財(cái)務(wù)報(bào)表分析課件

財(cái)務(wù)比率分析財(cái)務(wù)綜合分析CONTENTS財(cái)務(wù)報(bào)表分析綜述第一節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表分析綜述（一）財(cái)務(wù)報(bào)表的含義及構(gòu)成財(cái)務(wù)報(bào)表是對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)性表述財(cái)務(wù)報(bào)表的主要構(gòu)成框架：一、財(cái)務(wù)報(bào)表的含義、構(gòu)成及作用資產(chǎn)負(fù)債表用來反映公司某一特定日期財(cái)務(wù)狀況的一種靜態(tài)報(bào)表利潤表是反映公司一定期間內(nèi)經(jīng)營成果的動(dòng)態(tài)報(bào)表現(xiàn)金流量表是反映公司在一固定期間內(nèi)現(xiàn)金（包含現(xiàn)金等價(jià)物）的增減變動(dòng)情形股東權(quán)益變動(dòng)表是反映上市公司本期內(nèi)截至期末股東權(quán)益增減變動(dòng)情況的報(bào)報(bào)表附注是指對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表編制基礎(chǔ)、編制依據(jù)、編制原則和方法及主要項(xiàng)目所作的解釋資產(chǎn)負(fù)債表它是以“資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益”這一會(huì)計(jì)等式為理論根據(jù)，按照一定的分類標(biāo)準(zhǔn)和次序把企業(yè)一定日期的資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益項(xiàng)目予以適當(dāng)排列編制而成利潤表利潤表是以“收入-費(fèi)用=利潤”這一會(huì)計(jì)等式所包含的經(jīng)濟(jì)內(nèi)容為依據(jù)編制的。利潤表主體部分在列示收入、費(fèi)用和損益項(xiàng)目時(shí)，根據(jù)排列方式的不同，可分為單步式利潤表和多步式利潤表現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間內(nèi)的經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)中，現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的流入流出情況的會(huì)計(jì)報(bào)表。我國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則將現(xiàn)金流量分為經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量、投資活動(dòng)現(xiàn)金流量和籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量。現(xiàn)金及等價(jià)物 90應(yīng)收帳款

300存貨 預(yù)付賬款

5其他應(yīng)收款

10應(yīng)收票據(jù)94

流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)固定資產(chǎn)600在建工程25長期股權(quán)投資174長期應(yīng)收款無形資產(chǎn) 50非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 974資產(chǎn)總計(jì) 2,169S公司

2014.12.31

單位(千元)應(yīng)付票據(jù) 290應(yīng)付帳款

94應(yīng)交稅金

其他應(yīng)付款

100流動(dòng)負(fù)債合計(jì)

500長期負(fù)債

非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)

負(fù)債合計(jì)

1030

所有者權(quán)益 普通股(面值1)

200

資本公積

保留盈余

210所有者權(quán)益合計(jì)負(fù)債和所有者總計(jì)

696

125

16

530

1,1391,195

2,169729

小范例：S公司的資產(chǎn)負(fù)債表

530一、營業(yè)收入1,000減：營業(yè)成本350

營業(yè)稅金及附加74管理費(fèi)用銷售費(fèi)用70加：公允價(jià)值變動(dòng)收益40

投資收益71二、營業(yè)利潤581

加：營業(yè)外收入減：營業(yè)外支出52三、利潤總額

減：所得稅(25%)

四、凈利潤525S公司的利潤表S公司

2014.12.31

單位(千元、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的意義企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的主要使用者投資人債權(quán)人經(jīng)理人員供應(yīng)商政府雇員和工會(huì)中介機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的意義評(píng)價(jià)過去的經(jīng)營業(yè)績衡量現(xiàn)在的財(cái)務(wù)狀況預(yù)測(cè)未來的發(fā)展趨勢(shì)三、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的步驟與方法1234明確分析目的收集相關(guān)信息采用一定的方法對(duì)資料進(jìn)行加工、整理和分析解釋分析結(jié)果，提供對(duì)決策有用的信息（一）財(cái)務(wù)報(bào)表分析的步驟（二）財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法因素分析法2比率分析法3趨勢(shì)分析法11.比較分析法（趨勢(shì)分析法）比較分析法，是最基本和最常用的分析方法，是指通過對(duì)兩個(gè)或幾個(gè)有關(guān)的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的對(duì)比，找出差異，研究和評(píng)價(jià)公司經(jīng)營情況的一種方法一、比較分析法按比較對(duì)象分按比較內(nèi)容分與本企業(yè)歷史比與同類企業(yè)比與計(jì)劃預(yù)算比比較會(huì)計(jì)要素的總量比較百分比結(jié)構(gòu)比較財(cái)務(wù)比率2.因素分析法1.因素分析法的含義因素分析法是指在確定影響綜合性指標(biāo)的各個(gè)因素后，按照一定的順序逐一用實(shí)際數(shù)值替換影響因素的基數(shù)，借以計(jì)算各項(xiàng)因素影響程度的一種方法，又稱為連環(huán)替代分析法具體方法有四種：一是差額分析法

二是連環(huán)替代法三是指標(biāo)分解法四是定基替代法2.因素分析法的分析流程3.比率分析法財(cái)務(wù)比率分析法是比較分析法更加深入、更加復(fù)雜的一種形式。1.三種類型的比率指標(biāo)(1)結(jié)構(gòu)比率是指會(huì)計(jì)報(bào)表中個(gè)別項(xiàng)目數(shù)值與全部項(xiàng)目總和的比率。其計(jì)算公式為：結(jié)構(gòu)比率=部分÷整體(2)效率比率是用以計(jì)算某項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中所費(fèi)與所得的比率，反映投入與產(chǎn)出的關(guān)系。(3)相關(guān)比率是以某個(gè)項(xiàng)目與相關(guān)項(xiàng)目加以對(duì)比所得出的比率，反映有關(guān)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的相互關(guān)系。2.比率分析的三種比較方式(1)縱向比較。(2)橫向比較。(3)標(biāo)準(zhǔn)比率比較。3.比率分析法的優(yōu)點(diǎn)比率分析法的優(yōu)點(diǎn)是計(jì)算簡便，計(jì)算結(jié)果容易判斷，而且可以使某些指標(biāo)在不同規(guī)模的公司之間進(jìn)行比較，甚至可以在一定程度上超越行業(yè)間的差別進(jìn)行比較。但采用比率分析法時(shí)應(yīng)注意以下幾點(diǎn)：(1)對(duì)比項(xiàng)目的相關(guān)性。(2)對(duì)比項(xiàng)目的一致性。(3)衡量標(biāo)準(zhǔn)的科學(xué)性。四、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的原則與局限（一）財(cái)務(wù)報(bào)表分析的原則：1、實(shí)事求是；2、要全面看問題；3、要相互聯(lián)系地看問題；4、要發(fā)展地看問題；5、要定量分析與定性分析結(jié)合。（二）財(cái)務(wù)報(bào)表分析的局限性1.會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)處理方法對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的影響1）以歷史成本報(bào)告資產(chǎn)，不代表其現(xiàn)行成本或變現(xiàn)價(jià)值2）存貨計(jì)價(jià)方法不同帶來的影響3）固定資產(chǎn)折舊方法不同帶來的影響2.通貨膨脹帶來的影響1）通貨膨脹對(duì)貨幣資金而言2）通貨膨脹對(duì)實(shí)物資產(chǎn)而言3）通貨膨脹對(duì)損益表的影響3.比較基礎(chǔ)方面的局限1）橫向比較時(shí)使用同業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。同業(yè)的平均數(shù)只有一般性的指導(dǎo)作用，不一定有代表性，不是合理性的標(biāo)志。選一組有代表性的公司求其平均數(shù)作為同業(yè)標(biāo)準(zhǔn)更有意義。2）趨勢(shì)分析以本公司歷史數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，歷史數(shù)據(jù)代表過去，并不代表合理性。且會(huì)計(jì)規(guī)范的改變會(huì)使財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)失去直接可比性。3）實(shí)際與計(jì)劃的差異分析，以計(jì)劃預(yù)算為比較基礎(chǔ)。但實(shí)際和預(yù)算出現(xiàn)差異，可能是執(zhí)行中有問題，也可能是預(yù)算不合理。4.財(cái)務(wù)人員的從業(yè)素質(zhì)帶來的影響財(cái)務(wù)從業(yè)人員的經(jīng)驗(yàn)、業(yè)務(wù)水平、企業(yè)管理當(dāng)局的職業(yè)道德第二節(jié)財(cái)務(wù)比率分析一、償債能力分析償債能力取決于企業(yè)的變現(xiàn)能力、償還長期利息與本金的能力償債能力21長期償債能力短期償債能力（一）短期償債能力1.流動(dòng)比率公式作用分析反映短期償債能力，適合于企業(yè)之間以及本企業(yè)不同歷史時(shí)期的比較

一般認(rèn)為合理值是2，但要具體問題具體分析。2.速動(dòng)比率公式作用分析反映短期償債能力，適合于企業(yè)之間以及本企業(yè)不同歷史時(shí)期的比較

一般認(rèn)為合理值是1，但要具體問題具體分析3.現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率一般認(rèn)為在0.2以上為好。短期償債能力分析練習(xí)題某企業(yè)短期借款100萬，應(yīng)付賬款50萬，應(yīng)付票據(jù)50萬，流動(dòng)資產(chǎn)400萬元（其中，應(yīng)收票據(jù)50萬元，存貨140萬元，交易性金融資產(chǎn)13萬元，待攤費(fèi)用10萬元，應(yīng)收賬款150萬元，現(xiàn)金37萬元），要求：計(jì)算該企業(yè)的流動(dòng)比率，速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率解答：流動(dòng)比率=400/200=2速度比率=（400-（90+10））/200=1.5

現(xiàn)金比率=（37+13）/200=0.25短期償債能力分析練習(xí)題

假設(shè)一家公司要向供貨商和短期債權(quán)人付款，其流動(dòng)比率將會(huì)如何變化？如果是購買一些存貨呢？要出售一些商品呢？解答：A）流動(dòng)比率>1時(shí)，提高；流動(dòng)比率<1時(shí)，降低。B）現(xiàn)金減少，存貨增加，流動(dòng)資產(chǎn)總額不變，所以流動(dòng)比率不受影響。C）流動(dòng)資產(chǎn)增加，流動(dòng)比率上升。（二）長期償債能力長期償債能力是指企業(yè)償還長期利息和本金的能力1.資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率（又稱負(fù)債比率）是企業(yè)全部負(fù)債與全部資產(chǎn)的比率，它表明在企業(yè)資產(chǎn)總額中，債權(quán)人提供資金所占的比重，反映了債務(wù)融資對(duì)于企業(yè)的重要性。資產(chǎn)負(fù)債率是衡量企業(yè)負(fù)債水平及風(fēng)險(xiǎn)程度的重要標(biāo)志。資產(chǎn)負(fù)債率的適宜水平在40%～60%2.已獲利息倍數(shù)已獲利息倍數(shù)也稱為利息收入倍數(shù)，是公司一定時(shí)期息稅前利潤與利息支出的比率。息稅前利潤（EBIT）=凈利潤+利息+所得稅該指標(biāo)越高，說明公司有越多的利潤可用于支付利息費(fèi)用，支付利息的能力就越強(qiáng)，企業(yè)對(duì)到期債務(wù)償還的保障程度也越高。長期償債能力分析練習(xí)甲公司現(xiàn)有固定資產(chǎn)200萬元，存貨100萬元，長期應(yīng)收款200萬元，短期借款50萬元，長期借款80萬，長期負(fù)債70萬，應(yīng)付賬款100萬；其在2014年的利潤總額為80萬，凈利潤為60萬元，利息費(fèi)用為20萬，所有者權(quán)益為200萬，請(qǐng)計(jì)算甲公司的資產(chǎn)負(fù)債率及已獲利息倍數(shù)。解答：資產(chǎn)負(fù)債率=（50+80+70+100）/500=0.6

已獲利息倍數(shù)=（80+20）/20=5

權(quán)益乘數(shù)=500/200=2.51.對(duì)債權(quán)人而言，企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率越高越好。（

）2.下列指標(biāo)中反映企業(yè)長期償債能力的是（

）。

A、已獲利息倍數(shù)

B、營業(yè)利潤率

C、凈資產(chǎn)收益率

D、資本保值增值率3.下列指標(biāo)中，可用于衡量企業(yè)長期償債能力的指標(biāo)是（）A．利息收入倍數(shù)B.現(xiàn)金流量比率C．應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率D.負(fù)債比率FAAD二、營運(yùn)管理能力分析資產(chǎn)管理比率1.營業(yè)周期

是指從取得存貨開始到銷售存貨并收回現(xiàn)金為止的這段時(shí)間。營業(yè)周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)2.存貨周轉(zhuǎn)率

一般來講，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存貨的占用水平越低，流動(dòng)性越強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金、應(yīng)收賬款等的速度越快。提高該比率可提高企業(yè)的變現(xiàn)能力，而存貨周轉(zhuǎn)速度越慢則變現(xiàn)能力越差。3.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率影響該指標(biāo)正確計(jì)算的因素：1、季節(jié)性經(jīng)營的企業(yè)事業(yè)該指標(biāo)時(shí)不能反映實(shí)際情況；2、大量使用分期收款結(jié)算方式；3、大量地使用現(xiàn)金結(jié)算的銷售4、年末銷售大量增加或年末銷售大幅度下降。

計(jì)算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率時(shí)，平均應(yīng)收賬款是指未扣除壞賬準(zhǔn)備的應(yīng)收賬款余額。4.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率5.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)管理能力分析練習(xí)資產(chǎn)年初數(shù)年末數(shù)負(fù)債和所有者權(quán)益年初數(shù)年末數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)：

流動(dòng)負(fù)債：

貨幣資金25000075000

短期負(fù)債183250314500應(yīng)收賬款凈額425000375000

應(yīng)付賬款100000210500存貨32250375000流動(dòng)負(fù)債合計(jì)283250525000流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)707250825000長期負(fù)債300000375000固定資產(chǎn)凈值620000825000所有者權(quán)益

股本225000225000

資本公積270000272500

盈余公積129000129500

未分配利潤120000123000

所有者權(quán)益744000750000資產(chǎn)合計(jì)13272501650000負(fù)債和所有者權(quán)益合計(jì)13272501650000甲公司2013年財(cái)務(wù)報(bào)表有關(guān)數(shù)據(jù)如下：（1）資產(chǎn)負(fù)債表有關(guān)數(shù)據(jù)：利潤表有關(guān)數(shù)據(jù)：銷售收入為800,000元,產(chǎn)品銷售成本411,300元。要求：計(jì)算存貨周轉(zhuǎn)率，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，營業(yè)周期（結(jié)果精確到小數(shù)點(diǎn)后兩位）。解答：存貨周轉(zhuǎn)率=411300÷[（32250+375000）÷2]=2.02應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=800000÷[（425000+375000）÷2]=2流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=800000÷[（707250+825000）÷2]=1.04總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=800000÷[（1327250+1650000）÷2]=0.54營業(yè)周期=360/2.02+360/2=358.22三、盈利能力分析3.營業(yè)利潤率=營業(yè)利潤÷主營業(yè)務(wù)收入×100％4.總資產(chǎn)凈利率=（凈利潤÷平均資產(chǎn)總額）×100%5.權(quán)益報(bào)酬率=凈利潤/所有者權(quán)益平均值×100％6.每股收益=凈利潤/股份總數(shù)每股收益反映了某會(huì)計(jì)年度內(nèi)企業(yè)平均每股普通股獲得的收益，用于評(píng)價(jià)普通股持有者獲得報(bào)酬的程度。但是要注意的問題是：每股收益只反映收益情況并不能反映出股票所含風(fēng)險(xiǎn)。思考：1、利潤率降低是否一定是壞事？

2、是否有這樣一種可能：“我們的價(jià)格很低，以至于處處虧損，但是我們可以在銷售量上加以彌補(bǔ)?！?/p>

促銷活動(dòng)—

降低銷售價(jià)格一般能夠提高銷售量不可能如此盈利能力分析練習(xí)1.某股份有限公司資產(chǎn)負(fù)債率當(dāng)年為40%，平均資產(chǎn)總額為2000萬元，利潤總額為300萬元，所得稅為87萬元，則該企業(yè)當(dāng)年的凈資產(chǎn)收益率為（）A.13.4%B.14.67%C.17.75%D.22%2.甲公司2007年實(shí)現(xiàn)的歸屬于普通股股東的凈利潤為5600萬元。該公司2007年1月1日發(fā)行在外的普通股為10000萬股，6月30日定向增發(fā)1200萬股普通股，9月30日自公開市場(chǎng)回購240萬股擬用于高層管理人員股權(quán)激勵(lì)，該公司2007年基本每股收益為（）元A.0.50B.0.51C.0.53D.0.56CCC四、現(xiàn)金流量分析（一）現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析1.現(xiàn)金比率=（現(xiàn)金+約當(dāng)現(xiàn)金）/流動(dòng)資產(chǎn)2.現(xiàn)金對(duì)流動(dòng)負(fù)債的比率=（現(xiàn)金+約當(dāng)現(xiàn)金）/流動(dòng)負(fù)債約當(dāng)現(xiàn)金通常包括投資日起三個(gè)月到期或清償之國庫券、商業(yè)本票、貨幣市場(chǎng)基金、可轉(zhuǎn)換定期存單及銀行承兌匯票等（二）獲取現(xiàn)金能力分析1.銷售現(xiàn)金比率=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量÷銷售額標(biāo)準(zhǔn)值：0.2，該比率反映每元銷售得到的凈現(xiàn)金，其數(shù)值越大越好。該比率越高，則說明企業(yè)經(jīng)營狀況和經(jīng)營效益越好，也說明企業(yè)的銷售政策和收賬政策較為嚴(yán)格，能夠保證貨款及時(shí)收回2.全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量÷期末總資產(chǎn)

全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率，是指經(jīng)營現(xiàn)金凈流入與全部資產(chǎn)的比值，反映企業(yè)運(yùn)用全部資產(chǎn)獲取現(xiàn)金的能力。3.財(cái)務(wù)彈性分析1）現(xiàn)金滿足投資比率=近5年累計(jì)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/同期內(nèi)的資本支出、存貨增加、現(xiàn)金股利之和標(biāo)準(zhǔn)值為0.8，其值越大，企業(yè)資金自給越高。2）營運(yùn)指數(shù)營運(yùn)指數(shù)=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/經(jīng)營應(yīng)得現(xiàn)金其中經(jīng)營所得現(xiàn)金=經(jīng)營活動(dòng)凈收益+非付現(xiàn)費(fèi)用=凈利潤-投資收益-營業(yè)外收入+營業(yè)外支出+本期提取折舊+無形資產(chǎn)攤銷+待攤費(fèi)用攤銷+遞延資產(chǎn)攤銷標(biāo)準(zhǔn)值為0.9，其值越大說明企業(yè)收益質(zhì)量高。3）現(xiàn)金股利保障倍數(shù)=每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量/每股現(xiàn)金股利=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/現(xiàn)金股利標(biāo)準(zhǔn)值為2，其值越大，說明支付現(xiàn)金股利的能力越強(qiáng)，其值越大越好。一、杜邦財(cái)務(wù)分析體系法（一）杜邦分析法的基本內(nèi)容杜邦分析體系是財(cái)務(wù)綜合分析的最基本方法。它是一種用來分析評(píng)價(jià)公司盈利能力和股東權(quán)益回報(bào)水平的方法。凈資產(chǎn)收益率=資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)因此，凈資產(chǎn)收益率是銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)三個(gè)指標(biāo)的乘數(shù)，它們分別反映了企業(yè)的盈利能力、資產(chǎn)管理效率和負(fù)債情況。第三節(jié)財(cái)務(wù)比率綜合評(píng)分法

銷售凈利率反映了企業(yè)稅后凈利潤與企業(yè)銷售收入之間的關(guān)系，提高銷售利潤率是提高企業(yè)盈利能力的關(guān)鍵所在。銷售凈利率的提高，一方面要靠擴(kuò)大銷售收入，二要靠降低成本費(fèi)用。降低各項(xiàng)成本是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要內(nèi)容！

在資產(chǎn)運(yùn)營方面，要聯(lián)系銷售收入分析企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)用是否合理，流動(dòng)資產(chǎn)與長期資產(chǎn)的安排比例是否恰當(dāng)，兩者的比例直接影響到企業(yè)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。權(quán)益乘數(shù)反映了所有者權(quán)益同企業(yè)總資產(chǎn)的關(guān)系。權(quán)益乘數(shù)越高，說明企業(yè)有較高的負(fù)債程度，給企業(yè)帶來了較大的杠桿收益，同時(shí)也給企業(yè)帶來了較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。權(quán)益凈利率（凈資產(chǎn)收益率）資產(chǎn)凈利率權(quán)益乘數(shù)×銷售凈利率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×凈利銷售收入÷銷售收入÷平均資產(chǎn)總額銷售收入銷售成本－＋其它利潤-所得稅制造成本管理費(fèi)用銷售費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用＋＋＋負(fù)債總額資產(chǎn)總額÷非流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)非流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債＋＋（二）杜邦分析法的財(cái)務(wù)指標(biāo)關(guān)系體系杜邦分析法的應(yīng)用可能造成企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的原因

主要財(cái)務(wù)指標(biāo)Ａ、市場(chǎng)因素

銷售利潤率Ｂ、公司經(jīng)營管理水平

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率 對(duì)各項(xiàng)費(fèi)用的控制Ｃ、資本結(jié)構(gòu)

權(quán)益乘數(shù)：總資產(chǎn)／股東權(quán)益 ＝1＋負(fù)債／股東權(quán)益提高凈資產(chǎn)報(bào)酬率的途徑1.提高主營業(yè)務(wù)凈利率，使銷售收入的增長幅度高于成本費(fèi)用的增長幅度。2.減少企業(yè)的成本費(fèi)用總額。3.提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，增加營業(yè)收入，或減少企業(yè)資產(chǎn)，以提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，最終會(huì)提高凈資產(chǎn)收益率。4.在不危及企業(yè)財(cái)務(wù)安全的前提下，適當(dāng)增加債務(wù)規(guī)模，提高負(fù)債比率。杜邦分析體系的局限性：1.過分重視短期財(cái)務(wù)結(jié)果2.無法解決無形資產(chǎn)估值的問題課堂綜合練習(xí)一、單選題1.財(cái)務(wù)報(bào)表分析的最終目的是（

）A.閱讀財(cái)務(wù)報(bào)表B.做出某種判斷C.決策支持D.解析報(bào)表2.下列財(cái)務(wù)比率反映企業(yè)短期償債能力的有()A.現(xiàn)金比率B.資產(chǎn)負(fù)債率C.償債保障比率D.利息保障倍數(shù)

3.下列財(cái)務(wù)比率反映企業(yè)營運(yùn)能力的有()A.資產(chǎn)負(fù)債率B.流動(dòng)比率C.存貨周轉(zhuǎn)率D.資產(chǎn)報(bào)酬率4.下列各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)不會(huì)影響流動(dòng)比率的是()A.賒購原材料B.用現(xiàn)金購買短期債券C.用存貨對(duì)外進(jìn)行長期投資D.向銀行借款5.某企業(yè)2010年主營業(yè)務(wù)收入凈額為36000萬元，流動(dòng)資產(chǎn)平均余額為4000萬元，固定資產(chǎn)平均余額為8000萬元。假定沒有其他資產(chǎn)則該企業(yè)2010年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為()A.3.0B.3.4C.2.9D.3.2ACBAC

二、多選題1.下列財(cái)務(wù)比率屬于反映企業(yè)短期償債能力的有()A.現(xiàn)金比率B.資產(chǎn)負(fù)債率C.到期債務(wù)本息償付比率D.現(xiàn)金流量比率E.股東權(quán)益比率2.下列財(cái)務(wù)比率屬于反映企業(yè)長期償債能力的有()

A.股東權(quán)益比率B.現(xiàn)金流量比率C.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率D.償債保障比率E.利息保障倍數(shù)3.下列財(cái)務(wù)比率屬于反映企業(yè)營運(yùn)能力的有()

A.存貨周轉(zhuǎn)率B.現(xiàn)金流量比率C.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率D.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率E.市盈率4.企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告主要包括()A.資產(chǎn)負(fù)債表B.利潤表C.現(xiàn)金流量表D.所有者權(quán)益變動(dòng)表E.財(cái)務(wù)報(bào)表附注5.下列財(cái)務(wù)比率中屬于反映企業(yè)成長性的財(cái)務(wù)比率有()

A.銷售增長率B.資產(chǎn)增長率C.股東權(quán)益報(bào)酬率D.銷售毛利率E.利潤增長率ABCDEACDACDABEADE三、判斷