可行性研究報(bào)告的各種財(cái)務(wù)分析(含計(jì)算公式)

PAGE最新版農(nóng)家散養(yǎng)土雞生態(tài)養(yǎng)殖項(xiàng)目可行性研究報(bào)告(含計(jì)算公式)項(xiàng)目可行性分析中主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的理論與應(yīng)用一般項(xiàng)目-可行性研究報(bào)告的各種財(cái)務(wù)分析(含計(jì)算公式)第一部份理論篇一、主要指標(biāo)財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率FIRR、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值FNPV、投資回收期pt﹝一﹞、指標(biāo)解釋1.投資利潤率：是指\o"項(xiàng)目"項(xiàng)目在正常\o"生產(chǎn)"生產(chǎn)年份內(nèi)所獲得的年利潤總額或年\o"平均利潤"平均利潤總額與項(xiàng)目全部\o"投資"投資的比率。2.財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率(FIRR):是指項(xiàng)目在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)各年財(cái)務(wù)凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和等于零時(shí)的折現(xiàn)率，也就是使項(xiàng)目的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值等于零時(shí)的折現(xiàn)率。是反映項(xiàng)目實(shí)際收益率的一個(gè)動(dòng)態(tài)指標(biāo)，一般情況下，財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率大于等于基準(zhǔn)收益率（編制項(xiàng)目時(shí)設(shè)定為銀行貸款利率）時(shí)，項(xiàng)目可行。財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的計(jì)算過程是解一元n次方程的過程，只有常規(guī)現(xiàn)金流量才能保證方程式有唯一解。

說得通俗點(diǎn),內(nèi)部收益率越高，說明你投入的\o"成本"成本相對(duì)地少，但獲得的\o"收益"收益卻相對(duì)地多。比如A、B兩項(xiàng)投資，成本都是10萬，經(jīng)營期都是5年，A每年可獲\o"凈現(xiàn)金流量"凈現(xiàn)金流量3萬，B可獲4萬，通過計(jì)算，可以得出A的內(nèi)部收益率約等于15%，B的約等于28%，這些，其實(shí)通過年金現(xiàn)值系數(shù)表就可以看得出來的。3.財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值(FNPV)是指項(xiàng)目按行業(yè)的基準(zhǔn)收益率或設(shè)定的目標(biāo)收益率，將項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年的凈現(xiàn)金流量折算到開發(fā)活動(dòng)起始點(diǎn)的現(xiàn)值之和，它是開發(fā)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中的一個(gè)重要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。主要反映技術(shù)方案在計(jì)算期內(nèi)盈利能力的動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)。凈現(xiàn)值是指投資方案所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量以資金成本為貼現(xiàn)率折現(xiàn)之后與原始投資額現(xiàn)值的差額。凈現(xiàn)值大于零則方案可行，且凈現(xiàn)值越大，方案越優(yōu)，投資效益越好。計(jì)算公式FNPV=項(xiàng)目在起始時(shí)間點(diǎn)上的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值i=項(xiàng)目的基準(zhǔn)收益率或目標(biāo)收益率〔CI-CO〕ˇt〔1+i〕ˉt表示第t期凈現(xiàn)金流量折到項(xiàng)目起始點(diǎn)上的現(xiàn)值財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值率即為單位投資現(xiàn)值能夠得到的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值。其計(jì)算公式為：FNPVR=FNPV/PVI（16—40)式中FNPVR——財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值率；FNPV——項(xiàng)目財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值；PVI——總投資現(xiàn)值。﹝二﹞凈現(xiàn)值法和內(nèi)部報(bào)酬率法的比較1.凈現(xiàn)值法和內(nèi)部報(bào)酬率法都是對(duì)投資方案未來現(xiàn)金流量計(jì)算現(xiàn)值的方法。2.運(yùn)用凈現(xiàn)值法進(jìn)行\(zhòng)o"投資決策"投資決策時(shí)，其決策準(zhǔn)則是：NPV為正數(shù)，（投資的\o"實(shí)際報(bào)酬率"實(shí)際報(bào)酬率高于\o"資本成本"資本成本或最低的投資報(bào)酬率）方案可行；NPV為負(fù)數(shù)，（投資的實(shí)際報(bào)酬率低于資本成本或最低的\o"投資報(bào)酬率"投資報(bào)酬率）方案不可行；如果是相同投資的多方案比較，則NPV越大，\o"投資效益"投資效益越好。\o"凈現(xiàn)值法"凈現(xiàn)值法的優(yōu)點(diǎn)是考慮了投資方案的最低報(bào)酬水平和\o"資金時(shí)間價(jià)值"資金時(shí)間價(jià)值的分析；缺點(diǎn)是NPV為\o"絕對(duì)數(shù)"絕對(duì)數(shù)，不能考慮投資獲利的\o"能力"能力。所以，凈現(xiàn)值法不能用于\o"投資總額"投資總額不同的方案的比較。3.運(yùn)用內(nèi)部報(bào)酬率法進(jìn)行\(zhòng)o"投資決策"投資決策時(shí)，其決策準(zhǔn)則是：\o"IRR"IRR大于公司所要求的最低投資報(bào)酬率或\o"資本成本"資本成本，方案可行；IRR小于公司所要求的最低投資報(bào)酬率，方案不可行；如果是多個(gè)\o"互斥方案"互斥方案的比較選擇，內(nèi)部報(bào)酬率越高，\o"投資效益"投資效益越好。內(nèi)部報(bào)酬率法的優(yōu)點(diǎn)是考慮了投資方案的真實(shí)報(bào)酬率水平和資金時(shí)間價(jià)值；缺點(diǎn)是計(jì)算過程比較復(fù)雜、繁瑣。4.在一般情況下，對(duì)同一個(gè)投資方案或彼此獨(dú)立的投資方案而言，使用兩種方法得出的結(jié)論是相同的。但在不同而且互斥的投資方案時(shí)，使用這兩種方法可能會(huì)得出相互矛盾的結(jié)論。造成不一致的最基本的原因是對(duì)投資方案每年的\o"現(xiàn)金流入量"現(xiàn)金流入量再投資的報(bào)酬率的假設(shè)不同。凈現(xiàn)值法是假設(shè)每年的\o"現(xiàn)金流入"現(xiàn)金流入以資本成本為標(biāo)準(zhǔn)再投資；內(nèi)部報(bào)酬率法是假設(shè)現(xiàn)金流入以其計(jì)算所得的內(nèi)部報(bào)酬率為標(biāo)準(zhǔn)再投資。5.資本成本是更現(xiàn)實(shí)的\o"再投資率"再投資率，因此，在無\o"資本限量"資本限量的情況下，凈現(xiàn)值法優(yōu)于內(nèi)部報(bào)酬率法。﹝三﹞、靜態(tài)投資回收期pt和動(dòng)態(tài)投資回收期

1.靜態(tài)投資回收期（簡稱回收期）是指投資項(xiàng)目收回原始總投資所需要的時(shí)間，即以投資項(xiàng)目經(jīng)營凈現(xiàn)金流量抵償原始總投資所需要的全部時(shí)間。它有"包括建設(shè)期的投資回收期（PP）"和"不包括建設(shè)期的投資回收期（PP′）"兩種形式。

（1）公式法

如果某一項(xiàng)目的投資均集中發(fā)生在建設(shè)期內(nèi)，投產(chǎn)后各年經(jīng)營凈現(xiàn)金流量相等，可按以下簡化公式直接計(jì)算不包括建設(shè)期的投資回收期：不包括建設(shè)期的回收期(

PP′)=原始總投資/投產(chǎn)后若干年相等的凈現(xiàn)金流量

包括建設(shè)期的回收期=不包括建設(shè)期的回收期+建設(shè)期

（2）列表法

是指通過列表計(jì)算"累計(jì)凈現(xiàn)金流量"的方式，來確定包括建設(shè)期的投資回收期，進(jìn)而再推算出不包括建設(shè)期的投資回收期的方法。因?yàn)椴徽撛谑裁辞闆r下，都可以通過這種方法來確定靜態(tài)投資回收期，因此，此法又稱為一般方法。

這表明在財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表的"累計(jì)凈現(xiàn)金流量"一欄中，包括建設(shè)期的投資回收期PP恰好是累計(jì)凈現(xiàn)金流量為零的年限。如果無法在"累計(jì)凈現(xiàn)金流量"欄上找到零，必須按下式計(jì)算包括建設(shè)期的投資回收期PP：包括建設(shè)期的投資回收期(PP)

=最后一項(xiàng)為負(fù)值的累計(jì)凈現(xiàn)金流量對(duì)應(yīng)的年數(shù)＋最后一項(xiàng)為負(fù)值的累計(jì)凈現(xiàn)金流量絕對(duì)值÷下年凈現(xiàn)金流量

或：

包括建設(shè)期的投資回收期(PP)

=累計(jì)凈現(xiàn)金流量第一次出現(xiàn)正值的年份-1＋該年初尚未回收的投資÷該年凈現(xiàn)金流量

2、靜態(tài)投資回收期的優(yōu)、缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)是能夠直觀地反映原始總投資的返本期限，便于理解，計(jì)算簡單；可以直接利用回收期之前的凈現(xiàn)金流量信息。缺點(diǎn)是沒有考慮資金時(shí)間價(jià)值和回收期滿后發(fā)生的現(xiàn)金流量；不能正確反映投資方式不同對(duì)項(xiàng)目的影響。只有靜態(tài)投資回收期指標(biāo)小于或等于基準(zhǔn)投資回收期的投資項(xiàng)目才具有財(cái)務(wù)可行性。

而動(dòng)態(tài)投資回收期彌補(bǔ)了靜態(tài)投資回收期沒有考慮資金的時(shí)間價(jià)值這一缺點(diǎn)，使其更符合實(shí)際情況。動(dòng)態(tài)投資回收期是項(xiàng)目從投資開始起，到累計(jì)折現(xiàn)現(xiàn)金流量等于0時(shí)所需的時(shí)間。第二部份實(shí)操篇項(xiàng)目申報(bào)材料目錄1、企業(yè)簡介2.企業(yè)營業(yè)執(zhí)照、稅務(wù)登記證、組織機(jī)構(gòu)代碼證及法人身份證復(fù)印件；3.項(xiàng)目核準(zhǔn)備案文件；4、申報(bào)文件及可研報(bào)告；5、免稅備案文件；6、環(huán)評(píng)批復(fù)；7、審計(jì)報(bào)告；8、銀行借款合同、借據(jù)、企業(yè)信用報(bào)告；9、建檔立卡扶貧協(xié)議書；10、承諾書；11、項(xiàng)目相關(guān)單據(jù)；項(xiàng)目文本目錄1.工程咨詢單位資格證書；第一章總論1.1項(xiàng)目背景1.2可行性項(xiàng)目編制的原則與依據(jù)1.3可行性研究綜述1.4項(xiàng)目建設(shè)指導(dǎo)思想及總體目標(biāo)1.5項(xiàng)目建設(shè)實(shí)施進(jìn)度計(jì)劃第二章項(xiàng)目建設(shè)必要性項(xiàng)目建設(shè)背景和必要性、可行性2.1項(xiàng)目建設(shè)背景2.2項(xiàng)目建設(shè)的必要性和可行性2.3項(xiàng)目建設(shè)經(jīng)濟(jì)意義第三章市場分析3.1市場需求、競爭、目標(biāo)分析3.2企業(yè)競爭策略分析第四章項(xiàng)目選址4.1廠址4.2廠址建設(shè)條件4.3項(xiàng)目所在地經(jīng)濟(jì)狀況第五章工藝技術(shù)方案5.1產(chǎn)品方案5.2工藝技術(shù)方案5.3設(shè)備選型5.4動(dòng)力供應(yīng)第六章建設(shè)工程方案6.1總平面布置依據(jù)及原則6.2總圖布置6.3建筑設(shè)計(jì)6.4道路運(yùn)輸6.5公用設(shè)施第七章環(huán)境保護(hù)7.1設(shè)計(jì)依據(jù)和采用的標(biāo)準(zhǔn)7.2建設(shè)地區(qū)的環(huán)境現(xiàn)狀及影響7.3項(xiàng)目建設(shè)過程中對(duì)環(huán)境的影響及治理措施7.4環(huán)保監(jiān)測實(shí)施方案第八章職業(yè)安全衛(wèi)生8.1職業(yè)安全概述8.2勞動(dòng)安全8.3職業(yè)衛(wèi)生安全第九章項(xiàng)目消防9.1編制依據(jù)及采用的規(guī)范9.2消防措施和設(shè)施第十章節(jié)能措施10.1節(jié)能編制依據(jù)10.2節(jié)能綜合能耗及計(jì)算10.3節(jié)能措施綜述第十一章項(xiàng)目組織管理11.1項(xiàng)目法人責(zé)任制11.2管理制度實(shí)施方案11.3項(xiàng)目建成后運(yùn)行管理第十二章項(xiàng)目招投標(biāo)12.1招標(biāo)依據(jù)12.2招標(biāo)范圍12.3招標(biāo)組織形式與方式12.4投標(biāo)、開標(biāo)、評(píng)標(biāo)有中標(biāo)的程序12.5項(xiàng)目招標(biāo)事項(xiàng)表第十三章項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度計(jì)劃13.1項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度說明13.2項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度表第十四章投資估算與資金籌措14.1投資估算14.2資金籌措第十五章經(jīng)濟(jì)效益分析15.1評(píng)價(jià)說明15.2產(chǎn)品銷售收入和成本估算15.3財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)第十六章風(fēng)險(xiǎn)分析16.1項(xiàng)目主要風(fēng)險(xiǎn)因素16.2防范和降低風(fēng)險(xiǎn)措施第十七章結(jié)論及建議17.1結(jié)論17.2建議第一章總論1.3可行性研究綜述1.3.1工藝技術(shù)方案評(píng)價(jià)項(xiàng)目采用先進(jìn)生產(chǎn)技術(shù)及節(jié)能設(shè)備，污染少，能耗低，而且產(chǎn)品質(zhì)量達(dá)到國際先進(jìn)水平，可以滿足下游市場對(duì)產(chǎn)品的質(zhì)量要求。1.3.2投資估算和資金籌措項(xiàng)目總投資為1997.02萬元，其中建筑工程費(fèi)用542.98萬元，設(shè)備購置及安裝工程費(fèi)664.1萬元，土地費(fèi)600萬元，其它費(fèi)用68.38萬元，建設(shè)期利息38.25萬元，鋪底流動(dòng)資金83.3萬元。項(xiàng)目建設(shè)投資額為1997.02萬元，由以下渠道籌措：⑴企業(yè)自籌997.02萬元，占投資額49.93%；⑵申請(qǐng)商業(yè)銀行貸款1000萬元，占投資額50.07%。1.3.3項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益項(xiàng)目正常年銷售收入1880萬元，成本1291.98萬元，銷售稅金及附加124.08萬元，利潤總額493.94萬元，所得稅115.99萬元，稅后利潤347.96萬元（以上數(shù)據(jù)見《利潤表》），投資利潤率17.42%。稅后財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率24.25%，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值8609萬元，投資回收期5.3年。資本利潤率16.65%。1.3.4項(xiàng)目建設(shè)的總體目標(biāo)⑴項(xiàng)目建成后，正常年份冷藏5000噸大蒜，小蔥和水果及其他。⑵正常年份銷售收入1880萬元，繳納稅金及附加11.28萬元，營業(yè)稅112.8萬元；利潤總額463.94萬元，稅后利潤347.96萬元，靜態(tài)投資回收期：4.25年。⑶增加產(chǎn)品市場競爭力，進(jìn)一步加大產(chǎn)品在國內(nèi)市場的份額，力爭取得企業(yè)對(duì)外出口經(jīng)營權(quán)。⑷項(xiàng)目建成后將進(jìn)一步提升企業(yè)的生產(chǎn)能力，優(yōu)化質(zhì)量控制體系，為企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展打下基礎(chǔ)。**實(shí)業(yè)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)第十四章投資估算與資金籌措1.1投資估算項(xiàng)目規(guī)模投資=建設(shè)投資+建設(shè)利息+鋪底流動(dòng)資金1.1.1建設(shè)投資根據(jù)《投資項(xiàng)目可行性研究指南》相關(guān)內(nèi)容，項(xiàng)目建設(shè)投資估算內(nèi)容主要是：⑴生產(chǎn)廠房、生產(chǎn)設(shè)備購置、消防設(shè)施、供配電線路建設(shè)以及廠區(qū)道路、場地平整、綠化等。⑵工程項(xiàng)目其他費(fèi)用（建設(shè)單位管理費(fèi)、勘察設(shè)計(jì)費(fèi)、建設(shè)工程監(jiān)理費(fèi)、環(huán)境影響評(píng)價(jià)報(bào)告書編制費(fèi)等）。建設(shè)投資=建筑工程費(fèi)+設(shè)備費(fèi)+水電工程費(fèi)+其他費(fèi)用+預(yù)備費(fèi)（包括基本預(yù)備費(fèi)和價(jià)差預(yù)備費(fèi)）+建設(shè)期利息。按以上公式計(jì)算結(jié)果為：項(xiàng)目建設(shè)投資1997.02萬元（含建設(shè)期利息38.25萬元）。詳見：表1建設(shè)投資估算1.1.2鋪底流動(dòng)資金估算流動(dòng)資金的估算采用擴(kuò)大指標(biāo)法，鋪底流動(dòng)資金按流動(dòng)資金的30%計(jì)算，即為200萬元。項(xiàng)目規(guī)模投資=1875.47+38.25+83.3=1997.02萬元1.3投資估算的依據(jù)和方法⑴建筑工程費(fèi)根據(jù)云南省建筑安裝消耗量定額并結(jié)合現(xiàn)同類建筑的實(shí)際造價(jià)讀取。⑵新增設(shè)備價(jià)格均為廠家的報(bào)價(jià)和詢價(jià)新增設(shè)備基礎(chǔ)費(fèi)、新增設(shè)備安裝費(fèi)、新增設(shè)備機(jī)器具費(fèi)按項(xiàng)目性質(zhì)類別計(jì)取，在本項(xiàng)目中設(shè)備安裝費(fèi)按設(shè)備價(jià)格的10%計(jì)取，設(shè)備運(yùn)費(fèi)按廠家詢價(jià)的費(fèi)用一次包干。⑶其它費(fèi)用設(shè)計(jì)費(fèi)及可行性報(bào)告研究費(fèi)：按（計(jì)價(jià)格〔2002〕10號(hào)）文件計(jì)算，建設(shè)單位管理：按（財(cái)建〔2002〕394號(hào)）文件計(jì)算；工程監(jiān)理費(fèi)：按國家物價(jià)局（價(jià)費(fèi)字479號(hào)）文件計(jì)算；施工圖紙審查費(fèi)：按國家環(huán)?？偩帧督ㄔO(shè)項(xiàng)目環(huán)境影響咨詢收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)》計(jì)算；預(yù)備費(fèi)：本項(xiàng)目基本預(yù)備費(fèi)按建筑安裝工程的3%，漲價(jià)預(yù)備費(fèi)按直接工程費(fèi)的8.83%計(jì)算。建設(shè)期銀行貸款利息本項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資貸款1000萬元。建設(shè)期二年，貸款利率按現(xiàn)公布的銀行貸款利率3年（含3年）為7.65%，建設(shè)期利息為38.25萬元。1.2資金籌措本項(xiàng)目工程資金籌集如下：⑴建設(shè)投資：公司自籌997.02萬元，占建設(shè)投資的49.93%。申請(qǐng)銀行貸款1000萬元，占建設(shè)投資的50.07%。⑵流動(dòng)資金：鋪底流動(dòng)資金83.3萬元由企業(yè)自籌，其余所需流動(dòng)資金可向銀行申請(qǐng)貸款，短期貸款或融資解決。流動(dòng)資金貸款按銀行貸款利率7.65%計(jì)算。項(xiàng)目分兩期完成，第一期投資1000萬元，第二期投資997.02萬元。詳見：表2項(xiàng)目總投資使用計(jì)劃及資金籌措。第十五章經(jīng)濟(jì)效益分析2.1、評(píng)價(jià)說明項(xiàng)目計(jì)算期擬定為10年，建設(shè)期為2年，投產(chǎn)期為10年，第一年負(fù)荷50%，第二年正式達(dá)產(chǎn)，負(fù)荷100%。2.1.1、產(chǎn)品銷售收入和成本估算產(chǎn)品銷售收入和銷售稅金⑴根據(jù)項(xiàng)目產(chǎn)品銷售均價(jià)計(jì)算，本項(xiàng)目正常生產(chǎn)年銷售收入為1880萬元（含稅）大蒜、小蔥和水果及其他數(shù)量、價(jià)格產(chǎn)品類型數(shù)量（噸/年）市場價(jià)（元/噸）小蔥1800675大蒜30001125水果及其他20080按照評(píng)價(jià)謹(jǐn)慎性原則，大蒜、小蔥和水果及其他的價(jià)格比現(xiàn)行市場價(jià)格有所降低。營業(yè)稅：根據(jù)稅收相關(guān)政策，按銷售收入的6%計(jì)算。城市建設(shè)維護(hù)稅為增值稅5%，教育費(fèi)附加為增值稅的3%，地方教育費(fèi)附加為2%。項(xiàng)目稅金及附加共計(jì)為124.08萬元（其中增值稅112.8萬元）產(chǎn)品銷售收入和銷售稅金及附加說見：表3銷售收入估算表2.1.2經(jīng)營成本估算本項(xiàng)目總成本費(fèi)用估算，見表4總成本費(fèi)用估算表產(chǎn)品成本中各項(xiàng)費(fèi)用計(jì)算的說明：經(jīng)營成本費(fèi)：參照類似冷庫的實(shí)際成本，結(jié)合本項(xiàng)目實(shí)際情況估算。燃料動(dòng)力費(fèi)：按照當(dāng)?shù)?.58元/度，結(jié)合本項(xiàng)目綜合電力電耗估算，水費(fèi)按照當(dāng)?shù)?元/噸，結(jié)合綜合水耗估算。工資及福利費(fèi)：該項(xiàng)費(fèi)用按職工總數(shù)乘以年工資及福利費(fèi)指標(biāo)計(jì)算。項(xiàng)目所需人員為17人，其中工人10人，管理人員5人，技術(shù)人員2人，年工資福利總額為54.6萬元?；菊叟f及待攤費(fèi)用固定資產(chǎn)采用平均工作年限法估算折舊，即年折舊率按下式計(jì)算：年折舊率=（1-預(yù)計(jì)凈殘值率）/折舊年限×100%房屋建筑、生產(chǎn)設(shè)備折舊年限按10年計(jì)，折舊年限10年，凈殘值率按規(guī)定采用3%，預(yù)計(jì)項(xiàng)目建成后每年折舊費(fèi)為91.04萬元。固定資產(chǎn)折舊費(fèi)估算，見表5固定資產(chǎn)折舊估算表。建設(shè)單位管理費(fèi)，勘察設(shè)計(jì)費(fèi)、工程監(jiān)理費(fèi)、環(huán)境影響評(píng)價(jià)報(bào)告編制費(fèi)等其他資產(chǎn)，按財(cái)務(wù)制度規(guī)定，在項(xiàng)目建成后分10年攤?cè)氤杀尽Ｐ蘩碣M(fèi)，按現(xiàn)行財(cái)務(wù)制度規(guī)定，修理費(fèi)用列入制造費(fèi)用和管理費(fèi)用中。預(yù)計(jì)達(dá)產(chǎn)年每年修理費(fèi)為39.94萬元。財(cái)務(wù)費(fèi)用：按財(cái)務(wù)制度規(guī)定，將生產(chǎn)經(jīng)營期發(fā)生的長期貸款利息、流動(dòng)資金融資費(fèi)用均以財(cái)務(wù)費(fèi)用的形式計(jì)入總成本費(fèi)用。其他費(fèi)用：將制造費(fèi)用、管理費(fèi)用和銷售費(fèi)用等作適當(dāng)歸并，列入其他費(fèi)用中。土地費(fèi)：根據(jù)項(xiàng)目區(qū)現(xiàn)有同類土地的價(jià)格，本項(xiàng)目土地成本費(fèi)600萬元，作為無形資產(chǎn)或其他資產(chǎn)進(jìn)行攤銷，按10年進(jìn)行攤銷，年攤銷費(fèi)為60萬元。無形資產(chǎn)及遞延資產(chǎn)攤銷，見表6無形資產(chǎn)及遞延資產(chǎn)攤銷估算表。2.1財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)2.1.1、項(xiàng)目盈利分析根據(jù)《企業(yè)所得稅暫行條例》的有關(guān)規(guī)定，項(xiàng)目產(chǎn)品所得稅稅率為25%，稅后利潤提取5%的法定公積金和5%的公益金。本項(xiàng)目年利潤總額為463.94萬元，按25%繳納所得稅為115.99萬元，稅后利潤為347.96萬元，在可供分配的利潤中按規(guī)定提取法定公積金。提取任意盈余公積金、法定盈余公積金15%為52.19萬元。利潤及分配，見表7利潤及利潤分配；達(dá)產(chǎn)年投資利潤率：23.23%達(dá)產(chǎn)年投資凈利潤率：17.42%2.1.2、項(xiàng)目償債能力分析項(xiàng)目擬向銀行貸款1000萬元，貸款利息按國家基準(zhǔn)利率上浮30%計(jì)算，貸款利率為7.57%。貸款償還期3.8年，每年還款分別為364.45萬元，392.33萬元.319.72萬元。詳見表8借款還本付息計(jì)劃。2.1.3、財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量和資金來源運(yùn)用分析全部投資現(xiàn)金流量表是以假設(shè)本項(xiàng)目建設(shè)所需的全部資金均為投資者投入作為計(jì)算基礎(chǔ)，計(jì)算項(xiàng)目本身的盈利能力。本項(xiàng)目基準(zhǔn)收益率按同類型行業(yè)專家調(diào)查結(jié)果的基準(zhǔn)收益率按10%來確定。全部投資財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量分析詳見下表。全部投資財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量分析結(jié)果表序號(hào)項(xiàng)目單位指標(biāo)指標(biāo)所得稅前所得稅后1財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）%29.67%24.25%2財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值FNPV（ic=10%）萬元1962.41362.443投資回收期（pt）年5.235.75由以上指標(biāo)可以看出，本項(xiàng)目所獲得的內(nèi)部收益率高于基準(zhǔn)財(cái)務(wù)收益率。全部投資所得稅后財(cái)務(wù)內(nèi)部收益為所得稅后24.25%，超過基準(zhǔn)收益率ic=10%。本項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上可以接受，項(xiàng)目能較快收回投資。詳見表9全部資金流量。表10資金來源和運(yùn)用表11資產(chǎn)負(fù)債表表12流動(dòng)資金表通過計(jì)算可以看出，項(xiàng)目計(jì)算期各年能收支平衡，并有盈余。通過以上分析，說明企業(yè)具有較強(qiáng)的清償能力。由以上各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)可以看出，項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益合理。2.1.4、敏感分析在項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)可能發(fā)生變化的主要因素有產(chǎn)品價(jià)格、經(jīng)營成本、產(chǎn)品產(chǎn)量等。各類變化幅度為+10%和-10%時(shí)，對(duì)財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率和投資回收期限的影響程度見表13敏感性分析。2.1.5、不確定性分析盈虧平衡分析BEP=（固定總成本）÷（銷售收入-可變總成本-銷售稅金及附加）×100%=38.55%以上說明，正常年