高科技企業(yè)融資實(shí)踐指南知識(shí)課件

高科技企業(yè)融資實(shí)踐指南北京軟協(xié)金融分會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)忻學(xué)慶環(huán)境政策環(huán)境：1、國(guó)退民進(jìn)2、新型工業(yè)化道路3、投融資體制改革市場(chǎng)環(huán)境：1、金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)2、政府項(xiàng)目透明度提高3、市場(chǎng)化運(yùn)作現(xiàn)狀：1、政府鼓勵(lì)科技企業(yè)的政策頻出2、企業(yè)得到的信息不對(duì)稱(chēng)宏觀形勢(shì)大事件：十六屆五中全會(huì)中國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)十一五發(fā)展規(guī)劃科學(xué)技術(shù)中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃

……主題詞：轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式，自主創(chuàng)新新型工業(yè)化道路,可持續(xù)發(fā)展結(jié)論：政府導(dǎo)向明確,沒(méi)有科技無(wú)以強(qiáng)大資源將迅速向科技領(lǐng)域傾斜,其趨勢(shì)將保持長(zhǎng)久中觀環(huán)境國(guó)八條（啟動(dòng)扶持創(chuàng)業(yè)投資的試點(diǎn)、代辦股份轉(zhuǎn)讓、中小企業(yè)板綠色通道……）

二十三條（試點(diǎn)投融資股權(quán)激勵(lì)信用體系、設(shè)立中關(guān)村發(fā)展專(zhuān)用基金、完善投融資環(huán)境、投融資體制改革、創(chuàng)投引導(dǎo)資金、創(chuàng)投補(bǔ)貼、產(chǎn)權(quán)激勵(lì)試點(diǎn)……）結(jié)論：中關(guān)村科技企業(yè)是全國(guó)試點(diǎn)高科技企業(yè)面臨最好的機(jī)遇期微觀操作層面?zhèn)鶛?quán)：中關(guān)村綠色通道貸款科技部+國(guó)開(kāi)行的打包貸款信保融資進(jìn)出口銀行信托（政府努力打通融資瓶頸）結(jié)論：由于政府的介入將使更多企業(yè)實(shí)現(xiàn)融資微觀操作層面政府項(xiàng)目融資1）項(xiàng)目更多、分布更廣、力度更大2）項(xiàng)目從調(diào)研、設(shè)計(jì)、實(shí)施、管理過(guò)程越 來(lái)越規(guī)范3）申請(qǐng)方式由點(diǎn)對(duì)點(diǎn)到點(diǎn)對(duì)面，由即時(shí)申 報(bào)向儲(chǔ)備申報(bào)過(guò)渡4）財(cái)政資金由軟約束向監(jiān)控管理過(guò)渡結(jié)論：更多的可能，更嚴(yán)的標(biāo)準(zhǔn)，更多的變化企業(yè)融資的主要形式債權(quán)融資股權(quán)融資政府項(xiàng)目融資債權(quán)融資一、債權(quán)融資形式（貸款、信托、企業(yè)債、票據(jù)等）二、債權(quán)融資選擇利：不稀釋股權(quán)；便捷弊：增加負(fù)債率；短期資金；經(jīng)營(yíng)壓力選擇：時(shí)機(jī)（快速成長(zhǎng)期；良好現(xiàn)金流）立足（建立長(zhǎng)期融資通道——授信額度）創(chuàng)新債權(quán)融資方式——

貸款擔(dān)保綠色通道運(yùn)作方式財(cái)政資金——政策性擔(dān)保公司——銀行信用放大——企業(yè)貸款——代償補(bǔ)助運(yùn)作特點(diǎn)1、特定擔(dān)保公司2、特定銀行3、特定行業(yè)創(chuàng)新點(diǎn)1、代償機(jī)制2、優(yōu)惠條件3、銀行承諾4、條件降低綠色通道對(duì)企業(yè)的好處融資成本大幅降低：20%-100%反擔(dān)保條件大幅降低：無(wú)形資產(chǎn)甚至信用擔(dān)保時(shí)間大幅縮短：承諾7-10天過(guò)程簡(jiǎn)化：銀行見(jiàn)保即貸。“瞪羚企業(yè)”綠色通道條件：產(chǎn)值1000萬(wàn)以上的中關(guān)村園區(qū)企業(yè)，加入信用促進(jìn)會(huì)，產(chǎn)值和利潤(rùn)增長(zhǎng)快優(yōu)惠：貼息20%（第一年），每年貼息加5%，10日內(nèi)完成。金額：1000萬(wàn)——5000萬(wàn)相關(guān)機(jī)構(gòu)：中關(guān)村管委會(huì)金融處、中關(guān)村信用促進(jìn)會(huì)、中關(guān)村科技擔(dān)保公司、8家銀行集成電路設(shè)計(jì)企業(yè)綠色通道條件：中關(guān)村園區(qū)企業(yè)、集成電路設(shè)計(jì)企業(yè)資格、加入信用促進(jìn)會(huì)、取得銷(xiāo)售合同定單優(yōu)惠：50%的貸款貼息，67%的擔(dān)保補(bǔ)貼，10日內(nèi)完成金額：不超過(guò)500萬(wàn)相關(guān)機(jī)構(gòu)：中關(guān)村管委會(huì)產(chǎn)業(yè)處、北京半導(dǎo)體協(xié)會(huì)、信用促進(jìn)會(huì)、中關(guān)村科技擔(dān)保公司、銀行留學(xué)人員創(chuàng)業(yè)綠色通道條件：留學(xué)人員在企業(yè)中任法人，或出資額占50%以上，創(chuàng)辦3年以?xún)?nèi)，有一定銷(xiāo)售合同優(yōu)惠：執(zhí)行5.31%年貸款利率和1%擔(dān)保費(fèi)率100%全額補(bǔ)貼，10個(gè)工作日內(nèi)完成金額：100萬(wàn)相關(guān)機(jī)構(gòu)：中關(guān)村留學(xué)人員創(chuàng)業(yè)服務(wù)總部、中關(guān)村科技擔(dān)保公司、相關(guān)銀行軟件外包企業(yè)綠色通道條件：軟件外包、海關(guān)報(bào)關(guān)、合同登記、加入信用促進(jìn)會(huì)優(yōu)惠：50%的貸款貼息、67%擔(dān)保費(fèi)補(bǔ)貼、7個(gè)工作日內(nèi)評(píng)審金額：不超過(guò)300萬(wàn)相關(guān)機(jī)構(gòu)：技貿(mào)協(xié)會(huì)、軟促中心、中關(guān)村擔(dān)保、信用促進(jìn)會(huì)、銀行綠色通道與商業(yè)擔(dān)保比較A綠色通道B商業(yè)擔(dān)保貸款融資成本有貼息、貼保費(fèi)政策中小企業(yè)利息原則上須上浮效率有時(shí)限、可預(yù)知、但有前置條件無(wú)前置條件也無(wú)時(shí)限約定銀行銀行見(jiàn)保即貸，只需面對(duì)擔(dān)保公司銀行起主導(dǎo)作用，銀行需對(duì)擔(dān)保人和貸款人進(jìn)行審查反擔(dān)保條件反擔(dān)保條件大幅降低反擔(dān)保條件仍較高其它信用評(píng)級(jí)作為擔(dān)保條件的同時(shí)也對(duì)企業(yè)開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)有所促進(jìn)無(wú)信用評(píng)級(jí)，資信來(lái)自于銀行股權(quán)融資的選擇一、股權(quán)融資的階段（創(chuàng)業(yè)投資、兼并收購(gòu)、IPO等）二、股權(quán)融資的選擇利：資源、資金、管理弊：話(huà)語(yǔ)權(quán)、利益沖突、利潤(rùn)分?jǐn)傔x擇：時(shí)機(jī)：(無(wú)形資產(chǎn)最大化，市場(chǎng)預(yù)期最好)立足：(根據(jù)特點(diǎn)把資金資源結(jié)合起來(lái))。股權(quán)融資新選擇政府跟投政策限定創(chuàng)投公司-----跟投-----被動(dòng)股東----適時(shí)撤出鼓勵(lì)股權(quán)流動(dòng)政策中交所交易費(fèi)用補(bǔ)貼政府項(xiàng)目融資政府專(zhuān)項(xiàng)扶持資金（袖口）每年根據(jù)產(chǎn)業(yè)調(diào)整方向確定扶持內(nèi)容長(zhǎng)期扶持領(lǐng)域（普惠）——基金、資金、計(jì)劃（以固定模式、固定程序?qū)μ囟I(lǐng)域的長(zhǎng)期扶持）政府資金的分類(lèi)基礎(chǔ)研發(fā)類(lèi)（以大專(zhuān)院校、科研院所為主）863A、自然科學(xué)基金用戶(hù)類(lèi)（以科技成果應(yīng)用者為主）攻關(guān)、973產(chǎn)業(yè)類(lèi)（以企業(yè)、科技成果擁有者為主）中小創(chuàng)新、星火、火炬、863B、重點(diǎn)新產(chǎn)品貿(mào)易類(lèi)（以科技貿(mào)易的機(jī)構(gòu)為主）科技興貿(mào)、國(guó)際市場(chǎng)開(kāi)拓基金政府資金的來(lái)源財(cái)政資金——目標(biāo)是產(chǎn)業(yè)調(diào)整三個(gè)層次——國(guó)家部委、省市、區(qū)縣源頭——科技系統(tǒng)、發(fā)改委系統(tǒng)、信產(chǎn)系統(tǒng)、商務(wù)系統(tǒng)、開(kāi)發(fā)區(qū)系統(tǒng)等政府資助的形式無(wú)償撥付（以扶持研發(fā)和中試階段為主）貸款貼息（以扶持產(chǎn)業(yè)化為主）政府資金的條件和要求指南——政府資金每年公布的調(diào)整方向申請(qǐng)時(shí)要與之完全相符條件——資金申請(qǐng)人的條件每年會(huì)有所變化要求——每一基金按其特點(diǎn)對(duì)申請(qǐng)人的規(guī)模形式有特定要求。政府資金的申請(qǐng)程序時(shí)間：每年一季度公布指南，二、三季度滾動(dòng)批復(fù)申請(qǐng)：文件準(zhǔn)備——形式審查——答辯——審批——簽約執(zhí)行：撥款——監(jiān)理——再撥款——驗(yàn)收——尾款政府資金的選擇利：無(wú)成本資金、不需還、無(wú)壓力弊：申請(qǐng)競(jìng)爭(zhēng)激烈選擇：時(shí)機(jī)：(全年開(kāi)放)立足：(建立渠道、項(xiàng)目資料和公司資料復(fù)用)融資的原則一、以建立通道為目的A債權(quán)—授信額度B股權(quán)—上市C政府資金—信息通暢、資源完備二、選擇最合適的融資方式長(zhǎng)短結(jié)合不同的融資品種結(jié)合融資來(lái)源和性質(zhì)結(jié)合三、選擇最合適的時(shí)機(jī)與融資市場(chǎng)有關(guān)與政府政策有關(guān)與企業(yè)發(fā)展階段有關(guān)融資操作一、親歷親為