B.動(dòng)態(tài)比率

C.相關(guān)比率

D.效率比率

會(huì)隱藏答案==

『正確答案』C

『答案解析』相關(guān)比率是以某個(gè)項(xiàng)目和與其有關(guān)但又不同的項(xiàng)目加以對(duì)

比所得的比率，比如流動(dòng)比率和資產(chǎn)負(fù)債率等。

［/講義編號(hào)N0DE01187300100100000115：針對(duì)本講義提問(wèn)］

三、因素分析法

(一)含義

依據(jù)分析指標(biāo)與其影響因素的關(guān)系，從數(shù)量上確定各因素對(duì)分析指標(biāo)影響方向和影響程度的一種方

法。

(二)基本方法

1.連環(huán)替代法

設(shè)某一財(cái)務(wù)指標(biāo)N是由相互聯(lián)系的A、B、C三個(gè)因素組成，計(jì)劃(標(biāo)準(zhǔn))指標(biāo)和實(shí)際指標(biāo)的公式是:

計(jì)劃(標(biāo)準(zhǔn))指標(biāo)No=AoXBoXCo；

實(shí)際指標(biāo)Ni=AiXBiXCi

該指標(biāo)實(shí)際脫離計(jì)劃(標(biāo)準(zhǔn))的差異(N-No-D),可能同時(shí)是三因素變動(dòng)的影響。在測(cè)定各個(gè)

因素的變動(dòng)對(duì)指標(biāo)N的影響程度時(shí)可順序計(jì)算如下：

計(jì)劃(標(biāo)準(zhǔn))指標(biāo)No=AoXBoXCo(1)

第一次替代N2=AIXBOXCO(2)

第二次替代N3=AIXB】XCO(3)

第三次替代實(shí)際指標(biāo)Ni=A】XBiXCi(4)

據(jù)此測(cè)定的結(jié)果：

(2)-(1)N2—No..........為A因素變動(dòng)的影響

(3)-(2)N3-N2..........為B因素變動(dòng)的影響

(4)-(3)N-N3..........為C因素變動(dòng)的影響

三因素影響合計(jì)：

(N2—No)+(N3—N2)+(Ni—N3)=Ni—No

【提示】如果將各因素替代的順序改變，則各個(gè)因素的影響程度也就不同。在考試中一般會(huì)給出各

因素的分析順序。

［L,講義編號(hào)N0DE01187300100100000116：針對(duì)本講義提問(wèn)］

【例10-11某企業(yè)2012年10月某種原材料費(fèi)用的實(shí)際數(shù)是4620元，而

其計(jì)劃數(shù)是4000元。實(shí)際比計(jì)劃增加620元。由于原材料費(fèi)用是由產(chǎn)品產(chǎn)量、

單位產(chǎn)品材料消耗量和材料單價(jià)三個(gè)因素的乘積組成，因此就可以把材料費(fèi)

用這一總指標(biāo)分解為三個(gè)因素，然后逐個(gè)來(lái)分析它們對(duì)材料費(fèi)用總額的影響

程度?，F(xiàn)假設(shè)這三個(gè)因素的數(shù)值如表所示。

項(xiàng)目單位計(jì)劃數(shù)實(shí)際數(shù)

產(chǎn)品產(chǎn)量件100110

單位產(chǎn)品材料消耗量千克87

材料單價(jià)元56

材料費(fèi)用總額元40004620

會(huì)隱藏答案

『正確答案』根據(jù)表中資料，材料費(fèi)用總額實(shí)際數(shù)較計(jì)劃數(shù)增加620元。

運(yùn)用連環(huán)替代法，可以計(jì)算各因素變動(dòng)對(duì)材料費(fèi)用總額的影響。

計(jì)劃指標(biāo)：100X8X5=4000(元)①

第一次替代：110X8X5=4400（元）

第二次替代：110X7X5=3850（元）

第三次替代：110X7X6=4620（元）

實(shí)際指標(biāo)：

②一①=4400—4000=400（元）產(chǎn)量增加的影響

③一②=3850—4400=—550（元）材料節(jié)約的影響

④一③=4620—3850=770（元）價(jià)格提高的影響

400-550+770=620（元）全部因素的影響

［.講義編號(hào)N0DE01187300100100000117：針對(duì)本講義提問(wèn)］

2.差額分析法

A因素變動(dòng)的影響=(Aj-Ao)XB0XC?

B因素變動(dòng)的影響=人］乂(B,-Bo)XC0

C因素變動(dòng)的影(C)-C?)

【提示】記憶：計(jì)算某一個(gè)因素的影響時(shí)，必須把公式中的該因素替換為實(shí)際與計(jì)劃(或標(biāo)準(zhǔn))

之差。在括號(hào)前的因素為實(shí)際值，在括號(hào)后的因素為計(jì)劃值。

講義編號(hào)N0DE01187300100100000118：針對(duì)本講義提問(wèn)］

【例10-2】仍用上例中的資料?？刹捎貌铑~分析法計(jì)算確定各因素變動(dòng)

對(duì)材料費(fèi)用的影響。

?隱藏答案

『正確答案』

（1）由于產(chǎn)量增加對(duì)材料費(fèi)用的影響為：（110-100）X8X5=400

（元）

（2）由于材料消耗節(jié)約對(duì)材料費(fèi)用的影響為：110X（7-8）X5=

-550（元）

（3）由于價(jià)格提高對(duì)材料費(fèi)用的影響為：H0X7義（6-5）=770

（元）

講義編號(hào)N0DE01187300100100000119：針對(duì)本講義提問(wèn)］

（三）注意問(wèn)題

①因素分解的關(guān)聯(lián)性；

②因素替代的順序性；

③順序替代的連環(huán)性；

④計(jì)算結(jié)果的假定性。

分析時(shí)應(yīng)力求使這種假定合乎邏輯、具有實(shí)際經(jīng)濟(jì)意義，這樣，計(jì)算結(jié)果的假定性，才不至于妨礙

分析的有效性。

［.講義編號(hào)N0DE01187300100100000120：針對(duì)本講義提問(wèn)］

【2012考題?單選題】下列各項(xiàng)中，不屬于財(cái)務(wù)分析中因素分析法特征

的是（）。

A.因素分解的關(guān)聯(lián)性

B.順序替代的連環(huán)性

C.分析結(jié)果的準(zhǔn)確性

D.因素替代的順序性

會(huì)隱藏答案

『正確答案』c

『答案解析』采用因素分析法時(shí)，必須注意以下問(wèn)題：（1）因素分解的

關(guān)聯(lián)性；（2）因素替代的順序性；（3）順序替代的連環(huán)性；（4）計(jì)算

結(jié)果的假定性。所以本題正確答案為C。

［，講義編號(hào)N0DE01187300100100000121：針對(duì)本講義提問(wèn)］

★知識(shí)點(diǎn)三：財(cái)務(wù)分析的局限性及財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)

【無(wú)】

一、局限性

資料來(lái)源報(bào)表數(shù)據(jù)存在時(shí)效性、真實(shí)性、可靠性、可比性、完整性問(wèn)題。

1.比較分析法要求比較的雙方必須具有可比性；

財(cái)務(wù)分析

2.比率分析的綜合程度較低，另外，比率指標(biāo)提供的信息與決策之間的相關(guān)性不

方法

高；

3.因素分析法的一些假定往往與事實(shí)不符；

4.在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)，分析者往往只注重?cái)?shù)據(jù)的比較而忽略經(jīng)營(yíng)環(huán)境的變化，得

出的分析結(jié)論是不全面的。

1.財(cái)務(wù)指標(biāo)體系不嚴(yán)密；

財(cái)務(wù)分析

2.財(cái)務(wù)指標(biāo)存在所反映的情況具有相對(duì)性，評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一，比較基礎(chǔ)不統(tǒng)一等

指標(biāo)

問(wèn)題。

講義編號(hào)N0DE01187300100100000122：針對(duì)本講義提問(wèn)］

【例題?單選題】下列有關(guān)財(cái)務(wù)分析局限性的有關(guān)說(shuō)法中，不正確的是

()O

A.財(cái)務(wù)報(bào)表中的數(shù)據(jù)用于預(yù)測(cè)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)，只有參考價(jià)值，并非絕對(duì)

合理

B.財(cái)務(wù)報(bào)表是嚴(yán)格按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則編制的，能準(zhǔn)確地反映企業(yè)的客觀實(shí)際

C.在分析時(shí)，分析者往往只注重?cái)?shù)據(jù)的比較，而忽略經(jīng)營(yíng)環(huán)境的變化，

這樣得出的分析結(jié)論是不全面的

D.在不同企業(yè)之間用財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行評(píng)價(jià)時(shí)沒(méi)有一個(gè)統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，不便于不

同行業(yè)間的對(duì)比

會(huì)隱藏答案一=

『正確答案』B

『答案解析』財(cái)務(wù)報(bào)表雖然是按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則編制的，但不一定能準(zhǔn)確地

反映企業(yè)的客觀實(shí)際。例如：報(bào)表數(shù)據(jù)未按通貨膨脹進(jìn)行調(diào)整；某些資

產(chǎn)以成本計(jì)價(jià)，并不代表其現(xiàn)在真實(shí)價(jià)值；許多支出在記賬時(shí)存在靈活

性，既可以作為當(dāng)期費(fèi)用，也可以作為資本項(xiàng)目在以后年度攤銷；很多

資產(chǎn)以估計(jì)值入賬，但未必客觀；偶然事件可能歪曲本期的損益，不能

反映盈利的正常水平。選項(xiàng)B不正確。

講義編號(hào)N0DE01187300100100000124：針對(duì)本講義提問(wèn)］

二、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)

財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)，是對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行的總結(jié)、考核和評(píng)價(jià)。它以企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表和其他財(cái)

務(wù)分析資料為依據(jù)，注重對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)的綜合考核。

財(cái)務(wù)綜合評(píng)價(jià)的方法包括杜邦分析法、沃爾評(píng)分法等。

目前我國(guó)企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)主要使用的是功效系數(shù)法。

講義編號(hào)N0DE01187300100100000125：針對(duì)本講義提問(wèn)］

【例題?單選題】財(cái)務(wù)綜合評(píng)價(jià)的方法有很多，目前我國(guó)企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效

評(píng)價(jià)主要使用的是()。

A.杜邦分析法

B.沃爾評(píng)分法

C.功效系數(shù)法

D.專家判斷法

會(huì)隱藏答案2H

『正確答案JC

『答案解析』目前我國(guó)企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)主要使用的是功效系數(shù)法。

講義編號(hào)N0DE01187300100100000126：針對(duì)本講義提問(wèn)］

第02講償債能力分析

第二節(jié)基本的財(cái)務(wù)報(bào)表分析

★★★知識(shí)點(diǎn)一：償債能力分析

【15、14(2)單選；15多選；15、14計(jì)算；13綜合】

營(yíng)運(yùn)資金漬動(dòng)比率

矩期償債能

力指標(biāo)

速動(dòng)比率現(xiàn)金比率

資產(chǎn)負(fù)債率產(chǎn)權(quán)比率

長(zhǎng)期償債能

力指標(biāo)

權(quán)益乘數(shù)利息保障倍數(shù)

［。講義編號(hào)N0DE01187300100200000101：針對(duì)本講義提問(wèn)］

一、短期償債能力指標(biāo)

流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債=營(yíng)運(yùn)資金

流動(dòng)

率

比

流動(dòng)負(fù)債

存

量

速動(dòng)速動(dòng)資產(chǎn)

比率

比

率流動(dòng)負(fù)債

現(xiàn)金(貨幣資金+交易性金融資產(chǎn))

比率

流動(dòng)負(fù)債

“,講義編號(hào)N0DE01187300100200000102：針對(duì)本講義提問(wèn)］

流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債S營(yíng)運(yùn)資金

流動(dòng)負(fù)債

流動(dòng)資產(chǎn)

非流動(dòng)負(fù)債

非流動(dòng)資產(chǎn)所有者權(quán)益

【結(jié)論1】由于該指標(biāo)是絕對(duì)值，不便于不同企業(yè)之間的比較。

【提示1】為負(fù)，說(shuō)明部分非流動(dòng)資產(chǎn)以流動(dòng)負(fù)債作為資金來(lái)源。

[&講義編號(hào)N0DE01187300100200000103：針對(duì)本講義提問(wèn)]

A公司B公司

流動(dòng)資產(chǎn)600萬(wàn)元2400萬(wàn)元

流動(dòng)負(fù)債200萬(wàn)元2000萬(wàn)元

營(yíng)運(yùn)資金400萬(wàn)元400萬(wàn)元

盡管A公司和B公司營(yíng)運(yùn)資金都為400萬(wàn)元，但是A公司的償債能力明顯好于B公司，原因是A公

司的營(yíng)運(yùn)資金占流動(dòng)資產(chǎn)的比例是2/3,即流動(dòng)資產(chǎn)中只有1/3用于償還流動(dòng)負(fù)債；而B(niǎo)公司的營(yíng)運(yùn)資

金占流動(dòng)資產(chǎn)的比例是1/6,即流動(dòng)資產(chǎn)的絕大部分（5/6）用于償還流動(dòng)負(fù)債。

[.講義編號(hào)N0DE01187300100200000104：針對(duì)本講義提問(wèn)]

流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)+流動(dòng)負(fù)債

速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)+流動(dòng)負(fù)債

現(xiàn)金比率=（貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)）+流動(dòng)負(fù)債

【記憶】短期償債能力的比率指標(biāo)，其分母均為流動(dòng)負(fù)債，區(qū)別在分子。分子的記憶可以通過(guò)其指

標(biāo)名稱得出。

流動(dòng)比率一流動(dòng)資產(chǎn)

流動(dòng)資產(chǎn)：

貨幣資金

交易性金融資產(chǎn)

應(yīng)收票據(jù)

應(yīng)收賬款

存貨流動(dòng)資產(chǎn)

預(yù)付賬款

一年內(nèi)到期的非流動(dòng)貨產(chǎn)

其他流動(dòng)資產(chǎn)

【結(jié)論2】一般情況下，流動(dòng)比率越高，反映企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)。一般認(rèn)為，生產(chǎn)企業(yè)合理的

最低流動(dòng)比率是2。

【提示2】營(yíng)業(yè)周期、流動(dòng)資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款和存貨的周轉(zhuǎn)速度是影響流動(dòng)比率的主要因素。營(yíng)業(yè)

周期短、應(yīng)收賬款和存貨的周轉(zhuǎn)速度快的企業(yè)其流動(dòng)比率低一些也是可以接受的。

【結(jié)論3】雖然流動(dòng)比率越高，企業(yè)償還短期債務(wù)的流動(dòng)資產(chǎn)保證程度越強(qiáng)，但這并不等于說(shuō)企業(yè)

已有足夠的現(xiàn)金或存款用來(lái)償債。計(jì)算出來(lái)的流動(dòng)比率，只有和同行業(yè)平均流動(dòng)比率、本企業(yè)歷史流動(dòng)

比率進(jìn)行比較，才能知道這個(gè)比率是高還是低。

講義編號(hào)N0DE01187300100200000105：針對(duì)本講義提問(wèn)］

速動(dòng)比率一速動(dòng)資產(chǎn)

感動(dòng)資產(chǎn)：

貨幣資金?速動(dòng)資產(chǎn)

交易性金意資產(chǎn)

應(yīng)收票據(jù)

應(yīng)收賬款

存貨

預(yù)付！

一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)非速動(dòng)資產(chǎn)

其他流動(dòng)資產(chǎn)

【提示11流動(dòng)資產(chǎn)中存貨的變現(xiàn)速度比應(yīng)收賬款要慢得多；

【提示2】部分存貨可能已被抵押；存貨成本和市價(jià)可能存在差異。

【結(jié)論3】速動(dòng)資產(chǎn)

=流動(dòng)資產(chǎn)一存貨-預(yù)付款項(xiàng)一一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)一其他流動(dòng)資產(chǎn)

=貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)+應(yīng)收款項(xiàng)+應(yīng)收票據(jù)

【提示4】速動(dòng)比率也不是越高越好。速動(dòng)比率高，盡管短期償債能力較強(qiáng)，但現(xiàn)金、應(yīng)收賬款占

用過(guò)多，會(huì)增加企業(yè)的機(jī)會(huì)成本，影響企業(yè)的獲利能力。大量使用現(xiàn)金結(jié)算的企業(yè)速動(dòng)比率大大低于1

是正?，F(xiàn)象。影響此比率可信性的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力。

【提示5】應(yīng)收賬款并不一定都能變?yōu)楝F(xiàn)金，資產(chǎn)負(fù)債表反映時(shí)點(diǎn)數(shù)，并不代表應(yīng)收賬款的平均水

平。

講義編號(hào)N0DE01187300100200000106：針對(duì)本講義提問(wèn)］

現(xiàn)金比率一（貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)）

充動(dòng)資產(chǎn)：

貨幣資金貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)

交易性金融資產(chǎn)

應(yīng)收票據(jù)

應(yīng)收賬款

存貨

預(yù)付賬款

一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)

其他流動(dòng)資產(chǎn)

【提示6】現(xiàn)金比率剔除了應(yīng)收賬款對(duì)償債能力的影響，最能反映企業(yè)直接償付流動(dòng)負(fù)債的能力,

表明每1元流動(dòng)負(fù)債有多少現(xiàn)金資產(chǎn)作為償債保障。經(jīng)驗(yàn)研究表明，0.2的現(xiàn)金比率就可以接受。

［”講義編號(hào)N0DE01187300100200000107：針對(duì)本講義提問(wèn)］

流動(dòng)資產(chǎn)：

貨市資金Q

交易性金融資產(chǎn).

流

速

應(yīng)收票據(jù)現(xiàn)

動(dòng)

動(dòng)

應(yīng)收賬熟金

比

比

-比

率

率

預(yù)付賬款率

一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資

產(chǎn)

其他流動(dòng)資產(chǎn)

［j講義編號(hào)N0DE01187300100200000108：針對(duì)本講義提問(wèn)］

【例題?多選題】以下對(duì)流動(dòng)比率的表述中正確的有（）。

A.從企業(yè)的角度看，流動(dòng)比率越高越好

B.不同企業(yè)的流動(dòng)比率有統(tǒng)一的衡量標(biāo)準(zhǔn)

C.一般情況下流動(dòng)比率越高，反映企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)

D.流動(dòng)比率高，并不意味著企業(yè)就一定具有很強(qiáng)的短期償債能力

會(huì)隱藏答案

『正確答案』CD

『答案解析』通常情況下，流動(dòng)比率高表明償債能力強(qiáng)，因?yàn)榱鲃?dòng)資產(chǎn)

的流動(dòng)性通常很強(qiáng)；但這也不是絕對(duì)的，有時(shí)候流動(dòng)比率高短期償債能

力不一定強(qiáng)，比如應(yīng)收賬款基本可能是壞賬，或者存貨基本難以變現(xiàn)。

選項(xiàng)C、D的說(shuō)法正確。

講義編號(hào)N0DE01187300100200000109：針對(duì)本講義提問(wèn)］

【2014考題?單選題】下列各項(xiàng)中，不屬于速動(dòng)資產(chǎn)的是（）。

A.現(xiàn)金B(yǎng).產(chǎn)成品C.應(yīng)收賬款D.交易性金融資產(chǎn)

A隱藏答案j

『正確答案JB

『答案解析』產(chǎn)成品屬于存貨，存貨屬于非速動(dòng)資產(chǎn)。

［L,講義編號(hào)N0DE01187300100200000110；針對(duì)本講義提問(wèn)］

【例題?單選題】下列業(yè)務(wù)中，能夠降低企業(yè)短期償債能力的是（）。

A.企業(yè)采用分期付款方式購(gòu)置一臺(tái)大型機(jī)械設(shè)備

B.企業(yè)從某國(guó)有銀行取得3年期500萬(wàn)元的貸款

C.企業(yè)向戰(zhàn)略投資者進(jìn)行定向增發(fā)

D.企業(yè)向股東發(fā)放股票股利

會(huì)隱藏答案一一

『正確答案JA

『答案解析』分期付款，就是按一定的期限支付款項(xiàng)，比如每個(gè)月支付

一次，這樣，流動(dòng)資產(chǎn)減少，會(huì)降低企業(yè)的短期償債能力

［L,講義編號(hào)N0DE01187300100200000111：針對(duì)本講義提問(wèn)］

二、長(zhǎng)期償債能力比率

1.總債務(wù)存量比

流動(dòng)負(fù)債

流動(dòng)資產(chǎn)

總負(fù)債

非流動(dòng)負(fù)債

非滂動(dòng)資產(chǎn)所有者權(quán)益

［一,講義編號(hào)N0DE01187300100200000112：針對(duì)本講義提問(wèn)］

資產(chǎn)負(fù)總負(fù)債

債率總資產(chǎn)

凌動(dòng)資產(chǎn)總負(fù)債

產(chǎn)權(quán)總負(fù)債

比率股東權(quán)益

權(quán)益總資產(chǎn)

非流動(dòng)資產(chǎn)所有者權(quán)益

乘數(shù)股東權(quán)益

資產(chǎn)負(fù)總負(fù)債

債率總資產(chǎn)

總負(fù)債

產(chǎn)權(quán)總負(fù)債

總資產(chǎn)比率股東權(quán)益

權(quán)益總資產(chǎn)

所有者權(quán)益乘數(shù)股東權(quán)益

［u講義編號(hào)N0DE01187300100200000113：針對(duì)本講義提問(wèn)］

【思考】如果資產(chǎn)負(fù)債率為60%,請(qǐng)計(jì)算權(quán)益乘數(shù)、產(chǎn)權(quán)比率。

【說(shuō)明11資產(chǎn)負(fù)債率反映總資產(chǎn)中有多大比例是通過(guò)負(fù)債取得的，可以衡量企業(yè)清算時(shí)資產(chǎn)對(duì)債

權(quán)人權(quán)益的保障程度。這一比率越低，表明企業(yè)資產(chǎn)對(duì)負(fù)債的保障能力越高，企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)。

【說(shuō)明2】產(chǎn)權(quán)比率反映了由債務(wù)人提供的資本與所有者提供的資本的相對(duì)關(guān)系，即企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)

是否穩(wěn)定；而且反映了債權(quán)人資本受股東權(quán)益保障的程度，或者是企業(yè)清算時(shí)對(duì)債權(quán)人利益的保障程度。

產(chǎn)權(quán)比率高，是高風(fēng)險(xiǎn)、高報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)；產(chǎn)權(quán)比率低，是低風(fēng)險(xiǎn)、低報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。

【說(shuō)明3］產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)負(fù)債率對(duì)評(píng)價(jià)償債能力的作用基本一致，只是資產(chǎn)負(fù)債率側(cè)重于分析債

務(wù)償付安全性的物質(zhì)保障程度，產(chǎn)權(quán)比率則側(cè)重于揭示財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健程度以及自有資金對(duì)償債風(fēng)險(xiǎn)的

承受能力。

【說(shuō)明4］權(quán)益乘數(shù)表明股東每投入1元錢可實(shí)際擁有和控制的金額。是常用的反映財(cái)務(wù)杠桿水平

的指標(biāo)。

［。講義編號(hào)N0DE01187300100200000114：針對(duì)本講義提問(wèn)］

2.總債務(wù)流量比

項(xiàng)目利息保障息稅前利潤(rùn)

一、營(yíng)也收入倍數(shù).，息費(fèi)用

減：營(yíng)業(yè)成本

力口：投資收益

二、營(yíng)業(yè)利閏

力口：營(yíng)出外收入

城：營(yíng)出外支出

三、利聞總額

咸：所得稅費(fèi)用

四、凈利閏

【提示5】

息稅前利潤(rùn)

=利潤(rùn)總額+利息費(fèi)用

=凈利潤(rùn)+所得稅費(fèi)用+利息費(fèi)用

【提示6】從長(zhǎng)期看，利息保障倍數(shù)至少要大于1（國(guó)際公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)為3）。

講義編號(hào)N0DE01187300100200000115：針對(duì)本講義提問(wèn)］

【例題?單選題】與產(chǎn)權(quán)比率相比較，資產(chǎn)負(fù)債率評(píng)價(jià)企業(yè)償債能力的

側(cè)重點(diǎn)是（）。

A.揭示財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健程度

B.分析債務(wù)償付安全性的物質(zhì)保障程度

C.揭示自有資金對(duì)償債風(fēng)險(xiǎn)的承受能力

D.分析負(fù)債與長(zhǎng)期資金的對(duì)應(yīng)關(guān)系

A隱藏答案一|一

『答案解析』產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)負(fù)債率對(duì)評(píng)價(jià)償債能力的作用基本一致，

只是資產(chǎn)負(fù)債率側(cè)重于分析債務(wù)償付安全性的物質(zhì)保障程度，產(chǎn)權(quán)比率

則側(cè)重于揭示財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健程度以及自有資金對(duì)償債風(fēng)險(xiǎn)的承受能

力。

［G講義編號(hào)N0DE01187300100200000116：針對(duì)本講義提問(wèn)］

【例題?多選題】已知某企業(yè)2008年平均資產(chǎn)總額為1000萬(wàn)元，平均

資產(chǎn)負(fù)債率為50%,負(fù)債的平均利率為10%,已獲利息倍數(shù)為1。下列說(shuō)法正

確的有（）。

A.利潤(rùn)總額為0B.凈利潤(rùn)為0

C.財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1D.息稅前利潤(rùn)為0

A隱藏答案------

『正確答案』AB

『答案解析』由利息保障倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)！全部利息費(fèi)用=1可知，利

潤(rùn)總額為0,不用交所得稅，所以凈利潤(rùn)也為0,所以選項(xiàng)AB正確；財(cái)

務(wù)桿杠系數(shù)應(yīng)該是趨于無(wú)窮大，所以選項(xiàng)C錯(cuò)誤；根據(jù)題意可知息稅前

利潤(rùn)不為0,所以選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

［2講義編號(hào)N0DE01187300100200000117：針對(duì)本講義提問(wèn)］

【例題?單選題】已知某企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率為50%,則該企業(yè)的產(chǎn)權(quán)比率為

（）

A.50%B.100%C.200%D.不能確定

及隱藏答案

『正確答案』B

『答案解析』由資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額X100%=50%可知，負(fù)

債總額：所有者權(quán)益=1:1,所以產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益x100%

=100虬

講義編號(hào)N0DE01187300100200000118：針對(duì)本講義提問(wèn)］

【2015考題?單選題】產(chǎn)權(quán)比率越高，通常反映的信息是（）。

A.財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)越穩(wěn)健B.長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)

C.財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)越強(qiáng)D.股東權(quán)益的保障程度越高

會(huì)隱藏答案

『正確答案』C

『答案解析』產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額X100%,這一比率越

高，表明企業(yè)長(zhǎng)期償債能力越弱，債權(quán)人權(quán)益保障程度越低，所以選項(xiàng)

BD不正確；產(chǎn)權(quán)比率高，是高風(fēng)險(xiǎn)、高報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)

強(qiáng)，所以選項(xiàng)C正確，選項(xiàng)A不正確。

［G講義編號(hào)N0DE01187300100200000119：針對(duì)本講義提問(wèn)］

三、影響償債能力的其他因素

1.可動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)或授信額度。

2.資產(chǎn)質(zhì)量。

3.或有事項(xiàng)和承諾事項(xiàng)。

4.經(jīng)營(yíng)租賃。

［u講義編號(hào)N0DE01187300100200000120：針對(duì)本講義提問(wèn)］

【2015考題?多選題】下列各項(xiàng)因素中，影響企業(yè)償債能力的有（）。

A.經(jīng)營(yíng)租賃B.或有事項(xiàng)C.資產(chǎn)質(zhì)量D.授信額度

會(huì)隱藏答案

『正確答案』ABCD

『答案解析』影響償債能力的其他因素有：可動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)或授

信額度、資產(chǎn)質(zhì)量、或有事項(xiàng)和承諾事項(xiàng)、經(jīng)營(yíng)租賃，所以本題的正確

答案是ABCDO

［L,講義編號(hào)N0DE01187300100200000121：針對(duì)本講義提問(wèn)］

講義編號(hào)N0DE01187300100200000122：針對(duì)本講義提問(wèn)］

第03講營(yíng)運(yùn)和盈利能力分析

★★★知識(shí)點(diǎn)二：營(yíng)運(yùn)能力分析

【14、13多選；15計(jì)算；13綜合】

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

一周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額+XX資產(chǎn)

一流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

【提示1】銷售收入凈額=消售總

固定蕾周轉(zhuǎn)率

額消貨退回+俏貨折讓、折扣）

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率一【提示2】對(duì)于應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率,

分子理論上應(yīng)使用“賒消額”，

存貨周轉(zhuǎn)率

但外部分析人員無(wú)法取得賒請(qǐng)數(shù)

據(jù)，只好直接使用消售收入進(jìn)行

計(jì)算。

［L,講義編號(hào)N0DE01187300100300000101：針對(duì)本講義提問(wèn)］

\_______________________________Z

周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額+XX資產(chǎn)

（流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率\

【提示3】應(yīng)收賬款包括會(huì)計(jì)報(bào)表

（固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率）中“應(yīng)收賬款”和“應(yīng)收票據(jù)”

等全部賒俏賬款在內(nèi)，因?yàn)閼?yīng)收

票據(jù)是請(qǐng)售形成的應(yīng)收款項(xiàng)的另

C總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率二）」

一種形式；應(yīng)收賬款應(yīng)為未扣除

（存貨周轉(zhuǎn)率）壞賬準(zhǔn)備的金額。

［）講義編號(hào)N0DE01187300100300000102：針對(duì)本講義提問(wèn)］

T攵賬款周轉(zhuǎn)率

流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

【提示4】用銷售成本作為分子。

i

固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率—)

c總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、

「苗貨周轉(zhuǎn)率V

___?

FI攵賬款周轉(zhuǎn)工

【提示5】該指標(biāo)的高低與企業(yè)的經(jīng)

替特點(diǎn)有菊切聯(lián)系應(yīng)在意行q卜的可

（流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

___J；后ndi在傳越侏的閏悟恬'口.不

固正資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率版況明止11汽昌BITF刖仔崗?fù)l(fā)怕

___)況和管理水平；應(yīng)結(jié)合應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率情況和信用政策進(jìn)彳廳分析。

周轉(zhuǎn)率

___)

講義編號(hào)N0DE01187300100300000103：針對(duì)本講義提問(wèn)］

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

標(biāo)動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率-周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期+周轉(zhuǎn)

率

固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

【提示】如果分子是時(shí)期數(shù),

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率6

分母是時(shí)點(diǎn)數(shù)，合理的做法是

存貨周轉(zhuǎn)率分母用期初期末的平均數(shù)。

講義編號(hào)N0DE01187300100300000104：針對(duì)本講義提問(wèn)］

【提示7】如果企業(yè)各期資產(chǎn)總額比較穩(wěn)定，波動(dòng)不大，則：

平均資產(chǎn)總額=（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）+2

如果資金占用的波動(dòng)性較大，貝心

月平均資產(chǎn)總額=（月初資產(chǎn)總額+月末資產(chǎn)總額）+2

季平均占用額=（1/2季初+第一月末+第二月末+1/2季末）4-3

年平均占用額=（1/2年初+第一季末+第二季末+第三季末+1/2年末）+4

講義編號(hào)N0DE01187300100300000105：針對(duì)本講義提問(wèn)］

應(yīng)收賬

款周轉(zhuǎn)通常，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)越高、周轉(zhuǎn)天數(shù)越短表明應(yīng)收賬款管理效率越高。

率

存貨周存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）是衡量和評(píng)價(jià)企業(yè)購(gòu)入存貨、投入生產(chǎn)、銷售收回等各環(huán)節(jié)管

轉(zhuǎn)率理效率的綜合性指標(biāo)。

流動(dòng)資

流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，表明以相同的流動(dòng)資產(chǎn)完成的周轉(zhuǎn)額越多，流動(dòng)資產(chǎn)利用

產(chǎn)周轉(zhuǎn)

效果越好。

率

固定資

固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高，說(shuō)明企業(yè)固定資產(chǎn)投資得當(dāng)，結(jié)構(gòu)合理，利用效率高；反之，

產(chǎn)周轉(zhuǎn)

則表明固定資產(chǎn)利用效率不高，提供的生產(chǎn)成果不多，企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力不強(qiáng)。

率

總資產(chǎn)用來(lái)衡量企業(yè)資產(chǎn)整體的使用效率。分析應(yīng)結(jié)合各項(xiàng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)情況，以發(fā)現(xiàn)影響

周轉(zhuǎn)率企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的主要因素。

［G講義編號(hào)N0DE01187300100300000106：針對(duì)本講義提問(wèn)］

【2014考題?多選題】一般而言，存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)增加，其所反映的信息

有（）。

A.盈利能力下降B.存貨周轉(zhuǎn)期延長(zhǎng)

C.存貨流動(dòng)性增強(qiáng)D.資產(chǎn)管理效率提高

A隱藏答案

『正確答案JCD

『答案解析』存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)是衡量和評(píng)價(jià)企業(yè)購(gòu)入存貨、投入生產(chǎn)、銷

售收回等各環(huán)節(jié)管理效率的綜合性指標(biāo)。一般來(lái)講，存貨周轉(zhuǎn)速度越快,

存貨占用水平越低，流動(dòng)性越強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度就

越快，這樣會(huì)增強(qiáng)企業(yè)的短期償債能力及盈利能力。

［.講義編號(hào)N0DE01187300100300000107：針對(duì)本講義提問(wèn)］

【例題?單選題】某企業(yè)20X1年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)為1次，假設(shè)資產(chǎn)

由流動(dòng)資產(chǎn)和固定資產(chǎn)組成；流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)為3次，如果一年按360天

計(jì)算，則該企業(yè)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為（）天。

A.360B.240C.120D.860

A隱藏答案

『正確答案』B

『答案解析』總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/1=360（天）；流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)

=360/3=120（天）；固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360-120=240（天）

［”講義編號(hào)N0DE01187300100300000108：針對(duì)本講義提問(wèn)］

【例題?單選題】甲公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)存在季節(jié)性，每年的6月到10月是

生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)旺季，11月到次年5月是生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)淡季。如果使用應(yīng)收賬款年初余

額和年末余額的平均數(shù)計(jì)算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)，計(jì)算結(jié)果會(huì)（）。

A.高估應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度

B.低估應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度

C.正確反映應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度

D.無(wú)法判斷對(duì)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度的影響

會(huì)隱藏答案j=—

『正確答案』A

『答案解析』應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入?應(yīng)收賬款，由于n月到次

年5月是生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)淡季，所以，如果使用應(yīng)收賬款年初余額和年末余額

的平均數(shù)計(jì)算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)，則會(huì)導(dǎo)致應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)計(jì)算公式

中的“應(yīng)收賬款”數(shù)值偏低，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)的計(jì)算結(jié)果偏高，即高

估應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度。

講義編號(hào)N0DE01187300100300000109；針對(duì)本講義提問(wèn)］

營(yíng)運(yùn)能力分析

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

流動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力比率I-I存貨周轉(zhuǎn)率一

固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率I卜充動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

講義編號(hào)N0DE01187300100300000111：針對(duì)本講義提問(wèn)］

★★★知識(shí)點(diǎn)三：盈利能力分析

【13單選；15計(jì)算；13綜合】

請(qǐng)售鉀率

消售毛利率=請(qǐng)售毛利+銷售收入

消售毛利?肖售收入一肖售成本

銷售凈利率

，總資產(chǎn)凈利率）AXX凈利率=凈利間4-XX

凈資產(chǎn)收益率-

［。講義編號(hào)N0DE01187300100300000112：針對(duì)本講義提問(wèn)］

凈資產(chǎn)收益率

=凈利潤(rùn)+股東權(quán)益

=（凈利潤(rùn)/總資產(chǎn)）X（總資產(chǎn)/股東權(quán)益）

凈資產(chǎn)收益率=總資產(chǎn)凈利率X權(quán)益乘數(shù)

［L講義編號(hào)N0DE01187300100300000113：針對(duì)本講義提問(wèn)］

銷售毛銷售毛利率反映產(chǎn)品每銷售1元所包含的毛利潤(rùn)是多少，即銷售收入扣除銷售成本

利率后還有多少剩余可用于各期費(fèi)用和形成利潤(rùn)。銷售毛利率越高，表明產(chǎn)品的盈利能

力越強(qiáng)。

銷售凈

反映每1元銷售收入最終賺取了多少利潤(rùn)，用于反映產(chǎn)品最終的盈利能力。

利率

總資產(chǎn)

衡量企業(yè)資產(chǎn)的盈利能力?？傎Y產(chǎn)凈利率越高，表明企業(yè)資產(chǎn)的利用效果越好。

凈利率

凈資產(chǎn)凈資產(chǎn)收益率越高，股東和債權(quán)人的利益保障程度越高。但凈資產(chǎn)收益率不是一個(gè)

收益率越高越好的概念，分析時(shí)要注意企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。是杜邦財(cái)務(wù)分析體系的核心指標(biāo)。

[u講義編號(hào)N0DE0U87300100300000114：針對(duì)本講義提問(wèn)]

【例題?多選題】某公司當(dāng)年經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)很多，卻不能償還當(dāng)年債務(wù)，為

查清原因，應(yīng)檢查的財(cái)務(wù)比率有（）。

A.已獲利息倍數(shù)

B.流動(dòng)比率

C.存貨周轉(zhuǎn)率

D.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

隱藏答案——

『正確答案』BCD

『答案解析』不能償還當(dāng)年債務(wù)的主要原因是短期償債能力不強(qiáng)，因此,

選項(xiàng)B是答案；而存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率反映存貨和應(yīng)收賬款的

變現(xiàn)能力，影響企業(yè)短期償債能力，故選項(xiàng)C、D也是答案；由于已獲利

息倍數(shù)反映的是長(zhǎng)期償債能力，所以，選項(xiàng)A不是答案。

[.講義編號(hào)N0DE01187300100300000115：針對(duì)本講義提問(wèn)]

【例題?單選題】假定其他條件不變，下列各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)中，會(huì)導(dǎo)致公

司總資產(chǎn)凈利率上升的是（）。

A.收回應(yīng)收賬款B.用資本公積轉(zhuǎn)增股本

C.用銀行存款購(gòu)入生產(chǎn)設(shè)備D.用銀行存款歸還銀行借款

A隱藏答案

『正確答案』D

『答案解析』總資產(chǎn)凈利率=（凈利潤(rùn)+平均總資產(chǎn)）X100%,收回應(yīng)

收賬款對(duì)總資產(chǎn)沒(méi)有影響，對(duì)凈利潤(rùn)也沒(méi)有影響，所以，選項(xiàng)A不正確。

用資本公積轉(zhuǎn)增股本，所有者權(quán)益總額不變，資產(chǎn)總額不變，凈利潤(rùn)不

變，所以，選項(xiàng)B不正確。用銀行存款購(gòu)入生產(chǎn)設(shè)備，屬于一種資產(chǎn)轉(zhuǎn)

化為另一種資產(chǎn)，資產(chǎn)總額和凈利潤(rùn)不發(fā)生變化，所以，選項(xiàng)C不正確。

用銀行存款歸還銀行借款，負(fù)債減少，總資產(chǎn)減少，凈利潤(rùn)不變，導(dǎo)致

總資產(chǎn)凈利率上升，所以，選項(xiàng)D正確。

[.講義編號(hào)N0DE01187300100300000116：針對(duì)本講義提問(wèn)]

【例題?單選題】某企業(yè)的資產(chǎn)凈利率為20圾若產(chǎn)權(quán)比率為1,則凈資

產(chǎn)收益率為（）。

A.15%B.20%C.30%D.40%

A隋藏答案

『正確答案』D

『答案解析』由于產(chǎn)權(quán)比率為1,即負(fù)債除以股東權(quán)益=1,那么權(quán)益乘

數(shù)=資產(chǎn)/所有者權(quán)益=2,凈資產(chǎn)收益率=資產(chǎn)凈利率X權(quán)益乘數(shù)=

20%X2=40%o所以，選項(xiàng)D是正確的。

［6講義編號(hào)N0DE01187300100300000117：針對(duì)本講義提問(wèn)］

【例題?計(jì)算分析題】當(dāng)甲公司2008年度簡(jiǎn)化資產(chǎn)負(fù)債表如下:

資產(chǎn)負(fù)債